MATERIA: CONTABILIDAD GERENCIAL

COMISIÓN: 1

PROFESORES: Teresa, Paola y Luciano.

INTEGRANTES: Josefina Bernhart, Lucas Ormachea, Arturo Arch.

AÑO: 2014

INTRODUCCIÓN

En el presente informe desarrollaremos el análisis de los estados contables de CONVERFLEX ARGENTINA S.A. con el objetivo de poder aplicar a la realidad organizacional los conocimientos incorporados a lo largo del cuatrimestre.

Elegimos esta importante empresa porque nos interesó el saber cómo un incidente que tuvieron en el mismo año analizado, afectó a sus estados contables; como también el gran mercado que abarca en la producción de envases flexibles

Nos dedicaremos a exponer las ventajas de la utilización del análisis de los estados contables de los años 2012 y 2013a través del cálculo de los ratios. También incluiremos una breve reseña de la empresa junto con la descripción de los factores internos y externos que pueden afectar el desarrollo habitual de la misma.

Al realizar estos análisis, se comprenderá de mejor manera como los hechos del entorno como también las decisiones de la administración afectaron a sus estados contables.

FACTORES DIRECTOS

CLIENTES

Los principales son: Arcor, Bagley, Unilever, Mundo Dulce, Arcor 2 en 1, Flora San Luis (Dánica), Calsa, Nestlé, Nevares, Molinos Rio de la Plata, La Campagnola, Sancor, Danone, Milkaut, entre otros.

COMPETENCIA

En el mercado de la producción de envases flexibles, CONVERFLEX ARGENTINA S.A. no posee competencia, ya que esta es la única que se encarga de abastecer las necesidades del Grupo Arcor.

FACTORES INDIRECTOS

TECNOLOGÍA

Desde sus orígenes en la década del ‘60, Converflex Argentina S.A. se mantuvo siempre a la vanguardia de los últimos avances tecnológicos para ofrecer soluciones innovadoras con los más altos estándares de calidad.

En la actualidad, Converflex Argentina S.A. cuenta con un proceso productivo altamente integrado y tecnología de última generación para ofrecer una cantidad ilimitada de soluciones, sin tener que tercerizar ninguna etapa clave de su cadena de valor, brindando un servicio confiable, ágil y flexible a cada cliente.

SUSTENTABILIDAD/ POLÍTICO-ECONÓMICO

Arcor se fundó con una visión socialmente responsable. Desde sus inicios, impulsada por sus fundadores, la empresa adoptó un modelo de desarrollo basado en la generación de valor económico, social y ambiental.

De esta forma, asumió la responsabilidad social concibiéndose como corresponsables del desarrollo sustentable de la sociedad. Generando acciones que agregan valor a la relación que sostienen con los diferentes públicos con los que se vinculan.

Durante 2009, el Grupo Arcor avanzó en la migración del concepto de RSE al de Sustentabilidad, con el objetivo principal de fortalecer la ventaja de la sustentabilidad para el negocio y consolidar su gestión transversal. Para ello, la empresa realizó un ciclo de planeamiento estratégico, involucrando a colaboradores de distintas áreas y a referentes externos de RSE en la realización de un diagnóstico del tema en la empresa, y analizó las tendencias, riesgos y oportunidades de la sustentabilidad para la industria.

Fuerte inversión en el desarrollo profesional de nuestros colaboradores.

Creación de empleo genuino.

Cultura organizacional diversa.

Estrecha relación con los clientes.

Desarrollo de clientes y proveedores.

Participación activa en cámaras, asociaciones y foros.

Liderazgo en el compromiso con la causa ambiental.

Desarrollo de las comunidades y generación de capital social.

ÉTICA

En Converflex Argentina S.A. se reconoce que cuidar el medio ambiente y las comunidades fortalece el negocio, pues ser una empresa ciudadana y responsable está directamente relacionado con ser una empresa exitosa.

Su desarrollo está fundamentado en prácticas innovadoras y sustentables, que buscan influenciar a distintos actores de los mercados y sociedades donde actúan, para generar valor a todos sus grupos de interés.

BREVE DESCRIPCIÓN DE LA ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

Visión

Ser la empresa líder en envases flexibles de Latinoamérica, como punto de partida para una mayor internacionalización.

Misión

La misión de Converflex Argentina S.A. es ofrecer la más alta calidad en productos y servicios, manteniendo su foco de gestión estrictamente hacia el cliente, adelantándose a las nuevas tendencias del mercado con la inversión permanente en innovación y tecnología, desarrollando junto al cliente una relación perdurable que contribuya al crecimiento y la integración sustentable entre ambas compañías y creando valor para todos los restantes grupos de interés.

Valores

Confianza: Construimos relaciones basadas en la consideración personal y profesional brindando respaldo y seguridad a todos aquellos con quienes nos vinculamos.

Respeto: Mantenemos una actitud prudente que nos orienta al crecimiento con espíritu de autocrítica y conciencia de nuestras virtudes y debilidades.

Compromiso: Concebimos una gestión basada en el progreso continuo, estimulando la interacción, el esfuerzo y la contribución de toda nuestra gente hacia el logro de resultados.

Integridad: Asumimos una conducta honesta, transparente, coherente, austera y responsable.

Liderazgo: Sostenemos una visión de largo plazo que nos impulsa a buscar formas innovadoras de competitividad, optimizando con creatividad e ingenio los recursos que disponemos.

Hitos en la Historia de Converflex Argentina S.A.:

1964 - Se inicia la producción en la planta de IDEAL S.A., ciudad de Córdoba.

1979 - Se comienza a construir la primera nave industrial (3.800 m2) en el complejo industrial deVilla del Totoral, provincia de Córdoba.

1985 - Se inaugura la segunda planta ubicada en Villa Mercedes, provincia de San Luis, que ocupa una superficie de 4.000 m2.

2004 - Se inaugura la tercera planta industrial (3.700 m2) en el complejo industrial de Luján, provincia de Buenos Aires.

2007 - Se realizaron inversiones en la ampliación de las plantas de Conversión, PVC y Grabado de Cilindros en el complejo de Villa del Totoral, inaugurando la segunda nave industrial del complejo (4.000 m2 adicionales) e incorporando equipamiento para aumentar sus capacidades de servicios.

2011 - Se aumenta la superficie cubierta de la planta industrial del complejo de Luján (3.900 m2 adicionales) y se incorpora allí una impresora de tecnología flexográfica de última generación con gamas de alta definición Fischer & Krecke, siendo Converflex Argentina S.A. pionera en Latinoamérica para adquirir esta tecnología. Además, se adquiere equipamiento adicional de laminación y corte para balancear el incremento de capacidad productiva del complejo.

Una de las principales actividades que desarrolla CONVERFLEX ARGENTINA S.A. es el envase de productos.

Se producen envases de alimentos en general (diseñados para proteger productos higroscópicos y sensibles al vapor de agua), de alimentos deshidratados (productos con componentes higroscópicos), de especias, aderezos y salsas (productos muy sensibles al oxígeno), de alimentos refrigerados y congelados, de queso y queso rallado (envases de alta barrera al oxígeno) y para bolsas de leche en polvo (envases de alta barrera a la humedad y oxígeno).

En el segmento de alimentos balanceados para mascotas se desarrollan envases con estructuras con polietilenos especiales ofrecidas en las distintas variedades de bolsas preformadas y en bobinas, según las necesidades del cliente.

En el segmento de bebidas e infusiones se desarrollan envases flexibles con estructuras aptas para envases de yerba mate y café (productos que requieren laminados que eviten la migración de componentes aromáticos del contenido y protejan al mismo de la humedad y el oxígeno) y para etiquetado de botellas de bebidas y latas.

En el segmento de productos para el cuidado del hogar se desarrollan envases flexibles con estructuras de media a alta barrera, resistentes para envasado de productos líquidos y en polvo altamente agresivos, adaptadas a las necesidades del cliente para proporcionar las barreras necesarias para cada aplicación (como jabones en polvo, suavizantes, detergentes líquidos, lavandinas).

En el segmento de productos para el cuidado personal se desarrollan envases flexibles con estructuras aptas para el envasado de jabones de tocador, acondicionador y shampoos, pañuelos húmedos perfumados, cremas humectantes, adaptadas a las necesidades del cliente para proporcionar las barreras necesarias para cada aplicación.

Converflex Argentina S.A. también abastece otros segmentos como productos medicinales, esterilizables, de ferretería, stickers y otras aplicaciones especiales (confección de doypacks, inserción de stickers, etc.).

Análisis vertical

ACTIVO 31.12.2013

$ %ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad, planta y equipos 578.901 1,19%

Activos por impuesto diferido 5.080.319 10,41%Otros créditos 7.806.629 15,99%

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE

13.465.849

ACTIVO CORRIENTE

Existencias 12.568.145 25,74%Otros créditos 8.730.660 17,88%

Créditos por ventas 12.554.964 25,72%

Efectivo y equivalentes de efectivo

1.501.567 3,08%

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 35.355.336

TOTAL DEL ACTIVO 48.821.185 100,00%

A partir del análisis vertical realizado sobre el activo con respecto al estado de situación patrimonial, se pudo observar un gran monto de créditos por ventas (25,72%), lo cual indica que la empresa tiene una política crediticia muy flexible para con sus clientes.

Las existencias (25,74%) muestran una gran cantidad de mercaderías para abastecer a sus clientes.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO 31.12.2013

PATRIMONIO NETO $ %Capital y reservas atribuibles a los accionistas

Acciones en circulación 1.640.000 3,36%Ajuste integral del capital social 3.695.777 7,57%Reserva legal 3.784.307 7,75%Resultados no asignados -4.777.765 -9,79%

TOTAL DEL PATRIMONIO 4.342.319 8,89%

PASIVOPASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones por beneficios de retiro del personal

254.910 0,52%

Provisiones 2.087.944 4,28%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

265.972 0,54%

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE

2.608.826 5,34%

PASIVO CORRIENTEPréstamos 22.827.575 46,76%Provisiones 543.522 1,11%Anticipos de clientes 343.125 0,70%Cuentas por pagar comerciales y

otras cuentas por pagar18.155.818 37,19%

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 41.870.040 85,76%

TOTAL DEL PASIVO 44.478.866 91,11%

TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

48.821.185 100,00%

Posterior al análisis realizado, pudimos notar un gran aumento de los préstamos pedidos por la empresa con respecto al año anterior. Dicho préstamo fue cedido por parte de Arcor S.A.I.C. pero en sus estados contables no especifica cual fue su uso. Pero luego de estudiar el contexto, suponemos que dicho préstamo se pidió para recuperar el sector de la fábrica en Villa Totoral, que sufrió un incendio en el 2013.

También pudimos notar que tiene una gran cantidad de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas a pagar, en el sector de pasivo corriente.

ESTADO DE RESULTADOS

31.12.2013$ %

Ventas de bienes y servicios 85.436.453 100,00%Costo de venta y servicios

prestados-83.414.723 -97,63%

SUBTOTAL 2.021.730 2,37%Beneficios de promoción industrial 2.824 0,00%

GANANCIA BRUTA 2.024.554 2,37%Gastos de comercialización -5.485.768 -6,42%Gastos de administración -2.119.213 -2,48%Otros ingresos / (egresos) – neto -672.887 -0,79%

RESULTADO OPERATIVO -6.253.314 -7,32%Ingresos financieros 30.411 0,04%Gastos financieros -2.911.667 -3,41%Diferencia de cambio, neta 1.177.774 1,38%

RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

-1.703.482 -1,99%

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS

-7.956.796 -9,31%

Impuesto a las ganancias 2.780.537 3,25%

PERDIDA NETA DEL EJERCICIO -5.176.259 -6,06%

Básicamente, la mayor disminución del resultado generado por las ventas, se ve disminuido por el costo de las mismas.

Análisis horizontal

ACTIVO 31.12.2013 31.12.2012 Variación (&)

Variación (%)

ACTIVO NO CORRIENTEPropiedad, planta y equipos 578.901 531.993 46.908 8,82%Activos por impuesto diferido 5.080.319 2.294.928 2.785.391 121,37%Otros créditos 7.806.629 7.844.537 -37.908 -0,48%

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE

13.465.849 10.671.458 2.794.391 26,19%

ACTIVO CORRIENTEExistencias 12.568.145 6.915.264 5.652.881 81,74%Otros créditos 8.730.660 3.622.274 5.108.386 141,03%Créditos por ventas 12.554.964 10.321.959 2.233.005 21,63%Efectivo y equivalentes de efectivo 1.501.567 1.749.649 -248.082 -14,18%

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE

35.355.336 22.609.146 12.746.190 56,38%

TOTAL DEL ACTIVO 48.821.185 33.280.604 15.540.581 46,70%

100,00%

PASIVO Y PATRIMONIO NETO 31.12.2013 31.12.2012 Variación ($)

Variación (%)

PATRIMONIO NETO

Capital y reservas atribuibles a los accionistas

Acciones en circulación 1.640.000 1.640.000 0 0,00%

Ajuste integral del capital social 3.695.777 3.695.777 0 0,00%

Reserva legal 3.784.307 3.784.307 0 0,00%

Resultados no asignados -4.777.765 407.509 -5.185.274 -1272,43%

TOTAL DEL PATRIMONIO 4.342.319 9.527.593 -5.185.274 -54,42%

PASIVO

PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones por beneficios de retiro del personal

254.910 173.298 81.612 47,09%

Provisiones 2.087.944 1.326.432 761.512 57,41%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

265.972 0 265.972

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE

2.608.826 1.499.730 1.109.096 73,95%

PASIVO CORRIENTE

Préstamos 22.827.575 7.741.491 15.086.084 194,87%

Provisiones 543.522 217.160 326.362 150,29%

Anticipos de clientes 343.125 1.670.767 -1.327.642 -79,46%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

18.155.818 12.623.863 5.531.955 43,82%

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 41.870.040 22.253.281 19.616.759 88,15%

TOTAL DEL PASIVO 44.478.866 23.753.011 20.725.855 87,26%

TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

48.821.185 33.280.604 15.540.581 46,70%

100,00%

Ejercicio finalizado el

31.12.2013 31.12.2012 Variación ($) Variación (%)

Ventas de bienes y servicios 85.436.453 75.107.831 10.328.622 13,75%Costo de venta y servicios

prestados-

83.414.723-

68.983.925-14.430.798 20,92%

SUBTOTAL 2.021.730 6.123.906 -4.102.176 -66,99%Beneficios de promoción

industrial2.824 237.727 -234.903 -98,81%

GANANCIA BRUTA 2.024.554 6.361.633 -4.337.079 -68,18%Gastos de comercialización -5.485.768 -3.625.745 -1.860.023 51,30%Gastos de administración -2.119.213 -2.100.475 -18.738 0,89%Otros ingresos / (egresos) – neto -672.887 -467.649 -205.238 43,89%

RESULTADO OPERATIVO -6.253.314 167.764 -6.421.078 -3827,45%Ingresos financieros 30.411 39.531 -9.120 -23,07%Gastos financieros -2.911.667 -1.615.149 -1.296.518 80,27%Diferencia de cambio, neta 1.177.774 -141.254 1.319.028 -933,80%

RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

-1.703.482 -1.716.872 13.390 -0,78%

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS

-7.956.796 -1.549.108 -6.407.688 413,64%

Impuesto a las ganancias 2.780.537 598.317 2.182.220 364,73%

PERDIDA NETA DEL EJERCICIO

-5.176.259 -950.791 -4.225.468 444,42%

100,00%

Ratios

Patrimoniales: se realiza una vinculación entre los rubros que integran la estructura del ente y quienes lo financian.

Solvencia:

Patrimonio neto

Pasivo=

4.342.319

44.478.866= 0,098

Este índice indica el grado de solvencia que presenta Converflex S.A ante terceros, relacionando el total de su patrimonio neto con el de su pasivo. Si se compara el resultado del ejercicio 2013 (0,098) con el del ejercicio anterior (0,40) se observa una disminución, lo que indica que la empresa al cierre del ejercicio 2013 es menos solvente.

Endeudamiento:

Pasivo

Patrimonio neto=

44.478.866

4.342.319= 10,24

Este índice indica el grado de endeudamiento del ente en relación al total del patrimonio (es inverso al índice de solvencia), cuanto más alto es el índice, menos solvente se considera el ente. En este caso, se confirma la poca solvencia de la empresa limitando su acceso a las fuentes de crédito y con la necesidad de afrontar elevados costos financieros, producto de las altas tasas propuestas por los acreedores para protegerse del riesgo que supone la empresa.

Recursos propios:

Patrimonio neto

Activo=

4.342.319

48.821.185= 0,089

A partir de este índice podemos obtener la proporción del activo financiada por los propietarios del ente.

Inmovilización:

Activo no corriente

Activo=

13.465.849

48.821.185= 0,28

Indica la proporción del activo que no se encuentra disponible para ser utilizado para la cancelación de pasivos o distribución de utilidades a los propietarios.

Financiación de la inversión inmovilizada:

Patrimonio neto

Activo no corriente=

4.342.319

13.465.849= 0,32

Indica la proporción en la que el patrimonio neto financia el activo inmovilizado. En este caso, que el resultado sea inferior a uno revela que aproximadamente las 2 terceras partes del activo inmovilizado está financiado por terceros.

Solvencia total:

Activo

Pasivo=

48.821.185

44.478.866= 1,10

Financieras: se utilizan para evaluar la capacidad del ente para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.

Liquidez:

Activo corriente

Pasivo corriente=

35.355.336

41.870.040= 0,84

Indica el grado de respaldo que tiene el ente para hacer frente a sus deudas a corto plazo.

Ventas

CMV=

85.436.453

83.414.723= 1,02

(mirar fotocopia)

Prueba ácida:

Activo corriente – bienes de cambio

Pasivo corriente=

35.355.336 - 12.568.145

41.870.040= 0,54

En el caso extremo de parálisis total de ventas no se obtendrían los fondos suficientes para cancelar los pasivos corrientes que posee la empresa.

(mirar fotocopia)

De rentabilidad: brindan información sobre la eficiencia de la inversión, relacionando los resultados con las ventas y con la inversión.

- Rentabilidad Bruta sobre Ventas:

Ganancia Bruta

Ventas=

2.024.554

85.436.453= 0.024

Indica la proporción de las ventas que queda disponible para absorber los gastos y generar utilidades para los propietarios.

En el ejercicio 2012, la rentabilidad era de 0.085, lo que revela un deterioro en la rentabilidad bruta durante el ejercicio 2013.

- Índice Du Pont:

Resultado ordinario antes de impuestos

Ventasx

Ventas

Patrimonio neto = 7.956.796

x 85.436.453 = 1.83

85.436.453 4.342.319

El índice de Du Pont permite determinar en que medida es posible disminuir los precios de venta sin afectar la rentabilidad del patrimonio, si con ello se logra un aumento del volumen de ventas, y con ello su rotación.

Este indicador considera la rentabilidad de la inversión como resultado de dos variables:

a) Margen del resultado ordinario antes de impuestos respecto de las ventas

7.956.796/85.436.453=0.093

b) La rotación de ventas con respecto al patrimonio neto

85.436.453/4342319=19.675

Observando el resultado podemos conocer que la empresa tiene una rotación de ventas mucho mayor en relación con el margen del resultado ordinario. Dado el mercado que ocupa la

producción de Converflex, es aceptable el elevado índice de ventas, aunque no es conveniente que el margen del resultado ordinario siga bajando. En comparación con el índice Du Pont del año 2012, la elevada rotación de ventas se debe a un aumento significativo de las mismas.