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bon
dad
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s va
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sol
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mis
or
Celsia – energía en acciónFecha: Mayo 7, 2014
www.celsia.com
Razones para invertir
1. Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco
2. Posición relevante en el sector eléctrico
3. Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial
4. Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos
5. Consolidación de nuestra transformación
Historia de posicionamiento en el sector eléctrico
Una Organización que se transformó en tan solo 5 años
Nueva definición estratégica: Focalizar los negocios –
Sector eléctrico Sector competitivo Potencial de
crecimiento + rentabilidad
Equity Story
2007
2008
2009
2011
2012
2001
AdquisiciónTermoflores (hoy Zona Franca Celsia)
Adquisición- Meriléctrica - Rio Piedras- Proyecto Hidromontañitas
AdquisiciónEPSA
- Cierre Ciclo Flores IV- Adquisición Proyecto San Andrés- Entrada en operación Amaime
- 100% Portafolio: sector eléctrico1
- Adquisición Proyecto Porvenir II2
- Entrada en operación Alto Tuluá- Entrada en operación Hidromontañitas
Desinversión:- Cemargos- ADI e IEI
Desinversión:- Kimberly- BVC- Grupo de Inversiones Sura
Desinversión:- Hoteles- Arseg, Pass y Clasi.
> USD 2,4 Billones en inversiones y desinversiones
(1) No incluye inversión de portafolio en acciones de Grupo Sura.(2) Perfeccionamiento sujeto a aprobación de licencia ambiental.
Gx4º
Dx5º
2013
Inversiones de Portafolio.
Estructura Grupo Argos (Matriz)
Negocios y porcentajes de participación
60,7% 50,2% 50%
100% 100%
Estructura societaria
• Las operaciones con vinculadas se hacen en condiciones de mercado y bajo los parámetros establecidos en el Código de Buen Gobierno y en los estatutos del Emisor.
86,91%
50,01%
CELSIA S.A. E.S.P.
ZONA FRANCA CELSIA S.A. E.S.P. COLENER S.A.S.
EPSA E.S.P.
CETSA E.S.P.
100% 100%
Zona Franca Especial Permanente
GA: 11,86%
Empresa de Energía del Pacífico Panamá S.A.CELSIA Panamá S.A
Grupo Argos Fondos de pensiones Minoritarios Extranjeros
50,2% 34,7% 14,6% 0,7%
EPSA Inversiones S.A.S
100%
100%
100%
Tesis de inversión
Participación en gx y dx (a través
de EPSA)
Políticas clarasy sólidas de
gobierno corporativo
Estrategia claray capacidad de
ejecución demostradas
Rápidoproceso de
transformación estratégica
Posición financiera sólida
Diversificación de tecnologías de generación
Importante participación en
el sector eléctrico
colombiano
Razones para invertir
1. Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco
2. Posición relevante en el sector eléctrico
3. Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial
4. Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos
5. Consolidación de nuestra transformación
Uno de los principales jugadores en el mercadoeléctrico colombiano: Generación y Distribución
EPM Emgesa Isagen Celsia+EPSA Gecelca AES Chivor Otros -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500 22% 20% 15%
12%8% 7%
15%
Otra Termoeléctrico Hidroeléctrico % mercado
MW4o Generador en
Colombia
Participación principales generadores –2013
Uno de los principales jugadores en el mercadoeléctrico colombiano: Generación y Distribución
5o Distribuidor en Colombia
Codensa EPM Electricaribe Emcali EPSA Otros0
5,000
10,000
15,00026% 26% 22% 7% 4% 15%GWh
Fuente: EPSA, XM. Junio de 2013.
Participación principales distribuidores (Demanda por OR)
Generación de energía en Colombia
Jun-
00
Jun-
02
Jun-
04
Jun-
06
Jun-
08
Jun-
10
Jun-
120
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Hidroeléctrica Termoeléctrica
% Termoeléctrica
GWhCapacidad instalada: 14.415,23 MW
Conexiones internacionales: 871 MW (Para exportaciones)
Hidroeléctrica 64,0%Despachada centralmente 9.265 MW (64%)
No despachada centralmente
(menores) 561,16 (4%)
Termoeléctrica 30,8%Despachada centralmente 4.426 MW (30,8%)
No despachada centralmente (menores) 83,35 MW (0.5%)
Eólica y cogeneración 0.5%Eólica: 18,42 MW (0.1%)
Cogeneración: 61,3 MW (0.4%)
* Fuente: XM Paratec, Datos a Junio, 2013
Generación histórica de energíaCapacidad instalada
Evolución demanda de energía, SIN
Sector atractivo y con potencial de crecimiento
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2020 2030 -
20
40
60
80
100
120
4% 4%2% 1% 3% 2%
4%4% 4%
5%
Demanda (SIN) Proyecciones demanda (SIN) - UPME* Crecimiento anual (%)
TW
h
Chile
Venez
uela
Argen
tina
Brasil
Méx
ico
Ecuad
orPer
ú
Colom
bia0
1,000
2,000
3,000
4,000
1,123.00
2,243
Consumo per cápita Promedio LATAM y Caribe
KW
h/h
abit
ante • La demanda de energía ha crecido a una tasa
promedio anual del 3% en los últimos cinco años y se espera que crezca a un 4% hasta el 2030.
• El consumo de energía per cápita de Colombia se encuentra por debajo del promedio regional en 1.120 KWh.
* Proyecciones UPME (Marzo 2013)
CAGR: 2%CAGR: 3%*
Fuentes:UPME 2013, Banco Mundial 2011,
Consumo de energía per cápita
Presencia de la compañía en el territorio nacional
Antioquia - Celsia
39,8 MW (hidro.)372 MW (hidro. –
Proyectos)
Atlántico - Celsia
Zona Franca Celsia
610 MW (termoeléctrica a
gas, ciclo combinado)
Valle del Cauca - EPSA
624 MW (hidro)19,9 MW (hidro –
Proyecto)530.000 Clientes
Santander - Celsia
167 MW (termo)
Tolima - EPSA51 MW (hidro)55 MW (hidro –
Proyecto)
Cauca - EPSA
285 MW (hidro)
Generación
Generación + Distribución
P Proyecto – en construcción
P Proyecto – etapa de diseño
PP
P P
* Fuente Celsia – Datos a Junio de 2013
Capacidad de generación en Celsia representaun 12% de la capacidad total del SIN
Celsia11%
Otros89%
Celsia12%
Otros88%
Capacidad consolidada Junio 2013
Capacidad total del SIN 2013
Hidráulica (Em-balse)50%
Hidráulica
(Filo de agua)
6%Térmica(Ciclo combi-nado)34%
Térmica (Ciclo
simple)9%
*Celsia, Zona Franca Celsia, EPSA y CETSA. Fuentes: Celsia, Neón XM. Fecha: 2013
56% (1.000 MW)
Hidroeléctrica
44% (777 MW)Térmica
18 centrales en operación
1.777 MW *
12% de lacapacidad totaldel SIN
11% de la energía firme nacional
Capacidad por tecnología (MW)
Energía en firme total del SIN 2013
La energía generada representó un 10%de la generación del SIN
6.170 GWh 57% (3.495 GWh)
43% (2.675 GWh)
Hidroeléctrica
Térmica
Dada la capacidad térmica que tiene la compañía, la alta competitividad de sus activos térmicos y el efecto de restricciones con el caso de ZF Celsia, que se espera siga siendo la constante hasta que el sistema de transmisión se expanda, la generación hidráulica en Celsia es menor en proporción que la del SIN.
Fuentes: Celsia, XM. Fecha: diciembre 2013
2010 2011 2012 20130%
20%40%60%80%
100%
3,698 4,452 3,377 3,495
1,713 1,499 1,6622,675
Hidro Termo Part. % gener. hídrica mercado
Generación al 2013
Generación por tecnología (GWh)
SIN – Energía
Generada
62.225GWh
10% de la producción del SIN a 4Q-2013
Celsia9.9%
Otros90.1%
2010 2011 2012 2013
3,550 4,2783,170 3,190
1,6931,424
1,5442,474
EPSA ZF Celsia Celsia
Generación total del SIN acum. 2013
Generación por compañía (GWh)
La energía generada representó un 10%de la generación del SIN
Centrales de Generación – Termoeléctricas – Celsiay Zona Franca Celsia
Ubicada en Barranquilla
Flores I: Potencia de 160 MW, en ciclo combinado.
Flores IV: Potencia de 450 MW, en ciclo combinado. El proyecto de cierre de ciclo de las unidades II y III hizo que se incrementara su eficiencia en un 43%, pues requiere un menor consumo de gas por unidad de energía producida, posicionándola como la planta a gas natural más eficiente del área Caribe.
Ubicada en Barrancabermeja (Santander).
Entró en operación comercial en febrero de 1998.
Está conformada por una unidad térmica a gas de ciclo
simple, con una capacidad de 167 MW y hace parte
del grupo de generadoras que accedieron al Cargo
por Confiabilidad bajo el esquema de regulación de la
energía en el país.
Zona Franca Celsia Capacidad: 610 MW
Meriléctrica Capacidad: 167 MW
Centrales de Generación – Hidroeléctricas - Celsia
Ubicada en Antioquia, inició sus obras en enero de 2009 y finalizó en mayo de 2012.
Esta central aprovecha el caudal del Río Grande.
Ubicada en el departamento de Antioquia.
Tiene una generación anual promedio de 150 GWh.
Entró en operación en marzo del año 2000.
Central Hidroeléctrica Hidromontañitas
Hidromontañitas Capacidad: 19,9 MW Rio Piedras Capacidad: 19,9 MW
Centrales de Generación – Hidroeléctricas mayores – EPSA y CETSA
Calima – 4 UnidadesCapacidad: 132 MW
Salvajina – 3 UnidadesCapacidad: 285 MW
Prado – 4 UnidadesCapacidad: 51 MW
Alto Anchicayá – 3 UnidadesCapacidad: 355 MW
Bajo Anchicayá – 4 UnidadesCapacidad: 74 MW
Negocio de distribución, transmisióny comercialización minorista1
Quinto mayor distribuidor en Colombia2.
Cerca de 545 mil clientes.
Efectividad en el recaudo del 99,7% al 4Q-2013.
Nivel de pérdidas de 8,9% en al 2013.
(1) Estos negocios se realizan por intermedio de EPSA y CETSA. (2) Fuente: EPSA
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
451,635464,981
480,953496,025
510,842526,603
544,383Clientes
CAGR: 3%
Infraestructura del negocio de distribución
2010 2011 2012 2013
Cantidad total de subestaciones de distribución
66 67 69 72
Cantidad de subestaciones de distribución (115 kV)
19 20 21
Cantidad de subestaciones de distribución (34.5 kV / 13.2 kV)
47 47 48
Longitud total red de distribución (<220 kV) en km
19.00019.28
619.38
719.567
2011 2012 2013
1,612 1,643 1,804
Facturación
Negocio de Distribución y Comercialización
* Fuente EPSA. Datos Junio 2013.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
10.12% 9.89% 9.79% 9.71% 9.73% 9.37% 8.91%
13.32% 13.01% 13.37%
10.61% 11.01% 11.15% 11.01%
Pérdidas de Red Pérdidas Comerciales
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
100% 100%
100%
100%100%
99% 100%
2008 2009 2010 2011 2012 3Q-2013
42.4
27.0 24.1
20.2 17.5
11.5
29.4 25.4 25.9 23.7 21.5
13.5
SAIDI SAIFI
Energía distribuida (GWh) Recaudo (%)
Pérdidas (%) SAIDI – SAIFI (EPSA)
Razones para invertir
1. Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco
2. Posición relevante en el sector eléctrico
3. Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial
4. Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos
5. Consolidación de nuestra transformación
Nuestra estrategia
Desarrollo sostenible
Confiabilidad
Precios competitivo
s
Oferta enfocada a
necesidades y que
genere vínculo
emocional
Innovación efectiva
Abastecimiento de energéticos Generación Transmisión Distribución Comercializació
n
Una organización, dos negocios estratégicos
La compañía definió su foco estratégico en los negocios de generación y distribución de energía eléctrica.
Generación Distribución
Nuestra estrategia - Una organización, dos negocios estratégicos que potencian la creación de valor
1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13
188,117170,738183,100188,507193,212188,721195,631191,761190,789207,491194,654187,107
279,396
229,847
278,106331,692326,401
262,371
326,187339,657398,068381,052382,139
439,816
Distribución Generación
• 68% de los ingresos consolidados en 2013
• Versatilidad en el mercado, estabilidad y flexibilidad en los fenómenos climáticos extremos (Niña y Niño)
• Diversificación geográfica en la ubicación de los activos
• Portafolio de tecnologías que provee confiabilidad al sistema
• Estabilidad en la generación de caja
Negocio de Generación
• 32% de los ingresos consolidados en 2013
• Flujo estable que nos permite apalancar el crecimiento de generación
• Monopolio natural en el área de influencia
Negocio de Distribución y Comercialización
Ingresos por negocio ($ miles millones)
Nuestra estrategia - Portafolio de tecnologías que provee confiabilidad, versatilidad, flexibilidad y estabilidad
• Altos ingresos cargo por confiabilidad
• Activos eficientes para competir en la generación por seguridad
• Costos competitivos
• Confiabilidad del activo para generar en los fenómenos del Niño
Generación térmica
• Buena generación media
• Altos márgenes Ebitda en varios activos menores
• Flexibilidad para aprovechar las horas punta
Generación hídrica
Generación por fuente (GWh)
1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13
1,2071,077
860
1,309 1,336
788
560691
853 888788
967
221
223
472
582
263
315
532
550
763617
642
653
Hidro Termo
+
Razones para invertir
1. Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco
2. Posición relevante en el sector eléctrico
3. Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial
4. Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos
5. Consolidación de nuestra transformación
2007 2008 2009 2011 2012 2013-2S0
200400600800
1,0001,2001,4001,6001,8002,000
+441
+187
+ 920
+ 189 + 40
1,777
Adquisiciones Crecimiento orgánico
MW
Exitosa estrategia de crecimiento medianteadquisiciones y desarrollo de proyectos
2007 2008 2009 2011 2012 2013-1S0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
+480.953
+ 45.650 + 8.044
534647
Adquisiciones Crecimiento orgánico
Clie
ntes
Zona FrancaCelsia
Meriléctrica,Río Piedras
EPSA
Flores IV,Amaime
Alto Tuluá,Hidromontañitas
Crecimiento en generación (capacidad)
Crecimiento en distribución (clientes)
Alternativa 1 M.D
Alternativa 2 M.D
Alternativa original M.I.
2013 2014 2017 2018 2018
Plan de expansión en gene-ración
Hídrica Térmica Proyectos
Plan de expansión
Negocio de Generación
• Celsia, junto con EPSA, cuenta con un plan de expansión en ejecución y desarrollo que le permitirá incrementar su capacidad instalada en 447 MW (+25%).
Cucuana55 MW – 2014
Bajo Tuluá20 MW – 2014
San Andrés20 MW – 2017
Porvenir II352 MW – 2018
1.777 MW2.224 MW
Crecimiento Orgánico
Proyectos – Etapa de construcción
Proyectos – Etapa de diseño
Plan de expansión y confiabilidad
• Construcción de la subestación Alférez II
• Ampliación de transformación de la subestación Cartago
• Adecuación del SDL subestación Juanchito
• Subestación Bahía en Buenaventura
• Línea Juanchito - Candelaria 2 115kV
• Segunda alimentación a Buenaventura
• Arquitectura de red en 13,2kV y 34,5kV
Proyectos de Distribución
Es un estudio de factibilidad de un proyecto de generación en Colombia de aproximadamente 20 MW, a partir de energía renovable no convencional, utilizando un sistema de generación de tipo híbrido, en este caso, eólico y solar, el cual se lleva a cabo por medio de un convenio entre Celsia y la Agencia para el Desarrollo y Comercio de los Estados Unidos, USTDA.
Inició a finales de 2011 y se espera terminar en agosto de 2014.
Proyecto Híbrido (Eólico-Solar)
Proyecto conversión a combustible dual-Zona Franca Celsia
Proyectos en estudio–Innovación
Razones para invertir
1. Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco
2. Posición relevante en el sector eléctrico
3. Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial
4. Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos
5. Consolidación de nuestra transformación
Ingresos consolidados
44%
9%9%
25%
9%2% 2%
Transacciones en bolsa
Comercialización mercado mayorista
Ingreso por Cargo por Confiabilidad
Comercialización minorista
Uso y conexión de redes
Comercialización de gas natural y capacidad de transporte
Otros servicios operacionales
Distribución de los ingresos
$2.381.116 millones en 201318% YoY
dic-10 dic-11 dic-12 dic-130
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
-10.00
-
10.00
20.00
30.00
40.00 40.9
38.6
36.136.3
CELSIA ZF EPSA
Otros Margen %
Resultados consolidados
dic-10 dic-11 dic-12 dic-13-250
0
250
500
750
1,000
1,250
1,500
1,750
2,000
2,250
2,500
2,750
CELSIA ZF EPSA Otros
Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130
50
100
150
200
250
300
350
400
Ingresos (COP billones) Ebitda (COP billones) U. Neta (COP mil millones)
Resultados estables, 100% provenientes del sector eléctrico y con márgenes atractivos.
Comer. mercado regulado
51%
Comer. mercado no
regulado23%
Uso y conex-ión de redes
26%
Composición de los ingresos: Un portafoliobalanceado de negocios y tecnologías de generación
* Datos acumulados a Septiembre de 2013
Generación68%
Distribución 32%
Transac-ciones en
Bolsa68%
Comer. energía
(contratos)15%
CxC14%
Comer. Gas natural
3%
Ingresos de Gx
Ingresos de Dx
Ingresos por negocio
Deuda neta consolidada
2014
2016
2018
2020
2022
2024
2026
2028
2030
2032
0
100,000
200,000
300,000
400,000
Banca comercial Banca multilateral Bonos EPSA
Bonos Celsia
Deuda por compañía (COP Bill.) Endeudamiento (tasa y moneda)
Perfil de vencimientos de deuda Principales indicadores
Deuda neta / Ebitda 1,02x
Ebitda / Gasto financiero 2,45x
Deuda neta / Patrimonio 0,27
Costo medio deuda 6,70%
Dic/13
IPC74%
DTF10%
IBR5%
Libor11%
COP80%
USD20%
2012 20130
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,0001.69 1.77
Celsia ZF Celsia EPSA Total
Desempeño de la acción – Precio y volumen
Comportamiento accionario último año (apreciación y volumen en millones de pesos)
Jan-
08M
ar-0
8M
ay-0
8Ju
n-08
Aug
-08
Oct
-08
Dec
-08
Feb-
09A
pr-0
9Ju
n-09
Aug
-09
Oct
-09
Dec
-09
Feb-
10A
pr-1
0Ju
n-10
Aug
-10
Oct
-10
Dec
-10
Feb-
11A
pr-1
1Ju
n-11
Aug
-11
Oct
-11
Dec
-11
Feb-
12A
pr-1
2Ju
n-12
Aug
-12
Oct
-12
Dec
-12
Feb-
13A
pr-1
3Ju
n-13
Aug
-13
Oct
-13
Dec
-13
Jan-
14
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000 CelsiaIGBCColcapVolume (COP Mill.)
Desempeño de la acción – Precio y volumen
2009 2010 2011 20120
10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,000
29,359
58,71864,763
71,958
Dividendo
Evolución dividendo
*Datos a diciembre de 2012.
+36% +100% +10% +11%
BVC: CELSIA
Acciones en circulación 719.584.500 shares
Dividendo COP 100
Precio @ fin febrero COP 5.110
Capitalización bursátil COP 3,6bill
Yield 1,8%
P / Valor en libros 1,38
La acción
Evolución participación accionaria
Número de accionistas
Grupo Argos; 50.2%
AFP y Ce-san-tías;
31.4%
Fondos Extran-jeros; 3.1%
Otros; 15.4%
Gobierno corporativo
La compañía listada en bolsa con la mayor participación de los fondos de pensiones en su base de accionistas.
JUNTA DIRECTIVA
Nombre Calidad
José Alberto Vélez Cadavid Presidente
Ricardo Sierra Fernández
Gonzalo Alberto Pérez Rojas
Juan Benavides Estévez – Bretón* Independiente
Manuel Ignacio Dussan Villaveces* Independiente
María Fernanda Mejía Castro Independiente
María Luisa Mesa Zuleta Independiente
*Expertos en energía
2008
2009
2010
2011
2012
2013
7547
5122
6684
6750
6612
7115• 7 miembros, 4 independientes• 3 Comités de Junta Directiva:
– Auditoría y Finanzas– Gobierno Corporativo– Nombramientos y
Retribuciones• Todos los miembros del Comité de
Auditoría son independientes
Mejores prácticas de la Junta Directiva
www.celsia.comUna empresa de Grupo Argos
Esteban Piedrahita
Vicepresidente Financiero
Natalia Molina
Relaciones con Inversionistas