Post on 07-Jul-2020
DISCLAIMER http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf
Flash México México
México D.F., 8 de diciembre de 2016 (19:30 CDT del 7 de diciembre), Mercados, Equity
Perspectiva técnica de corto plazo
Últimos reportes 02/12/2016
GMexico: Volviéndose neutros
22/11/2016 Quálitas: Puntos sobresalientes de la conferencia con la Administración de Quálitas
22/11/2016 FIHO: Puntos sobresalientes del 4o Día del Inversionista FIHO
18/11/2016 Lab: Muy pronto para unirse al desfile
17/11/2016 Alsea: La comida correcta con el precio correcto
11/11/2016 FUNO: Puntos sobresalientes del Día FUNO
04/11/2016 Financieros: Análisis a profundidad: Crédito de consumo
04/11/2016 Lab: Genomma Day. Cambios transformacionales
01/11/2016 Consumo: Ambiente de consumo saludable en México, pero el tipo de cambio tiene un impacto adverso
20/10/2016 Materiales: Ganando tracción
Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD
IPC 45,609.9 1.1% -3.8% 6.1%
Dow Jones 19,549.6 1.5% 5.5% 11.5%
S&P 500 2,238.4 1.2% 2.4% 8.9%
Bovespa (BR) 61,414.4 0.5% 2.1% 41.7%
Ipsa (CH) 4,224.7 0.2% 2.7% 14.8%
Fuente: BBVA GMR
Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
OHLMEX 18.28 5.7 -30.4 1.3
KIMBER 35.47 4.4 -21.8 -12.1
MEXCHEM 49.92 4.2 9.5 29.7
CEMEX 17.27 3.5 12.1 83.1
ASUR 300.71 2.4 4.1 23.3
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
GFREGIO 108.12 -2.5 -4.4 22.4
GCARSO 80.56 -1.5 4.2 13.5
ELEKTRA 248.13 -1.4 -3.1 -34.5
PE&OLES 432.79 -1.3 -2.5 144.2
BIMBO 47.21 -0.9 -11.8 2.7
Fuente: BBVA GMR
Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
ICA 3.05 13.0 1.3 -14.1
ICH 126.09 5.4 45.7 126.5
SIMEC 97.38 4.7 67.9 152.8
SORIANA 45.92 4.4 -5.8 16.3
AXTEL 4.01 2.8 -16.6 -53.9
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
URBI 10.49 -8.5 568.2 568.2
MFRISCO 15.40 -2.5 4.8 87.8
POCHTEC 8.39 -2.4 -10.6 -32.5
GISSA 34.82 -1.1 3.3 8.9
ARA 6.91 -1.0 0.0 15.6
Fuente: BBVA GMR
México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 2
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
México y EE.UU. IPC: 45,610pts (+1.1%); Rentable: 250pts (+1.2%); Dow Jones: 19,550pts (+1.5%); S&P: 2,238pts (+1.2%)
El IPC subió +1.1% (+506pts), ligando así una tercera jornada de alza en la que ha recuperado 1,055pts. Con este movimiento ha logrado rebasar los 45,500pts, nivel que durante toda la semana anterior representó un tope a su movimiento. Este rompimiento, que además estuvo acompañado de un importante volumen de operación de 349mn de acciones, le dejó el camino libre al IPC para buscar la zona donde se han colocado los promedios móviles de 30 y de 200 días, entre los 46,042 y los 46,224pts. Además de estas dos importantes referencias técnicas, esta zona de los 46,000pts ha sido un importante nivel técnico que le ha dado al mercado tanto soporte como resistencia en los meses anteriores y que, por ende, puede representar un nivel difícil de rebasar al alza. Si llegara a rebasar esta zona, podríamos considerar un siguiente objetivo en el promedio móvil de 50 días en los 46,800pts.
Rec. anterior (07/12/2016): Esto nos hace suponer una alta probabilidad de que el mercado logre respetar la zona de piso de los 44,000pts, aunque, para poder suponer un movimiento rumbo a los 45,500 o a los 46,000pts, tenemos que ver un cierre por arriba del promedio móvil de 10 días.
En EE.UU., el Dow Jones y el S&P mantuvieron el movimiento de alza con ganancias de +1.5% y +1.2%, aumentando las lecturas del indicador RSI a 82pts y 73pts, respectivamente. Para el Dow Jones, esta es la lectura más elevada de sobrecompra desde el 2007, al mismo tiempo que ha alcanzado la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. No creemos que este sea un movimiento sostenible y, debido a la dispersión del índice con el promedio móvil de 10 días y con el de 30 días, creemos que hay que cerrar posiciones largas.
Rec. anterior (07/12/2016): Como hemos comentado, a pesar de la sobrecompra en los osciladores de corto plazo, no mandaríamos una salida en estos índices sino hasta que se coloque por debajo del promedio móvil de 10 días, que se ubicó en los 19,143pts del Dow y en los 2,202pts del S&P.
Gráfico diario: IPC Dow Jones
Fuente: Bloomberg
Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 3
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
Europa Eurostoxx: 3,142pts (+1.3%)
El Eurostoxx rebasó al alza el máximo anterior de los 3,100pts, llegando también a la parte alta de las bandas de regresión tanto de 30 como de 60 días. El RSI no ha llegado a zona de sobrecompra, por lo que no podemos descartar que alcance el máximo de abril en los 3,160pts.
Rec. anterior (07/12/2016): Sin sobrecompra en el RSI, podemos esperar que busque la parte alta de la banda de regresión de 60 días en 3,150pts. Mantenemos posiciones, aunque cualquier movimiento de baja nos haría cerrarlas.
Gráfico diario: Eurostoxx 50
Fuente: Bloomberg
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 4
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
FX Dólar/Peso: MXN20.3407 (-0.2%); Euro/Dólar: USD1.0760 (+0.4%)
El dólar ligó una 4ª sesión de baja y, con el RSI todavía en 52pts, creemos que continúa una alta probabilidad de que este movimiento de ajuste se mantenga hacia niveles más cercanos a MXN20.00 en el promedio móvil de 30 días y donde vemos un piso importante de corto plazo.
Rec. anterior (07/12/2016): Seguiremos esperando que se acerque a la zona de MXN20.00, donde vemos soporte y donde se colocó también el promedio móvil de 30 días.
El euro continuó colocado cerca del promedio móvil de 30 días. Nos mantenemos fuera y esperaremos, ya sea, el rompimiento alcista de USD1.076 o el regreso al piso de 1.055 para retomar posiciones.
Rec. anterior (07/12/2016): Por lo pronto, continuamos fuera y esperaremos el rompimiento alcista de USD1.08 o el regreso al piso de 1.055 para retomar posiciones.
Gráfico diario: Dólar Euro
Fuente: Bloomberg
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 5
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Portafolio de trading
Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 107.52$ 0.0% -7.3% 122.50$ 13.9% 110.30$ Femsa 04/11/16 173.00$ 155.96$ 0.0% -9.8% 183.00$ 17.3% 164.60$ Gfnorte 15/11/16 97.00$ 98.03$ 0.0% 1.1% 103.00$ 5.1% 92.30$ Gruma 22/11/16 247.50$ 244.20$ 0.0% -1.3% 260.00$ 6.5% 237.00$ Pinfra 23/11/16 179.30$ 177.71$ 0.0% -0.9% 190.00$ 6.9% 171.00$
PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD
IPC 0.4% 5.7% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 4.9%Portafolio 0.0% 15.9% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 16.7%
Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR
Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %
Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Femsa 22/09/2016 Venta 180.80$ 7.6%Gfnorte 18/02/2016 Venta 92.00$ 6.1%Gruma 08/09/2016 Venta 247.00$ -6.4%Pinfra 10/11/2016 Venta 193.50$ -8.7%
Fuente: BBVA GMR
07/12/2016
-10%-5%0%5%
10%15%20%25%30%35%
dic/
15
ene
/16
feb
/16
mar
/16
mar
/16
abr
/16
ma
y/1
6
ma
y/1
6
jun
/16
jul/1
6
jul/1
6
ago
/16
sep
/16
sep
/16
oct/
16
no
v/1
6
dic/
16
IPC Port.Trading
4.9%
16.7%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
IPC Port.Trading
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 6
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Resumen técnico Objeto 1
Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)
GMEXICOMEXCHEM**
AUTLANCEMEX**
IENOVA**AMX**
ALFA**NEMAK**
ICAGCARSOLABALPEK**BACHOCO**FIHO
FUNO**IPC
ASUR**ARA
GFNORTE**HERDEZ**
FIBRAMQGFINBURSORIANA**
COMERCISANMEX
OHLMEX**LIVEPOL**
PE&OLESAC**
GAPGFAMSA
GRUMA
KIMBERBIMBOLALACHDRAUI**CREAL**KOFAXTELSARE
GENTERAPINFRA**TLEVISAALSEA**GFREGIOAZTECA
OMA**FEMSA**
WALMEX**
BOLSA**
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 7
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Principales múltiplos Objeto 2
Principales múltiplos IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e
AC O 120.00 2.7 24.9 22.8 14.6 12.9 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.7
ALFA O 39.10 -20.3 36.8 25.0 8.4 7.1 285.4 47.3 34.0 17.7 1.3 2.2
ALPEK O 31.20 14.6 21.3 14.3 8.6 6.7 243.2 49.4 76.5 29.1 2.8 3.4
ALSEA O 72.00 -2.1 49.9 42.0 15.6 13.1 47.4 18.9 53.5 19.0 0.8 1.3
AMX O 14.90 4.0 23.7 18.8 6.8 7.4 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.2
ASUR O 306.00 23.3 31.0 26.7 20.0 17.4 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9
BIMBO M.P. 57.00 2.7 42.9 26.1 13.2 11.3 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.5
BOLSA 18.9
CEMEX O 18.50 83.1 201.4 29.0 13.5 11.1 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.2
ELEKTRA -34.5
FEMSA O 186.00 -3.5 31.6 26.3 17.6 15.7 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.6
GAP U 176.00 13.0 35.4 31.3 20.1 17.7 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 4.3
GCARSO U 76.00 13.5 29.5 19.7 17.1 15.1 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.1
GENTERA M.P. 39.52 -5.5 16.4 14.3 3.8 3.2 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.4
GFINBUR U 28.41 -12.7 15.4 16.4 1.7 1.6 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.4 1.6
GFNORTE O 126.04 3.2 15.9 13.9 2.0 1.9 12.3 14.5 11.8 14.9 1.3 2.7
GFREGIO M.P. 129.52 22.4 19.9 15.6 3.2 2.8 8.6 27.5 4.2 35.6 1.0 0.9
GMEXICO M.P. 61.80 66.0 25.6 24.1 11.3 9.8 -22.4 6.2 2.5 15.7 2.7 1.0
GRUMA M.P. 270.00 1.0 20.8 19.8 13.5 12.2 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8
IENOVA O 91.40 22.9 56.6 27.9 29.2 19.2 33.4 102.8 41.4 52.2 3.3 2.5
KIMBER U 42.00 -12.1 25.3 22.3 14.0 12.8 22.2 13.9 17.6 9.0 3.7 4.3
KOF M.P. 152.00 4.1 26.1 22.5 10.7 10.0 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.6
LAB U 23.00 65.2 N.A. 14.3 -33.8 11.9 -174.0 256.6 -133.7 384.1 0.0 0.0
LALA U 44.50 -22.7 19.6 16.1 10.9 9.6 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 2.2
LIVEPOL O 225.00 -25.0 23.0 20.0 15.9 14.2 18.6 14.5 14.2 12.3 0.4 0.6
MEXCHEM O 55.20 29.7 46.3 49.6 11.8 11.8 30.9 -6.8 33.5 -0.6 1.3 1.0
NEMAK O 29.60 -18.8 12.7 11.1 7.0 5.9 35.7 14.8 29.2 20.2 0.0 2.9
OHLMEX O 25.00 1.3 5.1 5.1 4.9 4.8 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 2.2
OMA O 118.00 11.0 29.6 22.7 17.4 14.1 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.8
PE&OLES U 441.10 144.2 N.A. 23.8 18.4 8.0 -172.2 935.8 -5.7 130.8 0.9 0.3
PINFRA O 248.00 -12.3 17.9 18.5 13.6 13.0 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5
SANMEX M.P. 37.27 -0.7 14.4 13.1 1.8 1.7 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 3.7
TLEVISA U 90.00 -10.8 23.1 16.7 10.4 9.4 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 0.4
VOLAR N.R. 2.8
WALMEX O 48.50 -12.7 25.1 22.6 14.6 12.7 -13.1 11.4 2.3 15.6 4.2 4.8
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 8
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Objeto 3
Principales múltiplos no IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e
ARA M.P. 7.70 15.6 15.5 14.5 10.2 9.2 17.5 7.2 7.7 10.6 1.1 1.1
AXTEL U 8.00 -53.9 N.A. N.A. 7.9 7.7 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0
BACHOCO O 85.00 14.0 12.3 14.9 6.2 7.4 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6
CADU O 17.40 -17.3 12.0 8.5 8.7 6.7 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 4.4
CHDRAUI O 53.50 -18.9 20.6 18.2 8.8 7.8 1.8 13.4 6.3 13.2 0.5 0.7
CREAL O 46.79 -32.2 0.0 0.0
CULTIBA M.P. 24.00 -19.0 N.A. 18.5 8.6 7.6 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.4
DANHOS O 45.50 -9.3 21.4 18.5 33.2 18.3 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.3
ELEMENT M.P. 23.90 -3.9 2,383.0 139.0 10.6 9.1 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0
FIBRAMQ U 24.30 -5.2 6.1 29.1 14.7 13.2 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 8.6
FIBRAPL O 33.30 15.2 9.5 8.0 15.6 14.9 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.6
FIHO M.P. 18.00 -6.3 25.2 17.3 18.6 14.5 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.5
FRAGUA O 276.00 -5.2 24.4 20.2 11.0 9.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0
FSHOP O 20.50 -24.5 12.8 11.1 15.4 12.1 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 8.5
FUNO O 49.00 -15.1 66.3 17.5 20.4 16.1 42.3 272.8 32.7 26.5 5.2 6.1
GFAMSA U 9.20 -53.4 23.5 7.3 18.5 19.0 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0
GFINTER O 122.50 -25.9 1.6 3.7
GICSA O 20.20 -34.6 13.1 20.7 14.5 13.5 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0
GSANBOR O 26.50 -18.4 16.0 14.1 9.1 8.1 6.2 13.3 12.2 12.2 3.2 0.0
HERDEZ O 53.00 -9.0 45.3 19.0 14.8 14.3 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.2
ICA U U.R. -14.1 N.A. 2.5 10.2 9.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0
LACOMER O 21.00 13.2 21.2 57.7 10.8 13.8 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0
MAXCOM U 14.00 -27.2 N.A. 19.3 7.1 5.3 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0
MEGA M.P. 64.00 1.4 19.3 19.3 10.6 9.8 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0
RASSINI O 46.00 12.7 13.6 8.0 7.0 4.8 2.3 69.7 14.1 48.0 2.4 4.0
SORIANA O 55.00 16.3 22.3 20.7 15.3 9.4 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0
TERRA M.P. 34.30 2.8 20.8 12.6 15.5 13.1 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 7.2
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 9
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Derechos corporativos
EmisoraFecha de asamblea
Fecha de excupón
Fecha de pago Cupón Descripción
CMOCTEZ 13-12-2016 16-12-2016 27 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN2.50.
GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.
LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.
NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.
WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 10
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Global Markets Research Director Antonio Pulido ant.pulido@bbva.com
Global Equity Research Director Ana Munera ana.munera@bbva.com
Equity España y Portugal
Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal ivon.leal@bbva.com
Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com
Nicolás Mira nicolas.mira@bbva.com
Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso alfredo.alonso@bbva.com
Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com +34 91 374 32 94
María Torres maria.torres.debecerril@bbva.com
Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com
Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com
Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com
Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo icarballo@bbva.com
Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com
Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com
Alfredo de la Figuera alfredo.figuera@bbva.com
Equity México
Analista Jefe Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez f.chavez@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com
Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com
Pablo Carrillo pabloandres.carrillo@bbva.com
Financieros Germán Velasco german.velasco@bbva.com
Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com
Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com
Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 11
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Equity Perú
Estratega Equity Miguel Leiva mleiva@bbva.com
Equity Colombia
Estratega Equity Edgar Romero edgarefren.romero@bbva.com
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 12
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Distribución Equity Europa
Cash Equities
Responsable Javier Valverde Sorensen javier.valverde@bbva.com
Europa e Internacional
Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com
Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com
Internacional
Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com
Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com
Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com
Peter Prischl pprischl@bbva.com
España
Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com
Juan Bueno juan.bueno@bbva.com
Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com
José Villanueva josechu.villanueva@bbva.com
Sales Trading
Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com
Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com
Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com
México
Director Juan Carlos Rodríguez juancarlos.rodriguez@bbva.com
Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com
Gerardo Valdivia gerardo.valdivia.diaz@bbva.com
Juan Walker juan.walker@bbva.com
Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com
Berenice Patrón b.patron@bbva.com
Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com
Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com
Marie Laure Dang m.dang@bbva.com
Sales Trading Juan Sebastián Quintero sebastian.quintero@bbva.com
Julio García julio.garciar1@bbva.com
Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com
Bogotá (Colombia)
Director Juan Pablo Amorocho juanpablo.amorocho@bbva.com
Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla mariacamila.mantilla@bbva.com
Sales Trading Diana Rueda dianapaola.rueda@bbva.com
Sales Trading Willy Enciso willy.enciso@bbva.com
DISCLAIMER
http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_12072016_e.pdf Página 13
Flash México México D.F., 8 de diciembre de 2016
Lima (Perú)
Director Jorge Ramos jramos@bbva.com
Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net
Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri olenka.giampietri@bbva.com
Trader Daniel Malca hmalca@bbva.com
Santiago (Chile)
Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com
Diego Susbielles dsusbielles@bbva.cl
Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com
Guillermo Arias guillermo.arias@bbva.com