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14/08/2015
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PROFESORES – Daniel Semyraz
• Magister en Dirección de Empresas - MBA (Universidad Católica de Córdoba, Argentina).
• Licenciado en Economía (Universidad Nacional de Córdoba, Argentina).
• Consultor de empresas. Titular de Estudio Semyraz.
• Profesor y consultor internacional en ADEN Business School.
• Docente universitario de grado en Universidad Blas Pascal, Argentina.
• Docente universitario de posgrado en UES21, UCC y UBP, Argentina.
• Autor del libro “Preparación y Evaluación de Proyectos de Inversión” Ed. Osmar Buyatti, Argentina, 2006, 688 pág.
• Autor del libro “Elaboración y Evaluación de Proyectos de Inversión” Ed. Osmar Buyatti, Argentina, 2014, 560 pág.
• Ha sido consultor de BID, OEA y PNUD.
• Ha desempeñado puestos directivos y gerenciales en diversas empresas.
• Ha sido Secretario de Economía de la Municipalidad de Córdoba, Argentina.
• Ha sido Director Ejecutivo de Evaluación Económica y Social de Proyectos de la Pcia. de Córdoba, Argentina.
• Ha sido Director Ejecutivo del Comité para Promoción de Inversiones de Riesgo de la Pcia. de Córdoba, Argentina.
TE móvil: + 54 9 351 6603185 E-mail: estudio@semyraz.com.ar
14/08/2015
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PROFESORES – Pablo Reynoso
• Licenciado en Administración (orientación en Finanzas de Empresas). Promedio final: 9,67.
Universidad Blas Pascal, Argentina.
• Premio Universidad Blas Pascal.
• Premio al Mérito Académico. Universidad Blas Pascal.
• Premio al Mejor Egresado. Banco Santander Río.
• Abanderado de la Universidad Blas Pascal.
• Tutor de INVERSIONES II.
• Tutor Superior de MODELOS FINANCIEROS.
• Responsable de Presupuesto y Control de Gestión de la Universidad Blas Pascal.
• Ha sido Becario en Técnica y Administración Bancaria del Banco Roela S.A.
TE móvil: + 54 9 388 4036280 E-mail: pabloreynoso@hotmail.com.ar
PROPÓSITO DE LA MATERIA
Administración Administración FinancieraFinanciera
Finanzas de Finanzas de EmpresasEmpresas
Finanzas Finanzas CorporativasCorporativas
Nuevos Negocios
Empresa en Marcha
PLANIFICARPLANIFICARANALIZARANALIZAR
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OBJETIVOS DE LA MATERIA
Teoría de las Teoría de las Finanzas CorporativasFinanzas Corporativas
ResolverResolverproblemas concretosproblemas concretos
Terminología y Terminología y variables externasvariables externas
Contribuir en la Contribuir en la toma de decisionestoma de decisiones
CONOCIMIENTO CAPACITACIÓN
PROGRAMA DE LA MATERIA
1. FUNCIÓN, OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERAAdministración Financiera. Flujo de Fondos y Estados Financieros. Planeación Financiera.
2. VALOR Y VALORACIÓN DE BONOS Y ACCIONESValor Tiempo del Dinero. Valoración de Bonos. Valoración de Acciones.
3. VALOR Y PRESUPUESTO DE CAPITALEvaluación de proyectos de inversión. Flujo de Efectivo. Decisiones de Inversión.
4. RIESGOAnálisis del Riesgo. Prima por Riesgo. Relación rendimiento/riesgo.
5. COSTO DE CAPITALCosto de los recursos propios. Costo de los recursos ajenos. CPPC o WACC.
6. ESTRUCTURA DE CAPITAL Y APALANCAMIENTO FINANCIEROEstructuras financieras alternativas. Índice de AF. Estructura óptima de financiamiento.
7. POLÍTICA DE DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADESDividendos en Efectivo y en Acciones. Política de Dividendos.
8. PLANIFICACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZOCapital de Trabajo. Política Financiera a Corto Plazo. Presupuesto de Tesorería.
9. DISPONIBILIDADES, CRÉDITOS E INVENTARIOSAdministración de la Liquidez, los Créditos (por cobrar y por pagar) y los Inventarios.
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FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIÓN A LARGO PLAZO
DECISIONES DE INVERSIÓN A CORTO PLAZO
DECISIONES DE FINANCIACIÓN
DECISIONES DE DISTRIBUCIÓN
TÓPICOS ESPECIALES DE FINANZAS
ESQUEMA DE DICTADO
ADMINISTRACIÓN FINANCIERAFINANZAS DE EMPRESAS
FINANZAS CORPORATIVAS
VALOR DE LA EMPRESA
FLUJO DE FLUJO DE FONDOSFONDOS
TASA DE TASA DE INTERESINTERES
A LARGO A LARGO PLAZOPLAZO
A CORTO A CORTO PLAZOPLAZO
Proyectode inversión
Presupuestode efectivo
Métodos de evaluación
Capital de trabajo
Valor Actual Neto (VAN)
Efectivo
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Inventarios
Créditos (neto)
FUENTES FUENTES FINANCIERASFINANCIERAS
COSTO DEL COSTO DEL CAPITALCAPITAL
Fondos propios
(CAPITAL)
Fondos ajenos
(DEUDA)
Costo del capital (Re)
Costo de oportunidad(Modelo CAPM)
Costo de la deuda (Rd)
Tasa de interés neta de efectos tributarios
ESTRUCTURA FINANCIERA(relación Deuda/Capital)
TEMAS ESPECIALESTEMAS ESPECIALES
Organización del sistema financiero en Argentina
Valuación de fusiones y adquisiciones de empresas
Valuación de empresasen mercados emergentes
Valuación de empresas en entornos inflacionarios
OBJETIVO: maximizar el
COMPONEN
TES
� Valuación de la política de dividendosASIGNACIÓN DE LOS RESULTADOS DE LA EMPRESA ASIGNACIÓN DE LOS RESULTADOS DE LA EMPRESA ��
CPPC
(Costo promedio Ponderado del Capital)
MAPA CONCEPTUAL
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BIBLIOGRAFÍA
NOTAS DE CÁTEDRA 2º cuatrimestre 2015
METODOLOGÍA
DOBLE ENFOQUE
DOBLE ENFOQUE
LENGUAJE AMIGABLELENGUAJE AMIGABLE
MODALIDAD INTERACTIVAMODALIDAD INTERACTIVA TRABAJO
EN EQUIPOTRABAJO
EN EQUIPO
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FORMA DE TRABAJO
N O P L A G I O
EVALUACIÓN
E S C R I TOE S C R I TO
ASISTENCIAASISTENCIA
EXÁMENES EXÁMENES PARCIALESPARCIALES
Incluye las TOTALIDAD delPrograma de la Materia
RECUPERACIÓNSólo un Parcial
PARCIAL 1Fundamentos de Adm. Financ.
Decisiones de inversión a LPDecisiones de inversión a CP
PARCIAL 2Decisiones de financiaciónDecisiones de distribución
Tópicos especiales de finanzas MECANISMO ESPECIALRecuperación
durante el cursado
CLPCLP TPATPAPromedio de 7 o +
Unidades del Parcial respectivo
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HORARIOS DE CLASE
VIERNESVIERNESde 17:30 a 19:00de 17:30 a 19:00de 19:15 a 20:45de 19:15 a 20:45
RESERVA PARA EVENTUALES RESERVA PARA EVENTUALES AJUSTES DE CRONOGRAMAAJUSTES DE CRONOGRAMA
MARTES MARTES de 17:30 a 19:00de 17:30 a 19:00de 19:15 a 20:45de 19:15 a 20:45
CRONOGRAMA
FECHA TEMA
BIBLIOGRAFÍASE REQUIERE LECTURA PREVIA
(se indican los capítulos de cada libro)
Ross, Westerfield y Jordan9º edición
Dumrauf3º edición
viernes, 07/ago/2015 CLASE REPROGRAMADA
viernes, 14/ago/2015 Fundamentos de Administración Financiera1 a 8 1 a 6
viernes, 21/ago/2015 Fundamentos de Administración Financiera
viernes, 28/ago/2015 CLASE REPROGRAMADA
martes, 01/sep/2015 Decisiones de inversión a largo plazo9 a 11 10 y 11
viernes, 04/sep/2015 Decisiones de inversión a largo plazo
martes, 08/sep/2015 Decisiones de inversión a corto plazo18 a 20 16 y 17
viernes, 11/sep/2015 Decisiones de inversión a corto plazo
viernes, 18/sep/2015 PARCIAL 1
viernes, 25/sep/2015 Decisiones de financiación12 a 14; y 16 7 y 8; 12 a 14martes, 29/sep/2015 Decisiones de financiación
viernes, 02/oct/2015 Decisiones de financiación
viernes, 09/oct/2015 Decisiones de distribución 17 15
viernes, 16/oct/2015 CLASE REPROGRAMADA
viernes, 23/oct/2015 Tópicos especiales de finanzas 15; 21; 26 y 27cubre parcialmente
18 a 20; repaso 8.4cubre totalmenteviernes, 30/oct/2015 Tópicos especiales de finanzas
viernes, 06/nov/2015 PARCIAL 2
viernes, 13/nov/2015 PARCIAL DE RECUPERACIÓN