Administración de Efectivo. ADMINISTRACION DEL EFECTIVO VENTAS C. X C. CASH INVENTS. PAGOS - COSTOS...

Administración de Efectivo

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

VENTAS

C. X C.

CASH

INVENTS.

PAGOS- COSTOS- GASTOS- IMPUESTOS- INTERESES- CREDITOS- DIVIDENDOS

INVERSIONES- DE CAPITAL- DE ACTIVOS CIRCULANTES

DESTINO DEL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACION.

ADMINISTRACION DEL EFECTIVOEGRESOS E INGRESOS OPERATIVOS DE LA EMPRESA

GASTOS DE VENTAS

GASTOS FINANCIEROS

IMPUESTOS

INVERSIONES CAP. DE TRAB.

CASH

GASTOSVARIOS

COSTOS DEPRODUCCION

GASTOS DEADMON.

VENTAS

Efectivo.

Fondos que mantiene una empresa y que están disponibles para desembolso inmediato Cheques Billetes y monedas

Es un activo ocioso, no genera utilidades, pero es necesario en la operación de la empresa

Administración del efectivo.

El efectivo, siempre que sea posible, debe ponerse a trabajar en inversiones que generen rendimientos positivos.

La meta del administrador es minimizar la cantidad de efectivo, manteniendo cantidades suficientes para: Pago a proveedores Mantener reputación de crédito Satisfacer necesidades inesperadas de

efectivo


Una buena reputación de crédito, reditúa en mejores: Tratos con proveedores Línea de crédito con bancos


Consiste en establecer estrategias como:

Reducir el tiempo de recuperación de las cuentas por cobrar,

Evitar pagar antes de las fechas establecidas,

Eficientar el rendimiento de las inversiones temporales en valores y

Programar adecuadamente los ingresos y egresos del negocio.

Motivos de la tenencia de efectivo.

1. Saldos transaccionales: Realizar sus compras y pagos habituales Cubrir desfases en cobranzas y pagos

programados

2. Saldos compensadores:Saldo mínimo a mantener en cuenta de cheques, para pagar costos de servicios bancarios


3. Saldos preventivos:

Para cubrir fluctuaciones imprevistas de los flujos de efectivo

4. Saldos especulativos:

Para aprovechar compras de oportunidad y/o descuentos


No se puede calcular la cantidad necesaria de efectivo para cada saldo porque muchas veces el mismo dinero tiene varios usos.

Sin embargo, se consideran los cuatro factores al decidir la posición de efectivo fijada como meta

Presupuesto de EfectivoEsta herramienta le permite a la

empresa planear las estrategias de inversión y de solicitud de préstamos.

También proporciona retroalimentación y control para mejorar la eficiencia de la administración de efectivo en el futuro

Presupuesto de EfectivoMuestra los flujos de entrada y salida de

efectivo proyectados, así como los saldos de efectivo de una empresa, a lo largo de un periodo específico.

Objetivos del Presupuesto de EfectivoComportamiento de los flujos de efectivo

futuros.Detectar cuando habrá faltantes y sobrantes

de efectivo y a cuánto ascenderán.Determinar si las políticas de cobro y de pago

son las óptimas.Fijar políticas de dividendos en la empresa.Determinar si los proyectos de inversión son

rentables.

Planeación del Presupuesto de Efectivo

1. Pronostica actividades operativas: ingresos y gastos.

2. Presupuesta las actividades de financiamiento e inversión para lograr dicho nivel operativo: elaboración de estados financieros proforma.

Planeación del Presupuesto de Efectivo

3. La información del balance y del estado de resultados proforma se combina con las proyecciones en:

Demora en cobranza de ctas. por cobrar Demora en pago a proveedores y empleados Fechas de pago de impuestos, intereses y

dividendos

4. Se obtiene el presupuesto de efectivo

Usos del Presupuesto de Efectivo

Generalmente se utiliza un presupuesto mensual de efectivo pronosticado a lo largo del siguiente año, además un presupuesto de efectivo diario o semanal más detallado del mes siguiente.

El presupuesto mensual se emplea para la planeación, y el semanal y el diario sirven para el control real del efectivo.

Usos del Presupuesto de Efectivo

El presupuesto de efectivo proporciona información más detallada acerca de los flujos de efectivo que los estados financieros.

Metodología Presupuesto de Efectivo

El enfoque utilizado para elaborar el presupuesto de efectivo es el método de entradas y salidas de efectivo o programación de flujos.

Se estiman las entradas y salidas de efectivo Se determina el flujo neto de efectivo que se

espera

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Con base en los estados financieros pronosticados para el próximo año, sabemos que las ventas (todas a crédito) en miles de pesos se estiman en:

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

130.0 110.0 80.0 105.0 100.0 125.0

Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre

150.0 200.0 250.0 180.0 130.0 100.0


Las ventas son estacionales, con picos en agosto y septiembre

Todas las ventas son a crédito: 2/10 neto 30. Esto significa que si se paga en los primeros 10 días se hace el 2% de descuento, en caso contrario se dan 30 días de crédito.

Los clientes pagan: 20% a 10 días, 70% a 30 días y el resto a 60 días


Costos por compra de materia prima: 60% del precio de venta

Compras 1 mes antes de la venta del producto terminado y se pagan 30 días después de la compra

Saldo de efectivo mínimo fijado como meta = $5 millones

Se proyectan $8 millones en efectivo disponibles para el 1º de julio


Hay que incorporar: Sueldos = 22% de las ventas Renta = $9 millones Pagos fiscales:

$16 millones el 15 de sept. $10 millones el 15 de dic.

Nueva planta = $20 millones en octubre

Construir el presupuesto de efectivo para el periodo julio – diciembre del próximo año.


Compras a crédito = 0.60 x vtas. mes siguiente

Entonces:

Compras a crédito junio = 0.60 x vtas. Julio

= 0.60 x 150 = 90

Compras a crédito julio = 0.60 x vtas. Agosto

= 0.60 x 200 = 120

Compras a crédito Ago = 0.60 x vtas. Sep

= 0.60 x 250 = 150

Etcétera …

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo: Cobranza del mes = 0.20 x vtas x 0.98

Cobranza de Julio = 0.20 x 150 x 0.98

= 29.4

Cobranza de Ago = 0.20 x 200 x 0.98

= 39.2

Cobranza de Sep = 0.20 x 250 x 0.98

= 49.0

…..

Cobranza del mes anterior =

= 0.70 x ventas mes anterior

Cobranza de Junio en Julio =

= 0.70 x 125 = 87.5

Cobranza de Julio en Agosto =

= 0.70 x 150 = 105.0

Cobranza de Ago en Septiembre =

= 0.70 x 200 = 140.0

…..

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:

Cobranza de hace dos meses =

= 0.1 x ventas de hace dos meses

Cobranza de Mayo en Julio =

= 0.10 x 100 = 10.0

Cobranza de Junio en Agosto =

= 0.10 x 125 = 12.5

Cobranza de Julio en Septiembre =

= 0.10 x 150 = 15.0

…..


Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre DiciembreEntradas de Efectivo:Cobranza de ventas de este mes 29.4 39.2 49.0 35.3 25.5 19.6Cobranza de ventas del mes anterior 87.5 105.0 140.0 175.0 126.0 91.0Cobranza de ventas de hace 2 meses 10.0 12.5 15.0 20.0 25.0 18.0Total de ingresos de efectivo 126.9 156.7 204.0 230.3 176.5 128.6


Pagos por compras a crédito =

= Compras a crédito del mes anterior

Pagos por compras a crédito Julio =

= compras a crédito Junio = 90.0

Pagos por compras a crédito Ago=

= compras a crédito Julio = 120.0

Pagos por compras a crédito Sept =

= compras a crédito Ago = 150.0…..

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:

Sueldos y Salarios = 0.22 x ventas

Sueldos y Salarios Julio =

= 0.22 x 150.0 = 33.0


= 0.22 x 200.0 = 44.0


= 0.22 x 250.0 = 55.0…..


Renta = 9.0 Impuestos: 16.0 en Sept. y 10.0 en Dic. Construcción del Almacén: 20.0 en Oct. Otros Gastos: Sabemos por los estados

financieros proyectados que serán de:


Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0


Julio Agosto Sept. Octubre Noviemre DiciembreEgresos de efectivoPagos por compras a crédito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0Sueldos y salarios 33.0 44.0 55.0 39.6 28.6 22.0Renta 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0Otros gastos 7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0Impuestos 16.0 10.0Construcción almacén 20.0Total salidas de efectivo 139.0 181.0 241.0 186.6 120.6 105.0

Flujo Neto de Efectivo: Se restan las Salidas de Efectivo de las Entradas de Efectivo.

Saldo Inicial de Efectivo: 8.0 en Julio Saldo Final de Efectivo =

= Flujo Neto – Saldo Inicial Saldo de Efectivo Meta = 5.0 Superávit/Faltante de Efectivo =

= Saldo Final – Saldo Meta


Ejemplo de Presupuesto de EfectivoJulio Agosto Sept. Octubre Noviemre Diciembre

Entradas de Efectivo:

Cobranza de ventas de este mes 29.4 39.2 49.0 35.3 25.5 19.6

Cobranza de ventas del mes anterior 87.5 105.0 140.0 175.0 126.0 91.0

Cobranza de ventas de hace 2 meses 10.0 12.5 15.0 20.0 25.0 18.0

Total de ingresos de efectivo 126.9 156.7 204.0 230.3 176.5 128.6

Egresos de efectivoPagos por compras a crédito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0Sueldos y salarios 33.0 44.0 55.0 39.6 28.6 22.0Renta 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0Otros gastos 7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0Impuestos 16.0 10.0Construcción almacén 20.0Total salidas de efectivo 139.0 181.0 241.0 186.6 120.6 105.0Flujo Neto de Efectivo -12.1 -24.3 -37.0 43.7 55.9 23.6

Saldo inicial de efectivo 8.0 -4.1 -28.4 -65.4 -21.7 34.2 Saldo final de efectivo -4.1 -28.4 -65.4 -21.7 34.2 57.8 Saldo de efectivo meta 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0

Superávit / Faltante de efectivo -9.1 -33.4 -70.4 -26.7 29.2 52.8

Técnicas de Administración de Efectivo

1. Sincronización del flujo de efectivo:

Que los flujos de entrada de efectivo coincidan con los flujos de salida de efectivo. Permite:

Mantener saldos pequeños en efectivo. Disminuir sus préstamos Bancarios. Minimizar sus gastos por intereses Maximizar sus utilidades / flujos de

efectivo

Deposito Deposito cheque decheque de

Cuenta de Cuenta de empresa en:empresa en:

Cámara de Cámara de CompensaciónCompensación

““Pide dinero”Pide dinero” ““Envía dinero”Envía dinero”

““Recibe $ en Recibe $ en cuenta”cuenta”

Técnicas de Administración de Efectivo Proceso de compensación de cheques:

Proceso de conversión en efectivo de un cheque que ha sido emitido por una empresa o persona física de un Banco distinto al que se deposita en la cuenta de otro Banco.

Saldo en librosSaldo en libros

$100,000$100,000

Saldo en BancosSaldo en Bancos

$90,000$90,000

Flotación= saldo en Bancos – saldo en librosFlotación= saldo en Bancos – saldo en libros

Flotación= $100,000- $90,000= $10,000Flotación= $100,000- $90,000= $10,000


2. Uso de la flotación

Flotación: Diferencia entre el saldo que se muestra en la cuenta de cheques de una empresa (o de un individuo) y el saldo en los registros del Banco.


Flotación por desembolsos:

Valor de los cheques emitidos, pero que aún no han sido totalmente compensados a través del sistema Bancario, por lo que no se han deducido de la cuenta contra la cual fueron girados.


Ej. Si una empresa emite en promedio cheques por $5,000 cada día y requiere 6 días desde que se emite el cheque hasta que se cobra.

Flotación por desembolsos =

= $5,000 x 6 = $30,000


Flotación por cobranzas:

Monto de los cheques que han sido recibidos y depositados, pero que aún no han sido puestos a disposición de la cuenta a favor de la cual fueron girados.


Ej. Si la empresa recibe en promedio cheques por $5,000 cada día pero pierde 4 días entre el depósito y la compensación de valores.

Flotación por cobranza =

= $5,000 x 4 = $20,000


Flotación neta:

Diferencia entre la flotación por desembolsos y la flotación por cobranzas; la diferencia entre el saldo que aparece en la cuenta de cheques y el saldo que se muestra en los libros del Banco.


Ej. Flotación neta =

= F. Desembolsos – F. Cobranzas

= $30,000 – $20,000 = $10,000


Demoras que ocasionan la flotación:

Se requiere tiempo para: Sean procesados por la empresa

receptora (demora por procesamiento) Sean compensados a través del

sistema Bancario (demora por compensación)


3. Aceleración de las entradas de fondos Domiciliación de recibos:

Este servicio consiste en otorgar instrucciones de cargo a través de las cuales el organismo prestador de servicio, por conducto del Banco Presentador, desea realizar el cobro de sus facturas o recibos a sus clientes, cuya cuenta a debitar se encuentra en otra Institución Bancaria.

Técnicas de Administración de EfectivoEste pago puede ser único, o periódico, pudiendo realizarse por tiempo indefinido hasta que exista una contraorden del cliente.Beneficios del Emisor: Optimización de cobranza Seguridad al omitir el manejo de efectivo y de

valores Menor infraestructura utilizada para la

recepción de pagos Menores Costos

Técnicas de Administración de EfectivoBeneficios del Cliente: Comodidad Seguridad al no manejar dinero en efectivo Administración Optima de recursos Menores Costos comparado con otros medios

de pago


3. Aceleración de las entradas de fondos Banca de concentración:

Mover los fondos de un gran número de cuentas Bancarias hacia un fondo mancomunado de efectivo centralizado.


4. Control de desembolsos Concentración de cuentas por pagar:

Permite evaluar todos los pagos que tendrá que realizar la empresa y programar la disponibilidad de fondos para satisfacer estas necesidades con base en una perspectiva integral de la empresa.

Cuenta MaestraCuenta Maestra

Cuenta de la Cuenta de la

nóminanómina

Cuenta de Cuenta de operación operación

Proceso “A”Proceso “A”

Cuenta del Cuenta del proveedorproveedor


4. Control de desembolsos Cuentas con saldos de cero:

Cuenta especial de cheques, utilizada para transferir fondos automáticamente cuando se presenta un cheque para su pago.


4. Control de desembolsos Cuentas con desembolsos controlados

Se utiliza cuando casi todos los pagos que deben efectuarse son conocidos en la mañana.

Se transfiere la cantidad necesaria para cubrir estos pagos.

Inversión en Valores

Valores Negociables

Valores que pueden venderse sobre la base de una notificación a corto plazo, sin pérdida del capital o de la inversión original.

Inversiones a corto plazo, extremadamente líquidas.

Razones que justifican la posesión de valores negociables

1. Los valores negociables ofrecen un lugar en donde se pueden poner a trabajar temporalmente los saldos de efectivo para obtener un rendimiento positivo.

2. Sirven para financiar operaciones estacionales o cíclicas.

Características de los valores negociables1) Vencimiento. Corto plazo, días o

semanas. Si el presupuesto de efectivo indica que no sería necesario efectivo en un futuro cercano, mejor invertir a más largo plazo, es más rentable.

Características de los valores negociables2) Riesgo. Mínimo, muy cercano a

la tasa libre de riesgo (CETES)3) Liquidez. Son muy líquidos, se

venden fácilmente. 4) Rendimiento. Bajo, por su corto

vencimiento y bajo riesgo.

Investigación de Productos Bancarios

Empresariales

Investigación de productos bancarios

1) Cuentas de cheques• ¿Cómo pueden manejar su efectivo

para pagos y cobros? ¿Piden mantener saldo promedio, costo por cheques emitidos, comisiones mensuales, pagan intereses?

• ¿Pueden realizar transferencias de dinero a través de su cuenta de cheques? ¿Comisiones por transferencia?

• ¿Pueden hacer traspasos a fondos?


2) Inversión de excedentes (corto plazo)

• ¿En qué pueden invertir? ¿Qué instrumentos les ofrecen? ¿Pagarés, fondos, CEDES, Mesa de dinero, etc.? ¿Qué tasa les da cada uno, a qué plazo invertirían en cada instrumento ?

• De los fondos que ofrecen, ¿qué liquidez ofrecen, calificaciones de riesgo, últimos rendimientos, renta fija o variable, requieren un mínimo de dinero para invertir en ellos?


3) Financiamiento de capital de trabajo (corto plazo)

• ¿Qué tipo de financiamiento te pueden ofrecer?

• ¿Líneas de crédito, préstamos sin garantía, factoraje?

• ¿Qué tasa les cobrarían en cada uno y si hay comisiones?

• ¿Cuáles tienen a tasa fija y cuáles a tasa variable?


• Primero investiguen en la página de internet de su banco, vean qué productos ofrecen.

• Hagan una tabla de productos que ofrecen para cuentas de cheques, otra para inversiones, y otra para financiamiento.


• Pongan características e información relevante de cada producto.

• Ya que sepan un poco más de los productos, acudir a una sucursal a ampliar información.


• Trabajo en Equipos (10% de calificación)

• Fecha de entrega: 3 de Noviembre (escrito)

• Trabajo bien presentado y estructurado, entregar engargolado.

• Cada equipo expondrá lo que investigó al grupo, 10 minutos por equipo. 8 y 10 de Noviembre.

Investigación de productos bancariosBancos a Investigar:

• Banamex• BBV Bancomer• Santander Serfín• HSBC• Scotiabank Inverlat• Banorte• Inbursa• IXE• Mifel

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