Crédito al Sector Privado · 2020-01-25 · Resumen Informativo Semanal 19 de setiembre de 2019...

Resumen Informativo Semanal

19 de setiembre de 2019

CONTENIDO

El crédito al sector privado creció 8,1 por ciento anual en agosto ix La actividad económica se expandió 3,3 por ciento en julio xii Empleo formal privado creció 3,4 por ciento en julio xiv Tasa de interés preferencial corporativa a 90 días en soles fue 3,49 por ciento xv Operaciones del BCRP xvi Curvas de rendimiento de corto plazo xviii Bonos del Tesoro Público xix Reservas Internacionales en US$ 68 901 millones al 18 de setiembre xix Mercados Internacionales xx

Aumenta el precio del oro en los mercados internacionales xx

Aumentan los precios de los granos en los mercados internacionales xxi

Dólar se deprecia en los mercados internacionales xxii

Riesgo país sube a 112 puntos básicos xxiii

Rendimiento de los US Treasuries a 10 años en 1,79 por ciento xxiii

Suben los índices de la Bolsa de Valores de Lima xxiv

EL CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO CRECIÓ 8,1 POR CIENTO ANUAL EN AGOSTO

El crédito al sector privado –que incluye préstamos otorgados por bancos, financieras,

cajas municipales y rurales y cooperativas– aumentó 8,1 por ciento en agosto1, la tasa

más alta desde marzo de 2019.

Por segmentos, el crédito destinado a las empresas se aceleró de 5,5 por ciento en

julio a 6,0 por ciento en agosto. La mayor parte de este incremento correspondió a los

créditos otorgados a los corporativos y grandes empresas, los cuales crecieron 7,5 por

1 Los saldos en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio constante de diciembre de 2018 (S/ 3,37 por

US dólar) para poder aislar el efecto de la valuación cambiaria sobre los saldos en moneda extranjera.

0

3

6

9

12

Ago.18 Set.18 Oct.18 Nov.18 Dic.18 Ene.19 Feb.19 Mar.19 Abr.19 May.19 Jun.19 Jul.19 Ago.19

Crédito al Sector Privado(Var. % anual)

Personas naturales

Empresas

8,1

11,4

6,0

Crédito total

7,6

11,1

5,5

8,8

11,5

7,2

Resumen Informativo Semanal N° 8

x


ciento en agosto, tasa mayor a la registrada en julio (6,9 por ciento). El crédito a la

pequeña y microempresa subió 6,6 por ciento en agosto (6,2 por ciento en julio) y el

destinado a las medianas empresas lo hizo en 1,9 por ciento (1,7 por ciento en julio).

En el caso del crédito destinado a las personas, la tasa de crecimiento anual se

incrementó de 11,1 por ciento en julio a 11,4 por ciento en agosto. La tasa de

crecimiento anual del crédito de consumo fue 13,0 por ciento en el mes (12,7 por

ciento en julio) y del crédito hipotecario avanzó a 9,1 por ciento (8,6 por ciento en

julio).

Por monedas, el crecimiento anual del crédito en soles subió de 10,5 por ciento en

julio a 10,7 por ciento en agosto; mientras que en dólares pasó de 0,7 a 1,7 por ciento.

El coeficiente de dolarización del crédito al sector privado disminuyó en los últimos

doce meses, de 29 por ciento en agosto de 2018 a 27 por ciento en agosto de 2019,

reflejo de las medidas del BCRP para reducir la dolarización de segmentos vulnerables

a la mayor volatilidad cambiaria.

Ago.18 Dic.18 Jul.19 Ago.19

1. Crédito a empresas 7,2 7,1 5,5 6,0

Corporativo y gran empresa 1/ 9,3 9,1 6,9 7,5

Medianas empresas 2,0 3,8 1,7 1,9

Pequeña y microempresa 8,0 5,9 6,2 6,6

2. Crédito a personas naturales 11,5 11,4 11,1 11,4

Consumo 12,9 13,1 12,7 13,0

Hipotecario 9,5 9,0 8,6 9,1

3. Total 8,8 8,7 7,6 8,1

a. Moneda nacional 9,7 11,6 10,5 10,7

b. Moneda extranjera 6,6 1,9 0,7 1,7

Crédito al sector privado, por tipo de colocación (Var. % 12 meses)

1/ Estas empresas no sólo se financian con créditos del sistema financiero, sino también con la

emisión de bonos.

Ago.02 Ene.04 Jun.05 Nov.06 Abr.08 Set.09 Feb.11 Jul.12 Dic.13 May.15 Oct.16 Mar.18 Ago.19

Dolarización del crédito total(%)

77%

27%

Crédito

Ago.02 77

Ago.18 29

Dic.18 28

Jul.19 27

Ago.19 27


xi


Por su parte, la dolarización del crédito a personas continuó reduciéndose,

especialmente en el segmento hipotecario, el cual disminuyó en los últimos doce

meses de 18 por ciento en agosto de 2018 a 15 por ciento en agosto de 2019; mientras

que el vehicular se mantuvo en un nivel de 15 por ciento.

De otro lado, la liquidez del sector privado se incrementó 10,1 por ciento anual en

agosto (8,9 por ciento en julio), su tasa más alta de los últimos doce meses. Esta

evolución positiva se debió a la aceleración de los depósitos, cuya tasa aumentó de 9,5

por ciento en julio a 10,5 por ciento en agosto, y del circulante, que subió de 4,9 a 6,4

por ciento en el mismo periodo.

Se observó una aceleración de los depósitos a la vista en 13,6 por ciento en agosto,

luego de registrar 12,8 por ciento en julio. Asimismo, los depósitos a plazo aumentaron

11,2 por ciento en agosto (7,8 por ciento en julio); en tanto que los depósitos de

Ago.18 Ago.19

1. Crédito a empresas 40 39

Corporativo y gran empresa 54 52

Medianas empresas 41 40

Pequeña y microempresa 7 6

2. Crédito a personas naturales 11 10

Consumo 7 6

Vehiculares 15 15

Hipotecario 18 15

3. Total 29 27

(%)

Coeficiente de dolarización del crédito al

sector privado

0

2

4

6

8

10

12

Ago.18 Set.18 Oct.18 Nov.18 Dic.18 Ene.19 Feb.19 Mar.19 Abr.19 May.19 Jun.19 Jul.19 Ago.19

Liquidez del Sector Privado: Circulante + Depósitos(Tasa de variación anual)

Liquidez total

Circulante

Depósitos 10,1

10,5

6,4

8,9

9,5

4,9

10,6

10,6

9,3


xii


ahorro y las cuentas de CTS registraron una tasa de crecimiento anual de 8,2 y 6,2 por

ciento en agosto, respectivamente.

En este periodo, la liquidez en soles creció 11,2 por ciento en agosto (10,9 por ciento

en julio) y el componente en dólares aumentó de 4,6 por ciento en julio a 7,5 por

ciento en agosto.

El coeficiente de dolarización de la liquidez se redujo de 32 por ciento en agosto de

2018 a 31 por ciento en agosto de 2019, manteniendo de este modo su tendencia a la

baja. Asimismo, la dolarización de los depósitos cayó en 1 punto porcentual, pasando

de 38 a 37 por ciento, en el mismo periodo.

LA ACTIVIDAD ECONÓMICA SE EXPANDIÓ 3,3 POR CIENTO EN JULIO

El Producto Bruto Interno (PBI) creció 3,3 por ciento en julio, su tasa de expansión más

alta desde marzo de este año. De este modo, la actividad económica acumuló un

crecimiento de 2,0 por ciento en los primeros siete meses del año.

(Var. % 12 meses)

Ago.18 Dic.18 Jul.19 Ago.19

Circulante 9,3 7,9 4,9 6,4

Depósitos 10,6 8,2 9,5 10,5

Depósitos a la vista 12,7 11,4 12,8 13,6

Depósitos de ahorro 12,2 9,7 9,0 8,2

Depósitos a plazo 8,0 3,7 7,8 11,2

Depósitos CTS 6,9 7,1 6,3 6,2

Liquidez 10,6 8,1 8,9 10,1

a. Moneda nacional 14,2 12,1 10,9 11,2

b. Moneda extranjera 3,4 0,1 4,6 7,5

Liquidez total del sector privado, por tipo de pasivo

2,62,3 2,4

4,1

5,2

4,7

1,6

2,1

3,3

0,2

0,7

2,6

3,3

Jul.18 Ago.18 Set.18 Oct.18 Nov.18 Dic.18 Ene.19 Feb.19 Mar.19 Abr.19 May.19 Jun.19 Jul.19

Producto Bruto Interno(Variación % anual)


xiii


El resultado del mes se debió a una recuperación de las actividades primarias, por la

mayor producción en pesca y manufactura primaria. Los sectores no primarios

crecieron 3,7 por ciento, principalmente la manufactura no primaria, servicios y

comercio.

La producción del sector agropecuario se contrajo 1,1 por ciento en julio por la

menor actividad agrícola orientada al mercado interno debido a los problemas

fitosanitarios que enfrentó la producción de arroz, aunque atenuada por una

mayor producción de agroexportación, agroindustrial y pecuaria. Con esta

evolución el sector acumuló un crecimiento de 2,7 por ciento de enero a julio.

En julio, el sector pesquero creció 52,3 por ciento, la tasa más alta en lo que va

del año, debido a los mayores desembarques de anchoveta para consumo

industrial en la Zona Norte-Centro, donde se capturaron 200 mil TM (232,6 por

ciento mayor respecto al año anterior, porque en la primera temporada de

pesca de 2018, las capturas se concentraron en los meses de abril y mayo). En

los primeros siete meses el sector se redujo 22,3 por ciento.

La producción del sector minería e hidrocarburos se incrementó 0,3 por ciento

en julio producto de la mayor producción de hidrocarburos, que creció 5,2 por

ciento, aunque atenuada parcialmente por una menor producción de la minería

metálica. Entre enero y julio el sector decreció 1,2 por ciento.

En julio, la industria manufacturera aumentó 6,3 por ciento, la tasa más alta en

lo que va del año. La actividad de la manufactura primaria subió 13,5 por

PBI Primario 22,3 -3,0 1,9 -2,2

Agropecuario 5,5 4,6 -1,1 2,7

Pesca 0,5 -17,3 52,3 -22,3

Minería e hidrocarburos 13,2 -5,4 0,3 -1,2

Manufactura primaria 3,0 -6,5 13,5 -12,6

PBI No Primario 77,7 4,3 3,7 3,2

Manufactura no primaria 9,6 4,9 4,2 1,3

Electricidad, agua y gas 1,8 4,6 4,2 4,8

Construcción 5,9 4,9 0,8 4,3

Comercio 10,7 2,7 3,2 2,7

Total Servicios 49,6 4,6 3,9 3,7

PBI Global 100,0 2,6 3,3 2,0

1/ Ponderación implicita del año 2017 a precios de 2007.

Fuente: INEI y BCRP.

2018

(Var. % anual)

Producto Bruto Interno

2019Estructura

% 1/ Julio Julio Enero-Julio


xiv


ciento debido a una mayor producción de harina de pescado y a la refinación

de metales y de petróleo. La manufactura no primaria creció 4,2 por ciento por

la recuperación del crecimiento de los bienes destinados a inversión y consumo

masivo. De enero a julio, el sector manufacturero bajó 2,0 por ciento

En julio, la producción del sector electricidad, agua y gas aumentó 4,2 por

ciento con respecto al mismo mes del año previo, principalmente por la mayor

producción del subsector electricidad (4,7 por ciento). En los primeros siete

meses del año el sector registró un crecimiento de 4,8 por ciento.

El sector construcción creció 0,8 por ciento en julio debido a un mayor

consumo interno de cemento, principalmente en la zona norte del país; lo que

fue contrarrestado por un menor avance de obras públicas. El sector aumentó

4,3 por ciento en el periodo enero-julio.

El sector comercio creció 3,2 por ciento en julio, impulsado por las mayores

ventas al por mayor (3,4 por ciento) y menor (3,2 por ciento) y por la

recuperación de las ventas de vehículos que creció 1,5 por ciento, luego de

trece meses de caída. Con ello, el sector se expandió 2,7 por ciento entre enero

y julio.

En julio, el sector servicios creció 3,9 por ciento por los resultados positivos en

todos sus rubros, principalmente financiero y seguros, alojamiento y

restaurantes y administración pública. Así, en el periodo enero-julio el sector

registró un crecimiento de 3,7 por ciento.

EMPLEO FORMAL PRIVADO CRECIÓ 3,4 POR CIENTO EN JULIO

El número de puestos de trabajo formales en el sector privado aumentó 3,4 por ciento

en julio. Entre enero y julio, se dio un crecimiento de 3,7 por ciento, de acuerdo a la

información de la Planilla Electrónica de la SUNAT.

4,44,8

5,1

4,54,7

4,95,2

4,7

4,2

2,92,6

3,03,4

Jul.18 Ago.18 Set.18 Oct.18 Nov.18 Dic.18 Ene.19 Feb.19 Mar.19 Abr.19 May.19 Jun.19 Jul.19

Puestos de trabajo formales del sector privadoPlanilla electrónica(Variación % anual)

Fuente: SUNAT - Planilla electrónica.

Enero -Julio : 3,7%


xv


En julio, la mejora en el ámbito laboral se debió principalmente a los mayores puestos

de trabajo en los sectores servicios, comercio y construcción. En el periodo enero-julio

la mayor generación de puestos de trabajo se registró en los sectores servicios,

agropecuario y comercio.

En el trimestre móvil mayo-julio de 2019, la tasa de desempleo nacional

desestacionalizada fue 4,0 por ciento, ligeramente mayor a la del mismo periodo del

año anterior (3,9 por ciento).

TASA DE INTERÉS PREFERENCIAL CORPORATIVA A 90 DÍAS EN SOLES FUE 3,49 POR CIENTO

El 18 de setiembre, la tasa de interés preferencial corporativa a 90 días –la que se

cobra a las empresas de menor riesgo– en soles se ubicó en 3,49 por ciento, mientras

que esta tasa en dólares fue de 2,86 por ciento.

2018 2019 Var. Miles Var. % 2018 2019 Var. Miles Var. %

Total 3 599 3 720 122 3,4 3 610 3 744 134 3,7

Agropecuario 1/ 373 378 5 1,4 386 423 38 9,8

Pesca 22 22 0 0,7 23 22 -1 -5,3

Minería 106 105 0 -0,1 105 106 1 0,7

Manufactura 451 454 3 0,7 457 460 3 0,7

Electricidad 14 15 0 3,0 14 14 0 3,5

Construcción 203 216 13 6,6 198 205 6 3,1

Comercio 599 614 15 2,4 610 621 11 1,8

Servicios 1 822 1 893 71 3,9 1 808 1 873 65 3,6

No especificado 10 23 13 136,2 8 19 11 129,8

Nota:

3 226 3 342 116 3,6 3 225 3 320 96 3,0

1/ Incluye procesamiento y conservación de frutas y vegetales.

Fuente: SUNAT - Planilla mensual.

Total excluyendo sector

agropecuario

Puestos de trabajo formales en el sector privado(Miles de puestos de trabajo)

Julio Enero -Julio

4,6

3,9

4,0

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

Ene.17 Abr.17 Jul.17 Oct.17 Ene.18 Abr.18 Jul.18 Oct.18 Ene.19 Abr.19 Jul.19

Tasa de desempleo desestacionalizada(ENAHO - Trimestre móvil)


xvi


Para el mismo día, la tasa de interés interbancaria en soles fue 2,50 por ciento anual y

esta tasa en dólares se ubicó en 2,25 por ciento anual.

OPERACIONES DEL BCRP

Las operaciones monetarias del BCRP al 18 de setiembre fueron las siguientes:

i. CD BCRP: El saldo al 18 de setiembre fue de S/ 28 466 millones con una tasa de

interés promedio de 2,6 por ciento, mientras que este saldo al cierre de agosto

fue de S/ 28 272 millones con similar tasa de interés promedio.

ii. Depósitos overnight: Al 18 de setiembre, el saldo de este instrumento fue de

S/ 539 millones con una tasa de interés promedio de 1,3 por ciento. El saldo a

fines de agosto fue de S/ 2 212 millones con la misma tasa de interés promedio.

iii. Repos de monedas: Al 18 de setiembre, el saldo de Repos de moneda regular

fue de S/ 11 750 millones con una tasa de interés de 3,9 por ciento. El saldo al

2,95 2,92 2,86

Jul. 2019 Ago. 2019 18 Set. 2019

Tasa de interés preferencial corporativa a 90 días en dólares(%)

3,873,62 3,49

Jul. 2019 Ago. 2019 18 Set. 2019

Tasa de interés preferencial corporativa a 90 días en soles(%)

2,502,25 2,25

Jul. 2019 Ago. 2019 18 Set. 2019

Tasa de interés interbancaria en dólares(%)

2,752,50 2,50

Jul. 2019 Ago. 2019 18 Set. 2019

Tasa de interés interbancaria en soles(%)

Tasa de interés de subasta de CD BCRP

(%)

6 12 18 24

19 Ago. 2,25

21 Ago. 2,34

22 Ago. 2,34

26 Ago. 2,24

28 Ago. 2,35

2 Set. 2,29

5 Set. 2,31

9 Set. 2,29

10 Set. 2,32

11 Set. 2,34 2,35

12 Set. 2,28 2,33-2,34

16 Set. 2,28

18 Set. 2,35

Plazos (meses)


xvii


cierre de agosto fue el mismo. Los saldos de Repos de expansión y de

sustitución fueron nulos, igual que los del cierre de agosto.

iv. Repos de valores: El saldo al 18 de setiembre fue de S/ 3 800 millones con una

tasa de interés promedio de 4,0 por ciento. El saldo a fines de agosto fue de

S/ 4 850 millones con una tasa de interés promedio de 3,9 por ciento.

v. Depósitos a plazo: El saldo al 18 de setiembre fue de S/ 700 millones con una

tasa de interés promedio de 1,9 por ciento. El saldo a fines de agosto fue nulo.

vi. Subastas de fondos del Tesoro Público: El saldo de este instrumento al 18 de

setiembre fue de S/ 4 100 millones con una tasa de interés promedio de 4,3 por

ciento. El saldo al cierre de agosto fue el mismo.

En las operaciones cambiarias, al 18 de setiembre, el BCRP mantuvo el mismo saldo.

i. Intervención cambiaria: El BCRP no intervino en el mercado spot.

ii. Swap cambiarios venta: El saldo de este instrumento al 18 de setiembre fue de

S/ 2 400 millones (US$ 708 millones) con una tasa de interés promedio de 1,0

por ciento. El saldo al cierre de agosto fue el mismo.

iii. CDLD BCRP, CDR BCRP y Swap cambiarios compra: Los saldos al 18 de

setiembre fueron nulos, al igual que los de fines de agosto.

El tipo de cambio venta interbancario cerró en S/ 3,35 por dólar el 18 de setiembre,

menor en 1,5 por ciento que la cotización de fines de agosto, acumulando una

apreciación de 0,5 por ciento en lo que va del año.

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

3,10

3,15

3,20

3,25

3,30

3,35

3,40

3,45

03-Ene.-18 02-Abr.-18 30-Jun.-18 27-Set.-18 25-Dic.-18 24-Mar.-19 21-Jun.-19 18-Set.-19

Inte

rven

ció

n C

amb

iari

a (M

illo

nes

US

$)

Tip

o d

e C

amb

io (

Sol p

or

Dó

lar)

Tipo de cambio e intervención cambiaria del BCRP 1/

Tipo de cambio

(eje izquierdo)

Intervención cambiaria (eje

derecho)

1/ Incluye: Compras/ventas de dólares en el mercado spot y colocaciones de CDLD BCRP, CDR BCRP y swaps cambiarios.


xviii


Al 18 de setiembre, la emisión primaria disminuyó en S/ 471 millones respecto al cierre

de agosto principalmente por una menor demanda de liquidez por parte del público.

En este contexto, el BCRP esterilizó liquidez mediante el vencimiento neto de Repo de

Valores (S/ 1 050 millones) y la colocación neta de CDBCRP (S/ 66 millones),

operaciones compensadas por el vencimiento neto de depósitos a plazo (S/ 974

millones). Asimismo, el aumento de depósitos del Sector Público en el BCRP redujo la

emisión en S/ 615 millones.

En los últimos 12 meses la emisión primaria se incrementó en 5,2 por ciento,

principalmente en respuesta al aumento de 5,5 por ciento de los billetes y monedas

emitidos en el mismo periodo, el cual estuvo asociado a la expansión de la actividad

económica.

CURVAS DE RENDIMIENTO DE CORTO PLAZO

En lo que va de setiembre, al día 18, la curva de rendimiento de CD BCRP muestra, en

comparación con la del cierre de agosto, valores mayores para los plazos de 6 y 9

meses; mientras que para los plazos de 3, 12 y 18 meses pasa a tener tasas inferiores.

I. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 202 609 232 114 230 128 28 972 2 085

(Millones US$) 60 121 68 269 68 901 8 779 632

1. Posición de cambio 39 548 41 780 41 715 2 166 -65

2. Depósitos del Sistema Financiero 12 898 18 047 18 863 5 966 817

3. Depósitos del Sector Público 8 202 9 041 8 926 724 -115

II. ACTIVOS INTERNOS NETOS -141 242 -171 744 -170 229 -30 440 -2 556

1. Sistema Financiero en moneda nacional -9 017 -7 074 -7 216 1 801 -142

a. Compra temporal de valores 5 950 4 850 3 800 -2 150 -1 050

b. Operaciones de reporte de monedas 7 358 11 750 11 750 4 392 0

c. Valores Emitidos -24 523 -25 562 -25 628 -1 105 -66

i. CDBCRP -24 523 -25 562 -25 628 -1 105 -66

d. Subasta de Fondos del sector público 4 000 4 100 4 100 100 0

e. Otros depósitos en moneda nacional -1 802 -2 212 -1 239 563 974

2. Sector Público (neto) en moneda nacional 1/-45 439 -52 878 -53 494 -8 055 -615

Tenencia de CDBCRP de Banco de la Nación -2 538 -2 710 -2 838 -115 -128

3. Sistema Financiero en moneda extranjera -43 465 -61 358 -63 003 -19 687 -2 695

(Millones US$) -12 898 -18 047 -18 863 -5 966 -817

a. Depósitos en moneda extranjera -12 898 -18 047 -18 863 -5 966 -817

4. Sector Público (neto) en moneda extranjera -25 749 -28 617 -27 765 -2 218 343

(Millones de US$) -7 641 -8 417 -8 313 -672 104

5. Otras Cuentas -17 572 -21 816 -18 751 -2 281 553

III. EMISIÓN PRIMARIA (I+II) 2/61 367 60 370 59 899 -1 468 -471

(Var. % 12 meses) 7,3% 11,4% 5,2%

1/ Sector Público excluye la subasta de Fondos de Tesoro Público y del Banco de la Nación.

2/ Circulante más encaje en moneda nacional.

Balance Monetario del Banco Central de Reserva del Perú(Millones S/)

Saldos Flujos

2019 18 Set.31 Dic.18 18 Set.1931 Ago.19


xix


Los Certificados de Depósito del BCRP son un instrumento de esterilización monetaria

que puede ser negociado en el mercado o usados en repos interbancarios y repos con

el BCRP. Los rendimientos en los plazos representativos desde 3 hasta 18 meses

proporcionan una guía para las operaciones financieras de corto plazo. La forma de

esta curva de rendimiento es influenciada por las expectativas de tasas futuras de

política monetaria y por las condiciones de liquidez en el mercado.

BONOS DEL TESORO PÚBLICO

Para plazos desde 2 años, los mercados toman como referencia a los rendimientos de

los bonos del Tesoro Público. Al 18 de setiembre de 2019, la curva de rendimiento de

los bonos soberanos registra valores similares a los de fines de agosto, para los plazos

de 2, 5 y 10 años, observándose diferencias en las tasas para 20 y 30 años.

RESERVAS INTERNACIONALES EN US$ 68 901 MILLONES AL 18 DE SETIEMBRE

Al 18 de setiembre, el nivel de Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizó US$ 68 901 millones, mayor en US$ 632 millones al del cierre de agosto y superior en US$ 8 779 millones comparado con el registrado a fines de diciembre de 2018. Las RIN están constituidas por activos internacionales líquidos y su nivel actual es equivalente a 30 por ciento del PBI.

2,36

2,282,30

2,352,37

2,35 2,29

2,32

2,34 2,35

3 6 9 12 18

Curva de rendimiento de CDBCRP(%)

18 Set.2019

Meses

28 Ago. 2019

2,35

3,21

4,25 4,95

5,17

2,39 3,21

4,24

5,05

5,11

2 5 10 20 30

Curva de rendimiento de bonos del Tesoro(%)

28 Ago.2019

18 Set.2019

Años


xx


La Posición de Cambio al 18 de setiembre fue de US$ 41 715 millones, monto menor

en US$ 65 millones a la del cierre de agosto y superior en US$ 2 166 millones con

respecto a la de fines de diciembre de 2018.

MERCADOS INTERNACIONALES

Aumenta el precio del oro en los mercados internacionales

Del 11 al 18 de setiembre, el

precio del oro subió 0,9 por ciento

a US$/oz.tr. 1 503,5.

El aumento se dio por la

depreciación del dólar frente a

sus principales contrapartes.


precio del cobre bajó 0,3 por

ciento a US$/lb. 2,61.

La caída en el precio respondió a

expectativas de una menor

demanda del metal, aunque

atenuado por menores

inventarios globales.

57 94160 121

68 901

25 000

35 000

45 000

55 000

65 000

75 000

Set.2018 Nov.2018 Ene.2019 Mar.2019 May.2019 Jul.2019 18 Set.2019

Reservas Internacionales Netas(Millones de US$)

38 49839 548

41 715

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

Set.2018 Nov.2018 Ene.2019 Mar.2019 May.2019 Jul.2019 18 Set.2019

Posición de cambio(Millones de US$)

1 000

1 100

1 200

1 300

1 400

1 500

1 600

20-Set.-17 21-Mar.-18 19-Set.-18 20-Mar.-19 18-Set.-19

Cotización del Oro(US$/oz.tr.)

1 504

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

US$ 1 503,5 / oz tr. 0,9 -1,6 17,3

Variación %

180

225

270

315

360


Cotización del Cobre(ctv. US$/lb.)

261

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

US$ 2,61 / lb. -0,3 1,2 -3,7

Variación %


xxi


En el mismo período, el precio del

zinc se redujo 1,8 por ciento a

US$/lb. 1,05.

El precio estuvo afectado por

expectativas de menor demanda

de parte de China.

El precio del petróleo WTI subió

4,2 por ciento a US$/bl. 58,1

entre el 11 y el 18 de setiembre.

La subida del precio del petróleo

se dio por temor de menor oferta,

luego de los recientes ataques a

instalaciones petroleras de Arabia

Saudita.

Aumentan los precios de los granos en los mercados internacionales


precio del trigo subió 4,1 por

ciento a US$/ton. 150,3.

El aumento del precio estuvo

influenciado por el temor de

sequía y expectativas de que el

clima seco afecte las perspectivas

de rendimiento de los cultivos en

el hemisferio sur, principalmente

en Australia y Argentina.

80

105

130

155

180


Cotización del Zinc(ctv. US$/lb.)

105

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

US$ 1,05 / lb. -1,8 3,3 -7,5

Variación %

40

50

60

70

80


Cotización del Petróleo(US$/bl.)

58

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

US$ 58,1 / barril. 4,2 5,5 28,0

Variación %

100

135

170

205

240


Cotización del trigo(US$/ton.)

150

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

US$ 150,3 / ton. 4,1 6,0 -18,8

Variación %


xxii


El precio del maíz aumentó 3,8

por ciento a US$/ton. 141,0 entre

el 11 y el 18 de setiembre.

El mayor precio respondió al

incremento de las expectativas de

mayor demanda de etanol ante la

subida del precio del petróleo.

En el mismo periodo, el precio del

aceite de soya subió 4,3 por

ciento a US$/ton. 653,0.

Este resultado se vio influenciado por el retorno en las compras del grano por parte de China en el mercado estadounidense, en medio de nuevas negociaciones comerciales entre ambos países.

Dólar se deprecia en los mercados internacionales

Del 11 al 18 de setiembre, el dólar

se depreció 0,2 por ciento

respecto al euro, por la decisión

de la Reserva Federal de bajar la

tasa de interés.

100

120

140

160

180

200


Cotización del maíz(US$/ton.)

141

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

US$ 140,9 / ton. 3,8 1,7 4,4

Variación %

450

600

750

900


Cotización del aceite soya(US$/ton.)

653

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

US$ 653,0 / ton. 4,3 4,3 8,5

Variación %

1,0

1,1

1,2

1,3


Cotización del US Dólar vs. Euro(US$/Euro)

1,10

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

1,10 US$/euro 0,2 0,4 -3,8

Variación %


xxiii


En los últimos años, la divisa

norteamericana se ha fortalecido

con relación a las monedas del

resto de países, tal como se

observa en la evolución del Índice

FED. Esto, asociado a la

expectativa del proceso de

normalización de las tasas de

interés de la Reserva Federal.

Riesgo país sube a 112 puntos básicos


riesgo país, medido por el spread

EMBIG Perú pasó de 110 a 112

pbs.

En el mismo periodo, el spread EMBIG Latinoamérica subió 1 pb a 489 pbs, por temores de desaceleración global y ruido geopolítico.

Rendimiento de los US Treasuries a 10 años en 1,79 por ciento


rendimiento del bono del Tesoro

norteamericano a diez años se

mantuvo en 1,79 por ciento, en

medio de una postura más

flexible por parte de la Reserva

Federal de los Estados Unidos.

80

90

100

110

120

130

03-Mar.-14 11-Abr.-15 19-May.-16 27-Jun.-17 05-Ago.-18 13-Set.-19

Índice FED(Enero 06=100)

117

13 Set.2019 06 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

116,9 -0,3 -1,2 1,1

Variación %

0

100

200

300

400

500

600


Indicadores de Riesgo País(Pbs.)

EMBIG Latam

EMBIG Perú

489

112

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

EMBIG Perú (Pbs) 112 2 -10 -56

EMBIG Latam (Pbs) 489 1 -24 -79

Variación en pbs.

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5


Tasa de Interés de Bono del Tesoro de EUA a 10 años(%)

1,79

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

1,79% 3 29 -90

Variación en pbs.


xxiv


En el mismo periodo, la tasa Libor

a 3 meses aumentó 3 pbs a 2,16

por ciento, por expectativas de un

Brexit sin acuerdo.

SUBEN LOS ÍNDICES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA


índice General de la Bolsa de

Valores de Lima (IGBVL-Perú

General) subió 0,9 por ciento y el

Selectivo (ISBVL-Lima 25) lo hizo

en 1,1 por ciento.

El aumento en ambos índices

estuvo asociado a la evolución de

los precios internacionales de los

metales.

En lo que va del año, el IGBVL

subió 0,8 por ciento y el ISBVL,

bajó 7,7 por ciento.

0,0

0,8

1,6

2,4

3,2


Tasa de Interés Libor a 3 meses(%)

2,16

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

2,16% 3 2 -65

Variación en pbs.

12 000

14 000

16 000

18 000

20 000

22 000

24 000


Peru General de la BVL(Base Dic.1991=100)

19 507

18 Set.2019 11 Set.2019 30 Ago.2019 31 Dic.2018

Peru General 19 507 0,9 2,1 0,8

Lima 25 24 474 1,1 2,0 -7,7

Variación % acumulada respecto al:

12 set 13 set 16 set 17 set 18 set

1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 4 945,0 4 096,4 3 489,6 3 460,0 2 946,6

2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones

a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR

i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP) 50,0 200,0 199,9 50,0 50,0Propuestas recibidas 150,0 533,0 537,0 136,0 101,0Plazo de vencimiento 356 d 356 d 173 d 171 d 531 dTasas de interés: Mínima 2,31 2,33 2,26 2,28 2,35

Máxima 2,34 2,35 2,29 2,29 2,36Promedio 2,33 2,34 2,28 2,28 2,35

Saldo 28 290,7 28 290,7 28 390,7 28 390,7 28 465,7ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO)

Propuestas recibidasPlazo de vencimientoTasas de interés Mínima

MáximaPromedio

Saldo 3 800,0 3 800,0 3 800,0 3 800,0 3 800,0iv. Subasta de Certificados de Depósitos Liquidables en Dólares del BCRP (CDLD BCRP)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0v. Subasta de Depósitos a Plazo en Moneda Nacional 1300,0 1300,0 1000,0 1000,0 700,0 Saldo 1 300,0 1 300,0 1 000,0 1 000,0 700,0vi. Subasta de Colocación DP en M.N. del Tesoro Público

Saldo 4 100,1 4 100,1 4 100,1 4 100,1 4 100,1vii. Subasta de Colocación DP en M.N. del Banco de la Nación

Saldo

viii. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular)

Saldo 11 750,1 11 750,1 11 750,1 11 750,1 11 750,1x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansión)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitución)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0xiii. Subasta de Swap Cambiario Compra del BCRP

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BCR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

i. Compras (millones de US$)

Tipo de cambio promedio

d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP

3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operacione 3 195,0 2 796,4 2 439,6 2 460,0 2 196,64. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones

a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps).

Comisión (tasa efectiva diaria) 0,0076% 0,0086% 0,0076% 0,0075% 0,0075%b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta)

Tasa de interés 3,05% 3,05% 3,05% 3,05% 3,05%d. Depósitos Overnight en moneda nacional 678,0 56,0 9,0 45,0 365,3

Tasa de interés 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25%5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 2 517,0 2 740,4 2 430,6 2 415,0 1 831,3

a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*) 9 245,5 9 168,0 8 973,9 8 910,0 8 853,2b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 5,9 5,9 5,7 5,7 5,7c Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) 3 735,9 3 659,3 3 467,6 3 405,7 3 350,7d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 2,4 2,3 2,2 2,2 2,1

6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP

a. Operaciones a la vista en moneda nacional 1 586,0 1 601,5 1 635,5 1 119,8 1 198,5Tasas de interés: Mínima / Máxima / Promedio 2,50/2,55/2,51 2,50/2,55/2,50 2,50/2,55/2,51 2,50/2,50/2,50 2,50/2,50/2,50

b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de US$) 45,0 20,0 25,0 76,0 13,0Tasas de interés: Mínima / Máxima/ Promedio 2,25/2,25/2,25 2,25/2,25/2,25 2,25/2,25/2,25 2,25/2,25/2,25 2,25/2,25/2,25

c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CDV 20,0Plazo 6 meses (monto / tasa promedio)

7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 11 set 12 set 13 set 16 set 17 set

Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e + f + g -55,3 322,1 -84,7 19,8 109,8Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e + g -28,6 252,3 -95,8 55,5 -61,6a. Mercado spot con el público -5,8 246,7 -120,5 -9,0 -80,2

i. Compras 238,6 666,1 313,1 292,2 291,8ii. (-) Ventas 244,4 419,4 433,6 301,2 372,0

b. Compras forward al público (con y sin entrega) 9,6 -118,1 5,1 -118,0 -57,7i. Pactadas 121,9 211,7 185,7 117,4 134,4ii. (-) Vencidas 112,3 329,8 180,6 235,4 192,1

c. Ventas forward al público (con y sin entrega) 39,5 -186,6 -7,2 -83,2 -227,1i. Pactadas 313,6 456,0 309,2 183,6 183,8ii. (-) Vencidas 274,1 642,6 316,4 266,8 411,0

d.. Operaciones cambiarias interbancarias

i. Al contado 731,1 800,3 895,9 500,3 580,2ii. A futuro 30,0 0,0 0,0 4,0 60,0

e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin entrega 141,5 315,0 159,4 91,8 237,0i. Compras 247,0 605,2 311,4 252,7 357,1ii. (-) Ventas 105,5 290,2 152,0 161,0 120,1

f. Efecto de Opciones 3,1 1,2 -1,1 -0,9 2,0g. Operaciones netas con otras instituciones financieras -2,4 3,4 1,1 4,2 0,4Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec) 3,3426 3,3296 3,3156 3,3267 3,3439(*) Datos preliminares

d. = día(s) s. = semana(s) m. = mes(es) a. = año(sElaboración: Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚRESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS

(Millones de soles)

Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Interés e Índices Bursátiles

Dic-17 Dic-18 30-Ago 11-Set 18-Set Semana Mes Dic-18 Dic-17

(r) (q) (p) (1) (2) (2)/(1) (2)/(p) (2)/(q) (2)/(r)

TIPOS DE CAMBIO

AMÉRICA

BRASIL Real 3,31 3,88 4,14 4,07 4,11 1,1% -0,8% 5,9% 24,1%ARGENTINA Peso 19,23 40,25 62,00 58,50 62,25 6,4% 0,4% 54,7% 223,7%MÉXICO Peso 19,65 19,64 20,06 19,50 19,40 -0,5% -3,3% -1,2% -1,3%CHILE Peso 615 693 721 716 715 -0,1% -0,8% 3,2% 16,3%COLOMBIA Peso 2 982 3 245 3 440 3 374 3 373 0,0% -1,9% 3,9% 13,1%PERÚ N. Sol (Venta) 3,238 3,369 3,402 3,339 3,352 0,4% -1,5% -0,5% 3,5%PERÚ N. Sol x Canasta 0,50 0,50 0,49 0,49 0,49 0,5% -0,9% -2,7% -3,1%EUROPA

EURO Euro 1,20 1,15 1,10 1,10 1,10 0,2% 0,4% -3,8% -8,1%SUIZA FS por euro 0,97 0,98 0,99 0,99 1,00 0,5% 0,7% 1,6% 2,4%INGLATERRA Libra 1,35 1,28 1,22 1,23 1,25 1,2% 2,6% -2,3% -7,7%TURQUÍA Lira 3,79 5,29 5,83 5,75 5,67 -1,3% -2,7% 7,3% 49,7%ASIA Y OCEANÍA

JAPÓN Yen 112,67 109,56 106,29 107,81 108,44 0,6% 2,0% -1,0% -3,8%COREA Won 1 066,37 1 113,30 1 209,50 1 189,68 1 190,73 0,1% -1,6% 7,0% 11,7%INDIA Rupia 63,83 69,56 71,45 71,55 71,13 -0,6% -0,4% 2,3% 11,4%CHINA Yuan 6,51 6,88 7,15 7,12 7,08 -0,4% -1,0% 3,0% 8,9%AUSTRALIA US$ por AUD 0,78 0,70 0,67 0,69 0,68 -0,5% 1,4% -3,1% -12,5%

COTIZACIONES

ORO LME ($/Oz.T.) 1 296,50 1 281,65 1 528,40 1 490,65 1 503,50 0,9% -1,6% 17,3% 16,0%PLATA H & H ($/Oz.T.) 17,01 15,51 18,39 18,09 17,70 -2,2% -3,7% 14,1% 4,1%COBRE LME (US$/lb.) 3,25 2,71 2,58 2,61 2,61 -0,3% 1,2% -3,7% -19,7%

Futuro a 15 meses 3,38 2,65 2,55 2,61 2,61 -0,1% 2,4% -1,2% -22,6%ZINC LME (US$/lb.) 1,50 1,14 1,02 1,07 1,05 -1,8% 3,3% -7,5% -29,9%

Futuro a 15 meses 1,38 1,09 1,00 1,07 1,05 -1,9% 5,3% -3,6% -24,0%PLOMO LME (US$/Lb.) 1,13 0,91 0,92 0,95 0,93 -2,3% 0,7% 2,2% -17,7%

Futuro a 15 meses 1,12 0,92 0,92 0,95 0,94 -1,1% 2,6% 1,9% -16,3%PETRÓLEO West Texas ($/B) 60,42 45,41 55,10 55,75 58,11 4,2% 5,5% 28,0% -3,8%PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 54,95 48,38 54,56 55,91 57,78 3,3% 5,9% 19,4% 5,2%TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 150,65 185,19 141,83 144,40 150,28 4,1% 6,0% -18,8% -0,2%TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) 201,54 199,33 145,96 146,42 150,56 2,8% 3,1% -24,5% -25,3%MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 125,98 135,03 138,58 135,82 140,94 3,8% 1,7% 4,4% 11,9%MAÍZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 159,15 156,49 145,56 142,22 146,06 2,7% 0,3% -6,7% -8,2%ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 710,11 601,86 625,89 626,11 653,01 4,3% 4,3% 8,5% -8,0%ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 737,89 639,34 635,15 635,59 661,39 4,1% 4,1% 3,4% -10,4%AZÚCAR May.13 ($/TM) 380,08 380,08 380,08 380,08 380,08 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%ARROZ Tailandés ($/TM) 427,00 424,00 447,00 447,00 447,00 0,0% 0,0% 5,4% 4,7%

TASAS DE INTERÉS (Variaciones en pbs.)

SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) 81 81 81 81 81 0 0 0 0SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) 53 92 58 44 50 6 -8 -42 -3SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) 122 147 99 91 95 4 -4 -52 -27SPR. EMBIG PER. (pbs) 136 168 122 110 112 2 -10 -56 -24

ARG. (pbs) 351 817 2 532 2 061 2 084 23 -448 1 267 1 733BRA. (pbs) 232 273 241 221 2 018 1 797 1 777 1 745 1 786CHI. (pbs) 117 166 133 127 129 2 -4 -37 12COL. (pbs) 173 228 179 172 174 2 -5 -54 1MEX. (pbs) 245 357 334 318 315 -3 -19 -42 70TUR. (pbs) 291 429 528 508 481 -27 -47 52 190ECO. EMERG. (pbs) 311 435 361 343 341 -2 -20 -94 30

Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) 72 94 51 42 43 2 -7 -51 -28ARG. (pbs) 232 794 4 212 3 895 3 918 22 -294 3 124 3 685BRA. (pbs) 161 208 138 120 119 -1 -19 -89 -43CHI. (pbs) 49 63 36 30 31 1 -6 -32 -18COL. (pbs) 105 157 96 79 78 -1 -18 -79 -27MEX. (pbs) 107 155 115 99 100 1 -15 -55 -7TUR (pbs) 165 361 436 397 377 -20 -59 16 212

LIBOR 3M (%) 1,69 2,81 2,14 2,13 2,16 3 2 -65 46Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 1,38 2,36 1,98 1,96 1,95 -1 -3 -41 57Bonos del Tesoro Americano (2 años) 1,89 2,49 1,51 1,70 1,76 7 26 -73 -12Bonos del Tesoro Americano (10 años) 2,41 2,69 1,50 1,76 1,79 3 29 -90 -62

ÍNDICES DE BOLSA

AMÉRICA

E.E.U.U. Dow Jones 24 719 23 327 26 403 27 137 27 147 0,0% 2,8% 16,4% 9,8%Nasdaq Comp. 6 903 6 635 7 963 8 170 8 177 0,1% 2,7% 23,2% 18,5%

BRASIL Bovespa 76 402 87 887 101 135 103 446 104 532 1,1% 3,4% 18,9% 36,8%ARGENTINA Merval 30 066 30 293 24 609 28 618 30 071 5,1% 22,2% -0,7% 0,0%MÉXICO IPC 49 354 41 640 42 623 42 749 43 070 0,8% 1,1% 3,4% -12,7%CHILE IGP 27 981 25 950 24 279 24 966 25 502 2,1% 5,0% -1,7% -8,9%COLOMBIA IGBC 11 478 11 144 12 639 12 883 13 017 1,0% 3,0% 16,8% 13,4%PERÚ Ind. Gral. 19 974 19 350 19 107 19 329 19 507 0,9% 2,1% 0,8% -2,3%PERÚ Ind. Selectivo 30 767 26 508 23 998 24 198 24 474 1,1% 2,0% -7,7% -20,5%EUROPA

ALEMANIA DAX 12 918 10 559 11 939 12 359 12 390 0,2% 3,8% 17,3% -4,1%FRANCIA CAC 40 5 313 4 731 5 480 5 618 5 621 0,0% 2,6% 18,8% 5,8%REINO UNIDO FTSE 100 7 688 6 728 7 207 7 338 7 314 -0,3% 1,5% 8,7% -4,9%TURQUÍA XU100 115 333 91 270 96 718 101 922 101 930 0,0% 5,4% 11,7% -11,6%RUSIA INTERFAX 1 154 1 066 1 293 1 355 1 382 2,0% 6,9% 29,6% 19,7%ASIA

JAPÓN Nikkei 225 22 765 20 015 20 704 21 813 22 085 1,2% 6,7% 10,3% -3,0%HONG KONG Hang Seng 29 919 25 846 25 725 27 159 26 754 -1,5% 4,0% 3,5% -10,6%SINGAPUR Straits Times 3 403 3 069 3 107 3 205 3 167 -1,2% 1,9% 3,2% -6,9%COREA Seul Composite 2 467 2 041 1 968 2 049 2 071 1,1% 5,2% 1,5% -16,1%INDONESIA Jakarta Comp. 6 356 6 194 6 328 6 382 6 277 -1,7% -0,8% 1,3% -1,2%MALASIA KLSE 1 797 1 691 1 612 1 602 1 599 -0,2% -0,8% -5,4% -11,0%TAILANDIA SET 1 754 1 564 1 655 1 674 1 654 -1,2% 0,0% 5,8% -5,7%INDIA NSE 10 531 10 863 11 023 11 071 10 776 -2,7% -2,2% -0,8% 2,3%CHINA Shanghai Comp. 3 307 2 494 2 886 3 015 2 986 -1,0% 3,4% 19,7% -9,7%Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz.

Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional.

Variaciones respecto a

2017

Dic. Mar. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. Jul. Ago. Set. 13 Set. 16 Set. 17 Set. 18 Set.

Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var.

Posición de cambio 37 493 38 101 38 120 38 498 39 548 40 582 41 381 41 461 41 780 41 684 41 716 41 726 41 715 -65Reservas internacionales netas 63 621 62 032 59 079 57 941 60 121 63 091 66 513 66 753 68 269 68 956 68 927 68 387 68 901 632Depósitos del sistema financiero en el BCRP 17 345 15 752 13 006 11 729 12 948 14 556 16 983 17 334 18 453 19 279 19 211 18 705 19 231 778 Empresas bancarias 16 660 15 141 12 466 11 244 12 515 14 084 16 027 16 458 17 572 18 432 18 372 17 886 18 436 863 Banco de la Nación 157 120 144 112 51 34 432 379 407 390 384 371 368 -39 Resto de instituciones financieras 529 491 397 372 382 437 524 497 474 457 456 447 427 -47Depósitos del sector público en el BCRP* 9 349 8 733 8 494 8 256 8 152 8 417 8 718 8 540 8 634 8 586 8 593 8 554 8 558 -76

Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.

Operaciones Cambiarias 3 441 -224 61 210 651 405 110 58 6 0 0 0 0 56Compras netas en Mesa de Negociación 16 0 0 0 0 385 20 0 0 0 0 0 0 0Operaciones con el Sector Público 3 670 153 61 210 650 18 90 58 6 0 0 0 0 56Otros -245 -377 0 0 1 2 0 1 0 0 0 0 0 0

Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.

Compra interbancario Promedio 3,246 3,250 3,271 3,311 3,363 3,304 3,324 3,290 3,378 3,316 3,324 3,343 3,344 3,353 Apertura 3,250 3,252 3,273 3,313 3,365 3,304 3,327 3,292 3,376 3,320 3,327 3,350 3,342 3,358Venta Interbancario Mediodía 3,246 3,251 3,272 3,312 3,366 3,306 3,326 3,291 3,380 3,319 3,328 3,346 3,345 3,353

Cierre 3,249 3,251 3,273 3,313 3,364 3,306 3,325 3,291 3,381 3,322 3,335 3,339 3,352 3,354 Promedio 3,248 3,252 3,272 3,313 3,365 3,306 3,326 3,291 3,379 3,318 3,327 3,345 3,345 3,355

Sistema Bancario (SBS) Compra 3,244 3,249 3,270 3,310 3,362 3,303 3,324 3,288 3,376 3,315 3,322 3,341 3,342 3,352Venta 3,248 3,252 3,272 3,313 3,366 3,306 3,327 3,292 3,379 3,318 3,327 3,345 3,345 3,355

Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) 96,6 99,1 96,8 95,5 95,9 95,7 95,5 94,8 95,8

INDICADORES MONETARIOS

Moneda nacional / Domestic currency Emisión Primaria (Var. % mensual) 7,6 2,2 2,5 -2,1 7,6 -0,2 0,9 2,7 0,5 -2,5 -3,0 -3,3 -4,4 Monetary base (Var. % últimos 12 meses) 8,3 10,5 7,2 8,9 7,3 4,0 5,2 6,0 7,3 5,9 6,0 5,7 5,2 Oferta monetaria (Var. % mensual) 3,7 0,8 0,6 -0,1 3,4 2,5 0,4 2,1 1,6 Money Supply (Var. % últimos 12 meses) 12,5 14,9 12,5 11,8 12,1 11,6 10,8 10,9 11,2 Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,8 0,9 0,8 1,1 1,5 1,3 0,8 0,5 0,9 Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) 5,3 7,4 9,3 10,1 11,6 11,7 10,7 10,5 10,7 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) 2,1 -0,5 0,6 -1,0 3,2 0,9 -0,3 1,3 1,4 -0,4 -0,6 -0,8 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,2 0,1 0,1 0,2 0,9 0,7 0,7 Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) 2 383 2 272 2 720 2 303 2 623 2 794 2 492 2 499 2 603 2 740 2 431 2 415 1 831 Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) 42 169 39 330 42 762 42 423 39 546 44 687 51 435 49 906 46 462 45 648 46 145 46 406 46 949 46 949 Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) 30 747 32 343 26 574 25 961 27 061 29 226 27 265 26 644 28 272 28 291 28 391 28 391 28 466 28 466 Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) ** 0 0 0 0 0 0 0 300 0 1 300 1 000 1 000 700 700 CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) *** 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) 835 1 887 510 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) 16 680 14 380 8 058 6 858 7 358 8 653 11 450 11 750 11 750 11 750 11 750 11 750 11 750 11 750 Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) 22 100 17 320 13 988 12 973 13 308 14 753 20 025 18 860 16 600 15 550 15 550 15 550 15 550 15 550 TAMN 15,82 15,11 14,10 14,31 14,30 14,49 14,59 14,66 14,44 14,50 14,51 14,48 14,48 14,48 Préstamos hasta 360 días **** 11,08 10,88 10,36 10,55 10,92 11,04 11,23 11,17 11,14 n.d. n.d. n.d. n.d. 11,16 Interbancaria 3,26 2,81 2,78 2,75 2,75 2,75 2,79 2,75 2,64 2,50 2,51 2,50 2,50 2,50 Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días 3,58 3,24 3,47 3,88 4,31 4,05 4,03 3,92 3,71 3,49 3,49 3,49 3,49 3,43 Operaciones de reporte con CDBCRP 3,79 4,13 3,35 3,58 3,95 3,96 3,80 3,80 3,93 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 Operaciones de reporte monedas 4,88 4,84 4,80 3,72 3,80 4,09 3,93 3,91 3,91 3,91 3,91 3,91 3,91 3,91 Créditos por regulación monetaria***** 3,80 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 Del saldo de CDBCRP 3,96 3,23 2,96 2,73 2,69 2,74 2,74 2,72 2,64 2,62 2,62 2,62 2,62 2,62 Del saldo de depósitos a Plazo 3,01 2,27 2,26 2,21 2,64 2,52 2,48 2,03 2,24 2,25 2,05 2,00 1,89 1,89 Spread del saldo del CDV BCRP - MN s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.

Moneda extranjera / foreign currency Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,8 0,1 0,2 0,9 0,8 1,3 0,2 0,5 0,4 (Var. % últimos 12 meses) 8,5 8,1 8,6 6,9 3,0 1,5 0,5 1,1 1,7 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) 2,1 0,2 -0,4 -2,2 -1,0 0,7 -2,0 0,5 1,0 3,5 3,3 4,2 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,5 0,4 0,8 1,1 0,4 0,9 0,7 0,4 1,0 5,7 3,7 3,0 TAMEX 6,71 7,15 7,38 7,72 7,88 8,12 7,69 7,63 7,62 7,61 7,64 7,66 7,62 7,62 Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días **** 3,94 4,32 4,58 4,95 4,97 5,21 4,83 4,73 4,63 n.d. n.d. n.d. n.d. 4,61 Interbancaria 1,50 1,58 1,95 2,00 2,29 2,50 2,50 2,50 2,26 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 Preferencial corporativa a 90 días 2,27 2,65 3,00 3,02 3,35 3,15 2,99 2,98 2,89 2,86 2,86 2,86 2,86 2,89Ratio de dolarización de la liquidez (%) 32,4 32,4 32,2 31,6 30,8 30,5 30,8 30,7 31,1Ratio de dolarización de los depósitos (%) 39,5 38,8 38,8 38,1 37,3 36,7 37,1 37,0 37,4

Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.

Índice General Bursátil (Var. %) 1,4 -2,4 -4,9 0,6 0,9 2,3 3,5 -3,2 -4,6 0,0 0,3 0,1 0,1 2,1Índice Selectivo Bursátil (Var. %) -1,3 -4,4 -7,9 -2,0 0,2 1,9 3,2 -2,7 -5,9 0,8 0,0 0,1 -0,4 2,0Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / 55,0 34,7 35,5 30,9 48,7 35,0 50,5 88,0 69,8 16,5 21,4 20,5 4,2 21,6

INFLACIÓN (%)

Inflación mensual 0,16 0,49 0,33 0,19 0,18 0,73 -0,09 0,20 0,06Inflación últimos 12 meses 1,36 0,36 1,43 1,28 2,19 2,25 2,29 2,11 2,04

SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.)

Resultado primario -8 659 1 411 -726 -1 635 -9 847 1 937 -1 055 -3 391 -1 346 Ingresos corrientes del GG 12 835 12 307 11 246 11 164 11 899 12 693 11 800 10 856 11 243 Gastos no financieros del GG 21 491 11 139 11 569 12 190 21 670 10 661 12 788 14 113 12 293

COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$)

Balanza Comercial 1 240 667 1 169 514 1 199 473 802 456

Exportaciones 4 584 4 192 4 541 3 886 4 322 3 749 3 985 3 989

Importaciones 3 345 3 525 3 371 3 372 3 124 3 276 3 183 3 533

PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 2007=100)

Variac. % respecto al mismo mes del año anterior 1,4 3,9 2,0 2,4 4,7 3,3 2,6 3,3

* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal.

** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.

*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.

**** Las SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.

***** A partir del 12 de febrero de 2016, esta tasa subió a 4.80%

Fuentes: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS y Reuters.

Elaboración: Departamento de Estadísticas Monetarias

20192018

INDICADORES BURSÁTILES

Resumen de Indicadores Económicos

RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$)

OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$)

TIPO DE CAMBIO (S/. por US$)

Crédito al Sector Privado · 2020-01-25 · Resumen Informativo Semanal 19 de setiembre de 2019...

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