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Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Estados financieros no consolidados
30 de septiembre de 2018
CONTENIDO
1. Estados Financieros.
2. Notas.
3. Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de
Operación y Situación Financiera.
4. Activos Subyacentes.
5. Comentarios Particulares a los Instrumentos Financieros Derivados.
6. Constancia Trimestral CNBV.
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Estados financieros individuales
30 de septiembre de 2018
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,
Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(1) Actividad y mercado-
Actividad-
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex, es una sociedad constituida bajo las leyes mexicanas con domicilio en Paseo
de la reforma 398, Col. Juárez, Delegación Cuauhtémoc, Ciudad de México. Citibanamex
Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex,
quien posee el 99% de su capital social y a su vez es subsidiaria de Citigroup Inc.
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex actúa como intermediario financiero en operaciones con valores e
instrumentos financieros derivados autorizadas en los términos de la Ley del Mercado de
Valores (LMV) y las disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa (las
Disposiciones) que emite la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión).
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex opera en los mercados de dinero, capitales y derivados, e incluyen la
administración de patrimonios personales, corretaje, servicios internacionales y asesoría a
clientes institucionales.
Con fecha 21 de septiembre de 2018 Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de
Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex, firmó diversos contratos cuyo
propósito fue la venta de su participación accionaria de la subsidiaria Impulsora de Fondos,
donde Citibanamex Casa de Bolsa trasmitió la plena propiedad de su parte accionaria en
Impulsora de Fondos a un tercero. El acuerdo también implico la firma de nuevos contratos
de distribución de los fondos que ofreció dicho tercero. El precio de venta fue pactado a
valor de mercado y dicha operación estuvo sujeta a las aprobaciones por parte de las
autoridades gubernamentales.
(Continúa)
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Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,
Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Citibanamex Casa de Bolsa ha reconocido al 30 de septiembre de 2018 los resultados de
Impulsora de Fondos como una operación discontinuada en el estado individual de
resultados por el periodo.
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex no tiene empleados, por lo que recibe servicios administrativos, contables y
legales de Banco Nacional de México, S. A., Integrante del Grupo Financiero Citibanamex
(Banamex), parte relacionada, a cambio de un honorario.
Mercado-
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex, opera en los mercados de dinero, capitales y derivados, e incluyen la
administración de patrimonios personales, corretaje, servicios internacionales y asesoría a
clientes institucionales.
La administración de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante
del Grupo Financiero Citibanamex ha definido y enfocado su plan de negocios
principalmente en las siguientes líneas estratégicas:
- Otorgar atención personalizada e integral a los inversionistas, actuando siempre en
beneficio de sus clientes y buscando satisfacer sus necesidades de inversión a corto
y largo plazo.
- Operar con apego a los estatutos legales y de operación, tanto internos como
regulatorios.
(2) Autorización y bases de presentación-
Autorización
De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles y los estatutos de
Citibanamex Casa de Bolsa, los accionistas y la Comisión tienen facultades para modificar
los Estados financieros individuales después de su emisión. Los Estados financieros
individuales adjuntos se someterán a la aprobación de la próxima Asamblea de
Accionistas.
(Continúa)
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Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Bases de presentación
a) Declaración de cumplimiento
Los Estados financieros individuales están preparados, con fundamento en la LMV, de
acuerdo con los Criterios de Contabilidad para las Casas de Bolsa en México en vigor a la
fecha del balance general individual, establecidos por la Comisión, quien tiene a su cargo
la inspección y vigilancia de las casas de bolsa y realiza la revisión de su información
financiera.
Dichos criterios en primera instancia, señalan que la Comisión emitirá reglas particulares
por operaciones especializadas y que a falta de criterio contable expreso de la Comisión
para las casas de bolsa y en segundo término para instituciones de crédito, o en un contexto
más amplio de las Normas de Información Financiera mexicanas (NIF), se observará el
proceso de supletoriedad establecido en la NIF A-8, y sólo en caso de que las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) a que se refiere la NIF A-8, no den
solución al reconocimiento contable, se podrá optar por una norma supletoria que
pertenezca a cualquier otro esquema normativo, siempre que cumpla con todos los
requisitos señalados en la citada NIF, debiéndose aplicar la supletoriedad en el siguiente
orden: los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de
América (US GAAP, por sus siglas en inglés) y cualquier norma de contabilidad que forme
parte de un conjunto de normas formal y reconocido.
b) Usos de juicios y estimaciones
La preparación de los Estados financieros individuales requiere que la administración
efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y
pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los Estados
financieros individuales, así como los importes registrados de ingresos y gastos durante el
ejercicio. Los rubros más importantes sujetos a dichas estimaciones incluyen la valuación
de inversiones en valores, derivados e impuestos diferidos. Los resultados reales pueden
diferir de estas estimaciones y suposiciones.
(Continúa)
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Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
c) Moneda funcional y de informe
Los Estados financieros individuales antes mencionados se presentan en moneda de
informe peso mexicano, que es igual a la moneda de registro y a su moneda funcional.
Para propósitos de revelación en las Notas a los Estados financieros individuales, cuando
se hace referencia a pesos, moneda nacional o “$”, se trata de millones de pesos mexicanos
y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de
América.
d) Reconocimiento de activos y pasivos financieros en su fecha de concertación
Los estados financieros consolidados de Citibanamex Casa de Bolsa reconocen los activos
y pasivos provenientes de operaciones de compra-venta de divisas, inversiones en valores,
reportos e instrumentos financieros derivados en la fecha en que la operación es
concertada, independientemente de su fecha de liquidación.
e) Presentación de Estados financieros individuales
Los Estados financieros individuales mencionados anteriormente fueron preparados para
uso interno de la Administración de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de
Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex, así como para cumplir con ciertos
requisitos legales y fiscales.
(Continúa)
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Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(3) Resumen de las principales políticas contables-
Las políticas contables que se muestran a continuación se han aplicado uniformemente en
la preparación de los Estados financieros individuales que se presentan, y han sido
aplicadas consistentemente por Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex:
(a) Reconocimiento de los efectos de la inflación
Los estados financieros adjuntos fueron preparados de conformidad con los Criterios
de Contabilidad para las Casas de Bolsa en México en vigor a la fecha del balance
general individual, los cuales incluyen el reconocimiento de los efectos de la
inflación en la información financiera hasta el 31 de diciembre de 2007, utilizando
para tal efecto el valor de la Unidad de Inversión (UDI), que es una unidad de
medición cuyo valor es determinado por el Banco de México (Banco Central) en
función de la inflación. El porcentaje de inflación anual acumulada de los tres
últimos trienios y los índices utilizados para calcular la inflación de esos años, se
muestran a continuación:
Inflación
31 de diciembre de UDI Del año Del trienio
2017 $5.931331 6.62% 10.22%
2016 5.562883 3.38% 9.97%
2015 5.381175 2.10% 10.39%
======= ===== ======
(b) Disponibilidades
Este rubro se compone de efectivo y saldos bancarios de realización inmediata en
moneda nacional, dólares y operaciones de compraventa de divisas a 24, 48 y 72
horas.
Los derechos originados por las ventas de divisas de 24, 48 y 72 horas se registran
en los rubros de “Cuentas por cobrar” y “Disponibilidades”; las obligaciones
derivadas de las compras de divisas a 24, 48 y 72 horas se registran en el rubro de
“Disponibilidades restringidas” y “Acreedores diversos y otras cuentas por pagar”.
(Continúa)
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Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Las disponibilidades se reconocen a su valor nominal; las disponibilidades en
moneda extranjera y operaciones de compra y venta de divisas se valúan al tipo de
cambio publicado por el Banco Central.
Las divisas adquiridas en operaciones de compra-venta a 24, 48 y 72 horas, se
reconocen como una disponibilidad restringida (divisas a recibir), en tanto que las
divisas vendidas se registran como una salida de disponibilidades (divisas a
entregar). Los derechos u obligaciones originados por estas operaciones se registran
en los rubros de “Cuentas por cobrar, neto” y “Otras cuentas por pagar, acreedores
por liquidación de operaciones”, respectivamente.
Los intereses ganados se incluyen en los resultados del ejercicio conforme se
devengan en el rubro de “Ingresos por intereses”; mientras que los resultados por
valuación y compra-venta de divisas se presentan en el rubro de “Resultado por
valuación a valor razonable”. En caso de existir sobregiros o saldos negativos en
cuentas de cheques o algún concepto que integra el rubro de disponibilidades,
incluyendo el saldo compensado de divisas a recibir con las divisas a entregar, sin
considerar las disponibilidades restringidas, dicho concepto se presenta en el rubro
de “Otras cuentas por pagar, acreedores por liquidación de operaciones”.
(c) Cuentas de margen
Las cuentas de margen están asociadas a transacciones con instrumentos financieros
derivados celebrados en mercados o bolsas reconocidos, en las cuales se depositan
activos financieros altamente líquidos destinados a procurar el cumplimiento de las
obligaciones correspondientes a dichos instrumentos, a fin de mitigar el riesgo de
incumplimiento. El monto de los depósitos corresponde al margen inicial y a las
aportaciones o retiros posteriores que efectúen Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de
C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex y la cámara de
compensación durante la vigencia del contrato de los instrumentos financieros
derivados.
(Continúa)
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Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,
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Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Las cuentas de margen en efectivo se reconocen a su valor nominal y se presentan
dentro del rubro de “Cuentas de margen”. Los rendimientos y las comisiones que
afectan a las cuentas de margen, distintos a las fluctuaciones en los precios de los
derivados, se reconocen en los resultados individual del ejercicio conforme se
devengan dentro de los rubros de “Ingresos por intereses” y “Comisiones y tarifas
pagadas”, respectivamente. Las liquidaciones parciales o totales depositadas o
retiradas por la cámara de compensación con motivo de las fluctuaciones en los
precios de los derivados se reconocen dentro del rubro de “Cuentas de margen”,
afectando como contrapartida una cuenta específica que puede ser de naturaleza
deudora o acreedora, según corresponda y que reflejará los efectos de la valuación
de los derivados previos a su liquidación.
(d) Inversiones en valores
Comprende acciones, valores gubernamentales y otros valores de renta fija
cotizados, que se clasifican atendiendo a la intención de la administración sobre su
tenencia como títulos para negociar y se registran inicialmente a su valor razonable.
Los costos de adquisición se reconocerán, tratándose de títulos para negociar, en los
resultados del ejercicio en la fecha de adquisición.
La valuación posterior es a su valor razonable proporcionado por un proveedor de
precios independiente. Los efectos de valuación se reconocen en el estado individual
de resultados, en el rubro de “Resultado por valuación a valor razonable”.
El costo de venta de los títulos, se determina por el método de promedios. Cuando
los títulos son enajenados, el resultado por compraventa se determina del diferencial
entre el precio de compra y venta, reclasificando el resultado por valuación que haya
sido previamente reconocido en el rubro de “Utilidad por compraventa o Pérdida por
compraventa”, dentro del estado de resultados individual, según corresponda.
Los intereses devengados de los títulos de deuda se reconocen en el rubro de
“Ingresos por intereses”. Los dividendos de valores de capital, se reconocen en el
estado individual de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”.
(Continúa)
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Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Operaciones fecha valor-
Por las operaciones en las que no se pacte la liquidación inmediata o fecha valor
mismo día, en la fecha de concertación se deberá registrar en cuentas liquidadoras el
derecho y/o la obligación en los rubros de “Cuentas por cobrar, neto” y “Otras
cuentas por pagar, acreedores por liquidación de operaciones”, respectivamente, en
tanto no se efectúe la liquidación de las mismas.
(e) Operaciones de reporto
En la fecha de contratación de la operación de reporto, Citibanamex Casa de Bolsa,
S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex actuando
como reportada reconoce la entrada del efectivo o bien una cuenta liquidadora
deudora, así como una cuenta por pagar; mientras que actuando como reportadora
reconoce la salida de disponibilidades o bien una cuenta liquidadora acreedora, así
como una cuenta por cobrar. Tanto la cuenta por pagar como la cuenta por cobrar
son medidas inicialmente al precio pactado, lo cual representa la obligación de
restituir o el derecho a recuperar el efectivo, respectivamente.
A lo largo de la vigencia del reporto la cuenta por cobrar y por pagar se valúan a su
costo amortizado, mediante el reconocimiento del interés por reporto en los
resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo al método de interés
efectivo; dicho interés se reconoce dentro del rubro de “Ingresos por intereses” o
“Gastos por intereses”, según corresponda. La cuenta por cobrar y por pagar, así
como los intereses devengados se presentan en el rubro de “Deudores por reporto”
y “Acreedores por reporto”, respectivamente.
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex actuando como reportadora reconoce el colateral recibido
en cuentas de orden en el rubro “Colaterales recibidos por la entidad”, siguiendo
para su valuación los lineamientos del criterio B-6 “Custodia y administración de
bienes”. Los activos financieros otorgados como colateral, actuando Citibanamex
Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex como reportada se reclasifican en el balance general individual dentro
del rubro de “Inversiones en valores”, presentándolos como restringidos.
(Continúa)
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Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
En caso de que Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante
del Grupo Financiero Citibanamex, actuando como reportadora venda el colateral o
lo otorgue en garantía, reconoce los recursos procedentes de la transacción, así como
una cuenta por pagar por la obligación de restituir el colateral a la reportada, la cual
se valúa, para el caso de venta a su valor razonable o, en caso de que sea dado en
garantía en otra operación de reporto, a su costo amortizado. Dicha cuenta por pagar
se compensa con la cuenta por cobrar previamente reconocida en la operación en la
que Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex actúa como reportadora y se presenta el saldo deudor o
acreedor en el rubro de “Deudores por reporto” o en el rubro de “Colaterales
vendidos o dados en garantía”, según corresponda.
Adicionalmente el colateral recibido, entregado o vendido se reconoce en cuentas de
orden dentro del rubro de “Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía
por la entidad”, siguiendo para su valuación los lineamientos del criterio B-6
“Custodia y administración de bienes”.
(f) Préstamo de valores
Las operaciones en las que Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex transfiere valores al prestatario
recibiendo como colateral activos financieros, reconoce el valor objeto del préstamo
transferido como restringido, mientras que los activos financieros recibidos como
colateral se reconocen en cuentas de orden.
Tratándose de operaciones en las que Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,
Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex recibe valores del
prestamista, registra el valor objeto del préstamo recibido en cuentas de orden,
mientras que los activos financieros entregados como colateral, se reconocen como
restringidos. En ambos casos los activos financieros recibidos o entregados como
colateral, se registran de conformidad con el criterio de contabilidad que corresponda
conforme a la naturaleza de los valores, mientras que los valores registrados en
cuentas de orden, se valúan conforme a las normas relativas a las operaciones en
custodia. El importe del premio devengado se reconoce en los resultados del
ejercicio, a través del método de interés efectivo durante la vigencia de la operación,
contra una cuenta por pagar o por cobrar según corresponda. La cuenta por pagar
que representa la obligación de restituir el valor objeto de la operación se presenta
dentro del balance general individual en el rubro de “Colaterales vendidos o dados
en garantía”.
(Continúa)
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Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(g) Derivados
Únicamente se realizan operaciones con instrumentos financieros derivados con
fines de negociación, las cuales se reconocen como activos o pasivos en el balance
general individual inicialmente a su valor razonable en el rubro “Derivados”, el cual
corresponde al precio pactado en la operación.
Los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del
derivado serán reconocidos directamente en resultados. A continuación, se describe
el tratamiento contable de operaciones con instrumentos financieros derivados:
Futuros - Se presentan en el balance general individual el neto de las fluctuaciones
en el valor de mercado del precio a futuro de los contratos, cuyos efectos se
reconocen en resultados. Se compensan las posiciones activas y pasivas de cada
una de las operaciones de futuros, presentando en el activo el saldo deudor de la
compensación y en el pasivo en caso de ser acreedor.
Opciones - Las obligaciones (prima cobrada) o derechos (prima pagada) por
compraventa de opciones se registran a su valor contratado y posteriormente se
valúan a su valor razonable, reconociendo la utilidad o pérdida en resultados. La
prima cobrada o pagada se amortiza conforme se devenga. El importe
correspondiente a los derechos u obligaciones derivados de las opciones se presenta
por separado en el activo o pasivo, respectivamente.
El efecto por valuación de los instrumentos financieros con fines de negociación se
reconoce en el balance general individual y en el estado individual de resultados
dentro de los rubros “Derivados” y “Resultado por valuación a valor razonable”,
respectivamente.
Títulos opcionales (Warrants) - La obligación por la emisión de Warrants y la prima
se registran al valor contratado y posteriormente se reconoce su valuación a valor
razonable. El activo asociado a la emisión se reconoce en el rubro de “inversiones
en valores” y la prima se reconoce en resultados cuando se amortiza o ejerce.
(Continúa)
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Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Compensación de cuentas liquidadoras-
Los montos por cobrar o por pagar provenientes de inversiones en valores, reportos,
préstamos de valores y/o de operaciones con instrumentos financieros derivados que
lleguen a su vencimiento y que a la fecha no hayan sido liquidados se registran en
cuentas liquidadoras dentro de los rubros de “Cuentas por cobrar, neto” y “Otras
cuentas por pagar, acreedores por liquidación de operaciones”, así como los montos
por cobrar o por pagar que resulten de operaciones de compraventa de divisas en las
que no se pacte liquidación inmediata o en las de fecha valor mismo día.
Los saldos deudores y acreedores de las cuentas liquidadoras resultantes de
operaciones de compraventa de divisas, inversiones en valores, reportos, préstamo
de valores y derivados se compensan siempre y cuando se tenga el derecho
contractual de compensar las cantidades. Los saldos deudores y acreedores de las
cuentas liquidadoras resultantes de operaciones de compraventa de divisas,
inversiones en valores, reportos, préstamo de valores y derivados se compensan
siempre y cuando se tenga el derecho contractual de compensar las cantidades
registradas y, al mismo tiempo, se tenga la intención de liquidarlas sobre una base
neta o bien realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. También se
compensan los activos y pasivos en operaciones que son de la misma naturaleza o
surgen del mismo contrato, siempre y cuando tengan el mismo plazo de vencimiento
y se liquiden simultáneamente.
Cuentas por cobrar, neto-
Las cuentas por cobrar relativas a deudores identificados cuyo vencimiento se pacta
a un plazo mayor a 90 días naturales, son evaluadas por la Administración para
determinar su valor de recuperación estimado y en su caso constituir las reservas
correspondientes. Los importes correspondientes a otras cuentas por cobrar que no
sean recuperados dentro de los 90 días siguientes a su registro inicial (60 días si los
saldos no están identificados), independientemente de su posibilidad de
recuperación, se reservan en su totalidad, con excepción de los saldos relativos a
impuestos e impuesto al valor agregado acreditable.
(Continúa)
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Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(h) Inmuebles, mobiliario y equipo
Los inmuebles, el mobiliario y equipo y las mejoras a locales arrendados se registran
inicialmente al costo de adquisición y hasta el 31 de diciembre de 2007, se
actualizaron mediante factores derivados del valor de la UDI.
La depreciación se calcula usando el método de línea recta, de acuerdo con la vida
útil estimada de los activos correspondientes, sobre los valores actualizados. Las
tasas anuales de depreciación de los principales grupos de activos se mencionan a
continuación:
Tasas
Terrenos -
Inmuebles 5%
Equipo de cómputo 30%
Mobiliario y equipo 10%
Mejoras a locales arrendados 10%
===
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex evalúa periódicamente los valores actualizados de los inmuebles, para determinar la existencia de indicios de que dichos valores exceden su valor de recuperación. El valor de recuperación es aquel que resulte mayor entre el precio neto de venta y el valor de uso. Si se determina que los valores actualizados son excesivos, Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex reconoce el deterioro con cargo a los resultados del ejercicio para reducirlos a su valor de recuperación.
(i) Inversiones permanentes en acciones
Comprende acciones, valores gubernamentales y otros valores de renta fija
cotizados, que se clasifican atendiendo a la intención de la administración sobre su
tenencia como títulos para negociar y se registran inicialmente a su valor razonable.
Los costos de adquisición se reconocen en los resultados del ejercicio en la fecha de
adquisición.
(Continúa)
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Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,
Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
La valuación posterior es a su valor razonable proporcionado por un proveedor de
precios independiente. Los efectos de valuación se reconocen en el estado
consolidado de resultados, en el rubro de “Resultado por valuación a valor
razonable”.
El costo de venta de los títulos, se determina por el método de promedios. Cuando
los títulos son enajenados, el resultado por compraventa se determina del diferencial
entre el precio de compra y venta, reclasificando el resultado por valuación que haya
sido previamente reconocido en el rubro de “Utilidad por compraventa o Pérdida por
compraventa”, dentro del estado de resultados consolidado, según corresponda.
Los intereses devengados de los títulos de deuda se reconocen en el rubro de
“Ingresos por intereses”.
Los dividendos de instrumentos de patrimonio neto, se reconocen en el momento en
que se genera el derecho a recibir el pago de los mismos dentro de estado
consolidado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”.
Operaciones fecha valor-
Por las operaciones en las que no se pacte la liquidación inmediata o fecha valor
mismo día, en la fecha de concertación se deberá registrar en cuentas liquidadoras el
derecho y/o la obligación en los rubros de “Cuentas por cobrar, neto” y “Otras
cuentas por pagar, acreedores por liquidación de operaciones”, respectivamente, en
tanto no se efectúe la liquidación de las mismas.
(j) Provisiones
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex reconoce, con base en estimaciones de la Administración,
provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes en las que la transferencia
de activos o la prestación de servicios es virtualmente ineludible y surge como
consecuencia de eventos pasados.
(Continúa)
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Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,
Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(k) Beneficios a los empleados
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex estableció por los años en que tuvo empleados, beneficios
para el retiro, que comprende un plan de pensiones que tiene un componente de
beneficio definido y uno de contribución definida, y un plan de gastos médicos
posteriores al retiro.
Adicionalmente el plan de pensiones considera un componente de contribución
definida que se integraba por las aportaciones del empleado y de Citibanamex Casa
de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex,
en donde se permite destinar hasta un 8% del sueldo para el fondo de pensiones y en
el que Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex aportaba 50 centavos por cada peso aportado por el
empleado. Dichas aportaciones se reconocían como un gasto del año en que se
aportaban.
Beneficios Post-Empleo
Planes de beneficios definidos
La obligación neta de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex correspondiente a los planes de
beneficios definidos por planes de pensiones y gastos médicos posteriores al retiro,
se calculan de forma separada para cada plan, estimando el monto de los beneficios
futuros que los empleados devengaron durante sus años de servicio prestados en
ejercicios anteriores, descontando dicho monto y deduciendo al mismo, el valor
razonable de los activos del plan.
El cálculo de las obligaciones por los planes de beneficios definidos, se realiza
anualmente por actuarios, utilizando el método de crédito unitario proyectado.
Cuando el cálculo resulta en un posible activo para Citibanamex Casa de Bolsa, S.A.
de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex, el activo
reconocido se limita al valor presente de los beneficios económicos disponibles en
la forma de reembolsos futuros del plan o reducciones en las futuras aportaciones al
mismo. Para calcular el valor presente de los beneficios económicos, se debe
considerar cualquier requerimiento de financiamiento mínimo. (Continúa)
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Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Las remediciones (antes ganancias y pérdidas actuariales), resultantes de diferencias
entre las hipótesis actuariales proyectadas y reales al final del periodo, se reconocen
en el periodo en que se incurren como parte de los ORI dentro del capital contable.
(l) Impuesto sobre la renta (ISR)
El ISR causado en el año se determina conforme a las disposiciones fiscales vigentes.
El ISR diferido, se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, que
compara los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos
diferidos (activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las
diferencias temporales entre los valores reflejados en los estados financieros de los
activos y pasivos existentes y sus bases fiscales relativas, y por pérdidas fiscales por
amortizar y otros créditos fiscales por recuperar. Los activos y pasivos por
impuestos diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la ley
correspondiente, que se aplicarán a la utilidad gravable en los años en que se estima
que se revertirán las diferencias temporales. El efecto de cambios en las tasas
fiscales sobre los impuestos diferidos se reconoce en los resultados del período en
que se aprueban dichos cambios.
El activo o pasivo por impuestos a la utilidad diferidos que se determine por las
diferencias temporales deducibles o acumulables del periodo, se presentan en el
balance general individual.
(Continúa)
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Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(m) Cuentas de orden
Valores de clientes-
Los valores propiedad de clientes que se tienen en custodia, garantía y
administración, se reflejan en las cuentas de orden respectivas a su valor razonable,
que representa el monto máximo a cargo de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de
C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex.
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex registra las operaciones por cuenta de clientes, en la fecha
en que las operaciones son concertadas, independientemente de sus fechas de
liquidación.
Operaciones fiduciarias-
Los patrimonios fideicomitidos administrados se reconocen en cuentas de orden
considerando su valor de mercado o valor de la contraprestación. Las comisiones
fiduciarias se reconocen conforme se devengan.
Por cuenta propia-
Se presentan los saldos de activos y pasivos contingentes, de colaterales recibidos o
entregados en garantía y de cuentas de registro.
(n) Reconocimiento de ingresos
Los intereses por inversiones en títulos de renta fija y reportos, se reconocen en
resultados conforme se devengan utilizando el método de interés efectivo y se
registran en el rubro de “Ingresos por intereses”.
Las comisiones cobradas a los clientes en operaciones de intermediación financiera
(colocación de papel o acciones) se registran en los resultados de Citibanamex Casa
de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex
cuando se pactan las operaciones, independientemente de la fecha de liquidación de
las mismas, dentro del rubro de “Comisiones y tarifas cobradas”.
(Continúa)
17
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
La utilidad por compraventa de los títulos para negociar, se registra en resultados
cuando se enajenan dentro de los rubros de “Utilidad por compraventa” o “Pérdida
por compraventa”, según corresponda.
Los ingresos derivados de los servicios de custodia se registran en los resultados del
ejercicio conforme se devengan en el rubro de “Comisiones y tarifas cobradas”.
(o) Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en dólares se registran al tipo de cambio vigente en las fechas de su
celebración y liquidación. Los activos y pasivos en moneda extranjera se convierten
al tipo de cambio FIX, determinado por el Banco Central, para solventar
obligaciones en dólares liquidables en México. Las ganancias y pérdidas en cambios
se registran en los resultados del ejercicio.
(p) Contingencias
Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se
reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos
razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se
incluye su revelación en forma cualitativa en las Notas a los Estados financieros
individuales. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el
momento en que existe certeza de su realización.
(4) Cambios contables-
Los cambios contables reconocidos por Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa
de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex en 2017, se derivaron de la
adopción de la NIF D-3 “Beneficios a los empleados” emitida por el Consejo Mexicano
de Normas de Información Financiera, A. C. (CINIF), la cual permite el reconocimiento
de las remediciones en el ORI requiriendo su posterior reciclaje a la utilidad o pérdida neta
o bien directamente en la utilidad o pérdida neta a la fecha en que se originan. Los cambios
derivados de su adopción, se reconocieron en los estados financieros al 31 de diciembre
de 2017, ascendiendo a $5.
(Continúa)
18
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(5) Posición en moneda extranjera-
La reglamentación del Banco Central establece normas y límites a las casas de bolsa para
mantener posiciones en moneda extranjera en forma nivelada. El límite de la posición en
divisas es equivalente a un máximo del 15% del capital neto (ver nota 17d). Al 30 de
septiembre de 2018, Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante
del Grupo Financiero Citibanamex cumplió con tal disposición, tal como se muestra a
continuación:
2018
Posición en dólares $ 9,732,347
========
Tipo de cambio $ 18.7231
Posición valuada 182
Límite 750
========
(6) Disponibilidades-
Al 30 de septiembre de 2018, el rubro de disponibilidades se analiza como sigue:
2018
Depósitos en bancos del país y del extranjero $ 11
Venta de divisas (34)
Disponibilidades restringidas - compra de divisas 305
$ 282
===
Al 30 de septiembre 2018, las divisas por recibir y entregar por compras y ventas a liquidar
respectivamente, valorizadas en millones de pesos, se integra como se muestra a
continuación:
Divisas por Divisas por
recibir entregar
2018 2018
Dólares $ (34) 305
=== ===
(Continúa)
19
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
El pasivo correspondiente a la compra de divisas se registra en “Acreedores diversos y
otras cuentas por pagar” y el activo correspondiente a la venta de divisas se registra en
“Cuentas por cobrar”. De conformidad con las disposiciones vigentes para las Casas de
Bolsa, en el rubro de Disponibilidades, se establece que en caso de que algún concepto de
este rubro presente saldo negativo, se deberá reclasificar a “Acreedores diversos y otras
cuentas por pagar”
(7) Inversiones en valores-
Al 30 de septiembre 2018, las inversiones en valores que se clasifican como títulos para
negociar se valúan a valor razonable y se integran como se muestra a continuación:
2018
Corto plazo Largo plazo
Títulos sin restricción:
Deuda gubernamental $ - 18,320
Instrumentos de
patrimonio neto
(IPN) - 201
Títulos restringidos:
Colaterales otorgados
en operaciones de
reporto-deuda
gubernamental 12,543 -
Entregados en
garantía de
préstamo de
valores-deuda
gubernamental - 1
Entregados en
préstamo de
valores IPN - 1
12,543 18,523
$ 31,066
=====
(Continúa)
20
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Al 30 de septiembre de 2018, no se tienen inversiones en valores distintas a títulos gubernamentales de un mismo emisor superior al 5% del capital neto de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex.
(8) Operaciones en reporto y colaterales vendidos o dados en garantía
Al 30 de septiembre de 2018, los saldos de “Deudores por reporto” que muestran las
transacciones en las que Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex actúa como reportadora, vigentes a esas
fechas, se integran como se muestra a continuación:
2018
Deudores por reporto:
Operaciones como reportadora:
Títulos gubernamentales $ 1
Colaterales vendidos o dados en
garantía por reporto:
Operaciones como reportada:
Títulos gubernamentales -
Deudores por reporto $ 1
=====
Acreedores por reporto, neto -
Títulos gubernamentales $ 12,543
=====
Los plazos promedio para las operaciones de reporto al 30 de septiembre de 2018, varían
entre 15 y 13 días, respectivamente.
(Continúa)
21
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(9) Operaciones de préstamo de valores-
Al 30 de septiembre de 2018, los valores a recibir por Citibanamex Casa de Bolsa en su
carácter de prestamista, los cuales se encuentran como restringidos dentro del rubro
“Inversiones en valores” desde el momento en que fue otorgado el préstamo ascienden a
$ 1.
El análisis de los ingresos y gastos relacionados se muestra en la nota 18.
(10) Derivados-
Al 30 de septiembre de 2018, la posición de instrumentos financieros derivados con fines
de negociación, se muestra como sigue:
Operados en mercados reconocidos:
Posición
30 de septiembre de 2018 Activos Pasivos neta valuada
Futuros $ - - -
Opciones 18 (7) 11
Warrants (8,028) (8,028)
=== ==== ====
Operados en mercados no reconocidos:
30 de septiembre de 2018
Opciones $ 231 - 231
Opciones - (16) (164)
=== ==== ====
Montos nocionales:
El nocional es el número de unidades específicas en el contrato (títulos, monedas, etc), la
interacción entre éste y el subyacente determina la liquidación del instrumento financiero
derivado y no representan la pérdida o ganancia asociada con el riesgo de mercado o riesgo
de crédito de dichos instrumentos.
Los montos nocionales de los instrumentos financieros derivados con fines de negociación
al 30 de septiembre de 2018, se muestran en la hoja siguiente.
(Continúa)
22
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Tipo de
instrumento Subyacente 2018
Opciones:
Compras IP $ 18
Ventas IP (7)
======
Compras Otros* $ 10,465
Ventas Otros* (4,815)
======
*Corresponden a las emisoras Amazon Inc (AMZN.O), Technology Select Sector SPDR Fund
(XLK.P), SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY.P), iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM.P),
Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY.P), Alibaba Group Holding Ltd
(BABA.N), PayPal Holdings Inc (PYPL.O), Bayer AG (BAYGn.DE), entre otras y son operados
en mercados no reconocidos.
Warrants:
Al 30 de septiembre de 2018, Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex emitió títulos opcionales de tipo europeo (ejercible
sólo hasta la fecha de vencimiento) sobre el Índice Nikkei 225 (NKY), Índice de Precios y
Cotizaciones (IPC), Dow Jones Industrial Average (DIA), SPDR S&P 500 (SPY), Southcross
Energy Partners LP (SXE) entre otros, con las características generales de cada emisión las
cuales se mencionan en la hoja siguiente.
(Continúa)
23
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Prima
Número de Número de de la emisión
serie títulos Nominal Valuada vencimiento
30 de septiembre 2018
AAG909LDC002 66,200 66 63 20/09/2019
ADS908RDC002 29,350 29 28 23/08/2019
ALC903LDC004 37,200 37 34 07/03/2019
ALE902RDC003 21,200 21 21 05/02/2019
ALF905RDC049 15,000 15 16 12/11/2018
AMZ902RDC033 85,670 86 83 25/02/2019
AMZ908LDC042 590,580 591 585 22/08/2019
AMZ908RDC026 15,000 15 18 14/08/2018
APL908RDC067 30,000 30 35 01/08/2018
ARC901RDC002 24,410 24 25 24/01/2019
AXJ812RDC007 18,200 18 18 28/12/2018
BAB905LDC010 473,920 474 411 21/05/2019
BAB906RDC011 54,010 54 46 31/05/2019
BAB909LDC012 218,560 219 209 20/09/2019
BAY901LDC003 763,000 763 560 20/12/2018
BIM907RDC005 10,000 10 10 05/07/2019
BPN905RDC001 18,150 18 18 24/05/2019
CAN904RDC052 20,000 20 19 21/03/2019
CMX909RDC252 55,000 55 53 09/09/2019
DIA909RDC007 300,000 300 297 23/09/2019
DIS005LDC006 16,750 17 18 23/05/2019
EBY902LDC005 31,100 31 27 31/01/2019
EEM901RDC021 37,800 38 38 24/01/2019
EEM905RDC023 170,000 170 178 08/05/2019
EEM908RDC024 23,020 23 23 05/08/2019
Subtotal, a la hoja siguiente $ 3,124 2,833
(Continúa)
24
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Prima
Número de Número de de la emisión
serie títulos NominalValuada Vencimiento
30 de septiembre 2018
Subtotal, de la hoja anterior $ 3,124 2,833
EEM909RDC027 300,000 300 302 23/09/2019
EUE909RDC029 57,000 57 55 13/09/2019
EUE909RDC030 138,200 138 132 24/09/2019
EWJ905RDC006 160,000 160 163 08/05/2019
EWU905RDC006 70,000 70 73 08/05/2019
EWZ812RDC021 30,720 31 31 28/12/2018
FBK906LDC040 333,510 334 287 13/06/2019
FBK907LDC042 44,050 44 43 31/07/2019
FBK908RDC045 66,520 67 64 22/08/2019
FRO907LDC001 305,030 305 313 25/07/2019
FXI909RDC018 100,000 100 101 23/09/2019
GDX812LDC004 8,900 9 8 27/11/2018
GDX901LDC005 20,619 21 20 24/01/2019
GNT903RDC005 24,800 25 24 28/03/2019
GIL909LDC002 20,000 20 20 20/09/2019
GMC810LDC008 172,240 172 133 28/09/2018
GMC902LDC009 35,300 35 31 15/02/2019
GMX811RDC095 1,000 16 16 08/05/2019
GMX907RDC096 10,090 10 9 31/07/2019
GNT903RDC004 1,000 6 4 12/03/2019
HDE903RDC001 22,870 23 26 15/03/2019
HEI906RDC001 35,010 35 32 26/06/2019
IPC812RDV059 140 - - 31/12/2018
IPC902RDC386 15,000 15 15 21/02/2019
IPC903RDV057 2,630 3 3 26/02/2019
Subtotal, a la hoja siguiente $ 5,120 4,738
==== ====
(Continúa)
25
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Prima
Número de Número de de la emisión
serie títulos Nominal Valuada Vencimiento
30 de septiembre 2018
Subtotal, de la hoja anterior $ 5,120 4,738
IPC905RDV058 2,010 2 2 31/05/2020
IPC907RDC387 21,000 21 22 02/07/2019
IWM909RDC010 110,000 110 107 23/09/2019
KER907LDC002 27,030 27 27 30/07/2019
KER908LDC003 122,340 122 119 09/08/2019
MCL909RDC002 21,010 21 20 21/06/2019
MGM901LDC002 325,830 326 264 25/01/2019
MGM906LDC003 63,000 63 64 28/06/2019
NTD905LDC001 281,240 281 269 23/05/2019
NVD908RDC002 14,000 14 14 09/08/2019
NVD909RDC002 24,810 25 24 20/06/2019
PYL907LDC001 591,850 592 576 24/07/2019
PYL908LDC002 10,000 10 10 09/08/2019
SPY812RDC059 23,100 23 23 28/12/2018
SPY908RDC056 60,600 61 61 05/08/2019
SPY909RDC061 188,200 188 181 23/09/2019
USS905LDC005 31,800 32 29 21/05/2019
VOW909LDC004 112,500 113 108 23/09/2019
WMX811RDC156 54,420 54 62 25/10/2018
WYN908LDC001 202,800 203 178 22/08/2019
XLE905RDC008 100,000 100 103 08/05/2019
XLI909RDC003 160,000 160 154 23/09/2019
XLK909RDC010 250,000 250 252 23/09/2019
XLP905RDC002 140,000 140 155 08/05/2019
XLV905RDC004 150,000 150 165 24/04/2019
Subtotal, a la hoja siguiente $ 8,207 7,727
==== ====
(Continúa)
26
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Prima
Número de Número de de la emisión
serie títulos Nominal Valuada Vencimiento
30 de septiembre 2018
Subtotal, de la hoja anterior $ 8,207 7,727
XLV909RDC005 10,040 10 10 20/09/2019
XLY909RDC002 300,000 300 291 23/09/2019
Total $ 8,517 $ 8,028
==== ====
El análisis de los ingresos y gastos relacionados se muestra en la nota 18.
Al 30 de septiembre 2018, no se han otorgado garantías en efectivo en relación con
operaciones en instrumentos financieros derivados que se presentan en el balance general
individual dentro del rubro “Cuentas de margen”.
(Continúa)
27
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(11) Cuentas por cobrar y acreedores por liquidación de operaciones-
Al 30 de septiembre del 2018, las cuentas por cobrar y acreedores por liquidación de
operaciones, se muestra a continuación:
2018
Activas Pasivas
Inversiones en valores por
operación en BMV $ 293 -
Inversiones en valores por
operaciones de arbitraje 593
Compra venta de divisas 532
Otras operaciones 37
Otras cuentas por cobrar 102 158
Cuentas por cobrar y
acreedores por liquidación
de operaciones $ 927 788
=== ===
(Continúa)
28
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(12) Inmuebles, mobiliario y equipo-
Al 30 de septiembre de 2018, el rubro de inmuebles, mobiliario y equipo se integra como
se muestra a continuación:
Equipo de Mobiliario y Mejora a locales
Terrenos Inmuebles cómputo equipo
arrendados Total
Costo de adquisición
31 de diciembre de 2017 $88 157 124 36 8 413
Desinversiones - - - - - -
30 de septiembre de 2018 $88 157 124 36 8 413
=== === ==== === == ==
Depreciación
31 de diciembre de 2017 $- 133 124 32 4 293
Depreciación - 3 - 1 4
Desinversiones
30 de septiembre de 2018 $- 136 124 33 4 297
=== === ==== === == ==
Valor en libros, neto
Al 30 de septiembre de 2018 $88 21 - 3 4 116
=== === ==== === == ==
(Continúa)
29
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(13) Inversiones permanentes en acciones
Al 21 de septiembre de 2018 la casa de bolsa decidió vender las acciones de Impulsora de
Fondos en su totalidad, reflejando el resultado de esta operación en el Estado de Resultaos
en el rubro de “Operaciones discontinuadas”.
14) Beneficios a los empleados-
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex estableció por los años en que tuvo empleados un plan de pensiones con un
componente de contribución definida. Este se integraba por las aportaciones de cada
empleado y de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del
Grupo Financiero Citibanamex. El plan establecía beneficios del 1% por cada año de
servicio prestado a Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante
del Grupo Financiero Citibanamex que se aplicará al promedio del salario mensual
pensionable de los últimos 24 meses y el monto resultante, se pagará en la modalidad de
“Pensión Mensual Vitalicia”. El plan de contribución definida permitía destinar hasta un
8% del sueldo para el fondo de pensiones y en el que Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de
C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex aportaba 50 centavos
por cada peso aportado por el empleado. Dichos recursos son depositados en un
fideicomiso de inversión. Las aportaciones y rendimientos fueron entregados al empleado
una vez cumplidos 15 años de servicio y 55 años de edad en el caso de jubilados, o
conforme a una proporción de derechos establecida sobre las aportaciones hechas por
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex, en el caso de ex empleados cuando lleguen a los 55 años de edad.
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex tiene un Plan de gastos médicos posteriores al retiro, el cual provee un
reembolso por los gastos incurridos como resultado de una enfermedad o accidente, esto
aplica a todos los jubilados que trabajaron hasta la edad de jubilación en Citibanamex Casa
de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex, así
como a su esposa e hijos menores de 25 años de edad. En caso de fallecimiento cuando
se esté recibiendo una pensión mensual por jubilación, se otorgará a sus beneficiarios el
equivalente a 26 meses de pensión, con un tope máximo de un millón de pesos.
(Continúa)
30
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
El costo, las obligaciones y otros elementos de los grupos que participan en los planes de
pensiones de beneficio definido y por beneficios posteriores al retiro, mencionados en la
nota 3(k), se determinaron con base en cálculos preparados por actuarios independientes
al 30 de septiembre 2018.
El costo neto y sus componentes por el año terminado al 30 de septiembre 2018, se
muestran a continuación:
Beneficios al Retiro
2018
Interés neto sobre el PNBD
$ 2
Reciclaje de las remediaciones del PNBD
reconocidas en ORI y remediaciones del
PNBD reconocidas en resultados del
período 1
Costo de Beneficios Definido $ 3
==
A continuación, se detalla el valor presente de las obligaciones por los beneficios de los
planes al 30 de septiembre 2018:
Beneficios Retiro
2018
Importe de las obligaciones por beneficios
definidos (OBD) $ 153
Activos del plan a valor razonable (123)
Situación financiera de la obligación $ 30
===
(Continúa)
31
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(15) Transacciones y saldos con compañías relacionadas-
En el curso normal de sus operaciones, Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de
Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex lleva a cabo transacciones con
compañías relacionadas. Las principales transacciones realizadas con compañías
relacionadas, se muestra a continuación:
2018
Controladora Subsidiaria Afiliada
Transacciones:
Intereses por reportos,
neto $ (97) (175) -
Premio por reportos, neto
- - 123
Comisiones por
intermediación
bursátil - - 54
Co misiones por oferta
pública - - (118)
Comisiones por servicios - - (2)
Ingresos por asesoría
financiera - - 212
Servicios de
tecnología y
transferencia
de datos - - (1)
Servicios de
administración - 40 (342)
Dividendos pagados - - -
Dividendos cobrados - 1,525
Otros servicios pagados - - (21)
Otros servicios cobrados - - 5
Comisiones banca
privada - - (12)
Servicios de
distribución
cobrados - 47 -
Venta de acciones - - -
Valuación de divisas
(Citi Global Market
Limited) - - -
Opciones OTC
(valuación) - - 457
Opciones OTC
(compraventa) - - 751
Otros servicios cobrados
==== === ===
(Continúa)
32
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Los saldos con partes relacionadas al 30 de septiembre 2018, se integran como sigue:
2018
Controladora Subsidiaria Afiliada
Activos:
Disponibilidades $ - - 11
Reportos con Banco Nacional
de México (Banamex)
(Accival como reportadora) - - 6,736
Divisas compra (Banamex) - - -
Divisas compra (Citi Global
Market - - 305
Limited)
Cuenta por cobrar (Banamex) - - 43
Cuenta por cobrar ( Citibank NA) - - -
Opciones OTC (Banamex) - - 231
Cuenta por cobrar
= == =====
Pasivos:
Cuentas por pagar (Banamex) - - 231
Servicios administrativos - - -
Divisas venta (Banamex) - - -
Divisas venta (Citi Global
Market Limited) - - 34
Opciones OTC (Banamex) - - 164
Reportos (Accival como
reportada) 224 - -
==== ==== ====
(Continúa)
33
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(16) Impuesto sobre la renta (ISR)-
La ley de ISR vigente a partir del 1º de enero de 2014, establece una tasa de ISR del 30%
para 2014 y años posteriores.
El gasto (beneficio) por impuestos a la utilidad se integra como se muestra a continuación:
2018
En los resultados del periodo:
ISR sobre base fiscal $ 213
ISR sobre base fiscal por operación discontinuada 1,707
ISR diferido 0
ISR diferido por operación discontinuada 0
$ 1,920
===
(Continúa)
34
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(17) Capital contable-
(a) Estructura del capital social
El capital social de Citibanamex Casa de Bolsa al 30 de septiembre de 2018 está
integrado por 236,202 acciones ordinarias nominativas, sin expresión de valor
nominal, íntegramente suscritas y pagadas, de las cuales 135,679 acciones de la Serie
“F” y “B” representan el capital social fijo y 100,523 acciones de la Serie “F” y “B”,
clase II, que representan a la parte variable del mismo.
Movimiento 2018
El 14 de mayo de 2018, mediante Resolución Unánime de Accionistas, se aprobó el
pago de un dividendo de $8,382.66 pesos por acción, que ascendió a $1,980 con
cargo a la cuenta de resultados de ejercicios anteriores.
Movimiento 2017
El 18 de diciembre de 2017, mediante Resolución Unánime de Accionistas, se
aprobó el pago de un dividendo de $8,382.66 pesos por acción, que ascendió a
$1,980 con cargo a la cuenta de resultados de ejercicios anteriores.
(b) Resultado integral
El resultado integral, que se presenta en el estado de variaciones en el capital
contable, representa el resultado de la actividad de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A.
de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex durante el año
y se integra por el resultado neto.
(Continúa)
35
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(c) Restricciones al capital contable
La Ley General de Sociedades Mercantiles establece que las casas de bolsa deberán
separar anualmente el 5% de sus utilidades para constituir la reserva legal, hasta por
el 20% del importe del capital social pagado. La reserva legal constituida por
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex ha alcanzado el 20% del capital histórico.
En caso de reembolso de capital o distribución de utilidades a los accionistas, se
causa el impuesto sobre la renta sobre el importe distribuido o reembolsado que
exceda los montos determinados para efectos fiscales.
Las utilidades no distribuidas de las inversiones permanentes en acciones no podrán
distribuirse a los accionistas de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de
Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex hasta que sean cobrados los
dividendos, pero pueden capitalizarse por acuerdo de la asamblea de accionistas.
Asimismo, las utilidades provenientes de valuación a precios de mercado de las
inversiones en valores y operaciones derivadas no podrán distribuirse hasta que se
realicen.
(d) Capitalización
La Comisión requiere a las casas de bolsa tener una capitalización sobre los activos
en riesgo, la cual se calcula de acuerdo con el riesgo asignado y un requerimiento de
capital por riesgo operacional. Al 30 de septiembre de 2018 y 30 de junio de 2018,
la capitalización y el requerimiento exigidos por la Comisión ha sido cumplida por
Citibanamex Casa de Bolsa.
Las cifras del capital neto, los activos en riesgo y de los requerimientos de
capitalización (información no auditada) al 30 de septiembre de 2018 y 30 de junio
de 2018, se determinaron de acuerdo con las Disposiciones vigentes en dichas fechas
y se presentan a continuación.
(Continúa)
36
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Jun-2018 Sep-2018
Capital contable $ 4,847 9,017
Inversiones permanentes en acciones (1,594) (21)
Capital neto 3,253 8,996
Requerimientos por riesgos de:
Mercado 653 155
Crédito 89 115
Operacional 57 57
Total, de requerimientos de capitalización 799 327
Exceso en el capital neto $ 2,454 8,669
==== ====
Coeficiente de Capital Básico 32.57% 220.01%
====== ======
Capital Neto/Requerimientos de capitalización 32.57% 220.01%
====== ======
Jun-2018 Sep-2018
Índice de Capital (Capital Neto/Activos
Ponderados por Riesgo) 32.570% 220.01%
====== ======
Índices de capitalización:
Jun-2018 Sep-2018 Capital a activos en riesgo de crédito:
Capital común de nivel 1 (T1) 291.76% 625.32%
Capital de nivel 2 (T2) 0.00% 0.00%
Capital Total (TC = T1 + T2) 291.76% 625.32%
======= =======
Capital a activos en riesgo de mercado y
crédito:
Capital común de nivel 1 (T1) 39.43% 266.94%
Capital de nivel 2 (T2) 0.00% 0.00%
Capital Total (TC = T1 + T2) 39.43% 266.94%
====== =====
(Continúa)
37
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Capital a activos en riesgo de mercado,
crédito y operacional:
Capital común de nivel 1 (T1) 32.57% 220.01%
Capital de nivel 2 (T2) 0.00% 0.00%
Capital Total (TC = T1 + T2) 32.57% 220.01%
===== =====
Activos en riesgo al 28 de septiembre de 2018 y 30 de junio de 2018:
Activos en riesgo Requerimiento
equivalentes de capital
jun-18 sep-18 jun-18 sep-18
Riesgo de mercado: Operaciones en moneda nacional con tasa
nominal $ 33 192 3 15
Operaciones en moneda nacional con
sobretasa de interés nominal 793 806 63 64
Operaciones en moneda nacional con tasa
real o denominados en UDI's 40 7 3 0.6
Posiciones en UDI's o con rendimiento
referido al INPC - - - -
Operaciones en moneda extranjera con tasa
nominal - - - -
Operaciones en divisas 4 4 - 0.3
Posiciones en acciones o y sobre acciones 7,290 922 583 74
Total, riesgo de mercado 8,161 1,931 653 154
Riesgo de crédito:
Grupo RC-1 (ponderado al 0%) - - - -
Grupo RC-2 (ponderado al 20%) 87 329 7 26
Grupo RC-3 (ponderado al 100%) 1,028 1,109 82 89
Total, riesgo de crédito 1,115 1,438 89 115
Total, riesgo mercado y crédito 9,276 3,369 742 269
Riesgo operativo:
Por riesgo operacional 713 719 57 58
Total, riesgo de mercado, crédito y
operacional $ 9,989 4,089 799 327
==== ==== === === (Continúa)
38
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Al 31 de diciembre de 2017, Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex tenía las calificaciones de las siguientes
agencias calificadoras como sigue:
Corto plazo Largo plazo
Fitch Ratings F1+(mex) AAA(mex)
Standard & Poor’s MxA-1+ MxAAA
(18) Información financiera por segmentos-
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero
Citibanamex ha identificado los siguientes segmentos operativos, de acuerdo a las
principales actividades que realiza:
Operaciones con valores por cuenta propia (Cuenta Propia)- Se refiere a las operaciones
que realiza Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex por cuenta propia tales como inversiones en valores, operaciones
de reporto, préstamo de valores e instrumentos financieros derivados.
Operaciones por cuenta de clientes (Intermediación Bursátil, neto)- Son aquéllas a través
de las cuales Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del
Grupo Financiero Citibanamex participa en representación de sus clientes como
intermediario en el mercado de valores, incluyendo las operaciones de custodia y
administración de bienes así como las operaciones de ofertas públicas que son aquellas en
las que Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex como intermediario colocador ofrece activos financieros a través
del mercado bursátil, con el objetivo de que sus clientes obtengan financiamiento o capital
del gran público inversionista.
Al 30 de septiembre de 2018, la información por segmentos, se integra como se muestra
en la hoja siguiente.
(Continúa)
39
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(Continúa)
40
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(19) Administración integral de riesgos
A. Información cualitativa
El proceso de administración integral de riesgos establecido por Citibanamex Casa
de Bolsa, tiene como objetivo identificar, medir y monitorear los riesgos y su
impacto en la operación, controlar sus efectos en los resultados en el capital. Lo
anterior se logra mediante una cultura de administración del riesgo y la aplicación
de las estrategias de mitigación.
El objetivo fundamental de Citibanamex Casa de Bolsa es la generación de valor
para sus accionistas, manteniendo la estabilidad y solvencia de la institución. La
adecuada gestión financiera incrementa la rentabilidad, mantiene niveles de liquidez
adecuados y controla la exposición a las pérdidas.
En cumplimiento a las Disposiciones de la Comisión, del Banco Central y de los
lineamientos corporativos, Citibanamex Casa de Bolsa cuenta con una
administración integral de riesgos, que permite identificar, medir, monitorear,
transferir (según corresponda) y controlar las exposiciones a riesgos de crédito,
liquidez, mercado y otros como el cumplimiento de leyes, reglamentos y otros
asuntos legales.
El Consejo de Administración (el Consejo) tiene la responsabilidad del
establecimiento de las políticas de administración de riesgos en Citibanamex Casa
de Bolsa, así como de límites globales de riesgo; anualmente aprueba políticas y
procedimientos, la estructura de límites para los distintos tipos de riesgo (mercado,
liquidez, crédito, operacional y consolidado) relacionados al capital contable y a los
ingresos esperados. Asimismo, el Consejo delegó al Comité de Riesgos y a la
Unidad de Administración Integral de Riesgos (UAIR), la implementación de los
procedimientos para la medición, administración y control de riesgos, conforme a
las políticas establecidas.
El Comité de Riesgos se conforma por los miembros: el Director General, un
Consejero Independiente, el responsable de la UAIR y el auditor interno;
adicionalmente se invita a responsables de los negocios y a los Administradores de
Riesgos. Tanto el auditor como los invitados sólo participan con voz pero sin voto.
(Continúa)
41
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
El Comité de riesgos se reúne mensualmente y sus principales funciones incluyen:
Proponer para aprobación de los Consejos de Administración de Citibanamex
Casa de Bolsa, según sea el caso:
o Los objetivos, lineamientos y políticas para la Administración Integral de
Riesgos, así como las eventuales modificaciones que se realicen a los mismos.
o Los Límites Globales de Exposición al Riesgo, considerando el Riesgo
Consolidado, desglosados por Unidad de Negocio o Factor de Riesgo, causa u
origen de éstos, tomando en cuenta lo establecido en los artículos 135 a 141
de la Circular Única de Casas de Bolsa (la Circular Única).
o Los mecanismos para la implementación de acciones de corrección.
o Los casos o circunstancias especiales en los cuales se puedan exceder tanto los
Límites Globales de Exposición al Riesgo como los Límites Específicos de
Exposición al Riesgo.
o Al menos una vez al año, la Evaluación de la Suficiencia de Capital (“ESC”)
bajo escenarios supervisores, incluyendo la estimación de capital y, en su caso,
el plan de capitalización.
El Comité tiene la facultad para aprobar:
o Los Límites Específicos de Exposición al Riesgo y los Niveles de Tolerancia
al Riesgo por cada unidad de negocio y tipo de riesgo al que se encuentre sujeto
Citibanamex Casa de Bolsa y que forman parte de los Límites Globales de
Exposición al Riesgo aprobados por el Consejo, así como los Niveles de
Tolerancia al Riesgo y los indicadores sobre el riesgo de liquidez prescrito por
el Banco de México.
o Las metodologías y procedimientos para identificar, medir, vigilar, limitar,
controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgo a que se encuentra
expuesta Citibanamex Casa de Bolsa, así como sus eventuales modificaciones.
(Continúa)
42
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
o Los modelos, parámetros, escenarios, supuestos, que son utilizados para
realizar la Evaluación de la Suficiencia de Capital y que habrán de utilizarse
para llevar a cabo la valuación, medición y el control de los riesgos que
proponga la UAIR.
o Las metodologías para la identificación, valuación, medición y control de los
riesgos de las nuevas operaciones, productos y servicios que Citibanamex Casa
de Bolsa pretendan ofrecer al mercado.
o Los planes de corrección propuestos por el Director General, en los términos
del Artículo 113 de la Circular Única.
o La evaluación de los aspectos de la Administración Integral de Riesgos a que
se refiere el Artículo 133 de la Circular para su presentación al Consejo y a la
Comisión (Art. 127 II f de la Circular Única).
o Los manuales para la Administración Integral de Riesgos, de acuerdo a los
objetivos, lineamientos y políticas establecidos por el Consejo, a los que se
refiere el Artículo 134 de la Circular Única (Art. 127 II g de la Circular Única).
o Los informes a que se refiere el Artículo 133 de la Circular (Art. 127 II h de la
Circular Única).
Designar y remover al responsable de la UAIR. La designación o remoción
respectiva deberá ratificarse por el Consejo de Citibanamex Casa de Bolsa.
Informar al Consejo, cuando menos trimestralmente, sobre la exposición al
riesgo asumida por Citibanamex Casa de Bolsa, así como sobre los efectos
negativos que se podrían producir en el funcionamiento de dicha Institución.
Asimismo, deberá informar al Consejo en la sesión inmediata siguiente, o en
una sesión extraordinaria, si fuera necesario, sobre la inobservancia de los
Límites de Exposición al Riesgo y de los Niveles de Tolerancia al Riesgo
establecidos.
Informar al Consejo de Administración de Citibanamex Casa de Bolsa
sobre las acciones correctivas implementadas conforme a lo previsto en la
fracción II, inciso e de la Circular Única.
(Continúa)
43
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Asegurarse en todo momento de que el personal involucrado en la toma de
riesgos tenga conocimiento del Perfil de Riesgo, de los Límites de Exposición
al Riesgo, de los Niveles de Tolerancia al Riesgo.
El Comité, previa aprobación del Consejo, podrá de acuerdo con los objetivos,
lineamientos y políticas para la Administración Integral de Riesgos, ajustar o
autorizar de manera excepcional que se excedan los Límites Específicos de
Exposición al Riesgo, cuando las condiciones y el entorno de Citibanamex
Casa de Bolsa lo requieran. En los mismos términos, el Comité podrá solicitar
al Consejo el ajuste o la autorización para que se excedan excepcionalmente
los Límites Globales de Exposición al Riesgo.
De acuerdo al Artículo 169 Bis 8 de la Circular Única, el Comité deberá
elaborar y presentar al Consejo de Administración de Citibanamex Casa de
Bolsa un reporte anual sobre el desempeño del Sistema de Remuneración,
considerando al efecto la relación de equilibrio entre los riesgos asumidos por
Citibanamex Casa de Bolsa y sus unidades de negocio, o en su caso, por algún
empleado en particular o persona sujeta al Sistema de Remuneración, y las
remuneraciones aplicables durante el ejercicio. En su caso, el reporte incluirá
una descripción de los eventos que hayan derivado en ajustes al Sistema de
Remuneración y el resultado de los análisis que sobre el desempeño estimado
haya elaborado el propio Comité.
Las demás que las disposiciones aplicables así lo establezcan y aquellas que
sean necesarias para el desempeño de sus funciones de conformidad con las
políticas internas.
La UAIR realiza las siguientes funciones:
Vigilar que las Áreas de Administración Independiente de Riesgos consideren en
sus funciones todos los riesgos discrecionales y no discrecionales estipulados en
la Circular Única.
(Continúa)
44
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Proponer al comité de riesgos para su aprobación las metodologías, modelos,
parámetros, escenarios y supuestos, incluyendo los relativos a las pruebas de
estrés para identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar los
distintos tipos de riesgos a que se encuentra expuesto Citibanamex Casa de
Bolsa.
Verificar la observancia de los límites globales y específicos, así como de
Límites de Exposición al Riesgo y los Niveles de Tolerancia al Riesgo
aceptables por tipo de riesgo cuantificables considerando el riesgo
consolidado, desglosados por unidad de negocio o factor de riesgo, causa u
origen de éstos, utilizando, para tal efecto, los modelos, parámetros y
escenarios para la medición y control del riesgo aprobados por el citado
Comité.
Tratándose de riesgos no cuantificables, la UAIR deberá recabar la
información que le permita evaluar el probable impacto que dichos riesgos
pudieran tener en la adecuada operación de Citibanamex Casa de Bolsa.
Informar al consejero independiente sobre los excesos a las tolerancias de
riesgos en el momento en que se presenten los mismos.
Proporcionar al Comité la información relativa a:
o El Perfil de Riesgo, que comprenda la exposición tratándose de riesgos
discrecionales, así como la incidencia e impacto en el caso de los riesgos no
discrecionales, considerando el Riesgo Consolidado de Citibanamex Casa de
Bolsa desglosado por Unidad de Negocio o Factor de Riesgo, causa u origen
de éstos. Los informes sobre la exposición de riesgo deberán incluir análisis
de sensibilidad y pruebas bajo diferentes escenarios, incluyendo los extremos.
o En este último caso deberán incluirse escenarios donde los supuestos
fundamentales y los parámetros utilizados se colapsen, así como los planes de
contingencia que consideren la capacidad de respuesta de Citibanamex Casa
de Bolsa ante dichas condiciones.
(Continúa)
45
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
o La información a que hace referencia este apartado, relativa a los riesgos
discrecionales deberá proporcionarse cuando menos mensualmente al Comité,
al Director General de Citibanamex Casa de Bolsa y a los responsables de las
Unidades de Negocio, y por lo menos cada tres meses al Consejo de
Administración de Citibanamex Casa de Bolsa. Por su parte, la información
correspondiente a los riesgos no discrecionales y al Perfil de Riesgo deberá
proporcionarse a las instancias citadas cuando menos trimestralmente.
o Las desviaciones que, en su caso, se presenten con respecto a los Límites de
Exposición al Riesgo y a los Niveles de Tolerancia al Riesgo establecidos.
o La información sobre las desviaciones a que se hace referencia en el párrafo
anterior, deberá entregarse al Director General de Citibanamex Casa de Bolsa,
a los responsables de las Unidades de Negocio involucradas y al área de
auditoría interna de forma oportuna, así como al Comité y al Consejo de
Administración de Citibanamex Casa de Bolsa, en su sesión inmediata
siguiente.
o Las propuestas de acciones correctivas necesarias como resultado de una
desviación observada respecto a los Límites de Exposición y Niveles de
Tolerancia al Riesgo establecidos.
o La evolución histórica de los riesgos asumidos por Citibanamex Casa de Bolsa
correspondiente a los riesgos cuantificables. (Art. 130 IV d de la Circular
Única).
Investigar y documentar las causas que originan desviaciones al Perfil de
Riesgo, así como identificar si dichas desviaciones se presentan en forma
reiterada e informar de manera oportuna sus resultados al Comité, al Director
General de Citibanamex Casa de Bolsa y al responsable de las funciones de
auditoria interna de Citibanamex Casa de Bolsa.
Recomendar, en su caso, al Director General de Citibanamex Casa de Bolsa y
al Comité, disminuciones a las exposiciones observadas, y/o modificaciones a
los Límites de Exposición al Riesgo y Niveles de Tolerancia al Riesgo, según
sea el caso.
(Continúa)
46
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Calcular, con base en la información que habrán de proporcionarle las
unidades administrativas correspondientes de Citibanamex Casa de Bolsa, los
requerimientos de capitalización por riesgo de crédito o crediticio, riesgo de
mercado y operacional con que deberán cumplir con el objeto de verificar que
éstas se ajusten a las disposiciones aplicables.
La información que se genere con motivo de la medición del riesgo de mercado
deberá proporcionarse diariamente al Director General y a los responsables de
las Unidades de Negocio.
Analizar mensualmente el impacto que la toma de riesgos asumida por
Citibanamex Casa de Bolsa tiene sobre el grado o nivel de suficiencia de
liquidez y capital.
Elaborar y presentar al Comité las metodologías para la valuación, medición y
control de los riesgos de nuevas operaciones, productos y servicios, así como
la identificación de los riesgos implícitos que representan (Art. 130 IX de la
Circular Única).
La UAIR, adicionalmente a lo establecido en el Artículo 130 de la Circular
Única, deberá informar al Comité de Remuneración los riesgos originados por
el desempeño de las actividades del personal sujeto al Sistema de
Remuneración y unidades de negocio de Citibanamex Casa de Bolsa.
Establecer anualmente un informe sistemático sobre incidencias y pérdidas
relacionadas con el Hackeo Cibernético.
(Continúa)
47
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Los informes de medición de riesgos que genera la UAIR junto con áreas de apoyo,
tienen la siguiente periodicidad:
Diaria: Estimación de sensibilidades a cambios en los factores de riesgos de las
posiciones propietarias y verificación del cumplimiento a los límites
autorizados. Estimación del indicador resumen del valor en riesgo
(VaR). Estimación de la exposición a riesgo de contraparte.
Mensual: Estimación de pérdidas esperadas de las posiciones propietarias en
valores de deuda negociables.
Verificación del Capital Regulatorio bajo las disposiciones aplicables.
Estimación de los indicadores de liquidez.
Reporte de Observancia de Límites y, en su caso, señalamiento de
medidas correctivas.
Reporte sobre las pérdidas potenciales bajo condiciones de tensión
(“Stress testing”).
Trimestral: Reportes sobre eventos de riesgo operativo, tecnológico y legal.
Reporte de Riesgos al Consejo.
Reporte de Riesgos no cuantificables.
Anual: Propuesta de límites de exposición al riesgo.
Revisión de los modelos y supuestos de las metodologías aplicadas,
incluidas las pruebas retrospectivas (“Backtesting”).
Bianual: La Evaluación de la Administración Integral de Riesgos.
En la siguiente hoja se describen los riesgos inherentes a la operación y brevemente
los aspectos importantes de su administración.
(Continúa)
48
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(a) Riesgo de mercado-
La administración del riesgo de mercado comprende identificar, medir, monitorear
y controlar los riesgos derivados de fluctuaciones de las tasas de interés, de los tipos
de cambio, de los precios de las acciones y otros factores de riesgo en los mercados
de dinero, cambios, capitales y productos derivados a los que están expuestas las
posiciones por cuenta propia.
La medición y control del riesgo de mercado se basa en los parámetros siguientes:
(i) Identificación de las posiciones y sus correspondientes factores de riesgo de
mercado.
(ii) Estimación de la Sensibilidad de las posiciones a cada uno de los factores de
riesgo que impactan en su valor económico.
(iii) Validación de los factores de riesgo, estimación de volatilidades de los mismos
y sus correlaciones.
(iv) Estimación diaria del Valor en Riesgo considerando los elementos de los
incisos anteriores.
(v) Generación de pruebas de tensión para dimensionar las pérdidas potenciales
bajo condiciones extremas.
Modelos de valuación:
La medición y control del riesgo de mercado, se basa en los modelos de valuación
de instrumentos financieros primarios e instrumentos financieros derivados. Los
métodos de valuación empleados son los utilizados comúnmente en los mercados
financieros.
(Continúa)
49
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Volatilidades:
El área de Riesgos realiza diariamente la actualización de las bases de datos de los
factores de riesgo y con base en ella realiza la estimación periódica de sus
volatilidades. Para los reportes, cálculos corporativos y regulatorios de medición de
riesgo, se estima la volatilidad como la desviación estándar de las variaciones diarias
de los factores de riesgos, tomando tres años de historia. El método de estimación
de volatilidades es la consideración del comportamiento equiprobable, es decir,
dando el mismo peso a todos los datos.
Las volatilidades y las matrices de correlación utilizadas en las estimaciones de
riesgo de mercado se actualizan periódicamente.
Valor en Riesgo (VaR):
La medición de riesgos se basa en la estimación del Valor en Riesgo (VaR) método
delta normal, con horizonte de tenencia de 1 día para los libros de negociación.
Las series de factores de riesgos para la estimación de volatilidades y correlaciones
consideran 3 años. El nivel de confianza de la estimación del VaR para las posiciones
de negociación es del 99%.
Los montos de VaR en millones de pesos al tercer trimestre de 2018 son como sigue:
Julio Agosto Septiembre
Cifras a fin de periodo 2018 2018 2018
VaR Total 20 18 13
(Continúa)
50
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Pruebas de estrés o tensión (Stress testing):
Existen varios ejercicios/métricas de tensión. En particular:
o VaR bajo estrés
o Ejercicio de Suficiencia de Capital
o BSST Stress Capital
Pruebas de eficiencia en estimación de riesgo versus resultados (Backtesting):
Se realiza periódicamente el análisis del comportamiento de los factores de riesgo,
volatilidades y correlaciones a fin de verificar que la exposición de riesgo de la Casa
de Bolsa es capturada de forma adecuada. En materia de medición de riesgo la
eficiencia o capacidad de pronóstico del VaR es evaluada a través de las pruebas de
Backtesting.
Requerimientos de capital
Al 30 de septiembre de 2018 el capital neto de Citibanamex Casa de Bolsa asciende
a $8,996 que significa 27.5 veces el requerimiento total de capital por riesgos de
mercado, de crédito y operativo que de acuerdo a la regulación vigente, asciende a
$327. El índice de capital (ICAP) representa el 220.01%.
(b) Riesgo de liquidez
Riesgo de liquidez es la pérdida potencial derivado de la imposibilidad de renovar
pasivos o de contratar otros en condiciones normales; por la venta anticipada o
forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o
bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada,
adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria
equivalente. Para cuantificarlo, se consideran los portafolios de instrumentos
negociables.
La métrica es el cociente de los activos líquidos (bajo definición corporativa) entre
el flujo neto de entradas y salidas de efectivo en el horizonte de supervivencia. Esta
métrica de liquidez es calculada para un horizonte de 90 días.
(Continúa)
51
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
El escenario de tensión extrema considera una baja de un escalón en calificación
crediticia de la institución, producto de:
1. Condiciones de Tensión en mercados financieros
2. Panorama económico recesivo
3. Acceso muy limitado al financiamiento en mercados profesionales y con
presión en aforos de títulos para operaciones colateralizadas.
El coeficiente utilizado para monitorear la posición de liquidez se denomina “Razón
de Flujos en Tensión S2” (Razón S2).
Los porcentajes de la métrica de liquidez correspondientes al tercer trimestre de 2018
son como sigue:
Julio Agosto Septiembre Métrica a fin de periodo 2018 2018 2018
Necesidades de liquidez – S2
(12 meses) >500% 301% 410%
(c) Riesgo de emisor y contraparte
El riesgo de emisor es la pérdida potencial por la falta de pago de un acreditado o
contraparte en las operaciones que efectúan las instituciones con títulos de deuda.
Con el fin de evitar concentraciones significativas en instrumentos y emisores, se
tienen límites que son monitoreados por la Unidad Operativa de Control de Crédito.
Los límites de exposición de riesgo emisor, de los libros de negociación, se
establecen sobre las estimaciones de pérdida esperada; misma que se realiza
utilizando las probabilidades de incumplimiento y valores de recuperación
estimados dentro del grupo financiero. El portafolio de Citibanamex Casa de Bolsa
se constituye por acciones y títulos de deuda líquidos y los cambios en la calidad
crediticia de los emisores se traducen en variaciones en precios; que están reflejadas
en el riesgo de mercado.
(Continúa)
52
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
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Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
La Pérdida Esperada asociada al Riesgo Emisor en millones de pesos
correspondientes al tercer trimestre de 2018 son como sigue:
Julio Agosto Septiembre Métrica a fin de periodo 2018 2018 2018
Riesgo emisor (Perdida
Esperada) 9.3 9.1 9.5
El riesgo de contraparte, es la pérdida potencial por la falta de pago de una
contraparte en las operaciones que efectúan las instituciones en operaciones con
valores y derivados. Citibanamex Casa de Bolsa realiza sus operaciones de derivados
dentro del Mercado Mexicano de Derivados, S. A. de C. V. (Mexder), teniendo como
contraparte en la liquidación de las mismas a la cámara de compensación ASIGNA,
quien cuenta con una calificación A- en escala global de Standard & Poors, con
perspectiva estable, calificación otorgada en junio del 2016. Dada la mecánica
operativa de esta cámara, en donde las variaciones en el valor de las posiciones se
liquidan de manera diaria a través de las aportaciones iniciales mínimas o márgenes,
la exposición a riesgo de contraparte está cubierta en mayor medida, por lo que no
representa un rubro importante en el perfil de riesgos.
La liquidación de valores se realiza en la Bolsa Mexicana de Valores a través de la
Contraparte Central de Valores de México, S. A. de C. V. (Cámara de
Compensación), quien cuenta con mecanismos de mitigación de riesgo de
contraparte similares. Para el resto de las operaciones sujetas a riesgo de contraparte,
la Unidad de Control de Crédito monitorea el riesgo de contraparte utilizando
factores de crédito equivalente (FCE) basados en el indicador denominado
“Presettlement Exposure” (PSE). El PSE cuantifica la pérdida de reemplazar el
contrato a una fecha específica a su valor a mercado o “Mark to Market” (MTM)
futuro (i.e. tomando en cuenta movimientos adversos).
Los montos en millones de pesos asociados a Riesgo de Contraparte
correspondientes al tercer trimestre de 2018 son los que se muestran en la siguiente
hoja.
(Continúa)
53
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Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
El Requerimiento mínimo de Capital por Riesgo Operacional (RCRO) es el menor
del 15% del promedio de los ingresos netos anuales de los últimos 3 años y el 15%
del promedio de los últimos 36 meses de la suma del requerimiento de capital por
riesgo de mercado y crédito.
El Requerimiento de Capital por Riesgo Operacional, al 30 de septiembre de 2018
asciende a $58
Riesgo tecnológico:
La administración de riesgo tecnológico originado por fallas en aplicativos,
hardware, software o redes de comunicaciones, se lleva a cabo a través de políticas
y procedimientos que se basan en metodologías de las mejores prácticas mundiales
de Tecnología y Seguridad de la información. Esta administración se basa en
procesos que tienen como objetivo reducir la probabilidad de mal funcionamiento
tecnológico al instalar nuevas soluciones y dar mantenimiento a servicios existentes,
así como realizar pruebas de seguridad y monitoreos de desempeño para atender
oportunamente cualquier anomalía detectada. Adicionalmente, se tiene
implementada redundancia tecnológica que se certifica regularmente para
comprobar su correcto funcionamiento en caso de presentarse una contingencia. Los
procedimientos implementados están sujetos a evaluaciones periódicas de control
operativo tecnológico con la intención de mantener una mejora continua de los
mismos.
Riesgo legal:
En relación a la administración del riesgo legal, que es poco material, se cuenta con
un área encargada de brindar asesoría jurídica, dar capacitación en materia legal,
administrar los libros corporativos y dar seguimiento a los procedimientos
administrativos y judiciales. Los eventos derivados de algún evento de carácter
judicial se encuentran incluidos en los reportes presentados al Comité de Riesgos.
(Continúa)
54
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
La administración y control del riesgo legal para prevenir (i) la pérdida por
incumplimientos de las disposiciones legales y administrativas, (ii) la aplicación de
sanciones (iii) la imposición de resoluciones administrativas y judicial
desfavorables, está prevista en la "Política de Administración de Riesgo Legal para
Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V. Casa de Bolsa”
Al 30 de septiembre de 2018, la sensibilidad por factor de riesgo de las posiciones
de derivados financieros se muestra en el siguiente cuadro:
Información cuantitativa
Exposición riesgo de mercado
Al cierre de septiembre, el valor de dicha métrica fue 0.24%.
Valor en riesgo % del capital
Global
Posición propietaria $ 12.60 1.48%
Portafolios independientes:
Acciones 6.25 1.45%
Derivados 1.69 0.03%
Renta fija 4.66 0.00%
FX 0.0 0.00 %
Sensibilidad a factores de riesgo al 30 de septiembre 2018
Factor de Riesgo Métrica Sensibilidad
Acciones e índices* Valor nominal 108.8
Tipo de cambio Valor nominal -2.5
Tasas de interés Cambio en valor de un punto base -5.9
Volatilidad Cambio en un punto porcentual 0.6
(Continúa)
55
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Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Al 30 de septiembre de 2018, la sensibilidad por factor de riesgo de las posiciones
de derivados financieros se muestra en el siguiente cuadro:
Delta Vega Rho
Acciones 62.6 0.6 0.0
Exposición de Riesgo en operaciones financieras derivadas
La exposición de riesgo de mercado de las posiciones de derivados, se analiza a
partir de la sensibilidad de los factores de riesgo que afectan su valor o precio de
mercado.
La sensibilidad se estima a partir de la exposición actual y se perturba el factor de
riesgo de acuerdo a lo siguiente:
• Sensibilidad al precio (Delta): tipo de cambio (FX) y acciones e índices o
canastas sobre acciones. La perturbación a este factor de riesgo es relativa e
igual a 1% de la exposición actual.
• Sensibilidad a la volatilidad del factor de riesgo subyacente (Vega): Esta
métrica estima la sensibilidad en el precio de una opción como consecuencia
del cambio en la volatilidad del subyacente. La perturbación en este caso es
absoluta de 100 puntos base.
La ventaja práctica de la estimación de las sensibilidades, como medida primaria de
la exposición de riesgo, radica en la facilidad de dar seguimiento del impacto en la
utilidad o pérdida en el portafolio de acuerdo a los movimientos de los factores de
mercado que inciden en su valuación.
Exposición riesgo de crédito-
Utilizando las probabilidades de incumplimiento asociadas a los emisores de los
instrumentos de deuda al 30 de septiembre de 2018, se estimó una pérdida esperada
en $9.5 millones de pesos. El portafolio de títulos de deuda a esta misma fecha está
conformado principalmente por títulos gubernamentales con la máxima calidad
crediticia del país.
(Continúa)
56
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integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
La exposición a riesgo de contraparte a esa fecha ascendió a $0.78 millones de pesos.
La suma de ambas cifras representa 0.11% del capital contable. La exposición
promedio durante el tercer trimestre de 2018 a riesgo emisor fue de $9.3 y en riesgo
de contraparte fue de $0.677.
Exposición riesgo de liquidez
En relación al riesgo de liquidez, al 30 de septiembre de 2018, basado en la
metodología del Grupo Financiero, el cociente de los activos entre las obligaciones
registradas a 12 meses es de 410%, con base en los supuestos corporativos para el
cálculo del S2. Cuando la razón es mayor al 100% indica disponibilidad de recursos
líquidos y menor al 100% indica necesidad de obtener recursos líquidos.
Exposición riesgo operacional
En línea con la métrica del Indicador Básico, la cual considera que las pérdidas
operacionales son proporcionales a los ingresos, en Citibanamex Casa de Bolsa se
monitorea el Riesgo Operacional mediante la siguiente métrica:
𝑃é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 (ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜𝑠 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠)
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 (ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜𝑠 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠)
Al cierre de septiembre, el valor de dicha métrica fue 0.07%.
(Continúa)
57
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Resultados de auditorías o evaluaciones (Art. 132 y Art.)
Se realizaron 5 auditorías en el periodo de julio a septiembre 2018:
Unidad Entidad Legal Título de Auditoría Calificación
Enterprise O&T
Citibanamex Casa de Bolsa
SA de CV / Citibanamex,
SA
Data Center Facilities
Management - Mexico RFI
ICG Markets & SS / O&T
Citibanamex Casa de Bolsa
SA de CV / Citibanamex,
SA
FXLM & Rates - Sales &
Trading (Derivatives & Flow) –
Mexico
RFI
Finance All Mexico Legal Vehicles Finance Continuous Audit –
Finance -
Compliance Citibanamex Casa de Bolsa
SA de CV amoung otheres
Compliance Program -
Information Barriers - Mexico RFI
Compliance/Finance/
Markets & SS All Mexico Legal Vehicles
FX Consent Order Annual
Controls Review LA
RFI: Room for Improvement (Posibilidad de mejora)
SA: Sufficient Assurance (Certeza suficiente)
LA: Limitted Assurance (Certeza limitada)
(20) Cuentas de orden-
Las cuentas de orden al 30 de septiembre de 2018 se detallan a continuación:
2018
Operaciones por cuenta de terceros $ 615,181
Operaciones por cuenta propia 13,473
=======
Las operaciones de reporto por cuenta de clientes, se muestran a continuación:
Títulos 2018
Bonos Gubernamentales $ 19,278
$ 19,278
==========
(a) Operaciones fiduciarias-
Al 30 de septiembre de 2018, el patrimonio de los contratos de fideicomiso de
administración en los cuales Citibanamex Casa de Bolsa funge como fiduciario,
asciende a $691.
(Continúa)
58
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
(21) Compromisos y contingencias-
(a) Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero ha celebrado contratos de prestación de servicios con compañías
relacionadas, en los cuales éstas se comprometen a prestarle los servicios
administrativos, uso de tecnología y distribución, necesarios para su operación. Estos
contratos son por tiempo indefinido. El total de pagos por este concepto fue de $ 342 en
septiembre 2018.
(b) Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Citibanamex se encuentra involucrado en varios juicios y reclamaciones
derivados del curso normal de sus operaciones, sobre los cuales la Administración no
espera se tenga un efecto desfavorable en su situación financiera y resultados de
operación futuros.
(c) De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar
hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del impuesto sobre
la renta presentada.
(d) De acuerdo con la Ley del ISR, las empresas que realicen operaciones con partes
relacionadas están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales, en cuanto a la
determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables a los que
se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables.
(22) Pronunciamientos normativos emitidos recientemente-
El CINIF ha emitido la NIF y Mejora a la NIF aplicables a Citibanamex Casa de Bolsa,
S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex que se
mencionan a continuación:
NIF C-9 “Provisiones, Contingencias y Compromisos”- Entra en vigor para los
ejercicios que inicien a partir del 1o. de enero de 2018, permitiendo su aplicación
anticipada siempre y cuando se haga en conjunto con la aplicación inicial de la NIF C-19
“Instrumentos financieros por pagar”. Deja sin efecto al Boletín C-9 “Pasivo, Provisiones,
Activos y Pasivos contingentes y Compromisos”. La aplicación por primera vez de esta
NIF no genera cambios contables en los estados financieros de Citibanamex Casa de Bolsa,
S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Citibanamex. Entre los
principales aspectos que cubre esta NIF se encuentran los siguientes:
(Continúa)
59
Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Citibanamex
Notas a los Estados financieros individuales
(Millones de pesos)
Se disminuye su alcance al reubicar el tema relativo al tratamiento contable de pasivos
financieros en la NIF C-19 “Instrumentos financieros por pagar”.
Se modifica la definición de “pasivo” eliminando el calificativo de “virtualmente
ineludible” e incluyendo el término “probable”.
Se actualiza la terminología utilizada en toda la norma para uniformar su presentación
conforme al resto de las NIF.
Mejora a la NIF 2017
NIF D-3 “Beneficios a los empleados”- Establece que la tasa de interés a utilizar en la
determinación del valor presente de los pasivos laborales a largo plazo debe ser una tasa
de mercado libre de, o con muy bajo, riesgo crediticio, que represente el valor del dinero
en el tiempo, tal como son, la tasa de mercado de bonos gubernamentales y la tasa de
mercado de los bonos corporativos de alta calidad en términos absolutos en un mercado
profundo, respectivamente, y que la tasa elegida debe utilizarse en forma consistente a lo
largo del tiempo. Adicionalmente, permite el reconocimiento de las remediciones en el
ORI requiriendo su posterior reciclaje a la utilidad o pérdida neta o bien directamente en
la utilidad o pérdida neta a la fecha en que se originan. Estas mejoras entrarán en vigor
para los ejercicios que inicien a partir del 1º de enero de 2017, permitiéndose su aplicación
anticipada y los cambios contables que surjan por cambio en la tasa de descuento deben
reconocerse en forma prospectiva y los que surjan por cambio en la opción del
reconocimiento de las remediciones deben reconocerse en forma retrospectiva.
NIF C-6 “Propiedades, planta y equipo” y NIF C-8 “Activos intangibles” – Establece
que un método de depreciación y amortización de un activo basado en el monto de ingresos
asociado con el uso del mismo no es apropiado, dado que dicho monto de ingresos puede
estar afectado por factores diferentes al patrón de consumo de beneficios económicos del
activo. Aclara el significado del concepto consumo de beneficios económicos futuros de
un activo. Esta mejora entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1o. de enero
de 2018 y los cambios contables que surjan deben reconocerse en forma prospectiva.]
La Administración de Citibanamex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante
del Grupo Financiero Citibanamex estima que la nueva NIF y la mejora a las NIF no
generarán efectos importantes.
COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACION SOBRE LOS RESULTADOS
DE OPERACIÓN Y SITUACION FINANCIERA
a) Información Financiera Seleccionada
Nuestros estados financieros consolidados al 30 de septiembre 2018, 2017 y 2016 han sido preparados
de conformidad con los criterios de contabilidad para las casas de bolsa en México, establecidos por
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. La siguiente información financiera seleccionada deriva
de nuestros estados financieros consolidados e individuales.
Eventos relevantes.
Venta Impulsora de Fondos Banamex, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión
Con fecha 21 de septiembre de 2018 se concretó la venta de la participación accionaria del negocio
de administración de activos “Impulsora de fondos”, en la cual la Casa de Bolsa trasmitió su
participación a Black Rock, la empresa de gestión de activos más grande del mundo que maneja un
amplio rango en productos de inversión y administración de riesgos con US$6 trillones de activos
bajo su gestión.
Efectos contables de la venta a partir de septiembre 2018.
Las ventas, costos y gastos originados en el desarrollo y terminación de la discontinuación de una
operación, se reconocen en los resultados del periodo en que ocurren las transacciones
correspondientes.
En el periodo en que se discontinúa una operación la ganancia o pérdida netas deben presentarse en
la utilidad o pérdida neta en el estado de resultado integral como una partida específica (en un solo
renglón) después de las operaciones continuas, netas del ISR y PTU.
Presentación de cifras financieras.
Los estados financieros consolidados incluyen los de CitiBanamex Casa de Bolsa, los de su
subsidiaria en la que ejerce control. Los saldos y transacciones importantes entre CitiBanamex y su
subsidiaria se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados. La
consolidación incluye los estados financieros al 30 de septiembre de 2017 y 2016 de la compañía
subsidiaria, los que se prepararon de acuerdo con criterios de contabilidad establecidos por la
Comisión para sociedades operadoras de fondos de inversión, que son consistentes con los de
CitiBanamex Casa de Bolsa.
Derivado de la venta y el reconocimiento contable de la operación relevante anteriormente descrita
al 30 de septiembre de 2018, los estados financieros son individuales cumpliendo los requisitos
legales, fiscales y contables. La información financiera en ellos contenida no incluye la consolidación
de los estados financieros de la que fue su subsidiaria (Impulsora de Fondos), registrado la utilidad
neta de la venta en el estado de resultados “operaciones discontinuadas”, conforme a lo establecido
en los párrafos anteriores.
BALANCES GENERALES
(cifras en millones de pesos).
A continuación, se presenta un comparativo del Balance General entre los ejercicios de 2018, 2017
y 2016.
A C T I V OCifras
Individuales
´SEP 2018 ´SEP 2017 ´SEP 2016
DISPONIBILIDADES 282 9 167
CUENTAS DE MARGEN (DERIVADOS) 1 2 47
INVERSIONES EN VALORES 31,066 29,670 27,767
DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) 1 - 64
DERIVADOS 249 537 330
CUENTAS POR COBRAR (NETO) 927 2,798 2,970
INMUEBLES MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) 116 121 128
INVERSIONES PERMANENTES - 484 473
ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN DISPONIBLES PARA LA VENTA - - -
IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS - - 38
OTROS ACTIVOS 490 380 345
TOTAL ACTIVO 33,132 34,001 32,329
P A S I V O Y C A P I T A L
P A S I V O
ACREEDORES POR REPORTO 12,543 18,743 17,357
PRÉSTAMO DE VALORES - - -
COLATERALES VENDIDOS O DADOS EN GARANTÍA 1 90 308
DERIVADOS 8,199 5,761 4,827
IMPUESTOS POR PAGAR 1,802 291 184
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 1,392 2,485 3,440
IMPUESTOS y PTU DIFERIDOS (NETO) 178 2 -
TOTAL PASIVO 24,115 27,372 26,116
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL 1,393 1,393 1,393
RESERVAS DE CAPITAL 494 494 494
RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES 1,470 2,764 2,759
REMEDIACIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS (42) (41) (41)
RESULTADO NETO 5,702 2,013 1,602
INTERES MINORITARIO - 6 6
TOTAL CAPITAL CONTABLE 9,017 6,629 6,213
TOTAL PASIVO MAS CAPITAL CONTABLE 33,132 34,001 32,329
Cifras
Consolidas
ESTADOS DE RESULTADOS
(cifras en millones de pesos).
A continuación, se presenta un comparativo de los Estados de Resultados entre los ejercicios de 2018,
2017 y 2016.
* En 2018 la utilidad y pérdida correspondiente a Warrants se presenta de forma neta.
Cifras
Individuales
´SEP 2018 ´SEP 2017 ´SEP 2016
Comisiones y tarifas cobradas 707 2,698 2,474
Comisiones y tarifas pagadas 215 268 122
Ingresos por asesoría financiera 514 426 246
Resultado por servicios 1,006 2,856 2,598
Utilidad por compra venta* 976 6,984 7,670
Pérdida por compra venta * 1,054 6,946 7,771
Ingresos por intereses 2,238 1,671 1,009
Gastos por intereses 1,570 1,144 681
Resultado por valuación a valor razonable 98 107 175
Margen financiero por intermediación 688 672 402
Otros ingresos (egresos) de la operación 19 45 19
Gastos de administración y promoción 898 788 773
RESULTADO DE LA OPERACION 815 2,785 2,246
Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas - 22 34
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 815 2,807 2,280
Impuestos a la utilidad causados 213 876 749
Impuestos a la utilidad diferidos (netos) - (84) (73)
Operaciones discontinuadas 5,100 - -
RESULTADO NETO 5,702 2,015 1,604
Interés Minoritario - (2) (2)
RESULTADO NETO MAYORITARIO 5,702 2,013 1,602
Cifras
Consolidas
b) Información Financiera por Línea de Negocio y Zona Geográfica
A continuación, se presenta la información financiera por línea de negocio al 30 de septiembre de
2018.
Concepto
Operaciones por
cuenta propia
Operaciones con
sociedades de
inversión
Operaciones por
cuenta de
clientes
Total
Consolidado
Comisiones y tarifas - 147 344 491
Ingresos por asesoría financiera - - 514 514
Ingresos por servicios - 147 858 1,006
Utilidad por compra venta 976 - - 976
Pérdida por compra venta (1,054) - - (1,054)
Ingresos por intereses 1,756 - 483 2,238
Gastos por intereses - - (1,570) (1,570)
Resultado por valuación a valor razonable 98 - - 98
Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) - - - -
Margen financiero por intermediación 1,776 - (1,087) 688
INGRESOS (EGRESOS) TOTALES DE LA OPERACION 1,776 147 (229) 1,694
Otros ingresos (egresos) de la operación 20 - - 20
Gastos de administración (941) (78) 121 (898)
RESULTADO DE OPERACION 855 69 (108) 815
ConceptoOperaciones por
cuenta propia
Inversiones en valores 31,066
Saldos deudores en operaciones de reporto 1
Operaciones con instrumentos financieros derivados 249
31,316
Saldo acreedor en operaciones de reporto -
Operaciones con instrumentos financieros derivados 8,199
8,199
Posición neta 23,117
A continuación, se presenta la información financiera por línea de negocio al 30 de septiembre de
2017.
ConceptoOperaciones por
cuenta propia
Operaciones
con sociedades
de inversión
Operaciones
con Operadora
de sociedades
de inversión
Operaciones por
cuenta de
clientes
Total
Consolidado
Comisiones y tarifas - 131 2,050 249 2,430
Ingresos por asesoría financiera - - - 426 426
Ingresos por servicios - 131 2,050 675 2,856
Utilidad por compra venta 6,984 - - - 6,984
Pérdida por compra venta (6,946) - - - (6,946)
Ingresos por intereses 1,407 - - 264 1,671
Gastos por intereses - - - (1,144) (1,144)
Resultado por valuación a valor razonable 107 - - - 107
Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) - - - - -
Margen financiero por intermediación 1,552 - - (880) 672
INGRESOS (EGRESOS) TOTALES DE LA OPERACION 1,552 131 2,050 (205) 3,528
Otros ingresos (egresos) de la operación 45 - - - 45
Gastos de administración (347) (29) (458) 46 (788)
RESULTADO DE OPERACION 1,250 102 1,592 (159) 2,785
ConceptoOperaciones por
cuenta propia
Operaciones
con Impulsora
de Fondos
Total
Consolidado
Inversiones en valores 29,670 - 29,670
Saldos deudores en operaciones de reporto - - -
Operaciones con instrumentos financieros derivados 537 - 537
30,207 - 30,207
Colaterales dados en garantía en operaciones de Reporto - - -
Operaciones con instrumentos financieros derivados 5,761 - 5,761
5,761 - 5,761
Posición neta 24,446 - 24,446
A continuación, se presenta la información financiera por línea de negocio al 30 de septiembre de
2016.
ConceptoOperaciones por
cuenta propia
Operaciones
con sociedades
de inversión
Operaciones
con Operadora
de sociedades
de inversión
Operaciones por
cuenta de
clientes
Total
Consolidado
Comisiones y tarifas - 123 2,010 219 2,352
Ingresos por asesoría financiera - - - 246 246
Ingresos por servicios - 123 2,010 465 2,598
Utilidad por compra venta 7,670 - - - 7,670
Pérdida por compra venta (7,771) - - - (7,771)
Ingresos por intereses 806 - - 203 1,009
Gastos por intereses - - - (681) (681)
Resultado por valuación a valor razonable 175 - - - 175
Resultado por posición monetaria neto (margen financiero por intermediación) - - - - -
Margen financiero por intermediación 880 - - (478) 402
INGRESOS (EGRESOS) TOTALES DE LA OPERACION 880 123 2,010 (13) 3,000
Otros ingresos (egresos) de la operación 19 - - - 19
Gastos de administración (226) (32) (518) 3 (773)
RESULTADO DE OPERACION 673 91 1,492 (10) 2,246
ConceptoOperaciones por
cuenta propia
Operaciones
con Impulsora
de Fondos
Total
Consolidado
Inversiones en valores 27,767 - 27,767
Saldos deudores en operaciones de reporto 64 - 64
Operaciones con instrumentos financieros derivados 330 - 330
28,161 - 28,161
Colaterales dados en garantía en operaciones de Reporto - - -
Operaciones con instrumentos financieros derivados 4,827 - 4,827
4,827 - 4,827
Posición neta 23,334 - 23,334
c) Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación
Financiera
i) Resultados de la operación. Estados de Resultados, principales rubros:
Estados de Resultados, principales rubros
Resultado por Servicios
Al 30 de septiembre de 2018, 2017 y 2016 el Resultado por Servicios se integra de la siguiente
manera:
Comisiones Cobradas / Pagadas
Aumentan en sep17 por $146 de contraprestación por ingresos de Ofertas Públicas, respecto a 2016.
En 2018 respecto a 2017, disminuye debido a la venta de la participación accionaria de Impulsora
durante septiembre 2018, esto es debido a lo mencionado en la sección a) Información Financiera
Seleccionada (Presentación de cifras financieras).
Asesorías Financieras
Aumenta las Asesorías Financieras en Sep17 por $181, respecto a 2016.
Aumentaron en sep18 comparado contra 2017, teniendo cuatro clientes con importes significativos
durante 2018 por los siguientes importes $41, $20, $13 y $38.
Cifras
Individuales
´SEP 2018 ´SEP 2017 ´SEP 2016
Comisiones y tarifas cobradas 707 2,698 2,474
Comisiones y tarifas pagadas 215 268 122
Ingresos por asesoría financiera 514 426 246
Resultado por servicios 1,006 2,856 2,598
Cifras
Consolidas
Margen Financiero por Intermediación
Al 30 de septiembre de 2018, 2017 y 2016 el Margen Financiero por Intermediación se integra de la
siguiente manera:
* En 2018 la utilidad y pérdida correspondiente a Warrants se presenta de forma neta.
Utilidad/Pérdida por compra-venta
La variación durante 2017 es neta entre la Utilidad y la Pérdida respecto a 2016 fue de $140, y se
integra de la siguiente manera:
Capitales. - Aumenta por $74
Derivados. - por $61 (primas $-387 y realizados por $448)
Resultado Cambiario. - Utilidad por $5(Util $35 y Pérd $-30)
La variación durante 2018 es neta entre la Utilidad y la Pérdida respecto a 2017 fue de $-116, y se
integra de la siguiente manera:
Capitales por $-84,
Derivados por $-26
Resultado Cambiario por $-6.
Ingresos y Gastos por Intereses
El neto de Intereses representó un ingreso por $329. Se debe a la tasa de interés. El promedio 3T17
es de 7% y en 3T16 de 4%.
El neto de la variación de los Intereses representó un ingreso por $274. La variación principalmente
se origina de las tasas de interés, cuyo comportamiento en sep18 es de 7.75% y en sep17 por 7%,
adicionalmente la casa de bolsa conto con mayor posición de instrumentos con reporto durante 2018.
Cifras
Individuales
´SEP 2018 ´SEP 2017 ´SEP 2016
Utilidad por compra venta* 976 6,984 7,670
Pérdida por compra venta * 1,054 6,946 7,771
Ingresos por intereses 2,238 1,671 1,009
Gastos por intereses 1,570 1,144 681
Resultado por valuación a valor razonable 98 107 175
Margen financiero por intermediación 688 672 402
Cifras
Consolidas
Resultado por valuación
Las variaciones más importantes en 2017 respecto al tercer trimestre de 2016 son: Capitales $-19,
Dinero $-2, Warrants $183, OTC $-217, Opciones y Futuros $-14 y Divisas $1.
No existieron variaciones significativas respecto al tercer trimestre correspondiente a 2018.
Otros Ingresos (Egresos)
La variación 2017 vs 2016 de $25 se integra por: $58 quebrantos, $53 por bonificación, $-63 por
Estimación de Ctas Incobrables, $-15 ISR Ejercicios Anteriores, y Otros $-8
La variación en el tercer trimestre de 2018 respecto a 2017 se debe a una disminución en Quebrantos
por $-6 y Estimación de cuentas incobrables $-18
Gastos de Administración
No existieron variaciones significativas respecto al tercer trimestre correspondiente a 2017 vs 2016.
En sep18 aumenta $149 en comparación contra el mismo periodo de 2017, el incremento es por gasto
de tecnología $205, así mismo, la disminución de los cargos de pagos intecompañia por diversos
conceptos $-54.
Cifras
Individuales
´SEP 2018 ´SEP 2017 ´SEP 2016
Otros ingresos (egresos) de la operación 19 45 19
Gastos de administración y promoción 898 788 773
RESULTADO DE LA OPERACION 815 2,785 2,246
Cifras
Consolidas
Cifras
Individuales
´SEP 2018 ´SEP 2017 ´SEP 2016
Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas - 22 34
Impuestos a la utilidad causados 213 876 749
Impuestos a la utilidad diferidos (netos) - (84) (73)
Operaciones discontinuadas 5,100 - -
RESULTADO NETO 5,702 2,015 1,604
Cifras
Consolidas
Participación en Subsidiarias
En sep17 disminuyen los precios de los Fondos de Inversión respecto a 2016,
La disminución en 2018 en comparación con los dos periodos previos se debe a la venta de la
participación accionaria de Impulsora durante septiembre 2018 conforme a lo que se menciona en la
sección a) Información Financiera Seleccionada y Presentación de cifras financieras.
Impuestos
Causados:
En Sep17 aumentan Comisiones y Asesorías Financieras.
La variación se debe a que, durante 2018, se deja de reconocer el impuesto causado de la
inetercompañia conforme a lo mencionado en la sección a) Información Financiera Seleccionada y
Presentación de cifras financieras.
Diferidos:
Sep17 aumentan las provisiones financieras.
En sep18 no se genera impuesto debido a cambio de metodología para el cálculo
ii) Situación Financiera, liquidez y recursos de capital
Balances Generales, principales rubros:
Derivados (Activo)
En el mes de sep17 aumenta la posición de OTC´s por $207. sep17 $406 por primas y $131 por
valuación 131, en Sep16 $260 y $70, respectivamente; esto se debe al aumento de las emisiones de
Warrants que son superiores en 2017.
En sep18 disminución respecto de 2017 en la posición de derivados por $-288. La disminución en
este rubro se debe al vencimiento de la totalidad de la posición de futuros y diferentes vencimientos
de warrants y OTC.
Cuentas por Cobrar-
No existieron variaciones significativas respecto al tercer trimestre correspondiente a 2017 vs 2016.
En sep18 respecto 2017 disminuyen $-1,596, básicamente por las operaciones de Divisas pendientes
de liquidar $-1,260, ventas en arbitraje internacional $-611 y el neto de operaciones que cruzan por
BMV $293.
A C T I V OCifras
Individuales
´SEP 2018 ´SEP 2017 ´SEP 2016
DISPONIBILIDADES 282 9 167
CUENTAS DE MARGEN (DERIVADOS) 1 2 47
INVERSIONES EN VALORES 31,066 29,670 27,767
DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) 1 - 64
DERIVADOS 249 537 330
CUENTAS POR COBRAR (NETO) 927 2,798 2,970
INMUEBLES MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) 116 121 128
INVERSIONES PERMANENTES - 484 473
ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN DISPONIBLES PARA LA VENTA - - -
IMPUESTOS Y PTU DIFERIDOS - - 38
OTROS ACTIVOS 490 380 345
TOTAL ACTIVO 33,132 34,001 32,329
Cifras
Consolidas
Inversiones Permanentes -
La disminución que refleja el tercer trimestre en 2018 en comparación con los dos periodos previos
se debe a la venta de la participación accionaria de Impulsora durante septiembre 2018 conforme a lo
que se menciona en la sección a) Información Financiera Seleccionada y Presentación de cifras
financieras.
Cifras
Individuales
´SEP 2018 ´SEP 2017 ´SEP 2016
P A S I V O Y C A P I T A L
P A S I V O
ACREEDORES POR REPORTO 12,543 18,743 17,357
PRÉSTAMO DE VALORES - - -
COLATERALES VENDIDOS O DADOS EN GARANTÍA 1 90 308
DERIVADOS 8,199 5,761 4,827
IMPUESTOS POR PAGAR 1,802 291 184
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 1,392 2,485 3,440
IMPUESTOS y PTU DIFERIDOS (NETO) 178 2 -
TOTAL PASIVO 24,115 27,372 26,116
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL 1,393 1,393 1,393
RESERVAS DE CAPITAL 494 494 494
RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES 1,470 2,764 2,759
REMEDIACIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS (42) (41) (41)
RESULTADO NETO 5,702 2,013 1,602
INTERES MINORITARIO - 6 6
TOTAL CAPITAL CONTABLE 9,017 6,629 6,213
TOTAL PASIVO MAS CAPITAL CONTABLE 33,132 34,001 32,329
Cifras
Consolidas
Derivados (Pasivo)
En sep17 aumenta la posición por $934, el aumento se debe a una mayor emisión de Warrants por
$1,000 que se dio en el mes de Sep17, ya que se tuvo un promedio de posición en 2017 por $4.691
en comparación contra 2016.
La diferencia que se da entre 2018 y 2017 se debe a que aumenta la posición por $2,438, como sigue:
emisiones y vencimientos neto por $2,891. Valuación de $-453.
Cuentas por Pagar
En sep17 disminuyeron las Cuentas por Pagar por $-955, básicamente por las operaciones pendientes
de liquidar con Arbitraje Internacional, la cual tuvo una disminución de $-1,133 y de Divisas a
Entregar por $352, en comparación con 2016.
En sep18 respecto al mismo periodo de 2017, disminuye por $-961, ya que en sep17 se tuvo mayores
divisas a entregar $-1,293, y el neto de operaciones que cruzan por BMV $171 y divisas a recibir
$202.
Adicionalmente la disminución que refleja el tercer trimestre en 2018 en comparación con los dos
periodos previos se debe a la venta de la participación accionaria de Impulsora durante septiembre
2018 conforme a lo que se menciona en la sección a) Información Financiera Seleccionada y
Presentación de cifras financieras.
Capital Contable
La variación del Capital que se tuvo entre estos periodos fue por 2 movimientos, uno por Pago de
Dividendos por $-2,280 en Nov16 y el otro por los resultados acumulados de mes a mes.
Aumento en sep18 por $3,689, comparado con del mismo periodo de 2017, debido a la venta de la
participación accionaria de Impulsora durante septiembre 2018 conforme a lo que se menciona en la
sección a) Información Financiera Seleccionada y Presentación de cifras financieras y un cobro de
dividendos por $1,525.
Principales Indicadores
Indicador sep-18 sep-17 sep-16
Solvencia (1) = 1.37 1.24 1.24
Liquidez (2) = 1.36 1.21 1.20
Apalancamiento (3) = 2.59 3.88 3.80
ROE (4) = 63.24% 30.37% 25.78%
ROA (5) = 18.21% 6.66% 5.65%
Requerimiento de capital / Capital global * 9.43 16.46 16.14
Margen financiero / Ingreso total de la operación 40.61% 19.05% 13.40%
Resultado de operación / Ingreso total de la operación 48.11% 78.94% 74.87%
Resultado de la Operación / Gastos de administración 90.76% 353.43% 290.56%
Gastos de administración / Ingresos total de la operación 53.01% 22.34% 25.77%
Resultado neto / Gastos de administración 634.97% 255.46% 207.24%
Gastos del personal / Ingreso total de la operación n/a n/a n/a
(1) Activo Total / Pasivo Total
(2) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) /
Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo + Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes)
(3) Pasivo Total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital Contable
(4) Resultado Neto / Capital contable
(5) Resultado Neto / Activos productivos (Disponibilidades + Inversiones en valores + Operaciones con valores y derivadas)
* Calculado con los datos del mes anterior
Indicadores
Consol idadosIndicadores
Individuales
iii) Control Interno
Las Políticas de Control Interno establecen el marco general para la Emisora, así como el entorno
dentro del cual se debe operar, con el objeto de estar en posibilidad de transmitir un grado razonable
de confianza de que la institución funciona de manera prudente y sana.
Se tiene establecido un modelo de control interno en donde se identifica claramente las
responsabilidades, bajo la premisa de que la responsabilidad sobre el control interno es compartida
por todos los miembros de la organización.
El modelo de control interno está formado por:
Un Consejo de Administración cuya responsabilidad es cerciorarse que la Emisora opere de
acuerdo a prácticas sanas, y que sea eficazmente administrado. Que aprueba los objetivos y
las Políticas de Control Interno, las Pautas de Conducta en los Negocios de la Emisora y otros
códigos de conducta particulares y la estructura de Organización y que designa a los auditores
internos y externos de la institución, así como los principales funcionarios.
Un Comité de Auditoría que apoya al Consejo de Administración en la definición y
actualización de las políticas y procedimientos de control interno, así como su verificación y
su evaluación, integrado por tres consejeros propietarios y presidido por un Consejero
Independiente, que sesiona trimestralmente.
Una Dirección General con responsabilidad sobre el establecimiento del Sistema de control
Interno que maneja y hace funcionar eficientemente a la Emisora.
Una función independiente de auditoría para supervisar la efectividad y eficiencia de los
controles establecidos.
Funciones independientes adicionales de Contraloría y Compliance.
Un mandato claro de que el Control Interno, así como el cumplimiento con las leyes,
regulaciones y políticas internas es responsabilidad de cada una de las áreas y de cada
individuo.
Adicionalmente, la Emisora se conduce conforme a las leyes y regulaciones aplicables, se adhiere a
las mejores prácticas corporativas.
d) Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas.
La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la administración efectúe
estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación
de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, así como los
importes registrados de ingresos y gastos durante el ejercicio. Los rubros más importantes sujetos a
dichas estimaciones incluyen la valuación de inversiones en valores, derivados e impuestos diferidos.
Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones.
En diciembre de 2014 el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera, A. C. (CINIF)
emitió el documento llamado “Mejoras a las NIF 2015”, que contiene modificaciones puntuales a
algunas NIF ya existentes. Las mejoras aplicables a Citibanamex Casa de Bolsa y que entraron en
vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1o. de enero de 2015 fue la NIF C-9 “Pasivos,
provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos”. Su adopción no originó cambios
importantes en la información financiera de Citibanamex Casa de Bolsa.
EMISORA DE LOS ACTIVOS SUBYACENTES
1.1. Datos Generales
Los valores a los que podrá estar referenciada cada una de las Series de la presente Emisión podrán
ser en su conjunto o de manera individual cualesquiera de los valores que a continuación se
detallan, de los cuales a la fecha y por los últimos tres ejercicios no han ocurrido suspensiones
significativas en la negociación de los mismos, salvo por las siguientes emisoras:
Banco Santander, S.A. (SAN*) que fue suspendida el 8 de enero de 2015 y reactivada este
mismo día.
Urbi Desarrollos Urbanos, S.A.B. de C.V. que fue suspendida el 26 de julio de 2013 y
reactivada el 19 de octubre de 2016.
Empresas ICA S.A.B. de C.V. (ICA* MM Equity) que fue suspendida el 25 de agosto de
2017 y a la fecha del presente documento, no ha sido reactivada.
Toda la información relevante de los Activos Subyacentes se pondrá a disposición del público
inversionista gratuitamente en idioma español de manera trimestral, a través de la página de Internet
de Citibanamex Casa de Bolsa: https://www.banamex.com/sitios/casa-de-bolsa/contenido.html
En el caso de Índices, ETF’s o Acciones del SIC en los que no exista una fuente de información
gratuita y en español, Citibanamex Casa de Bolsa publicará la información relativa al
comportamiento de dicho Activo Subyacante, siempre y cuando se encuentre vigente una Serie
asociada a dicho Activo Subyacente.
La información histórica de cada uno de los Activos Subyacentes fue obtenida de Bloomberg.
a) Información Bursátil
Salvo que se indique lo contrario, toda la información respecto de precios, volatilidad, rendimiento
y demás información financiera incluida en el presente apartado, ha sido obtenida de las siguientes
páginas de Internet: http://www.bloomberg.com/, www.bmv.com.mx, www.iShares.com
Los antecedentes, determinación del índice, evolución gráfica, volatilidad histórica y niveles del
índice, fueron obtenidos y podrán consultarse en la fuente de información antes referida.
(a) Acciones inscritas en el RNV
Las siguientes Acciones son títulos que representan parte del capital social de una sociedad o títulos
de crédito que representen dichas acciones, los cuales son colocados entre el gran público
inversionista a través de la Bolsa Mexicana de Valores para obtener financiamiento.
Los documentos e información de dichas emisoras podrán ser consultados en la página electrónica
de la Bolsa Mexicana de Valores: www.bmv.com.mx
Las Acciones inscritas en el RNV que conforman la lista de Activos Subyacentes son:
Razón Social Clave de Pizarra
(BMV)
Alfa, S.A.B. de C.V. ALFA A
Alpek, S.A.B. de C.V. ALPEK A
Alsea, S.A.B. de C.V. ALSEA *
America Movil, S.A.B. de C.V. AMX L
Anheuser-Busch Inbev SA/NV ANB*
Arca Continental, S.A.B. de C.V. AC*
Axtel, S.A.B. de C.V. AXTEL CPO
Banco Bilbao Vizcaya Argentina, S.A. BBVA*
Banco Santander, S.A. SAN*
Becle S.A.B. de C.V. CUERVO*
Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. BOLSA A
Cemex, S.A.B. de C.V. CEMEX CPO
Coca-Cola Femsa, S.A.B. de C.V. KOF L
Compañia Minera Autlan, S.A.B. de C. V. AUTLAN B
Consorcio Ara, S.A.B. de C.V. ARA*
La Comer S.A.B de C.V. LACOMER UBC
Controladora Vuela Compañía De Aviación, S.A.B. de C.V. VOLAR A
Corporacion Geo, S.A.B. de C.V. GEO B
Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. DE C.V. VESTA * VESTA *
Corporacion Interamericana de Entretenimiento, S.A.B. de C.V. CIE B
El Puerto de Liverpool, S.A.B. de C.V. LIVERPOL C-1
Elementia, S.A.B. DE C.V. ELEMENT *
Empresas Ica, S.A.B. de C.V. ICA*
Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. FEMSA UBD
Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V. LAB B
Gentera, S.A.B. de C.V. GENTERA*
GMÉXICO TRANSPORTES, S.A.B. DE C.V. GMXT*
Grupo México, S.A.B. de C.V. GMEXICO B
Gruma, S.A.B. de C.V. GRUMA B
Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. AEROMEX *
Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. de C.V. OMA B
Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V. ASUR B
Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. GAP B
Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. BIMBO A
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. GCARSO A1
Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. CHDRAUI B
Grupo Elektra, S.A.B. de C.V. ELEKTRA*
Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. GFAMSA A
Grupo Financiero Banorte, S.A.B de C.V. GFNORTE O
Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. HERDEZ*
Grupo Lala, S.A.B. de C.V. LALA B
Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. GSANBOR B-1
Grupo Simec, S.A.B. de C.V. SIMEC B
Grupo Sports World, S.A.B. de C.V. SPORT S
Grupo Televisa, S.A.B. TLEVISA CPO TLEVISA CPO
Desarrolladora Homex, S.A.B. de C.V. HOMEX*
Hoteles City Express, S.A.B. de C.V. HCITY*
Impulsora del Desarrollo y el Empleo en America Latina, S.A.B. de
C.V. IDEAL B-1
Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. Bachoco B
Industrias Ch, S.A.B. de C.V. ICH B
Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. PE&OLES*
Infraestructura Energetica Nova, S.A.B. de C.V. IENOVA*
Kimberly - Clark De Mexico S.A.B. de C.V. KIMBER A
La Comer S.A.B. de C.V. LACOMER UB
Maxcom Telecomunicaciones, S.A.B. de C.V. MAXCOM A
Megacable Holdings, S.A.B. de C.V. MEGA CPO
Mexichem, S.A.B. de C.V. MEXCHEM*
Minera Frisco, S.A.B. de C.V MFRISCO A-1
Nemak, S.A.B. de C.V. Nemak A
Ohl Mexico, S.A.B. de C.V. OHLMEX*
Organización Soriana, S.A.B. de C.V. SORIANA B
Promotora y Operadora De Infraestructura, S.A.B. de C.V. PINFRA*
Sare Holding, S.A.B. de C.V. SARE B
Telesites, S.A.B. de C.V. SITES B-1
Tv Azteca, S.A.B. de C.V. AZTECA CPO
Unifin Financiera, S.A.B. de C.V., SOFOM, E.N.R. UNIFIN A
Urbi Desarrollos Urbanos, S.A.B. de C.V. URBI*
Vitro, S.A.B. de C.V. VITRO A
Wal - Mart De Mexico, S.A.B. de C.V. WALMEX*
Las emisoras de los Activos de Referencia que se listan a continuación contaron con los servicios de
un formador de mercado.
FORMADOR DE MERCADO EMISORA ESTATUS INICIO VENCIMIENTO IMPORTE MÍNIMO DE
POSTURA
DIERENCIAL MÁXIMO ENTRE
PRECIOS DE POSTURA
BANORTE IXE QUALITAS COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. DE C.V. VENCIDO 29/10/2009 1/7/2012 0.00 3.00%
GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACÍFICO, S.A.B. DE C.V. VENCIDO 25/09/2009 31/03/2010 0.00 3.00%
CONTROLADORA COMERCIAL MEXICANA, S.A.B. DE C.V. VENCIDO 17/01/2011 8/2/2013 0.00 3.00%
GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE, S.A.B. DE C.V. VENCIDO 11/3/2009 31/12/2009 0.00 3.00%
MONEX GRUPO SIMEC, S.A.B. DE C.V. VENCIDO 4/8/2009 4/2/2010 0.00 3.00%
INDUSTRIAS CH, S.A.B. DE C.V. VENCIDO 4/8/2009 4/2/2010 0.00 3.00%
SANTANDER INMOBILIARIA VINTE ACTIVO 2/7/2018 2/1/2019 2,000.00 2.50%
FHIPO FIDEICOMISO HIPOTECARIO ACTIVO 8/3/2018 8/3/2019 100,000.00 1.50%
QUÁLITAS CONTROLADORA, S.A.B. DE C.V. VENCIDO 17/08/2017 17/02/2018 180,000.00 2.00%
LA COMER S.A.B. DE C.V. ACTIVO 17/07/2017 17/01/2019 180,000.00 2.00%
GENOMMA LAB INTERNACIONAL, S.A.B. DE C.V. ACTIVO 12/9/2016 12/3/2019 180,000.00 2.00%
MEGACABLE HOLDINGS, S.A.B. DE C.V. ACTIVO 21/9/2015 21/03/2019 170,000.00 1.50%
FIBRA INN VENCIDO 19/08/2014 19/02/2018 220,000.00 1.00%
CRÉDITO REAL, S.A.B. DE C.V., SOFOM, E.R. VENCIDO 28/3/2014 31/08/2018 15,000.00 1.50%
FUNO ACTIVO 15/12/2011 16/12/2018 10,000.00 1.00%
FINAMEX QUANTASHARES ACTIVO 26/11/2015 26/11/2018 200,000.00 1.00%
QUANTASHARES ACTIVO 26/11/2015 26/11/2018 200,000.00 0.50%
iShares by BLACKROCK ACTIVO 14/11/2014 4/11/2018 100,000.00 1.00%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 4/12/2009 15/04/2012 0.00 1.50%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 4/12/2009 15/04/2012 0.00 0.50%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 4/12/2009 15/04/2012 0.00 0.50%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 4/12/2009 15/04/2012 0.00 0.50%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 1/7/2009 15/04/2012 0.00 2.00%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 4/12/2009 15/04/2012 0.00 0.25%
ACCIVAL MAXCOM VENCIDO 15/07/2011 15/07/2015 50,000.00 2.00%
iShares by BLACKROCK ACTIVO 16/04/2012 16/04/2019 100,000.00 0.20%
iShares by BLACKROCK ACTIVO 16/04/2012 16/04/2019 100,000.00 0.30%
KUO VENCIDO 24/01/2011 24/08/2014 0.00 2.00%
KUO VENCIDO 24/01/2011 24/08/2014 0.00 2.00%
GRUPO HERDEZ VENCIDO 29/07/2011 30/07/2013 0.00 0.90%
iShares by BLACKROCK ACTIVO 16/04/2012 16/04/2019 100,000.00 0.10%
GRUPO BIMBO VENCIDO 2/3/2011 30/12/2016 50,000.00 0.30%
BACHOCO VENCIDO 24/01/2011 24/12/2011 0.00 0.90%
BACHOCO VENCIDO 24/01/2011 24/12/2011 0.00 0.90%
AXTEL VENCIDO 16/12/2010 15/06/2016 50,000.00 2.00%
AUTLAN VENCIDO 20/01/2010 20/07/2014 0.00 2.00%
GRUPO AEROMEXICO VENCIDO 30/05/2011 30/05/2012 0.00 1.00%
iShares by BLACKROCK ACTIVO 16/04/2012 16/04/2019 100,000.00 0.35%
SORIANA VENCIDO 2/5/2012 12/7/2013 0.00 0.50%
QUALITAS VENCIDO 15/08/2012 28/02/2014 0.00 3.00%
MEGACABLE VENCIDO 19/09/2011 18/09/2015 50,000.00 1.50%
MERRILL LLYNCH iShares by BLACKROCK ACTIVO 9/1/2015 9/1/2019 100,000.00 7.00%
iShares by BLACKROCK ACTIVO 9/1/2015 9/1/2019 100,000.00 7.00%
ACTINVER VENCIDO 15/07/2013 31/12/2013 0.00 1.00%
CHEDRAUI VENCIDO 20/12/2012 11/5/2014 0.00 0.25%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 25/01/2010 16/06/2011 0.00 3.00%
iShares by BLACKROCK ACTIVO 1/10/2014 1/10/2019 100,000.00 7.00%
iShares by BLACKROCK ACTIVO 1/10/2014 1/10/2019 200,000.00 7.00%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 18/11/2008 16/06/2011 0.00 4.50%
AXTEL VENCIDO 3/8/2009 4/10/2010 0.00 0.90%
CREDIT SUISSE LA COMER VENCIDO 25/04/2016 14/07/2017 100,000.00 2.00%
ELEMENTIA VENCIDO 1/9/2015 1/9/2016 200,000.00 1.00%
FHIPO FIDEICOMISO HIPOTECARIO VENCIDO 10/3/2015 10/3/2017 250,000.00 1.00%
ALPEK VENCIDO 12/11/2014 10/9/2017 240,000.00 0.80%
KUO VENCIDO 2/9/2014 2/3/2016 300,000.00 1.50%
GRUPO SANBORNS VENCIDO 5/5/2014 12/11/2014 0.00 1.00%
GRUPO FINANCIERO INTERACCIONES VENCIDO 2/12/2013 10/12/2014 0.00 1.00%
CULTIBA VENCIDO 8/8/2013 8/2/2015 0.00 1.00%
SORIANA VENCIDO 16/07/2013 31/10/2016 450,000.00 0.50%
IENOVA VENCIDO 7/6/2013 7/12/2016 400,000.00 0.50%
CREDITO REAL VENCIDO 21/12/2012 12/7/2013 0.00 1.51%
CONTROLADORA COMERCIAL MEXICANA VENCIDO 11/2/2013 31/12/2015 300,000.00 0.50%
VESTA VENCIDO 17/10/2012 31/03/2015 250,000.00 1.25%
PINFRA VENCIDO 20/04/2010 30/06/2016 100,000.00 2.00%
OHL MEXICO VENCIDO 11/4/2011 30/06/2014 0.00 0.50%
iShares by BLACKROCK VENCIDO 8/7/2010 11/3/2011 0.00 1.00%
INDUSTRIAS CH VENCIDO 11/10/2011 20/01/2017 400,000.00 0.75%
GRUPO FAMSA VENCIDO 19/11/2008 20/01/2017 50,000.00 3.00%
FINANCIERA INDEPENDENCIA VENCIDO 20/10/2009 17/08/2015 50,000.00 3.00%
CHEDRAUI VENCIDO 17/06/2010 19/12/2012 0.00 1.50%
En términos generales el impacto de la actuación de los formadores de mercado en los niveles de
operación y en los precios de las acciones de las emisoras es el siguiente:
• Liquidez y mayor visibilidad para sus valores.
• Desconcentración de la operatividad en el mercado.
• Niveles más elevados de operación, mejor formación de precios y reducción de
fluctuaciones extraordinarias en los mismos.
• Aumento de la liquidez con efecto directo en el mercado de contado y en el desarrollo de
mercados de derivados.
• Valoración real de las acciones producto de una adecuada formación de precios.
• Condiciones apropiadas de liquidez para nuevos valores que desee emitir.
A continuación se muestra el impacto de la actuación de los formadores de mercado en los niveles
de operación de acuerdo a datos proporcionados por la Bolsa Mexicana de Valores.
FORMADOR DE MERCADO EMISORA ESTATUS INICIO VENCIMIENTO IMPORTE MÍNIMO DE
POSTURA
DIERENCIAL MÁXIMO ENTRE
PRECIOS DE POSTURA
UBS CREAL ACTIVO 12/9/2018 12/9/2019 250,000.00 1.50%
URBI ACTIVO 21/05/2018 12/10/2018 20,000.00 4.00%
GCC SUSPENDIDO 12/3/2018 12/3/2019 400,000.00 3.00%
TRAXION ACTIVO 3/1/2018 3/1/2019 100,000.00 5.00%
AUTLAN ACTIVO 12/9/2017 12/9/2019 100,000.00 5.00%
ALPEK ACTIVO 11/9/2017 11/9/2019 150,000.00 2.00%
BANBAJIO ACTIVO 17/07/2017 17/07/2019 400,000.00 1.50%
TERRAFINA ACTIVO 5/5/2017 5/5/2019 250,000.00 2.50%
GIS ACTIVO 1/12/2016 1/12/2018 200,000.00 2.00%
ROTOPLAS ACTIVO 12/10/2016 12/10/2019 250,000.00 1.70%
NEMAK ACTIVO 27/09/2016 27/09/2019 250,000.00 2.00%
GICSA ACTIVO 1/3/2016 1/3/2019 150,000.00 2.00%
FIBRA MACQUARIE MEXICO ACTIVO 11/11/2015 11/11/2018 375,000.00 1.00%
RASSINI ACTIVO 23/09/2015 23/09/2019 200,000.00 1.50%
RASSINI ACTIVO 23/09/2015 23/09/2019 200,000.00 1.50%
OMA VENCIDO 2/6/2015 31/08/2016 350,000.00 1.50%
FIBRA PROLOGIS ACTIVO 15/01/2015 15/01/2019 275,000.00 1.50%
GRUPO FINANCIERO INTERACCIONES VENCIDO 23/12/2014 23/12/2017 400,000.00 1.00%
SANTA FE GRUPO HOTELERO ACTIVO 5/2/2015 5/2/2019 100,000.00 3.00%
VOLARIS ACTIVO 3/11/2014 2/2/2019 350,000.00 1.50%
POCHTECA VENCIDO 22/10/2014 22/10/2015 150,000.00 1.80%
PINFRA VENCIDO 23/09/2014 8/3/2016 350,000.00 1.50%
CHEDRAUI ACTIVO 3/9/2014 3/11/2018 375,000.00 1.00%
CONSORCIO ARA ACTIVO 24/06/2014 24/06/2019 160,000.00 2.00%
QUALITAS ACTIVO 19/02/2018 19/02/2019 200,000.00 1.75%
CITY EXPRESS ACTIVO 10/9/2013 10/9/2019 250,000.00 2.00%
FIBRA INN VENCIDO 22/07/2013 22/07/2014 0.00 1.50%
GRUPO SIMEC VENCIDO 15/10/2012 15/10/2013 0.00 1.00%
SPORTS WORLD VENCIDO 16/12/2014 16/12/2016 200,000.00 1.30%
MEGA CABLE COMUNICACIONES VENCIDO 4/2/2011 15/09/2011 0.00 1.50%
GENOMMA LAB VENCIDO 3/8/2009 20/09/2012 0.00 1.00%
COCA COLA FEMSA VENCIDO 3/8/2009 2/9/2015 350,000.00 1.25%
GRUPO HERDEZ ACTIVO 24/02/2014 28/01/2019 300,000.00 1.50%
GRUMA VENCIDO 14/10/2009 30/09/2014 0.00 1.50%
REGIONAL ACTIVO 25/08/2011 25/09/2019 500,000.00 1.25%
COMPARTAMOS BANCO VENCIDO 18/09/2009 31/12/2010 0.00 2.00%
GENTERA VENCIDO 24/12/2010 23/06/2015 500,000.00 1.50%
GRUPO BMV ACTIVO 27/10/2008 15/12/2018 350,000.00 1.00%
ALSEA VENCIDO 21/09/2009 30/09/2011 0.00 1.50%
GRUPO AEROMEXICO VENCIDO 1/6/2012 26/08/2015 300,000.00 1.20%
ARCA CONTINENTAL ACTIVO 18/05/2009 25/09/2019 550,000.00 1.25%
La gráfica anterior muestra el comparativo del número de operaciones promedio diario de las
emisoras con servicios de formador de mercado y el resto del mercado local.
La gráfica anterior muestra el promedio de puntos de spread o diferencial entre el precio de compra
y el precio de venta, que han observado durante el último año las emisoras que cuentan con
formador de mercado. De igual modo se presenta el número de posturas en spread que los
formadores han enviado al mercado mensualmente.
A continuación se menciona el volumen promedio operado en BMV en los periodos presentados:
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017Últimos 6 meses
Abr 18 a Sep 18
AC* MM EQUITY 1,785,568.67 1,095,325.47 926,577.82 1,310,739.02 1,268,933.41 1,120,244.95 1,323,487.06 1,319,986.78 1,132,696.36
AEROMEX* MM EQUITY 0.00 533,091.16 276,795.65 1,692,836.66 752,422.10 717,355.28 443,875.45 423,454.60 231,829.47
ALFAA MM EQUITY 9,859,420.63 8,388,765.87 8,534,864.67 7,566,612.81 8,244,306.08 8,792,846.57 8,207,688.03 8,839,055.37 5,309,165.46
ALPEKA MM EQUITY 0.00 0.00 3,077,189.29 2,912,736.61 1,413,911.28 1,620,649.49 2,256,109.60 3,213,894.38 2,542,803.53
ALSEA* MM EQUITY 1,413,988.65 1,029,270.75 1,252,806.62 1,681,368.25 2,453,122.96 2,046,402.65 1,870,192.14 1,813,359.45 2,523,937.98
AMXL MM EQUITY 71,861,873.81 96,053,364.68 71,893,192.89 96,985,282.08 62,822,825.16 62,356,915.18 71,516,226.75 47,370,801.65 39,177,752.95
ANB* MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 0.00 3,247.57 5,354.93 1,807.07 905.14 1,943.24
ARA* MM EQUITY 3,515,217.46 1,993,101.19 2,226,143.07 2,340,846.59 1,399,943.89 1,382,542.49 1,004,156.79 1,016,083.19 768,046.15
ASURB MM EQUITY 561,774.21 360,789.68 444,248.38 506,591.12 365,219.71 364,310.25 408,237.81 372,283.68 389,418.84
AUTLANB MM EQUITY 561,927.53 538,982.89 421,093.95 351,750.53 195,559.10 96,605.31 206,557.83 253,033.25 112,293.19
AXTELCPO MM EQUITY 3,394,407.94 1,748,945.63 4,521,750.93 6,569,720.18 3,337,226.41 3,476,346.79 2,963,883.27 1,762,678.63 1,320,747.24
AZTECACPO MM EQUITY 3,576,773.41 1,943,476.19 2,108,077.00 3,718,262.67 2,892,014.82 2,628,549.49 2,195,139.12 1,647,385.96 994,179.86
BACHOCOB MM EQUITY 63,455.90 131,266.12 181,259.82 394,306.81 364,259.60 399,253.15 362,326.74 248,812.92 250,460.89
BBVA* MM EQUITY 29,865.80 42,938.49 49,918.83 102,437.11 43,046.31 72,203.80 169,082.99 61,990.94 38,511.05
BIMBOA MM EQUITY 2,405,382.54 2,292,578.97 2,214,259.72 2,380,986.73 2,075,814.42 1,917,424.58 2,466,649.23 2,122,923.19 2,253,640.41
BOLSAA MM EQUITY 1,258,493.25 1,375,273.41 1,681,595.67 1,719,489.15 1,593,943.29 1,393,985.23 1,615,843.06 1,413,055.31 804,544.22
CEMEXCPO MM EQUITY 45,873,083.20 49,403,922.58 49,845,982.73 45,121,864.84 37,488,219.98 48,250,097.19 54,472,640.40 33,319,552.02 28,788,232.12
CHDRAUIB MM EQUITY 1,001,477.33 477,788.89 773,585.66 899,491.66 666,016.71 426,964.14 823,853.34 451,011.83 407,099.72
CIEB MM EQUITY 10,407.69 19,788.00 89,349.86 63,753.54 75,042.03 16,349.31 138,915.97 83,916.94 10,299.48
CUERVO* MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3,444,306.54 3,681,932.22
LACOMUBC MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,238,843.81 669,076.56 629,317.88
ELEKTRA* MM EQUITY 206,080.67 127,677.24 218,646.39 205,678.30 269,345.74 274,667.24 257,112.28 158,072.85 200,434.12
FEMSAUBD MM EQUITY 3,488,993.65 2,709,323.41 2,280,878.01 2,997,405.67 2,626,598.75 2,422,135.73 2,943,206.90 2,518,294.48 2,573,637.87
GAPB MM EQUITY 1,037,415.16 715,611.11 797,623.38 815,580.34 965,639.98 902,687.29 1,056,365.09 930,727.74 890,766.39
GCARSOA1 MM EQUITY 837,469.84 842,313.89 420,062.78 569,045.15 495,453.94 479,324.55 533,240.71 506,253.20 527,584.65
GENTERA* MM EQUITY 2,126,733.33 3,272,037.70 3,612,105.97 3,449,192.07 3,690,019.50 3,075,511.85 2,982,498.23 4,238,567.05 5,299,233.00
GEOB MM EQUITY 25,871.29 32,004.15 28,636.46 57,513.53 0.00 7,207,169.45 207,548.94 137,731.00 88,736.48
GFAMSAA MM EQUITY 1,197,368.27 657,874.15 848,967.83 657,139.90 573,882.50 555,906.28 827,761.27 542,672.53 183,452.42
GMEXICOB MM EQUITY 15,451,120.60 13,710,408.74 9,566,320.79 11,272,771.93 9,307,014.16 8,997,961.37 9,435,804.65 9,002,805.13 8,567,552.19
GRUMAB MM EQUITY 1,211,367.46 964,216.67 873,403.81 1,368,449.55 1,167,865.14 842,363.87 904,786.72 775,969.49 828,551.51
GSANBOB1 MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 2,031,534.37 1,059,164.20 450,993.67 418,324.62 427,918.49 139,017.83
HCITY* MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 447,390.17 490,675.15 858,080.25 1,028,766.31 817,776.45 673,097.34
HERDEZ* MM EQUITY 1,294,452.78 409,012.70 548,691.58 408,008.90 517,364.80 469,586.08 515,119.53 395,745.33 250,532.43
HOMEX* MM EQUITY 112,510.91 99,518.02 144,747.92 427,967.93 482,335.10 1,277,657.98 984,694.23 1,079,772.90 11,241,708.57
ICA* MM EQUITY 3,417,183.73 3,026,801.59 3,659,553.53 4,539,265.37 3,510,607.83 4,041,145.60 4,128,178.51 3,029,955.37 #N/A N/A
ICHB MM EQUITY 457,140.08 318,972.62 558,756.97 570,191.80 534,736.96 462,941.22 605,129.28 144,965.35 102,312.88
IDEALB1 MM EQUITY 471,720.48 207,540.25 277,155.23 333,175.77 257,404.19 173,039.35 122,858.25 133,119.02 476,719.44
IENOVA* MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 1,886,829.45 1,034,837.13 1,137,928.59 2,659,052.83 1,946,066.30 1,772,270.57
KIMBERA MM EQUITY 2,664,617.86 2,257,166.67 2,864,784.90 3,556,648.14 3,924,562.06 3,295,892.80 4,194,366.58 3,751,713.88 3,357,904.79
KOFL MM EQUITY 202,876.59 263,748.02 733,330.30 718,987.11 765,828.58 899,104.31 839,044.63 698,693.23 750,093.60
LABB MM EQUITY 4,434,803.17 4,425,336.51 5,250,575.20 4,197,973.01 3,117,235.44 6,311,009.46 2,427,732.27 3,008,453.88 3,268,696.26
LALAB MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 15,845,846.23 3,092,809.03 1,947,679.73 2,828,516.55 2,062,031.69 2,920,409.37
LIVEPOLC1 MM EQUITY 684,145.88 528,460.71 312,615.48 440,234.29 331,651.09 460,585.30 593,930.48 651,015.87 410,724.30
MAXCOMA MM EQUITY 88,988.30 51,351.69 62,096.46 70,914.64 129,692.37 83,754.26 40,562.88 30,625.29 21,392.94
MEGACPO MM EQUITY 357,710.00 157,450.00 221,378.26 302,831.91 326,189.24 600,983.94 683,486.85 821,539.32 758,400.73
MEXCHEM* MM EQUITY 2,810,507.38 2,558,776.19 3,101,660.70 3,845,855.91 3,447,289.81 2,869,820.83 3,232,824.21 2,890,870.03 3,179,369.42
MFRISCOA1 MM EQUITY 0.00 761,943.37 537,945.94 1,039,855.06 629,851.49 1,132,192.46 439,447.96 403,357.49 439,121.25
NEMAKA MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4,414,568.37 3,621,658.62 3,463,177.52 2,372,589.20
OHLMEX* MM EQUITY 4,537,780.56 2,096,010.32 1,608,230.29 4,119,440.80 2,817,762.45 3,280,809.65 3,004,931.65 2,249,003.62 325,525.43
OMAB MM EQUITY 572,305.16 216,446.22 253,780.42 626,496.04 661,493.26 926,034.51 1,705,764.86 1,509,708.70 1,412,560.26
PE&OLES* MM EQUITY 246,087.80 268,802.48 202,673.36 227,656.00 168,037.34 189,180.19 461,572.92 280,761.13 271,412.37
PINFRA* MM EQUITY 249,833.86 167,798.81 329,954.27 964,620.69 691,340.63 583,551.04 701,290.69 691,979.04 479,891.26
SAN* MM EQUITY 62,832.34 40,044.87 55,800.68 59,688.64 49,140.41 44,026.18 110,644.44 38,130.71 64,719.39
SAREB MM EQUITY 2,296,314.42 3,670,312.41 5,844,691.95 5,334,421.89 9,905,990.42 5,978,015.99 8,646,628.46 6,070,879.33 4,684,661.60
SIMECB MM EQUITY 390,977.78 195,632.54 230,648.55 495,271.79 682,847.92 792,769.38 729,591.47 135,697.04 114,438.20
SITESB1 MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3,199,300.56 1,844,432.63 1,782,610.09
SORIANAB MM EQUITY 997,680.95 432,136.90 475,085.11 310,570.70 352,898.52 271,722.08 225,926.58 473,270.67 199,321.18
SPORTS MM EQUITY 407,836.84 84,851.59 114,963.07 209,974.22 169,327.07 292,106.34 48,686.14 36,229.57 82,343.25
TLEVICPO MM EQUITY 4,376,775.00 4,041,835.32 3,880,469.80 3,430,994.92 3,251,747.17 3,432,119.56 3,256,041.91 2,732,013.94 3,052,113.28
UNIFINA MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,059,156.12 549,551.31 547,189.72 649,128.22
URBI* MM EQUITY 1,975.58 2,182.27 5,111.34 10,176.44 0.00 0.00 48,220.38 149,913.69 52,073.95
VESTA* MM EQUITY 0.00 0.00 523,164.95 1,159,501.76 1,018,828.57 1,537,662.01 1,583,747.74 1,854,549.13 1,395,590.02
VITROA MM EQUITY 261,249.01 57,833.93 47,466.34 151,291.64 553,300.63 578,363.63 87,308.11 129,412.84 38,993.59
VOLARA MM EQUITY 0.00 0.00 0.00 719,735.97 725,612.02 1,244,400.92 2,191,947.21 2,678,171.52 2,282,384.79
WALMEX* MM EQUITY 15,647,951.19 14,641,032.14 18,156,421.48 18,660,715.84 18,383,865.29 15,830,234.29 17,815,331.90 16,247,409.00 15,394,488.96
Volumen Promedio Operado
(b) Índices
Un índice es un indicador del desempeño de un mercado accionario en su conjunto y expresa un
valor en función de los precios de una muestra balanceada, ponderada y representativa de las
acciones cotizadas en ese mercado, ya sea regional o global.
Los documentos e información de dichos Índices podrán ser consultados en la página electrónica de
la Bolsa Mexicana de Valores: www.bmv.com.mx.
Información complementaria puede ser consultada en: http://www.bloomberg.com/; www.nyse.com/;
www.nasdaq.com/.
Los índices que conforman la lista de Activos Subyacentes son:
Índice Clave de Pizarra
AEX-Index® AEX
BMV Brasil 15 S&P/BMV Brasil 15
BMV Brasil 15 Rendimiento Total S&P/BMV Brasil 15 RT
CAC 40® Index CAC40
Citi Mexico14 Stability Index VOLTMEX2
Citi Mexico17 Stability Index VOLTMEX
Citi VIBE Canada Net Total Return Index CIISRLCT
Citi VIBE EM Net Total Return Index CIISRLFT
Citi VIBE Eurozone Net Total Return Index CIISRLET
Citi VIBE Germany Net Total Return Index CIISRLDT
Citi VIBE HK Net Total Return Index CIISRLHT
Citi VIBE Japan Net Total Return Index CIISRLJT
Citi VIBE UK Net Total Return Index CIISRLGT
Citi VIBE US Gross Total Return Index CIISRLUG
Citi VIBE US Net Total Return Index CIISRLUT
Citi VIBE US Price Return Index CIISRLUP
Nifty 50 Index NIFTY 50
DAX® Index DAX
Dow Jones Industrial Average® INDU
EURO STOXX 50® Index SX5E
EURO STOXX® Automobiles & Parts Index SXAE
EURO STOXX® Banks Index SX7E
EURO STOXX® Chemicals Index SX4E
EURO STOXX® Construction & Materials Index SXOE
EURO STOXX® Food & Beverage Index SX3E
EURO STOXX® Health Care Index SXDE
EURO STOXX® Insurance Index SXIE
EURO STOXX® Oil & Gas Index SXEE
EURO STOXX® Retail Index SXRE
EURO STOXX® Technology Index SX8E
EURO STOXX® Telecommunications Index SXKE
FTSE 100 Index UKX
FTSE BIVA INDEX FTSE BIVA
FTSE MIB Index FTSEMIB
Hang Seng China Enterprises Index HSCEI
Hang Seng Composite Index HSCI
Hang Seng Index HSI
Índice IBEX 35® IBEX 35
Hong Kong Hang Seng Index HSI
IBEX 35 Index IBEX
Bovespa Index IBOV
iStoxx Europe Economic Growth Select 50 price Eur SXEEGSP
KOSPI 200 Index KOSPI 200
Índice de Precios y Cotizaciones S&P/BMV IPC
Índice Habita S&P/BMV HABITA
MSCI EAFE Index MSCI EAFE
MSCI Emerging Markets (EM) Index
MSCI Emerging
Markets
Nasdaq-100 Index NDX
Nikkei Stock Average (Nikkei 225) NKY
Russell 2000® Index RTY
S&P 500® Index SPX
S&P/ASX 200 Index AS51
S&P/TSX 60 Index SPTSX60
STOXX® Europe 600 Oil & Gas Index SXEP
Swiss Market Index SMI
Tokyo Stock Price Index TOPIX
(c ) Exchange Traded Funds (“ETFs”)
Los Exchange Traded Fund (“ETF’s” conocidos también con el nombre de “Trackers” o iShares®)
constituyen instrumentos financieros cuyo atributo principal consiste en que combinan algunos
beneficios de la inversión directa en instrumentos de renta variable listados en bolsas de valores
susceptibles de ser adquiridos intradía, con los beneficios similares a los de una sociedad de
inversión indizada, con frecuencia con menos costos que los que implica la inversión en sociedades
de inversión. Actualmente existen aproximadamente 500 Trackers a nivel mundial.
Beneficios de los ETFs
Entre los beneficios que presentan se encuentran:
Diversificación: Brindan una mayor gama de oportunidades de inversión, incluso acceso a
otros mercados vía la bolsa local. Permiten la diversificación de inversiones de forma
eficiente y transparente.
Indexación: Permiten la inversión pasiva (indexar inversiones). Combinan las ventas de
indexar la inversión a un bien subyacente con las de la operación accionaria. Permite
replicar un Índice sin tener que adquirir todos los activos. Facilita el control de inversiones
personales o de portafolio.
Menores costos operativos: Bajas comisiones por administración y operación. No se pagan
comisiones por la compra y venta de valores ya que la cartera no cambia en el tiempo.
Transparencia y liquidez: Se pueden comprar o vender a cualquier hora dentro del horario
de operación establecido por la bolsa. Los activos dentro del fideicomiso no cambian a
excepción de eventos corporativos.
Los ETFs que constituyen la lista de Activos Subyacentes son:
ETFs
Clave de
Pizarra
BMV/SIC
iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF AAXJ *
ISHARES EDGE MSCI MIN VOL GLOBAL ETF ACWV *
iShares MSCI BRIC ETF BKF *
VANECK VECTORS BRAZIL SMALL-CAP ETF. BRF *
WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Fund DGS *
SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust DIA *
iShares Select Dividend ETF DVY *
WisdomTree Japan Hedged Equity Fund DXJ *
iShares MSCI Chile ETF ECH *
iShares MSCI Emerging Markets ETF EEM *
ISHARES EDGE MSCI MIN VOL EMERGING MARKETS ETF EEMV *
iShares MSCI EAFE ETF EFA *
iShares MSCI Turkey ETF TUR*
iShares Emerging Markets Infrastructure ETF EMIF *
iShares MSCI Philippines ETF EPHE *
WisdomTree India Earnings Fund EPI *
iShares MSCI Pacific ex Japan ETF EPP *
iShares MSCI Peru ETF EPU *
iShares Euro Stoxx 50 UCITS (DIS) EUE N
iShares Euro Stoxx 50 UCITS (DIS) EUE N2
iShares MSCI Europe Financials ETF EUFN *
iShares MSCI Australia ETF EWA *
iShares MSCI Canada ETF EWC *
iShares MSCI Germany ETF EWG *
iShares MSCI Hong Kong ETF EWH *
iShares MSCI Japan ETF EWJ *
iShares MSCI Spain ETF EWP *
iShares MSCI France ETF EWQ *
iShares MSCI Taiwan ETF EWT *
iShares MSCI United Kingdom ETF EWU *
iShares MSCI South Korea Capped ETF EWY *
iShares MSCI Brazil Capped ETF EWZ *
ISHARES MSCI EUROZONE ETF EZU *
CurrencyShares British Pound Sterling Trust FXB *
CurrencyShares Canadian Dollar Trust FXC *
CurrencyShares Swiss Franc Trust FXF *
iShares China Large-Cap ETF FXI *
CurrencyShares Japanese Yen Trust FXY *
Vaneck Vectors Gold Miners ETF GDX *
VANECK VECTORS GLOBAL ALTERNATIVE ENERGY ETF GEX *
SPDR GOLD TRUST GLD *
iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust GSG *
iShares Core High Dividend ETF HDV *
WisdomTree Europe Hedged Equity Fund HEDJ *
iShares Currency Hedged MSCI Emerging Markets ETF HEEM *
iShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF HEFA *
iShares Currency Hedged MSCI Germany ETF HEWG *
iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF HEWJ *
iShares Currency Hedged MSCI Eurozone ETF HEZU *
iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF IEO *
iShares Europe ETF IEV *
iShares U.S. Pharmaceuticals ETF IHE *
iShares Latin America 40 ETF ILF *
iShares U.S. Home Construction ETF ITB *
iShares Core S&P 500 ETF IVV *
iShares Russell 2000 ETF IWM *
iShares Russell 3000 ETF IWV *
iShares Global Financials ETF IXG *
iShares Global Healthcare ETF IXJ *
iShares Global Tech ETF IXN *
iShares U.S. Energy ETF IYE *
iShares U.S. Financials ETF IYF *
iShares U.S. Healthcare ETF IYH *
iShares U.S. Industrial ETF IYJ *
iShares US Real Estate ETF IYR *
iShares US Technology ETF IYW *
iShares Dow Jones U.S. ETF IYY *
iShares U.S. Telecommunications ETF IYZ *
iShares J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF LEMB *
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF LQD *
Vaneck Vectors Agribusiness ETF MOO *
VANECK VECTORS OIL SERVICES ETF OIH *
Powershares QQQ NASDAQ 100 QQQ *
VANECK VECTORS RUSSIA ETF RSX*
iShares Global Consumer Discretionary ETF RXI *
iShares Silver Trust SLV *
SPDR S&P 500 ETF Trust SPY *
ISHARES EURO STOXX BANKS 30-15 UCITS ETF (DE) SX7EEX N
iShares Euro Stoxx Telecommunications 30-15 UCITS ETF
(DE) SXKEEX N
iShares MSCI Thailand ETF THD *
iShares TIPS Bond ETF TIP *
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT *
ISHARES EDGE MSCI MIN VOL USA ETF USMV *
Vanguard Consumer Staples ETF VDC *
SPDR S&P Homebuilders ETF XHB *
iShares S&P / TSX 60 Index ETF XIU *
Materials Select Sector SPDR XLB *
Energy Select Sector SPDR XLE *
Financial Select Sector SPDR XLF *
Industrial Select Sector SPDR XLI *
Technology Select Sector SPDR XLK *
Consumer Staples Select Sector SPDR XLP *
Utilities Select Sector SPDR XLU *
Health Care Select Sector SPDR XLV *
Consumer Discretionary Select Sector SPDR XLY *
SPDR S&P Metals and Mining ETF XME *
SPDR S&P OIL & GAS EXPLORATION & PRODUCTION
ETF XOP *
iShares Core Canadian Short Term Bond Index ETF XSB N
(d) Acciones listadas en el Sistema Internacional de Cotizaciones
Las siguientes Acciones son títulos que representan parte del capital social de una sociedad o títulos
de crédito que representen dichas Acciones, los cuales se encuentran listados en el Sistema
Internacional de Cotizaciones; en el entendido que las canastas o grupos integrados por dichas
Acciones no podrán ser Activos Subyacentes.
Los documentos e información de dichas emisoras podrán ser consultados en la página electrónica
de la Bolsa Mexicana de Valores: www.bmv.com.mx
Las Acciones listadas en el Sistema Internacional de Cotizaciones que conforman la lista de Activos
Subyacentes son:
Acciones SIC
Clave de
Pizarra
BMV/SIC
3M Company MMM *
Accor ACC N
ACTIVISION BLIZZARD, INC. ATVI *
Adidas AG ADS N
Aeroports De Paris ADP N
Aggreko PLC AGK N
Air Liquide S.A. AI N
Airbus SE AIR N
AK Steel Holding Corporation AKS *
Alcoa Corporation AA1 *
Alibaba Group Holding Limited BABA N
Allianz SE ALV N
ALTRIA GROUP, INC. MO *
AMAZON. COM INC. AMZN *
Ambev S.A. ABEV N
American Express Company AXP *
AMPHENOL CORPORATION APH *
Anglo American PLC AGL N
Apache Corporation APA *
Apple Computer Inc. AAPL *
ArcelorMittal MT N
Asml Holding N.V. ASML N
Assicurazioni Generali S.P.A. GASI N
AT&T Inc. T *
Aviva PLC AV N
AXA SA AXA N
Banco Bradesco, S.A. BBD N
Banco Santander (Brasil) S.A. BSBR N
Bank of America Corporation BAC *
Barclays PLC BCS N
Basf SE BAS N
Bayer AG BAYN N
Bayerische Motoren Werke AG
BMWM5
N
Berkshire Hathaway Inc BRKB *
Best Buy Co., Inc. BBY *
BLACKBERRY LIMITED BB N
BlackRock, Inc. BLK *
Bnp Paribas SA BNP N
Bolsas Y Mercados Españoles Sociedad Holding De Mercados
Y Sistemas Financieros, S.A. BME N
BP PLc BP N
CARREFOUR CA N
Caterpillar Inc. CAT *
Chesapeake Energy Corporation CHK *
Chevron Corp. CVX *
China Mobile Limited CHL N
China Unicom (Hong Kong) Limited CHU N
Cisco Systems Inc. CSCO *
CLEVELAND-CLIFFS INC. CLF *
Cognizant Technology Solutions Corporation CTSH *
Colgate-Palmolive Co. CL *
Commerzbank AG CBK N
Compagnie Financière Richemont SA CFRI N
Compagnie Générale Des Établissements Michelin ML N
Companhia Siderúrgica Nacional SID N
Copa Holdings, S.A. CPA N
Costco Wholesale Corp COST *
Credicorp, Ltd. BAP N
CVS Health Corporation. CVS *
Daimler AG DAI N
Danone BN N
Dassault Systemes S.A. DSY N
Deutsche Bank AG DB N
Deutsche Börse AG DB1 N
Deutsche Post AG DPW N
Deutsche Telekom AG DTE N
Dish Network Corporation DISH *
E.ON SE EOAN N
Ebay Inc. EBAY *
Eli Lilly & Co LLY *
Enel - SPA ENEL N
Essilor International Compagnie Generale D´Optique EI N
Exxon Mobil Corporation XOM *
Facebook, Inc. FB *
FedEx Corp FDX *
Fiat Chrysler Automobiles N.V. FCA N
First Republic Bank FRC *
Ford Motor Co F *
Freeport McMoran Inc. FCX *
Gas Natural Sdg, S.A. GAS N
General Electric Company GE *
General Motors Company GM *
Gerdau, S.A. GGB N
Gilead Sciences Inc. GILD *
GlaxoSmithKline GSK N
GLENCORE PLC. GLEN N
Goldcorp Inc. GG N
Alphabet Inc. GOOGL *
Alphabet Inc. GOOG *
Halliburton Company HAL *
Hermès International RMS N
HP Inc. HPQ *
The Home Depot, Inc. HD *
Iberdrola, S.A. IBE N
IMPERIAL BRANDS PLC IMB N
Industria De Diseño Textil, S.A. ITX N
Intel Corporation INTC *
INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORPORATION. IBM *
Intesa Sanpaolo S.P.A. ISP N
Itau Unibanco Banco Holding S.A. ITUB N
J SAINSBURY PLC SBRY N
JC Penney Co. Inc. Holding Co. JCP *
Johnson & Johnson JNJ *
JP Morgan Chase & Co. JPM *
KB Home KBH *
Kering KER N
KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE NV AD N
Koninklijke Kpn N.V. KPN N
L´OREAL SA OR N
Las Vegas Sands Corp. LVS *
LOCKHEED MARTIN CORPORATION. LMT *
Lvmh Moët Hennessy - Louis Vuitton SE MC N
Marks & Spencer Group PLC MKS N
MasterCard Incorporated MA *
Mcdonald´s Corporation MCD *
MERCK & CO., INC. MRK *
MGM Resorts International MGM *
Microsoft Corporation MSFT *
Monsanto Company MON *
Morgan Stanley MS *
Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft
In München MUV2 N
Nestle SA NESN N
Netflix, Inc. NFLX *
Nike Inc. NKE *
Nokia Corporation NOK N
NINTENDO CO., LTD. NTDOY N
NVIDIA CORPORATION. NVDA *
Office Depot Inc. ODP *
Oracle Corp. ORCL *
Orange ORAN N
Paypal Holdings, Inc. PYPL *
Pepsico Inc. PEP *
Petróleo Brasileiro S.A. - PETROBRAS. PBR N
PEUGEOT S.A. UG N
Pfizer Inc. PFE *
THE PROCTER & GAMBLE COMPANY. PG *
Publicis Groupe SA PUB N
Qualcomm Inc. QCOM *
Reckitt Benckiser Group PLC RB N
Repsol, S.A. REPS N
Rio Tinto Plc RIO N
Roche Holding AG ROG N
Samsung Electronics Co. Ltd SMSN N
Schlumberger Ltd SLB N
Schneider Electric SE SU N
Siemens Aktiengesellschaft SIE N
Societe Generale SA GLE N
Sony Corp. SNE N
Southern Copper Corp. SCCO *
Starbucks Corp. SBUX *
Swiss Re LTD SREN N
Target Corporation TGT *
TESLA, INC. TSLA *
Te Connectivity LTD. TEL N
Telefonica S.A. TEF N
Tesco PLC TSCO N
Texas Instruments Inc TXN *
The Boeing Company BA *
THE COCA-COLA COMPANY. KO *
Tiffany & Co. TIF *
GAP, INC./THE GPS *
GOLDMAN SACHS GROUP INC. GS *
The Swatch Group AG. UHR N
The Walt Disney Company DIS *
Total S.A. TOT N
Toyota Motor Corp. TM N
Twitter, Inc. TWTR *
Ubs Group AG UBS N
Unicredit S.P.A. UCG N
Unilever PLC UL N
United States Steel Corp. X *
United Technologies Corporation UTX *
Vale S.A. VALE N
Valero Energy Corp VLO *
Verizon Communications Inc. VZ *
Visa Inc. V *
Vodafone Group Plc VOD N
Walgreen Boots Alliance Inc. WBA *
WALMART INC. WMT *
Wells Fargo & Co WFC *
Wynn Resorts Limited WYNN *
ALTABA INC. AABA *
Los subyacentes anteriormente mencionados relativos a Acciones inscritas en el RNV, Índices,
ETF´s y Acciones del SIC, podrán estar sujetos a modificaciones y/o adiciones de Activos
Subyacentes, en el entendido que el Emisor, podrá colocar Títulos Opcionales referidos a Activos
Subyacentes, adicionales a los incluidos en el presente Prospecto y sus actualizaciones, atendiendo
a lo establecido en el artículo 66 de la Ley del Mercado de Valores y las disposiciones aplicables.
Por lo que en el aviso de oferta pública correspondiente se indicará el Activo Subyacente de que se
trate, y se desarrollará respecto de éste la información señalada en el Anexo I, fracción III) inciso
C), numeral 4 “Emisora de los Valores de Referencia” de las Disposiciones de carácter general
aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores, y cualquier otra
que las sustituya o modifique, señalando que dicha información forma parte integral del Prospecto
de colocación de Títulos Opcionales de Compra o de Venta y sus actualizaciones. En el entendido
que, en cada actualización del Prospecto se incluirá el listado considerando los Activos Subyacentes
adicionales que hubieren sido colocados.
La información que a continuación se presenta corresponde sólo a las emisiones que Accival tiene
vigentes:
ALE902R DC003 BAB909L DC012 HEI906R DC001
ALF905R DC049 BAY901L DC003 IWM909R DC010
ARC901R DC002 BPN905R DC001 KER907L DC002
BIM907R DC005 DIA909R DC007 KER908L DC003
CAN904R DC052 DIS005L DC006 MCL909R DC002
CMX909R DC252 EBY902L DC005 MGM901L DC002
GMX811R DC095 EEM901R DC021 MGM906L DC003
GMX907R DC096 EEM905R DC023 NTD905L DC001
GNT903R DC004 EEM908R DC024 NVD908R DC002
GNT903R DC005 EEM909R DC027 NVD909R DC002
IPC812R DV059 EUE909R DC029 PYL907L DC001
IPC902R DC386 EUE909R DC030 PYL908L DC002
IPC903R DV057 EWJ905R DC006 SPY812R DC059
IPC905R DV058 EWU905R DC006 SPY908R DC056
IPC907R DC387 EWZ812R DC021 SPY909R DC061
WMX811R DC156 FBK906L DC040 USS905L DC005
AAG909L DC002 FBK907L DC042 VOW909L DC004
ADS908R DC002 FBK908R DC045 WYN908L DC001
ALC903L DC004 FRO907L DC001 XLE905R DC008
AMZ902R DC033 FXI909R DC018 XLI909R DC003
AMZ908L DC042 GDX812L DC004 XLK909R DC010
AMZ908R DC026 GDX901L DC005 XLP905R DC002
APL908R DC067 GIL909L DC002 XLV905R DC004
AXJ812R DC007 GMC810L DC008 XLV909R DC005
BAB905L DC010 GMC902L DC009 XLY909R DC002
BAB906R DC011 HDE903R DC001
Clave de Emisión
7974 Nintendo Co Ltd
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 14050.00 8440.00 14010 0.00%
2014 16080.00 10595.00 12605 -11.15%
2015 25010.00 11225.00 16755 24.77%
2016 31770.00 13800.00 24540 31.72%
2017 47720.00 22520.00 41190 40.42%
Últimos 6 meses 47720.00 34500.00 42040 41.63%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 22770.00 11225.00 20470 0.00%
2015/2sem 25010.00 16100.00 16755 -22.17%
2016/1sem 17460.00 13800.00 14585 -14.88%
2016/2sem 31770.00 14380.00 24540 40.57%
2017/1sem 39320.00 22520.00 37680 34.87%
2017/2sem 47720.00 34950.00 41190 8.52%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 47720.00 44160.00 46160.00 0.00%
MAYO 47240.00 41600.00 45000.00 -2.58%
JUNIO 43200.00 35550.00 36200.00 -24.31%
JULIO 37900.00 34510.00 36760.00 1.52%
AGOSTO 40160.00 34500.00 40160.00 8.47%
SEPTIEMBRE 41920.00 38130.00 41460.00 3.14%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Tokyo
*Fuente: Bloomberg
9983 Fast Retailing Co Ltd
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 44350.00 22200.00 43400 0.00%
2014 45830.00 30950.00 44040 1.45%
2015 61930.00 41370.00 42640 -3.28%
2016 44000.00 25445.00 41830 -1.94%
2017 45430.00 30000.00 44910 6.86%
Últimos 6 meses 58090.00 43430.00 58830 28.90%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 56240.00 41370.00 55560 0.00%
2015/2sem 61930.00 42160.00 42640 -30.30%
2016/1sem 40650.00 26295.00 27300 -56.19%
2016/2sem 44000.00 25445.00 41830 34.74%
2017/1sem 43290.00 34490.00 37420 -11.79%
2017/2sem 45430.00 30000.00 44910 16.68%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 48210.00 43430.00 49040.00 0.00%
MAYO 49570.00 47320.00 47730.00 -2.74%
JUNIO 52930.00 46910.00 50910.00 6.25%
JULIO 53880.00 47420.00 48750.00 -4.43%
AGOSTO 52660.00 46590.00 51810.00 5.91%
SEPTIEMBRE 58090.00 52200.00 57920.00 10.55%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Tokyo
*Fuente: Bloomberg
AA Alcoa Corp
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 23.94 17.24 23.8065 0.00%
2014 39.42 22.62 35.3626 32.68%
2015 38.23 17.51 22.1044 -59.98%
2016 32.05 15.09 28.08 21.28%
2017 54.14 28.83 53.87 47.87%
Últimos 6 meses 60.23 40.32 40.86 31.28%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 38.23 24.97 24.971 0.00%
2015/2sem 24.86 17.51 22.1044 -12.97%
2016/1sem 25.33 15.09 20.7607 -6.47%
2016/2sem 32.05 19.67 28.83 27.99%
2017/1sem 38.56 28.83 32.65 11.70%
2017/2sem 54.14 33.77 53.87 39.39%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 60.23 44.34 51.20 0.00%
MAYO 54.55 47.30 48.07 -6.51%
JUNIO 50.13 44.26 46.88 -2.54%
JULIO 48.29 40.32 43.27 -8.34%
AGOSTO 45.13 40.88 44.67 3.13%
SEPTIEMBRE 43.79 40.36 40.40 -10.57%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - New York
*Fuente: Bloomberg
AAL American Airlines Group Inc
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 26.61 24.60 25.25 0.00%
2014 53.63 25.36 53.63 52.92%
2015 55.76 37.50 42.35 -26.64%
2016 49.64 25.27 46.69 9.30%
2017 54.22 40.35 52.03 10.26%
Últimos 6 meses 52.14 35.96 39.61 -17.87%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 55.76 39.48 39.935 0.00%
2015/2sem 46.50 37.50 42.35 5.70%
2016/1sem 43.47 25.27 28.31 -49.59%
2016/2sem 49.64 28.35 46.3 38.86%
2017/1sem 51.43 40.35 50.32 7.99%
2017/2sem 54.22 42.92 52.03 3.29%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 52.14 42.37 42.93 0.00%
MAYO 44.91 41.50 43.54 1.40%
JUNIO 44.86 37.96 37.96 -14.70%
JULIO 40.02 35.96 39.54 4.00%
AGOSTO 40.69 36.79 40.48 2.32%
SEPTIEMBRE 43.60 38.43 41.33 2.06%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
AAPL Apple Inc
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 81.44 55.79 80.1586 0.00%
2014 119.00 71.35 110.38 27.38%
2015 133.00 103.12 105.26 -4.86%
2016 118.25 90.34 115.82 9.12%
2017 176.42 116.02 169.23 31.56%
Últimos 6 meses 228.36 162.32 227.26 49.04%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 133.00 105.99 125.425 0.00%
2015/2sem 132.07 103.12 105.26 -19.16%
2016/1sem 112.10 90.34 95.6 -10.10%
2016/2sem 118.25 94.99 116.15 17.69%
2017/1sem 156.10 116.02 144.02 19.35%
2017/2sem 176.42 142.73 169.23 14.90%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 178.24 162.32 165.26 0.00%
MAYO 190.04 169.10 186.87 11.56%
JUNIO 193.98 182.17 185.11 -0.95%
JULIO 194.82 183.92 190.29 2.72%
AGOSTO 227.63 201.50 227.63 16.40%
SEPTIEMBRE 228.36 217.66 225.74 -0.84%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
AAXJ
iShares MSCI All Country Asia ex Japan
ETF
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 61.87 52.18 60.31 0.00%
2014 66.51 54.75 60.92 1.00%
2015 69.88 49.58 53.41 -14.06%
2016 61.44 47.06 54.93 2.77%
2017 78.33 55.48 76.26 27.97%
Últimos 6 meses 78.69 68.05 70.46 22.04%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 69.88 59.29 63.04 0.00%
2015/2sem 63.49 49.58 53.41 -18.03%
2016/1sem 56.06 47.06 54.72 2.39%
2016/2sem 61.44 54.12 55.48 1.37%
2017/1sem 68.39 55.48 67.45 17.75%
2017/2sem 78.33 66.77 76.26 11.55%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 77.81 75.10 76.30 0.00%
MAYO 77.67 75.45 76.03 -0.36%
JUNIO 78.69 70.43 71.67 -6.08%
JULIO 73.59 70.26 73.06 1.90%
AGOSTO 72.75 68.48 71.49 -2.20%
SEPTIEMBRE 71.23 68.05 70.57 -1.30%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GM
*Fuente: Bloomberg
AC* Arca Continental SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 104.35 73.71 81.65 0.00%
2014 98.07 67.25 93.34 12.52%
2015 106.05 88.60 104.68 10.83%
2016 133.89 101.07 108.07 3.14%
2017 141.37 103.54 135.93 20.50%
Últimos 6 meses 133.81 114.94 122.17 11.54%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 98.44 88.60 89.3 0.00%
2015/2sem 106.05 89.17 104.68 14.69%
2016/1sem 131.05 101.07 131.05 20.12%
2016/2sem 133.89 104.70 107.86 -21.50%
2017/1sem 141.37 103.54 136.39 20.92%
2017/2sem 138.51 118.87 135.93 -0.34%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 133.81 124.26 129.26 0.00%
MAYO 127.19 115.36 119.68 -8.00%
JUNIO 123.99 114.94 122.26 2.11%
JULIO 125.94 120.28 123.72 1.18%
AGOSTO 126.20 117.56 117.56 -5.24%
SEPTIEMBRE 121.57 117.04 120.88 2.75%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
ADS adidas AG
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 92.64 66.28 92.64 0.00%
2014 92.92 53.99 57.62 -60.78%
2015 93.41 54.61 89.91 35.91%
2016 159.50 83.45 150.15 40.12%
2017 199.95 143.80 167.15 10.17%
Últimos 6 meses 216.00 181.50 213.8 29.77%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 77.21 54.61 68.65 0.00%
2015/2sem 93.41 63.68 89.91 23.65%
2016/1sem 128.45 83.45 128.45 30.00%
2016/2sem 159.50 125.55 151.30 15.10%
2017/1sem 185.70 143.80 167.75 9.81%
2017/2sem 199.95 167.15 167.15 -0.368%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 213.70 195.30 203.90 0.00%
MAYO 207.20 188.90 193.60 -5.32%
JUNIO 203.40 184.00 186.95 -3.56%
JULIO 190.45 181.50 189.15 1.16%
AGOSTO 215.70 184.95 214.90 11.98%
SEPTIEMBRE 216.00 206.10 210.90 -1.90%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Xetra
*Fuente: Bloomberg
ALFAA Alfa SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 39.09 26.94 36.62 0.00%
2014 46.87 30.02 32.94 -11.17%
2015 36.50 27.38 34.1 3.40%
2016 34.85 23.77 25.7 -32.68%
2017 28.31 19.38 21.62 -18.87%
Últimos 6 meses 25.36 20.29 23.88 -7.62%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 33.53 27.38 30.03 0.00%
2015/2sem 36.50 30.06 34.1 11.94%
2016/1sem 34.85 29.70 31.48 -8.32%
2016/2sem 31.89 23.77 25.85 -21.78%
2017/1sem 28.31 24.94 25.82 -0.12%
2017/2sem 27.33 19.38 21.62 -19.43%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 24.04 22.70 24.01 0.00%
MAYO 23.51 20.48 20.48 -17.24%
JUNIO 23.10 20.29 23.10 11.34%
JULIO 25.36 22.47 25.36 8.91%
AGOSTO 25.31 23.95 25.13 -0.92%
SEPTIEMBRE 25.28 23.92 24.13 -4.14%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
ALSEA Alsea SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 41.39 26.85 40.79 0.00%
2014 48.00 37.86 40.77 -0.05%
2015 60.58 38.95 59.85 31.88%
2016 72.68 56.74 59.33 -0.88%
2017 71.59 49.87 64.37 7.83%
Últimos 6 meses 70.63 63.18 64.22 7.61%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 48.81 38.95 47.46 0.00%
2015/2sem 60.58 48.20 59.85 20.70%
2016/1sem 72.68 56.74 69.52 13.91%
2016/2sem 70.59 57.97 59.4 -17.04%
2017/1sem 71.59 49.87 68.69 13.52%
2017/2sem 70.59 55.48 64.37 -6.71%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 70.11 63.18 69.56 0.00%
MAYO 70.63 65.41 65.41 -6.34%
JUNIO 68.40 63.58 68.40 4.37%
JULIO 69.98 64.22 64.29 -6.39%
AGOSTO 69.47 64.01 68.06 5.54%
SEPTIEMBRE 67.37 63.67 63.67 -6.89%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
AMZN Amazon.com Inc
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 404.39 248.23 398.79 0.00%
2014 407.05 287.06 310.35 -28.50%
2015 693.97 286.95 675.89 54.08%
2016 844.36 482.07 749.87 9.87%
2017 1195.83 753.67 1169.47 35.88%
Últimos 6 meses 2039.51 1371.99 2004.36 62.59%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 445.99 286.95 434.09 0.00%
2015/2sem 693.97 429.70 675.89 35.78%
2016/1sem 728.24 482.07 715.62 5.55%
2016/2sem 844.36 719.07 753.67 5.05%
2017/1sem 1011.34 753.67 968 22.14%
2017/2sem 1195.83 938.60 1169.47 17.23%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 1572.62 1371.99 1566.13 0.00%
MAYO 1629.62 1569.68 1629.62 3.90%
JUNIO 1750.08 1641.54 1699.80 4.13%
JULIO 1863.61 1693.96 1777.44 4.37%
AGOSTO 2012.71 1797.17 2012.71 11.69%
SEPTIEMBRE 2039.51 1908.03 2003.00 -0.48%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
BABA Alibaba Group Holding Ltd
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 0.00 0.00 0 0.00%
2014 119.15 84.95 103.94 0.00%
2015 105.03 57.39 81.27 -27.89%
2016 109.36 60.57 87.81 7.45%
2017 191.19 88.60 172.43 49.07%
Últimos 6 meses 210.86 156.36 162 45.80%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 105.03 79.54 82.27 0.00%
2015/2sem 85.40 57.39 81.27 -1.23%
2016/1sem 82.00 60.57 79.53 -2.19%
2016/2sem 109.36 78.64 88.6 10.24%
2017/1sem 143.95 88.60 140.9 37.12%
2017/2sem 191.19 140.99 172.43 18.29%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 182.68 167.52 178.54 0.00%
MAYO 199.20 179.50 198.01 9.83%
JUNIO 210.86 185.02 185.53 -6.73%
JULIO 197.98 184.75 187.23 0.91%
AGOSTO 185.27 169.83 175.01 -6.98%
SEPTIEMBRE 170.44 156.36 164.76 -6.22%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - New York
*Fuente: Bloomberg
BAYN Bayer AG
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 101.41 67.91 92.64 0.00%
2014 119.03 90.05 57.62 -60.78%
2015 143.87 106.28 89.91 35.91%
2016 109.48 83.08 97.553 7.43%
2017 121.34 98.41 102.346 4.68%
Últimos 6 meses 103.37 70.15 75.84 -28.63%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 143.87 107.46 123.553 0.00%
2015/2sem 135.17 106.28 89.91 -37.42%
2016/1sem 109.48 83.08 88.569 -1.51%
2016/2sem 97.55 85.40 98.606 10.18%
2017/1sem 121.34 98.41 111.4 11.48%
2017/2sem 117.70 102.35 102.346 -8.85%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 99.08 89.23 97.70 0.00%
MAYO 103.37 97.27 100.24 2.53%
JUNIO 101.72 94.27 94.35 -6.24%
JULIO 96.26 92.05 95.26 0.96%
AGOSTO 96.06 77.05 80.38 -18.51%
SEPTIEMBRE 80.45 70.15 76.51 -5.06%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Xetra
*Fuente: Bloomberg
BIMBO Grupo Bimbo SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 45.80 31.72 40.2 0.00%
2014 43.17 32.53 40.7 1.23%
2015 49.04 37.81 45.95 11.43%
2016 59.86 44.43 47.01 2.25%
2017 48.51 42.19 43.51 -8.04%
Últimos 6 meses 43.66 35.07 39.86 -17.94%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 44.49 37.81 40.66 0.00%
2015/2sem 49.04 39.12 45.95 11.51%
2016/1sem 57.84 45.02 57.22 19.70%
2016/2sem 59.86 44.43 47.15 -21.36%
2017/1sem 48.51 43.03 45.6 -3.40%
2017/2sem 47.67 42.19 43.51 -4.80%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 43.66 39.38 43.53 0.00%
MAYO 42.46 37.33 38.06 -14.37%
JUNIO 38.69 35.07 38.69 1.63%
JULIO 40.39 37.07 39.66 2.45%
AGOSTO 40.66 38.26 39.75 0.23%
SEPTIEMBRE 40.69 38.41 39.91 0.40%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
BP BP PLC
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 48.61 40.19 48.61 0.00%
2014 53.38 34.94 38.12 -27.52%
2015 43.60 29.38 31.26 -21.94%
2016 37.40 27.64 37.38 16.37%
2017 42.03 33.31 42.03 11.06%
Últimos 6 meses 47.79 39.91 46.77 20.08%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 43.60 35.67 39.96 0.00%
2015/2sem 41.29 29.38 31.26 -27.83%
2016/1sem 35.51 27.64 35.51 11.97%
2016/2sem 37.40 32.98 38 6.55%
2017/1sem 38.57 33.31 34.65 -9.67%
2017/2sem 42.03 34.00 42.03 17.56%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 44.85 39.91 44.59 0.00%
MAYO 47.79 44.35 45.82 2.68%
JUNIO 47.20 44.16 45.66 -0.35%
JULIO 47.05 44.25 45.09 -1.26%
AGOSTO 44.72 41.53 42.88 -5.15%
SEPTIEMBRE 46.87 42.03 46.10 6.98%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - New York
*Fuente: Bloomberg
CEMEX Cemex SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 13.60 10.68 13.11 0.00%
2014 15.72 12.91 13.37 1.94%
2015 14.49 8.08 8.72 -53.33%
2016 17.38 6.81 15.9 45.16%
2017 19.12 13.60 14.7 -8.16%
Últimos 6 meses 14.01 11.35 13.36 -19.01%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 14.49 11.61 13.32 0.00%
2015/2sem 13.39 8.08 8.72 -52.75%
2016/1sem 12.31 6.81 10.87 19.78%
2016/2sem 17.38 10.51 15.83 31.33%
2017/1sem 19.12 15.42 17.05 7.16%
2017/2sem 18.26 13.60 14.7 -15.99%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 13.06 11.67 11.70 0.00%
MAYO 11.91 11.35 11.86 1.35%
JUNIO 13.14 11.84 13.06 9.19%
JULIO 14.01 12.58 13.89 5.98%
AGOSTO 13.93 12.59 13.53 -2.66%
SEPTIEMBRE 13.58 13.07 13.14 -2.97%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
DIA
SPDR Dow Jones Industrial Average
ETF Trust
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 165.47 133.12 165.47 0.00%
2014 180.19 153.39 177.88 6.98%
2015 182.93 156.49 173.99 -2.24%
2016 199.42 156.78 197.51 11.91%
2017 248.13 197.28 247.38 20.16%
Últimos 6 meses 267.12 236.15 266.73 25.95%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 182.93 171.48 175.82 0.00%
2015/2sem 181.07 156.49 173.99 -1.05%
2016/1sem 180.75 156.78 179.08 2.84%
2016/2sem 199.42 178.21 198.42 9.75%
2017/1sem 214.92 197.28 213.24 6.95%
2017/2sem 248.13 213.14 247.38 13.80%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 247.80 236.15 241.54 0.00%
MAYO 249.94 239.10 244.18 1.08%
JUNIO 253.39 241.12 242.73 -0.60%
JULIO 255.12 241.66 254.17 4.50%
AGOSTO 261.33 251.76 259.85 2.19%
SEPTIEMBRE 267.12 258.94 264.40 1.72%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
DIS Walt Disney Co/The
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 76.40 50.58 76.4 0.00%
2014 95.50 69.99 94.19 18.89%
2015 121.69 90.96 105.08 10.36%
2016 106.60 88.85 104.22 -0.83%
2017 115.84 96.93 107.51 3.06%
Últimos 6 meses 116.94 98.66 116.24 10.34%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 114.99 90.96 114.14 0.00%
2015/2sem 121.69 95.36 105.08 -8.62%
2016/1sem 106.60 88.85 97.82 -7.42%
2016/2sem 105.56 90.83 106.08 7.79%
2017/1sem 115.84 103.94 106.25 0.16%
2017/2sem 111.81 96.93 107.51 1.17%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 102.17 98.66 100.33 0.00%
MAYO 105.04 98.76 99.47 -0.86%
JUNIO 108.85 99.36 104.81 5.09%
JULIO 113.56 104.04 113.56 7.71%
AGOSTO 116.56 111.92 112.02 -1.37%
SEPTIEMBRE 116.94 109.26 116.94 4.21%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - New York
*Fuente: Bloomberg
EBAY eBay Inc
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 24.32 20.52 23.102 0.00%
2014 24.96 20.15 23.6197 2.19%
2015 29.59 22.31 27.48 14.05%
2016 32.90 22.01 29.69 7.44%
2017 38.99 29.76 37.74 21.33%
Últimos 6 meses 42.20 32.76 32.51 8.67%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 26.61 22.31 25.3537 0.00%
2015/2sem 29.59 24.00 27.48 7.74%
2016/1sem 26.65 22.01 23.41 -17.39%
2016/2sem 32.90 23.76 29.84 21.55%
2017/1sem 36.14 29.76 34.92 14.55%
2017/2sem 38.99 34.03 37.74 7.47%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 42.20 37.88 37.88 0.00%
MAYO 38.50 37.18 37.72 -0.42%
JUNIO 40.49 36.14 36.26 -4.03%
JULIO 37.95 33.45 33.45 -8.40%
AGOSTO 34.93 33.09 34.61 3.35%
SEPTIEMBRE 34.80 32.76 33.02 -4.82%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
EEM iShares MSCI Emerging Markets ETF
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 45.20 36.63 41.77 0.00%
2014 45.85 37.09 39.29 -6.31%
2015 44.09 31.32 32.19 -22.06%
2016 38.20 28.25 35.01 8.05%
2017 47.81 35.43 47.12 25.70%
Últimos 6 meses 48.14 41.14 42.93 18.45%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 44.09 37.92 39.62 0.00%
2015/2sem 39.78 31.32 32.19 -23.08%
2016/1sem 35.26 28.25 34.36 6.32%
2016/2sem 38.20 33.77 35.43 3.02%
2017/1sem 41.93 35.43 41.39 14.40%
2017/2sem 47.81 41.05 47.12 12.16%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 48.14 46.30 46.92 0.00%
MAYO 47.48 45.35 45.69 -2.69%
JUNIO 47.14 42.33 43.33 -5.45%
JULIO 45.03 42.82 44.86 3.41%
AGOSTO 44.46 41.51 43.17 -3.91%
SEPTIEMBRE 43.23 41.14 42.92 -0.58%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
EUE
iShares EURO STOXX 50 UCITS ETF
EUR Dist
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 31.38 25.77 92.64 0.00%
2014 34.01 28.99 57.62 -60.78%
2015 38.79 30.35 89.91 35.91%
2016 33.31 27.13 33.305 -169.96%
2017 37.51 32.84 35.665 6.62%
Últimos 6 meses 36.68 33.38 34.625 3.81%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 38.79 30.35 35.29 0.00%
2015/2sem 37.99 30.55 89.91 60.75%
2016/1sem 32.19 27.13 29.495 -204.83%
2016/2sem 33.31 28.45 33.558 12.11%
2017/1sem 37.42 32.84 35.43 5.28%
2017/2sem 37.51 34.34 35.665 0.66%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 36.08 33.86 36.08 0.00%
MAYO 36.68 34.97 34.97 -3.16%
JUNIO 36.32 34.61 34.98 0.03%
JULIO 36.35 34.69 36.35 3.76%
AGOSTO 36.14 34.15 34.34 -5.84%
SEPTIEMBRE 35.00 33.38 34.48 0.39%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Xetra ETF
*Fuente: Bloomberg
EWJ iShares MSCI Japan ETF
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 49.08 38.56 48.52 0.00%
2014 49.00 43.20 44.96 -7.92%
2015 53.28 43.80 48.48 7.26%
2016 51.35 41.28 48.86 0.78%
2017 60.62 49.26 59.93 18.47%
Últimos 6 meses 61.62 56.67 60.64 19.43%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 53.28 43.80 51.24 0.00%
2015/2sem 52.52 44.76 48.48 -5.69%
2016/1sem 48.84 41.28 46 -5.39%
2016/2sem 51.35 45.92 49.26 6.62%
2017/1sem 54.90 49.26 53.65 8.18%
2017/2sem 60.62 52.84 59.93 10.48%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 61.04 59.46 60.64 0.00%
MAYO 61.62 59.73 59.74 -1.51%
JUNIO 61.03 57.91 57.91 -3.16%
JULIO 59.43 56.83 58.53 1.06%
AGOSTO 58.91 56.69 58.22 -0.53%
SEPTIEMBRE 60.51 56.67 60.23 3.34%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
EWU iShares MSCI United Kingdom ETF
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 41.76 35.28 41.76 0.00%
2014 44.04 35.12 36.06 -15.81%
2015 39.80 31.66 32.28 -11.71%
2016 33.10 28.00 30.69 -5.18%
2017 35.82 30.81 35.82 14.32%
Últimos 6 meses 37.26 32.79 34.09 9.97%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 39.80 34.42 36.5 0.00%
2015/2sem 37.64 31.66 32.28 -13.07%
2016/1sem 33.10 28.00 30.74 -5.01%
2016/2sem 32.46 29.46 30.81 0.23%
2017/1sem 34.85 30.81 33.33 7.56%
2017/2sem 35.82 33.04 35.82 6.95%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 36.51 34.38 36.25 0.00%
MAYO 37.26 35.60 36.03 -0.61%
JUNIO 36.63 34.26 34.78 -3.59%
JULIO 35.30 34.37 35.11 0.94%
AGOSTO 34.67 33.10 33.57 -4.59%
SEPTIEMBRE 34.45 32.79 34.12 1.61%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
EWZ iShares MSCI Brazil ETF
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 57.65 41.26 44.68 0.00%
2014 54.00 33.82 36.57 -22.18%
2015 37.91 20.64 20.68 -76.84%
2016 38.19 17.33 33.34 37.97%
2017 43.35 32.75 40.45 17.58%
Últimos 6 meses 44.17 30.72 33.71 1.10%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 37.91 29.31 32.77 0.00%
2015/2sem 32.98 20.64 20.68 -58.46%
2016/1sem 30.13 17.33 30.13 31.36%
2016/2sem 38.19 29.03 34.46 12.57%
2017/1sem 40.44 32.75 34.14 -0.94%
2017/2sem 43.35 33.88 40.45 15.60%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 44.17 41.88 42.30 0.00%
MAYO 41.86 35.33 35.62 -18.75%
JUNIO 36.42 31.00 32.05 -11.14%
JULIO 37.15 31.87 36.10 11.22%
AGOSTO 37.55 31.53 32.45 -11.25%
SEPTIEMBRE 34.35 30.72 33.73 3.79%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
FB Facebook Inc
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 57.96 22.90 54.66 0.00%
2014 81.45 53.53 78.02 29.94%
2015 109.01 74.05 104.66 25.45%
2016 133.28 94.16 115.05 9.03%
2017 183.03 116.86 176.46 34.80%
Últimos 6 meses 217.50 155.10 162.44 29.17%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 88.86 74.05 85.765 0.00%
2015/2sem 109.01 82.09 104.66 18.05%
2016/1sem 120.50 94.16 114.28 8.42%
2016/2sem 133.28 114.00 116.86 2.21%
2017/1sem 155.07 116.86 150.98 22.60%
2017/2sem 183.03 148.43 176.46 14.44%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 174.16 155.10 172.00 0.00%
MAYO 191.78 173.86 191.78 10.31%
JUNIO 202.00 188.18 194.32 1.31%
JULIO 217.50 171.06 172.58 -12.60%
AGOSTO 185.69 171.65 175.73 1.79%
SEPTIEMBRE 171.16 160.30 164.46 -6.85%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
FXI iShares China Large-Cap ETF
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 41.86 31.70 38.35 0.00%
2014 42.52 32.98 41.62 7.86%
2015 52.72 33.58 35.29 -17.94%
2016 39.04 28.44 34.71 -1.67%
2017 48.32 35.15 46.17 24.82%
Últimos 6 meses 48.77 40.39 43.02 19.32%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 52.72 40.77 46.1 0.00%
2015/2sem 45.81 33.58 35.29 -30.63%
2016/1sem 35.12 28.44 34.22 -3.13%
2016/2sem 39.04 33.45 35.15 2.65%
2017/1sem 40.60 35.15 39.71 11.48%
2017/2sem 48.32 39.48 46.17 13.99%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 48.24 45.97 46.93 0.00%
MAYO 48.63 46.11 46.70 -0.49%
JUNIO 48.77 41.99 42.97 -8.68%
JULIO 44.29 41.40 43.62 1.49%
AGOSTO 43.56 40.59 42.39 -2.90%
SEPTIEMBRE 43.12 40.39 42.82 1.00%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
GDX VanEck Vectors Gold Miners ETF
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 47.09 20.39 21.12 0.00%
2014 27.73 16.59 18.38 -14.91%
2015 22.94 13.04 13.72 -33.97%
2016 31.32 12.47 20.92 34.42%
2017 25.57 21.10 23.24 9.98%
Últimos 6 meses 23.06 17.57 18.55 -12.78%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 22.94 17.67 17.76 0.00%
2015/2sem 17.85 13.04 13.72 -29.45%
2016/1sem 27.70 12.47 27.7 50.47%
2016/2sem 31.32 18.99 21.76 -27.30%
2017/1sem 25.57 21.10 22.08 1.45%
2017/2sem 25.49 21.21 23.24 4.99%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 23.06 21.87 22.28 0.00%
MAYO 22.95 22.13 22.34 0.27%
JUNIO 22.66 21.81 22.31 -0.13%
JULIO 22.68 21.27 21.28 -4.84%
AGOSTO 21.16 18.16 18.55 -14.72%
SEPTIEMBRE 18.93 17.57 18.52 -0.16%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
GENTERA Gentera SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 25.96 18.58 24.42 0.00%
2014 30.32 21.04 29.65 17.64%
2015 34.06 25.39 33.35 11.09%
2016 38.16 29.15 33.38 0.09%
2017 33.39 15.93 16.39 -103.66%
Últimos 6 meses 20.38 12.76 18.87 -76.89%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 29.83 25.62 27.84 0.00%
2015/2sem 34.06 25.39 33.35 16.52%
2016/1sem 36.37 29.15 32.51 -2.58%
2016/2sem 38.16 30.87 33.17 1.99%
2017/1sem 33.39 26.42 27.23 -21.81%
2017/2sem 29.51 15.93 16.39 -66.14%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 15.55 12.76 14.95 0.00%
MAYO 15.29 13.76 15.07 0.80%
JUNIO 17.57 14.86 17.57 14.23%
JULIO 20.27 18.13 20.14 12.76%
AGOSTO 20.38 19.04 19.37 -3.98%
SEPTIEMBRE 19.74 18.11 18.99 -2.00%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
GILD Gilead Sciences Inc
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 75.20 37.49 75.15 0.00%
2014 114.22 65.48 94.26 20.27%
2015 122.21 94.80 101.19 6.85%
2016 102.29 71.61 71.61 -41.31%
2017 85.47 64.12 71.64 0.04%
Últimos 6 meses 78.92 64.88 77.96 8.15%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 122.21 94.91 117.08 0.00%
2015/2sem 119.60 94.80 101.19 -15.70%
2016/1sem 102.29 78.25 83.42 -21.30%
2016/2sem 88.55 71.61 74.16 -12.49%
2017/1sem 76.38 64.12 70.78 -4.78%
2017/2sem 85.47 69.25 71.64 1.20%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 75.68 72.23 72.23 0.00%
MAYO 72.56 64.88 67.40 -7.17%
JUNIO 71.97 68.30 70.84 4.86%
JULIO 78.92 71.28 77.83 8.98%
AGOSTO 78.38 72.36 75.73 -2.77%
SEPTIEMBRE 77.21 72.22 77.21 1.92%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
GM General Motors Co
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 41.53 26.33 40.87 0.00%
2014 40.95 29.69 34.91 -17.07%
2015 38.87 27.28 34.01 -2.65%
2016 37.66 26.90 34.84 2.38%
2017 46.48 32.42 40.99 15.00%
Últimos 6 meses 44.85 33.55 34.2 -1.87%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 38.87 32.62 33.33 0.00%
2015/2sem 36.46 27.28 34.01 2.00%
2016/1sem 33.31 26.90 28.3 -20.18%
2016/2sem 37.66 28.17 35.15 19.49%
2017/1sem 38.28 32.42 34.93 -0.63%
2017/2sem 46.48 34.76 40.99 14.78%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 39.22 35.76 36.74 0.00%
MAYO 42.70 36.15 42.70 13.96%
JUNIO 44.85 39.40 39.40 -8.38%
JULIO 40.09 36.75 37.91 -3.93%
AGOSTO 37.73 35.67 36.05 -5.16%
SEPTIEMBRE 36.08 33.55 33.67 -7.07%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - New York
*Fuente: Bloomberg
GMEXICO Grupo Mexico SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 51.72 35.03 43.23 0.00%
2014 49.24 36.89 42.82 -0.96%
2015 49.96 35.06 36.79 -16.39%
2016 63.20 33.53 56.43 34.80%
2017 66.94 48.20 64.91 13.06%
Últimos 6 meses 65.37 49.52 54.44 -3.66%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 49.96 38.50 47.38 0.00%
2015/2sem 46.65 35.06 36.79 -28.78%
2016/1sem 43.83 33.53 43.09 14.62%
2016/2sem 63.20 40.10 56.61 23.88%
2017/1sem 66.94 48.20 51.07 -10.85%
2017/2sem 64.91 52.57 64.91 21.32%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 65.37 60.08 62.17 0.00%
MAYO 59.98 49.52 49.52 -25.55%
JUNIO 59.63 53.29 56.39 12.18%
JULIO 58.60 53.40 58.60 3.77%
AGOSTO 57.56 51.99 56.02 -4.61%
SEPTIEMBRE 56.16 52.67 53.95 -3.84%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
HD Home Depot Inc/The
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 82.34 62.85 82.34 0.00%
2014 104.97 74.97 104.97 21.56%
2015 134.74 100.95 132.25 20.63%
2016 138.77 111.85 134.08 1.36%
2017 190.36 133.53 189.53 29.26%
Últimos 6 meses 213.85 172.51 207.6 35.41%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 117.49 100.95 111.13 0.00%
2015/2sem 134.74 110.97 132.25 15.97%
2016/1sem 137.51 111.85 127.69 -3.57%
2016/2sem 138.77 119.89 134.31 4.93%
2017/1sem 158.81 133.53 153.4 12.44%
2017/2sem 190.36 144.58 189.53 19.06%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 186.46 172.51 184.80 0.00%
MAYO 191.08 183.19 186.55 0.94%
JUNIO 201.31 187.35 195.10 4.38%
JULIO 202.63 193.62 197.52 1.23%
AGOSTO 201.98 193.10 200.77 1.62%
SEPTIEMBRE 213.85 204.15 207.15 3.08%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - New York
*Fuente: Bloomberg
HEIA Heineken NV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 60.02 46.50 49.08 0.00%
2014 63.38 44.96 58.95 16.74%
2015 85.23 56.81 78.77 25.16%
2016 84.44 67.97 71.26 -10.54%
2017 89.20 69.23 86.93 18.03%
Últimos 6 meses 93.54 80.76 81.24 12.28%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 75.75 56.81 68.07 0.00%
2015/2sem 85.23 67.17 78.77 13.58%
2016/1sem 84.02 71.08 82.77 4.83%
2016/2sem 84.44 67.97 71.3 -16.09%
2017/1sem 88.40 69.23 85.13 16.25%
2017/2sem 89.20 82.10 86.93 2.07%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 90.20 85.96 87.30 0.00%
MAYO 88.22 85.64 85.64 -1.94%
JUNIO 88.60 84.96 86.02 0.44%
JULIO 93.54 85.60 86.54 0.60%
AGOSTO 88.84 85.14 85.14 -1.64%
SEPTIEMBRE 85.64 80.76 80.76 -5.42%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - EN Amsterdam
*Fuente: Bloomberg
IWM iShares Russell 2000 ETF
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 115.31 86.65 115.31 0.00%
2014 121.08 104.30 119.67 3.64%
2015 129.01 107.53 112.51 -6.36%
2016 138.31 94.80 134.85 16.57%
2017 154.30 133.72 152.46 11.55%
Últimos 6 meses 173.02 148.13 166.33 18.93%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 129.01 114.69 124.86 0.00%
2015/2sem 126.31 107.53 112.51 -10.98%
2016/1sem 118.43 94.80 114.97 2.14%
2016/2sem 138.31 113.69 135.52 15.16%
2017/1sem 142.10 133.72 140.92 3.83%
2017/2sem 154.30 134.83 152.46 7.57%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 157.48 148.13 153.32 0.00%
MAYO 164.08 153.81 162.77 5.81%
JUNIO 169.97 163.38 163.77 0.61%
JULIO 169.31 164.20 165.87 1.27%
AGOSTO 173.02 165.76 173.02 4.13%
SEPTIEMBRE 172.25 168.03 168.55 -2.65%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
KER Kering SA
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 171.50 130.57 142.83 0.00%
2014 155.61 127.67 148.26 3.66%
2015 183.12 129.25 146.82 -0.98%
2016 199.25 128.84 198.27 25.95%
2017 377.35 194.83 365.31 45.73%
Últimos 6 meses 514.60 372.56 468.4 57.67%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 183.12 141.94 148.87 0.00%
2015/2sem 168.67 129.25 146.82 -1.40%
2016/1sem 155.56 128.84 135.2 -8.59%
2016/2sem 199.25 133.53 201.39 32.87%
2017/1sem 287.32 194.83 277.19 27.35%
2017/2sem 377.35 272.78 365.31 24.12%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 445.81 372.56 445.81 0.00%
MAYO 489.70 444.32 489.70 8.96%
JUNIO 514.60 468.70 483.60 -1.26%
JULIO 503.60 456.00 456.00 -6.05%
AGOSTO 482.40 451.50 468.00 2.56%
SEPTIEMBRE 464.00 430.10 461.70 -1.36%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - EN Paris
*Fuente: Bloomberg
LIVERPOLC El Puerto de Liverpool SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 164.15 130.13 149.07 0.00%
2014 159.88 129.97 147.85 -0.83%
2015 247.63 140.23 210.11 29.63%
2016 216.36 149.37 149.55 -40.49%
2017 168.59 115.59 124.3 -20.31%
Últimos 6 meses 143.32 109.83 141.87 -5.41%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 185.01 140.23 181.54 0.00%
2015/2sem 247.63 180.11 210.11 13.60%
2016/1sem 216.36 184.84 193.02 -8.85%
2016/2sem 209.71 149.37 149.62 -29.01%
2017/1sem 155.88 130.91 143.17 -4.51%
2017/2sem 168.59 115.59 124.3 -15.18%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 139.99 124.78 124.78 0.00%
MAYO 121.01 109.83 113.11 -10.32%
JUNIO 127.44 110.54 127.44 11.24%
JULIO 138.70 126.17 138.31 7.86%
AGOSTO 140.03 131.06 134.51 -2.83%
SEPTIEMBRE 143.32 131.56 140.44 4.22%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
MC
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton
SE
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 134.51 107.47 119.5 0.00%
2014 132.50 110.40 132.25 9.64%
2015 175.60 125.60 144.9 8.73%
2016 181.40 131.40 181.4 20.12%
2017 259.55 176.95 245.4 26.08%
Últimos 6 meses 311.70 255.85 306.9 40.89%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 174.70 125.60 157.15 0.00%
2015/2sem 175.60 139.30 144.9 -8.45%
2016/1sem 159.50 131.40 136 -6.54%
2016/2sem 181.40 132.50 181.8 25.19%
2017/1sem 238.10 176.95 218.3 16.72%
2017/2sem 259.55 212.70 245.4 11.04%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 289.30 255.85 289.30 0.00%
MAYO 311.70 290.95 297.05 2.61%
JUNIO 309.60 278.90 285.20 -4.15%
JULIO 306.55 281.45 298.85 4.57%
AGOSTO 310.10 291.15 301.85 0.99%
SEPTIEMBRE 307.65 280.65 304.60 0.90%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - EN Paris
*Fuente: Bloomberg
MEXBOL S&P/BMV IPC
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 45912.51 37517.23 42727.09 0.00%
2014 46357.24 37950.97 43145.66 0.97%
2015 45773.31 40950.58 42977.5 -0.39%
2016 48694.90 40265.37 45642.9 5.84%
2017 51713.38 45553.51 49354.42 7.52%
Últimos 6 meses 50416.27 44647.37 49841.47 8.42%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 45773.31 40950.58 45053.7 0.00%
2015/2sem 45567.99 41471.47 42977.5 -4.83%
2016/1sem 46263.84 40265.37 45966.49 6.50%
2016/2sem 48694.90 44364.17 45695.1 -0.59%
2017/1sem 49939.47 45553.51 49857.49 8.35%
2017/2sem 51713.38 46973.30 49354.42 -1.02%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 49090.74 45826.64 48358.16 0.00%
MAYO 47809.98 44647.37 44662.55 -8.27%
JUNIO 47663.20 45013.13 47663.20 6.30%
JULIO 49705.28 46653.52 49698.01 4.09%
AGOSTO 50416.27 48059.06 49547.68 -0.30%
SEPTIEMBRE 49693.21 48595.37 49504.16 -0.09%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - #N/A Field Not Applicable
*Fuente: Bloomberg
MGM MGM Resorts International
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 23.52 11.99 23.52 0.00%
2014 28.39 18.01 21.38 -10.01%
2015 24.14 17.57 22.72 5.90%
2016 29.95 16.56 28.83 21.19%
2017 34.27 25.43 33.39 13.66%
Últimos 6 meses 36.41 26.75 26.93 -7.06%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 22.85 17.58 18.25 0.00%
2015/2sem 24.14 17.57 22.72 19.67%
2016/1sem 25.09 16.56 22.63 -0.40%
2016/2sem 29.95 22.55 29.48 23.24%
2017/1sem 34.16 25.43 31.29 5.78%
2017/2sem 34.27 29.69 33.39 6.29%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 36.41 31.28 31.42 0.00%
MAYO 33.37 31.22 31.45 0.10%
JUNIO 31.79 28.37 29.03 -8.34%
JULIO 31.52 27.98 31.37 7.46%
AGOSTO 29.63 28.28 28.99 -8.21%
SEPTIEMBRE 28.53 26.75 27.91 -3.87%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - New York
*Fuente: Bloomberg
NVDA NVIDIA Corp
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 16.22 11.98 16.02 0.00%
2014 21.14 15.36 20.05 20.10%
2015 33.75 19.14 32.96 39.17%
2016 117.32 25.22 28.83 -14.33%
2017 216.96 95.49 193.5 85.10%
Últimos 6 meses 283.70 214.25 289.36 90.04%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 23.47 19.14 20.11 0.00%
2015/2sem 33.75 19.31 32.96 38.99%
2016/1sem 48.49 25.22 47.01 29.89%
2016/2sem 117.32 46.66 102.01 53.92%
2017/1sem 159.94 95.49 144.56 29.43%
2017/2sem 216.96 139.33 193.5 25.29%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 237.54 214.25 224.90 0.00%
MAYO 260.13 226.31 252.19 10.82%
JUNIO 266.91 235.72 236.90 -6.45%
JULIO 254.84 236.84 244.86 3.25%
AGOSTO 280.68 244.82 280.68 12.76%
SEPTIEMBRE 283.70 263.45 281.02 0.12%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
PYPL PayPal Holdings Inc
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 0.00 0.00 0 0.00%
2014 0.00 0.00 0 0.00%
2015 40.47 30.63 36.2 0.00%
2016 44.15 31.20 39.47 8.28%
2017 78.57 39.31 193.5 79.60%
Últimos 6 meses 93.07 71.73 87.55 54.92%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 0.00 0.00 0 0.00%
2015/2sem 40.47 30.63 36.2 0.00%
2016/1sem 41.32 31.20 36.51 0.85%
2016/2sem 44.15 35.93 40.25 9.29%
2017/1sem 54.39 39.31 53.67 25.00%
2017/2sem 78.57 52.87 73.62 27.10%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 80.34 73.86 74.61 0.00%
MAYO 82.07 71.73 82.07 9.09%
JUNIO 85.97 80.67 83.27 1.44%
JULIO 91.41 82.14 82.14 -1.38%
AGOSTO 92.62 83.46 92.33 11.04%
SEPTIEMBRE 93.07 87.84 87.84 -5.11%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
SPY SPDR S&P 500 ETF Trust
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 184.67 145.53 184.67 0.00%
2014 208.72 174.15 205.5 10.14%
2015 213.50 187.27 203.89 -0.79%
2016 227.76 183.03 223.53 8.79%
2017 268.20 225.24 266.86 16.24%
Últimos 6 meses 293.58 257.47 291.73 23.38%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 213.50 198.97 205.85 0.00%
2015/2sem 212.59 187.27 203.89 -0.96%
2016/1sem 212.39 183.03 209.53 2.69%
2016/2sem 227.76 208.39 225.24 6.97%
2017/1sem 244.66 225.24 241.8 6.85%
2017/2sem 268.20 240.55 266.86 9.39%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 270.39 257.47 264.51 0.00%
MAYO 273.37 262.62 270.94 2.37%
JUNIO 278.92 269.35 83.27 -225.38%
JULIO 284.01 270.90 281.33 70.40%
AGOSTO 291.48 280.86 290.31 3.09%
SEPTIEMBRE 293.58 287.60 290.72 0.14%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
VOW3 Volkswagen AG
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 204.15 138.50 92.64 0.00%
2014 203.35 150.25 57.62 -60.78%
2015 255.20 92.36 89.91 35.91%
2016 138.80 94.00 133.35 32.58%
2017 178.10 125.35 166.45 19.89%
Últimos 6 meses 177.84 136.08 152.5 12.56%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 255.20 176.30 208 0.00%
2015/2sem 216.25 92.36 89.91 -131.34%
2016/1sem 137.95 94.00 108.3 16.98%
2016/2sem 138.80 106.00 137.75 21.38%
2017/1sem 153.90 131.15 133.35 -3.30%
2017/2sem 178.10 125.35 166.45 19.89%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 177.28 161.50 171.84 0.00%
MAYO 177.84 160.94 160.94 -6.77%
JUNIO 163.34 142.22 142.22 -13.16%
JULIO 152.22 141.10 152.22 6.57%
AGOSTO 147.84 137.94 140.84 -8.08%
SEPTIEMBRE 154.38 136.08 151.60 7.10%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Xetra
*Fuente: Bloomberg
WALMEX Wal-Mart de Mexico SAB de CV
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 42.31 31.42 34.26 0.00%
2014 35.67 28.06 31.72 -8.01%
2015 46.92 28.44 43.49 27.06%
2016 47.22 36.59 37.05 -17.38%
2017 48.19 34.89 48.19 23.12%
Últimos 6 meses 57.48 46.45 56.28 34.17%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 39.88 28.44 38.23 0.00%
2015/2sem 46.92 37.71 0 #DIV/0!
2016/1sem 47.22 39.84 43.91 0.00%
2016/2sem 45.89 36.59 37.29 -17.75%
2017/1sem 44.37 34.89 42.13 11.49%
2017/2sem 48.19 41.08 48.19 12.58%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 52.22 46.45 51.97 0.00%
MAYO 52.17 48.91 50.06 -3.82%
JUNIO 52.88 49.26 52.36 4.39%
JULIO 57.48 51.51 54.43 3.80%
AGOSTO 55.06 50.93 52.89 -2.91%
SEPTIEMBRE 57.16 52.25 57.03 7.26%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - Mexico SE
*Fuente: Bloomberg
WYNN Wynn Resorts Ltd
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 194.21 115.50 92.64 0.00%
2014 247.95 138.97 57.62 -60.78%
2015 159.34 51.71 89.91 35.91%
2016 108.68 51.50 86.51 -3.93%
2017 170.21 87.46 168.59 48.69%
Últimos 6 meses 201.51 127.06 125.29 30.95%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 159.34 93.93 98.67 0.00%
2015/2sem 111.35 51.71 89.91 -9.74%
2016/1sem 103.19 51.50 90.64 0.81%
2016/2sem 108.68 84.51 87.46 -3.64%
2017/1sem 138.42 87.46 134.12 34.79%
2017/2sem 170.21 125.63 168.59 20.45%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimien
to
ABRIL 193.24 178.49 186.19 0.00%
MAYO 201.51 189.03 196.01 5.01%
JUNIO 192.50 163.91 167.34 -17.13%
JULIO 166.78 152.17 166.78 -0.34%
AGOSTO 159.99 138.17 148.34 -12.43%
SEPTIEMBRE 143.03 127.06 127.06 -16.75%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NASDAQ GS
*Fuente: Bloomberg
X United States Steel Corp
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 30.09 16.18 29.5 0.00%
2014 46.00 22.73 26.74 -10.32%
2015 27.33 7.09 7.98 -235.09%
2016 37.49 6.67 33.01 75.83%
2017 41.57 19.17 35.19 6.19%
Últimos 6 meses 38.26 28.42 30.25 -9.12%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 27.33 20.58 20.62 0.00%
2015/2sem 21.39 7.09 7.98 -158.40%
2016/1sem 20.30 6.67 16.86 52.67%
2016/2sem 37.49 15.91 34.71 51.43%
2017/1sem 41.57 19.17 22.14 -56.78%
2017/2sem 35.74 21.45 35.19 37.08%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 37.70 32.37 33.83 0.00%
MAYO 37.54 32.19 36.87 8.25%
JUNIO 37.69 34.47 34.75 -6.10%
JULIO 38.26 33.93 36.43 4.61%
AGOSTO 35.81 29.03 29.68 -22.74%
SEPTIEMBRE 30.48 28.42 30.48 2.62%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - New York
*Fuente: Bloomberg
XLE Energy Select Sector SPDR Fund
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 88.51 72.86 88.51 0.00%
2014 101.29 73.36 79.16 -11.81%
2015 82.94 58.78 60.55 -30.73%
2016 77.83 51.80 75.32 19.61%
2017 76.17 62.00 72.26 -4.23%
Últimos 6 meses 78.91 66.06 76.79 1.91%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 82.94 72.86 75.16 0.00%
2015/2sem 74.54 58.78 60.55 -24.13%
2016/1sem 69.50 51.80 68.24 11.27%
2016/2sem 77.83 65.27 76.17 10.41%
2017/1sem 76.17 63.95 64.92 -17.33%
2017/2sem 72.60 62.00 72.26 10.16%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 74.61 66.06 73.81 0.00%
MAYO 78.91 73.36 76.02 2.91%
JUNIO 77.30 73.64 75.94 -0.11%
JULIO 77.37 74.56 77.12 1.53%
AGOSTO 76.08 71.91 74.44 -3.60%
SEPTIEMBRE 76.69 72.77 75.74 1.72%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
XLI Industrial Select Sector SPDR Fund
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 52.26 38.64 52.26 0.00%
2014 57.50 48.64 56.57 7.62%
2015 58.16 48.83 53.01 -6.72%
2016 64.05 48.02 62.22 14.80%
2017 75.81 62.59 75.67 17.77%
Últimos 6 meses 80.00 71.26 79.09 21.33%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 58.16 54.03 54.06 0.00%
2015/2sem 55.40 48.83 53.01 -1.98%
2016/1sem 57.16 48.02 55.96 5.27%
2016/2sem 64.05 55.67 62.59 10.59%
2017/1sem 69.10 62.59 68.11 8.10%
2017/2sem 75.81 67.15 75.67 9.99%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 76.14 72.22 73.81 0.00%
MAYO 76.47 71.26 74.44 0.85%
JUNIO 76.59 71.38 71.63 -3.92%
JULIO 76.92 71.56 76.92 6.88%
AGOSTO 77.69 74.71 77.10 0.23%
SEPTIEMBRE 80.00 77.04 78.40 1.66%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
XLK Technology Select Sector SPDR Fund
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 35.74 29.21 35.74 0.00%
2014 42.49 34.09 41.35 13.57%
2015 44.57 37.70 42.83 3.46%
2016 49.17 38.71 48.36 11.44%
2017 65.13 48.79 63.95 24.38%
Últimos 6 meses 75.77 63.86 75.69 36.11%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 43.78 39.90 41.4 0.00%
2015/2sem 44.57 37.70 42.83 3.34%
2016/1sem 44.70 38.71 43.36 1.22%
2016/2sem 49.17 43.15 48.79 11.13%
2017/1sem 57.44 48.79 54.72 10.84%
2017/2sem 65.13 54.34 63.95 14.43%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 68.07 63.86 65.46 0.00%
MAYO 69.98 66.21 69.90 6.35%
JUNIO 72.38 68.66 69.47 -0.62%
JULIO 74.24 69.26 70.92 2.04%
AGOSTO 75.77 71.56 75.60 6.19%
SEPTIEMBRE 75.33 73.58 75.33 -0.36%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
XLP
Consumer Staples Select Sector SPDR
Fund
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 43.33 35.47 42.98 0.00%
2014 49.46 39.88 48.49 11.36%
2015 51.26 45.70 50.49 3.96%
2016 55.75 48.27 51.71 2.36%
2017 57.33 51.44 56.89 9.11%
Últimos 6 meses 55.32 48.98 53.89 4.05%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 50.21 47.57 47.6 0.00%
2015/2sem 51.26 45.70 50.49 5.72%
2016/1sem 55.15 48.27 55.15 8.45%
2016/2sem 55.75 50.25 51.9 -6.26%
2017/1sem 57.33 51.44 54.94 5.53%
2017/2sem 57.00 52.57 56.89 3.43%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 53.28 50.11 50.45 0.00%
MAYO 50.47 48.98 49.66 -1.59%
JUNIO 51.89 49.66 51.53 3.63%
JULIO 53.57 51.23 53.57 3.81%
AGOSTO 55.02 53.12 53.78 0.39%
SEPTIEMBRE 55.32 53.71 53.93 0.28%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
XLV Health Care Select Sector SPDR Fund
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 55.47 40.65 55.44 0.00%
2014 71.04 54.86 68.38 18.92%
2015 77.22 64.29 72.05 5.09%
2016 75.61 63.52 68.94 -4.51%
2017 83.98 69.07 82.68 16.62%
Últimos 6 meses 95.15 79.55 95.62 27.90%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 76.45 68.02 74.39 0.00%
2015/2sem 77.22 64.29 72.05 -3.25%
2016/1sem 72.65 63.52 71.72 -0.46%
2016/2sem 75.61 66.02 69.84 -2.69%
2017/1sem 80.59 69.07 79.24 11.86%
2017/2sem 83.98 78.00 82.68 4.16%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 83.54 79.55 82.26 0.00%
MAYO 83.58 80.27 82.41 0.18%
JUNIO 85.61 83.18 83.46 1.26%
JULIO 88.93 83.72 88.93 6.15%
AGOSTO 92.87 88.95 92.78 4.15%
SEPTIEMBRE 95.15 92.04 95.15 2.49%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
XLY
Consumer Discretionary Select Sector
SPDR Fund
Año Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2013 66.83 48.45 66.83 0.00%
2014 72.78 61.17 72.15 7.37%
2015 81.77 68.76 78.15 7.68%
2016 84.36 68.51 81.4 3.99%
2017 99.27 81.88 98.69 17.52%
Últimos 6 meses 117.79 98.43 116.86 30.34%
Semestre Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
2015/1sem 78.19 68.76 76.48 0.00%
2015/2sem 81.77 71.10 72.05 -6.15%
2016/1sem 80.53 68.51 78.05 7.69%
2016/2sem 84.36 76.73 81.88 4.68%
2017/1sem 92.24 81.88 89.63 8.65%
2017/2sem 99.27 88.25 98.69 9.18%
Mes Máximo Mínimo Cierre Rendimiento
ABRIL 104.37 98.43 103.70 0.00%
MAYO 106.27 102.67 105.76 1.95%
JUNIO 112.31 106.54 109.30 3.24%
JULIO 112.98 108.90 111.27 1.77%
AGOSTO 117.16 110.72 116.95 4.86%
SEPTIEMBRE 117.79 115.47 117.22 0.23%
Volatilidad Histórica*
Principales Mercados de Negociación (Región o País) México - NYSE Arca
*Fuente: Bloomberg
La cobertura del portafolio de Derivados se realiza:
1. Tomando posición contraria (operación espejo) cubriendo todos los riesgos (delta, vega,
gamma, etc.) generados y/o
2. Mediante el balanceo constante del portafolio replica a través de la cobertura delta (delta
hedge) del Título Opcional, cobertura de los riesgos de volatilidad, tiempo y tasas de
interés.
La gestión del portafolio de Derivados se realiza analizando las sensibilidades Delta y Gamma
(subyacente), Vega (volatilidad), Rho (tasa de interés), Theta (tiempo) con el objetivo de que los
riesgos asociados se encuentren dentro de los límites establecidos por la unidad de riesgos.
Delta hedge implica calcular la delta del título y cubrirla diariamente mediante la compra/venta del
activo subyacente; esta cobertura Delta se hace dentro de los límites internos autorizados para así
dar un espacio para la gestión de la Gamma (cambios en la Delta conforme se mueve el activo
subyacente).
El riesgo a cambios en la volatilidad del mercado (Vega) se cubre con instrumentos derivados sobre
el mismo activo subyacente o sobre un activo correlacionado; de tal forma que los cambios en el
precio del Derivado debido a los movimientos en volatilidad se vean compensados, en buena
medida, por cambios en el precio del instrumento derivado de cobertura.
El riesgo de tasa de interés (Rho) de los derivados se cubre a través de instrumentos sensibles a los
movimientos de tasas, de tal forma que los cambios en precio del Derivado debidos a los cambios
en las tasas de interés se vean compensados por los cambios en precio de los instrumentos de
cobertura sensibles a las tasas. Estos instrumentos de cobertura pueden ser, por ejemplo,
instrumentos del mercado de valores.
El riesgo por paso de tiempo (Theta) mide la sensibilidad del precio de la opción al tiempo que le
resta a la opción para que expire y se cubre con los instrumentos derivados sobre el mismo activo
subyacente o sobre un activo correlacionado.
Independiente de si la cobertura del portafolio se lleva a cabo de la manera estática (tomando
posición contraria) o dinámica (mediante el balanceo), la exposición total al riesgo del portafolio se
neutraliza al cierre del día en medida de la posible.
En cumplimiento con las disposiciones y como estrategia de cobertura, la Emisora mantendrá una
posición contraria por cada Serie emitida de Títulos Opcionales invertida en acciones, canastas de
acciones, futuros, opciones y valores correlacionados, que conformarán la posición “delta” contraria
del portafolio emitido. Esta posición contraria tendrá como objetivo, cubrir en su totalidad (100%),
la posición “delta” del total de Series de Títulos Opcionales colocados.
El importe de la cobertura de la parte Variable de cada emisión será ajustado conforme el
movimiento del valor de la "delta", manteniendo en todo momento un valor de cobertura entre 95%
y 105%.
COMENTARIOS PARTICULARES A LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
DERIVADOS
I. INFORMACIÓN CUALITATIVA
A. Discusión sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados
Cada año el área encargada de la negociación de los productos financieros autorizados por
Banco de México, someterá a la aprobación del Comité de Riesgos, un Plan de Negocios
anual, que contemple los mercados en los que se participará el tipo de operaciones a
realizar, un presupuesto de ingresos y egresos, montos de operación y límites de exposición
para cada línea de negocio.
El objetivo para utilizar derivados e identificar riesgos de los instrumentos utilizados se
describe a continuación:
Competir con calidad respecto a los demás participantes en el mercado.
Generar Utilidades en operaciones de negociación. Una norma inviolable, será
medir, evaluar y cubrir los riesgos involucrados y sólo atender operaciones que
razonablemente proporcionen utilidades a nuestra empresa.
Instrumentar mecanismos de inversión y protección suficientemente ágiles y
flexibles, que permitan proporcionar a los participantes un mayor número de
productos financieros, acordes a nuestra transformación económica.
Usar los Derivados sobre acciones como una cobertura de las posiciones
propietarias del Grupo, bajo los requerimientos regulatorios y de registro
apropiados.
Manejar posiciones de acuerdo con las políticas establecidas en la Casa de Bolsa.
Disminuir y hasta eliminar los efectos negativos que la evolución de los activos
subyacentes tenga sobre una posición.
Los instrumentos derivados utilizados son tanto instrumentos listados que son estrictamente
operados con carácter de negociación, como instrumentos extrabursátiles (OTC’s), que
podrán ser utilizados para cubrir los riesgos de mercado inherentes a la emisión de
Warrants.
Todos los instrumentos financieros derivados son valuados a valor razonable.
Operaciones de Futuros y Opciones en Mercados Reconocidos sobre:
Índices de precios sobre acciones que coticen en una bolsa de valores.
Acciones, un grupo o canasta de acciones, o títulos referenciados a acciones que
coticen en una bolsa de valores.
Operaciones a Futuro, de Opción y de Swap sobre los subyacentes referidos
anteriormente.
La función de la Mesa de Derivados Financieros es el diseño, distribución y operación de
productos derivados lineales y no lineales, es decir, futuros y opciones sobre acciones, un
grupo o canasta de acciones o títulos referenciados a acciones que coticen en una bolsa de
valores, así como, índices de precios sobre acciones que coticen en una bolsa de valores.
Las políticas utilizadas por la mesa para la designación de agentes de cálculo y valuación
son PCU / Valuation and Control.
Actualmente la casa de bolsa realiza la operación de instrumentos derivados listados en el
Mercado Mexicano de Derivados (MEXDER), por lo que las políticas de márgenes y
colaterales en estos mercados se apegan a los requerimientos de ASIGNA como contraparte
central de compensación de los participantes de ese mercado. Las operaciones propietarias
se liquidan a través del socio liquidador del Grupo Financiero. Se tiene definida una
exposición máxima autorizada para esa contraparte y con base en los requerimientos de
colaterales vigentes en el mercado.
Adicionalmente, la casa de bolsa podrá realizar operaciones con instrumentos derivados
extrabursátiles. Dichas operaciones serán utilizadas exclusivamente con el objeto de cubrir
los riesgos inherentes a la emisión de Warrants, siendo estas de la misma naturaleza, pero
de sentido contrario a las implícitas en dichos instrumentos. Los instrumentos derivados
extrabursátiles podrán ser operados exclusivamente con Banco Nacional de México, con
quien la casa de bolsa tiene negociado un contrato marco de derivados y un acuerdo de
márgenes. Con el objeto de no adquirir riesgos de contraparte adicionales, dicho acuerdo de
márgenes cuenta con frecuencia de marginación diaria y techo (threshold) de cero.
En cuanto a Control Interno para la administración de riesgos de mercado y liquidez, la
casa de bolsa cuenta con una Unidad de Administración Integral de Riesgos (UAIR), que
diariamente recibe la información relativa a las actividades con instrumentos derivados.
Dicha unidad monitorea y reporta la exposición a riesgos a la Dirección General de la Casa
de Bolsa, mensualmente al Comité de Riesgos y trimestralmente al Consejo.
Las exposiciones a riesgos de mercado muestran las sensibilidades a los factores de riesgos
de mercado y el nivel de riesgo de portafolio a través de mediciones de valor en riesgo
(VaR). El nivel de confianza es del 99% y el horizonte es de un día. Los riesgos de
liquidez se monitorean con base en las brechas de liquidez, mantenimiento de activos
líquidos, así como concentración de fuentes de fondeo; de acuerdo a la metodología
corporativa y con base en las mejores prácticas de mercado. Se tiene un control
centralizado a nivel Grupo Financiero. Ambos tipos de exposición de riesgo se monitorean
tanto en condiciones normales como de tensión.
KPMG es el tercero independiente que revisó los procedimientos de Control Interno por el
2017.
El Comité de Auditoría se encarga de revisar el cumplimiento a los 31 puntos de Banco de
México, a su vez, el Comité de Riesgos monitorea que los riesgos se encuentren dentro de
los límites establecidos.
Para efectos de los procesos de fin de día, la valuación es hecha con PiP.
Salvo los warrants y precios de acciones e índices que son proporcionados por PiP, los
OTC’s son valuados por Citi de manera diaria.
La dirección de contraloría, que depende de la dirección de finanzas, es el área responsable
de que todas las operaciones se encuentren debidamente registradas en la contabilidad de la
institución.
El registro de las operaciones se realiza de manera automática; mediante un proceso de
Batch nocturno, por medio de una interfaz entre el sistema transaccional “ACCIDER” y el
aplicativo “SIT”, y este a su vez hacia el sistema contable “SAC”.
Por lo que respecta a las conciliaciones, éstas se realizan todos los días, para ello generan
las balanzas contables del sistema “SAC”, las cuales se extraen en formato de Excel para
comparar la información contra el estado de cuenta del socio liquidador.
Es de mencionar, que el analista que elabora la conciliación, envía el archivo, mediante
correo electrónico, al área de operación para que valide la información, una vez que
regresan el archivo revisado por el mismo medio, se envía al gerente de contraloría bursátil
para su visto bueno.
La dirección de contraloría es la responsable de la contabilización de las operaciones
derivadas, asimismo, es la encargada de definir las guías contables, mismas que son
elaboradas conforme a los criterios establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV), que siguen, en lo general, a las Normas de Información Financiera (NIF)
aplicables en México.
En caso de que el área de negocio quiera implementar nuevos productos derivados, el área
de contraloría participa en la definición de guías contables, y una vez definidas, se
documentan y se “parametrizan” en los sistemas “SAC” y “SIT”.
Únicamente se realizan operaciones con instrumentos financieros derivados con fines de
negociación, las cuales se reconocen como activos o pasivos en el balance general
consolidado inicialmente a su valor razonable, el cual corresponde al precio pactado en la
operación.
Los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del derivado
serán reconocidos directamente en resultados.
A continuación, se describe el tratamiento contable de operaciones con instrumentos
financieros derivados.
Futuros - Presenta en el balance general consolidado el neto de las fluctuaciones en el
valor de mercado del precio a futuro de los contratos, cuyos efectos se reconocen en
resultados. Se compensan las posiciones activas y pasivas de cada una de las operaciones
de futuros, presentando en el activo el saldo deudor de la compensación y en el pasivo en
caso de ser acreedor.
Opciones - Las obligaciones (prima cobrada) o derechos (prima pagada) por compraventa
de opciones se registran a su valor contratado y posteriormente se valúan a su valor
razonable, reconociendo la utilidad o pérdida en resultados. La prima cobrada o pagada se
amortiza conforme se devenga. El importe correspondiente a los derechos u obligaciones
derivados de las opciones se presenta por separado en el activo o pasivo, respectivamente.
El efecto por valuación de los instrumentos financieros con fines de negociación se
reconoce en el balance general consolidado y el estado de resultados consolidado dentro de
los rubros “Derivados” y “Resultado por intermediación, neto”, respectivamente.
La cobertura del portafolio de Derivados se realiza:
1. Tomando posición contraria (operación espejo) cubriendo todos los riesgos (delta, vega, gamma, etc.) generados y/o
2. Mediante el balanceo constante del portafolio réplica a través de la cobertura delta (delta hedge) del Título Opcional, cobertura de los riesgos de volatilidad, tiempo y tasas de interés.
La gestión del portafolio de Derivados se realiza analizando las sensibilidades Delta y
Gamma (subyacente), Vega (volatilidad), Rho (tasa de interés), Theta (tiempo) con el
objetivo de que los riesgos asociados se encuentren dentro de los límites establecidos por la
unidad de riesgos.
Delta hedge implica calcular la delta del título y cubrirla diariamente mediante la
compra/venta del activo subyacente; esta cobertura Delta se hace dentro de los límites
internos autorizados para así dar un espacio para la gestión de la Gamma (cambios en la
Delta conforme se mueve el activo subyacente).
El riesgo a cambios en la volatilidad del mercado (Vega) se cubre con instrumentos
derivados sobre el mismo activo subyacente o sobre un activo correlacionado; de tal forma
que los cambios en el precio del Derivado debido a los movimientos en volatilidad se vean
compensados, en buena medida, por cambios en el precio del instrumento derivado de
cobertura.
El riesgo de tasa de interés (Rho) de los derivados se cubre a través de instrumentos
sensibles a los movimientos de tasas, de tal forma que los cambios en precio del Derivado
debidos a los cambios en las tasas de interés se vean compensados por los cambios en
precio de los instrumentos de cobertura sensibles a las tasas. Estos instrumentos de
cobertura pueden ser, por ejemplo, instrumentos del mercado de valores.
El riesgo por paso de tiempo (Theta) mide la sensibilidad del precio de la opción al tiempo
que le resta a la opción para que expire y se cubre con los instrumentos derivados sobre el
mismo activo subyacente o sobre un activo correlacionado.
Independiente de si la cobertura del portafolio se lleva a cabo de la manera estática
(tomando posición contraria) o dinámica (mediante el balanceo), la exposición total al
riesgo del portafolio se neutraliza al cierre del día en medida de la posible.
Como fuentes internas de liquidez para atender a los requerimientos de liquidez y/o
colaterales del mercado de derivados se tienen a las inversiones en valores de alta liquidez
de la casa de bolsa. Estos valores de alta liquidez cumplen con los requerimientos previstos
en la regulación aplicable a la casa de bolsa. Como complemento de las fuentes internas, la
casa de bolsa tiene una línea de crédito con el Banco Nacional de México, la cual sirve de
fuente de liquidez contingente ante necesidades extraordinarias por movimientos en los
mercados de derivados.
Se cuentan con políticas que monitorean cualquier movimiento inusual en los factores de
riesgos y por norma se evitan riesgos de base; lo que acota de manera sustancial las
implicaciones en riesgo de mercado o de liquidez.
Al ser derivados listados (futuros y opciones) existe un margen de diferencia razonable
entre el valor del subyacente y el valor del derivado, por lo que no se observan diferencias
importantes que requieran ajustes mayores sobre las posiciones que afecten las obligaciones
y liquidez de la emisora.
El impacto en Resultados durante el trimestre se presenta:
Instrumentos
Financieros
Derivados
Títulos Importe
Promedio
Importe
Mercado
Plusvalía
(Minusvalía)
Acumulada
Plusvalía
(Minusvalía)
del año
Opciones Índice 3,700 $20,934,000 $18,122,000 $(2,812,000) $(2,180,000)
Opciones
Acciones (22,500) ($7,190,000) ($7,230,000) $40,000 $(640,000)
Total Opciones
y Futuros
(18,800)
$13,744,000
($10,892,000)
($2,852,000)
($2,820,000)
Los vencimientos de operaciones fueron sobre Futuros y opciones sobre IPC septiembre
2018.
CLAVE
PIZARRA TITULOS
Vencimiento IPCSP18 76
Vencimiento IPCSP18 (76)
Vencimiento IP49000I 100
Vencimiento IP51000I 50
Vencimiento IP52000L 100
Vencimiento WA04900U (4,000)
Vencimiento WA05300U (10,000)
No hubo llamadas de margen ni incumplimientos a los contratos durante el tercer trimestre
del 2018.
Se presenta un Resumen de Instrumentos Financieros Derivados.
Resumen de Instrumentos Financieros Derivados
(Cifras en miles de pesos al 30 de Septiembre de 2018)
Tipo de
Derivado, Valor
o contrato (1)
Fines de
cobertura u
otros fines,
tales como
Negociación
Monto
Nocional /
Valor
Nominal
Valor del Activo
Subyacente / Variable de
referencia
Valor Razonable
Montos de
Vencimiento
por año
Colateral / líneas de
Crédito / Valores
dados en garantía
Trimestre
actual
Trimestre
anterior
Trimestre
actual
Trimestre
anterior
Futuros sobre
IPC Posición
Larga
0 0 0 47,663.20 0 47,663.20 (116,130) Línea de Crédito
Para la Exposición al Incumplimiento (EAD)1 de contraparte se utiliza una metodología
recomendada por Basilea, por otro lado, se toma en cuenta la calidad crediticia tanto de la
contraparte central como del último acreedor.
En lo que respecta a productos operados en la Bolsa Mexicana de Valores, éstos se
compensan vía la Contraparte Central de Valores (CCV), haciendo uso de mecanismos de
colateralización que se ajustan de acuerdo al volumen operado de las contrapartes. Para el
caso de Derivados listados, la Casa de Bolsa tiene como contraparte a ASIGNA, que
igualmente maneja las aportaciones iniciales mínimas (AIMs) como primeros mecanismos
de colateralización para mitigar el riesgo de contraparte; así como otros fondos que cubren
gran parte de los riesgos de contraparte de estos instrumentos.
Valor de Mercado
(MXP)
EAD
(MXP) PD Asigna
LGD
(Acuerdo
Basilea)
(%)
Pérdida
Esperada
(PE)
(MXP)
Tipo de Instrumento
13,744 19,767 0.07% 45% 6.2 Mexder solo opciones
463,934.33 1,003,764 45% 732 OTC
Nota: Se menciona que, al cierre de septiembre 2018, Citibanamex Casa de Bolsa no tiene
exposición en opciones.
1Basel Committee on Banking Supervision. The standardised approach for measuring
counterparty credit risk exposures, March 2014.