Post on 24-Jul-2018
Retos e intereses estratégicos de los
bancos de desarrollo en América Latina
Germán Ríos
Director de Asuntos Estratégicos
27 de Enero de 2015
Importantes dotaciones de recursos naturales
33% de las reservas de agua dulce 40% de la
Biodiversidad
33% de las superficies cultivables
20% de los bosques naturales
52% de las reservas de cobre y 47% de
las de plata
17% de las reservas probadas de petróleo y
4% de GNL
Fuente: CEPAL
Expansión de la clase media y bono demográfico
-30.000 -10.000 10.000 30.000
0_4
10_14
20_24
30_34
40_44
50_54
60_64
70_74
80 o más
Miles de personas
Mujer Varón
Proyección de la población de América Latina y el Caribe a 2015 por grupo de edades
Crecimiento de la clase media
Fuente: Banco Mundial y CEPAL Hombre
Empresas Multilatinas en expansión
Firma País Sector Posición mundial
ARCOR Argentina Confitería 1era en dulces
BIMBO México Alimentos procesados 1era en pan y bollos
JBS Brasil Alimentos procesados 1era en carne
MODELO México Bebidas 1era en cerveza importada
VALE Brasil Minería 3era en Minería
TENARIS Argentina Acero 1era en tubos sin soldadura
CEMEX México Cemento 1era en cemento premezclado
BRASKEM Brasil Bioplásticos 1 era en Biplasticos
EMBRAER Brasil Aeronáutica 1 era en jets regionales
COSAN Brasil Biocombustibles 1 era Biocombustible Fuente: Emerging Market Rule
Posicionamiento mundial de Multilatinas según sector
Perspectivas globales y América Latina
2004-2008
Expansión
• Altos precios de materias primas
• Bajas tasas de interés
• Abundante liquidez
2010-2014
Desaceleración
• Reducción crecimiento de China
• Fin de expansión monetaria en
EEUU
• Lenta recuperación en EEUU y UE
Riesgos: - Evolución de la política monetaria de EEUU
- Proceso de reformas en China
- Transición europea
Posibles impactos: - Deterioro de términos de intercambio
- Depreciación tipos de cambio
- Reversión flujos de capitales
¿Nuevo normal?
• EEUU creciendo al 3,5%
• China creciendo al 7%
• La UE creciendo al 1,5%
• Latinoamérica creciendo al 2%
2015-2016
Nueva variable: - Políticas del BCE
Crecimiento de América Latina y el Caribe
4,3
2,5
3,5
4,5 4,2
-1,5
6,1
4,6
3,1 2,8
1,2 1,3
2,3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Mitigantes y fortalezas
• Política monetaria Niveles de inflación bajos y estables Espacio para utilizar tasa de interés como instrumento de política monetaria Sistemas financieros saludables con buena regulación y supervisión
• Política fiscal
Bajos niveles de deuda publica en relación al PIB Situación fiscal relativamente favorable.
• Fortaleza en las cuentas externas
Elevados y crecientes niveles de reservas internacionales Moderado déficit en cuenta corriente en parte financiado por IED Flexibilidad de tipos de cambio
Grandes desafíos de desarrollo
• Mantener estabilidad macroeconómica
• Crecimiento sostenido, sostenible y de calidad
• Continuar reduciendo pobreza y desigualdad
• Reducir el déficit en infraestructuras
• Inserción e integración internacional inteligente
• Fortalecimiento institucional
• Transformación productiva
Transformación productiva
Incrementos en productividad
• Infraestructura
• Educación
• Nuevos descubrimientos e innovación
• Desarrollo de cluster regionales e integración a las cadenas globales de
producción
• Atraer inversión extranjera directa de calidad
• Fortalecimiento del marco institucional y regulatorio
CAF- banco de desarrollo de América Latina
CAF es una institución financiera multilateral líder que atrae recursos
desde mercados internacionales hacia América Latina y el Caribe, con la
finalidad de proveer múltiples servicios bancarios a clientes públicos y
privados en sus países miembros
Desarrollo Sostenible
Integración Regional
Visión integral del desarrollo sostenible
Crecimiento sostenido de
calidad
Equidad e inclusión
social
Eficiencia
microeconómica
Equilibrio
ambiental
Estabilidad macroeconómica
Inversión en todas las formas de capital
Inserción internacional inteligente
Calidad institucional
Transformación productiva
Áreas de trabajo
Infraestructura
Desarrollo Social
Medio Ambiente
Políticas Públicas e Investigación
Sector Corporativo y Financiero
Energía
Productos y servicios
• Préstamos
– Corto, medio y largo plazo, senior o subordinados.
– Préstamos A/B.
– Co-financiamiento: financiamiento estructurado
• Garantías
– Riesgo de construcción y performance
– Garantías parciales para emisión de obligaciones
– Extensiones de plazo
– Manejo de la exposición para bancos
– Divisas
• Inversión patrimonial
• Asesoramiento financiero
• Cooperación técnica
• Programas especiales
Clientes
Gobiernos
Gobiernos sub-nacionales
Públicas
Privadas Mixtas
MIPYMEs
Empresas
Intermediarios financieros
CAF: más que un banco
• Financiamiento de programas y proyectos
– Rol catalítico y de intermediación de recursos
– Rol anti-cíclico en el financiamiento al desarrollo
– Innovación en productos y servicios
– Mitigador de fallas de mercado
• Apoyo a la integración pragmática de la región
• Apoyo a la agenda integral de desarrollo a través de programas especiales
• Generación y difusión de conocimiento a favor de las políticas publicas de la región
• Construcción de puentes entre América Latina y el Mundo
Crecimiento operativo I (US$ Millones)
Cartera Aprobaciones
2009 2010 2011 2012 2013
11.772
13.878 15.093
16.502
18.232
2009 2010 2011 2012 2013
9.171
10.533 10.066
9.275
12.101
Crecimiento operativo II (US$ Millones)
Patrimonio
2009 2010 2011 2012 2013
10.600 12.794 15.184
17.739 19.602
5.287
5.753
6.351
6.865
7.817
Pasivos Patrimonio
Ingreso neto
2009 2010 2011 2012 2013
235
166 153 160
207
CAF: Creciente fuente de financiamiento multilateral de América Latina
Aprobaciones en países accionistas CAF 2013:
USD 28.953 millones Aprobaciones en países accionistas CAF 1990:
USD 10.658 millones
BID 37%
BM 27%
CAF 36%
BID 36%
BM 56%
CAF 8%
Importante fuente de financiamiento de infraestructuras
Aprobaciones en infraestructura América Latina (USD millones)
2000-2013
24.902
38.755 36.327
BM BID CAF
…y también en energía
Aprobaciones en energía en América Latina (USD millones)
2000-2013
9.060
11.085
12.967
BM BID CAF
Apoyo a sectores estratégicos del desarrollo
Infraestructura 69%
Sector Productivo 13%
Sector Social 11%
Otras actividades 7%
2013: Cartera por sector estratégico
Diversificación geográfica de la cartera
2013: Cartera por país
Argentina 13,5%
Bolivia 9,7%
Brasil 9,2%
Colombia 10,1%
Costa Rica 0,6%
Ecuador 15,0%
Panamá 4,3%
Paraguay 1,0%
Perú 13,7%
República Dominicana
1,0%
Uruguay 2,1%
Venezuela 16,2%
Otros países 3,6%
Fondos no reembolsables que complementan la actividad crediticia
Relaciones externas 5%
Ayuda humanitaria 1%
Transformacion productiva 22%
Desarrollo institucional 18%
Infraestructura 17%
Medio ambiente 4%
Integracion 2%
Desarrollo social y comunitario 26%
Cultura, musica y deporte 5%
Utilización de los Fondos Especiales 2013: USD 50 millones
Consistente mejora en las calificaciones, incluso durante crisis financieras
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
Moody's
S&P
Fitch
JCR
CrisisMexico
Asia
Rusia
Brasil
ArgentinaA2/A
A3/A-
Baa1/BBB+
Baa2/BBB
Baa3/BBB-
A1/A+
Aa3/AA-
Ecuador
Crisis actual
Aa2/AA
CAF: ratings 1993-2013
Indicadores financieros satisfactorios
Rentabilidad (ROE) Calidad de cartera
4,7%
3,0%
2,5% 2,5%
2,9% 3,2%
3,2%
2,8%
1,8%
2,4%
1,6%
0,5% 0,5% 0,7%
0,4%
2009 2010 2011 2012 2013
ROE UST 10Y Libor 6M
1,2%
1,0% 0,9%
0,8%
0,2%
0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
2009 2010 2011 2012 2013
Previsiones / Cartera
Cartera Vencida* / Cartera
11,0%
2,9%
1,0% 0,7%
0,5% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,5% 0,6% 0,6% 0,6%
Eficiencia (gastos administrativos/cartera)
CAF: un modelo de negocio diferente
• No existe diferencia entre países donantes y receptores
• No hay separación operativa entre el sector público y privado
• Agilidad: Autonomía, flexibilidad y adaptabilidad
• Todos los países miembros son considerados AAA
• Préstamos no condicionados (socios para el desarrollo)
Ciclo de negocio
Productos Financieros
Crédito Soberano Crédito Corporativo Financiamiento
Estructurado Inversiones
Patrimoniales
Proceso de Crédito
Originación Evaluación y Formalización Administración
Planificación
Dirección de Proyectos Sectorial
Estrategia de Negocios
Área de Análisis y Programación (APS) Estrategia Sectorial
Proceso de Crédito e Inversión
Originación
Identificación
Comité de Negocios Corporativos (CNC)
Apoyo Oficinas País
Evaluación
Análisis técnico financiero y negociación
Comité de Préstamos e
Inversiones (CPI) y Directorio según
monto
Administración
Desembolsos
Revisiones anuales
Apoyo Oficinas País
Proyectos emblemáticos
Lugar: Ciudad de Panamá, Panamá
Sector: Transporte
Duración Préstamo : 18 años
Monto Préstamo: USD 100 millones
Descripción: Construcción de la primera línea de metro de la Ciudad de Panamá
Proyectos emblemáticos
Lugar: Ceará, Brasil
Sector: Turismo, agua y saneamiento
Duración Préstamo : 12 años
Monto Préstamo: USD 112 millones
Descripción: Apoyo integral de las estrategias de desarrollo en 12 municipalidades del estado de Ceará
Proyectos emblemáticos
Lugar: Montevideo, Uruguay
Sector: Energía
Duración Préstamo : 12 años
Monto Préstamo: USD 180 millones
Descripción: Expansión de la planta termal “Punta del Tigre” para ciclo combinado de 380MW
Proyectos emblemáticos
Lugar: Cartagena, Colombia
Sector: Logística
Duración Préstamo : 12 años
Monto Préstamo: USD 50 millones
Descripción: Apoyo a la sociedad Portuaria Puerto Bahía, S.A. en la construcción, operación y mantenimiento de una terminal marítima de múltiples usos.
Empresas Españolas en proyectos CAF
Empresas adjudicatarias y participantes
• Ibañez constructores
•Trenzas y cables de acero
•Prointec
• Isolux Corsan
• Imesapi S.A
•Herreña Frompesca
• Sacyr
•Ayesa
• Inocsa
• INORCA
• Elsamex • OHL • Noega Ingenieros • CEMOSA S.A • Puentes y Calzadas
S.A • Getinsa ingeniería
S.A • Abengoa • FCC • Repsol
• Sener • Teginser • TARYET SL • AGBAR
Bancos comerciales con líneas de crédito
• Santander
• BBVA
• Caixabank
• Sabadell
Entre 1997 y 2013, empresas y bancos españoles han sido beneficiarios directos e indirectos por US$ 6.318 millones en proyectos de inversión financiados por CAF
Apoyo CAF en España
Institución Modalidad Monto (USD
millones) Objetivo
Instituto de Crédito Oficial (ICO) Préstamo 300 Financiación y concesión de garantías a empresas españolas y latinoamericanas que busquen internacionalizarse
Isolux Corsan Préstamo 50 Financiar proyectos que ejecuten en América Latina y el Caribe
CRB Bio II, Fondo de Capital de Riesgo
Inversión patrimonial 5,2 Apoyo a la promoción de Pymes y desarrollo de la innovación
Axon Capital e Inversiones SGECR Inversión patrimonial 3
Abengoa Línea de crédito 150 Apoyo al sector empresarial en su proceso de expansión e internacionalización
Caixabank Línea de crédito 50 Apoyo al sector financiero Español
COFIDES Inversión patrimonial 1,5 Apoyo a la internacionalización empresas