Crisis ecuador
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Economy & Finance
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LA LA DOLARIZACIÓN DOLARIZACIÓN EN EL EN EL ECUADORECUADOR
Crisis Financiera y Económica
ANTECEDENTES
9 de enero del 2000, presidente Mahuad, anunció la decisión de dolarizar la economía.
Inestabilidad macroeconómica, escaso desarrollo mercados financieros, falta credibilidad en programas de estabilización, globalización de la economía, alta inflación y factores institucionales.
Dolarización es un mecanismo que depende de pocas variables cruciales: ingresos petroleros, envío de remesas, reservas altas y no despilfarro del gasto público.
SECTOR REAL DE LA ECONOMÍA
Producto Interno BrutoCrecimiento de la Economía
Inflación anual promedio
Pre-CrisisPre-Crisis
EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR REAL
10.804
13.418
15.821 14.960 14.960
12.495 12.944 11.277 9.974 9.827 10.264 11.145 12.243 12.940 15.057
18.573 20.196 21.268
23.636 23.255
16.674
0
500
1000
1500
2000
2500
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
(10/Ago/79 - 24/Mayo/81) (24/Mayo/81 - 10/Ago/84) ( 10/Ago/84- 10/Ago/88) ( 10/Ago/88-10/Ago/92) ( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)
(10Ag/98-21/en/00)
Jaime Roldós Osvaldo Hurtado León Febres Cordero Rodrigo Borja Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram
Alarcón Jamil Mahuad
Producto Interno Bruto
PIB (millones USD) PIB per cápita (USD) PIB / población total
EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR REAL
4,6%3,1% 3,5%
-1,3% -1,4%
3,4% 2,9% 3,5%
-6,3%
10,9%
0,3% 1,1%
4,3%
1,5% 1,9%
4,7%
1,7% 2,4%4,1%
2,1%
-6,3%
-8,00%
-6,00%
-4,00%
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
(10/Ago/79 - 24/Mayo/81) (24/Mayo/81 - 10/Ago/84) ( 10/Ago/84- 10/Ago/88) ( 10/Ago/88-10/Ago/92) ( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)
(10Ag/98-21/en/00)
Jaime Roldós Osvaldo Hurtado León Febres Cordero Rodrigo Borja Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram
Alarcón Jamil Mahuad
Crecimiento de la Economía
Crecimiento anual de la economía
EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR REAL
10,0% 9,0%17,0% 16,0%
48,0%
31,0% 28,0%23,0%
30,0%
58,0%
76,0%
49,0% 49,0%55,0%
45,0%
28,0% 23,4% 24,0%31,0%
36,0%
52,0%
0%10%20%30%40%50%60%70%80%
1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
(10/Ago/79 - 24/Mayo/81) (24/Mayo/81 - 10/Ago/84) ( 10/Ago/84- 10/Ago/88) ( 10/Ago/88-10/Ago/92) ( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)
(10Ag/98-21/en/00)
Jaime Roldós Osvaldo Hurtado León Febres Cordero Rodrigo Borja Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram
Alarcón Jamil Mahuad
Inflación Promedio
Inflación promedio anual
SECTOR EXTERNO DE LA ECONOMÍA
ExportacionesImportaciones
Balanza ComercialInversión Extranjera Directa
RemesasPrecio del barril del petróleo
EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR EXTERNO
2.173
2.506 2.541
2.237 2.226
2.620
2.905
2.186 1.929 2.194 2.354
2.724 2.851 3.102 3.066
3.843
4.381
4.873
5.264
4.203 4.451
1.986 2.250 2.246 1.988
1.465 1.716 1.767 1.810
2.158
1.714 1.855 1.865
2.399 2.431 2.562
3.622
4.153 3.932
4.955
5.576
3.017
187 256 295 249 761 904 1.138
376 (229)
480 499 859
452 671 504 221 228
941 309
(1.373)
1.434
-2000
-1000
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
(10/Ago/79 - 24/Mayo/81) (24/Mayo/81 - 10/Ago/84) ( 10/Ago/84- 10/Ago/88) ( 10/Ago/88-10/Ago/92) ( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)
(10Ag/98-21/en/00)
Jaime Roldós Osvaldo Hurtado León Febres Cordero Rodrigo Borja Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram
Alarcón Jamil Mahuad
Balanza Comercial(Millones de dólares)
Exportaciones totales (millones USD) Importaciones totales (millones USD) BALANZA COMERCIAL
EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR EXTERNO
65 67 63
45 60 50
65 81 123 155 160 126 160 178
469
531
470 491
695
831
636
0,6%0,5%
0,4%0,3%
0,4% 0,4%0,5%
0,7%
1,2%
1,6% 1,6%
1,1%
1,3%
1,4%
3,1% 3,1%
2,2%2,3%
3,1%
3,7%
3,9%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
(10/Ago/79 - 24/Mayo/81) (24/Mayo/81 - 10/Ago/84) ( 10/Ago/84- 10/Ago/88) ( 10/Ago/88-10/Ago/92) ( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)
(10Ag/98-21/en/00)
Jaime Roldós Osvaldo Hurtado León Febres Cordero Rodrigo Borja Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram
Alarcón Jamil Mahuad
Inversión Extranjera Directa(Millones de dólares)
Inversión Extranjera Directa Inversión extranjera directa con relación al PIB
EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR EXTERNO
201
273
382
485
644
794
1.084
0
200
400
600
800
1000
1200
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)
(10Ag/98-21/en/00)
Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram Alarcón Jamil Mahuad
Remesas(Millones de dólares)
SECTOR MONETARIO FINANCIERO DE LA
ECONOMÍACotización del sucre por dólar
EVOLUCIÓN VARIABLES MACROECONÓMICAS PRE CRISISSECTOR MONETARIO FINANCIERO
25 25 25 30 44 62 70 95 95 194 568 822 1.100 1.586 1.919 2.193 2.552 3.1773.983
5.403
11.548
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
(10/Ago/79 - 24/Mayo/81) (24/Mayo/81 - 10/Ago/84) ( 10/Ago/84- 10/Ago/88) ( 10/Ago/88-10/Ago/92) ( 10/Ago/92-10/Ago/96) (11/fe/97-10Ag/98)
(10Ag/98-21/en/00)
Jaime Roldós Osvaldo Hurtado León Febres Cordero Rodrigo Borja Sixto Durán Ballén Abdalá Bucaram
Alarcón Jamil Mahuad
Tipo de Cambio(Sucres por Dólares)
Tipo de cambio (sucre*dólar)
EVENTOS DE LA EVENTOS DE LA CRISISCRISIS
Los eventos más destacables de la crisis son los siguientes:
2. Ley de Instituciones Financieras (1992).3. Apertura de diversificación de negocios de los
banqueros (1994).4. Crisis eléctrica y conflicto bélico con el Perú
(1995), afecta a la bolsa de valores, debido a que las inversiones se daban en corto plazo.
5. La caída del Banco Continental (1996).6. Corrupción en el gobierno de Sixto Durán Ballén
(1996).
En 1997 ocurre la crisis asiática, lo cual disminuyó la inversión extranjera en el país y la caída de las exportaciones.
El fenómeno del niño ocasionó destrozos en la costa ecuatoriana y los daños fueron del 13.4% del PIB, y lo que trajo consigo incremento de la cartera vencida.
El 5 de febrero de 1997 cae el gobierno de Abdalá Bucaram.
AÑO 1998
En 1998 se posesiona el Econ. Jamil Mahuad como mandatario del Ecuador.
En agosto cae el Banco de Préstamos. El 25 de agosto de 1998 el Banco del Progreso se
declara en insolvencia. Con la ley 98-17 de Reordenamiento en Materia
Económica en el área Tributaria-Financiera, publicada en el R.O.No.78 del 1ro de Diciembre de 1998, se crea la agencia de garantía de depósitos (AGD) y el impuesto a la circulación de capitales (ICC).
AÑO 1999
El 8 de marzo se declara el feriado bancario, se confisca USD 5.000 millones, por una semana.
El 11 de marzo se declara paro nacional El 15 de marzo se reabre las puertas de los bancos
pero la gente podía retirar el 50% de sus depósitos en sucres.
El 30 de julio se realizan auditorías bancarias y se anuncia que de 32 bancos examinados, 19 eran sólidos. Cerró 6 bancos (incluyendo el Banco del Progreso) y puso a 4 bancos grandes en programas especiales de monitoreo, recapitalización y reestructuración a cargo de la AGD.
A finales de 1999, devaluación constante del sucre con respecto al dólar, causaba nerviosismo en el sistema cambiario, y los precios variaban en cuestión de semanas.
El Banco del Progreso quebró el 22 de marzo de 1999, perjudicando a más de 720 mil clientes, la causa de la quiebra fue la concentración de créditos en empresas vinculadas.
El Bancomex entró a la AGD el 30 de julio de 1999.
El sistema financiero colapsa, 17 bancos y más de 40 instituciones financieras se cayeron de manera sistemática.
Finalmente, el 9 de enero del 2000, el presidente Jamil Mahuad adopta la dolarización con un tipo de cambio de S/.25.000 por cada dólar, con el fin de frenar la tendencia al alza de la cotización del sucre y las afectaciones a la economía nacional.
El 21 de enero del 2000 cae el gobierno y la continuación de la
dolarización la ratifica el entonces presidente Gustavo Bejarano.
ACCIONES DE ACCIONES DE GOBIERNOGOBIERNO
TIPO DE CAMBIO ELEVADO
Masa Monetari
a
Tasas de Interés
Buscaba Atraer capital
Tipo de Cambio
incrementó
Incremento costos
Disminuye producción
CREACIÓN DE LA AGD
1998
garantizar los depósitos en las instituciones financieras, y la administración de bancos quebrados y los que amenazaban quiebra
Riesgo Moral: Créditos destinados a otras actividades
CONGELAMIENTO DE DEPÓSITOS
DOLARIZACIÓN
Detener fuga de capitales
Establecer confianza
CARTA DE INTENCIÓN 2000
Antecedentes:Antecedentes:
PIB 1999
Dism . 8%
DESEMP 16%
INFLAC 2000 91%
IPP 301%
DEPREC
SUCRE 91%
DEUDA PUB vs
PIB 118%
65% ACT.
FIN EN AGD
CARTERA
VENCIDA 43%
2600 millone
sSalida
capitales
ATRASO
DEUDA925
millones
derecho de giro de 12 meses por un monto equivalente a DEG 226.75 millones (aproximadamente US$300 millones
CARTA DE INTENCIÓN 2000
Compromisos Adquiridos:Compromisos Adquiridos:
Alcanzar estabilidad disciplina fiscal,
monetario y financiero
Realizar reforma estructurales e
implantar políticas sociales coherentes
Realizar reforma estructurales e
implantar políticas sociales coherentes
Obtener estabilidad económica
Alcanzar estabilidad disciplina fiscal,
monetario y financiero
CARTA DE INTENCIÓN 2000
Programa Macroeconómico:Programa Macroeconómico:
Ajuste Fiscal:Ajuste Fiscal:
Crecimiento del PIB de entre el 0 y
1%
USD 810 millones de las reservas internaciona
les para respaldar la
base monetaria
Incremento de las
reservas internaciona
les netas
Descongelamiento gradual de depósitos y
reestructuración de la deuda del sector privado
Mayores ingresos
petroleros
reducción de subsidios
Mantener sobretasa sobre los aranceles
Estricto control del
gasto
Mejoras en la Administración Tributaria
gasolina, gas y electricidad
alcancen niveles
internacionales
Incremento de
producción petrolera y aumento de la capacidad del oleoducto
CARTA DE INTENCIÓN 2000
Protección Social:Protección Social:
Programa TributarioPrograma Tributario::
Aumento de bono
de pobreza en 50%
Aumento del salario
publico limitado al
20%
Incremento de
sueldos general
10%
Ingresos transferido
s a gob munic
demostrado
competencia en manejo
del gasto
Incremento
tasa y cobert
IVA
Reducción de la tasa del ICC
Reducción de la base Impuesto a la Renta
impuesto al
consumo de
derivado
CARTA DE INTENCIÓN 2000
Otros:Otros:
CARTA DE INTENCIÓN 2003
Antecedentes:Antecedentes:
Fuerte anclaje de tipo de cambioRecuperación Demanda InternaIncremento precio del petróleo Reestructuración deuda externa
Polìtica Fiscal inconsistente con dolarizaciónExcesivo incremento de salarios publicosLimitado saneamiento de banca cerradaEstanco de privatizaciònAtrasos en pago de deuda 2002
CARTA DE INTENCIÓN 2003
Eliminación de 17.500 cargos en el gobierno central
Reforma del sistema de pensiones
Extensión de concesiones al sector privado para la provisión de servicios provistos por el estado
Reformas a través de la Ley para la Transformación Económica del Ecuador (privatización del sector eléctrico y de telecomunicaciones)
SECTOR REAL DE LA ECONOMÍA
Producto Interno BrutoCrecimiento de la Economía
Inflación anual promedio
PIB
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
A ÑO S
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
P IB 16.674 15.934 21.250 24.899 28.636 32.642 37.187 41.763
P IB P E R C AP IT A 1.376 1.296 1.703 1.967 2.230 2.506 2.814 3.115
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Crecimiento Económico
-6,30%
2,80%
3,90%6,00%
8,00%
3,60%
4,20%5,30%
-8,00%
-6,00%
-4,00%
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
%
Inflación
52%
91%
38%
3%2%3%12% 8%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Año
%
• La revisión de las tarifas de los servicios administrados: energía eléctrica, agua potable, telecomunicaciones y transportes para que se pueda cancelar en dólares.
• El proceso de redondeo de los precios relativos incrementó los precios de consumo de hogares, e importaciones.
• La pérdida de referencia de los precios en dólares, al haberse eliminado los precios en sucres, pues no existe un referente público sobre la evolución de los precios en los centros de expendio de productos básicos.
• El deseo del productor de seguir manteniendo un margen de ganancia constante.
SECTOR EXTERNO DE LA ECONOMÍA
Balanza ComercialInversión Extranjera Directa
Remesas
Auge de la exportación de frutas, jugos y conservas, elaborados de pescado, alcanzado niveles altos por la expansión a la Unión Europea, sin embargo a partir del 2004 los problemas comenzaron puesto que a nivel internacional se produjo la caída del precio del banano por imposición de aranceles, así como el problema de sobrepesca de atún y camarón.
Un déficit en cuenta corriente requiere un superávit en cuenta de capital lo cual implica que los extranjeros están financiando el déficit mediante créditos a los ecuatorianos, o a través de inversión es decir comprando bienes productivos, para el 2001 se inició la compra de equipos para el OCP y maquinarías para la exploración, siendo un superávit en cuenta de capital.
Balanza Comercial
3.0173.721
5.363
6.431
8.226
10.287
12.114
5.036 6.223 7.753 10.100 12.728
6.703
4.9274.678
4.451
-1.395 -480 -473 -187 614-6851.2061.434
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
A ño
Im po rtac io ne s E xpo rtac io ne s to tale s B alanza
85,00
4294,00
205,00
2,00 503,00 170,00
60,00 205,00 4,00
0
1000
2000
3000
4000
5000
M illo nes de dó lares
IED
Agricultura, pesca, caza Explotación de minas Industria manufacturera
Electricidad, gas y agua Construcción Comercio
Transporte, alm. y com. Servicios Prestados Servicios comunes
Fuentes de IED
46,4
14,3
5
4,1
3,2
2,61 ,8 1 ,5 1 ,4 1 ,4 1 ,2 0,9
EEU U C anad á Italia Esp a añ Ing laterra Arg entina
Panamá Francia C hile Ho land a B ras il C o lo m b ia
Existen productos y recursos naturales que pueden ser explotados por eso que países de la Unión Europea se interesaron en la producción agrícola y desarrollaron tecnología para mejorar los niveles de fabricación
El Ecuador es considerado como un país abierto sin discriminación a los extranjeros y otorga nacionalidad a los profesionales que prestan servicios.
1.0841.317 1.415 1.432
1.6271.832
2.454
2.928
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Remesas
Migrantes
108.187
239.441326.407
435.516
544.628
653.738
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
1998 1999 2000 2001 2002 2003
A ño s
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
M igrac i n R e gularó M igrac i n Irre gularó T o tal