60 Junta Semestral de PrediccinBilbao, 26 y 27 de Mayo de 2011

Tendencias globalesLa Espaa de la inerciaLneas de cambio de rumboLa cadena de innovacin a internacionalizacinClaves de futuro para la internacionalizacinEl mundo 2011-2012EE.UU. y UEEspaa

Tendencias globales

Tamao relativo de las economas de pases, actual y en 2050(ndice EE.UU.=100)Fuente: Pricewaterhouse Coopers (2011), The World in 2050.

Tamao relativo de las economas de pases, actual y en 2050(ndice EE.UU.=100)Fuente: Pricewaterhouse Coopers (2011), The World in 2050.

Fuente: Elaboracin propia a partir de Consensus Forecast, Long-term Forecast, octubre 2010 y abril 2011.

Fuente: Citigroup Global Markets, Global Economics View, febrero 2011.

Fuente: Elaboracin propia a partir de Citigroup Global Markets, Global Economics View, febrero 2011

Solucin bsica MayoSolucin alternativa internacionalizacinCrecimiento(% anual PIB real)1,72,1EmpleoGeneracin neta anual290.000475.000% variacin1,3%2,1%ParoMedia anual4.873.0004.122.000Tasa s/Pob. Act.18,1%15,3%

10061Prdida de empleoTendencia pre-crisisEmpleo66

Predicciones de cuadro macroeconmico2011-2014Fuente: MEH, abril de 2011 y Ceprede, mayo de 2011.

Predicciones de cuadro macroeconmico2011-2014Fuente: MEH, abril de 2011 y Ceprede, mayo de 2011.

Predicciones de empleo 2011-2014Fuente: MEH, abril de 2011 y Ceprede, mayo de 2011.

CEPREDE (solucin bsica)2011201220132014PromedioEmpleo (%)-0,30,91,31,50,9Nuevos puestos de trabajo (miles)-48169237278159Paro (% s/ Pob. Activa)20,620,319,919,520,1Oficial2011201220132014PromedioEmpleo (% )0,21,41,51,71,2Nuevos puestos de trabajo (miles)36255277319222Paro (% s/ Pob. Activa)19,818,517,316,017,9

Actuaciones

Afianzar nuestra balanza comercial en un sector de Bienes Exportables mas sostenibleRedefinir nuestra propuesta de valor para mantener una posicin de liderazgo en el Turismo mundialAumentar la productividad del sector Servicios LocalesHacer crecer el sector de los Servicios EmpresarialesAsegurar que nuestra infraestructura soporta el crecimientoAcelerar la reestructuracin del sector de la Construccin y la absorcin de sus consecuenciasFuente: McKinsey/Fedea , Una agenda de crecimiento para Espaa.

Fuente: Invest in Spain, Anlisis comparativo del atractivo de Espaa para la inversin extranjera directa, 2010.

Fuente: Elaboracin propia a partir de datos del Banco de Espaa.

Fuente: Elaboracin propia a partir del Banco de Espaa.

Valor%Por desinversiones de Espaa en el exterior49107Directas-15-32De cartera64139Por inversiones del exterior en Espaa-20 -43Directas1533De cartera-35-76Por otras operaciones financieras netas11AAPP (endeudamiento a largo)24Instituciones financieras (prstamos/depsitos)-12-26Privado no financiero (prstamos/ depsitos)48Derivados financieros715Por disminucin de los activos netos del Banco de Espaa frente al exterior 163546100

Fuente: Incluido en M. Madrid (2010), Competitividad exterior, CLM n 16. Datos OMC

55%16%11%5%11%Incremento de las Importaciones reales por regiones (m.m. dlares y % del total)Cuota de exportacin de Espaa, %100%Fuente: WIS (IHS Global Insight); INE (AEAT BE). Datos recogidos en McKinsey/Funcas, Una agenda de crecimiento para Espaa, 2010.

Fuente: Datos incluidos en J. Felipe y U. Kumar, Unit labor cost in the Eurozone: The competitiveness debate again, W.P. n 651, Levy Economics Institute, febrero 2011.

Fuente: McKinsey Global Institute, anlisis del equipo

Fuente: World Tourism Organization, INE. Recogido en McKinsey/Fedea (2010)

Llegadas de turistas procedentes del Este Asitico a los principales destinos europeos Fuente: World Tourism Organization, INE. Recogido en McKinsey/Fedea (2010)

Fuente: UNCTAD, WIR 2010. Recogido en el informe de Invest in Spain (2010).

En %Fuente: M Industria, Barmetro de las empresas de EE.UU. en Espaa, noviembre (2010)

InternacionalizaciExport. + inv. exteriorMODERNIZACIN ECONMICA

Empleo sostenible, de calidadMayor captacin de talentoMayor productividadMayor esfuerzo en I+D+iMayor competitividad y eficienciaCrecimiento sostenible: mayorestasas de supervivencia y mayorfortalecimiento del tejidoproductivoFuente: ICEX/AFI, Internacionalziacin, empleo y modernizacin en la economa espaola, 2010.

MODALIDAD DE INTERNACIONALIZACIN

EXPORTACININVERSIN DIRECTA EN EXTERIORreas de la empresa cuyo empleo puede verse incrementadoInternacionalizacin y creacin de empleo Fuente: ICEX/AFI, Internacionalizacin, empleo y modernizacin en la economa espaola, 2010.

Pases y sectores que presentan mayores oportunidades para la inversin segn los socios del Crculo de Empresarios Fuente: Circulo de Empresarios/Wharton School, Internacionalizacin de la Empresa Espaola, 2010.

Pases y sectores que presentan mayores oportunidades para la inversin segn los socios del Crculo de Empresarios Fuente: Circulo de Empresarios/Wharton School, Internacionalizacin de la Empresa Espaola, 2010.

OptimistaBsicoPesimistaabbCrecimiento de la economa mundial 2004-2012 segn Naciones Unidas(porcentaje de cambio del PIB) a: Estimacionesb: Prediccin UN/DESA y proyecto LINKFuente: Naciones Unidas, Situacin y perspectivas para la economa mundial, enero 2011.

Ranking de pases y reas en trminos de crecimiento en 2011Fuente: Ceprede con datos de prediccin de Consensus Forecast y The Economist, a 29 de abril de 2011.

Grfico1

-3.7GreciaGrecia

-1.1PortugalPortugal

-0.7IrlandaIrlanda

0.6EspaaEspaa

1.1ItaliaItalia

Este

-0,7

0,6

0,3

Sheet1

GreciaPortugalIrlandaEspaaItalia

Este-3.7-1.1-0.70.61.1

Ranking de pases y reas en trminos de crecimiento en 2012Fuente: Ceprede con datos de prediccin de Consensus Forecast y The Economist, a 29 de abril de 2011.

Grfico1

-0.1PortugalPortugal

0.3GreciaGrecia

1.2EspaaEspaa

1.2ItaliaItalia

1.5IrlandaIrlanda

Este

0,3

1,2

1,2

Sheet1

PortugalGreciaEspaaItaliaIrlanda

Este-0.10.31.21.21.5

Ranking de pases y reas en trminos de revisin del crecimiento en un ao. Ao 2011(prediccin actual menos prediccin hace 1 ao. Puntos de porcentaje) Fuente: Ceprede con datos de prediccin de Consensus Forecast y The Economist, a 29 de abril de 2011.

Grfico1

-3.1GreciaGrecia

-2.4IrlandaIrlanda

-1.8PortugalPortugal

-0.3EspaaEspaa

-0.1ItaliaItalia

Este

-1,8

-0,3

-0,1

0,3

Sheet1

GreciaIrlandaPortugalEspaaItalia

Este-3.1-2.4-1.8-0.3-0.1

Ranking de pases y reas en trminos de revisin del crecimiento en un ao. Ao 2012(prediccin actual menos prediccin hace 1 ao. Puntos de porcentaje) Fuente: Ceprede con datos de prediccin de Consensus Forecast y The Economist, a 29 de abril de 2011.

Grfico1

-0.4EspaaEspaa

0ItaliaItalia

Este

0,3

0,1

0,0

0,0

Sheet1

EspaaItalia

Este-0.40

Evolucin de la economa de EE.UU. durante los ltimos trimestres(tasas de variacin intertrimestral, desestacionalizadas y anualizadas, en dlares constantes)

2010 - IV2011 - IConsumo personalBienes duraderosBienes no duraderosServicios4,021,14,11,52,710,62,11,7Inversin privadaEquipo y softwareEdific. y equip. Resid.-18,77,73,38,511,6-4,1Exportaciones8,64,9Importaciones-12,64,4Consumo e inversin pblicos-1,7-5,2PIB3,11,8Empleo0,40,6Tasa de paro9,48,8

Fuente: BEA, Gross Domestic Product: First Quarter 2011 (Advance Estimate); y BLS, The Employment Situation para tasa de paro y empleo.

El crecimiento trimestral de EE.UU.(tasas interanuales de variacin del PIB real) Fuente: BEA estimacin de avance del primer trimestre de 2011 (disponibles desde el 28/04/11).

Grfico1

2.3

1.9

1.2

-0.3

-2.8

-3.8

-4.1

-2.7

0.2

2.4

3

3.2

2.8

2.3

Este

1,9

-0,3

3,0

3,2

2,8

Sheet1

2007.IV2008.I2008.II2008.III2008.IV2009.I2009.II2009.III2009.IV2010.I2010.II2010.III2010.IV2011.I

Este2.31.91.2-0.3-2.8-3.8-4.1-2.70.22.433.22.82.3

PrediccinConsensus oct. 10PrediccinPrediccin Consensus mayo 11Perfil trimestral de crecimiento en EE.UU.(tasas interanuales del PIB real) Fuente: Gross Domestic Product para datos histricos y Consensus Forecast.

PrediccinPerfil trimestral de crecimiento en Eurozona y EE.UU.(tasas interanuales del PIB real) Fuente: Consensus Forecast, mayo 2011. Datos histricos Eurostat y BEA.

Grfico1

1.33.2

1.82.6

2.32.6

2.32.5

1.92.1

1.21.6

-0.30.4

-2.8-1.8

-3.8-5.1

-4.1-4.9

-2.7-4

0.2-2

2.40.8

32

3.22

2.82

2.32.5

31.6

3.21.6

3.41.6

EE.UU

Zona Euro

1,9

-0,3

-2,8

-4,1

-2,7

0,2

2,4

3,0

3,2

3,0

1,1

0,4

Sheet1

2007.I2007.II2007.III2007.IV2008.I2008.II2008.III2008.IV2009.I2009.II2009.III2009.IV2010.I2010.II2010.III2010.IV2011.I2011.II2011.III2011.IV

EE.UU1.31.82.32.31.91.2-0.3-2.8-3.8-4.1-2.70.22.433.22.82.333.23.4

Zona Euro3.22.62.62.52.11.60.4-1.8-5.1-4.9-4.0-20.82222.51.61.61.6

Perspectivas 2011-2012 para las economaseuropeas de mayor peso(% variacin PIB real) Denominacin utilizada segn tasas de variacin: recesin (tasas negativas), crisis (0-1,5%), debilidad (1,5-2%), mantenimiento (2,1-2,9%), expansin ( 3%).Fuente: Elaboracin propia a partir de Consensus Forecast, mayo 2011. Para 2010 dato oficial.

201020112012PasDato finalTasa(intervalo)Situacin(% acuerdo)Tasa(intervalo)Situacin(% acuerdo)Alemania3,62,8(2,3/3,7)Normalidad(81% )1,9(0,7/2,5)Debilidad(48% )Reino Unido1,31,6(1,2/2,0)Debilidad(73% )2,2(1,5/3,1)Normalidad(50% )Francia1,61,6(1,3/2,1)Debilidad(70% )1,7(1,3/1,9)Debilidad(100%)Italia1,81,0(0,7/1,4)Crisis(100% )1,1(0,8/1,4)Crisis(100% )

Denominacin utilizada segn tasas de variacin: recesin (tasas negativas), crisis (0-1,5%), debilidad (1,5-2%), mantenimiento (2,1-2,9%), expansin ( 3%).Fuente: Elaboracin propia a partir de Consensus Forecast, mayo 2011. Para 2010 dato oficial. Perspectivas 2011-2012 para las economaseuropeas de mayor peso(% variacin PIB real)

201020112012PasDato finalTasa(intervalo)Situacin(% acuerdo)Tasa(intervalo)Situacin(% acuerdo)Espaa-0,10,7(0,1/0,9)Crisis(100%)1,3(0,2/1,7)Crisis(82% )Holanda1,81,9(1,4/2,6)Debilidad(38% )1,8(1,3/2,5)Debilidad(50% )Suecia5,54,3(3,6/5,0)Expansin(100%)2,9(2,4/3,6)Normalidad(66% )Zona Euro1,81,7(1,4/2,2)Debilidad(85% )1,7(1,2/2,2)Debilidad(91% )

Cambios en las predicciones de consenso para Espaa ydiferencial respecto al conjunto de la UE-27(tasas de variacin del PIB real) Fuente: Consensus Forecast y elaboracin propia.

PrediccionesRealizadas enReferidas a 2011Referidas a 2012EspaaDiferencia con UEEspaaDiferencia con UE2010Mayo1,0-0,7Junio0,7-0,9Julio0,6-0,9Agosto0,6-0,91,4-0,2Septiembre0,6-0,9Octubre0,6-0,81,2-0,4Noviembre0,6-0,9Diciembre0,6-1,02011Enero0,6-1,01,2-0,4Febrero0,6-1,11,2-0,6Marzo0,7-1,01,3-0,5Abril0,7-1,01,3-0,4Mayo0,7-1,01,3-0,4

El crecimiento trimestral de Espaa desde hace tres aos(tasas interanuales e intertrimestrales anualizadas) Fuente: INE, Contabilidad Trimestral de Espaa.

Comparativa de predicciones de crecimiento para Espaa en 2011

Ministerio de Economa (sep y abr)1,3Fondo Monetario Internacional (abr)0,8Comisin Europea (may)0,8Banco de Espaa (mar)0,8Ceprede (may)0,8Consenso Funcas (abr)0,8 (mx 1,1/ mn. 0,5)Funcas (abr)0,8Consensus Forecast (may)0,7 (mx. 0,9/mn. 0,1)The Economist Poll (may)0,5 (mx. 1,0/ mn. -0,5)

Fuente: Elaboracin propia a partir de la ltima publicacin de las instituciones mencionadas.

Diferencias entre predicciones Ceprede y marco macroeconmico del Proyecto de Presupuestos 2011(tasas de variacin real)Fuente: Escenario macroeconmico del Ministerio de Economa y Hacienda, abril 2011 y Predicciones Ceprede.

Presupuesto EstadoPrediccionesCepredeDiferencia(puntos porcentaje)PIB1,30,8+0,5Consumo privado0,90,9+0,0Consumo pblico-1,3-1,1-0,2FBCF-1,2-1,8+0,6Demanda interna0,0-0,1+0,1Exportaciones b. y s.8,38,0+0,3Importaciones b. y s. (-)3,04,1-1,1Aportacin exterior (p.p. PIB)1,30,9+0,4Empleo0,2-0,3+0,5

Predicciones Ceprede 2011-2012 de variacin trimestral del PIB real(tasas interanuales e intertrimestrales anualizadas)Mayo 2011. Para 2011.I estimaciones INE

2011.I2011.II2011.III2011.IVPromedio 20112012.I2012.II2012.III2012.IVPromedio 2012Tasas interanuales0,80,70,80,90,80,90,91,11,21,0Tasas intertrimestrales anualizadas1,20,50,41,30,91,50,31,12,01,2

El pulso comparativo de las economas de EE.UU., Eurozona y Espaa(tasas de variacin intertrimestral anualizada e interanual) Fuente: Elaboracin propia con datos oficiales BEA, Eurostat e INE (mayo 2011).El ltimo trimestre corresponde a 2011 I.

Actual (tasa intertrimestral anualizada)EE.UU.EurozonaEspaaltimo trimestre1,83,21,2Anterior3,11,20,8Hace un ao3,71,60,4En un ao (tasa interanual)ltimo trimestre2,32,50,8Anterior2,82,00,6Hace un ao2,40,8-1,4

60 Junta Semestral de PrediccinBilbao, 26 y 27 de Mayo de 2011