Post on 09-Apr-2018
Tema 7.-La Demanda agregada I— Introducción— El mercado de bienes. La curva IS— El mercado de dinero. La curva LM— El equilibrio a corto plazo
Tema 8.- La demanda agregada II— Explicación de las fluctuaciones económicas en el modelo IS-LM— La demanda agregada a partir del modelo IS-LM— Las recesiones económicas y el modelo IS-LM
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Análisis de políticas con el IS-LM
Y = C(Y-T) + I (r) + G
r
Y
LM
IS
Ye
re
Los responsables d el apolítica económica pueden influir en las variables macroeconómicas con• Política Fiscal: G y T• Política Monetaria: M
Utilizaremos el modelo IS-LM para ver las consecuencias d esos cambios.
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Política Fiscal
3
Desplazamientos de la curva IS
r
Y
Y
EE = Y
E = C0 + PMC(Y - T) + I(r) + G1
Y1
r1
Y1
E = C0 + PMC(Y - T) + I(r) + G2
!G
Y2
IS1
Y2
IS2
!Y
Para un valor de r,
un incremento de G
"E " Y
En consecuencia la
IS se desplaza
hacia la derecha
El desplazamiento
horizontal es igual
1! Y = ———— !G 1- PMC
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Un incremento en el gasto público
r
Y
LM
IS
Ye
re
1. La IS se desplaza a la
derecha en
Haciendo que la renta y
la producción crezcan
1———— !
2. Esto incrementa la
demanda de dinero,
haciendo que suban los
tipos de interés IS1
r1
2
3. … lo que reduce la
inversión, de manera que
el incremento en Y es
menor que
G 1- PMC
1———— !
G 1- PMC
Y1
3
1
5
Un reducción de impuestos
r
Y
LM
IS
Ye
re
1. Como los consumidores ahorran (1-PMC) de la reducción impositiva, el incremento inicial de la renta es inferior para un ∇T que para un !G
equivalente. Ahora la IS se desplaza en 1
IS1
r1
2
Entonces los efectos son más pequeños sobre r e Y
G 1- PMC
-PMC———— !
Y1
1
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Política monetaria
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Como afectan los cambios en la M a la LM
Mercado de saldos reales Curva LM
r
r1
M/P
(M/P)s
L(r,Y1)
r
YY1
r1
LM
M2/P
r2r2
LM2
8
Un incremento en la Oferta Monetaria
r
Y
LM
IS
Ye
re
1. !M desplaza la LM hacia la derecha ( o hacia abajo)
2. Causando una caída en los tipos de interés
3. Lo que incrementa la inversión, causando un crecimiento de la renta y la producción
LM1
r1
Y1
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Interacción entre la política fiscal y
monetaria
• Modelo: ! Las variables de la política monetaria y fiscal (M, G y T) son exógenas
• Mundo Real•Los responsables de la política monetaria a veces responden ajustando M cuando se producen cambios en la política fiscal
•¿qué ocurre en estas situaciones? ¿cuál es el impacto de la política fiscal?
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El Banco Central responde a un !G
El Gobierno incrementa el Gasto Público
Posibles respuestas del Banco Central 1.- Mantener constante M
2.- Mantener constante r
3.- Mantener constante Y
Los efectos del !G son distintos en cada situación
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1.- Mantener constante M
El gobierno incrementa el gato Público, eso desplaza la IS hacia a derecha
r
Y
LM
IS
Ye
re
IS1
r1
Y1
Si el BC mantiene M constante, la LM mantiene su posición y el resultado es el que hemos visto anteriormente
!Y = Y1-Ye
!r = r1-re
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2.- Mantener r constante
Pero eso eleva el tipo de interés, para mantener r constante, el BC debe incrementar la M, eso desplaza la LM hacia la derecha
• Al !G la IS se desplaza
hacia a derechar
Y
LM
IS
Ye
re
IS1
r1
Y1
y el resultado es
!Y = Y2-Ye
!r = 0
LM1
Y2
13
3.- Mantener Y constante
Pero eso incrementa la renta. Para mantener Y constante, el BC debe reducir la M, eso desplaza la LM hacia la izquierda
• Al !G la IS se desplaza
hacia a derecha r
Y
LM
IS
Ye
re
IS1
r1
Y1
LM1
r2
y el resultado es "Y = 0"r = r2-re
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Perturbaciones en el modelo IS-LM
¿Cómo influyen las variaciones exógenas de la demanda de bienes y servicios?
- Cambios en las expectativas empresariales- Cambios en la confianza del consumidor- Un desplome bursátil: Pérdida de riqueza de las familias
¿y las perturbaciones en la demanda de dinero?- Una incremento en los fraudes con las tarjetas de crédito incrementa la demanda de dinero
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Mercado de saldos reales Curva LMr
r1
M/P
(M/P)s
L(r,Y1)
r
YY1
r1
LM
r2r2
LM2
M/P1M/P2
Del IS-LM a la Demanda Agregada¿Qué ocurre si dejamos que varíen los precios?
Supongamos que los precios pasan de P1 a P2
Siendo P2>P1
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Obtención de la DAr
Y
Y
r1
Y1
P1
P
IS
LM
Y1
Al ir cambiando los precios,
la LM se desplaza y
obtenemos las
combinaciones de Renta y
Precios que alcanzan el
equilibrio en el mercado de
bienes
Y2
r2
Y2
P2
LM2
DA
La curva de demanda
agregada es decreciente,
cuando los precios suben, se
reduce la oferta de saldos
reales, eso eleva el tipo de
interés, lo que reduce la
inversión y la renta de
equilibrio.
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Desplazamientos de la DA
La DA es una síntesis del modelo IS-LM, luego
todo lo que provoca desplazamientos en la IS o la
LM , causara desplazamientos en la DA.
Un incremento de M desplaza la LM y provoca
incrementos en el nivel de renta de equilibrio,
para un nivel de precios dado. En consecuencia
producirá un desplazamiento de la DA a la
derecha.
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Política Monetaria
expansiva
r
Y
LM
IS
Ye
re
YYe
P1
PUn incremento de M desplaza la LM a la derechaY ahora para el precio P1 la renta que consigue el equilibrio en el mercado de bienes y dinero es la Y1,
mayor que la Ye inicial
LM1
Y1
DA1
r1Supongamos que el banco Central aumenta la cantidad de dinero en circulación.
DA
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Política Fiscal
expansiva
r
Y
LM
IS
Ye
re
YYe
P1
P
Un incremento de G desplaza
la IS a la derecha.
Y ahora para el precio P1 la
renta que consigue el
equilibrio en el mercado de
bienes y dinero es la Y1,
mayor que la Ye inicial
DA1
IS1
r1
Y1
Y1
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El modelo IS-LM a corto y largo plazo
El modelo IS-LM es un modelo de corto plazo, describe una economía con precios constantes
La introducción de variaciones en los precios, para construir la DA nos permite utilizarlo para describir la economía de largo plazo, cuando los precios varían para llevar la economía a su tasa natural de producción
Situación de
equilibrio de C/P
Variación de los
precios
Y > Ype suben
Y < Ype bajan
Y = Ype Permanecen cte
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El modelo en el Corto
Plazo
r
Y
LM
IS
Ye
re
YYe
P1
P
A C/P la respuesta de las
empresas a las variaciones de la
demanda es variar su producción;
es decir, el ajuste se hace vía
cantidades, manteniéndose los
precios ctes, por lo que la curva
de Oferta Agregada de Corto
Plazo puede considerarse
horizontal al nivel de los precios
corrientesOACP
Si el nivel de renta Ye es
inferior al de pleno empleo, la
economía puede permanecer ahí
indefinidamente, ya que nada
induce a aumentar la producción
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Política Monetaria
expansiva en el Corto Plazo
r
Y
LM
IS
Ye
re
YYe
P1
P
LM1
Y1
DA1
OACP
En estas circunstancias, la
política fiscal o monetaria pueden
influir en la economía, ya que
incrementan la demanda
agregada
Asi, un incremento de M se
traduciría e un desplazamiento
de la LM, que desplazaría la DA a
la derecha, haciendo que aumente
la producción y permaneciendo
los preciso ctes
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El ajuste en el largo
plazo
Supongamos que la economía
se encuentra en una situación
en que la renta es inferior a
la Pleno Empleo Y1 < Ype
Ype
Ype
OALP
OALP
LM1
r
Y
LM
IS
Y
P1
P
DA
Y1
Y1
OACP
Los precios comienzan a
bajar y eso desplaza la LM a
la derecha hasta que
llegemos a Ype que se
estabilizan
La caida de los precios hace
que nos desplacemos por la
DA desde el punto A hasta
que llegamos al punto E
P2
A
E
OACP1
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