BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
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BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
COMPARATIVO DE LA BALANZA DE PAGOS COLOMBIA VS MEXICO: UN ANÁLISIS
CRÍTICO DE LOS ÚLTIMOS 10 AÑOS1
Resumen
El presente artículo está basado en un análisis crítico-comparativo entre Colombia y
México alrededor de la balanza de pagos, como fenómeno económico que involucra a todos los
países del mundo en el giro de sus transacciones económicas y los elementos que la componen; a
través de la cual se logran identificar cada uno de aquellos objetos macroeconómicos que les
afectan positiva o negativamente en su eslabón de crecimiento y reconocimiento económico, su
posición y nivel con respecto de otros y las garantías que se tienen en inversión y ahorro. La
balanza de pago es un registro económico fundamental en la presentación de las transacciones
que un país ejerce con el resto del mundo, puesto que involucra todo los movimientos y
operaciones que realiza en un determinado periodo dejando ver aquellas que le generan un
acertado nivel económico a las que no, y de este resultado mantener el equilibrio en la economía
de un país.
Palabras clave: Exportaciones, importaciones, déficit, superávit, cuenta corriente, cuenta de
capital, inversiones, reservas internaciones.
1 Artículo presentado para optar al título de Contadora Publica, Facultad de Ciencias Empresariales, Universidad de
San Buenaventura Seccional Medellín, 2015. Asesor María Yaniced Balbín Tamayo
Amanda María Betancur Ríos
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
Abstract
This article is based on a critical –comparative analysis between Colombia and Mexico
about the balance of payments as an economic phenomenon that involves all countries of the
world in the course of its business transactions and its components; through which they can
identify each of those macroeconomic objects that affect them positively or negatively on your
link growth and economic recognition, your position and level with respect of others and the
guarantees that your have in savings and investment. The balance of payments is a fundamental
economic record in the presentation of transactions that a country has with the rest of the world,
as it involves all the movements and operations that performed in a period determined, revealing
those that generate a successful economic level those that do not, and this result maintain balance
in the economy of a country.
Keywords: Exports, imports, deficit, surplus, current account, capital account, investments,
international reserves.
Introducción
La globalización y el empoderamiento de los negocios a nivel mundial en el crecimiento
de la economía ha generado una gran incertidumbre entre los países con respecto a sus
actividades comerciales, financieras y económicas con el resto de mundo, les genera
interrogantes acerca de cuál es el valor agregado que pueden estar generando a través de ellos, y
de qué manera pueden alcanzar una alta competitividad; también implica una mejor explotación
de sus recursos monetarios que les permitan solventar todas las necesidades económicas en
dichos países; es por eso que la investigación enfocada a la balanza de pagos nos lleva a
comprobar y a indagar a profundidad como todas las transacciones económicas que se llevan a
cabo en un país afecta a todo los países sin discriminar si se tienen o no relaciones comerciales
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entre sí, dejando ver todas aquellos desequilibrios económicos que ocasionan decrecimiento en
la economía de una nación.
Mediante este análisis crítico y comparativo se pretende identificar a través de la balanza
de pagos las falencias económicas que afectan a Colombia y en cuales se enmarcan sus
transacciones de manera positiva, deficiente o desequilibrada, haciendo una comparación con
países como México.
Desarrollo del tema
El crecimiento económico de un país y su relación con el resto del mundo es un aspecto
que compete no solo al estado, sino a todos los involucrados en el desarrollo de las actividades
económicas, tanto por su valor monetario como por todas las implicaciones que esto trae en las
relaciones comerciales de país a país; por ello para entender la situación económica y financiera
de un país es importante entrar a definir en primer lugar el concepto de balanza de pagos, los
aspectos y características que la componen así como sus aplicaciones: “Registro contable y
sistemático, por partida doble de todas las transacciones económicas efectuadas de valores
monetarios entre los residentes de un país y los residentes de otras naciones durante un período
determinado, generalmente se presenta como un informe anual, aunque también puede ser
trimestral; normalmente este registro se efectúa en dólares, que es el medio más usual de pago
por tratarse de la moneda local” (Mena, Carrero, & Noguera, 2009). Lo que significa que para
un país es un indicador que registra las operaciones comerciales y de capitales de sus residentes
con el resto del mundo, es así como las salidas de dinero de un país se reconocen en los débitos y
se asocian con las importaciones, con los gastos que realizan turistas nacionales en el exterior,
entre otros, y se representan en signo negativo en la balanza de pagos; por el contrario las
entradas de dinero garantizan un crédito y se asocian con las exportaciones, inversiones
extranjeras y se representan en signo positivo.
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La balanza de pagos refleja la relación existente entre las transacciones exteriores y las
ofertas monetarias nacionales, también mide las variaciones del nivel de endeudamiento exterior
de un país, así como el movimiento de las exportaciones e importaciones de sus sectores
competitivos que además deben permanecer equilibradas puesto que no es conveniente presentar
un déficit o superávit, ni tener más importaciones que exportaciones, o viceversa ya que
cualquier diferencia por irrisoria que se considere podría afectar y crear una inestabilidad
económica en el país a causa de mal manejo de las transacciones comerciales; como lo señalan
(Mena, Carrero, & Noguera, 2009) “La Balanza de Pagos es un catálogo de flujo de
transacciones económicas y no de tendencias económicas: En la cuentas de la Balanza de Pagos
se miden los intercambios (flujos) de riquezas, como son las transferencias de bienes, servicios y
capital; pero no se mide en la Balanza de Pagos el monto de la riqueza relativa entre los países,
como lo hace la Balanza de endeudamiento”; es decir que no se puede ver como un fenómeno
momentáneo, sino como un mecanismo esencial en la medición de la economía de los países.
La balanza de pagos es afectada por toda transacción económica, monetaria y no
monetaria que incluye: la cuenta corriente, la cuenta de capital, además de las variaciones de las
reservas internacionales considerado como el patrimonio de un país ya que es el capital con el
que cuenta un estado para sostenerse en momentos de crisis; y de manera particular las omisiones
y errores que se presentan por situaciones externas.
La Cuenta Corriente comprende los flujos de bienes y servicios, la cuenta del ingreso
primario y la cuenta del ingreso secundario; el saldo en cuenta corriente, ya sea deficitario o
superavitario, es el resultado del saldo neto de las cuentas que la componen; un superávit (déficit)
se presenta cuando la suma de las exportaciones de bienes y servicios producidos localmente más
los ingresos netos recibidos del resto del mundo (ingreso primario y secundario) supera (es
inferior) al valor de las importaciones y egresos pagados por los mismos conceptos; un superávit
en cuenta corriente se traduce en la capacidad de prestar recursos (ahorro) al resto del mundo, en
tanto que un déficit significa una necesidad de financiamiento externo por parte de la economía
local. La Cuenta de Capital y financiera comprende las transferencias de capital (donaciones de
activos fijos) y transacciones realizadas con activos tangibles que se utilizan para la producción
de bienes y servicios y que no han sido producidos (por ejemplo tierras y derechos sobre recursos
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del subsuelo, derechos de pesca y derechos sobre el uso del espacio aéreo y electromagnético) y
las relacionadas con activos intangibles no producidos (patentes, marcas registradas, derechos de
autor, etc.); las cuentas están representadas en Inversión Directa, Inversión de Cartera y
Derivados Financieros (Banco de la Republica, 2015). En nuestro país son controladas y
vigiladas por el Banco de la Republica y el Fondo Monetario Internacional, y orientadas bajo el
Manual de Balanza de Pagos y la Posición de Inversión Internacional del Fondo Monetario,
quienes sustentan un papel fundamental al momento de evaluar y decidir sobre los asuntos
económicos del país.
Según el (Fondo Monetario Internacional, 2009) se puede decir que la medición de los
bienes está determinada por la exportación e importación de un bien físico por el cual se
establecen derechos de propiedad y sobre los cuales puede ser traspasada a otra propiedad o
unidad económica mediante transacciones. Estos bienes se pueden determinar y analizar
dependiendo de su categoría y manejo económico, es decir, bienes transaccionales en el comercio
general, que son los medidos por las operaciones realizadas en el comercio exterior de zonas
francas, las exportaciones e importaciones de las empresas con el resto del mundo; las
reexportaciones y los bienes comerciales en oro no monetario que corresponde a las
exportaciones e importaciones de oro mercancía que no está en poder de las autoridades como
activo de reserva. Mientras que para el Banco de la Republica la medición de los servicios son
el resultado de una actividad productiva que modifica el estado de las unidades consumidas o
facilita el intercambio de productos o activos financieros; por su naturaleza intangible los
servicios son de difícil diferenciación, sobre los cuales no es posible establecer derechos de
propiedad y, en la mayoría de los casos, no pueden separarse de la producción; en esta se
incluyen el servicio de transporte marítimo, aéreo y otros, tanto de mercancía como de pasajeros;
los servicios de seguros y pensiones; viajes, construcción, financieros; servicios de propiedad
intelectual; servicios de telecomunicaciones, informática e información; servicios empresariales,
culturales y recreativos; servicios de gobierno, que los residentes prestan a los no residentes o al
resto del mundo. (Banco de la Republica, 2015).
Mientras que el ingreso primario registra los flujos de ingreso primario entre unidades
institucionales residentes y no-residentes, está determinado por el ingreso que reciben las
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unidades institucionales por el suministro al exterior de activos financieros, mano de obra y de
recursos naturales en forma de renta, bajo la modalidad de participaciones de capital e
instrumentos de deuda, utilidades distribuidas y reinvertidas sobre préstamos entre empresas con
vínculos muy definidos de inversión directa, y otros activos o pasivos y las asignaciones de los
derechos especiales de giro (DEG) por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI). El
ingreso secundario está determinado por las transferencias corrientes suministradas por un bien,
un servicio, activo financiero u otro activo no producido por una unidad institucional a otra
unidad institucional sin obtener a cambio otro artículo de valor económico. Este ingreso se puede
dar mediante transferencias o remesas personales, transferencias corrientes donde captura el
impuesto sobre el ingreso corriente pagado por trabajadores no residentes del gobierno de la
economía donde se desempeñan laboralmente o sobre el patrimonio más las contribuciones y
prestaciones sociales efectuadas por los trabajadores: primas, seguros de vida, indemnizaciones
por siniestros, cooperación internacional y remesas enviadas por canales formales. (Banco de la
Republica, 2015).
Dentro de la cuenta de capital en la clasificación de las transacciones se tiene en cuenta el
plazo de vencimiento; así, las obligaciones cuyo término de vencimiento es menor a un año se
consideran de corto plazo mientras que las de vencimiento superior a un año se estipulan de largo
plazo, en ambos casos, las transacciones se dividen en activos y pasivos. Así la Inversión directa
se entiende como la inversión realizada por residentes en empresas no residentes cuyo objeto es
obtener una participación duradera en la misma. En Colombia, para ser catalogado como
inversionista directo, una persona natural o jurídica debe poseer al menos el 10% de las acciones
ordinarias (que otorgan a su tenedor derechos políticos, es decir, voz y voto en la junta directiva;
y derechos económicos, que implican participación en las utilidades) de una empresa; además, la
inversión directa está bajo el marco jurídico del Estatuto de Inversiones Internacionales según la
resolución 51 de 1991 del Conpes. La Inversión de cartera comprende las transacciones de
compra y venta de acciones, bonos y pagarés, además de otros instrumentos financieros para
desintermediar recursos efectuados entre residentes y no residentes y cuya duración es superior a
un año. Por otro lado el Crédito externo incluye los préstamos, crédito comercial y los bonos; se
registran todas aquellas transacciones que se realizan entre residentes y no residentes y que
implican operaciones de crédito, activas o pasivas (Solano, 2006).
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Por lo tanto para la economía Colombiana la cuenta corriente registra todas sus
operaciones reales con el sector externo, reportando las entradas o créditos, derivados de las
exportaciones y recursos que tienen como destino el extranjero, ya que estas implican ingresos
para el país; contrario a esto, se encuentran las salidas o débitos, derivados de las importaciones o
recursos que llegan al país provenientes del exterior, y que implican salidas de ingreso;
dependiendo de si los créditos son superiores a los débitos o viceversa, el saldo es positivo o
negativo y con ello, la balanza de pagos es superavitaria o deficitaria; mientras que su cuenta de
capital recoge todos los flujos de capital que salen y entran hacia y desde el exterior, lo que
implica variaciones de los activos y pasivos externos.
De otro lado las reservas internacionales brutas (RIB) se encuentran emergidas dentro de
la cuenta de capitales y están compuestas por los activos externos bajo Control de los bancos
centrales de cada país, en el caso colombiano, el Banco de la República. Estos activos son de
disponibilidad inmediata dado que en ocasiones se utilizan para financiar gastos en el exterior,
además, se pueden utilizar para intervenir el mercado cambiario cuando las autoridades
monetarias lo estimen necesario y para defender la tasa de cambio. Las reservas son el resultado
de todas las transacciones que el país realiza con el resto del mundo, estas transacciones implican
ingresos y egresos de divisas. Dentro los ingresos se encuentran los que entran al país por
concepto de exportaciones, créditos otorgados por la banca internacional, las transferencias
hechas por nacionales desde otras economías en las cuales trabajan como residentes y la
inversión extranjera. Dentro de los egresos de divisas, se contabilizan el pago de importaciones,
los pagos por intereses de deuda y los giros realizados por residentes hacia el sector externo en
forma de transferencias. Cuando los ingresos son mayores a los egresos se presenta una
acumulación de reservas. (Solano, 2006). Para Colombia siendo el Banco de la Republica el
administrador de estas reservas internacionales, es quien toma las decisiones de inversión de las
mismas.
Las Reservas internacionales están expresadas principalmente en oro monetario,
“Posición de Reserva en el Fondo Monetario Internacional” (FMI), derechos especiales de giro
(DEG), inversiones en títulos valores, moneda y depósitos y derivados financieros que deben
estar disponibles principalmente para satisfacer las necesidades de la Balanza de Pagos. Los
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Derechos Especiales de Giro (DEG) son activos de reserva creados por el Fondo Monetario
Internacional exclusivamente para ser utilizados por países miembros para cubrir el déficit de la
balanza de Pagos. Así mismo la Posición de Reserva es la cuota de suscripción al FMI pagada en
activos de reserva (DEG) denominada tramo de Reserva y los préstamos que los países miembros
otorgan al organismo (Banco de la Republica, 2015).
Como lo indican (Duran, J. & Alvarez, M. 2009) la cuenta de Errores u Omisiones es una
partida contable que tiene en principio el objetivo de equilibrar contablemente la Balanza de
Pagos. Por definición, una vez sumados todos los créditos y restado todos los débitos, la Balanza
de Pagos debiera de arrojar cero como resultado, no obstante, esto no suele ocurrir,
principalmente debido a errores u omisiones en la compilación de datos; la función de esta cuenta
es compensar dichas falencias. Vale notar que, como muchas veces los errores se van
compensando entre sí, la magnitud de la cuenta de errores y omisiones, no es fiel representante de
la exactitud estadística de la Balanza, no obstante, es un representante aproximado digno de ser
considerado analíticamente. Algunas fuentes de los errores son los problemas estadísticos que se
producen en la recopilación de datos. Por ejemplo, hay datos que deben ser estimados, como lo
son el comercio no registrado por falta de declaración o contrabando, o aquellos movimientos
comerciales sobre-registrados o subregistrados en aduana, según sea el caso.
Como se aprecia en la gráfica 1, el saldo de la cuenta corriente de Colombia en el periodo
comprendido entre 2005-2014 genero un déficit por cuenta de un alto movimiento de
importaciones frente a las exportaciones representado significativamente en el ingreso primario
(renta factorial), que se elevó en un 8% frente a bienes y servicios; donde podemos ver como el
ingreso secundario (transferencias corrientes) genero créditos a la balanza de pagos por cuenta de
las Sociedades financieras, sociedades no financieras, hogares e Instituciones sin fines de lucro al
servicio de los hogares (ISFLSH), -estas son aquellas instituciones dotadas de personalidad
jurídica que sirven a los hogares y son productores privados de bienes y servicios pero no de
mercado, como es el caso de las asociaciones profesionales, científicas o religiosas, quienes
ofrecen bienes y servicios a los hogares de manera gratuita o a precios bajos- pero que finalmente
no alcanzaron un valor representativo. Al mismo tiempo muestra un superávit en la cuenta de
capital para ese mismo periodo; esto permite analizar que dicha caída en la cuenta corriente se da
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a causa en la baja de precios del petróleo que se había considerado una fuente importante de
exportación en nuestro país, como en su momento lo fue el café y el banano que también
ocasionaron el mismo resultado económico para la balanza de pagos cuando se dio su caída, pero
la ventaja para Colombia a hoy, es que la inversión extranjera atrae otros sectores que han
alcanzado fuerza como la explotación de recursos hidro-energéticos-, la extracción minera y el
avance de la infraestructura vial.
Gráfica 1. Balanza de Pagos de Colombia Resumen - Millones de USD corrientes.
Durante 2014 la balanza de pagos del país registró un déficit en la cuenta corriente de
US$ 19,783 millones (m) (5.2% del PIB) que fue financiado con entradas de capital y
acumulación de reservas internacionales de US$ 19,512 m, equivalente al 5.2% del PIB. Los
errores y omisiones se estimaron en US$ 270 m. (Banco de la Republica, 2015).
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El déficit corriente de 2014 fue superior en US$ 7,450 m al registrado un año atrás (US$
12,333 m), y como proporción del PIB se elevó de 3.2% a 5.2%. En igual periodo, la cuenta
financiera, incluyendo variación de reservas internacionales, registró entradas netas de capital por
US$ 19,512 m, superiores en US$ 7,677 m a lo observado un año atrás cuando se ubicó en US$
11,836 m. En términos del PIB, la cuenta financiera se elevó de 3.1% a 5.2%. En el período de
análisis, la acumulación de reservas internacionales fue de US$ 4,437 m. (Banco de la
Republica, 2015).
El detalle de estas cifras permite levantar el siguiente interrogante: ¿Aun se piensa que
Colombia no tiene crisis económica con una Balanza de pagos deficitaria?, según (Moreno, A.
2012) quien afirmo en una articulo web “La economía efectivamente ha crecido a tasas
importantes durante los últimos 10 años, pero ello ha estado acompañado con un déficit
persistente de la cuenta corriente o balance externo, pasamos de un superávit de 0,8 por ciento del
PIB en 2000 a un déficit de 3 por ciento en 2011”. Esto nos lleva a analizar de acuerdo a los
resultados arrojados por la gráfica, que aún se hacen evidentes las debilidades del crecimiento
económico en nuestro país, lo que ha dejado ver que hasta hoy la situación no ha generado
cambios o modificaciones positivas, o por lo menos no para la economía del común, ya quienes
se llevan la mejor parte de las riquezas económicas son los inversionistas extranjeros, quienes
aprovechan los recursos, los agotan y luego trasladan su inversión hacia otros países con más
garantías; mientras que se continua con una balanza de pagos deficitaria explicada en gran
medida por el déficit en cuenta corriente, que refleja el crecimiento de los egresos a causa de la
inversión directa e inversión de cartera.
En la siguiente gráfica se puede ver como en el proceso de la balanza de pagos para el
periodo comprendido entre al año 1994-2012, la cuenta corriente muestra un déficit prolongado a
partir del año 2004 y contrario, la cuenta de capital ha venido arrojando un superávit aunque
inestable, con unas reservas internacionales netas que han tratado de mantener controlado el
desajuste ocasionado; así como lo relata un artículo de la revista portafolio: “ Pese a que el déficit
en la cuenta corriente de la balanza de pagos del país llegó a 5,2 por ciento del PIB, como
consecuencia de la caída de las exportaciones petroleras durante el 2014, el nivel de reservas
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internacionales que tiene el país para soportar los choques externos derivados de este fenómeno
es considerado suficiente” (Sandoval, H. 2015).
Gráfica 2. Evolucion anual de la Balanza de pagos Colombia 1994-2012.
Ahora bien si entramos a un comparativo con México podemos ver que la situación no es
del todo diferente, en el grafico siguiente se puede ver como este país de igual manera presenta
un déficit en su cuenta corriente a cargo de los bienes y servicios y con mayor fuerza por el
ingreso primario, mientras sus transferencias corrientes aportan un valor positivo de ingresos,
aunque no alcanza a dar valor representativo al resultado en la cuenta corriente.
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Grafica 3. Balanza de Pagos de México Resumen - Millones de USD corrientes.
Fuente: Banco de México, de la Balanza de Pagos en 2014.
Durante 2014, la cuenta corriente de la balanza de pagos mostró un déficit de 26,545
millones de dólares, cifra que representó 2.1 por ciento del PIB. Este saldo fue resultado neto de
déficits en la balanza de bienes y servicios (16,040 millones de dólares) y en la de renta (34,382
millones de dólares), y de un superávit en la balanza de transferencias (23,877 millones de
dólares), (Banco de México, 2015).
El déficit de 2,442 millones de dólares que mostró la balanza de mercancías en 2014 se
compara con el de 1,184 millones de dólares que presentó en 2013. Este cambio fue resultado
neto de una disminución en el superávit de la balanza de mercancías petroleras, el cual pasó de
8,625 millones de dólares en 2013 a 1,489 millones de dólares en 2014, y de una reducción en el
déficit de la balanza de productos no petroleros, que pasó de 9,809 a 3,931 millones de dólares,
en la misma comparación. (Banco de México, 2015).
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Grafica 4. Cuenta corriente México.
Fuente: Banco de México, de la Balanza de Pagos en 2014.
En 2014, el déficit de la balanza de servicios fue de 13,874 millones de dólares. Dicho
saldo fue resultado de ingresos por 21,037 millones de dólares y de egresos por 34,910 millones
de dólares. Al interior de esta balanza, la cuenta de viajeros internacionales mostró un superávit
de 6,601 millones de dólares, derivado de ingresos por 16,258 millones de dólares (incremento
anual de 16.6 por ciento) y de egresos por 9,657 millones de dólares (crecimiento de 5.9 por
ciento a tasa anual). Cabe destacar que la suma del resto de los renglones que integran la balanza
de servicios arrojó en el año que se reporta un déficit de 20,474 millones de dólares, reflejo en
buena medida de los gastos asociados al intercambio de mercancías con el exterior,
principalmente fletes y seguros. (Banco de México, 2015).
En 2014, la balanza de renta presentó un saldo deficitario de 34,382 millones de dólares,
el cual se originó de ingresos por 7,810 millones de dólares (reducción anual de 31.0 por ciento)
y de egresos por 42,192 millones de dólares (disminución anual de 16.0 por ciento). En el
periodo que se reporta, el pago neto por intereses al exterior resultó de 23,106 millones de
dólares, monto 10.5 por ciento superior al observado en 2013. (Banco de México, 2015).
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En 2014, la cuenta de transferencias mostró un superávit de 23,877 millones de dólares.
El principal rubro de esta cuenta es el de las remesas familiares provenientes del exterior, mismas
que en el periodo que se reporta sumaron 23,607 millones de dólares, monto superior en 7.8 por
ciento al registrado en el año previo. Estos ingresos se originaron de 80.4 millones de
transferencias, con un valor promedio por remesa de 294 dólares. (Banco de México, 2015)
En 2014, la cuenta financiera de la balanza de pagos presentó un superávit de 55,962
millones de dólares. Dicho saldo se derivó de entradas netas por 14,958 millones de dólares en la
cuenta de inversión directa (ingresos de 22,568 millones de dólares por inversión extranjera
directa captada por México y egresos de 7,610 millones de dólares por inversiones directas en el
exterior de residentes en México) y por 46,490 millones de dólares en la cuenta de inversión de
cartera, y de una salida neta por 5,486 millones de dólares en la cuenta de otra inversión. (Banco
de México, 2015).
En 2014, la cuenta de inversión de cartera registró un ingreso neto de 46,490 millones de
dólares. Esta cifra se derivó de entradas de recursos en el mercado de dinero del sector público
por 23,913 millones de dólares; de la colocación neta en el exterior de valores emitidos por el
sector público por 12,956 millones de dólares; de un flujo de inversión extranjera en el mercado
accionario y de dinero del sector privado por 4,833 millones de dólares; de un aumento neto de
valores emitidos en el exterior por el sector privado por 5,541 millones de dólares; y de la compra
neta de valores extranjeros por parte de residentes en México por 752 millones de dólares.
(Banco de México, 2015).
La cuenta de otra inversión mostró una salida neta de recursos por 5,486 millones de
dólares durante el periodo que se reporta. Dicha cifra se derivó de la combinación de un
crecimiento de los créditos netos del sector público por 3,133 millones de dólares, de un
incremento de los créditos netos del sector privado por 11,480 millones de dólares y de una
expansión de los activos en el exterior propiedad de residentes en México por 20,099 millones de
dólares. (Banco de México, 2015).
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
Gráfica 5. Balanza de pagos México.
Fuente: Banco de México, de la Balanza de Pagos en 2014.
En particular, en 2014 la economía mexicana captó un monto de inversión extranjera
directa de 22,568 millones de dólares, en tanto que el valor de la inversión directa en el exterior
de residentes en México registró un flujo de 7,610 millones de dólares. Con estos resultados, el
saldo neto de la cuenta de inversión directa fue de 14,958 millones de dólares. El flujo de
inversión extranjera directa que ingresó al país se integró por 4,235 millones de dólares de nuevas
inversiones, 12,769 millones de dólares de reinversiones de utilidades y 5,565 millones de
dólares de un aumento de los pasivos netos de las empresas con sus matrices en el exterior
(cuentas entre compañías). (Banco de México, 2015).
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
Gráfica 6. Inversión Directa.
Fuente: Banco de México, de la Balanza de Pagos en 2014.
En 2014, el saldo de la reserva internacional bruta del Banco de México registró un
incremento de 15,482 millones de dólares. Así, al cierre de ese año dicho saldo se ubicó en
195,682 millones de dólares. El aumento de la reserva internacional se derivó de la combinación
de un déficit en la cuenta corriente por 26,545 millones de dólares; de un ingreso de recursos en
la cuenta financiera por 55,962 millones de dólares; de un flujo negativo de 13,088 millones de
dólares en el renglón de errores y omisiones; y de un cambio negativo por valoración de dicha
reserva por 847 millones de dólares (Banco de México, 2015).
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
Gráfica 7. Reservas Internacionales México.
Fuente: Banco de México, de la Balanza de Pagos en 2014.
En resumen, los principales aspectos que caracterizaron la evolución de la balanza de
pagos en 2014 fueron los siguientes: un déficit de la cuenta corriente de 26,545 millones de
dólares; una entrada neta de recursos en la cuenta financiera de 55,962 millones de dólares; un
flujo negativo de 13,088 millones de dólares en el renglón de errores y omisiones; un aumento de
la reserva internacional bruta del Banco de México por 15,482 millones de dólares; y un cambio
negativo por valoración de dicha reserva por 847 millones de dólares. Con esto último, el saldo
de la reserva internacional bruta se ubicó en 195,682 millones de dólares al cierre de 2014,
(Banco de México, 2015).
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
Gráfica 8. Exportaciones e Importaciones de Colombia.
Fuente: DANE, tomado de Procolombia.co
Aunque esta grafica muestre un crecimiento para Colombia en sus exportaciones en los
últimos diez años, esto no ha cambiado el resultado de su cuenta corriente en la balanza de pagos,
ya que las negociaciones de tratado de libre comercio de los últimos años ha permitido el ingreso
de productos que han enmarcado el comercio nacional, ocasionando el desplome de ciertos
productos colombianos con respecto a otros países, a causa de una marcada competitividad en
precio y tiempo; sin embargo este reporte es positivo en comparación con países como Argentina,
Venezuela, México, este último presento caídas en sus exportaciones durante el 2014 con
Estados Unidos su mayor aliado estratégico, debido a las condiciones climáticas dadas en este
país.
Sin embargo como muestra la gráfica 9, las exportaciones de México han presentado un
movimiento inestable con respecto a sus importaciones, mostrando una diferencia sustancial de
casi tres veces más de crecimiento en sus importaciones que sus exportaciones.
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
Grafica 9. Exportaciones e Importaciones de México.
Fuente: INEGI
Esto demuestra que las necesidades o los intercambios económicos de México en relación
con Colombia no es del todo diferente, pues ambos países presentan un déficit en la cuenta
corriente y en gran medida se debe a esa diferencia excesiva dada entre sus exportaciones e
importaciones, a causa de que las primeras se dan en niveles desproporcionales frente a las
segundas, generando un desequilibrio económico que ha llevado a ambos países a utilizar sus
reservas internacionales a cubrir dicho desajuste monetario estatal.
Discusión
Las nuevas disposiciones económicas han generado en las economías mundiales una serie
de conflictos y desegregaciones que afectan significativamente a la población más que a un
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estado, puesto que los recursos que mitigan los impactos negativos o desfavorables evidenciados
en la balanza de pagos de un país, son captados de los usuarios finales quienes son los
consumidores de los productos ya sean bienes o servicios dentro de la cadena de la balanza de
pagos, que imparten los niveles de consumo, gasto e inversión; si bien la balanza de pagos es un
sistema donde se registran todas las transacciones de los recursos reales entre la economía de un
estado y el resto del mundo, también es una fuente de financiación externa con capacidad de
otorgar o recibir recursos del resto del mundo.
De igual manera si la Balanza de pagos permite medir a que nivel de crecimiento se
encuentra la economía de nuestro país en relación con sus exportaciones e importaciones a
comparación con el resto del mundo, facilitando el intercambio de mercancías y propiciando la
inversión; también se considera como un estado de la actividad económica que facilita
diagnosticar las tendencias favorables y desfavorables de las transacciones nacionales y
transnacionales, y permite definir políticas económicas, cambiarias y monetarias logrando
mantener los equilibrios necesarios entre las transferencias en cuenta corriente y en cuenta de
capital a un nivel que no afecte la economía y los recursos de tal país, las cuales son equilibradas
mediante las reservas internacionales como patrimonio y factor de respaldo financiero, cuyo
propósito fundamental es suplir todas las deficiencias presentadas en la economía nacional. De
esta manera si la Balanza de pagos es negativa, significa que el país presenta como resultado final
una mayor salida que entrada de recursos, lo que le implica que debe recurrir al endeudamiento
y suplir la falta de dinero para equilibrarla; pero si dentro de su interacción con el mundo, el país
refleja una balanza de pago positiva, significaría que está en condiciones óptimas para suplir las
necesidades de otros países, es decir otorgar ayuda externa, caso que para Colombia no es viable
dado su alto grado de endeudamiento externo.
Según las carencias que presenten los países, la balanza de pagos permite identificar y a la
vez emprender planes de acción que logren mitigar situaciones desfavorables que afecten
significativamente su economía, mediante diversas aplicaciones que conlleven a equilibrar esas
transacciones dadas con otros países. Para Colombia se podría considerar la atención a los
aranceles por exportación para así equilibrar la alta oferta de productos que ingresan al país a
causa de las ultimas concesiones del tratado de libre comercio que ha puesto en apuros a las
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
pequeñas y medianas empresas por falta de apoyo económico por parte del estado para alcanzar
una competitividad en tecnología de punta y precio, con respecto a lo que ofrecen países del
exterior; también ayudaría a mitigar el impacto negativo en la economía colombiana generado
por la baja en el precio del petróleo en que se ha incurrido en el último año, lo que ha agudizado
la crisis que se evidencia en la cuenta corriente; estas condiciones deberían concientizar al estado
en buscar una alternativa que conlleve al equilibrio entre las importaciones y las exportaciones,
logrando un ajuste en la balanza comercial, y así mismo buscar una estabilización entre los
ingresos y gastos evitando un déficit o un superávit inconstantes que son poco o nada
beneficiosos desde la perspectiva económica y monetaria.
Cabe anotar que en la balanza de pagos juega un papel muy importante la composición
macroeconómica de los países, ya que aunque es un indicador económico-financiero, está
emergido dentro de factores políticos-sociales y hasta culturales que inciden en el desarrollo de la
economía de los países, por ello todo cambio en estos factores influyen dentro de los resultados
positivos o negativos que interfieran en ella, caso claro es el empleo o desempleo, la tasa de
crecimiento, la inflación, la tasa de cambio, entre otros, ya que forman parte del producto total
dentro de la escala de resultados de la cuenta corriente y cuenta de capital.
Por ello es importante resaltar que el comportamiento económico colombiano se ha
venido construyendo por condiciones macroeconómicas muy complejas como lo es una balanza
de pagos negativa, en gran medida por una cuenta corriente deficitaria; y una cuenta de capitales
y financiera superavitaria, esta con mucho menor impacto sobre el resultado de la balanza, pero
con ingresos de capital con tendencias afines hacia la especulación generada por los sistemas
capitalistas. En síntesis, la economía colombiana ha venido creciendo de manera muy frágil,
exportando una parte importante del ingreso producido hacia las casas matrices de las empresas
multinacionales instaladas en el territorio nacional, alcanzando una balanza de pagos bastante
negativa; pero además acrecentando la desigualdad, en detrimento de la mayor parte de los
colombianos, desigualdad que se ve reflejada en la participación negativa que los salarios tienen
en el PIB ya que año tras año va disminuyendo, y en el sistema de seguridad social que
constantemente se va desencajando de su propósito, lo que ha ido contribuyendo a que los
hogares colombianos destinen gran parte de sus ingresos, cubriendo lo que se considera servicios
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
y bienes básicos de primera necesidad que obligatoriamente el estado tendría que subsanar,
atribuyendo de igual manera la creciente tasa de informalidad laboral, que conlleva a dichas
personas que lo practican a ser excluidas de los beneficios mínimos que la seguridad social
representa; es así como la economía colombiana condena a un gran porcentaje de trabajadores y
de familias colombianas a gastar un porcentaje considerable de sus ingresos al consumo para la
subsistencia.
En la historia de la economía colombiana, esto tiene sentido, ya que la industria
manufacturera ha venido descendiendo en la participación del total de la producción; mientras
que la explotación de minas y canteras, y los recursos energéticos han venido tomando fuerza,
por lo que se evidencia un cambio sustancial hacia la reprimarización de la economía,
principalmente a partir del año 2007, donde la producción textilera, el café y el banano que eran
fuente indispensable de exportación para nuestro país, perdieron poder dentro de la escala de
bienes y servicios de la cuenta corriente; sin embargo, dicho cambio se enfocó hacia la extracción
minero-energética, que para los años entre el 2001 al 2014, dejo percibir como la producción
agrícola fue perdiendo participación; mientras el sector financiero ha ido contribuye a que la
producción nacional sea la más alta y con tendencia creciente en los últimos años. Si se hiciera
una revisión exhaustiva al comportamiento de crecimiento de cada una de las fuentes de actividad
de la producción en los últimos años en nuestro país, veríamos como la explotación de minas y
canteras, y la inversión hidroenergética e infraestructura tiene altas tasas de crecimiento a partir
de los años 2007-2008, mientras que las industrias manufactureras han tomado una decadencia
desfavorable; a su vez que las entidades financieras están dentro de los niveles más elevados de
crecimiento junto con entidades de seguros, inmobiliarias y servicios a las empresas, que además
presentan un crecimiento estable y de tendencia ascendentes.
Por lo que podemos decir que a hoy nuestra economía luego de la caída del petróleo
depende en gran medida del sector financiero y de la extracción minero-energética lo que ha
venido aumentando su participación en el modelo de ingreso del país, brindando confiabilidad a
la inversión extranjera frente a lo que de infraestructura y explotación de los recursos no
renovables se trata, con aval y apoyo del estado y sin ninguna objeción sobre los daños
medioambientales que esto conlleva, y dando paso a la desaparición de la industria
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
manufacturera, que cada vez más pierde espacio en la producción nacional, ocasionando una
desigualdad económica que va en deterioro de la calidad de vida de los trabajadores frente a lo
que de equidad social se trata, ya que no alcanzan una mínima participación en el producto total
de renta factorial, aun cuando la exigencia de productividad sea latente, en relación con
remuneración, dejando ver un ingreso primario desajustado. Es así como el crecimiento en la
economía del país que el estado quiere cubrir en torno a las reservas internacionales y no con un
buen balance de la cuenta corriente y la cuenta de capital, y del cual dice mejorara la condición
de vida para todos, es una contradicción a la realidad económica, puesto que se ha acrecentado
una brecha entre productividad y salario, ahorro y consumo, gasto e inversión, lo que nos lleva a
cuestionarnos sobre el funcionamiento de la economía en nuestro país, aferrando más un criterio
de injusticia económica alrededor de no solo uno, sino de varios agregados macroeconómicos; lo
que significa que mientras la economía del país aumenta inversión extranjera a favor del estado,
el consumo y el ahorro se ven afectados en proporción por las situaciones internas, lo que se
refleja en una crisis deficitaria en giro a la cuenta corriente de nuestro país, mitigado por unas
reservas internacionales temporales, y no por un equilibrio monetario y cambiario, teniendo en
cuenta que las reservas que el estado tiene para cubrir esa deficiencia presentada en la balanza de
pagos dentro de su cuenta corriente se va agotando a medida que cubre los intereses que la deuda
externa genera a medida que entra en aumento el dólar, agotando así, el recurso patrimonial del
país.
Caso similar ocurre en un país como México, donde la mayor parte de su población
sustenta su supervivencia con trabajos manufactureros, y el sector financiero juega un papel
fundamental en su economía con un significativo incremento en la balanza de pagos donde sus
instrumentos financieros se dieron en aumento por el ahorro financiero de no residentes en su
país; esto lo confirma los resultados dados en la balanza de pagos de México.
Para el año 2014, México siguió atrayendo recursos del exterior dirigidos a la adquisición
de instrumentos financieros en moneda nacional, en un contexto en el que en la segunda parte del
año se incrementó la volatilidad en los mercados financieros internacionales. Al respecto,
destaca que durante el último trimestre de 2014 el entorno internacional presentó un deterioro
importante ante la ocurrencia de dos choques. Por una parte, el precio internacional del petróleo
exhibió una caída significativa. Por otra, se observó una apreciación generalizada del dólar
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
estadounidense ante un ajuste de portafolio propiciado por las diferencias en el ritmo de
crecimiento y en las expectativas sobre las posturas monetarias de las principales economías
avanzadas. Lo anterior, se registró a la par de una desaceleración de la economía mundial ante la
debilidad prevaleciente en la mayoría de las economías avanzadas y emergentes, con la
excepción de la de Estados Unidos. Cabe señalar que, a pesar de la mayor volatilidad en los
mercados financieros internacionales, en términos generales, los ajustes en los mercados
nacionales se dieron de manera relativamente ordenada. En este contexto, en el cuarto trimestre
de 2014 el saldo del ahorro financiero de no residentes incrementó su ritmo de expansión
respecto al del trimestre previo, lo que fue reflejo de un aumento en su tenencia de instrumentos
de deuda gubernamental, en particular de valores de mediano y largo plazo. (Banco de México,
2015).
Las exportaciones manufactureras mostraron un mayor ritmo de crecimiento en 2014
respecto al observado en el año previo, lo cual se derivó, en buena medida, del impulso de las
exportaciones dirigidas a Estados Unidos. En contraste, las exportaciones petroleras registraron
una disminución anual. Lo anterior, en conjunto con el mejor desempeño que exhibieron las
importaciones en 2014 en relación con el de 2013, condujo a que se incrementara el déficit de la
balanza comercial, si bien éste continuó siendo moderado. Esto, a su vez, contribuyó a que la
cuenta corriente se mantuviera en niveles plenamente financiables. (Banco de México, 2015).
Como se puede evidenciar, las condiciones económicas favorables que muestran algunos
indicadores económicos para México no cambian la situación política y social que afronta, si bien
su cercana relación con Estados Unidos como su mayor y fuerte aliado económico por las altas
exportaciones hacia este país, lo cual le permite mantener una situación económica más estable,
no es una garantía para que favorezca los impactos negativos que agudizan su situación
económica entorno a la cobertura de sus condiciones básicas como lo son un ajuste salarial frente
a su inflación, la negociación de salarios frente a productividad, la baja en exportaciones, entre
otras; situaciones que aquejan su economía tanto interna como externamente, y han originado una
baja en el consumo en los últimos dos años, por lo cual el reto de México para el año 2015 era
incrementar el consumo, luego de la crisis propiciada en sus exportaciones; como lo indicaba un
artículo publicado por el diario CNN EXPANSION en el 2014 “La economía de México para el
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
2015 dependían de tres factores claves: el dinamismo de la economía Americana, por su baja en
las exportaciones debido a condiciones climáticas; la recuperación de la inversión privada; y el
gasto público” (Gonzalez, Y. 2014), lo que deja ver que estos casos no son ajenos a los sucesos
que se presentan en Colombia.
Finalmente, se puede decir que las economías de los países dependen en gran proporción
de todos los agregados macroeconómicos y microeconómicos que se almacenan en las
actividades que sustentan la balanza de pagos, que enlazan toda la estructura económica y
financiera de cada uno de los países con el mundo.
Conclusiones
Es evidente que la transformación y los cambios económicos generados por la
globalización han impactado sustancialmente la economía de muchos países, en especial de
América Latina, lo que nos lleva a considerar un importante interrogante: ¿serán capaz los
gobernantes de hoy de caminar al paso de la evolución constante de la economía sin dejar que
afecta sus países?
Todas las transacciones realizadas entre residentes y no residentes, de estado en estado
afectan significativamente la economía universal, por lo que es importante que cada país en
especial consideración Colombia, ejerza su funcionalidad frente a todas las fuentes económicas
que afecta la balanza de pagos.
El abrupto interés de mostrar un positivo crecimiento económico ha traído para Colombia
un detrimento a la calidad de vida de los trabajadores colombianos, que día tras día tienen menor
participación en la cadena del producto total (ingreso primario); quienes luchan por una
supervivencia, en vez de la posibilidad de tener una vida digna; como resultado una mayor
productividad, menor remuneración.
BALANZA DE PAGOS: COLOMBIA VS MEXICO
Países como México y Colombia no son ajenos de iniciar una economía global donde las
entidades financieras son el eje central y burocrático que establece el crecimiento económico,
monetario y cambiario, de unas economías con respecto de otras.
Sin duda el crecimiento de la economía colombiana está ligada a la reprimarización y
sujeto al fortalecimiento del sector financiero; lo cual ha dado como resultado una balanza de
pagos deficitaria, desequilibrada a razón de toda la intención política y social que gira en torno a
su desarrollo, sostenimiento y constante cambio, que decrementa la calidad de vida de la
población dada por las desigualdades e inequidades.
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