BOLSA MINERA EN CHILE - Codelco...2001 2003 2005 2007 2009 2001 2003 2005 2007 2009 2% 5% Pequeña...

BOLSA MINERA EN CHILE: UN DESAFIO PENDIENTE

La Minería como Motor de la Economía Nacional para el Próximo Decenio

Gerardo Jofré MGerardo Jofré M.Presidente del Directorio5 de Octubre de 2010

Aportes al Fisco: Codelco y Gran Minería Privada

7 000

8.000

9.000Millones US$, moneda de cada año

5.000

6.000

7.000

2.000

3.000

4.000

0

1.000

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Total Aportes Codelco Aportes Minería Privada (1)

(1) Minería Privada: comprende el Total de Pagos por Impuesto a la Renta de las 10 mayores empresas privadas de cobre. Fuente: Dirección de

2

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( ) p g p p y p pPresupuestos.

Gerardo Jofré | Octubre 2010

Resultados Recientes de Codelco: 2005 – 2010

ExcedentesProducción*

6 0007.0008.0009.000

10.000

Millones de US$, moneda de cada año

ExcedentesProducción*

1 2001.4001.6001.8002.000

Miles de tmf

01.0002.0003.0004.0005.0006.000

0200400600800

1.0001.200

2005 2006 2007 2008 2009 Ene-Jun2009

Ene-Jun2010

Total Costos y Gastos Tasa de Frecuencia Dotación Propia y de Terceros(Accidentes con Tiempo Perdido / Millón de HP trabajadas)

2005 2006 2007 2008 2009 Ene-Jun2009

Ene-Jun2010

c/lb, moneda de cada año

22,5

33,5

44,5

80100120140160180200

c/lb, moneda de cada año

00,5

11,5

2005 2006 2007 2008 2009 Ene-Jun2009

Ene-Jun2010

0204060

2005 2006 2007 2008 2009 Ene-Jun2009

Ene-Jun2010

3


*: Incluye la participación de Codelco en El Abra (49%).


Consenso sobre los Sólidos Fundamentos del Mercado

2520.000

Consumo Mundial de Cobre Refinado‘000 toneladas

PIB y Consumo de Cobre Per CapitaKg de Cobre / Persona

1980 - 2010*1950 - 2009

20

14.000

16.000

18.000

China Corea del Sur Alemania

10

15

8.000

10.000

12.000Otros Países en Desarrollo

54.000

6.000

8.000

ChinaEE.UU.

Japón

R i

00 10.000 20.000 30.000 40.0000

2.000

1950 1960 1970 1980 1990 2000

Países DesarrolladosRusia

PIB per Capita (PPP)

4


Fuente: WBMS, FMI y Codelco. *: EE.UU.: 1980 – 2004. 2010: Proyección.


La Oferta Enfrenta Condiciones Cada Vez Más Exigentes

Ley Media de Cobre de la Industria Los Proyectos de Cobre Se Han Encarecido

0,95%

1,00%

y y

Históricos (1985 2005)

Recientes (2006 2009)

En C t ió

Proyectos

US$ por Tonelada de Producción de Cobre EquivalenteMoneda 2009

0 80%

0,85%

0,90%(1985-2005) (2006-2009) Construcción

Greenfield 5.682 5.532 8.827

Brownfield 4.218 4.762 8.722

0,70%

0,75%

0,80%

Promedio Ponderado 4.995 5.371 8.765

Incremento 8% 75%

0,60%

0,65%

Se estima que los proyectos en construcción costarán al menos 75% más que los proyectos que

0,50%

0,55%

1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

entraron en operación en el periodo 1985 a 2005

5


Fuente: Codelco y Brook Hunt.


Pronósticos del Precio de Largo Plazoc/lb, moneda 2011

300Institución Pronóstico

Evolución Pronósticos de Bancos y Analistas Pronóstico Actual

250

Brook Hunt 255

CRU 202

Promedio Analistas 228

200 Barclays 278

Citibank 238

JP Morgan 245

150

JP Morgan 245

Macquarie 224

Merrill Lynch 179

Scotiabank 184100

2002 2004 2006 2008 2009 2010

CRU Brook Hunt Barclays Macquarie

Scotiabank 184

Promedio Bancos 225

Promedio Bancos y Analistas 226

6


Nota: Pronósticos actuales corresponden a reportes recientes.


Codelco: Líder Mundial en Reservas de Cobre

5%4%

3%

1%Canadá

Polonia

Rusia

Kazajstán

6%

7%5%

3%

México

Estados Unidos China

6%12% 3%

CODELCO

Perú

Indonesia

Australia

Zambia

20%10% 4%

13%

CODELCO

Otros Chile

Australia

13%

7


Nota: Otros países: 13%. Fuente: U.S. Geological Survey, Enero 2010.


Evolución y Proyección de la Producción de CodelcoMiles de tmf

2 0002.200

Con Proyectos

1.4001.6001.8002.000

HistoriaProyección

8001.0001.200

Sin Proyectos

0200400600

02005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2020

Nota: Incluye el 49% de participación de Codelco en El Abra.

8


y p pFuente Proyecciones: Plan Trienal 2010-2012, Plan de Negocios y Desarrollo (PND) 2010 y Plan Sin Desarrollo (PSD) 2010, y SCM El Abra.


La Prioridad de los Proyectos Estructurales

PDA Fase IDivisión Andina MMH Nuevo Nivel MinaDivisión Andina

Inv: MUS$ 1.125Prod: 60.000 tmf / año

TIR: 18%

3° Trim2010

División MMHInv.: MUS$ 2.333

Prod: 170.000 tmf / añoTIR: 14%

División El TenienteInv: MUS$ 1.718

Prod: 445.000 tmf / añoTIR: 15%

2018

20172°Trim2010

Sulfuros RT

2010

2013

PDA Fase IIDivisión Andina

$

2018

Chuqui SubterráneaPilar Norte

20122011

Mina Radomiro TomicInv: MUS$ 370

Prod: 160.000 tmf / año

Inv: MUS$ 4.390 Prod: 318.000 tmf / año

TIR: 17%

Mina ChuquicamataInv: MU$ 2.006

Prod: 315.000 tmf /añoTIR: 16%

En Puesta en MarchaEn Estudio de Factibilidad

División El TenienteInv: MUS$ 140

Prod: 60.000 tmf / año

Nota: Programa de Inversiones actualizado a Julio de 2010 (Moneda Presupuesto 2010). Inversiones en preproducción. La producción anual corresponde

9


al promedio de 10 años de operación en régimen.


Inversiones de Codelco: Historia y ProyeccionesMillones de US$, moneda 2010

Promedio Anual de Inversiones por Periodo Total de Inversión por Periodo

2.500

3.000

3.500

Promedio Anual de Inversiones por Periodo

25.000

30.000

35.000

Total de Inversión por Periodo

500

1.000

1.500

2.000

10.000

15.000

20.000

33 años 11 años

0

500

1976-1980

1981-1985

1986-1990

1991-1995

1996-2000

2001-2005

2006-2010

2011-2015

2016-2020

0

5.000

1976-2008 2009-2019

Fuente: 2010 en adelante, Plan Trienal 2010 y Plan de Negocios y Desarrollo 2010.

10


Nota: Proyectos, Desarrollo de Mina y Aportes a Sociedades (desde 1990).


Producción y Aportes al Fisco de CodelcoEscenarios: Plan de Negocios y Desarrollo (PND) y Plan Sin Desarrollo (PSD) (Ambos 100% Deuda)

2.2502.500

5.4006.000

Producción*Miles de tmf

Aportes al FiscoMillones de US$, moneda constante

1 2501.5001.7502.000

3 000

3.6004.2004.800

500750

1.0001.250

1.200

1.8002.4003.000

0250

2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 20320600

Producción PSD 2010 Producción Plan Trienal 2010 y PND 2010**

Aportes al Fisco PSD 2010 Aportes al Fisco PND 2010

*: No incluye participación en El Abra.**: Plan Trienal 2010 y Plan de Negocios y Desarrollo 2010.

11


: Plan Trienal 2010 y Plan de Negocios y Desarrollo 2010. Nota: Precio del Cobre: Nivel Medio de Orientaciones Comerciales, Abril 2010.


La Mediana Minería en Chile: Producción de Cobre Oro y Plata

Cobre Oro Plata

350400450

Miles tmf

20

25tmf

400450500

tmf

Producción: 2001-2009

050

100150200250300350

0

5

10

15

20

050

100150200250300350400

2001 2003 2005 2007 2009 2001 2003 2005 2007 2009 2001 2003 2005 2007 2009

2% 5%Mediana MineríaPequeña Minería

Año 2009: Participación por Segmento Productivo

8%Pequeña Minería

3%Pequeña Minería

61%

31%

Gran Minería

Mediana Minería

68%

29%Mediana Minería

93%Gran Minería

Gran Minería Gran Minería

La Mediana Minería en Chile abarca más de 30 operaciones, en su mayoría, productoras de cobre.Producción promedio de cobre: 16 mil tmf / año.

12



Fuente: SONAMI.

Participación de la Minería en el PIB y en la Capitalización Bursátil

CHILE PERÚ

Participación en el PIB (moneda corriente): 2003 - 2009

20%

25%

20%

25%

0%

5%

10%

15%

20%

0%

5%

10%

15%

20%

Participación en la Capitalización Bursátil: Año 2009

2003 2005 2007 20092003 2005 2007 2009

Minería / Acero*8%

56%

44%

Minería

Otros Sectores

Minería / Acero*

92%

Fuentes: Instituto Nacional de Estadísticas e Informática de Perú, Banco Central de Chile, Bolsa de Valores de Lima, Bolsa de Comercio de Santiago.

Otros Sectores

13



*: IPSA según sector productivo.

Empresas Mineras Listadas en la Bolsa de Valores de Lima

Total Empresas Sector Minería Participación Minería259 38 15%

Etapa Número de Empresas ProductosEn Producción 27 Cobre, Oro, Plata, Plomo,

Zi C bó U iZinc, Carbón, UranioEn Exploración 11

Producción de Cobre Anual (2009)Total Empresas

Listadas (10) Promedio Gran Minería* Promedio Mediana Minería**

Miles de tmf Miles de tmf / Empresa Miles de tmf / Empresa

747 331 13747 331 13

Fuente: Bolsa de Valores de Lima. Ministerio de Energía y Minas de Perú.

*: En base a 2 empresas **: En base a 8 empresas

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: En base a 2 empresas. : En base a 8 empresas.


BOLSA MINERA EN CHILE: UN DESAFIO PENDIENTE

La Minería como Motor de la Economía Nacional para el Próximo Decenio

Gerardo Jofré MGerardo Jofré M.Presidente del Directorio5 de Octubre de 2010

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