Caso Depot
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Caso DEPOT S.A. El grupo DEPOT es una corporación que opera en el mercado financiero y tiene varios proyectos de construcción pertenecientes al sector inmobiliario. Actualmente tienen como objetivo construir un local para su base operativa en la ciudad de Lima, considerando haber logrado una excelente participación en el mercado que se sustenta en el Backlog (cartera de proyectos) de muchos millones de dolares. Se espera que en un periodo de 5 años se logre un crecimiento del 4% anual con un total de ventas (VV) por año de aproximadamente US$ 7’500,000. La inversión requerida es de US$ 15´000,000 y se distribuye de la siguiente manera. Compra de un terreno por la suma de US $ 2'000,000. Construcción de instalaciones físicas por la suma de US $ 4'500,000 (se contratará la construcción, considerar IGV). Maquinarías y equipos, valorizadas a precio de venta ( incluye IGV) US $ 7'000,000. Se requerirá un capital de trabajo adicional de US $ 1'500,000. El costo de ventas representa el 45% de las ventas registradas en el estado de pérdidas y ganancias. Los gastos de administración y ventas representan el 10% y 5% de las ventas respectivamente. Parte de los nuevos equipos, serán financiadas con un Leasing por US $ 3'000,000 a tres años con cuotas semestrales, a una TEA del 12%, con un valor de recompra del 1 % y prima por seguro anual del 1.0% calculados sobre el VV de los equipos. EI capital de trabajo, será financiado con un préstamo a dos años a una TEA de 14%, con cuotas mensuales, a cada cuota se le carga US $175.60 por concepto de comisiones. Un préstamo del Banco Financiero, a tres años por US $ 3'500,000, con cuotas semestrales, a una TEA del 14 %. Las comisiones y gastos administrativos representan US $ 44.67 por cada cuota.
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Caso DEPOT S.A.
El grupo DEPOT es una corporación que opera en el mercado financiero y tiene varios proyectos de construcción pertenecientes al sector inmobiliario. Actualmente tienen como objetivo construir un local para su base operativa en la ciudad de Lima, considerando haber logrado una excelente participación en el mercado que se sustenta en el Backlog (cartera de proyectos) de muchos millones de dolares.
Se espera que en un periodo de 5 años se logre un crecimiento del 4% anual con un total de ventas (VV) por año de aproximadamente US$ 7’500,000.
La inversión requerida es de US$ 15´000,000 y se distribuye de la siguiente manera.
Compra de un terreno por la suma de US $ 2'000,000.
Construcción de instalaciones físicas por la suma de US $ 4'500,000 (se contratará la construcción, considerar IGV).
Maquinarías y equipos, valorizadas a precio de venta ( incluye IGV) US $ 7'000,000.
Se requerirá un capital de trabajo adicional de US $ 1'500,000.
El costo de ventas representa el 45% de las ventas registradas en el estado de pérdidas y ganancias.Los gastos de administración y ventas representan el 10% y 5% de las ventas respectivamente.
Parte de los nuevos equipos, serán financiadas con un Leasing por US $ 3'000,000 a tres años con cuotas semestrales, a una TEA del 12%, con un valor de recompra del 1 % y prima por seguro anual del 1.0% calculados sobre el VV de los equipos.
EI capital de trabajo, será financiado con un préstamo a dos años a una TEA de 14%, con cuotas mensuales, a cada cuota se le carga US $175.60 por concepto de comisiones.
Un préstamo del Banco Financiero, a tres años por US $ 3'500,000, con cuotas semestrales, a una TEA del 14 %. Las comisiones y gastos administrativos representan US $ 44.67 por cada cuota.
El proyecto será financiado con utilidades retenidas del ejercicio económico por US $ 7'000,000. El costo de oportunidad de la empresa inversionista es 12.7 %.
La depreciación de maquinarias y equipos de acuerdo a la SUNAT es de 5 años, y para edificaciones 33 años. El impuesto a la renta 30%.
1. Calcular el WACC de la empresa.2. Elaborar el Flujo de Caja Económico y Financiero,3. Calcular el VANE, VANF, TIRE y TIRF.
