DIMENSIONAMIENTO FINANCIEROFormulación y Evaluación del Inversor

EVALUACIÓN de PROYECTOS

Viernes // Curso 2014

Docentes

Profesor: Diego Roberto Berenguer Jefe de TP: Samanta Vazquez Kalf Ayudantes:

– José Massón– Marcelo La Spina– Martín Regueira– Aymará Aquino– Rodrigo Muñoz

CLASES ANTERIORES

Dimensionamiento Comercial Dimensionamiento Técnico Dimensionamiento Organizacional Dimensionamiento Economico Dimensionamiento Financiero

– Impacto de la Financiación en el Proyecto– Primera estructura Financiera– Créditos– 2da Estructura Financiera– Estados Contables Proforma– Cuadro de Fuentes y Usos– Formulación y Evaluación para el Proyecto

Confirmación de Fechas

7/11 PARCIAL – ¿QUE ENTRA? Todo lo visto el segundo

cuatrimestre hasta el momento 14/11 EXPOSICIONES 21/11 Recuperatorio, Clase de Análisis

Adicionales 28/11 ULTIMO DIA DE ENTREGA DE TPs,

Firma de Libretas/Recuperatorios 5/12 ULTIMO DIA DE RECUPERATORIOS

ESTRUCTURA

Egresos Ingresos Saldo

Año Aporte de Capital

Total Saldo Anual del CFyU

D.E. Total Anual Acum.

0 ( ) ( )

1 ( )

2

..

N ( *) ( )

Sum

Cuadro de Formulación del Inversor

* (Valor Residual del Activo Fijo + Activo Trabajo al año N – Creditos Renovables)

Evaluación para el Inversor

IBN: Incremento de Beneficio Neto del inversor PRI: Periodo de Recupero del Aporte de Capital TOR: Tasa Interna de Retorno del Inversor BNInv: Beneficio Neto VANInv(i): Valor Actual Neto a tasa i VFNInv(i): Valor Futuro Neto a tasa i Aporte de Capital Efecto Palanca ….

Evolución del VANInv(i)

Beneficio Neto del Inversor

Del Cuadro de Formulación del Inversor Del Cuadro de Resultados Proforma Del Cuadro de Fuentes y Usos Del Balance Proforma Del Cuadro de Formulación Financiera del Proyecto

BNinversor = BN mod – Gasto Financiero A partir del BN puro

BNinversor = BNpuro – G Financiero x (1-α)

Tasas de corte para el Inversor

Kc: Tasa de Oportunidad del Inversor– Es la misma que la utilizada en el Dim. Económico– Es la tasa de un proyecto Alternativo

Kcap: Costo del Capital Propio– Es la tasa a la que el inversor puede conseguir Capital– Lo vamos a ver cuando veamos el tema de Riesgo

CONTACTOS

– Cuenta en Google Drive (Diego Roberto Berenguer)– Facebook (cátedras drb / Grupo Cátedra de EdeP)– Slideshare para compartir PPTs– Email (drb_utn@yahoo.com.ar; drb.utn@gmail.com)

Esta Presentación fue realizada tomando como base las notas de Clase del Ingeniero José Massón