Admin. Financiera II
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1. La empresa X S.A de C.V solicita prestado a Bancomer la cantidad de $350,000.00. Bancomer cobra un interés anual del 12% así mismo la empresa solicita a sus socios aportes de capital con un importe de $560,000.00 los socios esperan recibir un dividendo del 8% tomando encuentra para el ejercicio 2014 es del 35%, determine cuál es el costo de deuda después de impuestos.
I: 350000(12%)= 42,000 (35%) = 14700
D: 560,000(8%)= 44,800
86,800 – 14700= 72,100
Acreedores: 38,46 %
Acciones: 61.54 %
Replanteamiento:
I: 250,000(12%)= 30,000 (35%) = 10,500
D: 660,000(8%)= 52,800
82,800– 10,500= 72,300
Acreedor: 27.47 %
Acciones: 72.53 %
En este caso para que la empresa no dependa de un tercero se decidió que los socios den una aportación mayor para así tener un mejor manejo sobre las decisiones.
2. 45% Deuda5% Acciones preferentes50% Instrumentos de capital contable común10% Costo de deudas ( menos el impuesto al 30%) 7%10.30% Costo de acciones preferentes13.70% Costo de los instrumentos de capital contable común proveniente de las utilidades retenidas.
Deuda 45% 10% = 7% Acciones preferentes 5% 10.30%Instr. CCC 50% 13.70%
100% 34%
$100,000.00
45000 31505000 51550000 6850
10515 = 10.51%
10515/ 1000,000 (100) = 10.51% PROMEDIO PONDERADO
Reestructuración.
45% Deuda
5% Acciones preferentes50% Instrumentos de capital contable común10% Costo de deudas (menos el impuesto al 30%) 7%10.30% Costo de acciones preferentes13.70% Costo de los instrumentos de capital contable común proveniente de las utilidades retenidas.
Deuda 40% 10% = 7% Acciones preferentes 20% 10.30%Instr. CCC 40% 13.70%
100% 34%
$100,000.00
40,000 2,80020,000 2,06040,000 5,480
10,340= 10.34 %
10340/ 100,000(100) = 10.34% PROMEDIO PONDERADO
Se redujo el porcentaje de dependencia en instrumentos de capital contable, para que tengamos mayor control en la toma de decisiones, también reducimos un 5% a las deuda a los acreedores por que no es tan alto el interés que cobran.
1. La empresa XY tiene la siguiente estructura de capital.
Acreedores diversos 10%Acciones equivalentes a tres veces los cetesAcciones comunes la diferencia restanteCOSTO DE LA ESTRUCTURA DE CAPITALAcreedores 18%Acciones preferentes 15%Acciones comunes 14%Tome en consideración que la taza de impuesto 28% y valor del CETE 3.5%
Acreedores 10% x 12.96%Ac. Preferentes 10.5% x 15%Ac. Comúnes 79.5 x 14.5%
1.2961.57511.1314.00
Reestructuración: capital $100,000Acreedores diversos 10%
Acciones equivalentes a tres veces los cetesAcciones comunes la diferencia restanteCOSTO DE LA ESTRUCTURA DE CAPITALAcreedores 18%Acciones preferentes 15%Acciones comunes 14%Tome en consideración que la taza de impuesto 28% y valor del CETE 3.5%(18)(28)/100: 5.04 18-5.04: 12.96
Acreedores 10,000 x 12.96%: $1,296Ac. Preferentes 30,000 x 15%: $4,500Ac. Comunes 60,000 x 14.5%: $8,700
PPCC: 1,296, 4,500, 8,700: $14,496
2.