Post on 09-Aug-2020
REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO
SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN
DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA
Cuarto trimestre de 2019
CONTENIDO
Antecedentes
Estudio de Oferta de Crédito
1
2
3 Estudio de Demanda de Crédito
- Motivación, importancia y objetivos
- Muestra
3
I. ANTECEDENTES
De acuerdo con las prácticas seguidas por los Bancos Centrales1, la Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica
(DNSM) del Banco Central del Ecuador presenta los resultados del “Estudio Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito
(ETOD)”, cuyo objetivo es brindar información complementaria sobre el mercado crediticio ecuatoriano.
El ETOD contiene dos grandes grupos objetivo para ser encuestados:
o Ejecutivos senior de las entidades financieras ecuatorianas (EFI), en las que se incluyen: bancos, mutualistas y
cooperativas, estas últimas pertenecientes al Sistema Financiero Popular y Solidario. Estas encuestas sirven de
base para el estudio de la Oferta de Crédito.
o Ejecutivos del área financiera de empresas grandes, medianas, pequeñas y microempresas de las ramas de
actividad contenidas en la industria, comercio, construcción y servicios. Con estas encuestas se analiza la
Demanda de Crédito.
Cabe mencionar, que a partir del segundo trimestre de 2016 y hasta el primer trimestre de 2018, los resultados del estudio de
oferta de crédito se presentaron segmentados en dos grupos, por un lado los bancos, sociedades financieras y mutualistas, y
por otro, las cooperativas de los segmentos signados con los números: 1, 2, 3 y 42. A partir del segundo trimestre de 2018, el
primer grupo incluye solamente a los bancos y mutualistas, pues las sociedades financieras se liquidaron o se transformaron
en bancos en apego a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero.
Para revisar los reportes anteriores, dirigirse a:
https://contenido.bce.fin.ec/home1/economia/tasas/indice_etod.htm
1 Entre las experiencias internacionales se destacan las investigaciones de los Bancos Centrales de: Chile, Japón, Europa, Colombia y Estados Unidos. 2. Para mayor información sobre la segmentación de las cooperativas financieras, favor, consultar en la página web de la SEPS.
4
MOTIVACIÓN E IMPORTANCIA:
Con la elaboración del ETOD se dispone de información sobre el comportamiento de oferentes y demandantes de crédito, lo
cual permite evaluar los factores que provocan cambios en la evolución del volumen de crédito.
Además, se puede identificar la dinámica del crédito y si esta responde a factores de oferta o demanda, permitiendo conocer el
inicio de una posible etapa de ralentización del crédito en la economía o, por el contrario, el relajamiento en las condiciones de
acceso al crédito.
OBJETIVOS:
o Diferenciar los factores de oferta y demanda que explican la evolución del crédito financiero en los segmentos:
Productivo, Vivienda, Consumo y Microcrédito, y en las ramas de actividad económica de: Industria, Comercio, Servicios
y Construcción.
o Diferenciar la evolución de los estándares y condiciones implícitas en los préstamos financieros.
o Complementar el conocimiento sobre el papel que juega el crédito en la evolución del ciclo económico ecuatoriano.
5
MUESTRA
Oferta de Crédito3
Bancos = 24 encuestas en casa matriz
Mutualistas = 4
Cooperativas = 150
TOTAL ENCUESTAS = 178
Demanda de Crédito4
3 Se encuesta al total de bancos y mutualistas del país. La última sociedad financiera se liquidó durante el segundo trimestre de 2017. En cuanto a las cooperativas, controladas por la Superintendencia de la Economía Popular y
Solidaria (SEPS), se entrevista al total de ellas de los segmentos 1 y 2; y, a una muestra representativa de los segmentos 3, y 4. 4 Del universo de empresas en el país de los sectores económicos: Industria, Comercio , Construcción y Servicios, las 2.284 empresas encuestadas representan aproximadamente el 70% del total de ventas en cada uno de los sectores
analizados.
Sector Económico Grandes Pymes Micros TOTAL
Sector Industria 350 315 134 799
Sector Comercio 250 225 96 571
Sector Construcción 150 135 58 343
Sector Servicios 250 225 96 571
TOTAL ENCUESTAS 1000 900 384 2.284
II. ESTUDIO DE OFERTA DE CRÉDITO
7
INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO
En la pregunta, ¿Cómo han cambiado los estándares generales de aprobación de nuevos créditos? del segmento “i”, cada
entidad financiera “j”, en el trimestre “t” (bi jt), debe responder si los estándares se han vuelto más restrictivos (R), sin cambios
(SC), menos restrictivos (MR). Por lo tanto:
Una vez asignada una de estas alternativas a cada entidad financiera, se realiza el conteo de las entidades financieras que son
menos restrictivas y se resta aquellas cuyos estándares son más restrictivos. El indicador de cambio de la oferta de crédito
(ΔOit), se construye de la siguiente manera:
Para un mejor entendimiento, cada vez que el indicador toma un valor mayor que cero refleja condiciones de oferta menos
restrictivas. Por el contrario, valores negativos del indicador evidencian condiciones más restrictivas en la oferta de crédito.
Durante el cuarto trimestre de 2019, los bancos y
las mutualistas (en adelante los bancos) fueron
menos restrictivos en el otorgamiento de créditos de
Consumo y más restrictivos para los créditos de
Vivienda. Para los segmentos: Productivo y
Microcrédito el saldo fue nulo.
men
os
rest
rictiv
o
Más
restrictivo
Bancos y mutualistas
Cooperativas
Las cooperativas de ahorro y crédito (en adelante
cooperativas), entre octubre y diciembre de 2019,
fueron menos restrictivas en el otorgamiento de
créditos de Consumo y Microcréditos, dado que el
saldo entre las cooperativas menos y más
restrictivas fue positivo; en cambio, para los créditos
Productivos y de Vivienda el saldo fue nulo.
8
men
os
rest
rictiv
o
Más
restrictivo
Fuente: BCE.
INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO
0%
5%
-7%
0%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
0%
1%
0%
7%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
El deterioro en el entorno económico o sus perspectivas y el aumento del riesgo percibido de su cartera de clientes se mencionaron como
los motivos más relevantes por los que los bancos fueron más restrictivos al momento de otorgar un crédito de Consumo durante el
cuarto trimestre de 2019; mientras que, en el segmento Vivienda el factor principal fue el denominado cambios normativos.
FACTORES IMPORTANTES QUE EXPLICAN LAS
MAYORES RESTRICCIONES AL CRÉDITO
Bancos y mutualistas
9
Fuente: BCE.
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
20%
40%
60%
80%
100% Segmento Productivo
50%
17%
0%
33%
0% 0% 0%
20%
40%
60%
80%
100% Segmento Consumo
0% 0% 0% 0% 0%
100%
0%
20%
40%
60%
80%
100% Segmento Vivienda
0% 0% 0% 0%
0% 0% 0%
20%
40%
60%
80%
100% Segmento Microcrédito
No se reportaron cambios en este segmento
No se reportaron cambios en este segmento
Las cooperativas que entre octubre y diciembre de 2019, fueron menos restrictivas al momento de otorgar créditos de Consumo o
Microcréditos, señalaron que esto se debió, principalmente, a la competencia más agresiva de otras entidades financieras. En el
segmento de Vivienda, el ambiente favorable para incrementar su capital fue el factor que sobresalió.
FACTORES IMPORTANTES QUE EXPLICAN LAS
MENORES RESTRICCIONES AL CRÉDITO
Cooperativas de ahorro y crédito
10
Fuente: BCE.
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
20%
40%
60%
80%
100% Segmento Productivo
4% 0% 9%
30% 35%
22%
0%
20%
40%
60%
80%
100% Segmento Consumo
0%
67%
0% 0%
33%
0% 0%
20%
40%
60%
80%
100% Segmento Vivienda
8% 10%
0%
18%
41%
23%
0%
20%
40%
60%
80%
100% Segmento Microcrédito
No se reportaron cambios en este segmento
Durante el cuarto trimestre de 2019, los bancos fueron menos restrictivos en las condiciones para otorgar créditos de Consumo, puesto
que el plazo para este tipo de créditos se amplió, la tasa de interés se redujo y los requerimientos de garantías disminuyeron. Para los
créditos Productivos todas estas condiciones se mantuvieron; mientras que el plazo se extendió para los Microcréditos y las tasas de
interés se incrementaron para los créditos de Vivienda.
Bancos y mutualistas m
enos
rest
rictiv
o
más
restrictivo
men
os
rest
rictiv
o
más
restrictivo
11
Fuente: BCE.
-CONDICIONES ESPECÍFICAS DE CRÉDITO-
INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO
0%
10%
-7%
0%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Tasa de Interés
0%
5%
0% 0%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Requerimiento de Garantías
0% 5%
0%
7%
-15%
-5%
5%
15%
25%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Plazo del Crédito
0% 0%
0%
0%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Monto del Crédito
Las cooperativas fueron menos restrictivas en el monto y plazo y más restrictivas en el requerimiento de garantías para los créditos de
Consumo, de Vivienda y para los Microcréditos, es decir, los montos de los créditos fueron mayores, los plazos se extendieron y los
requerimientos de garantías aumentaron . En cuanto a las tasas de interés, estas cooperativas fueron más restrictivas para los
créditos de Consumo, mientras que, en los demás segmentos no hubo cambios.
Cooperativas de ahorro y crédito
12
men
os
rest
rictiv
o
más
restrictivo
men
os
rest
rictiv
o
más
restrictivo
Fuente: BCE.
-CONDICIONES ESPECÍFICAS DE CRÉDITO-
INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO
0% -1% 0% 0%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Tasa de Interés
0% -1%
-3% -1%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Requerimiento de Garantías
0%
1%
0%
1%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Plazo del Crédito
0%
4% 3%
6%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Monto del Crédito
INDICADOR DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO EN LAS EFI5 (nuevas solicitudes de crédito)
En el trimestre analizado, los bancos señalaron que
las solicitudes de créditos de Consumo y
Microcréditos se incrementaron. El fortalecimiento
de la demanda de los créditos de Consumo se
mantiene desde el tercer trimestre de 2017 (valores
positivos). Las solicitudes de créditos Productivos y
de Vivienda se debilitaron entre octubre y diciembre
de 2019.
5 En este indicador, valores positivos significan que se percibe un incremento en las
solicitudes de crédito en las entidades financieras; valores negativos indican un
debilitamiento en el crecimiento de nuevas solicitudes de crédito.
Las cooperativas percibieron un fortalecimiento de la
demanda de crédito en los segmentos: Consumo,
Productivo y Microcrédito, en otras palabras,
durante el cuarto trimestre de 2019, las solicitudes
realizadas a las cooperativas para la concesión de
estos tipos de crédito aumentaron; por el contrario,
las solicitudes de créditos de Vivienda habrían
disminuido.
Bancos y mutualistas
Cooperativas
13
For
tale
cim
ient
o
Debilitam
iento
For
tale
cim
ient
o
Debilitam
iento
Fuente: BCE.
-6%
45%
0%
7%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
14% 10%
-40%
18%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
III. ESTUDIO DE DEMANDA DE CRÉDITO
Las empresas que solicitaron nuevos créditos durante el cuarto trimestre de 2019 pertenecieron en mayor proporción a las ramas:
Comercio e Industria, con el 17% y 13%, respectivamente, en comparación con las de Construcción (9%) y Servicios (7%). El
comportamiento de estas compañías se mantiene en el grupo de las grandes empresas y de pymes. Para el caso de las micro empresas,
entre un 4% y un 6% de éstas en los sectores analizados solicitaron nuevos créditos.
EMPRESAS QUE SOLICITARON NUEVOS CRÉDITOS
15
Fuente: BCE.
11% 11%
7% 5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Empresas Pymes según Ramas
17% 13%
9%
7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Total Empresas según Ramas
5% 5%
4%
6%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Empresas Micros según Ramas
26%
18%
12%
9%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Empresas Grandes según Ramas
Más del 50% de las empresas grandes y hasta el 100% de las pymes y micro empresas que solicitaron nuevos créditos entre octubre
y diciembre de 2019, lo hicieron en una sola entidad financiera. Se observa también, que las empresas grandes fueron las que en
mayor proporción solicitaron créditos en dos o más entidades financieras en el periodo analizado.
16
Fuente: BCE.
PARA LAS EMPRESAS QUE SOLICITARON CRÉDITO:
¿EN CUÁNTAS EFIS SOLICITARON?
52%
100% 100%
48%
0% 0% 0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros
Comercio
61%
94% 100%
39%
6% 0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros
Industria
94% 88%
100%
6% 13%
0% 0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros
Construcción
73% 85%
100%
27%
15%
0% 0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros
Servicios
El Comercio fue el único sector en el cual menos del 50% de las empresas grandes solicitaron dos o más créditos durante el cuarto
trimestre de 2019. Dentro de las pymes, más del 75% de ellas solicitaron un solo crédito, mientras que el total de las micro empresas
solicitaron un crédito.
17
Fuente: BCE.
PARA LAS EMPRESAS QUE SOLICITARON CRÉDITO:
¿CUÁNTOS CRÉDITOS SOLICITARON?
45%
96% 100%
61% 55%
4% 0%
39%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros Total
Comercio
55%
94% 100%
70%
45%
6% 0%
30%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros Total
Industria
94% 88%
100% 93%
6% 13%
0% 7%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros Total
Construcción
73% 77%
100%
79%
27% 23%
0%
21%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros Total
Servicios
Las empresas no solicitaron créditos en el cuarto trimestre de 2019, principalmente por las siguientes razones: no existió necesidad de
financiamiento, la empresa se financió con sus propios recursos, o, ya posee un crédito vigente; este comportamiento se mantiene
desde el inicio de este estudio.
PARA LAS EMPRESAS QUE NO SOLICITARON CRÉDITO:
¿POR QUÉ MOTIVOS NO LO HICIERON?
18
Fuente: BCE.
38% 35%
1% 4%
0% 5%
1%
17%
0%
10%
20%
30%
40%
50% Empresa Sector Industria
45%
38%
1% 3%
0% 2% 1%
10%
0%
10%
20%
30%
40%
50% Empresa Sector Servicios
38% 37%
1% 4%
0% 3%
1%
16%
0%
10%
20%
30%
40%
50% Empresa Sector Comercio
40%
30%
4% 6%
0%
7%
1%
12%
0%
10%
20%
30%
40%
50% Empresa Sector Construcción
DESTINO DEL CRÉDITO
De las empresas que solicitaron créditos, en todas las ramas, la mayoría destinaron esos recursos a capital de trabajo. El segundo
destino del crédito de mayor relevancia fue para Inversión/Adquisición de activos y el tercero, para Reestructuración/Pago de
deudas, excepto para las empresas de Servicios en las que el orden es contrario. Por otro lado, únicamente un 5% de las empresas
comerciales habrían destinado el crédito para Operaciones de comercio exterior.
19
Fuente: BCE.
76%
80% 85%
74%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Capital de Trabajo
11% 11%
7%
11%
0%
7%
14%
21%
28%
35%
42%
49%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Inversión / Adquisición de activos
8% 7%
7%
14%
0%
7%
14%
21%
28%
35%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV Reestructuración / Pago de deudas
5%
0% 0% 0% 0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Operaciones de Comercio Exterior
En promedio, el 19% del total de empresas tuvieron dificultades para pagar sus deudas. En el grupo de las grandes empresas y en
las micro, destacan las de Construcción (21% y 27%, respectivamente); en cambio, en las pymes, las de la Industria (24%). En
general, las pymes fueron las que mayor dificultad tuvieron para pagar sus deudas entre octubre y diciembre de 2019.
EMPRESAS CON DIFICULTADES PARA PAGAR SUS DEUDAS
20
Fuente: BCE.
10%
17%
21%
13%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Empresas Grandes según Ramas
21%
24%
22%
19%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Empresas Pymes según Ramas
16%
21%
23%
16%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Total Empresas según Ramas
20% 22%
27%
17%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Micro empresas según Ramas
21
Los principales motivos por los que las empresas grandes y pymes tuvieron problemas para pagar sus deudas durante el cuarto
trimestre de 2019 fueron: el nivel actual de sus ventas no permite cubrir el pago de créditos y las cuentas por cobrar no han sido
recuperadas adecuadamente. En el caso de las micro empresas, la primera de las razones mencionadas sobresale ampliamente sobre
las otras opciones. Por otro lado, problemas de liquidez presentan sobre todo las empresas de Construcción y de la Industria.
PARA LAS EMPRESAS QUE MENCIONAN TENER DIFICULTADES PARA PAGAR SUS DEUDAS:
¿QUÉ MOTIVOS EXPLICAN TALES DIFICULTADES?
46% 35%
94%
50% 50%
6% 4% 15%
0% 0% 0% 0% 0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros
Comercio
42% 46%
84%
52%
33%
11% 6%
22%
5% 0% 0% 0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros
Servicios
28%
56% 67%
44%
24% 33%
25% 20%
0% 3% 0% 0% 0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros
Construcción
33% 39%
89%
44% 37%
7%
23% 24%
4% 0% 0% 0% 0%
20%
40%
60%
80%
100%
Grandes Pymes Micros
Industria
Fuente: BCE.
En promedio, el 17% de las empresas de los cuatro sectores analizados,
consideraron que el cuarto trimestre de 2019 fue un buen momento para
endeudarse (gráfico de la derecha). En el grupo de las grandes empresas,
se destacan las empresas de la Industria con el 29%, seguidas de cerca
por las Comerciales con el 27%.
EMPRESAS QUE CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA
ENDEUDARSE
En las pymes y micro empresas se refleja que la Construcción y el
Comercio son los sectores donde la mayor cantidad de empresas
consideraron que el trimestre de estudio fue un buen tiempo para
endeudarse.
En general, las grandes empresas en relación a las empresas de menor
tamaño, son las que en mayor cantidad consideraron tal situación.
22
Fuente: BCE.
Fuente: BCE.
17% Promedio
27%
29%
20%
11%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Empresas Grandes según Ramas
11%
16% 15%
13%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Empresas Pymes según Ramas
13% 14% 16%
10%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Micro Empresas según Ramas
18%
21%
18%
12%
0%
10%
20%
30%
40%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
2018
.IV
2019
.I
2019
.II
2019
.III
2019
.IV
Total Empresas según Ramas
Las empresas argumentaron que el cuarto trimestre de 2019 no fue un buen momento para endeudarse, principalmente por tres
motivos: no hubo necesidad de financiamiento, se financiaron con sus propios recursos, o ya poseen un crédito vigente. En este
trimestre, el entorno macroeconómico nacional también aparece como uno de los motivos importantes para no endeudarse.
EMPRESAS QUE NO CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE
¿POR QUÉ MOTIVOS CONSIDERAN TAL SITUACIÓN?
23
Fuente: BCE.
33% 32%
2%
9%
0.4% 4%
0.7%
19%
0%
10%
20%
30%
40%
50% Empresa Sector Comercio
34% 31%
1%
7%
0.2%
7%
0.7%
18%
0%
10%
20%
30%
40%
50% Empresa Sector Industria
35%
26%
3%
10%
0.2%
9%
0.0%
15%
0%
10%
20%
30%
40%
50% Empresa Sector Construcción
40% 35%
1%
8%
0.20% 4%
0.5%
11%
0%
10%
20%
30%
40%
50% Empresa Sector Servicios
PREVISIÓN DE SOLICITUDES DE NUEVOS CRÉDITOS PARA EL
PRIMER TRIMESTRE DE 2020
En el grupo de las grandes empresas, el 28% de las sociedades
comerciales, seguidas del 26% de las industriales prevén solicitar
nuevos créditos durante el primer trimestre de 2020. En general, la
cantidad de empresas grandes que solicitarían créditos en el
próximo trimestre es superior a la cantidad de pymes y micro
empresas que lo harían.
En el grupo de las pymes, las actividades económicas en las que
una mayor cantidad de empresas pedirían nuevos créditos en el
siguiente trimestre son la Construcción y la Industria, con el 18% y
el 16%, respectivamente.
Las micro empresas de la Construcción son las que en mayor
proporción (29%) solicitarían nuevos créditos para su
financiamiento en el próximo trimestre.
24
Fuente: BCE.
28%
20%
26%
12%
0%
10%
20%
30%
40%
Comercio Construcción Industria Servicios
Empresas Grandes
12% 18% 16%
9%
0%
10%
20%
30%
40%
Comercio Construcción Industria Servicios
Empresas Pymes
13%
29%
16% 11%
0%
10%
20%
30%
40%
Comercio Construcción Industria Servicios
Micro Empresas
USO DE LA CAPACIDAD TOTAL INSTALADA6
En el cuarto trimestre de 2019, el uso de la capacidad instalada aumentó en 2.0 puntos porcentuales (pp.) en las empresas
Comerciales y en 0.6 pp. en las de Servicios con relación al trimestre anterior, mientras que en los sectores de la Industria y la
Construcción se registraron variaciones negativas de 0.9 pp. y 0.4 pp., respectivamente. Sin embargo, se espera una evolución
creciente en todos los sectores para el primer trimestre de 2020 (previsión en color azul). El mayor incremento se ubicaría en el
sector de la construcción al aumentar en 2.3 pp., alcanzando el 60.1%.
6 Volumen de producción de bienes y/o servicios que le es posible generar en una unidad productiva de acuerdo con los factores de producción disponibles en ese momento.
25
Fuente: BCE.
78.2%
80.2%
80.8%
70%
74%
78%
82%
86%
90%
16.II
I
16.IV
17.I
17.II
17.II
I
17.IV
18.I
18.II
18.II
I
18.IV
19.I
19.II
19.II
I
19.IV
20.I
prev
.
Empresas Sector Comercio
70.1%
69.2%
70.9%
60%
64%
68%
72%
76%
80%
16.II
I
16.IV
17.I
17.II
17.II
I
17.IV
18.I
18.II
18.II
I
18.IV
19.I
19.II
19.II
I
19.IV
20.I …
Empresas Sector Industria
58.2%
57.8%
60.1%
50%
54%
58%
62%
66%
70%
16.II
I
16.IV
17.I
17.II
17.II
I
17.IV
18.I
18.II
18.II
I
18.IV
19.I
19.II
19.II
I
19.IV
20.I …
Empresas Sector Construcción
77.2%
77.8%
79.0%
70%
74%
78%
82%
86%
90%
16.II
I
16.IV
17.I
17.II
17.II
I
17.IV
18.I
18.II
18.II
I
18.IV
19.I
19.II
19.II
I
19.IV
20.I …
Empresas Sector Servicios
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