Post on 20-Mar-2020
Corporación Interamericana para el Financiamiento de Infraestructura
CIFI en los mercados de capitales
Cesar Cañedo-Arguelles, CEO
¿Quiénes somos?
• Corporación Interamericana para el Financiamiento de Infraestructura, "CIFI" es una institución financiera no bancaria fundada en el2002, por un grupo único de accionistas entre los que se destacan instituciones para el fomento al desarrollo, bancos multilaterales ybancos regionales.
• CIFI esta enfocada en asesorar, estructurar y financiar proyectos de infraestructura en el “middle market”, sector privado, en AméricaLatina y El Caribe.
31.97%
11.34%
11.34%
11.34% 7.94%
6.80%
6.80%
6.80%
5.67%
Equipo con gran experiencia en la industria
CESAR CAÑEDO-ARGÜELLES
CEO•25 años de experiencia en finanzas,
infraestructura y banca de inversión
•Lideró el desarrollo global de CIFI, desde susinicios, especialmente desde involucrado enconsultoría, financiamiento y gestión defondos
•Designado CEO en 2015, lidera el crecimientode la empresa en la región
•Masters Degree in Economics & FinancialManagement and Masters Degree in Finance
•Miembro fundador de CIFI
JOSE SALAVERRIA
GENERALCOUNSEL
• 25 años de experiencia en inversiones
transfronterizas einfraestructura
• Juris Doctor, Master in International
Comparative and Commercial LAW (LL.M),
yMaster in BusinessAdministration
• Miembro fundador de CIFI
ARTURO DE BERNARD
CFO
• 20 años de experiencia en finanzas,
banca, mercado de capitales y
operaciones de tesorería en
Latinoamérica y Europa
• Masters Degree in Finance
and Business Administration
CRISTINAJIMÉNEZ
CIO ASSET MANAGEMENT
• 25 años de experiencia,
especializándose en desarrollo
empresarial y gestión de riesgo
(crédito, mercado y operaciones)
• Masters Degree in Investment
Management Portfolio and Business
Administration
• Miembro fundador de CIFI
FABIO ARCINIEGAS
CRO
• 25 años de experiencia en gestión de
riesgos para instituciones financieras
internacionales y multilaterales en
mercados emergentes
• Ingeniero Civil y PHD in Statistics de la
Rensselaer Polytechnic Institute
CARLA CHIZMAR
HEAD OF ESG
• 13 años de experiencia en LATAM en
medio-ambiente y desarrollo
sostenible
• Masters in Environmental Sciences
de Yale University
GARY GOMEZ
MD PROJECTSTRUCTURINGTEAM
• 10 años de experiencia en project
finance y finanzas corporativas en
Latinoamérica
• USD 1.5 BN en operaciones cerradas
• Masters in Entrepreneurship and Strategy
¿Qué hacemos?
Infraestructura
& Energía
América Latina
y el Caribe
Deuda Senior
y subordinada
Sostenibilidad Social
y Medioambiental
LINEAS DE NEGOCIO
• PROJECT FINANCE
• PRESTAMOS A CORPORATIVOS RELACIONADOS CON
INFRAESTRUCTURA
• SINDICACIÓN DE OPERACIONES
• PROCESO DE “DUE DILIGENCE” A EMPRESAS Y PROYECTOS.
• ESTRUCTURAS DE TRANSACCIONES A ENTIDADES PUBLICO /
PRIVADAS
• IMPLEMENTACIÓN DE MITIGANTES DE RIESGO, Y PLANES DE
ACCIÓN MEDIO AMBIENTALES Y SOCIALES
• FINANCIAMIENTO EN MONEDA LOCAL
• GESTIONAR FONDOS DE DEUDA PARA FINANCIAR
PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA
FINANCIAMIENTO
ASESORÍA Y ESTRUCTURACIÓN DE DEUDA
ASSET MANAGEMENT
5
Portafolio diversificado en América Latina
Exposición por PaísExposición por Sector
Portafolio de Energía 000´s USD % del total
Renovables $167.3 46.7%
Aeropuertos y Puertos Maritimos
13%
Co-generación (Biomasas) 5%
Construcción e Ingeniería 11%
Gas y Petroleo 7%
Geotérmicas 1%
Energía Hidroelectrica 8%
Conglomerados de Infraestructura 3%
Centros de Logística y Otros
2%
Carreteras, Ferrocarriles y
Otros 7%
Energía Solar 24%
Telecomunicaciones 6%
Energía Térmica 1%
Saneamiento de Agua 4%
Energía Eólica 8%
Argentina
18%
Belize
4%
Brasil
12%
Chile
3%
Colombia
10%Ecuador
10%
El Salvador
3%
Guatemala
3%
Honduras
7%
Jamaica
3%
Mexico
6%
Nicaragua
4%
Panamá
9%
Paraguay
2%
Perú
3%
Uruguay
3%
(Diciembre 31, 2018 - % del Total) (Diciembre 31, 2018 - % del Total)
Proyectos emblemáticos en la región
Dominican RepublicCo-Arrangers
Barbados
MLA
Nicaragua
MLA
Ecuador
MLA
Ecuador
MLA
Mexico
MLA
PeruMLA
Dominican RepublicParticipants
Dominican RepublicCo-Arrangers
Colombia
MLA
Proyectos emblemáticos en la región
ParaguayMLA
Mexico
MLA
ArgentinaMLA
PanamaMLA
Panasolar
Honduras
Co-MLA
Autopista del
Atlántico
Guatemala
Sub Loan MLA
Uruguay
Sub Loan MLA
Brasil
MLA
Chile
MLA
Ecuador
MLA
PV Santa Rosa
Solido desempeño financiero
$151 $181
$216
$287 $282
1,8 2,0
2,4
2,9 2,9
-
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
$(50)
$50
$150
$250
$350
$450
2014 2015 2016 2017 2018
Total Debt Debt / Equity Ratio
$86
$89 $91
$99 $97
2014 2015 2016 2017 2018
$224 $257
$289
$352 $365
2014 2015 2016 2017 2018
Portafolio de Préstamos Capital
Índice de adecuación de capital – Basilea 1Total deuda y razón de apalancamiento
33%31%
28%25% 25%20%
15%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2014 2015 2016 2017 2018
Indice de adequación Limite Junta Directiva Limite Acreedores
(USD Millones, Diciembre 31, 2018) (USD Millones, Diciembre 31, 2018)
(USD Millones, Diciembre 31, 2018) (USD Millones, Diciembre 31, 2018)
Un balance sólido y estable
$15,4 $17,8 $18,3
$20,7 $23,7 36,4% 36,4%
44,4% 41,0% 43,4%
1,0%
11,0%
21,0%
31,0%
41,0%
$-
$5,0
$10,0
$15,0
$20,0
$25,0
$30,0
2014 2015 2016 2017 2018
Utilidad Operativa Razon de Eficiencia Operativa
$8,9 $11,3 $10,6
$13,1
$16,9 3,8%
4,7%
4,2% 4,2%
4,9%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
$-
$5,0
$10,0
$15,0
$20,0
$25,0
2014 2015 2016 2017 2018
Ingreso por Intereses Margen del Portafolio
$7,0
$1,8 $2,9
$7,7 $8,2
$-
$2,0
$4,0
$6,0
$8,0
$10,0
2014 2015 2016 2017 2018
4,9 6,0
7,3 7,6 6,6
1,2 0,1 0,5 -
-
2,0
4,0
6,0
8,0
2014 2015 2016 2017 2018
Comisiones de Estructuración Otros Ingresos Venta de Activos Financieros
Ingresos por Interés y Margen Eficiencia Operativa
Ingresos por Comisiones y otros Utilidad Neta
(USD Millones, Diciembre 31, 2018)(USD Millones, Diciembre 31, 2018)
(USD Millones, Diciembre 31, 2018) (USD Millones, Diciembre 31, 2018)
Evolución en la estructura de fondeo
9%
61%
30%
10%
4%
18%
21%
47%Bancos Locales
Bancos Intl.
DFI
Banca Multilateral
Mercados de Capital
La composición del fondeo de CIFI ha pasado de líneas de financiamiento con de las Instituciones de Fomento al Desarrollo(DFI) y los Bancos Multilaterales, a un fondeo más diversificado con Bancos Comerciales y Mercados de Capital.
La estrategia para el 2019 es continuar expandiendo nuestra presencia en los mercados regionales, y diversificación decontrapartes.
Diciembre 2016 Diciembre 2018
Nuestro recorrido en el mercado de capitales
• Entre el 2017 y 2018, CIFI llevó adelante elregistro de 3 programas de emisiones en elmercado de Capitales de Panamá, ElSalvador y Perú.
• A la fecha, CIFI ha emitido $150 millonesen el mercado de capitales regionales,entre plazos de 6 meses a 7 años en elmercado de capitales de Panamá y elSalvador, diversificando de formaimportante sus fuentes de financiamiento.
Fecha de Emisión Monto (000’s de USD) Plazo Tasa de Interés
Febrero 9, 2018 $10,000 3 años 5.00%
Febrero 9, 2018 $5,500 5 años 5.50%
Abril 24, 2018 $6,000 5 años L + 3.00%
Abril 24, 2018 $15,000 7 años 6.25%
Julio 12, 2018 $1,500 7 años 6.12%
Agosto 13, 2018 $15,000 7 años 6.25%
Agosto 13, 2018 $45,000 6 años 6.08%
Septiembre 19, 2018 1,500$ 5 años 5.75%
Total $99,500 5.88 años 5.94%
Emisiones bajo el Programa de Bonos
Programa de Emisión PublicaBonos Corporativos Rotativos
USD 100,000,000Panamá y El Salvador
Programa de Emisión PublicaValores Comerciales
Negociables
USD 50,000,000Panamá
Programa de Emisión PrivadaBonos Corporativos
USD 75,000,000Perú
Sólidas calificaciones de riesgo de crédito
A+ (PAN) AA (SLV)
(PAN) AA- (SLV) AAA
(PER) AA-
Plan 2019 - 2020
Estrategia de Originación
• Foco estratégico defortalecer la unidad deoriginación en paísesestratégicos.
• Fortalecer el “pipeline” denuestros proyectos ensectores, y países “core”para nuestro propio balancey los fondos gestionados porAsset Management.
Oficina en Lima, Perú
América Central y México
República Dominicana
El Caribe
Fondo en Moneda Local – República Dominicana
Características del Fondo
• Fondo de RD$14 mil millones destinados apréstamos para financiar proyectos deinfraestructura en la República Dominicana
• Los préstamos serán sometidos a un análisiscrediticio, liderado por el equipo de CIFI AM
• Perfil de riesgo conservador
• Préstamos con grado de inversión (mínimoBBB-)
• Todos los préstamos pasarán por unaevaluación socio medio ambiental
• Inversión en deuda con plazo entre 10 y 20años
Programa de Emisión Bonos Verdes – USD 200 millones
El programa de Bonos Verdes de CIFI, estaalineado a los cuatro componentes de los “GreenBond Principles”
• Uso de fondos: Inversión en proyectos elegibles enenergía renovable y manejo de desechos.
• Evaluación de Proyectos: Comité de Bonos Verdes,evaluará proyectos alineados al “Framework”
• Manejo de Fondos: Los recursos originados de laemisión de bonos serán segregados y solodestinados a proyectos elegibles.
• Reportes: El impacto y variables cuantitativas seránreportadas al mercado de forma trimestral.
Esperamos ejecutar las primera emisión de bonosverdes desde Panamá en el Q3 - 2019
Emisión de bonos en Costa Rica
• Se llevan adelante consultas con los reguladores, dela mano con el equipo de BCR, para ejecutar unaoferta publica de bonos en el mercado costarricense.
• Por medio de esta emisión, abrimos la posibilidadque inversionistas institucionales tengan exposición,y diversifiquen su portafolio al “asset class” deinfraestructura en América Latina.
Continuar la labor de desarrollar los mercados
• Emisión de bonos en el mercado de capitalesperuano en el 2019, entre USD 25 a 30 millones.
• Programa de Titularización de Deuda en ElSalvador, dándole acceso inversionistasinstitucionales a participar en un portafoliodiversificado de prestamos de infraestructuraregional.
Cesar Cañedo-Arguelles
Panamá
CIFI en los mercados
de capitales
Torre MMG Bank, Piso 13
Avenida Roberto Motta, Costa del Este
Panamá, Republica de Panamá
Teléfono: (507) 320 – 8000
Email: info@cifi.com
www.cifi.com