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ANÁLISIS FINANCIEROS YEISON ANDRÉS PEÑA LÓPEZ SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE, SENA VIRTUAL
GUÍA DE APRENDIZAJE 4.
4.2.
4.3
4.3
ANÁLISIS FINANCIEROS YEISON ANDRÉS PEÑA LÓPEZ SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE, SENA VIRTUAL
ANÁLISIS FINANCIEROS YEISON ANDRÉS PEÑA LÓPEZ SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE, SENA VIRTUAL
4.4
Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su dinero, menos renta no sería atractiva.
Tiene activos netos por valor de 200000, la tasa de impuesto del 35% La estructura de capital está conformada en 50% pasivos financieros y 50% Patrimonio.
Ventas netas 2600000Costo de ventas 1400000Gastos de administración 400000Depreciación 150000Otros gastos operacionales 100000Utilidad Operacional 550000Intereses 200000Utilidad antes de impuestos 350000Impuestos (35%) 122500Utilidad Neta 227500
a.
Costo antes de impuesto
Deuda: $1.000.000 Intereses: $200.000
Costo antes de impuesto=200000∗1001000000
=20%
Costo después de impuesto
Tasa de interés∗(1−impuestos )=0,20∗(1−0,35 )=0,13=13%
Pasivos financieros 50%∗13%=6,5%Patrimonio 50%∗26%=13%
Estructura del capital
Costo antes de impuesto
Costo después de impuestos
Ponderado
Pasivos Financieros
50% 20% 13% 6,5%
Patrimonio 50% 26% 13%
ANÁLISIS FINANCIEROS YEISON ANDRÉS PEÑA LÓPEZ SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE, SENA VIRTUAL
PONDERADO: 19,5%
UODI=Utilidad operativa∗(1−T )¿ $550.000∗(1−0,35 )=$357.500
EVA=UODI−(Activos∗costo decapital)¿ $357.500−($2.000 .000∗19,5%)=$ 357.500−$390.000=¿ (-) $32.500
EVA=Activos X ( UODIActivos
−Costo capital)
¿ $2.000 .000(( $357.500$2.000 .000 )−0,195)=¿
Rendimiento= $357.500∗100$2.000 .000
Rendimiento= 17,87%
“Dado que el rendimiento esperado es del 19,95% y analizando el valor calculado previamente (17,87%), no resulta atractivo continuar con el negocio para los propietarios.”
b.
Tomando para el cálculo el “Incremento de la UODI sin realizar inversión alguna para ello”:
La empresa URBA S.A tiene un incremento en la utilidad operativa de $80.000, al realizar reajustes en sus procesos y de esa manera generó ahorro de costos.
EVA=UODI−(Activos∗costo decapital )
¿ ($357.500+$80.000 )− ($2.000 .000∗19,5% )=$ 437.500−$390.000=$47.500
Rendimiento= $437.500∗100$2.000 .000
=21,87%
“Al incrementar la UODI sin realizar inversión, obtenemos un rendimiento del 21,87%. De esta manera, se supera el esperado por los propietarios. Esta forma de incrementar
el EVA vuelve nuevamente atractivo el negocio.”