5 Claves // El Presupuesto del Gobierno para 2015: un ejercicio de ficcin?; por Anabella AbadPor Anabella Abadi M.|22 de octubre, 2014 327 5 220 3

El martes 22 de octubre de 2014, el Ministro del Poder Popular para la Economa, Finanzas y Banca Pblica, Rodolfo Marco Torres, present el Proyecto de Ley de Presupuesto para el Ejercicio Fiscal 2015. El nuevo presupuesto prev gastos por BsF 741.708 millones, un valor que representa un incremento de 34% con respecto al monto del presupuesto de 2014 (que fue de BsF 552.632), pero un 23% inferior que la suma del gasto presupuestado para 2014 y los ms de 200 crditos adicionales que se aprobaron hasta el 21 de octubre de 2014.El presupuesto del Gobierno Central para 2015 se estim con base en un precio promedio de exportacin del petrleo de60 US$/barril, una tasa de crecimiento del PIB de 3%, un tipo de cambio de 6,3 Bs/US$ y una inflacin anual entre 25% y 30%. Curiosamente, en su presentacin Marco Torres omiti las estimaciones del PIB, inflacin y tipo de cambio oficial para el 2015 (que son premisas macroeconmicas clave que suelen anunciarse con la Ley de Presupuesto). Justo un ao antes, el 22 de octubre de 2013, el entonces Ministro del Poder Popular para las Finanzas, Nelson Merentes, omiti las estimaciones del PIB y el tipo de cambio oficial durante la presentacin del Proyecto de Presupuesto 2014, a la vez queafirm que No me corresponde a m, en este recinto, anunciar nada (en materia cambiaria).Las premisas del presupuesto deberan reflejar la mejor estimacin de las autoridades gubernamentales sobre el desempeo econmico esperado del pas, la cual debe a su vez ser consecuente con la poltica econmica que se va a implementar durante el siguiente ao fiscal. Sin embargo, el valor analtico de las premisas macroeconmicas desaparece debido a que el gobierno falla en indicar cmo se estimaron estos parmetros y cules van a ser los planes en materia econmica.Entonces, para interpretar las premisas del presupuesto 2015, vale la pena examinar cules han sido las bases del presupuesto en los ltimos 8 aos como uncontraste con el desempeo real de la economa.1. El gasto ejecutado siempre es mayor al previsto.Cada ao el Gobierno Central ha gastado ms de lo que han presupuestado las autoridades. Durante los ltimos ocho aos, el aumento ha llegado a registrar hasta 83%, en 2011. El ao en curso, por ejemplo, ya registra un incremento de 74% frente a lo presupuestado por el Ejecutivo.

2. El desempeo econmico nunca es el esperado.Entre 2007 y 2013, slo en 2 oportunidades el crecimiento efectivo de la economa se acerc al estimado: en 2008 y en 2012. Si bien no se conocen cifras del PIB de los primeros tres trimestres de 2014, se espera que la economa se haya contrado: -3% segn el FMI y -0,5% segn la Cepal. Y aunque el FMI tambin prev una contraccin de -1% para la economa venezolana en 2015, el Gobierno Central consider un crecimiento de 3% para el clculo del Presupuesto Nacional de 2015.

Haga click en el grfico para verlo en tamao completo.3. La inflacin sigue en aumento.En los ltimos 8 aos, en una sola oportunidad la inflacin efectiva se acerc a la estimada. Entre 2007 y 2012 la diferencia se cerr, porque la estimacin de la inflacin fue ms alta (no porque la inflacin bajara). Segn estimados del FMI, en 2014 la inflacin venezolana cerrar en 64,3%, lo que se traducira en la segunda brecha ms grande entre la inflacin estimada y la real en los ltimos 8 aos (37,3 puntos porcentuales), slo tras la brecha del ao 2013 (41,2 puntos porcentuales). Resalta la notable diferencia entre las estimaciones de inflacin para el 2015 del FMI y el Presupuesto Nacional: mientras el FMI estima una inflacin de 62,9%, en el Presupuesto Nacional se prev entre 25% y 30%, una diferencia porcentual de, al menos, 32,9 puntos porcentuales.

Haga click en el grfico para ver en tamao completo.4. Siempre se subestiman los precios petroleros.El precio del petrleo siempre ha sido subestimado, lo que a su vez permite subestimar los ingresos ordinarios. De esta manera, el Gobierno Nacional cuenta con una mayor capacidad para manejar discrecionalmente los ingresos extraordinarios. Vale recordar que el precio promedio del petrleo se mantuvo alrededor de los 100 US$/barril entre 2011 y junio de 2014. En octubre de 2014, el precio petrolero cay de los 80 US$/barril y se espera que se mantenga en niveles similares o ligeramente ms bajos en 2015. En este sentido, el barril previsto a US$ 60 en el Presupuesto Nacional sigue subestimado, aunque en menor medida que en los aos anteriores. Esto implica que el Gobierno Central espera tener menos recursos extraordinarios para gastar de manera discrecional.

Haga click en el grfico para ver en tamao completo.5. Nunca (y nadie) dicen que se devaluar el tipo de cambio oficial.Durantelos ltimos 8 aos, el Gobierno Central ajust el tipo de cambio Cencoex en 3 ocasiones, pero en ninguna de las presentaciones de la Ley de Presupuesto se anunci un ajuste del tipo de cambio. Recordemos adems que Venezuela cuenta con 3 tipos de cambio oficiales: el Cencoex de 6,3 BsF/US$, el Sicad 1 que actualmente cotiza en 12 BsF/US$ y el Sicad 2 que ronda los 50 BsF/US$.0. Por qu el Gobierno Central no hace estimaciones ms ajustadas?La evaluacin retrospectiva indica que el Presupuesto Nacional no es seal del gasto efectivo del Gobierno Central. El mismo se convierte en un ritual segn el cual el Gobierno Central intenta indicar que el desempeo ser mejor sin mayor relacin con el desempeo real de la economa. Al subestimar los ingresos en el Presupuesto Nacional, los ingresos efectivos que obtenga el Gobierno Central por encima de lo presupuestado se consideran extraordinarios y pasan por menores controles para su uso, con lo cual el presupuesto termina convertido en una herramienta adicional para incrementar su capacidad de manejo discrecional de los recursos.