Buen Gobierno Corporativo

Buen Gobierno Corporativo

Conjunto de controles internos, procesos y procedimientos por los cuales una empresa es administrada. Surgen para dar mayor transparencia y mejorar

la gestión de las empresas abiertas a la inversión pública.

Stakeholders. Asimetría de acceso a la información.

Teoría de la Agencia: Desencuentro entre propiedad y control

Divergencia de intereses entre los accionistas, es decir, los propietarios de la empresa; y los gerentes, que ejercen su administración y dirección.

Mayor complejidad de los negocios, mayor experiencia para su gestión, sacrificio del control por parte de los accionistas. Empresas que cotizan en bolsa

Teoría de la Agencia: Desencuentro entre propiedad y control

Problemas de Agencia: Posibilidad que surja un conflicto de intereses

entre los accionistas o propietarios, y los gerentes de una organización.

Selección Adversa Riesgo Moral

Teoría de la Agencia: Desencuentro entre propiedad y control

Costos de agencia Asociados a la posibilidad que el agente emplee

los recursos de la organización en beneficio propio

De los sistemas de incentivos y técnicas de supervisión y/o penalización utilizadas para la mitigación del daño generado por el problema de contratar a un determinado agente.

Origen y Evolución del Concepto de Buen Gobierno Corporativo

Normas de Gobierno Corporativo del Reino Unido 1992, Reporte Cadbury. 1995, Reporte Greenbury . 1998, Reporte Hampel. 1999, Reporte Turnbull. 2000, The Combined Code: Principles of Good

Governance and Code of Best Practice. 2008,The Combined Code on Corporate Governance

Normas de Gobierno Corporativo de los Estados Unidos

Se adoptan normas de Buen Gobierno Corporativo impulsadas por descalabros financieros. Enron, Tyco International, Adelphia, Peregrine

Systems y MCI Inc. (conocida como WorldCom). La Sarbanes-Oxley Act – Sox

Para evitar que se produscam otros casos de fraude y bancarrota.

Establece nuevos estándares de control, dando énfasis al control interno.

Responsabilidades penales por fraudes y delitos económicos

Normas de Gobierno Corporativo de la OECD

1999, OECD Principles of Corporate Governance, primera versión.

Los principios del Buen Gobierno Corporativ se basan en: El fortalecimiento de la estructura organizacional. Los derechos de los accionistas y funciones clave de

propiedad El trato equitativo a los accionistas. El papel de los grupos de interés. La liberación de información y transparencia. La responsabilidad del Directorio.

Relaciones funcionales de Gobierno Corporativo

Accionistas

Administración DirectorioEvaluación y Supervisión, Planeamiento yDirección Estratégica, Estrategias de Negocios

Informe de Resultado y actualización constante

Funciones del Núcleo de Gobierno

Corporativo que reducen el conflicto

de intereses

Estructura SAP de Gobierno Corporativo

Grupos de Interés

ACCIONISTAS

CLIENTES

ENTORNO COMPETITIVO

PROVEEDORES

TRABAJADORESMEDIO AMBIENTE

GOBIERNO

COMUNIDAD

ACREEDORES

La Firma

ACCIONISTAS

CLIENTES

ENTORNO COMPETITIVO

PROVEEDORES

TRABAJADORESMEDIO AMBIENTE

GOBIERNO

COMUNIDAD

ACREEDORES

La Firma

Mecanismos de control

Mecanismos de Control Interno

Monitoreo realizado por el Directorio. Vigilar el uso adecuado y rentable del capital

invertido en la compañía. Auditoría Interna. Incentivos remunerativos a la gerencia.

Tramo fijo y tramo variable en función al desempeño de la empresa.

Separación de funciones y balance de poder

Mecanismos de Control Externo

Algunos surgen como consecuencia de la participación y funciones del Estado. Normas legales. Reglas de juego societarias.

Otros mecanismos no estatales Asociaciones no empresariales y no

gubernamentales. Sindicatos laborales Organizaciones no gubernamentales

Código de Ética

Conjunto de principios fundamentales, que representa el núcleo de valores de una empresa.

Objetivos: Difundir los valores éticos que cimientan a la

empresa. Definir la línea de conducta de los miembros de

la organización.

Código de Ética de Citibank

Etapas de Desarrollo de Gobierno Corporativo

ETAPAS DE DESARROLLO DE GOBIERNO CORPORATIVO

1. Cumplir conla Ley

2. Cumplir con estándares éticos

3. Mitigar riesgos

4. Ganar la confianza de los mercados

5. Mejorar la competitividad

Cambio Cualitativo en el Gobierno Corporativo

Componentes de la Responsabilidad Social Empresarial (RSE)

COMPONENTES ECONÓMICOS COMPONENTES LEGALES

1. Desempeño consistente con el objetivo de maximizar el beneficio por acción (Earnings per share).

1. Desempeño consistente con las expectativas del gobierno y la ley.

2. Compromiso con ser lo mayor lucrativo posible.

2. Cumplir con las normas y leyes de la estructura regulatoria.

3. Mantener una fuerte posición competitiva. 3. Ser una persona jurídica respetuosa con la

ley.

4. Mantener un alto nivel de eficiencia operativa.

4. Reconocimiento que una firma exitosa es definida como aquella que cumple sus obligaciones legales.

5. Reconocimiento que una firma exitosa es definida como aquella que siempre es consistentemente lucrativa.

5. Proveer bienes y servicios que cumplan por lo menos los mínimos requerimientos legales.

Niveles de Responsabilidad Social Empresarial

1. Responsabilidades Económicas

“Ser rentable”, base para la sostenibilidad de la firma

2. Responsabilidades Legales

“Obedecer la Ley”, hacer lo correcto según las normas

3. Responsabilidades Éticas

“Ser ético”, hacer lo correcto y justo, evitando el daño

4. Responsabilidades

Filantrópicas

“Ser un buen ciudadano”Incremento de Responsabilidad

La Teoría de los Grupos de Interés La propuesta constituye una evolución sobre el

concepto de RSE predominante. NO postula una relación antagónica entre empresa y

sociedad como supuesto fundamental. Considera a las compañías como “instituciones

sociales” Serie de contratos entre diferentes agentes en el

marco de una organización productiva jerárquica. Considera además líderes de la comunidad a

directivos y gerentes, lo que trasciende completamente la esfera de alcance co

Índices bursátiles de Gobierno Corporativo

Herramientas estadísticas diseñadas con el objetivo de mostrar el comportamiento del valor de mercado de una cartera representativa de acciones de empresas líquidas, que han adoptado prácticas verificables de buen gobierno corporativo.

La hipótesis fundamental que soporta la utilidad para los accionistas de una firma que aplica principios de gobierno corporativo, es que el mercado premia la buena gestión de las compañías; incrementando el volumen de negociación y, sobre todo, el valor de sus acciones.

Índice SSECORP e Índice SSE 50