Cara a cara con BlackRock: Tendencias en Banca Privada

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Cara a cara con BlackRock: Tendencias en Banca Privada SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL

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  • de los espaoles est usando un asesor

    est satisfecho con su asesor

    ms probable de sentirse bien preparado financieramentepara la jubilacin

    ha comenzado a ahorrar para la jubilacin bien por sucuenta o a travs de un plan de pensiones

    los espaoles asesorados estn ahorrando mayorescantidades para su jubilacin

    Los inversores espaoles asesorados profesionalmente se sienten ms preparados para sujubilacin y han dado ms pasos para ahorrar para sta

    2x73

    92%

    %

    23%

    Los beneficios del asesoramiento financiero

    Exclusivamente para inversores profesionales o cualificados2

  • Traducir los objetivos financieros en decisiones de inversin es clave para llevarlos a buen puerto

    38%

    56%

    Optimismo sobre el futuro financiero

    Espaa

    Global

    76%

    80%

    82%

    88%

    77%

    68%

    72%

    71 %

    Amortizar mi hipoteca

    Pagar tarjetas de crditou otras deudas

    Preservar/mantener mipatrimonio

    Financiar la educacinde mis hijos

    Espaa Europa

    Confianza en alcanzar los objetivos financieros

    El optimismo financiero de los espaoles est por debajo de la media pero confan ms en alcanzar sus objetivos

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  • Los espaoles ahorran e invierten un 35% de sus ingresos anuales, ms que el resto de Europa, pero la proporcin de liquidez est mucho ms all de lo deseable

    Nivel de liquidez en cartera considerado ideal versus el real

    13%: no tengo inversiones, 6%: no lo s

    Exposicin geogrfica actual

    Prevalece la asignacin excesiva a liquidez pero hay inters por diversificar

    Exclusivamente para inversores profesionales o cualificados

  • 1 2 4 8 17 2353 69 83

    105 131165 204

    239 273309 342

    452

    1,125

    1,3571,307

    3,3463,5613,513 3,792

    4,324 4,6524,720

    1988

    1989

    1990

    1991

    1992

    1993

    1994

    1995

    1996

    1997

    1998

    1999

    2000

    2001

    2002

    2003

    2004

    2005

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    2012

    2013

    2014

    2Q15

    Historia de BlackRock

    2006: Fusin de BlackRock y Merrill Lynch InvestmentManagers

    2005: Compra de State Street

    2000:Lanzamiento de BlackRock Solutions

    1999: Salida a Bolsa (NYSE: BLK)

    1988: Fundacin deBlackstone Financial Management

    1992: Cambio de nombre a BlackRock

    1995: Fusin con PNC, ofreciendo una visin comn & plataforma de fondos 2007: Compra de

    Quellos Group, LLC

    2009: Fusin de BlackRock y Barclays Global

    Investors

    1998: Integracin de renta variable, renta fija, liquidez, y fondos mutuos bajo el nombre de BlackRock

    Activos bajo gestin: $4,72 billones

    2008: Lanzamiento del negocio de FMA

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  • iSharesFondos

    6

  • Encuesta sobre evolucin y tendencias Banca Privada en Europa

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    1 2 ConvergenciaWealth &gestin institucional Wealth Management: Revolucin,no evolucin

    Regulacin Competenciaen precio

    Tecnologa Combinacin y

    7

  • Industria de ETPs Global y Europea

    Activos totales Globales

    Activos totales en Europa

    Fuente: ETP Landscape. BlackRock. Datos a cierre de agosto de 2015.

    SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL

    79 109 146 218 319428 598

    851 7721,156

    1,483 1,525

    1,944 2,396

    2,797 2,849

    106 219 297 300357

    524 883

    1,5412,220

    2,694

    3,543

    4,3114,759

    5,024

    5,431 5,709

    0

    1,000

    2,000

    3,000

    4,000

    5,000

    6,000

    0

    500

    1,000

    1,500

    2,000

    2,500

    3,000

    2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Aug-15

    Nmero de ETPsTotal Activos ($bn)

    Commodities y otros

    Renta Fija

    Renta Variable

    2035 56 92 133

    150

    243 315299 367

    414458 498

    6 71118 104

    115167

    305503 854

    1,108

    1,593

    1,8932,105 2,167

    2,257 2,320

    0

    500

    1,000

    1,500

    2,000

    2,500

    0

    100

    200

    300

    400

    500

    600

    2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Aug-15

    Nmero de ETPsTotal Activos ($bn)

    8

  • Un ao rcord para la industria de ETFs

    FLUJOS NETOS GLOBALES DE ETPS DE RENTA VARIABLE ($BN)

    FLUJOS NETOS GLOBALES DE ETPS DE RENTA FIJA ($BN)

    FLUJOS NETOS GLOBALES DE ETPS ($BN)

    Fuente: BlackRock, a cierre de agosto 2015.

    SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL

    262.6

    236.1

    329.6

    202.4

    J F M A M J J A S O N D

    20132012

    20152014

    170.7

    248.1

    242.1

    132.0

    J F M A M J J A S O N D

    20132012

    20152014

    70.0

    27.1

    84.9

    61.4

    J F M A M J J A S O N D

    2015201420132012

    9

  • Proveedores de ETPsAUM

    (US$bn)% Cuota de

    mercado

    iShares 224 45,0

    DB x-trackers 65 13,0

    Lyxor/ Soc. Gen 53 10,6

    UBS 29 5,7

    Amundi 21 4,3

    Source Markets 19 3,9

    Vanguard 18 3,6

    ETF Securities 13 2,6

    State Street 13 2,5

    Commerzbank 8 1,5

    Resto de proveedores (35) 37 7,4

    Total 498 100.0

    iShares: El mayor proveedor de ETFs en el mundo

    Fuente: Global ETF Research and Implementation Strategy Team. BlackRock. Bloomberg. A cierre de Agosto de 2015.

    Top 10 a Nivel Global

    Proveedores de ETPsAUM

    (US$bn)% Cuota de

    mercado

    iShares 1.044 36,6

    Vanguard 477 16,8

    State Street 424 14.9

    Invesco PowerShares 97 3,4

    DB x-trackers 85 2,6

    Nomura Group 59 2,0

    Wisdom Tree Investments 58 1,8

    Lyxor / Soc Gen 53 1,8

    First Trust Portfolios 41 1,4

    Charles Schwab 34 1,1

    Resto de proveedores (210) 474 17,3

    Total 2.850 100.0

    Top 10 a Nivel Europeo

    SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL 10

  • Encuesta sobre el uso de los ETFs a nivel global

    Fuente: 2014 Greenwich Associates US ETF Research. Basado en respuestas de 623 instituciones en 2013, 731 en 2012 y 817 en 2011.

    Tendencias en el uso de ETFs Periodo de permanencia en cartera de ETFs

    31%

    45%

    3%

    38%

    24%

    28%

    51%

    44%

    10%

    63%

    44%

    24%

    44%

    50%

    31%

    55%

    52%

    27%

    51%

    59%

    16%

    54%

    59%

    67%

    51%

    45%

    55%

    57%

    65%

    69%

    0% 20% 40% 60% 80%

    Cash equitization/interim beta**

    Tactical adjustments

    ETF overlay/liquidity sleeve

    Transitions

    Rebalancing

    Passive exposure in the core*

    2014 2013 2012 2011 2010

    12%

    24%

    26%

    15%

    21%

    7%

    24%

    19%

    15%

    36%

    0%

    20%

    19%

    25%

    36%

    4%

    10%

    18%

    10%

    47%

    0% 10% 20% 30% 40% 50%

    < 1 month

    1-6 months

    7-12 months

    1-2 years

    >2 years

    2014 2013 2012 2011

    SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL

    Exposicin pasiva dentro del ncleo

    Rebalanceos

    Transiciones

    Manga de liquidez

    Ajustes tcticos

    Alternativa a derivados

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  • 13FOR PROFESSIONAL CLIENTS / QUALIFIED INVESTORS ONLY

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    Source: BlackRock, July 2015

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    Nuestras estrategia de inversin para la 2H2015

  • (Re)Encontrndose con el valor

    PARA INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES Y CALIFICADOS NICAMENTE NO PARA DISTRIBUCIN AL PBLICO

    Notas: percentiles de valoracin se basan en un agregado de las medidas estndar de valoracin frente a su historia de largo plazo. Bonos del gobierno son ndices de referencia de emisiones de 10 aos. Valoraciones de las acciones son un promedio de percentiles frente la historia disponible de: rendimiento de las utilidades (earnings yield), rendimientos de la utilidades ajustados al ciclo econmico, tendencia de los ingresos reales (trend real earnings), rentabilidad por dividendo, ratios de Price/Earnings, Price/Cash Flow y rendimiento de las utilidades de los prximos 12 meses.Fuente: BlackRock Investment Institute, Octubre 2015

    Es importante recordar que la volatilidad crea oportunidades. La correccin reciente ha creado oportunidades en muchas clases de activos

    Valoraciones Percentiles: nivel actual vs. historia

    0

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    80

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    Sep-15 Jul-15

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  • For professional clients / qualified investors only

    Nuestras soluciones para

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    gestionar la liquidezBGF Euro-Short Duration Bond fund

    iShares Euro Ultrashort Bond UCITS ETF

    ser ms eficienteBGF Global Multi-Asset Income Fund

    ETFs de la Gama Core

    controlar la volatilidadBSF European Absolute Return FundBSF Fixed Income Strategies Fund

    ETFs de Mnima Volatilidad (Gama Factor Investing)

  • 18

  • Este material solo tiene propsitos educativos y no sugiere ni proporciona ningn consejo de inversin, o una oferta o solicitud de venta o de compra de ninguna accin o fondo (tampoco deben ofrecerse o venderse dichas acciones a nadie) en ninguna jurisdiccin en la que una oferta, solicitud, compra o venta fuera ilegal de acuerdo con la conformidad de las leyes de valores vigentes en esa jurisdiccin. Este material no est pensado para ser distribuido a, o usado por, ninguna persona o entidad en ninguna jurisdiccin o pas en los que dicha distribucin fuera ilegal de conformidad con las leyes de valores vigentes. Rentabilidades pasadas no son indicativo de rendimientos futuros. Los rendimientos y los valores principales pueden fluctuar, por lo que las acciones del inversor, al reembolsarse, pueden valer ms o menos que su precio original. La rentabilidad actual puede ser inferior o superior al indicado. Todas las devoluciones suponen la reinversin de todos los dividendos y ganancias de capital. La rentabilidad del ndice de referencia se muestra slo a efectos ilustrativos. No se puede invertir directamente en un ndice.

    Los fondos aqu mencionados han sido registrados para su distribucin en Espaa. Adems, ciertos fondos han sido registrados para su distribucin en Portugal. En Espaa, BlackRock Global Funds (BGF) est registrada con el nmero 140 en la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y los folletos con las especificaciones para cada fondo registrado han sido tambin registrados en la CNMV. Ninguna autoridad de regulacin de valores ha confirmado la exactitud de ninguna informacin aqu expuesta.

    Todas las inversiones financieras implican un elemento de riesgo. Por este motivo, el valor de su inversin y el rendimiento que obtenga de ella variarn, y no se puede garantizar la cantidad inicial que ha invertido.

    El fondo invierte en un importante porcentaje de activos denominados en otras monedas; por consiguiente, la variacin de los tipos de cambio relevantes pueden afectar al valor de la inversin. Los inversores en este fondo tienen que entender que el crecimiento del capital no es prioritario, que los valores son susceptibles de fluctuar y que los niveles de renta pueden variar y no estn garantizados. El/los fondo(s) pueden invertir en productos de crdito estructurados, como cdulas hipotecarias (ABS) que combinan hipotecas y otras deudas en uno o varios productos de series de crditos que, a continuacin, son trasladados a los inversores normalmente a cambio del pago de intereses basado en los flujos de caja de los activos subyacentes. Estos ttulos tienen caractersticas similares que los bonos corporativos, aunque suponen un mayor riesgo ya que se desconocen los detalles de los crditos subyacentes, a pesar de que por lo general los prstamos sujetos a las mismas condiciones son agrupados juntos. La estabilidad de la rentabilidad de las ABS depende no solamente de las fluctuaciones de los tipos de inters, sino tambin de los cambios en la devolucin de los crditos subyacentes como resultado de la variacin de las condiciones econmicas o de las circunstancias del tomador del prstamo. Por consiguiente, estos valores pueden ser ms sensibles a los eventos econmicos, estar sujetos a drsticas fluctuaciones de precios y resultar ms complicados y/o ms caros de vender en mercados en dificultades.

    BlackRock Global Funds (BGF) es una sociedad de inversin de capital variable establecida en Luxemburgo cuyas ventas estn autorizadas solo en ciertas jurisdicciones. BGF no est autorizada a vender en los Estados Unidos o a ciudadanos estadounidenses. La informacin de productos que concierna a BGF no debe publicarse en EE. UU.

    No todas las clases de acciones listadas estn disponibles en todas las jurisdicciones. La inversin en ciertas clases de acciones puede que tambin est limitada a ciertos tipos de inversores, tal y como se indica en los folletos de especificaciones de cada fondo. Pngase en contacto con su asesor financiero para obtener ms informacin.

    BlackRock Investment Management (UK) Limited es la compaa distribuidora de BGF para el Reino Unido. La mayora de las protecciones proporcionadas por el sistema regulador del Reino Unido, y las indemnizaciones recogidas en el Plan de Compensacin de Servicios Financieros (Financial Services Compensation Scheme, FSCS) no estarn disponibles. Una gama limitada de subfondos de BGF tiene un estatus de fondo declarante para las acciones de clase A de libras esterlinas que busca cumplir con los requisitos del Reino Unido de estatus de fondo declarante. A no ser que se indique expresamente, la informacin mostrada del fondo solo proporciona un resumen informativo. Las suscripciones en BGF son solo vlidas si se hacen basndose en el folleto de especificaciones vigente, en los informes financieros ms recientes y en el documento Datos fundamentales para el inversor (Key Investor InformationDocument), que estn disponibles en la pgina web de BlackRock. Los folletos, el documento Datos fundamentales para el inversor y los formularios de solicitud puede que no estn disponibles para los inversores en ciertas jurisdicciones en las que el fondo en cuestin no ha sido autorizado. Emitido por BlackRock Investment Management (UK) Limited (autorizado y regulado por la Autoridad de conducta financiera (Financial Conduct Authority, FCA). Domicilio social: 12 Throgmorton Avenue, Londres, EC2N 2DL. Registrada en Inglaterra con N. 2020394. Tel: 020 7743 3000. Tel: 020 7743 3000. Para su proteccin, por lo general, se graban las llamadas telefnicas.

    BlackRock es un nombre comercial de BlackRock Investment Management (UK) Limited. 2015 BlackRock, Inc. Reservados todos los derechos. BLACKROCK y BLACKROCK SOLUTIONS, iSHARES, BUILD ON BLACKROCK, SO WHAT DO I DO WITH MY MONEY y el logo estilizado de la i son marcas registradas y no registradas de BlackRock, Inc. o de sus filiales en EE.UU. y en otros pases. Todas las dems marcas comerciales son propiedad de sus respectivos titulares. IB-0012-06/2015.

    Aviso

    Exclusivamente para inversores profesionales o cualificados 17