Post on 01-Nov-2018
Flujo de caja y determinación de recursos para la empresa
Ana Carolina Martínez
Ms. Economía Industrial con énfasis en PyMEs
acmarti@icesi.edu.co
OBJETIVOS
• Identificar la importancia del flujo de caja para la toma de decisiones gerenciales.
• Estructurar y analizar el flujo de caja de su empresa.
• Determinar las necesidades de recursos y el impacto de estos en su liquidez para la toma de decisiones gerenciales.
Clientes con pedido
Tec
no
log
ía
Recursos financieros
Re
de
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pre
saria
les
Concepto /Modelo
de Empresa
----------------
Empresario
© Rodrigo Varela V., Ph.D.
CDEE – Centro de Desarrollo del Espíritu Empresarial
CONCEPTOS BÁSICOS
“Caja” es el dinero que la empresa tiene disponible para utilizar.
El “Flujo de Caja” explica las variaciones de la caja en un periodo determinado ( diario, mensual, anual, etc).
El Flujo de caja les sirve a los empresarios para:
• Evaluar la posibilidad de nuevas inversiones y proyectos de expansión.
• Evaluar de que forma se pueden pagar deudas a corto y largo plazo.
• Diseñar Políticas que permitan un uso del recurso eficiente.
CONCEPTOS BÁSICOS
Ingresos -
Egresos
= Saldo o Flujo Neto
Indicador de liquidez de la
empresa
CONCEPTOS BÁSICOS
INGRESOS • Venta productos y subproductos/servicios • Venta activos fijos • Venta defectuosos y sobrantes • Rendimientos financieros • Aportes de socios • Prestamos • Donaciones
CONCEPTOS BÁSICOS
EGRESOS • Costos • Gastos • Inversiones en activos • Inversiones financieras • Pago préstamos • Distribución de excedentes • Donaciones
EL CICLO DE CAJA Y SUS FUNCIONES
Disponible
Empresa
Pagos
Inversión
Sistema Financiero
Financiación
Cobros
Gestión de Flujo de Caja
LA IMPORTANCIA DEL FLUJO DE CAJA
• ¿Cuánto podemos comprar de mercancía?.
• ¿Podemos comprar al contado o es necesario solicitar crédito?.
• ¿Debemos cobrar al contado o es posible otorgar crédito?.
• ¿Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o debemos pedir un refinanciamiento?.
• ¿Podemos utilizar el excedente de dinero en nuevas
inversiones?.
LAS CINCO PREGUNTAS CLAVES
LA IMPORTANCIA DEL FLUJO DE CAJA
QUEDARSE SIN CAJA AUMENTA LOS RIESGOS DE LA EMPRESA-INCLUSO PUEDE LLEVAR AL CIERRE DE LA
MISMA
.
GESTIÓN Y PLANIFICACIÓN DEL
FLUJO DE CAJA
COMPONENTES DEL FLUJO DE CAJA
Flujo de caja Flujo de caja
libre
Flujo de caja del
financiamiento
Caja generada por las operaciones
Variación del capital de trabajo
Inversión en activos fijos
Dueños (socios)
Deuda
Otros
+Ventas -Costo de Ventas -Gastos Fijos -Impuestos
-Variación CxC +Variación CxP -Variación de inventarios -Política de efectivo -Cubrimiento de perdidas iniciales
-Máquinas y Herramientas -Edificios y terrenos -Otros
+Aportes de los socios -Retiros socios
+Préstamos -Intereses
+Subsidios +Donaciones
DOS OPCIONES
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
( lo que debemos incluir…)
ITEM semana/mes semana/mes semana/mes…. semana/mes…. Acumulado
1 Caja Inicial 0 0 0 0 0
2 Ingresos Netos (+) 0 0 0 0 0
3 TOTAL DISPONIBLE = (1+2) 0 0 0 0 0
4 Inversiones en activos (-) 0 0 0 0 0
5 Egresos por compra de materia prima o insumos (-) 0 0 0 0 0
6 Egresos por nómina (-) 0 0 0 0 0
7 Egresos por gastos de operación (-) 0 0 0 0 0
8 Egresos por gastos de administración y ventas (-) 0 0 0 0 0
9 Egresos por gastos preoperativos diferidos (-) 0 0 0 0 0
10 Egresos iva (-) 0 0 0 0 0
11 Egresos retefuente (-) 0 0 0 0 0
12 Egresos por gastos financieros (-) 0 0 0 0 0
13 Egresos por pagos de Capital (-) 0 0 0 0 0
14 Egresos impuestos locales (-) 0 0 0 0 0
15 Egresos impuesto de renta (-) 0 0 0 0 0
16 Egresos impuesto para la equidad CREE (-) 0 0 0 0 0
17
TOTAL EGRESOS (4+5+6+7+8+9+10+11+12+13+14+15+16) 0 0 0 0 0
18 NETO DISPONIBLE (3-17) 0 0 0 0 0
19 Aporte de Socios (+) 0 0 0 0 0
20 Prestamo (+) 0 0 0 0 0
21 Distribucion de Excedentes (-) 0 0 0 0 0
22 CAJA FINAL (18+19+20-21) 0 0 0 0 0
¡Podemos encontrar en el camino, particularidades de cada negocio!
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
Caja Inicial
• Cuál es su punto de partida? • Con cuánto cuenta en el banco? • Cuánto hay en la registradora? • Cuánto hay en el cajón de la oficina?
Paso 1.
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
• Cuanto vendió? • Cuánto de eso le pagaron? • Cuánto recuperó de cuentas que le debían? • Cuánto se recauda por impuestos? • Cuánto le deducen por retenciones?
Ingresos Netos
Paso 2.
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
Inversiones en activos
• Cuándo realizó compra de bienes como: equipos, maquinaria, muebles de oficina…
• Cuándo los pagó? • Se podía hacer esas inversiones?, se contaba con
dinero suficiente para hacerlo? O requirió un préstamo o un aporte de los socios?
Paso 3.
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
Compras de Materias Primas
• Cuándo realizaron compras de materias primas, equipos, maquinaria, muebles de oficina…
• Cuanto compró? • Cuánto pago inmediatamente? • Cuánto pagó de cuentas que debían por ese
concepto? • Cuánto le recaudan por impuestos? • Cuánto deduce por retenciones?
Paso 4.
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
Nomina
• Cuándo contrato personal? • Cuánto le pago? • En qué periodo se efectuaron pagos por
vacaciones?
Paso 5.
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
Gastos
• Qué gastos se generaron en el periodo? • Cuando los pagó? • Se realizaron gastos antes de iniciar la operación?
ADMINISTRACIÓN/ OPERACIÓN
DIFERIDOS
Paso 6.
NECESIDAD DE RECURSOS
Flujo de caja negativo? =
NECESIDAD DE RECURSOS
Alternativas
FINANCIACIÓN INTERNA
FINANCIACIÓN EXTERNA
Aporte de socios Flujo existente Préstamo socios
Bancos Créditos terceros Proveedores
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
Financiación
Financiación interna Aporte de los socios Préstamos de los socios
Paso 7.
Financiación Externa Préstamos de bancos
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
Legal
Qué Impuestos debemos pagar? En qué fecha se deben pagar? Industria y Comercio Avisos y tableros CREE
Paso 8.
PASO A PASO DE UN FLUJO DE CAJA
(EJEMPLO)
Excedentes
Contamos con excedentes en caja para Distribuir utilidades a los socios? Qué inversiones futuras podemos hacer? Queremos usar los excedentes para crecer?
Paso 9.
FUENTES DE FINANCIACIÓN Y SU COSTO
FINANCIACIÓN INTERNA
FINANCIACIÓN EXTERNA
Aporte de socios Flujo existente Préstamo socios
Bancos Créditos terceros Venta de Facturas
IMPACTO DE LA FINANCIACIÓN EN EL FLUJO DE CAJA
Veamos algunos impactos
Mayor o menor monto Mayor o menos plazo Mayor o menor tasa
QUE REVISAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS EN UN FLUJO DE CAJA
La liquidez es de gran interés para las entidades financieras porque deben evaluar razonablemente la capacidad de pago que tiene sus clientes, (de la misma manera que usted como empresario evalúa la capacidad de pago de con sus acreedores). Puesto que una empresa debe cumplir con sus obligaciones día a día, la liquidez de una empresa es un indicativo de su capacidad para pagar un préstamo. Las entidades financieras ciertamente, buscan una alta liquidez para protegerse.
QUE REVISAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS EN UN FLUJO DE CAJA
• De que forma ha pagado sus deudas anteriores. • Recurso solicitado es coherente con el nivel de ingresos generado y/o el que
se espera generar a futuro. • Finalidad del préstamo :
• Si el préstamo es para inversión en activos, se busca que la misma
genere suficiente liquidez para pagar el préstamo y los intereses. • Si la finalidad es refinanciar deuda, la entidad analizará el porqué esa
refinanciación, que ha pasado para llegar a este punto.
• Ingresos y egresos, los tiempos en los que se generan y cuál sería el impacto de otorgarle el crédito.
TIPS PARA UN MANEJO EFICIENTE DEL FLUJO DE CAJA
“Se deben aumentar las entradas de dinero”
• Incrementar el volumen de ventas
• Incrementar el precio de venta
• Mejorar las estrategias de ventas
• Eliminar descuentos
• Buscar nuevos segmentos de clientes
“Se deben acelerar las entradas de dinero”
• Incrementar las ventas al contado
• Pedir anticipos a los clientes
• Reducir plazos de crédito a los clientes
“Se deben disminuir las salidas de dinero”
• Negociar mejores condiciones (reducciones de precios) con los proveedores
• Hacer bien las cosas desde la primera vez
• Reducir desperdicios de la producción.
“Se deben demorar las salidas de dinero”
• Negociar con proveedores los mayores plazos posibles
• Adquirir inventarios lo mas cercano al momento de ser utilizados.
TIPS PARA UN MANEJO EFICIENTE DEL FLUJO DE CAJA
Si usted vende al contado, compre al contado. Si compra a plazos y vende de contado generará una liquidez artificial, ya que no corresponde a la generación interna. Este exceso de fondos hace que se sienta rico y puede hacer compras que a largo plazo el negocio de pronto no puede soportar.
Empareje los plazos de ventas y de compras si vende a plazos
Si vende a plazos, cobre un interés mayor al que usted le cargan por financiarle lo que usted vende o a su materia prima.
No financie activos fijos con créditos de corto plazo
No financie capital de trabajo con deudas en una sola moneda, analice la variabilidad en las tasas de cambio.
TIPS PARA UN MANEJO EFICIENTE DEL FLUJO DE CAJA
Si se financia en dólares, cúbrase. Tenga siempre inventario importado y/o acreencias en dólares mayores a lo que debe
No mantenga efectivo ocioso. Pague siempre con él sus pasivos mas costosos.
Exija el reparto de utilidades. Forzar la caja obliga a la gerencia a cobrar cartera a bajar inventarios. Las cajas abundantes dan la sensación de solvencia y relajan la administración
Si al contar con liquidez desea prepagar deuda en moneda nacional, cancele primero aquel que este más próximo a su vencimiento final.
Tome todos los descuentos por pronto pago que sea posible, siempre que representen una buena economía
Proteja su cartera. Exija garantías, que además de protegerlo, pueden servirle para endosar, también como garantías, cuando quiera solicitar créditos.
VENTAJAS
Permite afrontar contingencias
Pago Oportuno de las obligaciones corrientes
Permite aprovechar descuentos comerciales
Afianza el Prestigio de la Empresa
Mantiene un apropiado inventario para la producción
Asegura tener una mejor situación para acceder a crédito
www.bancoldex.com
GRACIAS
Ana Carolina Martínez
Centro de Desarrollo del Espíritu Empresarial Universidad Icesi, Cali.
acmarti@icesi.edu.co