Bonos Del Gobierno

DIRECCIÓN DE ANÁLISIS Y ESTRATEGIA

DIRECCIÓN GENERAL DE ENDEUDAMIENTO Y TESORO PÚBLICO

MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS DEL PERÚ

Diario Semanal

PBI (anual) Jun-12 6,10 6,10 6,10 CDS 3y 68 0 -3

Índice de confianza del consumidor Oct-12 3,47 3,25 3,74 CDS 5y 101 0 -2

Inflación básica anual (%) Oct-12 - 1,99 2,14 CDS 10y 139 0 -4

Desempleo (%) Oct-12 6,70 6,20 6,60 EMBI+ 122 0 -11

Balanza comercial (US$ Millones) Sep-12 200 461 47 IGBVL 20 040 -0,31% -0,27%

Tasa referencial (%) Nov-12 4,25 4,25 4,25 ISBVL 29 708 0,08% -0,16%

Deuda de largo plazo DBRS

Moneda extranjera BBB-

Moneda local BBB-

Cupón Duración Duración

% Compra Venta Promedio Negociado** Compra Venta Promedio Negociado** Día

Monto

(Millones

Soles)

Años Modificada

12-sep-13 4,400 101,20 101,32 101,26 101,64 2,85 2,70 2,78 2,60 27-sep-12 2 0,79 0,78 0,81

05-may-15 9,910 115,51 115,79 115,65 115,82 3,23 3,12 3,18 3,15 21-nov-12 5 2,25 2,21 2,45

12-ago-17 8,600 123,13 123,43 123,28 123,25 3,25 3,19 3,22 3,23 21-nov-12 10 3,99 3,93 4,72

12-ago-20 7,840 123,63 123,77 123,70 123,77 4,20 4,18 4,19 4,18 22-nov-12 10 6,04 5,91 7,72

12-sep-23 5,200 106,05 106,66 106,35 106,13 4,47 4,40 4,44 4,46 22-nov-12 10 8,41 8,22 10,81

12-ago-26 8,200 136,24 137,35 136,80 137,20 4,59 4,50 4,55 4,51 20-nov-12 12 9,14 8,94 13,72

12-ago-31 6,950 121,99 123,49 122,74 122,12 5,10 4,99 5,05 5,09 22-nov-12 2 11,35 11,07 18,72

12-ago-37 6,900 123,34 124,46 123,90 123,70 5,20 5,13 5,17 5,18 21-nov-12 33 13,22 12,88 24,72

12-feb-42 6,850 122,23 123,43 122,83 122,91 5,33 5,26 5,30 5,29 22-nov-12 9 14,23 13,86 29,22

13-oct-24 * 6.84% + VAC 149,27 155,06 152,17 157,62 2,15 1,77 1,96 1,61 16-jul-12 4 - - 11,89

31-ene-35 * 7.39% + VAC 195,66 198,20 196,93 197,08 2,00 1,91 1,96 1,95 19-nov-12 1 - - 22,19

12-ago-46 * 3.83% + VAC 139,56 145,70 142,63 141,05 2,15 1,95 2,05 2,10 21-nov-12 1 - - 33,72

Diario Semanal Diario Semanal Diario SemanalDuración

años

Duración

modificadaConvexidad

Peru Global 14 7,500 112,50 -0,01 -0,02 0,66 0,78 0 -5 79 0 -8 1,81 1,80 0,05 1,92

9,875 119,50 0,00 0,00 0,50 0,87 0 -7 19 0 -13 1,99 1,99 0,05 2,24

8,375 124,38 0,00 1,00 0,84 1,12 0 0 44 0 -6 3,09 3,07 0,12 3,49

7,125 131,03 0,00 1,00 0,75 1,91 0 4 27 0 -5 5,33 5,28 0,34 6,44

7,350 146,25 0,00 1,00 1,00 2,94 0 0 126 0 -13 9,08 8,95 1,02 12,84

8,750 175,00 0,00 1,00 0,75 3,62 0 -5 194 0 -14 12,53 12,31 2,08 21,30

6,550 146,00 0,00 1,25 0,69 3,67 0 -6 85 0 -15 14,36 14,10 2,76 24,66

5,625 129,81 0,05 -0,63 1,41 4,08 0 3 125 0 -7 18,44 18,07 4,95 38,54

Diario Semanal Diario Semanal 5-May-15 12-Aug-17 12-Aug-20 12-Sep-23 12-Aug-26 12-Aug-31 12-Aug-37

2 288 -1 0 18,88 3 71 5,70 4,10 30,58 2,83 14,84 14,50 16,06

1 S 1 M 3 M 6 M 12 M

2 M 3 M 6 M 9 M 12 M

1 S 1 M 3 M 6 M 12 M

Tasa interbancaria soles % 4,55 4,76 4,35 4,40 5,03

0,42 0,88 1,01 1,14 1,33

Operaciones en el mercado cambiario con el público (millones de US$)

22-Nov-12 21-Nov-12 20-Nov-12 19-Nov-12 16-Nov-12 15-Nov-12 14-Nov-12

Compras 311 311 315 324 294 374 384

Ventas 243 243 397 216 295 207 319


Pactadas 239 239 259 109 125 275 19

Vencidas 229 229 180 159 365 164 108


Pactadas 215 215 242 283 329 280 88

Vencidas 229 229 180 159 365 164 108

*Bonos indexados a la inflación

Fuente: MEF, BCRP, BLOOMBERG, DATATEC.

** Promedio ponderado

*** Rendimientos del último día de negociación

Mercado spotDías

Compras ForwardDías

Ventas ForwardDías

Tasas de interés (%)Plazos

O/N

4,25

Tasa interbancaria dólares % 1,50

Forwards SolesPlazos

1 M

Nuevo Sol (Soles / Dólar) 2,60 2,60 2,60 2,61 2,62 2,63

Moneda SpotCambio (%)

Nuevo Sol (Soles / Dólar) 2,59 -0,56 0,45 -0,87 -3,21 -4,17

Peru Global 50 1 500




Peru Global 15 278

Peru Global 16 581


Cambio (Pbs.) Análisis de sensibilidad

Vida media

años

€ 291

Bonos globales

BonosSaldo vigente

Millones dólares

Cupón

%Precio

CambioPrecio

Spread

compra /

venta

Rendimiento

%

Cambio (bps.)Spread sobre

Tesoro

(Pbs.)

4 290

4 750

2 794

795

911

200

575

1 687

1 213

9 047

887

4 389

Bonos soberanos

Bonos

Saldo vigente Precio Rendimiento*** Última negociación Vida media

Millones soles Años

BBB BBB Baa2 BBB

BBB+ BBB+ Baa2 BBB+

S&P Fitch Moody´s NICE

IndicadoresHoy

(pbs)

Cambio

PERU: REPORTE DIARIO

22 de noviembre de 2012 5:53 PM

Indicadores Principales

Indicadores principales Periodo Encuesta Actual Anterior

Índice de bonos soberanos 1,94 9,44

Índice de bonos soberanos

Índice ValorCambio Rend anual

%

Cambio (pbs.) Composición del índice

12-Sep-13 12-Feb-42

2,5895

0

100

200

300

400

500

2,552,572,592,612,632,652,672,692,712,732,752,772,792,812,83

22-Nov25-Oct27-Sep30-Aug2-Aug5-Jul7-Jun10-May12-Apr15-Mar16-Feb19-Jan22-Dec24-Nov

MM USD Nuevos soles / USD Banco Central Intervención en el mercado cambiario

Compra de dólares Venta de dólares Tipo de cambio

.

2,76

3,15 3,19

4,14 4,41 4,49 5,03 5,10

5,22

0,87 1,12

1,91

2,94 3,62 3,67

4,08

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40

Rend %

Vida media( años)

Curva de rendimiento : Dólar y Nuevo Sol

Soberano (Soles)

Globales (Dólares)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

1

2

3

4

5

6

7

8

22-Nov-1218-Oct-1213-Sep-129-Aug-125-Jul-1231-May-1226-Apr-1222-Mar-1216-Feb-1212-Jan-128-Dec-11

% %

Rendimientos de los Bonos globales

2014 2015 2016 2019 2025 2033 2037 2050

2,50

2,60

2,70

2,80

2,90

3,00

3,10

3,20

3,30

3,40

3,50

3,60

3,70

2,50

2,60

2,70

2,80

2,90

3,00

3,10

3,20

3,30

3,40

3,50

3,60

3,70


Volatilidad relativa de algunas monedas de latinoamérica respecto al nuevo sol Base: Enero 03, 2011= 2,7995 Nuevos soles/USD

PERU BRASIL COLOMBIA CHILE MEXICO

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

1

2

3

4

5

6

7

8

22-Nov-1217-Oct-1210-Sep-123-Aug-122-Jul-1228-May-1220-Apr-1215-Mar-128-Feb-125-Jan-1229-Nov-11

% %

Rendimientos de los Bonos soberanos

2013 2015 2020 2023 2026 2031 2037 2042

0

1

2

3

4

5

6

7

0

1

2

3

4

5

6

7

22 nov 1217 oct 1210 sep 123 ago 122 jul 1228 may 1220 abr 1215 mar 128 feb 125 ene 1229 nov 11

%

%

Bonos Rendimiento real

BG 2019 (USD) BS 2020 (PEN) BS 2042 (PEN) BG 2050 (USD)

2 288

18,88

0

5

10

15

20

25

30

1 500

1 600

1 700

1 800

1 900

2 000

2 100

2 200

2 300

2 400

22-nov-1216-oct-1206-sep-1231-jul-1222-jun-1218-may-1211-abr-1205-mar-1226-ene-1219-dic-1111-nov-11

Rendimiento anual %

Valor Índice de Bonos Soberanos (Base diciembre 30, 2004 = 1 000)

Índice Rendimiento

DIRECTORATE OF ANALYSIS AND STRATEGY

GENERAL DIRECTORATE OF PUBLIC INDEBTEDNESS AND TREASURY

MINISTRY OF ECONOMY AND FINANCE OF PERU

Daily Weekly

GDP (yoy) Jun-12 6,10 6,10 6,10 CDS 3y 68 0 -3

Consumer Price Index (yoy) Oct-12 3,47 3,25 3,74 CDS 5y 101 0 -2

Core Inflation (yoy) Oct-12 - 1,99 2,14 CDS 10y 139 0 -4

Unemployment (%) Oct-12 6,70 6,20 6,60 EMBI+ 122 0 -11

Trade Balance (US$ Millions) Sep-12 200 461 47 IGBVL 20 040 -0,31% -0,27%

Reference rate (%) Nov-12 4,25 4,25 4,25 ISBVL 29 708 0,08% -0,16%

Long term debt DBRS

Foreign currency BBB-

Local currency BBB-

Coupon Duration Modified

% Bid Ask Mid Trade** Bid Ask Mid Trade** DateAmount

(Millions PEN)Years Duration

12-sep-13 4,400 101,20 101,32 101,26 101,64 2,85 2,70 2,78 2,60 27-sep-12 2 0,79 0,78 0,81

05-may-15 9,910 115,51 115,79 115,65 115,82 3,23 3,12 3,18 3,15 21-nov-12 5 2,25 2,21 2,45

12-ago-17 8,600 123,13 123,43 123,28 123,25 3,25 3,19 3,22 3,23 21-nov-12 10 3,99 3,93 4,72

12-ago-20 7,840 123,63 123,77 123,70 123,77 4,20 4,18 4,19 4,18 22-nov-12 10 6,04 5,91 7,72

12-sep-23 5,200 106,05 106,66 106,35 106,13 4,47 4,40 4,44 4,46 22-nov-12 10 8,41 8,22 10,81

12-ago-26 8,200 136,24 137,35 136,80 137,20 4,59 4,50 4,55 4,51 20-nov-12 12 9,14 8,94 13,72

12-ago-31 6,950 121,99 123,49 122,74 122,12 5,10 4,99 5,05 5,09 22-nov-12 2 11,35 11,07 18,72

12-ago-37 6,900 123,34 124,46 123,90 123,70 5,20 5,13 5,17 5,18 21-nov-12 33 13,22 12,88 24,72

12-feb-42 6,850 122,23 123,43 122,83 122,91 5,33 5,26 5,30 5,29 22-nov-12 9 14,23 13,86 29,22

13-oct-24 * 6.84% + VAC 149,27 155,06 152,17 157,62 2,15 1,77 1,96 1,61 16-jul-12 4 - - 11,89

31-ene-35 * 7.39% + VAC 195,66 198,20 196,93 197,08 2,00 1,91 1,96 1,95 19-nov-12 1 - - 22,19

12-ago-46 * 3.83% + VAC 139,56 145,70 142,63 141,05 2,15 1,95 2,05 2,10 21-nov-12 1 - - 33,72

Daily Weekly Daily Weekly Daily WeeklyDuration

Years

Modified

DurationConvexity

Peru Global 14 7,500 112,50 -0,01 -0,02 0,66 0,78 0 -5 79 0 -8 1,81 1,80 0,05 1,92

9,875 119,50 0,00 0,00 0,50 0,87 0 -7 19 0 -13 1,99 1,99 0,05 2,24

8,375 124,38 0,00 1,00 0,84 1,12 0 0 44 0 -6 3,09 3,07 0,12 3,49

7,125 131,03 0,00 1,00 0,75 1,91 0 4 27 0 -5 5,33 5,28 0,34 6,44

7,350 146,25 0,00 1,00 1,00 2,94 0 0 126 0 -13 9,08 8,95 1,02 12,84

8,750 175,00 0,00 1,00 0,75 3,62 0 -5 194 0 -14 12,53 12,31 2,08 21,30

6,550 146,00 0,00 1,25 0,69 3,67 0 -6 85 0 -15 14,36 14,10 2,76 24,66

5,625 129,81 0,05 -0,63 1,41 4,08 0 3 125 0 -7 18,44 18,07 4,95 38,54

Daily Weekly Daily Weekly 5-May-15 12-Aug-17 12-Aug-20 12-Sep-23 12-Aug-26 12-Aug-31 12-Aug-37

2 288 -1 0 18,88 3 71 5,70 4,10 30,58 2,83 14,84 14,50 16,06

1 W 1 M 3 M 6 M 12 M

2 M 3 M 6 M 9 M 12 M

1 W 1 M 3 M 6 M 12 M

PEN Interbank Rates 4,55 4,76 4,35 4,40 5,03

0,42 0,88 1,01 1,14 1,33

Operations in the foreign exchange market with non-banking costumers (millions of US$)


Purchases 311 311 315 324 294 374 384

Sales 243 243 397 216 295 207 319


Pacted 239 239 259 109 125 275 19

Redemption 229 229 180 159 365 164 108


Pacted 215 215 242 283 329 280 88

Redemption 229 229 180 159 365 164 108

* Inflation-linked bonds

Sources: MEF, BCRP, BLOOMBERG, DATATEC.

** Weighted average

*** Yields in the last trading day

S&P Fitch Moody´s

1 500

581

278

1 000

2 250

4 389

4 290

Bonds

Sovereign Bonds

Millions PEN Years

Yield***Outstanding Average Life

NICE

BBB

BBB+

Baa2

Baa2

BBB

Yield

%

1 213

9 047

795

Change (bps.)

Average Life

Years

Sensitivity AnalysisChange (bps.)Spread over

Treasury

(bps.)

Price

Spread

Bid / Ask

PERU : DAILY REPORT

Key Indicators

5:53 PMNovember 22, 2012

PriceBonds

Last Trade Price

575

1 687

Outstanding Millions USD

Dates

Dates

Spot market

Forward sells

Forward purchasesDates

Indicators Period Survey Actual Prior IndicatorsToday

(bps)

Change

Peruvian sovereign bond index

Annual yield

%

Change (bps.)ValueIndex

Sovereign bond index

Change Index composition (%)

12-Sep-13 12-Feb-42

1,94 9,44

Global Bonds

4 750

2 794

200

BBB+

BBB

BBB+

Peru Global 15

911

887

Peru Global 33

Peru Global 25

Peru Global 50

Peru Global 37

Peru Global 19

€ 291

Coupon

%

Peru Global 16

1 202

2 245

Change

Curency SpotChange (%)

Nuevo Sol (Soles / Dollar) 2,59 -0,56 0,45 -0,87 -3,21 -4,17

Interest Rates (%)Tenors

O/N

4,25

USD Interbank Rates 1,50

Forwards PENTenors

1 M

Nuevo Sol (Soles / Dollar) 2,60 2,60 2,60 2,61 2,62 2,63

2,5895

0

100

200

300

400

500

2,552,572,592,612,632,652,672,692,712,732,752,772,792,812,83


MM USD Nuevos soles / USD Central Bank Intervention in Foreign Currency Market

Dollars Bought Dollars Sold Exchange Rate

.

2,76

3,15 3,19

4,14 4,41 4,49 5,03 5,10

5,22

0,87 1,12

1,91

2,94 3,62 3,67

4,08

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40

YTM %

Average Life (Years)

Peruvian Yield Curve: Dollar and Nuevo Sol

Sovereign (PEN) Global (USD)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

1

2

3

4

5

6

7

8

22-Nov-1218-Oct-1213-Sep-129-Aug-125-Jul-1231-May-1226-Apr-1222-Mar-1216-Feb-1212-Jan-128-Dec-11

% %

Peruvian Global Bonds yield

2014 2015 2016 2019 2025 2033 2037 2050

2,50

2,60

2,70

2,80

2,90

3,00

3,10

3,20

3,30

3,40

3,50

3,60

3,70

2,50

2,60

2,70

2,80

2,90

3,00

3,10

3,20

3,30

3,40

3,50

3,60

3,70


Relative volatility of some Latin American currencies Base: January 03, 2011= 2,7995 Nuevos soles/USD

PERU BRAZIL COLOMBIA CHILE MEXICO

0

1

2

3

4

5

6

7

8

0

1

2

3

4

5

6

7

8

22-Nov-1217-Oct-1210-Sep-123-Aug-122-Jul-1228-May-1220-Apr-1215-Mar-128-Feb-125-Jan-1229-Nov-11

% %

Peruvian Sovereign Bonds yield

2013 2015 2020 2023 2026 2031 2037 2042

0

1

2

3

4

5

6

7

0

1

2

3

4

5

6

7

22 nov 1217 oct 1210 sep 123 ago 122 jul 1228 may 1220 abr 1215 mar 128 feb 125 ene 1229 nov 11

%

%

Peruvian Bonds Real yield

BG 2019 (USD) BS 2020 (PEN) BS 2042 (PEN) BG 2050 (USD)

2 288

18,88

0

5

10

15

20

25

30

1 500

1 600

1 700

1 800

1 900

2 000

2 100

2 200

2 300

2 400

22-nov-1216-oct-1206-sep-1231-jul-1222-jun-1218-may-1211-abr-1205-mar-1226-ene-1219-dic-1111-nov-11

Annual Yield %

Value Peruvian Sovereign Bonds Index (Base december 30, 2004 = 1 000)

Index Yield

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