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BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2014
1
El objetivo de este documento es describir la evolución del mercado a futuro colombiano no estandarizado. En la primera parte se presenta la evolución de algunas variables macroeconómicas y la posición propia del sistema financiero. En la segunda parte se resume el comportamiento de las operaciones a futuro (forward, opciones y swaps) realizadas por los Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC).
I. Aspectos Generales
1) Evolución Tasa de Cambio
La tasa representativa de mercado (TRM) aumentó $155,67 durante el mes de noviembre al pasar de $2050,52 a $2206,19. Esto representa una depreciación mensual de 7,59%, mientras que para el mes de octubre se observó una depreciación mensual de 1,09%.
Gráfico 1
Cuadro 1
El monto promedio diario negociado en el mercado interbancario fue US$942,1 millones (Gráfico 2). El día 6 de noviembre se registró el mayor monto negociado (US$1767,5 millones) y el día 6 de noviembre la máxima dispersión de la tasa de cambio ($32,0).
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Evolución Tasa de Cambio - NOVIEMBRE
OCTUBRE NOVIEMBREMENSUAL 1,09% 7,59%MES ANUALIZADA 13,85% 140,63%AÑO CORRIDO 6,42% 14,50%AÑO COMPLETO 8,84% 14,20%
DEVALUACIONES
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Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2014
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Gráfico 2
Mercado de Contado
Gráfico 3
Indicador de Volatilidad1
1 El indicador de volatilidad se calcula con la tasa de cambio de cierre. Este indicador, se obtiene al dividir la desviación estándar de la variación porcentual diaria para los últimos 20 y 30 días sobre la desviación estándar de la variación porcentual diaria para el año completo. Si el indicador es mayor a 1 la volatilidad del período es mayor a la volatilidad año completo. Si por el contrario es menor que uno, la volatilidad del periodo es menor a la del año completo. Cuando el indicador es igual a 1 la volatilidad del periodo es igual a la volatilidad año completo.
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Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2014
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2) Evolución de la Tasa de Interés:
En el mes de noviembre la IBR (3 meses) pasó de niveles de 4,50% E.A. a comienzos del mes, a 4,49% E.A. en la última semana (Gráfico 4). Por su parte, la tasa interbancaria activa a 1 día alcanzó un máximo de 4,50% E.A. el 25 de noviembre y un mínimo de 4,46% E.A. el 4 de noviembre. Durante el mes, el diferencial entre la tasa de interés interna y la tasa de interés externa a 90 días (IBR - Libor) osciló entre 4,25% y 4,27%. Su promedio, 4,26%, se ubicó puntos básicos por debajo del promedio del mes anterior (4,26%) y fue mayor que el promedio ponderado por monto de la devaluación implícita anualizada de los contratos forward (3,70%).
Gráfico 4
3) Posición Propia
En el mes de noviembre, la posición propia total en moneda extranjera de los IMC aumentó en US$5,9 millones; pasando de US$328,8 millones en octubre a US$334,7 millones a final de noviembre. La posición propia de contado disminuyó en US$130 millones al pasar de US$2706,4 millones a final de octubre a US$2576,4 millones a final de noviembre. El siguiente gráfico muestra la evolución de la posición propia, la posición propia de contado y las obligaciones netas a futuro.
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Evolución Tasas de Interés
LIBOR TBS IBR 3M
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Gráfico 52
II. Mercado de Operaciones a Futuro.
1) Mercado de Operaciones Forward
a) Tamaño y Estructura del Mercado
El monto pactado en el mercado forward disminuyó 18,4% al pasar de US$33029,5 millones en el mes de octubre a US$26966,7 millones en el mes de noviembre. Por su parte, el número de operaciones disminuyó de 10632 a 9303, el monto promedio diario disminuyó de US$1738,4 millones a US$1419,3 millones, y el número de operaciones promedio disminuyó de 560 a 490 operaciones por día.3
Cuadro 2
2 Las obligaciones netas a futuro son la diferencia entre el saldo de ventas a futuro y el saldo de compras a futuro de los intermediarios del mercado cambiario. 3 Promedios calculados teniendo en cuenta el número de días hábiles de cada mes. Los montos incluyen operaciones forward peso‐dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso‐dólar.
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Posición Propia y Posición Propia de Contado de IMC
Posición Propia de Contado Posición Propia Obligaciones Netas a Futuro IMC
Fuente: Superintendecia Financiera de Colombia - Formato 230
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas14929 15485 15109 15741 138,4 -270,3
818 2327 953 2696 -134,3 -369,1 Fiduciarias 27 491 45 513 -18,2 -21,8 TESORERÍA GENERAL DE LA NACIÓN 0 0 0 0 0,0 0,0
1602 1950 1830 1414 -232,9 551,1 Offshore 7731 5196 7812 5380 -81,6 -183,7 Intragrupo* 1860 1517 1608 1614 251,8 -97,0
26967 26967 27357,6 27357,6 -76,8 -390,9
*Incluye casas matrices de intermediarios extranjeros y filiales
NETOVENCIDOSPACTADOSSECTOR
Sector Real
IMC
Total
Fondos de Pensiones y Cesantías
Cifras en millones de dólares
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Los intermediarios financieros disminuyeron sus compras a futuro en 15,7% y disminuyeron sus ventas a futuro en un 22,1%, en tanto que, en conjunto el sector real, los fondos de pensiones y bancos extranjeros disminuyeron las compras pactadas en 21,4% y disminuyó las ventas en 12,7%.
En noviembre los intermediarios financieros pactaron en neto ventas de divisas a futuro por un valor de US$556,4 millones, monto menor en US$1616,4 millones a las ventas netas efectuadas en el mes anterior (US$2172,8 millones). En particular, los bancos pactaron ventas netas de divisas a futuro por US$709,4 millones y las corporaciones financieras pactaron compras netas por US$153,0 millones. Como resultado el resto de agentes pactó en neto compras de divisas a futuro por US$556,4 millones. 4
b) Plazos Negociados
A continuación se presenta la distribución de los contratos forward, según los plazos pactados (Cuadro 3):5
Cuadro 3
El plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas en el mes de noviembre fue de 43 días, 5 días más del registrado en octubre (38 días). Las negociaciones con plazos inferiores a 36 días representan el 80,5% del monto total pactado.
La distribución del monto promedio transado por plazo para los meses de octubre y noviembre se presenta en el Cuadro 4, y la distribución del monto pactado en noviembre según plazos en el Gráfico 6.
4 Es importante notar que no se tiene claro cuál es el roll‐over de este flujo de vencimientos; por lo tanto, no se puede tener un cálculo exacto del monto de dólares entregado o recibido en operaciones a futuro. 5 Este monto incluye operaciones forward peso‐dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso‐dólar. En el anexo1 se muestran los plazos negociados desagregado para las operaciones forward peso‐dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso‐dólar.
IMC RESTO DE AGENTES* TOTAL
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas
Plazo Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part.
1 a 14 5838,6 39,1% 3743,7 24,2% 2431,4 20,2% 4526,4 39,4% 8270,1 30,7% 8270,1 30,7%
15 a 35 6219,1 41,7% 8800,6 56,8% 7223,7 60,0% 4642,2 40,4% 13442,8 49,8% 13442,8 49,8%
36 a 60 558,1 3,7% 643,1 4,2% 583,1 4,8% 498,1 4,3% 1141,2 4,2% 1141,2 4,2%
61 a 90 535,7 3,6% 548,5 3,5% 501,5 4,2% 488,7 4,3% 1037,2 3,8% 1037,2 3,8%
91 a 180 1145,0 7,7% 1016,3 6,6% 696,3 5,8% 825,0 7,2% 1841,3 6,8% 1841,3 6,8%
> 180 632,5 4,2% 733,3 4,7% 601,7 5,0% 500,9 4,4% 1234,2 4,6% 1234,2 4,6%
TOTAL 14929,0 100,0% 15485,5 100,0% 12037,7 100,0% 11481,2 100,0% 26966,70 100,0% 26966,70 100,0%
* Incluye: fondos de pensiones, fiduciarias, Tesorería General de la Nación, real, offshore, intragrupo
Montos en millones de USD
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Cuadro 4
Gráfico 6
Participación de montos pactados por plazos
Noviembre
PLAZO OCTUBRE NOVIEMBRE
1 a 14 4,81 4,88
15 a 35 5,07 4,87
36 a 60 1,15 1,53
61 a 90 0,88 1,22
91 a 180 1,52 1,22
> 180 0,66 0,71
Monto Promedio por Operación
para cada plazo (días)
* Cifras en millones de dólares
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c) Devaluación implícita anualizada
El promedio de devaluación implícita ponderado por monto durante el mes de noviembre es de 3,70%, 30 puntos básicos por debajo del observado para el mes anterior (4,00%)6. En el Cuadro No. 5 se presentan tanto el promedio simple como el promedio ponderado por monto de la devaluación implícita anualizada de los contratos forward para cada uno de los rangos de negociación.
Cuadro 5
Como se puede observar en el Gráfico 7 la devaluación promedio ponderada por monto total para el mes de noviembre (3,70%) es inferior a la devaluación promedio ponderada por monto para el plazo de 15 a 35 días.
Gráfico 7
En el Gráfico 8 se presenta la devaluación implícita anualizada de los forwards pactados y los montos negociados durante el mes.
6 Para el cálculo de la devaluación implícita se excluyeron las operaciones entre los IMC y sus filiales y casas matrices.
Plazo Dev. Promedio Dev. Promedio(días) simple ponderado1 a 14 3,19% 3,25%
15 a 35 4,04% 4,03%36 a 60 3,64% 3,63%61 a 90 3,21% 3,47%91 a 180 3,58% 3,61%
> 180 3,22% 3,64%TOTAL 3,54% 3,70%
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3,50%
3,70%
3,90%
4,10%
4,30%
1 a 14 15 a 35 36 a 60 61 a 90 91 a 180 > 180
DEVALUACION IMPLÍCITA OCTUBRE / NOVIEMBRE
OCTUBRE NOVIEMBRE Pond.NOVIEMBRE
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Gráfico 8
d) Vencimientos
Durante el mes de noviembre se vencieron US$27357,6 millones de contratos forward. Bajo la modalidad contra entrega, el sector real presentó vencimientos de US$429,1 millones en compras y US$137,1 millones en ventas, por lo cual se estima el sector real recibió del sector interbancario US$292,0 millones (Cuadro 7).El Cuadro 6 muestra los vencimientos de forward del mes, por sectores y por modalidad de cumplimiento.
Cuadro 6
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sMercado de Forwards - noviembre 2014
Monto diario Devaluación Implícita Anualizada Ponderada por Monto
NOVIEMBRE
Sectores Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas
IMC 14972,3 15312,0 137,1 429,1 15109,4 15741,1
Resto de agentes 11819,1 11479,4 429,1 137,1 12248,2 11616,5
Fondos de Pensiones y Cesantías 952,5 2694,3 0,0 1,5 952,5 2695,9
Resto 10866,6 8785,1 429,1 135,6 11295,7 8920,7
Total 26791,4 26791,4 566,2 566,2 27357,6 27357,6
Total
Vencimientos de Forwards
Delivery ForwardsNon Delivery Forwards
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Al 28 de noviembre los contratos forward vigentes ascendían a US$37984,0 millones. Durante los meses de febrero y junio del 2015 se registran vencimientos netos de compras del sector financiero (Cuadro 7).
Cuadro 7
En el Cuadro No. 8 se presentan los vencimientos de forwards por modalidad de cumplimiento.
Cuadro 8
e) Saldos
A continuación se presentan los saldos de forwards de compras y venta del sector financiero con sus diferentes contrapartes, clasificadas como fondos de pensiones, agentes offshore, casas matrices y filiales, y el resto de agentes.
Gráfico 9
C V C V C V C V C V C V C V C V C V C V C V
IMC 9903 13191 2613 2998 2473 2070 748 854 1074 1862 326 458 476 326 334 450 335 526 260 378 199 375
Resto 10381 7093 2418 2033 1354 1756 601 495 1432 644 379 247 218 368 324 208 370 179 276 157 317 141
Total 20284 20284 5030 5030 3826 3826 1349 1349 2506 2506 705 705 694 694 658 658 705 705 536 536 516 516
* Cifras en millones de dolares
FLUJO DE VENCIMIENTO DE FORWARDS POR SECTORmar-15 may-15 ago -15jun-15 o ct-15
Sectorfeb-15 sep-15jul-15dic-14 ene-15 abr-15
Tipo dic-14 ene-15 feb-15 abr-15 mar-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15NDF 19720 4723 3607 1152 2243 625 636 627 661 488 469DF 564 307 220 197 264 80 57 31 43 48 47
Total 20284 5030 3826 1349 2506 705 694 658 705 536 516* Cifras en millones de dolares
FLUJO DE VENCIMIENTO DE FORWARDS POR MODALIDAD DE CUMPLIMIENTO
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ar-1
328
-may
-13
28-j
ul-1
328
-sep
-13
28-n
ov-1
328
-ene
-14
28-m
ar-1
428
-may
-14
28-j
ul-1
428
-sep
-14
28-n
ov-1
4
Mill
ones
de
dóla
res
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMCA LOS FONDOS DE PENSIONES Y CESANTÍAS
COMPRAS NETAS COMPRAS A FPC VENTAS A FPC
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2014
10
Gráfico 10
Gráfico 11
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
-6000
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
28-n
ov-0
828
-ene
-09
28-m
ar-0
928
-may
-09
28-j
ul-0
928
-sep
-09
28-n
ov-0
928
-ene
-10
28-m
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028
-may
-10
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028
-sep
-10
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ov-1
028
-ene
-11
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-may
-11
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-12
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-ene
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-13
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ul-1
328
-sep
-13
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ov-1
328
-ene
-14
28-m
ar-1
428
-may
-14
28-j
ul-1
428
-sep
-14
28-n
ov-1
4
Mill
ones
de
dóla
res
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMCAL OFFSHORE, CASAS MATRICES Y FILIALES
COMPRAS NETAS COMPRAS AL INTRA Y OFF SHORE VENTAS AL INTRA Y OFF SHORE
-5.000
-4.000
-3.000
-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
-5.000
-4.000
-3.000
-2.000
-1.000
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
28-n
ov-0
828
-ene
-09
28-m
ar-0
928
-may
-09
28-j
ul-0
928
-sep
-09
28-n
ov-0
928
-ene
-10
28-m
ar-1
028
-may
-10
28-j
ul-1
028
-sep
-10
28-n
ov-1
028
-ene
-11
28-m
ar-1
128
-may
-11
28-j
ul-1
128
-sep
-11
28-n
ov-1
128
-ene
-12
28-m
ar-1
228
-may
-12
28-j
ul-1
228
-sep
-12
28-n
ov-1
228
-ene
-13
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ar-1
328
-may
-13
28-j
ul-1
328
-sep
-13
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ov-1
328
-ene
-14
28-m
ar-1
428
-may
-14
28-j
ul-1
428
-sep
-14
28-n
ov-1
4
Mil
lone
s de
dól
ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMC AL RESTO DE AGENTES
(Excluye interbancario, FPC, intragrupo y offshore)
COMPRAS NETAS COMPRAS AL RESTO VENTAS AL RESTO
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2014
11
Cuadro 9
2) Forwards otras monedas
El siguiente cuadro contiene los montos negociados en el mes de operaciones forward de monedas diferentes al dólar americano. La información se presenta discriminando por pares de monedas y por contraparte.
Cuadro 10
Montos negociados en Noviembre de 2014
mill de USDSALDO
COMPRAS NETAS SF
Fondos Pensiones
Intragrupo y Offshore
Interbancario RestoFondos
PensionesIntragrupo y Offshore
Interbancario RestoFondos
PensionesIntragrupo y Offshore
Resto
03-nov-14 $ 3.902 $ 5.570 $ 5.606 $ 4.480 $ 1.800 $ 10.889 $ 5.606 $ 6.087 $ 2.102 -$ 5.319 -$ 1.607 -$ 4.82404-nov-14 $ 3.877 $ 5.490 $ 5.695 $ 4.604 $ 1.761 $ 11.121 $ 5.695 $ 6.055 $ 2.116 -$ 5.631 -$ 1.451 -$ 4.96605-nov-14 $ 3.897 $ 5.960 $ 6.008 $ 4.659 $ 1.806 $ 11.865 $ 6.008 $ 6.027 $ 2.092 -$ 5.905 -$ 1.368 -$ 5.18206-nov-14 $ 3.931 $ 5.366 $ 5.784 $ 4.781 $ 1.648 $ 11.797 $ 5.784 $ 6.035 $ 2.284 -$ 6.431 -$ 1.255 -$ 5.40207-nov-14 $ 3.929 $ 5.438 $ 5.813 $ 4.863 $ 1.647 $ 11.921 $ 5.813 $ 6.006 $ 2.282 -$ 6.483 -$ 1.143 -$ 5.34510-nov-14 $ 3.870 $ 5.712 $ 5.885 $ 4.926 $ 1.632 $ 12.244 $ 5.885 $ 6.033 $ 2.238 -$ 6.532 -$ 1.107 -$ 5.40111-nov-14 $ 3.870 $ 5.809 $ 5.886 $ 4.942 $ 1.648 $ 12.354 $ 5.886 $ 6.029 $ 2.223 -$ 6.545 -$ 1.087 -$ 5.40912-nov-14 $ 3.837 $ 6.052 $ 6.120 $ 4.924 $ 1.708 $ 12.631 $ 6.120 $ 5.986 $ 2.129 -$ 6.578 -$ 1.062 -$ 5.51213-nov-14 $ 3.709 $ 5.349 $ 5.921 $ 4.964 $ 1.681 $ 11.945 $ 5.921 $ 6.014 $ 2.028 -$ 6.596 -$ 1.050 -$ 5.61814-nov-14 $ 3.758 $ 5.476 $ 5.802 $ 4.896 $ 1.686 $ 11.919 $ 5.802 $ 6.032 $ 2.071 -$ 6.443 -$ 1.136 -$ 5.50817-nov-14 $ 3.758 $ 5.476 $ 5.802 $ 4.896 $ 1.686 $ 11.919 $ 5.802 $ 6.030 $ 2.071 -$ 6.443 -$ 1.134 -$ 5.50618-nov-14 $ 3.850 $ 5.654 $ 5.937 $ 5.017 $ 1.691 $ 12.094 $ 5.937 $ 5.982 $ 2.159 -$ 6.440 -$ 965 -$ 5.24519-nov-14 $ 3.858 $ 5.856 $ 5.978 $ 5.054 $ 1.687 $ 12.167 $ 5.978 $ 5.979 $ 2.172 -$ 6.312 -$ 925 -$ 5.06520-nov-14 $ 3.745 $ 5.427 $ 5.714 $ 4.980 $ 1.675 $ 11.508 $ 5.714 $ 5.906 $ 2.070 -$ 6.080 -$ 926 -$ 4.93721-nov-14 $ 3.722 $ 6.065 $ 5.682 $ 4.963 $ 1.704 $ 11.869 $ 5.682 $ 5.949 $ 2.017 -$ 5.803 -$ 986 -$ 4.77224-nov-14 $ 3.750 $ 6.325 $ 5.799 $ 4.956 $ 1.704 $ 12.060 $ 5.799 $ 5.929 $ 2.046 -$ 5.735 -$ 973 -$ 4.66225-nov-14 $ 3.652 $ 5.187 $ 5.414 $ 4.939 $ 1.622 $ 10.737 $ 5.414 $ 5.885 $ 2.029 -$ 5.550 -$ 946 -$ 4.46726-nov-14 $ 3.625 $ 5.282 $ 5.410 $ 4.918 $ 1.600 $ 10.830 $ 5.410 $ 5.826 $ 2.025 -$ 5.548 -$ 907 -$ 4.43027-nov-14 $ 3.633 $ 5.275 $ 5.420 $ 4.951 $ 1.645 $ 10.860 $ 5.420 $ 5.872 $ 1.988 -$ 5.584 -$ 921 -$ 4.51828-nov-14 $ 3.541 $ 5.290 $ 5.561 $ 4.986 $ 1.666 $ 11.060 $ 5.561 $ 5.847 $ 1.876 -$ 5.770 -$ 861 -$ 4.756
SALDOS DE COMPRA DE LOS IMC CON:SALDOS NETOS DE COMPRA DE
LOS IMC CON:(compras-ventas)
SALDOS DE VENTA DE LOS IMC CON:
Incluye los flujos forward de los Fx-swaps.SALDOS DE OPERACIONES FORWARD
DE LOS IMC POR CONTRAPARTEmillones de USD
Compras Ventas Compras Ventas Compras VentasEUR COP 2,48 0,30 2,63 0,24 5,11 0,55USD EUR 398,79 1214,40 1090,44 476,50 1489,23 1690,89USD AUD 3,93 5,43 0,12 0,00 4,05 5,43USD JPY 61,98 244,30 263,83 108,60 325,80 352,90USD GBP 0,00 6,07 2,89 2,89 2,89 8,96USD CLP 2,01 11,00 11,00 2,00 13,01 13,00USD BRL 0,04 13,94 13,94 0,00 13,98 13,94USD CAD 53,19 112,90 117,52 52,57 170,71 165,47USD CHF 1,00 1,36 0,03 0,00 1,03 1,36USD MXN 12,50 11,28 2,29 5,00 14,79 16,28USD SEK 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00GBP COP 0,00 0,00 0,00 0,05 0,00 0,05*Montos en millones de Moneda 1
RESTO TOTALOFFSHOREmoneda 1 moneda 2
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2014
12
3) Opciones peso-dólar
El siguiente cuadro contiene los montos negociados en el mes por los IMC de opciones peso-dólar europeas. En el Gráfico 12, se muestran los montos mensuales negociados en 2013 y 2014.
Cuadro 11
Montos negociados en Noviembre de 2014
Gráfico 12
4) Fx Swaps Peso-Dólar y Fx Swaps de Tasa de Interés Peso-Dólar
Los siguientes cuadros contienen los montos nominales negociados por los IMC de fx swaps peso-dólar y fx swaps de tasa de interés peso-dólar para este mes. Por su parte, el Gráfico 13 muestra los montos mensuales negociados en 2013 - 2014
Cuadro 12
Montos negociados en Noviembre de 2014
Call PutCompra Venta Compra Venta
IMC 344,71 287,63 151,37 229,01Sector Real 267,63 324,71 229,01 151,37Total 612,34 612,34 380,38 380,38*Montos en millones de dólares
301,8
413,9
578,0
679,1
886,7937,8
642,4
1440,4
547,5
304,9
658,2
1122,0
996,3
886,3
656,3
444,2 426,7
308,3
1177,7
359,0
707,0
1223,0
612,3
155,8231,4
493,2
703,8
860,6 834,5
573,7
1386,8
324,8269,8
567,7
1243,1
568,3
685,5
439,2393,0 382,1
222,2
696,1
402,8
571,4
1158,5
380,4
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13 ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14 ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
Montos Nominales Negociados de Opciones Peso- Dolár 2013 - 2014
Opciones Call Opciones Put
C VIMC 496,7 503,6
Sector Real 14,9 8,0Total 511,6 511,6*Millones de dólares
Fx Swaps Peso- Dólar
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2014
13
Cuadro 13
Montos negociados en Noviembre de 2014
Gráfico 13
5) Forward NDF sobre TES con Agentes Offshore
El Gráfico 14 contiene los montos nominales mensuales negociados por los IMC con los agentes offshore en operaciones forward NDF sobre TES y el plazo promedio de dichas operaciones. Para noviembre del 2014 el monto negociado descendió a $9,73 billones de pesos con respecto a los $14,54 billones de pesos del mes anterior. El plazo ponderado por monto pasó de 14 días a 51 días en noviembre.
Gráfico 14
C VIMC 80,3 21,2Offshore 5,0 52,6Resto 16,2 27,6Total 101,4 101,4*Millones de dólares
Fx Swaps de Tasa de Interés Peso Dólar
574,6 532,2 563,7
1470,91364,9
1280,1
1690,8
940,7
658,0738,5
832,6 790,7
578,8
1707,6
772,3
490,3563,6
359,0438,7 474,0 446,2
596,3511,6
146,939,5 89,9
552,6
64,4 86,6
246,7172,3
88,1187,2
60,6 107,4 89,0
490,6
62,4157,2
75,8 51,0122,5 79,3
400,3
109,9 101,4
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13 ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14 ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
Montos Nominales Negociados de Swaps en 2013 - 2014
SPD SPDI
0
10
20
30
40
50
60
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
ene-
13
feb-
13
mar
-13
abr-
13
may
-13
jun-
13
jul-
13
ago-
13
sep-
13
oct-
13
nov-
13
dic-
13
ene-
14
feb-
14
mar
-14
abr-
14
may
-14
jun-
14
jul-
14
ago-
14
sep-
14
oct-
14
nov-
14
Día
s
CO
P B
illo
nes
Monto negociado y plazo promedioForward NDF sobre TES
2013 - 2014
Monto negociado Plazo ponderado por monto
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Noviembre de 2014
14
III. Mercado de Operaciones a Futuro de los Residentes
1) Operaciones sobre Precios de Productos Básicos
El Gráfico 15 contiene los montos nominales mensuales negociados por los residentes con los agentes offshore en operaciones sobre precios de productos básicos y el Gráfico 16 el plazo promedio de dichas operaciones. Para noviembre 2014 el monto negociado ascendió a US$0,0 millones en forwards, US$4,0 millones en swaps y US$27,7 millones en opciones.
Gráfico 15
Gráfico 16
$ 0,5$ 1,2 $ 1,1 $ 0,6
$ 5,3$ 1,7$ 1,3
$ 12,0 $ 2,7
$ 40,4
$ 106,3
$ 2,2$ 4,0 $ 6,5$ 1,3
$ 46,5
$ 1,4 $ 1,6 $ 1,9 $ 1,8
$ 27,7$ 22,1
‐
20
40
60
80
100
120
abr‐14 may‐14 jun‐14 jul‐14 ago‐14 sep‐14 oct‐14 nov‐14
Millon
es de USD
Montos negociados en derivados no estandarizados
Forwards Swaps Opciones
0
50
100
150
200
250
300
350
abr‐14 may‐14 jun‐14 jul‐14 ago‐14 sep‐14 oct‐14 nov‐14
Días
Plazo Promedio
Forwards Swaps Opciones