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UNIVER'IDAD NACIONAL DE INGENIERÍAFAeUfiAf' De JNgeNJeRIA 3NDt187m¡ú y De WSTS/}LAS

CursoCódigoProfesorÁrea

\4acroeconomíaGP 2O3U

Daniel Ortega Loayza

SemestreFechaEspecialidad

2008 - r0i Julio 2008Ingeniería Indr¡ stri al

UNIHumanidades y Ciencias Sociales Universidad

AKART A P RAAT ? EA ENT F? O N} A

/.¡- . r. LA PRODUCTIV|DAD, LA PRODUCCTON y EL DESEMPLEO EN EL CORTO PLAZO

Exptique de qué manera hacen las innovaciones en el Ée?ór á" -ia-

tecnolooía \de los--:-----ordenadores y de Internet que aumenten los gastos en inversiones de las empresas. ¿Cómoafectará un aumento como éste de los gasto$ en inv-ersiones a la demanda agregada? (4puntos)

l,nu'LA, PRODUCTIVIDAD Y LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO (4 puntos)

Suponga gue una economía se caracteriza por las siguientes ecuac¡ones:

Ecuación de precios:

Ecuación de salarios:W

a. Halle la tasa de desempleo suponiendo que

a A. Explique los efectos que produce (A"/A)

Ahora suponga que las expectativas sobre

correctas.

b. Halle la tasa natural de

5 por ciento.

desempleo suponiendo que el margen de precios es iguai a un

c. ¿ Depende la tasa natural de desempleo de la productivicjad? Dé una explicacicn

intuitiva a su respuesta.

f. LA PARTDAD DESCUBIERTA DE Los Ttpos DE l¡¡teRÉs (4 puntos)Oonsidere los siguientes precios de los bonos del Estado y de las divisas de Estados Unrdos y

A¡emania. suponga que ambos títulos públicos son bonos a un año, qus Dagan et vaicrno,'n¡nal cjel bono cientro de un año. El tipo de cambio E es igual a.1 marco = c.95 dóteres.

Los valores nominales y los precios de los dos bonos son:

P"= P, pero A" no es necesarianlente igual

en la tasa de desempleü.

los prec¡os y sobre la productividad son

¡;¡,' ¡'Lg1: ii,i¡,"',;,.. ::: .'.-.:':.:: i;t:.;:"....-:: .. :t

i:1,.:,e.P'recio

Estados Unidos bono de un año 10,000 $ 9,615.38 $

Alemania bono de un año 13,333 n.rarcos 12,698.10 marcosi

12,698 10 marcos i

a.

b.

c.

d.

Calcule el tipo de interés nominal de

Calcule el tipo de cambig esperado

cada uno de los bonos.

para el año que viene coherente con la paridad

descubierta de los tipos de interés.

Sí espera que el dólar se deprecie en relación con el marco, ¿que bono debe comprar?

Suponga que es un inversor americano. Cambia dólares por marcos y compra el bono

alemán. Dentro de un año, resutta que E es, de hecho,0.9O (1 marco = 0.90 dólares)

¿Qué rendimiento obtiene en dólares en cornparación con el que habría obtenido si

hublera tenido el bono americano?

e. ¿Es Ia diferencia de rendimientos de (d) coherente con la condic¡ón de Ia paridad

descubierta de los tipos de interés? ¿Por qué sí o por qué no?

4: ..I-A

PARIDAD CUBIERTA DE LOS TIPOS DE II,.¡TCRÉS (4 puntos}

Suponga que existe un mercado para comprar y vender divisas dentro de un año a un precio

determinado hoy. Este precio se denomina tipo de cambio a plazo. Represente por medio de F

el precio a plazo de 1 marco expresado en dólares. En otras palabras, usted pJede firmar un

contrato hoy para vender 1 marco por F dólares dentro de un año.

a. Calcule la siguiente aproximación a la paridad cubierta de los tipos de irierés donde i

representa el rendimiento nominal esperado y un asterisco representa las variables

extranjeras: _----I

l-' i:k,F-E 1ll-l*+ +''é:-> '\IE\\-_____-. )

b. Dados los dos bonos del Estado y el tipo de cambio del problema anter,:.. halle el tipo

de cambio a plazo de 1 marco coherente con la paridad cubierta de los :::s de interés.

c. ¿Qué debe hacer si el tipo de camb¡o a plazo es diferente del valcr :ie acaba de

obtener?

d. Suponga que el tipo de cambio a plazo es igual al que ha calculat: :e (b). Usted

ccmpra marcos hoy, compra el bono alemán hoy y firma.un contrato .::., para vender

Inc mrr¡nc ñ' 'é recibirá dentro de un año at tipo de cambio a olazl .iiicia a los

rendimientos de su inversión la aparición de una diferenc¡a imprevisi¿.:::3 el i¡po dE

cambio actual y el del año que viene? ¿Por qué si o por qué no?

s. cooRDtNAcrór',1 y polírtcA FtscAL (4 puntos)

5. cooRDtNActoN y poLiTtcA FtscAL (4 puntos)

Considere el caso de la siguiente economía abierla. El tipo de cambio real es fijo e iguar e unc,.

El consumo, la inversión, el gasto público y los impuestos vienen dados por:

C=10+0.8(Y-T); t=10; G=10; T=10Las irnpoñaciones y las exportaciones vienen dadas por:

Q=0.3Y; X=0.3Y*Donde el asterisco indica que se trata de una variable extranjera.

a. Halle la renta de equilibrio de nuestra economía, dado Y*. ¿Cuál es el murltiplicador de

esta economía? Si la cerrárarnos (de tal forma que las exportaciones y las

imporlaciones fueran iguales, a cero) ¿cuát sería el multiplicador? ¿Por que son

diferentes los dos multiplicadores?

b. Suponga que la economía extranjera tiene las mismas ecuaciones que nuestra

economía (elimine e[ asterisco de todas las variables que lo tienen y añada otro en

todas las que no lo tienen). Utilice los dos conjuntos de ecuaciones para hallar la renta

de equilibrio de cada país , ¿Cuál es ahora el multiplicador de cada uno? ¿Por qué es

diferente del multiplicador de la economía abieña anterior?

c. Suponga que los dos paises se han fijado como objetivo un nivel de producción cie

, ", 125. ¿Cuál es "l ,B,,y,,ng:I:,0" G necesario en cualquiera de estos dos países,

suponiendo que el ótro no"áltera G, para conseguir ese nivel de producción? Halle !as

exportacicnes netas y ei défícit público de cada pais.

d. ¿Cuál es el aumento común de G necesario para conseguir ese nivel de produccion?

e. ¿Por qué es difícil conseguir en la práctíca la coordinación fiscal (por ejenrplo, el

aumento común de G en tdl)?