Construcción residencial en Europa. Euroconstruct
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Construcción residencial en EuropaPrevisiones Euroconstruct
ULI BCN Learn&Talk10 de marzo de 2014
Josep R FontanaServicio de Prospectiva
www.itec.cat
El Instituto de Tecnología de la Construcción de Cataluña – ITeC es una entidad independiente, sin ánimo de lucro, que ejerce su función en el ámbito de las actividades que tienen como perspectiva el progreso de la construcción.
www.itec.es
ITeC es el representante español en el grupo Euroconstruct, que elabora previsiones sobre el comportamiento económico de los mercados europeos de la construcción
La previsión, en cifras
Residencialobra nueva + rehabilitación
Estimación 2013 - 3,0%
Previsión 2014 +0,9%
Previsión 2015 +1,8%
Proyección 2016 +2,2%
Producción sector construcción19 países Euroconstruct | a precios constantes
- 2,2%
+1,4%
+2,2%
+2,3%
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
La previsión, en contexto
Producción residencial19 países Euroconstruct | x 1000 M EUR a precios 2012
500
550
600
650
700
750
800
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción residencial19 países Euroconstruct | x 1000 M EUR a precios 2012
500
550
600
650
700
750
800
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
¿Recuperación? Vuelta a 2010
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción residencial19 países Euroconstruct | x 1000 M EUR a precios 2012
500
550
600
650
700
750
800
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
-21%
+6%
max
min
¿Recuperación? Empequeñecida por la caída
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Previsiones 2014-2015tasa de crecimiento anual promedio ’14-’15, a precios constantes
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
CZ ES FR SK PT IT FI AT NL DE DK BE NO CH SW PL UK HU IE
La mayoría de paísesentran en zona positiva…
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Un alto ritmo de crecimiento no implica necesariamente un mercado sano
En mercados muy retraídos, pequeños repuntes en volumen pueden causar
saltos sustanciales en términos de tasas interanuales.
2014-2015
Los mercados sanos pueden estar tras las tasas más modestas
Si el crecimiento, por pequeño que sea, se produce en un mercado que no ha
padecido grandes pérdidas, se traduce en un auténtico avance.
…pero la tasa de crecimientono lo es todo
Crecimiento subyacente
poca exposición al ciclo exposición media al ciclo
» Double Dip «
y reacción rápida (2013) y reacción diferida (2015)
Hacia la estabilización
suelo a niveles año 2000 suelo a mínimos absolutos
► Austria
► Bélgica
► Alemania
► Finlandia► Noruega► Polonia► Suiza
► Dinamarca
► Suecia
► Reino Unido
► Francia
► Holanda
► Italia
► Rep, Eslovaca
► Hungría
► Rep, Checa
► Irlanda
► Portugal
► España
Patrones de comportamiento 2002-2016
Producción a precios constantes, índice 100=2012
Austria BélgicaAlemania
02 04 06 08 10 12 14 16
120
110
100
90
80
70
6002 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo IBaja exposición al ciclo, mínimas interrupciones en la tendencia positiva
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
100
90
110
120
130
140
150
160
NUEVA PLANTA
REHABILITACIÓN
AlemaniaEl crecimiento, en manos de la vivienda de nueva planta
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes, índice 100=2012
FinlandiaPolonia SuizaNoruega
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 1602 04 06 08 10 12 14 16
120
110
100
90
80
70
6002 04 06 08 10 12 14 16
Grupo IISignos de exposición al ciclo, intermitencias en la tendencia positiva
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
NUEVA PLANTA
95
100
105
110
115
120REHABILITACIÓN
125
PoloniaHacia nuevos máximos, pese a los titubeos de la demanda
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes, índice 100=2012
Dinamarca SueciaReino Unido
02 04 06 08 10 12 14 16
140
130
120
110
100
90
8002 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo IIIEl “Double Dip” ya queda atrás
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
NUEVA PLANTA
REHABILITACIÓN
100
80
110
120
130
90
Reino UnidoEl riesgo de una hipotética burbuja no empaña el crecimiento
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes, índice 100=2012
Holanda ItaliaFrancia
02 04 06 08 10 12 14 16
140
130
120
110
100
90
8002 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo IVHabrá que esperar al 2015 para volver a experimentar crecimiento
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
NUEVA PLANTA
REHABILITACIÓN
100
90
110
115
120
95
105
FranciaTodavía lejos de las condiciones para una recuperación sólida
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes, índice 100=2012
Hungría Rep. ChecaRep. Eslovaca
02 04 06 08 10 12 14 16
200
180
160
140
120
100
80
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 1660
Grupo V“Single Dip” con diferentes desenlaces
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes, índice 100=2012
Irlanda PortugalEspaña
02 04 06 08 10 12 14 16
500
400
300
200
100
02 04 06 08 10 12 14 16 02 04 06 08 10 12 14 16
Grupo VISevera contracción y estabilización a niveles mínimos
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
Producción a precios constantes
02 04 06 08 10 12 14 16
10 11 12 13 14 15 16
40
0
80
100
120
20
60REHABILITACIÓN
NUEVA PLANTA
EspañaA expensas de la economía y de los stocks
Fuente: Informe Euroconstruct, diciembre 2013
La amenaza obvia:
La economíaPara la recuperación de la producción
residencial, la recuperación económica es
una condición necesaria, pero no suficiente.
Sólo vale una recuperación que se sienta de
manera palpable en la disponibilidad de
gasto de los hogares. Puede requerir
tiempo.
Un retraso en este proceso puede sentirse
con mayor intensidad en el segmento de la
rehabilitación.
Las amenazas sobre el residencial (1)
No tan obvio:
Costos de producción al alza
…una amenaza para la producción
► Las nuevas normativas de vivienda
no salen baratas
► El retorno de las inversiones de
rehabilitación se complica
…una amenaza para la absorción
► Desencaje oferta/demanda:
La demanda post-crisis no se puede
permitir los productos pre-crisis
Las amenazas sobre el residencial (2)