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Panel de Previsiones
Caja Laboral – Euskadiko Kutxa
Departamento de Estudios
1 Introducción
Evolución general de la economíaa lo largo del último lustro
(Tasa de variación interanual)
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008
CAPVCAPVPIB 3,7 4,0 4,4 4,2 1,9Empleo 1,0 3,9 2,8 0,6 0,5Tasa de paro 9,7 7,3 7,0 6,1 6,4IPC 3,2 3,7 2,6 4,2 1,9
ESTADOESTADOPIB 3,3 3,6 3,9 3,6 0,9Empleo 3,9 5,6 4,1 3,1 -0,5Tasa de paro 11,0 9,2 8,5 8,3 11,3IPC 3,2 3,7 2,7 4,2 1,4
Fuente: INE, Eustat y Gobierno Vasco.
Evolución de la producción/ventasen algunos sectores industriales
de la CAPV en % anual
Fuente: Elaboración propia sobre datos sectoriales
(en %) 2007/06 2008/07
Construcción naval 21,8 -10,5
Cemento 3,8 -8,4
Sector electrónico-informático 22,0 9,3
Electrodomésticos -5,8 -16,8
Siderurgia 3,2 -1,9
Papel 6,6 -4,5
Componentes automoción 6,1 4,0
Caucho 0,7 -5,2
Herramienta manual 10,8 -15,4
Máquina-herramienta 7,0 0,9
2 Situación actual de la economía
Comportamiento del PIB
•Agresivas intervenciones de los gobiernos y bancos centrales
•Normalización mercados financieros
•Mejora de la economía real (brotes verdes?): tasas de crecimiento del PIB
•Economía española
•Dudas acerca de la continuidad del proceso de recuperación
Fuente: Eurostat
3 Expectativas
Comportamiento del PIB y precios 2009
Fuente: Consensus Forecast Noviembre 2009
•Recuperación, aunque con riesgos
•Revisiones al alza en las previsiones a partir del otoño
•Destaca el impacto de las políticas económicas (fiscales y monetarias) como factor explicativo de la mejora
•Sin problemas de inflación en 2009. Se percibe un leve perfil ascendente debido a la evolución de los precios energéticos
Comportamiento del PIB y precios 2010
Fuente: Consensus Forecast Noviembre 2009
•Mejoría de las expectativas para 2010 a lo largo del año
•Los factores explicativos de la recuperación son el ciclo de inventarios y el sector exterior
•Dudas a cerca del carácter tractor del sector privado
•Final de la relajación monetaria y fiscal, esta última con cierto retardo respecto la primera
•Tipos al alza
Razones del comportamiento esperado para España
•España sufre el ajuste de un sector sobredimensionado a lo largo de los últimos años
•Además se le suma el proceso de desapalancamiento del sector privado
•Esperanzas puestas en el comportamiento del sector exterior
•Política fiscal se torna restrictiva
Fuente: INE
4 CAPV
CAPV: Variaciones trimestrales de algunas series en %
Fuente: Eustat, Seguridad Social e INEM
Indicador sintético
•Indicador resume la información de una docena de series que tratan de reflejar la información de todos los sectores de la economía vasca
•El indicador ajusta bien los datos del pasado
•Anticipa el giro de la economía, pero un 2010 con crecimiento plano
Fuente: Caja Laboral, Diciembre 2009
5 Panel de previsiones
Previsiones a diciembre 2009
PIBEspaña -3,66CAPV -3,51
Navarra -2,60
TASA DE DESEMPLEOEspaña 19,3CAPV 11,3Navarra 10,5
TASA DE INFLACIONEspaña -0,3
CAPV 0,1Navarra -0,7
Fuente: Caja Laboral, Diciembre 2009
2009
PIBEspaña -0,57CAPV -0,08
Navarra -0,28
TASA DE DESEMPLEOEspaña 19,6CAPV 11,0Navarra 10,5
TASA DE INFLACIONEspaña 1,2CAPV 1,2
Navarra 1,0
2010
Previsiones a diciembre 2010
Fuente: Caja Laboral, Diciembre 2009
6 Anexos
Previsiones a diciembre 2010Oferta – Demanda. España
España (Oferta)España (Oferta) Tasas Crecim. Tasas Crecim. Aportación PIB Aportación PIBAgricultura - 1,2 -0,03Industria - 0,8 -0,10Construcción - 4,1 -0,35Servicios 0,1 0,05
Impuestos netos - 1,4 -0,15
España (Demanda)España (Demanda) Tasas Crecim. Tasas Crecim. Aportación PIB Aportación PIBConsumo 0,81 0,64Inversión -7,7 -2,20Demanda interna -1,56Demanda externa 0,98
Fuente: Caja Laboral, Diciembre 2009
Previsiones a diciembre 2010Oferta – Demanda. CAPV
CAPV (Oferta)CAPV (Oferta) Tasas Crecim. Tasas Crecim. Aportación PIB Aportación PIBAgricultura 6,8 0,10Industria - 2,2 - 0,58Construcción - 2,4 - 0,16Servicios 1,1 0,63
Impuestos netos - 0,5 - 0,05
CAPV (Demanda)CAPV (Demanda) Tasas Crecim. Tasas Crecim. Aportación PIB Aportación PIBConsumo 0,7 0,49Inversión -2,9 -0,84Demanda interna -0,35Demanda externa 0,27
Fuente: Caja Laboral, Diciembre 2009
Previsiones a diciembre 2010Oferta – Demanda. Navarra
Navarra (Oferta)Navarra (Oferta) Tasas Crecim. Tasas Crecim. Aportación PIB Aportación PIBAgricultura 0,6 0,02Industria - 4,4 -1,12Construcción - 0,8 -0,06Servicios 1,5 0,83
Impuestos netos 0,7 0,05
Navarra (Demanda)Navarra (Demanda) Tasas Crecim. Tasas Crecim. Aportación PIB Aportación PIBConsumo 1,3 1,01Inversión -2,5 -0,67Demanda interna 0,34Demanda externa -0,62
Fuente: Caja Laboral, Diciembre 2009
Gracias por suatención