Aproximación a La Teoría de Las Ondas de Elliott

Laciudaddeltradrer.com

APROXIMACIN A LA

TEORA DE LAS

ONDAS DE ELLIOTT

Jos Francisco Lpez


NDICE

- Prefacio

1. Volumen I. El odio hacia la Teora de las Ondas de Elliott

2. Volumen II. Qu es una onda? | Tipos de Onda

3. Volumen III. Cmo identificar las pautas de impulso?

4. Volumen IV. Tipos de pautas correctivas.

5. Volumen V. Pautas de impulso especiales.

6. Volumen VI. Significado intrnseco de las ondas y Regla

de la Alternancia.

7. Extra: Anlisis tcnico tradicional vs Teora de las Ondas

de Elliott


Prefacio

Antes de que comiencen a leer este sencillo e-book, me gustara dejar

claro que esto no es un libro que les vaya a ensear a hacer trading.

En mi opinin, ninguno les ensear a hacer trading aunque el 95%

de los libros de trading, por no decir todos, tienen ese objetivo. Tienen

el objetivo de intentar venderles que ellos tienen la clave para que

ustedes comiencen a ser ganadores consistentes. Me es indiferente

que el libro sea de gestin monetaria, de anlisis o de psicologa del

trading, casi todos pretenden venderles la idea de que esta vez s, s

existe un libro que cambiar su trading y ser precisamente el suyo.

Soy un lector compulsivo, leo todos los das para mejorar mi trading

y mi vida. No solo leo de materia econmica o burstil. Tanto es as

que aunque actualmente me encuentro leyendo tres libros ninguno se

puede encasillar en la casilla del trading, aunque realmente mi meta

con su lectura es conocerme a m mismo para poder mejorar en el

mundo de la bolsa (los tres libros tratan sobre el miedo, sobre

conocerse a s mismo, y sobre pensamientos para una vida mejor).

Visto de esta forma como bien deca mi colega Lorenzo

(@Lorenzotrader) entonces podemos afirmar sin temor a

equivocarnos que s son de trading. Deca todo esto, que para muchos

ser un verdadero rollo, para que sean ms crticos. No se crean todo

lo que les dicen, todo lo que leen, todo lo que ven. Solo lo crean y lo

acepten cuando ustedes mismos tras vivirlo, tras experimentarlo y

comprobarlo puedan afirmar que as es verdaderamente. Para

finalizar, le dir una cosa: Ningn libro, ningn curso les dar la

consistencia, sern ustedes y solo ustedes los nicos responsables de

que eso suceda o deje de suceder, tendrn que vivirlo y si acaso luego

leerlo, pero no crean que por leerlo antes lo harn bien. No digo que

est mal, de hecho est bien, pero no aprendern nada hasta que no

lo hayan vivido. No les digo que me crean, vvanlo, comprubenlo, experimntelo y luego si acaso cranme.


Volumen I. El odio hacia la Teora de las

Ondas de Elliott

Una de las primeras cosas que se plantea uno cuando lee aquel nombre tan curioso y cuando escucha que si pautas planas, que s zigzag que si esto es un impulso, una Onda C o yo que s qu , es: Parece muy interesante Pero.. valdr la pena?. Supongo que esta pregunta nos la hacemos todos con casi todo, pero de bien es sabida la mala fama que caracteriza la Teora de la Ondas de Elliott. Pienso, desde un punto de vista personal, que esta mala fama se refiere ms al mal uso de los analistas que a la propia teora y sus autores. Los autores, hasta dnde alcanza mi conocimiento, avisan de que la teora es compleja y que realmente no sirve para predecir el futuro, pero si explica el movimiento pasado del precio. El tono predictivo del precio sobre si subir o bajar se lo puede dar como todo con una cierta probabilidad pero no intenten, porque jams lo conseguirn,


averiguar el movimiento exacto del precio ya que existen infinidad de pautas posibles en cada pauta que se est formando. En este volumen me gustara abordar por tanto las siguientes cuestiones.

Por qu la controversia? La Teora de las Ondas de Elliott es una teora sin lugar a dudas brillante, sin que brillante, claro est, signifique perfecta. Aun as al igual que existen personas que apoyan y avalan la teora con resultados, existen tambin detractores, algunos que ni siquiera la respetan, que no atienden a razones. Y se preguntarn por qu tal disparidad en una teora que aqu se presume como brillante? Pues bajo mi punto de vista y bajo el punto de vista de la mayora de autores elliottistas (sobre todo Glen Nelly) por las siguientes razones:

Dificultad Es una teora complicada, no es algo tan sencillo ni tan divertido como ver tringulos, rectngulos, dobles techos, ver cruces de medias o cruces de diversas lneas de algunos indicadores, no, Elliott no es as. O te encanta o la odias, eso me dice mi experiencia. Es como un gran problema de matemticas que si consigues resolverlo te sientes muy bien, tienes ganas de seguir con matemticas pero si te atrancas con el problema te frustras y dejas a un lado las matemticas. Las matemticas son exactas y esta teora no. Sin embargo, a efectos psicolgicos comparativos, el resultado, supongo, queda claro. Eso s hay que aclarar que la dificultad est en cmo enfoquen el uso de la teora. Nosotros veremos un enfoque prctico que nos ayudar a leer el mercado. No queremos intentar predecirlo, el que quiera profundizar ms hay pginas y captulos para ello, pero nuestro objetivo ciertamente no es ese.

Requiere tiempo en todos los sentidos Requiere aos de aprendizaje, muchos aos y no es una exageracin decir aos, cranme. Y eso s, dependiendo de la persona y su disposicin. Hay personas que con el mismo tiempo de estudio sacan sobresaliente, otras suspenden, esto es como en todo. Y luego la lucidez, brillantez o ingenio de cada persona para aplicarla. Adems hacer un recuento no es algo tan sencillo como mirar el grfico 15 minutos antes cada da tras tirarse el da entero de juerga o haciendo otras cosas, cada grfico, cada recuento requiere mucha reflexin muchos recuentos alternativos que ms tarde, por cuestin de


probabilidades se disipan pero hay que valorar todo y eso no se hace en 15 minutos. Muchas personas a las que no les gusta de verdad el trading, esperan algo sencillo, esperan algo que les regale dinero. Aunque soy un fiel seguidor y defensor de la teora, y aunque haya partes del anlisis tcnico que me parezcan intiles las he estudiado a fondo todas, y si digo que son intiles es porque me he encargado de contrastarlo y el contraste entre conocimientos solo es posible con mucho tiempo de dedicacin que muchas personas no son capaces de llevar a cabo porque no aman el trading lo suficiente, para ellos es un simple pasatiempo y por eso nunca llegarn a vivir del mismo. Vaya por delante que cuando hago referencia a la inutilidad de alguna herramienta me refiero a mi caso personal. Incertidumbre Si bien es cierto que en muchas ocasiones la Teora de las Ondas nos da predicciones con un alto nivel de precisin y acierto, otras veces el recuento es muy complicado y has de esperar hasta que la pauta finalice para ver ms claro el movimiento del mercado. Por tanto Elliott no siempre ofrece una alta precisin, ya que muchas veces hay tantos escenarios posibles que la probabilidad de acierto de los mismos se dividen entre su cantidad. mbitos de aplicacin de la teora en los mercados Elliott no funciona en cualquier mercado, dado que la teora est basada en la psicologa de la masa solo funciona, o mejor dicho, funciona con ms precisin a medida que participa ms gente en dicho mercado, es decir, la Teora de las Ondas funciona en mercados con mucho volumen y con alta participacin pblica.


Volumen II. Qu es una onda? | Tipos de

Onda

Como les dije en el volumen primero, creo que es una herramienta muy til pero no quiero entrar en tecnicismos innecesarios, innecesarios digo porque para ganar dinero no son necesarios y en los mercados estamos para ganar dinero. Desde que estoy operando en real, aunque no soy el mejor elliottista que vern ni mucho menos, no ando mal encaminado en los movimientos del mercado. Muchos me acusarn de prepotencia por hacer estos comentarios, pero no quiero ser un falso humilde, me va bien y acierto ms de lo que fallo en los anlisis, lo cual no quiere decir que me equivoque como toda persona y como todo trader. Pero digo esto porque quiero dejar claro de que aunque acierto ms de las que fallo eso no se traduce en ganancias en las operaciones, operar es otra historia y eso tienen que tenerlo en cuenta por eso lo aviso. De hecho actualmente pierdo dinero y os preguntaris No eras tan bueno prediciendo? Y les dir que analizar tiene poco que ver con operar o con dictar niveles de precio. Como deca George Soros no importa cuntas veces aciertas y cuantas veces fallas sino lo que ganas cuando aciertas y lo que pierdes cuando fallas.

En el volumen II vamos a ver:

Qu es una onda? Qu tipos de onda existen?

Qu es una onda?

De la misma manera que en una vela o barra alcista refleja que los ganadores en el espacio temporal cubierto por esa barra o vela son los alcistas o los compradores, en un segmento alcista se refleja que en ese segmento los ganadores fueron los alcistas. Esto es lo mismo para los bajistas. Una vela bajista refleja que en el tiempo que dura esa vela ganaron las bajistas. El mercado segn Glenn Nelly se distingue entre Mono-Ondas, Poli-Ondas, Multi-Ondas y Macro-Ondas. Una mono-onda es un segmento prcticamente con pendiente constante que se mueve en una direccin concreta. As pues una poli-onda es un conjunto de mono-ondas. Siguiendo la lgica completaramos el significado de multi-onda (conjunto de poli-ondas) y macro-ondas (conjunto de multi-ondas). Veamos unos ejemplos:


- Mono-Ondas

Fjense en cada segmento de cada color.

Cada color distinto es una mono-onda distinta, unas ms grandes, otras ms pequeas, unas alcistas, otras bajistas, da igual, pero se distinguen y eso es lo que nos importa por ahora. Lo que importa ahora es que el mercado se mueve en diversas direcciones en segmentos que normalmente se identifican con facilidad. A continuacin pueden ver un grfico del par de divisas EURGBP en velas de 4 horas.

Ahora cojan un grfico e intenten distinguir entre diferentes segmentos, solo quiero que busquen rectas en el grfico. Las pequeas velas bajistas o alcistas son ruido y debemos evitar ese ruido y fijarnos para dnde va el mercado. Esto es igual para cualquier espacio temporal.

Si cada uno de esos segmentos es una mono-onda, entonces un conjunto de ellas formarn parte a su vez de una poli-onda, es decir, de una estructura. Estos tipos de estructura estn estudiados y veremos cules son sus formas ms adelante. Por ejemplo en el grfico anterior fjense en el primer segmento (color amarillo), hasta el quinto segmento (color verde clarito). Eso es posible que ms adelante, tras estudiar los tipos de estructuras que existen lo encajemos en una estructura identificable la cual nos dir hacia donde es ms probable que vaya el mercado una vez finalizada esa estructura. Lo mismo que un doble techo o un tringulo nos dicen


hacia donde es ms probable que vaya el mercado, una poli-onda o una estructura de mono-ondas nos dicen hacia donde es ms probable que se dirija el mercado tras esa estructura. Con esto no queremos predecir el futuro, es una herramienta ms y no es 100% seguro, nada en el trading es 100% seguro y eso lo saben todos los traders y deben saberlo todos los aspirantes a traders.

Tipos de onda

Sabemos que existen mono-ondas, que son segmentos en una direccin bajista o alcista (los segmentos laterales se pueden contar como ligeramente alcistas o ligeramente bajistas no se obcequen con la exactitud, si tienen dudas vayan a otro mercado, hay miles de activos). Tambin sabemos que existen poli-ondas, es decir conjuntos de mono-ondas. Esas poli-ondas son estructuras que el mercado repite, estructuras que podemos conocer y nos pueden dar una determinada probabilidad de acierto. Sabiendo que existen ondas nicas y conjunto de ondas, debemos entender que existen impulsos y correcciones. El mercado al final se mueve en una direccin pero como sabemos no va en lnea recta, un mercado alcista sube ms de lo que baja pero en la tendencia alcista tiene correcciones. De tal modo que distinguiremos entre estructuras impulsivas y estructuras correctivas. Fjense ahora mismo en el grfico diario del Ibex35:

Este grfico es un grfico en velas diarias. Los segmentos verdes son mono-ondas al alza y los segmentos rojos mono-ondas a la baja. Bien, ahora tenemos que identificar poli-ondas, es decir, conjuntos de mono-ondas. Como inciso tengan en cuenta que lo que en diario


puede ser una poli-onda (conjunto de mono-ondas) en semanal puede que sea una mono-onda, ya que veremos menos giros del precio.

Fjense como cada uno de esos segmentos es una poli-onda Por qu? Porque si nos fijamos en el grfico anterior cada segmento ya sea alcista o bajista est formado por varias mono-ondas. Recuerden que ms adelante estudiaremos los diferentes tipos de estructuras y en consecuencia las etiquetaremos, les pondremos nmeros o letras segn pertenezca a un tipo u otro de estructura. Por ahora vamos a centrarnos en algo que en mi opinin es esencial entenderlo. El mercado se mueve en una direccin pero no lo hace de forma recta, es decir, en una tendencia alcista podemos distinguir entre impulsos y correcciones. Unas poli-ondas las encajaremos en estructura de impulso y otras en estructuras correctivas. En el prximo volumen, veremos cmo podemos etiquetar las mono-ondas y el conjunto de ellas que forman una estructura (poli-ondas).

En resumen, existen varios tipos de ondas segn su complejidad (Mono-Ondas, Poli-Ondas, Multi-Ondas y Macro-Ondas) y cada una de ese tipo de onda se puede encajar en correctiva o impulsiva. La impulsiva es aquella que va en la direccin general del mercado (en una tendencia alcista un tipo de onda impulsiva es la que va al alza) mientras que en una tendencia bajista una onda impulsiva es la que va hacia la baja. Esto es todo por este volumen, espero que hayan quedado claros los conceptos.


Volumen III. Cmo identificar las

pautas de impulso?

En el pasado volumen vimos la definicin de mono-onda, multi-onda y sucesivas, as como la diferencia entre pautas impulsivas y correctivas.

Habamos dicho que impulsiva era una estructura de precio que iba a favor de la tendencia, mientras que correctiva era aquella que iba en contra de la tendencia del mercado. Esto ltimo no es exactamente as, sin embargo, aunque est bien saberlo si no lo entiendes tampoco es necesario tenerlo muy en cuenta, ya que los que estamos viendo aqu es una aproximacin a la Teora de las Ondas. No queremos complicarlo, queremos simplificarlo. Qu ocurre si lo simplificamos? Qu por una parte algunas personas tcnicas en la materia nos dirn Eh eh que barbaridad eso no es as (Yo alguna vez se lo he dicho a algunas personas). Sin embargo con el tiempo y conforme evolucionas, concretamente cuando pasas de estar en la fase analista a estar en la fase operador tu mente da un giro justo y necesario. Personalmente me interesa ser tcnico, pero porque me gusta Elliott, me encanta pasarme horas delante de la pantalla luchando con mi mente, con porcentajes, con retrocesos pero eso le ocurre a un porcentaje nfimo de personas y como soy consciente de ello, lo que quiero es ensear en la medida de lo posible y de mi conocimiento un Elliott comprensible, fcilmente aplicable y efectivo para la operativa. Recuerden que menos es ms en esta timba como me dijeron hace unos meses.

Cmo identificar las pautas de impulso?

Habitualmente las pautas impulsivas se desarrollan en base a cinco ondas o cinco movimientos, mientras que las pautas correctivas se forman en tres ondas o tres movimientos. Esto puede variar segn la complejidad de las ondas y la temporalidad en la que lo miremos. Hoy nos centraremos en las pautas de impulso:


Las estructuras/pautas de impulso tienen unas reglas que no se pueden romper. Estas reglas nos ayudan a evitar hacer malos conteos de ondas. Las reglas para que el conteo sea correcto son las siguientes:

1. Tienen que estar presentes cinco segmentos, tres de ellos a favor de la tendencia y otros dos en contra de la tendencia principal.

2. La onda 2 nunca retrocede ms del 100% de la onda 1

3. La onda 3 no tiene por qu ser la ms larga (aunque habitualmente lo es), pero nunca es la ms corta de los cinco movimientos.

4. El principio de la onda 2 y el final de la onda 4 no se pueden solapar. O dicho de otra forma el mximo de la onda 1 y el mnimo de la onda 4 no pueden tocarse.

5. La onda 5 tiene un tamao mnimo del 38.2% de la onda 4 (aunque habitualmente va como poco hacia el mximo marcado por la onda 3)

6. Deben cumplirse todas las reglas (excepto en las pautas terminales que veremos en captulos posteriores)

Ejemplos de movimientos impulsivos:

S&P500 [24 de Junio de 2013- 2 de Agosto de 2013]


S&P500 [8 de Noviembre de 2013- 29 de Noviembre de 2013]

S&P500 [16 de Diciembre de 2013- 21 de Enero de 2014]


S&P500 [9 de Octubre de 2013- 21 de Enero de 2014]

Como han podido comprobar, durante los ltimos meses hemos tenido estructuras muy claras en el S&P500 y es por ello que he aprovechado para exponerlo de ejemplo. Tal como dijimos en el Volumen I la Teora de las Ondas dado que est basada en la psicologa de la masa funciona con ms precisin en mercados donde hay una amplia participacin pblica y donde la manipulacin es la menor posible. Por ejemplo, en el Ibex35 aunque tambin se cumple, las estructuras son menos claras y muchas veces nos confunde, as pues lo que les recomiendo es que cuando utilicen la teora se vayan a mercados como el Oro o el S&P500, activos en los que se respetan bastante bien las estructuras ya que la presencia de la masa es mucho mayor. Es importante tener en cuenta que todas las ondas impulsivas estn formadas a su vez por otras cinco ondas. Desde 1 minuto hasta diario, semanal y mensual. Es decir que cada onda impulsiva est formada por otras cinco [Aunque no siempre es as, no es un dogma] (tal como comentbamos en el Volumen II sobre las mono-ondas y poli-ondas segn la temporalidad). Cuanto ms pequeo es el espacio temporal en que el que realizamos el conteo ms complejo se vuelve, es por ello que recomiendo hacer conteos en


grficos de 4 horas en adelante. Siendo ms efectivos el grfico diario y semanal.

En el prximo volumen veremos las caractersticas de las pautas correctivas.

Volumen IV. Tipos de pautas correctivas

En el pasado volumen pudimos ver las caractersticas principales de las pautas impulsivas. En este veremos por tanto las caractersticas de las pautas correctivas.

Habamos dicho que en trminos generales el mercado se impulsa en cinco y corrige en tres. No siempre y no en cualquier activo claro est, pero est bien saber estas estructuras. Las caractersticas de las pautas correctivas son sencillas, pero realmente no tienen unas caractersticas predefinidas generales para todas las pautas y para su formacin tal como pueden tenerlas las pautas impulsivas ya que dependiendo del tipo de pauta correctiva (Estudiaremos los tres tipos de pautas correctivas principales, aunque realmente existen dos o tres tipos ms de pauta segn la complejidad pero que no veremos porque no se dan lo suficiente y complicaran nuestro objetivo, es decir, aproximarnos a la Teora de las Ondas) tendrn unas caractersticas u otras. Las caractersticas generales son:

1. En un movimiento correctivo estn presentes tres movimientos que llamaremos A, B y C. Letras ordenadas segn el orden en que se da el movimiento.

2. A se mueve en contra de la tendencia del mercado, es decir, del impulso.

3. B se mueve a favor del impulso pero al contrario que el impulso no sube en forma de ondas impulsivas y las ondas se suelen solapar entre s. Para que una onda sea considerada como B el segmento no debe superar el 161.8% del tamao de A. Aunque casi nunca supera el 123.6%.

4. C va en contra del impulso y suele ser un movimiento brusco que retrocede casi siempre (como mnimo) hasta el final de A y principio de B.


Dicho esto y sabiendo que el mercado corrige en tres vamos a ver algunos ejemplos, para posteriormente ver los tipos de pautas que existen.

Dax30 (Grfico de 4 horas) [18 de Noviembre-24 de Febrero]

S&P500 (Grfico Diario) [23 de Abril 2013-27 de Febrero de 2014]


Las caractersticas concretas dependern del tipo de pauta correctiva en concreto.

Pauta Plana

Las famosas pautas planas son las pautas ms sencillas para operar y son fcilmente reconocibles. Una pauta plana se suele dar en una tendencia fuerte. || Seguir leyendo sobre Pautas Planas en el siguiente link:

http://www.bolsalibre.es/articles/view/onda_Elliott_ondas_correctivas_planas

Zigzag

Los zigzag parecen impulsos y suelen darse en mercados menos fuertes. . || Seguir leyendo sobre Zigzags en el siguiente link:

http://www.bolsalibre.es/articles/view/teoria-onda-elliott-8-ondas-correctivas-1

Tringulos

Los tringulos son la pauta ms compleja debido a sus numerosas seales falsas. || Seguir leyendo sobre Tringulos en el siguiente link:

http://www.bolsalibre.es/articles/view/teoria-de-elliott-triangulos-horizontales


Esto es todo por las pautas correctivas. Recuerden para finalizar dos cosas, la primera es que siempre que busquemos una pauta correctiva para intentar subirnos a la tendencia debemos asegurarnos precisamente de eso, que antes de la pauta correctiva haya una tendencia bien definida y preferiblemente con estructura impulsiva fcilmente reconocible. La segunda cosa es que no queremos complicarnos con correcciones complejas o con reglas muy estrictas. Las reglas estn ah y las he enlazado de otra web, pero realmente me interesa ms que se identifiquen tres movimientos a que sepamos distinguir entre una plana o un zigzag, me da igual como lo queramos llamar, lo que me importa es identificar esos tres movimientos. No olviden que esto es una aproximacin a la Teora de las Ondas y el objetivo es que nos ayude a leer el mercado y nada ms.

Volumen V. Pautas de impulso especiales

En este volumen hablaremos pues de las pautas de impulso especiales que ya habamos nombrado unas cuantas pginas atrs. Estas pautas de impulso especiales nos servirn en cierta manera para explicar algunos patrones de anlisis tcnico tradicional. Le suenan las cuas o los dobles techos? Elliott los recogi pero de una manera ms tcnica y quizs ms efectiva. Digo ms efectiva aunque ya saben que luego a luego en los mercados lo sencillo suele ser lo que ms y mejor funciona.

Pautas de impulso especiales

Hemos estudiado las pautas impulsivas y las pautas correctivas. Ahora estudiaremos lo que hemos dicho que son las pautas de impulso especiales. Vaya por delante que aunque realmente se llaman pautas terminales, he querido llamarlas pautas de impulso especiales porque para el fin que nos trae este conjunto de volmenes viene mejor. Estas pautas de impulso especiales nos indican o bien un trmino de ciclo para ver posteriormente una correccin o el fin de un


mercado alcista o bajista, todo depende del conteo total. Esencialmente hay dos tipos de pautas de impulso especiales. Los tringulos diagonales y los fallos de quinta.

Tringulos Diagonales

Los tringulos diagonales son lo que llamamos comnmente cuas. Si somos un poco ms tcnicos, pero sin entrar en las relaciones de Fibonacci (que no harn ms que confundirnos) tendremos que buscar para su validez cinco segmentos que den lugar a la forma de cua. El objetivo de retroceso de las cuas est en su comienzo como vemos en el ejemplo:

Este ejemplo an no est contrastado desde el punto de vista que no ha cumplido su nivel objetivo. Sin embargo s ha roto la cua. Las cuas son una figura muy rentable, ya que dejan muy claro el objetivo, aun as no suelen ser muy habituales. Por otra parte para que la rotura de una cua sea confirmada tendremos que tener en cuenta que el movimiento de rotura ha de ser bastante fuerte. En la imagen vemos que se ha cumplido esa regla. El precio ha roto la cua con velas diarias alcistas muy fuertes. Habamos dicho volmenes atrs, concretamente en el Volumen III que en un movimiento de cinco ondas, es decir, en un movimiento impulsivo cada onda estara formada a su vez por otras cinco ondas y as sucesivamente hasta el espacio temporal ms pequeo. Sin embargo, en los tringulos diagonales esto no es as. En este tipo de figuras las ondas de impulso, es decir, las ondas 1, 3 y 5 no forman a su vez cinco ondas impulsivas, sino, normalmente tres. Esto se puede apreciar en la imagen. Por ltimo destacar lo que siempre decimos. Es probable que el objetivo


se cumpla, no obstante esto no es una ciencia exacta y lo correcto es que una vez nos hemos puesto largos tras la rotura de la cua, vayamos subiendo el stop poco a poco. Ya sea ayudndonos de una media mvil, de unas velas heiken ashi, de un parablico sar o lo que cada uno considere ms oportuno. Recuerden tambin que si bien para la formacin de tringulos diagonales se omite la regla del solape, hemos de utilizar las dems reglas, como son que 2 y 4 no retrocedan ms del 100% de su impulso anterior, y 3 nunca es la onda ms corta.

Fallos de quinta

Los fallos de quinta son lo que habitualmente llamamos dobles techos. Como el propio nombre indica la quinta onda falla ya que no es capaz de superar el mximo marcado por la onda tres. En este tipo de pautas todo se forma exactamente igual que una pauta de impulso normal y corriente. Es un patrn bastante ms habitual y mucho ms sencillo de identificar que una cua. A continuacin tenemos un ejemplo:

Vemos como desde Diciembre de 2013 hasta Febrero de 2014 sucedi aunque no de forma perfecta, ya que el mercado y sus movimientos no son perfectos como en la teora. Tras una subida en cinco ondas, la quinta onda no pudo superar el mximo marcado por la tercera y a continuacin cay con fuerza.

Como reflexin final a este volumen, solo he de decir, siguiendo con la filosofa de esta pequeo e-book que no nos duela la cabeza con este


tipo de teora quizs ms compleja. He dejado muchos cabos sueltos respecto a la realidad de la teora pero eso no importa, nos interesa ms la idea, la simplicidad y el sentido comn. De este modo no quedaremos cegados por la exactitud que muchas veces nos pide Elliott. El mercado es, en cierto modo, imperfecto y admitimos ciertos errores en el tamao de las ondas o en los objetivos. Saben cuntas oportunidades de ganar dinero he perdido por querer que el precio tocar un nivel justo y perfecto? Muchas, demasiadas. No queremos ser perfectos, queremos ganar dinero y si buscamos una entrada que nos de 300 puntos que ms da que el precio no toque nuestro nivel por 10 puntos. No encasillis vuestra mente como hice yo hace unos meses, dejen su mente libre e intenten mantenerse en la ZONA que nos deca el libro de Mark Douglas. Podis predecir s, pero el precio manda y si el precio, lejos de nuestro anlisis nos indica claramente hacia dnde quiere ir Por qu seguir con una prediccin que el mismo precio nos est marcando como errnea?

Volumen VI. Significado intrnseco de las

ondas y Regla de Alternancia.

En la jornada de hoy comentaremos un aspecto muy importante y es el Significado intrnseco de las ondas y la Regla de la Alternancia. Gracias a esto comprendern porque la Teora de las Ondas tiene sentido y no se trata de algo mgico, sino de algo lgico que como todo no siempre se da y no siempre de la misma manera. Es una explicacin lgica y es por la que se cumplen algunas reglas. Nos basamos en que el comportamiento de la masa es siempre el mismo. Es por ello que de la misma manera que los rectngulos, las lneas de tendencia o los tringulos funcionan, los patrones de Elliott, que realmente no son ms que una sofistificacin del anlisis tcnico tradicional y ms en concreto de la teora de Dow, tambin tiene una probabilidad de xito determinada por el propio mercado.

Significado intrnseco de las ondas

(Ejemplo alcista aunque para el caso bajista se aplicara lo mismo)

Onda 1

La onda 1 es la primera onda, es una onda en la que la tendencia an no est definida y aunque arranca fuerte y rpido los operadores no confan en las posiciones largas. Cuando esa onda ya va tomando forma y se ve ms claro que es posible que la tendencia se haya


iniciado comienzan a entrar los traders ms rezagados. Casi todos los traders entran al final de la onda 1 y de inmediato se sucede la onda 2 que les hace creer que se han equivocado. Por qu la mayora de traders no entran al principio de la onda 1? Porque no se ve clara la tendencia y nos da miedo entrar. Lo cual no es un error, ya que no podemos estar continuamente buscando el punto de giro. Eso puede ser terrible para nuestra operativa.

Onda 2

Los traders que haban comprado al principio de la onda 1, normalmente los ms experimentados y habilidosos, tras haber disfrutado de un buen beneficio comienzan a cerrar posiciones mientras los traders novatos y con menor capital comienzan a entrar. El mercado cae o mejor dicho se para y nos sumerge en una incertidumbre que produce que muchos de esos traders que tomaron posiciones a favor de tendencia duden de su entrada y la cierren antes de tiempo o le salten stops. Dependiendo de la fortaleza de la tendencia esa onda 2 retroceder ms o menos pero recuerden que para que el patrn sea vlido jams retrocede ms del 99% del recorrido de la onda 1. Cuanto ms fuerte es la tendencia menos retrocede la onda 2. An reina el escepticismo en el mercado

Onda 3

Una vez el mercado ha descansado lo suficiente y ya han limpiado a la mayora de traders, bien barriendo stop con una cada ms fuerte o con una correccin en tiempo ms larga de lo esperada el mercado inicia la onda ms fuerte y generosa. Esto ltimo no es siempre as, hay veces que en lugar de una correccin hacen un nfimo retroceso y salen disparados hacia arriba y no te dejan ni la ms mnima oportunidad para entrar. Cuando el mercado comienza la onda tres, ya se ve ms claro que una nueva tendencia ha comenzado y eso propicia que los operadores vayan entrando, se supone que el volumen aumenta en esta onda y suele ser una onda con un optimismo y volumen creciente. Cuando el optimismo es desmesurado y todos comienzan a ser muy felices presumiendo de las ganancias, es cuando entra la onda cuatro.

Onda 4

La onda 4 suele ser la onda ms subdividida la que ms descansa y la que ms retrocede. Por qu la onda 2 y no la onda 4? Porque si atendemos al sentido comn Dnde hay ms volumen?, Dnde el recorrido previo es mayor? Normalmente en la onda 3. Si la subida


previa es mayor porque posiblemente haya ms operadores implicados, lo normal es que retroceda ms y nos maree ms. Suele ser una onda en la que muchos creen en un giro de mercado, pero el mercado rara vez vuelve en V, es decir, que muchas veces vuelve a subir para formar una divergencia en los indicadores de momento antes de caer o bien formar figuras de agotamiento de tendencia que duran varios meses.

Onda 5

Es la ltima onda y su mximo forma una divergencia que suele ser clara en los indicadores de momento. Es la onda en la que la tendencia se ve muy clara y en la que todos confan en el mercado alcista. Los titulares optimistas de los peridicos se suceden y todo es bueno para la bolsa hasta que un da hay una cada fuerte que nos indica un muy probable inicio de la correccin.

En cuanto a la naturaleza de las ondas correctivas que juntas conforman las ondas dos y cuatro tenemos los siguientes significados.

Onda A

Una primera cada fuerte hace alertar a los operadores pero estos mantienen su predisposicin alcista. La mayora de traders en lugar de ponerse cortos tras esa fuerte cada comienzan a buscar el punto de giro. Ese punto de giro tiene un gran defecto y es que no solo caemos en numerosos errores para buscar el giro sino que una vez hemos entrado bien el mercado suele marearnos pues la onda B es la ms compleja de todas las ondas.

Onda B

Suele ser la onda ms larga en tiempo de las ondas correctivas, la que ms se solapa (sube y baja continuamente sin tendencia definida) pero sube y la mayora creen que el mercado ha reanudado su tendencia (Rebote de gato muerto). Da seales falsas, muchas seales falsas tanto en patrones de precio como en los indicadores. Sin embargo, es una gran oportunidad para intentar los cortos, siempre y cuando se vea claro que la subida que estamos viendo no tiene estructura impulsiva (aunque esto requiere quizs de un nivel ms avanzado). Si no tenemos ese nivel lo que podemos hacer es pensar lo siguiente: Si el mercado cae normalmente en tres ondas, voy a buscar esas tres ondas. Tenemos una cada, luego una subida, as pues me falta otra cada ms. Este supuesto es muy til poniendo siempre una condicin. Por ejemplo: Tengo una primera cada que la considero onda A, ahora hemos vuelto a subir y viendo la estructura me resulta


imposible ver cinco ondas que cumplan las reglas as que pensar que estamos ante una onda B, me falta una cada ms que si no llega hasta el mnimo de A al menos se acercar bastante (teora vista en el Volumen IV) SIEMPRE Y CUANDO el precio no supere XXXX nivel. Si supera ese nivel sin darme ninguna seal bajista que haya sido acertada anulo mi escenario. No recomiendo utilizar esta tcnica si no se tiene conocimiento, seguridad y confianza en lo que se hace, pero si se consigue dominar es una muy buena tcnica.

Onda C

Es la onda que ms miedo instaura en el mercado, la onda en cuyo final todos estn bajistas, todos creen que el mercado se hunde y que no volver a subir. Es la onda en la que el ndice de volatilidad est en su valor ms alto y en la que las cadas son violentas. Luego del trmino de esta onda se sucede una importante vela de subida. Esa es una buena seal de entrada. Eso s, les aseguro que todos les dirn que estn equivocados.

Ciclo de Elliott y sentimiento (Ibex35)


Este es un grfico informativo de lo que podra ser un ciclo impulsivo, comentando brevemente lo que podra ser el sentimiento del mercado en cada momento. Ahora nos encontramos en una terica onda C pero no podemos asegurar nada, no sabemos lo que va a pasar y lo aceptamos, el precio nos dir. Si vemos velas bajistas continuamente no hay razn para ponerse largo aunque estemos en una onda C en vsperas a reanudar la tendencia, solo cuando el precio nos marque un patrn de vuelta podramos entrar a favor de esa tendencia alcista an intacta. El patrn no es perfecto y como venimos diciendo no siempre sucede con la misma claridad, as pues no fuercen conteos de ondas. Djense llevar y si lo ven claro cuenten ondas, pero no intenten forzar ese conteo. En definitiva vean lo que realmente es, no lo que quieren ver.

Regla de la Alternancia

La Regla de la Alternancia es una regla muy til, incluso aunque no se utilice la Teora de las Ondas de Elliott. Esta teora dicta que en un mismo ciclo y en un mismo grado de conteo no veremos lo mismo dos veces seguidas. Si la onda 2 es una onda simple y marca un retroceso rpido es muy probable que la onda 4 ocupe ms tiempo y retroceda ms. De la misma manera si en la onda 2 vemos un zigzag, no sabemos lo que la onda 4 har pero lo que es seguro es que no har un zigzag (El mismo planteamiento servira para cualquier patrn). Tambin puede ocurrir aunque no es habitual que la onda 2 sea ms compleja y la onda 4 ms simple. Recomiendo que este patrn se utilice solo para las pautas correctivas.

Hasta aqu el conjunto de volmenes sobre la Teora de las Ondas de Elliott. Recuerden que esto ha sido una aproximacin, un acercamiento a la teora y aunque falten muchos aspectos tericos pienso que de cara a la operativa o al entendimiento general es mejor.

VOLUMEN EXTRA ----------------------------- ------


Volumen VII. Anlisis tcnico tradicional

vs Teora de las Ondas de Elliott

No es que yo sea un elliotista acrrimo, de hecho he de confesar que hoy por hoy solo utilizo las herramientas que a mi entender son ms tiles de cara a la simplicidad que todos perseguimos en la operativa. Claro est que lo sencillo es lo que funciona, pero esto de lo sencillo es relativo. No debemos, por tanto, encasillar a los traders. A unos le funcionar la Teora de las Ondas de Elliott utilizndola de forma muy terica y estricta, mientras que otros la demonizarn y se decantarn por los indicadores. Tengan o no razn es posible que los dos ganen dinero y eso es lo fantstico de los mercados financieros. Pienso que debemos aprender a respetar, porque de la misma manera que no existe el santo grial tampoco existe el nico y mejor mtodo. Durante estos casi dos aos en los que he estado sumergido en los mercados financieros he aprendido que las herramientas son importantes, el sistema es importante, tambin lo es el intermediario y cmo no nuestra materia prima, el capital. A pesar de ello es necesario destacar que el ente que conecta todos esos puntos de manera ptima es el trader. Cuando, desde mi humilde y breve experiencia, he de explicar a alguien cmo funcionan los mercados financieros le suelo explicar la siguiente comparacin:

Existen tres elementos sobre los que se sostiene la especulacin en los mercados financieros: el primero y no por ello ms importante es el capital, el segundo es el intermediario y el tercero es el operador. Todos ellos son imprescindibles. El primer paso es conseguir capital, es decir, reunir una determinada cantidad de dinero. El segundo paso es ir al concesionario (intermediario) a comprar un vehculo que


puede ser un coche, una moto, un camin, una bicicleta o cualquier otro medio de transporte que se precie. El ltimo paso consiste en buscar un conductor para no estrellarnos. Un conductor que conozca las seales de trfico, que conozca el funcionamiento del vehculo, la potencia, la velocidad, el combustible adecuado para que funcione correctamente y un largo etctera. La mayora de veces los conductores del vehculo somos nosotros mismos. Creemos que conducir segn qu vehculos es sencillo pero lo cierto es que es la primera vez que nos montamos en ellos nos estrellamos porque no tenemos ni idea. Llegado a este punto, es importante entender que de nada sirve tener dinero para ir a Maranello a comprar un Ferrari (Futuro del Dax) si no conocemos las reglas del juego y lo vamos a estrellar en la primera curva. Es mejor, aparte de ir a la autoescuela, comprar un coche menos potente, ms lento y ms sencillo de tal manera que ser ms difcil que lo estrellemos y si lo estrellamos no perderemos toda nuestra fortuna aparte de que nuestra vida no correr peligro.

Comparaciones como esta, sean ms o menos precisas, hay miles. Cada uno tiene la suya y est creada en base a su manera de ver el mundo burstil. En este sentido y sin olvidar el comedido principal por el cual estoy escribiendo estas lneas dir, antes de comentar los patrones o herramientas a mi entender ms interesantes, que al final el nico que hace funcionar todos los elementos es el operador.

Como vena diciendo cada uno tiene su modo de ver las cosas y no por ello debe menospreciar otras incluso aunque sean contrarias. Digo esto porque hay operadores que crucifican una teora, la cual utilizan aunque a segn qu figuras le llamen de una manera distinta. Para ello, desde el punto de vista de un operador tendencial les propondr dos patrones que en mi opinin son los ms potentes. Hay que tener en cuenta, sin embargo, que dependiendo del activo, la estadstica y el funcionamiento, as como la formacin de los patrones, puede diferir. Pero eso debe adaptarlo cada cual a su operativa.

1. Bandera / Onda Zigzag / Pauta Plana / Canal

2. Cua / Pauta Terminal / Tringulo Diagonal


1. Bandera / Onda Zigzag / Pauta Plana / Canal

A modo muy simplificado pero, pienso, tambin muy efectivo la tendencia tiene tres procesos: acumulacin, consolidacin y distribucin. Si tenemos en cuenta una sola temporalidad dentro de la tendencia acumulacin y distribucin solo ocurren en una ocasin. La primera antes de comenzar la tendencia y la segunda al terminar. Sin embargo, consolidaciones suele haber muchas a lo largo de la tendencia. Por ello es que, como comentaba antes, como operador tendencial que soy me gusta centrarme en estas pautas. A continuacin podis ver pautas de consolidacin de tendencia con distintas nomenclaturas pero con un mismo final.


Como veis, los ejemplos son en grficos reales y no representaciones tericas perfectas. Es un buen primer paso, no obstante a toro pasado todo se ve muy claro y muy fcil. La nica forma de solucionar esta carencia y verlo en el momento en que sucede es con la experiencia y el estudio intrnseco de las pautas. En definitiva da igual si lo llamamos consolidacin en forma de canal, si lo llamamos bandera, zigzag o pauta plana. Simplemente debemos si es que nos pareciera una idea vlida para crear un sistema de especulacin marcar unas reglas que sean, por supuesto, fruto del estudio pormenorizado mas no por ello demasiado complejo como para no poder llevarlo a cabo. La virtud como deca Aristteles est en el trmino medio.


2. Cua / Pauta terminal / Tringulo diagonal

Hemos hablado de una de las formas en las que el mercado realiza las consolidaciones y ahora pues dejar algunos ejemplos de cmo el mercado acumula o distribuye en forma de pautas de terminales diagonales. Estas pautas he de reconocer que son poco frecuentes pero cuando se dan y funcionan dan seales potentsimas. Aparte de las cuas tambin existen Hombros Cabeza Hombros que representan un trmino de un ciclo para comenzar otro dnde el hombro a favor del que rompe suele ser la onda dos correctiva y la rotura de la clavicular suele ser la onda tres, es decir, la que normalmente es ms larga y generosa. Tambin conocemos los dobles suelos o dobles techos de los que ya hemos hablado que suelen ser un fallo de quinta, es decir, que el ltimo impulso favor de la tendencia no es capaz de superar el ltimo mximo/mnimo y lo rechaza con fuerza creando dicha figura. A continuacin tenis varios ejemplos de cuas.


Me gustara insistir, aunque pueda parecer redundante en que investiguen, trabajen los activos que vayan a operar y sobre todo no se dejen engaar por varios charts en los que la figura es en apariencia perfecta. Les pido que sean crticos porque si hay algo de lo que carece el mercado es de crtica propia y de eso se alimenta. Nos dejamos llevar por la masa, por las opiniones, por los rumores y eso aunque a veces es recomendable para surfear la ola otras veces no lo es tanto.


Agradecimientos

Para finalizar con esta pequea aportacin debo decir primero que lo siento ya que he tardado quizs demasiado y cuando uno promete algo debe hacerlo y si no simplemente que no lo diga. Hay cosas ms importantes que escribir esta aportacin, claro est, pero no por ello esto dejar de ser importante para m y tambin para las personas que me leen.

Quizs sea una simple lnea o idea las que les haga reflexionar sobre un patrn que haga que sean traders ganadores. Es algo que dudo porque la respuesta no est en los libros, aunque estos sean necesarios, sino en nuestro interior y es ah donde debemos hacer hincapi. Dicho esto quedara tambin decir que no por escribir un breve e-book pretendo creerme alguien importante o algo ms que los dems. De hecho todos mis seguidores saben que a da de hoy soy un trader perdedor. Cada da me esfuerzo por mejorar y lo cierto es que a pesar de ser complicado y arduo cada vez me veo ms cerca de conseguirlo. Sin que ms cerca signifique que me quede poco para alcanzar el objetivo. Espero que les sea de utilidad de cara al tema operativo pero me alegrara an ms que les sirviera para cuestionar lo que crean que es cuestionable inclusive este e-book que puede que para muchos sea ms de lo mismo, algo que no aporta nada nuevo. Incluso eso me alegrara relativamente siempre y cuando el que entone dicha crtica tenga unas razones por las que as lo crea. Y es que slo aprendiendo de los errores podremos mejorar.

Jos Francisco Lpez | Fundador de La ciudad del Trader

Aproximación a La Teoría de Las Ondas de Elliott

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