Acciones navideñas, el mejor regalo..."Acciones navideñas, el mejor regalo" Entramos en los...

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“LOS PERROS DEL DOW” SALEN AL MUNDO Edición 110 - Diciembre 2013 8 TIPS: …para invertir en oro hoy "Acciones navideñas, el mejor regalo" "Acciones navideñas, el mejor regalo" Entramos en los últimos días de 2013, un momento muy esperado por la mayoría de la población para hacer un balance.

Transcript of Acciones navideñas, el mejor regalo..."Acciones navideñas, el mejor regalo" Entramos en los...

“LOS PERROS DEL DOW” SALEN AL MUNDO

Edición 110 - Diciembre 2013

8 TIPS:…para invertir en oro hoy

"Acciones navideñas,el mejor regalo"

"Acciones navideñas,el mejor regalo"

Entramos en los últimos días de 2013, un momento muy esperado por la mayoría de la población para hacer un balance.

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n estado de alerta permanente… Así parece vivir sus días tanto el ahorrista, como el inversor argentino. En menos de un mes cambiamos ministros, presi-dente del Banco Central y cotización del

dólar tarjeta, así como también el acceso al billete por conceptos de turismo.

Llegaron Axel Kicillof a Economía, Jorge Capi-tanich a la jefatura de Gabinete. Y Juan Carlos Fábrega al Central. Sin embargo, desde que fueron designados el BCRA no logró contener su hemorra-gia de reservas. Las ventas para contener al contado con liqui y al blue promediaron los US$ 150 millones diarios.

Mientras la edición de InversorGlobal comienza a cerrarse y terminamos de corregir las últimas notas, la Resolución General 3550 de la AFIP decre-taba que la retención a las compras con tarjeta de crédito en el exterior pasaría del 20% al 35%. La misma medida aplicaría para la compra de dólar billete con destino turístico.

En el medio, otras medidas de menor enverga-dura se sucedieron y continúa la batalla entre el Gobierno y las cerealeras para que liquiden los “sojadólares”.

Incluso al momento en que escribo estas palabras, se estaban llevando a cabo reuniones para lanzar una medida que ponga fin a la sangría de las reservas. ¿Será efectiva? No lo sé, pero aprovecho a invitarlo a estar alerta, porque cada vez que usted termina de comprender las reglas de juego, éstas ya cambiaron.

Quedarse quieto y ver pasar el vertiginoso enjambre de acontecimientos económicos no parece ser la salida.

E

No se acostumbre, las reglas del juego cambiaron de nuevo

Editorial

En la edición de este mes, le entregamos algu-nas alternativas. En la nota de tapa podrá ver aquellas acciones que se van a beneficiar por el hecho de que se aproximen las fiestas y el pago de los aguinaldos.

También le explicamos las alternativas de un cepo que parece haberse levantado, el de los dividendos y en Mercados Globales le contamos cómo aprovechar el crecimiento de los bancos regionales en Estados Unidos.

No hacer nada mientras llegan los cambios, también es una decisión...

Analice opciones, compare y trate de explorar caminos que al principio puedan parecer poco convencionales, pero que en el futuro pueden retri-buir el esfuerzo destinado a la investigación y el análisis.

No se ahogue en la ola del cambio.

Hasta la próxima.

Saludos,Ignacio Ros. Editor InversorGlobal Argentina

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SUMARIO

PROTAGONISTA

CONCEPTOS Y ESTRATEGIAS

EL OJO SOBRE EL MERCADO

COLUMNAS

MONEY WEEK

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En la edición de este mes, le entregamos algu-nas alternativas. En la nota de tapa podrá ver aquellas acciones que se van a beneficiar por el hecho de que se aproximen las fiestas y el pago de los aguinaldos.

También le explicamos las alternativas de un cepo que parece haberse levantado, el de los dividendos y en Mercados Globales le contamos cómo aprovechar el crecimiento de los bancos regionales en Estados Unidos.

No hacer nada mientras llegan los cambios, también es una decisión...

Analice opciones, compare y trate de explorar caminos que al principio puedan parecer poco convencionales, pero que en el futuro pueden retri-buir el esfuerzo destinado a la investigación y el análisis.

No se ahogue en la ola del cambio.

Hasta la próxima.

Saludos,Ignacio Ros. Editor InversorGlobal Argentina

Inversor Global es una revista mensual propiedad de Inversor Global S.A.

Gorriti 4945. (C1414BJO) Capital Federal, Argentina. Administración: 5279.6821 Suscripciones: 0810.444.2800Webwww.igdigital.com E-mail [email protected]

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DIRECTOR Federico Tessore

EDITOR GENERAL Felipe Ramírez M.

EDITOR Ignacio Ros

SUPERVISOR ECONÓMICO Diego Martínez Burzaco

REDACCIÓN

Ana Clara PedottiLucía Abello

COLABORADORES

Ana Rivarola

Damián Tabakman

Guillermina Fossati

Guillermina Simonetta

José P. Dapena

Juan Pablo De Santis

Pablo Martínez Olivares

Sebastián Ortega

Walter Naumann

DISEÑO / DIAGRAMACIÓN

Facundo Britez

CORRECCIÓN

Any Cayuela

STAFF

“Todavía hay negocios en la Argentina que valen la pena, si tiene el estómago”

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OTRA ALTERNATIVA PARA CAPITALIZAR SUS AHORROS.44

CANDIDATOS AL PODIO: CHINA, RUSIA Y VIETNAM49LO QUE TENÉS QUE SABER SOBRE LAS INVERSIONES54

16 Activision BlizzardInc (ATVI): Invertirno es un juego

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PLANIFICACIÓN FINANCIERA

En la Bolsa no existen los“almuerzos gratis”

Por José P. Dapena

MERCADO INMOBILIARIO El arte de estructurar proyectosinmobiliarios

Por Damián Tabakman

CAPITAL EMPRENDEDOR Si sigue su intuición, se va a equivocar

Por Sebastián Ortega

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Los MIEMBROS DEInversor Global reciben:

Diciembre 2013 » Año 11 » Número 110

02 ›› Editorial

06 ›› En un Flash

12 ›› Historias de inversión

14 ›› Tips

18 ›› Test

46 ›› Qué mirar

47 ›› El Rincón del Inversor

EN TODAS LASEDICIONES

Álvaro Vargas Llosa, periodista y escritor

www.igdigital.comISSN 1669-1717 - Año 11 Número 110

Son un instrumento tan atractivo como peligroso si no los sabe manejar. Posee una gran capacidad de apalancamiento -al igual que el

mercado Forex- lo que permite escalabilidad al operar con bajos montos, pero también podría traducirse en grandes pérdidas. En esta nota, todo lo que debe saber para operarlos sin sobresaltos.

Contratos Por Diferencia: Aproveche las idas y vueltas del mercado

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"Acciones navideñas,el mejor regalo"Entramos en los últimos días de 2013, un momento muy esperado por la mayoría de la población para hacer un balance, planificar el año que se iniciará, brindar por los logros o tal vez cerrar un capítulopara poder dar inicio al disfrute de las vacaciones.

LAS PRESIONES DEL GOBIERNO CEDIERON Y UNA VENTANA DE OPORTUNIDAD SE ABRIÓ

Aproveche la caída del cepoa los dividendos

OTRO MOTIVO PARA BRINDAR

MERCADOS GLOBALES

ARGENTINA

Ya se repartieron más de $20.000 millones por este concepto a los accionistas. Sin embargo, el hecho de que se haya levantado la restricción no significa que todos estos activos sean competitivos per se. Analizar balances y resultados es primordial.

PARA GUIARLO EN LA LECTURA…

CONOCEDOR

AVANZADO

PRINCIPIANTEEstas notas serán la puerta de entrada al mundo de las inversiones, evitando el uso de conceptos complejos que puedan complicarlo.

Conoce los fundamentos de la selección de acciones y se ha animado a invertir. En estas notas se revisan sectores económicos con algunos consejos puntuales a la hora de posicionarse en un activo.

Se maneja como pez en el agua. A través de estas notas profundizará en temas complejos, difíciles para la mayoría.

Centro de atención al lector0810-444-2800

NOTA DE TAPA

DAVID SUPERA A GOLIAT

En la mira: Bancos regionales de EE.UU. ganan atractivo

Sus ganancias suben y reciben parte del público defraudado por algunos grandes bancos y ciertos sectores de Wall Street. De a poco empiezan a aparecer dentro del radar de los inversores y como una alternativa seductora.

EL FIN DE LA ARGENTINA

Un informe que salvó el patrimoniode miles de argentinos

Actualización mensual de este reporte y de las inversionesrecomendadas para poder protegerse de la crisis argentina.

RADIOGRAFÍA A UN SECTOR HISTÓRICO DEL MERCADO ARGENTINO

Ganado: Un negocio que acepta pequeños jugadores, pero ofrecegran riesgo

El stock ganadero se recuperó en 2013 después de tocar el mínimo hace dos años atrás, pero el consumidor ya no tiene las mismas preferencias y los productores deben agudizar el ingenio para ser rentables.

CAMBIOS EN LAS REGLAS DE JUEGO DEL INVERSOR

Expansión monetaria a la europea:Cómo surfear con éxito la ola de lastasas bajas

INVESTIGACIÓN ESPECIAL

En un intento por superar la crisis y dejar atrás la caída de precios, el Banco Central Europeo anunció una importante baja en sus taza de interés. Inversor Global le cuentasi esta medida logrará ser exitosa y cómo debe posicionarse en esta fiesta de estímulos.

8 RECOMENDACIONES FINANCIERAS PARA LA ARGENTINA Y EL EXTERIOR

¿En qué conviene invertir? Cuatro analistas financieros les traen sus propuestas para apostar este mes en los mercados.

PALABRA DE EXPERTO

EN UN FLASH

millones de dólares es lo que la Argentina habría acordado pagarle a Repsol en indemnización por la estatización de YPF

anual es el ritmo que alcanzó la devaluación del peso argentino en los últimos días

dólares es el precio más alto que tocó la moneda virtual, Bitcoin, a fines de noviembre

5.000

1.180

“Yo no dije que jamás le íbamos a pagar a Repsol”

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"En 30 o 40 años, la Argentina será uno de los grandes países del mundo o va a desaparecer del mapa, en este momento ya no hay espacio para que les otorguen un lugar [en el mundo], sino que hay que ganárselo, y se lo merecen",

Guillermo Moreno, ex Secretario de Comercio Interior.

"Había un banquero que empezó a hacer una corrida y hubo que ponerle los puntos en octubre - noviembre de 2011. Nosotros le pusimos los puntos",

51%

Axel Kicillof, ministro de Economía.

Nicolas Zarkozy, ex Presidente de Francia

Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal

56%subió la acción de Edenor en noviembre a la espera de novedades en el sector, producto del cambio de Gabinete.

"El Comité de Mercado Abierto (FOMC) sigue comprometido a mantener las políticas altamente expansivas por el tiempo que sea necesario”,

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FORO DE INVERSORES

PARTICIPE DE ESTE FORO EXCLUSIVO PARA SUSCRIPTORES DE LA REVISTA INVERSOR GLOBAL

Bienvenido a este nuevo espacio donde, no sólo podrá resolver sus dudas, sino que también podrá evacuar las de otros lectores. Ahora, el experto es usted. Todo esto, por supuesto, con la supervisión constante de nuestro equipo de economistas.

Para participar del Foro

haga click acá

Al no poder acceder a oro físico, llegada la hora de la in�ación en EE.UU., ¿las acciones funcionan como un refugio? ¿Cuáles? Gracias.

Sergio

Respuesta

FORO DE INVERSORES

Hola, hay varios puntos a considerar sobre este tema. El cupón atado al PBI es un instrumento que gatilla el pago siempre que el PBI crezca por encima de la tasa predeterminada, que en este caso es del 3,22%. Hasta el momento, según el INDEC, la economía ha crecido un 5,4% acumulado hasta el mes de septiembre, por lo que todo apunta a que se estaría cumpliendo con la meta.

Sin embargo, existe el temor a que el cambio de metodología de medición de ciertas variables que impulsará el INDEC a

Diego Martínez BurzacoCoordinador del Programa Acelerado para Invertir como un Experto

Hola, compré cupón TVPA y mi tenencia es de 3.000 unidades, según veo en mi broker online. En caso de que sí se pague en 2014, ¿cuál sería mi rentabilidad? ¿Cuántos dólares recibiría? Gracias.

Hugo

?

partir del año 2014 pueda alterar el creci-miento informado anteriormente, abriendo un frente de incertidumbre sobre el cupón.

Si suponemos, por ejemplo, que la economía argentina crece en torno al 4% en 2013, entonces el 15 de diciembre de 2014 se gatilla el pago. En el caso del TVPA, cada unidad estaría pagando aproximadamente US$ 0,0611 por unidad. El pago es en divisa estadounidense.

Un saludo.

Hola Sergio, desde la Argentina son muy limitadas las opciones que tenés para aprovechar un hipotético rebote del precio del oro si efectivamente comienza a verificarse un proceso inflacionario en Estados Unidos.

El Banco Ciudad vende oro pureza 999,0 hasta 100 gramos por persona si es que deseas adquirir oro físico.

En caso contrario, la mejor forma de aprovechar una recuperación del metal a través de las acciones es invirtiendo en las mineras, las cuales han sido muy golpeadas

en este año 2013 a causa de la debilidad de la industria.

Desde la Argentina, la opción sería invertir en Cedears de empresas como Barrick Gold o Newmont Mining, asumi-endo el riesgo de su baja liquidez en la plaza local.

Una idea superadora sería abrir una cuenta en un broker del exterior y acceder al universo de las empresas mineras que cotizan en Wall Street.

Un saludo.

Respuesta

EN UN FLASH

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PROTAGONISTAS CONOCEDOR

Cuando le preguntamos a Álvaro Vargas Llosa sobre dónde tiene invertido su dinero, no demora ni un par de segundos en contestarnos. Si la misma pregunta la hubiésemos hecho hace cinco años, tal vez

habríamos tenido que esperar un par de horas, e incluso más, para obtener una respuesta.

Fue precisamente esa situación, de tener los fondos en manos de otros y ser sólo un espectador de las pérdidas que veía estaba generando la crisis finan-ciera global, lo que lo llevó a ponerse a estudiar e investigar el tema, una experiencia que finalmente se tradujo en el libro “Y tú, ¿Dónde pones tu dinero?”.

El reconocido periodista y ensayista peruano, hijo del Premio Nobel de Literatura homónimo, se convirtió en el gestor de sus propias inversiones. “Hoy tengo mi dinero en lugares donde yo mismo he querido colocarlo y que tienen que ver con razones que yo mismo he estudiado, aprendido y decidido. Lo que he hecho ha sido tomar el control, lo cual es como absurdo, porque he tomado el control de lo mío. Pero bueno, así como funciona tanta gente, es cómo funcionaba yo: delegando en terceros y sin ocuparme, ni siquiera preocuparme demasiado. Eso es un error”, sostiene.

Pero ésa es la forma como se maneja gran parte de los pequeños inversores…

Alejandra Lizana PérezSantiago de Chile

En el fondo es la mentalidad de manada: “porque lo hizo mi vecino” o “porque mi vecina me contó tal cosa”. La moda es un elemento central en el éxito de ciertos fondos de inversiones, y eso está mal. ¿Cómo puede ser la moda un factor determinante de un fondo de inversiones? Yo creo que eso es el gran problema. Es la peor forma de invertir.

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Álvaro Vargas Llosa, periodista y escritor

“Todavía hay negocios en laArgentina que valen la pena, si tiene el estómago” Con esta frase el ensayista peruano, hijo del Premio Nobel de Literatura homónimo, se refiere a las oportunidades que ofrece el mercado local. Devenido recientemente en especialista en finanzas personales, nos cuenta cómo fue el camino que lo trajo hasta aquí y cuáles son sus claves a la hora de invertir.

¿Y cómo se sale de este círculo?Uno tiene que emanciparse de esa dinámica y

tiene que individualizar, porque de lo contrario lo que va a terminar haciendo es lo que está de moda. Si está de moda tener miedo, la gente va a apostar por el miedo. Si está de moda tener euforia, la gente va a apostar por la euforia. Es un error.

TODOS NOSOTROS DEBEMOS SALIR A HABLARLE A ESA GENTE, DECIRLE QUE HAY FORMAS DE HACERLO, QUE ESTO NO ES EL CASINO Y NO HAY QUE TENERLE MIEDO, PERO QUE TAMPOCO HAY QUE DEJARSE ENGATUSAR.

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¿Pero es posible esa emancipación?Sí, es impresionante la cantidad de ahorristas que

se han convertido en inversores individuales. Tam-bién han surgido algunos fondos que hoy ofrecen información sobre el proceso de cómo toman sus decisiones sobre comprar o vender de forma mucho más detallada, porque ellos sienten que el público se los está exigiendo. Antes no sentían ninguna razón para justificarse, sabían que la gente tenía una fe ciega en ellos. Pero el año 2008 estalla la burbuja y salen US$ 5.000 millones de fondos pequeños en los que había US$ 14.000 millones. Más allá de eso, hay experiencias muy lindas. En Estados Unidos hay un club de inversores que se juntan una vez al mes, a veces físicamente, a veces por Internet, y comparten experiencias.

A lo largo de la historia reciente de la región vemos cierta reticencia a invertir en Bolsa ¿A qué se debe?

Primero, no había clase media. Había una clase media intelectual, pero no una clase media de consumidores como la que existe hoy en día, gente que tiene algo de excedentes de dinero. Esto es una gran novedad. Segundo, había una cultura de no hablar de dinero con la familia o los amigos, un poco quizás por la religión. Luego, como no había clase media, no había fondos de inversión públicos abiertos masivamente, los fondos de inversión eran privados. Estábamos más o menos conectados al mundo, pero no había acceso a fondos de inversión internacionales. Es un gran momento, porque está creciendo la clase media y por fin hay instrumentos para invertir, pero no

sabemos muy bien qué hacer porque no tenemos educación financiera. Todos nosotros debemos salir a hablarle a esa gente, decirle que hay formas de hacerlo, que esto no es el casino y no hay que tenerle miedo, pero que tampoco hay que dejarse engatusar.

Y si queremos incentivar a las perso-nas a autogestionar sus fondos, ¿cómo se manejan temas, por ejemplo, como las caídas bursátiles y el estallido de casos de fraude?

Las caídas son una gran oportunidad, las caídas son como si tú salieras a comprar todas las semanas y un día sales a comprar al mismo lugar y todo cuesta 40% menos. Es una grandísima oportunidad, porque lo que suele pasar es que los valores malos arrastran a los buenos: cae todo, la gente vende cualquier cosa porque tiene la sensación de que está en medio de una caída irreversible.

¿Y sobre el tema de los fraudes?Con respecto a los fraudes, siempre los ha habido.

Si tú te proteges, un caso te va a afectar mínimamente, porque tú no vas a comprar sólo una acción, evidente-mente. La clave es diversificarse, pero no por gusto, sino por protegerse.

¿Cómo afectan los temas los cim-bronazos políticos y qué puede hacer uno para salvaguardarse de sus efectos?

Si tú ves la evolución de las Bolsas en los últimos dos siglos, verás que la tendencia es al alza. En medio de eso ha habido guerras mundiales, golpes militares, masacres, exterminios… No hay que tener miedo a eso, el fin del mundo ha llegado diez veces y la gente ha seguido ganando dinero e invirtiendo. No digo que no vas a tener impacto, pero lo vas a poder disminuir.

En la Argentina esto parece algo más natural…

En 2001, cuando vino el corralito, la Bolsa de Com-ercio se desplomó y nadie quería meter un centavo. Si tú metías dinero en esa época te volvías billonario en una década, por la cantidad de ganancias que han acumulado. Y todavía hay negocios en la Argentina por los que vale la pena apostar, si tienes estómago para aguantar el ruido político.

“El fin del mundo ha llegado diez veces y la gente ha seguido ganando dinero e invirtiendo”.