AHORRO BANCO - Consorcio...cieros de excelencia para satisfacer las necesidades de prosperidad y...

MEMORIA ANUAL 2018CONSORCIO FINANCIERO S.A.

AHORRO BANCO

SEGUROS PREVISIÓN

1

ConsorcioFinanciero

Informaciónde la Sociedad

Política deFinanciamiento

ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Resolvemos todas las necesidades financieras

de nuestros clientes, entregándoles la

mejor experiencia personal y digital,

sustentada en nuestra capacidad de conocerlos y personalizando el servicio

que les entregamos.

2

Consorcio Financiero Memoria Anual 2018

ÍNDICE

01

03

02

CONSORCIOFINANCIERO

Pág. 05

Pág. 43

Pág. 59

Filiales Consorcio Financiero S.A.

Consorcio Financiero en Cifras

Carta del Presidente

Directorio

Destacados 2018

Gobierno Corporativo

Sostenibilidad

Gestión de Marca

Política de Inversión

Política de Financiamiento

Factores de Riesgo

Información de Filiales, Coligadas e Inversiones en Otras Sociedades

Directores y Gerentes Principales Filiales y Coligadas

INFORMACIÓNDE LA SOCIEDAD

POLÍTICA DE FINANCIAMIENTO, INVERSIÓN Y RIESGO

Accionistas

Identificación de la Sociedad

Estructura Societaria

Clasificación de Riesgo

3

04Pág. 71

Pág. 79

Pág. 143

Escenario Internacional

Gestión de Inversiones

05 GESTIÓN DENEGOCIOS

Seguros y Previsión

Banco Consorcio

LVCC Asset Management

La Positiva Vida Seguros y Reaseguros (Perú)

06 ESTADOSFINANCIEROS

CONTEXTOECONÓMICO YFINANCIERO

4


CONFIANZACONASESORÍACONECTADOS CONAPOYOCONTIGO

Apoyo, asesoría y soluciones para que vivas tu vida al máximo.

5

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

5

CONSORCIOFINANCIERO

01.

6


FILIALES DECONSORCIO FINANCIERO S.A.

Buscamos asegurar los riesgos y el futuro de las personas, dándoles la mejor protección a

nuestros clientes y a sus familias. Ponemos a su disposición una variedad de servicios finan-

cieros de excelencia para satisfacer las necesidades de prosperidad y seguridad patrimonial

en una institución confiable, cercana y moderna.

Productos:

Rentas Vitalicias, Seguros de Vida Individual, Seguros de Vida con Ahorro, Ahorro Previsional

Voluntario, Seguros Colectivos y Catastróficos, Seguros de Desgravamen, Seguros de Viaje y

Seguros de Invalidez.

Nos dedicamos principalmente al negocio de Rentas Vitalicias, entregando a nuestros clien-

tes una asesoría profesional y personalizada, con la solidez financiera y respaldo de grupo

Consorcio. Además, participamos en el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS), licitado por

el sistema de AFP.

Productos:

Rentas Vitalicias (Normal, Anticipada, Sobrevivencia e Invalidez) y Seguro de Invalidez y

Sobrevivencia.

Contamos con una variedad de seguros para proteger los bienes de las personas y empresas,

con un servicio de excelencia para satisfacer las necesidades de seguridad patrimonial, entre-

gando tranquilidad y confianza, focalizándonos en canales de distribución propios, corredores

masivos, bancos, retail y plataformas web.

Productos:

Seguros de Auto, Seguros de Hogar, Seguros Obligatorios de Accidentes Personales (SOAP/

SOAPEX), Seguro Mascotas, Seguro para Empresas, Seguro contra Incendio y Sismo, Respon-

sabilidad Civil, Ingeniería y Garantía.

US$ 8.922,3MILLONES EN ACTIVOS

US$ 745,8MILLONES DE PATRIMONIO



US$ 140,7MILLONES EN ACTIVOS


CONSORCIO SEGUROS VIDA

CN LIFE SEGUROS VIDA

CONSORCIO SEGUROS GENERALES

7



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros



Ofrecemos servicios financieros de excelencia, que permiten a nuestros clientes satisfacer

sus necesidades de financiamiento e inversiones en tres líneas de negocios: Personas, Em-

presas y Finanzas.

Productos:

Cuenta Corriente, Tarjetas de Crédito, Crédito Hipotecario y de Consumo, Cuenta Preferente,

Créditos comerciales, financiamiento inmobiliario, servicios de factoring y leasing, compraventa

de divisas, boletas de garantía, abono de remuneraciones, derivados y captaciones.

BANCO CONSORCIO

US$ 501,7MILLONES EN ACTIVOS

US$ 81.3MILLONES DE PATRIMONIO

Filial de Banco Consorcio que se dedica a la intermediación de alternativas de inversión para

nuestros clientes, quienes pueden realizar sus transacciones online de manera rápida, fácil

y segura.

Productos:

Intermediación de valores, acciones, fondos mutuos, depósitos a plazo, pactos, simultáneas

y Ahorro Previsional Voluntario Flexible.

CONSORCIO CORREDORES DE BOLSA

US$ 5.900Consorcio Financiero tiene una participación accionaria del 25% en LVCC Asset Management

S.A., la que, a su vez, es dueña del 99,9% en LarrainVial Asset Management Administradora Ge-

neral de Fondos S.A., ofreciendo a sus clientes una amplia variedad de productos para invertir.

Productos:

Fondos Mutuos y Fondos de Inversión.

LVCC ASSET MANAGEMENT



Consorcio Financiero S.A., a través de su filial CF Inversiones Perú SAC, posee el 40,1% de La

Positiva Vida Seguros y Reaseguros S.A., la cuarta compañía aseguradora de Perú en Seguros

de Vida. Está orientada a brindar protección a los clientes en todo momento, con una asesoría

profesional y cercana.

Productos:

Seguros de Vida, Accidentes de Trabajo, Seguros Previsionales y Renta de Jubilación.

SEGUROS LA POSITIVA VIDA (PERÚ)

MILLONES EN ACTIVOS ADMINISTRADOS PORLV AGF

01

ConsorcioFinanciero

8


CONSORCIO FINANCIEROEN CIFRAS

COLABORADORES

2014 2015 2016 2017 2018

Patrimonio 694.792 714.702 910.664 1.032.342 986.961

Activos 7.579.573 8.422.238 9.520.442 10.551.880 11.857.135

Ingresos totales 1.071.137 1.187.575 1.437.772 1.398.832 1.242.942

Utilidades finales 114.491 88.189 137.161 208.433 80.358

1.028

3.005

1.977MUJERES

HOMBRES

EVOLUCIÓN CONSORCIO FINANCIERO (EN MM$)

CLASIFICACIÓN DE RIESGO 2018

Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. AA

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. AA-

US$ 1.082 MILLONESTOTAL PRIMA DIRECTA DE CONSORCIO SEGUROS

UTILIDADES POR EMPRESA

$38.303 Millones

UTILIDADESCONSORCIO SEGUROS VIDA

$43.119 Millones

UTILIDADESBANCO CONSORCIO

$7.475 Millones

UTILIDADESCN LIFE SEGUROS VIDA

$3.597 Millones

UTILIDADESSEGUROS GENERALES

9



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

$1.021.010COMPAÑÍA DE SEGUROS

$220.227BANCO Y FILIALES

$1.704MATRIZ Y OTROS

$1.243.942TOTAL INGRESOS

EVOLUCIÓN PRIMA DIRECTASEGUROS DE VIDA

EVOLUCIÓN ANUAL DE CANTIDAD DE PENSIONES PAGADAS

EVOLUCIÓN PRIMA DIRECTA SEGUROS GENERALES

(CONSORCIO SEGUROS VIDA + CN LIFE SEGUROS VIDA) (EN MM$)

(CONSORCIO SEGUROS VIDA + CN LIFE SEGUROS VIDA) (EN NO DE PENSIONES PAGADAS)

(EN MM$) (CONSORCIO SEGUROS VIDA + CN LIFE SEGUROS VIDA) (EN MM$)

EVOLUCIÓN ANUAL POR MONTOS DE PENSIONES PAGADAS

CARTERA PROPIA + ADMINISTRADA ($MM) E ÍNDICE DE RIESGO

DISTRIBUCIÓN INGRESOSCONSORCIO FINANCIERO(EN MM$)

2018

520.

943

895.

905

699.

635

810.

340

664.

477

666.

056

1.15

6.25

6

2018

2018

2018

2017

2017

2017

2017

2016

2016

2016

2016

2015

2015

2015

2015

2014

2014

2014

2014

950.

368

1.02

3.49

5

1.09

0.59

6

59.5

02

64.9

31 74.0

14

78.1

50

85.7

74

230.

966

252.

627

280.

344

302.

459

324.

002

FECU de Consorcio Financiero consolidado con el valor por rubro de los ingresos operacionales.

Cartera Propia ViviendaAdministrada Índice Riesgo

DIC14DIC15

DIC16DIC17

DIC18

3.500.000

3.000.000

2.500.000

2.000.000

1.500.000

1.000.000

500.000

0%

5,00%4,50%4,00%3,50%3,00%2,50%2,00%1,50%1,00%0,50%0,00%

01

ConsorcioFinanciero

10


CARTA DELPRESIDENTE

Señores accionistas,En nombre del Directorio de Consorcio Financiero S.A. ten-

go el agrado de presentarles la memoria correspondiente

al ejercicio 2018, un periodo de importantes avances, en el

que renovamos nuestra visión estratégica con el propósito de

proyectarnos en el largo plazo como una empresa que pone

al cliente al centro. Nuestra decisión y compromiso es ser un

proveedor integral de servicios financieros que entrega a sus

clientes la mejor experiencia personal y digital sustentada en

nuestra capacidad de conocerlos, personalizando el servicio

que les entregamos.

Estamos paralelamente trabajando en el desarrollo de las

herramientas que nos permitan enfrentar un mercado cada

vez más competitivo que evoluciona de manera rápida, fuer-

temente marcado por los avances tecnológicos y digitales.

En los últimos años, la industria de servicios financieros ha

ido progresivamente adaptándose a un consumidor más y

mejor informado, cuya lealtad se obtiene con la capacidad

que tengan las instituciones de conocerlo, de acercarse con

una oferta personalizada, de anticipar sus requerimientos con

productos y servicios que lo satisfagan con la inmediatez que

permite hoy la tecnología. Además, las personas, clientes e in-

versionistas exigen a las empresas responsabilidad con ellos,

con sus colaboradores y con el entorno.

Por eso, en este último año se sumó otro gran desafío mo-

tivado por los cambios que ha tenido el mercado, la oferta y

las necesidades de las personas y empresas que requerían

una mirada integral como clientes. Durante 2018 aceleramos

la visión de dejar de mirar las necesidades de manera aisla-

da, desde cada línea de negocio, para comenzar a construir

un enfoque desde el “Cliente Consorcio”. En resumen, nos

propusimos innovar, poner a las personas al centro, y crea-

mos una nueva Gerencia de Desarrollo Corporativo desde

la cual hemos trabajado para que cada cliente sea parte del

Grupo Consorcio y no un contratante solo de seguros o de

servicios bancarios, pensionado o inversionista de acciones o

fondos mutuos. Nuestro compromiso es ir mucho más allá,

desarrollando relaciones de largo plazo a través de un apoyo

cercano y experto en cada proyecto o momento importante

a lo largo de su vida.

Nuestros clientes son personas que al comienzo de su vida

profesional o laboral parten financiando con nosotros sus pri-

meras necesidades; que cuando forman su familia piensan

en asegurar su futuro; que cuando logran estabilidad buscan

financiar su primera vivienda; que cuando prosperan, invierten

sus ahorros, y cuando avanzan en la vida y buscan una vejez

sin sobresaltos, planifican su APV y confían en los planes de

pensión de nuestras rentas vitalicias.

Marcos Büchi BućPresidente del DirectorioConsorcio Financiero S.A.

11



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Con el firme propósito de estar más cerca de nuestros clien-

tes, comenzamos a generar nuevos desarrollos tecnológicos

y digitales que nos permitan conocerlos mejor y llegar a cada

uno de ellos con propuestas personalizadas, de acuerdo a lo

que necesitan en cada momento de su vida. Nos enfocamos,

además, en la integración de la oferta de servicios mediante

un planificado cruce de productos, para que los clientes pue-

dan contar siempre con todos los productos financieros que

requieran, en un solo lugar, con fácil e inmediato acceso en

todas las empresas de Consorcio.

Para enfrentar este nuevo desafío ha sido fundamental refor-

zar la estrategia digital con un foco transversal entre el banco

y las compañías de seguros, robusteciendo el conocimiento

del cliente por medio de avanzadas herramientas analíticas

y con un estricto respeto a la privacidad de la información

sensible de los clientes. Creemos que este es un camino que

hacía falta comenzar y será un objetivo importante también

para los próximos años.

Un ejemplo concreto de esto fue la creación de la Banca Plus

en Banco Consorcio, una nueva propuesta digital, en línea con

la tendencia mundial que apuesta por una oferta simple, rápi-

da y accesible, que incluye todos los productos propios de un

banco (cuenta corriente, línea de crédito, tarjetas de créditos,

créditos de consumo y créditos hipotecarios), complementado

con acceso a una moderna plataforma de inversiones a través

de Consorcio Corredora de Bolsa y una amplia gama de segu-

ros de vida y generales de Consorcio Seguros.

El 6 de noviembre de 2018, Banco Consorcio fue afectado

por un ciberataque, en el que delincuentes intervinieron el

sistema de transferencias internacionales SWIFT. La inmedia-

ta activación de los protocolos de seguridad y contingencia

permitió controlar rápidamente el incidente, informar perma-

nentemente a la autoridad, continuar con la operación del

banco y asegurar la integridad de los datos e información. No

hubo impacto en los registros, tampoco en la información de

nuestros clientes, ni en sus fondos y productos, y los canales

de servicio no se vieron afectados. El Banco trabajó junto a

expertos internacionales para la contención, respuesta e in-

vestigación de estos hechos y se ejercieron acciones legales

internacionales contra quienes resulten responsables.

Este nuevo entorno de interconexión total y delitos informáti-

cos cada vez más frecuentes, representa una amenaza global

que nos plantea múltiples desafíos normativos y empresaria-

les. En la industria financiera, tenemos la responsabilidad de

seguir mejorando la seguridad de nuestros sistemas tecno-

lógicos, robustecer el Gobierno Corporativo de la gestión de

riesgo operacional, incrementar la inversión en ciberseguridad

y fomentar decididamente los hábitos y conductas seguras de

nuestros colaboradores, proveedores y clientes.

Entorno económico y resultados de negociosEl 2018 comenzó como un año donde había altas expectativas

en torno al crecimiento de nuestro país. Si bien la incidencia

de factores externos no hizo posible que estas se cumplie-

ran del todo, la economía nacional tuvo un renovado impulso

que le permitió recuperar un positivo dinamismo y superar

varios años de bajo crecimiento y caída de la inversión. Este

importante avance hizo posible un mejoramiento relevante a

nivel de la actividad comercial, de los créditos comerciales, de

consumo y de vivienda, lo que influyó de manera positiva en

la industria bancaria y aseguradora.

En lo que respecta a las industrias en las que nos desempeña-

mos, el mayor crecimiento económico impactó positivamente

la industria de Seguros de Vida. Esto, a pesar que esta indus-

tria se vio afectada por el pobre desempeño y gran volatilidad

del mercado de valores a nivel nacional e internacional, lo que

repercutió en el resultado de las inversiones de las compañías

aseguradoras del ramo vida.

"Nuestra decisión y compromiso es ser un proveedor integral de servicios financieros que entrega a sus clientes la mejor experiencia personal y digital sustentada en nuestra capacidad de conocerlos, personalizando el servicio que les entregamos".

01

ConsorcioFinanciero

12


Lo anterior afectó a Consorcio Seguros Vida, cuyas inversio-

nes resintieron la caída de las bolsas de valores. No obstante,

en términos de primas, el desempeño fue consistente con el

crecimiento obtenido en los últimos años.

Rentas Vitalicias continuó siendo la principal línea de negocios

de Consorcio Seguros Vida. Los ingresos por prima directa de

este segmento totalizaron $375.248 millones (equivalentes

a US$ 540,1 millones), lo que significó una participación de

mercado de 13,6%.

Así, al cierre del ejercicio 2018 las utilidades de Consorcio

Seguros Vida totalizaron $38.303 millones (equivalentes a

US$ 55,1 millones). En tanto, la aseguradora sumó activos

por $6.198.942 millones (equivalentes a US$ 8.922,3 millo-

nes) y un patrimonio de $518.172 millones (equivalentes a

US$745,8 millones).

Por su parte, la compañía CN Life Seguros Vida totalizó $58.685

millones (equivalentes a US$ 84,5 millones) de ingresos por

prima directa. Sus utilidades, en tanto, se situaron en $7.475

millones (equivalentes a US$ 10,8 millones) y su patrimonio en

$93.945 millones (equivalentes a US$ 135,2 millones).

En este contexto, la gestión del año de Consorcio Seguros Ge-

nerales fue exitosa y le permitió alcanzar buenos resultados

y márgenes, incluso por sobre lo proyectado, llegando a un

ingreso por prima directa de $85.774 millones (equivalentes

a US$ 123,5 millones), un 9,8% superior en relación con el

ejercicio anterior, con una participación de mercado de 3,1%.

En el ámbito bancario, en un ambiente muy competitivo,

en el cual se observó una mayor demanda de créditos por

parte de las personas y empresas, Banco Consorcio tuvo un

positivo desempeño en el último ejercicio. Sus colocaciones

netas aumentaron un 25,9% en 12 meses. Con esto, el Banco

generó un crecimiento neto de cartera de $534.745 millones

(equivalentes a US$ 769,7 millones), impulsado principalmente

por el desempeño de la Banca Empresas, que alcanzó en este

ejercicio un 2,65% de participación de colocaciones brutas en

el mercado local.

A su vez, los activos consolidados totalizaron $4.610.750 millo-

nes (equivalentes a US$ 6.636,4 millones), y las colocaciones

netas a clientes ascendieron a $2.599.617 millones (equivalen-

tes a US$ 3.741,7 millones). Una vez más, Banco Consorcio se

ubicó entre los líderes en eficiencia entre los participantes de la

“Nuestro compromiso de generar relaciones de confianza y de largo plazo se extiende no solo a los clientes, sino también a distribuidores e intermediarios, a colaboradores y a nuestro entorno comunitario”.

13



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

industria bancaria nacional, con un indicador de 37,6%, medido

como gastos de apoyo sobre resultado operacional bruto.

De esta forma, los importantes hitos del año, así como los

logros conseguidos en las diferentes áreas de negocios se

resumen en los favorables resultados obtenidos por Consor-

cio Financiero en 2018.

Al término del ejercicio, la utilidad consolidada de Consorcio

totalizó $ 80.358 millones (equivalentes a US$ 115,7 millones),

lo que representa una disminución de 61,4% respecto a los

$208.433 millones obtenidos el año anterior, producto de la

mencionada baja en la rentabilidad de los mercados. Las tres

compañías de seguros de Consorcio Financiero -Consorcio

Seguros Vida, CN Life Seguros Vida y Consorcio Seguros Gene-

rales-, aportaron un 56,6% a este resultado final. Por su parte,

Banco Consorcio y sus filiales, más Consorcio Financiero y las

otras empresas filiales, en tanto, representaron un 43,4% de

la utilidad total.

Al cierre de 2018, el patrimonio contable de Consorcio Finan-

ciero totalizó $986.961 millones (equivalentes a US$ 1.420,6

millones), mientras que el volumen de activos administrados

alcanzó a $11.857.135 millones (equivalentes a US$ 17.066,3

millones), lo que representó un crecimiento de 12,3% respec-

to del año anterior.

Cambios regulatorios En la industria de Rentas Vitalicias, el año estuvo marcado por

aspectos normativos, a partir de las recomendaciones y pro-

puestas que las entidades reguladoras solicitaron implemen-

tar. En el mes de febrero, la Fiscalía Nacional Económica (FNE)

recomendó cambios al proceso de jubilación que permitieran

mejorar el nivel de información y transparencia en la toma de

decisiones del futuro pensionado. Asimismo, durante agosto,

la CMF entregó una propuesta borrador de cambios al Siste-

ma de Consultas y Ofertas de Montos de Pensión (SCOMP).

En la banca, durante este periodo se registraron importantes

cambios normativos. Si bien en enero de 2019 se publicó en

el Diario Oficial la ley que moderniza la legislación bancaria,

esta normativa fue aprobada por el Congreso durante el 2018

y el Ministerio de Hacienda la ha calificado como la mayor

modificación que se hace a la legislación bancaria en los úl-

timos 30 años.

La nueva ley adopta estándares internacionales en materia

de regulación y supervisión bancaria, fortaleciendo la com-

petitividad internacional y contribuyendo a la estabilidad fi-

nanciera de Chile. Además, a través de la integración de la

Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF)

a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), a partir del 1

de junio de 2019 se creará una nueva institucionalidad para

el mercado financiero, con un regulador único y colegiado,

constituyendo una de las mayores reformas de la historia a

la industria financiera chilena.

Este nuevo marco legal actualiza además el régimen legis-

lativo para la industria bancaria de acuerdo con los están-

dares internacionales establecidos en Basilea III. La legis-

lación vigente correspondía a los estándares de Basilea I,

establecidos en 1987. De esta forma, pone a Chile al día

con los mercados financieros de países desarrollados y se

establecen requerimientos de capital más elevados para la

industria bancaria. Estos requisitos se exigen con el fin de

cubrir pérdidas inesperadas y se calculan como proporción

entre el capital y los activos ponderados por riesgo, robus-

teciendo la solvencia del sector.

Compromiso con la comunidadEn cuanto a la relación con nuestro entorno, en 2018 con-

cretamos importantes acciones que dan cuenta del activo

compromiso que Consorcio tiene con la comunidad y el país.

Entre ellas, se cuenta nuestro aporte a la construcción del

nuevo Complejo Educacional de Santa Olga, que alberga un

jardín infantil y un liceo. Este nuevo establecimiento está en

condiciones de recibir a sus alumnos a partir de marzo de

2019, luego de las devastadoras consecuencias del incendio

forestal que arrasó con esta localidad de la Región del Maule

a principios de 2017.

También es muy satisfactorio comprobar los logros obteni-

dos por los 1.076 alumnos del colegio Monte Olivo de Puente

Alto, con el cual Consorcio está comprometido hace ya casi 20

años, con el fin de entregar educación de excelencia a los ni-

ños de una de las zonas más vulnerables de Santiago, otorgán-

doles las herramientas necesarias para su desarrollo integral.

Adicionalmente, a través del convenio “Juntos por la Infancia”

generado en el marco del proyecto 3xi de la Confederación

de la Producción y del Comercio (CPC) y la Comunidad de

Organizaciones Solidarias, durante el último año Consorcio,

junto a sus colaboradores, se vinculó a la Fundación San José

01

ConsorcioFinanciero

14


para la Infancia, apadrinando al Hogar Santa Bernardita. Este

recinto acoge a niños de hasta tres años que se encuentran

en una situación de transición mientras se decide la tuición o

proceso de adopción.

La decisión de aportar al desarrollo de nuestro entorno me-

diante una contribución directa, cercana, que involucra el

compromiso humano y personal, es consistente con los valo-

res corporativos de Consorcio y, por tanto, nos compromete

a seguir desarrollando en el largo plazo.

Desafíos futurosA través de nuestras tres compañías de seguros -Consorcio

Seguros Vida, Consorcio Seguros Generales y CN Life Seguros

Vida-, tenemos el orgullo de continuar siendo el principal gru-

po asegurador del país. A ellas se suman el Banco Consorcio

y filiales, entidad que ha demostrado una especial capacidad

para resolver las necesidades financieras de los clientes, lo

cual ha redundado en una mayor oferta de productos y en un

sólido posicionamiento. Esto nos permite satisfacer de mane-

ra integral las necesidades de prosperidad familiar, seguridad

patrimonial, financiamiento, inversiones y medios de pago de

nuestros clientes.

Nuestro compromiso de generar relaciones de confianza y

de largo plazo se extiende no solo a nuestros clientes “per-

sonas y empresas”, sino también a nuestros distribuidores e

intermediarios, a nuestros colaboradores y a nuestro entorno

comunitario y regulatorio. Todos ellos tienen un rol central en

la estrategia de Consorcio.

Tenemos la convicción de que nuestro equipo humano cons-

tituye una de las mayores fortalezas de nuestra identidad y,

por tanto, su satisfacción y compromiso irradia sus comporta-

mientos y actitudes hacia los clientes, transmitiendo los valo-

res que nos mueven: cercanía, transparencia, responsabilidad

y profesionalismo.

Hacia adelante, seguiremos profundizando los cambios que

ya están encaminados y que apuntan a fortalecer nuestra re-

lación con los clientes, contar con nuevos desarrollos digitales

y entregar una atención personalizada, que permita mostrar

que Consorcio tiene una respuesta integral, adecuada y com-

pleta, a través de sus diferentes empresas, para acompañar a

nuestros clientes en cada momento de su vida. Así lo hemos

15



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

definido en las bases de nuestra visión de empresa, en nues-

tro proyecto estratégico y así enfrentaremos el futuro en el

corto, mediano y largo plazo.

Estamos preparados para seguir creciendo y consolidando

nuestro desarrollo; para abordar los cambios normativos y re-

gulatorios que se implementen en el futuro a nivel país y para

aprovechar las oportunidades de mercado que nos permitan se-

guir aportando al perfeccionamiento de los servicios financieros.

Finalizo estas palabras agradeciendo a nuestros accionistas y

colaboradores por su valioso apoyo durante el ejercicio 2018. MARCOS BÜCHI BUĆPresidente del Directorio

Contamos con más de 100 años de trayectoria y miramos ha-

cia adelante con el permanente interés de seguir conquistan-

do nuevos logros que nos permitan satisfacer las necesidades

financieras de las personas y empresas; y aportar al crecimien-

to de la industria de seguros, de la banca y de nuestro país.

01

ConsorcioFinanciero

16


Patricio Parodi GilGerente General Consorcio Financiero S.A.

RUT 8.661.203-8

Ingeniero Comercial

Pontificia Universidad Católica de Chile

Máster en Administración de Empresas,

Universidad de Harvard

Fecha de nombramiento: 27/10/1999

Juan Hurtado VicuñaDirector

RUT 5.715.251-6

Ingeniero Civil

Universidad de Chile

Fecha de ingreso al

Directorio: 29/09/1999

Eduardo Fernández Mac-AuliffeDirector

RUT 7.010.379-6

Ingeniero Comercial

Universidad Gabriela Mistral

Máster en Finanzas LSE

Classics en Jesus College Oxford

Fecha de ingreso al Directorio:

24/04/2018

José Antonio Garcés SilvaDirector

RUT 3.984.154-1

Empresario

Fecha de ingreso al


Pedro Hurtado VicuñaDirector

RUT 6.375.828-0

Ingeniero Industrial



28/04/2011

Marcos Büchi BućPresidente

RUT 7.383.017-6

Ingeniero Civil Estructural


Fecha de ingreso al


DIRECTORES

DIRECTORIOCONSORCIO FINANCIERO

17



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Bonifacio Bilbao de RaadtDirector

RUT 17.086.940-0

Ingeniero Comercial

Pontificia Universidad

Católica de Chile


25/04/2017

Sergio Restrepo IsazaDirector

0-E (Extranjero)

Administrador de Negocios

Máster en Administración

Universidad de Stanford


27/07/2016

Ramiro Mendoza ZúñigaDirector

RUT 7.578.740-5

Abogado



27/07/2016

Hernán Büchi BućDirector

RUT 5.718.666-6

Ingeniero Civil


Posgrado Universidad de Columbia


29/09/1999

01

ConsorcioFinanciero

18


NUESTRAHISTORIA

1991 • Consorcio suma un total de 22 oficinas a lo largo

del país, en las ciudades nacionales más impor-tantes. En ellas trabajan aproximadamente 450 personas.

1993 • Se inaugura el Edificio Corporativo de Consorcio,

diseñado por los destacados arquitectos chilenos Enrique Browne y Borja Huidobro.

1999 • Se crea Consorcio Financiero S.A., una compañía

100% nacional, en manos de las familias Hurtado Vicuña, Fernández León y Garcés Silva.

• Consorcio Financiero S.A. adquiere Cruz Blanca Seguros Generales, la que se transforma en Com-pañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A.

1916 • Fundación de la Compañía de Seguros La Industrial.

1920 • Los inicios de la compañía son exitosos en venta, lo

que permite ampliar sus oficinas en calle Bandera, que junto a las calles Nueva York y Ahumada se van transformando en el centro financiero de Santiago.

1928 • Se identifica la primera representación gráfica de

la Compañía de Seguros La Industrial en el Diario Oficial del 4 de febrero de 1928.

1974 • La empresa toma el nombre de Compañía de Se-

guros de Vida La Industrial S.A.

1975 • La empresa cambia su nombre a Compañía de Se-

guros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

1986 • La compañía pasa a manos de Bankers Trust, que

se adjudica el 96,21% del total de acciones.

1987• Consorcio crea la Fundación Consorcio para apo-

yar el desarrollo y progreso social del país.

19



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

2000 • Se autoriza a operar a Consorcio Créditos Hipoteca-

rios S.A. y se crea Consorcio Corredores de Bolsa S.A. Se formaliza asociación con Compass Group N.Y.

2002 • Se inicia la comercialización de Ahorro Previsional

Voluntario (APV)• Consorcio se consolida adquiriendo CNA, actual CN

Life Compañía de Seguros de Vida S.A.• Fundación Consorcio inaugura Colegio Monte Olivo

en Puente Alto.

2003 • Consorcio lanza la primera Corredora de Bolsa en

Línea.• Fundación Consorcio gana premio al Buen Ciuda-

dano Empresarial, otorgado por la Cámara Chile-no-Norteamericana de Comercio.

2004 • Nace Consorcio Tarjetas de Crédito S.A. y se con-

vierte en el primer emisor no bancario del país.

2005 • Se crea Consorcio Corredores de Bolsa de Produc-

tos S.A. Consorcio es la primera compañía de segu-ros en ofrecer créditos de consumo a pensionados.

2006 • Consorcio es reconocido como Superbrand por el Con-

sejo de Marcas de Chile y Superbrands Internacional.

2008 • Consorcio lanza el primer portal de venta de se-

guros de auto y viajes en línea.

2009 • Compra del Banco Monex, que se transforma en

Banco Consorcio.• Consorcio Financiero alcanza una participación ac-

cionaria del 25% en LVCC Asset Management S.A., luego de fusionar a Consorcio S.A. Administradora General de Fondos con LarrainVial Administradora General de Fondos S.A.

01

ConsorcioFinanciero

20


2011 • En su segundo año de operaciones, Banco Con-

sorcio realiza un aumento de capital por $23.053 millones, alcanzando un patrimonio de $75.729 millones y coloca su primer bono subordinado a 20 años plazo por 1,5 millones de unidades de fomen-to, primer instrumento de oferta pública del grupo.

2012 • Consorcio Financiero S.A. realiza un aumento de ca-

pital por $127.902 millones, para fortalecer el patri-monio de sus filiales de Seguros, Banco y Corredora de Bolsa.

• El holding lidera en utilidades en la industria de seguros nacional, considerando los resultados su-mados de las compañías de Seguros de Vida y Ge-nerales al 31 de diciembre de 2012.

• CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. se adju-dica dos fracciones del Seguro de Invalidez y sobre-vivencia (SIS), licitado por el sistema de AFP.

2013 • Consorcio Financiero S.A. concreta una colocación

de bonos en el mercado local por UF 5 millones.• Consorcio Seguros Vida es reconocida como “la

mejor Compañía de Seguros de Vida en Chile” entre-gado por la prestigiosa revista inglesa World Finance.

• Obtiene el primer lugar en el Ranking Reputación Corporativa, Categoría Compañías de Seguros, ela-borado por Hill&Knowlton Strategies, GFK Adimark y La Tercera.

• La marca es reconocida por segunda vez como Su-perbrand Chile.

2014 • Banco Consorcio incorpora como filial a Consorcio

Corredores de Bolsa S.A., antes filial de Consorcio Fi-nanciero S.A., permitiendo al banco ampliar su oferta de productos y servicios. Además, abrió dos nuevas sucursales, El Cortijo de Banca Empresa y Apoquindo, especializada en el segmento Hipotecario.

• Consorcio Seguros recibe la distinción Top Em-ployer Chile 2014, otorgada por Top Employers Institute.

2010 • Lanzamiento de las aplicaciones móviles de Consor-

cio Seguros Vida y de Consorcio Corredores de Bolsa.

21



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

2017 • Consorcio Financiero realizó una colocación de

bonos en el mercado local. La primera (Bonos Serie C) contempló un monto de UF 2.000.000, con un plazo de cinco años y una tasa de colocación de UF+1,79%, mientras la segunda (Bonos Serie E) fue por un monto de UF 2.000.000, con un plazo de 20 años y una tasa de colocación de UF+2,89%.

• En septiembre, Fitch Ratings entrega a Banco Consorcio la clasificación internacional BBB como emisor de largo plazo en moneda local y extranjera con perspectivas estables. La clasificadora desta-ca la capitalización del banco, fortalecida por la incorporación en 2016 del International Finance Corporation (IFC) como accionista de Consorcio Financiero S.A.

2016 • Consorcio celebra sus 100 años con importantes

reconocimientos, como el premio Top Employer Chile 2016 por tercer año consecutivo y la distin-ción como la Mejor Compañía de Seguros de Vida de Chile, por parte de la Revista World Finance, por segunda oportunidad.

• International Finance Corporation (IFC), miembro del Grupo Banco Mundial para el sector privado, se incorpora a la propiedad de Consorcio Finan-ciero S.A., tras suscribir un aumento de capital por US$140 millones.

• En el año de su centenario, el grupo Consorcio al-canza un récord al convertirse en el primer actor del sector superando los US$1.321 millones en ingresos por prima en las compañías de seguros.

• Banco Consorcio es la entidad más eficiente del siste-ma financiero local del año, con un índice de 29,8%.

2015 • Consorcio Financiero S.A. vende la totalidad de

sus acciones de Moneda Asset Management S.A., equivalente al 16,16% de la propiedad.

• Consorcio Financiero S.A. ingresa al mercado de seguros de vida de Perú con la compra del 40,1% de la Compañía de Seguros La Positiva Vida Segu-ros y Reaseguros S.A.

• El ranking Merco Empresas y Líderes, que reconoce a las compañías con mejor reputación corporativa en Chile, distingue a Consorcio como empresa líder en la categoría Seguros + AFP. Además, Consorcio se sitúa entre las 50 empresas con mejor reputación corporativa a nivel nacional, tras subir 11 puestos, hasta alcanzar el lugar N°48 del ranking general.

01

ConsorcioFinanciero

22


Este reconocimiento es el resultado de las valoraciones de Directivos, Analistas Financieros, ONG, Sindicatos, Asociaciones de Consumidores, Periodistas de información económica,

Catedráticos del área de empresa, Influencers y Social Media Managers, Miembros del Gobierno/ Administración, Consumidores, Agentes y Usuarios del ámbito digital, y otros públicos de interés empresarial (total 24 fuentes de información); así como de la excelencia en

los indicadores de gestión que evalúa Merco.

Santiago de Chile,20 de noviembre de 2018

Manuel Sevillano BuenoDirector General de Merco

Merco (Monitor Empresarial de Reputación Corporativa)

reconoce a

como

la empresa con mejorreputación corporativa en su sector en 2018

DESTACADOS 2018

Por segundo año consecutivo, Consorcio Seguros obtuvo el

primer lugar de su categoría en el ranking Merco Empresas

y Líderes 2018. En este ranking se reconoce a las compañías

con mejor reputación corporativa en Chile, y se distinguió a

Consorcio como empresa líder en la categoría Seguros.

En esta edición de Merco Empresas participaron más de 100

compañías de diversos rubros, que fueron evaluadas por

distintos grupos de interés -como comités de dirección, in-

fluencers, asociaciones de consumidores, periodistas de in-

formación económica, entre otros- quienes evaluaron en base

a la valoración y percepción de más de 18 stakeholders, en

aspectos como la calidad de la oferta comercial, los resultados

económico-financieros y la reputación interna, así como la

ética y responsabilidad corporativa, entre otros.

CONSORCIO SEGUROS RECONOCIDO COMO LA EMPRESA CON MEJOR REPUTACIÓN CORPORATIVA DE LA INDUSTRIA DE SEGUROS EN 2018

Se integró como director de Consorcio Financiero Eduardo Fer-

nández Mac-Auliffe, en reemplazo de Eduardo Fernández León.

También fueron nombrados como nuevos directores de las tres

Compañías de Seguros del Grupo Consorcio –Consorcio Seguros

Vida, CN Life Seguros Vida y Consorcio Seguros Generales– Jor-

ge Rodríguez Grossi, José Antonio Garcés Silva (hijo) y Bonifacio

Bilbao De Raadt. Adicionalmente, José Miguel Alcalde Prado fue

designado director independiente de Banco Consorcio.

NUEVOS DIRECTORES EN CONSORCIO FINANCIERO, ASEGURADORAS Y BANCO

Grupo Consorcio durante 2018 estrenó una nueva visión que

recoge el cambio que está llevando adelante en cuanto a su

centralidad en el cliente y la amplitud de su oferta de productos

y servicios financieros. De esta manera, la nueva visión que será

aplicable a todas las empresas del grupo, establece que: "Resol-

vemos todas las necesidades financieras de nuestros clientes,

entregándoles la mejor experiencia personal y digital, susten-

tada en nuestra capacidad de conocerlos y personalizando el

servicio que les entregamos".

NUEVA VISIÓN CORPORATIVA

23



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Siguiendo con el plan de desarrollo de la Banca de Personas, en

el segundo semestre de 2018 se cumplió con uno de los objeti-

vos estratégicos definidos para el año: disponer de una nueva

Banca Preferencial a través de la cual el Banco pudiera ofrecer

una completa oferta de productos financieros a sus clientes.

De este modo, en octubre se lanzó la Nueva Banca Plus, una

banca digital de Banco Consorcio mediante la cual se ofrece

al mercado, y en particular a los clientes de Grupo Consorcio,

una nueva propuesta de valor que incorpora productos como

la nueva cuenta corriente personas, líneas de crédito y tarjetas

Visa. Además, con ella pueden acceder a importantes benefi-

cios asociados a productos Consorcio, tales como seguros e

inversiones, entre otros.

BANCO CONSORCIO LANZA SU NUEVA BANCA PLUS

Una exitosa colocación de bonos concretó Consorcio Finan-

ciero en el mercado. La operación fue de UF 2 millones (equi-

valentes a US$81,92 millones), con un plazo residual de 9,5

años. Los recursos obtenidos con esta colocación se destina-

ron a aumentar el capital de Banco Consorcio, entidad que

registra un sostenido crecimiento en el mercado.

EXITOSA COLOCACIÓN DE BONOS CONSORCIO FINANCIERO PARA AUMENTO DE CAPITAL EN BANCO CONSORCIO

Luego de 11 meses de trabajos, en octubre fue inaugurado

el nuevo Complejo Educacional Liceo Enrique Mac-Iver, ubi-

cado en la localidad de Santa Olga, en la Región del Maule,

y que fuera destruido luego de los incendios forestales que

azotaron la zona en 2017. El gerente de general de Consorcio

Financiero, junto a directores y colaboradores de nuestra or-

ganización, participaron en la ceremonia donde la Fundación

Desafío Levantemos Chile agradeció el aporte y compromiso

de nuestra empresa. Esta contribución, que reafirma el com-

promiso de Consorcio Financiero de apoyar el desarrollo de

nuestro país, principalmente desde la educación, sumado al

de otras empresas, hará posible que más de mil niños de la

localidad puedan volver, en marzo de 2019, a clases en un

edificio sustentable, que opera con eficiencia energética, con

un enfoque de vanguardia en metodologías de aprendizaje y

que recibirá a alumnos desde sala cuna a IV medio.

CONSORCIO FINANCIERO COMPROMETIDO CON EL DESARROLLO DE NUESTRO PAÍS

01

ConsorcioFinanciero

24


Durante 2018 se realizó una modernización de los canales

digitales para la Banca de Personas. La implementación de

Banca Plus requirió el desarrollo de nuevas plataformas de

atención a clientes a través de un sitio web privado, comple-

tamente renovado, además del lanzamiento de una app de

Banco Consorcio, ambos con los más altos estándares de di-

seño y usabilidad. Adicionalmente, disponen la información

integrada con los negocios de empresas relacionadas e incor-

poran funcionalidades de última generación como contactless,

Activar / Desactivar tarjeta de débito, firma transaccional, lo

que permite operar de forma más segura y rápida, entregan-

do una experiencia de uso memorable. Junto con esto, se

trabajó en el levantamiento de nuevos procesos de atención

y se desarrolló una serie de herramientas tecnológicas para

satisfacer las necesidades de los usuarios.

MODERNIZACIÓN DE CANALES DIGITALES PARA BANCA DE PERSONAS

Por quinto año consecutivo Consorcio Seguros obtuvo el 1er.

lugar en la categoría "Seguros”, en el Ranking Empresarial de

Reputación Corporativa Merco Talento 2018, que reconoce a

las mejores empresas en atraer y retener talento en Chile.

En esta edición de Merco Talento participaron empresas de dis-

tintos rubros, que fueron evaluadas por más de 13 mil encues-

tados de distintos grupos de interés en Chile, bajo tres variables

principales: el atractivo para trabajar desde el punto de vista de

la calidad laboral, marca empleadora y la reputación interna.

Banco Consorcio tuvo un gran avance en la gestión de servicios

lo que permitió que fuera destacado en dos estudios del sector

financiero. Uno de ellos fue la encuesta Servitest Hipotecarios

realizada por empresa IPSOS Chile, que mide el grado de sa-

tisfacción en las diferentes etapas del proceso en comparación

con la industria. Banco Consorcio logró el primer lugar en la

percepción de satisfacción global y el mismo puesto en el nivel

de recomendación. De igual forma, en un estudio realizado por

la misma consultora al segmento de empresas corporaciones

alcanzó el primer lugar en el nivel de recomendación de clien-

tes. Además, SERNAC reveló cifras respecto del comportamien-

to de la banca ante reclamos de los consumidores, destacando

en segundo lugar a Banco Consorcio en relación con la entrega

de respuestas favorables a sus clientes.

CONSORCIO SEGUROS RECONOCIDO COMO LA MEJOR EMPRESA DE LA INDUSTRIA EN ATRAER TALENTO

GRAN AVANCE EN SERVICIO

25



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Como parte de los requerimientos del Comité de Acredita-

ción de Conocimientos en el Mercado de Valores (CAMV) y el

reglamento de Acreditación de Conocimiento en el Mercado

de Valores, la fuerza de ventas de Consorcio Seguros, los ca-

nales de servicio a clientes y cargos de jefatura se acogieron

a la Acreditación Simplificada. Mediante un programa de ca-

pacitación de 30 horas, en 2018 alrededor de 300 personas

quedaron acreditadas.

En línea con el plan de crecimiento esperado para 2018, las

colocaciones de Banco Consorcio aumentaron 25,9% en 12

meses, generando un crecimiento de más de $500.000 millo-

nes. Esto se vio impulsado principalmente por la Banca Empre-

sas, que alcanzó en este ejercicio el 2,6% de participación de

mercado. Destacando el área Inmobiliaria con un incremento

del 12,2% anual, mientras que las colocaciones comerciales

aumentaron 22,4%.

En la constante búsqueda por ofrecer la mejor experiencia a

nuestros clientes, con productos simples y modernos, que se

adapten a las nuevas exigencias de los clientes, durante 2018

Consorcio Seguros lanzó varios productos y servicios, entre los

que destacan:

• Seguro de Auto x Km

• La nueva app de autoinspección para Seguros de Vehículos

• Seguro de Viaje, con contratación 100% online

• Seguro de Responsabilidad Civil Internacional para ingre-

sar a Argentina

• El Seguro de Responsabilidad Civil Profesional de la Salud

• Seguro de Deportes

Estos nuevos productos que se integran a nuestra actual oferta

nos permiten continuar entregando soluciones que acompañan a

nuestros clientes en cada momento de sus vidas y que se adaptan

a las necesidades de los nuevos mercados.

PROCESO DE ACREDITACIÓN DE FUERZA DE VENTA DE CONSORCIO SEGUROS

CRECIMIENTO DE 25,9% EN COLOCACIONES

NUEVOS PRODUCTOS Y SERVICIOS DE CONSORCIO SEGUROS

01

ConsorcioFinanciero

26


CENTRALIDAD EN EL CLIENTE Y NUEVA EXPERIENCIA CONSORCIO

A partir de los cambios observados en la industria de servicios

financieros y en el consumidor; y con la decisión de centrarse

en el cliente y entregarle una experiencia única, innovadora

e integral, en agosto de 2018 se creó la Gerencia Corporativa

de Desarrollo del Grupo Consorcio.

Considerando que a lo largo de la historia de Consorcio cada

una de sus empresas y segmentos de negocios tuvo un desa-

rrollo propio e independiente, se definió que esta área sería

la encargada de liderar el proceso de transformación e inte-

gración del Grupo, para seguir creciendo, con un claro foco:

centrarse en el cliente. Este nuevo desafío fue asumido por

un equipo a cargo de Tomás Zavala Mujica.

Como punto de partida, se realizó un diagnóstico para de-

terminar los cambios que era necesario llevar a cabo en la

organización para cumplir con las metas definidas, lo que in-

cluyó el análisis de casos a nivel nacional e internacional. Así,

se comprobó que tener al cliente en el centro del negocio

era una realidad que ya permeaba a otras industrias, y que

el mercado financiero estaba adecuándose a esta tendencia,

cambiando la forma de ofrecer los servicios financieros, los

productos y las plataformas, con un marcado énfasis digital.

Para Consorcio, la decisión fue sustentar este proceso de

cambio en una nueva visión de negocio, que da cuenta del

proyecto de largo plazo del Grupo: “Resolvemos todas las

necesidades financieras de nuestros clientes, entregándoles

la mejor experiencia personal y digital, sustentada en nues-

tra capacidad de conocerlos y personalizar el servicio que les

entregamos”.

Así, se avanzó a una visión que tiene como foco central al cliente.

La nueva visión de Consorcio está estructurada sobre tres pilares:

1. La promoción del crecimiento sin poner techo a la oferta de productos y servicios. Se establece que el objetivo es abordar todas las necesidades financieras de los clientes, sin establecer límites en los servicios que se pueden prestar.

2. El mejoramiento de la experiencia digital y personal de los clientes. Considerando la mayor transaccionalidad online de los consumidores, es importante definir el foco en los desarrollos que es necesario realizar para mejorar la experiencia digital, pero, al mismo tiempo, sin olvidar que actualmente muchos de los clientes continúan va-lorando el contacto personal, para lo cual seguiremos fortaleciendo la atención presencial.

Cuenta con amplia experiencia y trayectoria, tanto en

EE.UU. como en Chile, en los sectores de consultoría,

retail y financiero.

Tomás Zavala MujicaGerente Corporativode Desarrollo

Ingeniero Civil Industrial


Católica de Chile

MBA The Wharton

School, Universidad de

Pennsylvania.

27



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

3. Construir y promover el conocimiento de los clientes, personalizando los productos, el servicio y el relacio-namiento. Esto se espera conseguir a través de la ca-pacidad de recoger, procesar data y tomar decisiones basadas en ella, con un marcado proceso de decisiones “data driven”.

A la vez, cada uno de esos tres pilares se está trabajando

desde cuatro ejes:

• Centralidad en el cliente

• Experiencia de clientes

• Eficiencia

• Innovación

Para cada uno de los ejes se definieron proyectos clave,

responsables y un equipo encargado del seguimiento de

los compromisos relacionados con las acciones. Toda esta

estructura fue apoyada desde un inicio por el Directorio.

Promoviendo la experiencia digitalUno de los principales focos de 2018 fue el mejoramiento

de la experiencia digital de los clientes mediante proyectos

concretos, como la Banca Plus de Banco Consorcio. Esta ini-

ciativa permite completar la oferta que requieren los clientes

y generar mayor transaccionabilidad. También se renovó la

plataforma web de Consorcio Seguros.

Otro gran hito de esta etapa fue el proyecto de automatiza-

ción y robotización de procesos que ha ayudado a mejorar

la eficiencia y los tiempos de respuesta, minimizando la can-

tidad de errores en tareas que se realizaban manualmente.

Adicionalmente, se inició un programa de inversión en Fin-

tech que convertirá a Consorcio en el primer grupo financie-

ro en Chile en invertir en startups tecnológicas. En esta línea

se ha trabajado en la construcción de lazos con los principa-

les hub de innovación del país. Con esto se busca concretar

inversiones en Fintech y apalancar la disrupción que estas

empresas están generando en el negocio financiero.

Más cerca de los clientesPara internalizar la nueva visión de Consorcio se está traba-

jando en un cambio cultural en todos niveles y equipos de

colaboradores. Esto, con el fin de lograr que se modifiquen

las conductas y que el servicio se vaya centrando realmente

en el cliente no solo desde el mensaje, sino que principal-

mente desde la acción.

Con ese fin, se han llevado adelante iniciativas que conducen a

experiencias personales uno a uno, las que hacen posible estar

más cerca del cliente y tener más empatía con ellos. Se trata de

una experiencia transversal, que cruza a todos los colaboradores,

desde los principales líderes de la compañía, hasta el proceso de

inducción que se lleva a cabo con los nuevos ejecutivos que ingre-

san a Consorcio. A estos últimos se les transmite, desde un primer

momento, que son parte de un grupo financiero.

A modo de ejemplo, entre otras iniciativas, algunos de los recla-

mos que se reciben de los clientes se están escalando directa-

mente a la gerencia respectiva, de manera de informar de las

debilidades que se puedan estar generando en el servicio que

operan y promover sus mejoras inmediatas.

Adicionalmente, se creó la Gerencia de Clientes, cuya prin-

cipal misión es definir cuáles son las experiencias que nece-

sitan los clientes en el relacionamiento con ellos y, además,

velar por el cumplimiento de ella. En esta línea, será deter-

minante conocer a los clientes y adecuar la oferta según

sus necesidades para lo cual esta área tiene trabajando un

equipo de experiencia de clientes y otro de segmentos, para

abordar desde todos los ámbitos la oferta integral para los

“Clientes Consorcio”.

Esto último, que el cliente sea parte de un grupo y no solo

de una empresa, ha ocupado gran parte de los esfuerzos de

gestión desde todas las compañías del Grupo Consorcio. Y lo

que se ha hecho durante 2018 es integrar esa amplia oferta,

para que los clientes vean satisfechas todas sus necesidades

financieras en todas las etapas de su vida en un solo lugar.

Ese es el objetivo por el que se seguirá trabajando en los

próximos años.

01

ConsorcioFinanciero

28


PRINCIPIOS DE GOBIERNO CORPORATIVO

Consorcio Financiero S.A. aplica sólidos principios de Gobier-

no Corporativo, de acuerdo con las mejores prácticas y la

normativa aplicable, además de estar alineados con el foco

estratégico del Grupo.

Sobre la base de la visión, misión y valores corporativos, estos

principios de Gobierno Corporativo apoyan la determinación de

las estrategias a desarrollar para la creación de valor hacia los

accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés.

Este Gobierno Corporativo cuenta con una estructura clara,

en la que los comités que forman directores y ejecutivos tie-

nen un papel preponderante en cuanto a la implementación,

control y monitoreo de las distintas estrategias y políticas de

la entidad.

Los comités sesionan periódicamente, tienen objetivos de-

finidos y cuentan con estatutos propios, que consideran la

definición de roles y responsabilidades de los participantes.

Estas instancias contribuyen al buen funcionamiento del Go-

bierno Corporativo de Consorcio, acorde con los más altos

estándares en la materia. En 2018 se crearon dos nuevos

comités corporativos, el Comité de Ciberseguridad y el Comité

de Desarrollo e Integración. Ambos responden a la necesidad

de la compañía de fortalecer el gobierno en temas centrales

para la ejecución de su estrategia.

Consorcio Financiero S.A., controlador de las empresas del

holding Consorcio, busca permanentemente generar meca-

nismos que faciliten las relaciones entre las distintas unidades

de negocio en el marco de la legalidad vigente, aprovechando

de esta forma las sinergias en términos financieros, opera-

cionales y de gestión. Adicionalmente, lidera el proceso de

planificación y definición de objetivos estratégicos para cada

negocio en particular. Cada una de las entidades que compo-

nen el holding tienen su propio Directorio y unidades espe-

cíficas que conforman su gobernabilidad, dentro del marco

definido por Consorcio.

El Directorio de Consorcio Financiero S.A. está constituido

por nueve miembros y cuenta con un Comité de Auditoría,

Gobierno Corporativo y Retención de Talento, conformado

por tres directores, en el que también participan el gerente

general de la sociedad, así como los gerentes generales de las

principales filiales. Su objetivo principal es apoyar al Directorio

en temas relativos al sistema de control interno, auditoría,

Gobierno Corporativo y retención de talento referentes a las

compañías de seguros, el banco y otras filiales.

El gerente general de Consorcio Financiero S.A. es respon-

sable de la conducción general de la matriz y apoya estre-

chamente a las filiales en el logro de sus metas y objetivos

estratégicos, para aumentar la creación de valor corporativo.

Adicionalmente, el 2018 se creó la Gerencia Corporativa de

Desarrollo, que apoya a las filiales en los aspectos de coordi-

nación entre compañías, gestión de clientes y analytics.

En 2018 se crearon dos nuevos comités corporativos, los cuales responden a la necesidad de la compañía de fortalecer el gobierno en temas centrales para la ejecución de su estrategia.

29



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Adicionalmente, en 2018 se creó la Gerencia Corporativa de Desarrollo, que apoya a las filiales en los aspectos de coordinación entre compañías, gestión de clientes y análisis de la información.

GOBIERNO CORPORATIVO PRINCIPALES EMPRESAS FILIALES

COMPAÑÍAS DE SEGUROS

Consorcio Financiero cuenta en Chile con tres asegurado-

ras: Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de

Seguros S.A. (Consorcio Seguros Vida), CN Life Compañía

de Seguros de Vida S.A. (CN Life Seguros Vida) y Compañía

de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A.

(Consorcio Seguros Generales).

Los elementos principales del Gobierno Corporativo de es-

tas compañías están plasmados, en un código aprobado

por el Directorio respectivo, en conformidad con la norma-

tiva vigente, así como también con las recomendaciones y

buenas prácticas a nivel local e internacional.

Instancias del Gobierno CorporativoEl Gobierno Corporativo de cada una de estas compañías está

compuesto por diversas instancias y funciones, que incluyen

la Junta de Accionistas, el Directorio y sus Comités de Directo-

res, el Comité Ejecutivo integrado por la alta administración,

incluyendo las funciones de Control Financiero, Cumplimiento,

Auditoría Interna y Gestión de Riesgos. En el Código de Go-

bierno Corporativo se definen los roles y responsabilidades

para cada una de estas unidades, que contribuyen a obtener

una sólida gobernabilidad en las compañías.

01

ConsorcioFinanciero

30


Junta de AccionistasEs la máxima autoridad y órgano supremo de la entidad.

Anualmente realiza el examen de la situación de la sociedad y

de los informes de los auditores externos. Por otra parte, elige

los miembros del Directorio y designa los auditores externos

independientes y clasificadores de riesgo.

DirectorioEs el responsable final del desempeño y conducta de la com-

pañía, para lo cual define estrategias y políticas que aseguren

una buena administración dentro del marco legal y regulatorio

aplicable y revisa periódicamente su pertinencia y eficacia.

La actuación del Directorio se adecua a principios éticos y de

responsabilidad social empresarial.

Luego de una reforma de sus estatutos, las aseguradoras

aumentaron el número de directores de siete a nueve miem-

bros, entre los cuales se elige un presidente. La renovación

de los miembros del Directorio se efectúa cada tres años,

pudiendo ser reelegidos indefinidamente.

Para hacer más eficiente su labor, el Directorio ha establecido

una serie de comités conformados por directores y miembros

de la administración. Cada uno de estos comités cuenta con

CON

TRO

L FI

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Comité de Inversiones

Comité de Auditoría

Comité de Gestión de

Riesgos

Comité Estratégico

Comité de Personas,

Ética y Cumplimiento

Comité Técnico,

Comercialy Clientes

su propio estatuto aprobado por el Directorio, donde se defi-

nen sus objetivos y funciones específicas, los miembros, orga-

nización y funcionamiento. En noviembre de 2018 se decidió

la creación de un nuevo comité para tratar temas de riesgo

operacional que empezará a sesionar en 2019. Esto confirma

el compromiso de Consorcio con el fortalecimiento continuo

de su Gobierno Corporativo.

Comités de directoresDurante el año 2018, las compañías de seguros contaron con

seis comités de directores cuyas principales funciones son

las siguientes:

Comité de AuditoríaSupervisa la eficacia del ambiente de riesgo y control, la inte-

gridad de los estados financieros y los procesos de auditoría

interna y externa.

Comité de InversionesEstablece las estrategias y políticas financieras de la compa-

ñía, vigilando su implementación y apoyando al Directorio en

la gestión de los riesgos financieros, en coherencia con las

políticas establecidas en la materia.

COMITÉ EJECUTIVO

DIRECTORIO

OPERACIONES DEL NEGOCIO

JUNTA DE ACCIONISTAS

31



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Comité de Gestión de RiesgosApoya al Directorio en el establecimiento de un Sistema de

Gestión Integral de Riesgos, supervisando su implementación.

Comité EstratégicoParticipa en la definición de la estrategia corporativa, moni-

toreando su cumplimiento. Además, propone al Directorio la

estructura y principios de Gobierno Corporativo para apoyar

el logro de la estrategia. También plantea los principios de

difusión de información hacia los distintos grupos de interés.

Comité de Personas, Ética y CumplimientoVela por una gestión de las personas coherente con la estra-

tegia, en un marco de ética y respeto de los valores corpora-

tivos. Además, establece y mantiene actualizada la política de

cumplimiento, vigilando su implementación.

Comité Técnico, Comercial y ClientesPresta apoyo al Directorio respecto de las estrategias y políti-

cas relativas a materias técnicas, comerciales y de relación con

los clientes, vigilando su adecuada implementación.

Comité EjecutivoLiderado por el gerente general de las compañías de seguros,

es la instancia encargada de proponer políticas y estrategias

de negocios al Directorio y llevarlas a ejecución luego de su

aprobación. Además, debe realizar una adecuada administra-

ción, velando por los intereses de los accionistas y los otros

grupos de interés de las compañías.

Está conformado por el gerente general y los gerentes de las

siguientes áreas:

• Auditoría Interna

• Fiscalía

• Control de Riesgos

• Personas

• Desarrollo

• Comercial

• Marketing y Clientes

• Técnica

• Control Financiero

• Inversiones

• Negocios Inmobiliarios

• Operaciones y Siniestros

• Tecnología

01

ConsorcioFinanciero

32


BANCO CONSORCIOLas prácticas de Gobierno Corporativo del banco están supe-

ditadas a sus estatutos, a la Ley General de Bancos, a la Ley

de Sociedades Anónimas, a la Ley de Mercado de Valores y a

las regulaciones de la Superintendencia de Bancos e Institu-

ciones Financieras de Chile y de la Comisión para el Mercado

Financiero aplicables.

Composición Gobierno Corporativo Banco ConsorcioEstá conformado por:

• Directorio

• Gerente General

• Comité Ejecutivo

• Comité de Auditoría

• Comités Superiores

• Estrategia e Indicadores

• Manuales y Procedimientos

DirectorioEs el máximo órgano de Gobierno Corporativo de Banco Con-

sorcio, que define los lineamientos estratégicos de la organiza-

ción y cuya misión es maximizar el valor de Banco Consorcio

en el largo plazo. Está investido de todas las facultades de

administración que la ley no establece como privativas de la

Junta de Accionistas, sin que sea necesario otorgarle poder

especial alguno.

El Directorio recibe periódicamente una exposición sobre la

gestión, resultados y principales riesgos, junto con ser infor-

mado regularmente de las materias examinadas y aprobadas

por los distintos comités del banco, en los que delega parte

de sus funciones.

Principales Funciones EjecutivasBanco Consorcio cuenta con un equipo ejecutivo que vela

por la correcta implementación de las políticas y estrategias

de negocios aprobadas por el Directorio, junto con realizar

una adecuada administración, en línea con su misión y visión.

Este equipo está liderado por el gerente general y lo confor-

man las siguientes gerencias:

• Gerencia de Banca Personas

• Gerencia de Banca Empresas

• Gerencia de Finanzas

• Gerencia General de Corredora de Bolsa

• Gerencia de Riesgo

• Gerencia de Operaciones y Control Financiero

• Gerencia de Tecnología

• Gerencia Legal y Cumplimiento

• Contralor

• Gerencia de Recursos Humanos

• Gerencia Desarrollo y Gestión

• Subgerencia de Marketing y Clientes

Comités superioresLos comités superiores, integrados por directores y ejecutivos

de la administración, sesionan en forma regular y con distinta

frecuencia. Su naturaleza, funciones y actividades están de-

terminadas tanto por las necesidades del banco como por

las exigencias normativas. Esto permite un análisis en pro-

fundidad de materias específicas y proporciona al Directorio

la información necesaria para la discusión de las políticas y

lineamientos generales que rigen los negocios de Banco Con-

sorcio. Representan al Directorio en los diferentes objetivos

del banco. Deben mantener los estándares de eficiencia y el

buen funcionamiento de los procesos internos.

Comité de Auditoría y CumplimientoSu objetivo es revisar los distintos aspectos que involucran

la mantención, aplicación y funcionamiento de los controles

internos de la empresa, así como vigilar atentamente el cum-

plimiento de las normas y procedimientos que rigen en su

práctica, a partir de una clara comprensión de los riesgos que

pueden significar para la institución los negocios que realice.

Comité Ejecutivo y Control de GestiónConduce al banco hacia el logro de sus metas y objetivos es-

tratégicos y lidera al capital humano para satisfacer a nues-

tros clientes, colaboradores y accionistas. Define y coordina

actividades que permitan cumplir los lineamientos definidos

por el Directorio, maximizar el valor del banco y cumplir con

la normativa vigente.

Comité de Activos, Pasivos y RiesgoFinanciero (CAPA)Su objetivo es definir las principales estrategias de inversión

que deberán ser concretadas por la Mesa de Dinero, esta-

blecer políticas y procedimientos y controlar que las áreas

33



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

de negocios estén ejecutando correctamente la estrategia de

gestión de riesgos aprobada. Además, realiza la administra-

ción global de balance y de la liquidez del banco, evalúa los

principales riesgos de mercado, las necesidades de capital y

la implementación de la política de capital. El CAPA aprueba

los modelos de medición de riesgos de liquidez, de mercado

y los límites asociados.

Comité de Riesgo OperacionalSu objetivo es coordinar las actividades para asegurar la ade-

cuada gestión del Riesgo Operacional, Continuidad de Nego-

cio, Seguridad de la Información y Riesgo sobre Proveedores

Críticos. Autoriza y le da seguimiento al plan de continuidad de

negocios, monitorea la adecuada gestión sobre proveedores

críticos y aprueba las exposiciones a estos riesgos dentro de

los límites establecidos por el Directorio.

Comité de Prevención de Lavado de Activos y Financia-miento del Terrorismo (PLAFT)El objetivo de este comité es planificar y coordinar las acti-

vidades relacionadas con las políticas y procedimientos so-

bre la Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del

Terrorismo. Además, debe conocer la labor y operaciones

desarrolladas por el Oficial de Cumplimiento, como también

tomar decisiones sobre mejoras a las medidas de control que

este proponga.

Comité de Riesgo de Crédito y Cobranza (Comité de Cartera)Su objetivo es determinar políticas y procedimientos que

afectan el Riesgo de Crédito y monitorear la evolución de

la calidad y la cartera crediticia.

Comité de Calidad de Servicio y Transparencia de la InformaciónSu objetivo es diseñar y controlar los procedimientos y estrate-

gias tendientes a lograr una calidad de atención a clientes dentro

de los estándares que la norma exige y que el Directorio defina.

Comité de Desarrollo de NegociosSu objetivo es analizar, hacer seguimiento y recomendar la ge-

neración de nuevos negocios y oportunidades de crecimien-

to, con el fin de que apalanquen la estrategia corporativa y

garanticen el crecimiento y desarrollo del banco y sus filiales.

Comité de Recursos HumanosSu objetivo es establecer las tareas específicas y cursos de

acción que permitan abordar temas de legislación laboral,

cumplimientos de políticas, normas y procesos internos,

establecer todas las acciones necesarias que sustenten el

desarrollo de los colaboradores, permitiendo así la toma de

decisiones relacionadas con el recurso humano al interior de

Banco Consorcio.

Comité Superior de Créditos ComercialesSu objetivo es evaluar el riesgo de crédito para montos supe-

riores a MUS$ 1.000.

Comité de ÉticaVelar por el cumplimiento de la normativa establecida en el

Código de Ética de Banco Consorcio y Filiales, que tiene por

objetivo promover principios de conducta y actitudes susten-

tados en los valores del banco.

01

ConsorcioFinanciero

34


SOSTENIBILIDAD

CONSORCIO FINANCIEROFocos de acción RSE y sostenibilidad

INCLUSIÓN

EDUCACIÓNMEDIO AMBIENTE

Consorcio Financiero S.A. ejecuta una estrategia corporativa

basada en una mirada integral y sostenible de su gestión. En el

centro de ella están sus clientes, colaboradores y comunidad,

con quienes busca establecer relaciones de largo plazo que

tengan como eje el desarrollo mutuo, la generación de valor

y la contribución permanente al crecimiento del país.

Para concretar estas aspiraciones, desde 1987 Consorcio ca-

naliza su aporte a la comunidad a través de Fundación Con-

sorcio Vida y, como parte del compromiso social con Chile, se

creó en 2002 el Colegio Monte Olivo, ubicado en la comuna

de Puente Alto. A través de este establecimiento se busca

entregar educación de excelencia a niños de escasos recursos

y en situación de riesgo social. Adicionalmente, la fundación

colabora con múltiples iniciativas sociales que, en su mayoría,

abordan problemáticas de la infancia y la educación.

Colegio Monte OlivoUn logro importante en el 2018, que da cuenta de que se

ha contribuido a cerrar el círculo que se inició hace 17 años,

fue la integración de un nuevo exalumno del colegio como

colaborador en Consorcio Financiero.

Este es el punto cúlmine de un proyecto que busca generar

nuevas oportunidades a niños y jóvenes, creando las condi-

ciones necesarias para que tengan acceso a educación de

calidad y, terminado el ciclo, dándoles el apoyo necesario en

sus prácticas profesionales, para luego generar instancias que

les faciliten la inserción en el mundo laboral, lo que se ha

cumplido con plena satisfacción.

De igual forma, se promovieron instancias de acercamiento

entre los alumnos y los colaboradores de Consorcio, reali-

zando presentaciones artísticas de grupos de alumnos en el

auditorio corporativo, y la participación de los colaboradores

en la celebración de Navidad que se realiza en el colegio.

35



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

1.076NÚMERO TOTAL DE ALUMNOS

92%

301PUNTOS SIMCE MATEMÁTICASENGUNDO MEDIO

16PROFESORES CERTIFICADOSPROGRAMAS INTERNACIONALES Y OWL

98,5%ALUMNOS RINDIERON LA PSU

80NIÑOS PREMIADOSpor excelencia académica (promedio 6,5 o superior).

ASISTENCIA PROMEDIO DEL COLEGIO

6.984 m

13.442 mDE TERRENO

CONSTRUIDOS

INFRAESTRUCTURA

2

2

Por otra parte, este año se materializó una mejora de la in-

fraestructura del Colegio, que consistió en renovar la Biblio-

teca y Sala de Profesores, además de aumentar la cantidad

de salas de clases. Esto permitirá desde 2019, disminuir la

cantidad de alumnos por curso hasta 4° Básico, propiciando

mejores condiciones para el aprendizaje según las particula-

ridades de los distintos niños.

Logros del Colegio Monte Olivo

Alianza Belén EducaEste año se mantuvo el trabajo con alumnos de la Fundación

Belén Educa, pertenecientes a colegios de formación técnico

-profesional, los que se integran a realizar prácticas profesio-

nales en Consorcio al egresar y asisten en tercero medio a una

Semana Laboral, que les permite incorporar en su formación

académica una experiencia de acercamiento al mundo laboral.

En este proceso ha sido de gran importancia el apoyo de los

colaboradores que han participado en el Programa de Tuto-

rías para alumnos de cuarto medio, en las cuales se busca

promover las competencias del alumno, apoyarlo para que

tengan mayor claridad en su proyecto de vida, impulse su

futuro laboral y continúe estudios superiores. En 2018, 18

personas participaron como tutores y ofrecieron su guía al

mismo número de estudiantes del Colegio Monte Olivo y del

Colegio Arzobispo Manuel Vicuña, perteneciente a la Funda-

ción Belén Educa.

Fundación San JoséA través del convenio “Juntos por la Infancia” que se gene-

ra en el marco del proyecto 3xi de la Confederación de la

Producción y del Comercio (CPC) y la Comunidad de Orga-

nizaciones Solidarias, durante el último año Consorcio, junto

a sus colaboradores, se sumó al apoyo a la Fundación San

José para la Infancia, apadrinando al Hogar Santa Bernardita.

Este recinto, ubicado en la calle Chiloé, comuna de Santiago,

acoge a niños de hasta tres años que se encuentran en una

situación de transición mientras se decide la tuición o proceso

de adopción.

El compromiso adquirido consistió en voluntariados, remode-

lación de infraestructura, donación de un furgón escolar para

el traslado de los menores y apoyo en capacitaciones. De esta

forma, se gestionó la asistencia de grupos de trabajadores

que concurrieron al hogar en distintas instancias, como la ce-

lebración del Día del Niño, Fiestas Patrias y Navidad, además

de visitas mensuales y actividades pensadas y organizadas

especialmente para ellos.

Además, Consorcio encabezó un proyecto de remodelación

de los baños del hogar, del que se hizo cargo directamente el

área de Infraestructura de la Empresa, que supervisó estre-

chamente el trabajo del proveedor.

01

ConsorcioFinanciero

36


$1.000 MILLONESAporte de Consorcio Financiero a lareconstrucción del Liceo de Santa Olga.

1.000ALUMNOSBeneficiados de prebásica, básica y enseñanza media.

5.539 mPROYECTOConstrucción de un complejo educacional que albergará un liceo y jardín infantil.

2

Liceo Enrique Mac-Iver, en la comuna de Santa OlgaTras casi un año de trabajo, en octubre de 2018 se inauguró el

Liceo Enrique Mac-Iver, en la comuna de Santa Olga, luego de

que el anterior recinto fuera destruido en 2017 por el incendio

forestal que afectó a la zona de Constitución en la VII Región.

Consorcio, junto a otras empresas y Desafío Levantemos Chile,

aportó $1.000 millones para la reconstrucción de este centro

educacional que hoy cuenta con más de 5.000 metros cua-

drados y que albergará a cerca de 1.000 alumnos, desde sala

cuna hasta cuarto medio.

El nuevo complejo educacional cuenta, además, con un in-

novador diseño circular, que se decidió junto a los directivos,

profesores y apoderados.

Así, en el periodo escolar 2019 ya estará en operaciones este

colegio que proveerá las necesidades de educación de todos

los jóvenes y niños de la comuna.

37



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Tras casi un año de trabajo, en octubre de 2018 se inauguró el Liceo Enrique Mac-Iver, en la comuna de Santa Olga, luego de que el anterior recinto fuera destruido en 2017 por el incendio forestal que afectó a la zona.

Pensando en la integración e inclusión

Durante 2018 se realizó la remodelación del piso 6 del Edi-

ficio Corporativo de Consorcio, en la cual se contemplaron

espacios con criterios de accesibilidad universal. Como parte

de este proyecto se construyó un baño apropiado para disca-

pacitados y se replantearon los pasillos y oficinas de manera

que tuvieran las dimensiones para permitir el paso de sillas

de ruedas.

Asimismo, en las futuras remodelaciones que se proyecten

en las oficinas se incorporarán estos criterios que permitan

contar con las condiciones para integrar a personas con dis-

capacidad en distintas unidades y funciones.

01

ConsorcioFinanciero

38


GESTIÓNDE MARCA

CONFIANZA E INTEGRACIÓN:UN GRAN DESAFÍO

Para Consorcio, construir y mantener el liderazgo en la industria

es un desafío permanente, en este contexto, la marca es un

activo de gran importancia para la creación de valor del grupo.

Por eso, una gestión de marca coherente y consistente en el

tiempo ha permitido que Consorcio sea reconocido en el mer-

cado por su prestigio, solidez y liderazgo, lo que entrega a los

clientes la tranquilidad que buscan al momento de proteger y

planificar su futuro y el de sus familias.

De esta manera, cuando decimos que en Consorcio “tu vida es

lo que nos mueve” hablamos de nuestro propósito por trans-

formarnos en una marca que busca una mayor cercanía con

las personas, sus clientes y distribuidores, para construir con

ellos relaciones de largo plazo que nos permitan ser reconoci-

dos como la marca que inspira más confianza en la industria.

Hoy en un entorno cada vez más competitivo, donde la con-

fianza es un elemento de diferenciación para las marcas, y en

un escenario donde los consumidores son menos leales, es

necesario renovar la relación que se establece entre la empre-

sa y el consumidor. Las personas, cada vez más conectadas e

informadas, nos exigen una experiencia de compra distintiva,

sustentada en la necesidad de contar con información clara y

con respuestas oportunas, por eso el camino para continuar

construyendo el posicionamiento en confianza se ha orientado

a aquellas personas que piensan “Mientras voy avanzando en

mi vida, quiero que alguien de confianza me acompañe, me dé

buenos consejos, me apoye, entregue asesoría, tranquilidad y

soluciones para que yo pueda disfrutar más mi vida”.

En una estrategia consistente con lo ya realizado, en 2018 se

dio un nuevo impulso a la marca, a través de la campaña pu-

blicitaria “CONSORCIO CONTODO”. En ella, además de seguir

consolidando el posicionamiento en confianza, se buscó un

camino que nos permita comenzar a darnos a conocer como

un grupo integrado, que se preocupa de resolver todas las ne-

cesidades financieras de los clientes, entregándoles la mejor

experiencia personal y digital, sustentada en la capacidad de

conocerlos y personalizando el servicio que les entregamos.

La campaña “CONSORCIO CONTODO” buscó posicionar a

Consorcio como un compañero de confianza, que ofrece a

sus clientes todos los productos y servicios financieros que

necesitan en cada momento de la vida, acompañándolos y en-

tregándoles la asesoría, el respaldo y tranquilidad que buscan

para que puedan disfrutar su vida al máximo.

De esta manera, la campaña resulta exitosa para Consorcio,

logrando transmitir de forma clara la amplitud de la oferta de

la marca, lo que nos permite iniciar de buena forma el camino

para posicionarnos como una institución de servicios financie-

ros que cuenta con Seguros, Previsión, Ahorro y Banco.

Esto se ha visto reflejado en importantes logros alcanzados en

el año, entre los que destacan:

• Consorcio, a nivel de Compañías de Seguro, alcanza el pri-

mer lugar en el indicador de Top of Mind (TOM), lo que

le permite mantener el liderazgo en la categoría seguros.

• En el recuerdo espontáneo total, Consorcio consolida su

presencia mental durante los últimos años. Aumentando

39



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

su relevancia en el segmento C2 y consolidando el liderazgo

en el grupo C1.

• Es destacable que lidera el recuerdo total de marca en el

segmento de clientes potenciales, y muestra, entre sus

clientes, una mejora en el indicador de satisfacción general

y en sus indicadores de recompra.

• A su vez, la campaña de marketing digital que se diseñó

como plataforma de comunicación integrada para el grupo

permitió dar a conocer la oferta integrada de productos y

servicios, alcanzando más de 900.000 visitas, de las cuales el

83% se realizó a través de dispositivos móviles y la actividad

en redes sociales alcanzó una gran performance, llegando

a más de 4.300.000 personas.

Junto a estos logros, Consorcio fue reconocido por segundo

años consecutivo como “la Empresa con Mejor Reputación Cor-

porativa de la industria de seguros en 2018”, premio entregado

por MERCO EMPRESAS, que refleja el reconocimiento que nos

han otorgado tanto los consumidores como los distintos acto-

res del mercado.

Estos resultados que reflejan una gestión de la marca cohe-

rente, consistente y alineada a nuestra estrategia corporativa,

se sustentan en una historia de solidez, trayectoria y respaldo

para nuestros clientes durante más de 100 años y que ha sido

determinante en la preferencia que hacen los clientes al elegir

una empresa de servicios financieros.

"En Consorcio, estamos contigo, CON Seguros, CON Previsión, CON Ahorro, CON Banco, CONTODO lo que necesitas para que disfrutes tu vida al máximo. CONSORCIO, tu vida es lo que nos mueve”. TOP OF MIND CATEGORÍA SEGUROS

RECORDACIÓN ESPONTÁNEA TOTAL DE MARCA

En el segmento ABC1C2C3

Categoría Seguros, en el segmento ABC1

1 Lugar

1 Lugar

er

er

Fuente: Estudio de imagen y posicionamiento Cadem 2017.

01

ConsorcioFinanciero

40


41



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

“La Empresa con Mejor Reputación Corporativa de la industria de seguros a nivel nacional en 2018”.

2013-2016PRIMER LUGAR MEJOR COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA EN CHILE

Entregado por la prestigiosa revista inglesa World Finance.

2017-2018MEJOR REPUTACIÓN CORPORATIVASegún ranking Merco Empresas, Consorcio Seguros obtuvo el primer lugar en la categoría.

2013REPUTACIÓN CORPORATIVAPrimer lugar en Ranking de Reputación Corporativa 2013, categoría Seguros, que elaboraban Hill & Knowlton Strategies y GfK Adimark.

2006-2013SUPERBRANDS CHILEAlcanzado en 2006 y 2014, otorgado por el Consejo Internacional de Marcas y Consumidores.

2014BEST CUSTOMER EXPERIENCE (BCX)Eentregado por la empresa IZO en 2014, que destacó a Consorcio Seguros Generales como la empresa que mejor experiencia entregó a sus clientes.

RECONOCIMIENTOS

01

ConsorcioFinanciero

42


Más de 100 años acompañando a los chilenos en cada etapade su vida.

INFORMACIÓNDE LA SOCIEDAD

02.

44


IDENTIFICACIÓNDE LA SOCIEDAD

Objeto SocialLa sociedad tendrá por objeto el desarrollo y la explotación

del comercio como, asimismo, cualesquiera otras actividades

directa o indirectamente relacionadas con la tenencia, com-

pra, venta, arriendo, administración y otros actos jurídicos so-

bre cualquier clase de bienes muebles e inmuebles. Para el

cumplimiento de su objeto social, la sociedad podrá adquirir

y enajenar a cualquier título, y dar y tomar en arrendamiento

u otra forma de tenencia toda clase de bienes raíces o mue-

bles; recibir y dar préstamos, tanto en moneda nacional como

extranjera, gravar con hipotecas o prendas de cualquier tipo

y, en general, ejecutar todos los actos y celebrar todos los

contratos conducentes a los fines indicados y al desarrollo

de su objeto o comercio. La sociedad podrá realizar y/o ce-

lebrar todo tipo de actos o contratos que involucren montos

relevantes según lo definido en los artículos pertinentes de

la Ley de Sociedades Anónimas, en los que uno o más direc-

tores tengan interés por sí o como representantes de otra

persona, aun cuando dichas operaciones no sean conocidas

y aprobadas previamente por el Directorio, todo lo anterior

de acuerdo a los términos establecidos por la Ley N° 18.046

y demás normas legales pertinentes.

Razón socialConsorcio Financiero S.A.

Tipo de sociedadSociedad Anónima Cerrada

Principales actividadesConsorcio Financiero, por intermedio de sus empresas filia-

les, participa en las industrias de seguros de vida, seguros

generales, bancaria y de inversiones financieras.

Domicilio legalAv. El Bosque Sur 180, piso 3, Las Condes, Santiago, Chile.

Teléfono(56-2) 2230 4000

Fax(56-2) 2230 4050

Casilla postal232. Agencia 35 Providencia,

Santiago, Chile.

Documentos ConstitutivosConsorcio Financiero S.A. se constituyó como sociedad de res-

ponsabilidad limitada por escritura pública de fecha 16 de

enero de 1986, otorgada en la notaría de Santiago de Aliro

Veloso Muñoz, con el nombre de BT (Pacific) Limited y Com-

pañía Limitada. Un extracto de dicha escritura se inscribió en

el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de

Santiago con fecha 17 de enero de 1986 a fojas 1.112 N°551

del año 1986 y se publicó en el Diario Oficial con fecha 18

de enero de 1986. La transformación y actual denominación

social de Consorcio Financiero S.A. consta en escritura pública

de fecha 29 de septiembre de 1999, otorgada en la notaría de

Santiago de Aliro Veloso Muñoz. Un extracto de dicha escri-

tura se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador

de Bienes Raíces de Santiago con fecha 3 de noviembre de

1999 a fojas 26.939 N°21.431 y se publicó en el Diario Oficial

con fecha 8 de noviembre de 1999.

Posteriormente, los estatutos sociales han sido modificados

para adecuar su objeto a las nuevas exigencias de la Ley

N°18.045, según consta en la escritura pública de fecha 14

de octubre de 2010 otorgada en la notaría de Santiago de

Humberto Santelices Narducci, cuyo extracto se inscribió en

el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces

RUT79.619.200-3

45

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

de Santiago con fecha 20 de octubre de 2012 a fojas 55.588

N°38.680 del año 2010 y se publicó en el Diario Oficial con

fecha 22 de octubre de 2010; y para aumentar el capital social

según consta de las siguientes escrituras públicas:

(a) De fecha 23 de julio de 2012 otorgada en la notaría de

Santiago de Humberto Santelices Narducci, cuyo extracto se

inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bie-

nes Raíces de Santiago, con fecha 9 de agosto de 2012 a fojas

54.981 N°38.436 del año 2012 y se publicó en el Diario Oficial

con fecha 28 de julio de 2012.

(b) De fecha 3 de septiembre de 2012, otorgada en la notaría

de Santiago de Humberto Santelices Narducci, cuyo extracto

se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de

Bienes Raíces de Santiago con fecha 11 de septiembre de

2012 a fojas 64.322 N°44.773 del año 2012 y se publicó en el

Diario Oficial con fecha 10 de septiembre de 2012.

(c) De fecha 11 de junio de 2016 otorgada en la notaría de

Santiago de Humberto Santelices Narducci, cuyo extracto se

inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bie-

nes Raíces de Santiago con fecha 13 de junio de 2016, a fojas

42.782 N°23.473 del año 2016 y se publicó en el Diario Oficial

con fecha 15 de junio de 2016.

Finalmente, los estatutos sociales han sido modificados para

establecer un texto refundido de los mismos, según consta de

la escritura pública de fecha 31 de agosto de 2018 otorgada

en la notaría de Santiago de don Eduardo Diez Morello, cuyo

extracto se inscribió en el Registro de Comercio del Conserva-

dor de Bienes Raíces de Santiago con fecha 06 de septiembre

de 2018, a fojas 68.834 N°35.274 del año 2018 y se publicó en

el Diario Oficial con fecha 12 de septiembre de 2018.

Marco NormativoConsorcio Financiero S.A. y sus filiales se encuentran suje-

tas a las disposiciones de la Ley N°18.046 sobre Sociedades

Anónimas, de la Ley N°18.045 sobre Mercado de Valores y a

la normativa de la Comisión para el Mercado Financiero, a las

disposiciones de la Ley N°19.496 sobre Protección al Consu-

midor, de la Ley General de Bancos y a todas aquellas leyes y

normas aplicables al giro de sus negocios.


02

46


PropiedadAccionistas de Consorcio Financiero S.A.

al 31 de diciembre de 2018

Accionistas Total acciones Participación %

BANVIDA S.A. 57.551.628 42,02

P&S S.A. 57.551.628 42,02

INTERNACIONAL FINANCE CORPORATION 8.057.902 5,88

BP S.A 7.677.553 5,61

CALVERTON SPAIN S L 3.223.161 2,35

EL BOSQUE FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO 1.445.096 1,06

TOBALABA FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO 1.445.095 1,06

136.952.063 100

Banvida S.A. es una sociedad anónima abierta controlada por

las familias Fernández León y Garcés Silva, mientras que P&S

S.A. es una sociedad anónima cerrada controlada por la fa-

milia Hurtado Vicuña.

En junio de 2016 ingresaron a la propiedad de Consorcio Fi-

nanciero S.A. las instituciones International Finance Corpora-

tion (IFC) y Calverton Spain S.L.

IFC es un organismo que integra el Grupo Banco Mundial y

es la principal institución de desarrollo internacional dedica-

da exclusivamente a la promoción del sector privado. Por su

parte, Calverton Spain S.L. es una sociedad perteneciente a

FIG Fund, Fondo Privado administrado por Asset Management

Company de IFC.

Control de la SociedadDesde el 29 de septiembre de 1999, dos grupos empresaria-

les controlan Consorcio Financiero S.A. a través de un pacto

de actuación conjunta que les permite reunir el 84,04% del

capital social, a diciembre de 2018. Este acuerdo contempla

el compromiso de participar con idéntico interés en la gestión

de la sociedad y también limitaciones a la libre disposición de

las acciones.

Miembros del Grupo Controlador de ConsorcioFinanciero S.A.

RUT Accionista Acciones (%)

96.816.350-7 P&S S.A. 57.551.628 42,02%

96.882.560-7 Banvida S.A. 57.551.628 42,02%

P&S S.A.Las personas naturales que están detrás de esta persona

jurídica miembro del controlador son las que se indican a

continuación:

Grupo Hurtado Vicuña % acciones indirecto en P&S S.A. (aprox).

Familia Hurtado Cruzat RUT 13,67%

Juan Hurtado Vicuña 5.715.251-6

Magdalena Hurtado Cruzat 10.033.538-7

María Ignacia Hurtado Cruzat 10.726.179-6

Juan Carlos Hurtado Cruzat 15.638.466-6

Victoria Hurtado Cruzat 16.608.849-6

Cristóbal Hurtado Cruzat 17.700.638-6

Familia Hurtado Burr RUT 13,67%Pedro Hurtado Vicuña 6.375.828-0

María Isabel Burr Fabres 5.891.220-4

Constanza Hurtado Burr 14.121.688-0

Josefina Hurtado Burr 15.383.697-3

María Luisa Hurtado Burr 16.098.965-3

Pedro Hurtado Burr 17.089.333-6

Ignacio Hurtado Burr 17.704.171-8

Ana María Hurtado Burr 18.396.949-8

Cecilia Hurtado Burr 19.077.271-3

Sofía Hurtado Burr 15.642.623-7

Familia Hurtado Cruzat RUT 13,67%

José Nicolás Hurtado Vicuña 4.773.781-8

Teresa Hurtado Cruzat 10.696.777-6

María Hurtado Cruzat 15.638.825-4

Tomás Hurtado Cruzat 10.160.147-1

Nicolás Hurtado Cruzat 10.160.148-K

47

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Banvida S.A.Las personas naturales que están detrás de esta persona

jurídica miembro del controlador son las que se indican a

continuación:

Grupo

% acciones indirecto en Banvida S.A. (aprox.).

Grupo Garcés Silva RUT 40,15%José Antonio Garcés Silva (P) 3.984.154-1

María Teresa Silva Silva 3.717.514-5

María Paz Garcés Silva 7.032.689-2

María Teresa Garcés Silva 7.032.690-6

José Antonio Garcés Silva (H) 8.745.864-4

Matías Alberto Garcés Silva 10.825.983-3

Andrés Sergio Garcés Silva 10.828.517-6

Grupo Fernández León RUT 40,15%

Eduardo Fernández León 3.931.817-2

Valerie Mac-Auliffe Granello 4.222.315-8

Eduardo Fernández Mac-Auliffe 7.010.379-6

Tomás Fernández Mac-Auliffe 7.010.380-K

María José Cruzat Ochagavía 9.907.684-4

En virtud del pacto de accionistas suscrito con fecha 29 de

septiembre de 1999, modificado con fecha 27 de diciembre

de 1999, BP S.A. Rut 96.904.900-7, que detenta una participa-

ción de 5,61% del capital social, puede designar un miembro

del Directorio de la Sociedad.

Familia RivadeneiraHurtado RUT 13,67%

María Mercedes Hurtado Vicuña 4.332.503-5

María Gabriela Rivadeneira Hurtado 7.018.302-1

Ricardo Rivadeneira Hurtado 10.700.145-K

Ignacio Rivadeneira Hurtado 10.700.238-3

Juan Rivadeneira Hurtado 10.700.237-5

María Mercedes Rivadeneira Hurtado 10.862.212-1

Rosario Rivadeneira Hurtado 10.862.208-3

Pablo Rivadeneira Hurtado 15.385.262-6

Tomás Rivadeneira Hurtado 16.080.184-0

Familia Larraín Hurtado RUT 13,67%

María Victoria Hurtado Vicuña 4.332.502-7

María Larraín Hurtado 9.701.863-4

Juan Francisco Larraín Hurtado 9.701.859-6

Natalia Larraín Hurtado 13.882.107-2

José Antonio Larraín Hurtado 13.882.108-0

Nicolás Larraín Hurtado 15.385.628-1

Manuel Larraín Hurtado 15.385.629-K

Mariano Larraín Hurtado 15.643.044-7

Joaquín Larraín Hurtado 16.208.152-7

Raimundo Larraín Hurtado 16.608.370-2

Martín Larraín Hurtado 17.086.892-7

Carlos Ignacio Larraín Hurtado 9.701.861-8

Familia Hurtado Menéndez RUT 13,67%

José Ignacio Hurtado Vicuña 4.556.173-9

Rodrigo Hurtado Menéndez 22.603.030-1

José Ignacio Hurtado Menéndez 48.168.527-3

Diego Hurtado Menéndez 48.113.724-1

Isabel María Hurtado Menéndez 22.228.020-6

Martín Hurtado Menéndez 12.798.201-5


02

48


En virtud del pacto de accionistas suscrito con fecha 27

de mayo de 2016, International Finance Corporation, Rut

59.120.060-7, y Calverton Spain SL, Rut 59.220.560-2, socie-

dad administrada por IFC Financial Institutions Growth Fund,

LP, los cuales detentan una participación de 5,88% y 2,35%

del capital social respectivamente, pueden designar un miem-

bro del Directorio de la Sociedad. Asimismo, este acuerdo

contempla limitaciones a la libre disposición de las acciones.

Personal Matriz y FilialesAl 31 de diciembre de 2018, Consorcio Financiero S.A. y sus

empresas suman un total de 3.005 trabajadores, lo que re-

presenta un aumento de 3,8% respecto del mes de diciembre

de 2017. El equipo humano que conforma el holding cuenta

con una participación destacada de la mujer, que representa

un 65,8% de la dotación total. En cuanto a la distribución geo-

gráfica, el holding tiene sucursales de Arica a Punta Arenas,

siete sucursales en Santiago y 21 sucursales en regiones, que

representan el 23,2% de la dotación total.

EmpresaGerentes y ejecutivos

principales

Profesionalesy técnicos Administrativos Ejecutivos y jefes

de venta Total general

C. VIDA 80 293 398 922 1.693

BANCO CONSORCIO 43 334 149 348 874

C. GENERALES 13 135 136 26 310

C. DE BOLSA 7 34 17 - 58

C. SERVICIOS - - 37 - 37

CN LIFE - 12 12 - 24

C. FINANCIERO 3 1 2 - 6

BIENESTAR - 1 2 - 3

146 810 753 1.296 3.005

49

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Diversidad en la Organización

Número de personas por género

Femenino 1.977

Masculino 1.028

Total 3.005

Número de personas por nacionalidad

Chilena 2.962

Extranjera 43

Total 3.005

Número de personas por rango de edad

Menos de 30 455

De 30 a 40 934

De 41 a 50 895

De 51 a 60 599

De 61 a 70 112

De 71 y más 10

Total 3.005

Número de personas por antigüedad

Menos de 3 años 1.506

Entre 3 y 6 años 547

Más de 6 y menos de 9 366


12 o más 426

Total 3.005

Brecha SalarialLa brecha salarial por género corresponde a lo definido

por la Norma de Carácter General N°386 de la SVS (ac-

tual CMF). “Señalar la proporción que representa el sueldo

bruto base promedio, por tipo de cargo, responsabilidad

y función desempeñada, de las ejecutivas y trabajadoras

respecto de los ejecutivos y trabajadores”.

Proporción que representa las mujeres respecto de los hombres

Ejecutivos 86%

Administración y equipos comerciales 78%

Directorio Consorcio Financiero

Número de personas por género

Femenino -

Masculino 9

Total 9


Chilena 8

Extranjera 1

Total 9


Menos de 30 1

De 30 a 40 -

De 41 a 50 -

De 51 a 60 3

De 61 a 70 3

De 71 y más 2

Total 9


Menos de 3 años 4

Entre 3 y 6 años 1


Más de 9 y menos de 12 -

12 o más 3

Total 9

Mujeres

Hombres

personas trabajan en Consorcio Financiero y filiales

3.005

1.9771.028


02

50


Remuneraciones de Directores y EjecutivosEn 2018 los directores de la sociedad recibieron remunera-

ciones por parte de Consorcio Financiero S.A., los que fueron

pagados de la siguiente forma:

Nombre UF 2018 UF 2017

Bilbao de Raadt Bonifacio 900 675

Büchi Buć Hernán 900 900

Büchi Buć Marcos 1.800 (*) 1.800

Fernández León Eduardo 225 900

Fernández Mac-Auliffe Eduardo 675

Garcés Silva José 900 900

Hurtado Vicuña Juan 900 900

Hurtado Vicuña Pedro 900 900

Mendoza Zúñiga Ramiro 1.800 (*) 1.800

Restrepo Sergio 3.600 (*) 3.600

La remuneración total percibida por los ejecutivos principales

de Consorcio Financiero, Consorcio Seguros y Banco Consor-

cio y filiales, ascendió a $6.420 millones durante el ejercicio

2018 ($6.835 millones el 2017).

Diversidad del Comité Ejecutivo(Consorcio Seguros y Banco Consorcio)

Número de personas por Género

Femenino 3

Masculino 23

Total 26


Chilena 25

Extranjera 1

Total 26


Menos de 30 -

De 30 a 40 9

De 41 a 50 9

De 51 a 60 7

De 61 a 70 1

De 71 y más -

Total 26


Menos de 3 años 3

Entre 3 y 6 años 3



12 o más 11

Total 26

Ejecutivos contratados por la sociedad del mismo grupo

empresarial

Relación Comercial con las FilialesConsorcio Financiero S.A., en su calidad de matriz, mantiene

relaciones comerciales con sus filiales, así como préstamos

vigentes con ellas y estas entre sí, ajustándose todas las ante-

riores a condiciones de equidad similares a las que habitual-

mente prevalecen en el mercado.

Actos y ContratosConsorcio Financiero S.A. no ha realizado actos ni mantiene

contratos vigentes con sus filiales que hayan influido signifi-

cativamente en las operaciones o resultados de la sociedad.

ProveedoresNo existen proveedores relevantes que destacar. La socie-

dad opera con aquellos que ofrecen las mejores condiciones

considerando las características de los servicios requeridos.

Inmuebles y Pertenencias de la SociedadLa sociedad no tiene inmuebles que le pertenezcan.

Marcas y PatentesConsorcio Financiero S.A., como matriz, no tiene regis-

trado a su nombre marcas de ninguna de las clases que

corresponden a las actividades realizadas por sus filiales y

coligadas. Las marcas son registradas directamente en las

diferentes filiales y coligadas.

Clasificaciones de RiesgoFeller Rate Clasificadora de Riesgo Limitada: AA

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada: AA-.

(*) Se incluye remuneración por participación en Comité de Auditoria.

51

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Utilidad DistribuibleLa utilidad distribuible del ejercicio, definida por la compañía,

corresponde a la ganancia integral total, informada en el Es-

tado de Resultados Integral Consolidado, menos la ganancia

por nuevas mediciones de activos financieros disponibles

para la venta, neta de los impuestos que la afectan, partidas

indicadas en el mencionado Estado de Resultados Integral.

La utilidad así determinada se multiplica por el porcentaje

atribuible a los propietarios de la controladora.

Política de DividendosLa política de dividendos es definida por la Junta Ordinaria de

Accionistas. La sociedad fijó como política de dividendos el

reparto de, a lo menos, un 30% de la utilidad de la compañía.

Dividendos PagadosDurante el ejercicio 2018, la sociedad pagó un dividendo de

$110.109,4 millones, correspondiente a 804 pesos/acción.

Los dividendos por acción pagados en los tres ejercicios

anteriores fueron los siguientes:

2015 397 $ por acción

2016 350,9 $ por acción

2017 511,13 $ por acción

Movimiento de Acciones y Comportamiento BursátilLas acciones de la sociedad no se transan en ninguna Bolsa de

Valores nacional y/o internacional.


02

52


HECHOS ESENCIALES PERIODO 2018

Junta Ordinaria de Accionistas, citaciones, acuerdos y proposiciones. Cambios en la administración.Fecha: 28/03/2018.En conformidad a lo dispuesto en la sección II de la Norma

de Carácter General N°30 de esa Superintendencia, en rela-

ción con el artículo 9° y el inciso segundo del artículo 10° de

la Ley N° 18.045 sobre Mercado de Valores, por medio de

la presente nos permitimos informar a usted, como hecho

esencial de Consorcio Financiero S.A. (la “Sociedad”) que, en

la sesión celebrada el día de hoy:

1. El Directorio tomó conocimiento de la renuncia presenta-

da por don Eduardo Fernández León al cargo de director

de la Sociedad a contar de esta misma fecha.

Dado lo anterior, el Directorio, acordó designar en su

reemplazo a don Eduardo Fernández Mac-Auliffe, quien

desempeñará el cargo hasta la próxima junta ordinaria

de accionistas de la Sociedad, oportunidad en la cual se

realizará la renovación del Directorio.

2. El Directorio acordó citar a Junta Ordinaria de Accionistas

de la sociedad para el día 24 de abril de 2018, a las 13:00

horas, en las oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur

180, piso 3, Las Condes, Santiago, para tratar en ella las

siguientes materias:

• Pronunciarse sobre la Memoria, Balance, Estados Finan-

cieros e Informe de los Auditores Externos, correspon-

diente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2017.

• Pronunciarse sobre la distribución de $110.109.458.652

mediante el pago de un dividendo de $804 por acción,

con cargo a las utilidades del ejercicio 2017, el que será

pagado en la fecha que la Junta determine.

• Exposición de la política de dividendos y del procedi-

miento a utilizar en la distribución de dividendos.

• Renovación del Directorio según lo establecido en el

artículo 32 inciso final de la Ley 18.046.

• Fijación de la Remuneración de los directores y del Co-

mité de Directores para el ejercicio 2018.

• Designación de los auditores externos para el ejercicio 2018.

53

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

• Designación de los clasificadores de riesgo de la Sociedad.

• Dar a conocer las operaciones con partes relacionadas del

Título XVI de la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas.

• Designación del periódico donde se efectuarán las pu-

blicaciones sociales.

• Otras materias propias de la Junta Ordinaria de Accionistas.

Junta Ordinaria de Accionistas, citaciones, acuerdos y proposiciones.Fecha: 24/04/2018De acuerdo con lo establecido en el artículo 9° y en el in-

ciso 2° del artículo 10° de la Ley Nº18.045 sobre Mercado

de Valores, informamos, como hecho esencial de Consorcio

Financiero S.A. que hoy, a las 13.00 horas, se llevó a cabo

la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, a la que

concurrió el ciento por ciento de las acciones emitidas con

derecho a voto y en la cual se acordó lo siguiente:

1. Aprobar la Memoria, Balance General, Estados Financie-ros e Informe de los Auditores Externos correspondien-tes al ejercicio 2017.

2. Distribuir un dividendo definitivo de $804 por acción con cargo a las utilidades líquidas del ejercicio 2017. Este dividendo será pagado a partir del día 4 de mayo de 2018, a los accionistas inscritos en el registro respectivo el quinto día hábil anterior a dicha fecha.

3. Aprobar la política de dividendos para el año 2018.

4. Aprobar la remuneración del Directorio para el ejercicio 2018.

5. Designar a Price Waterhouse Coopers Consultores, Au-ditores y Compañía Limitada como auditores externos para examinar la contabilidad, inventario, balance y otros estados financieros durante el ejercicio correspondiente al año 2018.

6. Designar como clasificadores de los valores de oferta pública emitidos por la sociedad a las empresas Feller Rate Clasificadora de Riesgo Limitada y Fitch Chile Clasi-ficadora de Riesgo Limitada.

7. Aprobar la cuenta de operaciones relacionadas durante el ejercicio 2017.

8. Determinar que las publicaciones de citación a juntas de accionistas y demás publicaciones sociales que procedan se realizarán en el Diario Financiero.

9. Elegir como miembros del Directorio de la Sociedad, por un plazo de tres años, a los señores Marcos Büchi Buć, Eduar-do Fernández Mac Auliffe, José Antonio Garcés Silva, Juan Hurtado Vicuña, Pedro Hurtado Vicuña, Bonifacio Bilbao de Raadt, Hernán Büchi Buć, Ramiro Mendoza Zúñiga y Sergio

Restrepo Isaza.

Hacemos presente que la Memoria Anual 2017 se encuen-

tra disponible en el sitio www.consorcio.cl específicamente

ingresando a /Información Corporativa/Consorcio Financiero/

Memorias y que también ha sido enviada a esa Superinten-

dencia a través del sistema SEIL.

El detalle de los acuerdos tomados en la junta constará en el

acta respectiva, la que será enviada oportunamente dando

cumplimiento a la normativa aplicable.

OtrosFecha: 03/05/2018 En conformidad a lo dispuesto en la sección II de la Norma

de Carácter General N°30 de esa Comisión, en relación con

el artículo 9° y el inciso segundo del artículo 10° de la Ley

N°18.045 sobre Mercado de Valores, por medio de la pre-

sente nos permitimos informar a usted, en carácter de hecho

esencial de la sociedad Consorcio Financiero S.A. que, en

sesión ordinaria celebrada con fecha 25 de abril, el Directorio

acordó por unanimidad designar a don Marcos Büchi Buć

como presidente del Directorio.

Junta Extraordinaria de Accionistas, citaciones, acuerdos y proposicionesFecha: 26/07/2018De acuerdo a lo establecido en el artículo 9° y en el inciso 2°

del artículo 10° de la Ley N°18.045 sobre Mercado Financie-

ro, informamos a usted, como hecho esencial de Consorcio

Financiero S.A., que en sesión realizada el día de ayer, el

Directorio acordó citar a Junta Extraordinaria de Accionistas

de la sociedad para el miércoles 22 de agosto de 2018, a las

10.00 horas, en las oficinas ubicadas en Avenida El Bosque

Sur 180 piso 3, comuna de Las Condes, Santiago, para pro-

nunciarse sobre la propuesta de modificar y actualizar los

estatutos sociales, fijando un texto refundido de los mismos.


02

54


Junta Extraordinaria de Accionistas, citaciones, acuerdos y proposiciones Fecha: 22/08/2018De acuerdo a lo establecido en el artículo 9° y en el inciso

2° del artículo 10° de la Ley Nº18.045 sobre Mercado de

Valores, y en la Norma de Carácter General N°30 dictada

por la Comisión para el Mercado Financiero, informamos a

usted, como hecho esencial de Consorcio Financiero S.A.,

que en la Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad

realizada con esta misma fecha, a la cual asistió el ciento

por ciento de los accionistas con derecho a voto, se aprobó

la modificación de los estatutos sociales fijándose un texto

refundido de los mismos.

Lo anterior consta en el acta respectiva que será enviada a

la Comisión a través del sistema SEIL en cumplimiento de lo

dispuesto en el numeral 2.3 de la Sección II de la Norma de

Carácter General N°30.

Colocación de valores en mercados internacionales y/o nacionalesFecha: 22/11/2018En conformidad a lo dispuesto en la sección II de la Norma

de Carácter General N°30 de esa Comisión, en relación con

el artículo 9° y el inciso segundo del artículo 10° de la Ley N°

18.045 sobre Mercado de Valores, por medio de la presente

nos permitimos informar a usted, en carácter de hecho esen-

cial de la sociedad Consorcio Financiero S.A., lo siguiente:

Con fecha 21 de noviembre se colocaron, en el mercado

local, bonos de la Serie F (BCFSA-F) por un monto de UF

2.000.000 (dos millones de Unidades de Fomento), con un

plazo de nueve años y siete meses y una tasa de colocación

de UF+2,54%, con vencimiento el día 25 de mayo de 2028.

Dichos Bonos de la Serie F corresponden a la segunda y últi-

ma emisión con cargo a la línea de bonos a 10 años, inscrita

en el Registro de Valores de la Comisión para el Mercado

Financiero con fecha 20 de marzo de 2013 bajo el N°749.

Los fondos provenientes de la colocación de los Bonos Se-

rie F antes señalados se destinarán a financiar el plan de

inversiones del emisor y sus filiales en las industrias que ya

participa, especialmente al fortalecimiento patrimonial de su

área bancaria para financiar su crecimiento orgánico.

55

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros


02

56


ESTRUCTURASOCIETARIA

31 de diciembre de 2018

.

CONSORCIO FINANCIERO S.A.

42,02%

25,00%

99,9999%

53,54%

4,91%

0,0001%

50%

50%40,14%

99,99%

0,01%

15,20%

44,8% 16,72%

83,27%

0,01%

100%

15%

99,91%

42,02% 5,61%

LVCC ASSETMANAGEMENT

S.A.CF. OVERSEAS

COMPASS GROUP HOLDINGS S.A.

LA POSITIVASEGUROS Y

REASEGUROS S.A.

CONSORCIOINVERSIONES

FINANCIERAS SPA

COMPAÑÍA DESEGUROS DE VIDA

CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A.

CF. INVERSIONESPERÚ SAC

PUNTAPITELA POSITIVA

VIDA S.A.

INVERSIONESCONTINENTAL

BÍO BÍO SPA

CN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE

VIDA S.A.

.BANVIDA S.A. P&S S.A. BP S.A.

57

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

INTERNACIONALFINANCE

CORPORATION

99,99%

99,99%

99,99%

0,5%

0,01%

84,40%

0,01%

0,01%

0,01%

99,99%

99,5% 99,99% 67,80%

32,20% 0,01%

1,06% 1,06% 5,88% 2,35%

CONSORCIOSERVICIOS S.A.

BANCOCONSORCIO S.A.


LIMITADA

CONSORCIOCORREDORES

DE BOLSA

INMOBILIARIALOTE 18 S.A.

COMPAÑÍA DE SEGUROS GENERALES CONSORCIO

NACIONAL DE SEGUROS S.A.


DOS LIMITADA

CONSORCIOTARJETA DE

CRÉDITO S.A.

FIP EL BOSQUE FIP TOBALABA CALVERTONSPAIN SL.


02

58


Nos mueve entregar las mejores soluciones financieras para hacer tu vida más simple.

POLÍTICA DEFINANCIAMIENTO

03.

60


POLÍTICA DE INVERSIÓN

Consorcio Financiero S.A. es una compañía líder en servicios

financieros, orientada a satisfacer las necesidades de prospe-

ridad familiar y seguridad patrimonial de sus clientes a través

de sus empresas filiales, para lo que busca permanentemente

inversiones en el sector financiero que se complementen y

permitan cumplir con dichos objetivos. Consorcio Financiero

S.A. no tiene definido por estatutos ningún tipo de política de

inversiones.

POLÍTICA DE FINANCIAMIENTO

La empresa obtiene recursos financieros a través de los divi-

dendos percibidos de sus filiales y coligadas, aportes de capi-

tal, emisiones de bonos y/o préstamos bancarios. Consorcio

Financiero S.A. no tiene definido a la fecha en sus estatutos

ningún tipo de política de financiamiento.

BonosAl 31 de diciembre de 2018, Consorcio Financiero S.A. mantiene vigentes bonos emitidos por un valor de $229.850 millones.

Bancos AcreedoresConsorcio Financiero mantiene una deuda financiera con bancos por $17.543 millones al cierre de diciembre de 2018.

Dependencia de Dividendos de FilialesConsorcio Financiero S.A. (CFSA) es la matriz de un conglome-

rado de empresas y sus ingresos dependen mayoritariamente

de la capacidad de distribución de dividendos que tengan sus

filiales. CFSA controla más de un 99% de la propiedad de sus

filiales principales y tiene, de esta forma, la flexibilidad de fijar

las políticas de dividendos acordes a sus requerimientos, los

planes de crecimiento de las filiales y la disponibilidad de re-

cursos de estas, considerando que son empresas reguladas

y deben cumplir con la normativa vigente.

FACTORES DE RIESGO

El holding está compuesto por entidades que ofrecen servi-

cios en las áreas de Seguros, Previsión, Ahorro y Banco, prin-

cipalmente a través de tres compañías de seguros, un banco,

una corredora de bolsa y, en forma indirecta, una administra-

dora de fondos. Estas entidades están expuestas a riesgos de

distinta naturaleza gestionados por unidades especializadas

al interior de ellas, a través de la identificación, evaluación,

mitigación y control de riesgos, así como de la generación

de reportes según la naturaleza, tamaño y complejidad de

cada negocio. Al respecto, todas las filiales han mostrado tra-

dicionalmente una sólida posición de solvencia, con amplias

holguras respecto de los requerimientos regulatorios. Por

otra parte, las sociedades filiales se benefician de un fuerte

compromiso de los accionistas de Consorcio Financiero, que

se demuestra a través de su participación, activa y directa, en

los directorios y los numerosos comités de directores, según

corresponda a cada entidad.

A continuación, se presentan los riesgos de las principales

entidades del holding:

CONSORCIO FINANCIERO

Consorcio Financiero S.A. es la matriz de un conglomerado

de empresas y, como tal, sus ingresos dependen mayorita-

riamente de la capacidad de distribución de dividendos que

tengan sus filiales y de dividendos que percibe de inversiones

financieras. Consorcio Financiero S.A. tiene la flexibilidad de

fijar las políticas de dividendos de sus filiales acordes a sus

requerimientos, a los planes de crecimiento de ellas y a la

disponibilidad de recursos de estas, considerando que son

empresas reguladas y deben, por lo tanto, cumplir siempre

con la normativa vigente.

POLÍTICA DE FINANCIAMIENTO,INVERSIÓN Y RIESGO

61

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

COMPAÑÍAS DE SEGUROS

Riesgo de MercadoCorresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de

activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores de

mercado tales como precios de renta variable, tasas de inte-

rés, activos inmobiliarios y tipos de cambio.

Este riesgo es gestionado a través de múltiples herramientas,

entre las que están la definición y seguimiento de una Políti-

ca de Inversiones que establece los principales lineamientos

sobre la cartera de inversiones, detallando límites por tipo de

instrumento, distribución geográfica, actividad económica e

índices de coberturas, entre otros.

La evaluación de los riesgos de mercado se realiza principal-

mente a través de la determinación del Valor en Riesgo (VAR) y

la utilización de pruebas de estrés sobre los factores de riesgo

más relevantes. En el caso de las compañías de Seguros de

Vida, además se monitorea el calce de los flujos de activos y

pasivos y el Test de Suficiencia de Activos (TSA).

Riesgo de CréditoEste riesgo consiste en eventuales incumplimientos de los

compromisos de un emisor de valores en cartera o de una

contraparte, así como de un deterioro de la clasificación cre-

diticia de estos mismos.

Para el caso del riesgo de emisor, en la Política de Crédito y

Deterioro se establecen límites internos en base a clasificacio-

nes de riesgo externas y estudios periódicos realizados por las

compañías. Para el caso del riesgo de contraparte de reasegu-

ro se ha definido una política que determina los lineamientos

generales y condiciones mínimas para establecer relaciones

contractuales con un reasegurador, revisándose, además, los

estados financieros de estas entidades y sus clasificaciones de

riesgo. En lo que respecta a instrumentos derivados y pactos,

existe un Plan de Uso de Derivados que incluye definiciones

respecto de la calidad crediticia de las contrapartes.


03

62


Riesgo de LiquidezEs el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes

activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo razo-

nable para hacer frente a los compromisos de pagos.

Las compañías principalmente procuran calzar los flujos de

caja generados por sus activos y pasivos, y parte importante

de su portafolio se encuentra invertido en instrumentos fi-

nancieros de alta liquidez y de fácil enajenación para hacer

frente a cualquier desviación respecto de los flujos de caja

presupuestados. Adicionalmente, las compañías cuentan con

líneas de crédito de corto plazo vigentes en el sistema finan-

ciero nacional para administrar en forma eficiente y rentable

su posición de liquidez.

Riesgos TécnicosSon riesgos propios de la actividad de los negocios de seguros,

los que pueden originarse en la suscripción y tarificación de

pólizas que resulten en pérdidas, ya sea por insuficiencias

de primas o de reservas técnicas, por desviaciones desfavo-

rables en los supuestos de tarificación, de caducidad, por la

ocurrencia de catástrofes, o bien, por un riesgo de crédito de

un reaseguro.

Estos riesgos están identificados y acotados por la existencia

de políticas de suscripción y tarificación, así como de rease-

guros aprobadas por el Directorio y controladas periódica-

mente. Además, se llevan a cabo estudios e investigaciones

sobre factores específicos de riesgo, tales como mortalidad

y discapacidad. Se han desarrollado diversos modelos que

permiten evaluar los riesgos técnicos, incluyendo el análisis

de escenarios normales y catastróficos, la aplicación de Tests

de Adecuación de Pasivos y de Suficiencia de Primas y segui-

mientos de la duración de pólizas, entre otros.

Riesgos Operacionales y TecnológicosEs el riesgo de pérdidas provenientes de fallas o falta de

adecuación de los procesos internos, de las personas, de los

sistemas, o producto de eventos externos. Pueden derivar

de situaciones de fraude, errores de ejecución, información

poco fiable, negligencia y eventos catastróficos, tales como

incendio o terremoto.

La confección de matrices de riesgos, que incluye el levanta-

miento de un mapa detallado de procesos y subprocesos, per-

mite obtener una visión de los distintos riesgos operacionales

y definir eventuales mejoras al sistema de control interno. La

gestión de estos riesgos se apoya en una serie de políticas,

así como en el desarrollo y monitoreo de procedimientos,

manuales operacionales y planes de continuidad para los

procesos definidos como críticos.

Riesgos Legales y NormativosEstos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y normas

que regulan las actividades empresariales que desarrollan las

compañías. Incluyen, asimismo, riesgos por cambios regula-

torios perjudiciales.

Estos riesgos se mitigan, principalmente, a través de la defini-

ción de una Política de Cumplimiento, la cual define los prin-

cipales roles y responsabilidades en las compañías sobre esta

materia. Asimismo, en el Código de Gobierno Corporativo de

las compañías se definen las responsabilidades de las áreas

claves en la gestión de este riesgo.

Riesgos EstratégicosEstos riesgos surgen de no contar con una estrategia ade-

cuada, fallar en el diseño y/o implementación de planes

de negocio coherentes o no lograr adaptarse a nuevas

condiciones del entorno. Esta categoría incluye también

el deterioro en las condiciones de mercado y el riesgo

de grupo, que se refiere a la exposición a pérdidas resul-

63

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

tantes de la pertenencia al holding Consorcio Financiero.

En particular, la actual estructura de Gobierno Corporativo

de las compañías permite una adecuada mitigación de estos

riesgos, fundamentado principalmente en la existencia de di-

versos Comités de Directores, los cuales constituyen instan-

cias de discusión y análisis entre los miembros del Directorio

y la alta gerencia, sobre los asuntos y materias clave para las

compañías. En particular, el Comité Estratégico es el encarga-

do del seguimiento del cumplimiento de la estrategia, junto

con un robusto proceso de planificación de negocios trianual,

cuyo cumplimiento es analizado en detalle mensualmente en

el Directorio.

BANCO CONSORCIO

Banco Consorcio y sus filiales distinguen entre los principales

tipos de riesgos los siguientes:

Riesgo de CréditoEl riesgo de experimentar pérdidas patrimoniales derivadas

del incumplimiento de una obligación por parte de un deudor

del Banco corresponde al principal riesgo al que se ve afecta-

da una institución financiera.

En este sentido, Banco Consorcio cuenta con un modelo de

administración y control de riesgo, que se caracteriza por

tener una adecuada segregación de funciones, esquema de

atribuciones con activa participación del Directorio y alta ad-

ministración, y con una política de riesgo de crédito que refleja

el apetito por riesgo del accionista, reconociendo, simultá-

neamente, la existencia de los distintos tipos de negocios y/o

segmentos en los que está presente la entidad: Banca de

Personas, incluyendo Créditos de Consumo, así como Banca

de Empresas.

Cada segmento de negocios es evaluado de acuerdo con sus

características. Por una parte, el negocio Banca de Personas

cuenta con sistemas de evaluación masivos y modelos esta-

dísticos de creditscoring, mientras que la Banca de Empre-

sas desarrolla un proceso de evaluación individual con fuerte

involucramiento de la alta administración y sus directores.

Adicionalmente, el banco mitiga este riesgo con la obtención

de garantías reales y personales y a través de la definición

de algunos límites de concentración máximos por deudor,

segmentos de industrias y tamaños de empresas.

A los efectos de anticipar posibles pérdidas futuras, el banco

cuenta con una política de constitución de provisiones que busca

mantener debidamente reflejados los niveles de pérdidas espe-

radas de la cartera de crédito. Estas provisiones para la Banca

de Personas se constituyen a partir de modelos estadísticos que

estiman la pérdida esperada en un horizonte de tiempo, mientras

que para la Banca de Empresas se efectúa un análisis individual

de la capacidad financiera y de pago.

En el caso de instrumentos financieros, el banco mide la pro-

babilidad de incobrabilidad de los emisores utilizando evalua-

ciones internas y ratings externos independientes del banco.

Respecto de los instrumentos derivados, el riesgo de crédito

está limitado al valor razonable de aquellos contratos favora-

bles al banco (posición activa), además de un riesgo potencial,

el que se estima como un porcentaje del nocional del contrato

y que depende del plazo residual del mismo.

Riesgo de LiquidezDada la relevancia que tiene para una institución bancaria el

realizar una prudente administración de la liquidez, Banco

Consorcio tiene aprobada e implementada una política de

administración de liquidez, para moneda local y extranjera, en

concordancia con los cumplimientos y obligaciones generados

en función de sus operaciones, al igual que de acuerdo con

los requerimientos legales y normativos vigentes.

Conceptualmente se distinguen cuatro ámbitos del Riesgo

de Liquidez, incluyendo Liquidez Diaria, Liquidez de Finan-

ciamiento o Estructural, Liquidez de Trading y Liquidez por

Factores de Mercado. Cada uno de estos ámbitos es gestio-

nado activamente mediante la definición de niveles máximos

de déficit y stock, límites de descalce, stock de activos líquidos

mínimos e indicadores de liquidez según corresponda. Cada

una de estas herramientas es monitoreada y controlada tanto

por la administración como por el Comité de Activos y Pasivos

en el cual participan directores.

Para medir y monitorear este riesgo se utilizan diversas herra-

mientas, distinguiendo entre situaciones normales de merca-

do y escenarios de estrés.

En el caso de escenarios normales se utilizan flujos de caja

proyectados, razones de concentración de vencimientos de

pasivos por plazo y contrapartes, además de razones de li-

quidez, las que indican principalmente la posición relativa del

banco respecto de activos líquidos y pasivos volátiles.


03

64


65

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Para escenarios de estrés se aplican mensualmente pruebas

que evalúan la capacidad del banco para resistir situaciones

extremas de iliquidez. Además, se utilizan indicadores de aler-

ta temprana que permiten la activación de Planes de Contin-

gencia de Iliquidez, en caso de ser necesario.

Riesgo de MercadoLa gestión de este riesgo es uno de los pilares en toda insti-

tución financiera. En particular para el caso de la banca tra-

dicional, donde los activos y pasivos no se valorizan según su

valor de mercado, sino de acuerdo con su costo amortizado,

los riesgos surgen producto de posibles descalces, tanto en

monto como en plazo de los activos y pasivos del balance, dis-

tinguiéndose los siguientes riesgos específicos: Riesgo de Tasa

de Interés, Riesgo de Moneda y Riesgo de Reajustabilidad.

Para las actividades de negociación, los riesgos derivan prin-

cipalmente de las variaciones de precios de mercado que

pueden afectar negativamente el valor de las posiciones en

instrumentos financieros que mantiene el Banco. Estas tran-

sacciones tienen lugar con el fin ya sea de explotar oportuni-

dades de arbitraje por desalineación de precios de mercado

tomando posiciones, u obtener ingresos a través del devengo

con la adquisición de instrumentos de renta fija. Así, se distin-

guen los siguientes riesgos: Riesgo de Tasa de Interés, Riesgo

de Moneda y Riesgo de Reajustabilidad.

Para medir y monitorear estos riesgos, el banco considera

varias metodologías. Aplica, por un lado, las mediciones que

están establecidas en la normativa vigente, en particular sobre

el riesgo de tasa de interés y reajustabilidad para el libro de

banca (C40) en operaciones de corto y largo plazo.

Por otro lado, aplica mediciones tales como el Value at Risk,

medidas de sensibilidad a Tasas de Interés, PV01 y medidas

de exposición máxima en Moneda Reajustable.

Respecto de la estimación de pérdidas ante cambios extremos

en la estructura de tasas de interés y en las paridades entre

monedas, el banco realiza Pruebas de Tensión (Stress Testing).

Adicionalmente, aplica pruebas retrospectivas para evaluar la

efectividad de su modelo interno de Value at Risk.

Riesgo OperacionalEs el riesgo de pérdidas de reputación con implicancias lega-

les, regulatorias o pérdidas financieras, ocasionadas por fallas

humanas en los sistemas fraudes o eventos externos.

El banco y sus filiales se ven imposibilitados de eliminar to-

dos los riesgos operacionales, pero se reacciona mediante

un marco de control y de supervisión para mitigar los ries-

gos. Los controles incluyen efectiva segregación de funcio-

nes, restricción de acceso, procedimientos de autorización

y reconciliaciones, capacitaciones y evaluación del personal,

incluyendo el uso de auditorías internas, todo esto dentro de

buenas prácticas y el involucramiento de todas las unidades

del Banco.

Sin perjuicio de lo anterior, Banco Consorcio y sus filiales cuen-

tan con evaluación de los riesgos inherentes y residuales exis-

tentes en sus procesos operacionales y tecnológicos, con el fin

de mitigar, con planes de acción, aquellos que se encuentran

sobre el umbral del riesgo aceptado. Además, cuentan con

planes de contingencia operacional y tecnológica, para sus

actividades definidas como críticas, las cuales son probadas

periódicamente. Cuenta además con un modelo de gestión y

control de todos sus activos de información críticos.

De esta misma forma, existe gestión y análisis de todas las

no conformidades detectadas y de los eventos de pérdida

registrados, así como de los planes para corregir sus causas.

Se efectúa, además, un monitoreo, control y administración

de los proveedores definidos como críticos con visitas pe-

riódicas, control de sus planes de continuidad y se revisa el

cumplimiento de las políticas existentes en materia de segu-

ridad de la información. Además, se monitorea el control y

administración de los proveedores definidos como críticos se

evalúan las pruebas a los planes de continuidad que el Banco

tiene definidos para cada uno de los procesos críticos y el

cumplimiento de políticas existentes en materia de seguridad

de la información.


03

66


Información de Filiales y Coligadas e Inversiones en Otras Sociedades de Consorcio Financiero S.A.

Individualización

NaturalezaJurídica Objeto Social

CapitalSuscrito

y PagadoParticipación Matriz

o Coligante

Variación Año Matriz

o Coligante

Razón Social Rut M$

% Actual Matriz

% Actual

Coligada TotalVariación

MatrizVariación Coligante

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

99.012.000-5S. Anónima Cerrada

Planes de Seguros de Vida

166.185.019 99,91% 0,00% 99,91% 0,00% 0,00%

CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.


Planes de Seguros de Vida

53.644.951 16,72% 83,28% 100,00% 0,00% 0,00%

Banco Consorcio y Filiales


Banco 356.571.629 67,80% 32,20% 100,00% 0,00% 0,00%

Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A.


Planes de Seguros Generales

13.548.584 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

CF Overseas ExtranjeraS. de Responsabilidad Limitada

Desarrollo y explotación de inversiones y negocios mobiliarios e Inmobiliarios

6.607.528 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

CF Inversiones Perú S.A.C.

ExtranjeraS. Anónima Cerrada

Desarrollo y explotación de inversiones y negocios mobiliarios e Inmobiliarios

40.608.109 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

Consorcio Inversiones Financieras SpA

76.155.778-5Sociedad por Acciones

Soc. de inversión y rentista de capitales mobiliarios en general

2.032 100,00% 0,00% 100,00% 0,00% 0,00%

Consorcio Servicios S.A.


Asesoría Económica, Financiera, gerenciales y administrativas Serv. Inf. Comercial. Servicios de Recaudación

269 99,50% 0,50% 100,00% 0,00% 0,00%

Consorcio Inversiones Limitada

96.983.020-5S. de Responsabilidad Limitada


77.777.985 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

Consorcio Inversiones Dos Ltda.

78.008.540-5S. de Responsabilidad Limitada


79.874.168 99,99% 0,01% 100,00% 0,00% 0,00%

Inmobiliaria Punta Pite S.A.


Compra, venta y alquiler de inmuebles propios o arrendados

467.565 0,00% 100% 100,00% 0,00% 0,00%

Inmobiliaria Lote 18 S.A.



963.810 0,00% 84,40% 84,40% 0,00% 0,00%

LVCC Asset Management S.A.



1.713.455 25,00% 0,00% 25,00% 0,00% 0,00%

Inversiones Continental Bío-Bío SpA

76.515.767-6Sociedad por Acciones


1.003.500 0,00% 60,00% 60,00% 0,00% 0,00%

67

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Directores y Gerentes Principales

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

Presidente RUT N° 99.012.000-5

Marcos Büchi Buć

Directores Comité Ejecutivo

Cristián Arnolds Reyes Rodrigo Andalaft González

Bonifacio Bilbao de Raadt Sandro Araya Molina

José Antonio Garcés Silva Carlos Camposano González

Juan Hurtado Vicuña Marcela Cerón Cerón

Pedro Hurtado Vicuña Jorge Fuenteseca Valenzuela

Juan José Mac-Auliffe Granello Ronny González Norambuena

Jorge Horacio Rodríguez Grossi Francisco Goñi Espíldora

Felipe Silva Méndez Javier Henríquez Martínez

Gerente General Ricardo Ortúzar Cruz

Christian Unger Vergara Luis Eduardo Salas Negroni*

Renato Sepúlveda Díaz

Raimundo Tagle Swett

Guillermo Valenzuela Brito

Compañía de Seguros GeneralesConsorcio Nacional de Seguros S.A.


Marcos Büchi Buć















CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A.


Marcos Büchi Buć















Banco Consorcio

Presidente RUT N°99.500.410-0

Patricio Parodi G.


José Miguel Alcalde Prado Fernando Agüero Aguirre

Cristián Arnolds Reyes José Luis Barrenechea Diez

Richard Büchi Buć Mara Forer Iagolnitzer

Cristián Cox Vial Gonzalo Gotelli Marambio

José Antonio Garcés Silva Jessica Hernández Villegas

Pedro Hurtado Vicuña Álvaro Larraín Prieto

Ana María Rivera Tavolara Ramiro Méndez Montes

José Miguel Ureta Cardoen Francisco Nitsche Casado

Gerente General Francisco Pérez Ojeda

Francisco Ignacio Ossa Guzmán Jaime Riquelme Bravo

Andrea Rodríguez Abásolo

Gonzalo van Wersch Montero

(*) Dejó el cargo de Gerente de Personas con fecha 30 de noviembre de 2018 (*) Dejó el cargo de Gerente de Personas con fecha 30 de noviembre de 2018

(*) Dejó el cargo de Gerente de Personas con fecha 30 de noviembre de 2018


03

68


Consorcio Corredores de Bolsa S.A.


Marcela Cerón Cerón

Directores

Andrea Godoy Fierro

Gonzalo Gotelli Marambio

Ramiro Méndez Montes


Gerente General

Francisco Pérez Ojeda

LVCC Asset Management S.A.


Fernando Larraín Cruzat

Directores

Juan Luis Correa Gandarillas

Patricio Parodi Gil

Christian Unger Vergara

Leonidas Vial Echeverría

Gerente General


LarrainVial Asset ManagementAdministradora General de Fondos S.A.

Presidente RUT N° 96.955.500-K

Pablo Mario Castillo Prado

Directores


Francisco Javier García Holtz

Fernando José Larraín Cruzat

Santiago Larraín Cruzat

Antonio Recabarren Medeiros


Eduardo Walker Hitschfeld

Gerente General

Ladislao Ignacio Larraín Vergara

Consorcio Tarjetas de Crédito S.A.

Presidente RUT N°99.555.660-K

Patricio Parodi G.

Directores

José Miguel Alcalde Prado

Cristián Arnolds Reyes

Richard Büchi Buć

Cristián Cox Vial

José Antonio Garcés Silva

Pedro Hurtado Vicuña

Ana María Rivera Tavolara

José Miguel Ureta Cardoen

Gerente General

Francisco Ignacio Ossa Guzmán

69

ConsorcioFinanciero


ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

La Positiva Vida Seguros y Reaseguros S.A. (Perú)

Presidente RUT N°20454073143

Andreas von Wedemeyer Knigge

Vicepresidente

Manuel Bustamante Olivares

Directores

Marcos Büchi Buć

Francisco Javier García Holtz

Fernando Kutsuma Noda

Juan Manuel Peña Henderson

Juan Manuel Peña Roca

Juan Prado Bustamante


Tomás Zavala Mujica

Gerente General

Juan Manuel Peña Henderson

CF Inversiones Perú S.A.C.

Gerente General RUT N°99.500.410-0

Jorge F. Carlos Harten Costa

Fundación Consorcio Nacional Vida


Luis Eduardo Salas Negroni

Directores

Fernando Agüero Aguirre

Francisco Goñi Espíldora

Verónica Ruz Pascual



Gerente General

Isabel Margarita Romero Muñoz


03

70


Asesoramos con un equipo experto para que puedas tomar la mejor decisión.

CONTEXTOECONÓMICO YFINANCIERO

04.

72


GESTIÓN DEINVERSIONES

ESCENARIO INTERNACIONAL

Durante el último año el comercio mundial creció a un ritmo infe-rior a lo mostrado en el año 2017, de acuerdo con los datos de la producción industrial, sobre todo en lo que se refiere a bienes de capital, la que se desaceleró para casi todas las regiones, excepto para Estados Unidos. Así, la economía mundial creció cerca de 3,7%, cifra menor a lo experimentado en años anteriores. Mientras, Estados Unidos registró un avance de 2,9% en 2018. Pese a los buenos datos macroeconómicos en general, los mercados financieros tuvieron malos desempeños, como consecuencia de la incertidumbre en torno al Brexit en Reino Unido, la compleja situación financiera italiana y, en gran medida, por las políticas comerciales entre Chi-na y Estados Unidos, donde la economía norteamericana impuso aranceles sobre un total de bienes importados de US$ 250 Bn, a los que China respondió con US$ 110 Bn. Si bien el anuncio del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, el 1 de diciembre sobre la suspensión del aumento los aranceles por 90 días fue un catalizador positivo, la incertidumbre siguió presente durante el último mes del año.

Estados Unidos confirmó su buen momento, influenciado por la reforma tributaria impulsada en 2017 y así lo demostraron los datos de inflación, PMIs y empleo.

En cuanto a las economías emergentes, se observó un menor crecimiento a lo experimentado en 2017. Lo anterior a pesar del estímulo fiscal impuesto en China durante el año, que en parte compensó el impacto de los aranceles de Estados Unidos. En América Latina vimos un débil 2018, marcado por malos rendi-mientos y depreciaciones importantes de las monedas, en espe-cial del peso argentino. El comportamiento en términos políticos siguió polarizado. Por un lado Venezuela está afectada por una profunda crisis y, por el otro, se espera que Brasil salga de la suya, dado el cambio de rumbo que experimentó en las últimas elecciones presidenciales.

En los commodities se pudo apreciar algo de volatilidad a partir de agosto. En el mercado del petróleo hubo factores que influyeron en su oferta, como la política estadounidense sobre las exporta-ciones de petróleo de Irán y la persistente caída en la producción

venezolana. A esto se contrapuso una moderación de la demanda mundial. En el neto, el crudo se apreció, pero con alta volatilidad. A principios de año el precio se encontraba a US$ 55 el barril, y se esperaba que se mantuviera en esos niveles. Sin embargo, con el correr del año el precio llegó a un peak de US$ 80 el barril, pero lejos de permanecer estable, terminó la última parte del año con fuertes correcciones. En cuanto a los metales, se mantuvieron en niveles relativamente parejos, con leves tendencias a la baja, dominados por las expectativas en las condiciones económicas en China.

En resumen, las condiciones financieras en las economías avan-zadas y emergentes se volvieron más restrictivas desde octubre. Las valoraciones de las acciones retrocedieron debido a un menor optimismo respecto a las perspectivas de ganancias en medio de crecientes tensiones comerciales y expectativas de menor creci-miento mundial, en particular en los mercados emergentes, en lo que existió una venta masiva en la renta variable. Por el lado de las tasas, las preocupaciones por los efectos inflacionarios, de aumen-tos en el precio del petróleo, el traspaso de la depreciación de las monedas, y el cierre de las brechas del producto interno, llevaron a algunos bancos a subir las tasas de interés de política monetaria.

2017 2018e 2019e 2020e

Crecimiento mundial 3,8 3,7 3,5 3,6

EconomíasDesarrolladas 2,4 2,3 2,0 1,7

Estados Unidos 2,2 2,9 2,5 1,8

Zona Euro 2,4 1,8 1,6 1,7

Economías en Desarrollo 4,7 4,6 4,5 4,9

China 6,9 6,6 6,2 6,2

Brasil 1,1 1,3 2,5 2,2

México 2,1 2,1 2,1 2,2

Chile 1,5 4,0 3,4

CRECIMIENTO ECONOMÍAS MUNDIALES

Fuente: World Economic Outlook

73

ConsorcioFinanciero



Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

MERCADO DE RENTA FIJA

El mercado predijo de buena manera las alzas en la tasa de la Fed de Estados Unidos. En 2018 se registraron cuatro, las que fueron parceladas y quedaron plasmadas en los retornos de los bonos del tesoro hasta noviembre de 2018, para luego mostrar una caída en los retornos. Lo anterior se reflejó en el aumento de la inflación y la actividad. En ese sentido, Estados Unidos elevó la banda, fijada como meta para la tasa de interés de los fondos federales, ubicándola en 2,25% - 2,5% en diciembre. Sin embargo, dio indicaciones de un ritmo de subida de las tasas más gradual en 2019 y 2020. En lo que respecta a la última parte del año, la mayor aversión al riesgo, el deterioro del crecimiento mundial y los cambios en las expectativas con respecto a las políticas mo-netarias, produjeron una caída en los rendimientos de los sobe-ranos, en particular de los títulos del tesoro de Estados Unidos, los bonos públicos de Alemania y del Reino Unido.

MERCADO LOCAL RENTA FIJA

En el plano local el desempeño de la economía fue mejor al es-perado en gran parte del año, salvo el tercer trimestre, el cual fue afectado por factores puntuales en minería y manufactura. El IMACEC promedió un crecimiento de 4,0% durante el año 2018, impulsado por la fuerte recuperación en la inversión. Respecto de la inflación, se mantuvo todo el año en la parte baja del rango meta del Banco Central, finalizando diciembre con una variación de IPC a 12 meses de 2,6%.

El Consejo del Banco Central, en línea con el objetivo de conver-gencia de TPM a su nivel neutral al año 2020, comenzó con el pro-ceso de normalización en la tasa rectora, aumentándola 25 bps hasta 2,75%, pero a una menor velocidad de la presupuestada.

En este contexto, la pendiente de las curvas de tasas de papeles soberanos experimentó un fuerte aplanamiento y los spreads corporativos se mantuvieron en niveles históricamente bajos.

Estados Unidos elevó la banda, fijada como meta

para la tasa de interés de los fondos federales,

ubicándola en 2,25% – 2,50% en diciembre.

RENDIMIENTOS

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

6,00

5,00

4,00

3,00

2,00

1,00

0,00

Fuente: Bloomberg

Treasury 5 Treasury 10 Treasury 30

ContextoEconómico

04

74


GESTIÓN DE INVERSIONES CONSORCIO SEGUROS

RENTA FIJA

Constante optimización del portafolioEn el mercado de Renta Fija Internacional, a pesar de que fue un año de escasas emisiones corporativas, vimos interesantes oportunidades de inversión en Latinoamérica dado el escenario. Durante el año 2018 se realizaron compras por aproximadamente US$ 430 millones, las cuales fueron invertidas principalmente en Brasil y México en bonos de mayor duración, alargando el plazo de los activos de la compañía. Por otro lado, durante 2018 con-tinuamos con las compras en bonos denominados en monedas tales como dólar, euro y libras, las cuales permitieron obtener buenos devengos en UF, a través de la cobertura vía Cross Curren-cy Swaps, permitiéndonos mejorar nuestro calce en UF.

SPX 500 3.000

2.900

2.800

2.700

2.600

2.500

2.400

2.300

2.200

2.100

01-2

018

02-2

018

03-2

018

04-2

018

05-2

018

06-2

018

07-2

018

08-2

018

09-2

018

10-2

018

11-2

018

12-2

018

Fuente: Bloomberg

Débil desempeño en todos los mercadosEn cuanto a los mercados desarrollados, el 2018 fue un mal año en términos de retornos, donde el S&P500 retrocedió un 7%, de la mano con algunos peaks en volatilidad, explicada por datos de inflación (con esas economías en pleno empleo), pérdida de confianza, amenazas de guerra comercial, entre otros. Lo anterior también se extendió a las bolsas de países europeos como Alema-nia, con -11,2%; UK, -7,3%; Francia, -1,1% e Italia -5,5%.

Los mercados emergentes estuvieron más débiles y a nivel regio-nal se observaron retornos negativos en dólares, influidos prin-cipalmente por la depreciación de las monedas. En Argentina el mercado accionario tuvo un retorno de -50,5%; en Chile, -21%; Colombia, -10,4%; Brasil, -5,8% y México, -20,7%. En ese sentido, vimos mercados muy dependientes de la situación política donde, en México, Andrés Manuel López Obrador fue el triunfador en las elecciones, y Jair Bolsonaro hizo lo propio en Brasil. En el primer caso, donde las políticas populistas son las que marcan su agenda, las cuales no han sido bien recibidas por el mercado. Por otro lado, Jair Bolsonaro es considerado más cercano al mercado y un impulsor de políticas clave para el país, destacando la reforma a las pensiones. En Argentina se pudo observar una depreciación importante del peso, gatillada por una corrida cambiara por es-peculaciones sobre el incumplimiento del pago de la deuda del Estado, donde muchos inversionistas optaron por salir del país, dada la débil situación económica. En Chile se observó una situa-ción bursátil contractiva, compensando el alto rendimiento que se pudo observar en 2017. Se esperan grandes reformas para el 2019: pensiones, tributaria y laboral.

RENTA VARIABLE

75

ConsorcioFinanciero



Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

VIX 40

35

30

25

20

15

10

5

0

01-2

018

02-2

018

03-2

018

04-2

018

05-2

018

06-2

018

07-2

018

08-2

018

09-2

018

10-2

018

11-2

018

12-2

018

Fuente: Bloomberg

ACTIVOS ALTERNATIVOS

Consolidación y Crecimiento El año 2018 fue un año muy positivo para el programa de activos alternativos de Consorcio Seguros Vida y CN Life Seguros Vida. Por quinto año consecutivo el programa tuvo una rentabilidad positiva de doble dígito, lo que demuestra maduración y conso-lidación de los fondos.

En línea con el objetivo de alcanzar el 6% del portafolio en esta clase de activos, durante el año se firmaron 18 nuevos compro-misos de aporte por un total de US$ 195 millones entre las dos compañías (US$ 192 millones Consorcio Seguros Vida y US$ 3 millones CN Life Seguros de Vida) en fondos con distintas es-trategias de inversión, tales como Buyout, Secundarios y Deuda Privada, entre otras. Actualmente, la exposición del programa es de 5,8% del portfolio.

El mercado de activos alternativos a nivel mundial continuó cre-ciendo de manera exponencial. Con respecto a las estrategias se observó una mayor tendencia hacia los fondos de Deuda Privada versus los fondos de Buyout, buscando un menor riesgo y una menor volatilidad en los retornos para los próximos años. Por otro lado, el escenario de bajas tasas de interés en Europa y en Estados Unidos ha seguido impulsando a los gestores a utilizar créditos puentes o pagos diferidos para financiar las inversiones en el contexto de bajas tasas de interés, lo que ha retrasado los llamados de capital a los inversionistas.

Siguiendo con la diversificación y diferenciación del programa, este año se firmaron tres nuevos compromisos en el sector de Venture Capital y en fondos regionales enfocados en los países nórdicos y Asia Pacífico.

Al cierre de 2018, las compañías de seguros de vida, en conjunto, tienen firmados compromisos por sobre US$ 1.200 millones, de los cuales US$ 658 millones han sido desembolsados.

Fuente: Compañía

600

500

400

300

200

100

02014 2015 2016 2017 2018

NAV CNS VidaNAV CN Life

EXPOSICIÓN ACTIVOS ALTERNATIVOS

IPSA 6.000

5.800

5.600

5.400

5.200

5.000

4.800

4.600

4.400

01-2

018

02-2

018

03-2

018

04-2

018

05-2

018

06-2

018

07-2

018

08-2

018

09-2

018

10-2

018

11-2

018

12-2

018

Fuente: Bloomberg

ContextoEconómico

04

76


INVERSIÓN INMOBILIARIA

El portafolio inmobiliario de Consorcio superó los MMUS$ 1.700, registrando un aumento de 6,2% respecto al año 2017, porcentaje superior a la variación de los activos de la compañía, acorde a las necesidades de inversión de activos más rentables.

La composición de las inversiones inmobiliarias se divide en renta fija y variable. La primera se compone de distintas estructuras de financiamiento, de mediano y largo plazo, que han presentado una baja morosidad y una relación cómoda de garantía sobre el valor comercial de los inmuebles, lo que representa cerca de un 60% de la cartera.

La renta variable, por su parte, representa aproximadamente el 40% de la cartera inmobiliaria de Consorcio, la que a su vez se invierte bajo dos modalidades de negocios, en activos de Renta y Plusvalía (a) y en inversiones en Desarrollo de Proyectos Inmo-biliarios (b). a) Los activos de Renta y Plusvalía tuvieron un gran desempeño en 2018 logrando, entre otras cosas, la venta de algunos terrenos y la compra de nuevos activos de renta, tanto de edificios como locales comerciales en la zona oriente de Santiago. No obstante lo anterior, las inversiones en renta de oficinas totales aumentaron levemente respecto del año anterior, debido a la venta de uno de sus activos.

Según el informe de CBRE la superficie total de oficinas clase A+B a fines de 2018 fue de 4,7 millones de m². La clase A suman 2,25 millones de m², mientras que las de clase B alcanzan los 2,46 mi-llones de m². Los niveles de producción de los últimos dos años se encuentran dentro de los más bajos de la década, produciendo que la vacancia haya disminuido hasta alcanzar 6,8% en 2018.

En 2018 ingresaron 48.317 m² de nuevas oficinas clase A y la ab-sorción del mercado fue de 71.624 m², similar condición sucedió en el mercado de oficinas clase B, donde ingresó una superficie de oficinas de 51.435 m² y se produjo una absorción de 67.717 m².

Dado este escenario, la vacancia del mercado siguió su tendencia a la baja desde 2017, llegando a 4,8% en la clase A y 8,7% en la clase B, entregando, además, al mercado sostenibilidad en los precios (Clase A 0,54 UF/m² y Clase B 0,41 UF/m²). Sin embargo, esto se debe ir monitoreando continuamente, ya que se espera la entrada de aproximadamente 170.000 m² entre clase A+B para el año 2019.

Desde el punto de vista de Consorcio, los activos de Renta presen-taron una vacancia menor a la del mercado, lo que ha permitido negociar buenos contratos en plazo y condiciones de precio.

b) La segunda modalidad de negocio se refiere a la inversión directa que Consorcio realiza en el desarrollo de los proyectos inmobiliarios habitacionales, bodegas, oficinas y de macrolotes

El modelo de negocio cowork ha abierto espacio en la oferta de

oficinas, tomando posiciones en edificios por sobre los 40.000 m²

350

300

250

200

150

100

50

0

(50)

10

8

6

4

2

0

(2)

Nueva Oferta Clase A+B (m )

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Absorción Neta Clase A+B (m ) Vacancia Clase A+B (%) Desempleo (%) PIB (%)

EVOLUCIÓN HISTÓRICA MERCADO DE OFICINAS CLASE A+B

Fuente: CBRE Research, 4T 2018; Instituto Nacional de Estadísticas, Banco Central de Chile, 4T 2018. PIB 2018 estimado.

%(000s, m )2

2 2

Fuente: CBRE Research, 4to trimestre 2018, oficina Santiago.

77

ConsorcioFinanciero



Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

Las ventas del mercado inmobiliario en el Gran Santiago alcanzaron las MMUF 152,6,

equivalentes a MMUS$ 6.047

(terrenos), junto a destacados operadores del mercado nacional, a través de sociedades o fondos de inversión. El desempeño de esta modalidad presentó resultados por sobre lo esperado de-bido a la venta de tierras y a la escrituración de los proyectos en que participa Consorcio.

Para la Consorcio, el mercado habitacional en el Gran Santiago representa un porcentaje relevante de la cartera de proyectos y, según fuentes de GFK Adimark, en esta zona durante el año 2018 se incorporaron 309 más, en concordancia con el promedio de los últimos cinco años (311), lo que representa 36.020 unidades adicionales para su comercialización.

A través de los años, el ingreso de nuevos proyectos ha densi-ficado la ciudad, lo que se refleja en la incorporación de 29.842 departamentos en 2018, donde un poco más del 50% ingresó en las comunas de Ñuñoa, Las Condes, Santiago y Providencia. Cabe mencionar que tres cuartas partes de la nueva oferta ingresada tienen un valor inferior a las UF 5.000 y miden menos de 75 m². Las comunas que concentran la mayor cantidad de unidades y velocidad de venta de casas son Colina, Buin, Puente Alto y Lampa, alcanzando más del 60% de las ventas anuales y la oferta dispo-nible para este fin.

Al término de 2018 el stock acumulado alcanzó las 41.092 unida-des (34.989 departamentos y 6.103 casas), con ventas anuales de 35.228 unidades (29.825 departamentos y 5.403 casas). Esto

80,0

70,0

60,0

50,0

40,0

30,0

20,02006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Casas

ReformaTributaria

ReformaTributaria (IVA)

Alza Costos de Construccióny Mano de Obra

Departamentos

72,0

56,5

DEPARTAMENTOS

UF/m²

UF/m²

CASAS

permite concluir que, de no ingresar más unidades nuevas, en 16 meses se agotarían todas las que están ofertadas (meses para agotar stock: 15,2 casas y 16,2 departamentos).

Cifras como las anteriores reflejan que en los departamentos hay un consumo de unidades mayor al tiempo de reposición, mientras que la venta de las casas está en línea con el tiempo de construc-ción. Este análisis es congruente con el indicador de unidades nuevas para entrega inmediata, el cual disminuyó desde 14,3% en 2017, a 4,8% a fines de 2018.

En cuanto a los precios, se puede mencionar que estos siguen al alza, lo que se explica principalmente por las restricciones de usos de suelo, la liquidez de mercado a consecuencia de las bajas tasas monetarias y los controlados índices de desempleos.

Para el año 2019 se espera continuar con las inversiones en las modalidades antes señaladas, poniendo especial énfasis en las es-tructuras de financiamiento de largo plazo y en los activos de Renta.

Fuente: GFK Adimark, presentación 4to trimestre 2018

ContextoEconómico

04

78


Ofrecemos los servicios financieros que necesitas para tu tranquilidad, protección, ahorro y financiamiento.

GESTIÓN DENEGOCIOS

05.

81

Seguros y PrevisiónDirectorio Consorcio SegurosComité Ejecutivo Consorcio SegurosMisión, Visión y ValoresCapital HumanoRelación con ClientesDesempeño de Negocios

• Consorcio Seguros Vida• CN Life Seguros Vida• Consorcio Seguros Generales

GESTIÓNDE NEGOCIOS

82


Juan Hurtado VicuñaDirector

RUT 5.715.251-6

Ingeniero Civil



29/09/1999

Marcos Büchi BućPresidente

RUT 7.383.017-6

Ingeniero Civil Estructural



30/12/2014

DIRECTORES

DIRECTORIOCONSORCIO SEGUROS

Jorge Horacio Rodríguez GrossiDirector

RUT 5.141.013-0

Ingeniero Comercial,


Master of Arts in Economics y

Master of Arts in Latin American

Development Studies,

Universidad de Boston.


21/11/2018


RUT 8.745.864-4

Ingeniero Comercial


Máster en Administración de

Empresas

Universidad de los Andes


21/11/2018

83

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

Felipe Silva MéndezDirector

RUT 15.312.401-9

Ingeniero Comercial


Máster en Administración de Empresas

Universidad de Chicago

Fecha de ingreso al Directorio: 27/04/2016

Juan José Mac-Auliffe GranelloDirector

RUT 5.543.624-K

Ingeniero Comercial



29/09/1999

Cristian Arnolds ReyesDirector

RUT 6.972.469-8




Wharton School

Universidad de Pennsylvania


20/06/2018


RUT 6.375.828-0

Ingeniero Industrial



28/04/2011

Bonifacio Bilbao de RaadtDirector

RUT 17.086.940-0

Ingeniero Comercial



21/11/2018

05

Gestión deNegocios

84


Christian Unger VergaraGerente General

RUT 9.483.395-7



Fecha nombramiento: 01/11/2017

Rodrigo Andalaft GonzálezGerente Técnico

RUT 11.841.022-k

Ingeniero Civil Industrial,

Ingeniero Civil en Computación





Carlos Camposano GonzálezGerente Comercial

RUT 8.897.012-8

Ingeniero Comercial

Universidad de Concepción


Marcela Cerón CerónGerente de Control de Riesgos

RUT: 6.001.382-9

Ingeniero Comercial



Empresas, Wharton School

Universidad de Pennsylvania

Actuario, CEA, Francia


Jorge Fuenteseca ValenzuelaGerente Control Financiero

RUT 11.817.795-9




COMITÉ EJECUTIVOCONSORCIO SEGUROS

Sandro Araya MolinaGerente de Desarrollo

RUT 6.934.427-5

Licenciado en Ciencias de la Ingenieria,



IESE, Universidad de Navarra, España


85

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

Renato Sepúlveda DíazGerente de Inversiones

RUT 10.603.621-7

Ingeniero Civil Eléctrico,


Máster en Economía,



de Empresas.


Fecha nombramiento:

02/01/2015

Luis Eduardo Salas Negroni (*)Gerente de Personas

RUT 9.704.080-K

Psicólogo

Universidad Diego Portales

Fecha de nombramiento:

1/11/2005

Francisco Javier Goñi EspíldoraGerente de Auditoría

RUT 8.173.825-4



Fecha nombramiento:

01/02/2007

Javier Henríquez MartínezGerente de Tecnología

RUT 11.591.371-9

Ingeniero Civil en

Informática, Universidad

Austral de Chile


de Empresas


Católica de Chile


06/06/2018

Ricardo Ortúzar CruzGerente de Negocios Inmobiliarios

RUT 12.855.410-6



Católica de Chile

Fecha nombramiento:

02/01/2012

Raimundo Tagle SwettGerente de Marketing y Clientes

RUT 10.063.614-K



Católica de Chile


Empresas.

Universidad Adolfo Ibáñez

Fecha nombramiento:

03/07/2012

Guillermo Valenzuela BritoFiscal

RUT 13.687.656-2

Abogado


Católica de Chile

Máster en Derecho y Economía

Universidad de Utrecht,

Holanda

Fecha nombramiento:

01/02/2015

Ronny González NorambuenaGerente de Operaciones y Siniestros

RUT 13.898.984-4



Católica de Chile,

Master en Ciencias de la

Ingeniería,


Católica de Chile

Master of Commerce,

Universidad de Sydney,

Australia


06/06/2018

(*) Dejó el cargo de Gerente de Personas con fecha 30 de noviembre de 2018

05

Gestión deNegocios

86


ValoresSer una compañía que resuelve todas las necesidades finan-

cieras de nuestros clientes, entregándoles la mejor experien-

cia personal y digital, sustentada en nuestra capacidad de

conocerlos y personalizando el servicio que les entregamos.

Somos una organización que ofrece una variedad de servicios

financieros de excelencia, para permitir a nuestros clientes

satisfacer sus necesidades de prosperidad familiar y seguridad

patrimonial.

Creamos valor para nuestros accionistas, construyendo rela-

ciones de confianza con quienes interactuamos y cumpliendo

nuestro rol de buen ciudadano empresarial.

Ofrecemos las condiciones para que las personas de nuestra

organización desarrollen todo su potencial, en un ambiente

laboral desafiante y de respeto a nuestros valores.

IntegridadLa ética, la transparencia y la honestidad son parte de nuestro

trabajo.

ExcelenciaBuscamos siempre hacer un buen trabajo y con un sello de calidad.

RespetoTratamos a los demás con dignidad, asumimos nuestros compro-

misos y cumplimos con las normas de la empresa.

CooperaciónParticipamos activamente en nuestro equipo y contribuimos con

otras áreas al logro de los objetivos de la empresa.

ProactividadNos planteamos desafíos y tomamos la iniciativa para realizar me-

joras que aporten a nuestro trabajo y al de los otros.

FlexibilidadEstamos dispuestos y nos adaptamos a nuevas ideas, procedi-

mientos y prácticas que agregan valor a nuestro desempeño y

a Consorcio.

Misión

Visión

87

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

CAPITALHUMANO

En la búsqueda permanente de generar espacios de desa-

rrollo profesional y personal, en ambientes de respeto y sana

convivencia, en 2018, al igual como se ha venido realizando

en los últimos años, se dio un gran impulso a la capacitación

de los colaboradores. Se ha buscado enfocar los esfuerzos en

la promoción de la innovación, en el crecimiento personal y

en preparación para los cambios que ha venido registrando

la industria financiera del país, tanto en el ámbito de la com-

petencia como en la normativa que la rige.

No obstante, la vida sana, el deporte y el fortalecimiento de

los valores corporativos no estuvieron ajenos a la gestión del

periodo en materia de recursos humanos.

En el ámbito de relaciones laborales, fue un año en el que se

realizaron negociaciones colectivas anticipadas con los dos

sindicatos (Empresas e Interempresas). Este proceso concluyó

con la aceptación de la oferta de la empresa, cuyos beneficios

estarán vigentes por los próximos tres años.

CAPACITACIÓN 2018

Uno de los grandes hitos de capacitación durante 2018 y que

fue intensivo para las empresas de seguros, fue el programa

de Acreditación Simplificada. En este proceso, junto con el

área de Recursos Humanos, estuvo involucrada la fuerza de

ventas de Seguros, los canales de servicio a clientes y cargos

de jefatura.

Otros programasEn el periodo se implementó un exitoso programa de capa-

citación de idioma inglés que movilizó a 94 trabajadores que

participaron bajo una modalidad semipresencial en los cur-

sos desarrollados por e-class, lo que permitió gran flexibilidad

para el aprendizaje. Un gran logro de esta oferta educacional

fue la capacidad de hacerla transversal y que tuvieran acceso

a ella colaboradores de distintos niveles, cargos y funciones

dentro de la compañía.

Por otra parte, y con el fin de introducir temáticas sensibles

para la industria, tendencias del mercado asegurador, y pro-

05

Gestión deNegocios

88


mover la innovación, durante el año se realizaron seminarios

masivos, para los colaboradores. Para su realización se invitó a

expositores externos que plantearon de una forma amena las

principales temáticas empresariales. También se abordaron las

fórmulas para la generación de espacios de innovación dentro

de las empresas del ámbito financiero, lo que ha sido de gran

utilidad, considerando la gran necesidad de propuestas nove-

dosas en un mercado que ha ido cambiando vertiginosamente.

Asimismo, durante 2018 se continuó con la formación a tra-

vés de diplomados de habilidades Personales y de Liderazgo,

realizados en conjunto con eClass y Universidad Adolfo Ibá-

ñez (UAI). Este año, 73 colaboradores de distintas gerencias

completaron los cursos necesarios para acceder al diploma

respectivo, con lo cual se acumulan 291 graduados desde el

año 2015.

Durante este año se desarrollaron, además, programas de

liderazgo para diversos equipos, basados en la coordinación

de acciones, con foco principal en la gestión de compromisos

y administración de estados de ánimo.

CALIDAD DE VIDA LABORAL

Acorde a lo realizado en años anteriores, durante 2018 se

continuó con los programas de Calidad de Vida Laboral, que

buscan impulsar acciones pensadas en el bienestar de los

colaboradores de Consorcio.

Con el objetivo de potenciar conceptos como empoderamien-

to y colaboración se realizaron los primeros Talleres Colabo-

rativos en Santiago y Concepción, donde un colaborador im-

partía talleres de manualidades a quienes quisieran inscribirse

en estos, recibiendo una muy buena acogida.

Pero, sin duda, el mayor trabajo del año en Calidad de Vida

Laboral fue el foco que recibió la promoción del deporte a

nivel de la organización.

La inscripción a las ramas deportivas es una de las activida-

des más valoradas por los colaboradores, quienes pudieron

participar de clases de entrenamiento de fútbol (damas y

todo competidor), tenis, natación, vóleibol, yoga y zumba,

con profesores calificados que los guiaron y apoyaron en el

perfeccionamiento de las diversas disciplinas. En ese sentido,

89

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

además, en 2018 tuvimos una destacada participación en las

Olimpíadas del Seguro, evento organizado por la Asociación

de Aseguradores de Chile (AACH) y que nos permitió conse-

guir el segundo lugar de la competencia general gracias a la

gran convocatoria de participantes en categorías que, además

de deportes, incluyeron bailes, competencia de canto y juegos

de salón, así como disciplinas tradicionales como atletismo,

natación, tenis, fútbol, vóleibol, entre otros.

PROYECTO COSMOS

Uno de los proyectos que requirió gran dedicación por parte

de toda la organización fue el Proyecto Cosmos, que consistió

en la implementación de un nuevo sistema financiero conta-

ble (ERP). Si bien su desarrollo partió en 2017, su implemen-

tación se inició en marzo de 2018.

Más de 30 personas fueron seleccionadas para abordar este

importante desafío con dedicación exclusiva, principalmente

de las áreas de Operaciones, Control Financiero y Tecnología.

Desde la Gerencia de Personas, además, se realizó un exhaus-

tivo proceso de gestión del cambio que permita la adaptación

de los equipos a la nueva herramienta.

05

Gestión deNegocios

90


RELACIÓNCON CLIENTES

Consorcio busca resolver todas las necesidades financieras de sus clientes, entregándoles la mejor experiencia personal y digital, sustentado en nuestra capacidad de conocerlos y personalizando el servicio que les entregamos.

Reafirmando nuestro compromiso en la centralidad en el

cliente, continuamos trabajando y desarrollando una mejor

experiencia para nuestros clientes, con especial énfasis en los

canales de atención (personal y digital); y en la entrega de in-

formación y asesoría.

Un mayor y mejor conocimiento de los clientes y el desafío de

construir relaciones de largo plazo, que sean transversales e

integradas como Grupo Consorcio, nos ha mantenido fuerte-

mente dedicados a dar una rápida y completa solución a todos

los requerimientos de nuestros clientes, avanzando en la solu-

ción en el primer contacto.

Adicionalmente se ha trabajado en la elaboración de propuestas

de valor integradas en base a la amplia oferta de productos y so-

luciones financieras que podemos ofrecerles a nuestros clientes.

Todo lo anterior, además, es muy consistente con los reque-

rimientos del regulador en cuanto a la obligación de velar por

el cliente y de entregarle la asesoría e información necesarias

que aseguren un trato justo a los clientes (Norma de Conducta

de mercado).

En este contexto la compañía realiza un seguimiento detalla-

do a la implementación de proyectos, protocolos, mediciones,

que permiten ir, controlando y mejorando la experiencia de

los clientes.

La centralidad en el cliente, como eje central para la entrega de

una completa asesoría y la solución integral de sus necesidades

financieras, nos ha llevado a desarrollar propuestas de valor in-

tegradas buscando satisfacer de la mejor forma las necesidades

de las personas y entregando nuevos beneficios. Promovemos

una estrategia de Cliente Multiproducto y nos comprometen

relaciones de confianza de largo plazo. Por eso, también se ha

realizado un trabajo profundo en el posicionamiento de los

atributos de marca que resaltan el valor de la confianza, la cer-

canía y la modernidad.

91

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

GESTIONANDO LA RELACIÓN CON NUESTROS CLIENTES

Durante el 2018 comenzamos un trabajo integrado y transver-

sal en todas las etapas y aspectos relevantes para los clientes

a lo largo de su ciclo de relación con la compañía. Particular-

mente, se trabajó en diseñar un modelo de relación ideal con

nuestros clientes a partir de la contratación de un producto y

su acompañamiento en toda la relación con Consorcio. Para

ello se realizaron entrevistas y sesiones grupales exploratorias,

con clientes y canales de venta, para poder identificar brechas

y oportunidades de mejora que deben ser trabajadas durante

el 2019.

Adicionalmente, se hicieron diversas investigaciones y estu-

dios enfocados a evaluar el nivel de asesoría que requieren

nuestros clientes, tanto en el proceso de venta como en sus

distintas interacciones con la compañía. A través de entrevistas

exploratorias se evaluaron distintas dimensiones que Consorcio

tiene modeladas y que deben ser ejecutadas desde los canales

de venta y servicios, en el proceso de asesoría de nuestros

productos.

DRIVERS CLAVES DE LA VISIÓN

• Satisfacer todas las necesidades financieras.

• Experiencia personal y digital.

• Conocimiento de clientes.

• Personalización del servicio

NUEVAS HERRAMIENTAS DIGITALES

Chat de atención virtualSe incorpora el uso de bot que responde las dudas más

habituales, asegurando una atención 24/7.

Mejor contenido en redes socialesFortaleciendo el foco en asesoría y entrega de información.

Nuevas secciones en el sitio Consorcio.cl para clientes de Rentas VitaliciasExplicación de todo el proceso e información requerida para

el momento de pensionarse.

Nuevo sitio privadoMejorando la experiencia de navegación y visualización de

sus productos y transacciones. Mejor experiencia usuario.

Implementación de sitio para clientes con el nuevo seguro de auto por kilómetroServicio solo disponible por e-commerce y que se paga de

acuerdo con el uso y recorrido del vehículo.

HITOS DE LA GESTIÓN 2018

Retención de ClientesSe realizó una exitosa gestión de retención de clientes logran-

do tasas históricas de permanencia. Esta estrategia estuvo

principalmente centrada en reforzar atributos y beneficios el

producto, reafirmando los motivos de su decisión de compra.

Basados en un mejor conocimiento de los clientes se realiza-

ron distintas acciones que permitieron adelantarse a posibles

situaciones de abandono.

Más Información y Mejor Comunicación con los ClientesSe implementaron una serie de iniciativas orientadas a entregar

una más completa información sobre los productos contra-

tados, mejorando también los canales de comunicación y su

personalización.

05

Gestión deNegocios

92


93

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

+ de 1.461.000TOTAL DE CLIENTES

+ de 341.496VISITAS A LA WEB DE CONSORCIO

+ de 33.200DESCARGAS TOTALES DE LA APP

+ de 12.700N° ATENCIONES/MES A CLIENTES EN SUCURSALES

+ de 13.400N° ATENCIONES/MES VÍA CONTACT CENTER

Cifras al 31 de diciembre de 2018

Educación sobre Pensiones y Rentas VitaliciasDurante el año Consorcio asumió un rol importante en el ám-

bito de la educación sobre todo el proceso de la pensión y

particularmente sobre las rentas vitalicias. De esta forma, se

trabajó intensamente en la entrega de información sobre las

pensiones, cuándo comenzar el ahorro y los conocimientos ele-

mentales para el proceso de jubilación. A partir de la informa-

ción obtenida desde distintos estudios con clientes de Rentas

Vitalicias o próximos a iniciar su proceso de pensión iniciamos

la implementación de una sería de iniciativas orientadas a esta-

blecer relaciones más proactivas con los pensionados, un perfil

de cliente que necesita más información, un acompañamiento

más cercano, convenios que permitan la entrega de algunos

beneficios de salud y esparcimiento, entre otros.

Mejoras en Indicador NPS para la atención de clientesDurante el 2018 se cumplieron todas las metas establecidas

para cada canal de contacto, lo cual es resultado de una gestión

continua y permanente para mejorar el desempeño y la calidad

de atención a nuestros clientes.

Desde hace algunos años venimos trabajando intensamente en

brindarle una mejor experiencia a los clientes que tienen segu-

ros de vehículo, especialmente en el momento que tenga un

siniestro. El trabajo permanente y continuo, realizado por equi-

pos multidisciplinarios en ámbitos de comunicación, entrega de

información a los clientes y canales, eficiencias operacionales,

entre otros, han significado que nuestros clientes nos evalúen

cada año mejor, y así lo indica la evolución del NPS medido en

esta etapa de la atención de su siniestro.

Venta de Seguros por InternetEl año 2018 fue record en ventas del Cyber Day para Consorcio,

evento en el cual se comercializaron, mediante la plataforma

de e-commerce, distintos seguros tales como: seguro vehículo,

seguro hogar, seguro viaje, SOAP, seguro de deporte, seguro

de mascotas, entre otros. En línea con el fortalecimiento del

comercio electrónico y la experiencia digital, también se mejo-

raron las funcionalidades en la App de Consorcio, incorporando

al menú de opciones la realización de reembolsos de gastos

médicos, para los clientes que tienen contratado en Consor-

cio su Seguro Colectivo. Se incorporó una nueva herramienta

de integración con el chat y se realizaron mejoras de layout y

de performance para facilitar el acceso y la experiencia de los

usuarios.

05

Gestión deNegocios

94


CONSORCIOSEGUROS VIDA

INDUSTRIA DE SEGUROS DE VIDA

El mayor crecimiento de la economía chilena durante 2018

impactó positivamente a la industria de Seguros de Vida, que

logró crecimiento en la prima directa en el año 2018. El ingreso

por prima directa de las 36 compañías que participan en el

mercado ascendió a $6.125.175 millones, lo que representó

un crecimiento de 6.6% con respecto al año anterior. En este

escenario, el patrimonio de la industria alcanzó a $3.705.095

millones y obtuvo utilidades por $422.886 millones.

La explicación del crecimiento en la prima directa se basa prin-

cipalmente en los buenos resultados del segmento de Rentas

Vitalicias, que estuvo alineado con el crecimiento de la industria

chilena de pensiones que tuvo un incremento de 14,4%. Adi-

cionalmente, durante el 2018 la prima intermediada en Rentas

Vitalicias alcanzó $2.767.820 millones, cifra que es 12,7% supe-

rior a la registrada el año anterior.

Por otro lado, la opción de Rentas Vitalicias sigue captando las

preferencias de la industria de pensiones de los últimos años.

De esta forma, durante el ejercicio el 65,1% de los nuevos pen-

sionados prefirió esta modalidad, versus el 34,9% que optó por

Retiro Programado, manteniendo la tendencia registrada en

periodos anteriores.

En materia normativa, el mercado de Rentas Vitalicias estu-

vo marcado por una serie de propuestas e iniciativas de las

entidades reguladoras. Así, en el mes de febrero, la Fiscalía

Nacional Económica (FNE) recomendó cambios al proceso de

jubilación que permitieran mejorar el nivel de información y

transparencia en la toma de decisiones del futuro pensionado.

Adicionalmente, durante el mes de agosto, la Comisión para el

Mercado Financiero (CMF) entregó una propuesta borrador de

cambios al sistema Scomp, que recoge en parte importante las

sugerencias del Informe de la FNE.

En 2018 los seguros de Vida Individual alcanzaron ingresos por

prima equivalentes a $808.855 millones. Es importante des-

tacar que la prima de Vida Individual equivale a 13,2% de la

prima de la industria y que este mercado se vio afectado por

la contracción de los Seguros con Ahorro (CUI), los cuales tuvie-

95

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

ron una baja de 19,2% respecto del año anterior, alcanzando

ingresos por $558.127 millones. Este tipo de seguros equivale

a un 69,0% del mercado de Vida Individual.

Por su parte, el Seguro de Ahorro Previsional Voluntario (APV)

mantuvo la tendencia de los últimos años, tras totalizar un

ingreso por prima directa de $327.918 millones, monto que

implica un crecimiento de un 3,5% en los últimos 12 meses.

Esta cifra está influida por el mejoramiento de las condiciones

económicas del país y por la creciente conciencia de los tra-

bajadores sobre la importancia de planificar anticipadamente

la etapa de jubilación, incrementando el ahorro para este fin,

particularmente recurriendo a los seguros con plan APV.

La industria de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) alcanzó

los $706.395 millones de prima directa, monto que fue 13,3%

superior al de 2017. Esto es consecuencia del cambio en el

costo del seguro debido a la nueva licitación que comenzó a

regir desde julio de 2018. Esto implicó que la tasa para hombres

pasó de 1,45% a 1,57%, mientras que, para mujeres, de 1,09%

llegó a 1,15%.

La industria de Seguros Colectivos, por su parte, mostró un

crecimiento de 3,9% respecto del año anterior, donde los Segu-

ros de Vida y Salud crecieron un 4,5% y Desgravamen decreció

10,7%, alcanzando un total de $571.519 millones en ingresos

por prima directa, marcando una consolidación de los produc-

tos para empresas que están aumentando los beneficios para

sus trabajadores.

CONSORCIO SEGUROS VIDA

Para Consorcio Seguros Vida fue un periodo marcado por el

débil desempeño de las inversiones, como efecto de la caída

de las bolsas mundiales.

El 2018 fue un mal año en términos de retornos, donde, entre

otros, el S&P500 retrocedió un 7%.

Los mercados emergentes también estuvieron débiles y a nivel

regional se observaron retornos negativos en dólares, influidos

principalmente por la depreciación de las monedas. Los mer-

cados accionarios de América Latina fuctuaron entre -50,5%;

en Argentina y -5,8% en -21%.

Distribución ingresos por prima directa

2018

RRVV 61,8%

Vida Individual 16,9%

Colectivos 4,9%

Masivos 2,8%

APV 13.6%

MILLONES DE UTILIDADCONSORCIO SEGUROS VIDA

PARTICIPACIÓN DE MERCADO

MILLONES EN ACTIVOSCONSOLIDADOS

MILLONES EN PATRIMONIO

$38.303

9,9%

$6.198.942

$518.172Cifras al 31 de diciembre de 2018

En este contexto, al cierre del ejercicio 2018 las utilidades de

Consorcio Seguros Vida totalizaron $38.303 millones, con una

prima directa que alcanzó $607.371 millones y una participación

de mercado de un 9,9%. De esta forma, al concluir el ejercicio,

la aseguradora consolidó activos por $6.198.942 millones y un

patrimonio de $518.172 millones.

Sin duda, un hito importante en esta área de negocio fue el

proceso de acreditación simplificada de conocimientos en el

Mercado de Valores para la fuerza de venta. Consorcio se aco-

gió a la acreditación incluyendo a vendedores propios y agentes

libres. Las personas son acreditadas por tres años y luego de

ese plazo deben volver a realizar el proceso.

05

Gestión deNegocios

96


VEJEZ NORMAL VEJEZ ANTICIPADA

INVALIDEZ SOBREVIVENCIA

PARTICIPACIÓN DE MERCADO SEGUROS + AHORRO PREVISIONAL VOLUNTARIO

CRECIMIENTO RESPECTO DELAÑO ANTERIOR

MILLONES EN INGRESOSPOR PRIMA DIRECTA

MILLONES EN INGRESOSPOR PRIMA DIRECTA

62,8% 6,9%

19,0% 11,3%

25,2%

24,3%

$82.656

$29.802

Rentas VitaliciasConsorcio registró ingresos por prima de $375.248 millones

en el año, lo que representa un crecimiento de 6,5%, regis-

trando una participación de mercado de un 13,6%.

Durante 2018 se sumaron 6.653 nuevos pensionados a Con-

sorcio Seguros Vida, lo que representa un 14,3% más que el

año pasado. Ellos se distribuyen según su forma de pensión

de la siguiente forma:

Vida individualLa prima directa alcanzó $102.865 millones en el año, llegando

a una participación de mercado de 12,7%. Dentro de la estra-

tegia multicanal de la compañía, destacó en su crecimiento el

canal Agentes Libres.

Ahorro Previsional VoluntarioCon un ingreso por prima directa de $82.656 millones, la

compañía continuó en la primera posición del mercado, con-

sistente con la tendencia que se ha registrado en los últimos

años. El saldo administrado en seguro APV totalizó $333.398

millones, lo que significa un aumento de 5,5% en 12 meses

y permitió elevar la participación de mercado hasta 25,2%.

Seguros Colectivos:Los ingresos por prima directa ascendieron a $29.802 mi-

llones, con lo que el segmento creció 24,3% en relación con

el año anterior. Esto permitió alcanzar una participación de

mercado de 5,2% en 2018, es decir, 0,8 puntos porcentuales

más que el año pasado. Este importante crecimiento respon-

de a una efectiva estrategia de segmentación de corredores

diferenciando los estándares de servicios.

Seguros Masivos Vida: El ingreso por prima directa en esta línea de negocios sumó

$16.800 millones, que representan el 2,8% de los ingresos to-

tales de Consorcio Seguros Vida.

GESTIÓN POR LÍNEA DE NEGOCIO

97

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

VEJEZ NORMAL VEJEZ ANTICIPADA

INVALIDEZ SOBREVIVENCIA

MILLONES DE INGRESOS PORPRIMA DIRECTA

MILLONES DE INGRESOS POR PRIMA EN SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVI-VENCIA (SIS)

MILLONES EN ACTIVOS

MILLONES DE PATRIMONIO

27,8% 7,2%

24,6% 40,4%

$58.685

$45.769

$764.548

$93.945

CN LIFESEGUROS VIDA

Al cierre del ejercicio 2018, tras registrar $58.685 millones de

ingresos por prima directa, la compañía alcanzó un 1,0% de

participación de mercado. En este contexto, al término del

ejercicio 2018 las utilidades de CN Life Seguros Vida sumaron

$7.475 millones, mientras sus activos totalizaron $764.548

millones y su patrimonio ascendió a $93.945 millones.

RENTAS VITALICIAS

CN Life Seguros Vida comercializa Rentas Vitalicias en forma

directa y a través de asesores previsionales. El primer canal

aportó 31,4% del total de los ingresos por prima directa,

mientras que el segundo, 68,6% de la prima total.

En total, los ingresos por prima alcanzaron $12.698 millones,

con lo cual la participación de mercado llegó a 0,5% al cierre

de 2018. Asimismo, la prima promedio por pensionado fue

de $64,3 millones.

Del total de las primas generadas por Rentas Vitalicias, 27,8%

correspondió a Vejez Normal, 7,2% a Vejez Anticipada, 24,6%

a Invalidez y 40,4% a Sobrevivencia.

En cuanto al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), los in-

gresos por prima alcanzaron $45.769 millones, monto que

aportó el 78,0% de los ingresos totales de CN Life Seguros

Vida. De esta forma la compañía alcanzó 6,5% de participación

de mercado en este segmento.

05

Gestión deNegocios

98


CONSORCIOSEGUROS GENERALES

INDUSTRIA DE SEGUROS GENERALES

Durante 2018 la industria de Seguros Generales creció por

sobre con el Producto Interno Bruto, alcanzando un ingreso

por prima directa de $2.767.138 millones, lo que representa

un aumento de un 10,3% respecto del año anterior. De este

modo, las 30 compañías que participan totalizaron activos por

$4.577.731 millones, con un patrimonio total de $856.574

millones y utilidades por $92.992 millones.

El dinamismo de la industria no fue parejo en los distintos seg-

mentos, dando cuenta de lo específico de cada producto. Los

que registraron mayor crecimiento en prima fueron Vehículos,

Incendio y Adicionales, Responsabilidad Civil y Robo. Parte de

estos crecimientos se explican por el alza que tuvo la venta de

autos nuevos en el mercado chileno, que creció 15,6% en los

12 últimos meses.

En cuanto a los seguros de Vehículos y SOAP, ambos crecieron

un 11,3% y 11,1% respectivamente en los últimos 12 meses,

alcanzando ingresos por prima directa por $837.201 y $52.943

millones cada uno, lo que representa un 30,3% y 1,9% del total

de la prima directa de la industria.

Por otro lado, los productos que destacaron por su creci-

miento son los seguros de Responsabilidad Civil y Robo, con

ingresos por prima total de $119.834 y 105.132 millones, con

un crecimiento de 17,6% y 11,7%, respectivamente en los

últimos 12 meses.

En relación con los ingresos obtenidos por prima en los seg-

mentos de Incendio, Sismo y Adicionales, este ramo alcanzó

$867.020 millones, que equivale al 31,3% de la prima total de

la industria. Esto significó un crecimiento de 10,8% en relación

con el año anterior.

El restante 28,4% de los ingresos por prima directa total de

Seguros Generales está compuesto por Seguros de Cesan-

tía, Accidentes Personales, Cascos Terrestres y Marítimos y

Seguros de Créditos, entre otros, totalizó un ingreso por prima

directa de $785.008 millones, con un crecimiento de 7,5% en

12 meses.

99

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

CONSORCIO SEGUROS GENERALES

La adecuada ejecución de la estrategia multicanal, la gestión

de siniestros, la adecuada administración de fraude y los már-

genes de los negocios permitieron a Consorcio Seguros Gene-

rales alcanzar buenos resultados en prima directa y márgenes

por sobre lo proyectado.

Este este contexto, es destacable el resultado obtenido por el

canal Dealers que creció en términos de prima directa a una

tasa de dos dígitos y con márgenes por sobre lo esperado

para el año 2018.

De este modo, el ingreso por prima directa de Consorcio Se-

guros Generales alcanzó los $85.774 millones, lo que repre-

senta un incremento de 9,8% en relación con el ejercicio an-

terior, alcanzando una participación de mercado de un 3,1%.

Al cierre de 2018, las utilidades de la compañía totalizaron

$3.597 millones, con activos por $97.758 millones y un patri-

monio de $25.521 millones

Seguros de VehículosEn 2018 este producto continuó concentrando el mayor volu-

men de ingresos por prima directa de la compañía, alcanzan-

do los $45.818 millones, que equivalen a 53,4% del total de

Consorcio Seguros Generales. En este segmento se alcanzó

5,5% de participación de mercado.

Seguros de Incendio, Sismo y AdicionalesLos ingresos por prima directa llegaron a $16.395 millones, lo

que representan 19,1% del total de la compañía, registrando

un crecimiento del 11,4% respecto del año anterior. Con estos

resultados, Consorcio Seguros Generales logró una participa-

ción de mercado de 1,9% en este segmento.

Seguro Obligatorio de Accidentes Personales (SOAP) / SOAPEXEl ingreso por prima directa sumó $6.599 millones. Este seg-

mento aporta el 7,7% de los ingresos por prima directa de

la compañía y representa una cuota de mercado de 12,5%,

Con este nivel de prima nos hemos constituido en un actor

relevante en la venta de seguro SOAPEX en el país.

Seguro de RoboLa prima directa alcanzó los $3.614 millones, en 12 meses,

obteniendo una participación de mercado de 3,4%.MILLONES EN UTILIDADES

DE CRECIMIENTO EN RELACIÓNAL AÑO ANTERIOR

MILLONES EN ACTIVOS

MILLONES EN PATRIMONIO

$3.597

9,8%

$97.758

$25.521

Cifras al 31 de diciembre de 2018

GESTIÓN POR LÍNEA DE NEGOCIO

05

Gestión deNegocios

100


Otros SegurosMientras Accidentes Personales alcanzó $1.514 millones de

prima, el rubro de Seguro de Cesantía creció 345,5% al com-

parar el mismo periodo del año anterior y totalizando $3.035

millones. Responsabilidad Civil, en tanto, registró $879 millo-

nes de ingresos por prima directa. Los otros ramos sumaron

$7.919 millones, con el 9,2% del total de los ingresos por pri-

ma de la compañía y un crecimiento de 12,5% en 12 meses.

SEGUROS DE VEHÍCULOS

MILLONES TOTAL DE INGRESOSPOR PRIMA DIRECTA

DISTRIBUCIÓN DE INGRESOSPOR PRIMA DIRECTA

INCENDIO, SISMO Y ADICIONALES

SOAP/SOAPEX

OTROS

53,4%

$85.774

19,1%

7,7%

19,8%

101

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

PRINCIPALES PRODUCTOS LANZADOS DURANTE EL AÑO 2018

Seguro de Responsabilidad Civil Profesional de la SaludSeguro enfocado en proteger el patrimonio de los profesiona-

les de la salud frente a daños y perjuicios que puedan causar

a terceros en la prestación de servicios propios de la profe-

sión. Además, este seguro puede ser complementado con un

opcional de Responsabilidad Civil Personal, que ofrece una

completa cobertura ante daños provocados a terceros por el

asegurado, su familia, dependientes y mascotas en el ámbito

de su vida privada.

Seguro de Responsabilidad Civil Internacional (RCI)Lanzado en agosto de 2018, es un seguro de carácter obliga-

torio, exigido por la aduana de Argentina, a todos los vehículos

nacionales que deseen cruzar hacia ese país. Su objetivo es

proteger al contratante como viajero, indemnizando o reem-

bolsando los montos de los cuales él pudiera ser civilmente

responsable en el territorio transandino.

Seguro de DeporteLanzado en marzo de 2018, se trata de un seguro de acciden-

tes personales que cubre eventos ocurridos exclusivamente

durante la práctica del deporte por el cual se contrató.

De contratación 100% online, vigencia variable, prima única y

cobertura inmediata desde la fecha definida de uso, le permite

al cliente acceder por una parte a contratar un seguro de acci-

dentes personales para deportes y por otra a pagar una prima

más baja que un seguro de accidentes personales tradicional.

Seguro de Auto x KmSeguro de Auto dirigido para personas que manejan menos

de 900 kilómetros al mes y en el cual solo se paga por los

kilómetros recorridos. Este seguro permite pagar un costo

fijo mensual más un costo variable por kilómetro recorrido. La

medición de los kilómetros se realiza a través de un dispositivo

que es conectado al vehículo.

Seguro de Vehículos Alta GamaSeguro de Auto para vehículos con valor comercial superior

a las UF 2.000. La mayor diferenciación del producto son sus

asistencias, destacándose el auto de reemplazo, de marca

superior y hasta por 90 días.

Seguro de ViajeEl Seguro de Viaje Consorcio consta de cuatro planes dife-

renciados por el monto de asistencia, las que pueden ser uti-

lizadas para cualquier destino en el extranjero. Este seguro

ofrece una cobertura por Muerte Accidental de UF 1.000 para

el titular y un variado número de Asistencias de Viaje para él

y hasta cuatro acompañantes, ya sean familiares o amigos.

Seguro de Hogar MúltipleEl Seguro de Hogar Múltiple es un seguro flexible y conveniente

que permite adaptar las coberturas a las necesidades de los ase-

gurados frente a posibles imprevistos en su vivienda. Además,

posibilita asegurar más de una vivienda en forma simultánea.

05

Gestión deNegocios

103

Banco ConsorcioDirectorio Banco ConsorcioComité Ejecutivo Banco ConsorcioDestacadosMisión, Visión y ValoresCapital HumanoGestión de ClientesGestión de NegociosPersonasEmpresasFinanzasCorredora de Bolsa

GESTIÓNDE NEGOCIOS

104


José Miguel Alcalde PradoDirector Independiente

RUT 6.957.569-2

Ingeniero Comercial



28/06/2018

Cristián Arnolds ReyesDirector

RUT 6.972.469-8




Wharton School Universidad de Pennsylvania


05/04/2013

Richard Büchi BućDirector

RUT 6.149.585-1

Ingeniero Civil Universidad de Chile


Wharton School Universidad de Pennsylvania


30/12/2014

Patricio Parodi GilPresidente

RUT 8.661.203-8

Ingeniero Comercial


Máster en Administración de Empresas Universidad de Harvard

Fecha de Ingreso al Directorio: 26/11/2009

DIRECTORES

DIRECTORIOBANCO CONSORCIO

105

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

Cristián Cox VialDirector

RUT 7.033.709-6




05/04/2013

Ana María Rivera TavolaraDirector

RUT 12.094.411-8

Administrador de Empresas

Miami Dade Community College


26/11/2009


RUT 8.745.864-4

Ingeniero Comercial



Empresas Universidad de los Andes


15/09/2011

José Miguel Ureta CardoenDirector

RUT 9.612.711-1




Empresas Universidad de Harvard


30/12/2014


RUT 6.375.828-0

Ingeniero Industrial Universidad de Chile


15/09/2011

05

Gestión deNegocios

106


Fernando Agüero A.Gerente Banca Empresas

RUT 10.974.953-2

Ingeniero Comercial



IESE


José Luis Barrenechea D.Gerente de Tecnología

RUT 13.315.041-2






Mara Forer I.Gerente de Finanzas

RUT 8.201.457-1

Ingeniero Comercial



Gonzalo Gotelli M. Gerente de Operaciones y Control Financiero

RUT 10.896.500-2


Universidad de Santiago

Magíster en Finanzas


Magíster en Dirección y Gestión Tributaria



Jéssica Hernández V.Contralor

RUT 13.465.742-1

Ingeniero Civil en Geografía




Máster en Dirección Financiera,



Francisco Ignacio Ossa G.Gerente General

RUT 7.771.373-5

Ingeniero Comercial



INSEAD


COMITÉ EJECUTIVOBANCO CONSORCIO

107

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

Álvaro Larraín P.Gerente Legal y Cumplimiento

RUT 12.049.936-K

Abogado

Universidad Diego Portales

Magíster en Derecho de los Negocios,





Ramiro Méndez M.Gerente Banca Personas

RUT 12.855.415-7




Francisco Nitsche C.Gerente de Recursos Humanos

RUT 7.696.965-5

Ingeniero Comercial

Universidad de Tarapacá

Magíster en Dirección de Personas y

Organizaciones



Francisco Pérez O.Gerente General Consorcio Corredores de Bolsa

RUT 15.637.256-0

Ingeniero Civil


Católica de Chile


de Empresas,



04/04/2016

Jaime Riquelme B.Gerente de Riesgo

RUT 10.831.047-2



Magíster en Finanzas,



26/11/2009

Andrea Rodríguez A.Subgerente de Marketing y Clientes

RUT 8.384.011-0

Contador Auditor,

Universidad de Talca


10/02/2014

Gonzalo Van Wersch M.Gerente Desarrollo y Gestión

RUT 15.637.792-9



Católica de Chile


Empresas,



04/07/2016

05

Gestión deNegocios

108


CON

TRO

L FI

NAN

CIER

O

CUM

PLIM

IEN

TO

AUD

ITO

RÍA

INTE

RNA

CON

TRO

L D

E RI

ESG

OS COMITÉ DE

AUDITORÍA YCUMPLIMIENTO

COMITÉ DE CALIDAD DE SS Y TRANSPARENCIA

DE LA INFOR.

COMITÉ EJECUTIVO

DIRECTORIO

OPERACIONES DEL NEGOCIO

JUNTA DE ACCIONISTAS

COMITÉ DE ACTIVOS, PASIVOS

Y RIESGO FINANCIERO

(CAPA)

PREVENCIÓN DE LAVADO DE

ACTIVOS Y FINANC. DEL TERRORISMO

(PLAFT)

COMITÉ DE RIESGO DE CRÉDITO Y COBRANZA (COMITÉ DE CARTERA)

COMITÉ DE RIESGO

OPERACIONAL

COMITÉ DE DESARROLLO DE

NEGOCIOS

COMITÉ DE RECURSOS HUMANOS

COMITÉ DEÉTICA

COMITÉ SUPERIOR

DE CRÉDITOS COMERCIALES

INSTANCIAS DE GOBIERNO CORPORATIVO

109

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

Valores

MisiónSer un banco universal, moderno y cercano que ofrece una

variedad de servicios financieros de excelencia, permitiendo

a los clientes satisfacer sus necesidades de financiamiento,

ahorro y pago.

Creamos valor para nuestros accionistas, construyendo re-

laciones de confianza con quienes interactuamos y ofrece-

mos las condiciones para que las personas desarrollen su

potencial, en un ambiente laboral desafiante y de respeto a

nuestros valores.

VisiónSer una compañía que resuelve todas las necesidades finan-

cieras de sus clientes, entregándoles la mejor experiencia

personal y digital, sustentada en la capacidad de conocerlos

y personalizar el servicio que se les entrega.

IntegridadLa ética, la transparencia y la honestidad son parte del trabajo

diario en Banco Consorcio.

ProactividadPlantear desafíos y tomar la iniciativa para realizar mejoras que

aporten al trabajo del Banco.

CooperaciónParticipar activamente en los equipos de trabajo y contribuir con

otras áreas al logro de los objetivos del Banco.

RespetoTratar siempre a los demás con dignidad, asumir compromisos y

cumplir con las normas del Banco.

ExcelenciaEl Banco busca hacer siempre un buen trabajo y con un sello

de calidad.

FlexibilidadAdaptarse a nuevas ideas, procedimientos y prácticas que le agre-

gan valor al desempeño y a Banco Consorcio.

05

Gestión deNegocios

110


Resumen de los EE.FF. Consolidados

$ millones DIC-17 DIC-18 Diferencia

ACTIVOS

Efectivo y Disponible 104.635 127.105 22.470

Colocaciones Totales Netas 2.064.872 2.599.617 534.745

Inversiones de Renta Fija DPV 1.345.339 1.635.905 290.566

Fondos Mutuos y Otros Negociación 102.165 45.261 -56.904

Activo Transitorio 57.136 30.043 -27.093

Activo Fijo 7.703 7.877 174

Otros Activos 70.869 164.942 94.073

Total Activos 3.752.719 4.610.750 858.031

PASIVOS

Obligaciones a la Vista 58.822 98.872 40.050

Captaciones a Plazo 1.978.656 2.356.090 377.434

Bancos 182.259 306.166 123.907

Pasivo Transitorio 53.378 22.645 -30.733

Otros Pasivos 452.125 573.650 121.525

Bonos Senior 472.740 665.219 192.479

Bonos Subordinados 134.089 168.107 34.018

Patrimonio Accionistas 420.650 420.001 -649

Total Pasivos y Patrimonio 3.752.719 4.610.750 858.031

Estado de Resultados

Margen Banca Personas 8.594 7.907 -686

Margen Banca Empresas 33.699 37.462 3.763

Margen Finanzas 28.042 22.360 -5.681

Corredora de Bolsa 9.930 8.946 -984

Total Margen 80.264 76.676 -3.588

Gastos Fijos -18.763 -22.469 -3.706

Resultado Operacional 61.501 54.207 -7.294

Impuestos -12.811 -11.088 1.723

Resultado Final 48.690 43.119 -5.571

Principales indicadores

Leverage 7,9 x 10,0x 2,1x

Índice de Basilea 18,30% 15,71% (2,58%)

Eficiencia Operativa 31,28% 38,59% 7,31%

ROE medio 12,1% 10,3% (1,75%)

Índice de Riesgo 1,83% 1,69% (0,14%)

Cartera Vencida 0,68% 0,62% (0,06%)

111

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

PERSONAS• Créditos de Consumo

• Créditos Hipotecarios

• Tarjeta de Crédito

• Cuenta Preferente

• Depósitos a Plazo

• Cuenta Corriente

EMPRESAS• Créditos comerciales

• Financiamiento

Inmobiliario

• Factoring

• Leasing

• Comercio Exterior

• Boletas de Garantía

• Abono de

Remuneraciones

• Cuenta Corriente

FINANZAS• Compra y Venta Divisas

• Derivados

• Captaciones

• Pactos

CORREDORA DEBOLSA• Acciones

• Fondos Mutuos

• Depósitos a Plazo

• Pactos

• Simultáneas

• APV

LÍNEAS DENEGOCIO

PRINCIPALES CIFRAS

28

126.018

932

puntos de atención

Clasificación:Fitch Ratings: BBB (Internacional-Estable)

Fitch Ratings: AA- (Estable)

Feller Rate: AA- (Estable)

clientes

empleados

15,7%Basilea

US $605Capital BásicoMILLONES

US $846Patrimonio Efectivo

MILLONES

05

Gestión deNegocios

112


CAPITALHUMANO

Para Banco Consorcio sus colaboradores son muy importan-

tes, es por esto que uno de los hitos más relevantes del 2018

fue cerrar de manera exitosa un nuevo convenio colectivo con

beneficios extensivos para todos los trabajadores del Banco

y sus filiales. Además, se logró la firma de un Acuerdo de Ser-

vicios Mínimos en forma satisfactoria.

Por otra parte, durante 2018, la Gerencia de Recursos Hu-

manos se enfocó en reforzar la cultura de servicio de Banco

Consorcio y filiales. En primer lugar, se comunicaron los Pilares

Estratégicos de Servicio: Claro, Oportuno, Comprometido y

Flexible. Se hizo énfasis en la importancia de poner al cliente

al centro y, dentro de este contexto, se realizaron más de 40

cursos de formación de los pilares Claro y Oportuno, obte-

niendo un 97,5% de satisfacción de los colaboradores. En total

fueron 888 colaboradores capacitados en Santiago, Viña del

Mar, Antofagasta y Concepción.

Con la idea de seguir fomentando el desarrollo profesional y

laboral de los colaboradores, se sumaron nuevos cursos al

Campus de Formación, destacándose principalmente los re-

lacionados con el negocio, como Conoce TU Banca Empresas,

Conoce TU Banca Personas y Conoce TU Corredora de Bolsa.

En comunicaciones internas, el foco fue continuar con la en-

trega de información transversal dentro de Banco Consorcio

y filiales para dar a conocer el avance y desarrollo de cada

una de las áreas y gerencias, incentivar las buenas prácticas

laborales de la compañía y promover los valores corporativos

en el desarrollo y trabajo diario de los colaboradores.

Por su parte, el área de Calidad de Vida continuó desarro-

llando acciones que van en directo beneficio de los colabora-

dores, siempre con el objetivo de aportar a su bienestar y al

compromiso interno con la organización. Además, se fortale-

113

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

940920900880860840820

ENE

863873 875

863874

881892 886

906 904918

932

FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC

58%

42%FEMENINO

MASCULINO

ció el área deportiva ampliando los cursos por sucursal, junto

con la incorporación de Pausas Activas, las que tienen como

objetivo fomentar los hábitos saludables a través de ejercicios

interactivos en horario de trabajo.

A esto se suma el compromiso con la primera infancia. Es

esta línea, en conjunto a Consorcio Nacional de Seguros Vida

se dio inicio al primer voluntariado corporativo a través de

la Fundación San José. En este primer año, por medio de los

mismos colaboradores, se entregó apoyo en infraestructura,

gestión administrativa y cuidado del bienestar y desarrollo

de los niños que forman parte del Hogar Santa Bernardita.

Con el objetivo de mantener y cuidar la salud de los trabaja-

dores, con el apoyo de Mutual de Seguridad se desarrolló con

éxito el “Operativo Cardiovascular” en todas las sucursales de

Banco Consorcio y filiales. En esta actividad participaron más

de 290 colaboradores e incluyó la toma de presión arterial,

medición del colesterol total y, posteriormente, una breve

charla nutricional. Por otra parte, se coordinó la campaña de

vacunación contra la Influenza, administrando un total de 660

dosis, correspondientes a 51% de la dotación total de Banco

Consorcio y filiales, un éxito en comparación al 2017, cuando

solo se administraron 224 dosis para el 24% de los trabajado-

res. Otra importante actividad del año fue la implementación

del protocolo MINSAL de riesgos psicosociales ISTAS21 en la

sucursal de Agustinas, resultando con riesgo bajo para las

áreas evaluadas.

Finalmente, este año la Tasa de Siniestralidad total de Banco

Consorcio fue de 25,35%, junto con esto la Tasa de Siniestrali-

dad por Incapacidades Temporales fue de 32,15%, por lo que

la Tasa de Cotización Adicional se mantuvo en 0 durante 2018.

DISTRIBUCIÓN DE COLABORADORES POR SEXO Diciembre 2018

Durante el año 2018, la dotación de Banco Consorcio y filia-

les alcanzó a 933 colaboradores. De ellos, 58% son mujeres

y el 42% restante, hombres, con una edad promedio de 41

años. Del total de estos colaboradores, el 2% es extranjero.

La mayor cantidad de personas que trabaja para el Banco se

distribuye en Banca Personas (40%), Operaciones y Control

Financiero (19%) y Banca Empresa (10%).

EVOLUCIÓN Nº DE COLABORADORES 2018

05

Gestión deNegocios

114


GESTIÓNDE CLIENTES

Durante 2018 se continuó trabajando la Cultura de Servicio

como proyecto estratégico. El objetivo del año fue comenzar

con el desarrollo y la puesta en marcha de una cultura orien-

tada al cliente, basada en los Pilares Estratégicos de Servicio

(PES) definidos en 2017, buscando un sello de servicio para

cada plan de acción definido y ejecutado. Como parte de la

implementación de esta cultura, se llevó a cabo un plan co-

municacional que dio a conocer el significado de cada pilar

desde el punto de vista de lo que los clientes esperan. Poste-

riormente, se realizaron talleres para familiarizarse con estos

ejes, con ejemplos prácticos y herramientas que permitieran

la fácil aplicación en el día a día. También, en conjunto con el

área de RRHH, se realizaron permanentemente acciones de

comunicación en intranet y vía emailing reforzándolos. To-

das estas iniciativas buscaron formar personas capaces de

satisfacer las necesidades de los clientes, tanto internos como

externos, anticipándose a sus requerimientos.

Para seguir conectados con los clientes, a lo largo del 2018 se

utilizaron diferentes herramientas para conocer su opinión y

levantar acciones de mejora, con el fin de ofrecer cada día la

mejor experiencia en todos los puntos de contacto que pueda

tener un cliente.

Bajo esta mirada y con el objetivo de conocer la realidad e

identificar oportunidades de mejoras, mensualmente se tra-

bajó con el indicador NPS (Net Promoter Score) que mide

la lealtad de los clientes hacia el Banco a través del nivel de

recomendación, según la experiencia vivida en un proceso de

venta o de atención. De esta forma, mes a mes se revisaron

los resultados y fue posible detectar las principales temáticas

a trabajar con las áreas responsables, generando planes de

acción medibles en el tiempo y siempre teniendo como norte

mejorar, tanto la recomendación de los clientes, como la satis-

facción de ellos con los diferentes atributos clave de servicio.

En paralelo, Banco Consorcio participó en Servitest 2018.

Este estudio, realizado por una empresa externa, mide la sa-

tisfacción y recomendación de los clientes hacia el Banco y

lo compara con la industria, obteniendo un benchmark que

115

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

SATISFACCIÓN GLOBAL FINAL 1Benchmark

Nota 6Notas 1 a 4

Nota 7Notas 6+7 Banco 2017Notas 1 a 4 Banco 2017

600

58

-14

35

37

Total

7

71

38

40

120

Banco 2

-10

66

36

40

Banco 3

120

-14

60

32

42

Banco 4

120

-32

18

21

29

Banco 5

120120

-7

74

48

33

Pasivos DetractoresPromotores

NPS*(%)

Bases

100908070605040302010

0

600

Industria

29

53

23

23

120

51

64

23

13

120

Banco 2

36

54

28

18

Banco 3

120

35

58

20

23

Banco 4

120

29

52

26

23

Banco 5

120

-5

38

20

43

ÍNDICE DE RECOMENDACIÓN NPS 2BenchmarkEn una escala de 0 a 10, ¿Qué tan probable es que usted recomiende al banco a un amigo o colega, donde 0 es “definitivamente NO recomendaría“ y 10 “definitivamente SÍ recomendaría“ ?

permite mirar a otros participantes e identificar brechas de

desempeño y, por lo tanto, espacios para mejorar la experien-

cia y oferta de valor.

Este año, el estudio midió el proceso de Crédito Hipotecario

y el segmento Corporativo de Banca Empresas, obteniendo

la grata noticia de que el proceso de Crédito Hipotecario de

Banco Consorcio obtuvo el primer lugar en los índices de Re-

comendación (NPS de 51% versus 29% industria) y también

de Satisfacción (74% versus 58% industria), lo que refleja el

excelente trabajo realizado por las áreas involucradas.

Con respecto a Servitest Corporativo, si bien Banco Consorcio

obtuvo una satisfacción promedio a nivel industria, generando

diversos espacios de mejora, el Banco logró el mejor nivel

de lealtad de clientes (NPS de 24% versus 13% industria), lo

que les permitirá enfocarse en la implementación de mejoras

que aumenten la satisfacción y mantengan el nivel de reco-

mendación.

A lo largo del 2018 se continuó trabajando para entregar al

cliente una experiencia de servicio homogénea a través de

los diferentes canales de atención. Para lograr esto, se identi-

ficaron las temáticas más recurrentes por las que los clientes

contactan al Banco, ya sea para consultar, requerir o recla-

mar, junto con la implementación de visitas a los canales de

atención a modo de observación, para levantar necesidades

de capacitación, respuestas preparadas, reforzamiento de

protocolos y para confirmar el cumplimiento de flujos.

Finalmente, bajo la nueva Gerencia de Clientes y la visión de

Consorcio Financiero definida este año, se comenzó a abor-

dar al cliente desde una perspectiva global del Holding, con

el fin de poder entender todas sus necesidades y elaborar

una oferta integral a través de Consorcio Seguros Vida, Banco

Consorcio y filiales. Esta mirada será la que enmarcará las

acciones que impacten al cliente durante el año 2019.

LOGROS 2018

• Excelentes resultados en Servitest Hipotecario: Primer lugar

en Satisfacción Global y Lealtad.

• Mejora generalizada del nivel de recomendación de clientes

(NPS), en la experiencia de venta y en los canales de aten-

ción, así como el incremento del NPS en los clientes de CCB.

• Desarrollo de Plan de Trabajo establecido para abordar resul-

tados de NPS mensuales y planes de acción correspondientes

con puntos de venta y atención que no cumplan la meta.

• Diseño e implementación de Plan de Cultura de Servicio, con

gran aceptación de los talleres por parte de los colaboradores.

05

Gestión deNegocios

116


GESTIÓN DENEGOCIOS

MERCADO Y REGULACIÓN

AntecedentesLa inflación durante 2018 se situó en 2,9%, cifra superior a

la de 2017 que alcanzó 1,7 %, medida por año calendario. La

tasa de política monetaria se mantuvo en 2,50% hasta octu-

bre, mes en que fue modificada por primera vez desde mayo

de 2017, subiendo hasta 2,75%. En tanto, el tipo de cambio

se depreció 13,1% con respecto al dólar, cerrando el año en

695,69 pesos. Por otro lado, se estima que el crecimiento del

PIB del año 2018 será cercano a 4,0%.

El periodo estuvo marcado por diversos hitos, como la histó-

rica colocación de Mall Plaza en julio, que se transformó en

la mayor apertura bursátil del mercado local al recaudar más

de US$ 530 millones. La adquisición del 23,77% de SQM-A

por parte de Tianqui y que ascendió a US$ 4.066 millones

fue otro evento relevante del año. En otro ámbito, el aumento

en la colocación de bonos, que fue 40% superior respecto al

periodo anterior y llegó a $3.545.932 millones, estuvo liderada

por Banco Santander, Celulosa Arauco y CMPC, entre otras.

Marco RegulatorioEn la banca, durante este periodo se registraron importantes

cambios normativos. El 12 de enero de 2019 se publicó en

el Diario Oficial la ley que moderniza la legislación bancaria,

normativa que fue aprobada por el Congreso durante el 2018

y que el Ministerio de Hacienda, ha calificado como la mayor

modificación que se hace a la legislación bancaria en los úl-

timos 30 años.

La nueva ley adopta estándares internacionales en materia

de regulación y supervisión bancaria, fortaleciendo la com-

petitividad internacional y contribuyendo a la estabilidad fi-

nanciera de Chile. Además, a través de la integración de la

Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF)

a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), a partir del 1

de junio de 2019 se creará una nueva institucionalidad para

el mercado financiero, con un regulador único y colegiado,

constituyendo una de las mayores reformas de la historia a

la industria financiera chilena.

Este nuevo marco legal actualiza además el régimen legislativo

para la industria bancaria de acuerdo con los estándares inter-

nacionales establecidos en Basilea III. La legislación vigente co-

rrespondía a los estándares de Basilea I, establecidos en 1987.

De esta forma, pone a Chile al día con los mercados financieros

de países desarrollados y se establecen requerimientos de ca-

pital más elevados para la industria bancaria. Estos requisitos

se exigen con el fin de cubrir pérdidas inesperadas y se calcu-

lan como proporción entre el capital y los activos ponderados

por riesgo, robusteciendo la solvencia del sector.

117

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

Gestión 2018En este contexto, y acorde con el plan de crecimiento plan-

teado para el ejercicio 2018, las colocaciones netas de Banco

Consorcio aumentaron 25,9% en 12 meses. Esto implica que

generó un crecimiento neto de cartera de $534.745 millones,

impulsado principalmente por el desempeño de la Banca Em-

presas, que alcanzó en este ejercicio el 2,65% de participación

de colocaciones brutas en el mercado local.

Los activos consolidados, en tanto, totalizaron $4.610.750 mi-

llones y las colocaciones netas a clientes sumaron $2.599.617

millones, impulsadas por las colocaciones comerciales y para

vivienda en cartera administrada.

Tras un año 2017, con una utilidad neta consolidada de

$48.690 millones. En 2018 se alcanzó una utilidad al cierre

del ejercicio de $43.119 millones.

Asimismo, el retorno sobre capital fue de 10,3%, resultado que

se compara con la industria (12,5%). Sin embargo, se logró

terminar con un buen nivel de capitalización, cerrando con

un Basilea del 15,7%.

Acorde con el plan de crecimiento planteado para el ejercicio 2018, las colocaciones netas de Banco Consorcio aumentaron 25,9% en 12 meses.

PRINCIPALES CIFRAS

$534.745Crecimiento neto de carteraMILLONES

2,6 %Participación de la Banca Empresas en el mercado nacional

25,9%Aumentaron las colocaciones

$4.610.750Totalizaron los activos consolidadosMILLONES

$2.599.617Colocaciones netas a clientesMILLONES

05

Gestión deNegocios

118


PRINCIPALES DESAFÍOS 2019

Aumentar participación de mercado ennegocio hipotecarioDurante el año 2019 se implementará un “Plan Hipotecario”

para llegar a 3,5% de participación en venta y desarrollo de

cartera propia. Así, en un plazo de tres años, se espera apor-

tar 9.000 nuevos clientes a Grupo Consorcio. De esta forma,

adicionalmente al financiamiento de su vivienda, a ellos se les

ofrecerá el Plan de Cuenta Corriente de Banca Plus, así como

beneficios en otros productos, aumentando la vinculación con

otros segmentos de negocio del Grupo.

Este plan considera incorporar en la parrilla de productos de

la corredora de bolsa, el financiamiento hipotecario en con-

diciones especiales.

Por su parte, Banca Empresas también buscará influir en la

participación de mercado del negocio hipotecario potencian-

do la penetración de créditos en los compradores de proyec-

tos inmobiliarios financiados por Banco Consorcio.

Mejorar la oferta en canales de atención digitales En 2019 Banco Consorcio promoverá mejoras en los canales

digitales para llegar al cliente de manera más ágil y segura,

entregando un servicio de primer nivel. Se incluirán, además,

desarrollos tecnológicos que permitan llevar la marca Con-

sorcio a un plano transversal de cara al cliente, en cada una

de sus empresas.

Se trabajará en la actualización del sitio transaccional de

Consorcio Corredores de Bolsa, mejorando su Look & Feel

e incorporando nuevos servicios y herramientas financieras.

Se espera migrar toda la infraestructura tecnológica a siste-

mas más modernos, evitando su obsolescencia y mejorando

la ciberseguridad.

Por su parte, Banca Empresas buscará mejorar la oferta en

canales digitales mediante el lanzamiento de su nueva plata-

forma web y aplicación móvil, con la cual pondrá a disposición

de sus clientes toda su oferta de productos.

Además, Banca Personas continuará mejorando la plataforma

119

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

tecnológica de Banca Plus, tanto en la app como en el sitio

web, incorporando la contratación de productos de forma re-

mota, con esto se pretende aumentar la captación de clientes

por vías digitales, sobre todo en créditos de consumo, ya que

se espera que a fines de 2019 el 10% de ellos sea adquirido

a través de Internet.

Reforzar CiberseguridadCon el fin de afrontar el creciente desafío de la protección de

la información de sus clientes en el ciberespacio y para apo-

yar la presencia en los canales digitales, durante el año 2019

Banco Consorcio fortalecerá su gestión de ciberseguridad. Lo

anterior incluye la creación de una unidad especializada, de-

pendiente de la Gerencia de Riesgos, y la implementación de

un plan de mejoras que será monitoreado por el Directorio.

Este plan incluirá, entre otras cosas, la modernización de la

plataforma tecnológica crítica relacionada con el ciberespacio,

la adopción de políticas y metodologías de administración se-

gura, alianzas estratégicas con empresas líderes en el merca-

do para el monitoreo preventivo, la detección temprana de

vulnerabilidades y su reparación, planes de concientización

internos y externos. Todo lo anterior se complementará con

la gestión de riesgo tecnológico, lo que permitirá tener una

visión global de las amenazas en el mundo financiero para

afrontarlas y lograr el cumplimiento de los objetivos trazados.

Rentabilizar el Negocio a través del Cruce de ProductosPara rentabilizar el negocio se trabajará en el desarrollo de

una oferta integral basada en las necesidades de los diferen-

tes segmentos de clientes que tiene Grupo Consorcio, enfo-

cada principalmente en el cruce de productos. Para lograrlo,

se fortaleció la Cuenta Corriente en Clientes Empresas y se

desarrolló el mismo producto para Clientes Personas. Tanto

Consorcio Corredores de Bolsa como Banca Personas traba-

jarán en una propuesta integral enfocada en las necesidades

financieras de los clientes realizando convenios entre Banco

Consorcio, Consorcio Corredores de Bolsa y Consorcio Segu-

ros, que permitan ofrecer lo mejor de cada compañía, forta-

leciendo la oferta y profundizando la relación de los clientes

del Banco y sus filiales. Estos convenios incluirán enrolamiento

cruzado facilitando la incorporación en las distintas compa-

ñías, promociones de Créditos de Consumo para clientes de

la Corredora; descuentos exclusivos para los de Banco Con-

sorcio en Seguros de Vida, Auto y Casa, además de menores

comisiones en transacciones bursátiles, entre otros.

En Banca Empresas se buscará aumentar 30% el cruce de

productos de clientes a través de su parrilla de ofertas actual,

incorporando también productos de Consorcio Seguros. Por

su parte, en Banca Personas se espera generar un volumen

de clientes relevante para el Grupo Consorcio y una atención

integral para los clientes de Consorcio Corredores de Bolsa y

Consorcio Seguros.

05

Gestión deNegocios

120


MIX DE CARTERASContinuar con los Niveles de CrecimientoEn 2019 el objetivo será aumentar 25% las colocaciones, te-

niendo a Banca Empresas como el principal motor de cre-

cimiento de estas (+16%) y del número de clientes (+40%).

Lo seguirán Hipotecario (118%), Banca Masiva (71%) con un

aporte cada vez más relevante y Banca Preferente (179%).

En Consorcio Corredores de Bolsa (CCB) se potenciará el

crecimiento online a través de la incorporación de nuevos

y modernos servicios financieros, impulsando el marketing

digital y mejorando los niveles de satisfacción de clientes con

herramientas de clase mundial.

En Banca Personas, se buscará generar un mayor volumen de

clientes provenientes de otros negocios de Grupo Consorcio.

Así, se pretende lograr una atención integral para aquellos

clientes de Consorcio Corredores de Bolsa y Consorcio Se-

guros, manteniendo y mejorando la percepción de servicio y

buena evaluación en la atención de los ejecutivos como tam-

bién de las funcionalidades, tales como la App y el sitio web.

A través de la Banca Plus, Banco Consorcio espera capturar

40.000 nuevos clientes en un plazo de cinco años. Al incorpo-

rarlos, se desplegará una oferta integral basada en convenios

entre las empresas y se utilizarán todos los canales digitales y

presenciales. Se buscarán clientes altamente cruzados, con al

menos cuatro productos del Banco y dos del Grupo Consorcio.

Integración Grupo ConsorcioUn foco importante será trabajar en la estrategia de Grupo

Consorcio centrada en el cliente, tanto a nivel de experiencia

en la venta como en el servicio de posventa.

La visión se centra en:

• Que las personas se sientan clientes de Grupo Consorcio y

no solo de una empresa específica.

• Atender todas las necesidades financieras de los clientes con

una oferta de productos integral.

• Ofrecer una atención integral por los distintos canales del

grupo, independiente de la empresa que los provea.

Banca Plus con productos de Seguros, la App Banco y las su-

cursales integradas son algunos ejemplos de la visión que se

está construyendo.

89,7% EMPRESAS

57,2% EMPRESAS

73,9% EMPRESAS

7,3% HIPOTECARIO

28,8%HIPOTECARIO

23,5%HIPOTECARIO

3,1% CONSUMO

14,0% CONSUMO

2,6% CONSUMO

BANCO

BANCO CONCARTERA

ADMINISTRADA

INDUSTRIA

121

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

PARTICIPACIÓN DE MERCADO INTERNO COLOCACIONES (BRUTAS MÁS VIVIENDA ADMINISTRADA) POR PRODUCTO BANCO CONSORCIO (%)

3,0%

2,5%

2,0%

1,5%

1,0%

0,5%

0,0%

% Consumo % Mutuo Hipotecario % Comercial % Banco

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

0,03%

0,48%

0,55%

1,55%

1,39%

1,34%

1,37%

1,53% 1,55%

1,54% 1,59% 1,56%

1,57%

0,55%

0,48%

0,51% 0,47%

0,43% 0,40%

0,37% 0,35%

0,33%

0,49%

0,54%

0,69%

1,01%1,33%

1,58%1,69%

1,84%

1,97%

0,10%0,23%

0,47%

0,93%

1,46%

1,89%

2,09%2,37%

2,63%

Cartera Propia ViviendaAdministrada Índice Riesgo

CARTERA PROPIA + ADMINISTRADA ($MM) E ÍNDICE DE RIESGO

DIC09DIC10

DIC11DIC12

DIC13DIC14

DIC15DIC16

DIC17DIC18

3.500.000

3.000.000

2.500.000

2.000.000

1.500.000

1.000.000

500.000

0%

5,00%4,50%4,00%3,50%3,00%2,50%2,00%1,50%1,00%0,50%0,00%

05

Gestión deNegocios

122


SEGMENTO PREFERENTE

El segmento Preferente reúne la operación de créditos hipo-

tecarios y la nueva Banca Plus lanzada a fines de 2018.

Por lo tanto, durante el periodo los dos focos principales

fueron:

1. Poner a disposición de los clientes una nueva Banca con

una oferta amplia de productos y servicios, acorde a sus

necesidades.

2. Iniciar un plan para potenciar el negocio hipotecario con el

fin de alcanzar una participación de mercado equivalente

a 3,5% de las ventas del rubro.

Para el caso de Banca Plus se desarrolló una nueva propuesta

para los clientes a través de una banca digital, en línea con la

tendencia mundial de la industria que apuesta por una oferta

simple, rápida y accesible, que incluye todos los productos

propios de un banco (cuenta corriente, línea de crédito, tarje-

tas de créditos, créditos de consumo y créditos hipotecarios),

complementado con acceso a una moderna plataforma de

inversiones a través de Consorcio Corredora de Bolsa y una

amplia gama de seguros de vida y generales de Consorcio

Nacional de Seguros.

En el mundo hipotecario se modificó la estructura comercial

con nuevos canales de gestión que permitan atender de me-

jor manera las necesidades de los clientes. Esto incluyó poten-

ciar el Centro Hipotecario con la incorporación de un cuarto

equipo comercial integrado por 10 ejecutivos más la jefatura.

Además, a partir de diciembre se implementó un nuevo canal

de atención cuyo foco se centra en la gestión de campañas

para compra de cartera y la atención de clientes que ingresan

requerimientos por vías digitales.

Por último, considerando la evolución de la industria durante

el año 2018 y con el objetivo de mejorar la competitividad en

relación con el resto de la banca, a contar de abril se tomó la

decisión de suspender el endoso de mutuos hipotecarios a

CNS, lo que permitió dar más flexibilidad en las condiciones

comerciales ofrecidas a clientes, especialmente en operacio-

nes de mayores montos.

PERSONAS

Al igual que durante el año 2017, la estrategia comercial se

desarrolló abordando dos segmentos: Preferente y Masivo.

Se obtuvo excelentes resultados con la implementación de

una administración unificada de los canales de venta, medida

que tuvo como objetivo encauzar los esfuerzos del Banco en

un modelo único para Banca Masiva, que se ejecuta a través

de venta dirigida, ofreciendo créditos pre-aprobados exclusi-

vamente a los clientes con buenos comportamientos de pago.

De esta forma, se reducen los niveles de riesgo de la cartera.

El lanzamiento de Banca Plus, en octubre, y la venta de cré-

ditos hipotecarios que mostraron crecimientos significativos,

incorporando nuevos canales de venta a final de año, dando

inició al camino para transformarse en la principal fuente de

captura de clientes de esta Banca.

Este año Banca Personas alcanzó un margen de $7.907 mi-

llones, menor que el año 2017 en $686 millones (-8,0%) y un

stock de colocaciones de $288.873 millones, lo que represen-

ta un aumento de 63,3 % respecto de 2017. Los niveles de

riesgos mostraron mejoras importantes al pasar de 1,72%, a

1,16%. El margen se vio afectado por menores ingresos debi-

do al cambio en la estrategia del Banco asociada a la decisión

de dejar de endosar los créditos. Esto generó el crecimiento

de la cartera, pero afectó el margen de la Banca Personas,

disminuyendo los ingresos por endoso en $ 2.684 millones.

No obstante, ya en el primer año esto fue compensado con

un mejor spread financiero, más funding interno por créditos

hipotecarios que ahora se mantienen en el Banco, lo que fue

equivalente a $ 1.310 millones.

Como efecto se lograron incrementos en ventas de 26% respecto de 2017.

123

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

Logros 2018 En el ejercicio 2018 las ventas de crédito hipotecario sumaron

UF 6,9 millones, de los cuales UF 4,9 millones corresponden

a nuevas operaciones, lo que equivale a 13,5% más que en

2017. Cabe destacar que, del total de ventas de 2018, 62,8%

se concretaron durante el segundo semestre, reflejando los

primeros efectos de las medidas adoptadas para lograr el ob-

jetivo de participación de mercado propuesto. Esto también

se percibe en relación con el crédito promedio alcanzado, el

que durante el periodo fue de UF 2.847 que se compara con

UF 2.736 de 2017, sin embargo, en la segunda mitad del año

llegó a UF 3.099.

Otro aspecto relevante de 2018 tiene relación con la calidad

de servicio que ofrece el Banco y que ha sido reflejado en

los resultados de distintos estudios independientes que se

realizan a nivel de industria y que lo posiciona como uno de

los bancos con mejor nivel de satisfacción y recomendación

de clientes. Aquí destacan los estudios Servitest realizados por

IPSOS Chile, donde el Banco se ubica en el primer lugar en

ambos aspectos. Estos resultados son reflejos de la constante

preocupación por brindar una atención personalizada y de

excelencia a los clientes.

En el caso de Banca Plus, el principal hito fue su lanzamiento

durante octubre de 2018, tras dos años de desarrollo de sis-

temas, productos e integración con proveedores estratégicos.

De la mano con este lanzamiento y anticipando la salida de

Banca Plus al mercado, en el mes de mayo se lanzó la nueva

App Banco Consorcio y comenzó a operar el nuevo sitio priva-

do de Personas. Ambas herramientas fueron construidas en

la base de la propuesta digital del Banco que se complementa

con los servicios de referimiento y firma digital. De esta forma,

los dos primeros meses de operación el foco estuvo en la

implementación del sistema de referimiento remoto, desa-

rrollado por la empresa TOC, el cual permite que cualquier

persona habilitada pueda convertirse en un promotor de la

banca en todo momento y lugar.

En el mes de mayo se lanzó la nueva App Banco

Consorcio y comenzó a operar el nuevo sitio privado

de Personas.

05

Gestión deNegocios

124


SEGMENTO MASIVO

El segmento Masivo lo componen clientes personas naturales

de ingresos menores a $1,2 millones y clientes pensionados

Consorcio. La estrategia comercial se basó en satisfacer ne-

cesidades de financiamiento a través de créditos de consumo

ofrecidos vía una oferta diferenciada y previamente seleccio-

nada para cada uno de ellos. Dentro de la oferta de productos

estuvo la venta de seguros y la cuenta preferente como medio

de pago. Las oficinas de Mac-Iver, Agustinas, Maipú, Puente

Alto y una parte importante de la nueva sucursal de Viña del

Mar se enfocaron en dicho segmento.

Logros 2018 Durante 2018 se lograron ventas por $18.785 millones a clien-

tes no pensionados, con un nivel de riesgo del 7% y mora

30 días de 5,3%, resultado significativamente superior al año

anterior. Este resultado representa un aumento de 46,6% con

respecto de 2017, a su vez, las ventas a clientes pensionados

alcanzaron los $13.627 millones. Este resultado representa

un aumento de 35,6% respecto de 2017. Estos incrementos

se sustentan en un aumento relevante de la productividad y

dotación en el canal de ventas.

Como efecto, se lograron incrementos en ventas de 40% en

productividad de 42% respecto del año 2017. Además de me-

joras de los índices de riesgo que disminuyeron en un 3,6% y

en el costo de intermediación que disminuyó en 16,5% incluido

pensionados sobre créditos cursados, respecto al año anterior.

Desafíos 2019Al término del año 2019 el objetivo es alcanzar un stock de

colocaciones de $ 121.339 millones total banco, lo cual cons-

tituiría un crecimiento de cartera de 48,0 % respecto a 2018

y UF 14,2 millones, logrando un incremento de cartera propia

(total Banco) de 114%.

• Aumentar la presencia del Banco en regiones, específica-

mente en las ciudades de Concepción y Antofagasta, lo cual

permitirá entregar una atención integral a los clientes Con-

sorcio a través de los segmentos Masivo y Plus, cubriendo

de esta forma tres principales ciudades del país, incluida la

Región Metropolitana.

• Ampliar los canales de otorgamiento de crédito, a través de

la creación de una nueva plataforma digital para entrega

de créditos a distancia, dando facilidad y accesibilidad a los

clientes para adquirir su crédito de consumo.

• Diseño e implementación de una oferta de valor integral

para los clientes del segmento masivo, a través de nuevos

seguros y fortalecimiento de la actual Cuenta Preferente

como medio de pago.

• Continuar con mejoras en el actual modelo de servicio que

permita dar una mayor satisfacción y vínculo con los clientes.

DE AUMENTO CONRESPECTO DE 2017

MILLONES COLOCADOSEN BANCA MASIVA EN 2018

$32.413

41,7%

Segmento Masivo

Renta Menor a M$ 1.200 Preferente

Productos C. Consumo Pensionados Desde M$ 1.200

C. Consumo Tradicional

Crédito Hipotecario

C. Consumo Preferente

C. Consumo Tradicional

Cuenta Corriente

Tarjeta de Crédito

Depósito a Plazo

125

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

BANCA EMPRESAS

En su octavo año de operación, la Banca Empresas continúa

centrando sus esfuerzos en el cumplimiento de sus objetivos:

ser un pilar estratégico que se vea reflejado en el resultado

financiero del Banco, velando en todo momento por la exce-

lencia en la calidad de servicio que se entregue a los clientes.

Logros 2018 Al cierre del ejercicio 2018, este negocio alcanzó colocaciones

brutas por $2.355.519 millones, las que representaron el 51%

de los activos totales del Banco, con un 22% de crecimiento

respecto del año anterior y obtuvo un margen de $37.462

millones, 11% superior a 2017.

Por otra parte, se continúa avanzando en la calidad de ser-

vicio, lo que se vio reflejado al obtener el primer lugar en el

nivel de recomendación en el estudio servitest Corporaciones,

de IPSOS Chile.

La Banca Empresas aborda a sus clientes con una completa

oferta de productos, la cual pone a disposición de estos un

equipo de ejecutivos comerciales altamente profesionales,

apoyados por ejecutivos especialistas en Comercio Exterior,

Leasing, Factoring y productos de Mesa de Dinero. Lo anterior

busca satisfacer las necesidades de sus clientes integralmen-

te, vía productos de financiamiento, inversiones y medios de

pago y, a su vez, aumentar el cruce de productos y la fideli-

zación.

$2.355.519

51%

22%

MILLONES COLOCACIONESBRUTAS 2018

DE LOS ACTIVOS TOTALES DEL BANCO

DE CRECIMIENTO RESPECTO DEL AÑO ANTERIOR

Segmento Banca Pymes Banca MMEE Banca GGEE Banca Corporativa Banca Cost. e Inmob.

Facturación MM$ Entre 700 y 3.000 Entre 3.000 y 10.000 Entre 10.000 y 50.000 Mayor a 50.000 -

Productos

Capital de Trabajo

Crédito Estructurado / Cuotas

Factoring

Confirming

Comex

Leasing

BDG

Spot/FW

Saldo Vista

Derivados

05

Gestión deNegocios

126


El año 2018 se caracterizó por tener notables crecimientos

en las colocaciones de todos los productos de Banca Empre-

sas, contribuyendo a la diversificación de la cartera. En este

sentido, destacaron los Créditos Comerciales (23%), Comex

(22%), Factoring (11%) y Leasing (10%), los cuales totalizaron

un aumento superior a los $ 420.000 millones. A nivel de in-

gresos, estos se vieron incrementados por mayores ingresos

financieros, debido a la mayor cartera y por comisiones del

segmento Estructurado. Por otra parte, los costos del negocio

se mantuvieron dentro de los parámetros esperados, con un

índice de riesgo por debajo al del año anterior.

La Banca Empresas se gestiona mediante cuatro segmentos:

Pyme, Medianas Empresas, Grandes Empresas y Empresas

Corporativas. Durante los últimos 12 meses estos segmentos

lograron obtener destacados crecimientos en sus colocacio-

nes. En el caso del segmento Pyme, que busca dar soluciones

financieras a través del producto Factoring, logró incremen-

tar su cartera en más de 250%. Los segmentos Medianas y

Grandes Empresas tuvieron un crecimiento en conjunto del

11%, siendo el segundo el que experimentó un alza mayor,

principalmente en los productos Comex y Créditos Comercia-

les. A su vez, el segmento Corporativo se encuentra dividido

en tres áreas: Banca Inmobiliaria, que atiende a empresas

constructoras e inmobiliarias, incrementó su stock en 33%.

La Banca Estructurada, que apunta a resolver necesidades

financieras de mayor plazo y complejidad, elevó su stock en

22%. Finalmente, la Banca Mayorista, donde se atiende a em-

presas con facturación anual sobre $50.000 millones, logró

incrementar su cartera en 14%.

La Banca Empresas se gestiona mediante cuatro segmentos: Pyme, Medianas Empresas, Grandes Empresas y Empresas Corporativas. Durante los últimos 12 meses estos segmentos lograron obtener destacados crecimientos en sus colocaciones.

127

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

Desafíos 2019Para el año 2019, Banca Empresas se focalizará en el crecimiento,

tanto de las colocaciones como en el número de clientes nuevos.

Además, buscará aumentar el cruce de productos de los clientes a

través de su parrilla actual, como también incorporando los produc-

tos de Consorcio Vida. Con la misma fuerza, seguirá monitoreando

la calidad del servicio y la mejora constante de los procesos, servicios

y funcionalidades de sus productos.

DISTRIBUCIÓN DE LAS COLOCACIONES

35%

13%

11%8%6%

6%6%

4%4%

7%

INMOBILIARIA / CONSTRUCCIÓN

SERVICIOS FINANCIEROS

COMERCIO

ENERGÍA

CONCESIONARIA

SERVICIOS

AGRICULTURA FORESTAL

AUTOMOTRIZ

TRANSPORTE / ALMACENAMIENTO

OTROS

3%2%5%

89%

FACTORING

LEASING

COMEX

COMERCIAL

DISTRIBUCIÓN DE LAS COLOCACIONES POR ACTIVIDAD ECONÓMICA

05

Gestión deNegocios

128


FINANZAS

Finanzas es una unidad de negocios que vela por el cumpli-

miento de las políticas de liquidez de Banco Consorcio, apo-

ya activamente al negocio comercial y administra de manera

rentable los descalces del balance, al mismo tiempo que ge-

nera resultados financieros a través del trading y la toma de

posiciones en inversiones financieras, derivados y moneda

extranjera, de manera de minimizar y diversificar el costo de

fondos, gestionando eficientemente la cartera de inversiones

financieras de la entidad.

Adicionalmente, se dedica a la distribución de productos de

tesorería para los clientes del Banco buscando satisfacer sus

requerimientos como la compra y venta de divisas, depósitos

a plazo, seguros de cambio e inflación, swap y otros derivados

estructurados diseñados de acuerdo con sus necesidades es-

pecíficas. Para esto posee una mesa de distribución que conti-

nuamente busca incrementar el volumen operado, el número

de clientes con los que trabaja y los productos que se ofrecen.

A través del área internacional, la Gerencia de Finanzas asegu-

ra a Banco Consorcio una infraestructura robusta con bancos

internacionales que operan como corresponsales y permiten

ejecutar y financiar las operaciones de comercio de exterior,

tanto internas como para clientes que operan con entidades

internacionales. Adicionalmente, dentro de las responsabili-

dades de esta área se encuentra la búsqueda constante de

nuevas contrapartes y ampliación de líneas, junto con las emi-

siones de deuda en el mercado de capitales para diversificar

las fuentes de fondeo con las que cuenta la organización.

Durante 2018, el área de Finanzas tuvo un margen positivo

bruto de $22.360 millones, reflejando la política de adminis-

tración activa de las inversiones en renta fija, tanto en el mer-

cado local como en el extranjero, y el manejo eficiente de los

descalces de plazos, monedas y tasas del balance del Banco.

Una de las principales estrategias utilizadas consistió en apro-

vechar la volatilidad en la curva de tasas de interés, a través

de una acertada gestión en los descalces de plazos y la admi-

nistración de los descalces entre la Unidad de Fomento y el

peso. A esto se sumó el manejo de la liquidez en moneda local

y moneda extranjera, diversificando y optimizando las fuentes

de fondeo y sofisticando la gestión de pasivos, resguardan-

do en todo momento la sana estructura de financiamiento y

liquidez con la que cuenta Banco Consorcio, al igual que el

cumplimiento de límites, tanto internos como regulatorios.

Diversificación de pasivosLa gestión realizada para alcanzar una mayor diversificación

en las fuentes de financiamiento del Banco fue respaldada por

un aumento importante en la emisión de bonos, instrumentos

que lograron sus menores spreads históricos en 2018. Así,

durante el año se emitieron bonos en el mercado local por

UF 10 millones (US$ 377 millones aprox.), con lo que, al cierre

del ejercicio, el monto total vigente de ellos ascendió a UF 30,2

millones (US$ 1.203 millones aprox.), lo que equivale al 28,7%

del total de pasivos de la entidad.

En la misma línea, en 2018 se concretaron créditos en el ex-

tranjero por US$ 145 millones, de los cuales US$ 40 millones

provenían de Proparco, la unidad de financiamiento al sec-

tor financiero privado de la Agencia Francesa de Desarrollo

(Agence Française de Développement, AFD por sus siglas en

francés), que busca contribuir al progreso de países en de-

sarrollo a través del financiamiento de proyectos liderados

por instituciones financieras locales. Los restantes $ 105 mi-

llones correspondieron a un nuevo crédito gestionado con

el International Finance Corporation (IFC), que actuó como

Preferred Creditor e incluyó a Standard Chartered Bank, HSBC,

Bankinter, BAC Florida, AKA Bank, Caixa Bank y State Bank of

India dentro del crédito sindicado, lo que permite diversificar

aún más las fuentes de financiamiento con las que cuenta

Banco Consorcio.

Cabe mencionar que el constante apoyo de los accionistas

permitirá continuar con el plan de crecimiento de las coloca-

ciones esperado para los próximos tres años, manteniendo

su fortaleza patrimonial, que cerró con un Índice de Basilea

de 15,71%, comparable favorablemente con el de la industria,

que llegó a 12,9% al cierre de octubre de 2018.

129

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

CORREDORA DE BOLSA

Consorcio Corredores de Bolsa S.A. (CCB) fue constituida en

1999 y adquirió la calidad de corredor de Bolsa el 7 de febrero

de 2000. La sociedad tiene como objetivo exclusivo actuar

como corredora de Bolsa, realizando operaciones de corretaje

de valores y las actividades complementarias autorizadas por

la Comisión para el Mercado Financiero.

La sociedad, filial de Banco Consorcio, opera en la Bolsa de

Comercio de Santiago y la Bolsa Electrónica de Chile y sus

principales actividades son la intermediación de valores para

terceros y la inversión de una cartera propia de renta fija,

tanto local como internacional.

NEGOCIO DE INVERSIONES

El negocio de inversiones de la corredora está enmarcado

dentro de una política específica que ha definido el Directorio

(Política de Inversiones, Financiamiento y Riesgos Financieros)

con el fin de mantener una cartera diversificada y con riesgos

acotados. Esta política considera mantener control sobre el

endeudamiento de la compañía e invertir los recursos en ac-

tivos de renta fija de manera diversificada.

Para financiar esta cartera, CCB posee distintas fuentes de

financiamiento, tales como pactos de retrocompra con una

cartera de clientes diversificada, líneas de sobregiro bancarias

y líneas de crédito bancarias sin garantías.

Con el objeto de entregar a sus inversionistas y clientes se-

guridad respecto de las operaciones que realiza, CCB decidió

voluntariamente solicitar a una clasificadora de riesgo un in-

forme de clasificación de riesgo y solvencia. Esta, actualmente

en AA-, es revisada anualmente por la agencia contratada,

que establece reuniones periódicas para evaluar su calidad

crediticia.

Al cierre de 2018 CCB pasó a tener una cartera de $310.211

millones, lo que comparado con los $ 280.422 millones que

tenía en 2017, representa un crecimiento en su portafolio de

10,6%. En términos de margen bruto, la cartera pasó de gene-

rar $ 9.765 millones a $ 9.866 millones, en el mismo periodo,

pero en un escenario de mayor volatilidad en los mercados

financieros.

En cuanto a sus principales indicadores, la razón de endeu-

damiento cerró el año en 4,97 veces y el índice de cobertura

patrimonial en 65,56%.

$310.211MILLONES CARTERA DE CCB AL CIERRE DE 2018

10,6%CRECIMIENTO PORTAFOLIO

65,56%ÍNDICE DE COBERTURA PATRIMONIAL

4,97 vecesRAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

CONSORCIO CORREDORA DE BOLSA

05

Gestión deNegocios

130


NEGOCIOS DE INTERMEDIACIÓN DE VALORES DE TERCEROS

En el negocio de intermediación, CCB atiende a sus clientes

a través dos plataformas, web y presencial atendida por eje-

cutivos, las que permiten realizar transacciones de acciones,

fondos mutuos y depósitos a plazo.

En su plataforma web atiende principalmente a personas na-

turales que realizan transacciones de compraventa de accio-

nes, fondos mutuos y depósitos a plazo a través de su portal

de inversiones, siendo pionera en la entrega de servicios de

intermediación a través de Internet. Esta además, permite a

los clientes generar órdenes de transacciones en línea sin la

intervención de terceros. En su plataforma presencial, cuen-

ta con un equipo de ejecutivos que asisten a los clientes de

manera más personalizada.

A través de ambas vías CCB pasó de administrar una cartera

de 22.800 clientes en 2017, a 24.200 en 2018. En cuanto a

las comisiones netas, la compañía generó $3.772 millones en

el año 2017 y $2.037 millones en 2018. Esto último se explica

principalmente por una baja significativa en el monto transado

en acciones.

Con el objetivo de aportar nuevas soluciones financieras CCB

desarrolló un nuevo servicio llamado APV flexible que per-

mite a los clientes gestionar sus ahorros en distintos activos

financieros y de manera 100% online. Al cierre del año 2018

la corredora contaba con aproximadamente $ 1.900 millones

administrados en este producto y casi 200 cuentas.

Como actividad complementaria, presta servicios de market

maker a clientes calificados e institucionales. Actualmente

ofrece este servicio a más de 40 fondos de inversión.

PRINCIPALES HITOS DEL MERCADO EN 2018

Los montos transados en acciones en 2018 en la Bolsa de

Comercio de Santiago mostraron un crecimiento de 39%, muy

similar al 38% registrado en 2017, casi alcanzando los máxi-

mos históricos logrados entre el 2010 y 2011. Sin embargo,

este monto está fuertemente influenciado por la apertura de

Mall Plaza, la venta de acciones de SQM-A, además de las

OPAS de Banmédica y Enel Generación, que significaron el

10% del monto transado en el año. Consorcio Corredores de

Bolsa, por su parte, disminuyó en 26% el monto transado en

acciones en el año 2018, obteniendo 2,1% de participación

de mercado en esta categoría, mientras que en el periodo

anterior fue de 3,6%.

Por su parte, las utilidades generadas fueron de $ 7.003 mi-

llones, resultado favorecido por un nivel de ingresos en inte-

reses mayor al presupuestado en el negocio de inversiones

y perjudicado por menores comisiones del negocio de inter-

mediación, producto de una caída significativa en el monto

transado en acciones.

Acumulado a septiembre 2018, los ingresos por intermedia-

ción y servicios de la industria crecieron 10% respecto a sep-

tiembre 2017, lo que está fuertemente influenciado por las

operaciones fuera de rueda descritas anteriormente, ya que

solo dos corredoras explican el 72% del crecimiento de ingre-

sos por intermediación y servicios. Estos ingresos mostraron

una caída de 12% para CCB.

Así, al cierre del ejercicio de septiembre 2018, Consorcio Co-

rredores de Bolsa se situó en el 5°lugar de la industria por

patrimonio, subiendo un lugar respecto de 2017. Esto repre-

senta 6% del patrimonio total de las intermediarias, 2,4% de

los ingresos de intermediación y servicios, 10,7% de las utili-

dades y solo 2,5% de los gastos de la industria.

Considerando lo anterior, Consorcio Corredores de Bolsa se

ubicó con la quinta mayor utilidad y una rentabilidad sobre el

patrimonio a septiembre de 2018 de 13,2% situándose muy

por encima del 7,7% de la industria en el mismo periodo.

PROYECTOS ESTRATÉGICOS

Modernización de canales digitalesDurante el año 2018, Banco Consorcio continuó su estrategia

de potenciar los distintos canales que ofrece a sus clientes

según su línea de negocio, tanto de Banca Personas como

de la Corredora de Bolsa, poniendo foco en la experiencia

del cliente a través de la digitalización de servicios financieros

y una atención de primer nivel.

En este ámbito, el nuevo sitio web privado de la Banca Perso-

nas, cuenta con una mejora sustancial en usabilidad y dispo-

sición de la información en comparación con el antiguo sitio

131

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

web. Cuenta, además, con nuevas funcionalidades como el

Organizador de Gastos, Resumen de Productos contratados

en el Banco, saldos de la Corredora de Bolsa, seguros con-

tratados en el Grupo, contacto, Activar / Desactivar tarjeta de

débito, etc., que también fueron liberados en la aplicación

móvil junto a las notificaciones PUSH. Esto le ha permitido a

Banco Consorcio alcanzar el exigente estándar de una indus-

tria que está renovándose permanentemente en esta materia.

Otro hito importante fue la incorporación de la Firma Tran-

saccional en la Banca Personas. Esto fue posible a través del

lanzamiento de la App TU Pass, la cual permite al cliente ope-

rar de manera mucho más segura, rápida y cómoda frente a

sus transacciones diarias, mejorando la experiencia del cliente

Consorcio.

Siguiendo con la línea de la renovación digital, se inició el pro-

yecto de modernización de los canales digitales de la Corre-

dora de Bolsa, que contempla un nuevo sitio web privado y

aplicación móvil que permitirá posicionarlos como líderes de

la industria, ya que incluye funcionalidades innovadoras y di-

gitalización de gran parte de los productos, así como también

cambios en usabilidad, pensados y testeados para satisfacer

las necesidades del cliente en flujos transaccionales. Todo

esto se liberará durante el año 2019.

CCB desarrolló un nuevo servicio llamado APV flexible,

que permite a los clientes gestionar sus ahorros en

distintos activos financieros y de manera 100% online.

05

Gestión deNegocios

133

LarrainVial AssetManagementAdministradoraGeneral deFondos S.A.

GESTIÓNDE NEGOCIOS

134


Consorcio Financiero tiene una participación accionaria de

25% en LVCC Asset Management, sociedad que, a su vez, es

dueña del 99,9% de LarrainVial Asset Management Adminis-

tradora General de Fondos S.A., la mayor administradora de

fondos no bancaria de Chile, con más de US$5.900 millones

administrados a diciembre de 2018.

LarrainVial Asset Management cuenta con una amplia gama

de Fondos Mutuos y de Inversión distribuidos entre inversio-

nistas retail e institucionales en Chile, Perú, Colombia y Europa

tanto en fondos accionarios como en renta fija y balanceados.

CRECIMIENTO EN UN AÑO DE ALTA VOLATILIDAD

El 2018 fue un año negativo para las inversiones. Luego de un

2017 particularmente positivo, la rentabilidad del año fue baja

para todas las clases de activos. Tanto las acciones como los

bonos tuvieron caídas durante este periodo.

Gran cantidad de noticias y eventos marcaron el año: la guerra

comercial entre Estados Unidos y China, las alzas de tasas de

política monetaria por parte del Fed, las fuertes caídas en el

precio de los commodities, las negociaciones entre Argentina

y el FMI, las elecciones en Brasil y México, solo para comentar

algunas, hicieron que la sensación de volatilidad y riesgo global

aumenten de manera significativa.

En el caso de Chile, el IPSA estuvo en línea con el comporta-

miento de los activos de la región, perdiendo más de 8% de

su cotización en el año.

En este contexto, LarrainVial Asset Management mantuvo un

camino de crecimiento aumentando su market share desde

8,2% a 8,4% y el patrimonio bajo administración en un 4,0%,

lo que se explica fundamentalmente por la búsqueda perma-

nente de capturar las mejores oportunidades de inversión

en los distintos mercados financieros de Chile y el mundo, a

través de un proceso disciplinado, un equipo experimentado

y un constante monitoreo y estudio.

Los buenos resultados obtenidos por las diversas áreas de

LarrainVial Asset Management junto al ingreso de las AFP a

nuestros fondos, permitieron alcanzar los US$5.900 millones

en activos gestionados en 2018. Siendo, además, la Adminis-

tradora de fondos mutuos con mayor número de premios

Salmón y ganadora del premio Mornigstar para la Mejor Ad-

ministradora de Renta Variable.

NUEVOS FONDOS ABIERTOS EL 2018

Durante el año LarrainVial Asset Management amplió su ofer-

ta de productos junto a la creación del área inmobiliaria y

el lanzamiento del Fondo de Inversión LarrainVial Desarro-

llo Inmobiliario I y del Fondo de Inversión LarrainVial Rentas

Residenciales sumando 2,7 millones de UF comprometidas.

Por otra parte, fue lanzado el Fondo Small Cap Chile con más

de $31.000 millones, el cual tiene por objetivo invertir en ins-

trumentos de baja capitalización bursátil que no pertenecen

a las principales acciones del IGPA.

Por último, los Fondos Mutuos Consorcio Ahorro Largo Pla-

zo, Consorcio Ahorro Nominal y Consorcio Ahorro UF, fueron

fusionados en el nuevo Fondo Mutuo Ahorro Dinámico, cuya

estrategia será flexible buscando las mejores oportunidades

en deuda nacional.

135

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

PREMIO MORNINGSTAR• Mejor Administradora de Renta Variable 2018.

PREMIOS SALMÓN 2018• Fondo LarrainVial Europa

• Fondo LarrainVial Protección

• Fondo LarrainVial Portfolio Líder

• Fondo LarrainVial Cash

• Fondo LarrainVial Ahorro Capital

• Fondo LarrainVial Hipotecario Corporativo

• Fondo LarrainVial Ahorro Estratégico

• Fondo LarrainVial Acciones Chilenas.

PREMIOS SALMÓN APV 2018• Fondo LarrainVial Latinoamericano

PREMIOS EL MERCURIO INVERSIONES• Mejor Administradora de Fondos Mutuos Balanceados.

FUND PRO• LV Bonos High Yield Global - Diego Figueroa

• LV Estados Unidos - José Manuel Silva

• LV Protección - Patricio Muñoz

• LV Quant LatAm - Yosy Banach

CLASIFICACIÓN INTERNACIONAL

La solidez de los procesos de LarrainVial Asset Management fue

nuevamente reconocida por la clasificadora internacional Stan-

dard & Poor’s (S&P), quien ratificó con la nota más alta “AMP-1”

(Muy Fuerte) las Prácticas de Administración de Recursos de

Terceros de la administradora por sexto año consecutivo.

Junto con destacar la fuerte posición competitiva de la adminis-

tradora, su muy buena diversificación de productos y clientes,

su experimentado equipo gerencial y estrategia corporativa

clara, Standard & Poor’s también consideró prácticas relativas

a controles y operaciones, proceso de gestión de inversiones

bien estructurado y capacidad de gestión de riesgos.

US $5.900MILLONES EN ACTIVOS GESTIONADOS EN 2018

10,70% DE CRECIMIENTO EN ADMINISTRACIÓNACTIVA DURANTE 2018

PREMIOS 2018

05

Gestión deNegocios

137

La PositivaVida Seguros yReaseguros S.A.(Perú)

GESTIÓNDE NEGOCIOS

138


CONTEXTOECONÓMICO

Al cierre de diciembre de 2018 el crecimiento acumulado de la

economía peruana fue de 4,0%, alcanzando el tercer lugar en

Latinoamérica. Esto fue impulsado principalmente por el cre-

cimiento de los sectores agropecuario (+7.54%), manufactura

(+6.17%), construcción (+4.58%) y pesca (+39.73%), además

de la evolución positiva del consumo interno.

Si bien durante el primer semestre del año la variación del

PIB fue de +4.3%, la segunda mitad del año empezó con cifras

más bajas, no obstante, se espera que termine muy cerca de

la estimación de +4.0% del BCR.

Respecto del sector financiero, se observa un ritmo de creci-

miento en las colocaciones en soles vinculadas a la demanda

interna (+10.9% interanual a noviembre 2018); sin embargo,

4,0%

2,19%

DE INCREMENTO EN PIB

INFLACIÓN ANUAL

Fuente: INEI

PRINCIPALES INDICADORESECONÓMICOS EN EL AÑO

el ritmo de colocaciones en moneda extranjera fue bastante

menor (+2.5% interanual a noviembre 2018) debido a la vola-

tilidad cambiaria. Asimismo, el crédito a personas se aceleró

(+10.5% interanual a noviembre 2018) impulsado por los cré-

ditos en soles, como consecuencia del Mundial de Rusia 2018

y el crecimiento del empleo.

En el plano bursátil, el índice S&P de la Bolsa de Valores de

Lima no tuvo una mayor variación al cierre del año, registran-

do una caída de -3,12%, a pesar de que inició el año al alza y

luego se mantuvo estable hasta mediados del año, para luego

caer durante el tercer trimestre del año. Esta baja se debió a

la volatilidad que se observó producto de la guerra comercial

entre Estados Unidos y China.

139

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

MERCADO ASEGURADOR PERUANO

La proyección de penetración del mercado asegurador pe-

ruano para el año 2018 es de 1,7% sobre el PIB nacional,

alcanzando 0,8% en seguros de vida y 0,9% en seguros gene-

rales. En los últimos cinco años, el crecimiento promedio del

mercado de seguros ha sido de 7,2%, por sobre el PIB. Este

resultado se compone de un crecimiento promedio de 6,2%

en el mercado de seguros generales y de 8,4% en el mercado

de seguros de vida.

Al cierre del periodo el mercado registró primas por 12,868

millones de soles (US$ 3.822 MM), lo que representa un cre-

cimiento de 13,6% respecto al año anterior. En el caso de

los seguros de ramos generales, las primas crecieron 10,5%,

alcanzando los 6,596 millones de soles (US$ 1.959 MM) (51,2%

del mercado total asegurador) y, en el caso de los seguros de

los ramos de vida, las primas crecieron en 17,1% llegando a

6,272 millones de soles (US$ 1.863 MM) (48,8% del mercado

total asegurador).

El mercado de los seguros de vida tuvo un crecimiento de

916 millones de soles (US$ 272 MM) en relación al año 2017

(+17.1%). Este resultado se debió a tres factores: el primero

fue el alza del negocio de Renta Particular en 412 millones

(+87%) (US$ 122 MM), debido a la alta demanda por este tipo

de productos de las personas que retiraron su dinero bajo la 2011

US$2.142MM

7,212

20122.348

7,906

20132.694

9,069

20143.016

10,15411,744 11,256 11,327

12,869

20153.488

20163.343

20173.364

20183.822

Evolución de Primas de Seguros Netas del Mercado Asegurador (en millones de soles – S/)

Evolución de Primas de Seguros Netas por Tipo de Mercado(en millones de soles – S/)

modalidad del 95,5%; esto pasó del 8,8% del total del merca-

do de vida en el 2017 al 14,1% en el 2018. El segundo factor

fueron los seguros de vida individual, el cual representa el

18,3% del total del mercado de vida, y cuyo crecimiento fue de

30% respecto al año anterior; esto se originó principalmente

por la mayor oferta de productos de Vida de Inversión, por el

aumento de la clase media del país y por una mayor oferta de

productos en las ciudades fuera de Lima. Finalmente, el tercer

factor de desempeño del mercado fue el seguro de desgrava-

men, el cual representa el 21,8% del total del mercado de vida,

y que tuvo un aumento de 13,5% respecto del año anterior;

este crecimiento viene de la mano con la recuperación de la

colocación de los créditos en el sistema bancario en el país,

los cuales alcanzaron un alza de 9,3% en el año.

Generales Vida

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

3,8053,407

4,2303,676

4,8854,184

5,225 4,929

6,1265,618

6,143

5,1135,972

5,356

6,597 6,272

05

Gestión deNegocios

140


GESTIÓN DE NEGOCIOS

La Positiva Vida alcanzó una producción de primas de seguros

por 585 millones de soles (US$ 177 MM), registrando un cre-

cimiento de 17,2% en relación con 2017. Los productos que

impactaron estos resultados fueron Renta Particular, con un

crecimiento de 561%, lo que representó un incremento de

primas de 60 millones de soles (US$18 MM); alcanzando una

producción al cierre del año 2018 de 71 millones de soles

(US$21 MM); Previsionales tuvo un aumento de 11,4%, con un

incremento de primas por 16 millones (US$21 MM) y primas

totales por 157 millones de soles (US$ 47 MM) al cierre del

año; Desgravamen con un crecimiento de 21,6% y un incre-

mento de primas por 16 millones (US$5 MM); cerrando con un

total de 90 millones de soles (US$27 MM); y finalmente, SCTR

registró un incremento de 9,6% con primas por 6 millones

(US$2 MM), alcanzando una producción de 68 millones de

soles (US$20 MM).

Al cierre del 2018, los activos de La Positiva Vida alcanzaron los

3,990 millones de soles (US$1.209 MM), con un crecimiento

de 9,2% que representa un aumento de 337 millones de soles

(US$100 MM) con relación al 2017. A su vez, el Patrimonio de

La Positiva Vida alcanzó 522 millones de soles (US$155 MM),

con un crecimiento de 4,5% que representa un aumento de

22 millones de soles (US$6.5 MM).

Por último, La Positiva Vida logró una utilidad neta de 34 mi-

llones de soles en el 2018 (US$10 MM), que representaron el

4,2% de las primas de la compañía.

PRINCIPALES HITOS Y/O ESTRATEGIAS 2018

Los continuos cambios en la economía y en el sector de segu-

ros llevaron a LPV a tomar la decisión de reforzar el foco de la

gestión en cuatro estrategias claves para alcanzar la meta de

transformación de la organización y así lograr la sostenibilidad

en el tiempo.

Diversificación de los NegociosLas áreas comerciales y técnicas enfocaron sus esfuerzos en

conseguir cuentas y clientes que tuvieran un impacto impor-

tante en primas y resultado técnicos. La estructura comercial

de La Positiva Vida se divide en dos gerencias comerciales:

Canal Empresas y Canal Personas. El primero gestiona los

canales de corredores y no tradicionales, mientras que el se-

gundo administra toda la fuerza de ventas de la compañía.

Cada una de las áreas aplicó distintas acciones para lograr

los objetivos propuestos.

En el caso del Canal Empresas, el principal enfoque de la

gestión fue el aumento de la participación de mercado en el

segmento corporativo. Esto se logró gracias a cambios en la

estructura comercial del área, así como al desarrollo de una

oferta personalizada para dicho segmento.

En el caso del Canal Personas, el principal foco de la gestión

fue el incremento de la participación de mercado en el ne-

gocio de Renta Particular. Al ver cómo este negocio tuvo un

rápido crecimiento desde el 2017, fue un objetivo de compa-

ñía consolidar la presencia de la organización en este, aprove-

chando el conocimiento y experiencia de una fuerza de venta

consolidada.

Liderazgo en provincias y el mercado masivoDesde sus inicios, La Positiva Vida ha logrado tener una fuerte

presencia en el mercado de provincias y masivo, alcanzando

el Top of Mind en las principales regiones del país. Es por ello

que la compañía tomó la decisión de no perder la base de

crecimiento sostenido de los últimos 10 años y reforzar la

gestión en las principales ciudades. Esto se realizó mejorando

los procesos internos para dar más autonomía en la toma

de decisiones a los equipos comerciales y, al mismo tiempo,

entregar más soporte a dicha gestión.

Automatización de los Procesos ClavesLa principal estrategia del 2018 fue poner al cliente en el cen-

Distribución de las Primas por Tipo de Mercado (%)

51%

49%GENERALES

VIDA

141

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

EstadosFinancieros

tro y, a través de ello, redefinir los procesos claves de la cade-

na de valor, enfocándose en aquellos que tuviesen un impacto

en la experiencia del cliente. Es así como se decidió invertir

en el desarrollo de herramientas tecnológicas que brinden el

soporte necesario para los clientes en las partes más críticas

del proceso de cada producto. A la fecha ya se cuenta con

herramientas para la gestión de los negocios de Riesgos Labo-

rales a través del SED (Sistema de Emisión a Distancia), el cual

ha ayudado a generar eficiencias operativas en el corto plazo.

Rentabilidad y Sostenibilidad del NegocioEl principal foco de la organización es generar una rentabili-

dad y sostenibilidad del negocio, manteniendo un crecimiento

constante y, al mismo tiempo, cumplir con las exigencias de

los accionistas. Para ello tomaron dos decisiones, la prime-

ra fue reforzar la gestión del área de Inversiones, realizando

cambios en su modelo de trabajo interno e incrementando su

alcance y responsabilidad; la segunda fue enfocar la gestión

comercial en negocios que ayuden a generar sinergias a nivel

corporativo, con el propósito de alcanzar mayores márgenes

de rentabilidad de los negocios.

Finalmente, a lo largo del año se desarrollaron 12 proyectos

(fueron nueve proyectos corporativos, dos de La Positiva Vida,

uno de La Positiva Seguros y Reaseguros). La inversión total

realizada en el portafolio de proyectos fue de 34MM de soles,

en su gran mayoría fueron de transformación tecnológica que

implicaron más de 35.000 horas hombre y la participación de

más de 150 colaboradores de La Positiva Seguros.

05

Gestión deNegocios

142


Construimos relaciones de largo plazo porque nos importa tu futuro y el de tu familia.

ESTADOSFINANCIEROS

06.

ESTADOSFINANCIEROS

Consorcio Financiero S.A.Informe de revisión del auditor independienteEstados de situación financiera consolidadosEstados de resultados consolidadosEstados de resultados integrales consolidadosEstados de flujos de efectivo consolidadosEstados de cambios en el patrimonio consolidadoNotas a los estados financieros consolidados

146


INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

147

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

06

148


ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOSAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

Las Notas adjuntas N° 1 a la 37 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

ACTIVOS NOTA

31 DE DICIEMBRE DE

2018 M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017 M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 6 130.499.782 110.527.234 Activos por impuestos corrientes 7 8.921.616 17.534.110 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 8 34.586.880 21.075.174 Otros activos no financieros 9 142.597.273 67.316.115 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 10 3.222.071.550 2.663.367.479 Otros activos financieros 11 7.629.910.410 7.003.587.839 Activos por impuestos diferidos 12 76.069.090 54.022.068 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 13 140.575.374 118.801.098 Activos intangibles distintos de la plusvalía 14 4.095.783 3.625.260 Plusvalía 15 8.602.040 8.212.848 Propiedades de inversión 16 429.158.035 454.966.383 Propiedades, plantas y equipos 17 30.047.431 28.844.414 Total de activos 11.857.135.264 10.551.880.022 PASIVOS Y PATRIMONIOPASIVOSCuentas por pagar a entidades relacionadas 8 1.533.494 1.028.182 Pasivos por impuestos corrientes 18 14.267.592 2.808.317 Otros pasivos no financieros 19 97.315.947 105.634.370 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 20 6.090.761.457 5.690.398.174 Pasivo por impuestos diferidos 12 68.887.634 65.970.222 Otros pasivos financieros 21 4.557.745.696 3.576.423.041 Provisiones por beneficios a los empleados 22 14.292.788 13.254.713 Otras provisiones 23 25.369.442 64.021.054 Total de pasivos 10.870.174.050 9.519.538.073 PATRIMONIOCapital emitido 24 288.141.592 288.141.592 Ganancias acumuladas 749.193.471 748.862.063 Otras reservas 24 (51.392.108) (5.568.465)Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 985.942.955 1.031.435.190 Participaciones no controladoras 1.018.259 906.759 Total Patrimonio 986.961.214 1.032.341.949 Total de pasivos y patrimonio 11.857.135.264 10.551.880.022

149

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOSAl 31 de diciembre de 2018 y 2017


NOTA

01/01/2018 AL 31/12/2018

M$

01/01/2017 AL 31/12/2017

M$ GananciaIngresos de actividades ordinarias 25 1.242.942.334 1.398.832.052 Costo de ventas 25 (1.039.472.643) (1.002.566.916)Ganancia bruta 203.469.691 396.265.136 Otros ingresos 25 7.185.958 9.995.043 Gastos de administración 26 (114.131.903) (117.886.587)Otros gastos, por función 25 (15.618.705) (16.548.908)Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 80.905.041 271.824.684 Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 7.707.195 7.681.535

Diferencias de cambio 66.486.783 (17.288.423)Resultados por unidades de reajuste (45.287.266) (18.777.121)Ganancia (pérdida), antes de impuestos 109.811.753 243.440.675 Gasto por impuestos a las ganancias (29.453.714) (35.007.891)Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 80.358.039 208.432.784 Ganancia (pérdida) 80.358.039 208.432.784 Ganancia, atribuible aA los propietarios de la controladora 80.365.573 208.532.112 A participaciones no controladoras (7.534) (99.328) Ganancia (pérdida) 80.358.039 208.432.784 Ganancia por acción básicaGanancias por acción básica en operaciones continuadas 29 586,82 1.522,67 Ganancia por acción básica 586,82 1.522,67

EstadosFinancieros

06

150


ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL CONSOLIDADOAl 31 de diciembre de 2018 y 2017


ESTADOS DE RESULTADO INTEGRAL

01/01/2018 AL 31/12/2018

M$

01/01/2017 AL 31/12/2017

M$Ganancia 80.358.039 208.432.784 Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosGanancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 4.636.900 (2.250.481)Ganancias /pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuesto (34.087.470) 24.942.669

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integralImpuesto a las ganancias relacionado con diferencias de cambio de conversión de otro resultado integral (1.230.078) -

Impuesto a las ganancias relacionado con activos financieros Disponibles para la venta de otro resultado integral 5.660.947 (5.801.209)Otro resultado integral (25.019.701) 16.890.979

Resultado integral total 55.338.338 225.323.763 Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 55.345.872 225.423.091 Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras (7.534) (99.328)

Resultado integral total 55.338.338 225.323.763

151

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, MÉTODO DIRECTOAl 31 de diciembre de 2018 y 2017


ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

AL 31 DE DICIEMBRE DE

2018 M$

AL 31 DE DICIEMBRE DE

2017 M$

Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 683.493 760.853 Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias 132.625.554 218.338.487 Cobros derivados de contratos mantenidos para intermediación o para negociar con ellos 8.034.808 9.803.397 Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas 429.292.951 440.479.675 Otros cobros por actividades de operación 18.982.198 47.705.297 Clases de cobros por actividades de operación 589.619.004 717.087.709

Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (127.402.876) (74.881.314)

Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (82.819.772) (213.651.867)Pagos a y por cuenta de los empleados (1.390.242) (1.397.193)Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas (341.430.252) (262.215.567)Otros pagos por actividades de operación (4.167.836) (6.372.020)Clases de pagos (557.210.978) (558.517.961)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operaciónDividendos recibidos 28.727.680 13.375.444 Intereses pagados (4.738.027) (3.639.948)Intereses recibidos 34.187.311 10.908.020 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (29.862.421) (28.122.723)Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación 28.314.543 (7.479.207)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 60.722.569 151.090.541 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (40.915) (67.143)Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades - (3.962.152)Préstamos a entidades relacionadas (44.682) (394.556)Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 1.091.672 255.525 Compras de propiedades, planta y equipo (4.484.267) (3.391.460)Compras de activos intangibles (1.113.743) (491.065)Importes procedentes de otros activos a largo plazo 180.145.361 142.491.512 Compras de otros activos a largo plazo (132.729.644) (135.088.696)Dividendos recibidos 759.546 187.215 Otras entradas (salidas) de efectivo (4.871) 25.506

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 43.578.457 (435.314)Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento

Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de patrimonio 53.995.434 -Importes procedentes de préstamos de largo plazo - 102.925.000 Importes procedentes de préstamos de corto plazo 61.207.216 44.244.422 Préstamos de entidades relacionadas (2.533.028) 696.200 Reembolsos de préstamos (588.011) (104.227.638)Pagos de préstamos a entidades relacionadas (13.877.693) (12.707.497)Dividendos pagados (110.143.935) (69.955.553)Intereses pagados (67.460.303) (41.000.291)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (79.400.320) (80.025.357)Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (721.780) 1.497.449 Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 24.178.926 72.127.319 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 113.718.964 41.591.645 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 137.897.890 113.718.964

EstadosFinancieros

06

152


ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$

CAMBIOS DISTINTOS DE

EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$Obligaciones bancarias 323.937.164 (6.021.297) 161.068.752 478.984.619 Bonos corrientes 777.955.468 48.844.573 236.375.818 1.063.175.859 Depósitos y otras captaciones a plazo 2.015.008.618 (16.363.774) 414.300.164 2.412.945.008 Dividendos pagados - (110.143.935) - (110.143.935)Otras obligaciones 459.521.791 4.284.113 138.834.306 602.640.210 TOTAL 3.576.423.041 (79.400.320) 950.579.040 4.447.601.761

153

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOAl 31 de diciembre de 2018 y 2017


CAPITAL EMITIDO

M$

RESERVAS POR DIFERENCIAS

DE CAMBIO POR

CONVERSIÓNM$

RESERVAS DE COBERTURAS

DE FLUJO DE CAJA

M$

RESERVAS DE

GANANCIAS Y PÉRDIDAS

POR PLANES DE

BENEFICIOS DEFINIDOS

M$

RESERVAS DE GANANCIAS O PÉRDIDAS

EN LA REMEDICIÓN

DE ACTIVOS FINANCIEROS

M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRAS RESERVAS

M$

GANANCIAS (PÉRDIDAS)

ACUMULADASM$

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS

PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORAM$

PARTICIPACIONES NO

CONTROLADORASM$

PATRIMONIOM$

Saldo al 1 de enero de 2018 288.141.592 (4.848.188) - - 32.277.685 (32.997.962) (5.568.465) 748.862.063 1.031.435.190 906.759 1.032.341.949 Incremento (disminución) del patrimonio por correcciones de errores - - - - - - - - - - -

Patrimonio 288.141.592 (4.848.188) - - 32.277.685 (32.997.962) (5.568.465) 748.862.063 1.031.435.190 906.759 1.032.341.949 Aumento de capital - - - - - - - - - - - Utilidad del ejercicio - - - - - - - 80.365.573 80.365.573 (7.534) 80.358.039 Otros resultados integrales - 3.406.822 - - (28.426.523) - (25.019.701) - (25.019.701) - (25.019.701)Total Resultado Integral - 3.406.822 - - (28.426.523) - (25.019.701) 80.365.573 55.345.872 (7.534) 55.338.338 Aumento de capital - - - - - - - - - - - Dividendos - - - - - - - (110.109.459) (110.109.459) (75.768) (110.185.227)Distribución a propietarios - - - - - - - 38.449.962 38.449.962 27.587 38.477.549 Otros incrementos (disminuciones) - - - - - (20.803.942) (20.803.942) (8.374.668) (29.178.610) 167.215 (29.011.395)Total cambios del ejercicio - 3.406.822 - - (28.426.523) (20.803.942) (45.823.643) 331.408 (45.492.235) 111.500 (45.380.735)Saldo al 31 de diciembre de 2018 288.141.592 (1.441.366) - - 3.851.162 (53.801.904) (51.392.108) 749.193.471 985.942.955 1.018.259 986.961.214

CAPITAL EMITIDO

M$


DE CAMBIO POR

CONVERSIÓNM$


DE FLUJO DE CAJA

M$

RESERVAS DE

GANANCIAS Y PÉRDIDAS

POR PLANES DE


M$


EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADASM$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORAM$

PARTICIPACIONES NO

CONTROLADORASM$

PATRIMONIOM$

Saldo al 1 de enero de 2017 288.141.592 (2.597.707) - - 13.136.225 (20.425.930) (9.887.412) 631.565.783 909.819.963 844.331 910.664.294 Incremento (disminución) del patrimonio por correcciones de errores - - - - - - - - - - -

Aumento de capital - - - - - - - - - - - Utilidad del ejercicio - - - - - - - 208.532.112 208.532.112 (99.328) 208.432.784 Otros resultados integrales - (2.250.481) - - 19.141.460 - 16.890.979 - 16.890.979 - 16.890.979 Total Resultado Integral - (2.250.481) - - 19.141.460 - 16.890.979 208.532.112 225.423.091 (99.328) 225.323.763 Aumento de capital - - - - - - - - - - - Dividendos - - - - - - - (70.000.308) (70.000.308) - (70.000.308)Distribución a propietarios - - - - - - - (21.235.524) (21.235.524) - (21.235.524)Otros incrementos (disminuciones) - - - - - (12.572.032) (12.572.032) - (12.572.032) 161.756 (12.410.276)Total cambios del ejercicio - (2.250.481) - - 19.141.460 (12.572.032) 4.318.947 117.296.280 121.615.227 62.428 121.677.655 Saldo al 31 de diciembre de 2017 288.141.592 (4.848.188) - - 32.277.685 (32.997.962) (5.568.465) 748.862.063 1.031.435.190 906.759 1.032.341.949

EstadosFinancieros

06

154


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSAl 31 de diciembre de 2018

Nota 1 Entidad que reporta

1.1 InformacióndelaSociedadysusfilialesConsorcio Financiero S.A. (en adelante “la Sociedad”, “la Compañía” o “Consorcio”) matriz del grupo, fue constituida por escritura pública el 16 de enero de 1986 con la razón social B.T. (Pacific) Limited y Compañía Limitada y tiene por objeto el desarrollo y la explotación de toda clase de inversiones y negocios mobiliarios e inmobiliarios como asimismo cualquiera otra actividad directa e indirectamente relacionadas con este rubro.

El 26 de mayo de 1999, según escritura pública se acordó modificar su razón social y nombre de fantasía por el de P&S - Banvida Pacífico Limitada. Según escritura pública del 29 de septiembre de 1999, se acordó transformar P&S - Banvida Pacífico Ltda., sociedad de personas, en una sociedad anónima cerrada, y modificar su razón social a “Consorcio Financiero S.A.”.

La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores con el Nº1103 de fecha 20 de marzo de 2013 y bajo la fiscalización de la Comisión para el Mercado Financiero (en adelante “CMF”).

Las sociedades que se incluyen en estos estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018 son las siguientes:

RUT SOCIEDADESPAÍSDE ORIGEN

MONEDAFUNCIONAL

PARTICIPACIÓNDIRECTA INDIRECTA TOTAL

99.012.000-5 Compañía de Seguros de VidaConsorcio Nacional de Seguros S.A. Chile Pesos 99,91% - 99,91%

96.579.280-5 CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. Chile Pesos 16,73% 83,27% 100,00%99.500.410-0 Banco Consorcio y Filiales Chile Pesos 67,80% 32,20% 100,00%96.654.180-6 Compañía de Seguros Generales

Consorcio Nacional de Seguros S.A. Chile Pesos 99,99% 0,01% 100,00%Extranjera CF Overseas. Islas Cayman Pesos 99,99% 0,01% 100,00%76.155.778-5 Consorcio Inversiones Financieras SpA Chile Pesos 100,00% - 100,00%96.989.590-0 Consorcio Servicios S.A. Chile Pesos 99,50% 0,50% 100,00%96.983.020-5 Consorcio Inversiones Limitada Chile Pesos 99,99% 0,01% 100,00%76.008.540-5 Consorcio Inversiones Dos Ltda. Chile Pesos 99,99% 0,01% 100,00%99.525.220-1 Inmobiliaria Punta Pite S.A. Chile Pesos - 100,00% 100,00%76.098.056-0 Inmobiliaria Lote 18 S.A. Chile Pesos - 84,40% 84,40%Extranjera CF Inversiones Perú S.A.C. Perú Sol Peruano 100,00% - 100,00%76.515.767-6 Inversiones Continental Bio Bio SpA Chile Pesos- 60,00% 60,00%

La naturaleza de las operaciones de Consorcio y filiales y sus actividades principales son descritas en Nota 5 de los estados financieros consolidados.

ACCIONISTAS RUT ACCIONES %%

ACUMULADOBanvida S.A. 96.882.560-7 57.551.628 42,0 42,0P&S S.A. 96.816.350-7 57.551.628 42,0 84,0IFC 59.120.060-7 8.057.902 5,8 89,9BP S.A. 96.904.900-7 7.677.553 5,6 95,5Calverton Spain S L 59.220.560-2 3.223.161 2,4 97,9

El Bosque FIP 76.246.548-5 1.445.096 1,1 98,9Tobalaba FIP 76.246.552-3 1.445.095 1,1 100,0

136.952.063 100,0

Los estados financieros de las entidades se consolidan línea a línea con los de Consorcio Financiero S.A. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones significativas efectuadas entre las sociedades que se consolidan son eliminados.

Para la consolidación de las Compañías de Seguros y Banco Consorcio y Filiales, se han utilizado los estados financieros preparados en base a los criterios contables específicos que le aplican, de conformidad a l0 establecido por la Comisión para el Mercado Financiero y la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, respectivamente.

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La información contenida en estos Estados Financieros Consolidados es de responsabilidad del Directorio de la Sociedad, el que los aprobó en sesión de Directorio el 27 de marzo del 2019.

La clasificación de riesgo que mantiene la Sociedad es la siguiente:

NOMBRE CLASIFICADORA DE RIESGO

RUT CLASIFICADORA DE RIESGO

N° REGISTRO ÍTEM

CLASIFICACIÓN DE RIESGO

FECHA DE CLASIFICACIÓN

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada 79.836.420-0 1 Línea de BonosSolvencia

AA-AA- 05-10-2018

Feller-Rate Clasificadora de Riesgo Limitada 79.844.680-0 9 Línea de Bonos ASolvencia

AAAA 12-11-2018

Los auditores externos de la Compañía matriz son Pricewaterhousecoopers Consultores Auditores SpA.

1.2. Primeraadopcióndelasnormasinternacionalesdeinformaciónfinancieraa) Consorcio Financiero S.A. y filiales (Excepto para Compañías de Seguros y Banco Consorcio y Filiales).Los estados financieros de las compañías Consorcio Financiero S.A., CF Overseas, Consorcio Inversiones Financieras SpA, Consorcio Servicios S.A., Consorcio Inversiones Limitada, Consorcio Inversiones Dos Ltda., Inmobiliaria Lote 18 S.A., Inmobiliaria Punta Pite, CF Inversiones Perú S.A.C. e Inversiones Continental Bio Bio SpA., al 31 de diciembre de 2018, fueron preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

b) Seguros (Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A.)

Como parte del proceso de adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), la Comisión para el Mercado Financiero de Chile ha requerido, en Circular N° 2022 de fecha 17 de mayo de 2011 (y modificaciones posteriores) a las aseguradoras, que adopten NIIF a partir del 1 de enero de 2012 y en aquellos aspectos donde se contraponen, priman los criterios prudenciales de esa comisión.

c) Banco y FilialesCon fecha 9 de noviembre de 2007, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras emitió el nuevo “Compendio de Normas Contables” que contiene los estándares de contabilidad y reporte para los Bancos, aplicados a contar del 1 de enero de 2009.

Nota 2 Bases de preparación

En la preparación de los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2018, la Administración ha utilizado su mejor saber y entender con relación a las normas e interpretaciones que serán aplicadas y los hechos y circunstancias actuales, los cuales pueden estar sujetos a cambios. Por ejemplo, modificaciones a las normas vigentes e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) que pueden cambiar la normativa vigente, así como normas e instrucciones específicas de la Comisión para el Mercado Financiero y de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

2.1 Consolidación de los Estados FinancierosEn la preparación de los Estados Financieros Consolidados, Consorcio considera todas aquellas entidades sobre las cuales tiene la propiedad, directa o indirecta, mayor al 50% de los derechos societarios. Adicionalmente, se considera aquellas entidades donde la Sociedad posee la capacidad para ejercer control efectivo, sin considerar los porcentajes de participación en las sociedades. Cabe destacar que de acuerdo a NIIF 10, se entiende por control, el poder de dirigir las políticas financieras y operativas de la entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Los Estados Financieros de las filiales son consolidados línea a línea con los de Consorcio Financiero S.A. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones significativas efectuadas entre las sociedades que se consolidan son eliminados. La participación de terceros en el patrimonio de las sociedades consolidadas se presenta en el rubro “participaciones no controladoras” del estado consolidado de situación financiera, dentro del patrimonio total. Adicionalmente, la participación de terceros en los resultados del ejercicio se presentan en el rubro “ganancia atribuible a las participaciones no controladoras” del estado consolidado de resultados integral y en el estado de cambios en el patrimonio.

Por último, y como se ha señalado, los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, incluyen en el perímetro de consolidación a Banco Consorcio y filiales cuyos estados financieros fueron preparados de acuerdo a lo establecido por el Compendio de Normas Contables de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF); las Compañías de Seguros cuyos estados financieros se encuentran preparados de acuerdo a lo establecido por las Normas Contables e Instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y CF Inversiones Perú S.A.C. que tiene asociadas registradas al método de la participación cuyos estados financieros fueron preparados de acuerdo a lo establecido en las disposiciones establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de Perú”.

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2.2 Período ContableLos presentes Estados Financieros Consolidados están compuestos por:

- Estados de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre 2017.

- Estados de resultados y estados de resultados integrales por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017.

- Estados de cambios en el patrimonio consolidado por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017.

- Estados de flujos de efectivo consolidados por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017.

- Notas a los estados financieros consolidados.

Nota 3 Políticas contables significativas

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos Estados Financieros Consolidados.

3.1 Criterios Generales aplicables a todas las sociedades3.1.1 Efectivo y equivalentes al efectivoEste concepto está compuesto sólo por los saldos en caja y cuentas corrientes bancarias, las inversiones de de alta liquidez y con bajo riesgo de cambio de valor, cuyo plazo de vencimiento no supera los tres meses desde la fecha de adquisición. Adicionalmente, más (menos) el saldo neto correspondiente a las operaciones con liquidación en curso.

3.1.2 Moneda funcionalConsorcio Financiero S.A. y sus filiales han definido como moneda funcional el peso chileno.

3.1.3 Transacciones y saldos en moneda extranjeraLas transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran moneda extranjera y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados. El estado de resultados expresados en moneda extranjera es traducido

al tipo de cambio mensual de la moneda funcional.

3.1.4 Impuestos corrientes e impuestos diferidosLos impuestos corrientes y diferidos deben ser reconocidos como gastos o ingresos, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si han surgido de una transacción que se ha reconocido directamente en el patrimonio, en cuyo caso se registran inicialmente con cargo o abono a patrimonio, como ocurre con los ajustes de primera adopción según NIIF 1.

Se reconocen activos y pasivos por impuestos diferidos, por la estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias temporarias entre los valores contables de los activos y pasivos y sus valores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se debe aplicar en el año en que los activos y pasivos por impuestos diferidos son realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios es publicada.

Los estados financieros se han preparado bajo el criterio del costo histórico, aunque modificado por la valoración a valor justo de ciertos instrumentos financieros.

La preparación de los estados financieros conforme a lo descrito precedentemente, requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad.

3.1.5 Ganancia por acciónEl beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado atribuible a los propietarios de la controladora por el número de acciones pagadas promedio ponderado mensual de la Sociedad.

La Sociedad no presenta beneficios diluidos por acción distinta al del beneficio básico por acción.

Al 31 de diciembre de 2018 no existen efectos potenciales sobre las acciones en circulación.

3.1.6 Dividendos mínimosLa Sociedad mantiene una provisión por dividendos mínimos equivalente a 30% del resultado del ejercicio.

3.1.7 Uso de estimaciones y juiciosLa preparación de los estados financieros consolidados requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

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Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por las Administraciones de las Sociedades a fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e incertidumbres. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el ejercicio en que la estimación es revisada y en cualquier ejercicio futuro afectado.

En particular, la información sobre áreas más significativas de estimaciones efectuadas por las Administraciones y juicios críticos en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre los montos reconocidos en los estados financieros, se describen en:

- Vida útil de los activos materiales e intangibles

- Provisiones

- Impuestos corrientes e impuestos diferidos

- Valor razonable de activos y pasivos

- Reservas tecnicas de seguro

- Provisón de riesgo de crédito

3.1.8 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrarDentro de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se incluyen los principales deudores, relacionados al giro principal de cada segmento descrito en la Nota 5.

3.1.9 PlusvalíaLa plusvalía representa el exceso del costo de adquisición de una combinación de negocios sobre la participación de la Sociedad en el valor justo de los activos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la subsidiaria a la fecha de adquisición y es contabilizado a su valor de costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. La plusvalía relacionada con adquisiciones de negocios conjuntos se incluye en el valor contable de la inversión.

La plusvalía generada en adquisiciones de negocios conjuntos es evaluada por deterioro como parte de la inversión siempre que haya indicios que la inversión pueda estar deteriorada.

Una pérdida por deterioro es reconocida por el monto en que el valor libro de la unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable, siendo el valor recuperable el mayor valor entre el valor justo de la unidad generadora de efectivo, menos los costos de venta, y su valor en uso.

Una pérdida por deterioro es asignada primero a la plusvalía para reducir su valor libro y luego a los otros activos de la unidad generadora de efectivo. Una vez reconocidas las pérdidas por deterioro no son reversadas en los ejercicios siguientes.

3.1.10 Otros activos no financierosDentro de este rubro se incluyen todas aquellas partidas que no se encuentran definidas en el Apéndice A de la NIIF 9.

3.1.11 Nuevos pronunciamientos contablesLas siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.

NUEVAS NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIANIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018CINIIF 22, Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

ENMIENDAS A NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIANIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 2, Pagos Basados en Acciones Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 4 Contratos de Seguro Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 15, Ingresos Procedentes de Contratos con Clientes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIC 28, Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIC 40, Propiedades de Inversión Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

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Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

NUEVAS NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIANIIF 16, Arrendamientos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIIF 17, Contratos de seguros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021CINIIF 23, Posiciones tributarias inciertas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019

ENMIENDAS A NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIANIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIC 28, Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIIF 3, Combinaciones de negocios Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIC 12, Impuestos a las Ganancias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIC 23, Costos por Préstamos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIC 19, Beneficios a los empleados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIC 1, Presentación de estados financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020NIC 8, Políticas contables, cambios en las estimaciones y errores contables Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020

NIIF 3, Definición de un negocio Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020

No se espera tener un impacto material en los estados financieros del Grupo por las nuevas normas e interpretaciones (NIIF-CINIIF) vigentes con efecto posterior al 31 de diciembre de 2018.

3.2 ConsorcioFinancieroS.A.yfiliales(exceptoCompañíasdeSeguros,BancoyFiliales)3.2.1 Activos a valor razonableTodas las entidades del grupo aplican NIIF 9 para la clasificación y medición de sus activos y pasivos financieros, con excepción del Banco que por requerimientos de su regulador, debe aplicar NIC 39.

Los activos financieros que no califican en la categoría de costo amortizado, son medidos a su valor razonable con cambios en resultados.

Se entiende por valor razonable de un activo en una fecha dada, al monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado en esa fecha, entre dos partes, independientes y con toda la información disponible, que actuasen libres y prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“precio de cotización” o “precio de mercado”). Un mercado es activo cuando se encuentra disponible, fácil y regularmente los precios cotizados, los que se producen sobre una base independiente y representa transacciones reales.

Cuando no existe un precio de mercado para determinar el monto de valor razonable de un determinado activo, se determina en base a una técnica de valorización para lo cual se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos.

3.2.2 Activos a costo amortizado La Sociedad clasifica y valoriza de acuerdo a NIIF 9 un activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes condiciones se cumplen:

- El activo está cubierto por un modelo de negocios cuyo objetivo es mantener el activo a los efectos de cobrar los flujos contractuales de caja.

- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales son, exclusivamente, pagos de capital más intereses sobre el saldo del capital pendiente.

Se entiende por costo amortizado al costo de adquisición de un activo financiero menos los costos incrementales (en más o menos, según sea el caso) por la parte imputada sistemáticamente a las cuentas de pérdidas y ganancias de la diferencia entre el monto inicial y el correspondiente valor de reembolsos al vencimiento.

En el caso de los activos financieros, el costo amortizado incluye, además las correcciones a su valor originadas por el deterioro que hayan experimentado.

En el caso de instrumentos financieros, la parte imputada sistemáticamente a las cuentas de pérdidas y ganancias se registra por el método de la tasa de interés efectiva. El método de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente.

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3.2.3 Inversiones en instrumentos de patrimonioLas inversiones en instrumentos de patrimonio, donde se tiene una participación inferior al 20% (sin influencia significativa), son valorizadas a valor razonable con efecto en otros resultados integrales, esto producto de que el reconocimiento inicial se mantienen un instrumento sin el animo de negociar. Los dividendos se reconocen en resultados.

3.2.4 Propiedades, plantas y equiposSe valoriza a su costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que se deban reconocer. Las pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se registran como gastos en el estado de resultados. El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo el método lineal considerando la vida útil de los bienes, deducido su respectivo valor residual.

3.2.5 Deterioro de activosA la fecha de cada cierre de los estados financieros, se evalúa si existe algún indicio que algún activo pudiera presentar pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro.

3.2.6 Pasivos a valor razonableIncluye los pasivos a valor razonable, contratos derivados financieros. Cabe señalar que cada uno de los instrumentos financieros derivados se informa como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando es negativo, el detalle de estos instrumentos se presenta en Nota 21.

3.2.7 Pasivos a costo amortizadoSon aquellos pasivos financieros, con pagos fijos o determinables, valorizados a su costo amortizado, el detalle de estos instrumentos se presenta en Nota 21.

3.2.8 ProvisionesLas provisiones se reconocen cuando:

- La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados;

- Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación;

- El importe se ha estimado de forma fiable.

Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión, incluso si la probabilidad de que un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequeña. Las provisiones se valorizan al valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando una tasa de descuento que refleje las evaluaciones del mercado acerca del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como un gasto financiero.

3.2.9 Reconocimiento de ingresosSe reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando es probable que los beneficios económicos sean percibidos y puedan ser confiablemente medidos.

Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen igualmente considerando el grado de realización de la prestación del servicio respectivo a la fecha de los estados financieros, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad, es decir, que el importe de los ingresos ordinarios pueda valorarse con confiabilidad, que sea probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos derivados de la transacción, que el grado de realización de la transacción, en la fecha del balance, pueda ser valorizado con confiabilidad y que los costos ya incurridos en la prestación, así como los que quedan por incurrir hasta completarla, puedan ser valorizados con confiabilidad.

3.3. CompañíasdeSeguros3.3.1 Inversiones financieras3.3.1 .1 Activos financieros a valor razonableLa Comisión para el Mercado Financiero, en su norma de carácter general (NCG) N° 311 y sus modificaciones, requiere la aplicación de NIIF 9 para la clasificación y medición de los instrumentos financieros.

Los activos financieros que no califican en la categoría de costo amortizado, son medidos a su valor razonable con cambios en resultados, de acuerdo a lo estipulado en la Norma de Carácter General (NCG) N° 311 y sus modificaciones emitida por la Comisión para el Mercado Financiero.

Por valor razonable se entenderá el importe por el que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua (NIIF 1).

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a) Renta variable nacionala.1) Acciones registradas con presencia ajustadaLas acciones inscritas en el Registro de Valores y en una bolsa de valores del país, que al cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior al 25%, conforme lo dispuesto en el Título II de la Norma de Carácter General N° 327, de 17 de enero del 2012, se valorizan a su valor bolsa.

Conforme a lo dispuesto en la Norma de Carácter General N°311 y sus modificaciones, por valor bolsa se entenderá el precio promedio ponderado, por el número de acciones transadas, de las transacciones del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los Estados Financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo serán aquellas en que se hubiere transado un monto total igual o superior a 150 unidades de fomento.

a.2) Otras acciones Las acciones que no cumplan las condiciones de presencia establecidas en el número anterior, se valorizan según los criterios generales que establecen las NIIF, esto es modelos propios de valor razonable.

a.3) Cuotas de fondos mutuosLas inversiones en cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros. La diferencia que se produzca entre este valor y el valor de inversión contabilizado, se carga o abona, según corresponda, a los resultados del ejercicio que comprende los estados financieros.

a.4) Cuotas de fondos de inversiónConforme a lo indicado en la NCG N°311 y sus modificaciones del 28 de Junio de 2011, las inversiones en cuotas de inversión que tengan una presencia ajustada anual igual o superior al 20%, calculada de la misma forma que la presencia de acciones nacionales, se valorizarán al precio promedio ponderado, informado por la Bolsa de Comercio de Santiago, por el número de cuotas transadas. Las Inversiones en cuotas de Inversión que no cumplan el requisito de presencia deberán ser valorizadas a Valor Económico, en caso de no presentar Valor Económico deberán ser valorizadas al Valor Libro de la cuota.

b) Renta variable extranjerab.1) Acciones con transacción bursátilLas acciones de empresas extranjeras que tengan transacción bursátil se valorizan a su valor bolsa con efecto en resultados.

Se entiende por valor bolsa el precio de cierre observado en el último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre

de los estados financieros, en la bolsa de valores donde fue adquirida.

b.2) Acciones sin transacción bursátilLas acciones que no tengan transacción bursátil, se valorizan según los criterios generales que establecen las NIIF, esto es modelos propios de valor razonable mencionado anteriormente en el párrafo referido a otras acciones.

b.3) Cuotas de fondosLa inversión en cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el país, cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros señalados en la letra e) del N° 3 del artículo 21 del D.F.L. N° 251, de 1931, se valorizan al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierre de los estados financieros. Las cuotas de fondos de inversión sin valor bursátil se valorizan según modelo propio de valor razonable con efecto en resultados.

3.3.1.2 Activos financieros a costo amortizadoSe clasifica y valoriza un activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes condiciones se cumplen:

- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales son, exclusivamente, pagos de capital más intereses sobre el saldo del capital pendiente.

- El modelo de negocios de la Sociedad es mantener el activo a los efectos de cobrar los flujos contractuales de caja.

Conforme a la Norma de Carácter General N° 311 y sus modificaciones emitida por la Comisión para el Mercado Financiero, las compañías valorizan sus inversiones de renta fija a costo amortizado.

3.3.1.3 Operaciones de coberturaLos derivados de cobertura se usan para proteger diferentes clases de activos, en diferentes monedas, según sea necesario.

Los derivados para cubrir la renta variable y fondos de inversión, forward dólar-peso y dólar-UF, se contabilizan a valor de mercado.

Según las instrucciones de la Comisión para el Mercado Financiero, los derivados para cubrir la renta fija, cross currency swaps, se contabilizan a costo amortizado, descontando el activo y el pasivo según las tasas del contrato, siendo la diferencia entre ambos flujos el valor del derivado.

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3.3.1.4 Derivados de inversiónLos derivados de inversión son todos aquellos que no cumplen las condiciones de los derivados de cobertura, según lo indica la

normativa vigente, y son valorizados a valor razonable con efecto en resultados, según modelos propios.

3.3.1.5 Inversiones seguros cuenta única de inversiónLas inversiones de Renta Fija cuyos activos respaldan reserva de valor del fondo en seguros CUI serán valorizadas a Costo Amortizado y la Inversiones de Renta Variable a Valor Razonable.

3.3.2 Deterioro de activosA contar del 1° enero de 2018, entró en vigencia la Norma Internacional de Información Financiera 9 (IFRS 9), el nuevo estándar contable introduce el concepto de pérdida crediticia esperada, para la constitución de provisiones por estimación del deterioro de las inversiones financieras.

Como resultado de los cambios en las políticas contables de la entidad, los estados financieros del año anterior tuvieron que reexpresarse. Como se explica en la nota 4 a continuación, la IFRS 9 se adoptó sin reexpresar información comparativa con la excepción de ciertos aspectos de contabilidad de cobertura. Por lo tanto, las reclasificaciones y los ajustes derivados de las nuevas normas de deterioro no se reflejan en el estado de situación financiera reexpresado al 31 de diciembre de 2017, pero se reconocen en el estado de situación financiera de apertura al 1 de enero de 2018.

Las tablas informadas en la nota 4, muestran los ajustes reconocidos para cada línea individual. No se han incluido las líneas que no se vieron afectadas por los cambios. Como resultado, los subtotales y totales revelados no se pueden volver a calcular a partir de los números provistos. Más adelante se explican los ajustes por norma con mayor detalle. La estimación de pérdida esperada se hace con un modelo estadístico que permite identificar rangos de escenarios posibles de pérdida y la probabilidad de ocurrencia de ellos; su suma- da la pérdida esperada (ECL) del producto.

Para estimar la probabilidad de default (PD) se usan las matrices de transición de agencias clasificadoras internacionales, mientras que para la pérdida dado el default (LGD) se usan tasas de recupero determinadas en base a información estadística internacional.

Para las inversiones en instrumentos de renta fija tales como mutuos hipotecarios endosables, leasings, arriendos, promesas, opciones y cuentas corrientes inmobiliarias el deterioro se realiza en base a análisis grupal. Se aplica evaluación grupal a los grupos de créditos con características homogéneas en cuanto a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer, mediante estimaciones técnicamente fundamentadas y siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de pago del grupo de que se trate como de las recuperaciones de sus créditos incumplidos y, consecuentemente, constituir las provisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera.

a) Mutuos hipotecarios endosablesLa Compañía calcula deterioro legal a los mutuos hipotecarios de acuerdo a lo definido por la NCG N°371 del 09.12.2014. El deterioro producto del prepago de mutuos hipotecarios se calcula de acuerdo con Circular N°1806 del 28.06.2006.

b) Cuentas por cobrar a aseguradosLa provisión o deterioro de primas por cobrar a asegurados se calcula de acuerdo a lo establecido en la Circular N°1499, de septiembre del año 2000 y sus modificaciones posteriores, de la Comisión para el Mercado Financiero. A la fecha de cierre de los estados financieros se evalúa si existe algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista evidencia objetiva se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro.

c) Siniestros por cobrar a reaseguradorasLa provisión o deterioro de siniestros por cobrar a reaseguradores, se calcula de acuerdo a la normativa establecida en la Circular N°848, de enero de 1989 y sus modificaciones posteriores, de la Comisión para el Mercado Financiero. A la fecha de cierre de los estados financieros se evalúa si existe algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista evidencia objetiva se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto

del deterioro.

d) Activos financieros a costo amortizadoLos deterioros de las inversiones en bonos de empresas o instituciones financieras, sean nacionales o extranjeras, y créditos sindicados, entre otros se realizan en base al análisis individual del emisor o contraparte. Una vez dentro de la cartera de las compañías, se analiza periódicamente la situación financiera para determinar si corresponde o no aplicar deterioro, en caso que se considere que el deterioro es permanente.

e) ArriendosSe provisiona la renta de arrendamiento, cuando la morosidad es mayor a 60 días. Las contribuciones de bienes raíces relacionadas a un contrato de arrendamiento son provisionadas después de 60 días en mora. En caso de repactaciones, se mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la medida que las compañías reciban el pago efectivo.

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f) LeasingLas cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionan en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorpora el interés, capital y el impuesto al valor agregado (según la normativa legal). Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing se provisiona después de 60 días en mora. En caso de repactaciones con la misma compañía (se excluyen las novaciones de deuda), se mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la medida que la Compañía reciba el pago efectivo.

3.3.3 Propiedad de inversión y uso propioPropiedad de inversión son aquellos bienes inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos por las Compañías para obtener beneficios económicos derivados de su arriendo, obtener apreciación de capital por el hecho de mantenerlos y para su uso propio. De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General (NCG) N° 316 las inversiones inmobiliarias se valorizan de la siguiente manera:

a) Bienes raíces nacionalesLos bienes raíces nacionales se valorizan al menor valor entre:

- El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, calculada de acuerdo a las normas del Colegio de Contadores de Chile A.G. y

- El valor de la tasación comercial, que corresponde al menor de dos tasaciones.

b) Inversiones en bienes raíces entregados en leasingLos contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasifican y valorizan como arrendamientos financieros y en caso contrario se registran como un arrendamiento operativo.

Los bienes raíces entregados en leasing se valorizan al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,

- El costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada, y

- El valor de la tasación comercial, que corresponderá al menor de dos tasaciones.

c) Inversiones en bienes raíces en el extranjeroLas inversiones en bienes raíces en el extranjero, se valorizan al menor valor entre:

- Su costo histórico corregido por inflación del país de que se trate menos depreciación acumulada, determinado en base a principios y normas contables de aceptación general establecidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y

- Su valor de tasación comercial.

d) Bienes raíces en construcciónLos bienes raíces en construcción se registran a su valor contable corregido por inflación que reflejará el estado de avance de la construcción, según disposición del Colegio de Contadores de Chile A.G., hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso pasará a valorizarse según corresponda.

e) Muebles y equipos de uso propioEl activo fijo de las Compañías se valoriza a costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que se deban reconocer.

Las pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se registran como gastos en el estado de resultados.

El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo el método lineal considerando la vida útil de los

bienes, deducido su respectivo valor residual.

3.3.4 Activos intangibles - goodwillRepresenta el exceso del costo de una inversión en una filial o una asociada sobre la participación de la Compañía en el valor justo de los activos netos identificables a la fecha de la adquisición. Luego del reconocimiento inicial, la plusvalía es medida al costo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.

3.3.5 Activos intangibles distintos a goodwillLos activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo de adquisición. Los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada, si corresponde.

Las vidas útiles de los activos intangibles son evaluadas como definidas o indefinidas. Los activos intangibles con vidas finitas son amortizados linealmente durante la vida útil económica estimada y su deterioro es evaluado cada vez que haya un indicio que el activo intangible puede estar deteriorado. El período de amortización y el método de amortización de un activo intangible con vida útil finita son revisados a cada fecha de cierre. Los cambios que resulten de estas evaluaciones son tratados en forma prospectiva como cambios en estimaciones contables.

Los Activos intangibles con vidas útiles indefinidas no se amortizan y se evalúa anualmente su deterioro. La vida útil de un activo intangible con una vida indefinida es revisada anualmente.

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3.3.6 Operaciones de seguroSe reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando es probable que los beneficios económicos lleguen y puedan ser confiablemente medidos.

I. Prima directaCorresponde a los ingresos por las ventas de seguros efectuadas por las compañías, netas de anulaciones, entre el 1 de enero y la fecha de cierre de los estados financieros que se informan. En relación a las devoluciones, solo se deducen aquellos conceptos técnicos relacionados con la devolución por experiencia favorable.

II. Prima aceptadaCorresponde a la prima que las compañías aceptan de otras entidades aseguradoras o reaseguradoras en calidad de reasegurador,

netas de anulaciones y de las devoluciones que correspondan por contrato.

III. Prima cedidaCorresponde a la parte de la prima directa o prima aceptada, que las compañías traspasan a reasegurados a través de contratos de reaseguro proporcionales.

IV. Otros activos y pasivos derivados de los contratos de seguro y reaseguro.a) Derivados implícitos en contratos de seguroLas compañías efectuaron un análisis de los productos de seguros que comercializan para efectos de determinar si existen derivados implícitos y como deberían valorarse. Como resultado de este trabajo se concluyó que efectivamente existen derivados implícitos en el Producto Vida Activa y APV Seguro debido a que ofrecen tasas de interés indexadas a un índice financiero, pero con piso garantizado. Sin embargo, no es necesario separar este componente ni valorizarlo debido a que se puede considerar que este está estrechamente asociado al producto.

b) Gastos de adquisiciónCorresponde a los costos de adquisición que sean asociables directamente a la venta del seguro. Para este efecto, se aceptan como costos de adquisición las comisiones de intermediación y aquellos costos directos asociados a la venta del seguro, en los cuales no se hubiera incurrido si no se hubieran emitido los contratos de seguros (gastos directos y de carácter totalmente variables), tales como

costos de inspección de la materia asegurada. Los costos de adquisición se reconocen en forma inmediata en resultados.

c) Reservas técnicasc.1) Reserva de riesgo en cursoPara los seguros con vigencia de hasta 4 años, la reserva de riesgo en curso ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359. Esto significa considerar el 100% de la prima directa. La reserva se constituye por la proporción de prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, la cual se calcula de acuerdo al método de numerales diarios. Las reservas se constituyen por los valores brutos sin compensar el efecto de las cesiones de reaseguro realizadas por la Compañía. La Compañía mantiene siempre al menos una reserva de riesgo en curso equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor, al equivalente en prima al período de gracia establecido en la póliza.

No obstante lo anterior, la Norma de Carácter General N° 306 establece los cambios para los nuevos riesgos por lo que, a las pólizas cuya emisión o última renovación es anterior a 1 de enero 2012, la reserva se les determina utilizando los criterios y principios de la Circular N° 33 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Del mismo modo, la Compañía no realiza el cálculo establecido en la norma para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o aquellos donde la prima sea pagada a prima única. Para estos casos la compañía utiliza la metodología establecida por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359.

Para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o a prima única, la Compañía se encuentra autorizada para calcular reserva matemática.

c.2) Reserva matemáticaLa Reserva Matemática ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y sus modificaciones posteriores. Corresponde al valor actual de los pagos futuros por siniestros que generan las pólizas de seguros con vigencia superior a cuatro años, menos el valor actual de las primas futuras. El valor actual de ambos componentes se calculará en base a las tablas de mortalidad y morbilidad definidas por la Comisión utilizando un interés máximo de 3% real anual. Los flujos estimados son brutos de reaseguro, o sea, no consideran el reaseguro cedido, el cual se reconoce como un activo.

Excepcionalmente, y previa autorización de la Comisión para el Mercado Financiero, se determina Reserva Matemática con la metodología estándar para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o cuya prima sea pagada bajo la modalidad de prima única.

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c.3) Reserva seguro invalidez y sobrevivencia (SIS)La reserva se calcula de acuerdo a las instrucciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 318, de 2011, las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374, y lo establecido en la Norma de Carácter General N° 243, de 2009. En caso de existir reaseguro, éste no se reconoce en el cálculo de la reserva técnica, esto es, se presenta la reserva técnica en términos brutos, sin deducción por reaseguro. La participación del reaseguro en la reserva de siniestros o la reserva de primas, se reconoce como un activo por reaseguro, el que está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el Decreto Ley N° 251, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo N°20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparta la Comisión para el Mercado Financiero.

c.4) Reserva de rentas vitalicias y rentas privadasEsta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas en la Norma de Carácter General N° 318, de septiembre 2011 y sus modificaciones posteriores, la cual considera un tratamiento distinto para las pólizas nuevas y para el stock de pólizas vigentes a la fecha de entrada en vigencia de esta Norma, y además las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374 aplicables a las pólizas nuevas a partir de marzo 2015. Considerando lo anterior, la reserva técnica en seguros de renta previsional o renta privada, se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N° 1512, de 2001, y demás instrucciones vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma ya mencionada y sujetándose a lo siguiente:

Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016.Para las pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica la medición de calce de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la Comisión para el Mercado Financiero.

b) No se considera el ajuste de reserva por calce señalado en el Título IV de la Circular N° 1512, y por lo tanto la Compañía solo constituye reserva técnica base, considerando la tasa de interés fijada a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, de acuerdo a lo señalado en la letra a) anterior.

c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se considera siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados. Los flujos cedidos se reconocen como un activo por reaseguro, considerando para efectos de su determinación, la metodología definida en la Circular N° 1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. De existir una diferencia al momento de la realización del contrato de reaseguro, entre la prima del reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.

d) Para aceptaciones por reaseguro o traspasos de cartera producidos con posterioridad al 1 de enero de 2012, y con independencia de la fecha de entrada en vigencia de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica, sin considerar la medición de calce, descontando los flujos aceptados a la menor tasa de interés entre la TM a la fecha de la entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos (tasa determinada sobre la base de la prima del reaseguro).

e) La Compañía calcula los flujos de pago, directos y aceptados, utilizando íntegramente las tablas de mortalidad fijadas por la Comisión para el Mercado Financiero, con sus correspondientes factores de mejoramiento, vigentes a la fecha de cálculo.

f) Las pólizas y, si corresponde las aceptaciones señaladas en este número, no son consideradas para efectos de la medición del calce ni para la determinación del ajuste de reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia sea anterior al 1 de enero de 2012.

Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de marzo de 2015 y hasta el 30 de junio de 2016Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de marzo de 2015 y el 30 de junio 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica la medición de calce de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la Comisión para el Mercado Financiero.


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c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se considera siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados. Los flujos cedidos se reconocen como un activo por reaseguro, considerando para efectos de su determinación, la metodología definida en la Circular N° 1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. De existir una diferencia al momento de la realización del contrato de reaseguro, entre la prima del reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo N°20 de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.



f) Las pólizas y, si corresponde las aceptaciones señaladas en este número, no son consideradas para efectos de la medición del calce, ni para la determinación del ajuste de reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia sea anterior al 1 de enero de 2012.

g) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se calculará según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 2197. Dicho procedimiento reconoce las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 en un periodo de 6 años, transcurridos dicho periodo, se deberá reconocer íntegramente dichas tablas 2014.

Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de enero de 2012 y hasta el 28 de febrero 2015.Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de enero de 2012 y el 28 de febrero de 2015, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica, la medición de calce de la Compañía. Por lo tanto, la tasa de descuento equivale a la menor entre la TM y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512.


c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se considera siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados. Los flujos cedidos se reconocen como un activo por reaseguro, considerando para efectos de su determinación, la metodología definida en la Circular N° 1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. De existir una diferencia al momento de la realización del contrato de reaseguro, entre la prima del reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo N°20 de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.



f) Las pólizas y, si corresponde las aceptaciones señaladas en este número, no son consideradas para efectos de la medición del calce ni para la determinación del ajuste de reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia sea anterior al 1 de enero de 2012.

g) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes y por tanto consideran la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2014, B-2014 y MI-2014, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la Compañía definido en la Circular N°2197.

Pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012.La reserva técnica de pólizas de renta vitalicia con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, se calcula de acuerdo a las instrucciones de la Circular N° 1512 y demás instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero, vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma mencionada.

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Con todo, se ha tenido en consideración lo siguiente:

a) En casos de haber flujos de obligaciones por rentas vitalicias cedidas en reaseguro, se continúa con el cálculo de la reserva técnica retenida y cedida, de acuerdo a lo dispuesto en el N° 2.2 del Título V de la Circular N° 1512. No obstante, la reserva técnica en los estados financieros, tanto a nivel de reserva técnica base como reserva financiera, se presenta en términos brutos, esto es considerando la suma de ambos conceptos, y el monto correspondiente a la reserva cedida, se presenta como un activo por reaseguro cedido, el que está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el artículo 20 de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.

b) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes y, cuando corresponda, consideran la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2009, B-2006 y MI-2006, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la compañía.

c) El reconocimiento de la reserva técnica financiera, dependerá de las nuevas tablas de mortalidad que entraron en vigencia, el cual se detalla como:

El reconocimiento de las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014, se realizará según lo estipulado en Circular N° 2197. Que establece un periodo de 6 años para dicho reconocimiento a partir de los estados financieros presentados en Septiembre 2016. Dicho reconocimiento se basa en el paso de las tablas RV2009,B2006,MI 2006 a las nuevas tablas 2014 por un periodo de 6 años, adicionando mensualmente 1/24 avos de la diferencia entre ambas como reconocimiento.

El reconocimiento de las tablas de Mortalidad RV2004 para causantes, se estipula de acuerdo a los criterios señalados en la Circular 1749.

Cambio de metodologia gradualidad solicitada por directoriola compañía aplicaba el mecanismo de reconocimiento de tablas B06 y MI06 establecido en la circular CMF N° 1512 del año 2001 y sus modificaciones. Este mecanismo estipula un reconocimiento máximo de 0,5% de las reservas con tablas originales hasta el año 2028, y su aplicación en los próximos años se traduciría en reconocimientos anuales decrecientes que se compensarían con un diferimiento al último año de aplicación de un monto relevante. Por esta razón el Directorio de la Compañía acordó proponer a CMF un mecanismo alternativo similar al establecido en la circular CMF N° 1857 del año 2008. Este mecanismo se basa en mantener lo reconocido a la fecha y el remanente constituirlo en cuotas constantes hasta el año 2028. De este modo se acelera el reconocimiento de estas tablas respecto al mecanismo original. La CMF aprobó esta solicitud el 11 de octubre del 2017 emitiendo el oficio N° 27276 permitiendo su aplicación a partir de septiembre del año 2017.

Actualmente el reconocimiento entre las tablas de causantes RV2009 y RV2004 es íntegro, reconociéndose 100% las tablas de Mortalidad 2009 para causantes Hombres y Mujeres, con sus respectivos factores de mejoramiento.

c.5) Reserva de siniestrosLas reservas de siniestros han sido determinadas conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y sus modificaciones posteriores. Los siniestros se contabilizan sin considerar descuento por concepto de reaseguro. La obligación de los reaseguradores se contabiliza como un activo de la Compañía, sujeto a la aplicación del concepto de deterioro de acuerdo a las normas IFRS y las normas específicas de la Comisión para el Mercado Financiero.

Las reservas de siniestros consideran los siniestros reportados y los siniestros ocurridos y no reportados (OYNR).

- Reserva de siniestros reportados: se determina utilizando la mejor estimación del costo del siniestro y considera los siniestros liquidados y no pagados, siniestros liquidados y controvertidos por el asegurado y los siniestros en proceso de liquidación.

- Reserva de siniestros ocurridos y que no han sido reportados: se determina utilizando el método estándar de aplicación general, que corresponde al método de desarrollo de siniestros incurridos, también llamado “método de los triángulos de siniestros incurridos”.

c.6) Reserva Catastrófica de TerremotoEsta reserva se constituye en forma adicional a la reserva de riesgo en curso y se determina teniendo como base los montos asegurados retenidos en seguros otorgados que cubren el riesgo de terremoto que se encuentran vigentes, al cierre de los Estados Financieros. Se calcula de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N ° 306 y modificaciones posteriores.

c.7) Reserva de insuficiencia de primaLa Reserva de Insuficiencia de Prima ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y sus modificaciones posteriores.

A objeto de evaluar si los supuestos tomados al momento de la suscripción y venta del seguro se mantienen en el horizonte temporal contemplado, y por lo tanto medir si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación actual del riesgo y de los gastos asociados, resulta necesario realizar un análisis o test de suficiencia de primas (TSP), que efectuado de forma regular permita evaluar los conceptos mencionados.

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Este test se determina sobre la base del concepto de “Combined Ratio” que relaciona los egresos técnicos de la Compañía con la prima reconocida para hacer frente a los mismos, utilizando información histórica contenida en los estados financieros, relativa a un número determinado de ejercicios. Cabe destacar que el análisis de suficiencia es un concepto neto de reaseguro, esto es, en este caso sí se reconoce el riesgo cedido al reasegurador para efectos de su cálculo.

Por lo tanto, en el caso que se verificasen egresos superiores a los ingresos, se estimará una Reserva de Insuficiencia de Primas adicional a la Reserva de Riesgos en Curso, y será reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia. Esta reserva debe reconocerse en forma bruta en el pasivo y reconocerse la participación del reasegurador en el activo.

De acuerdo a lo indicado en Oficio Ordinario N° 1937 de la Comisión para el Mercado Financiero, la Compañía realiza el cálculo de la insuficiencia de primas considerando un desfase de 3 meses respecto a los estados financieros en que se informa.

c.8) Reserva de adecuación de pasivosLa Reserva de Adecuación de Pasivos ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a traves de la Norma de Carácter General N° 318 y sus modificaciones posteriores. La Compañía evalua la suficiencia de estas reservas al cierre de cada estado financiero trimestral, realizando para este efecto el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del NIIF 4 asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas por la Compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la realización de este test se consideran las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la Compañía, las que se reconocen en forma neta en el pasivo. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la Compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima (TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa si este test cumple con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la realización del TAP. La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo en Curso.

c.9) Reserva de Adecuación de PasivosLa Reserva de Adecuación de Pasivos ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, la Norma de Carácter General N° 374 y en la Norma de Carácter General N° 359. La Compañía evalúa la suficiencia de estas reservas al cierre de cada estado financiero trimestral, realizando para este efecto el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas por la compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la cartera vigente de largo plazo la realización de este test considera las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la Compañía, las que se reconocen en forma neta en el pasivo. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima (TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa si este test cumple con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la realización del TAP. La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo en Curso.

Para la reserva de siniestros ocurridos y no reportados el TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

C.10) Otras Reservas TécnicasDe acuerdo a lo establecido en la Circular N° 2022 en este rubro se registra la reserva por deudas con los asegurados y otras reservas que constituya la Compañía de acuerdo a la normativa vigente.

Se incluye en este rubro el monto obtenido por la compañía, por aplicación del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) el cual se presenta neto de reaseguro.

La Reserva de Adecuación de Pasivos se determina conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320. La Compañía evalúa la suficiencia de estas reservas al cierre de cada estado financiero trimestral, realizando para este efecto el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas por la Compañía a cada cierre de ejercicio a fin

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de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la realización de este test se consideran las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la compañía, así como también se reconoce el riesgo cedido al reasegurador para efectos de su contabilización, es decir, cuando se determina la necesidad de constituir reserva técnica adicional, ésta se reconoce en forma bruta en el pasivo y se reconoce la participación del reasegurador en el activo, si corresponde. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

Reserva de Riesgo en CursoLa Norma de Carácter General N° 306 establece que:

“Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima (TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa si este test cumple con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la realización del TAP.”

La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo en Curso.”

Reserva de Siniestros Ocurridos y No ReportadosLa compañía realiza un test a la reserva de siniestros ocurridos y no reportados. Este test se basa en los principios del método actuarial chain ladderpara determinar una Reserva TAP la que se compara con la determinada conforme a las normas establecidas en la Norma de Carácter General N° 306. En caso de resultar superior la Reserva TAP se contabiliza una Reserva Adicional bajo el concepto de “Otras Reservas Técnicas”.

c.11) Participación del reaseguro en las reservas técnicasSegún lo establecido en la Norma de Carácter General N° 306 y 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, Norma de Carácter General N° 374 y en la Norma de Carácter General N° 359, la reserva se computa sobre la prima directa, esto es bruta, sin descontar reaseguro. En el caso de existir cesión de riesgos en reaseguro se reconoce un activo por dicha cesión, cuya metodología de constitución y reconocimiento es consistente con la aplicada en la constitución de RRC. Este activo está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Mientras la prima correspondiente no sea traspasada al reasegurador, adicionalmente se computa el correspondiente pasivo (“Deudas con Reaseguradores”), sin que éste tenga el carácter de reserva técnica, En todo caso, el activo por reaseguro no podrá ser superior a la prima cedida al reasegurador.

c.12) CalceEl calce de la Compañía se determina de acuerdo a las disposiciones de la Circular N° 1.512 y las modificaciones contempladas en la Norma de Carácter General N° 318 emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero.

El Ajuste de Reserva para Calce corresponde a la diferencia entre la Reserva Técnica Base y la Reserva Técnica Financiera y se constituye únicamente para pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012.

3.3.7 Participación en asociadasAsociadas son todas las entidades sobre las que se ejerce influencia significativa, pero no se tiene control, lo cual viene acompañado, en general, por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto, de acuerdo a lo señalado en la NIC 28 “Inversión en Asociadas”. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. Las inversiones en asociadas se presentan en el estado de situación financiera junto con la plusvalía (goodwill) identificada en la adquisición de la relacionada, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Bajo el método de la participación, la inversión en las asociadas es registrada en el estado de situación financiera a su costo más la participación de la Compañía en los incrementos o disminuciones del patrimonio de la relacionada. El estado de resultados refleja la participación de la Compañía en los resultados de la relacionada. Cuando ha habido un cambio reconocido directamente en el patrimonio de la relacionada, las Compañías reconocen su participación en dicho cambio en su patrimonio y lo revelan en el estado de cambios en el patrimonio. Las utilidades y pérdidas que resulten de transacciones entre las Compañías y la asociada son eliminadas en la medida del interés en la asociada.

3.3.8 Pasivos financierosSe clasifican en este rubro los pasivos financieros valorizados a valor razonable con cambio en resultados, a costo amortizado, deudas

con entidades financieras, obligaciones generadas por pactos y cualquier otro pasivo financiero.

3.3.9 ProvisionesLas provisiones se reconocen cuando:

- La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados.

- Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación.

- El importe se ha estimado de forma fiable.

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Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión incluso si la probabilidad de que un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequeña.

Las provisiones se valorizan por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación.

3.3.10 Ingresos y gastos de inversionesa) Activos financieros a valor razonableSe reconocerá el resultado neto producto de variaciones en el valor de mercado respecto del valor al costo de los instrumentos financieros que la Compañía clasificó a valor razonable.

El resultado por venta de instrumentos financieros a valor razonable se determina por la diferencia entre el valor de venta y su valor de libros.

El ingreso por dividendos de acciones se reconoce en resultados al momento de su devengo.b) Activos financieros a costo amortizadoSe reconocerá el resultado neto obtenido por las inversiones financieras en el período de los estados financieros correspondientes, principalmente, el devengo de intereses de la cartera de inversiones que las Compañías clasificaron a costo amortizado.

El resultado por venta de instrumentos financieros a costo amortizado se determina por la diferencia entre el valor de venta y su valor de libros.

3.3.11 Costo de siniestrosCorresponde al monto total de los siniestros devengados durante el ejercicio, provenientes de la cobertura directa otorgada por las Compañías menos la participación de los reaseguradores, de acuerdo a los contratos vigentes.

3.3.12 Resultado de intermediaciónCorresponde al resultado obtenido de la aplicación de tasas de comisiones asociadas a las actividades de vender un seguro y sus

negociaciones por reaseguro.

3.4. Banco y Filiales3.4.1 Criterios de valorización de activos y pasivosLos criterios de medición de los activos y pasivos registrados en el estado de situación financiera son los siguientes:

3.4.1.1 Activos y pasivos medidos a costo amortizado Se entiende por costo amortizado el costo de adquisición de un activo financiero menos los costos incrementales, por la parte imputada sistemáticamente a las cuentas de pérdidas y ganancias de la diferencia entre el monto inicial y el correspondiente

valor de reembolso al vencimiento.

En el caso de los activos financieros, el costo amortizado incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan experimentado.

En el caso de instrumentos financieros, la parte imputada sistemáticamente a las cuentas de resultados se registran por el método de la tasa de interés efectiva. El método de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente.

3.4.1.2 Activos medidos a valor razonableSe entiende por valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, al monto por el cual dicho activo podría ser intercambiado y dicho pasivo liquidado, en esa fecha entre dos partes, independientes y con toda la información disponible, que actuasen libre y prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“Precio de cotización” o “precio de mercado”).

Cuando este valor está disponible, el Banco determina el valor razonable de un instrumento utilizando precios cotizados en un mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado como activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente.

Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, el Banco determina el valor razonable utilizando una técnica de valoración. Entre las técnicas de valoración se incluyen el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de flujos de efectivo y los modelos de fijación de precios de opciones.

La técnica de valoración escogida hace uso, en el máximo grado, de informaciones obtenidas en el mercado, utilizando la menor cantidad posible de datos estimados por el Banco, incorpora todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio, y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros. Las variables utilizadas por la técnica de valoración representan de forma razonable expectativas de mercado y reflejan los factores de rentabilidad-riesgo inherentes al instrumento financiero. Periódicamente, el Banco revisa la técnica

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de valoración y comprueba su validez utilizando precios procedentes de cualquier transacción reciente y observable de mercado sobre el mismo instrumento o que estén basados en cualquier dato de mercado observable y disponible.

3.4.1.3 Activos valorados al costo de adquisición Por costo de adquisición corregido se entiende el costo de la transacción para la adquisición del activo corregido, en su caso por las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Las inversiones clasificadas al vencimiento, incluyen solo aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e intención de mantenerlos hasta sus fechas de vencimiento. Los demás instrumentos de inversión se consideran como disponibles para la venta. Los instrumentos de inversión son reconocidos inicialmente al costo.

Los instrumentos disponibles para la venta son posteriormente valorados a su valor razonable según los precios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de modelos. Las utilidades o pérdidas no realizadas originadas por el cambio en su valor razonable son reconocidas con cargo o abono a cuentas patrimoniales. Cuando estas inversiones son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulado en patrimonio es traspasado a resultados y se informa bajo “Utilidad por diferencias de precio” o “Pérdidas por diferencias de precio”, según corresponda. Las inversiones al vencimiento se registran a su valor de costo amortizado más intereses y reajustes devengados, menos las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto registrado es superior al monto estimado de recuperación. Los intereses y reajustes de las inversiones al vencimiento y de los instrumentos disponibles para la venta se incluyen en el rubro” Ingresos por intereses y reajustes”.

3.4.1.4 Deudores por intermediaciónSon aquellas operaciones por cobrar producto de la intermediación de compra por cuenta de clientes, estos se registran contablemente el día de su asignación por el monto de la facturación y permanecen hasta el día de su liquidación o pago. En esta cuenta se incluyen la comisiones por cobrar y los derechos de bolsa por cobrar a clientes y corredores contrapartes de la intermediación de venta. Además, se incluyen en este rubro las cuentas por cobrar por operaciones a plazos por cuenta del cliente.

3.4.2 Instrumentos de inversión al vencimiento y disponible para la ventaLas inversiones clasificadas al vencimiento, incluyen solo aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e intención de mantenerlos hasta sus fechas de vencimiento. Los demás instrumentos de inversión se consideran como disponibles para la venta.

Los instrumentos de inversión son reconocidos inicialmente al costo. Los instrumentos disponibles para la venta son posteriormente valorados a su valor razonable según los precios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de modelos. Las utilidades o pérdidas no realizadas originadas por el cambio en su valor razonable son reconocidas con cargo o abono a cuentas patrimoniales. Cuando estas inversiones son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulado en patrimonio es traspasado a resultados y se informa bajo “Utilidad por diferencias de precio” o “Pérdidas por diferencias de precio”, según corresponda.

Las inversiones al vencimiento se registran a su valor de costo amortizado más intereses y reajustes devengados, menos las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto registrado es superior al monto estimado de recuperación.

Los intereses y reajustes de las inversiones al vencimiento y de los instrumentos disponibles para la venta se incluyen en el rubro” Ingresos por intereses y reajustes”.

Las compras y ventas de instrumentos de inversión que deben ser entregados dentro del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, se reconocen en la fecha de negociación, en la cual se compromete la compra o venta del activo.

3.4.2.1 Instrumentos para negociaciónLos instrumentos para negociación corresponden a valores adquiridos, con la intención de generar ganancias por la fluctuación de precios en el corto plazo o a través de márgenes en intermediación, o que están incluidos en un portafolio en el que existe un patrón de toma de utilidades de corto plazo.

Los instrumentos para negociación se encuentran valorados a su valor razonable de acuerdo con los precios de mercado a la fecha de cierre del balance. Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro “utilidad neta de operaciones financieras” del estado de resultados.

Los intereses y reajustes devengados son informados en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras” del estado de resultados. Todas las compras y ventas de instrumentos para negociación que deben ser entregados dentro del plazo establecido por las regulaciones o convenciones del mercado, son reconocidos en la fecha de negociación, la cual es la fecha que se compromete la compra o venta del activo. Cualquier otra compra o venta es tratada como derivado (forward) hasta que ocurra la liquidación.

3.4.1.2 Instrumentos financieros derivados Los contratos de derivados financieros, que incluyen forwards de monedas extranjeras y unidades de fomento, futuros de tasa de interés, swaps de monedas y tasa de interés, opciones de monedas y tasa de interés y otros instrumentos de derivados financieros, son reconocidos inicialmente en el balance general a su costo (incluidos los costos de transacción) y posteriormente valorados a su valor razonable. El valor razonable es obtenido de cotizaciones de mercado, modelos de descuento de flujos de caja y modelos de valorización de opciones según corresponda. Los contratos de derivados se informan como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando éste es negativo, en los rubros “Contratos de derivados financieros”.

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Ciertos derivados incorporados en otros instrumentos financieros, son tratados como derivados separados cuando su riesgo y características no están estrechamente relacionados con las del contrato principal y éste no se registra a su valor razonable con sus utilidades y pérdidas no realizadas incluidas en resultados.

En el caso de los instrumentos derivados transados en mercados no bursátiles (OTC), el valor razonable calculado en base a precios de mercado se ajusta por el riesgo de crédito de la contraparte (CVA) mediante una metodología interna basada en la estimación de la exposición crediticia actual y potencial, mitigantes admisibles, las probabilidades de incumplimiento y la pérdida dado el incumplimiento para el plazo residual del contrato, según la clasificación crediticia de la contraparte, de conformidad a lo establecido en la Política de Valorización de Banco Consorcio.

Al momento de suscripción de un contrato de derivado, éste debe ser designado por el Banco como instrumento derivado para negociación o para fines de cobertura contable.

Los cambios en el valor razonable de los contratos de derivados financieros mantenidos para negociación se incluyen en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras” en el Estado de Resultados.

Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, el Banco mantiene instrumentos de derivados financieros para propósitos de cobertura de valor razonable, por MM$ 6.900 y MM$ 36.675

Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, el Banco mantiene instrumentos de derivados financieros para negociación, por MM$ 2.215.529 y MM$ 1.341.403.

3.4.3 Créditos y cuentas por cobrar a clientesLas colocaciones por préstamos son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinados que no se encuentran cotizados en un mercado activo y que el Banco no tiene intención de vender inmediatamente o en el corto plazo y se presentan a su costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva.

Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, Banco Consorcio y sus filiales no tienen costos directos de transacción que tengan un impacto en la tasa efectiva.

Los créditos y cuentas por cobrar a clientes se presentan netos de las provisiones por riesgo de crédito y se presentan en la cuenta deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, ver Nota 10.

3.4.4 Operaciones de factoringLas operaciones de factoring se valorizan por los montos desembolsados por el Banco a cambio de facturas u otros instrumentos del comercio representativos de créditos que el cedente entrega al Banco.

La diferencia de precios entre las cantidades desembolsadas y el valor nominal de los créditos se registra en el estado de resultados. En aquellos casos en que la cesión de estos instrumentos se realiza sin responsabilidad por parte del cedente, es el Banco quien asume los riesgos de insolvencia de los obligados al pago.

Las operaciones de factoring se presentan como parte de las colocaciones, reveladas en nota 10.

3.4.5 Recuperación de créditos y cuentas por cobrar a clientesLas recuperaciones de créditos y cuentas por cobrar a clientes, previamente castigadas, son registradas directamente en resultados y presentadas como una reducción de las provisiones por riesgo de crédito.

3.4.6 Ingresos y gastos por intereses y reajustesLos ingresos y gastos por intereses y reajustes se reconocen contablemente en función a su período de devengo a tasa efectiva.

El Banco no tiene costos incrementales por comisiones pagadas o recibidas que formen parte integral de la tasa de interés efectiva. Los reajustes corresponden principalmente a la indexación por la variación de la Unidad de Fomento (UF).

El Banco suspende el reconocimiento de ingresos por intereses y reajustes de las colocaciones deterioradas con alto riesgo de irrecuperabilidad. El Banco deja de reconocer ingresos sobre base devengada por los créditos incluidos en la cartera deteriorada que se encuentren en la situación que se indica a continuación, en relación con las evaluaciones individuales o grupales realizadas para constituir provisiones por riesgo de créditos:

3.4.7 Ingresos y gastos por comisiones Los ingresos y gastos por comisiones se reconocen en el estado de resultados integrales con criterios distintos según sea su naturaleza. Los más significativos son:

- Los que corresponden a un acto singular, cuando se produce el acto que los origina.

- Los que tienen su origen en transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del tiempo, durante la vida de tales transacciones o servicios.

- Los vinculados a activos o pasivos financieros los que se reconocen en el momento de su cobro.

En una relación de intermediación, cuando se actúe como intermediador financiero, existen flujos brutos recibidos por cuenta del prestador del servicio principal. Dichos flujos no suponen aumentos en el patrimonio neto por lo que no se consideran ingresos, únicamente se registran como ingresos los importes de las comisiones cobradas.

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3.4.8 Deterioro3.4.8.1 Activos financierosUn activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe evidencia objetiva de eventos que puedan originar un efecto negativo en el valor futuro del activo.

Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el importe en el valor libro del activo y el valor actual de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

Una pérdida por deterioro en relación con un activo financiero disponible para la venta se calcula por referencia a su valor razonable.

Los activos financieros individualmente significativos son examinados individualmente para determinar su deterioro. Los activos financieros restantes son evaluados colectivamente en grupos que comparten características de riesgo crediticio similares.

Todas las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultado y cualquier pérdida acumulada en relación con un activo financiero disponible para la venta reconocido anteriormente en patrimonio es transferido al estado de resultados integrales.

El reverso de una pérdida por deterioro ocurre solo si este puede ser relacionado objetivamente con un evento ocurrido después de que éste fue reconocido. En el caso de los activos financieros, registrados al costo amortizado, y para los disponibles para la venta, que son títulos de venta, el reverso es reconocido en el estado de resultados integrales. En el caso de los activos financieros que son títulos de renta variables, el reverso es reconocido directamente en patrimonio.

Al 31 de diciembre de 2018, el Banco y sus filiales no han observado indicios de deterioro sobre sus activos financieros disponibles para la venta.

3.4.8.2 Activos no financieros El monto en libros de los activos no financieros del Banco, excluyendo impuestos diferidos, son revisados en cada fecha de presentación, para determinar si existen indicios de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto a recuperar del activo.

3.4.9 Inversiones en sociedadesLas inversiones en sociedades son aquellas, en que el Banco no tiene influencia significativa. Se presentan al valor de adquisición.

3.4.10 Activos intangiblesLos activos intangibles mantenidos por el Banco son presentados a su valor de costo, menos la amortización acumulada de acuerdo a la vida útil remanente del mismo.

Los desembolsos posteriores son capitalizados cuando aumentan los beneficios económicos futuros plasmados en el activo específico relacionado con los desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo plusvalía y marcas generadas internamente, son reconocidos en el estado de resultados cuando se incurre en ellos.

3.4.11 Activo fijoLos ítems del rubro activo fijo, son medidos al costo menos su depreciación acumulada y pérdidas por deterioro. El costo incluye gastos que han sido atribuidos directamente a la adquisición del activo.

Cuando parte de un ítem del activo fijo posee vida útil distinta, son registrados como ítems separados (componentes importantes del rubro del activo fijo).

La depreciación es reconocida en el estado de resultados en base al método de depreciación lineal sobre las vidas útiles de cada parte de un ítem del activo fijo.

Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales, son calculados en cada fecha de presentación.

3.4.12 Provisiones por riesgo de crédito Las provisiones necesarias para cubrir los riesgos de pérdida de las colocaciones de crédito, incluyendo los créditos contingentes, son calculadas y constituidas mensualmente, en conformidad a las políticas y procedimientos definidos por el Banco y aprobadas por su Directorio.

De acuerdo a la metodología desarrollada por el Banco, la determinación de las provisiones requeridas se obtiene a partir de 2 metodologías:

A. Modelos basados en el análisis individual de los deudores.El análisis grupal de los deudores se utilizará para toda la cartera de la banca de personas, que considera todas las colocaciones de los siguientes productos:

- Consumo.

- Viviendas, incluyendo las colocaciones para viviendas que incluyen mutuos hipotecarios endosables para fines generales.

- Créditos hipotecarios adquiridos.

- Créditos Comerciales.

- Tarjetas de crédito.

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B. Modelos de evaluación grupalEl análisis grupal de los deudores se utiliza para toda la cartera de la Banca de Personas, que considera todas las colocaciones de consumo, incluidos créditos renegociados, y vivienda. Se incluyen en las colocaciones para la vivienda aquellos créditos Mutuos Hipotecarios Endosables con destino Fines Generales. También se incluyen en el análisis grupal los créditos hipotecarios adquiridos.

Modelo 1: Provisión individualDe acuerdo a lo establecido en el capítulo B1 del Compendio de Normas Contables de la SBIF, la cartera de Empresas o Comercial se divide en 3 segmentos:

- Cartera Normal: comprende a aquellos clientes cuya capacidad de pago les permite cumplir con sus obligaciones y compromisos, y no se visualiza, de acuerdo a la evaluación de su situación económico-financiera, que esta condición cambie.

En esta clasificación estarán todos los clientes que no forman parte de la cartera subestándar y tampoco de la cartera en incumplimiento.

- Cartera Subestándar: incluirá aquellos clientes con dificultades financieras o empeoramiento significativo de su capacidad de pago y sobre los cuales hay dudas razonables acerca del pago del capital e intereses en los términos contractualmente pactados, mostrando una baja holgura para cumplir con sus obligaciones financieras en el corto plazo, así como aquellos que presentan morosidades superiores a 30 días.

- Cartera en Incumplimiento: Incluye a los créditos para los cuales se considera remota su recuperación, pues muestran una deteriorada o nula capacidad de pago. Forman parte de esta cartera aquellos créditos que presentan atraso igual o superior a 90 días en el pago de intereses o capital de algún crédito.

Categorías de riesgoPara determinar la categoría de riesgo de los deudores y la provisión requerida de los clientes, se realiza una evaluación de un conjunto de elementos cuantitativos y cualitativos, lo que se traduce en una categoría de riesgo:

- Situación del negocio y de la industria o sector.

- Socios y Administración.

- Situación financiera y capacidad de pago.

- Comportamiento de pago.

Cada categoría de riesgo contempla los siguientes conceptos generales:

- A1, A2 y A3 a Deudores con una Alta Calidad Crediticia y con una fuerte capacidad de pago de sus obligaciones financieras.

- A4, A5 y A6 a Deudores con Buena Calidad Crediticia, con una capacidad de pago suficiente, pero que puede verse afectada con las condiciones del mercado en el cual se desarrolla.

- B1 y B2 a Deudores con Baja Calidad Crediticia y que en el último tiempo ha presentado irregularidades en cumplir sus compromisos de pago.

- B3 y B4 a Deudores con una Mínima Calidad Crediticia y que el máximo atraso en sus pagos no supera los 90 días.

Las Clasificaciones entre C1 y C6 son utilizadas para Deudores cuyos préstamos se han deteriorado y por ende entran en incumplimiento.

Las categorías de Riesgo y su Porcentaje de provisión son:

TIPO DE CARTERA

CATEGORÍA DEL DEUDOR

% DE PROVISIÓN (PE)

Cartera Normal A1 0,0360A2 0,0825A3 0,2187A4 1,7500A5 4,2750A6 9,0000

Cartera Subestándar B1 13,8750B2 20,3500B3 32,1750B4 43,8750

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Para los deudores clasificados en incumplimiento, el Banco asigna los siguientes porcentajes de provisiones

ESCALA DE RIESGO

RANGO DE PÉRDIDA ESPERADA

PROVISIÓN (%)

C1 Más de 0 hasta 3 % 2C2 Más de 3% hasta 20% 10C3 Más de 20% hasta 30% 25C4 Más de 30 % hasta 50% 40C5 Más de 50% hasta 80% 65C6 Más de 80% 90

Para determinar el monto de provisiones que debe constituirse para las Carteras en cumplimiento normal y subestándar, Banco Consorcio aplicará los porcentajes de pérdida, que se componen de la multiplicación de la probabilidad de incumplimiento (PI) y la pérdida dado el incumplimiento (PDI) establecidos para la categoría en que se encasille al deudor y/o su aval calificado, según corresponda.

La exposición afecta a provisiones corresponde a las colocaciones más los créditos contingentes, menos los importes que se recuperarían por la vía de la ejecución de las garantías, para ello se debe analizar el grado de liquidez de la garantía y si existen o no problemas para su liquidación inmediata, o bien, si la liquidación implica realizar algún castigo a su valor, por tratarse de bienes específicos o afectos a un fuerte deterioro por desgaste u obsolescencia.

Independiente del nivel de provisiones que resulte del proceso de clasificación de cartera, Banco Consorcio debe mantener un porcentaje de provisión mínimo de 0,50% sobre las colocaciones y créditos contingentes, de la cartera normal.

Para la cartera en incumplimiento, los porcentajes de provisión que deben aplicarse sobre los montos de las exposiciones, se definirán de acuerdo al rango de pérdida esperada determinado, descontando de la exposición las recuperaciones por vía de la ejecución de las garantías.

Modelo 2: Provisión grupalLos niveles de provisiones requeridas para los créditos de consumo y vivienda han sido determinados a partir de las pérdidas estimadas por incumplimiento (PDI) y de la probabilidad de incumplimiento (PI), las cuales son determinadas por cada cliente mediante un modelo estadístico basado en las características propias de los deudores y de su comportamiento de pago interno y externo.

Actualmente, el Banco cuenta con tres modelos de evaluación grupal, los que están segmentados en:

- Créditos normales (de consumo y complementarios vivienda):

Corresponde a todos los créditos de consumo y créditos complementarios vivienda cuyo medio de recaudación de la cuota es vía Cuponera – PAC – PAT u otras distintas a descuento por planilla.

- Créditos descuento por planilla:

Corresponde a todos los créditos de consumo cuya vía de recaudación de las cuotas es a través de un convenio de descuento por planilla ya sea con una empresa, Compañía de seguros, sindicatos, asociaciones, etc.

- Créditos renegociados:

Corresponde a todos los créditos renegociados tanto de consumo normal como descuento por planilla. Banco Consorcio renegocia de común acuerdo con sus clientes otorgando un nuevo crédito para extinguir la obligación anterior.

Cada modelo permite diferenciar el riesgo de cada cartera de manera adecuada, recogiendo las variables que mejor explican su situación de perdida futura.

Para las operaciones de las carteras de Mutuos Hipotecarios Endosables (Vivienda y Fines Generales), Hipotecarios Adquiridos y Tarjetas de Créditos, se utilizan matrices de morosidad.

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3.4.13 Provisiones y pasivos contingentes Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el estado de situación financiera cuando se cumplen los siguientes requisitos en forma copulativa:

- Es una obligación actual como resultado de hechos pasados y, a la fecha de los estados financieros, es probable que el Banco tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligación y la cuantía de estos recursos pueden medirse de manera fiable.

- Un activo o pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Banco.

3.4.14 Bajas de activos y pasivos financieros El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por el grado y la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren:

1. Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente a terceros - caso de las ventas incondicionales, de las ventas con pacto de recompra por su valor razonable en la fecha de la recompra, de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida profundamente fuera de dinero, de las utilizaciones de activos en que las que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros casos similares, - el activo financiero transferido se da de baja del estado de situación financiera, reconociéndose simultáneamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

2. Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido - caso de las ventas de activos financieros con pacto de recompra por un precio fijo o por el precio de venta más un interés, de los contratos de préstamo de valores en los que el prestatario tiene la obligación de devolver los mismos o similares activos y otros casos análogos -, el activo financiero transferido no se da de baja del balance y se continúa valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente:

i) Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida, que se valora posteriormente a su costo amortizado.

ii) Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja) como los gastos del nuevo pasivo financiero.

3. Si no se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido - caso de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida que no están profundamente dentro ni fuera de dinero, de las utilizaciones en las que el cedente asume una financiación subordinada u otro tipo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido y otros casos semejantes, se distingue entre:

i) Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido: se da de baja del estado de situación financiera y se reconoce cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

ii) Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido: continúa reconociéndolo en el estado de situación financiera por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el pasivo asociado será el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su coste amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su valor razonable.

De acuerdo con lo anterior, los activos financieros sólo se dan de baja del estado de situación financiera cuando se han extinguido los derechos sobre los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. De forma similar, los pasivos financieros sólo se dan de baja del estado de situación financiera cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de cancelarlos o de recolocarlos de nuevo.

3.4.15 Acreedores por intermediaciónSon aquellas operaciones por pagar producto de la intermediación de venta por cuenta de clientes, estos se registran contablemente el día de su asignación por el monto de la facturación y permanecen hasta el día de su liquidación o pago. En esta cuenta se incluyen corredores contrapartes de la intermediación de compra. Además, se incluyen en este rubro las cuentas por pagar por operaciones a plazos.

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Nota 4 Cambios contables

Como resultado de los cambios en las políticas contables de la entidad, los estados financieros del año anterior tuvieron que reexpresarse, la IFRS 9 se adoptó sin reexpresar. Por lo tanto, las reclasificaciones y los ajustes derivados de las nuevas normas de deterioro no se reflejan en el estado de situación financiera reexpresado al 31 de diciembre de 2017, pero se reconocen en el estado de situación financiera de apertura al 1 de enero de 2018.

Las siguientes tablas muestran los ajustes reconocidos para cada línea individual. No se han incluido las líneas que no se vieron afectadas por los cambios

Estado de situación financiera Segemento Seguros

ACTIVOS

SEGUROS 31-12-2017

M$ AJUSTE IFRS9

SALDO AJUSTADO AL

01-01-2018 M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 5.076.601 - 5.076.601 Activos por impuestos corrientes 6.383.552 - 6.383.552 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 20.655.236 (195.796) 20.459.440 Otros activos no financieros 54.824.412 (2.555.452) 52.268.960 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 551.199.337 - 551.199.337 Otros activos financieros 5.448.294.730 (8.435.683) 5.439.859.047 Activos por impuestos diferidos 37.140.550 327.500 37.468.050 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 63.556.368 - 63.556.368 Activos intangibles distintos de la plusvalía 1.950.215 - 1.950.215 Plusvalía 1.611.830 - 1.611.830 Propiedades de inversión 449.035.428 - 449.035.428 Propiedades, planta y equipo 21.087.734 - 21.087.734 Total de activos 6.660.815.993 (10.859.431) 6.649.956.562 PasivosCuentas por pagar a entidades relacionadas 80.337 - 80.337 Pasivos por impuestos corrientes 1.382.415 - 1.382.415 Otros pasivos no financieros 70.537.816 - 70.537.816 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 5.643.661.760 - 5.643.661.760 Pasivo por impuestos diferidos 57.368.402 (2.692.971) 54.675.431 Otros pasivos financieros 157.242.921 - 157.242.921 Provisiones por beneficios a los empleados 9.775.323 - 9.775.323 Otras provisiones - - - Total de pasivos 5.940.048.974 (2.692.971) 5.937.356.003 PatrimonioCapital emitido - - - Ganancias (pérdidas) acumuladas 164.963.509 (8.375.086) 156.588.423 Otras reservas - 208.626 208.626 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 164.963.509 (8.166.460) 156.797.049

Participaciones no controladoras 528.374 528.374 Patrimonio total 165.491.883 (8.166.460) 157.325.423 Total de patrimonio y pasivos 6.105.540.857 (10.859.431) 6.094.681.426

Durante el período terminado al 31 de diciembre de 2018, no han ocurrido cambios contables significativos que afecten la presentación de estos Estados Financieros Consolidados.

177

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 5 Segmentos de operación

Grupo Consorcio revela información por segmento de acuerdo a lo indicado en NIIF 8, “Segmento de Operaciones” que establece las normas para informar respecto de los segmentos operativos y revelaciones.

Los segmentos operativos son los siguientes:

5.1 Matriz y OtrasEn este segmento se agrupan la Sociedad Matriz y sus filiales, Consorcio Inversiones Ltda., Consorcio Inversiones Dos Ltda., CF Overseas, Inmobiliaria Punta Pite S.A., Inmobiliaria Lote 18 S.A., Consorcio Servicios S.A., Consorcio Inversiones Financieras SpA., CF Inversiones Perú S.A.C. e Inversiones Continental Bio Bio SpA.

Las principales actividades son la explotación de toda clase de inversiones y negocios mobiliarios e inmobiliarios como asimismo cualquiera otra actividad directa e indirectamente relacionadas con este rubro.

5.2 Segurosa) Seguros de Vida:Los principales negocios o actividades son los siguientes:

- Rentas Vitalicias Previsionales en todos sus tipos: Renta Vitalicia de Vejez Normal, Renta Vitalicia de Vejez Anticipada, Renta Vitalicia de Sobrevivencia y Renta Vitalicia de Invalidez.

- Seguros de Ahorro Previsional Voluntario (APV) Individuales.

- Seguros de Invalidez y Sobrevivencia del sistema de AFPs Nacional (SIS).

- Otros Seguros de Vida Individuales, entre ellos: Seguros con Cuenta Única de Inversión, Seguros Temporales, Seguros Dotales, Seguros Vida Entera, Seguros de Salud, Seguros de Protección Familiar.

- Seguros Colectivos, entre ellos: Seguros Temporales de Vida, Seguros de Salud y Seguros de Desgravamen.

- Agente Colocador de Fondos Mutuos.

b) Seguros Generales:Los principales negocios o actividades son los siguientes:

- Seguros de Vehículo.

- Seguro Obligatorio de Accidentes Personales (SOAP).

- Seguro de Incendio Habitacional.

- Otros Seguros de Personas: Robo, Accidentes Personales, Garantía Extendida, Fraude, Terremoto y Riesgo de la Naturaleza.

- Seguro de Incendio Habitacional.

- Seguro de Incendio Corporativo.

- Otros Seguros Corporativos: Ingeniería, Todo Riesgo Construcción, Terremoto y Riesgos de la Naturaleza.

EstadosFinancieros

06

178


5.3 Banco y FilialesLos principales negocios o actividades son los siguientes:

- Productos de crédito bancario, tanto a nivel de personas naturales como jurídicas.

- Captaciones de depósitos.

- Cuentas corrientes.

- Captaciones de depósitos, cuentas corrientes.

- Financiamiento de capital de trabajo.

- Financiamiento de proyectos.

- Operaciones de leasing, descuento de documentos.

- Créditos hipotecarios y Créditos de consumo.

En el caso de los principales negocios o actividades de la Corredora de Bolsa son los siguientes:

i) Los principales negocios o actividades por cuenta de terceros, son los siguientes:

- Compra y Venta de Acciones.

- Compra y Venta de Instrumento de Renta Fija.

- Operaciones Simultáneas por cuenta de clientes.

- Pactos de Ventas con retrocompra.

- Intermediación de Fondos Mutuos.

- Pactos de Compra con retroventa.

- Intermediación de Depósitos a Plazo Banco Consorcio.

ii) Los principales negocios o actividades, por cuenta propia son los siguientes:

- Operaciones de Simultáneas.

- Contratos Forwards de Compra y Venta de monedas dólar.

- Compra y Venta de Instrumentos de Renta Fija.

- Compra y Venta de Instrumentos de Renta Variable.

- Pactos de Compra con retroventa.

179

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Los estados financieros consolidados abiertos por segmento de operación son los siguientes:

Al 31 de diciembre de 2018

ACTIVOS

MATRIZ Y OTRAS

M$ SEGUROS

M$

BANCO Y FILIALES

M$ CONSOLIDADO

M$ Efectivo y equivalentes al efectivo 1.250.393 2.144.926 127.104.463 130.499.782 Activos por impuestos corrientes 2.925.546 1.457.768 4.538.302 8.921.616 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1.400.549 33.186.331 - 34.586.880 Otros activos no financieros 762.008 76.672.668 65.162.597 142.597.273 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar - 594.479.714 2.627.591.836 3.222.071.550 Otros activos financieros 51.464.242 5.818.388.503 1.760.057.665 7.629.910.410 Activos por impuestos diferidos 644.067 41.265.416 34.159.607 76.069.090 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 61.839.921 78.735.453 - 140.575.374

Activos intangibles distintos de la plusvalía 337.873 1.548.110 2.209.800 4.095.783 Plusvalía 6.612.111 1.989.929 - 8.602.040 Propiedades de inversión - 429.158.035 - 429.158.035 Propiedades, planta y equipo 429.218 21.742.022 7.876.191 30.047.431 Total de activos 127.665.928 7.100.768.875 4.628.700.461 11.857.135.264 PasivosCuentas por pagar a entidades relacionadas 1.066.889 466.605 - 1.533.494 Pasivos por impuestos corrientes 115.018 13.162.389 990.185 14.267.592 Otros pasivos no financieros 2.415.480 69.530.581 25.369.886 97.315.947 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar - 6.063.041.871 27.719.586 6.090.761.457 Pasivo por impuestos diferidos 4.963.716 45.832.377 18.091.541 68.887.634 Otros pasivos financieros 247.401.031 260.880.010 4.049.464.655 4.557.745.696 Provisiones por beneficios a los empleados 271.272 10.750.530 3.270.986 14.292.788 Otras provisiones 24.109.672 - 1.259.770 25.369.442 Total de pasivos 280.343.078 6.463.664.363 4.126.166.609 10.870.174.050

Al 31 de diciembre 2017

ACTIVOS

MATRIZ Y OTRAS

M$ SEGUROS

M$

BANCO Y FILIALES

M$ CONSOLIDADO

M$ Efectivo y equivalentes al efectivo 814.824 5.076.601 104.635.809 110.527.234 Activos por impuestos corrientes 5.015.747 6.383.552 6.134.811 17.534.110 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 419.938 20.655.236 - 21.075.174 Otros activos no financieros 932.300 54.824.412 11.559.403 67.316.115 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar - 551.199.337 2.112.168.142 2.663.367.479 Otros activos financieros 58.151.249 5.448.294.730 1.497.141.860 7.003.587.839 Activos por impuestos diferidos 760.788 37.140.550 16.120.730 54.022.068 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 55.244.730 63.556.368 - 118.801.098

Activos intangibles distintos de la plusvalía 327.990 1.950.215 1.347.055 3.625.260 Plusvalía 6.601.018 1.611.830 - 8.212.848 Propiedades de inversión 5.930.955 449.035.428 - 454.966.383 Propiedades, planta y equipo 54.241 21.087.734 7.702.439 28.844.414 Total de activos 134.253.780 6.660.815.993 3.756.810.249 10.551.880.022 PasivosCuentas por pagar a entidades relacionadas 947.845 80.337 - 1.028.182 Pasivos por impuestos corrientes 106.404 1.382.415 1.319.498 2.808.317 Otros pasivos no financieros 3.757.910 70.537.816 31.338.644 105.634.370 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar - 5.643.661.760 46.736.414 5.690.398.174 Pasivo por impuestos diferidos 2.361.425 57.368.402 6.240.395 65.970.222 Otros pasivos financieros 188.544.677 157.242.921 3.230.635.443 3.576.423.041 Provisiones por beneficios a los empleados 199.957 9.775.323 3.279.433 13.254.713 Otras provisiones 62.559.634 - 1.461.420 64.021.054 Total de pasivos 258.477.852 5.940.048.974 3.321.011.247 9.519.538.073

EstadosFinancieros

06

180



ESTADOS DE RESULTADOSGANANCIA (PÉRDIDA)

MATRIZ Y OTRAS

M$ SEGUROS

M$

BANCO Y FILIALES

M$ CONSOLIDADO

M$ Ingresos de actividades ordinarias 1.704.395 1.021.010.558 220.227.381 1.242.942.334 Costo de ventas - (866.823.781) (172.648.862) (1.039.472.643) Ganancia bruta 1.704.395 154.186.777 47.578.519 203.469.691 Otros ingresos 46.837 6.782.940 356.181 7.185.958 Gastos de administración (2.984.129) (63.428.023) (47.719.751) (114.131.903) Otros gastos, por función (5.989.929) (9.313.875) (314.901) (15.618.705) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales (7.222.826) 88.227.819 (99.952) 80.905.041 Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

5.033.255 2.673.940 - 7.707.195

Diferencias de cambio 1.323.456 10.889.850 54.273.477 66.486.783 Resultados por unidades de reajuste (4.971.487) (40.315.779) - (45.287.266) Ganancia (pérdida), antes de impuestos (5.837.602) 61.475.830 54.173.525 109.811.753 Gasto por impuestos a las ganancias (2.344.371) (16.021.051) (11.088.292) (29.453.714) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas (8.181.973) 45.454.779 43.085.233 80.358.039 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadasGanancia (pérdida) (8.181.973) 45.454.779 43.085.233 80.358.039 Ganancia (pérdida), atribuible a Los propietarios de la controladora (8.140.116) 45.420.456 43.085.233 80.365.573 Participaciones no controladoras (41.857) 34.323 - (7.534) Ganancia (pérdida) (8.181.973) 45.454.779 43.085.233 80.358.039


ESTADOS DE RESULTADOSGANANCIA (PÉRDIDA)

MATRIZ Y OTRAS

M$ SEGUROS

M$

BANCO Y FILIALES

M$ CONSOLIDADO

M$ Ingresos de actividades ordinarias 2.783.116 1.173.397.163 222.651.773 1.398.832.052 Costo de ventas (164.982) (896.147.831) (106.254.103) (1.002.566.916) Ganancia bruta 2.618.134 277.249.332 116.397.670 396.265.136 Otros ingresos 151.578 8.315.494 1.527.971 9.995.043 Gastos de administración (3.763.439) (72.642.115) (41.481.033) (117.886.587) Otros gastos, por función (8.317.002) (8.064.040) (167.866) (16.548.908) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales (9.310.729) 204.858.671 76.276.742 271.824.684 Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

6.096.700 1.584.835 - 7.681.535

Diferencias de cambio (945.228) (1.193.675) (15.149.520) (17.288.423) Resultados por unidades de reajuste (2.424.751) (16.352.370) - (18.777.121) Ganancia (pérdida), antes de impuestos (6.584.008) 188.897.461 61.127.222 243.440.675 Gasto por impuestos a las ganancias 1.603.178 (23.800.748) (12.810.321) (35.007.891) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas (4.980.830) 165.096.713 48.316.901 208.432.784 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadasGanancia (pérdida) (4.980.830) 165.096.713 48.316.901 208.432.784 Ganancia (pérdida), atribuible a Los propietarios de la controladora (4.748.298) 164.963.509 48.316.901 208.532.112 Participaciones no controladoras (232.532) 133.204 - (99.328) Ganancia (pérdida) (4.980.830) 165.096.713 48.316.901 208.432.784

181

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Estado de flujos de efectivo, método directo–Estados financieros consolidadosAl 31 de diciembre de 2018

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MATRIZ Y OTRAS SEGUROS

BANCO Y FILIALES AJUSTES TOTAL

Clases de cobros por actividades de operación 10.884.184 898.384.898 49.983.533 (369.633.611) 589.619.004 Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 683.493 - - - 683.493 Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias 9.915.267 86.479.920 35.847.494 382.873 132.625.554

Cobros derivados de contratos mantenidos para intermediación o para negociar con ellos 285.424 - 7.749.384 - 8.034.808

Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas - 799.309.435 - (370.016.484) 429.292.951

Otros cobros por actividades de operación - 12.595.543 6.386.655 - 18.982.198 Clases de pagos (15.088.672) (839.306.536) (17.827.311) 315.011.541 (557.210.978)

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (3.066.096) (122.068.210) (2.268.570) - (127.402.876)Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (11.501.472) (60.665.670) (10.652.630) - (82.819.772)

Pagos a y por cuenta de los empleados (521.104) - (869.138) - (1.390.242)Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas - (656.441.793) - 315.011.541 (341.430.252)

Otros pagos por actividades de operación - (130.863) (4.036.973) - (4.167.836)Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación 14.004.077 (1.249.100) 25.856.757 (10.297.191) 28.314.543

Dividendos recibidos 12.521.871 26.503.000 - (10.297.191) 28.727.680 Intereses pagados - - (4.738.027) - (4.738.027)Intereses recibidos - - 34.187.311 - 34.187.311 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) 1.482.206 (27.752.100) (3.592.527) - (29.862.421)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 9.799.589 57.829.262 58.012.979 (64.919.261) 60.722.569 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (40.915) - - - (40.915)

Préstamos a entidades relacionadas (1.220.040) - - 1.175.358 (44.682)Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo - 1.091.672 - - 1.091.672 Compras de propiedades, planta y equipo (375.197) (2.802.407) (1.306.663) - (4.484.267)Compras de activos intangibles (9.883) - (1.103.860) - (1.113.743)Importes procedentes de otros activos a largo plazo - 180.145.361 - - 180.145.361 Compras de otros activos a largo plazo - (132.729.644) - - (132.729.644)Dividendos recibidos 116.506.453 - 148.252 (115.895.159) 759.546 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) 1.042.628 - - - 1.042.628

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 115.898.175 45.704.982 (2.262.271) (114.719.801) 44.621.085 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Importes procedentes de la emisión de acciones 382.873 - - (382.873) -Importes procedentes de préstamos de corto plazo 744.362 63.477.751 (2.275.676) (744.362) 61.202.075 Préstamos de entidades relacionadas 3.869.234 - - (3.857.492) 11.742 Reembolsos de préstamos (2.506.439) 4.665.298 - 3.426.496 5.585.355 Pagos de préstamos a entidades relacionadas (55.000.419) (16.368.298) - 55.004.943 (16.363.774)Dividendos pagados (119.579.661) (89.956.624) (26.800.000) 126.192.350 (110.143.935)Intereses pagados - (67.460.303) - - (67.460.303)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (118.094.616) (105.642.176) (29.075.676) 179.639.062 (73.173.406)Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 101.963 (823.743) - - (721.780)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 101.963 (823.743) - - (721.780)

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 435.569 (2.931.675) 26.675.032 - 24.178.926 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 814.824 5.076.601 107.827.539 113.718.964 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 1.250.393 2.144.926 134.502.571 - 137.897.890

EstadosFinancieros

06

182



ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MATRIZ Y OTRAS SEGUROS

BANCO Y FILIALES AJUSTES TOTAL

Clases de cobros por actividades de operación 142.731.326 816.655.792 120.279.826 (362.579.235) 717.087.709 Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 760.853 - - - 760.853 Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias 141.434.104 (28.468.568) 104.778.839 594.112 218.338.487

Cobros derivados de contratos mantenidos para intermediación o para negociar con ellos 311.333 - 9.492.064 - 9.803.397

Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas - 791.445.414 - (350.965.739) 440.479.675

Otros cobros por actividades de operación 225.036 53.678.946 6.008.923 (12.207.608) 47.705.297 Clases de pagos (145.648.405) (753.169.558) (22.873.345) 363.173.347 (558.517.961)

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (3.766.030) (66.701.769) (4.413.515) - (74.881.314)Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (141.459.526) (60.665.670) (11.526.671) - (213.651.867)

Pagos a y por cuenta de los empleados (422.849) - (974.344) - (1.397.193)Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas - (625.388.914) - 363.173.347 (262.215.567)

Otros pagos por actividades de operación - (413.205) (5.958.815) - (6.372.020)Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación 94.451.148 (14.674.985) 5.392.570 (92.647.940) (7.479.207)

Dividendos recibidos 94.609.317 11.414.067 - (92.647.940) 13.375.444 Intereses pagados - - (3.639.948) - (3.639.948)Intereses recibidos - - 10.908.020 - 10.908.020 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (158.169) (26.089.052) (1.875.502) - (28.122.723)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 91.534.069 48.811.249 102.799.051 (92.053.828) 151.090.541 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (3.604.557) - - 3.537.414 (67.143)

Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades (3.962.152) - - - (3.962.152)

Préstamos a entidades relacionadas (394.556) - - - (394.556)Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo - 255.525 - - 255.525 Compras de propiedades, planta y equipo (53.140) (1.609.904) (1.728.416) - (3.391.460)Compras de activos intangibles (73.575) - (417.490) - (491.065)Importes procedentes de otros activos a largo plazo - 142.491.512 - - 142.491.512 Compras de otros activos a largo plazo (1.410.441) (133.678.255) - - (135.088.696)Cobros a entidades relacionadas (394.556) - - 394.556 -Dividendos recibidos - - 187.215 - 187.215 Otras entradas (salidas) de efectivo 25.506 - - - 25.506

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (9.867.471) 7.458.878 (1.958.691) 3.931.970 (435.314)Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Importes procedentes de la emisión de acciones 4.131.526 - - (4.131.526) -Importes procedentes de préstamos de largo plazo 102.925.000 - - - 102.925.000 Importes procedentes de préstamos de corto plazo (14.435) 44.441.803 (197.381) 14.435 44.244.422 Préstamos de entidades relacionadas 8.262.168 - - (7.565.968) 696.200 Reembolsos de préstamos (116.345.729) 6.096.473 - 6.021.618 (104.227.638)Pagos de préstamos a entidades relacionadas (1.134.814) (12.708.042) - 1.135.359 (12.707.497)Dividendos pagados (79.380.774) (54.592.842) (28.629.877) 92.647.940 (69.955.553)Intereses pagados - (41.000.291) - - (41.000.291)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (81.557.058) (57.762.899) (28.827.258) 88.121.858 (80.025.357)Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (2.134) 1.360.925 138.658 - 1.497.449

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (2.134) 1.360.925 138.658 - 1.497.449

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 107.406 (131.847) 72.151.760 - 72.127.319 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 707.418 5.208.448 35.675.779 41.591.645 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 814.824 5.076.601 107.827.539 - 113.718.964

183

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 6 Efectivo y equivalentes al efectivo

a) La composición del rubro es la siguiente:

31-12-2018M$

31-12-2017M$

Efectivo en caja 1.277.075 992.606Bancos 129.222.707 109.534.628Sub Total 130.499.782 110.527.234Operaciones con liquidaciones en curso (1) 7.398.108 3.191.730Total 137.897.890 113.718.964

b) El detalle por tipo de moneda del efectivo y equivalentes al efectivo es el siguiente:

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVOMONEDA AL 31 DE DICTIEMBRE DE 2018

PESOS DÓLAR EURO OTRA TOTALEfectivo en caja 1.163.442 45.684 67.201 748 1.277.075Bancos 65.756.122 61.847.541 1.616.586 2.458 129.222.707Total Efectivo y equivalentes al efectivo 66.919.564 61.893.225 1.683.787 3.206 130.499.782Operaciones con liquidaciones en curso netas (1) (2.217.834) 9.668.154 (52.212) - 7.398.108

Total Efectivo y equivalentes de efectivo 64.701.730 71.561.379 1.631.575 3.206 137.897.890

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVOMONEDA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

PESOS DÓLAR EURO OTRA TOTALEfectivo en caja 828.407 60.478 101.133 2.588 992.606Bancos 77.712.530 30.813.981 1.008.117 - 109.534.628Total Efectivo y equivalentes al efectivo 78.540.937 30.874.459 1.109.250 2.588 110.527.234Operaciones con liquidaciones en curso netas (1) 3.160.437 (988.172) 1.019.465 - 3.191.730

Total Efectivo y equivalentes de efectivo 81.701.374 29.886.287 2.128.715 2.588 113.718.964

(1) corresponden a operaciones netas realizadas por el Banco Consorcio las cuales se hacen efectivas dentro de 24 horas. Este saldo se registra en la cuenta otros activos financieros por un monto de M$ 30.042.880.- ( M$ 9.833.636.- al 31 de diciembre 2017) y en otros pasivos financieros por un monto de M$ 22.644.772.- ( M$ 6.641.906.- al 31 de diciembre 2017). Solo para efecto de conciliación con el estado de flujos de efectivo se presenta dentro de esta nota.

Nota 7 Activos por impuestos corrientes

La composición del presente rubro es la siguiente:

31-12-2018M$

31-12-2017M$

Pagos Provisionales Mensuales 5.099.418 12.295.276Impuesto a la renta por recuperar 592.258 328.728Crédito por gastos por capacitación 472.659 563.692IVA Crédito Fiscal 257.303 375.704Remanente Crédito Fiscal 2.417.471 3.902.760Otros 82.507 67.950Total 8.921.616 17.534.110

EstadosFinancieros

06

184


Nota 8 Saldos y transacciones con entidades relacionadas

a) Las cuentas por cobrar a sociedades relacionadas no consolidadas son las siguientes:


2018

RUT SOCIEDAD PAÍS DE ORIGEN

NATURALEZA DE LA RELACIÓN

ORIGEN DE LA TRANSACCIÓN

TIPO DE MONEDA O UNIDAD DE REAJUSTE

SALDO AL 31-12-2018

M$76.071.935-8 Aaktei Energía SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 422

76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 9.601

99.564.920-9 Constructora E Inmobilairia Edificio Tres S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 16.961

76.493.376-1 Constructora E Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 935.929

76.282.829-4 Empresa Eléctrica El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 23.635

96.844.470-0 Inmob.Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 349.093

99.599.540-9 Inmobilairia Alta Vista S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 7276.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 168.415

76.231.874-1 Inmobiliaria Calama SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 1.028.081

76.587.886-1 Inmobiliaria Desarrollo Industriales SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 75.45676.646.780-6 Inmobiliaria El Montijo S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 9.499.08776.641.360-9 Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 31.32176.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 829.871

76.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 572.541

99.591.360-7 Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 31.00476.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 1.718.42376.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 12.81376.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 590

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 82.231

76.954.790-8 Inmobiliaria Los Condores S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 1.299.75876.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 13.87996.953.940-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 3.76676.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 68176.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 302.412

76.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 3.007.290

76.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 7.136.321

76.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 440.563

76.039.786-5 Inversiones Inmobiliaria Seguras S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 5.971.185

76.693.443-9 Rentas Nueva El Golf SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 75.80676.576.572-2 Via Poniente S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 949.673

TOTAL 34.586.880

185

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios


2017





SALDO AL 31-12-2017

M$76.071.935-8 Aaktei Energía SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 133

76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc Spa Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 196.139

99.564.920-9 Constructora E Inmobilairia Edificio Tres S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 16.309

96.586.380-4 Constructora E Inmobiliaria Del Parque S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 29.869

71.456.900-7 Fundacion Consorcio Nacional Vida Chile Asociadas Ptmo mineduc cns a fcn UF 12.00099.599.540-9 Inmobilairia Alta Vista S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 137.40076.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 306.95776.231.874-1 Inmobiliaria Calama Spa Chile Asociadas Cuenta corriente UF 989.419

76.587.886-1 Inmobiliaria Desarrollo Industriales Spa Chile Asociadas Cuenta corriente UF 72.618

76.009.849-3 Inmobiliaria El Montijo Ii S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 2.67876.641.360-9 Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 30.44876.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 2.177.065

76.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 540.295

99.591.360-7 Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 161.970

76.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 1.653.80176.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 12.09476.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 909.481

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 270.058

76.954.790-8 Inmobiliaria Los Condores S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 2.210.11576.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 Spa Chile Asociadas Cuenta corriente UF 287.08096.953.940-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 208.66176.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 656

76.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 1.277.334

76.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA Chile Asociadas Cuenta corriente con

pagaré UF 1.852.905

76.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 419.805

76.515.769-2 Inversiones El Pinar Spa Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 560.925

76.039.786-5 Inversiones Inmobiliaria Seguras S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente con pagaré UF 5.804.900

76.693.443-9 Rentas Nueva El Golf Spa Chile Asociadas Cuenta corriente UF 20.09976.576.572-2 Via Poniente S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 913.960

TOTAL 21.075.174

EstadosFinancieros

06

186


b) Las cuentas por pagar a sociedades relacionadas son las siguientes:






SALDO AL 31-12-2018

M$76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc Spa Chile Asociadas Cuenta corriente UF 466.60576.282.829-4 Empresa Eléctrica El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 15.00499.531.100-3 Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 944.69676.667.020-2 Rentas Inmobiliaria V3 Ltda. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 62.84076.954.260-4 Inversiones A4 Ltda. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 20.69178.437.170-0 Inversiones Proyecta Ltda. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 13.232

76.745.890-8 Constructora e Inmobiliaria del Parque Dos S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 10.426

TOTAL 1.533.494






SALDO AL 31-12-2017

M$76.282.829-4 Empresa Eléctrica El Pinar SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 847

76.380.425-9 Transmisora Continetal Bio Bio SpA Chile Asociadas Cuenta corriente UF 28.610

76.318.228-2 Aguas Claras Chile Asociadas Cuenta corriente UF 80.33799.531.100-3 Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile Asociadas Cuenta corriente UF 918.388

TOTAL 1.028.182

Las cuentas corrientes mercantiles con asociadas, corresponden al financiamiento del capital de trabajo de sociedades inmobiliarias en las que participa Consorcio Financiero S.A., directamente o a través de sus filiales. Este financiamiento es realizado por todos los accionistas de las sociedades en las mismas condiciones, a prorrata según su participación. Las cuentas se denominan en Unidades de Fomento y su plazo de duración es el estimado en función de cada uno de los desarrollos inmobiliarios involucrados. A la fecha, no se estima incobrabilidad de estas cuentas corrientes.

187

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

c) Transacciones con personas relacionadas:

Las transacciones entre la Sociedad y sus filiales se han eliminado en la consolidación y no son reveladas en esta nota.

ENTIDAD RELACIONADA RUT

NATURALEZADE LARELACIÓN

DESCRIPCIÓNDE LA TRANSACCIÓN

MONTO DE LA

TRANSACCIÓNEFECTO

RESULTADO

Avsa Ñuñoa Hc SpA. 76.409.386-0 Coligada de más del 10% Devolución en cuenta corriente 193.216 -

Avsa Ñuñoa Hc SpA. 76.409.386-0 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 1.058.741 -

Banvida S.A. 96.816.350-7 Accionista Pago de dividendo 46.271.509 -Bp S.A. 96.882.560-7 Accionista Pago de dividendo 6.172.753 -Calverton Spain S L 59.220.560-2 Accionista Pago de dividendo 2.591.422 -Constructora e Inmobiliaria del Parque S.A. 76.745.890-8 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta

corriente 103.639 -

Constructora e Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. 76.493.376-1 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta

corriente 382.840 -

Constructora e Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. 76.493.376-1 Coligada de más del 10% Devolución capital 100.723 -

Constructora e Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. 76.493.376-1 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta

corriente 311.617 -

El Bosque Fip 96.904.900-7 Accionista Pago de dividendo 1.161.857 -Empresa Electrica El Pinar S.A. 76.282.829-4 Coligada de más del 10% Pagaré 5.749.004 211.700IFC 59.120.060-7 Accionista Pago de dividendo 6.478.553 -

Inmobiliaria Aguapiedra SpA 76.455.471-K Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 50.262 -

Inmobiliaria Aguas Claras SpA 76.318.228-2 Coligada de más del 10% Disminución de capital 76.788 -

Inmobiliaria Aguas Claras SpA 76.318.228-2 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 45.443 -

Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. 76.468.394-3 Coligada de más del 10% Devolución en cuenta corriente 150.462 -

Inmobiliaria Edificios de Hacienda SpA 76.326.533-1 Coligada de más del 10% Aumento de capital 40.496 -

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Coligada de más del 10% Compras de terrenos 320.752 -

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 106.917 -

Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta corriente 9.204.974 -

Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. 76.027.704-5 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta

corriente 244.893 -

Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. 76.027.704-5 Coligada de más del 10% Devolución en

cuenta corriente 1.078.676 -

Inmobiliaria La Hacienda de Huechuraba S.A. 99.591.360-7 Coligada de más del 10% Dividendos

recibidos 200.000 -

Inmobiliaria Los Cóndores S.A. 76.954.790-8 Coligada de más del 10% Devolución en cuenta corriente 1.516.118 -

Inmobiliaria Los Robles SpA 76.455.482-5 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 52.067 -

Inmobiliaria Los Robles SpA 76.455.482-5 Coligada de más del 10% Disminución de capital 170.869 -

Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA 76.416.293-5 Coligada de más del 10% Devolución en

cuenta corriente 157.109 -

Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA 76.416.293-5 Coligada de más del 10% Dividendos

recibidos 117.000 -

EstadosFinancieros

06

188





MONTO DE LA

TRANSACCIÓNEFECTO

RESULTADOInmobiliaria Monte Santo 3 SpA 76.416.293-5 Coligada de más del 10% Disminución de

capital 31.349 -

Inmobiliaria Montepiedra SpA 76.213.015-7 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 56.746 -

Inmobiliaria Montepiedra SpA 76.213.015-7 Coligada de más del 10% Disminución de capital 65.999 -

Inmobiliaria Pc 50 SpA 76.435.779-5 Coligada de más del 10% Aumento de capital 1.460.000 -Inmobiliaria San Nicolas Norte Dos SpA 76.320.132-5 Coligada de más del 10% Disminución de

capital 32.000 -

Inmobiliaria San Nicolas Norte SpA 76.209.105-4 Coligada de más del 10% Disminución de

capital 120.000 -

Inmobiliaria San Nicolas Norte SpA 76.209.105-4 Coligada de más del 10% Dividendos

recibidos 43.735 -

Inmobiliaria Santa Mónica SpA 76.618.543-6 Coligada de más del 10% Aumento de capital 75.000 -

Inmobiliaria Sol de Maipú S.A. 96.953.540-8 Coligada de más del 10% Devolución en cuenta corriente 206.823 -

Inmobiliaria Sol de Maipú S.A. 96.953.540-8 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 150.000 -

Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. 76.966.850-0 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 549.561 -

Inversiones A4 Ltda. 76.954.260-4 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta corriente 576 576

Inversiones Continental Bio Bio SpA 76.515.767-6 Coligada de más del 10% Aumento de capital 211.240 -

Inversiones El Pinar 76.515.769-2 Coligada de más del 10% Pagaré 642.452 39.372

Inversiones Proyecta Ltda. 78.437.170-0 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta corriente 368 368

Lvcc Asset Management S.A. 96.955.500-k Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 1.971.705 -

P&S S.A. 76.246.548-5 Accionista Pago de dividendo 46.271.509 -Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. 96.844.470-0 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta

corriente 344.911 -

Rentas Inmobiliaria V3 Ltda. 76.667.020-2 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta corriente 1.570 1.570

Rentas Nueva El Golf SpA 76.693.443-9 Coligada de más del 10% Aporte en cuenta corriente 26.967 -

Tobalaba Fip 76.246.552-3 Accionista Pago de dividendo 1.161.856 -

Aquellas transacciones propias del giro bancario, efectuadas entre la filial Banco Consorcio y sus partes relacionadas no son reveladas identificando a la contraparte amparada por el secreto o reserva bancaria, de acuerdo a lo dispuesto en el Capítulo C-1 del Compendio de Normas Contables de la SBIF.

(Continuación)

189

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

31 de Diciembre de 2017




MONTO DE LA

TRANSACCIÓNEFECTO

RESULTADO

Avsa Ñuñoa Hc Spa. 76.409.386-0 Coligada de más del 10%

Devolución en cuenta corriente 132.375 -

Banvida S.A. 96.816.350-7 Accionista Pago de dividendo 29.416.364 -Bp S.A. 96.882.560-7 Accionista Pago de dividendo 3.924.228 -Calverton Spain S L 59.220.560-2 Accionista Pago de dividendo 1.647.454 -Desarrollos Inmob. y Constructora Santo Tomás S.A. 76.928.330-7 Coligada de más del

10% Venta de terrenos 404.882 18.651

El Bosque Fip 96.904.900-7 Accionista Pago de dividendo 738.632 -

Fundacion Consorcio Nacional Vida 71.456.900-7Mismo grupo empresarial (art 100 a) lmv

Traspaso 12.000 -

IFC 59.120.060-7 Accionista Pago de dividendo 4.118.635 -

Inmobiliaria Aguapiedra Spa. 76.455.471-K Coligada de más del 10% Aumento de capital 440.334 -

Inmobiliaria Aguas Claras Spa. 76.318.228-2 Coligada de más del 10% Reparto dividendos 79.972 -

Inmobiliaria Aguas Claras Spa. 76.318.228-2 Coligada de más del 10%

Disminución de capital 140.303 -

Inmobiliaria Armas Move S.A. 76.233.018-0 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 382.445 -

Inmobiliaria Armas Move S.A. 76.233.018-0 Coligada de más del 10%


Inmobiliaria Armas Move S.A. 76.233.018-0 Coligada de más del 10% Venta de acciones 500 -

Inmobiliaria Desarrollo Sur S.A. 76.563.450-4 Coligada de más del 10%

Reparto de dividendos 60 -

Inmobiliaria Edificios de Hacienda Spa. 76.326.533-1 Coligada de más del 10%

Compra acciones, aumento de capital 166.113 -

Inmobiliaria Jardin del Carmen S.A. 76.641.360-9 Coligada de más del 10%

Reparto de dividendos 14.000 -

Inmobiliaria Jardines de Cerrillos S.A. 76.027.704-5 Coligada de más del 10%

Aporte en cuenta corriente 2.642.936 -

Inmobiliaria Las Higueras S.A. 76.283.072-8 Coligada de más del 10%

Aporte en cuenta corriente 528.893 -

Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. 99.577.930-7 Coligada de más del 10%


Inmobiliaria Los Cipreces S.A. 76.883.240-4 Coligada de mas del 10%


Inmobiliaria Los Cipreses S.A. 76.883.240-4 Coligada de más del 10%

Compraventa inmueble 4.643.458 (586)


Interés trimestral por promesa compra b. Raiz

203.094 203.094


Interés trimestral por promesa compra b. Raiz

6.569 2.171


Devolución en cuenta corriente 3.000.000 -


Devolución en cuenta corriente 9.531.016 -

Inmobiliaria Los Cipreses S.A. 76.883.240-4 Coligada de más del 10% Venta de terrenos 149.905 (661)

EstadosFinancieros

06

190





MONTO DE LA

TRANSACCIÓNEFECTO

RESULTADO

Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. 99.591.350-K Coligada de más del 10%


Inmobiliaria Los Maderos Spa. 76.216.575-9 Coligada de más del 10%


Inmobiliaria Los Maderos Spa. 76.216.575-9 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 71.915 -

Inmobiliaria Los Robles Spa. 76.455.482-5 Coligada de más del 10% Aumento de capital 347.143 -

Inmobiliaria Monte Santo 3 Spa 76.416.293-5 Coligada de más del 10%


Inmobiliaria Montepiedra Spa. 76.213.015-7 Coligada de más del 10%


Inmobiliaria Montepiedra Spa. 76.213.015-7 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 50.845 -

Inmobiliaria Pc 50 Spa. 76.435.779-5 Coligada de más del 10%

Compra acciones, aumento de capital 1.241.000 -

Inmobiliaria San Nicolas Norte Spa. 76.209.105-4 Coligada de más del 10%


Inmobiliaria San Nicolas Norte Spa. 76.209.105-4 Coligada de más del 10% Dividendos recibidos 17.665 -

Inmobiliaria Santa Mónica SpA 76.618.543-6 Coligada de más del 10% Aporte de capital 175.000 -

Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. 96.953.540-8 Coligada de más del 10%


Inmobiliaria Vía Poniente S.A. 76.576.572-2 Coligada de más del 10%


Inmobiliaria Vía Poniente S.A. 76.576.572-2 Coligada de más del 10% Aumento de capital 2.831.950 -





Inmobiliaria y Desarrolladora El Remanso Spa. 76.320.057-4 Coligada de más del

10%Aporte en cuenta corriente 55.793 -

Inversiones Continental Bio Bio Spa 76.515.767-9 Coligada de más del 10% Aumento de capital 435.683 -

Inversiones El Pinar 76.515.769-2 Coligada de más del 10%

Interes devengado pagare 39.499 35.005

Lvcc Asset Management S.A. 96.955.500-K Coligada de más del 10% Dividendo recibido 1.054.747 -

P&S S.A. 76.246.548-5 Accionista Pago de dividendo 29.416.364 -

Rentas Nueva El Golf Spa 76.693.443-9 Coligada de más del 10%


Tobalaba Fip 76.246.552-3 Accionista Pago de dividendo 738.631 -

(Continuación)

191

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 9 Otros activos no financieros

la composición del presente rubro al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

31-12-2018 M$

31-12-2017 M$

Otros Activos No Financieros - SegurosValores por depositar 225.421 273.349 Salvataje 965.816 782.608 Custodio 267.265 716.115 Inversiones en sanitarias y licencias mineras 23.319 61.059 Promesa de Compra Bienes Raíces 768.849 2.719.807 Gastos Anticipados 1.604.571 304.735 Deudas del personal 1.119.762 853.164 Cuenta por Cobrar renta fija y variable 31.247.027 26.466.572 Documentos y cuentas por cobrar 33.377.571 18.853.526 Deudores Varios 3.123.449 2.812.329 Cuentas por cobrar intermediarios 607.207 621.010 Inversión con compromiso de compra 3.342.411 360.138

Otros Activos No Financieros - BancoDocumentos y cuentas por cobrar 6.931.737 6.406.851 Garantías 55.437.915 4.442.832 Deudores varios 253.241 665.539 Custodio 2.063.615 44.181 Gastos Anticipados 476.089 -

Otros Activos No Financieros - Matriz y otrasDeudas del personal 6.060 11.969 Documentos y cuentas por cobrar 635.165 781.270 Deudores Varios 13.281 11.147 Custodio 104.208 126.658 Otros 3.294 1.256 Total 142.597.273 67.316.115

El criterio contable ha sido definido en la Nota 3.1.10 de Políticas Contables.

EstadosFinancieros

06

192


Nota 10 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

La composición del presente rubro al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

31-12-2018M$

31-12-2017M$

SegurosCuentas por cobrar asegurado 63.386.900 55.877.454Cuentas por cobrar reaseguradores 6.497.195 4.745.137Cuentas por cobrar leasing CNS Vida (1) 481.311.757 443.639.560Cuentas por cobrar leasing CN Life (2) 41.296.517 38.248.768Participacion del reaseguro en reservas 7.019.467 10.462.504Deterioro (5.032.122) (1.774.086)Banco y filialesDeudores por intermediación 27.973.934 47.300.794Colocaciones comerciales 2.372.050.674 1.932.237.217Colocaciones para vivienda 189.717.069 98.929.679Colocaciones de consumo 82.625.331 72.093.983Deterioro (44.775.172) (38.393.531)Totales 3.222.071.550 2.663.367.479

El criterio contable se describe en la Nota 3.1.8 de políticas contables.

(1) CuentasporcobrarLeasingConsorcioNacionalSegurosVidaa) Descripción general de los leasings más materiales.

1 Leasing SR Inmobiliaria: Contrato de leasing firmado en Octubre de 2009 con SR INMOBILIARIA S.A. (Sociedad relacionada a SMU) por el centro de distribución de Unimarc ubicado en el MACROLOTE MLI-10 LOTEO IZARRA LO AGUIRRE, a un costado de la ruta 68.Inicio: Octubre-2009Plazo: 30 años

2. Leasing Mall Puente III: Contrato de leasing firmado en Abril de 2011 por el centro comercial Galería Imperio ubicado en Huerfanos 824, Santiago. La contraparte de este contrato es Mall Puente III Ltda. El objetivo del leasing fue la compra del centro comercial existente y financiamiento de la remodelación.Inicio: Abril - 2011Plazo: 25 años

3. Leasing Cencosud Shopping Center: Contratos de leasing con Cencosud Shopping Center S.A. firmados en Abril de 2005 por 5 centros comerciales ubicados en Osorno, Chillán, Los Ángeles, Linares y Curicó.Inicio: Abril - 2005Plazo: 20 años

4. Leasing Inmobiliaria Edificio CorpGroup: Contrato de leasing con Inmobiliaria Edificio Corp Group S.A. cuyo objetivo es el financiamiento del Edificio Corporativo y del Centro Cultural ubicados en Av. Presidente Riesco 5685, Las Condes.Inicio: Enero - 2008Plazo: 23 años

5. Leasing Córpora Agrícola: Contrato de leasing con Córpora Agrícola S.A. por unos campos ubicados en el sector de San Felipe V Región.Inicio: Abril - 2010Plazo: 20 años

6. Leasing Inmobiliaria Boulevard: Contrato de Leasing con Inmob. Boulevard Nueva Costanera S.A. El objetivo del contrato de leasing fue la compra de un terreno y el posterior financiamiento de la construcción del centro comercial.Inicio: Agosto - 2012Plazo: 25 años

7. Leasing Inmobiliaria Enrique Foster Apoquindo: Contrato de Leasing con Inmob. Enrique Foster Apoquindo S.A. El objetivo del contrato de leasing fue el financiamiento de un edificio ubicado en avenida Apoquindo.Inicio: Mayo - 2013 Plazo: 30 años

193

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

8. Leasing Mall Barrio Independencia: Contrato de Leasing con MBI SpA. El objetivo del contrato de leasing fue la compra de un terreno y el posterior financiamiento de la construcción de un centro comercial.Inicio: Diciembre - 2014Plazo: 22 años

9. Leasing Los Militares: Contrato de Leasing con Inmobiliaria Los Militares Apoquindo S.A. El objetivo del contrato de leasing fue el financiamiento de un edificio ubicado en Apoquindo.Inicio: Agosto – 2015Plazo: 30 años

10. Leasing Torre Amunategui: Contrato de Leasing con Inmobiliaria Rentas II SpA. El objetivo del contrato de leasing fue el financiamiento de un edificio ubicado en Catedral.Inicio: Agosto – 2015Plazo: 30 años

b) Política de provisiones.Tal como se define en la normativa vigente, las cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionarán en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorporará el interés, capital y el impuesto al valor agregado, en caso que lo hubiere.

Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing, en el caso que estas hayan sido pagadas por el arrendador y no hayan sido reembolsadas por el arrendatario, se provisionarán después de 60 días en mora.

En caso de repactaciones de la mora con la deudora, se mantendrá la provisión en su totalidad y sólo se irá reversando en la medida que la compañía vaya recibiendo el pago efectivo.

c) Ingresos financieros no devengados.El detalle de los ingresos financieros no devengados aparece en la columna “Intereses por Recibir” del cuadro que se adjunta.

d) Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio.A la fecha No se han reconocido cuotas contingentes en los ingresos del ejercicio.

e) Importe de valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.Los contratos de leasing suscritos no presentan valores residuales no garantizados a favor de la Compañía.

f) Descripción general de acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador.Durante el presente ejercicio no han concluido contratos de leasing.

g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamiento pendiente de cobro.Las provisiones registradas están de acuerdo a la norma y se encuentran detalladas en la nota de Políticas Contables número 3.3.2

AÑOS REMANENTE CONTRATO LEASING

VALOR DEL CONTRATO

VALOR DE COSTO

VALOR DE TASACIÓN

VALOR FINAL LEASING

CAPITAL INSOLUTO

INTERESES POR RECIBIR

VALOR PRESENTE DETERIORO

VALOR FINAL DEL CONTRATO

0 - 1 año - - - - - - - -1 - 5 años 12.052.233 1.710.203 12.061.061 - 12.061.061 23.805.604 37.937.391 12.061.061 5 y más años 465.093.835 257.659.164 469.250.696 4.310.990 464.939.706 569.488.605 747.017.294 464.939.706 Totales 477.146.068 259.369.367 481.311.757 4.310.990 477.000.767 593.294.209 784.954.685 477.000.767

Capital insoluto: Corresponde al capital adeudado sin considerar los intereses.Valor del Contrato: Valor presente menos deterioro (provisión).Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumulada.Valor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasación.Valor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación.

EstadosFinancieros

06

194


(2) CuentasporcobrarleasingCNLifea) Descripción general de los leasings más materiales.

1. Leasing Inmobiliaria Piedra Roja: Contrato de leasing firmado con Chicureo Desarrollos Inmobiliarios S.A. por 167 hás ubicadas en la comuna de Colina. Además este leasing cuenta con otras 47 hás de terrenos colindantes a las 167 hás antes mencionadas como hipotecas a favor de CN Life.Inicio: Enero-2002Plazo: 20 años

2. Leasing Caja Los Andes: Contrato de leasing firmado con Caja Compensación Los Andes por el Edificio Corporativo de Caja de Compensación Los Andes ubicado en Padre Alonso Ovalle esq. San Ignacio, Santiago.Inicio: Diciembre-2006Plazo: 20 años

3. Leasing Inmobiliaria Radices: Contrato de leasing firmado con Sociedad Inmobiliaria Radices S.A. por una propiedad ubicada en Av. Ejército 146, cuyo destino es educacional.Inicio: Noviembre - 2005Plazo: 20 años

4. Leasing Bañados y Compañía S.A: Contrato de leasing firmado con Bañados y Compañía S.A. por una propiedad ubicada en Senador Jaime Guzmán Errázuriz N°3225, comuna de Renca.Inicio: Enero-2017Plazo: 20 años

b) Política de provisiones.Tal como se define en la normativa vigente, las cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionarán en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorporará el interés, capital y el impuesto al valor agregado, en caso que lo hubiere.

Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing, en el caso que estas hayan sido pagadas por el arrendador y no hayan sido reembolsadas por el arrendatario, se provisionarán después de 60 días en mora.

En caso de repactaciones de la mora con la deudora, se mantendrá la provisión en su totalidad y sólo se irá reversando en la medida que la compañía vaya recibiendo el pago efectivo.

c) Ingresos financieros no devengados.El detalle de los ingresos financieros no devengados aparece en la columna “Intereses por Recibir” del cuadro que se adjunta en la nota 14.2.h.

d) Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio.A la fecha No se han reconocido cuotas contingentes en los ingresos del ejercicio.

e) Importe de valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.Los contratos de leasing suscritos no presentan valores residuales no garantizados a favor de la Compañía.

f) Descripción general de acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador.Durante el presente ejercicio no han concluido contratos de leasing.

g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamiento pendiente de cobro.Las provisiones registradas están de acuerdo a la norma y se encuentran detalladas en la nota de Políticas Contables número 3.3.2

AÑOS REMANENTE CONTRATO LEASING

VALOR DEL CONTRATO

VALOR DE COSTO

VALOR DE TASACIÓN

VALOR FINAL

LEASINGCAPITAL

INSOLUTOINTERESES

POR RECIBIRVALOR

PRESENTE DETERIORO

VALOR FINAL DEL

CONTRATO0 - 1 año - - - - - - - -1 - 5 años 3.269.345 3.972.467 3.310.473 - 3.310.473 11.752.560 8.453.234 3.310.473 5 y más años 36.582.427 18.260.827 36.638.123 37.364 36.600.759 53.164.911 32.087.782 36.600.759 Totales 39.851.772 22.233.294 39.948.596 37.364 39.911.232 64.917.471 40.541.016 39.911.232

Capital insoluto: Corresponde al capital adeudado sin considerar los intereses.Valor del Contrato: Valor presente menos deterioro (provisión).Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumulada.Valor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasación.Valor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación.

195

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

a) Detalle deterioro

AL 31 DE DICTIEMBRE DE 2018

ACTIVOSANTES DE

PROVISIONESM$

PROVISIONESDEUDORES

COMERCIALESM$

ACTIVOSCOMERCIALES

NETOSM$

Deudores comerciales Cuentas por cobrar asegurado 63.386.900 (4.626.455) 58.760.445Cuentas por cobrar reaseguradores 6.497.195 (7.302) 6.489.893Deudores por operaciones de crédito 2.550.441.029 (41.439.125) 2.509.001.904Deudores por operaciones de factoring 78.453.370 (3.336.047) 75.117.323Cuentas por cobrar leasing CNS Vida 481.311.757 (361.001) 480.950.756Cuentas por cobrar leasing CN Life 39.948.596 (37.364) 39.911.232Deudores varios corrientes 43.472.609 - 43.472.609Participacion del reaseguro en reservas 8.367.388 - 8.367.388Total 3.271.878.844 (49.807.294) 3.222.071.550

AL 31 DE DICIEMBRE 2017

ACTIVOSANTES DE

PROVISIONESM$

PROVISIONESDEUDORES

COMERCIALESM$

ACTIVOSCOMERCIALES

NETOSM$

Deudores comerciales Cuentas por cobrar asegurado 55.877.454 (1.541.134) 54.336.320Cuentas por cobrar reaseguradores 4.745.137 (29.399) 4.715.738Deudores por operaciones de crédito 2.039.762.532 (35.544.849) 2.004.217.683Deudores por operaciones de factoring 70.242.432 (2.848.682) 67.393.750Cuentas por cobrar leasing CNS Vida 443.639.560 (203.553) 443.436.007Cuentas por cobrar leasing CN Life 38.248.768 - 38.248.768Deudores varios corrientes 40.556.709 - 40.556.709Participacion del reaseguro en reservas 10.462.504 - 10.462.504Total 2.703.535.096 (40.167.617) 2.663.367.479

EstadosFinancieros

06

196


b) La cartera distribuida por tramos de mora es la siguiente:

AL 31 DE DICTIEMBRE DE 2018

NÚMERO CLIENTES

CARTERA NO REPACTADA

CARTERA NO REPACTADA

BRUTA M$

NÚMERO CLIENTES CARTERA

REPACTADA

CARTERA REPACTADA

BRUTA M$TOTAL CARTERA

M$Cartera al día 2.282.308 3.055.405.041 200 630.402 3.056.035.443Cartera entre 1 y 30 días 1.354 150.540.621 41 144.302 150.684.923Cartera entre 31 y 60 días 715 5.978.112 28 78.689 6.056.801Cartera entre 61 y 90 días 193 1.936.349 17 43.755 1.980.104Cartera entre 91 y 120 días 137 1.480.957 15 26.342 1.507.299Cartera entre 121 y 150 días 127 353.893 8 15.519 369.412Cartera entre 151 y 180 días 70 828.826 6 24.546 853.372Cartera entre 181 y 210 días 21 107.055 - - 107.055Cartera entre 211 y 250 días 105 140.172 - - 140.172Cartera más de 250 días 2.518 4.336.969 - - 4.336.969

Total cartera no securitizada 2.287.548 3.221.107.995 315 963.555 3.222.071.550

AL 31 DE DICIEMBRE 2017

NÚMEROCLIENTES

CARTERA NOREPACTADA

CARTERA NOREPACTADA

BRUTAM$

NÚMEROCLIENTESCARTERA

REPACTADA

CARTERAREPACTADA

BRUTAM$

TOTALCARTERA

M$Cartera al día 1.149.347 2.583.829.613 203 783.723 2.584.613.336Cartera entre 1 y 30 días 1.203 69.382.677 47 187.200 69.569.877Cartera entre 31 y 60 días 1.624 2.623.409 24 71.609 2.695.018Cartera entre 61 y 90 días 522 1.224.974 16 53.144 1.278.118Cartera entre 91 y 120 días 177 574.673 16 36.799 611.472Cartera entre 121 y 150 días 141 2.164.916 10 16.333 2.181.249Cartera entre 151 y 180 días 87 251.349 8 21.755 273.104Cartera entre 181 y 210 días 27 1.198.127 - - 1.198.127Cartera entre 211 y 250 días 37 261.732 - - 261.732Cartera más de 250 días 2.391 685.446 - - 685.446Total cartera no securitizada 1.155.556 2.662.196.916 324 1.170.563 2.663.367.479

Consorcio Financiero S.A y filiales no mantienen carteras de crédito en securitización.

Nota 11 Otros activos financieros

La composición del presente rubro al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

31-12-2018 M$

31-12-2017 M$

Inversiones a costo amortizado 4.380.487.452 4.114.146.013 Inversiones a valor razonable 3.249.422.958 2.889.441.826 Total 7.629.910.410 7.003.587.839

El valor razonable de las inversione a costo amortizado ascienden a M$4.543.085.066 al 31 de diciembre 2018, (M$4.413.166.242 al 31 de diciembre 2017)

197

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

a) Apertura de las inversiones por moneda

Saldo al 31 de diciembre de 2018

COMPAÑÍAS DE SEGUROS PESOS

M$ DÓLAR

M$ EURO

M$ IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$

ACTIVOS FINANCIEROS COSTO AMORTIZADOBONOS DE BANCOS EXTRANJEROS - 98.968.773 - - - 11.755.366 110.724.139 BONOS DE BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS - - - - 7.538.104 - 7.538.104

BONOS DE BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (CUI) - - - - 213.928 - 213.928

BONOS DE RECONOCIMIENTO 39.983.744 - - - - - 39.983.744 BONOS EMPRESA 31.782.416 30.345.808 - - 1.218.955.390 - 1.281.083.614 BONOS EMPRESA (CUI) 1.256.533 - - - 77.163.081 - 78.419.614 BONOS SECURITIZADOS - - - - 5.897.233 - 5.897.233 BONOS SECURITIZADOS (CUI) - - - - 6.886.944 - 6.886.944 BONOS SOBERANOS BASE 360 - 4.512.493 32.922.300 - - - 37.434.793 BONOS SUBORDINADOS - - - - 112.314.461 - 112.314.461 BONOS SUBORDINADOS (CUI) - - - - 46.507.943 - 46.507.943 BONOS SUBORDINADOS EXTRANJEROS - 204.401.941 125.459.306 - - 3.569.955 333.431.202 BONOS VIVIENDA LEASING - - - - 716.000 - 716.000 BONOS BANCOS NACIONALES EMITIDOS EN EL EXTRANJERO - 6.778.739 - - - - 6.778.739

CERO CUPON UF - - - - 8.438.559 - 8.438.559 CORPORATIVE BONDS - 501.477.510 34.745.120 - - 75.024.394 611.247.024 CREDITO SINDICADO DÓLAR - 52.023.729 - - 8.436.317 - 60.460.046 CREDITO SINDICADO FLOTANTE SIMPLE 360 12.045.277 - - - 77.120.813 - 89.166.090 DEPOSITO CORTO PLAZO - - - - 1.864.968 - 1.864.968 DEPOSITOS Y PAGARES BCO EXTRANJEROS - 30.950.265 - - - - 30.950.265 LETRAS HIPOTECARIAS - - - - 8.032.812 - 8.032.812 LETRAS HIPOTECARIAS (CUI) - - - - 12.615.437 - 12.615.437 MUTUOS HIPOTECARIOS - - - - 624.877.656 - 624.877.656 NOTAS ESTRUCTURADAS CON CUPON - - - - 60.962.466 - 60.962.466 PAGARE EMPRESAS - - - - 161.051 - 161.051 SWAP - - - - 14.937.942 - 14.937.942 YANKEE BONDS NACIONAL - 758.040.488 - - - - 758.040.488 Total 85.067.970 1.687.499.746 193.126.726 - 2.293.641.105 90.349.715 4.349.685.262

ACTIVOS FINANCIEROS VALOR RAZONABLEBONOS EMPRESA 5.471.788 - - - 13.199.387 - 18.671.175 BONOS SECURITIZADOS 299.829 - - - 827.623 - 1.127.452 BONOS SUBORDINADOS - - - - 2.114.824 - 2.114.824 CORPORATIVE BONDS - 4.522.358 - - - - 4.522.358 LETRAS HIPOTECARIAS - - - - 1.523.700 - 1.523.700 ACCIONES DE SOCIEDADES ANÓNIMAS ABIERTAS 219.555.807 - - - - - 219.555.807

ACCIONES DE SOCIEDADES ANÓNIMAS CERRADAS 2.614.414 - - - - - 2.614.414

ACCIONES DE SOCIEDADES EXTRANJERAS - 14.556.974 - - - - 14.556.974 FONDOS DE INVERSIÓN 143.564.766 343.644.776 61.696.978 - - - 548.906.520 FONDOS DE INVERSIÓN CUI 1.588.912 7.293.269 2.299.570 - - - 11.181.751 FONDOS MUTUOS 24.647.937 42.462.575 3.591.656 - - - 70.702.168 FONDOS MUTUOS EXTRANJEROS - 8.517.890 - - - - 8.517.890 FONDOS MUTUOS (APV) 488.936.212 70.865.106 - - - - 559.801.318 FORWARD 4.906.890 - - - - - 4.906.890 Total 891.586.555 491.862.948 67.588.204 - 17.665.534 - 1.468.703.241

(*) Índice Valor Promedio.

EstadosFinancieros

06

198


MATRIZ Y OTRASACTIVOS FINANCIEROS COSTO AMORTIZADO

PESOS M$

DÓLAR M$

EURO M$

IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$

BONOS DE BANCOS EXTRANJEROS - - - - - 759.310 759.310

Total - - - - - 759.310 759.310 ACTIVOS FINANCIEROS VALOR RAZONABLEACCIONES DE SOCIEDADES ANÓNIMAS ABIERTAS 37.757.226 - - - - - 37.757.226

ACCIONES DE SOCIEDADES ANÓNIMAS CERRADAS 1.075.630 - - - - - 1.075.630

ACCIONES DE SOCIEDADES EXTRANJERAS - 8.206.206 - - - - 8.206.206

FONDOS MUTUOS 3.660.000 - - - - - 3.660.000 FORWARD 5.870 - - - - - 5.870 Total 42.498.726 8.206.206 - - - - 50.704.932

BANCO Y FILIALESACTIVOS FINANCIEROS COSTO AMORTIZADO

PESOS M$

DÓLAR M$

EURO M$

IVP(*)

M$ UF M$

OTRAS M$

TOTAL M$

DOCUMENTOS POR COBRAR 12.440.950 17.300.803 301.127 - - - 30.042.880 Total 12.440.950 17.300.803 301.127 - - - 30.042.880 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLEACCIONES DE SOCIEDADES ANÓNIMAS CERRADAS 2.361.514 - - - - - 2.361.514

BONOS EMPRESA 46.744.209 683.087.494 - - 219.573.332 - 949.405.035 BONOS DE BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS 50.666.416 (911) - - 83.517.515 - 134.183.020

BONO BCP 253.403.542 - - - - - 253.403.542 BONO BCU - - - - 21.122.867 - 21.122.867 BONO BTP 110.743.802 - - - - - 110.743.802 BONO BTU - - - - 134.667.505 - 134.667.505 DEPOSITO CORTO PLAZO 79.932.166 - - - 17.036.600 - 96.968.766 LCHR TERCEROS - - - - 1.049.387 - 1.049.387 FONDOS MUTUOS 110.086 - - - - - 110.086 FORWARD 13.817.722 - - - - - 13.817.722 SWAP 12.069.782 - - - 111.757 - 12.181.539 Total 569.849.239 683.086.583 - - 477.078.963 - 1.730.014.785 Total General 1.601.443.440 2.887.956.286 261.016.057 - 2.788.385.602 91.109.025 7.629.910.410


199

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Saldo al 31 de diciembre de 2017

Compañías de Seguros Pesos

M$ Dólar

M$ Euro

M$ IVP(*)

M$ UF M$

Otras M$

Total M$

Activos Financieros Costo AmortizadoBonos Empresa Flotante - 14.983.962 - - - - 14.983.962 Bonos De Bancos Extranjeros - 50.078.525 - - - - 50.078.525 Bonos De Bancos E Instituciones Financieras - 5.948.936 - - 12.488.502 - 18.437.438 Bonos De Bancos E Instituciones Financieras (Cui) - - - - 221.759 - 221.759 Bonos De Reconocimiento 41.425.713 - - - - - 41.425.713 Bonos Empresa 40.376.646 26.893.138 - - 1.208.622.383 - 1.275.892.167 Bonos Empresa (Cui) - - - - 62.514.450 - 62.514.450 Bonos Empresa De Emisor Extranjero - - - - 6.234.899 - 6.234.899 Bonos Securitizados - - - - 830.715 - 830.715 Bonos Securitizados (Cui) - - - - 8.219.500 - 8.219.500 Bonos Soberanos Base 360 - - 30.668.989 - - - 30.668.989 Bonos Subordinados - - - - 129.265.588 - 129.265.588 Bonos Subordinados (Cui) - - - - 47.329.258 - 47.329.258 Bonos Subordinados Extranjeros - 227.675.674 99.331.008 - - - 327.006.682 Bonos Vivienda Leasing - - - - 769.488 - 769.488 Bonos Tesoreria General De La Republica - - - - 56.025.095 - 56.025.095 Cero Cupon Uf - - - - 11.916.721 - 11.916.721 Corporative Bonds - 304.198.062 32.278.142 - - 58.178.656 394.654.860 Credito Sindicado Dólar 12.131.310 45.813.844 - - - - 57.945.154 Credito Sindicado Flotante Simple 360 - - - - 1.211.230 - 1.211.230 Credito Sindicado Uf - - - - 91.744.335 - 91.744.335 Deposito Corto Plazo (Cui) 20.316 - - - - - 20.316 Deposito Largo Plazo - - - - 1.707.514 - 1.707.514 Depositos Y Pagares Bco Extranjeros - 14.410.798 - - - - 14.410.798 Letras Hipotecarias - - - - 13.435.270 - 13.435.270 Letras Hipotecarias (Cui) - - - - 14.178.621 - 14.178.621 Mutuos Hipotecarios - - - - 598.870.432 - 598.870.432 Notas Estructuradas Con Cupon - - - - 59.351.842 - 59.351.842 Pagare Empresas - - - - 151.724 - 151.724 Swap - - - - 56.844.055 - 56.844.055 Yankee Bonds Nacional - 717.137.796 - - - - 717.137.796 Total 93.953.985 1.407.140.735 162.278.139 - 2.381.933.381 58.178.656 4.103.484.896 Activos Financieros Valor RazonableBonos De Reconocimiento 181.439 - - - - - 181.439 Bonos Empresa 3.191.630 - - - 14.211.392 - 17.403.022 Bonos Securitizados 3.035.089 - - - 833.952 - 3.869.041 Bonos Subordinados - - - - 908.202 - 908.202 Corporative Bonds - 2.182.928 - - - - 2.182.928 Letras Hipotecarias - - - - 1.350.668 - 1.350.668 Yankee Bonds Nacional - 1.269.374 - - - - 1.269.374 Acciones De Sociedades Anónimas Abiertas 234.710.534 - - - - - 234.710.534 Acciones De Sociedades Anónimas Cerradas 2.718.130 - - - - - 2.718.130 Acciones De Sociedades Extranjeras - 4.703 - - - 2.868.138 2.872.841 Fondos De Inversión 133.130.021 257.723.412 38.682.268 - - - 429.535.701 Fondos De Inversión Cui 1.331.302 34.877.169 3.275.489 - - - 39.483.960 Fondos Mutuos 2.550.583 - - - - - 2.550.583 Fondos Mutuos Extranjeros - 8.175.076 - - - - 8.175.076 Fondos Mutuos (Apv) 459.206.616 81.507.862 - - - - 540.714.478 Forward 208.038 56.675.819 - - - - 56.883.857 Total 840.263.382 442.416.343 41.957.757 - 17.304.214 2.868.138 1.344.809.834


EstadosFinancieros

06

200


Matriz y Otras

Activos Financieros Costo Amortizado

Pesos M$

Dólar M$

Euro M$

IVP(*) M$

UF M$

Otras M$

Total M$

Bonos De Bancos Extranjeros - - - - - 706.060 706.060 Swap 121.421 - - - - - 121.421 Total 121.421 - - - - 706.060 827.481 Activos Financieros Valor RazonableAcciones De Sociedades Anónimas Abiertas 47.435.029 - - - - - 47.435.029

Acciones De Sociedades Anónimas Cerradas 138.381 - - - - - 138.381

Acciones De Sociedades Extranjeras - 7.261.057 - - - - 7.261.057

Fondos Mutuos 2.320.540 - - - - - 2.320.540 Forward - 168.761 - - - - 168.761 Total 49.893.950 7.429.818 - - - - 57.323.768

Banco y Filiales Pesos

M$ Dólar

M$ Euro

M$ IVP(*)

M$ UF M$

Otras M$

Total M$

Activos Financieros Costo AmortizadoDocumentos Por Cobrar 6.528.298 2.075.572 1.028.451 - - 201.315 9.833.636 Total 6.528.298 2.075.572 1.028.451 - - 201.315 9.833.636 Activos Financieros A Valor RazonableAcciones De Sociedades Anónimas Cerradas 2.346.593 - - - - - 2.346.593

Bonos Empresa 56.613.732 514.658.277 - - 226.932.065 - 798.204.074 Bonos De Bancos E Instituciones Financieras 37.626.046 122.889 - - 109.515.922 - 147.264.857

Bono BCP 197.460.249 - - - - - 197.460.249 Bono BCU - - - - 22.100.340 - 22.100.340 Bono BTP 112.209.721 - - - - - 112.209.721 Bono BTU 1.143.602 - - - 76.598.794 - 77.742.396 Bono Cero - - - - 241.171 - 241.171 Deposito Corto Plazo 57.421.760 3 - - 31.910.136 - 89.331.899 Lchr Terceros - - - - 5.150.290 - 5.150.290 Forward 18.517.627 - - - - - 18.517.627 Swap 16.565.668 29.381 - - 143.958 - 16.739.007 Total 499.904.998 514.810.550 - - 472.592.676 - 1.487.308.224 Total General 1.490.666.034 2.373.873.018 205.264.347 - 2.871.830.271 61.954.169 7.003.587.839


b) Inversiones a valor razonable según jerarquía

201

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Al 31 de dictiembre de 2018

NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 TOTAL INVERSIONES NACIONALES 1.205.321.333 493.822.446 44.244.125 1.743.387.904

Renta Fija 392.495.900 369.157.314 44.244.125 805.897.339 Instrumentos del Estado 128.215.854 148.860.689 - 277.076.543 Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero 115.519.851 86.574.815 44.244.125 246.338.791 Instrumento de Deuda o Crédito 148.760.195 133.721.810 - 282.482.005 Renta Variable 812.825.433 124.665.132 - 937.490.565 Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 257.313.033 - - 257.313.033 Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 2.499.894 3.551.664 - 6.051.558 Fondos de Inversión 31.066.285 121.113.468 - 152.179.753 Fondos Mutuos 513.584.149 - - 513.584.149 Otros 8.362.072 - - 8.362.072 INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 267.754.207 1.212.070.898 - 1.479.825.105 Renta Fija 4.522.358 919.193.822 - 923.716.180 Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - 676.332.649 - 676.332.649

Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras - 242.861.173 - 242.861.173 Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 4.522.358 - - 4.522.358 Renta Variable 263.231.849 292.877.076 - 556.108.925 Acciones de Sociedades Extranjeras 14.556.974 8.206.206 - 22.763.180 Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros 167.570.144 284.670.870 - 452.241.014 Fondos Mutuos Extranjeros 81.104.731 - - 81.104.731 DERIVADOS 210.688 25.999.261 - 26.209.949 Total 1.473.286.228 1.731.892.605 44.244.125 3.249.422.958


NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 TOTAL INVERSIONES NACIONALES 1.132.790.352 539.222.226 59.946.445 1.731.959.023 Renta Fija 278.173.122 444.224.882 59.946.445 782.344.449 Instrumentos del Estado 186.824.839 35.796.209 - 222.621.048 Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero 68.517.253 125.386.055 59.946.445 253.849.753 Instrumento de Deuda o Crédito 22.831.030 283.042.618 - 305.873.648 Renta Variable 854.617.230 94.997.344 - 949.614.574 Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 282.145.563 - - 282.145.563 Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 2.484.973 2.718.131 - 5.203.104 Fondos de Inversión 53.836.609 92.279.213 - 146.115.822 Fondos Mutuos 464.077.739 - - 464.077.739 Otros 52.072.346 - - 52.072.346 INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 265.324.433 851.921.464 - 1.117.245.897 Renta Fija 1.269.374 693.255.848 - 694.525.222 Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - 505.941.578 - 505.941.578

Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras - 187.314.270 - 187.314.270 Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 1.269.374 - - 1.269.374 Renta Variable 264.055.059 158.665.616 - 422.720.675 Acciones de Sociedades Extranjeras 2.872.841 7.261.057 - 10.133.898 Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros 171.499.280 151.404.559 - 322.903.839 Fondos Mutuos Extranjeros 89.682.938 - - 89.682.938 DERIVADOS 4.980.272 35.256.634 - 40.236.906 Total 1.403.095.057 1.426.400.324 59.946.445 2.889.441.826

EstadosFinancieros

06

202


Nota 12 Activos y pasivos por impuestos diferidos

a) Impuestos diferidos consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017

SEGMENTOS DE OPERACIÓN

SALDO31-12-2018

M$

SALDO31-12-2017

M$ ACTIVOS PASIVOS ACTIVOS PASIVOS

Matriz y otras 644.067 4.963.716 760.788 2.361.425Seguros 41.265.416 45.832.377 37.140.550 57.368.402Banco y filiales 34.159.607 18.091.541 16.120.730 6.240.395Total 76.069.090 68.887.634 54.022.068 65.970.222

Al 31 de diciembre de 2018b) Impuestos diferidos por segmentos de operación

MATRIZ Y OTRAS

CONSORCIO FINANCIERO

CONSORCIO INV. SPA

CONSORCIO SERVICIOS

PUNTA PITE

LOTE 18

CONSORCIO INVERSIONES

INVERSIONES CONT. BIO

BIOTOTAL

SEGMENTOActivos por los Impuestos DiferidosProvisiones 327.480 - 12.550 - - - - 340.030Pérdidas tributarias - 2.693 - 122.787 - - 178.557 304.037Total activos 327.480 2.693 12.550 122.787 - - 178.557 644.067

Pasivos por Impuestos DiferidosGastos anticipados 456.549 - - - - - - 456.549Inversión extranjera 4.507.167 - - - - - - 4.507.167Total pasivos 4.963.716 - - - - - - 4.963.716

SEGUROS BANCO Y

FILIALES CONSORCIO

VIDA CN LIFECONSORCIO GENERALES

TOTAL SEGMENTO CONSORCIO

Activos por los Impuestos DiferidosValorizacion de intrumentos financieros 30.690.661 5.909.388 28.612 36.628.661 512.676Contratos de leasing - - - - 15.161.820Provisiones 2.460.128 99.021 302.295 2.861.444 18.455.501Otros 669.915 373.691 731.705 1.775.311 29.610Total activos 33.820.704 6.382.100 1.062.612 41.265.416 34.159.607Pasivos por Impuestos DiferidosDepreciaciones 17.336.622 - - 17.336.622 -Valorizacion de intrumentos financieros 6.591.249 1.444.143 236.601 8.271.993 2.842.873Intangibles 16.792.623 - - 16.792.623 -Contratos de leasing 2.696.801 71.069 - 2.767.870 11.382.413Provisiones - - - - 3.110.485Gastos anticipados 427.813 - 680 428.493 -Otros 122.284 112.492 - 234.776 755.770Total pasivos 43.967.392 1.627.704 237.281 45.832.377 18.091.541

203

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Al 31 de diciembre de 2017b) Impuestos diferidos por segmentos de operación

MATRIZ Y OTRASTOTAL

SEGMENTOCONSORCIO FINANCIERO

CONSORCIO INV. SPA

CONSORCIO SERVICIOS

PUNTA PITE LOTE 18

CONSORCIO INVERSIONES

PRESIDENTE RIESCO

INVERSIONES CONT. BIO BIO

Activos por los Impuestos DiferidosValorizacion de intrumentos financieros 170.634 - - - - - - - 170.634

Deudores por reaseguro - - - - - - - - -Contratos de leasing - - - - - - - - -Provisiones 313.582 - 7.428 - - - - - 321.010Gastos anticipados - - - - - - - - -Colocaciones - - - - - - - - -Pérdidas tributarias - 2.307 - 112.654 - - 11.587 142.465 269.013Otros - - - - - - - 131 131Total activos 484.216 2.307 7.428 112.654 - - 11.587 142.596 760.788Pasivos por Impuestos DiferidosDepreciaciones - - - - - - - -Valorizacion de intrumentos financieros - - - - - - - - -

Intangibles - - - - - - - -Contratos de leasing - - - - - - - -Provisiones - - - - - - - -Gastos anticipados 345.380 - - - - - - 345.380Inversión extranjera 2.016.045 - - - - - - - 2.016.045Otros - - - - - - - - -Total pasivos 2.361.425 - - - - - - - 2.361.425

SEGUROS BANCO Y

FILIALES CONSORCIO

VIDA CN LIFECONSORCIO GENERALES

TOTAL SEGMENTO CONSORCIO

Activos por los Impuestos DiferidosValorizacion de intrumentos financieros 13.541.177 18.290.618 3.514 31.835.309 328.265Deudores por reaseguro - - - - -Contratos de leasing - 218.442 - 218.442 5.114.238Provisiones 2.294.486 89.773 184.630 2.568.889 10.310.370Colocaciones - - - - -Pérdidas tributarias - - - - -Otros 1.674.399 50.694 792.817 2.517.910 367.857Total activos 17.510.062 18.649.527 980.961 37.140.550 16.120.730Pasivos por Impuestos DiferidosDepreciaciones 16.549.909 - - 16.549.909 -Valorizacion de intrumentos financieros 8.271.000 14.935.694 236.601 23.443.295 5.156.698Intangibles 309.954 - - 309.954 -Contratos de leasing 16.676.526 - - 16.676.526 -Provisiones - - - - 1.083.697Gastos anticipados 200.448 - 680 201.128 -Otros 74.811 112.779 - 187.590 -Total pasivos 42.082.648 15.048.473 237.281 57.368.402 6.240.395

Al 31 de diciembre de 2018 se han registrado en patrimonio diferencias temporarias por un monto total de M$9.516.880 negativo, (M$4.120.692 negativo al 31 de diciembre de 2017) acumulados.

EstadosFinancieros

06

204


Al 31 de diciembre de 2018 se han registrado en patrimonio diferencias temporarias por un monto total de M$8.551.561 negativo, (M$4.120.692 negativo al 31 de diciembre de 2017) acumulados.

c) Gastos por impuestos a las ganancias

GASTO POR IMPUESTOS CORRIENTESRESULTADO POR IMPUESTOS

31-12-2018 M$

31-12-2017 M$

Gastos por impuesto a la renta:Impuesto año corriente (40.708.383) (18.958.006)Abono (cargo) por impuestos diferidos:Originación y reverso de diferencias temporarias 13.810.588 (14.213.938)Cambio en diferencias temporales no reconocidas (1.861.632) (1.358.042)Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente (124.300) (488.634)Subtotales (28.883.727) (35.018.620)Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 (67.736) (20.629)Otros (502.251) 31.358Cargo neto a resultados por impuesto a la renta (29.453.714) (35.007.891)

CONCEPTO

31-12-2018 TASA DE IMPUESTO

31-12-2017 TASA DE IMPUESTO

% M$ % M$ Impuesto sobre utilidad 27,00% (29.855.065) 25,50% (62.077.372)Diferencias permanentes 4,05% (4.473.575) (5,74%) 13.962.963Agregados y deducciones (1,25%) 1.379.916 (4,76%) 11.590.173Impuesto único (gastos rechazados) (3,22%) 3.562.722 (1,18%) 2.880.932Otros 0,06% (67.712) 0,56% (1.364.587)Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 26,64% (29.453.714) 14,38% (35.007.891)

205

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 13 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación

Al 31 de diciembre de 2018 y al 31 de diciembre 2017, la situación de las Compañías Asociadas es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2018:

RUT NOMBRE DE SOCIEDADPAIS DE ORIGEN

% DE PARTICIPACIÓN

PATRIMONIO SOCIEDAD

RESULTADO EJERCICIO

DETERIORO DE LA

INVERSIÓN

RESULTADO DE LA

INVERSIÓN

VALOR FINAL

INVERSIÓN (VP)

99.531.100-3 Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile 50,00% 1.489.914 9.592 - 4.798 744.95676.069.369-3 LVCC Asset Management S.A. Chile 25,00% 12.995.898 6.588.049 - 1.647.012 3.250.080Extranjera La Positiva Seguros y Reaseguro Perú 4,91% 95.598.998 5.639.382 - 253.737 4.690.087Extranjera La Positiva Vida Perú 40,14% 107.727.916 7.028.203 - 3.123.498 53.154.47099.556.340-1 Inmobiliaria Alsacia Golf S.A. Chile 0,10% 3.280 - - - 32976.618.543-6 Inmobilliaria Santa Monica Chile 50,00% 3.410.855 (156.505) - (88.250) 1.620.70996.658.670-2 Dcv-Vida Chile 21,14% 1.409.380 263.511 - 54.456 298.03576.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile 50,00% 3.241.419 (1.631.247) - (811.928) 1.864.44176.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc SpA Chile 40,00% 271.316 2.869.115 - 970.425 108.52676.745.890-8 Constructora E Inmobiliaria Del Parque Dos S.A. Chile 50,00% 228.826 11.044 - 5.522 114.41399.586.380-4 Constructora E Inmobiliaria Del Parque S.A. Chile 50,00% 134.847 314.883 - 157.442 67.42499.564.920-9 Constructora E Inmobiliaria Edificio Tres S.A. Chile 33,33% (2.330) 473 - - 1

76.493.376-1 Constructora E Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. (**) Chile 32,25% 32.566.425 (62.414) - (20.060) 10.644.383

76.957.752-1 Desarrollos Industriales Dos SpA Chile 40,00% 826.974 - - - 330.78976.587.886-1 Desarrollos Industriales SpA Chile 40,00% 2.911.025 1.170.511 - 468.205 1.164.41076.455.471-K Inmobiliaria Aguapiedra SpA Chile 15,00% 9.866.321 681.515 - 102.227 1.479.94876.318.228-2 Inmobiliaria Aguas Claras SpA Chile 15,00% 6.103.437 (344.012) - (51.602) 977.03799.599.540-9 Inmobiliaria Alta Vista S.A. Chile 40,00% 679.724 (358.580) - (142.078) 271.89076.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. Chile 45,00% 849.052 (56.683) - (51.280) 382.07376.231.874-1 Inmobiliaria Calama SpA. Chile 40,00% 3.501.570 17.491 - 6.997 1.400.62876.326.533-1 Inmobiliaria Edificios De Hacienda SpA Chile 15,00% 4.233.714 (162.961) - (24.444) 635.05776.646.780-6 Inmobiliaria El Montijo S.A. Chile 33,33% 6.411.662 903.028 - 301.009 2.137.22196.995.870-8 Inmobiliaria Ipl S.A. Chile 33,33% 45.320 (12.400) - (4.133) 15.10776.641.360-9 Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Chile 33,33% 47.114 (8.498) - (2.833) 15.70576.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. (***) Chile 50,00% 16.444.020 134.544 - 62.439 8.222.01099.591.360-7 Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A. Chile 50,00% 503.724 (63.888) - (31.944) 251.86276.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile 50,00% 27.844 (152.891) - (76.446) 13.92276.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile 50,00% 594.336 (11.428) - (5.714) 297.16899.577.930-7 Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Chile 44,00% (27.005) (30.218) - (13.296) 176.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Chile 50,00% 14.980.836 1.044.613 - 522.307 7.490.41876.954.790-8 Inmobiliaria Los Cóndores S.A. Chile 33,33% 11.225.043 (205.653) - (68.551) 3.741.68199.591.350-k Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Chile 50,00% 8.244 (1.451) - (726) 4.12299.591.340-2 Inmobiliaria Los Navegantes S.A. Chile 50,00% (4.575) 128 - - 176.455.482-5 Inmobiliaria Los Robles SpA Chile 15,00% 6.723.088 (62.050) - (9.308) 1.008.46376.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA Chile 33,33% 324.568 217.648 - 72.550 41.18976.213.015-7 Inmobiliaria Montepiedra SpA Chile 15,00% 266.214 332.429 - 49.865 64.86496.931.030-9 Inmobiliaria Parque La Luz S.A. Chile 33,33% (90.033) (23) - - 176.882.227-1 Inmobiliaria Parque Torreones SpA Chile 33,33% 1.198.717 (1.295) - (432) 399.57276.435.779-5 Inmobiliaria Pc 50 SpA Chile 50,00% 9.834.599 (21.852) - (10.926) 4.917.30099.591.150-7 Inmobiliaria San Luis S.A. Chile 25,00% 121.757 - - - 30.43976.320.132-5 Inmobiliaria San Nicolas Norte Dos SpA. Chile 40,00% 3.203.038 1.150.977 - 460.391 1.281.21596.953.540-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Chile 50,00% 709.056 105.986 - 52.993 354.52899.564.930-6 Inmobiliaria Urano S.A. Chile 33,33% 2.907 - - - 96976.576.572-2 Inmobiliaria Via Poniente S.A. Chile 50,00% 4.491.263 (905.059) - (452.529) 2.245.63176.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Chile 35,00% 1.960.012 (27.621) - (9.668) 686.00476.453.436-0 Inmobiliaria Villa Pacifico SpA Chile 50,00% 2.773.382 (27.347) - (13.674) 1.386.69176.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA. Chile 30,00% 9.275.960 1.943.798 - 583.139 2.782.78876.039.786-5 Inversiones Inmobiliarias Seguras S.A. Chile 42,06% 4.555.640 1.270.698 - 534.421 1.915.97996.844.470-0 Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. (*) Chile 15,83% 89.356.392 528.861 - 83.710 14.143.58976.693.443-9 Rentas Nueva El Golf SpA Chile 50,00% 7.854.496 159.747 - 79.874 3.927.248

TOTAL 480.866.180 28.082.150 - 7.707.195 140.575.374

EstadosFinancieros

06

206


Al 31 de diciembre de 2017:

RUT NOMBRE DE SOCIEDADPAIS DE ORIGEN

% DE PARTICIPACIÓN

PATRIMONIO SOCIEDAD

RESULTADO EJERCICIO

DETERIORO DE LA

INVERSIÓN

RESULTADO DE LA

INVERSIÓN

VALOR FINAL INVERSIÓN

(VP)76.069.369-3 LVCC Asset Management S.A. Chile 25,00% 14.077.406 5.972.740 - 1.493.185 3.519.35299.531.100-3 Inmobiliaria Seis Norte S.A. Chile 50,00% 1.480.321 5.319 - 2.660 740.160Extranjera La Positiva Vida Perú 40,14% 94.707.166 9.966.106 - 4.222.652 46.644.534Extranjera La Positiva Seguros y Reaseguro Perú 4,91% 88.470.357 8.188.326 - 378.203 4.340.35699.556.340-1 Inmobiliaria Alsacia Golf S.A. Chile 0,10% 3.280 - - - 32996.658.670-2 Dcv-Vida Chile 21,14% 1.254.233 274.430 - 57.351 265.22776.515.769-2 Inversiones El Pinar SpA Chile 50,00% 5.087.672 182.781 - 49.185 2.543.83676.618.543-6 Inmobilliaria Santa Monica Chile 50,00% 3.267.924 18.050 - 18.962 1.633.96276.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc SpA Chile 40,00% 1.041.620 287.246 - 114.898 416.648

76.745.890-8 Constructora E Inmobiliaria Del Parque Dos S.A. Chile 50,00% 217.782 (3.632) - (1.816) 108.891

99.586.380-4 Constructora E Inmobiliaria Del Parque S.A. Chile 50,00% 62.524 (3.693) - (1.847) 31.26299.564.920-9 Constructora E Inmobiliaria Edificio Tres S.A. Chile 33,00% (2.804) 839 - - 176.587.886-1 Desarrollos Industriales SpA Chile 40,00% 1.740.513 (80.154) - (32.062) 696.20576.455.471-K Inmobiliaria Aguapiedra SpA. Chile 15,00% 9.519.882 390.468 - 58.564 1.427.98276.318.228-2 Inmobiliaria Aguas Claras SpA. Chile 15,00% 8.121.286 432.371 - 64.856 1.218.19399.599.540-9 Inmobiliaria Alta Vista S.A. Chile 40,00% 1.034.919 (62.823) - (29.491) 413.96876.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. Chile 45,00% 963.007 263.249 - 150.742 433.35376.231.874-1 Inmobiliaria Calama SpA. Chile 40,00% 3.484.079 (309.334) - (123.734) 1.393.63276.326.533-1 Inmobiliaria Edificios De Hacienda SpA. Chile 15,00% 4.126.701 (180.125) - (27.019) 619.00576.009.849-3 Inmobiliaria El Montijo Dos S.A. Chile 33,00% 666.564 5.896 - 1.966 222.18876.646.780-6 Inmobiliaria El Montijo S.A. Chile 33,00% 5.162.821 (404.421) - (134.794) 1.720.94096.995.870-8 Inmobiliaria Ipl S.A. Chile 33,00% 87.720 11.842 - 3.947 29.24076.641.360-9 Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Chile 33,00% 55.612 3.785 - 1.262 18.53776.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. (***) Chile 50,00% 15.119.142 (484.431) - (242.216) 7.559.57199.591.360-7 Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A. Chile 50,00% 967.613 49.787 - 24.893 483.80676.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Chile 50,00% 126.816 1.336.221 - 89.868 63.40876.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Chile 50,00% 605.764 (28.097) - (14.049) 302.88299.577.930-7 Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. Chile 44,00% 38.734 12.386 - 5.450 17.04376.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. (**) Chile 50,00% 12.601.381 419.389 - 209.695 6.300.69176.954.790-8 Inmobiliaria Los Cóndores S.A. Chile 33,00% 11.430.696 (380.383) - (126.782) 3.810.23299.591.350-k Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. Chile 50,00% 9.695 4.617 - 2.309 4.84876.216.575-9 Inmobiliaria Los Maderos SpA. Chile 0,00% 157.863 - - 8.680 199.591.340-2 Inmobiliaria Los Navegantes S.A. Chile 50,00% (4.886) (22.784) - (8.949) 176.455.482-5 Inmobiliaria Los Robles SpA. Chile 15,00% 9.087.685 451.496 - 67.724 1.363.15376.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 SpA. Chile 33,00% 457.920 322.773 - 107.591 152.64076.213.015-7 Inmobiliaria Montepiedra SpA. Chile 15,00% 498.145 378.307 - 56.746 74.72296.931.030-9 Inmobiliaria Parque La Luz S.A. Chile 33,00% (89.966) (281) - - 176.435.779-5 Inmobiliaria Pc 50 SpA Chile 50,00% 6.936.451 3.759 - 1.880 3.468.22699.591.150-7 Inmobiliaria San Luis S.A. Chile 25,00% 121.757 - - - 30.43976.320.132-5 Inmobiliaria San Nicolas Norte Dos SpA. Chile 40,00% 2.052.061 986.181 - 393.753 820.82476.209.105-4 Inmobiliaria San Nicolas Norte SpA. Chile 40,00% 127.998 33.519 - 13.407 51.19996.953.540-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Chile 50,00% 903.070 380.827 - 190.414 451.53599.564.930-6 Inmobiliaria Urano S.A. Chile 33,00% 2.907 - - - 96976.576.572-2 Inmobiliaria Via Poniente S.A. Chile 50,00% 5.396.321 (256.710) - (133.789) 2.698.16176.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Chile 35,00% 3.289.923 1.847.977 - 646.792 1.151.473

76.320.057-4 Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso SpA. Chile 30,00% 7.332.162 (227.753) - (68.326) 2.199.649

76.039.786-5 Inversiones Inmobiliarias Seguras S.A. Chile 42,00% 3.284.942 337.087 - 141.770 1.381.55896.844.470-0 Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. (*) Chile 15,83% 89.263.572 65.500 - 10.369 14.128.89776.693.443-9 Rentas Nueva El Golf SpA. Chile 50,00% 7.694.749 73.269 - 36.635 3.847.368

TOTAL 422.043.100 30.261.922 - 7.681.535 118.801.098

207

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Para aquellas sociedades en las cuales se tiene un porcentaje menor al 20% se ha obviado la presunción de que no se tiene influencia significativa, debido a que la Sociedad posee un Director con las suficientes atribuciones para poder ejercer influencia significativa.

(*) A continuación se presentan los Estados Financieros de Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. al 31 de Diciembre de 2018:

Balancegeneralal31/12/2018

ACTIVOS M$ PASIVOS M$Activos Corrientes 16.643.767 Pasivos Corrientes 15.870.146Activos no Corrientes 134.844.844 Pasivos no Corrientes 46.262.073

Patrimonio 89.356.392TOTAL ACTIVOS 151.488.611 TOTAL PASIVOS 151.488.611

ESTADOS DE RESULTADOS M$Ingresos de Act. Ordinarias 7.383.661Costo de Ventas -3.655.655Ganancia Bruta 3.728.006Gasto de Administración -2.285.819Pérdida Método de Participación 8.917Ingresos Financieros 18.187Costo DistribuciónCostos Financieros -984.438Otras Ganancias (pérdidas) -110.078Resultado Unidades Reajustables -363.162Ganancia (pérdida) antes de Impuestos 11.613ingreso(gasto) por impuestos 517.248

528.861

(**) A continuación se presentan los Estados Financieros de Constructora e Inmobiliaria Presidente Riesco S.A. al 31 de Diciembre de 2018.

Balancegeneralal31/12/2018

ACTIVOS M$ PASIVOS M$Activos Corrientes 1.363.179 Pasivos Corrientes 265.413Activos no Corrientes 62.194.586 Pasivos no Corrientes 30.725.925


ESTADOS DE RESULTADOS M$Ingresos de Act. Ordinarias 8.270Costo de VentasGanancia Bruta 8.270Resultado por unidades reajusteGasto de Administración -190.675Ingresos FinancierosCostos Financieros -95.447Resultado por Unidades Reajustable -63.214Otros GastosGanancia (pérdida) antes de Impuestos -341.066ingreso(gasto) por impuestos 278.653GANANCIA DEL EJERCICIO -62.413

EstadosFinancieros

06

208


(***) A continuación se presentan los Estados Financieros de Inmobiliaria Jardin de Cerrillos S.A. al 31 de Diciembre de 2018.

EstadosfinancierosInmobiliariaJardinesdeCerrillosS.A.Balancegeneralal31/12/2018

ACTIVOS M$ PASIVOS M$Activos Corrientes 12.128.275 Pasivos Corrientes 11.446.318Activos no Corrientes 18.354.255 Pasivos no Corrientes 2.592.193


ESTADOS DE RESULTADOS M$Ingresos de Act. Ordinarias 5.023.689Costo de Ventas -4.221.520Ganancia Bruta 802.169Gasto de Administración -701.602Costos Distribución -14.745Ingresos Financieros 8.270Costos Financieros -281.257Otras Ganancias (pérdidas)Resultado Unidades Reajustables -11.005Ganancia (pérdida) método de participación -60.520Ganancia (pérdida) antes de Impuestos -258.690Ingreso por impuestos 393.234PERDIDA DEL EJERCICIO 134.544

Nota 14 Activos intangibles distintos de la plusvalía

a) El detalle de los Intangibles es el siguiente:

31-12-2018M$

ACTIVO INICIAL

MOVIMIENTO DEL PERIODO

AMORTIZACIÓNDEL PERIODO

SALDOACTIVO

PLAZO DEAMORTIZACIÓN

(MESES)Programas Computacionales 1.396.107 2.979.229 (874.926) 3.500.410 120 Programas Computacionales 1.347.055 (1.347.055) - - 60 Programas Computacionales - - - - 48 Derechos 882.098 9.883 (296.608) 595.373 60 Total 3.625.260 1.642.057 (1.171.534) 4.095.783

31-12-2017M$

ACTIVO INICIAL

MOVIMIENTO DEL PERIODO

AMORTIZACIÓNACUMULADA

SALDOACTIVO

PLAZO DEAMORTIZACIÓN

(MESES)Programas Computacionales 1.290.518 534.184 (428.595) 1.396.107 120 Programas Computacionales 1.329.886 417.490 (400.321) 1.347.055 60 Programas Computacionales 208.969 (208.969) - - 48 Derechos 1.300.671 423.575 (842.148) 882.098 60 Total 4.130.044 1.166.280 (1.671.064) 3.625.260

b) La amortización de los Activos Intangibles se calcula utilizando el método lineal, distribuyéndose a lo largo de la vida útil estimada del activo.

209

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 15 Plusvalía

a) La composición del presente rubro es el siguiente:


(NOMBRE SOCIEDAD QUE GENERA MAYOR VALOR)

M$

SALDO INICIAL

NETO

ADQUISICIONES POR

PARTICIPACIÓN

PÉRDIDAS POR

DETERIORO RECONOCIDA

EN PATRIMONIO

PÉRDIDAS POR


EN RESULTADO

SALDO FINAL,

NETO

Banco Consorcio 1.777.258 - - - 1.777.258 Cn Life Compañía De Seguros S.A. 4.677.279 - - - 4.677.279 Cia. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 73.697 11.093 - - 84.790

Inmobiliaria Seis Norte S.A. 72.788 - - - 72.788 Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. 455.857 - - - 455.857 Inversiones el Pinar SpA 470.300 - - - 470.300 Inversiones Continetal Bio Bio SpA. 647.849 153.150 - - 800.999 Inmobiliaria el Mariscal S.A. 37.820 - - - 37.820 Constructora Inmobiliaria Presidente Riesco - 224.949 - - 224.949 Total 8.212.848 389.192 - - 8.602.040


(NOMBRE SOCIEDAD QUE GENERA MAYOR VALOR)

M$

SALDO INICIAL

NETO

ADQUISICIONES POR

PARTICIPACIÓN

PÉRDIDAS POR


EN PATRIMONIO

PÉRDIDAS POR


EN RESULTADO

SALDO FINAL,

NETOBanco Consorcio 1.777.258 - - - 1.777.258 Cn Life Compañía De Seguros S.A. 4.677.279 - - - 4.677.279 Cia. de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 59.722 13.975 - - 73.697

Inmobiliaria Seis Norte S.A. 72.788 - - - 72.788 Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. 455.857 - - - 455.857 Inversiones el Pinar SpA 469.769 531 - - 470.300 Inversiones Continetal Bio Bio SpA. 410.207 237.642 - - 647.849 Inmobiliaria el Mariscal S.A. - 37.820 - - 37.820 Total 7.922.880 289.968 - - 8.212.848

El modelo de deterioro se describe en Nota 3.1.9 de Políticas Contables.

EstadosFinancieros

06

210


Nota 16 Propiedades de inversión

a) Los saldos de Propiedades de Inversión se detallan a continuación:

CLASESDEPROPIEDADESDEINVERSIÓN,NETO31-12-2018

M$ 31-12-2017

M$ Terrenos 267.745.292 293.678.361Edificios 161.412.743 161.288.022Propiedades de inversión 429.158.035 454.966.383

CLASESDEPROPIEDADESDEINVERSIÓN,BRUTO31-12-2018

M$ 31-12-2017

M$ Terrenos 267.745.292 293.678.361Edificios 197.424.682 195.469.963Propiedades de inversión 465.169.974 489.148.324

CLASESDEDEPRECIACIÓNACUMULADAYDETERIORODELVALOR,PROPIEDADESDEINVERSIÓN31-12-2018

M$ 31-12-2017

M$ Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Edificios 36.011.939 34.181.941Depreciación acumulada Propiedades de inversión, Neto 36.011.939 34.181.941

b) Detalle de movimientos


TERRENOS M$

EDIFICIOS M$

SALDO M$

Propiedades de inversión Saldo Inicial 292.547.994 162.418.389 454.966.383Adiciones 37.723.280 16.496.356 54.219.636Gasto por Depreciación, Propiedad Plantas y Equipos - (3.914.540) (3.914.540)Ventas y bajas (69.001.954) (14.206.048) (83.208.002)Ajuste por revalorización 6.475.972 4.787.442 11.263.414Deterioro (provisión) - (4.168.856) (4.168.856)Propiedades de inversión 267.745.292 161.412.743 429.158.035


TERRENOS M$

EDIFICIOS M$

SALDO M$

Propiedades de inversión Saldo Inicial 270.755.527 151.434.043 422.189.570Adiciones 35.597.604 4.658.375 40.255.979Gasto por Depreciación - (4.010.393) (4.010.393)Ventas y bajas (19.024.175) (522.037) (19.546.212)Ajuste por revalorización 5.219.038 2.888.215 8.107.253Deterioro (provisión) - 7.970.186 7.970.186Propiedades de inversión 292.547.994 162.418.389 454.966.383

Ver “Contingencias y Compromisos” (Nota 34) donde se detallan restricciones asociadas a las propiedades de inversión.

211

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 17 Propiedades, plantas y equipos

a) Los saldos de Propiedades Plantas y Equipos se detallan a continuación:

CLASESDEPROPIEDADES,PLANTASYEQUIPOS,NETO31-12-2018

M$ 31-12-2017

M$ Construcción en Curso, Neto 375.282 -Terrenos 4.984.837 4.873.818Edificios, Neto 17.583.813 17.703.123Muebles, Plantas y Equipos, Neto 1.851.498 1.695.617Equipos computacionales 2.505.355 2.014.121Vehículos, Neto 102.018 133.330Otros, Neto 2.644.628 2.424.405Propiedades, Plantas y Equipos 30.047.431 28.844.414

CLASESDEPROPIEDADES,PLANTASYEQUIPOS,BRUTO31-12-2018

M$ 31-12-2017

M$ Construcción en Curso, Bruto 375.282 -Terrenos 4.984.837 4.873.818Edificios, Bruto 25.750.186 25.168.433Muebles, Plantas y Equipos, Bruto 4.774.778 4.938.783Equipos computacionales 5.511.482 14.534.689Vehículos, Bruto 196.154 210.455Otros, Bruto 5.508.584 4.767.298Propiedades, Plantas y Equipos, Bruto 47.101.303 54.493.476

CLASESDEDEPRECIACIÓNACUMULADAYDETERIORODELVALOR, PROPIEDADES,PLANTASYEQUIPOS

31-12-2018 M$

31-12-2017 M$

Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Edificios 8.166.373 7.465.310Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor, Muebles Plantas y Equipos 2.923.280 3.243.166Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor, Equipos computacionales 3.006.127 12.520.568Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Vehículos 94.136 77.125Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor, Otros 2.863.956 2.342.893Depreciación acumulada Propiedades, Plantas y Equipos 17.053.872 25.649.062

EstadosFinancieros

06

212


b) Detalle de movimientos


CONSTRUCCIÓN EN CURSO

M$

TERRENOS

M$ EDIFICIOS

M$

MUEBLES PLANTAS Y

EQUIPOS M$

EQUIPOS COMPUTACIONALES

M$

VEHÍCULOS

M$ OTROS

M$

SALDO 31-12-2018

M$ Propiedades Plantas y Equipos Saldo Inicial - 4.873.818 17.703.123 1.695.617 2.014.121 133.330 2.424.405 28.844.414

Adiciones 375.282 - - 631.901 1.630.118 7.997 780.245 3.425.543Gasto por Depreciación - - (504.889) (296.255) (1.124.013) (38.064) (560.022) (2.523.243)Ventas y bajas - - - (179.765) (14.871) (1.245) - (195.881)Ajustes por revalorización - 111.019 385.579 - - - - 496.598Deterioro (provisión) - - - - - - - -Propiedad Plantas y Equipos 375.282 4.984.837 17.583.813 1.851.498 2.505.355 102.018 2.644.628 30.047.431


CONSTRUCCIÓN EN CURSO

M$

TERRENOS

M$ EDIFICIOS

M$

MUEBLES PLANTAS Y

EQUIPOS M$

EQUIPOS

COMPUTACIONALES M$

VEHÍCULOS

M$ OTROS

M$

SALDO 31-12-2017

M$ Propiedades Plantas y Equipos Saldo Inicial - 4.746.497 16.854.404 1.939.393 1.989.433 137.520 1.908.023 27.575.270

Adiciones - 53.003 1.053.233 45.299 1.073.285 19.824 952.105 3.196.749Gasto por Depreciación - - (447.469) (276.364) (1.048.557) (17.233) (435.722) (2.225.345)Ventas y bajas - - - (1.386) - (11.852) - (13.238)Ajustes por revalorización - 74.318 242.955 (11.325) (40) 5.071 (1) 310.978Deterioro (provisión) - - - - - - - -

Propiedad Plantas y Equipos - 4.873.818 17.703.123 1.695.617 2.014.121 133.330 2.424.405 28.844.414

Las vidas útiles estimadas al 31 de dictiembre de 2018 y al 31 de diciembre de 2017, son las siguientes:

TIPO DE BIEN

VIDA ÚTIL ASIGNADA

(AÑOS) INFORMACIÓN CONSOLIDADA

Edificios 50 a 51 Muebles, planta y equipos 4 a 7 Equipamiento computacional 2 a 3 Vehículos 3Otros 4

Nota 18 Pasivos por impuestos corrientes


31-12-2018M$

31-12-2017M$

Iva por pagar 963.322 811.522Impuesto renta 12.159.649 1.568.493Impuesto de terceros 1.103.448 -Impuesto de reaseguro 34.172 428.302Otros 7.001 -Total 14.267.592 2.808.317

213

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 19 Otros pasivos no financieros


31-12-2018 M$

31-12-2017 M$

SegurosDividendos por pagar 230.962 215.187Imposiciones por pagar 3.674.169 2.952.671Cheques caducos 3.801.267 3.086.280Cuentas por pagar 15.430.024 19.894.057Adelanto de precio por proyectos (*) 42.289.641 38.680.133Deudas por intermediario 2.064.673 1.966.511Prima recibida por anticipado - 47.478Deudas con el personal 1.423.052 2.392.277Otros pasivos no financieros 616.793 1.303.222

Banco y FilialesOperaciones pendientes de pago 429.473 -Cuentas por pagar 24.940.413 31.338.644

Matriz y otrasCheques caducos 12.614 11.690Cuentas por pagar 2.370.509 3.725.915Deudas con el personal 32.357 15.622Adelanto de precio por proyectos (*) - -Otros pasivos no financieros - 4.683Provision Dividendos por Pagar - -Total 97.315.947 105.634.370

(*) Corresponden a los adelantos de precios por promesas de compra-venta de bienes raíces de inversión pertenecientes al segmento de seguros.

Nota 20 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar


31-12-2018M$

31-12-2017M$

Reservas Técnicas 6.053.268.348 5.634.456.612 Deudas por Operaciones de Seguro 9.773.523 9.205.148 Acreedores por Intermediación 27.719.586 46.736.414 Total 6.090.761.457 5.690.398.174

El modelo de cálculo para las reservas técnicas, se describe en la nota 3.3.6.c de políticas contables.

EstadosFinancieros

06

214


Nota 21 Otros pasivos financieros

Al 31 de diciembre de 2018a) Otros pasivos financieros aplicables a segmento Seguros, Matriz y otras

VALOR RAZONABLE

M$

COSTO AMORTIZADO

M$

SALDO 31-12-2018

M$ Obligaciones bancarias - 172.819.369 172.819.369Bonos por pagar - 229.849.699 229.849.699Obligaciones por derivados 39.813.351 61.317.547 101.130.898Contratos de retrocompra - 4.481.075 4.481.075Total 39.813.351 468.467.690 508.281.041

b) Otros pasivos financieros, aplicable al segmento Banco y filiales

VALOR RAZONABLE

M$

COSTO AMORTIZADO

M$

SALDO 31-12-2018

M$ Obligaciones bancarias - 306.165.250 306.165.250Cuentas corrientes - 21.180.340 21.180.340Bonos corrientes - 833.326.160 833.326.160Obligaciones por derivados 47.969.708 - 47.969.708Otras obligaciones - 22.644.772 22.644.772Contratos de retrocompra y préstamos de valores 405.208.133 - 405.208.133Depósitos y otras captaciones a plazo - 2.412.945.008 2.412.945.008Adeudado a operadores de tarjetas de créditos - 25.284 25.284Total 453.177.841 3.596.286.814 4.049.464.655Total General 492.991.192 4.064.754.504 4.557.745.696


a) Otros pasivos financieros aplicables a segmento Seguros, Matriz y otras

VALOR RAZONABLE

M$

COSTO AMORTIZADO

M$

SALDO 31-12-2017

M$ Obligaciones bancarias 17.563.106 124.114.812 141.677.918Bonos por pagar - 171.126.105 171.126.105Cuentas corrientes 1.937.643 13.856.465 15.794.108Obligaciones por derivados 3.495.337 13.694.130 17.189.467Total 22.996.086 322.791.512 345.787.598

b) Otros pasivos financieros, aplicable al segmento Banco y filiales

VALOR RAZONABLE

M$

COSTO AMORTIZADO

M$

SALDO 31-12-2017

M$ Obligaciones bancarias - 182.259.246 182.259.246Cuentas corrientes - 17.051.114 17.051.114Bonos corrientes - 606.829.363 606.829.363Obligaciones por derivados 15.474.748 15.474.748Otras obligaciones - 6.641.906 6.641.906Contratos de retrocompra y préstamos de valores 387.368.718 387.368.718Depósitos y otras captaciones a plazo 2.015.008.618 2.015.008.618Adeudado a operadores de tarjetas de créditos 1.730 1.730Total 402.843.466 2.827.791.977 3.230.635.443Total General 425.839.552 3.150.583.489 3.576.423.041

215

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

RUT ENTIDAD DEUDORA

NOMBRE ENTIDAD DEUDORA

PAÍS ENTIDAD DEUDORA

RUT ENTIDAD ACREEDORA

NOMBRE ENTIDAD ACREEDORA

PAÍS ENTIDAD ACREEDORA

TIPO DE MONEDA

TIPO DE AMORTIZACIÓN

TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$

1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE PESOS MENSUAL 0,28% 0,28% - 17.542.744 - - - 17.542.744

79.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF SEMESTRAL 4,02% 1.317.925 1.292.126 4.920.728 7.144.686 54.217.180 68.892.64579.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,00% - 820.947 1.593.895 52.345.682 - 54.760.52479.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,96% - 1.363.514 2.610.460 2.462.665 46.008.746 52.445.38579.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,65% - 728.551 2.413.125 2.289.952 48.319.517 53.751.14579.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 8.178 - - - - 8.17879.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 410 - - - - 41096.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 3,52% 8.462.044 - - - - 8.462.04496.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 2,90% 10.338.928 - - - - 10.338.928

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH EEUU DOLARES MENSUAL 1,33% 1.274.983 - - - - 1.274.983

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE PESOS MENSUAL 0,24% 4.481.075 - - - - 4.481.07596.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,08% 51.295 50.496 1.701.150 - - 1.802.94196.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,86% 23.507 23.183 651.687 - - 698.377

96.579.280-5 CN LIFE CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 1,86% 23.310 22.988 644.833 - - 691.131

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE EURO SEMESTRAL 0,88% 20.782 - 533.386 - - 554.16896.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE EURO SEMESTRAL 0,48% (44.308) - 538.192 - - 493.88496.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,52% 18.064 466.322 - - - 484.38696.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,31% - 48.557 222.311 - - 270.868

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,10% 8.181 7.914 (10.728) - - 5.367

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,13% 2.601 2.520 (3.246) - - 1.875

96.579.280-5 CN LIFE CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,11% 5.091 4.919 (9.397) - - 613

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 525.637 - - - - 525.63796.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 470.609 - - - - 470.60996.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 378.035 - - - - 378.03596.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 247.848 - - - - 247.84896.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 242.448 - - - 242.44896.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 239.833 - - - - 239.83396.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 221.222 - - - - 221.22296.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 180.630 - - - - 180.63096.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 167.684 - - - - 167.684

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 96.489.000-5 CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 131.228 - - - - 131.228

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 129.937 - - - - 129.93796.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 120.267 - - - - 120.26796.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 119.094 - - - 119.09496.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 90.757 - - - 90.75796.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 71.432 - - - - 71.432


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 62.916 - - - 62.91696.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 56.136 - - - - 56.13696.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 53.438 - - - - 53.43896.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 45.019 - - - 45.019


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 31.577 - - - 31.57796.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 28.204 - - - - 28.204


EstadosFinancieros

06

216


RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$

1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ 96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 19.653 - - - 19.65396.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 16.493 - - - 16.493

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 96.489.000-5 CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 15.006 - - - 15.006

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 9.702 - - - - 9.702


96.579.280-5 CN LIFE CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,25% - 6.644 - - - 6.64496.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 5.975 - - - 5.97596.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 2.261 - - - 2.261

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 96.489.000-5 CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 1.462 - - - 1.462

96.654.180-6 CONSORCIO GENERALES CHILE 97.004.000-5 BANCO CHILE CHILE PESOS MENSUAL 0,27% 1.171.955 - - - - 1.171.955

96.654.180-6 CONSORCIO GENERALES CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 24,00% 23.505 - - - - 23.505

96.654.180-6 CONSORCIO GENERALES CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 24,00% 2.075 - - - - 2.075

96.654.180-6 CONSORCIO GENERALES CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 24,00% - 49.417 - - - 49.417

96.654.180-6 CONSORCIO GENERALES CHILE 96.489.000-5 CREDICORP CAPITAL

CORREDORES DE BOLSA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 24,00% - 12.043 - - - 12.043

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 2,99% - 17.719.449 - - - 17.719.44999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 2,58% 71.080.321 - - - - 71.080.32199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 3,67% - 8.015.914 - - - 8.015.91499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 3,03% - 7.025.571 - - - 7.025.57199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLAR AL VENCIMIENTO 2,73% 17.141.670 - - - - 17.141.670

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA ESTADOS UNIDOS DOLAR AL VENCIMIENTO 1,00% 6.472.513 - - - - 6.472.513

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JPM CHASE BANK N.A. NY ESTADOS UNIDOS DOLAR AL VENCIMIENTO 1,00% 4.620 - - - - 4.620

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS DOLAR AL VENCIMIENTO 1,00% 6.568.657 - - - - 6.568.657

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,82% 240.407 237.474 920.876 8.037.909 - 9.436.666

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A - NEW YORK

ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,73% 196.753 194.730 759.228 5.452.274 - 6.602.985

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,88% 187.035 - 364.751 352.583 4.083.141 4.987.510

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,92% 84.846 83.595 322.035 2.510.030 - 3.000.50699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,56% - 235.435 435.689 391.317 726.211 1.788.652

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,14% - 344.648 644.837 509.382 (38.969) 1.459.898

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,37% (7.854) - (12.017) (7.190) 1.004.924 977.863

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,01% 62.724 61.266 821.650 - - 945.640


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,45% 11.571 10.674 893.852 - - 916.097

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,39% (5.775) - (8.329) (4.116) 927.839 909.619

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,02% - 84.938 157.142 482.330 176.508 900.918


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,04% - 495.094 791.102 527.120 (950.316) 863.000

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,56% 19.595 - 39.777 40.537 690.012 789.921

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,13% 60.207 58.696 668.777 - - 787.680

(Continuación)

217

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$

1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ 99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,99% 191.892 185.607 680.935 587.663 (929.460) 716.63799.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,10% - 185.749 343.950 308.870 (126.678) 711.89199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,00% 181.101 176.220 657.083 584.489 (891.159) 707.73499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,55% - 117.168 214.160 188.744 183.948 704.020

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,39% (35.765) - (65.803) (58.337) 815.355 655.450

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 1,50% 8.619 8.631 636.294 - - 653.544

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA

ESTADOS UNIDOS

LIBRA ESTERLINA SEMESTRAL 1,93% 182.749 - 346.028 321.020 (202.173) 647.624

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,69% (18.245) - (32.753) (27.908) 683.633 604.727

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,31% - 102.456 189.667 170.346 109.062 571.53199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,55% - 210.084 384.640 339.910 (373.519) 561.115


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,50% 47.809 46.589 174.403 156.229 67.800 492.830

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,31% - 297.316 543.662 479.794 (831.607) 489.165




ESTADOS UNIDOS

LIBRA ESTERLINA SEMESTRAL 1,46% 11.189 - 22.773 23.256 401.900 459.118

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE) CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,54% 36.143 35.260 132.543 119.587 124.800 448.333


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,47% 61.619 59.958 223.565 198.847 (133.500) 410.489


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,77% 10.374 10.252 39.822 339.377 - 399.825

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,32% - 54.748 101.643 91.739 148.992 397.12299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,47% - 122.981 224.471 197.399 (175.221) 369.630

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,58% 3.576 - 8.236 9.647 347.257 368.716

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE) CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,09% - 83.924 157.160 124.558 (6.863) 358.779



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,01% 99.259 96.626 360.674 (203.380) - 353.179


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA EURO SEMESTRAL -0,03% - (76.380) (144.236) (133.066) 658.796 305.114

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS BANK USA

ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,24% - 183.526 341.412 309.174 (534.506) 299.606

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,66% 9.977 - 19.449 18.787 221.395 269.608

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,36% 46.159 45.086 169.791 153.661 (148.485) 266.212

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 0,66% 12.416 - 24.117 23.180 195.576 255.289

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,55% 44.359 43.147 160.722 142.705 (144.454) 246.479

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 2,98% - 190.057 342.289 294.566 (584.624) 242.288

(Continuación)

EstadosFinancieros

06

218


RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$

1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$


ESTADOS UNIDOS


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE HSBC BANK USA NY ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,90% 31.903 31.044 115.886 60.450 - 239.283


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 2,86% - 66.911 156.254 - - 223.165


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA EURO SEMESTRAL 0,00% - (33.995) (64.057) (58.905) 368.079 211.122

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 1,91% 35.434 34.449 128.104 11.704 - 209.691

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A - LONDRES INGLATERRA EURO SEMESTRAL 0,56% (4.221) - (7.355) (5.939) 214.535 197.020

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -0,25% - (92.660) (174.191) (159.546) 622.806 196.409


ESTADOS UNIDOS

LIBRA ESTERLINA SEMESTRAL 1,37% - 28.363 52.927 48.051 65.352 194.693

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A - LONDRES INGLATERRA LIBRA

ESTERLINA SEMESTRAL 1,88% - 48.126 88.962 79.629 (42.711) 174.006

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL -0,17% - (37.219) (69.768) (63.623) 339.804 169.194


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 1,97% 21.189 20.689 77.828 36.473 - 156.179

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 3,07% 88.144 86.257 326.544 298.430 (646.550) 152.825

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA EURO SEMESTRAL -0,02% - (37.898) (71.591) (66.081) 319.475 143.905

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A - LONDRES INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 3,06% 64.988 63.434 238.507 215.349 (447.581) 134.697

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,11% 18.151 17.628 65.373 30.152 - 131.304


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 3,03% - 262.390 481.789 427.606 (1.043.866) 127.919

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,15% - 63.118 116.655 (61.366) - 118.40799.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,23% - 100.576 187.063 169.342 (340.257) 116.724


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A - LONDRES INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 3,22% - 91.435 170.075 153.982 (309.139) 106.353

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-K BANCO SANTANDER CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,05% 84.586 79.908 273.746 200.822 (541.031) 98.03199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,02% 31.380 47.735 177.400 156.823 (319.085) 94.253

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 2,99% - 56.651 102.174 88.129 (159.743) 87.211


ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,05% 22.890 22.259 82.951 73.646 (128.338) 73.408


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE HSBC BANK USA NY ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,03% 21.776 21.173 78.885 70.002 (124.463) 67.373


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ESPAÑA DOLARES SEMESTRAL 3,24% 19.517 18.966 70.481 (62.360) - 46.604

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 2,16% 8.375 8.171 30.672 (2.251) - 44.967

(Continuación)

219

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$

1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ 99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 3,04% - 93.429 170.806 150.581 (370.394) 44.422


ESTADOS UNIDOS

LIBRA ESTERLINA SEMESTRAL 1,37% - 12.688 23.471 21.029 (13.033) 44.155

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y ESTADOS UNIDOS DOLARES SEMESTRAL 3,08% 46.802 45.485 169.047 (219.349) - 41.985

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS

LIBRA ESTERLINA SEMESTRAL 1,39% - 11.681 21.592 19.324 (13.267) 39.330


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,88% 61.624 59.451 216.891 (319.065) - 18.90199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES SEMESTRAL 2,27% 15.791 15.292 56.270 (73.181) - 14.172

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARES SEMESTRAL 2,19% 26.118 25.335 93.659 81.974 (220.422) 6.664


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 285.600 - - - - 285.600

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 80.537.000-9 LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 265.587 - - - - 265.587

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 191.568 - - - - 191.568

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.489.000-5 CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 49.392 - - - - 49.392


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,23% 464.637 - - - - 464.637

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE UNIDAD DE FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,23% 182.086 - - - - 182.086

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE UNIDAD DE FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,23% 166.097 - - - - 166.097


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 117.164 - - - - 117.16499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,23% 115.579 - - - - 115.57999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 1.586.531 - - - - 1.586.53199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 782.744 - - - - 782.74499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 581.179 - - - - 581.17999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 252.548 - - - - 252.548

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE) CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 122.240 - - - - 122.240

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 720.499 - - - - 720.49999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 560.204 - - - - 560.20499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 537.637 - - - - 537.63799.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 346.270 - - - - 346.27099.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 907.245 - - - - 907.24599.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 623.599 - - - - 623.59999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 1.361.636 - - - - 1.361.63699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 601.501 - - - - 601.50199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 475.175 - - - - 475.17599.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 878.627 - - - - 878.62799.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 581.829 - - - - 581.82999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 498.524 - - - - 498.52499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 420.042 - - - - 420.04299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 983.648 - - - - 983.64899.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 619.143 - - - - 619.14399.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 242.438 - - - - 242.43899.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 531.909 - - - - 531.909

(Continuación)

EstadosFinancieros

06

220


RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$

1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ 99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 401.606 - - - - 401.60699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 122.047 - - - - 122.04799.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 950.462 - - - - 950.46299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 485.536 - - - - 485.53699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 392.322 - - - - 392.32299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 234.142 - - - - 234.14299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 193.530 - - - - 193.53099.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 728.410 - - - - 728.410


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 587.592 - - - - 587.592


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 245.026 - - - - 245.02699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 58.408 - - - - 58.40899.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 1.129.549 - - - - 1.129.54999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 1.039.672 - - - - 1.039.67299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 721.234 - - - - 721.23499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 619.080 - - - - 619.080


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 487.399 - - - - 487.39999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 120.284 - - - - 120.28499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 15.555 - - - - 15.55599.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 46.083 - - - - 46.08399.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% 933 - - - - 93399.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% 539.616 - - - - 539.61699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 205.783 - - - 205.78399.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 79.291 - - - 79.29199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 14.937 - - - 14.93799.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 9.391 - - - 9.39199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 2.417 - - - 2.417

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE) CHILE EURO AL VENCIMIENTO 0,24% - 535.323 - - - 535.323

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 80.537.000-9 LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 86.331 - - - 86.331


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 130.586 - - - 130.58699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 32.744 - - - 32.74499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 280.725 - - - 280.72599.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 13.422 - - - 13.42299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 128.526 - - - 128.52699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 45.484 - - - 45.48499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 249.126 - - - 249.12699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 413.773 - - - 413.77399.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 330.984 - - - 330.98499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 255.376 - - - 255.37699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 243.550 - - - 243.55099.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 452.865 - - - 452.86599.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 332.535 - - - 332.535

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE) CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 98.719 - - - 98.719

(Continuación)

221

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$

1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ 99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 35.191 - - - 35.19199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 713.642 - - - 713.642


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 1.056.622 - - - 1.056.62299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 654.894 - - - 654.89499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.053.000-2 BANCO SECURITY CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 654.549 - - - 654.54999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 237.465 - - - 237.46599.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 78.958 - - - 78.95899.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 30.895 - - - 30.89599.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 124.833 - - - 124.83399.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 65.948 - - - 65.94899.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 10.292 - - - 10.29299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 133.956 - - - 133.95699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 238.825 - - - 238.82599.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 39.477 - - - 39.47799.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 61.379 - - - 61.37999.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,24% - 35.661 - - - 35.66199.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,25% - 37.063 - - - 37.063

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.489.000-5 CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,25% - 58.233 - - - 58.233

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,25% - 56.616 - - - 56.61699.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,25% - 21.338 - - - 21.33899.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,25% - 26.575 - - - 26.575



99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.489.000-5 CREDICORP CAPITAL CORREDORES DE BOLSA CHILE DOLARES AL VENCIMIENTO 0,25% - 19.393 - - - 19.393

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE UNIDAD DE FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,28% - - 968 - - 968

Subtotal 508.281.041

(Continuación)

EstadosFinancieros

06

222


DETALLE BANCO Y FILIALES:

VALOR CONTABLE

VENCIMIENTO 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ Obligaciones bancarias 153.764.920 10.464.816 71.923.441 - 70.012.073 306.165.250Cuenta Corriente 21.180.340 - - - - 21.180.340Obligaciones por derivados 47.827.863 141.845 - - - 47.969.708Cartola de retrocompra y préstamos de valores 405.208.133 - - - - 405.208.133

Depósitos y otras captaciones a plazo 347.353.385 1.535.640.775 529.950.848 - - 2.412.945.008Adeudado a operadores de tarjetas de crédito 25.284 - - - - 25.284

Otras obligaciones 22.644.772 - - - - 22.644.772Subtotal 3.216.138.495

DETALLE BONOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018: SERIE

MONEDA ÍNDICE REAJUSTE

MONTO NOMINAL

COLOCADO FECHA VCMTO

PAGO DE INTERESES

PAGO AMORTIZACIÓN

COLOCACIÓN

CHILE/ EXTRANJERO

TASA EFECTIVA

TASA NOMINAL

VALOR CONTABLE

VENCIMIENTO 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MAS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ Bonos Subordinados BCNO-A UF 1.500.000 31-10-2031 Semestral Al término Chile 4,40% 4,00% - - - - 39.938.702 39.938.702Bonos Subordinados BCNO-G UF 1.000.000 01-04-2039 Semestral Al término Chile 4,00% 4,00% - - - - 27.836.472 27.836.472Bonos Subordinados BCNO-K UF 1.500.000 01-11-2039 Semestral Al término Chile 3,85% 3,80% - - - - 41.299.113 41.299.113Bonos Subordinados BCNO-Y UF 1.000.000 05-07-2041 Semestral Al término Chile 3,20% 3,40% - - - - 59.032.459 59.032.459Bonos Corrientes BCNO-AB UF 3.000.000 05-03-2022 Semestral Al término Chile 2,01% 2,40% - 84.047.007 - 84.047.007Bonos Corrientes BCNO-AP UF 2.000.000 25-03-2021 Semestral Al término Chile 2,00% 1,47% - 56.902.964 - 56.902.964Bonos Corrientes BCNO-AP UF 1.500.000 25-03-2021 Semestral Al término Chile 2,00% 1,18% - 42.660.490 - 42.660.490Bonos Corrientes BCNO-AC UF 2.000.000 05-01-2023 Semestral Al término Chile 2,40% 1,86% - 56.059.548 - 56.059.548Bonos Corrientes BCNO-AC UF 1.500.000 05-01-2023 Semestral Al término Chile 2,40% 1,87% - 42.306.531 - 42.306.531Bonos Corrientes BCNO-O Pesos 36.900.000 01-05-2020 Semestral Al término Chile 4,87% 5,90% - 37.713.541 - 37.713.541Bonos Corrientes BCNO-AL Pesos 26.900.000 05-03-2022 Semestral Al término Chile 4,46% 5,00% 27.741.790 - - 27.741.790Bonos Corrientes BCNO-AQ UF 2.000.000 25-03-2023 Semestral Al término Chile 2,00% 1,15% 56.541.824 - - 56.541.824Bonos Corrientes BCNO-AQ UF 1.000.000 25-03-2023 Semestral Al término Chile 2,00% 1,65% 41.687.670 110.891.085 - 108.666.964 261.245.719Subtotal 833.326.160Total 1.159.348.963 1.616.541.849 635.432.893 408.839.907 392.052.751 4.557.745.696

223

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$79.619.200-3 FINANCIERO CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE PESOS SEMESTRAL 0,24% 17.418.572 - - - - 17.418.57279.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF SEMESTRAL 4,02% - 1.281.224 6.040.102 4.420.933 55.184.523 66.926.78279.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,00% - 932.270 1.549.551 50.647.647 - 53.129.46879.619.200-3 FINANCIERO CHILE ** BONOS CHILE UF ANUAL 2,96% - 1.549.665 2.537.867 2.394.085 44.588.238 51.069.85596.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE PESOS TRIMESTRAL 0,26% 10.067.600 - - - - 10.067.60096.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.080.000-k BANCO BICE CHILE DOLAR TRIMESTRAL 1,89% - 7.495.506 - - - 7.495.506

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.036.000-KBANCO SANTANDER CHILE

CHILE DOLARE SEMESTRAL 4,64% 32.076 31.067 727.589 - - 790.732

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLARE SEMESTRAL 7,11% 12.493 11.945 239.825 - - 264.263

96.579.280-5 CN LIFE CHILE DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA DOLARE SEMESTRAL 7,11% 12.305 11.763 234.243 - - 258.311

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE EURO SEMESTRAL 4,00% 13.451 - 206.029 - - 219.480

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.023.000-9 ITAU CORPBANCA CHILE DOLARE SEMESTRAL 5,33% 9.922 9.518 130.371 - - 149.811

96.579.280-5 CN LIFE CHILE 97.036.000-KBANCO SANTANDER CHILE

CHILE EURO SEMESTRAL 6,19% (58.887) - 66.066 - - 7.179

96.579.280-5 CN LIFE CHILEBANK OF AMERICA MERRILL LYNCH

ESTADOS UNIDOS DOLARE MENSUAL 1,33% 1.937.643 - - - - 1.937.643

96.654.180-6 CONSORCIO GENERALES CHILE 97004000-5 BANCO CHILE CHILE PESOS MENSUAL 0,29% 1.170.926 - - - - 1.170.926

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.006.000-6 BANCO BCI CHILE DOLAR ANUAL 2,04% - 15.419.267 - - - 15.419.26799.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLAR ANUAL 1,63% 7.108.002 - - - - 7.108.00299.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE DOLAR ANUAL 1,54% 61.682.724 - - - - 61.682.72499.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLAR ANUAL 1,63% 15.067.360 - - - - 15.067.36099.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.018.000-1 SCOTIABANK CHILE DOLAR ANUAL 1,72% 6.247.961 - - - - 6.247.961

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE UNIDAD DE

FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,40% 213 - - - - 213

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE UNIDAD DE FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,40% 917 - - - - 917

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE UNIDAD DE FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,40% 677 - - - - 677

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.030.000-7 BANCO ESTADO CHILE UNIDAD DE FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,40% 339 - - - - 339

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE UNIDAD DE

FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,40% 277 - - - - 277

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE UNIDAD DE FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,40% - - 253 - - 253

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.011.000-3 BANCO INTERNACIONAL CHILE UNIDAD DE

FOMENTO AL VENCIMIENTO 0,40% - - 238 - - 238

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLAR OBSERVADO AL VENCIMIENTO 0,21% 202.722 - - - - 202.722

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 96.509.660-4 BANCO FALABELLA CHILE DOLAR

OBSERVADO AL VENCIMIENTO 0,21% 86.954 - - - - 86.954







99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLAR


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.951.000-4 HSBC BANK CHILE CHILE DOLAR OBSERVADO AL VENCIMIENTO 0,21% 45.963 - - - - 45.963

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE DEUTSCHE BANK AG LON INGLATERRA EURO AL VENCIMIENTO 0,21% 296.262 - - - - 296.262

EstadosFinancieros

06

224


RUT ENTIDAD DEUDORA






TIPO DE MONEDA


TASA EFECTIVA

%

TASA NOMINAL

% 0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$ 3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS PESOS AL VENCIMIENTO 0,00% 433.560 - - - - 433.560

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS PESOS AL VENCIMIENTO 0,00% 426.568 - - - - 426.568

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.036.000-KBANCO SANTANDER CHILE

CHILE DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 4,93% 148.647 144.157 533.803 471.093 3.113.682 4.411.382

99.012.000-5 CNS VIDA CHILEJP MORGAN CHASE BANK N.A - NEW YORK

ESTADOS UNIDOS

DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 7,22% 94.179 90.538 328.717 1.987.037 - 2.500.471

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BBVA ESPANA ESPAÑA EURO SEMESTRAL 4,00% 121.063 - 223.438 200.459 1.430.360 1.975.320


CHILE DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 4,64% 53.049 51.380 189.591 166.242 847.488 1.307.750


ESTADOS UNIDOS

DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 4,03% 2.757 1.934 431.371 - - 436.062


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE EURO SEMESTRAL 3,50% (17.248) - (29.474) (23.415) 437.478 367.341



CHILE DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 4,03% 2.313 2.347 306.521 - - 311.181

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE BANK OF AMERICA N.Y

ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 4,90% 5.170 - 10.619 10.860 237.736 264.385



ESTADOS UNIDOS

DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 6,96% 40.901 38.590 133.418 (16.040) - 196.869




ESTADOS UNIDOS

DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 5,34% 5.399 5.226 19.284 131.135 - 161.044


ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 3,61% (28.866) - (51.019) (42.920) 234.773 111.968


ESTADOS UNIDOS EURO SEMESTRAL 4,91% (4.636) - (7.389) (5.200) 104.931 87.706


99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.004.000-5 BANCO DE CHILE CHILE DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 5,07% - 47.056 82.020 24.059 (87.943) 65.192

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE DOLAR

OBSERVADO SEMESTRAL 6,94% 38.490 36.219 124.331 (139.796) - 59.244


CHILE DOLAR OBSERVADO SEMESTRAL 4,98% (553) 21.254 - - - 20.701

99.012.000-5 CNS VIDA CHILE 97.032.000-8 BANCO BBVA CHILE CHILE EURO SEMESTRAL 2,82% - (37.279) (67.400) (58.629) 165.634 2.326

99.012.000-5 CNS VIDA CHILEBANK OF AMERICA MERRILL LYNCH

ESTADOS UNIDOS

DÓLAR OBSERVADO MENSUAL 1,33% 13.856.465 - - - - 13.856.465

Subtotal 345.787.598

(Continuación)

225

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Detalle Banco y filiales:

VALOR CONTABLE VENCIMIENTO

0 - 90 DÍAS M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$

3 A 5 AÑOS

M$

MÁS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ Obligaciones bancarias 123.626.481 21.576.745 - - 37.056.020 182.259.246 Cuenta Corriente 17.051.114 - - - - 17.051.114 Obligaciones por derivados 15.332.903 141.845 - - - 15.474.748 Cartola de retrocompra y préstamos de valores 387.368.718 - - - - 387.368.718 Depósitos y otras captaciones a plazo 438.339.131 1.129.107.739 447.561.748 - - 2.015.008.618 Adeudado a operadores de tarjetas de crédito 1.730 - - - - 1.730 Otras obligaciones 6.641.906 6.641.906 Subtotal 2.623.806.080

Detalle bonos al 31 de diciembre de 2017:

VALOR CONTABLE VENCIMIENTO

SERIE

MONEDA ÍNDICE REAJUSTE

MONTO NOMINAL

COLOCADO FECHA VCTO.

PAGO DE INTERESES

PAGO AMORTIZACIÓN

COLOCACIÓN CHILE/EXTRANJERO

TASA EFECTIVA

TASA NOMINAL

0 - 90 DÍAS

M$

91 DÍAS - 1 AÑO

M$ 1 A 3 AÑOS

M$

3 A 5 AÑOS

M$

MAS DE 5 AÑOS

M$ TOTAL

M$ Bonos Subordinados BCNO-A UF 1.500.000 31-10-2031 Semestral Al término Chile 4,40% 4,00% - - - - 38.788.019 38.788.019

Bonos Subordinados BCNO-G UF 1.000.000 01-04-2039 Semestral Al término Chile 4,00% 4,00% - - - - 27.061.284 27.061.284

Bonos Subordinados BCNO-K UF 1.500.000 01-11-2039 Semestral Al término Chile 3,85% 3,80% - - - - 40.140.929 40.140.929

Bonos Subordinados BCNO-Y UF 1.000.000 05-07-2041 Semestral Al término Chile 3,20% 3,40% - - - - 28.099.049 28.099.049

Bonos Corrientes BCNO-AB UF 3.000.000 05-03-2022 Semestral Al término Chile 2,01% 2,40% - - 82.246.991 - 82.246.991

Bonos Corrientes BCNO-C UF 1.500.000 05-07-2018 Semestral Al término Chile 3,70% 3,54% - - 40.293.454 - - 40.293.454

Bonos Corrientes BCNO-AC UF 2.000.000 05-01-2023 Semestral Al término Chile 2,40% 1,86% - - 55.578.605 - 55.578.605

Bonos Corrientes BCNO-O Pesos 36.900.000 01-05-2020 Semestral Al término Chile 4,87% 5,90% - - 38.061.317 - - 38.061.317

Bonos Corrientes BCNO-L UF 1.500.000 01-05-2018 Semestral Al término Chile 2,20% 2,20% - - 40.341.314 - - 40.341.314

Bonos Corrientes BCNO-H UF 1.500.000 01-04-2019 Semestral Al término Chile 2,70% 3,00% - - 40.640.139 - - 40.640.139

Bonos Corrientes BCNO-U UF 3.000.000 01-09-2020 Semestral Al término Chile 2,70% 3,00% - - - - 79.762.905 79.762.905

Bonos Corrientes BCNO-W UF 1.500.000 01-09-2040 Semestral Al término Chile 3,54% 3,60% - - - - 41.024.773 41.024.773

Bonos Corrientes BCNO-AI UF 1.000.000 01-09-2040 Semestral Al término Chile 3,10% 3,05% - - 54.790.584 - - 54.790.584

Subtotal 606.829.363 Total 3.576.423.041

EstadosFinancieros

06

226


Nota 22 Provisiones por beneficios a los empleados

la composición del presente rubro es el siguiente:

31-12-2018M$

31-12-2017M$

Provisión vacaciones 4.317.373 3.823.734 Provisión bonos 4.059.490 4.110.098 Otros beneficios 637.624 883.079 Provisión Indemnización años de servicios 5.278.301 4.437.802 Total 14.292.788 13.254.713

Nota 23 Otras provisiones

las provisiones constituidas corresponden a los siguientes conceptos y montos al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017:

31-12-2018M$

31-12-2017M$

Matriz y otrasDividendos mínimos 24.109.672 62.559.634 Provisiones por riesgo de crédito Contingente 1.259.770 1.461.420 Total 25.369.442 64.021.054

227

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 24 Patrimonio

a) CapitalEmitido,SuscritoyPagadoEl capital suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 asciende a M$ 288.141.592, representado por 136.952.063 acciones sin valor nominal.

SERIE

NÚMERO DEACCIONES

SUSCRITAS

NÚMERO DEACCIONESPAGADAS

NÚMERO DEACCIONES CON

DERECHO A VOTO

CAPITALSUSCRITO

M$UNICA 136.952.063 136.952.063 136.952.063 288.141.592

b) Otras reservasOtras participaciones en el patrimonio reservas

El detalle de otras participaciones en el patrimonio es el siguiente:

31-12-2018M$

31-12-2017M$

Reserva valorización acciones de Almendral S.A. (995.275) 8.682.529Reserva por calce CNS Vida (37.556.522) (19.451.087)Reserva por calce CN Life (16.256.881) (13.558.374)Reserva valorización instrumentos disponibles para la venta de Banco Consorcio (6.525.967) 12.113.238Reserva valorización acción de corredora de bolsa 1.627.022 1.627.022Reserva CF Inv. Perú S.A.C. (La Positiva) 7.461.741 7.642.219Otros 853.774 (2.624.012)Total (51.392.108) (5.568.465)

c) Dividendos MínimosEl dividendo mínimo legal por pagar al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 ascienden a M$24.338.137 y M$62.559.6349 respectivamente y corresponen al 30% de la utilidad liquida.

d)GestióndeRiesgodeCapitalEn el marco de su misión corporativa, Consorcio Financiero S.A. busca mantener una sólida posición patrimonial en cada una de sus filiales, que le permitan crear valor para sus accionistas y fortalecer relaciones de confianza con todas las partes interesadas.

El objetivo es cubrir ampliamente los requerimientos normativos y tener un patrimonio adecuado para sustentar el logro de sus objetivos estratégicos y planes de negocios, en coherencia con el tamaño, naturaleza y complejidad de la actividad de las entidades.

El Directorio de cada filial es responsable del enfoque global de la gestión del capital y de sus riesgos. Esta instancia monitorea periódicamente la posición de solvencia de las entidades a través del seguimiento del desempeño tanto financiero como operacional y las condiciones del mercado. Las principales filiales del holding cuentan con Comités de Directores que participan en el análisis de la adecuación del nivel y estructura patrimonial con los objetivos de Consorcio.

Las siguientes filiales reguladas requieren de un monto de capital mínimo para su funcionamiento

UFCompañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 90.000CN Life Compañía de Seguros S.A. 90.000Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. 90.000Banco Consorcio y Filiales 800.000Consorcio Corredores de Bolsa S.A. 14.000

A la fecha de presentación de los Estados Financieros Consolidados, las filiales señaladas en el cuadro anterior cumplen con el capital mínimo requerido.

EstadosFinancieros

06

228


Nota 25 Ingresos y gastos

a)LosingresosdeactividadesordinariasyotrosingresosdeoperaciónLa composición del presente rubro es la siguiente:

MATRIZ Y OTRAS31-12-2018

M$ 31-12-2017

M$ Ingresos Ingresos - 706.516 Diferencia en venta activos financieros - 42.046 Ingreso devengado inversiones 1.150.279 1.361.058 Ingresos por inversiones 554.116 673.496 Total Matriz y otras 1.704.395 2.783.116 SegurosIngresos Ingresos por Prima 737.114.580 728.542.460 Diferencia en venta activos financieros 9.568.191 12.519.879 Ingresos por inversiones inmobiliarias 64.363.923 54.308.354 Ingreso devengado inversiones 205.851.931 366.225.469 Ingresos por inversiones 4.111.933 11.801.001 Total Seguros 1.021.010.558 1.173.397.163 Banco y filialesInterés Contratos de retro compra 777.588 144.276 Créditos otorgados por el banco 667.056 150.066 Colocaciones comerciales 90.556.367 79.483.628 Colocaciones para vivienda 4.425.894 3.414.237 Colocaciones de consumo 15.029.859 13.975.751 Instrumentos de inversión 60.117.341 38.224.241 Instrumentos financieros para negociación 1.177.194 21.390.597 Resultado de coberturas contables 895.752 400.207 Otros ingresos por intereses 15.271 -ReajustesColocaciones comerciales 22.024.263 10.397.505 Colocaciones para vivienda 3.438.153 1.464.673 Instrumentos de inversión 8.394.278 3.778.883 Instrumentos financieros para negociación 1.583.520 1.748.123 ComisionesAvales y cartas de crédito - 6.811 Servicios de tarjetas 299.754 264.102 Administración de cuentas 338.300 263.664 Cobranzas, recaudaciones y pagos 109.336 120.359 Intermediación y manejo de valores 2.494.298 3.518.050 Otras comisiones ganadas 7.542.658 5.133.692 Operaciones financierasResultado Neto Instrumentos financieros para negociación - 35.998.029 Otros ingresos 547 1.307 Otros ingresos operacionalesOtros ingresos 339.952 2.773.572 Total Banco y filiales 220.227.381 222.651.773 Total ingresos de actividades ordinarias 1.242.942.334 1.398.832.052

229

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

b) Costos de VentasEl rubro de costos de ventas se encuentra compuesto por los siguientes conceptos:

31-12-2018 M$

31-12-2017 M$

Matriz y otrasOtros gastos por intereses o reajustes - 164.982 Total Matriz y otras - 164.982 SegurosSegurosAjuste reservas técnicas 18.329.707 90.639.071 Costos de siniestros 802.129.807 759.833.171 Costos de intermediación 44.740.875 44.173.470 Comisiones, intereses y reajustes 1.578.140 -Otros costos 45.252 1.502.119 Total Seguros 866.823.781 896.147.831 Banco y filialesInteresesDepósitos a la vista 491.366 609.846 Contratos de retro compra 10.104.541 16.537.758 Depósitos y captaciones a plazo 56.487.367 52.079.302 Obligaciones con bancos 10.161.687 4.812.520 Instrumentos de deuda emitidos 20.361.168 16.958.312 Otros gastos por intereses 3.837.793 2.155.004 Resultado Neto Instrumentos financieros para negociación 43.610.407 -ReajustesDepósitos y captaciones a plazo 10.297.067 4.538.052 Instrumentos de deuda emitidos 14.115.725 6.304.357 Otras obligaciones financieras 556.653 306.966 Otros gastos por intereses 13.147 167.242 ComisionesComisión por operación con valores 303.949 255.800 Otras comisiones 2.307.992 1.528.944 Total Banco y filiales 172.648.862 106.254.103 Total costo de ventas 1.039.472.643 1.002.566.916

EstadosFinancieros

06

230


c) OtrosgastosporfunciónEl rubro se encuentra compuesto por los siguientes conceptos:

31-12-2018 M$

31-12-2017 M$

Matriz y otrasGastos varios - 2.116 Gastos financieros 5.982.297 8.042.235 Pérdida Inversión 7.632 272.651 Total Matriz y otras 5.989.929 8.317.002 SegurosDepreciación 3.914.540 4.010.393 Gastos varios 343.521 248.842 Gastos financieros 2.560.972 671.607 Gastos de gestión Inmobiliaria 2.494.842 3.133.198 Total Seguros 9.313.875 8.064.040 Banco y filialesGastos varios 302.731 148.795 Gastos financieros 12.170 19.071 Total Banco y filiales 314.901 167.866 Total otros gastos por funcion 15.618.705 16.548.908

d)OtrosIngresosEl rubro de otros ingresos por función se encuentra compuesto por los siguientes conceptos:

31-12-2018 M$

31-12-2017 M$

Matriz y otrasIntereses ganados 46.837 58.679 Servicios prestados - 92.899 Total Matriz y otras 46.837 151.578 SegurosIntereses ganados 4.388.234 4.547.703 Servicios prestados 2.394.706 3.699.479 Otros ingresos - 68.312 Total Seguros 6.782.940 8.315.494 Banco y filialesIntereses ganados 60.615 102.445 Otros ingresos 295.566 1.425.526 Total Banco y filiales 356.181 1.527.971 Total otros ingresos 7.185.958 9.995.043

231

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 26 Gastos de administración

el rubro de gastos de administración se encuentra compuesto por los siguientes conceptos:

SALDO 31-12-2018

M$

SALDO 31-12-2017

M$ Remuneraciones 52.279.956 48.928.102 Asesorías 6.416.033 6.814.678 Gastos de mantención 4.459.172 5.432.003 Útiles de oficina 474.272 651.135 Depreciación y amortización 3.398.169 3.054.261 Arriendos 1.488.642 1.625.757 Seguros 567.701 546.732 Gastos de informática y comunicaciones 3.783.186 3.574.263 Servicios Subcontratados 3.448.528 2.159.914 Gastos del directorio 504.853 472.775 Publicidad y propaganda 5.920.309 5.827.622 Impuestos, contribuciones y aportes a la SBIF 6.046.160 6.993.523 Provisión por riesgo de crédito 9.497.954 9.354.829 Gastos de inspeccion 426.664 387.809 Uso de canales de distribucion 6.913.264 12.018.761 Gastos por comisión y custodio 4.935.826 4.231.582 Gastos generales (*) 3.571.214 5.812.841 Total 114.131.903 117.886.587

(*) Las principales gastos presentados en este rubro corresponden a servicios de comunicación, correo, gastos comunes, etc.

Nota 27 Remuneraciones y gastos del personal

El gasto es el siguiente:

SALDO 31-12-2018

M$

SALDO 31-12-2017

M$Sueldos y salarios 41.972.917 38.540.647 Beneficios a los empleados 10.307.039 10.387.455 Total 52.279.956 48.928.102

M$ M$Remuneraciones al personal Clave de la Gerencia 7.308.470 7.057.811

EstadosFinancieros

06

232


Nota 28 Moneda

El saldo al 31 de diciembre de 2018 y al 31 de diciembre 2017 es el siguiente:

ACTIVOS CORRIENTES31-12-2018

M$31-12-2017

M$Efectivo y efectivo equivalente 130.499.782 110.527.234

USD 61.893.225 30.874.459 EURO 1.683.787 1.109.250 UF - -Peso Chileno 66.919.564 78.540.937 Otras 3.206 2.588

Activos por Impuestos corrientes 8.921.616 17.534.110 USD - -EURO - -UF - -Peso Chileno 8.878.737 17.494.696 Otras 42.879 39.414

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 34.586.880 21.075.174 USD - -EURO - -UF - 21.075.174 Peso Chileno 34.586.880 -Otras - -

Otros Activos no financieros 142.597.273 67.316.115 USD 753.863 54.351 EURO 1.371.518 9.432 UF 704.821 2.271.528 Peso Chileno 139.673.404 64.863.371 Otras 93.667 117.433

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 3.222.071.550 2.663.367.479 USD 420.144.906 363.209.050 EURO - -UF 1.712.339.026 1.298.009.995 Peso Chileno 1.089.587.618 1.002.148.434 Otras - -

Otros activos financieros 7.629.910.410 7.003.587.839 USD 2.887.956.286 2.373.873.018 EURO 261.016.057 205.264.347 UF 2.788.385.602 2.871.830.271 Peso Chileno 1.601.443.440 1.490.666.034 Otras 91.109.025 61.954.169

Activos por impuestos diferidos 76.069.090 54.022.068 USD - -EURO - -UF - -Peso Chileno 76.069.090 54.022.068 Otras - -

Inversiones contabilizadas usando el método de la participación 140.575.374 118.801.098 USD - -EURO - -UF - -Peso Chileno 82.730.817 67.816.208 Otras 57.844.557 50.984.890

Activos intangibles distintos de plusvalía 4.095.783 3.625.260 USD - -EURO - 327.990 UF - -Peso Chileno 4.095.783 3.297.270 Otras - -

Plusvalía 8.602.040 8.212.848 USD - -EURO - -UF - -Peso Chileno 8.602.040 8.212.848 Otras - -

Propiedad de inversión 429.158.035 454.966.383 USD - -EURO - -UF -Peso Chileno 429.158.035 454.966.383 Otras - -

Propiedad, planta y equipo 30.047.431 28.844.414 USD - -EURO - -UF - -Peso Chileno 30.047.431 28.844.414 Otras - -

Total activos 11.857.135.264 10.551.880.022 USD 3.370.748.280 2.768.010.878

EURO 264.071.362 206.711.019 UF 4.501.429.449 4.193.186.968

Peso Chileno 3.571.792.839 3.270.872.663 Otras 149.093.334 113.098.494

233

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios


PASIVOS

HASTA 90 DÍAS SALDO

M$

91 DÍAS A 1 AÑO

SALDO M$

1 AÑO A 3 AÑOS

SALDO M$

MÁS DE 3 AÑOS A 5 AÑOS

SALDO M$

MÁS DE 5 AÑOS SALDO

M$

TOTAL SALDO

M$ Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.533.494 - - - - 1.533.494

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 1.533.494 - - - - 1.533.494 Peso Chileno - - - - - -Otras - - - - - -

Pasivos por impuestos corrientes 1.300.801 12.964.370 2.421 - - 14.267.592

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 1.300.801 12.964.370 2.421 - - 14.267.592 Otras - - - - - -

Otros pasivos no financieros 44.082.836 53.049.995 183.116 - - 97.315.947 USD - 302.033 - - - 302.033 EURO - - - - - -UF 11.288.885 34.258.992 - - - 45.547.877 Peso Chileno 32.793.951 18.488.970 183.116 - - 51.466.037 Otras - - - - - -

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 904.546.694 304.504.036 737.115.692 650.487.794 3.494.107.241 6.090.761.457

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 870.283.022 304.504.036 737.115.692 650.487.794 3.494.107.241 6.056.497.785 Peso Chileno 34.263.672 - - - - 34.263.672 Otras - - - - - -

Pasivos por impuestos diferidos 5.200.997 63.686.637 - - - 68.887.634 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 5.200.997 63.686.637 - - - 68.887.634 Otras - - - - - -

Otros pasivos financieros 1.159.348.963 1.658.229.519 830.607.592 408.839.907 500.719.715 4.557.745.696 USD 227.593.565 197.065.950 92.761.949 24.759.850 59.999.027 602.180.341 EURO 229.094.718 222.864 493.649 (483.918) 15.008.230 244.335.543 UF 30.325.900 289.791.450 316.275.848 383.933.066 425.319.153 1.445.645.417 Peso Chileno 672.070.050 1.171.048.397 420.388.875 - - 2.263.507.322 Otras 264.730 100.858 687.271 630.909 393.305 2.077.073

Provisiones por beneficios empleados 1.371.446 12.888.433 32.909 - - 14.292.788

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - 9.617.447 - - - 9.617.447 Peso Chileno 1.371.446 3.270.986 32.909 - - 4.675.341 Otras - - - - - -

Otras provisiones - 25.369.442 - - - 25.369.442 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno - 25.369.442 - - - 25.369.442 Otras - - - - - -

Total pasivos 2.117.385.231 2.130.692.432 1.567.941.730 1.059.327.701 3.994.826.956 10.870.174.050 USD 227.593.565 197.367.983 92.761.949 24.759.850 59.999.027 602.482.374 EURO 229.094.718 222.864 493.649 (483.918) 15.008.230 244.335.543 UF 913.431.301 638.171.925 1.053.391.540 1.034.420.860 3.919.426.394 7.558.842.020 Peso Chileno 747.000.917 1.294.828.802 420.607.321 - - 2.462.437.040 Otras 264.730 100.858 687.271 630.909 393.305 2.077.073

EstadosFinancieros

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PASIVOS

HASTA 90 DÍAS

SALDO M$

91 DÍAS A 1 AÑO

SALDO M$

1 AÑO A 3 AÑOS

SALDO M$

MÁS DE 3 AÑOS A 5

AÑOS SALDO

M$

MÁS DE 5 AÑOS

SALDO M$

TOTAL SALDO

M$ Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.028.182 - - - - 1.028.182

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 1.028.182 - - - - 1.028.182 Peso Chileno - - - - - -Otras - - - - - -

Pasivos por impuestos corrientes 986.615 1.821.702 - - - 2.808.317 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 986.615 1.821.702 - - - 2.808.317 Otras - - - - - -

Otros pasivos no financieros 65.899.603 38.178.150 1.556.617 - - 105.634.370 USD - 791.085 - - - 791.085 EURO - - - - - -UF 43.284.588 - 1.556.617 - - 44.841.205 Peso Chileno 22.606.057 37.387.065 - - - 59.993.122 Otras 8.958 - - - - 8.958

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 881.966.890 281.737.278 686.465.200 603.955.877 3.236.272.929 5.690.398.174

USD - - - - - -EURO - - - - - -UF 829.789.376 281.737.278 686.465.200 603.955.877 3.236.272.929 5.638.220.660 Peso Chileno 52.177.514 - - - - 52.177.514 Otras - - - - - -

Pasivos por impuestos diferidos 2.598.706 63.371.516 - - - 65.970.222 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 2.598.706 63.371.516 - - - 65.970.222 Otras - - - - - -

Otros pasivos financieros 1.125.051.694 1.177.969.976 813.201.596 59.939.606 400.260.169 3.576.423.041 USD 325.376.151 194.050.570 3.481.084 2.623.730 3.873.227 529.404.762 EURO 156.777.347 (37.279) 78.349 (146.789) 4.681.202 161.352.830 UF 18.842.819 163.349.856 220.317.852 - 291.932.979 694.443.506 Peso Chileno 624.055.377 820.606.829 589.324.311 57.462.665 99.772.761 2.191.221.943 Otras - - - - - -

Provisiones por beneficios empleados 946.942 12.307.771 - - - 13.254.713 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 946.942 12.307.771 - - - 13.254.713 Otras - - - - - -

Otras provisiones 62.559.634 1.461.420 - - - 64.021.054 USD - - - - - -EURO - - - - - -UF - - - - - -Peso Chileno 62.559.634 1.461.420 - - - 64.021.054 Otras - - - - - -

Total pasivos 2.141.038.266 1.576.847.813 1.501.223.413 663.895.483 3.636.533.098 9.519.538.073 USD 325.376.151 194.841.655 3.481.084 2.623.730 3.873.227 530.195.847 EURO 156.777.347 (37.279) 78.349 (146.789) 4.681.202 161.352.830 UF 892.944.965 445.087.134 908.339.669 603.955.877 3.528.205.908 6.378.533.553 Peso Chileno 765.930.845 936.956.303 589.324.311 57.462.665 99.772.761 2.449.446.885 Otras 8.958 - - - - 8.958

235

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Nota 29 Ganancias por acción

En el siguiente cuadro se detalla la ganancia o pérdida por acción generada en el período informado:

GANANCIAS POR ACCIÓN31-12-2018

$31-12-2017

$Ganancia por acción básicaGanancia por acción básica en operaciones continuadas 592,38 1.522,67Ganancia por acción básica en operaciones discontinuadas ______ ______Ganancia por acción básica 592,38 1.522,67

Nota 30 Medio ambiente

La Compañía así como las filiales de los segmentos Matriz y Otras, Seguros y Banco y filiales no realiza operaciones que pudieran afectar en forma directa la protección del medio ambiente.

Nota 31 Administración de riesgo

El Directorio de Consorcio Financiero S.A. (en adelante, el “Holding”) ha definido como uno de sus focos estratégicos el desarrollar una “Adecuada administración y control de los riesgos” a través de un Sistema de Gestión Integral de Riesgos, que contribuya a la creación de valor para sus accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés, en el marco de su Misión, Visión y Valores Corporativos.

El Sistema de Gestión Integral de Riesgos adoptado por el holding responde a uno de los objetivos estratégicos definidos y monitoreados periódicamente. Asimismo, está alineado con las mejores prácticas internacionales y también con el enfoque de supervisión basada en riesgos, adoptado por la ex SVS, reemplazada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).

El Holding está compuesto por entidades que ofrecen servicios en las áreas de Seguros, Previsión, Ahorro y Bancaria principalmente a través de tres Compañías de Seguros en Chile, un Banco y un Intermediario de Valores. Desde diciembre 2015, tiene participación en una Compañía de seguros de vida en Perú.

Las sociedades filiales del Holding están expuestas a riesgos de distinta naturaleza gestionados por unidades especializadas al interior de las entidades, a través de la identificación, evaluación, mitigación, control y generación de reportes según la naturaleza, tamaño y complejidad de cada negocio.

En concordancia con el apetito de riesgo definido, las filiales han mostrado tradicionalmente una sólida posición de solvencia, con holguras respecto a los requerimientos regulatorios. Las sociedades filiales se benefician de un fuerte compromiso de los accionistas de Consorcio Financiero S.A., que se demuestra a través de su participación activa y directa en los Directorios y sus numerosos Comités.

Gobierno CorporativoConsorcio Financiero S.A, busca permanentemente generar mecanismos que faciliten las relaciones entre las distintas unidades de negocio en el marco de la normativa vigente, aprovechando de esta forma sinergias en términos financieros, operacionales y de gestión. Adicionalmente, lidera el proceso de planificación y definición de objetivos estratégicos para cada Compañía en particular. Las entidades que componen el Holding tienen su propio Directorio e instancias y funciones específicas que conforman su gobernabilidad, dentro del marco global definido por Consorcio.

El Gerente General del Holding, es responsable de la conducción general de la Matriz y apoya estrechamente a las filiales hacia el logro de sus metas y objetivos estratégicos, para aumentar la creación de valor corporativo.

I. Banco Consorcio y filialesLa presente Nota provee una descripción de los principales riesgos a los que está expuesto Banco Consorcio y sus filiales en razón de sus estrategias de negocios. Del mismo modo, se entrega una breve revisión de las herramientas, modelos y procedimientos utilizados por la institución para medir, monitorear y controlar tales riesgos.

Los principales tipos de riesgos que debe administrar Banco Consorcio y sus filiales se pueden resumir esencialmente en riesgo de crédito, de liquidez, de mercado y operacional. Dada la importancia de la gestión de riesgos para el éxito de los negocios de la institución, es que Banco Consorcio y sus filiales ha desarrollado una infraestructura para la adecuada gestión de los riesgos consistente en una estructura organizacional, además de políticas, procedimientos, modelos, límites y controles.

EstadosFinancieros

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236


Política Banco Consorcio y sus filiales busca cumplir las mejores prácticas para la administración de los riesgos que enfrenta en la realización de sus actividades de negocios. Por lo anterior, ha desarrollado políticas y modelos para la cuantificación y control de los riesgos de crédito, de liquidez, de mercado y operacional los que son elementos centrales para la gestión global de los riesgos y del capital.

La gestión de los riesgos es responsabilidad del Directorio y de la Administración de Banco Consorcio y del gobierno corporativo de cada una de sus filiales, y es un elemento clave de sus operaciones diarias. Banco Consorcio busca asegurar soluciones financieramente sostenibles en el corto y largo plazo mediante la gestión de los riesgos. La institución se enfoca en una equilibrada administración de riesgos y una sólida estructura de capital.

Banco Consorcio y sus filiales distinguen entre los principales tipos de riesgos los siguientes:

• Riesgo de Crédito. Refleja el riesgo de pérdidas por el no cumplimiento de los compromisos de crédito de las contrapartes.

• Riesgo de Mercado. Refleja los riesgos de pérdidas de valor de mercado como resultado de movimientos adversos en los mercados financieros (tasas de interés y tipos de cambio)

• Riesgo de Liquidez. Indica los riesgos de pérdidas debido a liquidez insuficiente para cumplir con los compromisos de pago actuales.

• Riesgo Operacional. Indica el riesgo de pérdidas resultantes de procesos internos inadecuados o fallas en ellos, de las personas y sistemas o producto de eventos externos.

Estructura organizacional El Directorio es la máxima autoridad de Banco Consorcio. En relación a límites, monitoreo y gestión de riesgos, el Directorio delega la responsabilidad a la Administración del Banco y sus Filiales y a una serie de Comités especializados. El Directorio es responsable por la definición de límites para los riesgos, de su monitoreo, así como también de aprobar directrices generales. Esta instancia es también responsable del enfoque global de la gestión del capital y de los riesgos, además de conocer los requerimientos de capital reglamentarios y los modelos internos. Las exposiciones y actividades de riesgo se deben reportar al Directorio de forma periódica. La mayor parte de las responsabilidades antes mencionadas han sido delegadas a Comités especializados, cada uno de los cuales, cuenta con participación de directores, sin perjuicio de que el Directorio deba tomar conocimiento periódico de estas materias.

El Directorio delega la responsabilidad diaria a la Administración del Banco, la que es responsable de operacionalizar las instrucciones generales. La responsabilidad por el monitoreo y gestión de los riesgos se asigna a una serie de comités presididos por un miembro del Directorio.

Los principales Comités de Banco Consorcio y sus filiales son:

• El Comité de Activos y Pasivos es responsable por la administración global de balance y de la liquidez del Banco. A su vez, está encargado de la evaluación de los principales riesgos de mercado, las necesidades de capital y la implementación de la política de capital. Además, el CAPA aprueba los modelos de medición de riesgos de liquidez y de mercado, y los límites asociados.

• Los Comités de Cartera Cobranza y Riesgo de Crédito y Comité de Riesgo Operacional son responsables del control y monitoreo de la gestión de estos riesgos. Ambos comités aprueban las exposiciones a cada uno de estos riesgos dentro de los límites establecidos por el Directorio.

• Los Comités de Riesgo Operacional, de Tecnología, seguridad de la información y continuidad, son responsables del monitoreo periódico de los eventos de pérdida registrados y la definición de planes de acción correctivos y medidas de mitigación.

Banco Consorcio y sus filiales cuenta con una Gerencia de Riesgo que se encarga de la identificación, medición, monitoreo y control de los riesgos de crédito, de liquidez y de mercado, de acuerdo a las definiciones establecidas por el Directorio y los Comités específicos. La Gerencia de Riesgo reporta periódicamente la situación a cada uno de los Comités descritos precedentemente y al Directorio.

Principales riesgos que afectan al Banco y sus filialesRiesgo de créditoEl riesgo de pérdidas patrimoniales derivadas del incumplimiento de una obligación con el Banco y sus filiales por parte de un deudor, originándose principalmente en cuentas por cobrar de clientes, instrumentos de inversión y derivados financieros.

El Banco y sus filiales estructuran niveles de riesgo de crédito estableciendo límites a la concentración de ese riesgo en términos de deudores individuales, grupos de deudores y segmento de industrias. Tales riesgos son monitoreados permanentemente por la Gerencia y los límites por deudor, grupos de deudores, productos e industrias, son revisados al menos una vez al año y aprobados por el Directorio.

La exposición a los riesgos de crédito son administrados a través de análisis regulares de la capacidad de los deudores y potenciales deudores, para cumplir con los pagos conforme con los términos contractuales de los préstamos.

Contratos de derivados financieros El Banco y sus filiales mantienen estrictos controles de las posiciones en contratos de derivados negociados directamente con sus contrapartes. El riesgo de crédito está limitado al valor razonable de aquellos contratos favorables

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ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

al Banco y sus filiales (posición activa), además de un riesgo potencial el que se estima como un porcentaje del nocional del contrato y que depende del plazo residual del mismo. Esta exposición al riesgo de crédito es administrada como parte de los límites de préstamos a clientes, junto con potenciales exposiciones por fluctuaciones de mercado. Para mitigar los riesgos se suele operar con garantías en el caso de las contrapartes del sector no financiero.

Instrumentos financieros El Banco y sus filiales para este tipo de activos, mide la probabilidad de incobrabilidad a los emisores utilizado evaluaciones internas y ratings externos tales como evaluadoras de riesgos independientes del Banco. La institución aprueba líneas de crédito a emisores o grupos de ellos en función de la evaluación del riesgo crediticio.

Garantías. Para efectos de mitigar el riesgo de crédito se mantienen garantías a favor del Banco, las principales garantías mantenidas por los clientes se indican a continuación:

• Para préstamos a empresas las principales garantías son Hipotecas, prendas y garantías fiscales tales como FOGAPE y COBEX (comercio exterior).

• Para operaciones financieras son Depósitos a plazo, llamado a margen (margin call) y pagaré de resguardo en operaciones con instrumentos derivados.

Riesgo de liquidezCorresponde al riesgo de que una entidad encuentre dificultades para obtener los fondos con los que debe cumplir compromisos asociados con los pasivos financieros y producto de ello incurra en pérdidas patrimoniales.

La capacidad del Banco y sus filiales para honrar cada uno de sus compromisos adquiridos actuales y futuros, está supeditada, entre otras cosas, a una adecuada gestión de la liquidez, por lo que su correcta medición, supervisión, definición de políticas claras y objetivas, son pilares fundamentales.

Es por esta razón que Banco Consorcio tiene aprobada, definida e implementada una política de administración de liquidez, para moneda local y extranjera, en concordancia con los cumplimientos y obligaciones generadas en función de sus operaciones y de acuerdo a los requerimientos legales y normativos.

La política de administración de liquidez considera la gestión de la misma en escenarios normales y en escenarios de contingencia.

Resulta relevante para una institución financiera ejercer una prudente administración de la liquidez de la institución, toda vez que la materialización de este riesgo no solo puede afectar las ganancias y el capital del Banco, sino que también su reputación. Para efectos conceptuales se distinguen tres ámbitos del Riesgo de Liquidez:

Riesgo de liquidez diaria. La liquidez diaria dice relación con los requerimientos de caja de corto plazo necesarios para la operación del Banco. Para mitigar este riesgo, se definen niveles máximos de déficit de caja a nivel diario y acumulado acorde a su capacidad de levantar fondos y define niveles de stock de activos líquidos y/o recursos disponibles adecuados que le permitan asegurar el cumplimiento de sus compromisos inmediatos.

Riesgo de liquidez de financiamiento o estructural. Representa la incapacidad del Banco y sus filiales para cumplir con sus compromisos de pago en la oportunidad en que éstos se presentan, sin perjuicio de que puedan ser cumplidos en alguna fecha futura, o bien, que para atenderlos tenga que recurrir a la obtención de fondos mediante soluciones que impliquen pérdidas patrimoniales. Este riesgo surge por un descalce desmesurado entre los plazos de vencimiento de los activos y pasivos. En el caso de Banco Consorcio y sus filiales, el riesgo de liquidez estructural es el más relevante debido a la necesidad de financiar el crecimiento proyectado de las colocaciones y el cumplimiento de los compromisos que la institución mantiene con terceros.

Para mitigar este riesgo, se definen límites de descalce máximo e indicadores de liquidez, los que son monitoreado diariamente.

Riesgo de liquidez de trading Está vinculado a la concentración de la cartera de activos no líquidos, que dificulten su venta para hacer frente a los compromisos inmediatos. En este sentido es crucial la proporción de la cartera de inversiones que representen los instrumentos de renta fija líquidos, como por ejemplo los emitidos por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y bancos establecidos en Chile, los actuales cuentan con un amplio mercado secundario o son susceptibles de ser vendidos con pacto de recompra.

Para mitigar este riesgo, el Banco define indicadores de liquidez los cuales monitorea y controla.

Riesgo de liquidez por factores de mercado. Se relaciona con la imposibilidad de liquidar una posición sin que exista una corrección a la baja en su precio o bien a la incapacidad de captar fondos debido a la escasa capacidad de absorción del mercado.

Los principales orígenes de estos riesgos pueden estar dados por crisis regionales o crisis mundiales, crisis internas por eventos políticos-económicos en el país, desastres naturales, etc.

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Estrategias de administración del riesgo de liquidez a) Políticas de financiamiento Las políticas de financiamiento de Banco Consorcio y filiales establecen la manera de gestionar las distintas fuentes de financiamiento considerando la estrategia global de negocios, la estructura del balance en monedas y plazos y las condiciones de mercado. Los negocios de Banco Consorcio se centran por un lado en el financiamiento de personas y empresas a través de créditos de consumo, comerciales e hipotecarios, y por otro lado en las inversiones en instrumentos de deuda.

Para conseguir una adecuada gestión de las fuentes de financiamiento, la política definida establece lo siguiente:

• Medición permanente de la posición de liquidez, lo que se traduce en indicadores de liquidez y en el establecimiento de zonas de monitoreo para los mismos.

• Diversificación de las fuentes de financiamiento mediante límites de concentración de vencimientos de pasivos por contraparte y límites de concentración por plazos residuales.

• Establecimiento de niveles mínimos de activos líquidos y semilíquidos.

b) Políticas de diversificación La política de diversificación de Banco Consorcio establece las distintas fuentes de financiamiento permitidas y sus concentraciones máximas en cada una de ellas, considerando la estrategia global de negocios, la estructura del balance en monedas y plazos, y las condiciones de mercado.

Conviene señalar que el banco accede esencialmente a fuentes de financiamiento mayoristas, con un alto contenido de inversionistas institucionales, por lo tanto, es crucial la combinación adecuada entre fuentes de financiamientos estables y volátiles, en base a los negocios que lleva a cabo el Banco y sus filiales.

Para gestionar esta política, el banco cuenta con los siguientes elementos:

• Monitoreo y control de indicadores de concentración de activos líquidos y pasivos volátiles.

• Monitoreo y límites de concentración de las captaciones por contraparte y plazos.

• Control de límites máximos de concentración de pasivos.

c) Políticas de Inversión La política de inversión define la combinación óptima de invertir los recursos disponibles, las cuales se encuentran definidas en el Manual de Inversiones y por el Comité de Activos y Pasivos (CAPA). Por su parte, las políticas de colocaciones están definidas en el Manual de Riesgo de Crédito y monitoreada por el Comité de Cartera, Cobranza y Riesgo de Crédito. Respecto a las inversiones en instrumentos financieros es relevante la liquidez de los mismos, es decir, la facilidad con la que pueden ser transformados en caja en el corto plazo sin una pérdida de valor relevante; mientras que el caso de las colocaciones es esencial la capacidad para recuperar los créditos.

En el primer caso se definen como instrumentos líquidos a los papeles emitidos por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y bancos establecidos en Chile, todos los cuales cuentan con un amplio mercado secundario. En el caso de las colocaciones es esencial la atomización de la cartera; criterios que están reflejados en la cartera de créditos de Banco Consorcio.

Medición del riesgo de liquidez Banco Consorcio utiliza distintas herramientas para la medición y monitoreo del riesgo de liquidez, distinguiendo entre situaciones normales de mercado y escenarios de estrés.

En el caso de escenarios normales se utilizan flujos de caja proyectados, razones de concentración de vencimientos de pasivos por plazo y contrapartes, además de razones de liquidez, las que indican principalmente la posición relativa del Banco respecto a activos líquidos y pasivos volátiles.

Para escenarios de estrés se aplican mensualmente pruebas de tensión de liquidez, en las que se avalúa la capacidad del Banco para resistir shocks situaciones extremas de iliquidez, ya sea por causas internas a la institución o por crisis del sistema financiero.

Además de lo anterior, existen indicadores de alerta temprana en función de la evolución de las fuentes de financiamiento internas y de indicadores del sistema financiero, los que son variables determinantes para activar planes de contingencia de iliquidez.

Riesgo de mercado Se define como el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones en los precios de mercado.

La administración de los Riesgos de Mercado es uno de los pilares de la gestión de toda institución financiera, debido a esto, un aspecto esencial respecto de la administración de los riesgos de mercado, es la capacidad de la institución de anticipar cómo estas variables afectarán los precios de los instrumentos financieros. Para ello, es necesario que quienes administran y controlan los riesgos se involucren en estudiar el mercado, conocer las expectativas del mismo y saber cuáles son todos los aspectos que desde un punto de vista fundamental lo afectan. Asimismo, la utilización de modelos estadísticos que involucren el análisis de las tendencias de las variables y precios de mercado, es un apoyo sobre todo para quienes son los encargados de administrar las posiciones.

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Gestión deNegocios

Sin embargo, adicionalmente al análisis de variables técnicas y fundamentales de los mercados para la administración de los riesgos, se debe agregar la definición de un proceso de control adecuado.

El primer paso dentro del proceso control es la identificación de los riesgos a los que el Banco se encuentra expuesto de tal forma de visualizar una estrategia de administración de los mismos.

Un segundo paso en la definición de la estructura de control, consiste en establecer los modelos y mecanismos de medición de los riesgos, los cuales deben tener un sólido sustento sobre la base de aspectos teóricos y prácticos.

Posteriormente, se deben definir los límites a las exposiciones, de tal forma que los riesgos asumidos se enmarquen dentro de las políticas y tolerancia a los riesgos establecidos por la alta Administración.

De igual forma, es importante que exista una adecuada estructura que permita asegurar el control por oposición de intereses de las exposiciones y su comparación con los límites establecidos.

A. Riesgos relativos a las actividades de negociación Los riesgos de mercado que impactan en las actividades de negociación, se derivan de las variaciones de precios de mercado que pueden afectar negativamente el valor de las posiciones en instrumentos financieros que mantiene la Gerencia de Finanzas a través de las operaciones de la Mesa de Dinero. Estas transacciones tienen lugar con el fin ya sea de explotar oportunidades de arbitraje por desalineación de precios de mercado tomando posiciones, u obtener ingresos a través del devengo con la adquisición de instrumentos de renta fija.

Riesgo de tasa de interésEl riesgo de tasa de interés para las actividades de negociación se reduce esencialmente al potencial impacto negativo de variaciones de tasas en la valorización de instrumentos financieros. La metodología básica para estimar el valor razonable de un instrumento financiero que implica una serie de flujos de caja futuros, es a través de su valor presente neto, utilizando tasas de interés relevantes para dicho instrumento y el mercado en el que participa la institución. De este modo, en el caso de un activo financiero, las alzas de tasas de interés de mercado impactan negativamente en su valor, mientras que lo contrario ocurre en el caso de un pasivo financiero que se valorice a su fair value.

Riesgo de moneda Representa la eventualidad de pérdidas patrimoniales producto de un cambio adverso en la cotización de una o más monedas extranjeras. Este riesgo surge al mantener posiciones spot netas, ya sea largas o cortas, en divisas o instrumentos financieros denominados en moneda extranjera, los cuales son transados por la Mesa de Dinero. Esta clase de riesgo impacta también en derivados sobre monedas, tales como forwards, futuros, cross-currency swaps, opciones, etc.

Riesgo de reajustabilidad Es el riesgo que se manifiesten diferencias entre la tasa de inflación esperada y efectiva, de manera que afecten los ingresos operacionales netos del Banco provenientes de reajustes. En el caso de las actividades de negociación, este riesgo se presenta en la probabilidad de movimientos adversos inesperados en las tasas de inflación causen una pérdida de valor en las posiciones mantenidas en activos financieros reajustables en UF, así como también en su impacto en los reajustes percibidos o por pagar en instrumentos de deuda. Asimismo, las variaciones inesperadas en el IPC pueden provocar efectos adversos en el valor de mercado de derivados sobre UF, tales como los seguros de inflación y los swap de tasa UF-Cámara.

B. Riesgos Relativos a las Actividades de Banca Tradicional En el caso de las actividades tradicionales de la banca, en las cuales los activos y pasivos no se valorizan según su valor de mercado sino de acuerdo a su costo amortizado, como es el caso de las colocaciones comerciales y las captaciones, los riesgos de mercado se presentan fundamentalmente a causa de los descalces tanto en monto como en plazo de los activos y pasivos del balance.

Riesgo de Tasa de Interés El riesgo se tasa de interés se produce debido a que a causa de un descalce de plazos entre activos y pasivos, éstos últimos se deben renovar a una tasa mayor que las de los activos o lo primeros se recolocan a tasas inferiores, afectando el margen financiero de la institución.

Riesgo de MonedaAl igual que en el caso del riesgo de tasa de interés, el riesgo de moneda para las operaciones de la banca tradicional se deriva del descalce de activos y pasivos denominados en la misma moneda. En base a lo anterior, este riesgo depende de la composición por moneda de activos y pasivos del balance.

Riesgo de Reajustabilidad El riesgo de reajustabilidad tiene características similares al riesgo de monedas. No obstante lo anterior, en este caso existe un impacto directo en los resultados producto de los reajustes, ya sea de activos o de los pasivos expresadas en alguna unidad de reajuste.

C. Medición del riesgo de mercado El Banco aplica metodologías de Value at Risk y otras medidas complementarias (descalce de activos y pasivos por monedas y por plazos, sensibilidades de tasa de interés, etc.) para medir el riesgo de mercado de sus posiciones. El Banco aplica también pruebas

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de tensión (stress testing) para estimar pérdidas ante cambios extremos en la estructura de tasas de interés y las paridades entre monedas. Adicionalmente, la institución aplica pruebas retrospectivas para evaluar la efectividad de su modelo interno Value at Risk.

El cálculo del Value at Risk permite determinar el máximo de pérdidas que podría ocurrir basado en supuestos o hipótesis acerca de la evolución de las condiciones de mercado. El Directorio define límites sobre el valor en riesgo que puede mantenerse, estableciendo un procedimiento para el monitoreo de las mediciones.

El VaR es estimado con un nivel de confianza de 99% y arroja la pérdida potencial que resultaría si las posiciones actuales permanecieran sin alteraciones durante un día hábil. El modelo incluye las posiciones en inversiones de renta fija, instrumentos derivados y monedas extranjeras, utilizando una metodología de simulación histórica. Del modelo se obtienen mediciones del riesgo global de monedas y tasas de interés, además de mediciones individuales por posiciones. El resultado es monitoreado regularmente para probar la validez de los supuestos, hipótesis y la adecuación de los parámetros y factores de riesgo que se emplean en el cálculo del VaR.

El Banco estableció límites y mecanismos de monitoreo de los riesgos de mercado medidos a través del modelo VaR, separando aquellos variaciones potenciales que afectaría los resultados directamente y aquellos que impactarían al patrimonio, como es el caso de los instrumentos de negociación y posiciones en monedas en el primer caso, y las inversiones disponibles para la venta en el segundo.

Auditoría internaLos procesos del Banco y sus filiales son auditados periódicamente por el área de Contraloría de Banco Consorcio que examina la suficiencia de los procedimientos y el cumplimiento de éstos. La información resultante de los procesos de revisión son discutidos con la Administración del Banco y sus filiales e informados al Directorio y Comité de Auditoría (COAU), estando este último integrado por dos Directores del Banco, la Contralora y como invitados permanentes el Gerente General y Fiscal del Banco.

Riesgo OperacionalEs el riesgo que por fallas humanas, en los sistemas, fraudes o eventos externos, se puede ocasionar al Banco pérdidas de reputación, tener implicancias legales o regulatorias o pérdidas financieras.

El Banco y sus filiales se ve imposibilitado de eliminar todos los riesgos operacionales, pero si se reacciona mediante un marco de control y de supervisión para mitigar los riesgos. Los controles incluyen efectiva segregación de funciones, restricción de acceso, procedimientos de autorización y reconciliaciones, capacitaciones y evaluación del personal, incluyendo el uso de auditorías internas, todo esto dentro de un marco basado en buenas prácticas y en el involucramiento de todas las unidades del Banco.

El Banco tienen definido un Comité de Riesgo Operacional y un Comité de Tecnología, Seguridad de la Información y Continuidad, donde se revisan periódicamente los eventos de pérdida registrados, los planes para corregir sus causas y toda la gestión referida a la evaluación realizada de los riesgos identificados en los procesos del Banco y sus filiales, y sus medidas de mitigación. Se monitorea además el control y administración de los proveedores definidos como críticos, se evalúan las pruebas a los planes de continuidad que el Banco tiene definidos para cada uno de los procesos críticos y el cumplimiento de políticas existentes en materia de seguridad de la información.

Riesgo de prepago Es el riesgo de que el Banco pueda incurrir en pérdidas financieras en el caso de que los clientes decidan o soliciten pagar en forma anticipada. Este riesgo es especialmente importante en el caso de mantener carteras de colocaciones de largo plazo importantes.

En el caso de Banco Consorcio este riesgo es reducido debido a que sus colocaciones hipotecarias corresponden a mutuos hipotecarios endosables, los cuales se endosan en un plazo promedio menor a 6 meses.

Requerimiento de capital De acuerdo con la Ley General de Bancos, el Banco debe mantener una razón mínima de patrimonio efectivo a activos consolidados ponderados por riesgo de 8%, neto de provisiones exigidas, y una razón mínima de capital básico a total de activos consolidados de 3%, neto de provisiones exigidas. Para estos efectos, el patrimonio efectivo se determina a partir del capital y reservas o capital básico con los siguientes ajustes:

I. Se suman los bonos subordinados con tope del 50% del capital básico y,

II. Se deducen, el saldo de los activos correspondientes a sobreprecios pagados y a inversiones en sociedades que no participen en la consolidación.

Los activos son ponderados de acuerdo a las categorías de riesgo, a las cuales se les asigna un porcentaje de riesgo de acuerdo al monto del capital necesario para respaldar cada uno de esos activos. Se aplican 5 categorías de riesgo (0%, 10%, 20%, 60% y 100%).

Todos los instrumentos derivados negociados fuera de bolsa son considerados en la determinación de los activos de riesgo con un factor de conversión sobre los valores nocionales, obteniéndose de esa forma el monto de la exposición al riesgo de crédito (o “equivalente de crédito”). También se consideran por un “equivalente de crédito”, para su ponderación, los créditos contingentes fuera de balance.

Para más detalle sobre la gestión de riesgos de Banco Consorcio se puede consultar los estados financieros individuales publicados en su página web.

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Gestión deNegocios

II. Compañías de SegurosLas tres aseguradoras chilenas del Holding, Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. y la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. se mencionan de aquí en adelante como las “Compañías”.

a) Estructura de la administración del riesgoEn conformidad con lo establecido en el Código de Gobierno Corporativo de las Compañías, existen diversas instancias y niveles en la organización que participan directamente en la Gestión de riesgos de las aseguradoras del Holding.

El Directorio se apoya en el Comité de Gestión de Riesgos, que está conformado por Directores, el Gerente General de Consorcio Financiero S.A., y altos ejecutivos de las Compañías, para establecer un sistema de Gestión Integral de Riesgos y supervisar periódicamente su adecuada implementación.

El Comité de Inversiones, por su parte, analiza, define y aprueba las principales estrategias de inversión dentro de los niveles de riesgo definidos por el Directorio y controla su cumplimiento.

La Alta Gerencia de las Compañías, liderada por el Gerente General, que conforma el Comité Ejecutivo, es la instancia encargada de proponer políticas y estrategias de negocios al Directorio y posteriormente de su ejecución y control. Además, debe llevar a cabo una adecuada administración, velando por los intereses de los Accionistas y los otros grupos de interés de las aseguradoras.

En particular, esta instancia propone para aprobación del Directorio las políticas relativas a gestión de riesgos, y es responsable de su implementación y seguimiento. Para realizar su trabajo, la Alta Gerencia se apoya en una serie de Comités corporativos con objetivos y atribuciones claramente definidos para tratar temas específicos de las distintas áreas de las Compañías. En ellos participan uno o más de los miembros del Comité ejecutivo y los responsables de las áreas relevantes.

La Gerencia de Riesgo de Inversiones administra y controla los riesgos de crédito y contraparte, principalmente la evaluación de emisores de bonos y el análisis financiero de instituciones financieras. Propone y controla límites internos por emisor y contraparte y monitorea periódicamente el cumplimiento de resguardos y restricciones a los que están afectos los instrumentos en cartera.

La Gerencia de Auditoría interna, unidad independiente que reporta funcionalmente al Comité de Auditoría corporativo, es responsable de evaluar la eficacia y controlar el cumplimiento de las normas de control interno y ética definidas por las Compañías en la administración de los negocios. Como conclusión de las auditorías se proponen mejoras en los procesos de control interno. Asimismo, esta gerencia es responsable de proporcionar al Directorio una opinión profesional de que el Sistema de Gestión de Riesgos, a los que están expuestos los negocios y operaciones de las Compañías, es adecuado para la organización.

La Gerencia de Control de Riesgos es responsable de proponer y mantener actualizadas y formalizadas políticas y procedimientos relativos al Sistema de Gestión de Riesgos. Participa en la elaboración de la Estrategia de Gestión de Riesgos de las Compañías, propuesta inicialmente al Comité de Gestión de Riesgos y posteriormente al Directorio para su aprobación definitiva. Apoya las distintas áreas de negocio y operacionales en la implementación del Sistema de Gestión de Riesgos, que es común a toda la organización, con el objeto de identificar, evaluar, gestionar y monitorear los riesgos en conformidad con las políticas y procedimientos corporativos. Elabora un mapa de los principales riesgos de las Compañías, desarrolla planes de continuidad y realiza pruebas funcionales de los mismos, siendo también responsable de implementar la política de seguridad de la información. Realiza análisis, evaluación y seguimiento de los riesgos financieros a través del diseño, programación e implementación de modelos matemáticos e indicadores claves en el marco de las políticas de las Compañías y de la normativa vigente. Adicionalmente, desarrolla reportes para presentación al Comité de Gestión de Riesgos.

La Gerencia de Control Financiero es responsable de la preparación de información estratégica y financiera de las Compañías del cálculo de los pasivos técnicos y del control de la gestión de inversiones entre otros.. Para cumplir sus objetivos dispone de áreas específicas para el desarrollo de estas actividades.

El área de Planificación y Control de Gestión coordina anualmente con las distintas áreas la preparación del plan de negocios a tres años y es responsable de identificar y explicar mensualmente las variaciones de los resultados reales con respecto a dicho plan, preparando un informe para el Directorio. Con respecto al Control Estratégico es responsable de coordinar la definición y seguimiento de indicadores relativos al cumplimiento de los objetivos estratégicos de cada una de las áreas de las Compañías, analizar las desviaciones y proponer acciones correctivas. El área de Contabilidad tiene como función proporcionar información financiera oportuna, fiable y completa, para servir de apoyo a la toma de decisiones de distintos grupos de interés, y en particular elabora los estados financieros de acuerdo a la normativa vigente.

El área de Control de Gestión de Inversiones, es responsable de medir, controlar e informar la gestión de inversiones de las Compañías, efectuando un análisis mensual de las desviaciones del producto de inversiones respecto del presupuesto. Adicionalmente monitorea periódicamente el cumplimiento de las políticas de inversión informadas a la Comisión para el Mercado Financiero, ex SVS.

La Gerencia Técnica es responsable de la tarificación y la suscripción de los riesgos asegurados, así como de controlar y monitorear los riesgos técnicos asociados a los seguros, incluyendo análisis de escenarios de desviación de parámetros técnicos. Realiza un seguimiento de los parámetros de tarificación y un monitoreo de la siniestralidad de las distintas líneas de seguros, además de simulaciones de eventos catastróficos para carteras específicas. Adicionalmente propone y controla la implementación de las políticas de suscripción y tarificación de riesgos y la política de reaseguros.

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El Oficial de Cumplimiento es responsable de coordinar con un enfoque integral las funciones específicas en esta materia que deben desarrollar las Gerencias de las Compañías, en lo relativo a la implementación y administración de controles, que aseguren el cumplimiento normativo en todas las áreas y niveles de la organización.

La Gestión Operacional es responsable de la gestión diaria de las operaciones y participa activamente en la gestión de los riesgos operacionales. Se asegura que las políticas, procedimientos y sistemas de control interno se apliquen correctamente y sean eficaces y eficientes para mitigar los riesgos de las operaciones de acuerdo a las directrices del Comité Ejecutivo.

b) Principales Riesgos a los que están expuestas las Compañías de SegurosEn consideración a la diversidad de los riesgos, tanto en su origen como en la expresión de su impacto en distintos horizontes de tiempo y características, las Compañías de Seguros del Holding han desarrollado distintos enfoques para realizar evaluaciones y definir apetito y tolerancia a los riesgos.

- Riesgo de MercadoCorresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores de mercado tales como precios de renta variable, tasas de interés, activos inmobiliarios y tipos de cambio. Comprende riesgos de precios, de descalce y de reinversión cuando aplique.

- Riesgo de CréditoEs el riesgo que enfrenta una institución ante eventuales incumplimientos de los compromisos de un emisor de valores en cartera o de una contraparte, así como de un deterioro de la clasificación crediticia de estos mismos.

- Riesgo de LiquidezEs el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo razonable para hacer frente a los compromisos de pagos.

- Riesgos Técnicos del SeguroSon riesgos propios de la actividad del negocio de seguros, pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas que resulten en pérdidas por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por desviaciones de los supuestos de tarificación o por la ocurrencia de catástrofes.

- Riesgos Operacionales y tecnológicosSon lo riesgos asociados a las pérdidas provenientes de fallas o falta de adecuación de los procesos internos, de las personas, de los sistemas, o producto de eventos externos. Pueden derivar de situaciones de fraude, errores de ejecución, información poco fiable, negligencia, eventos catastróficos tales como incendio o terremoto, etc.

- Legales y Normativos Estos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y normas que regulan las actividades empresariales que desarrollan las Compañías. Incluye asimismo riesgos por cambios regulatorios perjudiciales.

- Estratégicos y de Grupo Surgen de no contar con una estrategia adecuada, por fallas en el diseño y/o implementación de planes de negocio coherentes o no lograr adaptarse a nuevas condiciones del entorno. Esta categoría incluye también deterioro en condiciones de mercado y el Riesgo de Grupo, asociado principalmente a los riesgos de contagio y reputacional.

c) Evaluación de riesgosLas Compañías efectúan periódicamente evaluaciones de sus principales riesgos que son plasmadas en matrices de riesgo. Se utilizan distintas herramientas tales como análisis de sensibilidad respecto a los factores de riesgo más significativos, Valor en Riesgo (VaR), estudios de la cartera de activos por instrumento, clasificación de riesgo, vencimiento, y evaluación de la exposición en moneda extranjera. Adicionalmente, en el caso de las Compañías de seguros de vida, se monitorea el calce de los flujos de activos y pasivos y el Test de Suficiencia de Activos (TSA).

Los resultados de estas evaluaciones se presentan en detalle en los estados financieros individuales publicados trimestralmente en el sitio internet de la Comisión para el Mercado Financiero, ex SVS..

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Nota 32 Contingencias y compromisos

CompañíadeSegurosdeVidaConsorcioNacionaldeSegurosS.A.Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía mantiene las siguientes contingencias y compromisos:

TIPO DE CONTINGENCIA O COMPROMISO

PERSONA O ENTIDAD RELACIONADA CON LA CONTINGENCIA

ACTIVOS COMPROMETIDOS

SALDO PENDIENTE

DE PAGO A LA FECHA DE CIERRE

DE LOS EEFF M$

FECHA LIBERACIÓN

COMPROMISO

MONTO LIBERACIÓN DEL

COMPROMISO M$ OBSERVACIONESTIPO

VALOR CONTABLE M$

Acciones LegalesNo AplicaJuiciosNo AplicaActivos en GarantíaNo AplicaPasivos IndirectosNo AplicaOtrasPromesa de Venta de Bien Raíz Rentas y Desarrollo Aconcagua S.A. Bien Raíz 2.412.977 1.938.153 2025-04-30 2.742.969

Promesa de Venta de Bien Raíz Cumbres del Peñón SpA. Bien Raíz 428.433 460.035 2025-04-30 460.035

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Socovesa Santiago S.A. Bien Raíz 156.470 156.116 2021-10-03 156.116

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Socovesa Santiago S.A. Bien Raíz - - 2021-10-03 -

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria FCG S.A. Bien Raíz 156.470 - 2021-10-03 156.116

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria FCG S.A. Bien Raíz - - 2021-10-03 -

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Socovesa Santiago S.A. Bien Raíz 20.327.108 9.221.092 2021-10-05 20.569.041

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Altas Cumbres S.A. Bien Raíz 2.207.204 1.544.456 2019-04-30 2.206.366

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Estrella del Sur Ltda Bien Raíz 8.996.545 - 2023-12-30 9.028.972

Promesa de Venta de Bien Raíz Rentas RA 4 Ltda. Bien Raíz 1.547.596 1.550.410 2021-05-31 1.550.410

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Laguna del Sol SpA Bien Raíz 20.607.474 18.835.507 2024-04-30 20.507.490

Promesa de Venta de Bien Raíz Graneles de Chile S.A. Bien Raíz 11.023.074 10.343.734 2023-10-05 11.026.316

Promesa de Venta de Bien Raíz

Inmobiliaria Altos de Lo Campino SpA. Bien Raíz 1.231.542 1.068.388 2024-02-02 1.235.266

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Tecnoindustrial SpA. Bien Raíz 1.995.985 1.782.311 2022-10-31 2.008.238


Inmobiliaria Los Morros SpA / Inmobiliaria Siena Spa Bien Raíz 14.554.806 13.092.592 2028-07-11 17.000.582

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Alto Volcanes Spa Bien Raíz 12.963.278 - 2030-12-31 7.978.036

Promesa Compraventa Inmobiliaria Conde del Maule S.A. No Aplica - 775.949 2019-03-31 775.899 Desembolsos

futuros


Inmobiliaria y Constructora los Jardines Dos S.A / Inmobiliaria y Constructora los Jardines Tres S.A

No Aplica - 10.502.566 2020-07-15 10.502.566

Póliza Garantía por Obras de Urbanización

Ilustre Municipalidad de Valparaiso No Aplica 951.194 37.186 2019-09-01 37.186 Garantía

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SALDO PENDIENTE

DE PAGO A LA FECHA DE CIERRE

DE LOS EEFF M$

FECHA LIBERACIÓN

COMPROMISO

MONTO LIBERACIÓN DEL

COMPROMISO M$ OBSERVACIONESTIPO

VALOR CONTABLE M$

Póliza Garantía por Obras de Urbanización

Ilustre Municipalidad de Valparaiso No Aplica 1.989.812 2.757 2020-01-05 2.757 Garantía

Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 5.642.205 2.881.844 2022-12-31 5.638.423 Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 565.991 424.768 2020-04-30 566.357 Opción de Venta Rentas y Desarrollo Aconcagua S.A. Bien Raíz 6.224.554 6.266.063 2022-08-30 6.266.063

Opción de Venta Desarrollos Inmobiliarios y Constructora Valle Grande S.A. Bien Raíz 4.289.902 6.485.431 2030-12-31 6.485.431

Opción de Venta Desarrollos Inmobiliarios y Constructora Santo Tomás S.A. Bien Raíz 12.329.630 13.642.861 2030-12-31 13.642.861

Promesa Contrato Arrendamiento con Opción de Compra

Inmobiliaria Príncipe de Gales S.A. No Aplica - - 2023-03-31 18.696.883 Promesa para

desembolso futuro

Promesa Contrato Arrendamiento con Opción de Compra

Inmobiliaria Príncipe de Gales S.A. No Aplica - - 2023-03-31 21.558.460 Promesa para

desembolso futuro

Promesa de Mutuo Inmobiliaria Irarrázaval Dos Spa No Aplica - 27.133.751 2022-03-06 27.133.751 Póliza Garantía Anticipos Promesa de CV

Inmobiliaria Conde del Maule S.A. No Aplica - 775.949 2019-03-31 1.189.436

La Compañía, mantiene el trámite de la inscripción de dominio en el Conservador de Bienes Raíces de Santiago, de la parcela N°24 del Fundo la Vilana, también denominado ML B24, por la existencia de una medida precautoria sobre los derechos del inmueble que la Inmobiliaria Valle Grande Ltda. vendió a la Compañía. Al cierre de los presentes estados financieros se mantiene provisión por este concepto, que se presenta en el rubro producto de inversiones por un monto de M$311.460.-

Al cierre de los estados financieros no existían otras garantías, contingencias o compromisos entregados por la Compañía.

CNLIFECompañíadeSegurosdeVidaS.A.




SALDO PENDIENTE DE

PAGO A LA FECHA

DE CIERRE DE LOS EEFF

M$

FECHA LIBERACIÓN

COMPROMISO

MONTO LIBERACIÓN

DEL COMPROMISO

M$ OBSERVACIONESTIPO

VALOR CONTABLE

M$Acciones LegalesNo AplicaJuiciosNo AplicaActivos en GarantíaOtrasPromesa de Venta de Bien Raíz

Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Bien Raíz 5.642.752 3.842.640 2025-12-31 5.635.447

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria AIVSE S.A. Bien Raíz 7.005.598 2.067.434 2023-02-28 7.001.711

Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 1.120.304 822.200 2020-04-27 1.117.706 Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 862.427 861.263 2025-04-30 861.263 Opción de Venta El Peñón SpA. Bien Raíz 12.416.991 10.127.088 2025-04-30 12.429.196 Opción de Venta Cumbres del Peñón SpA. Bien Raíz 3.087.465 3.052.636 2025-04-30 3.083.298

Promesa de Mutuo Inmobiliaria Irarrázaval Dos Spa No Aplica - 4.090.047 2022-03-06 4.090.047

(Continuación)

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Gestión deNegocios

Banco Consorcio y Filialesa) Compromisos y responsabilidades contabilizadas en cuentas de orden fuera de balanceEl Banco y sus filiales, mantienen registrados en cuentas de orden fuera de balance, los siguientes saldos relacionados con compromisos o con responsabilidades propias del giro:

31.12.2018MM$

31.12.2017MM$

Custodia de valores:Valores custodiados en poder del Banco 2.330.566 5.557.972Valores custodiados en poder del CCB 409.275 676.909Compromisos:Créditos aprobados y no desembolsados 13.427 11.542Otros compromisos de crédito - -Totales 2.753.268 6.246.423

b) Créditos y pasivos contingentesPara satisfacer las necesidades de los clientes, el Banco adquirió varios compromisos irrevocables y obligaciones contingentes, aunque estas obligaciones no pudieron ser reconocidas en el balance, éstos contienen riesgos de crédito y son por tanto parte del riesgo global del Banco.

La siguiente tabla muestra los montos contractuales de las operaciones que obligan al Banco a otorgar créditos y el monto de las provisiones constituidas por el riesgo de crédito asumido:

Garantías recibidas

31.12.2018MM$

31.12.2017MM$

Garantías recibidas 4.116.273 3.487.434Totales 4.116.273 3.487.434

c) Cumplimiento de covenantsEl Banco Consorcio mantiene vigente un contrato de préstamo con la Corporación Financiera Internacional, en el cual se establecieron una serie de covenants a cumplir por el Banco. Al 31 de diciembre 2018 y 2017, dichos covenants han sido totalmente cumplidos por Banco Consorcio.

FilialBancoConsorcio,ConsorcioCorredoresdeBolsaS.A.(a) Compromisos directos: Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, no hay compromisos ni garantías otorgadas.

(b) Garantías reales: Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, la Sociedad no tiene garantías reales en activos constituidas a favor de obligaciones de terceros.

(c) Legales: Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, la Sociedad no tiene asuntos legales pendientes.

(d) Custodia de valores: Consorcio Corredores de Bolsa S.A. para dar cumplimiento a la circular N°1962 de la Comisión para el Mercado Financiero ha optado por implementar el procedimiento de efectuar anualmente una revisión de los procesos y controles asociados a la actividad de custodia de valores, efectuada por auditores externos inscrito en el registro de la CMF.

Además se contrató una póliza para garantizar el correcto y cabal cumplimiento de sus obligaciones por la administración de recursos de terceros, en beneficio de los suscriptores de los planes de ahorro y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resultaren, de acuerdo a lo previsto y en conformidad a las normas establecidas en el artículo 31 de la ley antes mencionada, dicha póliza asciende a 20.000 unidades de fomento y fue contratada en la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., siendo su vencimiento el 22 de abril de 2019.

Además se contrató una póliza para garantizar el correcto y cabal cumplimiento de sus obligaciones por la administración de recursos de terceros, en beneficio de los suscriptores de los planes de ahorro y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resultaren, de acuerdo a lo previsto y en conformidad a las normas establecidas en el artículo 31 de la ley antes mencionada, dicha póliza asciende a 10.000 unidades de fomento y fue contratada en la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., siendo su vencimiento el 1 de noviembre de 2019

Con la finalidad de cumplir instrucciones de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, todos los corredores de bolsa, inscritos en su registro, deben contratar una póliza de seguros para cubrir las eventuales irregularidades originadas por fallas en la fidelidad funcionaria de sus empleados. En el caso de la Sociedad, dicha póliza asciende a US$1.000.000, la cual fue contratada con Orión Seguros Generales, siendo su vencimiento el 15 de abril de 2019.

EstadosFinancieros

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246


Existen instrumentos de renta variable depositados en custodia en las Bolsas de Valores por M$23.027.668.- que corresponde a acciones que la corredora compra con el compromiso de venderlas a plazo. Respecto de las acciones que garantizan las operaciones de simultáneas de acuerdo lo indica la normativa de las Bolsas de Valores, el monto asciende a M$23.158.652.

Existen garantías depositadas en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, para asegurar el cumplimiento de las obligaciones que se asuman o que se deriven del ingreso de orden de compensación al CCLV, Contraparte Central S.A., el monto de la garantía a diciembre de 2018 compuesto por instrumentos de renta fija valorizados por la Bolsa de Comercio de Santiago a M$2.523.373.- y valorizado en los registros del intermediario a valor razonable M$2.557.565.- y a costo amortizado M$2.569.373+.-


CUSTODIA DE TERCEROS NO RELACIONADOS

NACIONALES EXTRANJEROS

TOTALM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

IRVM$

IRF E IIF

M$OTROS

M$Custodia no sujeta a administración 420.786.900 197.972.885 - - - - 618.759.785Administración de cartera - - - - - - - Administración de ahorro previsional voluntario 1.315.395 - - - - - 1.315.395Totales 422.102.295 197.972.885 - - - - 620.075.180Porcentaje de custodia en D.C.V (%) 62,92% 100% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 74,62%Porcentaje de custodia en Emisores/Físico 0,15% 0,0%Porcentaje de custodia en Otros 36,93% 0,0%

CUSTODIA DE TERCEROS RELACIONADOS


TOTALM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

IRVM$

IRF E IIF

M$OTROS

M$Custodia no sujeta a administración 39.080.790 257.878 - - - - 39.338.668Administración de cartera - - - - - - -Administración de ahorro previsional voluntario 586.968 - - - - - 586.968Total 39.667.758 257.878 - - - - 39.925.636Porcentaje de custodia en D.C.V (%) 99,25% 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 97,80%Porcentaje de custodia en Emisores/Físico 0,00% 0,0%Porcentaje de custodia en Otros 0,75% 0,0%


CUSTODIA DE TERCEROS NO RELACIONADOS

NACIONALES EXTRANJEROSTOTAL

M$IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

Custodia no sujeta a administración 422.110.559 204.015.030 626.125.589Administración de cartera - - - Administración de ahorro previsional voluntario - - - Totales 422.110.559 204.015.030 626.125.589Porcentaje de custodia en D.C.V (%) 66,11% 99,49% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 76,98%Porcentaje de custodia en Emisores/Físico 0,03% 0,51%Porcentaje de custodia en Otros 33,86% 0,0%

CUSTODIA DE TERCEROS RELACIONADOS


TOTALM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

IRVM$

IRF E IIFM$

OTROSM$

Custodia no sujeta a administración 49.323.183 1.460.963 - - - - 50.784.146Administración de cartera - - - - - - -Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -Total 49.323.183 1.460.963 - - - - 50.784.146Porcentaje de custodia en D.C.V (%) 99,23% 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 99,25%Porcentaje de custodia en Emisores/Físico 0,00% 0,0%Porcentaje de custodia en Otros 0,77% 0,0%

(e) Garantías personales: 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 la Sociedad no ha otorgado garantías personales.

247

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

(f) Garantías por operaciones: Con el objeto de cumplir con lo dispuesto en los artículos 30 y 31 de la Ley N°18.045 (Ley de Mercado de Valores). La Sociedad ha contratado una póliza de seguros para asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas las obligaciones como corredor de bolsa en beneficio de los acreedores presentes o futuros de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., representados por la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile. Dicha garantía asciende a 20.000 unidades de fomento. La póliza fue contratada en la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., siendo su vencimiento el 22 de abril de 2018.

Además se contrató una póliza para garantizar el correcto y cabal cumplimiento de sus obligaciones por la administración de recursos de terceros, en beneficio de los suscriptores de los planes de ahorro y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resultaren, de acuerdo a lo previsto y en conformidad a las normas establecidas en el artículo 31 de la ley antes mencionada, dicha póliza asciende a 10.000 unidades de fomento y fue contratada en la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., siendo su vencimiento el 1 de noviembre de 2018.

Nota 33 Regla de protección a los tenedores de bonos: nivel de endeudamiento (aplicable a banco y filiales)

PASIVOS

GRUPO INDIVIDUAL 31-12-2018

M$31-12-2017

M$Otros pasivos financieros Corrientes 2.585.999.861 2.139.244.252 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 27.719.586 46.736.414 Otras provisiones a corto plazo 1.259.770 1.461.420 Pasivos por Impuestos corrientes, corrientes 990.185 1.319.498 Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 3.270.986 3.279.433 Otros pasivos no financieros corrientes 86.051.893 38.178.150 Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 2.705.292.281 2.230.219.167

Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la ventaTotales Pasivos corrientes 2.705.292.281 2.230.219.167 PASIVOS NO CORRIENTESOtros pasivos financieros no corrientes 1.463.524.852 1.091.447.131 cuentas por pagar no corrientes - Pasivo por impuestos diferidos 18.091.541 6.240.395 Total de pasivos no corrientes 1.481.616.393 1.097.687.526 Total de pasivos 4.186.908.674 3.327.906.693 PATRIMONIOCapital emitido 356.571.629 356.571.629 Ganancias (Pérdidas) acumuladas 69.205.466 55.274.124 Primas de emisión - Otras reservas -5.776.278 8.803.933 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladoraParticipaciones no controladorasTotal Patrimonio 420.000.817 420.649.686 Total de patrimonio y pasivos 4.606.909.491 3.748.556.379 Total pasivos exigibles individual 4.186.908.674 3.327.906.693 Patrimonio Total (Patrimonio Neto Total) 420.000.817 420.649.686 Leverage al 31 de diciembre de 2018 (Total Pasivos Exigibles Individual/ Patrimonio Total) 9,97 7,91

RestriccionesCaracterísticas generales de los bonos:Los bonos que se emitieron con cargo a la línea, serán colocados en el mercado local y se emitirán desmaterializadamente en virtud de lo dispuesto en el Artículo N°11 de la Ley del DCV.

Rescate anticipado:El emisor no podrá rescatar anticipadamente en forma total o parcial los bonos de cualquiera de las series o subseries emitidas con cargo a la línea pactada en esta escritura.

En relación a los valores que se presentan a la fecha de cierre de los Estados financieros, éstos se encuentran en el balance y el cálculo se encuentra respaldado en base a la tabla de desarrollo debidamente autorizada y cuya fórmula de cálculo es Bullet.

EstadosFinancieros

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Nota 34 Hechos relevantes

Consorcio Financiero S.A.- Con fecha 22 de noviembre de 2018, se informa la colocación en el mercado local de los siguientes bonos desmaterializados y al

portador emitidos por Consorcio Financiero S.A.:

• Bonos de la Serie F (código nemotécnico BCFSA-F) por un monto de UF 2.000.000 (dos millones Unidades de Fomento), con un plazo de 9 años y 7 meses y una tasa de colocación de UF+2,54%, con vencimiento el día 25 de mayo de 2028. Dichos Bonos de la Serie F corresponden a la segunda y última emisión con cargo a la línea de bonos a 10 años, inscrita en el Comisión para el Mercado de Valores con fecha 20 de marzo de 2013 bajo el N°749.

• Los fondos provenientes de la colocación de los Bonos Serie F antes señalados, se destinarán a financiar el plan de inversiones del Emisor y sus filiales en las industrias que ya participa, destinando, al menos, un ochenta por ciento al fortalecimiento patrimonial de su área bancaria para financiar su crecimiento orgánico.

- Con fecha 22 de agosto de 2018 se informa a la CMF de acuerdo a lo establecido en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 10º de la Ley Nº18.045 sobre Mercado de Valores, y en la Norma de Carácter General Nº30 dictada por la Comisión para el Mercado Financiero, informamos a usted, como hecho esencial de Consorcio Financiero S.A., que en la Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad realizada con esta misma fecha, a la cual asistió el cien por ciento de los accionistas con derecho a voto, se aprobó la modificación de los estatutos sociales fijándose un texto refundido de los mismos.

- Con fecha 22 de julio de 2018 se informa a la CMF de acuerdo a lo establecido en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 10º de la Ley Nº18.045 sobre Mercado de Valores, y en la Norma de Carácter General N°30 dictada por la Comisión para el Mercado Financiero, informamos a usted , como hecho esencial de Consorcio Financiero S.A., que en sesión realizada el día de ayer, el Directorio acordó citar a Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad para el miércoles 22 de agosto de 2018, a las 10.00 horas, en las oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur 180, piso 3, comuna de Las Condes, Santiago, para pronunciarse sobre la propuesta de modificar y actualizar los estatutos sociales, fijando un texto refundido de los mismos.

- La Sociedad, con fecha 2 de mayo de 2018, informa como Hecho Esencial que, en sesión ordinaria celebrada con fecha 25 de abril, el Directorio acordó por unanimidad designar a don Marcos Büchi Bue como Presidente del Directorio.

- Con fecha 24 de abril de 2018, la Sociedad informó como Hecho Esencial, que el 24 de abril de 2018, a las 13.00 horas, se llevó a cabo la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, a la que concurrió el cien por ciento de las acciones emitidas con derecho a voto y en la cual se acordó la siguiente:

• Aprobar la Memoria, Balance General, Estados Financieros e Informe de los Auditores Externos correspondientes al ejercicio 2017.

• Distribuir un dividendo definitivo de $804 por acción con cargo a las utilidades líquidas del ejercicio 2017. Este dividendo será pagado a partir del día 4 de mayo de 2018, a los accionistas inscritos en el registro respectivo el quinto día hábil anterior a dicha fecha.

• Aprobar la política de dividendos para el año 2018.

• Aprobar la remuneración del Directorio para el ejercicio 2018.

• Designar a Pricewaterhousecoopers Consultores Auditores SpA. como auditores externos para examinar la contabilidad, inventario, balance y otros estados financieros durante el ejercicio correspondiente al año 2018.

• Designar como clasificadores de los valores de oferta pública emitidos por la sociedad a las empresas Feller Rate Clasificadora de Riesgo Limitada y Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada.

• Aprobar la cuenta de operaciones relacionadas durante el ejercicio 2017.

• Determinar que las publicaciones de citación a juntas de accionistas y demás publicaciones sociales que procedan se realizarán en el Diario Financiero.

• Elegir como miembros del Directorio de la Sociedad, por un plazo de tres años, a los señores Marcos Büchi Bue, Eduardo Fernández Mac Auliffe, José Antonio Garcés Silva, Juan Hurtado Vicuña, Pedro Hurtado Vicuña, Bonifacio Bilbao de Raadt, Hernán Büchi Bue, Ramiro Mendoza Zúñiga y Sergio Restrepo Isaza.

- El 28 de Marzo de 2018, la Sociedad informó en carácter de Hecho Esencial que, en la sesión celebrada el día de hoy:

El Directorio tomó conocimiento de la renuncia presentada por don Eduardo Fernández León al cargo de Director de la Sociedad a contar de esta misma fecha. Dado lo anterior, el Directorio, además de agradecer el gran aporte que el señor Fernández hizo a la Sociedad durante todos los años que formó parte del mismo, acordó designar en su reemplazo a don Eduardo Fernández Mac-Auliffe, quien desempeñará el cargo hasta la próxima junta ordinaria de accionistas de la Sociedad, oportunidad en la cual se realizará la renovación del directorio.

El Directorio acordó citar a Junta Ordinaria de Accionistas de la sociedad para el día 24 de abril de 2018, a las 13:00 horas, en las oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur 180, piso 3, Las Condes, Santiago, para tratar en ella las siguientes materias:

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ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

• Pronunciarse sobre la Memoria, Balance, Estados Financieros e Informe de los Auditores Externos, correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2017.

• Pronunciarse sobre la distribución de $110.109.458.652 mediante el pago de un dividendo de $804 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2017, el que será pagado en la fecha que la Junta determine.

• Exposición de la política de dividendos y del procedimiento a utilizar en la distribución de dividendos.

• Renovación del Directorio según lo establecido en el artículo 32 inciso final de la Ley 18.046.

• Fijación de la Remuneración de los directores y del Comité de Directores para el ejercicio 2018.

• Designación de los auditores externos para el ejercicio 2018.

• Designación de los clasificadores de riesgo de la Sociedad.

• Dar a conocer las operaciones con partes relacionadas del Título XVI de la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas.

• Designación del periódico donde se efectuarán las publicaciones sociales.


CompañíadeSegurosdeVidaConsorcioNacionaldeSegurosS.A.- Con fecha 22 de noviembre de 2018, de acuerdo a lo dispuesto en la sección II de la Norma de Carácter General Nº30 de esa

Comisión, en relación con el artículo 9º y el inciso segundo del artículo 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, la Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. (“Sociedad) informa en carácter de hecho esencial lo siguiente:

Mediante Resolución Nº 5176, la Comisión para el Mercado Financiero autorizó la reforma de los Estatutos Sociales de la Sociedad, realizada por Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 5 de septiembre del presente año (“Junta”), la que fuera reducida a escritura pública, con fecha 7 de septiembre de 2018, ante el Notario Público don Eduardo Rodriguez Burr.

El objeto principal de la referida reforma de Estatutos, dice relación con el aumento en el número de directores, pasando de 7 a 9 miembros, ajuste que tiene como fin permitir la participación de más Directores de manera activa en los diferentes comités que forman parte del gobierno corporativo de la Sociedad. En la referida Junta, se designó provisoriamente a los nueve miembros del Directorio.

En sesión de Directorio celebrada el día de ayer se ha designado como Presidente del Directorio al señor Marcos Büchi Buc.

Además, el señor José Antonio Garcés Silva ha comunicado su renuncia al cargo de Director de la Sociedad. Dado lo anterior, el Directorio junto con agradecer el gran aporte hecho a la Sociedad durante los aproximadamente 18 años que formó parte del mismo, acordó designar como su reemplazante a don José Antonio Garcés Silva (hijo), de conformidad al inciso final del artículo 32 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Considerando todo lo expuesto precedentemente, el Directorio de la Sociedad queda conformado de la siguiente manera:

Marcos Büchi Buc RUT N° 7.383.017-6 (Presidente)Cristián Arnolds Reyes RUT Nº 6.972.469-8Bonifacio Bilbao De Raadt RUT Nº 17.086.940-0Jose Antonio Garcés Silva RUT N° 8.745.864-4Juan José Hurtado Vicuña RUT N° 5.715.251-6Pedro José Hurtado Vicuña RUT Nº 6.375.828-0Juan Jose Mac-Auliffe Granello RUT Nº 5.543.624-KJorge Horacio Rodríguez Grossi RUT N° 5.141.013-0Felipe Silva Méndez RUT Nº 15.312.401-9

La información relativa a los nuevos integrantes del Directorio, señores José Antonio Garcés Silva, Bonifacio Bilbao de Raadt y Jorge Rodríguez Grossi será oportunamente remitida a la Comisión para el Mercado Financiero.

Asimismo, el Directorio de la Sociedad ha acordado los siguientes ajustes en los comités que componen su gobierno corporativo, en los cuales participan Directores:

• Creación del Comité de Riesgo Operacional: El objetivo principal de este comité será definir lineamientos y monitorear la gestión del riesgo operacional de la compañía, así como velar por el cumplimiento de las políticas y procedimientos establecidos respecto de esta materia. Los Directores que formarán parte de este comité son los señores Marcos Büchi Bue, quien lo presidirá, Juan José Mac-Auliffe Granello y Pedro José Hurtado Vicuña.

Miembros de Comité de Auditoría: Dejan de participar de este comité los Directores señores Juan José Mac-Auliffe Granello y Pedro José Hurtado Vicuña y pasan a formar parte los señores Bonifacio Bilbao de Raadt y Jorge Horacio Rodríguez Grossi. El señor Marcos Büchi Bue continúa como Presidente de este comité.

- Con fecha 22 de agosto de 2018, de acuerdo a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, informamos como Hecho Esencial, que el Directorio de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. en sesión ordinaria celebrada con fecha 22 de agosto de 2018, de acuerdo a lo establecido en el artículo 147 inciso segundo de la Ley Nº 18.046, acordó actualizar la Política General de Habitualidad de la Compañía.

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Debido a lo anterior, se adjunta a la presente, copia de la versión actualizada de la Política General de Habitualidad acordada por el Directorio de la Compañía, la cual se encontrará a disposición de los accionistas en las oficinas sociales y en el sitio www.consorcio.cl.

- Con fecha 18 de julio de 2018, de acuerdo a lo establecido en los artículos 9º y 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, y debidamente facultado al efecto, informamos como hecho esencial de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con esta fecha, el Directorio de la compañía acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día miércoles 05 de septiembre de 2018, a las 11:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur N° 180 piso 3º, Las Condes.

Las materias a proponer a los señores Accionistas en la señalada Junta Extraordinaria de Accionistas son las siguientes:

• La modificación de los Estatutos Sociales y la fijación de su texto refundido, el cual deberá ser sometido a la aprobación de la Comisión para el Mercado Financiero.

• La designación de los Directores, que se hará efectiva una vez que sea aprobada por la CMF la modificación de los estatutos.

• La adopción de todos los demás acuerdos que sean conducentes o necesarios para materializar las reformas de los Estatutos Sociales en los términos propuestos.

- Con fecha 20 de junio de 2018 se informa a la CMF en conformidad a lo dispuesto en la Circular Nº 662 y en la sección II de la Norma de Carácter General Nº30 de esa Comisión, en relación con el artículo 9º y el inciso segundo del artículo 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, por medio de la presente nos permitimos informar a usted, en carácter de hecho esencial de la sociedad Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. (la “Sociedad”), que en sesión celebrada el día de hoy, el Directorio tomó conocimiento de la renuncia de don Eduardo Fernández León al cargo de Director de la Sociedad.

Dado lo anterior, el Directorio además de agradecer el gran aporte que el señor Fernández hizo a la sociedad durante todos los años que formó parte del mismo, acordó designar en su reemplazo a don Cristián Arnolds Reyes, de conformidad al inciso final del artículo 32 de la Ley de Sociedades Anónimas.

- Con fecha 24 de abril de 2018 se informa a la CMF que con fecha 24 de abril de 2018, a las 11:00 horas, se llevó a cabo la Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía, a la que concurrieron el 99,9054% del total de las acciones emitidas con derecho a voto y en la cual se acordó lo siguiente:

• Aprobar la Memoria, Balance General, Estados Financieros e Informe de la Empresa de Auditoría Externa correspondientes al ejercicio 2017.

• Distribuir un dividendo definitivo de $345,81.- por cada acción con cargo a las utilidades líquidas del ejercicio 2017. Este dividendo será pagado a contar del día 4 de mayo de 2018, a los accionistas inscritos en el registro respectivo el quinto día hábil anterior a dicha fecha.

• Se aprobó la política de dividendos para el año 2018.

• Aprobar la política de remuneraciones del Directorio para el ejercicio 2018.

• Designar como Empresa de Auditoría Externa para el ejercicio correspondiente al año 2018 a Pricewaterhousecoopers Consultores Auditores SpA.

• Aprobar la cuenta de operaciones con partes relacionadas durante el ejercicio 2017.

• Determinar que las publicaciones de citación a juntas de accionistas y demás que procedan se realizarán en el Diario Financiero.

• Designar a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada y a ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Limitada, para que efectúen la correspondiente clasificación de riesgo.

- Con fecha 24 de abril de 2018 se informa a la CMF como hecho esencial de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., que con fecha de hoy, a las 15:00 horas, se ha celebrado válidamente Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía.

Los acuerdos adoptados radican en la modificación de los Estatutos Sociales, cuyos principales ajustes consideran el aumento del número de directores de 7 a 9 y la actualización de materias como el objeto social, domicilio, periodicidad y lugar de las sesiones de Directorio, voto dirimente del Presidente, facultades del Directorio, entre otros.

- Con fecha 21 de marzo de 2018 se informa a la CMF de acuerdo a lo establecido en los artículos 9º y 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, y debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con esta fecha, el Directorio de la compañía acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 24 de abril de 2018, a las 15:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur N° 180 piso 3º, Las Condes.


• Aumentar el número de Directores de 7 a 9.

• La actualización de los Estatutos Sociales, las correspondientes modificaciones que deben ser sometidas a la aprobación de la Comisión para el Mercado Financiero y la fijación de su texto refundido.


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ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CompañíadeSegurosGeneralesConsorcioNacionaldeSegurosS.A.- Con fecha 22 de noviembre de 2018, de acuerdo a lo dispuesto en la sección II de la Norma de Carácter General Nº30 de esa

Comisión, en relación con el artículo 9º y el inciso segundo del artículo 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. (“Sociedad) informa en carácter de hecho esencial lo siguiente:




Además, el señor José Antonio Garcés Silva ha comunicado su renuncia al cargo de Director de la Sociedad. Dado lo anterior, el Directorio junto con agradecer el gran aporte hecho a la Sociedad durante los aproximadamente 18 años que formó parte del mismo, acordó designar como su reemplazante a don José Antonio Garcés Silva (hijo), de conformidad al inciso final del artículo 32 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Considerando todo lo expuesto precedentemente, el Directorio de la Sociedad queda conformado de la siguiente manera:

Marcos Büchi Buc RUT N° 7.383.017-6 (Presidente)Cristián Arnolds Reyes RUT Nº 6.972.469-8Bonifacio Bilbao De Raadt RUT Nº 17.086.940-0Jose Antonio Garcés Silva RUT N° 8.745.864-4Juan José Hurtado Vicuña RUT N° 5.715.251-6Pedro José Hurtado Vicuña RUT Nº 6.375.828-0Juan Jose Mac-Auliffe Granello RUT Nº 5.543.624-KJorge Horacio Rodríguez Grossi RUT N° 5.141.013-0Felipe Silva Méndez RUT Nº 15.312.401-9

La información relativa a los nuevos integrantes del Directorio, señores José Antonio Garcés Silva, Bonifacio Bilbao de Raadt y Jorge Rodríguez Grossi será oportunamente remitida a la Comisión para el Mercado Financiero.

Asimismo, el Directorio de la Sociedad ha acordado los siguientes ajustes en los comités que componen su gobierno corporativo, en los cuales participan Directores:

• Creación del Comité de Riesgo Operacional: El objetivo principal de este comité será definir lineamientos y monitorear la gestión del riesgo operacional de la compañía, así como velar por el cumplimiento de las políticas y procedimientos establecidos respecto de esta materia. Los Directores que formarán parte de este comité son los señores Marcos Büchi Bue, quien lo presidirá, Juan José Mac-Auliffe Granello y Pedro José Hurtado Vicuña.

Miembros de Comité de Auditoría: Dejan de participar de este comité los Directores señores Juan José Mac-Auliffe Granello y Pedro José Hurtado Vicuña y pasan a formar parte los señores Bonifacio Bilbao de Raadt y Jorge Horacio Rodríguez Grossi. El señor Marcos Büchi Bue continúa como Presidente de este comité.

- Con fecha 22 de agosto de 2018, de acuerdo a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, informamos como Hecho Esencial, que el Directorio de Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. en sesión ordinaria celebrada con fecha 22 de agosto de 2018, de acuerdo a lo establecido en el artículo 147 inciso segundo de la Ley Nº 18.046, acordó actualizar la Política General de Habitualidad de la Compañía.

Debido a lo anterior, se adjunta a la presente, copia de la versión actualizada de la Política General de Habitualidad acordada por el Directorio de la Compañía, la cual se encontrará a disposición de los accionistas en las oficinas sociales y en el sitio www.consorcio.cl.

- Con fecha 18 de Julio de 2018, se envió a la Comisión para el Mercado Financiero, el siguiente hecho esencial:

De acuerdo a lo establecido en los artículos 9º y 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, y debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con esta fecha, el Directorio de la compañía acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día miércoles 05 de septiembre de 2018, a las 12:30 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur Nº 180 piso 3º, Las Condes.


• La modificación de los Estatutos Sociales y la fijación de su texto efundido, el cual deberá ser sometido a la aprobación de la Comisión para el Mercado Financiero.



- Con fecha 20 de junio de 2018 se informa a la CMF en conformidad a lo dispuesto en la Circular N° 662 y en la sección II de la Norma de Carácter General Nº30 de esa Comisión, en relación con el artículo 9º y el inciso segundo del artículo 10º de la Ley

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Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, por medio de la presente nos permitimos informar a usted, en carácter de hecho esencial de la sociedad Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. (la “Sociedad”), que en sesión celebrada el día de hoy, el Directorio tomó conocimiento de la renuncia de don Eduardo Fernández León al cargo de Director de la Sociedad.

- Con fecha 24 de abril de 2018 se informa a la CMF que con fecha 24 de abril de 2018, a las 10:00 horas, se llevó a cabo la Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía, a la que concurrieron el cien por ciento de las acciones emitidas con derecho a voto y en la cual la unanimidad de las mismas, acordó lo siguiente:


• Distribuir un dividendo definitivo de $0.7. por cada acción con cargo a las utilidades líquidas del ejercicio 2017. Este dividendo será pagado a contar del día 4 de mayo de 2018, a los accionistas inscritos en el registro respectivo el quinto día hábil anterior a dicha fecha.






• Designar a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada y a Feller & Rate Clasificadora de Riesgo, para que efectúen la correspondiente clasificación de riesgo.

- Con fecha 24 de abril de 2018 se informa a la CMF como hecho esencial de Consorcio compañía de seguros S.A, que con fecha de hoy, a las 16:00 horas, se ha celebrado válidamente Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía.


Copia del acta levantada será oportunamente remitida a la Comisión para el Mercado Financiero, en cumplimiento a la normativa vigente.

Se hace presente que las modificaciones a los Estatutos Sociales de la Compañía deben ser sometidas a la aprobación de la Comisión para el Mercado Financiero.

- Con fecha 21 de marzo de 2018 se informa a la CMF de acuerdo a lo establecido en los artículos 9° y 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, y debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con esta fecha, el Directorio de la compañía acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 24 de abril de 2018, a las 16:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur N° 180 piso 3º, Las Condes.


• aumentar el número de Directores de 7 a 9.




CNLifeCompañíadeSegurosdeVidaS.A.- Con fecha 19 de diciembre de 2018, en conformidad a lo dispuesto en la sección II de la Norma de Carácter General Nº30 de esa

Comisión, en relación con el artículo 9º y el inciso segundo del artículo 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, por medio de la presente nos permitimos informar, en carácter de hecho esencial, de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. (“Sociedad”), lo siguiente:

Informamos que el señor José Antonio Garcés Silva ha comunicado su renuncia al cargo de Director de la Sociedad. Dado lo anterior, el Directorio, en sesión celebrada el día de hoy, junto con destacar la gestión realizada como Director de la sociedad por el señor Garcés y agradecer su valioso aporte al desarrollo y éxito de la Compañía por casi dos décadas, acordó designar como su reemplazante a don José Antonio Garcés Silva (hijo), de conformidad al inciso final del artículo 32 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Asimismo, en la referida sesión de Directorio se acordó reelegir como Presidente del Directorio al señor Marcos Büchi Bue.

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ContextoEconómico

Gestión deNegocios

- Con fecha 19 de marzo de 2019, de acuerdo a lo establecido en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 1Oº de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, actuando debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con fecha 20 de marzo de 2019, se acordó convocar a Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía para el día 23 de abril de 2019, a las 11:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur 180, piso 3, Las Condes.

- Con fecha 30 de noviembre de 2018, de acuerdo a lo dispuesto en la sección II de la Norma de Carácter General Nº30 de esa Comisión, en relación con el artículo 9º y el inciso segundo del artículo 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, la CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. (“Sociedad) informa en carácter de hecho esencial lo siguiente:




En la referdia Junta, se designo provisoriamente a los nueve miembros del Directorio, el que queda conformado de la siguiente manera:

Marcos Büchi Buc RUT N° 7.383.017-6Cristián Arnolds Reyes RUT Nº 6.972.469-8Bonifacio Bilbao De Raadt RUT Nº 17.086.940-0Jose Antonio Garcés Silva RUT N° 8.745.864-4Juan José Hurtado Vicuña RUT N° 5.715.251-6Pedro José Hurtado Vicuña RUT Nº 6.375.828-0Juan Jose Mac-Auliffe Granello RUT Nº 5.543.624-KJorge Horacio Rodríguez Grossi RUT N° 5.141.013-0Felipe Silva Méndez RUT Nº 15.312.401-9

- Con fecha 22 de agosto de 2018, de acuerdo a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, informamos como Hecho Esencial, que el Directorio de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. en sesión ordinaria celebrada con fecha 22 de agosto de 2018, de acuerdo a lo establecido en el artículo 147 inciso segundo de la Ley Nº 18.046, acordó actualizar la Política General de Habitualidad de la Compañía.

Debido a lo anterior, se adjunta a la presente, copia de la versión actualizada de la Política de Habitualidad acordada por el Directorio de la Compañía, la cual se encuentra a disposición de los accionistas en las oficinas sociales.

- Con fecha 18 de Julio de 2018, se envió a la Comisión para el Mercado Financiero, el siguiente hecho esencial:

De acuerdo a lo establecido en los artículos 9º y 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, y debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con esta fecha, el Directorio de la compañía acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día miércoles 05 de septiembre de 2018, a las 12:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur Nº 180 piso 3º, Las Condes.


• La modificación de los Estatutos Sociales y la fijación de su texto refundido, el cual deberá ser sometido a la aprobación de la Comisión para el Mercado Financiero.



- Con fecha 20 de junio de 2018 se informa a la CMF en conformidad a lo dispuesto en la Circular N° 662 y en la sección II de la Norma de Carácter General Nº30 de esa Comisión, en relación con el artículo 9º y el inciso segundo del artículo 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, por medio de la presente nos permitimos informar a usted, en carácter de hecho esencial de la sociedad CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A. (la “Sociedad”), que en sesión celebrada el día de hoy, el Directorio tomó conocimiento de la renuncia de don Eduardo Fernández León al cargo de Director de la Sociedad.


- Con fecha 7 de mayo se informa a la CMF de acuerdo a lo establecido en los artículos 9º y 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, informo como hecho esencial de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., que tras

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haber participado en la licitación pública del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) para el período 2018-2020, hemos sido notificados el día de hoy de sus resultados por parte del Comité de Licitación de la Asociación de AFP A.G., determinándose que mi representada se ha adjudicado una fracción de mujeres, en consideración a una tasa ofertada de 1,1020572450% de las remuneraciones imponibles.

De esta manera, la compañía mantiene la misma participación respecto del actual contrato SIS 2016-2018.

- Con fecha 24 de abril de 2018 se informa a la CMF que con fecha 24 de abril de 2018, a las 09:00 horas, se llevó a cabo la Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía, a la que concurrieron el cien por ciento de las acciones emitidas con derecho a voto y en la cual la unanimidad de las mismas, acordó lo siguiente:


• Distribuir un dividendo definitivo de $227,12.- por cada acción con cargo a las utilidades líquidas del ejercicio 2017. Este dividendo será pagado a contar del día 4 de mayo de 2018, a los accionistas inscritos en el registro respectivo el quinto día hábil anterior a dicha fecha.






• Designar a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada y a Feller & Rate Clasificadora de Riesgo, para que efectúen la correspondiente clasificación de riesgo.

- Con fecha 24 de abril de 2018 se informa a la CMF como hecho esencial de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., que con fecha de hoy, a las 15:30 horas, se ha celebrado válidamente Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía.


Copia del acta levantada será oportunamente remitida a la Comisión para el Mercado Financiero, en cumplimiento a la normativa vigente.

Se hace presente que las modificaciones a los Estatutos Sociales de la Compañía deben ser sometidas a la aprobación de la Comisión para el Mercado Financiero.

- Con fecha 21 de marzo de 2018 se informa a la CMF de acuerdo a lo establecido en los artículos 9º y 10º de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, y debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con esta fecha, el Directorio de la compañía acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 24 de abril de 2018, a las 15:30 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur Nº 180 piso 3°, Las Condes.


• Aumentar el número de Directores de 7 a 9.



Banco Consorcio y Filiales- Con fecha 22 de noviembre de 2018, se realizó la Junta Extraordinaria de Accionistas, con la asistencia de la totalidad de las

acciones emitidas, suscritas y pagadas se acordó realizar un aumento de capital en la suma de $55.000 millones, mediante la emisión de 24.997 acciones de pago, a un precio unitario equivalente a 80 unidades de fomento, las que con esta misma fecha fueron íntegramente suscritas y pagadas por Consorcio Financiero S.A.

- Con fecha 22 de agosto se informa a la CMF de acuerdo a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley Nº 18.045 sobre Mercado de Valores, informo a vuestra Comisión, como hecho esencial de Banco Consorcio, lo siguiente:

• En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada hoy, se acordó unánimemente cambiar los estatutos sociales en el sentido de modificar el procedimiento de elección del Presidente del Directorio, su voto dirimente y la cláusula de resolución de controversias.

• En la misma Junta, y de acuerdo a lo establecido en el capítulo 18-4 de la RAN, se dictó un texto refundido de los actuales estatutos sociales para que queden reflejados los cambios señalados en el punto 1 anterior.

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• Finalmente, se solicitará autorización a vuestra Superintendencia para adecuar los estatutos de acuerdo a lo prescrito por el artículo 31 de la Ley General de Bancos.

- El Directorio en sesión extraordinaria celebrada el día 28 de junio de 2018, acordó designar como Director independiente al señor José Miguel Alcalde Prado, quien además integrará el Comité de Auditoría y que asume el cargo con esta misma fecha

- Con fecha 30 de Mayo de 2018, don Julio Guzmán Herrera presentó su renuncia al cargo de Director de Banco Consorcio, por motivos profesionales y a contar del 1 de Junio del presente.

- Con fecha 24 de Abril de 2018, se realizó la Junta Ordinaria de Accionistas, con la asistencia de la totalidad de las acciones emitidas con derecho a voto. Los acuerdos adoptados por dicha junta, fueron los siguientes:

• Se tomó conocimiento de la gestión del ejercicio y se aprobó unánimemente el Balance General, los Estados Financieros, sus Notas y la Memoria del año 2017.

• Se ratificó como miembros del Directorio por los próximos 3 años a la señora Ana María Rivera Tavolara y a los señores Cristián Arnolds Reyes; Richard Büchi Buc; Cristián Cox Vial; José Antonio Garcés Silva; Julio Guzmán Herrera; Pedro Hurtado Vicuña; Patricio Parodi Gil; y José Miguel Ureta Cardoen.

• Se decidió unánimemente realizar una distribución de dividendos por la suma de $26.800.000.000, correspondientes aproximadamente al 55% de la utilidad del ejercicio 2017 y mantener las restantes como utilidades retenidas.

• Se tomó conocimiento y aprobó, sin observaciones, el Informe de los Auditores Externos.

• Se designó a PwC como los auditores externos para el Ejercicio 2018 y a Fitch Rating Chile Clasificadora de Riesgo Limitada y Feller Rate Clasificadora de Riesgo Limitada como los clasificadores de riesgo.

• Se informó sobre los Hechos Esenciales, las comunicaciones con la SBIF y las transacciones con partes relacionadas realizadas durante el año 2017.

• Se tomó conocimiento del Informe Anual del Comité de Auditoría.

• Se fijó la remuneración del Directorio para este ejercicio, la que será de UF 70 mensuales y se facultó al Directorio para fijar las remuneraciones de los Directores que integren el Comité de Auditoría.

• Finalmente se designó al diario “El Pulso LT” para efectuar las publicaciones sociales pertinentes.

Nota 35 Hechos posteriores

CompañíadeSegurosdeVidaConsorcioNacionaldeSegurosS.A.- Con fecha 21 de marzo 2019, de acuerdo a lo establecido en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 1Oº de la Ley Nº 18.045

sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, actuando debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con fecha 20 de marzo de 2019, se acordó convocar a Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía para el día 23 de abril de 2019, a las 10:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur 180, piso 3, Las Condes.

- Las Materias a proponer a los señores Accionistas en la señalada Junta, son las siguientes:

• Aprobación de la Memoria, Balance, Estados Financieros e Informe de la Empresa de Auditoría Externa, correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2018.

• Exposición de la Política de Dividendos y del Procedimiento a utilizar en la Distribución de Dividendos.

• Distribución de utilidades del ejercicio 2018 (dividendos).

• Designar nuevo Directorio, según lo dispuesto en el artículo 32 inciso final de la ley 18.046 de Sociedades Anónimas.

• Fijación de la Remuneración de los Directores para el ejercicio 2019.

• Designación de Empresa de Auditoría Externa para el ejercicio 2019.

• Dar a conocer las operaciones con partes relacionadas.


• Designación de Clasificador de Riesgo.


- El 20 de diciembre de 2018, el SII emitió Suplemento Tributario 2019 que establece las reglas para declarar y pagar los impuestos a las rentas obtenidas durante el año 2018, indicando que los rescates en pólizas de seguros con componentes de ahorro deberían pagar impuesto a la renta, y que las compañías debieran efectuar ciertas retenciones. Durante enero 2019, 4 compañías de seguros de vida interponen Recursos de Protección. El 24 de enero de 2019, se concedió Orden de no Innovar. El 21 de febrero de 2019, Consorcio Vida presenta escrito solicitando hacerse parte como tercero interesado en los referidos recursos.

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A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la administración presenta los siguientes hechos posteriores:

CompañíadeSegurosGeneralesConsorcioNacionaldeSegurosS.A.- Con fecha 21 de marzo 2019, de acuerdo a lo establecido en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 1Oº de la Ley Nº 18.045

sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, actuando debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con fecha 20 de marzo de 2019, se acordó convocar a Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía para el día 23 de abril de 2019, a las 12:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur 180, piso 3, Las Condes.

- Las Materias a proponer a los señores Accionistas en la señalada Junta, son las siguientes:











CNLifeCompañíadeSegurosdeVidaS.A.- Con fecha 21 de marzo de 2019, de acuerdo a lo establecido en el artículo 9º y en el inciso 2º del artículo 1Oº de la Ley Nº 18.045

sobre Mercado de Valores y demás normativa vigente, actuando debidamente facultado al efecto, informo como hecho esencial de CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., que en sesión ordinaria de Directorio celebrada con fecha 20 de marzo de 2019, se acordó convocar a Junta Ordinaria de Accionistas de la Compañía para el día 23 de abril de 2019, a las 11:00 horas, en nuestras oficinas ubicadas en Avenida El Bosque Sur 180, piso 3, Las Condes.

Las Materias a proponer a los señores Accionistas en la señalada Junta, son las siguientes:











Banco Consorcio y Filiales- Con fecha 27 de febrero de 2019, la SBIF aprueba el aumento de capital aprobado en la Junta Extraordinaria de Accionistas

informado como hecho ensencial el 22 de noviembre de 2018 por un aumento de capital en la suma de $55.000 millones, mediante la emisión de 24.997 acciones de pago, a un precio unitario equivalente a 80 unidades de fomento, las que con esta misma fecha fueron íntegramente suscritas y pagadas por Consorcio Financiero S.A.

Nota 36 Aprobación de los estados financieros

los presentes estados financieros han sido aprobados en Sesión de Directorio celebrada el día 27 de marzo de 2019.

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Nota 37 Covenants

1. Deuda CleanConsorcio Financiero S.A. mantiene vigente covenants asociados a una deuda bancaria con una contraparte, los cuales son calculados y controlados mensualmente por la Administración.

En particular, al 31 de diciembre de 2018 la Sociedad cumple con todos los covenants referidos.

CONTRAPARTE RESTRICCIONES FINANCIERAS LÍMITE 31/12/2018Banco Estado PE / Patrimonio CFSA 0,55 0,28

COVENANTS DE PROPIEDAD CFSA LIMITE 31/12/2018Banco Estado CNS Vida 99,00% 99,91%

Detalle Pasivo Exigible CFSA

M$Cuentas por pagar a entidades relacionadas 944.696Pasivos por impuestos corrientes 21.784Otros pasivos no financieros 25.967.465Pasivos por impuestos diferidos 4.963.716Otros Pasivos Financieros 247.401.031Provisiones por beneficios a los empleados 195.586Total Pasivo Exigible 279.494.278

Nota: Estos valores se obtienen de los balances individuales de las compañías respectivas.

2. Bonos emitidos por Consorcio Financiero S.A.De acuerdo al prospecto y contrato de emisión de los Bonos Serie B, C y E la Sociedad Matriz convino las siguientes restricciones:

2.1. Mantener en sus Estados Financieros trimestrales una Deuda Financiera Neta menor a 0,40 veces, medida sobre el Patrimonio Total de la Sociedad.

2.2. No constituir garantías reales sobre sus activos (prendas e hipotecas) que garanticen nuevas emisiones de Bonos o cualquier otra operación de crédito de dinero, o cualquier otro crédito, en la medida que el monto total acumulado de todas las obligaciones garantizadas por la Sociedad Matriz exceda el 10% del total de sus activos.

2.3. Mantener el control directo o indirecto por parte de la Sociedad Matriz, por sí sola o a través de un acuerdo de actuación conjunta, sobre las Filiales relevantes, manteniendo en forma directa o indirecta, al menos el 51% de las acciones emitidas por Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., CN Life Compañía de Seguros de Vida S.A., Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A., Consorcio Corredores de Bolsa S.A. y Banco Consorcio S.A.

Al 31 de diciembre de 2018 la Sociedad Matriz cumple con todas las restricciones anteriormente descritas.

A continuación se detalla el cálculo del endeudamiento financiero neto, constitución de garantías y participación total de acciones emitidas por las distintas compañías mencionadas.

Endeudamiento Financiero Neto:

MATRIZ Y OTRAS (M$)

Otros pasivos financieros 247.401.031Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1.250.393Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 985.942.955Endeudamiento Financiero Neto 0,25 veces

Constitución de Garantías:Con posterioridad a la fecha del Contrato de Emisión, no se han constituido garantías reales sobre los activos de la Sociedad.

Porcentaje de Propiedad CFSA:

COMPAÑÍAPARTICIPACIÓN TOTAL

(%)CNS Vida 99,91%CN Life 100%CNS Generales 100%Consorcio Corredores de Bolsa 100%Banco Consorcio 100%

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ESTADOSFINANCIEROS

Estados Resumidos de FilialesCompañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 260

Banco Consorcio Y Filiales 267

CN Life Compañia de Seguros de Vida S.A. 273

Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. 280

CF Overseas 287

CF Inversiones Perú S.A.C. 291

Consorcio Inversiones Financieras Spa 296

Consorcio Servicios S.A. 300

Consorcio Inversiones Ltda. 304

Consorcio Inversiones Dos Ltda. 309

Inmobiliaria Punta Pite S.A. 314

Inmobiliaria Lote 18 318

Inversiones Continental Bío Bío Spa. 324

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COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A.

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Estado de situación financieraAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

31-12-2018 31-12-2017

TOTAL ACTIVO 6.198.942.106 5.768.160.661 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 5.202.778.038 4.814.819.747 Efectivo y Efectivo Equivalente 13.380.862 3.302.660 Activos Financieros a Valor Razonable 760.970.730 669.844.808 Activos Financieros a Costo Amortizado 3.641.620.654 3.400.041.484 Préstamos 1.334.313 1.331.454 Avance Tenedores de Pólizas 1.334.313 1.331.454 Préstamos Otorgados - -Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) 707.994.998 678.267.910 Participaciones en Entidades del Grupo 77.476.481 62.031.431 Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales) - -Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas) 77.476.481 62.031.431 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 887.589.029 873.327.590 Propiedades de Inversión 389.087.525 409.793.879 Cuentas por Cobrar Leasing 477.000.767 442.679.309 Propiedades , Muebles y Equipos de Uso Propio 21.500.737 20.854.402

Propiedades de Uso Propio 17.666.093 17.583.802 Muebles y Equipos de Uso Propio 3.834.644 3.270.600

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -TOTAL CUENTAS DE SEGURO 6.470.545 6.496.630 Cuentas por Cobrar de Seguros 5.122.624 5.283.001 Cuentas por Cobrar de Asegurados 3.697.977 4.136.369 Deudores por Operaciones de Reaseguros 1.424.647 1.146.632

Siniestros por Cobrar a Reasegurados 1.322.875 946.874 Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - -Activo por Reaseguro No Proporcional 101.772 199.758 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

Deudores por Operaciones de Coaseguro - -Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -

Otras Cuentas por Cobrar - -Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 1.347.921 1.213.629 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso - -Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias - -Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros 1.347.921 1.213.629 Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas - -Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas - -

OTROS ACTIVOS 102.104.494 73.516.694 Intangibles 2.766.949 2.496.625 Goodwill 1.692.524 1.348.646 Activos Intangibles Distintos a Goodwill 1.074.425 1.147.979 Impuestos por Cobrar 1.384.147 4.778.777 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 1.384.147 4.778.777 Activo por Impuestos Diferidos - -Otros Activos 97.953.398 66.241.292 Deudas del Personal 1.005.764 742.022 Cuentas por Cobrar Intermediarios - -Deudores Relacionados 33.714.400 20.987.851 Gastos Anticipados 1.457.155 146.678 Otros Activos 61.776.079 44.364.741


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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2018 31-12-2017

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (B+C) 6.198.942.106 5.768.160.661 TOTAL PASIVO 5.680.769.669 5.209.179.096 PASIVOS FINANCIEROS 209.890.521 119.381.779 PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -TOTAL CUENTAS DE SEGURO 5.371.713.416 4.959.502.682 Reservas Técnicas 5.368.977.913 4.956.218.821 Reserva Riesgos en Curso 5.658.371 6.126.898 Reserva Seguros Previsionales 4.556.047.047 4.185.400.988

Reserva Rentas Vitalicias 4.555.783.279 4.185.144.565 Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 263.768 256.423

Reserva Matemática 46.292.188 46.528.687 Reserva Valor del Fondo 704.973.875 666.129.653 Reserva Rentas Privadas 40.657.439 39.946.089 Reserva de Siniestros 14.625.046 11.406.947 Reserva Terremoto - -Reserva de Insuficiencia de Primas 55.991 -Otras Reservas Técnicas 667.956 679.559 Deudas por Operaciones de Seguro 2.735.503 3.283.861 Deudas con Asegurados 1.847.991 2.477.403 Deudas por Operaciones Reaseguro 887.512 806.458 Deudas por Operaciones de Coaseguro - -

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro - -OTROS PASIVOS 99.165.732 130.294.635 Provisiones - -Otros Pasivos 99.165.732 130.294.635 Impuestos por Pagar 22.082.757 25.069.810

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 11.936.069 497.224 Pasivo por Impuestos Diferidos 10.146.688 24.572.586

Deudas con Relacionados 650.691 368.902 Deudas con Intermediarios 1.324.858 998.393 Deudas con el Personal 10.728.863 10.853.206 Ingresos Anticipados - -Otros Pasivos No Financieros 64.378.563 93.004.324 TOTAL PATRIMONIO 518.172.437 558.981.565 Capital Pagado 166.185.019 166.185.019 Reservas (32.868.702) (14.747.028)Resultados Acumulados 383.026.842 405.771.675 Utilidad / Perdida Acumulada 344.723.919 264.849.504 Resultado del Ejercicio 38.302.923 140.922.171 (Dividendos) - -Otros Ajustes 1.829.278 1.771.899

EstadosFinancieros

06

264


Estado del resultado integralAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

ESTADO DE RESULTADOS 31-12-2018 31-12-2017MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) (125.579.129) (155.555.430)Prima Retenida 605.414.518 599.580.608

Prima Directa 607.370.883 603.654.553 Prima Aceptada - -Prima Cedida 1.956.365 4.073.945

Variación de Reservas Técnicas 17.329.934 90.877.165 Variación Reserva de Riesgo en Curso (631.387) 46.603 Variación Reserva Matemática (1.373.357) 1.520.282 Variación Reserva Valor del Fondo 19.310.377 89.624.699 Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -Variación Reserva Insuficiencia de Primas 55.973 (97.734)Variación Otras Reservas Técnicas (31.672) (216.685)

Costo de Siniestros del Ejercicio 145.654.642 131.469.460 Siniestros Directos 147.885.122 134.423.068 Siniestros Cedidos 2.230.480 2.953.608 Siniestros Aceptados - -

Costo de Rentas del Ejercicio 533.574.565 497.592.855 Rentas Directas 531.210.003 495.000.183 Rentas Cedidas - -Rentas Aceptadas 2.364.562 2.592.672

Resultado de Intermediación 33.268.005 34.075.818 Comisión Agentes Directos 26.108.783 26.004.585 Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 7.159.222 8.071.233 Comisión de Reaseguro Aceptado - -Comisión de Reaseguro Cedido - -

Gastos por Reaseguro No Provisional 858.236 781.720 Gastos Médicos 150.341 329.549 Deterioro de Seguros 157.924 9.471 COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (CA) 47.505.024 59.548.537

Remuneraciones 21.410.022 23.194.379 Otros 26.095.002 36.354.158

RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 244.686.841 388.752.058 Resultados Neto Inversiones Realizadas 27.740.727 11.416.330

Inversiones Inmobiliarias 19.691.763 779.826 Inversiones Financieras 8.048.964 10.636.504

Resultados Neto Inversiones No Realizadas (26.607.619) 110.712.976 Inversiones Inmobiliarias (82.121) 182.484 Inversiones Financieras (26.525.498) 110.530.492

Resultados Neto Inversiones Devengadas 250.931.851 242.391.227 Inversiones Inmobiliarias 60.611.534 49.191.726 Inversiones Financieras 199.153.714 200.524.743 Depreciación 4.327.517 4.369.906 Gastos de Gestión 4.505.880 2.955.336

Resultado Neto Inversiones por Seguros con Cuenta Única de Inversiones (7.671.410) 23.667.066 Deterioro de Inversiones (293.292) (564.459)RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS (MC + RI + CA) 71.602.688 173.648.091 OTROS INGRESOS Y EGERESOS 7.084.881 6.602.796 Otros Ingresos 10.463.306 9.392.486 Otros Gastos 3.378.425 2.789.690 Diferencia de Cambio 10.708.326 (1.416.564)Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables (37.868.706) (17.148.446)Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 51.527.189 161.685.877 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos) - -Impuesto Renta 13.224.266 20.763.706 TOTAL RESULTADO DEL PERIODO 38.302.923 140.922.171 Resultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - -Resultado en Activos Financieros - -Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - -Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio 57.379 7.545 Impuestos Diferidos - -TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL 57.379 7.545 TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL 38.360.302 140.929.716


265

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Estado de flujos de efectivoAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 31-12-2018 31-12-2017Ingreso de las Actividades de la Operación

Ingreso por prima de seguro y coaseguro 613.468.962 608.799.748 Ingreso por prima reaseguro aceptado - -Devolución por rentas y siniestros 27.514.300 23.684.146 Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 628.421 471.208 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - -Ingreso por activos financieros a valor razonable 4.117.330.651 4.193.008.691 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado 2.234.531.212 2.976.108.020 Ingreso por activos inmobiliarios - -Intereses y dividendos recibidos 22.866.374 9.827.211 Préstamos y partidas por cobrar 11.271.605 52.278.173 Otros ingresos de la actividad aseguradora 665.986 302 Total de Ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 7.028.277.511 7.864.177.499

Egresos de las Actividades de la OperaciónEgreso por prestaciones de seguro directo y coaseguro 2.907.832 2.794.302 Pago de rentas y siniestros 473.084.202 437.243.316 Egreso por comisiones seguro directo 6.042.160 15.460.018 Egreso por comisiones reaseguro aceptado - -Egreso por activos financieros a valor razonable 4.284.775.329 4.278.670.084 Egreso por Activos financieros a costo amortizado 2.083.391.222 2.980.737.230 Egreso por activos inmobiliarios - -Gastos por Impuestos 16.780.908 16.477.445 Gastos de Administración 90.644.538 84.749.748 Otros Egresos de la actividad aseguradora 130.863 381.785 Total de egresos de efectivo de la actividad aseguradora 6.957.757.054 7.816.513.928

Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación 70.520.457 47.663.571 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIngresos de actividades de Inversión

Ingresos por propiedades, muebles y equipos 1.091.672 255.525 Ingreso por Propiedades de Inversión 154.901.423 119.148.533 Ingreso por Activos Intangibles - -Ingreso por Activos mantenidos para la venta - -Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros ingresos relacionados con activos de inversión - -Total de Ingresos de efectivo de las actividades de inversión 155.993.095 119.404.058

Egresos de actividades de inversiónEgresos por propiedades, muebles y equipos 2.767.270 3.128.795 Egreso por Propiedades de Inversión 113.194.974 109.317.809 Egreso por Activos Intangibles - -Egreso por Activos mantenidos para la venta - -Egreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros Egresos relacionados con activos de inversión - -Total de Egresos de efectivo de las actividades de inversión 115.962.244 112.446.604

Total flujo de efectivo neto de las actividades de inversión 40.030.851 6.957.454 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOIngreso de actividades de financiamiento

Ingreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - -Ingreso por préstamos relacionados 4.606.371 6.087.830 Ingreso por Prestamos bancarios 63.477.751 44.441.803 Aumentos de capital - -Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total Ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 68.084.122 50.529.633

Egreso de actividades de financiamientoDividendos a los accionistas 84.507.089 53.590.626 Intereses pagados 66.885.219 40.165.132 Disminución de capital - -Egresos por préstamos con relacionados 16.363.774 12.707.741 Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento 167.756.082 106.463.499

Total Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento (99.671.960) (55.933.866)Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio (801.146) 1.017.422 Total aumento/disminución de efectivo y equivalentes 10.078.202 (295.419)Efectivo y equivalentes al inicio del período 3.302.660 3.598.079 Efectivo y equivalentes al final del período 13.380.862 3.302.660 Componentes del efectivo y equivalentes al final del períodoCaja 612.593 301.394 Bancos 12.768.269 3.001.266 Equivalente al efectivo -

EstadosFinancieros

06

266


Estados de cambios en el patrimonioAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

31 DE DICIEMBRE DE 2018

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

CAPITAL RESERVAS OTROS AJUSTES

PAGADO

SOBRE PRECIO DE ACCIONES

RESERVA AJUSTE POR

CALCE

RESERVA DESCALCE SEGUROS

CUIOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOS

RESULTADO DEL

EJERCICIO

TOTAL RESUL. ACUMULADO + RESUL. DEL

EJERCICIO

OTROS RESULTADOS

CON AJUSTE EN

PATRIMONIOTOTAL

RESULTADOSTOTAL

GENERALPatrimonio Inicial Antes de Ajustes 166.185.019 2.179.198 (19.305.047) (168.588) 2.547.409 (14.747.028) 264.849.504 140.922.171 405.771.675 1.771.899 1.771.899 558.981.565Ajustes de Períodos Anteriores - - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 166.185.019 2.179.198 (19.305.047) (168.588) 2.547.409 (14.747.028) 264.849.504 140.922.171 405.771.675 1.771.899 1.771.899 558.981.565 Resultado Integral - - - - - - 38.302.923 38.302.923 57.379 57.379 38.360.302

Resultado del Periodo - 38.302.923 38.302.923 - 38.302.923 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio - - 57.379 57.379 57.379

Impuesto Diferido - - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 140.922.171 (140.922.171) - - -Operaciones con los Accionistas - - - - - - (53.766.760) (53.766.760) - - (53.766.760)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - -(-) Distribución de Dividendos - (84.552.535) (84.552.535) - (84.552.535)Otras Operaciones con los Accionistas - 30.785.775 30.785.775 - 30.785.775

Reservas (18.151.672) 29.998 (18.121.674) - - - (18.121.674)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - -Otros Ajustes - (7.280.996) (7.280.996) - (7.280.996)SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 166.185.019 2.179.198 (37.456.719) (138.590) 2.547.409 (32.868.702) 344.723.919 38.302.923 383.026.842 1.829.278 1.829.278 518.172.437




TOTAL RESULTADOS

TOTAL GENERALPAGADO


RESERVA AJUSTE POR

CALCE

RESERVA DESCALCE SEGUROS

CUIOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOS

RESULTADO DEL

EJERCICIO


EJERCICIO

OTROS RESULTADOS

CON AJUSTE EN

PATRIMONIOPatrimonio Inicial Antes de Ajustes 166.185.019 2.179.198 (7.206.541) (238.976) 2.547.409 (2.718.910) 250.029.048 85.217.869 335.246.917 1.764.354 1.764.354 500.477.380Ajustes de Períodos Anteriores - - - -Ajuste por Correción de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 166.185.019 2.179.198 (7.206.541) (238.976) 2.547.409 (2.718.910) 250.029.048 85.217.869 335.246.917 1.764.354 1.764.354 500.477.380 Resultado Integral - - - - - - 140.922.171 140.922.171 7.545 7.545 140.929.716

Resultado del Periodo - 140.922.171 140.922.171 - 140.922.171 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio - - 7.545 7.545 7.545

Impuesto Diferido - - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 85.217.869 (85.217.869) - - -Operaciones con los Accionistas - - - - - - (70.397.413) (70.397.413) - - (70.397.413)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - - -(-) Distribución de Dividendos - (53.686.128) (53.686.128) - (53.686.128)Otras Operaciones con los Accionistas - (16.711.285) (16.711.285) - (16.711.285)

Reservas (12.098.506) 70.388 (12.028.118) - - - (12.028.118)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - -Otros Ajustes - - - -SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 166.185.019 2.179.198 (19.305.047) (168.588) 2.547.409 (14.747.028) 264.849.504 140.922.171 405.771.675 1.771.899 1.771.899 558.981.565


267

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

BANCO CONSORCIO Y FILIALES

EstadosFinancieros

06

268



269

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Estados consolidados de situación financieraAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

ACTIVOS 2018 - MM$ 2017 - MM$Efectivo y depósitos en bancos 127.105 104.635Operaciones con liquidación en curso 30.043 57.136Instrumentos para negociación 45.261 102.165Contratos de retrocompra y préstamos de valores 20.487 2.199Contratos de derivados financieros 26.000 35.256Adeudados por bancos - -Créditos y cuentas por cobrar a clientes 2.599.617 2.064.872Instrumentos de inversión disponibles para la venta 1.635.905 1.345.339Instrumentos de inversión hasta el vencimiento - -Inversión en sociedades 2.362 2.347Intangibles 2.210 1.347Activo fijo 7.877 7.703Impuestos corrientes 2.992 3.358Impuestos diferidos 16.068 11.694Otros activos 94.823 14.668Total activos 4.610.750 3.752.719Pasivos y patrimonioPasivosDepósitos y otras obligaciones a la vista 98.872 58.822Operaciones con liquidación en curso 22.645 53.378Contratos de retrocompra y préstamos de valores 405.266 387.425Depósitos y otras captaciones a plazo 2.356.090 1.978.656Contratos de derivados financieros 47.969 15.474Obligaciones con bancos 306.166 182.259Instrumentos de deuda emitidos 833.326 606.829Otras obligaciones financieras 25 2Impuestos corrientes - 535Impuestos diferidos - 1.813Provisiones 17.468 19.347Otros pasivos 102.922 27.529Total pasivos 4.190.749 3.332.069PatrimonioDe los propietarios del Banco:Capital 356.572 356.572Reservas (1.955) 2.104Cuentas de valoración (5.776) 8.804Utilidades retenidas:Utilidades retenidas de ejercicios anteriores 40.977 19.087Utilidad del ejercicio 43.119 48.690Menos: Provisión para dividendos mínimos (12.936) (14.607)Interés no controlador - -Total patrimonio 420.001 420.650Total pasivos y patrimonio 4.610.750 3.752.719

EstadosFinancieros

06

270


Estados consolidados de resultadosPor los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017

2018 - MM$ 2017 - MM$Ingresos por intereses y reajustes 207.978 139.062Gastos por intereses y reajustes (127.308) (92.097)

Ingreso neto por intereses y reajustes 80.670 46.965Ingresos por comisiones 10.784 9.306Gastos por comisiones (2.612) (2.314)

Egreso neto por comisiones 8.172 6.992Utilidad/(pérdida) neta de operaciones financieras (40.510) 64.345Utilidad de cambio neta 54.273 (15.150)Otros ingresos operacionales 1.138 1.761

Total ingresos operacionales 103.743 104.913Provisiones por riesgo de crédito (9.498) (9.354)

Ingreso operacional neto 94.245 95.559Remuneraciones y gastos del personal (22.624) (19.142)Gastos de administración (14.796) (12.336)Depreciación y amortizaciones (1.357) ( 1.170)Deterioros - -Otros gastos operacionales (1.262) (1.412)

Total gastos operacionales (40.039) (34.060)Resultado operacional 54.206 61.499Resultado por inversión en sociedades 1 1

Resultado antes de impuesto a la renta 54.207 61.500Impuesto a la renta (11.088) (12.810)

(Pérdida) utilidad del ejercicio 43.119 48.690Atribuible a:Propietarios del banco 43.119 48.690Interés no controlador - -

2018 - $ 2017 - $Utilidad por acción de los propietarios banco (expresada en pesos):Utilidad básica $ 225.480 $ 254.612Utilidad diluida $ 225.480 $ 254.612

2018 - MM$ 2017 - MM$Utilidad consolidadas del período 43.119 48.690Otros resultados integralesVariación neta cartera disponible para la venta (19.973) 17.051Variación neta impuestos diferidos cartera disponible para la venta 5.393 (4.529)Total otros resultados integrales del período, neto de impuesto (14.580) 12.522Total estado de resultados integrales del período 28.539 61.212Atribuible a resultados consolidado del período:Propietarios del banco 43.119 48.690Interés no controlador - -Atribuible a resultados integral consolidado del período:Propietarios del banco 28.539 61.212Interés no controlador - -

Estados consolidados de otros resultados integralesPor los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017


271

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CONCEPTO

NÚMERO DE

ACCIONES CAPITAL RESERVASCUENTAS DE

VALORIZACIÓN

UTILIDADESRETENIDASEJERCICIOS

ANTERIORES

UTILIDADES(PÉRDIDAS)

DELEJERCICIO

PROVISIÓNDIVIDENDOS

MÍNIMOS

SUBTOTAL TOTAL

ATRIBUIBLE ATENEDORES

PATRIMONIALESINTERÉS NO

CONTROLADOR TOTALAl 1 de enero de 2018 191.232 356.572 2.104 8.804 19.087 48.690 (14.607) 420.650 - 420.650Distribución de resultado del ejercicio anterior - - - - 21.890 (21.890) 14.607 14.607 - 14.607

Distribución dividendos - - - - - (26.800) (26.800) - (26.800)Aumento de capital - - - - - - - - - -Otras reservas no provenientes de utilidades - - (4.059) - - - - (4.059) - (4.059)

Variación en cartera disponible para la venta - - - (19.973) - - - (19.973) - (19.973)

Variación impuestos diferidos en cartera disponible para la venta

- - - 5.393 - - - 5.393 - 5.393

Provisión para dividendos mínimos - - - - - - (12.936) (12.936) - (12.936)

Utilidad del ejercicio 2018 - - - - 43.119 - 43.119 - 43.119Interés no controlador - - - - - - - - - -Al 31 de diciembre de 2018 191.232 356.572 (1.955) (5.776) 40.977 43.119 (12.936) 420.001 - 420.001

CONCEPTO

NÚMERO DE

ACCIONES CAPITAL RESERVASCUENTAS DE

VALORIZACIÓN

UTILIDADESRETENIDASEJERCICIOS

ANTERIORES

UTILIDADES(PÉRDIDAS)

DELEJERCICIO

PROVISIÓNDIVIDENDOS

MÍNIMOS

SUBTOTAL TOTAL

ATRIBUIBLE ATENEDORES

PATRIMONIALESINTERÉS NO

CONTROLADOR TOTALAl 1 de enero de 2017 191.232 356.572 (116) (3.718) - 47.716 (14.315) 386.139 - 386.139Distribución de resultado del ejercicio anterior - - - - 19.087 (19.087) 14.315 14.315 - 14.315

Distribución dividendos - - - - - - (26.629) - (28.629)Aumento de capital - - 2.220 - - (28.629) - - - -Otras reservas no provenientes de utilidades - - - - - - - 2.220 - 2.220

Variación en cartera disponible para la venta - - - 17.051 - - - 17.051 - 17.051

Variación impuestos diferidos en cartera disponible para la venta

- - - (4.529 - - - (4.529) - (4.529)

Provisión para dividendos mínimos - - - - - - (14.607) (14.607) - (14.607)

Utilidad del ejercicio 2018 - - - - 48.690 - 48.690 - 43.690Interés no controlador - - - - - - - - - -Al 31 de diciembre de 2018 191.232 356.572 2.104 8.804 19.087 48.690 (14.607) 420.650 - 420.650

Estados consolidados de cambios en el patrimonioAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

EstadosFinancieros

06

272


Estados consolidados de flujos de efectivoPor los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017

2018 - MM$ 2017 - MM$Flujo originado por actividades de la operación:Utilidad (pérdida) del ejercicio 43.119 48.690Interes no controlador -Cargos (abonos) a resultados que no significan movimientos de efectivo:Depreciación y amortizaciones 1.357 1.170Provisiones por riesgos de créditos 9.498 9.354Resultado por inversión en sociedades 1 1Impuestos renta y diferido 11.088 12.810Otros abonos que no son flujos 1.262 1.412Sobre activos y pasivos 3.939 6.018Cambios en activos y pasivos que afectan al flujo operacional:Disminución neto en créditos y cuentas por cobrar a clientes (567.287) (271.889)Disminución neto de instrumentos de inversión (299.458) (181.753)(Aumento) neto de instrumentos de negociación 56.904 (35.592)(Aumento) neto adeudados por bancos - 59.936Disminución neto de otros activos y pasivos (10.146) (1.095)Aumento neto de depósitos y obligaciones a la vista 40.050 (175)Disminución contratos de retrocompra y préstamos de valores 58 66.873Aumento neto de depósitos y otras captaciones a plazo 376.616 230.549Aumento de obligaciones con bancos de corto plazo 122.764 6.186Aumento (Disminución)de otras obligaciones financieras 23 (2)Aumento instrumentos de deuda emitidos 270.729 150.730Total flujo originado utilizado en actividades operacionales 60.517 103.223Flujo originado utilizado en actividades de financiamiento:Rescate de bonos subordiandos y pago de intereses (5.281) (5.790)Pago de dividendos (26.800) (28.629)Aumento de capital - -Total flujo originado por actividades de financiamiento (32.081) (34.419)Flujo originado por actividades de inversión:Compras de activos fijos e intangibles (2.388) (2.134)Total flujo (utilizado) en actividades de inversión (2.388) (2.134)Flujo neto total del ejercicio 26.048 72.460Saldo inicial del efectivo y efectivo equivalente 108.455 35.995Saldo final del efectivo y efectivo equivalente 134.503 108.455

Cambios distintos de efectivos

CONCILIACIÓN DE LOS PASIVOS QUE SURGEN DE LA ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN

2017MM$

FLUJO DE EFECTIVO

MM$ADQUISICIÓN

MM$

MOVIMIENTO DE MONEDAEXTRANJERA

MM$

MOVIMIENTOSUF

MM$

CAMBIO DEL

VALOR RAZONABLE

MM$2018MM$

Bonos subordinados 134.089 (5.281) - - 39.299 - 168.107Dividendos pagados - (26.800) - - - - (26.800)Aumento de capital - - - - - - -TOTAL 134.089 (32.081) - - 39.299 - 141.307


273

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CN LIFE COMPAÑIA DE SEGUROS DE VIDA S.A.

EstadosFinancieros

06

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ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2018 31-12-2017TOTAL ACTIVO 764.548.258 750.983.727 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 664.490.833 658.645.564 Efectivo y Efectivo Equivalente 2.254.821 364.359 Activos Financieros a Valor Razonable 112.230.258 102.022.546 Activos Financieros a Costo Amortizado 547.771.722 553.915.639 Préstamos - -Avance Tenedores de Pólizas - -Préstamos Otorgados - -Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) - -Participaciones en Entidades del Grupo 2.234.032 2.343.020 Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales) - -Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas) 2.234.032 2.343.020 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 76.565.009 74.089.402 Propiedades de Inversión 36.641.585 35.839.328 Cuentas por Cobrar Leasing 39.911.232 38.248.768 Propiedades , Muebles y Equipos de Uso Propio 12.192 1.306

Propiedades de Uso Propio - -Muebles y Equipos de Uso Propio 12.192 1.306

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -TOTAL CUENTAS DE SEGURO 9.143.222 7.510.243 Cuentas por Cobrar de Seguros 8.602.357 6.935.891 Cuentas por Cobrar de Asegurados 8.407.901 6.904.884 Deudores por Operaciones de Reaseguros 194.456 31.007

Siniestros por Cobrar a Reasegurados 135.102 6.256 Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - -Activo por Reaseguro No Proporcional 59.354 24.751 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

Deudores por Operaciones de Coaseguro - -Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -

Otras Cuentas por Cobrar - -Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 540.865 574.352 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso - -Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales 540.865 574.352

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias 540.865 574.352 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros - -Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas - -Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas - -

OTROS ACTIVOS 14.349.194 10.738.518 Intangibles 297.405 263.184 Goodwill 297.405 263.184 Activos Intangibles Distintos a Goodwill - -Impuestos por Cobrar 4.759.238 5.145.424 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 4.842 1.544.370 Activo por Impuestos Diferidos 4.754.396 3.601.054 Otros Activos 9.292.551 5.329.910 Deudas del Personal 7.179 10.393 Cuentas por Cobrar Intermediarios 31.577 24.774 Deudores Relacionados 4.569 4.471 Gastos Anticipados 5.430 6.435 Otros Activos 9.243.796 5.283.837

EstadosFinancieros

06

276



ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2018 31-12-2017

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (B+C) 764.548.258 750.983.727 TOTAL PASIVO 670.603.318 660.717.294 PASIVOS FINANCIEROS 30.060.584 19.500.749 PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -TOTAL CUENTAS DE SEGURO 627.254.029 621.290.034 Reservas Técnicas 626.760.095 620.809.847 Reserva Riesgos en Curso 4.224 4.405 Reserva Seguros Previsionales 624.122.151 617.522.009

Reserva Rentas Vitalicias 562.817.694 551.358.038 Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 61.304.457 66.163.971

Reserva Matemática 2.485.272 2.485.338 Reserva Valor del Fondo - -Reserva Rentas Privadas 139.724 139.939 Reserva de Siniestros 8.724 79.745 Reserva Terremoto - -Reserva de Insuficiencia de Primas - 578.411 Otras Reservas Técnicas - -Deudas por Operaciones de Seguro 493.934 480.187 Deudas con Asegurados 460.147 450.030 Deudas por Operaciones Reaseguro 33.787 30.157 Deudas por Operaciones de Coaseguro - -

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro - -OTROS PASIVOS 13.288.705 19.926.511 Provisiones - -Otros Pasivos 13.288.705 19.926.511 Impuestos por Pagar 360.815 127.020

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 360.815 127.020 Pasivo por Impuestos Diferidos - -

Deudas con Relacionados 8.820 2.300 Deuadas con Intermediarios - -Deudas con el Personal 11.976 12.049 Ingresos Anticipados - -Otros Pasivos No Financieros 12.907.094 19.785.142 TOTAL PATRIMONIO 93.944.940 90.266.433 Capital Pagado 53.644.951 53.644.951 Reservas (4.454.749) (1.782.522)Resultados Acumulados 44.754.738 38.404.004 Utilidad / Perdida Acumulada 37.279.874 18.361.436 Resultado del Ejercicio 7.474.864 20.042.568 (Dividendos) - -Otros Ajustes - -


277

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios


ESTADO DE RESULTADOS 31-12-2018 31-12-2017MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) (22.180.069) (26.140.321)Prima Retenida 58.556.744 60.704.110

Prima Directa 58.684.982 60.822.841 Prima Aceptada - -Prima Cedida 128.238 118.731

Variación de Reservas Técnicas (654.328) (902.673)Variación Reserva de Riesgo en Curso (304) 1.429 Variación Reserva Matemática (70.701) (73.641)Variación Reserva Valor del Fondo - -Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -Variación Reserva Insuficiencia de Primas (583.323) (830.461)Variación Otras Reservas Técnicas - -

Costo de Siniestros del Ejercicio 45.959.791 44.407.050 Siniestros Directos 46.086.200 44.407.050 Siniestros Cedidos 126.409 -Siniestros Aceptados - -

Costo de Rentas del Ejercicio 35.260.812 43.064.094 Rentas Directas 35.165.785 42.952.431 Rentas Cedidas 25.990 26.356 Rentas Aceptadas 121.017 138.019

Resultado de Integración 127.813 216.791 Comisión Agentes Directos - -Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 127.813 216.791 Comisión de Reaseguro Aceptado - -Comisión de Reaseguro Cedido - -

Gastos por Reaseguro No Provisional 45.252 59.362 Gastos Médicos - -Deterioro de Seguros (2.527) (193)COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (CA) 1.769.810 1.555.625

Remuneraciones 731.822 647.713 Otros 1.037.988 907.912

RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 36.633.425 49.732.945 Resultados Neto Inversiones Realizadas 1.519.227 2.969.152

Inversiones Inmobiliarias - 1.085.777 Inversiones Financieras 1.519.227 1.883.375

Resultados Neto Inversiones No Realizadas 2.934.365 11.798.249 Inversiones Inmobiliarias - -Inversiones Financieras 2.934.365 11.798.249

Resultados Neto Inversiones Devengadas 32.506.507 34.962.985 Inversiones Inmobiliarias 3.586.903 3.251.025 Inversiones Financieras 29.084.419 31.912.180 Depreciación 23.947 22.358 Gastos de Gestión 140.868 177.862

Resultado Neto Inversiones por Seguros con Cuenta Única de Inversiones - -Deterioro de Inversiones 326.674 (2.559)RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS (MC + RI + CA) 12.683.546 22.036.999 OTROS INGRESOS Y EGERESOS (455.613) (501.124)Otros Ingresos 74.716 73.609 Otros Gastos 530.329 574.733 Diferencia de Cambio 55.311 349.430 Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables (3.137.563) 431.228 Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 9.145.681 22.316.533 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos) - -Impuesto Renta 1.670.817 2.273.965 TOTAL RESULTADO DEL PERIODO 7.474.864 20.042.568 ESTADO OTRO RESULTADO INTEGRALResultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - -Resultado en Activos Financieros 26.407 1.978 Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - -Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio - -Impuestos Diferidos - -TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL 26.407 1.978 TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL 7.501.271 20.044.546

EstadosFinancieros

06

278




Ingreso por prima de seguro y coaseguro 57.176.369 60.752.958 Ingreso por prima reaseguro aceptado - -Devolución por rentas y siniestros - -Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 75.404 76.203 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - -Ingreso por activos financieros a valor razonable 650.281.836 727.708.132 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado 678.086.256 1.057.404.670 Ingreso por activos inmobiliarios 202.064 96.277 Intereses y dividendos recibidos 3.636.626 1.586.859 Préstamos y partidas por cobrar - -Otros ingresos de la actividad aseguradora 3.764 39.166 Total de Ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 1.389.462.319 1.847.664.265

Egresos de las Actividades de la OperaciónEgreso por prestaciones de seguro directo y coaseguro 227.898 214.365 Pago de rentas y siniestros 94.877.289 91.642.775 Egreso por comisiones seguro directo 120.484 186.890 Egreso por comisiones reaseguro aceptado - -Egreso por activos financieros a valor razonable 658.440.529 725.396.682 Egreso por Activos financieros a costo amortizado 629.752.527 1.015.523.714 Egreso por activos inmobiliarios - 5.781 Gastos por Impuestos 796.004 2.887.111 Gastos de Administración 4.570.722 10.043.349 Otros Egresos de la actividad aseguradora - -Total de egresos de efectivo de la actividad aseguradora 1.388.785.453 1.845.900.667

Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación 676.866 1.763.598 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIngresos de actividades de Inversión

Ingresos por propiedades, muebles y equipos - -Ingreso por Propiedades de Inversión 25.243.938 23.342.979 Ingreso por Activos Intangibles - -Ingreso por Activos mantenidos para la venta - -Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros ingresos relacionados con activos de inversión - -Total de Ingresos de efectivo de las actividades de inversión 25.243.938 23.342.979

Egresos de actividades de inversiónEgresos por propiedades, muebles y equipos 11.747 -Egreso por Propiedades de Inversión 19.534.670 24.360.446 Egreso por Activos Intangibles - -Egreso por Activos mantenidos para la venta - -Egreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros Egresos relacionados con activos de inversión - -Total de Egresos de efectivo de las actividades de inversión 19.546.417 24.360.446

Total flujo de efectivo neto de las actividades de inversión 5.697.521 (1.017.467)FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOIngreso de actividades de financiamiento

Ingreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - -Ingreso por préstamos relacionados 58.927 8.887 Ingreso por Prestamos bancarios - -Aumentos de capital - -Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total Ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 58.927 8.887

Egreso de actividades de financiamientoDividendos a los accionistas 4.008.978 -Intereses pagados 537.970 756.887 Disminución de capital - -Egresos por préstamos con relacionados 4.524 545 Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento 4.551.472 757.432

Total Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento (4.492.545) (748.545)Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio 8.620 (6.550)Total aumento/disminución de efectivo y equivalentes 1.890.462 (8.964)Efectivo y equivalentes al inicio del período 364.359 373.323 Efectivo y equivalentes al final del período 2.254.821 364.359

Componentes del efectivo y equivalentes al final del períodoCaja - -Bancos 2.254.821 364.359 Equivalente al efectivo


279

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios



TOTAL GENERAL


CAPITALPAGADO

RESERVAS OTROS AJUSTES


RESERVA AJUSTE

POR CALCEOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOS

RESULTADO DEL

EJERCICIO


EJERCICIOPatrimonio Inicial Antes de Ajustes 53.644.951 81.549 (2.254.042) 389.971 (1.782.522) 18.361.436 20.042.568 38.404.004 90.266.433 Ajustes de Períodos Anteriores - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -Patrimonio al Inicio del Periodo 53.644.951 81.549 (2.254.042) 389.971 (1.782.522) 18.361.436 20.042.568 38.404.004 90.266.433 Resultado Integral - - - 26.407 26.407 - 7.474.864 7.474.864 7.501.271

Resultado del Periodo - 7.474.864 7.474.864 7.474.864 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio 26.407 26.407 - 26.407

Impuesto Diferido - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 20.042.568 (20.042.568) - -Operaciones con los Accionistas - - - - - (238.666) - (238.666) (238.666)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - -(-) Distribución de Dividendos - (4.008.978) (4.008.978) (4.008.978)Otras Operaciones con los Accionistas - (4.247.644) (4.247.644) (4.247.644)

Reservas (2.698.634) (2.698.634) - - (2.698.634)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - -Otros Ajustes - (885.464) (885.464) (885.464)SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 53.644.951 81.549 (4.952.676) 416.378 (4.454.749) 37.279.874 7.474.864 44.754.738 93.944.940


TOTAL GENERAL


CAPITALPAGADO

RESERVAS OTROS AJUSTES


RESERVA AJUSTE

POR CALCEOTRAS

RESERVASTOTAL

RESERVARESULTADOS

ACUMULADOS

RESULTADO DEL

EJERCICIO


EJERCICIOPatrimonio Inicial Antes de Ajustes 53.644.951 81.549 (1.658.846) 387.993 (1.189.304) 11.449.979 9.941.714 21.391.693 73.847.340 Ajustes de Períodos Anteriores - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -Patrimonio al Inicio del Periodo 53.644.951 81.549 (1.658.846) 387.993 (1.189.304) 11.449.979 9.941.714 21.391.693 73.847.340 Resultado Integral - - - 1.978 1.978 - 20.042.568 20.042.568 20.044.546

Resultado del Periodo - 20.042.568 20.042.568 20.042.568 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio 1.978 1.978 - 1.978

Impuesto Diferido - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 9.941.714 (9.941.714) - -Operaciones con los Accionistas - - - - - (3.030.257) - (3.030.257) (3.030.257)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - -(-) Distribución de Dividendos - - - -Otras Operaciones con los Accionistas - (3.030.257) (3.030.257) (3.030.257)

Reservas (595.196) (595.196) - - (595.196)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - -Otros Ajustes - - -SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 53.644.951 81.549 (2.254.042) 389.971 (1.782.522) 18.361.436 20.042.568 38.404.004 90.266.433

EstadosFinancieros

06

280


COMPAÑÍA DE SEGUROS GENERALES CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A.

281

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

06

282



ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31/12/2018 31/12/2017

TOTAL ACTIVO 97.758.235 93.757.087 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 28.931.917 29.338.050 Efectivo y Efectivo Equivalente 971.686 1.965.336 Activos Financieros a Valor Razonable 27.960.231 27.372.714 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 3.658.018 3.634.248 Propiedades de Inversión 3.428.925 3.402.221 Cuentas por Cobrar Leasing - -Propiedades , Muebles y Equipos de Uso Propio 229.093 232.027

Propiedades de Uso Propio 121.789 114.246 Muebles y Equipos de Uso Propio 107.304 117.781

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -TOTAL CUENTAS DE SEGURO 60.619.635 54.932.933 Cuentas por Cobrar de Seguros 54.141.033 46.258.410 Cuentas por Cobrar de Asegurados 49.270.243 42.690.912 Deudores por Operaciones de Reaseguros 3.086.821 1.783.212

Siniestros por Cobrar a Reasegurados 2.317.597 1.191.041 Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - -Activo por Reaseguro No Proporcional 769.224 592.171 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

Deudores por Operaciones de Coaseguro 1.783.969 1.784.286 Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros 1.736.085 1.720.265 Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros 47.884 64.021

Otras Cuentas por Cobrar - -Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 6.478.602 8.674.523 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso 4.151.654 3.672.647 Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias - -Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros 2.137.484 4.744.657 Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas 3.230 183.795 Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas 186.234 73.424

OTROS ACTIVOS 4.548.665 5.851.856 Intangibles 473.685 802.236 Goodwill - -Activos Intangibles Distintos a Goodwill 473.685 802.236 Impuestos por Cobrar 894.110 804.085 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 68.779 60.405 Activo por Impuestos Diferidos 825.331 743.680 Otros Activos 3.180.870 4.245.535 Deudas del Personal 106.819 100.749 Cuentas por Cobrar Intermediarios 575.630 596.236 Deudores Relacionados - -Gastos Anticipados 141.986 151.622 Otros Activos 2.356.435 3.396.928


283

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31/12/2018 31/12/2017

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (B+C) 97.758.235 93.757.087 TOTAL PASIVO 72.237.662 70.113.920 PASIVOS FINANCIEROS 1.258.995 1.530.764 PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA - -TOTAL CUENTAS DE SEGURO 64.074.426 62.869.044 Reservas Técnicas 57.530.340 57.427.944 Reserva Riesgos en Curso 44.048.896 40.619.475 Reserva Seguros Previsionales - -

Reserva Rentas Vitalicias - -Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia - -

Reserva Matemática - -Reserva Valor del Fondo - -Reserva Rentas Privadas - -Reserva de Siniestros 12.129.927 15.225.330 Reserva Terremoto 151.612 147.390 Reserva de Insuficiencia de Primas 254.175 858.496 Otras Reservas Técnicas 945.730 577.253 Deudas por Operaciones de Seguro 6.544.086 5.441.100 Deudas con Asegurados 1.949.826 1.873.591 Deudas por Operaciones Reaseguro 3.731.597 2.896.942 Deudas por Operaciones de Coaseguro 183.512 102.888

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro 183.512 102.888 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro 679.151 567.679 OTROS PASIVOS 6.904.241 5.714.112 Provisiones - -Otros Pasivos 6.904.241 5.714.112 Impuestos por Pagar 865.505 758.172

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 865.505 758.172 Pasivo por Impuestos Diferidos - -

Deudas con Relacionados 306.727 182.260 Deudas con Intermediarios 739.815 968.118 Deudas con el Personal 1.230.042 849.369 Ingresos Anticipados - 47.478 Otros Pasivos No Financieros 3.762.152 2.908.715 TOTAL PATRIMONIO 25.520.573 23.643.167 Capital Pagado 13.548.584 13.548.584 Reservas 84.731 84.731 Resultados Acumulados 11.743.030 10.009.852 Utilidad / Pérdida Acumulada 8.145.656 7.129.188 Resultado del Ejercicio 3.597.374 2.880.664 (Dividendos) - -Otros Ajustes 144.228 -

EstadosFinancieros

06

284



ESTADO DE RESULTADOS 31/12/2018 31/12/2017MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (MC) 17.892.074 12.149.226 Prima Retenida 72.855.714 66.210.805

Prima Directa 85.773.867 78.150.388 Prima Aceptada - -Prima Cedida 12.918.153 11.939.583

Variación de Reservas Técnicas 1.654.101 664.579 Variación Reserva de Riesgo en Curso 1.849.910 824.105 Variación Reserva Matemática - -Variación Reserva Valor del Fondo - -Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -Variación Reserva Insuficiencia de Primas (433.443) (147.175)Variación Otras Reservas Técnicas 237.634 (12.351)

Costo de Siniestros del Ejercicio 40.671.420 42.188.443 Siniestros Directos 44.700.733 48.325.229 Siniestros Cedidos 4.029.313 6.136.786 Siniestros Aceptados - -

Costo de Rentas del Ejercicio - -Rentas Directas - -Rentas Cedidas - -Rentas Aceptadas - -

Resultado de Intermediación 11.345.057 9.880.861 Comisión Agentes Directos 4.448.077 3.705.838 Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 9.390.672 8.505.243 Comisión de Reaseguro Aceptado - -Comisión de Reaseguro Cedido 2.493.692 2.330.220

Gastos por Reaseguro No Proporcional 1.578.140 1.442.754 Gastos Médicos - -Deterioro de Seguros (285.078) (115.058)COSTOS DE ADMINISTRACIÓN (CA) 15.386.083 12.211.630

Remuneraciones 5.566.824 4.427.867 Otros 9.819.259 7.783.763

RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 1.209.460 1.791.132 Resultados Neto Inversiones Realizadas (20.152) 60.290

Inversiones Inmobiliarias - -Inversiones Financieras (20.152) 60.290

Resultados Neto Inversiones No Realizadas (12.158) 229.096 Inversiones Inmobiliarias - 12.022 Inversiones Financieras (12.158) 217.074

Resultados Neto Inversiones Devengadas 1.238.435 1.501.746 Inversiones Inmobiliarias 165.486 162.430 Inversiones Financieras 1.206.543 1.480.063 Depreciación 65.958 62.253 Gastos de Gestión 67.636 78.494

Resultado Neto Inversiones por Seguros con Cuenta Única de Inversiones - -Deterioro de Inversiones (3.335) -RESULTADO TÉCNICO DE SEGUROS (MC + RI + CA) 3.715.451 1.728.728 OTROS INGRESOS Y EGERESOS 191.187 1.676.706 Otros Ingresos 464.809 1.845.031 Otros Gastos 273.622 168.325 Diferencia de Cambio 126.213 (126.541)Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables 690.490 364.848 Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 4.723.341 3.643.741 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos) - -Impuesto Renta 1.125.967 763.077 TOTAL RESULTADO DEL PERIODO 3.597.374 2.880.664 ESTADO OTRO RESULTADO INTEGRALResultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - -Resultado en Activos Financieros 189.449 -Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - -Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio - -Impuestos Diferidos (45.221) -TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL 144.228 -TOTAL DEL RESULTADO INTEGRAL 3.741.602 2.880.664


285

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios



Ingreso por prima de seguro y coaseguro 93.095.659 88.200.810 Ingreso por prima reaseguro aceptado - -Devolución por rentas y siniestros 5.480.808 5.693.864 Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 1.869.512 3.766.477 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - -Ingreso por activos financieros a valor razonable 438.841.427 452.154.993 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado - -Ingreso por activos inmobiliarios - -Intereses y dividendos recibidos - -Préstamos y partidas por cobrar - -Otros ingresos de la actividad aseguradora 654.188 1.361.305 Total de Ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 539.941.594 551.177.449

Egresos de las Actividades de la OperaciónEgreso por prestaciones de seguro direhcto y coaseguro 7.409.872 7.506.081 Pago de rentas y siniestros 55.489.049 56.665.108 Egreso por comisiones seguro directo 16.283.007 13.676.059 Egreso por comisiones reaseguro aceptado - -Egreso por activos financieros a valor razonable 437.099.589 451.089.124 Egreso por Activos financieros a costo amortizado - -Egreso por activos inmobiliarios - -Gastos por Impuestos 10.175.188 6.724.496 Gastos de Administración 12.954.881 14.376.068 Otros Egresos de la actividad aseguradora - 31.423 Total de egresos de efectivo de la actividad aseguradora 539.411.586 550.068.359

Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación 530.008 1.109.090 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIngresos de actividades de Inversión

Ingresos por propiedades, muebles y equipos - -Ingreso por Propiedades de Inversión - -Ingreso por Activos Intangibles - -Ingreso por Activos mantenidos para la venta - -Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros ingresos relacionados con activos de inversión - -Total de Ingresos de efectivo de las actividades de inversión - -

Egresos de actividades de inversiónEgresos por propiedades, muebles y equipos 23.390 27.378 Egreso por Propiedades de Inversión - 1.224 Egreso por Activos Intangibles - -Egreso por Activos mantenidos para la venta - -Egreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros Egresos relacionados con activos de inversión - -Total de Egresos de efectivo de las actividades de inversión 23.390 28.602

Total flujo de efectivo neto de las actividades de inversión (23.390) (28.602)FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOIngreso de actividades de financiamiento

Ingreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - -Ingreso por préstamos relacionados - -Ingreso por Prestamos bancarios - -Aumentos de capital - -Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total Ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento - -

Egreso de actividades de financiamientoDividendos a los accionistas 1.440.557 1.002.216 Intereses pagados 37.114 78.272 Disminución de capital - -Egresos por préstamos con relacionados - -Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento 1.477.671 1.080.488

Total Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento (1.477.671) (1.080.488)Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio (22.597) 350.056 Total aumento/disminución de efectivo y equivalentes (993.650) 350.056 Efectivo y equivalentes al inicio del período 1.965.336 1.615.280 Efectivo y equivalentes al final del período 971.686 1.965.336 Componentes del efectivo y equivalentes al final del período 971.686 1.965.336 Caja 4.247 4.002 Bancos 967.439 1.961.334 Equivalente al efectivo - -

EstadosFinancieros

06

286




TOTAL RESULTADOS

TOTAL GENERAL



PAGADO


OTRAS RESERVAS

TOTAL RESERVA

RESULTADOS ACUMULADOS

RESULTADO DEL

EJERCICIO


EJERCICIO

RESULTADO EN ACTIVOS

FINANCIEROSPatrimonio Inicial Antes de Ajustes 13.548.584 84.731 - 84.731 7.129.188 2.880.664 10.009.852 - - 23.643.167 Ajustes de Períodos Anteriores - - - - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - - - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 13.548.584 84.731 - 84.731 7.129.188 2.880.664 10.009.852 - - 23.643.167 Resultado Integral - - - - 3.597.374 3.597.374 144.228 144.228 3.741.602

Resultado del Periodo - - - 3.597.374 3.597.374 - 3.597.374 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio - - - - 189.449 189.449 189.449

Impuesto Diferido - - - - (45.221) (45.221) (45.221)Transferencias a Resultados Acumulados - - - 2.880.664 (2.880.664) - - -Operaciones con los Accionistas - - - - (1.655.570) - (1.655.570) - - (1.655.570)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - - - -(-) Distribución de Dividendos - - - (1.440.557) (1.440.557) - (1.440.557)Otras Operaciones con los Accionistas - - - 215.013 215.013 - 215.013

Reservas - - - - - - -Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - - - -Otros Ajustes - - - (208.626) (208.626) - (208.626)SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 13.548.584 84.731 - 84.731 8.145.656 3.597.374 11.743.030 144.228 144.228 25.520.573


TOTAL RESULTADOS

TOTAL GENERAL



PAGADO


OTRAS RESERVAS

TOTAL RESERVA

RESULTADOS ACUMULADOS

RESULTADO DEL

EJERCICIO


EJERCICIO

RESULTADO EN ACTIVOS

FINANCIEROSPatrimonio Inicial Antes de Ajustes 13.548.584 84.731 - 84.731 4.648.591 3.343.856 7.992.447 - - 21.625.762 Ajustes de Períodos Anteriores - - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 13.548.584 84.731 - 84.731 4.648.591 3.343.856 7.992.447 - - 21.625.762 Resultado Integral - - - - 2.880.664 2.880.664 - - 2.880.664

Resultado del Periodo - 2.880.664 2.880.664 - 2.880.664 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio - - - -

Impuesto Diferido - - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 3.343.856 (3.343.856) - - -Operaciones con los Accionistas - - - - (863.259) (863.259) - - (863.259)

Aumentos (Disminusión) de Capital - - - -(-) Distribución de Dividendos - (1.002.216) (1.002.216) - (1.002.216)Otras Operaciones con los Accionistas - 138.957 138.957 - 138.957

Reservas - - - - -Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - -Otros Ajustes - - - -SALDO PATRIMONIO FINAL PERÍODO ACTUAL 13.548.584 84.731 - 84.731 7.129.188 2.880.664 10.009.852 - - 23.643.167


287

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CF OVERSEAS

EstadosFinancieros

06

288


ACTIVOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 656.311 33.837 Otros activos no financieros - - Otros activos financieros 8.206.206 7.261.057 Total activos 8.206.206 7.261.057 Patrimonio y pasivosPasivos Pasivos por impuestos corrientes Otros pasivos no financierosTotal de pasivos - - Patrimonio Capital emitido 6.607.528 6.607.528 Ganancias (pérdidas) acumuladas 1.954.789 387.166 Otras reservas 300.200 300.200 Patrimonio total 8.862.517 7.294.894 Total patrimonio y pasivos 8.862.517 7.294.894

Estado de resultados integrales Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Ingresos de actividades ordinarias 554.116 651.206 Ganancia bruta 554.116 651.206 Gastos de administración (6.385) (3.060)Otros gastos, por función - - Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 547.731 648.146 Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que secontabilicen utilizando el método de la participciónDiferencias de cambio 1.019.892 (649.257)Resultados por unidades de reajuste Ganancia (pérdidas), antes de impuestos 1.567.623 (1.111)Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 1.567.623 (1.111)Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - Ganancia 1.567.623 (1.111)Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 1.567.623 (1.111) Ganancia 1.567.623 (1.111)Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosResultado integral total 1.567.623 (1.111)Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 1.567.623 (1.111) Resultado integral atribuible a los participaciones no controladoras - -Resultado integral total 1.567.623 (1.111)


CF OVERSEAS

289

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CAPITAL EMITIDO

M$


DE CAMBIO POR

CONVERSIÓN

RESERVAS DE GANANCIAS O

PÉRDIDASEN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRASRESERVAS

M$


ACUMULADASM$

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A

LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

M$Saldo inicial al 1 de enero de 2018 6.607.528 300.200 - - 300.200 387.166 7.294.894 Aumento de CapitalGanancia (pérdida) - - - - - 1.567.623 1.567.623 Otros resultados integrales - - - - - - - Total Resultado Integral - - - - - 1.567.623 1.567.623 Aumento de CapitalIncremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - - - Total de cambios en patrimonio - - - - - 1.567.623 1.567.623 Saldo final de Ejercicio al 31.12.2018 6.607.528 300.200 - - 300.200 1.954.789 8.862.517

CAPITAL EMITIDO

M$


DE CAMBIO POR

CONVERSIÓN


PÉRDIDASEN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRASRESERVAS

M$


ACUMULADASM$


LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

M$Saldo inicial al 1 de enero de 2017 6.607.528 300.200 - - 300.200 1.049.690 7.957.418 Aumento de CapitalGanancia (pérdida) - - - - - (1.111) (1.111)Otros resultados integrales - - - - - - -Total Resultado Integral - - - - - (1.111) (1.111)Aumento de CapitalIncremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - (661.413) (661.413)Total de cambios en patrimonio - - - - - (662.524) (662.524)Saldo final de Ejercicio al 31.12.2018 6.607.528 300.200 - - 300.200 387.166 7.294.894

Estado de cambios en el patrimonio Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

EstadosFinancieros

06

290



31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

FLUJOS EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN ) ACTIVIDADES DE OPERACIÓNClases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de regalías, cuota, comisiones y otros ingresos de actividades originarias - - Otros cobrospor actividades de operaciónClases de cobros por actividades de operación - - Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (6.381) (6.943) Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar - - Otros pagos por actividades de operación - - Clases de pagos (6.381) (6.943)Flujos de efectivos procedentes de (utilizados en) la operación Dividendos recibidos 554.116 651.206 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados)Flujos de efectivos procedentes de (utilizados en) la operación 554.116 651.206 Flujos de efectivos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 547.735 644.263 Flujos de efectivos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Reembolso de préstamos - - Dividendos pagados - (661.413)Flujos de efectivos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento - (661.413)Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente al efectivo 74.739 (3.126)Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalente al efectivo 622.474 (20.276)Efectivo y Equivalente al efectivo al principio del ejercicio 33.837 54.113 Efectivo y Equivalente al efectivo al final del ejercicio 656.311 33.837

CF OVERSEAS

291

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CF INVERSIONES PERÚ S.A.C.

EstadosFinancieros

06

292



ACTIVOS2018

M$2017

M$Efectivo y equivalentes al efectivoActivos por impuestos corrientes 42.879 39.414 Otros activos no financieros 93.667 117.433 Otros activos financieros 759.310 706.060 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 57.844.557 50.984.890 Total de activos 58.740.413 51.847.797 Patrimonio y pasivosPasivosOtros pasivos no financieros - 8.958 Total de pasivos - 8.958 PatrimonioCapital emitido 40.608.109 37.327.580 Ganancias (pérdidas) acumuladas 11.062.501 6.869.036 Otras reservas 7.069.803 7.642.223 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 58.740.413 51.838.839 Participaciones no controladoras - - Patrimonio total 58.740.413 51.838.839 Total de patrimonio y pasivos 58.740.413 51.847.797


293

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

ESTADO DE RESULTADOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Ingresos de actividades ordinarias 45.442 114.395 Ganancia bruta 45.442 114.395 Otros ingresosCostos de distribuciónGastos de administración (41.092) (19.162)Otros gastos, por función - (11.792) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 4.350 83.441 Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 3.377.235 4.600.855

Diferencias de cambio 242.251 (301.417) Ganancia (pérdida), antes de impuestos 3.623.836 4.382.879 Gasto por impuestos a las ganancias (34.055) (25.718) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 3.589.781 4.357.161 Ganancia 3.589.781 4.357.161 Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 3.589.781 4.357.161 Ganancia 3.589.781 4.357.161 Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosGanancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 4.555.848 (2.256.814)Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integralDisponibles para la venta de otro resultado integral (1.244.055) 3.514.430 Otro resultado integral 3.311.793 1.257.616 Resultado integral total 6.901.574 5.614.777 Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 6.901.574 5.614.777 Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras - - Resultado integral total 6.901.574 5.614.777

Estado de resultadosAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

EstadosFinancieros

06

294


Estado de flujo de efectivoAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias 56.622 611.814

Clases de cobros por actividades de operación 56.622 611.814 Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (45.323) (128.830) Clases de pagos (45.323) (128.830) Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (38.269) (58.267) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación (38.269) (58.267) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación (26.970) 424.717 Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversiónOtros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades - (3.962.152) Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios - - Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión - (3.962.152)Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Importes procedentes de la emisión de acciones - 3.537.414 Préstamos de entidades relacionadas - 3.375.403 Reembolsos de préstamos - (3.375.403) Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento - 3.537.414 Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 26.970 (1)Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo - (22)Efectivo y Equivalentes al efectivo al principio del ejercicio - 22 Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del ejercicio - -

Conciliacion de Pasivos Financieros que surgen de las actividades de financiación.

SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$


EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$Aumento de Capital - - - -Otras obligaciones - - - -TOTAL - - - -

3.576.423.041


295

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Estado de cambios en el patrimonioAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

CAPITAL EMITIDO

M$

RESERVAS POR

DIFERENCIAS DE CAMBIO

POR CONVERSIÓN

M$


DE FLUJO DE CAJA

M$

RESERVAS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

POR PLANES DE


M$


EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADASM$

PATRIMONIO ATRIBUIBLE

A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2018 37.327.580 - - - - 7.642.223 7.642.223 6.869.036 51.838.839

Aumento de capital - - - - - Utilidad del ejercicio - - - 3.589.781 3.589.781 Otros resultados integrales - 4.555.848 - (1.244.055) 3.311.793 - 3.311.793

Total Resultado Integral - 4.555.848 - - - (1.244.055) 3.311.793 3.589.781 6.901.574 Aumento de capital - - - - - - Dividendos - - - - - - Distribución a propietarios - - - - - -

Otros incrementos (disminuciones) 3.280.529 (4.555.848) 671.635 (3.884.213) 603.684 -

Total cambios del ejercicio 3.280.529 - - - - (572.420) (572.420) 4.193.465 6.901.574

Saldo al 31 de diciembre de 2018 40.608.109 - - - - 7.069.803 7.069.803 11.062.501 58.740.413

CAPITAL EMITIDO

M$

RESERVAS POR

DIFERENCIAS DE CAMBIO

POR CONVERSIÓN

M$


DE FLUJO DE CAJA

M$

RESERVAS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

POR PLANES DE


M$


EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADASM$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2017 35.696.584 - - - - 4.345.629 4.345.629 2.644.435 42.686.648

Aumento de capital - - - - - Utilidad del ejercicio - - - 4.357.161 4.357.161 Otros resultados integrales - (2.256.814) - 3.514.430 1.257.616 - 1.257.616

Total Resultado Integral - (2.256.814) - - - 3.514.430 1.257.616 4.357.161 5.614.777 Aumento de capital 3.537.414 - - - - 3.537.414 Dividendos - - - - - - Distribución a propietarios - - - - - -

Otros incrementos (disminuciones) (1.906.418) 2.256.814 (217.836) 2.038.978 (132.560) -

Total cambios del ejercicio 1.630.996 - - - - 3.296.594 3.296.594 4.224.601 9.152.191

Saldo al 31 de diciembre de 2017 37.327.580 - - - - 7.642.223 7.642.223 6.869.036 51.838.839

EstadosFinancieros

06

296


CONSORCIO INVERSIONES FINANCIERAS SPA

297

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios


ACTIVOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 705 846 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - - Activos por impuestos diferidos 2.693 2.307 Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 2.864 2.864 Total de activos 6.262 6.017 Patrimonio y pasivosPasivosCuentas por pagar a entidades relacionadas 9.104 7.812 Otros pasivos no financieros 25 663 Total de pasivos 9.129 8.475 PatrimonioCapital emitido 2.032 2.032 Ganancias (pérdidas) acumuladas (4.899) (4.490)Patrimonio total (2.867) (2.458)Total de patrimonio y pasivos 6.262 6.017


31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Ingresos de actividades ordinariasCosto de ventas - - Ganancia bruta - - Gastos de administración (502) (46)Otros gastos, por función (293) (275) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales (795) (321)Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación - -

Resultados por unidades de reajuste Ganancia (pérdida), antes de impuestos (795) (321)Gasto por impuestos a las ganancias 386 109 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas (409) (212)Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - Ganancia (pérdida) (409) (212)Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora (409) (212) Ganancia (pérdida) (409) (212)Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosOtro resultado integral - - Resultado integral total (409) (212)Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora (409) (212) Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras - - Resultado integral total (409) (212)

EstadosFinancieros

06

298


31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (1.141) (2.050) Clases de pagos (1.141) (2.050) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación Dividendos recibidos - 168 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación - 168 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación (1.141) (1.882)Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios - - Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión - -Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Préstamos de entidades relacionadas 1.000 1.000 Reembolsos de préstamos - - Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 1.000 1.000 Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (141) (882)Efectivo y Equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 846 1.728 Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del ejercicio 705 846


CONSORCIO INVERSIONES FINANCIERAS SPA

299

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CAPITAL EMITIDO

M$


PÉRDIDAS EN LA REMEDICIÓN DE

ACTIVOS FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$

GANACIAS (PÉRDIDAS)

ACUMULADAS M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORA M$

Saldo al 1 de enero de 2018 2.032 - - - (4.490) (2.458)Aumento de CapitalGanancia (pérdida) - - - - (409) (409)Otros resultados integrales - - - - - - Total Resultado Integral - - - - (409) (409)Aumento de Capital - - - - - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

- - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - -

Total de cambios en patrimonio - - - - (409) (409)

Saldo Final del Ejercicio al 31.12.2018 2.032 - - - (4.899) (2.867)

CAPITAL EMITIDO

M$


PÉRDIDAS EN LA REMEDICIÓN DE

ACTIVOS FINANCIEROS M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORA M$

Saldo al 1 de enero de 2017 2.032 - - - (4.278) (2.246)Aumento de CapitalGanancia (pérdida) - - - - (212) (212)Otros resultados integrales - - - - - - Total Resultado Integral - - - - (212) (212)Aumento de Capital - - - - - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

- - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - - Total de cambios en patrimonio - - - - (212) (212)Saldo Final del Ejercicio al 31.12.2017 2.032 - - - (4.490) (2.458)


EstadosFinancieros

06

300


CONSORCIO SERVICIOS S.A.

301

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

ACTIVOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 241.454 210.980 Activos por impuestos corrientes 84.403 55.393 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 187.265 63.012 Otros activos no financieros 344.143 402.195 Otros activos financieros 138.380 138.380 Activos por impuestos diferidos 12.550 7.428 Propiedades, planta y equipo 397 616 Total de activos 1.008.592 878.004 Patrimonio y pasivosPasivosCuentas por pagar a entidades relacionadasPasivos por impuestos corrientes 52.696 67.973 Otros pasivos no financieros 368.881 353.082 Otros pasivos financieros - - Provisiones por beneficios a los empleados 42.777 27.513 Total de pasivos 464.354 448.568 PatrimonioCapital emitido 269 269 Ganancias (pérdidas) acumuladas 543.969 429.167 Patrimonio total 544.238 429.436 Total de patrimonio y pasivos 1.008.592 878.004


31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Ingresos de actividades ordinarias 783.728 706.516 Ganancia bruta 783.728 706.516 Otros ingresosGastos de administración (624.678) (465.480)Otros gastos, por función - (2.116) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 159.050 238.920 Resultados por unidades de reajuste (4.924) 1.066 Ganancia (pérdida), antes de impuestos 154.126 239.986 Gasto por impuestos a las ganancias (39.324) (59.924) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 114.802 180.062 Ganancia 114.802 180.062 Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 114.802 180.062 Ganancia 114.802 180.062 Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosOtro resultado integral - - Resultado integral total 114.802 180.062 Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 114.802 180.062 Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras - - Resultado integral total 114.802 180.062


EstadosFinancieros

06

302


31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operaciónCobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 683.493 760.853 Ingresos por activos financieros a val razonab 285.424 311.333 Clases de cobros por actividades de operación 968.917 1.072.186 Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (148.100) (115.776) Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (236.437) (124.129) Pagos a y cuenta de los empleados (437.581) (351.791) Clases de pagos (822.118) (591.696) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación Dividendos recibidosGastos por impuestos (116.325) (72.758) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación (116.325) (72.758) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 30.474 407.732 Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deudas de otras entidades - - Compras de propiedades, planta y equipo Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión - - Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Préstamos de entidades relacionadas - 50.000 Reembolsos de préstamos - (403.713) Pagos de préstamos a entidades relacionadas Otras entradas (salidas) de efectivo Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento - (353.713)Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 30.474 54.019 Efectivo y Equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 210.980 156.961 Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del ejercicio 241.454 210.980


Conciliacion de Pasivos Financieros que surgen de las actividades de financiación.

SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$


EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$Dividendos pagados - - -Otras obligaciones - - - -TOTAL - - - -

CONSORCIO SERVICIOS S.A.

303

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios


CAPITAL EMITIDO

M$


EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2018 269 - - - 429.167 429.436 Ganancia (pérdida) del ejercicio - - - - 114.802 114.802 Total Resultado Integral - - - - 114.802 114.802 Total de cambios en patrimonio - - - - 114.802 114.802 Saldo Final del Ejercicio al 31.12.2017 269 - - - 543.969 544.238

CAPITAL EMITIDO

M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2017 269 - 249.105 249.374 Ganancia (pérdida) del ejercicio - - 180.062 180.062 Total Resultado Integral - - 180.062 180.062 Total de cambios en patrimonio - - 180.062 180.062 Saldo Final del Ejercicio al 31.12.2017 269 - 429.167 429.436

EstadosFinancieros

06

304


CONSORCIO INVERSIONES LTDA.

305

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

ACTIVOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 17.079 15.343 Activos por impuestos corrientes 5.790 11.636 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1.361.221 5.708.438 Otros activos no financieros 1.867.362 5.007.011 Otros activos financieros 937.250 - Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 77.965.372 74.553.909 Plusvalía 4.653.726 4.653.726 Total de activos 86.807.800 89.950.063 Patrimonio y pasivosPasivosCuentas por pagar a entidades relacionadas 861.986 1.998.414 Otros pasivos no financieros - 671 Total de pasivos 861.986 1.999.085 PatrimonioCapital emitido 77.777.985 77.777.985 Ganancias (pérdidas) acumuladas 38.418.158 33.748.213 Otras reservas (30.250.329) (23.575.220)Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 85.945.814 87.950.978 Participaciones no controladoras - - Patrimonio total 85.945.814 87.950.978 Total de patrimonio y pasivos 86.807.800 89.950.063


EstadosFinancieros

06

306


31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Ingresos de actividades ordinarias - - Ganancia bruta - - Otros ingresos - - Gastos de administración (24.119) (22.286)Otros gastos, por función (38.930) (42.809) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales (63.049) (65.095)Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 6.209.296 16.228.133

Diferencias de cambio 107.738 84.232 Resultados por unidades de reajuste 326 170 Ganancia (pérdida), antes de impuestos 6.254.311 16.247.440 Gasto por impuestos a las ganancias (6.172) (42) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 6.248.139 16.247.398 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - Ganancia 6.248.139 16.247.398 Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 6.248.139 16.247.398 Ganancia 6.248.139 16.247.398 Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosGanancias /pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuesto (4.427.877) (493.990)Otro resultado integral - - Resultado integral total 1.820.262 15.753.408 Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 1.820.262 15.753.408 Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras - - Resultado integral total 1.820.262 15.753.408



307

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operaciónCobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias - - Otros cobros por actividades de operación - 32.838 Clases de cobros por actividades de operación - 32.838 Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (24.795) (22.285) Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (1.295.663) - Clases de pagos (1.320.458) (22.285) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación Dividendos recibidos 3.338.394 - Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) - - Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación 3.338.394 - Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 2.017.936 10.553 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversiónFlujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios - (7.654)Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Préstamos de entidades relacionadas - 1.134.814 Reembolsos de préstamos - - Pagos de préstamos a entidades relacionadas (1.175.358) (1.134.814) Dividendos pagados (840.842) Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento (2.016.200) -Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 1.736 2.899 Efectivo y Equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 15.343 12.444 Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del ejercicio 17.079 15.343


Conciliacion de Pasivos Financieros que surgen de las activideades de financiación.

SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$


EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$Dividendos pagados - (840.842) - (840.842)Otras obligaciones - (1.175.358) 1.175.358 -TOTAL - (2.016.200) 1.175.358 (840.842)

EstadosFinancieros

06

308


CAPITAL EMITIDO

M$


PÉRDIDAS EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2018 77.777.985 - (23.575.220) (23.575.220) 33.748.213 87.950.978 Aumento de CapitalGanancia (pérdida) - - - - 6.248.139 6.248.139 Otros resultados integrales - - (4.427.877) (4.427.877) - (4.427.877)Total Resultado Integral - - (4.427.877) (4.427.877) 6.248.139 1.820.262 Aumento de Capital - - - - - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

- - - - - -

Distribución a propietarios - - - - (840.842) (840.842)Otros incrementos (disminuciones) - - (2.247.232) (2.247.232) (737.352) (2.984.584)

Total de cambios en patrimonio - - (6.675.109) (6.675.109) 4.669.945 (2.005.164)Saldo Final del Ejercicio al 31.12.2018 77.777.985 - (30.250.329) (30.250.329) 38.418.158 85.945.814

CAPITAL EMITIDO

M$


PÉRDIDAS EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIASM$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADASM$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2017 77.777.985 - (23.081.230) (23.081.230) 17.500.815 72.197.570 Aumento de CapitalGanancia (pérdida) - - - - 16.247.398 16.247.398 Otros resultados integrales - - (493.990) (493.990) - (493.990)Total Resultado Integral - - (493.990) (493.990) 16.247.398 15.753.408 Aumento de Capital - - - - - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

- - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - - Otros incrementos (disminuciones) - - - - - -

Total de cambios en patrimonio - - (493.990) (493.990) 16.247.398 15.753.408 Saldo Final del Ejercicio al 31.12.2017 77.777.985 - (23.575.220) (23.575.220) 33.748.213 87.950.978



309

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CONSORCIO INVERSIONES DOS LTDA.

EstadosFinancieros

06

310



ACTIVOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 69.604 83.343 Activos por impuestos corrientes - - Otros activos no financieros 4.175.724 4.712.588 Otros activos financieros - - Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 135.328.575 135.531.753 Plusvalía (3.131.449) (3.131.449)Total de activos 136.442.454 137.196.235 Patrimonio y pasivosPasivosCuentas por pagar a entidades relacionadasPasivos por impuestos corrientes 38.116 17.154 Otros pasivos no financieros 2 672 Total de pasivos 38.118 17.826 PatrimonioCapital emitido 79.874.167 79.874.167 Ganancias (pérdidas) acumuladas 60.573.838 55.346.218 Otras reservas (4.043.669) 1.958.024 Patrimonio total 136.404.336 137.178.409 Total de patrimonio y pasivos 136.442.454 137.196.235


311

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Ingresos de actividades ordinarias 5.448 22.290 Ganancia bruta 5.448 22.290 Otros ingresos 108 28 Gastos de administración (1.201) (13.280)Otros gastos, por función - (4.465) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 4.355 4.573 Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 13.889.696 15.682.862

Diferencias de cambio 1.201 (831)Resultados por unidades de reajuste - 63 Ganancia (pérdida), antes de impuestos 13.895.252 15.686.667 Gasto por impuestos a las ganancias (38.271) (23.380) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 13.856.981 15.663.287 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - Ganancia 13.856.981 15.663.287 Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 13.856.981 15.663.287 Ganancia 13.856.981 15.663.287 Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosGanancias /pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta, antes de impuesto (7.738.088) 6.614.706

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integralImpuesto a las ganancias relacionado con activos financieros Disponibles para la venta de otro resultado integral 1.736.395 (1.867.937)Otro resultado integral (6.001.693) 4.746.769 Resultado integral total 7.855.288 20.410.056 Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 7.855.288 20.410.056 Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras - - Resultado integral total 7.855.288 20.410.056


EstadosFinancieros

06

312



31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias 8.635.448 140.822.290

Clases de cobros por actividades de operación 8.635.448 140.822.290 Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (1.878) (13.280) Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar (8.630.000) (140.800.000) Clases de pagos (8.631.878) (140.813.280) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación Dividendos recibidos 8.629.361 9.218.566 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (17.309) (27.144) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación 8.612.052 9.191.422 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 8.615.622 9.200.432 Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios - - Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión - - Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Préstamos de entidades relacionadas Reembolsos de préstamos - (467.223) Dividendos pagados (8.629.361) (8.720.000) Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento (8.629.361) (9.187.223)Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (13.739) 13.209 Efectivo y Equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 83.343 70.134 Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del ejercicio 69.604 83.343

Conciliacion de Pasivos Financieros que surgen de las activideades de financiación.

SALDO31-12-2017

M$

FLUJO EFECTIVO

M$


EFECTIVOM$

SALDO31-12-2018

M$Dividendos pagados - 8.629.361 - 8.629.361 Otras obligaciones - - - -TOTAL - 8.629.361 - 8.629.361


313

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CAPITAL EMITIDO

M$


EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2018 79.874.167 1.958.024 - 1.958.024 55.346.218 137.178.409 Aumento de Capital - - - - - - Ganancia (pérdida) - - - - 13.856.981 13.856.981 Otros resultados integrales - (6.001.693) - (6.001.693) - (6.001.693)Total Resultado Integral - (6.001.693) - (6.001.693) 13.856.981 7.855.288 Aumento de Capital - - - - - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - - - -

Distribución a propietarios - - - - (8.629.361) (8.629.361)Total de cambios en patrimonio - (6.001.693) - (6.001.693) 5.227.620 (774.073)Saldo Final del Ejercicio al 31.12.2018 79.874.167 (4.043.669) - (4.043.669) 60.573.838 136.404.336

CAPITAL EMITIDO

M$


EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2017 79.874.167 (2.788.745) - (2.788.745) 48.402.931 125.488.353 Aumento de Capital - - - - - - Ganancia (pérdida) - - - - 15.663.287 15.663.287 Otros resultados integrales - 4.746.769 - 4.746.769 - 4.746.769 Total Resultado Integral - 4.746.769 - 4.746.769 15.663.287 20.410.056 Aumento de Capital - - - - - - Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - - - -

Distribución a propietarios - - - - (8.720.000) (8.720.000)Total de cambios en patrimonio - 4.746.769 - 4.746.769 6.943.287 11.690.056 Saldo Final del Ejercicio al 31.12.2017 79.874.167 1.958.024 - 1.958.024 55.346.218 137.178.409


EstadosFinancieros

06

314


INMOBILIARIA PUNTA PITE S.A.

315

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

ACTIVOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 3.034 3.327 Otros activos no financieros - - Otros activos financieros 57.618 55.956 Activos por impuestos diferidos 122.787 112.654 Total de activos 183.439 171.937 Patrimonio y pasivosPasivosCuentas por pagar a entidades relacionadas - - Otros pasivos no financieros - - Total de pasivos - - PatrimonioCapital emitido 467.565 467.565 Ganancias (pérdidas) acumuladas (284.126) (295.628)Patrimonio total 183.439 171.937 Total de patrimonio y pasivos 183.439 171.937


31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Ingresos de actividades ordinarias 1.663 1.735 Ganancia bruta 1.663 1.735 Gastos de administración (294) (286) Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 1.369 1.449 Resultados por unidades de reajuste - - Ganancia (pérdida), antes de impuestos 1.369 1.449 Gasto por impuestos a las ganancias 10.133 8.523 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 11.502 9.972 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - Ganancia 11.502 9.972 Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios de la controladora 11.502 9.972 Ganancia 11.502 9.972 Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosResultado integral total 11.502 9.972 Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 11.502 9.972 Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras - - Resultado integral total 11.502 9.972


EstadosFinancieros

06

316


Estado de flujo de efectivo Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades orginarias 1 - Otros cobros por actividades de operación - - Clases de cobros por actividades de operación 1 - Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (294) (287) Pagos procedentes de contratos mantenidos para intermediación o para negociar - - Clases de pagos (294) (287) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación Dividendos recibidos - - Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) - - Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) la operación - - Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación (293) (287)Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversiónFlujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión - - Flujo de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento - - Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (293) (287)Efectivo y Equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 3.327 3.614 Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del ejercicio 3.034 3.327

INMOBILIARIA PUNTA PITE S.A.

317

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios


CAPITAL EMITIDO

M$


EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$Saldo al 1 de enero de 2018 467.565 - - - (295.628) 171.937 Aumento de CapitalGanancia (pérdida) - - - - 11.502 11.502 Otros resultados integrales - - - - - -Total Resultado Integral - - - - 11.502 11.502 Aumento de Capital - - - - - -Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - -Total de cambios en patrimonio - - - - 11.502 11.502 Saldo Final del Ejercicio al 31/12/2018 467.565 - - - (284.126) 183.439

CAPITAL EMITIDO

M$


EN LA REMEDICIÓN


M$

OTRAS RESERVAS

VARIAS M$

OTRAS RESERVAS

M$


ACUMULADAS M$


A LOS PROPIETARIOS

DE LA CONTROLADORA

M$ Saldo al 1 de enero de 2017 467.565 - - - (305.600) 161.965 Aumento de CapitalGanancia (pérdida) - - - - 9.972 9.972 Otros resultados integrales - - - - - -Total Resultado Integral - - - - 9.972 9.972 Aumento de Capital - - - - - -Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - - - -

Distribución a propietarios - - - - - -Total de cambios en patrimonio - - - - 9.972 9.972 Saldo Final del Ejercicio al 31/12/2017 467.565 - - - (295.628) 171.937

EstadosFinancieros

06

318


INMOBILIARIA LOTE 18

319

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

06

320


Estado de situación financiera clasificadoAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

ACTIVOS CORRIENTESAL 31-12-2018

M$AL 31-12-2017

M$Efectivo y equivalentes al efectivo 214.178 10.849Total activos corrientes 214.178 10.849Activos no corrientesCuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 138.798 346.776Otros activos financieros, no corrientes 3.902 3.901Total activos no corrientes 142.700 350.677Total Activos 356.878 361.526

Patrimonio neto y pasivosAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

PASIVOS CORRIENTESAL 31-12-2018

M$AL 31-12-2017

M$Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar - -Total pasivos corrientes - -Pasivos no corrientes Al 31-12-2018 Al 31-12-2017Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 671.279 652.874Total pasivos no corrientes 671.279 652.874Patrimonio netoCapital emitido 963.810 963.810Pérdidas acumuladas (1.278.211) (1.255.158)Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora (314.401) (291.348)Participaciones no controladoras - -Total patrimonio neto (314.401) (291.348)Total patrimonio neto y pasivos 356.878 361.526


321

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN

01.01.201831.12.2018

M$

01.01.201731.12.2017

M$Ingresos de actividades ordinarias - 120.500Costo de ventas - (164.982)Ganancia bruta - (44.482)Gastos de administración (4.650) (96.973)Resultados por unidades de reajuste (18.403) (10.541)Ganancia (pérdida) antes de impuesto (23.053) (151.996)Gasto por impuesto a las ganancias - -Ganancia (pérdida) del ejercicio (23.053) (151.996)Ganancia (pérdida) del ejercicio atribuible a:Propietarios de la controladora (23.053) (151.996)Participaciones no controladoras - -Total ganancia (pérdida) del ejercicio (23.053) (151.996)

Estado de resultados integralesPor los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017

Estado de resultados integralesPor los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

31.12.201831.12.2017

M$

01.01.201801.01.2017

M$Ganancia (pérdida) del ejercicio (23.053) (151.996)Ganancia (pérdida) por diferencias de cambios de conversión, antes de impuestos - -Otros componentes de otro resultado integral antes de impuestos - -Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral - -Otro resultado integral - -Resultado integral total (23.053) (151.996)Ingresos y gastos integrales atribuibles a:Propietarios de la controladora (23.053) (151.996)Participaciones no controladoras - -Resultado Integral Total (23.053) (151.996)

EstadosFinancieros

06

322



01.01.201831.12.2018

M$

01.01.201731.12.2017

M$Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operaciónClases de cobro por actividades de operaciónCobros procedentes de las ventas de bienes y servicios - -Clases de pagosPagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (611) (79.739)Flujo de efectivo originado por actividades de operación (611) (79.739)Flujo de efectivo originado por (utilizado en) actividades de inversiónPréstamos cobrados (pagados) de empresas relacionadas neto 203.940 21.256Flujo de efectivo utilizado en actividades de financiación 203.940 21.256Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 203.329 (58.483)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo - -Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 203.329 (58.483)Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 10.849 69.332Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 214.178 10.849

Estado de flujo de efectivo - método directoPOR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017

323

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

CONCEPTOS

CAPITAL EMITIDOCAMBIOS EN OTRAS

RESERVAS

GANANCIAS ACUMULADAS

M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORAM$

PARTICIPACIONES NO

CONTROLADORASM$

TOTAL PATRIMONIO

M$

CAPITAL PAGADO

M$

PRIMA POR

ACCIÓNM$

RESERVA DE CONVERSIÓN

M$

OTRAS RESERVAS

M$Saldo inicial al 1 de enero de 2018 963.810 - - - (1.255.158) (291.348) - (291.348)Cambios en patrimonioPérdida del ejercicio - - - - (23.053) (23.053) - (23.053)Otro resultado integralIncremento (disminución) por transferencias y otros cambiosTotal cambios en el patrimonio - - - - (23.053) (23.053) - (23.053)Saldo final ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2018 963.810 - - - (1.278.211) (314.401) - (314.301)

CONCEPTOS

CAPITAL EMITIDOCAMBIOS EN OTRAS

RESERVAS

GANANCIAS ACUMULADAS

M$


PROPIETARIOS DE LA

CONTROLADORAM$

PARTICIPACIONES NO

CONTROLADORASM$

TOTAL PATRIMONIO

M$

CAPITAL PAGADO

M$

PRIMA POR

ACCIÓNM$

RESERVA DE CONVERSIÓN

M$

OTRAS RESERVAS

M$Saldo inicial al 1 de enero de 2017 963.810 - - - (1.103.162) (139.352) - (139.352)Cambios en patrimonioPérdida del ejercicio - - - - (151.996) (151.996) - (151.996)Otro resultado integralIncremento (disminución) por transferencias y otros cambiosTotal cambios en el patrimonio - - - - (151.996) (151.996) - (151.996)Saldo final ejercicio terminado al 31 de diciembre de 20178 963.810 - - - (1.255.158) (291.348) - (291.348)

Estado de cambios en el patrimonio netoAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

EstadosFinancieros

06

324


INVERSIONES CONTINENTAL BÍO BÍO SPA.

325

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

EstadosFinancieros

06

326


ACTIVOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

ACTIVOS CORRIENTESEfectivo y equivalentes al efectivo 12.288 204.612 Activos por impuestos corrientes 28.982 6.667 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 464.620 419.938 Otros activos financieros, corrientes 1.769 - Total activos corrientes 507.659 631.217 ACTIVOS NO CORRIENTESOtros activos no financieros, corrientes 288.249 121.407 Propiedades, planta y equipo, neto 428.527 53.330 Activos intangibles 371.712 327.990 Activos por impuestos diferidos, netos 181.617 142.596 Total activos no corrientes 1.270.105 645.323 TOTAL ACTIVOS 1.777.764 1.276.540

PASIVOS

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

PASIVOS CORRIENTESCuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 183.117 29.457 Pasivos por impuestos corrientes 5.481 4.980 Otras provisiones corrientes 32.909 4.683 Total pasivos corrientes 221.507 39.120 PASIVOS NO CORRIENTESCuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 15.004 17.230 Total pastivos no corrientes 15.004 17.230 TOTAL PASIVOS 236.511 56.350 PATRIMONIOCapital emitido 1.980.485 1.597.612 Pérdidas acumuladas (439.232) (377.422)TOTAL PATRIMONIO NETO 1.541.253 1.220.190 TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 1.777.764 1.276.540

Estados de situación financiera consolidadosAl 31 de diciembre de 2018 y 2017


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ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

Estados de resultados integrales consolidados Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Gastos de administración (122.466) (348.173)Pérdidas por actividades de operación (122.466) (348.173)Intereses ganados por préstmos 8.729 13.485 Gastos financieros - (535)Diferencia de cambio 16.121 13.773 Ingresos financieros, neto 24.850 26.723 PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS A LAS GANANCIAS (97.616) (321.450)IMPUESTO A LAS GANANCIAS 35.806 86.211 PERDIDA DEL AÑO (61.810) (235.239)

FLUJOS EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN ) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

31 DE DICIEMBRE DE

2018M$

31 DE DICIEMBRE DE

2017M$

Clases de pagosOtros pagos por actividades de operación (140.564) (47.486)Flujo de efectivos utilizados en actividades de operación (140.564) (47.486)FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN ) ACTIVIDADES DE INVERSIÓNPréstamos otorgados a actividades relacionadas (44.682) (394.556)Pagos a acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 31.194 25.506 Pagos a entidades relacionadas (2.226) (394.556)Compra de propiedad, planta y equipo (375.197) (53.140)Compra de activos intangibles (43.722) (73.575)Flujos de efectivos netos utilizados en actividades de inversión (434.633) (890.321)FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN ) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓNPréstamos obtenidos de entidades relacionadas - 327.350 Cobros de capital suscrito 382.873 594.112 Flujos de efectivos utilizados en actividades de financiación 382.873 921.462 Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (192.324) (16.345)

Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo (192.324) (16.345)Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del año 204.612 220.957 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 12.288 204.612

Estados de flujos de efectivos, directos consolidadosAl 31 de diciembre de 2018 y 2017

EstadosFinancieros

06

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Estados de cambios en el patrimonio neto consolidados Al 31 de diciembre de 2018 y 2017

CAPITAL EMITIDO

M$

PÉRDIDAS ACUMULADAS

M$

TOTAL PATRIMONIO

M$Saldo inicial al 1 de enero de 2018 1.597.612 (377.422) 1.220.190 Resultado integralPérdida del año - (61.810) (61.810)Otro resultado integral - - -Total resultado integral (61.810)Aumento de capital 382.873 - 383.873 Total de cambios en patrimonio 382.873 (61.810) 321.063 Saldo final al 31.12.2018 1.980.485 (439.232) 1.541.253

CAPITAL EMITIDO

M$

PÉRDIDAS ACUMULADAS

M$

TOTAL PATRIMONIO

M$Saldo inicial al 1 de enero de 2017 1.003.500 (108.243) 895.257 Resultado integralPérdida del año - (235.239) (235.239)Otro resultado integral - (33.940) (33.940)Total resultado integral - (269.179) (269.179)Aumento de capital 594.112 - 594.112 Total de cambios en patrimonio 594.112 (269.179) 324.933 Saldo final al 31.12.2017 1.597.612 (377.422) 1.220.190

329

ConsorcioFinanciero



ContextoEconómico

Gestión deNegocios

RAMIRO MENDOZA ZUÑIGA

DECLARACIÓN DERESPONSABILIDAD

Los suscriptores, en nuestra calidad de directores y gerente general de Consorcio Financiero S.A., respectivamente, declaramos

bajo juramento que toda información contenida en la presente Memoria es fiel expresión de la verdad, por lo que asumimos la

responsabilidad legal correspondiente.

Patricio Parodi GilGerente General RUT 8.661.203-8

Juan Hurtado VicuñaDirectorRUT 5.715.251-6

Eduardo Fernández Mac-AuliffeDirectorRUT 7.010.379-6

José AntonioGarcés SilvaDirectorRUT 3.984.154-1

Pedro Hurtado VicuñaDirectorRUT 6.375.828-0

Marcos Büchi BućPresidenteRUT 7.383.017-6

Bonifacio Bilbaode RaadtDirectorRUT 17.086.940-0

Sergio Restrepo IsazaDirector0-E (Extranjero)

Ramiro Mendoza ZúñigaDirectorRUT 7.578.740-5

Hernán Büchi BućDirectorRUT 5.718.666-6

PATRICIO PARODI GIL

HERNÁN BÜCHI BUC

Eduardo fernandez Mac Auli�e

JOSÉ ANTONIO GARCÉS SILVA

JUAN HURTADO VICUÑAPEDRO HURTADO VICUÑA

SERGIO RESTREPO ISAZA

EstadosFinancieros

06

Edición GeneralNexos Comunicacioneswww.nexos.cl

DiseñoDAwww.da.cl

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