Cinco Ruedas N° 75 - Lunes 3 de Noviembre de 2014

Lunes 3 de Noviembre de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

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Resúmen semanal bursatil Cinco Ruedas.

TODA LA INFORMACIÓN QUE NECESITAS PARA GANARLE AL MERCADO

Análisis TécnicoAnálisis FundamentalNoticias

AÑO IV - Nº 75 Lunes 3 de Noviembre de 2014 - Buenos Aires, Argentina

MERVAL M. Argentina

Montos Negociados en Acciones Total Negociado en Bolsa

Cotización de Billetes Banco Nación al 31/10/2014

Dólar U.S.ACOMPRA VENTA

EuroReal

TIPO 8,395 8,495 10,78 11,38 3,35 3,80

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial): 56,56%

ANÁLISIS DE ACCIONES LÍDERES | Pág. 6

DE LA TEORÍA A LA PRÁCTICA. ¿DONDE APLICAMOS NUESTRO...?| Pág. 5NUEVO:ESTRATEGIAS CON OPCIONES | Pág. 22

Especie Cierre Monto

RO15D USD 92,51 USD 14.246.146,00

AA17D USD 87,50 USD 4.814.187,00

AY24D USD 93,60 USD 1.386.518,00

AA17C USD 87,75 USD 242.918,00

RO15C USD 93,00 USD 188.041,00

Promedio >

13,2613,3513,2213,29

13,30

TC $/USD

13,36

Dólar Bolsa / Financiero

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance

10.543,29 10.142,55 11.034,56 11.019,43 4,52%

Variac ión

Lunes 10.295,56 -2,47%

Martes 10.446,72 1,47%

Miércoles 10.226,46 -2,11%

Jueves 10.539,44 3,06%

Viernes 11.019,43 4,55%

Fecha Cierre

9500,00

10000,00

10500,00

11000,00

11500,00

8500,00

9000,00

9500,00

10000,00

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance

9.164,70 8.938,13 9.798,50 9.798,27 6,91%

Variac ión

Lunes 9.050,07 -1,39%

Martes 9.199,62 1,65%

Miércoles 9.026,93 -1,88%

Jueves 9.335,34 3,42%

Viernes 9.798,27 4,96%

Fecha Cierre

0

100

200

300

400

27-oct 28-oct 29-oct 30-oct 31-oct

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de

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Semana actual Semana anterior

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500

1.000

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3.000

27-oct 28-oct 29-oct 30-oct 31-oct

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Semana actual Semana anterior


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Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe serconsiderado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

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ENCONTRANOS EN:

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STAFFEDITOR: Guillermo M. PoplavskyECONOMÍA: Lic. Alejandro J. Torres V., Lic. Miriam Barroso, Lic. Victoria Viciconti, Lic. Santiago Giraud,Lic. Santiago GonzálezPANORAMA MUNDIAL: Mamela Fiallo FlorANÁLISIS TÉCNICO: Carlos Paul, Martín Mattioli, Guillermo M. Poplavsky, EDUCACIÓN: Fernando LeivaOPCIONES Y DERIVADOS: Cr. German MarinPEDÍ TU ANÁLISIS: Erick AcostaCRÓNICA DE LA SEMANA: Jorge CassinelliFOREX: Adrián NardelliCORRECTOR: Rodrigo Sebastián Cardozo

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.AReg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624Propietario: Guillermo Matías Poplavsky

SUMARINOTICIAS E INFORMES

ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL

Pág. 3 Ranking de Especies Negociadas en la semanaOrdenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.

Pág. 4 Curvas de Rendimiento de Títu-los PúblicosPág. 5 De la teoría a la práctica. ¿Dónde aplicamos nuestro conocimiento para ga-nar dinero?Por Fernando Leiva.

Pág. 6 Análisis de Acciones LíderesAnálisis Técnico y Fundamental del Índice Merval y sus componentes. Segui-miento semanal.

Pág. 21 Análisis de ADR y CEDEARAnálisis del precio de los ADR argentinos, cotizantes en Nueva York y de los CEDEAR que cotizan en nuestra Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Tipo de cambio implícito, ratios de conversión y potenciales de suba/baja según precios teóricos.

Pág. 22 Análisis de OpcionesReporte semanal de las mejores estrategias para realizar con opciones al cierre del viernes.Por Germán Marín.

MERCADO FOREX

Pág. 27 Informe semanal del Euro vs. DólarPor Adrián Nardelli.


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Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 77,800 1,70 $ 360.781.882 YPF S.A. YPFD $ 459,500 9,41 $ 209.495.516 Tenaris S.A. TS $ 258,750 1,47 $ 70.099.294 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 19,400 7,78 $ 58.033.703 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 6,850 3,79 $ 49.619.937 Pampa Energía S.A. PAMP $ 5,910 6,10 $ 27.205.348 Telecom S.A. TECO2 $ 61,700 5,02 $ 26.832.533 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 9,160 2,92 $ 24.062.772 Banco Macro S.A. BMA $ 56,100 17,36 $ 23.661.475 Central Costanera S.A. CECO2 $ 3,660 8,28 $ 22.530.332 Comercial del Plata S.A. COME $ 1,880 8,05 $ 14.467.047 EDENOR S.A. EDN $ 8,040 9,09 $ 11.733.285 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 58,250 16,50 $ 10.452.417 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 8,740 11,20 $ 8.419.121 TRANSENER S.A. TRAN $ 4,850 3,85 $ 8.216.391 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 4,100 28,93 $ 5.603.374 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 14,150 1,07 $ 3.250.407 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 16,800 12,75 $ 2.320.287 Banco Santander S.A. STD $ 114,000 -2,98 $ 2.205.774 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 42,600 0,24 $ 1.970.390 Telefónica de España S.A. TEF $ 198,000 4,21 $ 1.906.032 Central Puerto S.A. CEPU2 $ 48,750 0,52 $ 1.615.962 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 8,780 1,50 $ 1.456.903 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 23,400 7,34 $ 1.353.121 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 196,000 -3,45 $ 1.226.546 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,440 -1,71 $ 1.223.553 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 3,180 2,58 $ 1.101.155 Ledesma S.A. LEDE $ 8,000 0,00 $ 975.667 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 16,100 16,67 $ 777.832 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 5,040 -4,91 $ 766.741 S.A. San Miguel SAMI $ 24,800 5,53 $ 708.480 Celulosa S.A. CELU $ 6,810 -1,30 $ 590.309 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 2,200 -2,22 $ 575.311 Metrogas S.A. METR $ 4,100 7,90 $ 565.289 Polledo S.A. POLL $ 0,798 6,40 $ 545.405 Grupo IRSA IRSA $ 18,900 6,18 $ 532.115 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 18,500 5,71 $ 493.031 Repsol S.A. REP $ 290,000 1,75 $ 457.608 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 2,700 17,90 $ 396.698 Quickfood S.A. PATY $ 22,200 8,82 $ 383.747 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 2,250 2,27 $ 337.218 Consultatio S.A. CTIO $ 24,500 -2,00 $ 283.234 Rigolleau S.A. RIGO $ 31,000 5,44 $ 210.241 Holcim S.A. JMIN $ 5,900 2,61 $ 145.982 Longvie S.A. LONG $ 2,250 4,65 $ 136.272 Alto Palermo S.A. APSA $ 65,900 4,60 $ 131.538 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 53,000 0,00 $ 131.049 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 3,700 2,78 $ 123.735 Boldt S.A. BOLT $ 4,100 -1,21 $ 104.693 Ferrum S.A. FERR $ 5,600 -6,67 $ 104.617 Fiplasto S.A. FIPL $ 2,300 4,07 $ 83.166 Morixe S.A. MORI $ 2,900 1,75 $ 60.882 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 8,020 0,00 $ 52.021 Carboclor S.A. CARC $ 2,450 3,81 $ 51.146 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 5,390 1,70 $ 48.077 Carlos Casado S.A. CADO $ 8,000 2,56 $ 43.730 Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 30,000 -3,23 $ 27.050 Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 20,250 0,00 $ 26.021 Dycasa S.A. DYCA $ 6,500 -1,52 $ 23.521 Capex S.A. CAPX $ 8,000 0,00 $ 22.410 Colorín S.A. COLO $ 14,000 -2,10 $ 15.767 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 3,600 0,00 $ 14.842 Grimoldi S.A. GRIM $ 7,600 -1,94 $ 14.698 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 5,400 0,00 $ 11.880 Domec S.A. DOME $ 5,700 3,64 $ 11.400 Andes Energía PLC AEN $ 10,500 0,00 $ 10.500 Caputo S.A. CAPU $ 4,100 2,50 $ 8.327 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 10,500 0,00 $ 6.095 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 3,850 4,05 $ 5.649 TGLT S.A. TGLT $ 8,150 0,00 $ 4.075

BONAR 2024 AY24 $ 1.250,000 2,01 $ 750.798.651 BODEN 2015 RO15 $ 1.235,900 0,39 $ 655.044.976 BONAR X AA17 $ 1.160,000 0,94 $ 550.835.419 BONAD 2016 AO16 $ 875,000 1,49 $ 94.468.110 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 858,000 -3,15 $ 61.395.370 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 860,000 -2,33 $ 43.436.200 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.520,000 0,98 $ 27.156.209 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 655,000 -1,76 $ 25.219.163 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 242,000 2,29 $ 22.538.705 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 805,000 -0,01 $ 21.983.738 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 850,000 -0,03 $ 19.542.650 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.565,000 0,90 $ 15.379.264 PAR U$S Ley NY PARY $ 695,000 0,71 $ 13.555.620

NEUQUEN 1 2016 U$S NDG1 $ 670,000 -1,49 $ 13.400.000 BONAR 2015 AS15 $ 42,450 0,35 $ 13.152.786 DISCOUNT $ DICP $ 252,750 2,89 $ 12.000.820 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.150,000 -0,02 $ 10.280.274 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 97,800 0,05 $ 9.433.873 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 147,750 -0,51 $ 8.665.883 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 1.250,000 4,00 $ 7.480.000 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 607,900 -0,89 $ 7.197.056 Cupones PBI en Euros TVPE $ 122,000 -0,02 $ 5.981.846 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 95,500 -2,22 $ 5.979.222 BS. AS. 2028 U$S 9,625% BP28 $ 1.180,000 -12,29 $ 5.900.000 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 48,550 1,05 $ 5.309.428 BOGAR 2018 NF18 $ 151,500 -0,37 $ 5.254.983 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 870,000 -0,58 $ 4.601.970 PAR $ PARP $ 91,000 -0,55 $ 3.132.715 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 98,000 -1,13 $ 2.418.017 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 1.200,000 -2,08 $ 2.410.000 Cupones PBI en $ TVPP $ 6,440 -0,21 $ 1.785.063 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 795,000 -0,63 $ 1.661.840 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 788,000 -1,53 $ 1.368.610 ER 2013 S.II 2,25% 2016 ERD16 $ 810,000 -0,01 $ 1.302.950 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 621,500 -1,46 $ 1.190.610 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 900,000 -4,46 $ 1.070.300 CUASIPAR $ CUAP $ 160,000 -0,63 $ 834.016 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 775,000 0,64 $ 717.099 BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 97,000 0,82 $ 587.028 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 779,950 -2,55 $ 550.372 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.455,000 -0,36 $ 505.243 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 97,000 0,00 $ 464.155 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.500,000 -0,67 $ 462.142 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 925,000 -0,54 $ 190.429 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 235,000 0,00 $ 161.862 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 820,000 -1,23 $ 147.898 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 620,000 0,32 $ 147.175 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 1.520,000 1,32 $ 91.200 Bonos Garantizados 2020 NO20 $ 220,000 9,09 $ 63.265 Boncor 2017 CO17 $ 424,000 -1,18 $ 34.090 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 386,000 -0,52 $ 30.880 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 990,000 -0,51 $ 21.780 PAR $ PAP0 $ 83,000 0,00 $ 14.705

Tit. Deuda Pfizer DPFE3 $ 13,600 0,35 $ 27.339.350 MERCK Inc. 4 ¾ 01/03/15 DMRK2 $ 13,700 -1,46 $ 6.829.900 Citigroup Inc. C $ 22,900 3,06 $ 4.157.523 MacDonald’s Corp. MCD $ 305,000 -1,03 $ 4.145.780 Exxon Mobil Corp. XOM $ 251,000 0,95 $ 4.018.926 Banco Bradesco S.A. BBD $ 185,900 -6,76 $ 3.839.065 Microsoft Corp. MSFT $ 119,100 -0,79 $ 3.781.962 FEMSA - Fomento Mexicano FMX $ 607,000 13,99 $ 3.435.620 Cemex S.A.B. de CV CX $ 157,700 -11,38 $ 3.390.550 Intel Corporation INTC $ 88,000 2,22 $ 2.975.420 Diageo PLC DEO $ 763,950 -7,42 $ 2.903.010 Siemens AG SIEGY $ 487,800 -15,40 $ 2.707.290 Apple Inc. AAPL $ 144,000 5,65 $ 1.721.601 Lockheed Martin Corp. LMT $ 2.391,200 1,59 $ 1.658.385 Barclays Bank PLC BCS $ 34,250 11,10 $ 1.299.787 UNILEVER N.V. UN $ 170,000 15,88 $ 1.099.050 Monsanto Company MON $ 296,500 -3,31 $ 892.565 General Electric Co. GE $ 67,000 -0,37 $ 821.387 National Grid Transco PLC NGG $ 494,500 -8,21 $ 799.112 Rio Tinto PLC RIO $ 155,900 -3,40 $ 749.567 TOTAL S.A. TOT $ 259,800 -5,68 $ 719.386 Novartis AG NVS $ 613,500 14,99 $ 650.310 GlaxoSmithkline plc GSK $ 149,100 -1,54 $ 650.076 Google Inc. GOOGL $ 250,000 0,00 $ 634.491 HSBC Holdings PLC HSBC $ 335,250 12,96 $ 600.097 Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 68,500 -7,75 $ 596.917 Goldcorp Inc. GG $ 289,700 -10,01 $ 579.400 SAP AG SAP $ 296,200 3,82 $ 550.043 BP PLC BP $ 113,650 7,96 $ 429.597 Alcoa Inc. AA $ 35,000 -1,46 $ 388.233 Yamana Gold Inc. AUY $ 71,900 -49,24 $ 359.500 Coca Cola Co. KO $ 110,100 -2,23 $ 121.353 JP Morgan Chase & Co. JPM $ 78,900 -1,14 $ 109.544 TERNIUM S.A. TXR $ 130,000 -7,15 $ 68.900 Johnson & Johnson JNJ $ 283,900 2,78 $ 59.619 ENI SpA E $ 137,500 3,16 $ 55.000 American Express Co. AXP $ 116,000 -1,98 $ 52.200 Disney Co. DISN $ 150,000 -0,93 $ 32.400 Pfizer Inc. PFE $ 194,550 0,54 $ 24.124 Bank of America Corporation BA.C $ 110,000 -4,64 $ 19.360 American Int. Group Inc. AIG $ 138,000 -2,79 $ 4.140 Abbot Laboratories ABT $ 290,000 -9,03 $ 2.900

Ranking de Especies negociadas en la semana*ACCIONES Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas

Nombre Especie Cierre Var. % Monto Nombre Especie Cierre Var. % Monto

*Ord

enad

as p

or m

onto

s tot

ales

ope

rado

s en

la se

man

a, d

iscrim

inad

as e

ntre

Acc

ione

s, T

ítulo

s Púb

licos

y C

EDEA

R´s.

TÍTULOS PÚBLICOSNombre Especie Cierre Var. % Monto

CEDEAR´sNombre Especie Cierre Var. % Monto


4

Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos

BONOS EN PESOS (NACIONALES Y PROVINCIALES)

BONOS EN DOLARES (NACIONALES Y PROVINCIALES)

Elaboración propia en base a datos de Ravaonline.com

AA17

AN18

AY24

BDED

BP15

BP18BP21

BP28

BPLD

BPMDDIA0 DICA

DICY DIY0

GJ17

PAA0PARA

PARYPAY0

RO15

BD2C9

BDC18

BDC19 BDC20

CO17

ERG16

FORM3

NDG1

PBF15

PMD18PMO18

PMY16PUO19

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00 18,00

TIR

anua

l

Duración Modificada

A tasa Fija Dollar Linked

AS15PR14 PR15

CUAPDICPDIP0

NF18 NO20PAP0PARPPR12 PR13

RNG21

TUCS1

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00

TIR

anua

l

Duración Modificada

A tasa BADLAR Ajustados por CER


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Por Fernando LeivaTrader NorteamericanoColumnista de Cinco Ruedas

De la teoría a la práctica, ¿dónde aplicamos nuestro conocimiento para ganar di-nero?

Tan pronto pasa la tormenta llegan los dias de sol. Porque es una realidad que cada vez que llueve, eventualmente para. Lo mismo sucede en el mercado con las correcciones. Mientras que la tendencia aguanta, las correcciones pasan. Y cada una de ellas es una nueva oportunidad para incrementar las posiciones o abrir nuevas.

Si por una cuestión de mercado nos vimos obligados a respetar un plan y vender, incrementando nuestro efectivo en la cuenta, ahora es el momento de mirar, esperar y ejecutar. El mercado siempre da revancha y en él siempre hay oportunidades para hacer dinero, inclusive cuando la tendencia cambia de rumbo o es inexistente.

Las correcciones de mercado deberían actuar en el portfolio de un inversor como la tijera que corta los pétalos de rosa que ya florecieron y comienzan a perder fuerzas y morir. Cuando éstos se cortan, se le permite a la planta concentrar los nutrientes en nuevos pétalos que aún no han tenido oportunidad de desarrollarse. Pronto crecerán, dejarán ver su belleza, y lamentablemente comenzaran a perecer dando así lugar a que el ciclo siga su rumbo.

En nuestro portfolio la situación es similar. Habiendo comprado los breakouts y subsiguientes puntos de ingreso, nuestra posición crece incrementando el tamaño de nuestra cuenta. Llegará un momento en que todo el esplendor del activo comenzara a disuadirse y será nuestro deber como operadores saber identificar el momento y cortar esa posición (pétalo) para disponer de dinero (nutrientes) necesario para invertirlo en nuevos activos con mayor potencial.

Por eso en el artículo de hoy, y posterior a la corrección, sólo quería compartir algunos charts que se encuentran formando bases que prometen y considero valen la pena seguir.

• NXP Semiconductors (symbol NXPI) resistencia a superar u$s73,90

• Jazz Pharmaceuticals (symbol JAZZ) resistencia a superar u$s176,45

• Foot Locker (symbol FL) resistencia a superar u$s58,50

• Avago (Symbol AVGO) resistencia a superar u$s99

• CDW Corporation (symbol CDW) resistencia a superar u$s33

A esta altura se estarán preguntando, ¿dónde está la teoría en este articulo? En realidad no la hay, este será un ejercicio práctico. Yo les doy los nombres para ingresar en sus watchlists y ustedes ponen a prueba lo aprendido mediante esta columna. Una ayuda más: sería importante repasar ciertos artículos publicados en ediciones anteriores, para intentar operar como un profesional. Mi recomendación de lectura:

• Operando rangos de trading

• El volumen

• Fear and greed (miedo y ambición)

• Velas japonesas

• Reducir el riesgo y seleccionar lo mejor

• Consejos a tener en cuenta para operar en bolsa

• Reflexiones de un operador

• Promediar la suba

• Risk/Reward (Riesgo/Recompensa)

• Estructura de un trade

Buena semana y happy trading!

http://www.cincoruedas.com/?p=1514

http://www.cincoruedas.com/el-volumen-senales-de-acumulacion-y-distribucion/

http://www.cincoruedas.com/fear-greed-el-miedo-y-la-codicia/

http://www.cincoruedas.com/velas-japonesas-breve-resena-de-tres-formaciones-de-relevancia/


http://www.cincoruedas.com/algunos-consejos-tener-en-cuenta/


http://www.cincoruedas.com/promediar-la-suba-o-average/

http://www.cincoruedas.com/risk-reward-el-ratio-riesgo-beneficio/

http://www.cincoruedas.com/estructura-de-un-trade/


6

La figura que está marcada con un “1” es un Dragonfly Doji, luego de una interesante caída de 22% del Merval marcando un posible cambio de tendencia. Al otro día de esta figura, mete un “Three white soldiers” lo que le da robustez a ambas figuras que está marcado con un “2”. Luego de eso, el MERVAL vuelve a chocar contra la pared de los 10500 durante cinco ruedas que coincide con el 50% de Fibo, lo que origina que termine testeando durante cinco ruedas los 10250 puntos que son casualmente el 23,6% de Fibo, el MERVAL aguantó bien ahí. Ahora viene lo interesante: con todo esto, el MERVAL pareciera formar una bandera y el jueves (último día de andar en los 10250 puntos) terminó cerrando levemente por encima del techo de la figura. El viernes terminó dejando un (casi) Marubozu dándole mayor confianza a la idea de que pudo romper al alza la figura de la bandera. Así mismo, y aparte de este movimiento, el viernes se pudieron observar tres hechos más: 1) Rompió el techo del canal alcista que formó desde marzo, 2) rompió el 38,2% de Fibo como si nada y terminó cerrando casi en la línea del 50% de Fibo rebotando levemente contra él (ese rebote fue lo que originó la leve sombra de la vela por lo que parecerá ser una zona interesante a romper), 3) el MACD da señal de compra.

Indice MERVAL

Análisis Técnico

Análisis de Acciones Líderes

Ticker MERVAL

11019,4331-10-14

254.777.184,00

292.285.138,00

Valor % vs VA

Resistencia 3 - -100,00%



Soporte 1 9.930,00 -9,89%

Soporte 2 8.900,00 -19,23%

Soporte 3 8.800,00 -20,14%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio

SMAs Valor Señal % vs VA

15 10398,24 Compra -5,64%

50 10767,67 Compra -2,28%

200 7934,52 Compra -28,00%

EMAs Valor Señal % vs VA

4 10663,71 Compra -3,23%

18 10616,58 Compra -3,66%

40 10548,91 Compra -4,27%

Valor Señal

-73,25 Venta

-95,07 Compra

54,74 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

YPF S.A. Petróleo/ Energía

Grupo Financiero Galicia S.A. Banco/ Financiera

Tenaris S.A. Petróleo/ Industrial

Pampa Energía S.A. Energía/ Holding

EDENOR S.A. Luz/ Energía

Siderar S.A.I.C. Industria metalúrgica

Petróleo Brasileiro S.A. Petróleo (Extranjera)

Banco Macro S.A. Banco

Soc. Comercial del Plata S.A. Financiera/ Grupo inversor

BBVA Banco Francés S.A. Banco

Petrobrás Argentina S.A. Energía/ Holding

Telecom Argentina S.A. Telecomunicaciones

Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C. Industria metalúrgica

Transener S.A. Transporte de Energía

PAMP 8,02%

EDN 7,58%

GGAL 12,36%

TS 12,77%

YPFD

FRAN 3,15%

PESA 3,01%

BMA 4,72%

COME 4,53%

7,22%

APBR 8,50%

Volatilidad Anual 53,20% Máximo 52 semanas 12599,40

Tendencia Alcista Mínimo 52 semanas 5087,94

Último precio $ 12.535,53 Variación Semanal 4,39%

Ratios del mercado

Componentes19,56%

ERAR

TECO2 2,94%

ALUA 3,36%

TRAN 2,30%


7

Análisis Técnico

Muy buen momento para ALUA, llega el momento de decidirse. Durante toda la semana se la pasó por debajo de los $9,07 hasta el Viernes, aquí es donde empieza con un suave repunte que puede marcar una tendencia. Nuestro próximo objetivo al alza serán los $9.33, a partir de ese momento y si logra romper con dicha resistencia, tendremos una cotización casi en valores como a principios de octubre. A la baja tenemos nuestra EMA que actuaría como buen soporte. RSI en 60 pts y MACD en señal de salida acercándose al corte.

Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C.

Ticker : ALUA

9,1631-10-14

566.087,00

1.272.659,98

Valor % vs VA




Soporte 1 5,77 -37,01%

Soporte 2 5,00 -45,41%

Soporte 3 4,90 -46,51%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 8,80 Compra -3,89%

50 7,77 Compra -15,21%

200 5,01 Compra -45,34%


4 9,04 Compra -1,28%

18 8,79 Compra -4,06%

40 8,10 Compra -11,62%

Valor Señal

0,36 Compra

0,41 Venta

60,60 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

ROE 8,85% Endeudamiento 0,14

Plazo de Pagos 3,37ROA 5,78% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 3,43

Liquidez Ácida 0,29

BETA de Mercado 0,79 Plazo de Cobranza de Créditos 11,54

Dividend yield 0,13% Solvencia 2,88Liquidez 2,46

Capitalización Bursátil $ 22.900.000.000 Rotación del Patrimonio neto 0,91

Pay out 1,45%

P/E 11,06

Valor Libro $ 2,34

Último precio $ 9,16 Rotación del Activo 0,59

Ratios del mercado Indicadores Patrimoniales

Rotación del Activo Corriente 1,28

Indicadores Financieros

Recorrido semanal 3,99%

Indicadores de Rentabilidad

Margen de Beneficio/Ventas 9,78% Resultado Operativo $ 891.867.532Resultado Neto por Acción $ 0,83 Resultado Neto $ 517.691.423

Rotación del Activo No Corr 1,10

Volatilidad Anual 63,13%

Efecto Palanca 1,53 Ventas $ 5.293.395.675


8

Análisis Técnico

Momentos muy especiales los de APBR, creemos que si no hubiese sucedido la externalidad de las elecciones presidenciales hubiese empezado su recorrido alcista donde marcamos el lunes anterior. Con un desvió de $3 empiezan momentos mejores o al menos esto es lo que indica el mercado, 2 ruedas consecutivas positivas y un aumento progresivo de volumen dan las pautas de lo que pueda llegar a suceder. Primer desafío, llevar la cotización hasta los $83. RSI en 36 pts y MACD en señal de salida acercándose al corte.

Petróleo Brasileiro (Petrobras) S.A.

Ticker APBR

77,8031-10-14

404.062,00

409.661,15

Valor % vs VA

Resistencia 3 84,50 8,61%



Soporte 1 77,00 -1,03%

Soporte 2 75,00 -3,60%

Soporte 3 70,00 -10,03%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 89,99 Venta 15,66%

50 108,78 Venta 39,82%

200 80,42 Venta 3,37%


4 77,39 Compra -0,53%

18 89,88 Venta 15,53%

40 97,93 Venta 25,88%

Valor Señal

-9,31 Venta

-7,19 Venta

36,43 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 6,70% Resultado Operativo $ 38.469.000.000Resultado Neto por Acción $ 0,84 Resultado Neto $ 10.977.000.000

ROE 3,03% Endeudamiento 0,43Efecto Palanca 0,63 Ventas $ 163.843.000.000

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 84,43ROA 4,81% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,15

Volatilidad Anual 85,70% Liquidez Ácida 0,77


Dividend yield 0,07% Solvencia 1,83

Recorrido semanal 9,59% Liquidez 8,72

Capitalización Bursátil $ 1.014.861.861.154 Rotación del Patrimonio neto 0,45

Pay out 1,77% Indicadores Financieros

P/E 41,65 Rotación del Activo Corriente 1,14

Valor Libro $ 61,65 Rotación del Activo No Corr 0,25

Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 77,80 Rotación del Activo 0,20


9

Análisis Técnico

Optimismo en Banco Macro, vemos como se aceleró la tendencia y logra romper la lateralización cumpliendo con el objetivo del canal. Para esta semana se completaría el trazado alcista al menos hasta los $59, en caso de que la cotización tenga alguna corrección a la baja tiene como excelente soporte los $53.56. RSI en 64 pts y MACD en señal de entrada.

Banco Macro S.A.

Ticker BMA

56,1031-10-14

201.597,00

132.820,00

Valor % vs VA




Soporte 1 47,00 -16,22%

Soporte 2 43,60 -22,28%

Soporte 3 37,35 -33,42%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 47,42 Compra -15,47%

50 49,99 Compra -10,89%

200 35,50 Compra -36,72%


4 52,41 Compra -6,58%

18 49,44 Compra -11,86%

40 48,93 Compra -12,79%

Valor Señal

0,43 Compra

-0,53 Compra

64,14 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 25,98% Resultado Neto por Intermediación $ 2.931.991.000Resultado Neto por Acción $ 3,23 Resultado Neto $ 1.918.940.000

ROE 8,79% Egresos Financieros -$ 3.201.439.000Efecto Palanca 2,18 Resultado Operativo Bruto $ 4.185.606.000

Indicadores de Rentabilidad Patrimonio Neto $ 9.931.226.000ROA 4,02% Ingresos Financieros $ 7.387.045.000

Volatilidad Anual 64,06% Endeudamiento 1,89

BETA de Mercado 1,14

Dividend yield 1,79% Liquidez 0,48

Recorrido semanal 17,65% Absorción de Estruct con Rent 0,61

Capitalización Bursátil $ 33.350.608.500 Spread Financiero 0,05

Pay out 31,07%

Ultimos Resultados

Incobrabilidad de Cartera 0,01

P/E 17,38 Tasa Activa Implícita 0,10

Valor Libro $ 16,71 Tasa Pasiva Implícita 0,05

Ratios del mercado Ratios Bancarios

Último precio $ 56,10 Margen de Intermediación 0,57


10

Análisis Técnico

Parece que se normalizó la tendencia de COME: logró mantenerse sobre la línea que antes habíamos trazado, es muy importante que no corte por debajo de los $1,84 ya que se iría directamente a la baja hasta $1,73 donde recién en ese valor contendría al Activo. Si todo sale como lo esperamos, tendríamos a fin de semana una cotización rozando los $1.95. RSI en 57 pts y MACD en señal de salida.

Sociedad Comercial del Plata S.A.

Ticker COME

1,8831-10-14

2.839.320,00

4.345.874,25

Valor % vs VA




Soporte 1 1,70 -9,57%

Soporte 2 1,40 -25,53%

Soporte 3 1,27 -32,45%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 1,76 Compra -6,63%

50 1,72 Compra -8,43%

200 1,21 Compra -35,86%


4 1,80 Compra -4,03%

18 1,77 Compra -5,83%

40 1,71 Compra -9,30%

Valor Señal

0,02 Compra

0,02 Compra

57,78 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 12,07% Resultado Operativo $ 25.850.000Resultado Neto por Acción $ 0,49 Resultado Neto $ 66.573.000

ROE 2,60% Endeudamiento 0,15Efecto Palanca 0,50 Ventas $ 551.707.000


Volatilidad Anual 73,35% Liquidez Ácida

0,58


0,13







Valor Libro $ 0,65 Rotación del Activo No Corr


11

Análisis Técnico

EDN logró suavizar la caída y transformarla en algo positivo, el viernes cerró la jornada con un salto en la cotización escalando una resistencia clave en los $7,93 y logrando una ruptura psicológica por encima de los $8. Para la semana entrante estimamos una cotización por encima de los $8.30. En caso de que corrija hacia la baja se mantendría por encima de los $7,50, este valor será nuestro valor para estar alertas. RSI en 55 pts y MACD en señal de entrada.

Empresa Distribuidora Norte (EDENOR) S.A.

Ticker EDN

8,0431-10-14

647.177,00

831.132,13

Valor % vs VA




Soporte 1 7,60 -5,47%

Soporte 2 6,97 -13,31%

Soporte 3 5,40 -32,84%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 7,38 Compra -8,25%

50 7,58 Compra -5,72%

200 5,51 Compra -31,42%


4 7,74 Compra -3,79%

18 7,56 Compra -6,02%

40 7,52 Compra -6,48%

Valor Señal

0,03 Compra

-0,03 Compra

55,62 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Solvencia

Liquidez

Endeudamiento

Plazo de Cobranza de Créditos

Plazo de Pagos

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

Ventas

Res. Operativo antes de Res. 250/13

Resultado Operativo

Resultado Neto

Margen de Beneficio/Ventas -85,61% -$ 304.256.000Resultado Neto por Acción -$ 0,89 -$ 722.801.000

ROE -11,02% $ 844.334.000Efecto Palanca 1,13 $ 0

Indicadores de Rentabilidad 209,01ROA -9,76% 0,52

Volatilidad Anual 81,77% 1,06

BETA de Mercado 1,21 108,43

Dividend yield 0,00% 1,07

Recorrido semanal 10,61% 1,57



P/E - Rotación del Activo Corriente 0,58




12

Análisis Técnico

Al igual que otros Activos, termina la semana recortando las perdidas y dando un salto hacia nuevos rumbos. Durante esta semana la cotización estaría intentando posicionarse nuevamente en valores ya conocidos por nosotros, estimamos que podría llegar nuevamente hasta los $7 impulsada por su EMA y un constante volumen creciente en las compras. RSI en 58 pts y MACD en señal de salida acercándose al corte.

Siderar S.A.I.C.

Ticker ERAR

6,8531-10-14

1.892.118,00

2.852.803,25

Valor % vs VA




Soporte 1 4,98 -27,30%

Soporte 2 4,72 -31,09%

Soporte 3 4,40 -35,77%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 6,62 Compra -3,39%

50 5,98 Compra -12,75%

200 4,18 Compra -38,95%


4 6,71 Compra -2,08%

18 6,59 Compra -3,73%

40 6,18 Compra -9,79%

Valor Señal

0,21 Compra

0,26 Venta

58,54 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores














13

Análisis Técnico

Gran desempeño del papel en esta semana, donde rompió al alza los objetivos sugeridos en $51,95 y $55 respectivamente para terminar cerrando en los $58,25 que implica una suba aproximada de 12%. Es importante el quiebre del viernes porque generó una gran vela blanca con buen volumen, en relación a lo operado en la semana, que quebró el 61% de Fibonacci como así también el techo del canal alcista que transita desde junio. Es clave que a la brevedad confirme operando por encima de los $55,85 dado que permitiría ir nuevamente en búsqueda de los $65 alcanzados previamente. MACD y RSI en compra

BBVA Banco Francés S.A.

Ticker FRAN

58,2531-10-14

70.869,00

87.644,68

Valor % vs VA




Soporte 1 49,00 -15,88%

Soporte 2 47,00 -19,31%

Soporte 3 44,50 -23,61%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 50,04 Compra -14,09%

50 52,35 Compra -10,14%

200 37,05 Compra -36,40%


4 54,76 Compra -5,99%

18 52,15 Compra -10,47%

40 51,55 Compra -11,50%

Valor Señal

0,29 Compra

-0,53 Compra

60,93 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores









Pay out 0,00%

Ultimos Resultados

Incobrabilidad de Cartera 0,01



Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 58,25 Margen de Intermediación 0,58


14

Análisis Técnico

El papel casi cumple los dos objetivos trazados ya que pudo sobrepasar los $18,50 pero terminó rebotando al ir a buscar los $19,50 cerrando en $19,40. Independientemente de esto, fue una buena semana para el papel dado que la aparición de volumen ascendente permitió que rompiese al alza los objetivos trazados como así también pudiese romper el 61% de Fibonacci. Si esta semana consolida su cotización por encima de los $18,90, habilita a ir a buscar los máximos anteriores en $21,40. MACD y RSI comprador.

Grupo Financiero Galicia S.A.

Ticker GGAL

19,4031-10-14

899.991,00

1.285.548,90

Valor % vs VA




Soporte 1 17,00 -12,37%

Soporte 2 16,55 -14,69%

Soporte 3 16,35 -15,72%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 17,58 Compra -9,36%

50 18,06 Compra -6,92%

200 14,09 Compra -27,40%


4 18,82 Compra -2,98%

18 18,10 Compra -6,72%

40 17,85 Compra -7,97%

Valor Señal

0,20 Compra

-0,03 Compra

59,12 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores









Pay out 1,87%

Ultimos Resultados

0,02Incobrabilidad de Cartera



Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 19,40 Margen de Intermediación 0,48


15

Análisis Técnico

Tal como comentáramos hace siete días, el papel estuvo prácticamente toda la semana operando de forma dubitativa en la franja del 50% de Fibonacci hasta que el jueves generó un Marubozu importante quebrando al alza la franja de precios y el viernes cerrando por encima del canal alcista de fines de julio donde supo operar en valores cercanos al techo del mismo pero terminó cerrando por encima de él. El cierre del viernes dejó una vela no muy auspiciosa llamada “hanging man” por lo que habrá que esperar el lunes a ver qué sentido desarrolla: si aparece una vela blanca alcista que anula la posición o una negativa que confirma la corrección del papel.

Pampa Energía S.A.

Ticker PAMP

5,9131-10-14

1.930.255,00

1.793.317,40

Valor % vs VA




Soporte 1 4,75 -19,63%

Soporte 2 4,62 -21,83%

Soporte 3 4,32 -26,90%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 5,45 Compra -7,82%

50 5,41 Compra -8,49%

200 3,62 Compra -38,79%


4 5,72 Compra -3,25%

18 5,57 Compra -5,81%

40 5,42 Compra -8,27%

Valor Señal

0,06 Compra

0,03 Compra

57,89 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas -13,53% Resultado Operativo $ 103.037.376Resultado Neto por Acción -$ 0,30 Resultado Neto -$ 395.207.808

ROE -5,09% Ventas $ 2.921.356.949Efecto Palanca 20,76 Res. Operativo antes de Res. 250/13 -$ 632.496.972

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 128,42ROA -0,25% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,55











16

Análisis Técnico

Arrancó de pésima forma, dadas las elecciones en Brasil, pero en el transcurso de la semana terminó recuperando y cerró por encima del primer objetivo trazado: los $8,47 que son justamente el 50% del Retroceso de Fibonacci. Con un MACD tímidamente en comprador y un RSI con recorrido al alza, mantenemos el objetivo en $9,04 que, en caso de consolidarlo, habilitaría a buscar nuevamente los $10.

Petrobrás Argentina S.A.

Ticker PESA

8,7431-10-14

298.669,00

442.693,03

Valor % vs VA




Soporte 1 8,40 -3,89%

Soporte 2 7,50 -14,19%

Soporte 3 7,10 -18,76%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 8,16 Compra -6,61%

50 8,61 Compra -1,51%

200 6,52 Compra -25,43%


4 8,39 Compra -4,03%

18 8,33 Compra -4,68%

40 8,35 Compra -4,51%

Valor Señal

-0,10 Venta

-0,13 Compra

55,28 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores














17

Análisis Técnico

Tal como dijéramos, era importante que haya cerrado de forma positiva y por encima de la media el viernes dado que con un buen comienzo de semana, podíamos continuar la tendencia positiva y así fue. A pesar de que a mitad de la semana el mercado presentó dudas en relación a los valores operados, los rendimientos del jueves y viernes (y con muy buen volumen) indican claramente que estamos próximos a testear los máximos alcanzados a fines de septiembre. De superar los $62,50, se habilita el objetivo inmediato de los $70.

Telecom S.A.

Ticker TECO2

61,7031-10-14

183.376,00

97.164,18

Valor % vs VA




Soporte 1 50,00 -18,96%

Soporte 2 49,00 -20,58%

Soporte 3 48,00 -22,20%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 56,22 Compra -8,88%

50 54,84 Compra -11,12%

200 43,36 Compra -29,73%


4 59,71 Compra -3,23%

18 57,18 Compra -7,32%

40 55,39 Compra -10,22%

Valor Señal

1,21 Compra

0,74 Compra

62,44 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores














18

Análisis Técnico

Pese a que el viernes el papel cerró en $4,85, vemos que durante toda la semana operó en torno de los $4,70. No obstante ello, el jueves dejó una figura clave como un doji y el viernes un Marubozu blanco, corto, pero lo formó y con volumen mayor al de toda la semana. Si el lunes realiza una buena rueda, es un indicio de que el mercado decidió ponerse “optimista” por el papel luego de lateralizar durante dos semanas. Con un MACD y RSI en compra, el objetivo inmediato son los $5,20.

Transener S.A.

Ticker TRAN

4,8531-10-14

636.948,00

1.055.491,48

Valor % vs VA




Soporte 1 4,80 -1,03%

Soporte 2 4,60 -5,15%

Soporte 3 4,40 -9,28%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 4,43 Compra -8,65%

50 3,77 Compra -22,29%

200 2,27 Compra -53,15%


4 4,74 Compra -2,32%

18 4,47 Compra -7,92%

40 4,05 Compra -16,58%

Valor Señal

0,27 Compra

0,26 Compra

65,20 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas -32,66% Resultado Operativo $ 1.760.965Resultado Neto por Acción -$ 0,21 Resultado Neto -$ 92.736.718

ROE -4,30% Ventas $ 283.963.481Efecto Palanca 0,88 Res. Operativo antes de Res. 250/13 $ 1.760.965

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 26,55ROA -4,87% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 4,07











19

Análisis Técnico

La consecutividad de velas negras en este activo da la pauta de que aún los bajistas siguen predominando en la plaza de Tenaris debido a que en Estados Unidos todavía sigue cotizando por debajo del soporte de 40 dólares. Pero sin embargo, vemos en el gráfico de la acción en Buenos Aires que la tendencia bajista va perdiendo fuerza, con un volumen que cae cada vez más y un soporte marcado en 250 pesos. Podemos establecer una manera de operar promediando a la suba, comprando a estos precios con Stop Loss inicial en 250 pesos, y confirmando mayor compra por encima de 270 pesos. RSI tocando piso, y MACD por dar señal de compra.

Tenaris S.A.

Ticker TS

258,7531-10-14

53.077,00

119.225,30

Valor % vs VA




Soporte 1 257,00 -0,68%

Soporte 2 253,00 -2,22%

Soporte 3 250,00 -3,38%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 260,28 Venta 0,59%

50 290,70 Venta 12,35%

200 244,56 Compra -5,48%


4 256,75 Compra -0,77%

18 267,62 Venta 3,43%

40 276,49 Venta 6,86%

Valor Señal

-11,44 Venta

-10,72 Venta

38,81 Venta

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

Margen de Beneficio/Ventas 16,69% Resultado Operativo $ 1.115.052.000Resultado Neto por Acción $ 0,74 Resultado Neto $ 874.747.000





0,25











20

Análisis Técnico

A la espera del balance que será esta semana, las acciones de YPF ganaron impulso alcista el jueves y el viernes luego de que cuatro analistas consultados por Reuters estimaran que la petrolera más grande de Argentina reportaría el doble de ganancias durante el tercer trimestre del año, debido a una mayor producción y aumento de precios de las naftas. Al cierre del viernes lo hace sobre la resistencia que habíamos marcado en 460, y con el RSI entrando en terreno positivo y el MACD por dar señal de compra. Seguimos manteniendo el análisis de la semana pasada: si esta semana rompe los 460, estará confirmando la señal de compra, con objetivos a 500 pesos y más allá, 550. Muy importante verificar que no caiga por debajo de 415.

YPF S.A.

Ticker YPFD

459,5031-10-14

139.942,00

131.975,70

Valor % vs VA




Soporte 1 440,00 -4,24%

Soporte 2 400,00 -12,95%

Soporte 3 380,00 -17,30%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 425,03 Compra -7,50%

50 460,55 Venta 0,23%

200 352,37 Compra -23,32%


4 437,62 Compra -4,76%

18 438,84 Compra -4,50%

40 443,94 Compra -3,39%

Valor Señal

-9,77 Venta

-11,41 Compra

54,43 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores




0,27











21

(*) Factor de Conversión: Acciones/ADR o CEDEAR/Acciones.(**) Tipo de Cambio (dólar) implícito entre la cotización en dólares en Estados Unidos y la cotización en pesos en Argentina por el factor de conversión.(***) Potencial de suba/baja, según la cotización teórica calculada sobre el T.C. Implícito P.P. y el factor de conversión.

Último (USD) Volumen (USD) Último ($) Conversión (*) T.C. Implícito (**) Cot. Teórica Potencial (***)

APSA ADR Alto Palermo S.A. 21,50$ 4.492,00$ 7,50% 65,90$ 04:01 12,26$ 70,38$ 6,80%BFR ADR Banco Francés 13,22$ 487.470$ 6,27% 58,25$ 03:01 13,22$ 57,70$ -0,94%BMA ADR Banco Macro 42,24$ 165.666$ 6,80% 56,10$ 10:01 13,28$ 55,31$ -1,41%CRESY ADR Cresud 10,50$ 185.459$ 0,48% 14,15$ 10:01 13,48$ 13,75$ -2,83%EDN ADR Edenor 12,31$ 89.099$ 8,84% 8,04$ 20:01 13,06$ 8,06$ 0,24%GGAL ADR Grupo Fin. Galicia 14,70$ 781.262$ -0,07% 19,40$ 10:01 13,20$ 19,25$ -0,78%IRS ADR Irsa 14,73$ 38.257$ 3,66% 18,90$ 10:01 12,83$ 19,29$ 2,05%PAM ADR Pampa Energía S.A. 11,14$ 287.984$ 2,58% 5,91$ 25:01 13,26$ 5,83$ -1,27%PBR Petroleo Brasileiro (Petrobras) 11,70$ 44.537.748$ 3,36% 77,80$ 02:01 13,30$ 76,60$ -1,54%PZE ADR Petrobras Energía Participac... 6,75$ 215.071$ 4,98% 8,74$ 10:01 12,95$ 8,84$ 1,13%TEO ADR Telecom Argentina 23,07$ 144.138$ -0,26% 61,70$ 05:01 13,37$ 60,42$ -2,08%TGS ADR Transportadora Gas del Sur 3,38$ 377.968$ 4,00% 8,78$ 05:01 12,99$ 8,85$ 0,82%TS ADR Tenaris 39,64$ 1.370.423$ 1,43% 258,75$ 02:01 13,05$ 259,53$ 0,30%YPF ADR YPF 35,17$ 2.538.026$ 7,98% 459,50$ 01:01 13,07$ 460,52$ 0,22%

13,09$

ADR´s Argentinos

T.C. Implícito Promedio

Cotización en Buenos Aires

Variación Mensual

Cotización en Estados UnidosNombreEspecie

Último (USD) Volumen (USD) Último ($) Conversión (*) T.C. Implícito (**) Cot. Teórica Potencial (***)

AA Alcoa Inc. 16,76$ 18.622.184,00$ 7,44% 35,00$ 06:01 12,53$ 36,21$ 3,47%AAPL Apple Inc. 108,00$ 44.639.285,00$ 8,41% 144,00$ 10:01 13,33$ 140,01$ -2,77%C Citigroup Inc. 53,53$ 27.642.752,00$ 2,31% 22,90$ 30:01 12,83$ 23,13$ 1,02%GE General Electric Company 25,81$ 39.955.300,00$ 1,61% 67,00$ 05:01 12,98$ 66,92$ -0,12%GOOGL Google Inc 567,87$ 2.341.539,00$ -3,14% 250,00$ 29:01 12,77$ 253,86$ 1,54%KO The Coca-Cola Company 41,88$ 18.477.684,00$ -2,60% 110,10$ 05:01 13,14$ 108,59$ -1,37%LMT Lockheed Martin Corporation 190,57$ 1.700.082,00$ 6,86% 2.391,20$ 01:01 12,55$ 2.470,59$ 3,32%VALE ADR Vale do Río Doce S.A. 10,09$ 20.474.442,00$ -8,44% 68,50$ 02:01 13,58$ 65,40$ -4,52%

12,96$

Cotización en Buenos Aires

% Mes

T.C. Implícito Promedio

CEDEAR´s

Especie NombreCotización en Estados Unidos


22

Volúmenes de Operacionesde Opciones

Análisis de Opciones

Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)

Por Germán Marín

Análisis de volúmenes de opciones de este viernes:

Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Vencimientos

Especies más Operadas Mapa de Valores Extrínsecos

En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 99% de las operaciones en opciones.

Si tenemos en cuenta los vencimientos, Diciembre se lleva más del 98% de las operaciones.

En cuanto al subyacente, GGAL aporta el 68% del volumen operado, relegando al segundo lugar a COME con 9%. En tercera posición Erar, YPF, APBR y TS.

Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por casi en su totalidad por especies Calls de GGAL, YPF y COME a Diciembre.

En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.

Volumen de Operaciones por Subyacente

Call99%

Put1%

Volumen de Operaciones

98%

2% 0% 0%0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

DI FE EN MA

Volumen de Operaciones por Vencimientos

68,54%

9,11%

6,79%

5,18%

4,23%

1,74%

0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% 80,00%

GGAL

COME

YPFD

APBR

ERAR

PAMP

Volumen de Operaciones por Subyacente

3.198.959

1.478.383

1.226.988

954.580

628.139

584.466

527.099

369.855

282.224

266.826

- 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000

GFGC20.0DI

GFGC21.0DI

GFGC19.0DI

GFGC17.0DI

YPFC440.DI

GFGC22.0DI

GFGC18.0DI

COMC2.00DI

GFGC20.5DI

COMC1.80DI

Especies mas Operadas

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

-50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%

Valores Extrinsecos

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23

LANZAMIENTOS CUBIERTOSEn este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el viernes 01-11-14, bajo las siguientes premisas:

Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil.

Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre.

Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.

Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.

La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.

En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede

ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.

La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.

Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 35%.

La base ATM 1,90 a Diciembre de COME se negocia con un valor extrínseco de 11%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 78% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 11%.

Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Demanda V.Extrins. Margen de Ganancia Plazo

COMC1.90DI OTM Call 11,21% 10,47% 77,96% 1,90 0,21 COME 1,90 500 11% 0,00% 49 PBRC78.4DI OTM Call 11,05% 10,28% 76,54% 78,40 8,60 APBR 77,80 10 11% 0,77% 49 PBRC74.4DI ITM Call 14,27% 9,31% 69,36% 74,40 11,10 APBR 77,80 4 10% 0,00% 49 PBRC82.4DI OTM Call 10,09% 9,12% 67,95% 82,40 7,85 APBR 77,80 25 10% 5,91% 49 PAMC5.94DI OTM Call 9,63% 8,58% 63,89% 5,94 0,57 PAMP 5,92 266 10% 0,34% 49 COMC2.00DI OTM Call 9,05% 7,91% 58,89% 2,00 0,17 COME 1,90 30 9% 5,26% 49 COMC1.80DI ITM Call 13,68% 7,58% 56,44% 1,80 0,26 COME 1,90 273 8% 0,00% 49 PBRC86.4DI OTM Call 8,68% 7,47% 55,66% 86,40 6,75 APBR 77,80 1 9% 11,05% 49 ERAC7.12DI OTM Call 8,47% 7,23% 53,87% 7,12 0,58 ERAR 6,85 104 8% 3,94% 49 BHIC4.00DI ITM Call 10,95% 7,20% 53,64% 4,00 0,45 BHIP 4,11 50 8% 0,00% 49 ERAC6.37FE ITM Call 21,90% 16,40% 53,44% 6,37 1,50 ERAR 6,85 398 15% 0,00% 112 BHIC3.00FE ITM Call 38,93% 15,97% 52,03% 3,00 1,60 BHIP 4,11 10 12% 0,00% 112

COMC1.50FE ITM Call 33,16% 14,94% 48,69% 1,50 0,63 COME 1,90 150 12% 0,00% 112 PAMC6.14DI OTM Call 7,77% 6,44% 47,97% 6,14 0,46 PAMP 5,92 250 8% 3,72% 49 PBRC70.4DI ITM Call 16,71% 6,39% 47,60% 70,40 13,00 APBR 77,80 6 7% 0,00% 49

PBRC90.4NO OTM Call 3,47% 1,80% 47,03% 90,40 2,70 APBR 77,80 2 3% 16,20% 14 ALUC7.00FE ITM Call 34,90% 14,01% 45,65% 7,00 3,20 ALUA 9,17 65 11% 0,00% 112 PETC16.0DI ITM Call 11,90% 6,01% 44,80% 16,00 2,00 petr 16,80 25 7% 0,00% 49 ERAC6.37DI ITM Call 13,94% 5,90% 43,98% 6,37 0,96 ERAR 6,85 200 7% 0,00% 49 YPFC360.FE ITM Call 32,63% 13,13% 42,79% 360,00 150,00 YPFD 459,75 1 11% 0,00% 112 POLC0.70DI ITM Call 18,80% 5,72% 42,58% 0,70 0,15 POLL 0,80 100 7% 0,00% 49 YPFC460.DI OTM Call 7,07% 5,66% 42,13% 460,00 32,50 YPFD 459,75 2 7% 0,05% 49 GFGC19.0FE ITM Call 15,38% 12,81% 41,74% 19,00 3,00 GGAL 19,50 10 13% 0,00% 112 ALUC9.00DI ITM Call 8,72% 5,53% 41,22% 9,00 0,80 ALUA 9,17 12 7% 0,00% 49 PAMC5.54DI ITM Call 13,01% 5,46% 40,65% 5,54 0,77 PAMP 5,92 30 7% 0,00% 49 TGNC3.00DI ITM Call 12,54% 5,43% 40,42% 3,00 0,40 TGNO4 3,19 25 7% 0,00% 49 COMC1.70DI ITM Call 16,89% 5,42% 40,41% 1,70 0,32 COME 1,90 31 6% 0,00% 49 COMC2.10DI OTM Call 6,84% 5,40% 40,26% 2,10 0,13 COME 1,90 1100 7% 10,53% 49 EDNC8.15DI OTM Call 6,84% 5,40% 40,24% 8,15 0,55 EDN 8,04 100 7% 1,37% 49 PBRC90.4DI OTM Call 6,81% 5,37% 40,01% 90,40 5,30 APBR 77,80 1 7% 16,20% 49 GFGC19.0DI ITM Call 9,23% 5,34% 39,78% 19,00 1,80 GGAL 19,50 10 7% 0,00% 49 ERAC7.37DI OTM Call 6,72% 5,26% 39,21% 7,37 0,46 ERAR 6,85 10 7% 7,59% 49 PAMC5.34DI ITM Call 16,05% 5,24% 39,02% 5,34 0,95 PAMP 5,92 86 6% 0,00% 49 GFGC20.0DI OTM Call 6,67% 5,22% 38,86% 20,00 1,30 GGAL 19,50 100 7% 2,56% 49 TS.C256.DI ITM Call 7,72% 5,15% 38,39% 256,00 20,00 TS 259,00 3 7% 0,00% 49

PAMC6.34DI OTM Call 6,60% 5,14% 38,31% 6,34 0,39 PAMP 5,92 20 7% 7,09% 49

Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado.Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple.Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.

Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán MarinCobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas.


24

PROTECTIVE PUTSe muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.

Premisas:

La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente

no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo.

Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado.

Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.

No se consideran comisiones.

Comprando la base ITM 7,12 a Diciembre de ERAR, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios inmediatas respecto al valor actual, a cambio de un costo del 7,3% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 7,12% antes del vencimiento.

Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Oferta % Extrin.

GFGV15.0DI OTM Put 30% 0,77% 15,00 0,150 GGAL 19,50 140 0,77%GFGV15.5DI OTM Put 26% 1,44% 15,50 0,280 GGAL 19,50 52 1,44%GFGV16.0DI OTM Put 22% 1,44% 16,00 0,280 GGAL 19,50 115 1,44%GFGV17.0DI OTM Put 15% 2,05% 17,00 0,400 GGAL 19,50 20 2,05%GFGV18.0DI OTM Put 8% 2,82% 18,00 0,550 GGAL 19,50 75 2,82%ERAV6.37DI OTM Put 8% 3,65% 6,37 0,250 ERAR 6,85 47 3,65%YPFV420.DI OTM Put 9% 4,35% 420,00 20,000 YPFD 459,75 1 4,35%GFGV19.0DI OTM Put 3% 4,61% 19,00 0,899 GGAL 19,50 5 4,61%YPFV440.DI OTM Put 4% 5,66% 440,00 26,000 YPFD 459,75 4 5,66%ERAV7.12DI ITM Put 0% 7,30% 7,12 0,500 ERAR 6,85 30 3,36%GFGV20.0DI ITM Put 0% 7,44% 20,00 1,450 GGAL 19,50 152 4,87%EDNV7.55DI OTM Put 6% 7,46% 7,55 0,600 EDN 8,04 25 7,46%YPFV460.DI ITM Put 0% 8,27% 460,00 38,000 YPFD 459,75 5 8,21%PBRV70.4DI OTM Put 11% 10,28% 70,40 8,000 APBR 77,80 2 10,28%PAMV6.14DI ITM Put 0% 10,98% 6,14 0,650 PAMP 5,92 62 7,26%GFGV21.0DI ITM Put 0% 11,28% 21,00 2,200 GGAL 19,50 34 3,59%TS.V272.FE ITM Put 0% 11,97% 272,00 31,000 TS 259,00 4 6,95%PBRV82.4DI ITM Put 0% 12,72% 82,40 9,900 APBR 77,80 7 6,81%PAMV5.34DI OTM Put 11% 14,36% 5,34 0,850 PAMP 5,92 19 14,36%PSAV9.55DI ITM Put 0% 22,73% 9,55 2,000 PESA 8,80 21 14,20%Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán MarinBaja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put compradoAumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado


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BULL SPREAD CON CALLS

Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima

El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada.

En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 78,4 a Diciembre de APBR y lanzando la base 82,4 podemos obtener una ganancia de 142% si el papel sube un 6%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza el 82,4 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso

ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.

Subyacente Compra Prima Venta Prima Gcia. % Var. %

GGAL GFGC24.0DI 0,295 GFGC25.0DI 0,194 890,1% 29,2%YPFD YPFC540.DI 9,500 YPFC600.DI 2,500 757,1% 30,6%TS TS.C324.DI 4,500 TS.C352.DI 1,000 700,0% 36,0%TS TS.C296.DI 7,500 TS.C324.DI 3,600 617,9% 25,2%GGAL GFGC23.0DI 0,420 GFGC24.0DI 0,222 405,1% 24,0%APBR PBRC106.4D 2,900 PBRC110.4D 2,000 344,4% 41,8%GGAL GFGC22.0DI 0,640 GFGC23.0DI 0,405 325,5% 18,9%YPFD YPFC500.DI 16,000 YPFC540.DI 6,100 304,0% 17,5%APBR PBRC102.4D 3,200 PBRC106.4D 2,200 300,0% 36,6%APBR PBRC98.4DI 4,000 PBRC102.4D 3,100 300,0% 31,4%APBR PBRC94.4DI 4,700 PBRC98.4DI 3,650 281,0% 26,8%MIRG MIRC210.DI 12,000 MIRC240.DI 3,000 233,3% 22,8%GGAL GFGC21.0DI 0,900 GFGC22.0DI 0,600 233,3% 13,7%COME COMC2.30DI 0,080 COMC2.40DI 0,049 222,6% 27,7%GGAL GFGC22.0FE 1,600 GFGC25.0FE 0,600 200,0% 29,2%APBR PBRC82.4DI 8,180 PBRC86.4DI 6,750 179,7% 11,3%ERAR ERAC7.37DI 0,500 ERAC7.87DI 0,320 177,8% 15,6%COME COMC2.20DI 0,110 COMC2.30DI 0,071 156,4% 22,3%COME COMC2.40DI 0,080 COMC2.50DI 0,040 150,0% 33,0%APBR PBRC78.4DI 9,500 PBRC82.4DI 7,850 142,4% 6,2%APBR PBRC90.4DI 5,900 PBRC94.4DI 4,250 142,4% 21,6%EDN EDNC8.15DI 0,600 EDNC8.75DI 0,352 141,9% 9,4%APBR PBRC86.4DI 7,000 PBRC90.4DI 5,300 135,3% 16,5%TS TS.C288.DI 9,000 TS.C296.DI 5,500 128,6% 14,4%ERAR ERAC8.12DI 0,260 ERAC8.37DI 0,150 127,3% 22,9%GGAL GFGC20.5DI 1,100 GFGC21.0DI 0,880 127,3% 8,5%


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BEAR SPREAD CON CALLS

Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima

Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es básicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida máxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.

Subyacente Venta Prima Compra Prima Gcia. % Var. %

EDN EDNC6.55DI 1,700 EDNC7.55DI 0,900 400,0% -18,1%COME COMC1.40DI 0,560 COMC1.50DI 0,490 233,3% -25,5%ALUA ALUC8.00DI 1,700 ALUC9.00DI 1,000 233,3% -12,7%ERAR ERAC5.12DI 1,850 ERAC6.12DI 1,200 185,7% -24,8%YPFD YPFC380.DI 92,000 YPFC420.DI 67,000 166,7% -17,3%GGAL GFGC17.0DI 3,200 GFGC17.5DI 2,900 150,0% -12,1%TRAN TRAC3.45DI 1,500 TRAC5.20DI 0,450 150,0% -28,6%PAMP PAMC4.94DI 1,200 PAMC5.34DI 0,980 122,2% -16,4%GGAL GFGC18.0DI 2,475 GFGC18.5DI 2,200 122,2% -7,0%GGAL GFGC17.5DI 2,750 GFGC18.0DI 2,480 117,4% -9,6%COME COMC1.50DI 0,460 COMC1.60DI 0,410 100,0% -20,2%GGAL GFGC18.5DI 2,100 GFGC19.0DI 1,850 100,0% -4,4%ERAR ERAC6.12DI 1,100 ERAC6.37DI 0,980 92,3% -10,1%GGAL GFGC19.0FE 3,000 GFGC22.0FE 1,600 87,5% -1,8%GGAL GFGC19.0DI 1,800 GFGC20.0DI 1,340 85,2% -1,8%ERAR ERAC6.37DI 0,955 ERAC7.12DI 0,630 76,5% -6,5%COME COMC1.70DI 0,321 COMC1.80DI 0,280 69,5% -9,6%GGAL GFGC20.0DI 1,301 GFGC20.5DI 1,100 67,2% 3,4%COME COMC1.80DI 0,260 COMC1.90DI 0,220 66,7% -4,3%APBR PBRC74.4DI 11,100 PBRC78.4DI 9,500 66,7% -4,1%COME COMC1.90DI 0,213 COMC2.00DI 0,175 61,3% 1,1%YPFD YPFC460.DI 32,500 YPFC480.DI 25,000 60,0% 0,1%YPFD YPFC440.DI 45,100 YPFC460.DI 38,000 55,0% -4,2%GGAL GFGC20.5DI 1,060 GFGC21.0DI 0,900 47,1% 5,9%ERAR ERAC7.12DI 0,580 ERAC7.37DI 0,500 47,1% 4,6%COME COMC2.00DI 0,172 COMC2.10DI 0,140 47,1% 6,4%


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Análisis de Monedas (Euro vs. Dólar)

Como veníamos anticipando en algunos comentarios en esta columna y en mi twitter, el EUR/USD señores ES BAJISTA hasta que supere ciertos niveles de resistencias.

Dentro del análisis de la semana pasada, mencionamos dos puntos importantes: uno era la zona de resistencia de 1,27500 y el otro el soporte y objetivo de la rotura del canal en 1,2500.

En el gráfico de 4 horas pueden ver como estos dos niveles fueron MUY importantes esta semana. Por un lado, la zona de resistencia de 1,27500 fue fundamental, ya que como también dijimos en el análisis anterior en este semanario, el miércoles 29 de octubre teníamos conferencia de la FED y podía ser un día importante porque siempre imprime algo de volatilidad y en este caso, no sólo fue un día interesante en lo “fundamental” sino que se juntó con un nivel técnico muy importante… la resistencia de 1,27500.

La FED dijo que dejará de comprar deuda y el mercado lo tomó muy bien haciendo apreciar al Dólar Americano muy fuerte frente al Euro. Podemos ver en la parte técnica como la noticia fue tomada con un martillo invertido en la zona de resistencia y el par buscó rápidamente el objetivo del canal de 1,25000 en solo 2 días con un ratio B/P de 3 a 1 si se operaba el martillo invertido.

Para la próxima semana tendremos nuevamente datos fundamentales de importancia. A mi parecer lo más importante es el jueves con conferencia del BCE y la salida de datos de “tipo de interés”. Si bien se espera que no haya modificaciones, siempre traen volatilidad.

En cuanto a las zonas de soportes y resistencias podemos encontrar:Zonas de Soportes:

• 1.25000• 1.24400• 1.22800• 1.21000

Zonas de Resistencias:• 1.26230• 1.26800• 1.27000• 1.27500• 1.28000• 1.28400

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Cinco Ruedas N° 75 - Lunes 3 de Noviembre de 2014

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