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Análisis RSE para inversores y situación de la ISR
Jornada Izaite
“Análisis de herramientas para desarrollar la RSE en organizaciones Empresariales “
Bilbao, 9 Junio de 2011
INDICE
1 – Análisis RSE para inversores: perspectiva Sustainalytics
2 – Situación de la Inversión Socialmente Responsable (ISR)
3 – Oportunidades PYME
1. Análisis RSE para inversores desdeSustainalytics
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Triodos Research Team: metodología análisis empresas cotizadas (1998)
SiRi Group (2000)
Scoris GmbH (2000)
DSR B.V. (2002)
AIS (2005):
Triodos fusiona sus tres compañías de análisis en sostenibilidad: SUSTAINALYTICS
Sustainalytics (2009)+Jantzi Research Canada = SUSTAINALYTICS B.V
Triodos Group: uno de los fundadores de Eurosif y Foros de Inversión Socialmente Responsable (SIFs) en Reino Unido, Bélgica, Holanda y España (Junta Directiva)
Sustainalytics: Orígen
Sustainalytics
Provee a instituciones financieras y otras entidades de servicios y análisis ASG
20 años de experiencia
80 profesionales (50 analistas)
Consejo Adminsitración (6) – DirectoresCanadá, Holanda, New Zeland & USA
CEO : Michael Jantzi
Grupo Triodos 53%, Jantzi Research 34%, PGGM 6%, Fortis MeesPierson 6%.
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Amsterdam
Holanda
Toronto
Canada
Boston
EEUU
Frankfurt
Alemania
Madrid
España
Sustainalytics: qué hacemos
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Datos A S G Comprensión
Ambiental Social Gobierno Corporativo
Ayudamos a las organizaciones a convertir grandes cantidades de
información medioambiental, social y de gobierno en un análisis intuitivo
de valor añadido que permita tomar decisiones de inversión
Nombrada Best ESG Research House by IPE & TBLI
Sustainalytics: qué hacemos
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Proveer y promover productos de alta calidad para la ISR
Análisis
Plataforma de Análisis Global
Análisis ASG (Perfiles y ratings)
Investigación Temática
Estudios Sectoriales
Servicios de Alerta
Análisis de Riesgo País
Radar de Armas Polémicas
Asesoría y Servicios
Asesoría en Inversión Responsable
Revisión de Carteras de Inversión
(Screening y Cumplimiento ASG)
Índices ASG y Temáticos
Asesoría en Sostenibilidad
Servicios Benchmarking
Servicios de Cumplimiento del
Pacto Mundial (UNPRI, GC)
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Fondos de Pensiones Gestoras Empresas y ONGs Otros
Algunos clientes
Ambiental
Operaciones
Proveedores
Productos y Servicios
Social
Empleados
Proveedores
Clientes
Relacionescon la
comunidad
Gobierno
ÉticaEmpresarial
GobiernoCorporativo
PolíticasPúblicas
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La valoración de compañías incluyeaproximadamente 70 indicadoressectoriales:
Revisión del informe de la compañía
Revisión de fuentes externas(Medios, ONGs, Publicaciones, etc.)
Análisis de especialistas sectoriales
Comparación con sus pares
Feedback de la compañía
Exhaustivo, transparente, plataforma online, 150 indicadores agrupados por área y
temática…
Metodología
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Rating ASG Compañía
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Rating ASG Compañía
2. Situación Inversión SocialmenteResponsable (ISR)
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Integración ASG
Exclusiones
Screening positivo/Best in Class
Inversión temática
Screening basado en normas
Engagement o diálogo de inversores con empresas
ISR: Consideración de criterios sociales, medioambientales y de gobierno en la toma de decisiones de inversión a través de:
ISR: estrategias
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RI AUM15-20%
Total Global AUM83%
RI AUM9%
Total Global AUM91%
2007 2010 2015
($22 Trillion AUM)
($64 Trillion AUM)
($ 9 Trillion AUM)
23.2% CAGR
Global RI AUM$5.0 Trillion
Global RI AUM$9.3 Trillion
Global RI AUM$26.5 Trillion
Source: Robeco and Booz & Company. Responsible Investing: A Paradigm Shift – From Niche to Mainstream. 2009.
ISR Global
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En 2008, 50 Fondos ISR en Europa y la inversión institucional ISR sumabaun total de € 2.7 trillones de AUM
A 31 de Diciembre de 2009, el total de ISR AUM aumenta a €5 trillion (47% del total de activos gestionados)
Source: European SRI Study 2010
Europa: crecimiento
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Norte América
US$3.1 trillones en activos, crece un 13% desde 2007
12% de los activos gestionados
Source: SIF’s 2010 Report on Socially Responsible Investing Trends in the United States
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Tipología inversión Patrimonio (miles de euros) 31/12/2009
Porcentaje sobre total ISR
Partícipes Porcentaje sobre total ISR
InversiónInstitucional
13.919.368 99% 805,939 98%
Inversión Retail 134.507 1% 8.827 1,1%
TOTAL ISR 14.053.875 100% 814.766 100%
En España la ISR es Inversión Institucional: 99%
España
Fuente: Observatorio 2010 de la Inversión Socialmente Responsable, ESADE, Instituto de Innovación Social
La ISR representa el 5,6% del patrimonio invertido en España
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Tipología inversión
Patrimonio (miles de euros) 31/12/2008
Patrimonio (miles de euros)31/12/2008
IncrementoAnual 2008-2009
Partícipes31/12/2008
Partícipes31/12/2009
IncrementoAnual 2008-2009
InversiónInstitucional
12.066.735 13.919.368 15% 779.201 805.934 3%
Inversión Retail
729.129 134.507 -82% 33.707 8.827 -74%
TOTAL 12.795.864 14.053.875 10% 812.908 814.766 0,229%
2009 aumenta 10% patrimonio ISR, 15% el patrimonio institucional
El incremento en Retail es de gestoras extranjeras: entre 2000 y 2007, es
retail, luego institucional
España
Fuente: Observatorio 2010 de la Inversión Socialmente Responsable, ESADE, Instituto de Innovación Social
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LEY DE ECONOMÍA SOSTENIBLE, Marzo 2011
Artículo 35: Sostenibilidad en la gestión empresas públicas
Artículo 39: Promoción de la RS de las empresas
Disposición final 31: Desarrollo reglamentario sobre difusión de
información en política de inversión de fondos de pensiones.
Tendencia Soft Law: España sigue modelo Suecia y Holanda
Marco Regulatorio
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1. Incorporaremos las cuestiones ASG en nuestros
procesos de análisis y de adopción de decisiones
en materia de inversiones.
2. Haremos nuestras sistemáticamente las
cuestiones ASG y las incorporaremos a nuestras
prácticas y políticas de inversión.
3. Pediremos a las entidades en que invirtamos que
publiquen las informaciones apropiadas sobre las
cuestiones ASG.
4. Promoveremos la aceptación y aplicación de los
Principios en la comunidad global de la inversión.
5. Colaboraremos para mejorar nuestra eficacia en
la aplicación de los Principios.
6. Informaremos sobre nuestras actividades y
progresos en la aplicación de los Principios.A :
S :
G :
AMBIENTAL
SOCIAL
GOBIERNO CORPORATIVOASG una nueva referencia
$22.000 m activos gestionados por 872
firmantes (10% mercado capitales global)
UNPRI
Razones para la ISR
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La ISR: firma UN PRI por parte de inversores institucionales y otros foros
como Spainsif
La ISR se desarrolla en el mercado institucional: 12 FPE con criterios ISR y 5
de ellos firmantes de los PRI (99% de la ISR, 42% FPE y 15% de FP)
Existe marco legal para los FP respecto a la ISR e iniciativas de Soft Law que
están dinamizando la ISR
La política ISR evita riesgos ASG y permite incluir valores estables en el L/P,
premiar la excelencia en la gestión
3. Oportunidades PYMES
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Oportunidades PYME
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1. Anticipar tendencias globales y desarrollar políticas y
estrategias sostenibles
2. Identificar tendencias sectoriales a través del análisis ASG
3. Estudiar mejores prácticas en sostenibilidad en el sector
“La opinión de gobiernos,
inversores y sociedad
sobre el impacto de las
actividades empresariales
en el medio ambiente y el
papel que juega la
empresa en ese impacto
ha alcanzado un punto
crítico…”
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Tendencias globales
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Análisis Benchmark de empresas, industrias, gobiernos…
Somewhat Poor
Very Poor
60% 40%
Delivering Customer Service
Business Partners
External Influencers
Customer Groups
You
Government
Board of Directors
Investors
NGOs
Industry Experts
Suppliers
Employees/Union
Industry Associations
Internal Stakeholders
External Stakeholders
Management
Internal Influencers
Tenants
Buyers/Sellers Local Communities
Análisis sostenibilidad
Blanca Vega de Seoane
Sustainalytics España
Calle José Echegaray 5
Parque Empresarial Las Rozas
28230 Las Rozas / Madrid
Tel.: + 34 91 788 60 10 / 11
www.sustainalytics.com
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Datos de contacto:
Contacto