Cemex análisis empresarial uvm (1)

Análisis estudiantes UVM Marzo 2016

Análisis empresarial de CEMEX

1


PRESENTADO POR ALUMNOS DE LA UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MÉXICO

Emily Ríos SánchezSheila Cisneros Olvera

Carlos Jaime Flores Reyes Carlos Michel Becerra Torres


• Actualmente CEMEX es una empresa de nivel mundial que tiene gran participación en los mercados de construcción, no solo en producción de cemento sino adicional en mercados como lo son concretos, agregados, multiproductos de construcción, aditivos entre otros

• Se realizó un análisis FODA, BCG Identificamos KPIS, ROADMAP actual y propusimos un ROADMAPPING en los cuales en cuanto al análisis FODA en factores internos encontramos que la empresa tiene una diversificación a nivel nacional, CEMEX tiene presencia en 50 países teniendo presencia en la mayoría de los principales mercados del mundo. Hablamos de un productor que actualmente está dentro de los productores líderes a nivel mundial, de hecho CEMEX está por debajo de Lafarge que es el más importante a nivel mundial.

Resumen ejecutivo


• La empresa posee una consolidada estructura de negocios integrada verticalmente es decir hablamos de una empresa que tiene desde los bancos de Materia prima, es dueña de algunos bancos de agregados etc, hasta el transporte propio para mover sus mercancías, por lo cual controla su mercado de venta de varios insumos, cementos, concretos, aditivos etc.

• Es una empresa que tiene muchos años de experiencia en el mercado global, una empresa bien posicionada con sus productos, que tiene estrategias para ser una empresa amigable con el medio ambiente; sus estrategias van enfocadas al cliente y al medio ambiente, tiene economías a escala gracias a sus adquisiciones y fusiones con concreteras alrededor del mundo y claro resaltar que es una empresa que posee aproximadamente el 50% del mercado a nivel nacional.

Resumen ejecutivo


• Ahora también tiene debilidades importantes como las regularizaciones gubernamentales a las cuales está sometida, esto lleva a limitantes importantes para expansión producción y desarrollo, además es una empresa limitada a las variantes del clima ya que de esto depende la demanda del producto.

• Un factor muy importante es la alta deuda que se tiene en dólares en créditos sindicados y bilaterales aproximadamente llegan a los montos de 14,500 Millones De dólares por lo cual en los últimos años y debido a la fluctuación del dólar se ha visto complicado el tema del crecimiento teniendo que aumentar sus precios para solventar estos flujos negativos.

Resumen ejecutivo


• Otro factor negativo son los problemas legales que ha tenido dirección por demandas por baja calidad en sus productos; y problemas legales por temas de contaminación ya que en varios países se han tenido problemas por las grandes chimeneas de los hornos de cocción del cemento.

• Durante 2014, CEMEX evolucionó su enfoque de sostenibilidad para garantizar que sus compromisos están integrados en la estrategia de negocio y sus actividades diarias alrededor del mundo. Para lograrlo, la compañía creó un Comité de Sostenibilidad que depende del Consejo de Administración, responsable de evaluar y guiar la estrategia y los esfuerzos de sostenibilidad en la compañía.

Resumen ejecutivo


Contenido

7

A continuación analizaremos las fortalezas y las debilidades que tiene una empresa tan importante a nivel internacional como lo es CEMEX


Contenido

8

1. Introducción

2. Análisis EFI

3. Análisis EFE

4. Situación de la empresa y estrategias a formular

5. Matriz BCG

6. Identificación de KPIS

7. Roadmap actual

8. Roadmap Sugerido

Análisis estudiantes UVM Marzo 2016 9

Análisis EFIFACTORES INTERNOS DETERMINANTES DE ÉXITO PESO CALIFICACIÓN PESO

PONDERADOFORTALEZAS

Empresa transnacional 0,10 4 0,40Diversificación de mercados 0,15 4 0,60

Trayectoria y experiencia en el mercado 0,10 3 0,30Posicionamiento global 0,10 4 0,40

Integración vertical 0,10 3 0,30ESR, amigable responsable con el medio ambiente 0,10 3 0,30

Estrategias orientadas al cliente 0,10 3 0,30Economías de escala 0,05 3 0,15

0,00 0,00

DEBILIDADES Deuda en el extranjero 0,10 2 0,20

Fluctuación del dólar afecta su deuda 0,05 1 0,05Dirección con problemas legales 0,05 1 0,05

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL 1,00 3,05


Análisis EFEFACTORES EXTERNOS DETERMINANTES DE ÉXITO PESO CALIFICACIÓN PESO

PONDERADOOPORTUNIDADES

Diversidad de Productos 0,15 4 0,60Empresa amigable para trabajar 0,15 3 0,45

Mejora al servicio del cliente 0,15 3 0,45Buen posicionaminto de marca 0,15 4 0,60

Productos de Calidad 0,05 2 0,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

AMENAZAS Competencia de grupo Holcim Lafarge 0,10 3 0,30

Cambio en los diseños de construcción (sustitutos del cemento) 0,10 2 0,20Debil Economía mundial 0,05 1 0,05Violaciones ambientales 0,05 2 0,10

Regulaciones Gubernamentales Usos de tierra, agua etc 0,05 1 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL 1,00 2,90


1.00 2.50 4.001.00

2.50

4.00

SITUACIÓN DE LA EMPRESA Y ESTRATEGIAS A FORMULAR

Competitividad (F y D)(nivel de bondad en lo que hacemos)

Atra

ctiv

idad

(O y

A)

(dem

anda

de

nues

tros

prod

ucto

s y/

o se

rvic

ios)

Reorganización y me-jora de actividades in-ternas: costes, dife-

renciación...

Expansión y fortalecer estrategias actuales

Reestructuración. Cambio de estrategia

totalNuevos, productos, mer-

cados, diversificación, etc.


Matriz BCG

PRODUCTOS VENTAS mddPROPORCIÓN

CARTERA NEGOCIO

VENTAS LIDERVENTAS SECTOR

AÑO ACTUAL

VENTAS SECTOR

AÑO ANTERIOR

TASA CRECIMIENTO

MERCADO

CUOTA MERCADO RELATIVA

CASILLAS MATRIZ BCG

a b t t-1 = (t-t-1)/t-1 = a/b

Cemento 6.498 46% 10.611 6.498 7.032 -7,60 0,61 PESO MUERTO

Concreto 5.510 39% 7.148 5.510 4.962 11,04 0,77 INTERROGANTE

Concreto premezclado 2.119 15% 3.134 2.119 3.293 -35,66 0,68 INTERROGANTE

OBSERVACIONCon base al historial de cada producto

podemos darnos cuenta que la organización así como todo el pais se ven afectados por las crisis a la que todos nos enfrentamos, por lo que la caída de ventas que representa este

periodo no es motivo para alarmarse.

TOTALES 14.127 100% 20.893 14.127 15.288


Matriz BCG

0 1 10

-40.00

-30.00

-20.00

-10.00

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

MATRIZ BCG EMPRESA….. .

Cuota relativa de mercado

Tasa

de

crec

imie

nto

de m

erca

do


• Durante 2014, CEMEX evolucionó su enfoque de sostenibilidad para garantizar que sus compromisos están integrados en la estrategia de negocio y sus actividades diarias alrededor del mundo. Para lograrlo, la compañía creó un Comité de Sostenibilidad que depende del Consejo de Administración, responsable de evaluar y guiar la estrategia y los esfuerzos de sostenibilidad en la compañía.

• CEMEX ejecutó cerca de 600 proyectos de infraestructura, que representan más de 8 millones de m2 de pavimento de concreto para autopistas, proyectos de tráfico pesado, pistas de aeropuerto y calles urbanas en 14 países. Además contribuyó a la construcción de casi 3,150 unidades asequibles y eficientes en 12 países, lo que equivale a la construcción de más de 180,000 metros m2

Identificación de KPIS


Identificación de KPIS

• El Comité de Sostenibilidad está conformado por tres miembros del Consejo y un secretario, y cuenta con el apoyo de nuestro equipo Corporativo de Sostenibilidad, que reporta al Director General y a un miembro del Comité Ejecutivo. A través de la Red Funcional Global de Sostenibilidad implementamos nuestras principales iniciativas en todas las operaciones alrededor del mundo

• El Comité de Sostenibilidad se reúne trimestralmente para evaluar y guiar los esfuerzos de CEMEX en materia de sostenibilidad, y es responsable de:

• Asegurar que el desarrollo sostenible esté firmemente integrado en la estrategia de CEMEX de corto y largo plazo

• Apoyar al Consejo en sus responsabilidades con los accionistas, que están relacionadas con las políticas y prácticas referentes al crecimiento sostenible de la compañía

• Promover el Modelo de Sostenibilidad de CEMEX, sus prioridades e indicadores clave de desempeño

• Evaluar la efectividad de las iniciativas de sostenibilidad y el progreso de su implementación

• Guiar al Director General y al Comité Ejecutivo sobre las principales decisiones estratégicas de sostenibilidad.


Liderazgo en construcción sustentable 2012 2013 2014Producción cubierta con Herramienta para el Cálculo de la Huella de CO2 (%) 100 100 100 Cemento 100 100 100 Agregados 100 100 100 Concreto premezclado 100 100 100 Sitios cubiertos con Herramienta para el Cálculo de la Huella de CO2 (%) 100 100 100 Cemento 100 100 100 Agregados 100 100 100 Concreto premezclado 100 100 100 Huella de CO2 – Promedio Anual

Cemento (kg CO2 e/ton) 770 770 769 Agregados (kg CO2 e/ton) 5.0 5.0 4.7

Concreto premezclado (kg CO2 e/m3) 277 277 265

Soluciones de construcción resiliente y eficiente 2012 2013 2014Edificios asequibles y eficientes en cuya construcción CEMEX colabora (#) 2,942 7,513 3,150 Edificios asequibles y eficientes en cuya construcción CEMEX colabora (millones m2) 0.40 0.18 Pavimento de concreto instalado (millones m2) 8.34 7.42 8.14 Proyectos de certificación en construcción sostenible donde CEMEX está involucrado (millones m2) 3.46 7.08 Ventas anuales de concreto derivadas de productos con atributos sostenibles destacados (%) 26.8 29.7

Estrategia de carbono 2012 2013 2014Emisiones absolutas brutas de CO2 (millones de toneladas) 42.6 40.3 42.8

Emisiones absolutas netas de CO2 (millones de toneladas) 39.4 37.6 40.1 Emisiones específicas brutas de CO2 (kg CO2/ton de productos cementantes) 661 648 653

Emisiones específicas netas de CO2 (kg CO2/ton de productos cementantes) 612 607 613 Reducción en las emisiones de CO2 por tonelada de producto cementante partiendo de los niveles base de 1990 (%) 22.7 23.4 22.6 Eficiencia energética térmica de la producción de clínker (MJ/ton clínker) 3,876 3,812 3,852

Mezcla de combustibles (%) 2012 2013 2014Tasa total de combustibles alternos 27.1 28.4 27.7 Carbón 22.3 21.8 22.5 Coque de petróleo 37.2 37.6 38.2 Combustóleo 8.9 9.1 8.5 Gas natural 4.5 3.1 3.0

Tasa de sustitución de combustibles alternos 2012 2013 2014Tasa de combustibles fósiles alternos 20.7 16.1 16.3 Tasa de combustibles de biomasa 6.4 12.3 11.4

Tipo de residuo usado como combustible alterno (%) 2012 2013 2014Desechos residenciales e industriales 66.2 46.7 49.7Llantas 14.2 10.1 9.0Harinas cárnicas 3.1 3.0 2.5Residuos orgánicos agrícolas 9.7 8.5 7.2Otros tipos de biomasa 6.7 31.7 31.6

Otros indicadores de la estrategia de carbono 2012 2013 2014Tasa de uso de materias primas alternas 12.5 11.6 14.7 Factor clínker/cemento (%) 76.5 76.9 76.5 Consumo energético indirecto (GWh) 7,460 7,266 7,562 Consumo energético específico, cemento (kWh/ton) 117 118 116 Consumo energético específico, concreto premezclado (kWh/m3) 3.1 3.4 3.2 Consumo energético específico, agregados (kWh/ton) 5.1 4.8 4.4 Consumo energético directo (TJ) 195,505 185,261 196,427

Nuestro Desempeño a DetalleConstruyendo Comunidades Urbanas Resilientes y Sostenibles

Informe de Desarrollo Sostenible 2014


Calidad del aire 2012 2013 2014Clínker producido con monitoreo continuo de emisiones principales (Polvo, NOx y SOx) (%) 80 81 84

Clínker producido con monitoreo de emisiones principales y secundarias (Polvo, NO x, SOx, Hg, Cd, TI, COV, PCDD/F) (%) 81 81 81 Emisiones absolutas de Polvo (ton/año) 3,759 5,866 6,147 Emisiones específicas de Polvo (g/ton clínker) 78 127 134 Emisiones absolutas de NOx (ton/año) 49,396 59,391 59,620

Emisiones específicas de NOx (g/ton clinker) 1,025 1,261 1,205 Emisiones absolutas de SOx (ton/año) 12,385 10,127 12,711

Emisiones específicas de SOx (g/ton clinker) 257 215 257 Reducción anual de emisiones de Polvo por tonelada de clínker frente a los niveles base de 2005 (%) 74 58 55 Reducción anual de emisiones de NOx por tonelada de clínker frente a los niveles base de 2005 (%) 51 39 42

Reducción anual de emisiones de SOx por tonelada de clínker frente a los niveles base de 2005 (%) 60 67 60

Gestión del agua 1 2012 2013 2014Captación total de agua por fuente (millones de m3) 76.5 87.9 84.6 Agua superficial 26.5 28.6 37.3 Agua subterránea 39.8 45.6 35.6 Agua municipal 8.6 10.7 8.8 Agua pluvial 1.0 0.8 0.9 Agua marina 0.0 0.5 0.2Otra 0.7 1.8 1.8 Cemento (millones m3) 27.0 26.9 25.9 Agua superficial 10.8 11.6 10.9 Agua subterránea 14.6 13.1 13.0 Agua municipal 0.8 1.2 1.1 Agua pluvial 0.2 0.3 0.3 Agua marina 0.0 0.3 0.0Otra 0.6 0.3 0.6 Concreto premezclado (millones m3) 10.4 11.1 11.0 Agua superficial 0.6 0.2 0.3 Agua subterránea 2.8 2.2 3.6 Agua municipal 6.9 7.2 5.6 Agua pluvial 0.0 0.1 0.1 Agua marina 0.0 0.0 0.0Otra 0.1 1.5 1.3 Agregados (millones m3) 39.1 49.9 47.8 Agua superficial 15.1 16.8 26.1 Agua subterránea 22.4 30.2 18.9 Agua municipal 0.9 2.3 2.1 Agua pluvial 0.7 0.5 0.5 Agua marina 0.0 0.2 0.2Otra 0.0 0.0 0.0Descargas totales de agua por destino (millones m3) 24.9 32.7 32.9 Agua superficial 18.3 21.1 19.2 Agua subterránea 5.5 9.7 11.8 Agua municipal 0.7 1.0 0.8 Agua marina 0.1 0.2 0.1 Otra 0.3 0.8 1.0 Cemento (millones m3) 3.7 4.2 3.3 Agua superficial 3.2 3.3 2.4 Agua subterránea 0.0 0.1 0.0 Agua municipal 0.2 0.2 0.3 Agua marina 0.1 0.2 0.1 Otra 0.2 0.4 0.5 Concreto premezclado (millones m3) 0.6 0.7 0.7 Agua superficial 0.0 0.0 0.0Agua subterránea 0.0 0.2 0.2 Agua municipal 0.5 0.6 0.4 Agua marina 0.0 0.0 0.0Otra 0.1 0.0 0.1Agregados (millones m3) 20.6 27.8 28.9 Agua superficial 15.1 17.8 16.8 Agua subterránea 5.5 9.4 11.6 Agua municipal 0.0 0.2 0.1Agua marina 0.0 0.0 0.0Otra 0.0 0.4 0.4 Consumo total (millones m3) 52 55 52 Cemento 23 23 23 Concreto premezclado 10 10 10 Agregados 19 22 19 Consumo específico de aguaCemento (l/ton) 382 376 360 Concreto premezclado (l/m3) 182 197 185 Agregados (l/ton) 139 168 132 Sitios con sistemas de reciclado de agua (%) 90 86 84 Cemento 78 78 80 Concreto premezclado 89 86 83 Agregados 2 96 91 89


Gestión de residuos 3 2012 2013 2014Eliminación de residuos peligrosos (ton) 147,185 80,065 104,909 Cemento 134,778 77,125 102,036 Concreto premezclado 1,744 2,477 2,348 Agregados 10,429 325 403 Otros 234 138 122 Disposición de residuos no peligrosos (ton) 689,976 637,145 483,404 Cemento 134,830 238,394 130,507 Concreto premezclado 537,968 386,816 335,402 Agregados 3,776 3,152 11,325 Otros 13,401 8,782 6,171 Volumen de concreto premezclado devuelto del total entregado% 0.95 1.00 1.27 m3 516,846 525,733 712,152 Agregados secundarios y reciclados usados como sustituto directo de agregados primarios% 0.33 0.21 0.21 Ton 245,541 194,353 221,676

Gestión de la biodiversidad 2012 2013 2014Sitios activos con planes de rehabilitación de canteras (%) 91 92 94 Cemento 89 91 86 Agregados 92 93 96 Canteras activas ubicadas en áreas con alta biodiversidad o adyacentes a ellas (#) 94 91 80 Cemento 11 11 10 Agregados 83 80 70 Sitios activos con alto valor en biodiversidad donde se implementan Planes de Acción de Biodiversidad (%) 41 51 55 Cemento 45 64 60 Agregados 41 49 54

Gestión ambiental 2012 2013 2014Sitios que han implementado el Sistema de Gestión Ambiental CEMEX (%) 4 68 74Cemento 96 97Concreto premezclado 65 70Agregados 73 90Sitios con certificación ISO 14001 (#)0 586 605 690Sitios con certificación ISO 14001 (%) 30 32 37Inversión ambiental (millones de dólares) 139 95 85Incidentes ambientales significativos- Categoría 1 (#) 1 0 0Incidentes ambientales moderados - Categoría 2 (#) 52 87 39Incidentes ambientales menores - Categoría 3 (#) 323 357 313Casos de incumplimiento ambiental (#) 5 131 97 276Multas relacionadas (millones de dólares) 2.3 0.7 0.5

Salud y Seguridad 2012 2013 2014Total de fatalidades 18 21 27Empleados, total 1 3 4Cemento 0 1 2Concreto premezclado 1 2 1Agregados 0 0 0Otros negocios 0 0 1Contratistas, total 11 11 17Cemento 10 5 12Concreto premezclado 1 1 3Agregados 0 1 0Otros negocios 0 4 2Terceros, total 6 7 6Cemento 5 3 2Concreto premezclado 1 4 3Agregados 0 0 1Otros negocios 0 0 0Tasa de fatalidad (por 10,000 empleados) 0.2 0.7 0.7Cemento 0 0.8 1.5Concreto premezclado 0.6 1.4 0.4Agregados 0 0 0Otros negocios 0 0 0.8


Fortalecer las comunidades locales 12 2012 2013 2014Familias que participan en Patrimonio Hoy (#) 396,845 426,569 470,749 Individuos beneficiados por Patrimonio Hoy (#) 1,921,731 2,063,767 2,274,630 Metros cuadrados construidos por Patrimonio Hoy 3,040,490 3,315,863 3,693,073 Familias que participan en Construapoyo y CPA (#) 95 67,211 73,154 Familias que participan en nuestras iniciativas sociales (#) 13 193 493,780 543,903 Individuos beneficiados por nuestros negocios sociales e inclusivos (#) 13 2,133 2,363,867 2,601,157 Individuos beneficiados por nuestras iniciativas sociales (#) 14 5,690,438 6,331,396 6,937,176

Notas:

[10] Total de empleados incluyendo posiciones ejecutivas y no ejecutivas. Considerando sólo puestos operativos, la cobertura es 65 por ciento.[11] Decremento en el 2013 debido al número de sitios activos que fueron considerados.[12] Cifras acumuladas.[13] Cifra acumulada desde 1998 para Patrimonio Hoy, desde 2005 para Construapoyo y desde 2006 para PCS.[14] Cifra acumulada desde 1998.

[4] Después de realizar una revisión interna de datos de 2013, hemos ajustado los valores para que reflejen de forma más precisa las operaciones que tienen un SGA implementado.[5] El número de casos de no cumplimiento con las políticas ambientales para 2014 ha aumentado debido a cambios en regulaciones locales.[6] Una auditoría local de Salud y Seguridad realizada por CEMEX identificó un pequeño número de incidentes incapacitantes que se habían reportado retrospectivamente, principalmente después de [7] Los valores de 2014 son los mismos que los de 2013 dado que en 2014 no se realizó la Encuesta de Compromiso.[8] En 2013 el Índice de Compromiso de los Empleados (ICE) fue reconfigurado para medir 4 factores: orgullo, compromiso, vocación y satisfacción incluyendo un nuevo índice: el Índice de Habilitación [9] Rotación voluntaria.

[1] Seguimos trabajando para fortalecer la implementación de nuestro Protocolo de Reporte del Agua. Preverificamos nuestras captaciones de agua con el propósito de verificarlas en un futuro [2] Teniendo en cuenta los sitios que utilizan el agua para la producción de agregados (incluido el tamizado en húmedo y lavado de agregados).[3] Las cifras históricas de gestión de residuos han sido recalculadas dados los cambios en las regulaciones ambientales locales en algunos países.


Roadmap Actual

Cemex Misión: Crear valor realizando y gestionando una cartera global integrada por cemento, concreto, agregados y negocios relacionados.

Visión: Estar enfocados en la mejora continua de nuestro desempeño operativo.

Objetivos estrategicos Pilares 1.-Mejora de ROCE 2.-Mejora del EBITDA 3.-Cartera de negocios Proyectos ROCE: indicador de rentabilidad que pretende expresar el retorno que el inversor obtiene sobre los capitales empleados en el negocio

Planeación diseño e implementación 1.-Estrategia VbV(2) 2.-Gestion de precios 3.-Adminitracion del portafolio Mejorar ingresos

Cimentación e impulso

1.-Liderazgo en eficiencia 2.-Optimizacion de costos variables 3.- Ventas de activos fijos Aumentar la productividad

Ejecución Optimización/fortaleci

miento 1.-Optimizacion de activos 2.-Contencion de costos fijos 3.- Optimización de capital de trabajo

Compartir

conocimiento


Corto Mediano Largo plazo Mercado Analisis de

mercado Detección de mercados diferentes en cada país

Espera ser la empresa numero uno a nivel internacional

Producto Detención de ofertas de valor

Selección de ofertas de valor

Procesos de negociación

Tecnología Búsqueda de mas diversidad de agregados

Mejorar servicio de logística

Creación de concreto sustentable que dañe menos al ecosistema

Recursos Logística de transporte

Incentivos a la exportación

Tratados de libre comercio

¿En donde estamos ahora?

¿Que camino seguiremos?

¿A donde queremos ir?

Roadmapping


Estados financieros consolidados http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/EstadosFinancierosConsolidados.pdfConstruyendo el futuro http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/2008/Sustentabilidad.pdfPlaneación estratégica y desarrollo de negocios http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/CemexDay/BusinessStrategyAndOutlookPresentationFinalESP.pdfInversionistas http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/DatosRelevantes.aspx Medio ambiente seguridad ambiental y medio ambiente http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/2002/Sustentabilidad.pdf

Bibliografía

http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/EstadosFinancierosConsolidados.pdf

http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/EstadosFinancierosConsolidados.pdf

http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/2008/Sustentabilidad.pdf


http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/CemexDay/BusinessStrategyAndOutlookPresentationFinalESP.pdf



http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/DatosRelevantes.aspx

http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/DatosRelevantes.aspx




• Informe de desarrollo sustentable • http://

www.cemex.com/ES/Inversionistas/files/2009/SustentabilidadCompleto.pdf• Registro publico de comercio • http://es.slideshare.net/mobile/cpiris/registro-publico-de-comercio • Cemex lidera avance del índice regio • m.eleconomista.mx/taxonomy/term/274• Estados financieros consolidados • http://www.cemex.com/CEMEX_AR2014/ESP/statements.html• http://

www.cemex.com/ES/DesarrolloSustentable/EstrategiaSostenibilidad.aspx• http://

www.cemex.com/ES/DesarrolloSustentable/IndicadoresClaveDesempe%C3%B1oObjetivos2020.aspx

Bibliografía

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http://es.slideshare.net/mobile/cpiris/registro-publico-de-comercio

http://m.eleconomista.mx/taxonomy/term/274





http://www.cemex.com/CEMEX_AR2014/ESP/statements.html

http://www.cemex.com/CEMEX_AR2014/ESP/statements.html

http://www.cemex.com/ES/DesarrolloSustentable/EstrategiaSostenibilidad.aspx



http://www.cemex.com/ES/DesarrolloSustentable/IndicadoresClaveDesempe%C3%B1oObjetivos2020.aspx




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