Post on 12-Mar-2020
1/ Con información al cierre del jueves 23 de enero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
24 de enero, 2020
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Apertura de Hoy:
Las principales bolsas en el mundo operan con resultados positivos. Los inversionistas siguen midiendo el potencial impacto del virus de China que ya deja 25 muertos y más de 800 afectados en China y que se ha extendido al resto de la región con algunos casos en Japón, Corea del Sur, Singapur y Vietnam.
La decisión de la OMS de no decretar alerta sanitaria internacional calmó un poco los ánimos. Ahora, el mundo económico y financiero está pen-diente de la evolución del virus en los próximos días, cuando se producen decenas de millones de desplazamientos en China con la celebración del Año Nuevo Lunar, principal periodo vacacional en el país.
También ayuda al buen ánimo de los mercados, las recientes medidas anunciadas por China, que van desde restringir los viajes de 40 millones de personas (suspensión del transporte público en 10 ciudades), el cierre de templos, la rápida construcción de un nuevo hospital para tratar a los infectados y la cancelación de las celebraciones oficiales en las grandes ciudades.
La interrupción de la actividad se produce durante lo que suele ser un período de aumento importante para el gasto del consumidor, poniendo en riesgo la estabilización económica de China.
En EUA, con relación al impeachment a Trump, los fiscales de la Cámara de Representantes, liderados por el presidente del Comité de Inteligen-cia, Adam Schiff, concluyen hoy sus alegatos del juicio político del presidente Trump. La defensa presentará sus argumentos a partir de mañana. De acuerdo a las últimas encuestas de preferencias previas a las elecciones de este año, el mandatario estadounidense no está perdiendo dema-siado apoyo.
Respecto al Brexit, la comisión de Asuntos Constitucionales del Parlamento europeo ha cumplido el primer paso para la ratificación europea del acuerdo de salida de Reino Unido, al dar su visto bueno a las condiciones del divorcio y recomendar al pleno de la Eurocámara que dé luz verde el próximo día 29 enero, a solo dos días de que se produzca el Brexit. Esto después de que Reino Unido cumplió con su último requisito que fue la promulgación de la Ley por parte de la reina Isabel II.
En la Eurozona, la actividad empresarial continuó mostrando debilidad en el arranque del nuevo año, si bien se observan indicios de que lo peor podría haber pasado. El PMI compuesto se mantuvo en 50.9 en enero. Por su parte, el PMI manufacturero registró su duodécimo mes por debajo de la marca de equilibrio, en 47.8, aunque supone una mejora sobre la lectura de 46.3 de diciembre.
En México, el IGAE registró una caída de 0.8% en noviembre a tasa anual desestacionalizada (-1.2% con cifras originales). En particular, las acti-vidades Primarias disminuyeron 2.4%, las Secundarias retrocedieron 1.7% y las Terciarias lo hicieron en -0.3%. Así, en el acumulado enero-noviembre, la actividad económica registra una contracción de -0.2%, lo que incrementa la posibilidad de que el PIB cierre el 2019 con una caída cercana al -0.25%.
El peso mexicano inicia la última sesión de la semana ligeramente presionado, por arriba de $18.75 spot, en medio de un avance generalizado del dólar. El asunto de salud en China sigue siendo el principal catalizador de los movimientos de la moneda.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.68 y $18.82 spot (el euro entre $1.101 y $1.107).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
24-ene. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Ene 47.80 46.80 46.30
24-ene. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Ene 52.20 52.80 52.80
24-ene. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Ene 50.90 51.20 50.90
24-ene. 6:00 Mex Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) Nov -1.21 -0.55 -0.78
27-ene. 3:00 Alem Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) Ene 97.00 96.30
27-ene. 6:00 Mex Ventas al menudeo (Var % anual) Nov 0.30 0.40
27-ene. 9:00 EUA Ventas de casas nuevas (miles) Dic 1.50 1.30
27-ene. 9:30 EUA Actividad Manufacturera, Dallas FED (puntos) Ene -1.60 -3.20
28-ene. 6:00 Mex Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Dic 790.40
28-ene. 7:30 EUA Órdenes de bienes duraderos (Var % mensual) Dic 1.00 -2.10
28-ene. 9:00 EUA Índice de Confianza del Consumidor, Conference Board Ene 128.00 126.50
28-ene. 9:00 EUA Índice Manufacturero FED de Richmond (puntos) Ene -3.00 -5.00
29-ene. 7:30 EUA Inventarios al mayoreo (Var % mensual) Dic -0.10
29-ene. 9:00 EUA Ventas pendientes de casas (Var % mensual) Dic 0.70 1.20
29-ene. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 24-ene -0.41
29-ene. 13:00 EUA Decisión de Política Monetaria (Tasa de Interés FED) Ene 1.75 1.75
30-ene. 4:00 Euro Confianza Económica Ene 101.80 101.50
30-ene. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (anual) Ene -8.10
30-ene. 6:00 Mex Estimación Oportuna del PIB (Var. % anual) 4-Trim -0.30
30-ene. 7:30 EUA PIB real (Var % trimestral, anualizada) 4-Trim 2.20 2.10
30-ene. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 25-ene 213 211
30-ene. 19:00 China PMI Manufacturero Ene 50.00 50.20
30-ene. 19:00 China PMI Servicios Ene 53.00 53.50
31-ene. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 4-Trim 0.20 0.20
31-ene. 4:00 Euro Estimación de Inflación (Var % anual) Ene 1.40 1.30
31-ene. 7:30 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Dic 0.30 0.50
31-ene. 7:30 EUA Gasto personal (Var % mensual) Dic 0.30 0.40
31-ene. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) Ene 99.10 99.10
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas .
Calendario de Indicadores Económicos (del 24 al 31 de enero de 2020)
1/ Con información al cierre del jueves 23 de enero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 2
24 de enero, 2020
Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
Pesos por euro en un año
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18.77
Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
1.08
1.09
1.10
1.11
1.12
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1.14
1.15
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23/0
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
18.60
18.65
18.70
18.75
18.80
18.85
18.90
18.95
19.00
26
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.-1
9
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9
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9
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1/2
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 18.80 0.6 -0.7 -0.3 -1.4 18.86
Dólar Spot EUA 18.77 0.4 -0.9 -0.8 -1.4 18.93
Euro Spot 20.75 0.1 -1.2 -2.3 -4.2 21.23
Libra Spot 24.63 0.3 0.5 -1.8 -1.0 25.08
Dólar Canadiense Spot 14.30 0.5 -0.8 -1.8 0.3 14.57
Yen Spot 0.17 0.6 -1.2 -1.7 -1.7 0.17
Franco Suizo Spot 19.37 0.3 0.4 -1.2 1.3 19.61
Dólar por Euro 1.1055 -0.3 -0.3 -1.4 -2.9 1.1213
Yen por dólar 109.49 -0.3 0.1 0.8 -0.1 108.61
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 18.86 19.02 19.27 19.77
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2019
Var % diaria Var % en el año
Rupia indonesa -0.05 -1.64
Peso mexicano 0.42 -0.84
Yuan chino 0.57 -0.30
Rupia hindú 0.11 -0.15
Rublo ruso 0.10 -0.04
Nuevo dólar taiwanés 0.21 0.16
Peso argentino 0.02 0.35
Yen japonés -0.32 0.81
Libra esterlina 0.14 1.01
Won coreano 0.36 1.11
Zloty polaco 0.54 1.23
Euro 0.34 1.41
Peso colombiano 0.86 2.25
Dólar australiano -0.04 2.48
Rand sudafricano 0.50 2.87
Peso chileno 0.57 3.13
Real brasileño -0.26 3.60
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
1/ Con información al cierre del jueves 23 de enero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 3
24 de enero, 2020
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.250 7.250 7.250 8.05 7.25
Fondeo Bancario* 7.210 7.260 7.275 8.10 7.28
Cetes 28 días 7.050 7.050 7.124 7.85 7.25
Cetes 91 días 7.110 7.110 7.180 7.94 7.30
Cetes 182 días 7.080 7.080 7.167 7.95 7.25
Cetes 364 días 7.180 7.180 7.180 7.87 7.18
TIIE 28 7.523 7.522 7.536 8.31 7.56
TIIE 91 7.420 7.428 7.445 8.27 7.45
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 6.76 6.62 7.50 7.50 6.76
5 años 6.80 6.99 7.43 7.43 6.80
10 años 7.14 6.87 7.75 7.75 7.14
20 años 7.11 7.17 7.90 7.90 7.11
30 años 7.19 7.32 7.19 8.02 7.32
UDIS (pesos) 6.43 6.43 6.42 6.28 6.40
Udibonos 30 años 3.44 3.44 3.44 3.81 3.44
UMS 2029 (dolares) 3.16 3.19 3.19 3.76 3.25
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Sep-2022 6.69 6.71 6.72 7.41 6.71
MBONO Dic-2024 6.73 6.74 6.74 7.43 6.75
MBONO Jun-2027 6.79 6.81 6.80 7.55 6.84
MBONO May-2031 6.87 6.89 6.88 7.69 6.92
MBONO Nov-2038 7.05 7.09 7.09 7.93 7.16
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2020
2019
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2020
2019
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 80 76 68 137 72 99
México 82 80 75 142 78 114
Brasil 100 98 97 186 99 148
Francia 18 18 17 40 18 25
Italia 122 126 109 240 122 176
España 40 42 34 84 41 51
Irlanda 23 23 21 43 23 32
Portugal 36 37 34 93 38 55
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2018Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 1.75 2.28 1.75
T-Bill 3 meses 1.53 1.53 1.53 2.06 1.56
5 años 1.55 1.57 1.62 1.95 1.69
10 años 1.73 1.77 1.82 2.14 1.92
30 años 2.18 2.22 2.28 2.58 2.39
Libor 3 meses 1.80 1.81 1.84 2.33 1.91
Libor 12 meses 1.92 1.92 1.95 2.37 2.00
Tasa PRIME 4.75 4.75 4.75 5.28 4.75
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2020
2019
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EUA 1.73 1.77 1.92 México 6.84 6.88 6.91
Zona Euro -0.31 -0.26 -0.19 Chile 3.22 3.28 3.15
Japon -0.02 0.00 -0.01 Brasil 6.75 6.81 6.88
Reino Unido 0.59 0.64 0.82 Portugal 0.40 0.45 0.44
Italia 1.25 1.35 1.41 Grecia 1.34 1.37 1.47
España 0.358 0.413 0.47 China 3.00 3.03 3.14
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2019Actual PrevioCierre
2019Actual Previo
DiariaAcum en
2020Prom. Cierre
Índice General de Commodities* (1.0) (2.6) 1,221.07 1,249.6 1,210.1 1,263
WTI (usd/barril) (1.8) (8.8) 55.70 59.4 57.0 61.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) (2.5) (4.8) 53.43 55.9 56.1 57.7
Oro (usd/onza troy) 0.3 3.0 1,562.94 1,554 1,393 1,520.7
Plata (usd/onza troy) (0.2) (0.3) 17.80 18.0 16.2 17.9
Cobre (usd/kg) (1.1) (2.2) 273.50 281.4 272.1 279.9
Indice Agricola (0.2) 0.7 1,348.3 1,342.1 1,259.0 1,339
Maiz (usd/bushel) 1.3 2.9 3.88 3.8 3.7 3.8
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
2020
2019
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
26
36
46
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76
86
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106
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ab
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7ju
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7o
ct.
-17
en
e.-
18
ab
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8ju
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8o
ct.
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en
e.-
19
ab
r.-1
9ju
l.-1
9o
ct.
-19
en
e.-
20
WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del jueves 23 de enero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
24 de enero, 2020
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 45,476.43 -0.28 2.71 4.45 4.11 65.47 2.18 17.64 7.43
Dow Jones (EU) 29,160.09 -0.09 2.13 2.18 18.65 65.61 4.17 19.90 13.04
S&P 500 (EU) 3,325.54 0.11 3.15 2.93 26.03 74.10 3.71 22.15 14.54
Bovespa (Brasil) 119,527.60 0.96 3.16 3.36 23.79 60.45 2.41 18.96 9.97
Dax (Alemania) 13,388.42 -0.94 0.66 1.05 20.93 61.34 1.65 24.84 9.21
FTSE 100 (Reino Unido) 7,507.67 -0.85 -1.52 -0.46 9.72 46.00 1.77 18.06 8.79
CAC40 (Francia) 5,971.79 -0.65 -0.95 -0.10 23.37 45.13 1.75 21.39 10.96
Nikkei 225 (Japón) 23,795.44 -0.98 -0.15 0.59 15.65 48.71 1.81 19.03 9.91
SSE Composite (China) 2,976.53 -2.75 -0.21 -2.41 14.85 30.30 1.45 14.17 12.14
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
38,500
39,000
39,500
40,000
40,500
41,000
41,500
42,000
42,500
43,000
43,500
44,000
44,500
45,000
45,500
46,000
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,610
2,640
2,670
2,700
2,730
2,760
2,790
2,820
2,850
2,880
2,910
2,940
2,970
3,000
3,030
3,060
3,090
3,120
3,150
3,180
3,210
3,240
3,270
3,300
3,330
3,360
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-5.4
-3.7
-2.3
-2.2
-1.6
0.7
0.9
1.0
1.2
2.4
GMEXICOB
ALSEA
RA
CUERVO
LIVEPOLC
FEMSAUBD
WALMEX
PE&OLES
AMXL
LALAB
-8.5
-1.9
-1.8
-1.1
-1.1
11.3
11.7
12.7
12.8
18.6
ALSEA
IENOVA
ALFAA
CUERVO
FEMSAUBD
CEMEXCPO
GMXT
GENTERA
LABB
ORBIA
1/ Con información al cierre del jueves 23 de enero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
24 de enero, 2020
/1
Actualización reciente
5.
Quincenal Acum. AnualAnual
(2q. Dic '19)Quincenal Acum. Anual
Anual
(2q. Dic '19)
INPC 0.27 0.27 3.18 3.02
Subyacente 0.20 0.20 3.73 3.60 No Subyacente 0.46 0.46 1.60 1.33
Mercancias 0.52 0.52 3.87 3.56 Agropecuarios 0.65 0.65 0.88 1.51
Servicios -0.14 -0.14 3.56 3.64 Energét. Y Tarif. Gob. 0.31 0.31 2.13 1.20
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE ENERO DE 2020 (var. %)
Por actividades Por componentes
III-19 II-19 I-19Ene-sep
20192018 III-19 II-19 I-19
Ene-sep
20192018
-0.4 -0.8 1.2 0.0 2.0 Consumo Privado 0.8 -0.2 0.9 0.5 2.3
Gasto Gubernamental -2.0 -2.9 -0.8 -1.9 3.0
Primarias 5.4 1.4 5.7 4.0 2.4 Inversión Privada -6.5 -7.7 -0.2 -4.8 0.9
Secundarias -1.7 -3.0 -0.6 -1.8 0.2 Exportaciones 3.4 2.0 2.8 2.7 5.9
Terciarias -0.1 0.0 1.8 0.6 2.8 Importaciones -0.3 -1.3 1.8 0.0 5.9Fuente: INEGI. Base 2013.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
nov.-19 oct.-19ene-nov
20192018 nov.-19
ene-dic
20192018
IGAE -0.8 -0.7 -0.2 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -382.21 76.23 342.1 660.9
-2.4 9.3 2.8 2.8 Permantenes (miles) -249.32 56.40 326.4 554.2
-1.7 -2.9 -1.8 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -0.16 12.83 15.0 89.0
-2.2 -1.2 0.4 1.5 dic-19 nov-19 2018 2017
Actividades Terciarias -0.3 -0.1 0.5 2.7 Tasa de desempleo 2.91% 3.44% 3.35% 3.13%
0.3 1.8 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
dic.-19
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
nov.-19 oct.-19ene-nov
20192018 nov.-19 oct.-19
ene-nov
20192018
Exportaciones -2.9 -1.5 2.3 10.1 Importaciones -10.3 -6.4 -2.1 10.4
Petroleras -21.1 -30.4 -16.6 29.0 Consumo -5.5 -2.4 -3.7 10.1
No Petroleras -1.7 0.4 3.6 8.9 Bienes Intermedios -11.1 -6.3 -0.8 10.3
Manufactureras -2.7 -0.1 3.5 9.1 Bienes de Capital -11.3 -13.1 -9.6 11.9
Automotriz -3.5 -6.2 4.0 12.2 Balanza Comercial (md) 790 -726 2,752 -13,159
2019* 2018 2017 ene.-20 2019 2018 2017
7.4 11.2 12.2 Reservas Internacionales 181.1 180.7 174.6 172.8
10 5.6 8.6
26.06 33.615 33.6
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2019 2020 3T. '19 2T. '19 1T. '19 2018
PIB 1/ 1.9 2.1 3.1 2.5
PIB México (var. % real anual) 0.00 1.20 dic 19 nov 19 dic 18 dic 17
Inflación (var. % anual) 2.83 3.80 Precios al consumidor2/
0.1 0.3 -0.1 0.1
Cetes 28 (cierre) 7.25 7.30 Precios al consumidor 3/ 2.3 2.1 1.9 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 18.83 20.00 Producción industrial 2/ 1.1 0.1 0.4
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.40 2.00 Producción industrial 3/ -0.8 3.5 4.0
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.5 3.5 3.9 4.1
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 145 266 227 175
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. dic-19 nov-19 2018 2017
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
99.3 96.8 98.3 95.9
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del jueves 23 de enero de 2020
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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jasalazar@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5699
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1103 1103 Ext. 5609
Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico y Bursátil jgordillo@cibanco.com
1103 1103 Ext. 5693
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