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EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
José Grasso Vecchio
COLAFI 2008COLAFI 2008www.soft-line.com
www.finanzasdigital.comjgrasso@soft-line.com
Partiendo de la experiencia de otros países de América Latina como México, Panamá y Colombia, con leyes especiales que consagran y regulan, en forma sistemática y con cobertura universal, en Venezuela se proyectó una Ley de Fideicomisos que fue sancionada el 23 de julio del año 1956 y que apareció en Gaceta Oficial de la República de Venezuela Nº 491 del 17 de agosto del mismo año.
Antecedentes
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Con la reforma de la Ley del Trabajo a mediados de los años 70 y con la colocación voluntaria de las prestaciones sociales de los trabajadores petroleros a través de estos contratos, lo cual está entre las conquistas laborales más importantes en Venezuela, se inicia una etapa de crecimiento y desarrollo del negocio fiduciario venezolano.
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Antecedentes
Fundamento Legal: Normas y Leyes
• Ley de FideicomisosLey de Fideicomisos (Gaceta Oficial Nº 496 Ext. 17/08/1956.
• Ley General de Bancos y Otras Instituciones FinancierasLey General de Bancos y Otras Instituciones Financieras Art. 47 al 66, Art. 185 y Art. 522.
•Resolución Nº 179 de fecha 30/5/2000 de la SUDEBAN.
• Normas de la Comisión Nacional de ValoresNormas de la Comisión Nacional de Valores (CNV).
•Complementarias:
- Ley del Trabajo
- Ley del Banco Central de Venezuela.
- Ley del Mercado de Capitales.
- Legislación de Seguros.
- Leyes y Decretos que regulan el uso del fideicomiso en el Sector Público.
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Tipos de Fideicomisos:
•Hospitalización
•Seguros de Vida
•Testamentario
•Prestaciones Sociales
•Fondos y Cajas de Ahorro (La Ley ahora sólo permite expresamente los de inversión).
•Planes de Pensión y Jubilación.
•Inmobiliario
•Administración de Obra
•Titularización
•Ahorro Programado
Personas Naturales
Personas Jurídicas
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•Inversión
•Administración
•Educación
•Garantía
Personas Naturales y Jurídicas
Sector Público
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Tipos de Fideicomisos:
Fideicomisos del Sector Público
Características
La Administración pública es el principal instrumento del cual dispone el Estado para alcanzar los fines económicos, políticos y sociales que se consagran en la Constitución Nacional.
Si se considera que el Estado debe contar con un aparato productivo capaz de realizar un manejo adecuado de la economía, soportado en una estructura física, tecnológica e intelectual, que le permita lograra una gestión eficiente, que conduzca al desarrollo socio-económico del país, surge entonces el Fideicomiso de Administración de Fondos Públicos a través de las Instituciones Financieras, como alternativa para logar sus objetivos.
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Fideicomisos del Sector Público.
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Vialidad
TELECOMUNICACIONES
SECTOR MILITAR
TURISMO
ALIMENTACIÓN
VIALIDAD
TRANSPORTE
AGROPECUARIO
VIVIENDAS
SEGURIDADSOCIAL
MICROEMPRESAS
SECTORPÚBLICO
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Sistema Financiero Venezolano: número de instituciones 1998/Jul-08
Nota: Los datos se refieren al cierre de Diciembre de cada año, excepto el año en curso.
Fuente: Informe mensual SUDEBAN
Tamaño del Sistema Financiero a Jul-08 (miles de Bs.F.)
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Fuente: Informe mensual SUDEBAN
Captaciones del público: Julio 2008
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Fuente: SAIF
DIEZ PRINCIPALES
BANCOS 69,58%
RESTO DEL SISTEMA
FINANCIERO30,42%
Composición de los Depósitos.
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Seis Principales Bancos (Cobertura Nacional) 1998 – Agosto 2008
15,00%17,0%22,45%Oct-08
7,47%10,89%16,77%2.007
6,81%10,20%14,64%2.006
6,64%11,74%15,36%2.005
4,52%12,93%17,06%2.004
6,15%17,58%24,05%2.003
3,90%28,29%37,08%2.002
2,40%14,13%25,64%2.001
3,35%14,80%23,91%2.000
7,05%18,90%31,89%1.999
10,25%38,02%45,21%1.998
DEPOSITOS DE AHORRO
DEP. PLAZO FIJO 90 DIAS
OPERACIONES ACTIVAS (*)
AÑO
SEIS PRINCIPALES BANCOS
15,00%17,0%22,45%Oct-08
7,47%10,89%16,77%2.007
6,81%10,20%14,64%2.006
6,64%11,74%15,36%2.005
4,52%12,93%17,06%2.004
6,15%17,58%24,05%2.003
3,90%28,29%37,08%2.002
2,40%14,13%25,64%2.001
3,35%14,80%23,91%2.000
7,05%18,90%31,89%1.999
10,25%38,02%45,21%1.998
DEPOSITOS DE AHORRO
DEP. PLAZO FIJO 90 DIAS
OPERACIONES ACTIVAS (*)
AÑO
SEIS PRINCIPALES BANCOS
Fuente: Banco Central de
Venezuela (BCV)
Cartera de créditos: Julio 2008
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Fuente: SAIF
RESTO DEL SISTEMA FINANCIERO; 29,36%
DIEZ PRINCIPALES BANCOS ; 70,64%
Activo de los Fideicomisos: Julio 2008.
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DIEZ PRINCIPALES BANCOS ; 93,08%
RESTO DEL SISTEMA FINANCIERO; 6,92%
Fuente: SAIF
BANCOS; 92,07%
FINANCIERO 7,93%
Fuente: SAIF
Evolución Activo de los Fideicomisos.
0,00
20.000,00
40.000,00
60.000,00
80.000,00
100.000,00
Millones de Bs. 6.919,019.448,9714.798,216.159,023.178,261.865,971.370,270.636,895.234,8
Millones de US$ 9.887,8212.465,610.560,710.099,312.071,928.774,833.195,432.854,344.295,3
Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Jun-08
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Millones de Bs.F
Líderes en Activo de los Fideicomisos en Miles de Bs.F
Jun-08 Jun-2008/Jun-2007
Saldo Var. Abs. Var. %
TESORO (BU) 46.574,17 20.486,40 78,53
IND. DE VNZLA. (BC) 10.076,19 4.485,50 80,23
MERCANTIL (BU) 7.030,57 453,46 6,89
BANESCO (BU) 5.834,82 -845,28 -12,65
BANFOANDES (BU) 4.772,97 1.212,00 34,04
VENEZUELA (BSCH) (BU) 4.153,89 856,41 25,97
BBVA PROVINCIAL (BU) 3.746,51 258,63 7,42
FEDERAL (BC) 2.494,04 2.238,53 876,13
OCC. DE DCTO. (BU) 1.855,74 255,30 15,95
CARONI (BU) 1.150,09 -136,83 -10,63
Este grupo de líderes en Activo de los Fideicomisos a Jun-08, representa el 92,07% sobre el monto total a esa fecha.Fuente: SAIF
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Líderes en Activos de los Fideicomisos en Miles US$.
Este grupo de líderes en Activo de los Fideicomisos a Jun-08, representa el 92,07% sobre el monto total a esa fecha.
Jun-08 Jun-2008/ Jun-2007Saldo Var. Abs. Var.%
TESORO (BU) 21,66 9,53 78,53IND. DE VNZUELA (BC) 4,69 2,09 80,23MERCANTIL (BU) 3,27 0,21 6,89BANESCO (BU) 2,71 -0,39 -12,65BANFOANDES (BU) 2,22 0,56 34,04VENEZUELA (BSCH) (BU) 1,93 0,40 25,95BBVA PROVINCIAL (BU) 1,74 0,12 7,42FEDERAL (BC) 1,16 1,04 876,13OCC. DE DCTO. (BU) 0,86 0,12 15,95CARONI (BU) 0,53 -0,06 -10,63
Fuente: SAIF
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Líderes en Activo de los Fideicomisos: Participación en el Sistema Miles de Bs.F
Jun-08 Participación en el SistemaSaldo %
TESORO (BU) 46.574,17 48,90%IND. DE VNZUELA (BC) 10.076,19 10,58%MERCANTIL (BU) 7.030,57 7,38%BANESCO (BU) 5.834,82 6,13%BANFOANDES (BU) 4.772,97 5,01%VENEZUELA (BSCH) (BU) 4.153,89 4,36%BBVA PROVINCIAL (BU) 3.746,51 3,93%FEDERAL (BC) 2.494,04 2,62%OCC. DE DCTO. (BU) 1.855,74 1,95%CARONI (BU) 1.150,09 1,21%TOTAL DEL SISTEMA 95.234,80
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Fuente: SAIF
Fuente: SAIF
Evolución Activo de los FideicomisosBanca del Estado
0,00
10.000,00
20.000,00
30.000,00
40.000,00
50.000,00
60.000,00
70.000,00
Millones de Bs. 332,80 1.982,18 5.072,47 3.727,59 6.198,76 38.534,1438.483,3237.862,0162.275,64
Millones de US$ 475,59 2.615,01 3.619,96 2.329,75 3.228,52 17.922,8517.899,2217.610,2428.965,41
Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Jun-08
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Millones de BsF.
-1.200.000
8.800.000
18.800.000
28.800.000
38.800.000
48.800.000
58.800.000
2004 2005 2006 2007 2008
Mile
s de
BsF
.
BANFOANDES IND. DE VENEZUELA TESORO AGRICOLA
Fuente: SAIF
Evolución Activo de los Fideicomisospor Bancos del Estado
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Distribución de los Ingresos por Comisiones por Servicios, según Bancos de Capital Privado (Miles de Bs.F). Período 1/7/08 al 31/08/08
Fuente: SUDEBAN
TOTALCOMISIONES INGRESOS POR
POR COMISIONESFIDEICOMISOS POR SERVICIOS
BANESCO 5.400 126.476 MERCANTIL 6.719 80.504 VENEZUELA 3.706 103.503 PROVINCIAL 2.940 84.846 OCCIDENTAL DE DESCUENTO 2.877 33.607 EXTERIOR 760 15.737 BANCARIBE 714 16.796 NACIONAL DE CRÉDITO 822 7.472 FEDERAL 12.624 23.209 FONDO COMÚN 1.025 19.286 CORP BANCA 472 33.437 CARONÍ 3.499 7.754 BANCORO 394 8.671 CANARIAS DE VENEZUELA 360 13.196 VENEZOLANO DE CRÉDITO 899 13.977 BOLÍVAR 9 227 CONFEDERADO 92 3.582 CENTRAL 602 7.421 CITIBANK 87 7.295 BANPRO 355 3.867 SOFITASA 806 8.247 DEL SUR 504 5.110 GUAYANA 725 4.213 PLAZA - 2.813 100% BANCO 26 2.610 ABN AMRO BANK - 571 BANORTE 77 948 BANVALOR - 164 STANFORD BANK - 99 INVERUNIÓN 17 2.354 HELM BANK DE VENEZUELA - 2.162 BANPLUS 1_/ - 152 BANCO ACTIVO - 53 TOTALBANK 19 19 INTERNACIONAL DE DESARROLLO - - BANCO DE EXPORTACIÓN Y COMERCIO 41 62
TOTAL BANCA DE CAPITAL PRIVADO 46.571 640.440
B A N C O
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Fuente: SUDEBAN
Distribución de los Ingresos por Comisiones por Servicios, según Bancos del Estado (Miles de Bs.F). Período 1/7/08 al 31/08/08
TOTALCOMISIONES INGRESOS POR
POR COMISIONESFIDEICOMISOS POR SERVICIOS
BANFOANDES 7.276 24.368 INDUSTRIAL DE VENEZUELA 5.230 16.067 BANCO DEL TESORO 20.045 20.557 BANCO AGRÍCOLA DE VENEZUELA 139 4.840
TOTAL BANCA DE CAPITAL DEL ESTADO 32.690 65.832
B A N C O
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Distribución de los Ingresos por Comisiones por Servicios, según Bancos (Miles de BsF.). Período 1/7/08 al 31/08/08
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
TOTAL BANCA DECAPITAL PRIVADO
TOTAL BANCA DECAPITAL DEL ESTADO
TOTAL SISTEMAFINANCIERO
Mil
es d
e B
sF
.
Fuente: SUDEBAN
COMISIONES PARTICIPACIÓN POR ESTRATOPOR
FIDEICOMISOS
TOTAL BANCA DE CAPITAL PRIVADO 46.571 58,76%TOTAL BANCA DE CAPITAL DEL ESTADO 32.690 41,24%
TOTAL SISTEMA FINANCIERO 79.261 100,00%
B A N C O
Evolución de la Distribución de los Ingresos por Servicios: Fideicomisos.
-
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
2003 2004 2005 2006 2007 Jun-08
Mil
es d
e B
sF.
Fuente: SUDEBAN
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Evolución de la Distribución de los Ingresos por Servicios: Fideicomisos.
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
14,00%
16,00%
18,00%
2003 2004 2005 2006 2007 Jun-08
% d
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arti
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om
isio
nes
Fuente: SUDEBAN
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Activo vs. Patrimonio de los Fideicomisos
De acuerdo con el nuevo Manual de Contabilidad para Bancos, otras instituciones financieras y entidades de Ahorro y Préstamo, introducido por la Superintendencia de Bancos (SUDEBAN) en Enero de 2008, se modificó dentro de la Forma “A” Balances de publicación, la presentación del detalle de los Activos de Fideicomisos, cambiándola por el detalle del Patrimonio de los Fideicomisos. Dicha disposición fue aplicable desde la publicación correspondiente al cierre del mes de Abril de 2008.
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Fuente: SAIF
Composición Activo de los Fideicomisos
Hasta la aplicación del nuevo Manual de Contabilidad para Bancos, otras instituciones financieras y entidades de Ahorro y Préstamo, la composición del Activo de los Fideicomisos era la siguiente: Administración
85,14%
Garantía2,55%
Inversión; 10,71%
Características Mixtas0,62%
Otros0,98%
Los fideicomisos de administración constituyen la mayor parte del totalde los Activos de Fideicomisos a Mar-08, representados en su mayoríapor los provenientes de los Entes Descentralizados y Otros Organismos
con Régimen Especial.
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Fuente: SAIF
Composición Patrimonio de los FideicomisosCierre Junio 2008
En este caso, igualmente los fideicomisos de administración constituyen la mayor parte del total del Patrimonio de Fideicomisos a Mar-08, representados en su mayoría
por los provenientes de los Entes Descentralizados y Otros Organismoscon Régimen Especial.
Administración86,12%
Garantía2,42%
Inversión 10,10%
Otros1,01%
Características Mixtas0,35%
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Fuente: SAIF
Fuente: SAIF
Composición Patrimonio de los Fideicomisos del Sector Público Cierre Junio 2008
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
Otros 0,01%Inversión 6,33%
Administración93,67%
La composición del Patrimonio de los Fideicomisos del Sector
Público presenta lamisma estructura que la del
Sistema total, siendo los Fideicomisos en Administración
los mayor peso.
Fuente: SAIF
Fuente: SAIF
Futuro del Fideicomiso
EL FIDEICOMISO EN VENEZUELA
El fideicomiso sigue siendo una herramienta a la medida de las necesidades, cada vez más utilizada en la América Latina y Anglosajona y ahora renace en Europa. Venezuela no escapa a esa tendencia, muestra de ello es el crecimiento tan importante que ha mostrado en los últimos años dentro de la Banca Pública y Privada.El enfoque de todos los actores de la economía hacia la Responsabilidad Social potencia el uso de este instrumento como vehículo para participar en actividades donde no se tiene experticia sin desviarse de la actividad medular del Fideicomitente, bien sea este un ente privado o público.