1

Análisis Patrimonial: coeficiente de endeudamientoAnálisis Patrimonial: coeficiente de endeudamiento

CE (Genérico) 31-12-:CE (Genérico) 31-12-:

Total LIABILITIES (Total LIABILITIES (Deudas totales, Recursos ajenos o PasivoDeudas totales, Recursos ajenos o Pasivo) / Total ) / Total SAREHOLDERS EQUITY (SAREHOLDERS EQUITY (Patrimonio Neto total)Patrimonio Neto total)

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

Total LIABILITIES (TOTAL PASIVO)

22,700 24,214 21,883 19,352 19,575 29,084 32,500 26,914 9,359

Total Shareholders Equity (Patrimonio neto total)

20,878 19,747 16,192 13,632 13,586 14,538 15,143 12,526 6,043

CE (genérico o total)

1,087 1,226 1,351 1,420 1,441 2,001 2,146 2,149 1,549

2

Análisis Patrimonial: coeficiente de endeudamiento (II)Análisis Patrimonial: coeficiente de endeudamiento (II)

Evolución total activos y patrimonio neto total

0,000

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

Ejercicio (31-12-)

millo

nes €

TotalLIABILITIES(TOTALPASIVO)

TotalShareholdersEquity(Patrimonioneto total)

CE (genérico o total)

0,000

0,500

1,000

1,500

2,000

2,500

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

3

Análisis Financiero: Rentabilidad económica o sobre activos Análisis Financiero: Rentabilidad económica o sobre activos (bruta) (I)(bruta) (I)

• Rentabilidad Económica sobre activos (bruta)Rentabilidad Económica sobre activos (bruta)Resultado de actividades continuas +( Intereses de deudas +- diferencias de cambio en m.e) / Activo real

medio

Petax Income + Interest Expense on Debt (Beneficio actividades continuas antes de impuestos + (intereses +-diferencias de cambio en m.e.) (1) /Total assets (Activo Real medio) (medio = saldo final + saldo inicial)/2

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

Pretax Income (Beneficio activ. continuas antes de impuestos (1)

5.618 5.260 3.884 3.278 2.850 2.503 4.325 1.743 1.411

Interest Expense On Debt (Gf.intereses de deudas+-dif.cambio m.e.) (2)

497 509 478 859 1.382 1.619 1.813 922 294

Total ASSETS (3 44288 44585 38594 37109 37448 50745 51711 41586 17.183

Return on assets pretax (Rentabilidad económica o sobre activos bruta) (1+2)/((3f+3i)/2)

0,1376 0,1387 0,1152 0,1110 0,0960 0,0805 0,1316 0,09069 0,1131

4

Análisis Financiero: Rentabilidad económica o sobre activos Análisis Financiero: Rentabilidad económica o sobre activos (bruta) (II)(bruta) (II)

• Rentabilidad Económica sobre activos (bruta)Rentabilidad Económica sobre activos (bruta)Resultado de actividades continuas +( Intereses de deudas +- diferencias de cambio en m.e) / Activo real

medio

Petax Income + Interest Expense on Debt (Beneficio actividades continuas antes de impuestos + (intereses +-diferencias de cambio en m.e.) (1) /Total assets (Activo Real medio) (medio = saldo final + saldo inicial)/2

Return on assets pretax (Rentabilidad económica o sobre activos bruta)

0,0000

0,2000

0,4000

0,6000

0,8000

1,0000

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

Ejercicio

%

5

Análisis Financiero: Rentabilidad financiera o sobre los Análisis Financiero: Rentabilidad financiera o sobre los recursos propios o PN atribuible a las acciones ordinarias (I)recursos propios o PN atribuible a las acciones ordinarias (I)

• Rentabilidad Financiera (o sobre RP ó PN) neta de la sociedad dominante (ROE neta dominante)Rentabilidad Financiera (o sobre RP ó PN) neta de la sociedad dominante (ROE neta dominante)Resultado Neto atribuible a la dominante / Patrimonio Neto de la dominante (excluido los socios externos, resultado atribuible a los

socios externos y el capital vinculado a “acciones preferentes o rescatables)

Net Income to Common Shareholders (Beneficio neto atribuible a la acciones ordinarias) (1) /Common Equity (Recursos propios ordinarios atribuibles a la dominante) (medio = saldo final + saldo inicial)/2

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997

(1) Millones €

3.124 3120 2.414 2.020 1.952 1.025 2.429 1.011 875 758

(2) Millones €

17.433

16.262 12.806 13.632 13.586 14.538 15.143 12.526 6.043 5.557

Return on Equity (Rentabilidad financiera o sobre los recursos propios) (%) =(1) / [(2f + 2i)/2]

18,54 21,47 18,26 14,84 13,88 6,91 17,56 10,89 15,09 14,23

6

Análisis Financiero: Rentabilidad financiera o sobre los Análisis Financiero: Rentabilidad financiera o sobre los recursos propios o PN atribuible a las acciones ordinarias (II)recursos propios o PN atribuible a las acciones ordinarias (II)

Evolución de los recursos propios y del beneficio neto atribuible a las acciones ordinarias

0

5.000

10.000

15.000

20.000

Ejercicio (31-12-)

millo

ne

s €

Net Income to CommonShareholders (Benefiico netoatribuible a la accionesordinarias)

Common Equity (Recursospropios ordinarios atribuibles ala dominante)

Return on Equity (Rentabilidad financiera o sobre los recursos propios)

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997

Ejercicio

%

7

Análisis Bursátil: Ganancia o Beneficio por acción (I)Análisis Bursátil: Ganancia o Beneficio por acción (I)

– EARNINGS PER SHARE (Beneficio por acción (BPA) ó Ganancia por acción (GPA) = Net Income to Common Shareholders (Beneficio neto atribuible a la acciones ordinarias)

(1) / Common Shares Used to Calc Diluted (Número de acciones en circulación, media ponderada) (2)

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997

(1) Millones €

3.124 3120 2.414 2.020 1.952 1.025 2.429 1.011 875 758

(2) Millones 1.221 1221 1221 1221 1221 1221 1221 1.188 900 900

EPS (Beneficio o gnanancia por acción (€/acción) =(1) / (2)

2,56 2,56 1,98 1,65 1,60 0,84 1,99 0,85 0,97 0,84

8

Análisis Bursátil: Ganancia o Beneficio por acción (II)Análisis Bursátil: Ganancia o Beneficio por acción (II)

Earnings per share (Ganancia por acción)

0,000,501,001,502,002,503,00

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997

Ejercicio

€/a

cció

n

Net Income to Common Shareholders (Beneficio neto atribuible a la acciones ordinarias)

0500

1.0001.5002.0002.5003.0003.500

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997

mill

ones

€

9

Análisis Bursátil: Rentabilidad o rendimiento del dividendo (I)Análisis Bursátil: Rentabilidad o rendimiento del dividendo (I)

Dividend Yield (rentabilidad del dividendo por acción): Dividend per share (dividendo por acción del ejercicio) / Price close (cotización cierre del ejercicio)

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

Dividend Per Share (Dividendo por acción) = Dividendo total/Número de acciones (€) (1)

0,72 0,60 0,50 0,40 0,26 0,21 0,51 0,44 0,44

Price Close (Cotización de cierre ejercicio o año) (2)

26,2 24,7 19,2 15,5 12,6 16,4 17 23 15,2

Dividend Yield (Rentabilidad bursátil del dividendo por acción) = DPS/Price close (cotización al cierre) (3) = (1)/(2)

2,75% 2,43% 2,61%

2,59% 2,38% 1,28% 2,94% 1,82% 2,91%

10

Análisis Bursátil: Rentabilidad o rendimiento del dividendo (II)Análisis Bursátil: Rentabilidad o rendimiento del dividendo (II)

Dividend Yield (Rentabilidad bursátil del dividendo por acción) = DPS/Price close (cotización al cierre)

0,00%0,50%1,00%1,50%2,00%2,50%3,00%3,50%

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997

Ejercicio (31-12-)

%

Price Close (Cotización de cierre ejercicio o año)

0

5

10

15

20

25

30

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997

€/acción

Eje

rcic

io o

añ

o

11

Análisis Bursátil: rentabilidad de la ganancia por acción (I)Análisis Bursátil: rentabilidad de la ganancia por acción (I)

Earnings per share Yield ( Earnings per share Yield ( Rentabilidad del beneficio por acción) =Rentabilidad del beneficio por acción) =

Earnings per share (Earnings per share (Beneficio por acciónBeneficio por acción) / Price close () / Price close (Cotización cierre del ejercicio; (mejor, la media ponderada del año)

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

Net Income to Common Shareholders (Benefiico neto atribuible a la acciones ordinarias) (1)

3.124 3120 2.414 2.020 1.952 1.025 2.429 1.011 875

Common Shares Used to Calc Diluted (Número de acciones en circulación, media ponderada.en miilones) (2)

1.221 1.221 1.2201 1.221 1.221 1.221 1.221 1.188 900

Earnings per share ( Ganancia por acción) (3) = (1) / (2)

2,56 2,56 1,98 1,65 1,60 0,84 1,99 0,85 0,97

12

Análisis Bursátil: rentabilidad de la ganancia por acción (II)Análisis Bursátil: rentabilidad de la ganancia por acción (II)

Earnings per share Yield ( Earnings per share Yield ( Rentabilidad del beneficio por acción) =Rentabilidad del beneficio por acción) =

Earnings per share (Earnings per share (Beneficio por acciónBeneficio por acción) / Price close () / Price close (Cotización cierre del ejercicio; (mejor, la media ponderada del año)

 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

Earnings per share ( Ganancia por acción)

2,56 2,56 1,98 1,65 1,60 0,84 1,99 0,85 0,97

Price Close (Cotización de cierre ejercicio o año)

26,2 24,7 19,2 15,5 12,6 16,4 17 23 15,2

EPS Yield (Rentabilidad de la GPA) (Cotización cierre) (%)

9,767 10,346

10,298 10,675 12,689 5,119 11,703 3,700 6,396

EPS Yield (Rentabilidad de la GPA) (Cotización media) (%)

10,054

11,643

11,396 11,776 11,027 5,027 9,948 4,456 6,895

13

Market Yield (Rentabilidad de la acción desde el punto de vista del mercado) “N” = [Dividend Per Share Received or Paid in period “N”(Dividendo por acción COBRADO “N”) + ( Price Close “N” (Cotización de cierre ejercicio o año “N”) - Price Close “N-1” (Cotización de cierre ejercicio o año “N-1”)] / Price Close “N-1” (Cotización de cierre ejercicio o año “N-1”)]

Análisis Bursátil: rentabilidad de la acción desde el punto de vista del Análisis Bursátil: rentabilidad de la acción desde el punto de vista del

mercadomercado

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998

Dividend Per Share Received or Paid in period (Dividendo por acción COBRADO) (€)

0,60 0,50 0,40 0,26 0,21 0,51 0,44 0,44 0,40

Price Close (Cotización de cierre ejercicio o año)

26,2 24,7 19,2 15,5 12,6 16,4 17 23 15,17

Market Yield (Rentabilidad de la acción desde el punto de vista del mercado) (%)

8,502 31,250 26,452 25,079 -21,890 -0,529 -24,174 54,515 19,585