carteras colectivas
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Plantilla de inicio
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Todo lo que un inversionista debe conocer sobrelas Carteras Colectivas
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Ricardo Pulido
UltrabrsatilesS.A.
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1.Qu son las Carteras Colectivas y cmo se regulan?
2.Cules son los Tipos y las clases de Carteras Colectivas
3.Cules son las bondades de las carteras colectivas?
4.Evolucin de las carteras colectivas en Colombia.
5.Estrategias de Inversin en Carteras Colectivas.
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Definicin
Las carteras colectivas o fondos son gestionados de forma profesional por las
empresas que recogen dinero de diversos inversores y lo transforman en
acciones, bonos y otros instrumentos del mercado financiero velando por
cumplir el objetivo planteado al inversionista.
Fondo 1
Bonos
Acciones
Liquidez
Dlar
Fondo 2
Bonos
Acciones
Liquidez
Dlar
Comisionistas de Bolsa
FiduciariasSociedades Administradores de Inversin
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Definicin
Qu debo saber antes deincorporarme a un fondo de
inversin?
Ventajas!Reducen costos de transaccin.
Menor riesgo.
Gestin profesional.
Diversificacin
Rentabilidad.
Seguridad
Liquidez
Rgimen Fiscal favorable.
Informacin y Asesora.
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Definicin
Qu debo saber antes deincorporarme a un fondo de
inversin?
Riesgos!
Los fondos de inversin no son libres deriesgo Piense antes de Invertir:
Cunto riesgo estoy dispuesto a asumir?
Para qu estoy invirtiendo?
Cul es el horizonte de mi inversin?
Necesitara el dinero invertido rpidamenteen caso de una necesidad?
Qu tipo de fondo me interesa?
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Definicin
Qu debo saber antes deincorporarme a un fondo de
inversin?
Riesgos!Cules son los objetivos del fondo y sus polticasde inversin?
Con qu frecuencia se me informar acerca delos progresos del fondo?
Cundo y cmo se distribuirn los dividendos delas participaciones o acciones de los fondosparticipados?
Cul es el capital del fondo y los resultados deejercicios previos?
Cules son las tasas, las comisiones de entrada yde salida del fondo?
Cul es la historia y el origen del fondo deinversin?
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Tenga en cuenta que:
El patrimonio de la Cartera NO se mezcla con el patrimonio de la soc iedad.
Las carteras colectivasson vigiladasy autorizadas por la superintendencia financiera
Su forma de inversin es a travsde unidadesde partic ipacin y/o nominativas
Los gastos , comisiones, rendimientos, son distribuidos de forma proporcional a la participacindel inversionista.
$1 = X UND
CaractersticasInversin
Constancia
de Inversin
Precio de
Unidad Retiro del
InversionistaAporte delInversionista
Definicin
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Tenga en cuenta que las Soc iedadesAdministradoras:
Tienen la obligacin de revelar informacin deacuerdo a las condicionesdel Reglamento
Lideran la gestin de los recursos.
Deben contar con departamentos de control
como Contralor Normativo, Revisor Fiscal ,Comit de inversiones, Gerente de Carteras,Disposiciones de J unta Directiva.
Parte 3, Decreto 2555 de2010
Circular Externa 053 y054 de 2007 de laSuperfinanciera.
Circular Bsica contable
1 de la Superfinanciera Capitulo XI
Normatividad
Definicin
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Definicin
Activos aceptables
Valores inscritos en RNVE
Ttulosvalores
Valoresemitidospor empresasextranjeras(Inscritasen Bolsasreconoc idas).
Bonos emitidos por organismos multilaterales de crdito, gobiernos extranjeros oentidadespublicas.
Participaciones en fondos de inversin extranjeros.
Documentos representativos de participaciones en otras carteras colectivasnacionales.
Divisas, con las limitac ionesestablecidasen el rgimen cambiario.
Inmuebles
Cuentascorrientesy de ahorro.
Derivados(con limitac iones).
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Principales Caractersticas
Seguridad implementada por limites de
inversin y monitoreo de losreguladores
Diversificacin La multiplicidad de los valores de
cada Fondo reduce el nivel deriesgo.
Rentabilidad Los rendimientos en los Fondos de
Inversin son acumulativosdiariamente por lo tanto larentabilidad suele ser elevada desde
el inicio
Definicin
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Definicin
Principales Caractersticas
Liquidezque se recupera en en el momento
de cumplir la permanencia (un plazomximo de 24 a 72 horas paradesembolso).
Rgimen Fiscalfavorece a las inversiones enFondos de Inversin (manejo del 4x1000,retencin en la fuente, impuesto derenta).
Gestin Profesional con herramientas ymateriales, informticos y humanos quepermiten acceder a mercados.
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Definicin
Informacin Real y Oportuna
Todos los participantes estarn informados en todo momento del
destino de su inversin. Antes y durante la suscripcin del Fondo, losparticipes podrn conocer la situac in del mismo a travs de diversosdocumentos pblicos.
ReglamentoProspecto
Ficha TcnicaExtractoInforme SemestralPagina WebRentabilidad DiariaAsesores
Comerciales
Principales Caractersticas
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Definicin
Tipos y clases deCarteras Colectivas.
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DefinicinCarteras
Colectivas
Ab ier tas
Monetario
Escal onadas Cer radas
Especiales
Inmobi l iar io Margen Especulacin Bursti l
Tipos y clases de Carteras Colectivas.
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DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.
Abiertas Redencin de participacin en Cualquier
momento
Se podr acordar pactos depermanencia mnima
Cobro de Penalidad por redencinanticipada (aplica a las de
permanencia)
Perfil: Conservador Moderado
Inversin: Renta Fija RentaVariable
Unidad: De Participacin
Permanencia: de 0- 180 das
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DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.
AbiertasMonetarias
Constituida principalmente con valores decontenido crediticio en pesos o enunidades representativas de la moneda
Ttulos Calificados
Ttulos de deuda Publica
Plazo mximo de inversin es en promedio
no superior a 365 das
Perfil: Conservador Moderado
Inversin:Renta Fija
Unidad: De Participacin
Permanencia: a la vista
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DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.
Escalonadas La redencin solo se puede realizar
una vez transcurran los plazos
determinados previamente en elreglamento
Plazo mnimo es de 30 das
Perfil: Moderado, Dinmico
Inversin: Renta Fija RentaVariable, Factoring, Inmuebles,etc
Unidad: Nominativa (Titulo Valor)
Permanencia: 30 das enadelante
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DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.
Cerradas La redencin total es en el momento definalizar la duracin de la cartera colectiva
Opcin de distribucin de dividendosdecretados peridicamente.
Suscripcin previamente sealada oextraordinaria pre aprobada
Alternativas de inversin para objetivos de
largo plazo
Perfil: Moderado, Dinmico
Inversin: Renta Fija, RentaVariable, Factoring, Inmuebles,etc
Unidad: Nominativa (Titulo Valor)
Permanencia: 30 das enadelante
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DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.
Especiales-Inmobiliario Inversin mnima 60%en inmueblescolombianoso en el exterior
Titularizacioneshipotecariaso inmobiliarias
Derechosfiduciariosde patrimoniosautnomos conformadospor inmuebles
Participacin en carteras colectivasen el exterior de caractersticas anlogas
Inversin en cuentasde ahorro y carteras colectivasabiertas
Ttulos de contenido crediticio
Podrn suscribirpromesas de compra-venta
Podr tomar crditos para adquisicin de bienes hasta por2 vecesel valor del patrimonio.
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DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.
Especiales- Margen y Apalancamiento Cartera que se constituye para realizar apalancamientos con un nivel de
riesgo alto
Esun producto susceptible a perder la totalidad del capital
Mantener recursos disponiblespara atender llamados de margen
La sociedad administradora debe cumplirunos requisitosde monitoreo
Los aportes son de 200 smlv
Se requiere de un perfil de inversionista dinmicoy con suficiente conocimiento de losmercados.
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DefinicinTipos y clases de Carteras Colectivas.
Especiales-Burstiles Compuesta por algunos o todos los valoresque componen un ndice.
Se establecer una equivalencia entre el numero determinado departicipaciones y una canasta compuesta por cantidad entera de cadauno de los valores que la conforman.
Los inversionistas podrn invertir en la cartera entregando valores queequivalgan a las unidades de creac in
Los inversionistas no podrn solicitar la redencin de sus participaciones endinero
Los documentos representativos de la cartera tendrnla calidad de valor -NOMINATIVO
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COMPARTIMENTOS Las soc iedades administradores podrn ofrecer dos clasificac iones dentro delas carterascolectivas lascualesdeben estar descritasen el reglamento:
PorTipo de Inversionista PorTipo de Inversin
Tipos y clases de Carteras Colectivas.
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Definicin
Bondades de lasCarteras Colectivas
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DefinicinComparacin con otros productos
Compare antes de tomar la decisin ya que no siempre invertir individual es la
salida
Carteras Colectivas
Comisin administracin EA
Monto mnimo para invertirTiempo disponible paragestionar la inversinCosto del personal dededicacin exclusiva parainvertir
DiversificacinCapacidad de retiro
Otros Productos
Comisin entrada y de salida (%
del capital)Monto mnimo para invertirTiempo disponible para gestionarla inversinCosto del personal de dedicacinexclusiva para invertir
ConcentracinCapacidad de retiro
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Definicin
Evolucin de lascarteras colectivas
en Colombia.
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Lenguaje Internacional
La clasificacin ms comn de los fondos de inversin se basa en los tipos de activos enque invierten e incluye:
Fondos de inversin- invertir en acciones, que puede dividirse en:
-Fondos de crecimiento- Invertir en empresas que tienen un granpotencial de capitalizacin,
-Fondos de ingresos - invertir en empresas con potencial de beneficios,
-Fondos de ndices - invertir en empresas que forman parte de losprincipales ndices burstiles,
-Fondos sectoriales - invertir en empresas de determinados sectoreseconmicos.
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Lenguaje Internacional
La clasificacin ms comn de los fondos de inversin se basa en los tipos de activos enque invierten e incluye:
Fondos de los bonos - invertir en bonos a largo o corto plazo con diferentes niveles deriesgo (y de rentabilidad), incluyendo:
o Bonos de bajo riesgo o de Administracin,
o Bonos corporativos de alto riesgo (con mayor potencialde beneficio pero tambin con mayor riesgo).
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Lenguaje Internacional
La clasificacin ms comn de los fondos de inversin se basa en los tipos de activos enque invierten e incluye:
Fondos del mercado monetario - por lo general invierten en obligaciones de deuda a corto plazosiendo una alternativa de los depsitos bancarios (con un riesgo menor, pero tambin con una
rentabilidad ms baja). El mayor riesgo para el inversor es el riesgo de inflacin, que puede superarlos beneficios.
Fondos de fondos- invertir en otros fondos de inversin, diseado para los inversores que nopueden elegir el tipo de fondo por s mismos o quieren diversificar sus inversiones (de acuerdo a suedad y preferencias de riesgo).
Fondos de cobertura- invertir en productos de alto beneficio (y de alto riesgo) a travs deinstrumentos financieros.
Fondos garantizados- con garanta sobre el capital invertido, que ser devuelto en su totalidad, enun cierto perodo de tiempo ms el beneficio mnimo.
Fondos de inversin inmobiliaria - invertir en propiedades como:terrenos, inmuebles, apartamentos, etc
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Lenguaje Internacional
51%
6%
33%
1%
8%
1%
2%
En total se administranactivos por U$28.5trillonesFuente bloomberg 31/08/2011
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Lenguaje Internacional
47.638
12.832
87.905
3.202
25.348
3.204
1.835
En total se encuentraninscritos 181.988fondos
Fuente bloomberg 31/08/2011
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Lenguaje Internacional
Fuente bloomberg 31/08/2011
Nombre Activos tot USD
Fondo Hedge 494,275,046,748Fondo de fondos 1,925,458,731,881
Fondo de fondos Hedge 298,474,899,832
Fideicomiso inv unit 13,141,252,819
Fondos de inversin cerrados 518,170,740,187
Fondos en Bolsa 1,549,966,215,318
Materias primas en Bolsa 63,040,282,264
Notas en Bolsa 17,213,182,999
Fondos abiertos 23,332,887,969,090
Fondo Anualidad variable 285,894,467,977
Fondo de capital Privado 6,659,318,159
Fondo de fondos de Capital Privado 2,226,258,884
TOTAL 28,507,408,366,158
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DefinicinEstadsticas
De los U$1.640 billones que representa el 6% del total de fondos global,Colombia representa el 3% del total
U$0.15 bill
U$1.500 bill
Fuente bloomberg 31/08/2011
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DefinicinEstadsticas
La participacin colombiana en carteras colectivas asciende a los COP$35.4 BILLONES, en 296 carteras administrados de las siguienteforma:
Comisionista
de Bolsa
19%
FIDUCIARIA
77%
SAI
4%
Valor Administrado Nro de Carteras
Comisionista
de Bolsa, 138
FIDUCIARIA,
130
SAI, 28
Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011
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DefinicinEstadsticas
A la fecha participan 1.045.485 inversionistas en las carterascolectivas
Part. Inversionistas Part. Clase de CarteraComisionista de
Bolsa, 110.462
FIDUCIARIA,
886.491
SAI, 48.532
ABIERTA
97%
CERRADA
0%
ESCALONADA
3%
Total
Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011
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DefinicinEstadsticas
La principal concentracin se encuentra en carteras con finesespecficos de inversin en renta fija administrando $30.1 billones en296 carteras
Clase de Inversin Numero de carteras
FACTORING
6%
RENTA FIJA
85%
RENTA
VARIABLE
9%
FACTORING, 59
RENTA FIJA, 160
RENTA
VARIABLE, 77
Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011
R t Fij
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DefinicinEstadsticas
La evolucin de los volmenes administrados y del numero de vinculaciones escreciente en los ltimos 2 aos para el caso de los productos administrados porlas fiduciarias de tipo General
Evolucin Volumen Vs Inversionistas
700.000
750.000
800.000
850.000
900.000
950.000
16.000,0
17.000,0
18.000,0
19.000,0
20.000,0
21.000,0
22.000,0
23.000,0
24.000,0
25.000,0
01/04/2009
01/06/2009
01/08/2009
01/10/2009
01/12/2009
01/02/2010
01/04/2010
01/06/2010
01/08/2010
01/10/2010
01/12/2010
01/02/2011
01/04/2011
01/06/2011
01/08/2011
Milesdemillones
Volumen Inversionistas
Fuente Superfinanciera; Calculos Ultarbursatiles
Renta Fija
R t Fij
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DefinicinEstadsticas
Renta Fija
Dentro de las carteras de renta fija ofrecidas por los administradorespodemos encontrar las siguientes aspectos:
Cuenta con 160 opciones de tipos de carteras
De las cuales 139 son abiertas y presentan caracterizas de ser a la vista o irhasta un plazo de 90 das
19 carteras son escalonadas presentado escalones entre 30 hasta 360 das
Y existen 2 carteras cerradas dentro de este grupo pero con un objetivo deinversin en inmuebles
Renta Fija
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DefinicinEstadsticas
Renta Fija
De las 139 carteras abiertas, 54 carteras colectivas son a la vista sin pactode permanencia que cumplen con las siguientes caractersticas yadministran $19.2 billones:
Aporte mnimo entre $50.000 hasta $5.000.000Sin Restriccin de permanenciaCon retiros parciales de 95% hasta 99%Con comisin que oscila entre 0.8% hasta el 2%Con cobertura de red bancaria !!!!Con promedio de vencimiento de inversiones entre 60 das hasta 460 dasConstituyen unidades de participacin
Tienen limite mximo de 10% de participacin por inversionistaSon carteras que se hacen calificar por una agenciaSu calificaciones fluctan entre AA hasta AAASon vigilados por la superfinancieraEstn obligadas a revelar la informacinCuentan con un defensor del cliente y un revisor fiscal
Renta Variable
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DefinicinEstadsticas
Renta Variable
En el histrico del mercado, los fondos basados en acciones hanpresentado un crecimiento importante; actualmente administra $707.000millones con 18.749 inversionistas.
Evolucin Volumen Vs Inversionistas
Fuente Superfinanciera; Calculos Ultarbursatiles
$ -
$ 100.000
$ 200.000$ 300.000
$ 400.000
$ 500.000
$ 600.000
$ 700.000
$ 800.000
0
5
10
15
20
25
dic-99
dic-00
dic-01
dic-02
dic-03
dic-04
dic-05
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
Evolucin Carte ras Colectivas en Acciones SCB - SAI
Valor Administrado vs Nmero de Carteras Existentes
1999 -2011
Valor Mill. Pesos No. Carteras Colectivas
$ -
$ 100.000
$ 200.000
$ 300.000
$ 400.000
$ 500.000
$ 600.000
$ 700.000
$ 800.000
0
2.000
4.0006.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
dic-
99
dic-
00
dic-
01
dic-
02
dic-
03
dic-
04
dic-
05
dic-
06
dic-
07
dic-
08
dic-
09
dic-10
Evolucin Carteras Colectivas en Acciones SCB - SAI
Valor Administrado vs Nmero de Inversionistas
1999 -2011
Valor Mill. Pesos No. Inversionistas
Renta Variable
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DefinicinEstadsticas
Renta Variable
Aunque asumimos renta variable invertir en acciones, el mercadocolombiano ofrece carteras en activos que presentan volatilidad en susprecios.
Participacin Vr Administrado
Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011
Clase de Inversin
ACCIONES,51
BURSATIL,
1
U$, 25
ACCIONES
48%
BURSATIL37%
U$
15%
Renta Variable
-
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DefinicinEstadsticas
Renta Variable
En la actualidad, las comisionistas de bolsa participan en mayor proporcin en laadministracin de CC en acciones, seguidas por las Fiduciarias y tan solo existendos SAI en el mercado.
Se ofrecen 20 carteras colectivas en acciones compuestos por 32 compartimentos.
Clase de Administrador
Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011
SCB
68%
Fiduciaria
28%
SAI
4%
ABIERTA
54%
CERRADA
38%
ESCALONADA
8%ESPECULACION
0%
Clase de Cartera
Renta Variable
-
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DefinicinEstadsticas
Renta Variable
Tenga en cuenta para invertir en este tipo de carteras:
Son carteras que exponen su capital a las fluctuaciones propias de las
accionesAntes de invertir averig sobre la comisin cobradaSe cobra en el orden del 1.5% hasta el 6%Cobran prima de xito por resultados (entre el 15% hasta el 35%)Identifique bien la composicin ideal de accionesSu permanencia puede ser desde 3 das hasta 180 das
Los aportes mnimos van desde $300.000 hasta $2.000.000Se identifica un perfil dinmico, para inversionistas que toleran perder capital
Factoring
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DefinicinEstadsticas
Factoring
Existe un tipo especial de Cartera colectiva cuyo principal objetivo es realizarnegociacin sobre documentos considerados ttulos valores;
Dentro de los principales documentos se encuentran las Facturas, contratos,pagares, libranzas, cesin de derechos econmicos, derechos sobre patrimonios
autnomos etc,
La caracterstica principal es que son activos que no son estandarizados, y cuyanegociacin surte sobre unas contrapartes que para el caso se llaman emisor pagador
Los rendimientos del inversionista se ven favorecidos una vez se normalice lacobranza del titulo comprado.
La esencia del negocio esta en conocer quienes son los emisores y pagadoresde los ttulos que fueron comprados, adems, como es el estado de la cartera arecaudar.
Factoring
-
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DefinicinEstadsticas
Factoring
Actualmente existen 39 fondos que ofrecen inversin sobre este tipo deactivos, los cuales administran 1.9 billones de pesos.
Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/08/2011
Part. Por Administrador
COMISIONISTAS
40%
FIDUCIARIAS
24%
SAI
36% COMISIONISTAS,
13
FIDUCIARIAS, 8
SAI, 18
Numero de Fondos
Factoring
-
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DefinicinEstadsticas
Factoring
Es notable el crecimiento que ha tenido este producto en el mercadocolombiano, actualmente tiene vinculados 21.527 inversionistas con unvolumen de $1.9 billones
Fuente Superfinanciera; Clculos Ultarbursatiles 31/07/2011
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
2.000.000
mar-05
jun-05
sep-05
dic-05
mar-06
jun-06
sep-06
dic-06
mar-07
jun-07
sep-07
dic-07
mar-08
jun-08
sep-08
dic-08
mar-09
jun-09
sep-09
dic-09
mar-10
jun-10
sep-10
dic-10
mar-11
jun-11
TO TAL VR. FONDO S TOTAL No. SUSCRIPTO RES
MILLONES
Factoring
-
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DefinicinEstadsticas
Factoring
Antes de invertir tenga en cuenta lo siguiente:
Las carteras que realizan factoring en su totalidad son a plazoPueden ser escalonadas o con pacto de permanencia
En la mayora de casos no permiten retirarse anticipadoLos aportes oscilan entre $2.000.000 hasta los %20.000.000Las comisiones son del orden del 2.5% hasta el 6%Los plazos de permanencia y/o de escaln oscilan entre 90 das hasta 720dasEs un producto vigilado, pero USTED como inversionista debe monitorear!
Se considera un perfil moderado, sin embargo, la clave esta en laspolticas de administracin de riesgo de crdito de la entidad
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Definicin
Estrategias deInversin en Carteras
Colectivas.
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DefinicinEstrategias de inversin
Antes de plantear una estrategia de inversin debemos buscarrespuesta a la preguntas iniciales
Cunto riesgo estoy dispuesto a asumir? Para qu estoy ahorrando (jubilacin, educacin, imprevistos,
etc.)? Cul es el horizonte temporal de mi inversin (a corto o largo
plazo)? Necesitara el dinero invertido rpidamente en caso de una
necesidad? Qu tipo de fondo me interesa? C ules son losobjetivosdel fondo y suspolticas de inversin? Cunto tiempo tengo la intencin de mantener mis inversiones? C on qu frecuencia se me informar acerca de los progresos
del fondo? Cundo y cmo se distribuirn los dividendos de las
participacioneso accionesde losfondos participados? Cul es el capital del fondo y los resultados de ejercicios
previos? Cules son las tasas, las comisiones de entrada y de salida del
fondo? C ul es la historia y el origen del fondo de inversin?
PASO 1
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 2
Antes de plantear una estrategia de inversin debemos remontarnos ala preguntas iniciales
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 3
EJEMPLO: Hombre de 35 aos, asalariado, casado, 2 hijos, con expectativade comprar en 90 das su primera casa, profesional en finanzas, con perfilconservador
Cunto riesgo estoy dispuesto a asumir?Ninguno, conservar Capital
Para qu estoy ahorrando (jubilacin, educacin, imprevistos, etc.)?
Compra de vivienda
Cul es el horizonte temporal de mi inversin (a corto o largo plazo)?
90 das
Necesitara el dinero invertido rpidamente en caso de una necesidad?
Si, es posible me entreguen antes
Qu tipo de fondo me interesa?
Quiero Ganar Algo mas de mi cuenta de ahorros
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 3
EJEMPLO: Hombre de 35 aos, asalariado, casado, 2 hijos, con expectativade comprar en 90 das su primera casa, profesional en finanzas, con perfilconservador
Cules son los objetivos del fondo y sus polticas de inversin?
Preservar capital e invertir en ttulos de mxima calificacinCunto tiempo tengo la intencin de mantener mis inversiones?
Mximo a 90 das pero en cualquier momento puedo retirar
Con qu frecuencia se me informar acerca de los progresos del fondo?
Rendimientos Diarios capitalizables
Cul es el capital del fondo y los resultados de ejercicios previos?
Tenemos un promedio administrado de $200.000 mm y rentabilidad de 3.5%
Cules son las tasas, las comisiones de entrada y de salida del fondo?
Rentab. Flucta entre 3% -4.5% despus de comisin y no tiene mas comisiones
Cul es la historia y el origen del fondo de inversin?
Le presento la ficha tcnica
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 3
Conozca todos las posibi lidades de fondos
Tengo relacin con una entidad que ofrece el producto?
Si o No, pero me interesa conocer alternativas
Donde obtengo mas informacin de los fondos ofrecidos?Mi asesor financiero me apoya en la consecucin de estainformacin, o lo puedo hacer en la pagina de laSuperfinanciera o en las paginas propias de la entidadadministradora
Me cuesta cambiarme de inversin?!Compare y si me es suficiente cambiarme!
!No, prefiero no cambiarme ya que es corto tiempo!
Que debo comparar para tomar mi decisin?
Los datos bsicos de un documento llamado Ficha Tecnica
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Estrategias de inversin
PASO 3
Conozca todos lasposibilidades de fondos
La f icha tcnica es laherramienta mas sencillapara tomar su decisin.
Este documento le permitecomparar la informacinestndar de todos los fondosofrecidos en el mercado.Ante todo, Pregunte, suasesor financiero esta en laobligacin de darle respuesta
a todas las inquietudes.
CARACTERISTICAS
ULTRAINVERSION - ULTRAFACTORING
FICHA TCNICA
CARACTERSTICAS
CARACTERISTICAS
POLTICA DE INVERSIN
Fecha de Inicio de Operaciones: 22/05/2011
Valor Fondo (Millones COP): 10.831.16
Valor Unidad: 10.233.53
Numero de Unidades en Circulacin: 1.058.399.35
Nmero de Suscriptores: 124
Fecha de Corte: Agosto 31 de 2011
Tipo de Cartera: Abierta por compartimentos
Clase de Cartera: Con pacto de permanenciaNaturaleza Rendimientos: Contenido Crediticio
Inversin Inicial Mnima: 10.700.000.oo
Inversin Adicional Mnima: $10.000.000.oo
Retiro Mnimo: $10.000.000.oo
Retiro Parcial Mximo: 95%
Saldo Mnimo: $10.700.000.oo
Das de permanencia: 90 das
Tiempo Preaviso para Retiros (das): 5 das de gracia
Penalidad por retiro anticipado: 4% del retiro
Remuneracin por Administracin: Sobre Capital
Remuneracin Efectiva Mes: 4% EA
Gastos Totales de la Cartera: 4.03%Prima de xito: 30% sobre rendimientos
Benchmark: Tasa BanRep + 300 pbs = 7.25%
1 Condicin Prima: Rent ea 90 dias > Bmk
2 Condicin Prima: Rent ea diaria > Bmk
CALIFICACIN DE LA CARTERA
La cartera colectiva ULTRAINVERSION no tiene laobligacin de hacerse calificar dada la ausencia deparmetros de medicin especfica en lo relacionado conla calificacin de riesgo de crdito y riesgo de m ercadopara emisores de Factoring.
Plazopromedio de inversiones hasta720 dias. Podrarealizar inversiones en Docs.Repres. Obligac. Dinerarias
(Ttulosvalores, tales comofacturascomercialesode venta,pagars,cheques,cartasdeporte letras decambio, conocimientosde embarque; Ttulosejecutivos: cesin dederechoseconmicosde contratos, certificados depatrimoniosautnomos,laudosysentencias,actasdeobrade contratos estatales)
Ofrecer una alternat iva de inversin de mediano plazo parainversionistas consistentes con un nivel de riesgo ALTO. Dichainversin buscamantenerel capital y adicionalmente un retornogenerado porel descuento facturas comercialeso de venta o dedocumentos representativos de obligaciones dinerarias y losrendimientos de los dems activos quel leguen a conformar el
p ort af oli o de l a C ar ter a C ol ec tiv a. L os pri nci pi os d ediversificacin y de dispersin delriesgo, seguridad y bsquedade mxima rentabil idad, const ituirn los fundamentos de lapolticade inversin queutilizar la SociedadAdministradoraensu labor de administracin dela Cartera Colectiva
RENTABILIDAD NETA DE LA CARTERA
LTIMOS ANUAL
30 180 360 Ao 2010 2009 2008 2007
Rentabilidad
Volatilidad
INFORMACIN DE PLAZOS Y DURACIN
Cartera Colectiva Abierta porcompartimentos
Das Das Das Corr.
Evolucin De 100.000 COPInvertidos hace 3 Aos
Evolucin Valor de la Unidaden los ltimos 3 Aos
Evolucin De 100.000 COPInvertidos hace 3 Aos
Evolucin Valor de la Unidaden los ltimos 3 Aos
Evolucin De 100.000 COPInvertidos hace 3 Aos
Evolucin Valor de la Unidaden los ltimos 3 Aos
5.69
0.199
Detal le de Plazos Par ti c ip ac in % P la zo Prom ed io de la Ca rtera
1 a 180 Das 46.10%
180 a 360 Das 6.22%
1-3 Aos 12.31%703 DIAS
3-5 Aos 35.37%
Ms de 5 Aos 0%
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 4
RENTA FIJA
Si su expectativa de inversin es menor a 1 ao, averige lapoltica monetaria que esta adelantando el Banco Central
Busque estrategias de carteras que combatan las subidas detasas de inters. (Inversiones en DTF, IPC, IBR)
En que momento econmico nos encontramos?
Ante crecimiento econmico es preferible asumir un poco masde riesgo
Ante recesin econmico, los fondos de renta fija son laprincipal opcin de proteccin de capital.
Tenga en cuenta los siguientes tips de decisin de que fondoinvertir
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 4
Tenga en cuenta los siguientes tips de decisin de que fondoinvertir
RENTA VARIABLE
Las inversiones son para plazos superiores a 1 ao
Identifique el sector que esta empujando el crecimientoeconmico.
Tenga claro que invertir en acciones es comprar estrategiasde empresas que son buenas en el largo plazo
Si le gusta una empresa en especifico, busque la
cartera que mas concentracin tenga de ese titulo
Tenga Paciencia, y fjese un nivel mximo de salida, ya quepuede perder oportunidad en otros mercados; o,
Por el contrario tenga paciencia que esta demostrado que unaempresa solida no pierde valor en el largo plazo. (mayor a 5aos)
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 4
Tenga en cuenta los siguientes tips de decisin de que fondoinvertir
FACTORING
Figura reciente de inversin alternativa cuya permanenciaideal es de 180 das en adelante
Documntese sobre los eventos de no pago de la cartera
Pregunte sobre el manejo de las garantas y la ejecucin delas mismas.
Asesrese sobre la normalizacin de cartera.
Monitoree y revise peridicamente el estado y composicin dela cartera.
Recuerde que estar invertido en esta cartera es unaalternativa que es mas difcil de liquidar en caso de necesitarlos recursos con anterioridad.
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Estrategias de inversin
PASO 5
DIVERSIFICACION
Perfil Conservador
INCERTIDUMBRE
RECESION
CRECIMIENTORF VISTA-MONETARIO
60%
RF
CORPORATIVO
PLAZO
15%
RV FONDOS DE
INDICES
5%
RV FONDOS
SECTORIALES
5%
FONDOS
ALTERNATIVOS
15%
RF VISTA-
MONETARIO
40%
RF
CORPORATIVO
PLAZO
25%
RV FONDOS DE
INDICES
10%
RV FONDOS
SECTORIALES
10%
FONDOS
ALTERNATIVOS
15%
RF VISTA-
MONETARIO
30%
RF
CORPORATIVO
PLAZO
20%
RV FONDOS DE
INDICES
20%
RV FONDOS
SECTORIALES
15%
FONDOS
ALTERNATIVOS
15%
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 5
DIVERSIFICACION
Perfil moderado
RF VISTA-
MONETARIO
25%
RF
CORPORATIVO
PLAZO
20%
RV FONDOS DE
INDICES
20%
RV FONDOS
SECTORIALES
20%
FONDOS
ALTERNATIVOS
15%
INCERTIDUMBRE
RECESION
CRECIMIENTO
RF VISTA-
MONETARIO
30%
RF
CORPORATIVO
PLAZO
35%
RV FONDOS DE
INDICES
10%
RV FONDOS
SECTORIALES
10%
FONDOS
ALTERNATIVOS
15%
RF VISTA-MONETARIO
10%RF
CORPORATIVO
PLAZO
15%
RV FONDOS DE
INDICES
20%
RV FONDOS
SECTORIALES
40%
FONDOSALTERNATIVOS
15%
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DefinicinEstrategias de inversin
PASO 5
DIVERSIFICACION
Perfil Dinmico
INCERTIDUMBRE
RECESION
CRECIMIENTORF VISTA-
MONETARIO
25%RF
CORPORATIVO
PLAZO
55%
RV FONDOS
DE INDICES
5%
RV FONDOS
SECTORIALES
5%
FONDOS
ALTERNATIVOS
10%
RF VISTA-MONETARIO
5% RF
CORPORATIVO
PLAZO
10%
RV FONDOS DE
INDICES
25%
RV FONDOS
SECTORIALES
45%
FONDOSALTERNATIVOS
15%
RF VISTA-
MONETARIO
20%
RF
CORPORATIVO
PLAZO
20%
RV FONDOS DE
INDICES
15%
RV FONDOS
SECTORIALES
15%
FONDOS
ALTERNATIVOS
30%
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Plantilla final
ASEGURADORASCompaa de Seguros Bolvar S.A.
SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DEINVERSIN
COMPAA DE FINANCIAMIENTOFinamerica
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Riesgos Profesiona les ColmenaSeguros Colpatria S.A.Seguros Comerciales Bolvar S.A.Seguros de Vida Colpatria S.A.Skandia Seguros de Vida
ASOCIACIONES GREMIALES
AsobancariaAsobolsaAsofiduciariasFedeleasing
BANCOSBanco AgrarioBanco ColpatriaBanco DaviviendaBanco de Occidente
Banc o GNB SudamerisBanco Santander Colombia S.A.BancolombiaBCSCCitibank
CAPITALIZADORASCapitalizadora Bolvar S.ACapitalizadora ColmenaCapitalizadora Colpatria S.A.
Interbolsa S.A.I.Seguridad S.A.I
SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSAAcciones de ColombiaAcciones y ValoresAlianza Valores
Asesores en ValoresAsesoras e InversionesBBVA ValoresBolsa y RentaCasa de BolsaCitivaloresCompaa Profesionales de BolsaCorredores Asoc iadosCorrevalDavivalores
Global SecuritiesHelmSCBInterbolsaSantander InvestmentValoresSerfincoServivaloresSkandia Va loresUltraburstilesValores Bancolombia
TITULARIZADORATitularizadora de C olombia
CORPORACIONES FINANCIERASCorficolombianaJ p Morgan
SOCIEDADES FIDUCIARIASAccion Fiduciaria
BBVA FiduciariaCititrust S.A.FiducafeFiducaria OccidenteFiduc iaria AgrariaFiduciaria CentralFiduciaria ColmenaFiduciaria CorficolombianaFiduc iaria DaviviendaFiduc iaria Skandia
FiducoldexFiduPaisFiduprevisoraHelm FiduciariaSantander Investment Trust
FONDOS DE PENSIONESColfondosING Pensiones y CesantasProteccin
Skandia Pensiones y Cesantias