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1
Disclaimer
Esta presentación puede contener proyecciones financieras y de negocio con respecto a las adquisiciones
recientes, su impacto financiero y de negocio, las expectativas y objetivos de la Gerencia con respecto a
las mismas y las expectativas actuales de la Gerencia sobre el desempeño operativo y financiero de la
compañía, basándose en supuestos que actualmente se consideran válidos. Las proyecciones financieras
y de negocio son estimaciones mas no declaraciones de hechos históricos. Las palabras “anticipa,”
“podría,” “puede,” “planea,” “cree,” “estima,” “espera,” “proyecta,” “pretende,” “probable,” “hará,” “debería,”
“será,” y otra expresión similar o cualquier palabra con un significado similar pretenden identificar esas
afirmaciones como proyecciones. Es incierto si los eventos anticipados van a suceder y en caso ocurran, el
impacto que van a tener en los resultados de las operaciones y la condición financiera individual o
consolidada de Alicorp. Alicorp no asume ninguna obligación de actualizar las proyecciones financieras y de
negocio incluidas en esta presentación para reflejar eventos o circunstancias que puedan suceder.
1
K:\ADVANCED GRAPHICS\2016\1. Covers and Templates\Alicorp 2016 https://dealworks-ap.jpmorgan.com/dw/drl/objectId/0b01551f8173c86f
Agenda
3 3
Agenda
4
5 Anexos
Guidance FY 2017
2
2
Q&A
3 Resultados Operativos y de Negocio 1T17
1T17 Highlights
Introducción 1
4 4
Agenda
4
5 Anexos
Guidance FY 2017
2
2
Q&A
3 Resultados Operativos y de Negocio 1T17
1T17 Highlights
Introducción 1
5
-1.2%
3.2%
2.2%
3.3%
4.0%
3.6%
-0.2%
2.2%
0.6%
3.2%
3.5%
3.7%
2017 2018
Panorama Macro LatAm 2017E 1
5
El crecimiento en Latinoamérica continúa siendo desafiante, con Perú y Bolivia con la mejor expectativa de desempeño.
Brasil y Argentina continúan recuperándose mientras Ecuador tiene perspectivas negativas
LATAM 2017E Y 2018E - CRECIMIENTO DEL PBI (%)1
DIC 2016A DIC 2017E
1 Estimaciones de medianas al 28 de Abril de 2017 2 Estimaciones de medianas y estimados de la compañía al 28 de Abril de 2017
Var. (%)
3.36 3.40 (-1.2%) USD/PEN
3.26 3.45 (-5.8%) USD/BRL
1.00 1.01 PEN/BRL
15.88 17.50 (-10.2%) USD/ARS
4.71 5.15 PEN/ARS
6.96 6.91 +0.7% USD/BOL
2.07 2.03 PEN/BOL
3.36 3.40 (-1.2%) USD/PEN
MONEDAS LATAM 2017E2
+95% de nuestro negocio de
Alimento Balanceado para
Camarones es exportado
896 941 PEN/COP
3,001 3,200 (-6.6%) USD/COP
Bolivia
Perú
Argentina
Brasil
Colombia
Ecuador
(-5.4%)
(-4.6%)
(-8.9%)
+1.9%
6
Actualización en los efectos de “El Niño Costero” 1
Pese al impacto del fenómeno de “El Niño Costero”, nuestros negocios de Consumo Masivo Perú, B2B y Acuicultura
no fueron afectados materialmente
CONSUMO
MASIVO
PERÚ
B2B
ACUICULTURA
• Aumento preventivo de inventarios
en los centros de distribución
localizados en la región Norte
• Implementación de rutas alternas:
i) Marítima y ii) por tierra, a través de
Huánuco
• Implementación de sistemas para
operar con módems portátiles en las
áreas afectadas
6
I
II
III
DIVISIÓN MEDIDAS TOMADAS VENTAS y MARGEN EBITDA
• Enviar pre mezclas vía marítima de
Perú a Ecuador
xx
xx
Ventas en el Norte del Perú/ Ventas Consolidadas
Margen EBITDA de la división
59 50
279 304
338 353
1T 16 1T 17
13 19
281 337
295 356
1T 16 1T 17
95 97
453 488
548 585
1T 16 1T 17
10.3% 9.3%
4% 3%
10.7% 12.6%
1% 2%
18.3%
6%
16.9%
7%
+6.8%
+4.5%
+20.7%
Norte del Perú Resto de la división
(Millones
de Soles)
(Millones
de Soles)
(Millones
de Soles)
7
0.4 0.4
Gente
Mentalidad “Un solo Alicorp”
• Transferir conocimiento y mejores
prácticas a través de toda la
organización
• Apalancamiento en las
capacidades corporativas
PILARES ESTRATÉGICOS
Crecimiento
Nuestra Estrategia: Hoja de ruta FY 2017E-2019E 1
7
(Millones de USD)
USD 0.8M USD 16.6M
USD 48.0M
Ahorros 1T17 Plan de ahorros - 2017 Meta de ahorros - 2019
7.0
5.0
3.1
1.5
20.0
13.0
7.5
5.0 2.5
Compras
Excelencia operativa en manufactura
Rediseño Organizacional
Gestión de ingresos / pricing Creación de Unidad de Negocio - 4T(CMP)
Crecimiento impulsado por
nuestras principales
categorías
• Aceites Domésticos, Detergentes
Pastas y Salsas
• Innovaciones para incrementar la
rentabilidad
Eficiencias
Eficiencias impactan nuestros
márgenes de Utilidad Bruta y
Operativa
• Ahorros del 1T 2017 alcanzaron los
USD 0.8M, con un objetivo para el
FY 2017E de USD 16.6M
• Meta de ahorro para el FY 2019 de
USD 48M
PERÚ
Principales
categorías
ANDINA y BRASIL1 ACUICULTURA
Innovación
Bolivia
Brasil
Alimento
Balanceado
para
Camarón
1 Área II de Brasil: Minas Gerais, Espirito Santo y suburbios de Rio de Janeiro
8 8
Agenda
4
5 Anexos
Guidance FY 2017
2
2
Q&A
3 Resultados Operativos y de Negocio 1T17
1T17 Highlights
Introducción 1
9
1 1T 2017 Highlights
20 57 83
157
302 328
1.3% 3.9% 5.2% 2.4% 4.6% 4.8%
1T15 1T16 1T17 FY2015
FY2016
Últimos12M
149 163 186
722 802 825
9.9% 11.4% 11.7% 11.0% 12.1% 12.2%
1T15 1T16 1T17 FY2015
FY2016
Últimos12M
1,509 1,438 1,590
6,580 6,629 6,781
27.5% 30.4% 30.9% 28.4% 30.3% 30.4%
1T15 1T16 1T17 FY2015
FY2016
Últimos12M
Las Ventas Consolidadas incrementaron 10.6% YoY
La Utilidad Bruta aumentó 12.4% YoY (+ S/ 54.1 millones)
mientras el Margen Bruto fue de 30.9% (+0.5 p.p.)
El EBITDA aumentó 13.8% YoY (+ S/ 22.5 millones)
mientras el Margen EBITDA fue de 11.7% (+0.3 p.p.)
La Utilidad Neta aumentó 45.8% YoY (+ S/ 25.9 millones)
mientras el Margen Neto fue de 5.2% (+1.3 p.p.)
HIGHLIGHTS
(Millones de Soles)
VENTAS Y MARGEN BRUTO
EBITDA Y MARGEN EBITDA UTILIDAD NETA Y MARGEN NETO
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
Sólido crecimiento en ventas a pesar de los efectos del fenómeno de “El Niño Costero" sobre el norte del Perú, junto a
una mayor rentabilidad sustentada en nuestro programa de eficiencias y en menores gastos financieros
39.6% 29.3%
xx % de distribución de Dividendos
9
10
CRECIMIENTO
EN VENTAS
RE
NT
AB
ILID
AD
UTILIDAD
BRUTA
EBITDA
INNOVACIÓN
CONTINUA
1T 2017 Highlights Operacionales 1
Sólidos resultados en Perú, junto con la recuperación del negocio de Acuicultura y la operación de Brasil,
contribuyeron al crecimiento en las Ventas, mientras que una adecuada gestión de ingresos mejoró nuestros niveles
de rentabilidad
• Las Ventas Consolidadas crecieron en 10.6% YoY respaldadas en: i) el sólido crecimiento en
Perú, ii) la fuerte recuperación del negocio de Acuicultura; y iii) la normalización de la
operación en Brasil
• El fenómeno de “El Niño Costero” no tuvo efectos materiales
• El Margen Bruto fue 30.9% (+0.5 p.p. YoY)
• A pesar de los mayores precios de materia prima, el Margen Bruto se incrementó debido a:
i) una adecuada gestión de ingresos; ii) cambios en el mix de ventas y
iii) ahorros en compras
• El Margen EBITDA fue de 11.7% (+0.3 p.p. YoY) en línea con el incremento del Margen Bruto
• Los ahorros de nuestro programa de eficiencias tienen mayor impacto durante el 2S17 (+USD 15M)
I
II
• En Consumo Masivo Perú: ingresamos a la categoría de Atunes Enlatados con la marca “Primor”
• En B2B: innovamos en Harinas Industriales con una nueva variedad de la harina de trigo “Blanca
Nieve”
• En Acuicultura, ingresamos a un nuevo segmento de mercado con el nuevo producto “Nicovita
Finalis”
10
11
1T 2017 Highlights Financieros 1
Menores gastos financieros junto con mejores resultados a nivel operacional impulsaron nuestra Utilidad Neta en
+45.8% YoY
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
CAPITAL DE
TRABAJO
DIVIDENDOS
• Reducción del ratio Deuda Neta/EBITDA a 1.35x a Marzo 2017 de 1.66x a Diciembre 2016
• Reducción de la Deuda Neta1 de S/ 1,332.9 millones a S/ 1,110.6 millones durante el trimestre
( S/ 841.1 millones YoY)
• El Ciclo de Conversión de Efectivo decreció a 28.6 días (medido en una base LTM) al 1T 17
de 37.4 días al 4T 16 debido a menores niveles de inventarios (-5.6% o S/ 50.4 millones YoY)
• S/ 119.6 millones (S/ 0.14 por acción) a ser distribuidos como dividendos el 26 de Mayo
• El porcentaje implícito de distribución de dividendos es de 39.6% (+ S/ 0.09 por acción vs. el año
anterior)
I
II
IV
1 La Deuda Neta es la Deuda financiera menos equivalentes de efectivo al 1T17
UTILIDAD NETA
III • La Utilidad Neta alcanzó los S/ 82.6 millones (+45.8% YoY) mientras el Margen Neto fue
5.2% (+1.3 p.p. YoY)
• Menores gastos financieros por S/ 8.4 millones (-31.9% YoY) y menores pérdidas cambiarias por
S/ 3.5 millones (-51.5% YoY)
• La Utilidad por Acción “UPA” se incrementó a S/ 0.096 en el 1T17 de S/ 0.066 en el 1T16
11
RATING
CREDITICIO
• Alicorp mantiene su grado de inversión de acuerdo con todas las agencias de rating
• En Perú, Apoyo y PCR afirmaron el Rating Crediticio de la empresa y Apoyo revisó la perspectiva
de “negativa” a “estable”
• Internacionalmente, S&P y Fitch afirmaron el Rating Crediticio de la compañía con una perspectiva
estable
IV
12 12
Agenda
4
5 Anexos
Guidance FY 2017
2
2
Q&A
3 Resultados Operativos y de Negocio 1T17
1T17 Highlights
Introducción 1
13 13
Guidance Consolidado FY 2017
FY 2016
0.7%
12.1%
S/ 123.8 MM
1.66x DEUDA NETA/EBITDA (x)
GUIDANCE
CONSOLIDADO 2017
3.0% - 5.0%
12.0% - 12.5%
S/ 200 - 250 MM
1.30x - 1.40x
4.6% MARGEN NETO (%) 5.0% - 5.5%
CRECIMIENTO
DE VENTAS (PEN) (%)
MARGEN EBITDA (%)
CAPEX
2
Mantenemos nuestro Guidance Consolidado para el 2017, respaldado en: i) La fuerte recuperación de nuestro negocio
de Acuicultura, ii) los sólidos resultados de la operación de Perú pese a los efectos del fenómeno de “El Niño
Costero” en la región Norte, iii) la normalización de la operación de Brasil y iv) la mejora del contexto
macroeconómico en Argentina
• Impacto del fenómeno de “El Niño Costero” en
el crecimiento del PBI de Perú
• Ejecución del paquete
de estímulos del Gobierno Peruano
• Tendencias de
crecimiento internacional (Argentina y Brasil)
• Impacto de la variación
de las monedas y del precio de los
commodities para el 2S17 sobre ventas y
márgenes
CONSIDERACIONES
14 14
Agenda
4
5 Anexos
Guidance FY 2017
2
2
Q&A
3 Resultados Operativos y de Negocio 1T17
1T17 Highlights
Introducción 1
15
78 93
107
393
434 448
14.7% 16.9% 18.3% 16.2% 17.4% 17.7%
1T 15 1T 16 1T 17 FY2015
FY2016
Últimos12M
528 548 585
2,424 2,500 2,537
34.2% 38.0% 39.6% 35.6% 38.1% 38.5%
1T 15 1T 16 1T 17 FY2015
FY2016
Últimos12M
Consumo Masivo Perú
15
Las Ventas y el Volumen se incrementaron en 6.8% y 3.2% YoY,
respectivamente. Estos crecimientos se respaldan en los resultados de
las categorías de Aceites domésticos, Lavandería y Pastas
El Margen Bruto se incrementó en 1.7 p.p. YoY explicado principalmente
por iniciativas de gestión de ingresos
El EBITDA alcanzó los S/ 106.9 millones (+15.4% YoY) y el Margen
EBITDA se incrementó en 1.4 p.p. YoY a 18.3% como consecuencia de
un mayor Margen Bruto
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
HIGHLIGHTS
VENTAS Y MARGEN BRUTO
3
EBITDA Y MARGEN EBITDA
INNOVACIÓN Y POSICIONAMIENTO 1T 2017 INSIGHTS
Atún enlatado
Lavandería
Pastas
Categoría Ranking1
Aceites
Domésticos #1
Detergentes #1
Pastas #1
Mayonesa #1
Cereales #1
Jabón de
lavar #1
Market share (Δ% YoY) > -0.5 p.p. -0.6 p.p. <Market share (Δ% YoY) < -0.9 p.p. Market share (Δ% YoY) < -1.0 p.p.
1 Los colores siguen el siguiente criterio:
16
B2B
Las Ventas y el Volumen se incrementaron en 4.5% y 3.5% YoY,
respectivamente debido principalmente al crecimiento de las plataformas
de Grandes Industrias y Food Service
El Margen Bruto disminuyó en 1.3 p.p. explicado principalmente por
mayores precios de materia prima
El EBITDA alcanzó los S/ 32.8 millones (-6.1% YoY) y el Margen
EBITDA fue de 9.3% (-1.0 p.p. YoY). La optimización de la estrategia
Go-to-market compensó parcialmente la reducción del Margen Bruto
3
INNOVACIÓN EN PRODUCTOS
331 338 353
1,459 1,512 1,527
23.1% 25.6% 24.3% 21.9% 25.3% 25.0%
1T 15 1T 16 1T 17 FY2015
FY2016
Últimos12M
29 35 33
106
168 166
8.8% 10.3% 9.3% 7.3% 11.1% 10.9%
1T 15 1T 16 1T 17 FY2015
FY2016
Últimos12M
Harinas a granel
Harinas Industriales
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
EBITDA Y MARGEN EBITDA
HIGHLIGHTS
1T 2017 INSIGHTS
VENTAS Y MARGEN BRUTO
16
17
Consumo Masivo Internacional
Las Ventas se incrementaron en 15.4% YoY mientras el Volumen
disminuyó en 1.2% YoY, Las Ventas en Brasil y Argentina alcanzaron los
S/ 124.7 millones (+28.3% YoY) y S/ 126.9 millones (+6.6% YoY)
respectivamente
El Margen Bruto se incrementó en 1.1 p.p. YoY explicado principalmente
por la normalización de la operación de Brasil
El EBITDA alcanzó los S/ 0.3 millones (-95.4% YoY) y el Margen
EBITDA fue de 0.1% (-2.5 p.p. YoY)
3
312 257 297
1,280 1,185 1,224
31.4% 32.2% 33.4% 32.3% 32.3% 32.6%
1T 15 1T 16 1T 17 FY2015
FY2016
Últimos12M
14
7 0.3
75
40 33
4.6%
2.6% 0.1%
5.8% 3.4% 2.7%
1T 15 1T 16 1T 17 FY2015
FY2016
Últimos12M
Lavandería
EBITDA Y MARGEN EBITDA
INNOVACIÓN EN PRODUCTOS
HIGHLIGHTS
1T 2017 INSIGHTS
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
VENTAS Y MARGEN BRUTO
17
18
Acuicultura
18
Las Ventas y el Volumen se incrementaron en 20.7% y 27.0% YoY,
respectivamente. Las Ventas en las plataformas de Alimento Balanceado
para Camarón y de Alimento para Peces alcanzaron los S/ 202.2 millones
(+14.0% YoY) y los S/ 153.5 millones (+30.7% YoY), respectivamente
El Margen Bruto se incrementó en 0.7 p.p. YoY a 21.2% explicado
principalmente por menores precios de materia prima
El EBITDA alcanzó los S/ 44.9 millones (+41.8% YoY) y el Margen
EBITDA fue de 12.6% (+1.9 p.p. YoY) debido principalmente a un mayor
Margen Bruto y menores provisiones por incobrables
3
338 295 356
1,418 1,430 1,491
18.0% 20.4% 21.2% 19.2% 20.2% 20.4%
1T 15 1T 16 1T 17 FY2015
FY2016
Últimos12M
44 32
45
191 181
195
13.1% 10.7% 12.6% 13.5% 12.7% 13.0%
1T 15 1T 16 1T 17 FY2015
FY2016
Últimos12M
Alimento Balanceado
para Camarón
EBITDA Y MARGEN EBITDA
INNOVACIÓN EN PRODUCTOS
HIGHLIGHTS
1T 2017 INSIGHTS
(Millones de Soles) (Millones de Soles)
VENTAS Y MARGEN BRUTO
19 19
Agenda
4
5 Anexos
Guidance FY 2017
2
2
Q&A
3 Resultados Operativos y de Negocio 1T17
1T17 Highlights
Introducción 1
K:\ADVANCED GRAPHICS\2016\1. Covers and Templates\Alicorp 2016 https://dealworks-ap.jpmorgan.com/dw/drl/objectId/0b01551f8173c86f
Q&A
21 21
Agenda
4
5 Anexos
Guidance FY 2017
2
2
Q&A
3 Resultados Operativos y de Negocio 1T17
1T17 Highlights
Introducción 1
22 22
Guidance por Negocio FY 2017 5
FX - 20172
3.405
17.503
3.405
3.454
CMP
2.5% - 4.5%
PE
RÚ
2.0% - 4.0%
B2B
3.5% - 4.5%
5.5% - 6.5% ARGENTINA
CM
I6
BRASIL
ACUICULTURA
3.0%
2.5%
1.0%
CRECIMIENTO
VENTAS ∆ % PBI FX - 20161
3.36
15.88
4.5%7 3.36 4.0% - 6.0%
3.26
TOTAL 2.0% - 4.0%
Pese a que el crecimiento esperado del PBI de Perú continúa siendo uno de los más altos de la región, el consumo
sigue rezagado mientras tanto la inversión pública como la privada continúan débiles. Sin embargo, se espera la
recuperación de las operaciones en Argentina, Brasil y del negocio de Acuicultura respaldados en un mayor
crecimiento de los mercados de consumo así como por la normalización de las operaciones
COMENTARIOS
Los buenos resultados del 1T 17 y
las iniciativas de gestión de
ingresos compensarían el menor
crecimiento esperado del PBI
Menor presión sobre tipos de
cambio compensarían menores
perspectivas de crecimiento
Acuicultura se recupera del
fenómeno de “El Niño” sin
experimentar un impacto negativo
por “El Niño Costero”
1 Tipos de Cambio a Diciembre 2016 (contra el Dólar). 2 Tipos de cambio para el 2017 – Estimados de la compañía (contra el Dólar). 3 Tipo de cambio USDARS estimado. La depreciación implícita del ARSPEN para el 2017 es de 10.2%. 4 Tipo de cambio USDBRL estimado. La depreciación implícita del BRLPEN para el 2017 es de 5.8%. 5 Tipo de cambio USDPEN estimado. 6
Incluye el crecimiento de ventas de otros países del exterior. 7 La tasa de crecimiento esperada para el mercado de Acuicultura incluye un crecimiento esperado de: i) El mercado de alimento para camarones de 5.0% en Ecuador, 5.0% en
Centro América y 1.0% en Perú y ii) Un 5.0% de crecimiento en el mercado de alimento para peces en Chile.
23
PRINCIPALES
HITOS
Lanzamos y relanzamos 9 productos como parte de nuestra estrategia de Innovación. Los principales
lanzamientos incluyen:
Fetuccini
"Don Vittorio"
"Zorro 3D" - regular
lavavajillas
Dieta para camarón
"Nicovita Finalis"
Harina de trigo
vitaminada “Blanca
Nieve”
I&D DE PRODUCTOS
LA EFICIENCIA EN CAPITAL DE TRABAJO CONTINÚA
MENOR ENDEUDAMIENTO
Reducimos nuestro Ciclo de Conversión de Efectivo (“CCE”) a 28.6 días, de 37.4 días en el 4T16
Reducimos las Cuentas por Cobrar Comerciales a 48.9 días (en 7.0 días YoY) e Inventarios a 66.6 días
(en 16.9 días YoY)
Alicorp continua reduciendo su nivel de apalancamiento, el ratio Deuda Neta/ EBITDA disminuyó de 1.66x a
Diciembre 2016 a 1.35x a Marzo 2017. Asimismo, la Deuda Neta se redujo en S/ 222.3 millones durante el
mismo periodo
Hitos 1T 2017 5
PREMIOS
Y
RECONOCIMIENTOS
Nuestras marcas “Primor”, “Bolivar” y “Don Vittorio” fueron incluidas dentro del top 20 de las marcas más
valiosas de 2016. Esto se dio a conocer en el último Ranking “BrandZ” organizado por Kantar Millward Brown
y el Grupo WPP. En este evento, Alicorp recibió un reconocimiento especial por su efectividad en construir
marcas sólidas en distintas categorías
REPUTACIÓN
23
24
Desempeño por Negocio y por Región (1) 5 C
ON
SO
LID
AD
O
PE
RÚ
1 No incluyen gastos diversos ni gastos relacionados a la cobertura de Materias Primas
Consolidado 2015 2016 2017 Variación
1T 17
PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T YoY QoQ
Ventas 1,509 1,639 1,699 1,734 6,580 1,438 1,629 1,751 1,811 6,629 1,590 10.6% -12.2%
Utilidad Bruta 416 459 500 492 1,867 438 492 533 545 2,008 492 12.4% -9.7%
GAV1 290 317 329 348 1,284 308 336 349 353 1,347 347 12.7% -1.6%
EBITDA 149 157 223 193 722 163 194 226 219 802 186 13.8% -15.1%
Margen Bruto 27.5% 28.0% 29.5% 28.4% 28.4% 30.4% 30.2% 30.4% 30.1% 30.3% 30.9% 0.5% 0.8%
GAV(% de Ventas) 19.2% 19.3% 19.3% 20.1% 19.5% 21.4% 20.7% 20.0% 20.0% 20.3% 21.8% 0.4% 2.3%
Margen EBITDA 9.9% 9.6% 13.1% 11.1% 11.0% 11.4% 11.9% 12.9% 12.1% 12.1% 11.7% 0.3% -0.4%
Consumo Masivo
Perú 2015 2016 2017
Variación
1T 17
PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T YoY QoQ
Ventas 528 592 650 654 2,424 548 616 658 678 2,500 585 6.8% -13.8%
Utilidad Bruta 180 208 241 233 863 208 235 250 259 952 232 11.4% -10.4%
GAV1 121 136 145 148 551 134 149 151 155 589 144 7.6% -7.4%
EBITDA 78 91 117 108 393 93 106 117 118 434 107 15.4% -9.3%
Margen Bruto 34.2% 35.2% 37.1% 35.6% 35.6% 38.0% 38.2% 38.0% 38.1% 38.1% 39.6% 1.7% 1.5%
GAV(% de Ventas) 23.0% 22.9% 22.4% 22.6% 22.7% 24.4% 24.2% 23.0% 22.9% 23.6% 24.6% 0.2% 1.7%
Margen EBITDA 14.7% 15.3% 18.0% 16.5% 16.2% 16.9% 17.3% 17.8% 17.4% 17.4% 18.3% 1.4% 0.9%
B2B 2015 2016 2017 Variación
1T 17
PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T YoY QoQ
Ventas 331 357 394 376 1,459 338 374 398 403 1,512 353 4.5% -12.2%
Utilidad Bruta 76 77 89 77 320 87 91 102 103 383 86 -0.9% -16.9%
GAV1 55 57 63 72 246 56 60 61 62 239 61 8.1% -2.2%
EBITDA 29 30 35 12 106 35 39 49 46 168 33 -6.1% -28.4%
Margen Bruto 23.1% 21.6% 22.5% 20.6% 21.9% 25.6% 24.4% 25.7% 25.7% 25.3% 24.3% -1.3% -1.4%
GAV(% de Ventas) 16.6% 15.9% 16.0% 19.0% 16.9% 16.6% 16.0% 15.3% 15.4% 15.8% 17.2% 0.6% 1.8%
Margen EBITDA 8.8% 8.3% 9.0% 3.2% 7.3% 10.3% 10.3% 12.2% 11.4% 11.1% 9.3% -1.0% -2.1%
24
25
5 IN
TE
RN
AC
ION
AL
CMI Brasil 2015 2016 2017 Variación
1T 17
PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T YoY QoQ
Ventas 123 119 110 113 464 97 125 137 131 490 125 28.3% -5.2%
Utilidad Bruta 46 42 41 36 166 29 36 49 54 168 50 76.0% -7.7%
GAV1 37 36 31 33 138 33 42 50 43 167 46 41.9% 9.0%
EBITDA 13 9 12 19 53 -1 -3 6 17 19 9 -841.9% -49.2%
Margen Bruto 37.8% 35.8% 36.9% 32.2% 35.7% 29.4% 28.7% 35.7% 41.4% 34.2% 40.3% 10.9% -1.1%
GAV(% de Ventas) 29.8% 30.7% 28.6% 29.4% 29.7% 33.6% 33.8% 36.5% 32.4% 34.1% 37.2% 3.6% 4.8%
Margen EBITDA 10.2% 7.6% 11.1% 17.1% 11.5% -1.2% -2.4% 4.3% 13.0% 3.8% 7.0% 8.2% -6.1%
CMI Argentina 2015 2016 2017 Variación
1T 17
PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T YoY QoQ
Ventas 148 160 156 149 614 119 139 121 113 492 127 6.6% 12.5%
Utilidad Bruta 36 45 47 45 173 38 43 33 25 138 32 -15.8% 25.8%
GAV1 43 46 48 47 184 37 41 39 43 160 45 23.1% 5.8%
EBITDA -5 3 0 -2 -5 3 5 0 -14 -6 -13 -504.7% -2.8%
Margen Bruto 24.2% 28.2% 30.1% 30.5% 28.2% 31.7% 30.7% 27.0% 22.4% 28.1% 25.0% -6.7% 2.6%
GAV(% de Ventas) 28.9% 28.6% 30.9% 31.6% 30.0% 30.8% 29.7% 32.6% 37.8% 32.5% 35.5% 4.7% -2.3%
Margen EBITDA -3.3% 1.6% 0.0% -1.7% -0.8% 2.8% 3.5% -0.3% -12.2% -1.2% -10.5% -13.3% 1.7%
Consumo Masivo
Internacional 2015 2016 2017
Variación
1T 17
PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T YoY QoQ
Ventas 312 333 317 317 1,280 257 313 312 302 1,185 297 15.4% -1.9%
Utilidad Bruta 98 107 105 102 413 83 97 101 101 383 99 19.4% -2.5%
GAV1 90 96 94 94 375 83 97 105 99 384 105 26.8% 5.9%
EBITDA 14 19 17 25 75 7 9 11 13 40 0.3 -95.4% -97.6%
Margen Bruto 31.4% 32.2% 33.2% 32.3% 32.3% 32.2% 31.0% 32.4% 33.6% 32.3% 33.4% 1.1% -0.2%
GAV(% de Ventas) 28.8% 28.9% 29.8% 29.7% 29.3% 32.1% 31.0% 33.8% 32.7% 32.4% 35.3% 3.2% 2.6%
Margen EBITDA 4.6% 5.7% 5.2% 7.8% 5.8% 2.6% 3.0% 3.5% 4.3% 3.4% 0.1% -2.5% -4.2%
Desempeño por Negocio y por Región (2)
1 No incluyen gastos diversos ni gastos relacionados a la cobertura de Materias Primas
25
26
5 A
CU
ICU
LT
UR
A
Acuicultura 2015 2016 2017 Variación
1T 17
PENM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY 1T YoY QoQ
Ventas 338 356 337 387 1,418 295 326 382 428 1,430 356 20.7% -16.8%
Utilidad Bruta 61 67 66 78 273 60 69 79 81 289 75 25.1% -7.5%
GAV1 22 25 24 34 105 34 30 31 35 130 37 7.1% 4.3%
EBITDA 44 49 47 51 191 32 45 55 50 181 45 41.8% -9.8%
Margen Bruto 18.0% 19.0% 19.6% 20.3% 19.2% 20.4% 21.1% 20.7% 19.0% 20.2% 21.2% 0.7% 2.1%
GAV(% de Ventas) 6.5% 7.1% 7.1% 8.7% 7.4% 11.6% 9.3% 8.1% 8.2% 9.1% 10.3% -1.3% 2.1%
Margen EBITDA 13.1% 13.7% 13.8% 13.2% 13.5% 10.7% 13.8% 14.4% 11.6% 12.7% 12.6% 1.9% 1.0%
Desempeño por Negocio y por Región (3)
1 No incluyen gastos diversos ni gastos relacionados a la cobertura de Materias Primas
26
27
56.6
82.6
21.1
8.4 0.1 3.5
1.4 8.5
Utilidad Neta 1T16 Utilidad Operativa Gastos financieros Gastos IFD de tasa ymoneda
Pérdida/ Gananciapor tipo de cambio
Otros Impuestos Utilidad Neta 1T 17
Evolución de la Utilidad Neta y del Margen Neto (%)
1.8% 2.0% 2.2% 1.9% 1.1%
0.5% 0.3% 0.2% 0.2%
0.1%
0.1% 0.8%
0.2%
0.1%
2.3% 2.4%
3.2%
2.3% 1.3%
1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17
IFD cobertura de tasa y moneda
Pérdida/Ganancias por tipo de cambio
Gastos financieros
(Como % de las Ventas Consolidadas)
3.9% 0.5% 0.7% 0.01% 1.3% 0.3% 0.1% 5.2% 0.3%
EVOLUCIÓN DEL GASTO FINANCIERO
PRINCIPALES COMPONENTES DE LA UTILIDAD NETA (YoY)
La Utilidad Neta se incrementó en S/ 25.9 millones,
alcanzando los S/ 82.6 millones en el 1T17
explicado por:
i) Menor gasto financiero y menor pérdida por
variación cambiaria (-S/ 11.9 millones YoY)
ii) Mayor rentabilidad a nivel operacional debido al
incremento del Margen Bruto
5
27
28
273.5
532.9
283.0
48.3
8.9 4.4 15.3 -
40.2
3.1
Caja Neta enDic - 16
Flujo de Cajagenerado deOperaciones
Impuestos Otros gastosoperativos
Actividades deInversión
Deuda Pago deintereses
Pago dedividendos
Otrasactividadesfinancieras
Caja Neta enMar - 17
1
Flujo de caja a Marzo 2017
28
El Flujo de caja de actividades de operación fue S/ 270.0 millones, S/ 219.7 millones mayor comparado con Marzo 2016,
explicado principalmente por una reducción en el Ciclo de Conversión de Efectivo y mayores niveles de Venta
El Flujo de Caja utilizado en Actividades de Inversión fue S/ 15.3 millones. Un monto total de S/ 19.3 millones fueron
utilizados como CAPEX, S/ 14.6 millones menor comparado a lo invertido durante el mismo periodo de 2016
El Flujo de Caja de las Actividades de Financiamiento fue S/ 5.0 millones, comparado a los S/ 43.2 millones al 1T16,
debido a menores requerimientos de deuda
1 Incluye Propiedad, Planta y Equipo, adquisiciones, software y otras actividades de inversión 2 Incluye efecto por traslación de S/ -2.0 millones
(Millones de Soles) Flujo de Caja Operativo S/ 270.0
Flujo de Caja de Financiamiento S/ 5.02
Flujo de Caja de Inversión S/ -15.3
2
PRINCIPALES COMPONENTES DE LA EVOLUCIÓN DEL FLUJO DE CAJA
HIGHLIGHTS
1
5
29
34 23 44
23 19
2.4% 1.4%
2.5% 1.3% 1.2%
1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17
Mill
ares
Propiedad, Planta & Equipo PP&E como % de Ventas
55.9 54.4 52.2 50.3 48.9
83.5 81.1 77.0 72.1 66.6
92.2 88.0 86.7 84.9 87.0
1T 16 2T 16 3T 16 4T 16 1T 17
Cuentas por Cobrar Inventarios Cuentas por Pagar
Gestión de Capital de Trabajo y CAPEX para el 1T17
29
HITOS PRINCIPALES
• Alicorp redujo exitosamente los Días de Conversión de Efectivo de 37.4 días en 4T16 a 28.6 en 1T17, como consecuencia de
una reducción en sus niveles de inventario en 18.5% YoY (S/ 194.8 millones), e incremento de sus cobros en 8.8% YoY (S/ 87.9
millones)
• Adicionalmente, la Compañía fue capaz de reducir sus requerimientos de inversión de capital sin comprometer su
crecimiento
A
B
A
(Millones de Soles)
EVOLUCIÓN DEL CAPEX A B
1 El Capital de Trabajo es definido como el promedio de los últimos 12 meses (LTM) de las Cuentas por Cobrar más Inventarios menos Cuentas por Pagar 2 Días de Cuentas por Cobrar 3 Días promedio como media de los últimos 12 meses de las cuentas de balance 4 Ciclo de Conversión de Efectivo
(Días)
CCE4 47.5 47.2 42.5 28.6
(Millones de Soles)
EVOLUCIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO1
DÍAS DE CAPITAL DE TRABAJO3 A
88
195 41
887
646
1T 16 Cuentas por Cobrar Inventarios Cuentas por Pagar 1T 17
Mill
ares
37.4
Incrementamos los cobros en
S/ 87.9 millones, reduciendo los
DCC2
(48.9 días)
Manejo proactivo de nuestros
inventarios de harina de pescado y
trigo (S/ 163.8 millones), junto con
la reducción de inventarios de
quinua (S/ 31.2 millones)
Menores compras y un menor
nivel de deuda nos permitieron
continuar realizando prepagos a
proveedores con el fin de mejorar
márgenes de rentabilidad
5
30
5.0%
89.5%
5.1% 0.4%
4.7%
90.9%
4.4%
USD
PEN
BRL
ARS
2.65x 2.43x
2.08x
1.66x 1.35x
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17
11.1%
8.9% 8.3% 8.4% 8.5%
207 201
845 845
532 314
22
284
4T 16 1T 17
Bono Internacional
Bonos Locales
Deuda Bancaria LP
Deuda BancariaCP
Indicadores y perfil de deuda de Alicorp (1)
30
• Recientemente, la Clasificadora de Riesgos Apoyo &
Asociados modificó la perspectiva de Alicorp de
“negativa” a “estable” manteniendo su rating AAA
• Alicorp redujo exitosamente su ratio Deuda Neta/
EBITDA a 1.35x al 1T17, como resultado de i) la
recuperación de su EBITDA, ii) una sólida generación de
flujo de efectivo, iii) mejoras en capital de trabajo y iv) menor
CAPEX
Alicorp redujo su exposición al Dólar de 5.0% en el 4T16
a 4.7% en el 1T17. Adicionalmente, la exposición efectiva a
las volatilidad del USD es 0.1%
A
B
A
Internacional
Perú
BBB-
Estable
BBB
Estable
Baa3
Estable
AAA
Negativa
AAA
Estable
PRINCIPALES HITOS RATING CREDITICIO
TIPO DE DEUDA POR FUENTE
5
C
C
DEUDA NETA / EBITDA
1,952
736
(Millones de Soles) Deuda Neta EBITDA LTM
1,882
774
1,613
776
1,333
802
1,111
825
B
Dic-16 Mar-17
ESTRUCTURA DE DEUDA POR MONEDA3
Dic-16 Mar-174
1,606 1,644
A
C
BBB-
Estable
BBB
Estable
Baa3
Estable
AAA
Estable
AAA
Estable
Costo de deuda
All-in1
+
=
2,128 2,041 1,816 1,606 1,644
=
=
=
Deuda
C
1 El costo all-in de la deuda se define como el gasto por intereses financieros acumulado LTM más costo de cobertura, más diferencia por TC dividido entre el saldo promedio LTM de la deuda
financiera
2 El mayor costo All-in de la deuda en el 1T16 fue debido a un mayor costo de cobertura
3 Deuda después de Swap
2
4 Solo el 0.1% de la deuda está expuesta a la volatilidad de tipo de cambio
31
284
64
116
216
97
8
361
50 100 100 100 100
50
2017 2018 2019 2020 2023 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Deuda de corto plazo Deuda de largo plazo Bonos locales Bonos internacionales
104
116
70 160
208
392
98
8
367
50
100 100 100 100
50
2017 2018 2019 2020 2023 2025 2026 2027 2028 2029 2030
31
LA DURACIÓN A MARZO 2017 FUE 3.90 AÑOS VS. 4.25 AÑOS A DICIEMBRE 2016
Mar 2017: Deuda total: S/ 1.644 billones
Dic 2016: Deuda total: S/ 1.606 billones
242
5
104
116
116
463
70
201
15.0% 24.4% 6.1% 0.5% 22.9% 3.0% 6.2% 6.2% 6.2% 3.2% 6.2%
28.2% 13.1% 5.9% 0.5% 21.9% 3.0% 6.1% 6.1% 6.1% 3.0% 6.1%
Detalle de deuda por moneda1
5.0%
89.5%
5.1% 0.4% 4.7%
90.9%
4.4%
USD
PEN
BRL
ARS
1 Deuda después de Swap
Alicorp redujo la duración de su deuda logrando recortar sus gastos financieros gracias a una sólida generación de Flujo de
Caja y un menor nivel de apalancamiento
Indicadores y perfil de deuda de Alicorp (2)
32
2.9% 3.4% 3.2% 2.7% 2.7%
6.4% 6.0% 5.9% 6.6% 7.4%
12.1% 11.3% 10.9% 10.7% 11.7%
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17
Marketing Gastos Administrativos Gastos de Ventas
Principales componentes del EBITDA (YoY)
32
El crecimiento del EBITDA fue resultado de un
aumento en la Utilidad Bruta (+S/ 54.81 millones
YoY) explicado por i) iniciativas en la gestión de
ingresos; ii) cambios en el mix de ventas y iii)
ahorros en compras
Los gastos Administrativos y de Ventas se
incrementaron como resultado de mayores
gastos a administrativo
(Como % de las Ventas Totales )
21.4% 20.0% 20.7% 21.8% 20.0%
163.3 185.8
54.8 34.1
1.8
EBITDA 1T16 Utilidad Bruta Gastos Administrativos y deVentas
Otros gastos operativos netos EBITDA 1T17
0.3% 0.1 % 11.4% 11.7%
1
2
0.1%
1 La Utilidad Bruta no incluye la depreciación industrial
2 Los gastos Administrativos y de Ventas no incluyen la depreciación y amortización
EVOLUCIÓN DE LOS GASTOS ADMIN. Y DE VENTAS
PRINCIPALES CONTRIBUYENTES DEL EBITDA (YoY)
5
33
1T17 Desempeño por Negocio y Región
548 585
257 296
805 881
1T16 1T17
Perú Internacional
2.6%
16.9%
0.1%
18.3%
10.3% 9.3%
CONSUMO MASIVO B2B1 ACUICULTURA1
338 353
1T16 1T17
12.3% 12.2%
Ma
rge
n E
BIT
DA
(%
) V
en
tas
(M
illo
ne
s d
e S
ole
s)
-2.5p.p.
+1.4p.p.
-0.1p.p. -1.0p.p.
1T16 1T17 Var. 1T16 1T17 Var.
+15.4%
+6.8%
+9.5%
+4.5% +20.7%
Mix de Ventas Perú Ecuador Chile Brasil Argentina Otros
(%) 60.7% 11.7% 9.0% 7.8% 8.0% 2.8%
295 356
1T16 1T17
10.7% 12.6% +1.9p.p.
1T16 1T17 Var.
1 Cifras financieras consolidadas para B2B y Acuicultura
5
33
34
422
500 604
1,785
2,150 2,255
-3.3% 2.8% -10.5%
-0.1% -1.4% -4.8%
1T15 1T16 1T17 FY2015
FY2016
Últimos12M
Consumo Masivo Internacional - Argentina
34
Las Ventas en Pesos Argentinos se incrementaron 20.9% YoY y el Volumen disminuyó 3.4% YoY
explicado principalmente por i) un incremento en precios para transferir el efecto de la inflación, ii) menor poder
adquisitivo de la población debido a los altos niveles de inflación
El EBITDA disminuyó en ARS 77.5 millones a ARS -63.6 millones, mientras que el margen EBITDA
disminuyó 13.3 p.p. YoY a -10.5%
Adicionalmente, lanzamos y relanzamos 3 productos para la categoría de lavandería
1 Tipo de cambio promedio para el periodo
(Millones de Pesos Argentinos) (Millones de Pesos Argentinos)
TC USD/ARS1
TC USD/PEN1
14.51
3.45
14.23
3.32
TC USD/ARS1
TC USD/PEN1
15.67
3.29
14.51
3.45
8.69
3.06
9.26
3.19
14.76
3.38
TC PEN/ARS1 4.20 4.28 TC PEN/ARS1 4.76 4.20 2.91 4.37 2.84
14.96
3.34
4.48
HIGHLIGHTS
VENTAS Y MARGEN EBITDA
500
597 540 513
604
2.8% 3.5% -0.3%
-12.2% -10.5%
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17
15.46
3.40
4.55
5
15.67
3.29
4.76
15.08
3.34
4.52
35
115 109 119
482 502 512
10.2% -1.3% 7.0% 11.8% 3.5% 5.3%
1T15 1T16 1T17 FY2015
FY2016
Últimos12M
Consumo Masivo Internacional - Brasil
35
El volumen y las Ventas en Reales Brasileros se incrementaron en 0.3% YoY y 8.5% YoY,
respectivamente, explicado principalmente por: i) la normalización de las operaciones, y ii) incrementos en la
plataforma de precios
El EBITDA fue de BRL 8.3 millones comparado con los BRL -1.3 millones en el 1T16, mientras que el
margen EBITDA incrementó en 8.2 p.p YoY a 7.0%
1 Tipo de cambio promedio para el periodo
(Millones de Reales Brasileros) (Millones de Reales Brasileros)
109
132 133 128 119
-1.3% -2.6% 4.3% 12.9% 7.0%
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17
TC USD/BRL1
TC USD/PEN1
3.88
3.45
3.51
3.32
TC USD/BRL1
TC USD/PEN1
3.14
3.29
3.88
3.45
2.86
3.06
3.30
3.18
3.49
3.38
TC PEN/BRL1 1.13 1.06 TC PEN/BRL1 0.96 1.13 1.04 1.03 0.94
3.26
3.34
0.97
HIGHLIGHTS
VENTAS Y MARGEN EBITDA
3.29
3.40
0.97
5
3.14
3.29
0.96
3.30
3.34
0.99