Cuentas Anuales del Banco de España. 2020.

2020CUENTAS ANUALES

DEL BANCO DE ESPAÑA

CUENTAS ANUALES DEL BANCO DE ESPAÑA 2020

ÍNDICE


1 Introducción 7

2 Balance y cuenta de resultados 9

3 Memoria explicativa 12

3.1 Normativa contable 12

3.2 Notas explicativas al balance 24

3.3 Notas explicativas a la cuenta de resultados 58

3.4 Cambios en capital, reservas, provisiones y cuentas de revalorización 75

3.5 Gestión de riesgos 76

4 Informaciónespecíficarequeridaporelartículo4.2de la Ley de Autonomía del Banco de España, de 1 de junio de 1994 81

4.1 Lucro cesante 81

Anejos 83

1 Informe emitido por los auditores externos 83

2 Informe de la Comisión de Auditoría del Banco de España 86

BANCO DE ESPAÑA 5 CUENTAS ANUALES DEL BANCO DE ESPAÑA 2020



1 Introducción

Las cuentas anuales del Banco de España, como establece el artículo 29.1 de su

Reglamento Interno, aprobado por Resolución de su Consejo de Gobierno de 28 de

marzo de 2000 (BOE del 6 de abril), comprenden el balance, la cuenta de resultados

y la memoria explicativa. Dichas cuentas han sido elaboradas de acuerdo con las

normas y los principios contables internos del Banco de España. Estas normas y

principios están basados en la normativa contable establecida para los bancos

centrales nacionales (BCN) del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)1, en

virtud del artículo 26.4 de los Estatutos del SEBC, sobre normalización de

procedimientos contables y de información relativos a las operaciones emprendidas

por los BCN. En los casos no regulados por las normas contables del Eurosistema,

el Banco de España aplica su propia normativa interna, basada en los principios

contables de general aplicación, adaptados a las características especiales de las

operaciones y de las funciones de un banco central.

Las cuentas anuales del Banco de España han sido sometidas, de acuerdo con lo

establecido en los artículos 29 y 32 de su Reglamento Interno, a la auditoría de su

Departamento de Auditoría Interna y al análisis y examen de la Comisión de Auditoría

designada al efecto por el Consejo de Gobierno del Banco. Asimismo, dichas

cuentas han sido auditadas por auditores externos independientes, según establecen

el citado artículo 29 de su Reglamento Interno y el artículo 27 de los Estatutos del

SEBC.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 4.2 de la Ley 13/1994, de 1 de junio, de

Autonomía del Banco de España, corresponde al Gobierno, a propuesta de la

ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, aprobar el balance y las

cuentas del ejercicio del Banco, que serán remitidos a las Cortes Generales para su

conocimiento. Corresponde al Consejo de Gobierno del Banco, a tenor de lo

establecido en el artículo 21.g) de la citada ley, formular sus cuentas anuales.

Las cifras consignadas, salvo indicación en contrario, están expresadas en millones

de euros. Las correspondientes al ejercicio 2019 se presentan únicamente para

facilitar su comparación con las de 2020. Las diferencias que, en algún caso,

pudieran observarse en las sumas de las cifras registradas en el balance, la cuenta

de resultados y las notas explicativas se deben a redondeos. Este documento

1 Orientación del Banco Central Europeo de 3 de noviembre de 2016, sobre el régimen jurídico de la contabilidad y la elaboración de informes financieros en el SEBC (BCE/2016/34), y su posterior modificación.



presenta las cuentas correspondientes al ejercicio 2020. En su apartado 2

se presentan el balance y la cuenta de resultados a 31 de diciembre de 2020; en

el 3, la memoria explicativa, con la normativa contable que ha servido de marco de

referencia para su elaboración, las notas explicativas sobre los aspectos más

relevantes del balance y de la cuenta de resultados, los cambios en el patrimonio

neto, los hechos posteriores al cierre del balance y la gestión de riesgos; en el

apartado 4, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 4.2 de la Ley de Autonomía,

se detallan los préstamos y las operaciones no concertadas en condiciones de

mercado o que, de cualquier forma, entrañan lucro cesante o quebranto para el

Banco.

Finalmente, en los anejos 1 y 2 se acompañan los informes emitidos por los auditores

externos y por la Comisión de Auditoría del Banco de España respecto a las cuentas

anuales presentadas en los apartados que les preceden.


2 Balance y cuenta de resultados

BALANCE DEL BANCO DE ESPAÑA A 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Número de nota 2020 2019 Variación

ACTIVO

1 Oro y derechos en oro 1 13.977,94 12.259,72 1.718,22

251.510,39 53.743,67 -2.233,27

13,89228,687.521,580.62IMF la etnerf sovitcA1.2

2.2 Depósitos, valores, préstamos y otros activos exteriores 3 45.425,27 47.956,85 -2.531,58

34 4.723,44 4.782,77 -59,33

4 Activos en euros frente a no residentes en la zona del euro — — —

— — —5somatsérp y serolav ,sotisópeD1.4

4.2 Activos procedentes de la facilidad de crédito prevista en el MTC II — — —

5 Préstamos en euros concedidos a entidades de crédito de la zona

del euro en relación con operaciones de política monetaria 6 261.209,86 130.515,24 130.694,62

05,511-05,511—nóicaicnanif ed selapicnirp senoicarepO1.5

21,018.03147,993.03168,902.162ozalp ogral sám a nóicaicnanif ed senoicarepO2.5

— — —etsuja ed selaropmet senoicarepO3.5

— — —selarutcurtse selaropmet senoicarepO4.5

— — — otidérc ed lanigram dadilicaF5.5

5.6 Préstamos relacionados con el ajuste de los márgenes de garantía — — —

63,32 0,37 2,95

7 Valores emitidos en euros por residentes en la zona del euro 7 497.178,30 359.886,21 137.292,09

15,867.83164,334.23379,102.174airatenom acitílop ed senif noc sodinetnam serolaV1.7

24,674.1-57,254.7223,679.52serolav sortO2.7

9 Cuentas intra-Eurosistema 8 153.254,38 147.962,51 5.291,87

46,91-70,960.144,940.1ECB led latipac le ne nóicapicitraP1.9

9.2 Activos contrapartida de las reservas exteriores transferidas al BCE 4.810,85 4.832,60 -21,75

9.4 Activos netos relacionados con la asignación de billetes en euros en el Eurosistema 147.394,10 142.060,84 5.333,26

— — —)oten( ametsisoruE-artni sovitca sortO5.9

21,031,052,0nóicadiuqil ed osruc ne saditraP01

82,62650,070.723,696.7sovitca sortO11

30,1199,47220,6829lairetamni e lairetam odazilivomnI2.11

00,0491,7991,73101soreicnanif sovitca sortO3.11

11.4 Diferencias por valoración de partidas de fuera de balance 11 — — —

11.5 Cuentas de periodificación del activo y gastos anticipados 12 5.762,21 5.219,64 542,57

76,2332,874.109,015.131sosreviD6.11

55,333.37266,022.61712,455.989OVITCA LATOT

Activos en moneda extranjera frente a no residentesen la zona del euro

Activos en moneda extranjera frente a residentes en la zona del euro

Otros activos en euros frente a entidades de créditode la zona del euro

En millones de euros


BALANCE DEL BANCO DE ESPAÑA A 31 DE DICIEMBRE DE 2020 (cont.)

a Epígrafe exclusivo del balance del BCE.

Número de nota

2020 2019 Variación

PASIVO

1 Billetes en circulación 14 157.373,14 142.460,17 14.912,97

2 Depósitos en euros mantenidos por entidades de crédito de la zonadel euro en relación con operaciones de política monetaria 15 253.021,03 108.162,06 144.858,96

69,268.05160,569.00130,828.152)saminím savreser sal sadiulcni( setneirroc satneuC1.2

00,400.6-00,791.700,391.1otisóped ed dadilicaF2.2

— — —

— — —

ozalp a sotisópeD3.2

— — —

— — —

etsuja ed selaropmet senoicarepO4.2

2.5 Depósitos relacionados con el ajuste de los márgenes de garantía

316 236,65 160,57 76,08

4 Certificados de deuda emitidos (a) — — —

13,343.337,749.7140,192.12orue led anoz al ne setnediser sorto ed sorue ne sotisópeD5

98,301.388,584.4177,985.7171sacilbúP senoicartsinimdA1.5

24,93258,164.372,107.381sovisap sortO2.5

6 Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro 19 4.247,11 2.641,59 1.605,52

31,0-46,105,1orue led anoz al ne setnediser noc arejnartxe adenom ne sovisaP7

8 Pasivos en moneda extranjera con no residentes en la zona del euro 0,86 0,94 -0,08

80,0-49,068,0sovisap sorto y sotisópeD1.8

8.2 Pasivos derivados de la facilidad de crédito prevista en el MTC II

920 3.332,56 3.488,92 -156,36

10 Cuentas intra-Eurosistema 21 499.019,37 391.747,30 107.272,07

10.2 Pasivos relacionados con la emisión de certificados de deuda por el BCE — — —

10.3 Pasivos netos relacionados con la asignación de billetes en euros en el Eurosistema — — —

70,272.70103,747.19373,910.994)oten( ametsisoruE-artni sovisap sortO4.01

11 Partidas en curso de liquidación 22 170,59 17,98 152,61

12 Otros pasivos 2.128,87 1.460,54 668,33

12.1 Diferencias por valoración de partidas de fuera de balance 23 167,29 1,85 165,44

12.2 Cuentas de periodificación del pasivo e ingresos anticipados 24 1.471,00 1.340,75 130,25

46,27349,71185,09452sosreviD3.21

13 Provisiones 26 28.748,41 25.658,96 3.089,45

14 Cuentas de revalorización 27 15.970,19 18.329,69 -2.359,50

58,11-61,098.113,878.1savreser y latipaC51

—00,000.100,000.182latipaC1.51

58,11-61,09813,87892savreseR2.51

16 Beneficio del ejercicio 30 2.134,58 2.252,41 -117,83

TOTAL PASIVO 989.554,21 716.220,66 273.333,55

Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro

Contrapartida de los derechos especiales de giro asignados por el FMI



CUENTA DE RESULTADOS DEL BANCO DE ESPAÑA A 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Númerode nota


19,114-91,467.682,253.61seseretni rop sosergnI1

49,050.1-38,366-77,417.1-2seseretni rop sotsaG2

7

6

5

4

58,264.1-63,001.615,736.4)2 + 1( seseretni rop soten sosergnI3

Ganancias/pérdidas realizadas procedentes de operaciones financieras 3 119,70 192,81 -73,11

Minusvalías no realizadas en activos y posiciones financieras 4 -104,68 -13,58 -91,09

Dotaciones y excesos de provisión para la cobertura de riesgos financieros 5 -3.106,83 -4.182,05 1.075,23

Resultado neto por operaciones financieras, saneamientos y dotaciones para riesgos (4 + 5 + 6) -3.091,81 -4.002,83 911,02

41,447,6188,02senoisimoc/soiraronoh rop sosergnI8

05,0-72,41-77,41-senoisimoc/soiraronoh rop sotsaG9

10 Ingresos netos por honorarios/comisiones (8 + 9) 6 6,11 2,47 3,64

27,9325,22242,2627senoicapicitrap y senoicca ed sosergni sorto y sodnediviD11

12 Resultado neto de la redistribución de los ingresos monetarios 8 832,01 474,38 357,63

84,6146,121,819sotnarbeuq y sosergni sortO31

73,431-45,897.281,466.2)31 + 21 + 11 + 01 + 7 + 3( SOTEN SOSERGNI LATOT41

07,8-13,582-20,492-01lanosrep ed sotsaG51

74,0-55,931-10,041-11soicivres y seneib ne sotsaG61

99,059,53-69,43-21odazilivomni led nóicazitromA71

41,324,16-82,85-31setellib ed nóiccudorp ed setsoC81

19 Varios 4,99 3,10 1,89

51,3-41,915-92,225-)91 + 81 + 71 + 61 + 51( SOVITAREPO SOTSAG LATOT02

86,9100,72-13,7-41senoisivorp y sodnof sorto a senoicacilpa y senoicatoD12

38,711-14,252.285,431.251)12 + 02 + 41( OICICREJE LED OICIFENEB22


V.º B.ºEl gobernador,

Pablo Hernández de Cos

El interventor general,

Javier PaCios rodríguez


3 Memoria explicativa

3.1 Normativa contable

1 Principios básicos

Las cuentas anuales del Banco de España muestran la imagen fiel de la situación

patrimonial, financiera y económica de la entidad, y se elaboran de acuerdo con los

siguientes principios contables: prudencia, hechos posteriores a la fecha del

balance, empresa en funcionamiento, devengo, consistencia y uniformidad, no

compensación, correlación de gastos e ingresos, e importancia relativa, principios

acordes con los contenidos en los instrumentos jurídicos contables del Banco

Central Europeo (BCE).

2 Criterios de contabilización

Las cuentas anuales se han preparado siguiendo el criterio general del coste histórico,

con las modificaciones necesarias para incorporar el precio de mercado en los

valores pertenecientes a la cartera de negociación, en el oro y en la posición

en moneda extranjera. Los futuros se valoran diariamente a precio de mercado, y las

participaciones significativas en el capital de sociedades, a su valor teórico-contable.

En general, las operaciones realizadas con activos y pasivos se contabilizan en la

fecha de su liquidación, con la excepción de las operaciones a plazo con divisas,

que son registradas en su fecha de contado. En caso de que entre la fecha de

contratación y la fecha de contado medie un fin de ejercicio, las operaciones en

divisas, tanto de contado como de plazo, se contabilizan en la fecha de contratación.

Los criterios de valoración concretos aplicados a los distintos activos y pasivos han

sido los siguientes:

Oro

Se contabiliza por su precio de adquisición2, determinado por el efectivo satisfecho,

incluidos todos los gastos inherentes a la operación.

El coste de las ventas se obtiene aplicando el método LIFO diario. En caso de que

el efectivo que se ha de desembolsar o de percibir venga establecido en una divisa

2 A 31 de diciembre de 1998 se ajustó su precio de adquisición en función del precio de mercado existente en aquel momento, y se abonaron las plusvalías latentes a cuentas de revalorización. Estas plusvalías se traspasarán a resultados cuando se realice la venta del activo, y es posible utilizarlas para compensar minusvalías.


diferente del euro, se convierte a euros al tipo de cambio medio existente en el

mercado dos días hábiles antes de la fecha de liquidación de la operación.

El último día de cada mes, las existencias de oro se valoran al precio de mercado en

euros de la onza troy de oro fino. Las plusvalías o minusvalías no realizadas (excepto

en caso de minusvalías a fin de año) se reflejan en una cuenta de ajuste, con abono

o adeudo, respectivamente, a una cuenta de revalorización o de pérdidas.

Las minusvalías existentes a fin de ejercicio se llevan a la cuenta de resultados,

modificándose el precio medio contable. Tales minusvalías se consideran

irreversibles en revaluaciones posteriores.

En las operaciones temporales de oro contra divisas, la cesión del oro se registra en

cuentas de orden, sin afectar a las cuentas patrimoniales. La divisa recibida a

cambio se registra en el activo, y simultáneamente, en el pasivo, la obligación de

devolverla. Las posibles diferencias que surjan entre el oro entregado al contado y

el recibido a plazo se contabilizan como si se tratara de una operación de

compraventa independiente al vencimiento de la operación.

Divisas

Las operaciones de compraventa de divisas al contado se contabilizan en su fecha

de liquidación, y afectan a la posición en moneda extranjera desde esa fecha. Las

pérdidas y ganancias derivadas de las operaciones de venta de divisas al contado

se consideran realizadas, igualmente, desde su fecha de liquidación. Por su parte,

las operaciones de compraventa de divisas a plazo se contabilizan en cuentas fuera

de balance en la fecha de contado de la operación, afectando a la posición en

divisas y considerándose el resultado de la operación realizado en dicha fecha. En

caso de que entre la fecha de contratación y la fecha de contado medie un fin de

ejercicio, las operaciones se contabilizarán en la fecha de contratación.

Las compras se contabilizan por su precio de adquisición en euros. Las compras y

las ventas de divisas contra euros se valoran al tipo de cambio concertado en la

operación, mientras que, en las operaciones de compraventa de divisas contra

divisas, la valoración en euros se efectúa al tipo de cambio medio de mercado de

la divisa vendida en la fecha de contratación de la operación. Las operaciones en

una divisa que no supongan modificación de la posición global de aquella no afectan

al valor contable de dicha posición.

El coste en euros de las divisas vendidas se calcula por el método LIFO diario.

Los intereses devengados en moneda extranjera se contabilizan diariamente,

empleándose, generalmente, el tipo de cambio medio de mercado del día. En caso

de no poder disponer del tipo del día, se aplica el último tipo de cambio medio de


mercado disponible. Las cuentas de periodificación que recogen los intereses

devengados en divisas a cobrar o pagar forman parte de la posición en divisas.

Las divisas son objeto de regularización mensual y se valoran a su precio de

mercado. Dicha regularización se efectúa sin compensar plusvalías con minusvalías

de diferentes monedas. Las plusvalías y minusvalías (a excepción de las

minusvalías a fin de año) se reflejan en cuentas de ajuste, con abono y adeudo,

respectivamente, a cuentas de revalorización y a cuentas de pérdidas.

Las minusvalías existentes a fin de año se registran en la cuenta de resultados del

ejercicio y afectan, en ese caso, al coste medio de la divisa de que se trate. Tales

minusvalías se consideran irreversibles en revaluaciones posteriores.

Participaciones en fondos de inversión negociables

Las participaciones adquiridas en fondos de inversión se contabilizan en la fecha de su

desembolso, por el efectivo satisfecho (precio de la transacción). Los cambios en el

valor liquidativo de las participaciones en el fondo de inversión se registran en términos

netos, como un activo único, y no de manera individualizada para los diversos activos

que componen el fondo, siempre que cumplan las siguientes condiciones:

— Que sean adquiridas con el único propósito de inversión, sin tener influencia

en las decisiones diarias de compras y ventas efectuadas por el fondo.

— Que la estrategia de inversión y el mandato del fondo hayan sido

determinados con anterioridad a la adquisición.

— Que el rendimiento de la inversión se evalúe como una inversión única, en

línea con la estrategia inversora del fondo.

— Que el fondo sea una entidad separada, con independencia de su forma

legal, y se gestione de forma independiente, incluyendo las decisiones

diarias de inversión.

No hay compensaciones de plusvalías y minusvalías entre distintos fondos de

inversión.

Las participaciones en fondos de inversión denominados en moneda extranjera

forman parte de la posición en la divisa correspondiente y son objeto de regularización

mensual, valorándose a su tipo de cambio de mercado. Dicha regularización se

efectúa sin compensar plusvalías con minusvalías de diferentes divisas.

Las valoraciones por cambios en el valor liquidativo de las participaciones del fondo

y por su valoración a los tipos de cambio de mercado se realizan de forma asimétrica.


Las plusvalías y minusvalías (a excepción de las minusvalías a fin de año) se reflejan

en cuentas de ajuste, con abono y adeudo, respectivamente, a cuentas de

revalorización y a pérdidas en la cuenta de resultados. Las minusvalías existentes a

fin de año se consideran irreversibles en revaluaciones posteriores.

Los gastos o comisiones desembolsados derivados de la operativa con fondos de

inversión se registran como gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Billetes extranjeros

Se aplican los mismos criterios establecidos en el apartado referido a las divisas.

Derechos especiales de giro

Los derechos especiales de giro (DEG) y la posición neta en el Fondo Monetario

Internacional (FMI) se valoran al cambio de mercado de los DEG al cierre del ejercicio,

con los mismos criterios que el resto de las divisas.

Valores

El Banco de España mantiene tres carteras de valores diferenciadas: una cartera

de valores de negociación, una cartera de valores a vencimiento y una cartera de

política monetaria (creada de acuerdo con las decisiones del Consejo de Gobierno

del BCE de 7 de mayo y de 4 de junio de 2009, de 9 de mayo de 2010, de 6 de

octubre de 2011, de 4 de septiembre de 2014, de 22 de enero de 2015, de 10 de marzo

de 2016 y de 18 de marzo de 2020).

En los tres casos, los valores se contabilizan inicialmente por su precio de adquisición,

determinado por el efectivo satisfecho, deducido, en su caso, el cupón bruto devengado.

En 2014, el Consejo de Gobierno del BCE decidió que los valores de la cartera de

política monetaria se valoren a coste amortizado (sujeto a deterioro), con independencia

de la intención de negociar con ellos o de mantenerlos hasta su vencimiento.

El coste de las ventas o las amortizaciones se determina en función del precio medio

contable del valor de que se trate. No se permite la realización de ventas de los

valores pertenecientes a la cartera a vencimiento, excepto en circunstancias

excepcionales y debidamente autorizadas3.

3 Los valores clasificados como mantenidos hasta su vencimiento podrán venderse antes de este en cualquiera de las circunstancias siguientes: a) si la cantidad objeto de venta no se considera significativa en comparación con el volumen total de la cartera de valores mantenidos hasta su vencimiento; b) si la venta de los valores se produce en el mes previo a la fecha de vencimiento, y c) en circunstancias excepcionales, tales como un deterioro significativo de la solvencia del emisor.


Los valores de la cartera de negociación son objeto de regularización mensual,

valorándose a su precio de mercado. Dicha regularización se efectúa sin compensar

plusvalías con minusvalías de diferentes códigos-valor. Las plusvalías y las

minusvalías (a excepción de las minusvalías a fin de año) se reflejan en cuentas de

ajuste, con abono y adeudo, respectivamente, a cuentas de revalorización y a

cuentas de pérdidas. Las minusvalías existentes a fin de año se registran en la cuenta

de resultados del ejercicio, abonándose su importe directamente en la cuenta de

valores y modificándose el precio medio contable del código-valor afectado y, por

tanto, su tasa interna de rendimiento. Tales minusvalías se consideran irreversibles

en revaluaciones posteriores. Para la regularización de fin de ejercicio se utilizaron

los precios de mercado referidos al último día del año.

Sobre los valores de la cartera a vencimiento y de la cartera de política monetaria no

se efectúa ningún proceso periódico de valoración, exceptuando el reconocimiento,

en su caso, de la pérdida de valor por deterioro del activo.

Las primas, los descuentos y los cupones devengados y no vencidos son objeto de la

periodificación correspondiente, empleándose para su cálculo la tasa interna de

rendimiento para cada código-valor dentro de cada cartera. Estas periodificaciones

se realizan diariamente.

Las referencias efectuadas en este apartado a los precios de adquisición y de

mercado, en el caso de valores en divisas, se entenderán referidas a la divisa

correspondiente. El traspaso de estos importes a euros se hará de acuerdo con lo

establecido en el apartado «Divisas».

Operaciones temporales con valores

Las adquisiciones temporales de valores se registran en el activo del balance como

préstamos con garantía por el efectivo concedido. Los valores adquiridos bajo este

tipo de acuerdo no son revalorizados ni pasan a formar parte de la cartera.

Las cesiones temporales de valores se registran en el pasivo del balance como

depósitos recibidos con garantía de valores, sirviendo de contrapartida el efectivo

recibido. Los valores cedidos bajo este tipo de acuerdo permanecen en el balance

del Banco de España y son tratados como si siguiesen formando parte de su cartera.

Los acuerdos de recompra que se refieran a valores denominados en moneda

extranjera no producen efecto alguno sobre la posición en divisas.

En los préstamos directos de valores, la adquisición y la cesión temporal efectuadas

de forma simultánea se contabilizarán independientemente, registrándose cada

una de ellas de acuerdo con las normas de valoración expuestas en los dos párrafos

anteriores.


Los préstamos automáticos de valores (contratos que facultan al depositario de los

valores a prestarlos a un tercero en operaciones a un día, con determinadas

limitaciones establecidas en el propio contrato), así como las operaciones temporales

realizadas de acuerdo con un programa ofrecido por una entidad especializada, no

son objeto de registro en el balance, con excepción del efectivo recibido como

colateral que no se haya reinvertido, contabilizándose exclusivamente los ingresos

obtenidos dentro de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las operaciones vivas a fin

de año se registran en cuentas de orden.

Activos en situaciones especiales

Todos los activos sobre cuya recuperación existen dudas razonables se contabilizan

en cuentas diferenciadas, y se dota la correspondiente provisión.

Créditos a entidades financieras

Se valoran por su nominal.

En relación con las operaciones de política monetaria realizadas por los bancos

centrales del Eurosistema, el BCE establece las condiciones en las que deberán

efectuarse dichas operaciones, así como la necesidad de obtener garantías

adecuadas sobre ellas. Asimismo, el artículo 32.4 de los Estatutos del SEBC y del

BCE establece que el Consejo de Gobierno podrá decidir que los BCN sean

indemnizados, en circunstancias excepcionales, por las pérdidas específicas

derivadas de las operaciones de política monetaria del Eurosistema, y que dicha

indemnización adoptará la forma que considere adecuada el Consejo de Gobierno,

pudiendo compensarse dichos importes con los ingresos monetarios de los BCN.

Acciones y participaciones

Las acciones del Banco de Pagos Internacionales y la participación en el BCE se

valoran por su precio de adquisición.

La participación en la sociedad Imprenta de Billetes, SA (IMBISA), Medio Propio del

Banco de España, se valora por su valor teórico contable. En relación con esta

participación, el Banco de España no formula cuentas anuales consolidadas, dada

la naturaleza inmaterial de la inversión en relación con el balance y la cuenta de

resultados del Banco de España.

Activos fijos materiales e inmateriales

Se consideran inmovilizado aquellos activos no financieros propiedad del Banco

que se espera utilizar durante un plazo superior a doce meses y que contribuyen,


directa o indirectamente, al cumplimiento de los objetivos de la entidad y/o a la

generación probable de ingresos en el futuro, así como el fondo bibliográfico y el

patrimonio histórico-artístico.

Como criterio general, el inmovilizado se valora inicialmente por su precio de

adquisición, entendiéndose por tal el importe de los desembolsos dinerarios

realizados o comprometidos, incluidos los costes directamente relacionados con la

ubicación del activo en el lugar y en las condiciones necesarias para que pueda

operar en la forma prevista, tales como transporte, instalación, honorarios

profesionales por servicios legales, impuestos no recuperables y el valor razonable

de las demás contraprestaciones entregadas.

Los descuentos comerciales y los realizados por defectos en los activos recibidos

se registran como menor valor de adquisición de aquellos. Por su parte, los

descuentos por pronto pago y los realizados por retrasos en el plazo de entrega

pactado se contabilizan en la cuenta de resultados dentro de otros ingresos, o como

un menor gasto, en su caso, sin afectar al precio de adquisición del bien adquirido.

No se consideran inmovilizado aquellos activos que, aunque cumplan las condiciones

para ser considerados como tales, no superen, en general, el importe de 1.000 euros

(10.000 euros en el caso de edificios, construcciones e instalaciones), aunque

pueden existir excepciones, justificadas normalmente por motivos de control.

Solo se activan las ampliaciones, sustituciones, renovaciones y mejoras del

inmovilizado que superen el límite de 1.000 euros (10.000 euros para el caso de

edificios, construcciones e instalaciones) y cuando, además, sea posible registrar la

baja contable de las partes sustituidas, o cuando dichas partes se encuentren

totalmente amortizadas.

Como excepción a lo anterior, se activan todos los costes de desarrollo de las

aplicaciones informáticas desarrolladas específicamente para el Banco de España,

entendiendo por tales tanto las desarrolladas internamente (bien por el propio Banco

de España, bien formando parte de un proyecto Eurosistema/SEBC/MUS) como las

encargadas a un tercero, así como los mantenimientos evolutivos y las ampliaciones

y mejoras que se puedan identificar de forma individual y específica.

Después de su reconocimiento inicial, el inmovilizado se valora al precio de

adquisición, minorado por la amortización acumulada y por las eventuales pérdidas

por deterioro.

El coste de adquisición de un inmovilizado, neto de su valor residual, se amortiza

sistemáticamente durante su vida útil, de forma lineal, con carácter mensual y

comenzando a partir del mes siguiente al de su fecha de contabilización. Con

carácter general, se estima un valor residual nulo para todos los elementos


amortizables del inmovilizado, salvo cuando exista un mercado profundo y líquido

para activos similares del que se pueda derivar el valor residual. Los terrenos, el

patrimonio histórico-artístico, el fondo bibliográfico de especial valor y el inmovilizado

en curso no se amortizan.

Los coeficientes de amortización y la vida útil estimada para los distintos elementos

del inmovilizado aplicados en 2020 han sido los siguientes:

Existe deterioro en un activo cuando su valor en libros supera al valor recuperable,

en cuyo caso, y solo si se trata de importes relevantes, se reconoce una pérdida por

deterioro; de forma simultánea se reduce el valor en libros del elemento y se modifica

su base amortizable.

Billetes en circulación

El BCE y los BCN que, junto con él, forman el Eurosistema emiten billetes en euros

desde el 1 de enero de 20024. El valor total de los billetes en euros en circulación se

contabiliza asignando a cada banco central del Eurosistema, el último día hábil de

cada mes, un importe en función de su clave de asignación de billetes5.

4 Decisión del Banco Central Europeo de 13 de diciembre de 2010, sobre la emisión de billetes en euros (BCE/2010/29) (refundición), y sus posteriores modificaciones.

5 Se denomina «clave de asignación de billetes» a la que resulta de aplicar un 92 % a la clave de participación en el Eurosistema.

a La amortización de determinadas aplicaciones informáticas desarrolladas para el conjunto del Eurosistema se realiza de acuerdo con la vida útil estimada de forma individual para ellas por el Eurosistema.

Coeficiente de amortización (%)

Vida útil (años)

052 senoiccurtsnoc y soicifidE

524 nóicaledomer ed sarbO

0101senoicalatsnI

502 dadiruges ed senoicalatsnI

0101 seresne y oirailiboM

0101 sadenom y setellib ed otneimatart le arap saniuqáM

502 anicifo ed saniuqám sartO

452 nóicamrofni ed sosecorp arap sopiuqE

452sehcoC .etropsnart ed sotnemelE

0101 seracotua y senoimaC .etropsnart ed sotnemelE

0101lareneg odnoF .ocifárgoilbib odnoF

502 lairetam odazilivomni ortO

502)a( sacitámrofni senoicacilpA

Propiedad industrial — Número de añosde uso exclusivo


Al BCE se le ha asignado una participación del 8 % del valor total de los billetes en

euros en circulación, mientras que el 92 % restante se ha asignado al conjunto de

los BCN y se reparte entre ellos de acuerdo con sus respectivas claves en el capital

del BCE. La parte de los billetes asignada a cada BCN se muestra en la rúbrica

«Billetes en circulación» del pasivo de sus correspondientes balances.

La diferencia entre el valor de los billetes en euros asignados a cada BCN de acuerdo

con la clave de asignación de billetes y el valor de los billetes en euros que, de

hecho, cada BCN pone en circulación da lugar a la aparición de saldos intra-

Eurosistema remunerados. Estos activos o pasivos, que devengan intereses6, se

muestran en el epígrafe «Cuentas intra-Eurosistema. Activos/pasivos netos

relacionados con la asignación de billetes en euros en el Eurosistema» (véase

«Cuentas intra-Eurosistema» en este apartado sobre normativa contable).

Desde 2002 hasta 2007, los saldos intra-Eurosistema derivados de la asignación de

billetes en euros se ajustaron para evitar cambios significativos en las posiciones

relativas de ingresos de los BCN que inicialmente formaron parte del Eurosistema,

en comparación con ejercicios anteriores. Los ajustes se determinaron teniendo en

cuenta las diferencias entre el importe medio de los billetes en circulación de cada

BCN en el período de referencia establecido7 y el importe medio de los billetes que

les habrían sido asignados durante ese período según su clave en el capital del

BCE. Los ajustes se fueron reduciendo anualmente hasta el final de 2007. No

obstante, este mecanismo también se ha aplicado en el caso de los nuevos Estados

miembros que han adoptado el euro, de forma que se calcula el importe del ajuste

que le corresponde a cada uno de ellos según el método de cálculo mencionado,

distribuyendo este ajuste entre el resto de los BCN de acuerdo con sus respectivas

claves. Este ajuste se reduce de forma paulatina durante un período de seis años y

se mantiene inalterado durante cada ejercicio.

Los ingresos y los gastos por intereses sobre los saldos intra-Eurosistema

relacionados con la asignación de billetes se liquidan con el BCE y se muestran

dentro de la rúbrica de la cuenta de resultados «Ingresos netos por intereses».

Los ingresos por señoreaje del BCE por los billetes en euros en circulación que tiene

asignados y los ingresos por los valores adquiridos conforme al programa para los

mercados de valores (SMP, por sus siglas en inglés), el programa de adquisiciones de

bonos de titulización (ABSPP, por sus siglas en inglés), el tercer programa de bonos

garantizados (CBPP, por sus siglas en inglés), el programa de compras de valores

públicos en mercados secundarios (PSPP, por sus siglas en inglés) y el programa de

6 Decisión del Banco Central Europeo de 3 de noviembre de 2016, sobre la asignación de los ingresos monetarios de los bancos centrales nacionales de los Estados cuya moneda es el euro (BCE/2016/36) (refundición), y su modificación.

7 Se considera un período de 24 meses, comenzando 30 meses antes de la fecha de introducción del efectivo en euros.


compras de emergencia en caso de pandemia (PEPP, por sus siglas en inglés) se

asignan a los BCN en el mismo ejercicio en el que se devengan8. La liquidación de

estos ingresos tiene lugar el último día hábil del mes de enero del ejercicio siguiente,

en forma de distribución provisional del beneficio. El Consejo de Gobierno del BCE

decidirá si deben retenerse, total o parcialmente, los ingresos procedentes de las

mencionadas carteras y de los billetes en euros en circulación, en la medida necesaria

para garantizar que el importe de los ingresos distribuidos no sobrepase el beneficio

neto del BCE en ese ejercicio. El Consejo de Gobierno del BCE puede decidir también

que dichos ingresos se transfieran, en todo o en parte, a una provisión del BCE para

la cobertura de riesgos de tipo de cambio e interés, riesgo de crédito y riesgo de

fluctuación de la cotización del oro9. El importe distribuido entre los BCN se muestra

dentro de la rúbrica de la cuenta de resultados «Dividendos y otros ingresos de

acciones y participaciones» en el año en el que estos ingresos se han devengado.

Cuentas intra-Eurosistema

La participación del Banco de España en el capital del BCE, la contrapartida de las

reservas transferidas a este y el saldo neto resultante de las transferencias emitidas

y recibidas por TARGET210 entre los BCN del SEBC, incluido el BCE, dan lugar a

cuentas intra-Eurosistema. También dan lugar a este tipo de cuentas los saldos

frente al BCE resultantes de los ajustes por la asignación de billetes en euros en el

Eurosistema. Igualmente, el resultado de la aportación y asignación de los ingresos

monetarios entre los BCN y las posiciones frente a él por el aplazamiento de cobros

y pagos diversos producen saldos intra-Eurosistema.

En el caso de las operaciones TARGET2, el saldo resultante se incluye como activo

o como pasivo, según corresponda, en el epígrafe «Otros activos/pasivos intra-

Eurosistema (neto)» del balance. Los saldos intra-Eurosistema resultantes de los

ajustes por la asignación de billetes en euros en el Eurosistema se incluyen como

activo o como pasivo en el epígrafe «Activos/pasivos netos relacionados con la

asignación de billetes en euros en el Eurosistema», dependiendo de cuál sea su

saldo neto (véase «Billetes en circulación» en este apartado).

Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y los gastos se registran en el período en el que se devengan.

8 Decisión del Banco Central Europeo de 15 de diciembre de 2014 (BCE/2014/57), sobre la distribución provisional de los ingresos del Banco Central Europeo (refundición), y sus posteriores modificaciones.

9 Esta provisión, junto con el fondo de reserva general del BCE, no puede exceder del valor del capital desembolsado por los BCN de la zona del euro.

10 Sistema automatizado transeuropeo de transferencia urgente para la liquidación bruta en tiempo real.


Las ganancias realizadas y las pérdidas, tanto realizadas como latentes, se registran

en la cuenta de resultados11. Para calcular el precio de adquisición de los elementos

vendidos, se utiliza el método del coste medio para los valores y el LIFO diario para

las divisas y el oro. En caso de pérdidas no realizadas en algún elemento a final de

año, su coste medio se reduce para ajustarlo al precio de mercado y/o al tipo

de cambio de fin de año.

Las ganancias no realizadas no se contabilizan como ingresos, sino que se registran

en cuentas de revalorización.

Las pérdidas no realizadas se registran en la cuenta de resultados en la medida en

que excedan a las ganancias previas por revalorizaciones registradas en las

correspondientes cuentas de revalorización, y no revierten en años siguientes

frente a nuevas ganancias no realizadas. Las pérdidas no realizadas en cualquier

valor, moneda u oro no se compensan con las ganancias no realizadas en otro valor,

moneda u oro.

Las primas o descuentos en valores adquiridos se calculan y se presentan como

menores o mayores ingresos por intereses y se periodifican a lo largo de la vida

residual de los activos, junto con los cupones que se van devengando, de acuerdo

con el método de la tasa de interés efectiva.

Plan de pensiones

El plan de pensiones para los empleados del Banco se encuadra entre los

denominados «de empleo», en la categoría de aportación definida. El fondo en el que

se integra dicho plan es de carácter externo y de tipo cerrado. Las contribuciones

que realiza el Banco de España por los empleados incorporados a él con posterioridad

al 1 de febrero de 1986, que formen parte del plan y que tengan derecho a ello, se

consideran un gasto corriente del ejercicio al que corresponden12.

Provisiones

Dentro del pasivo del balance, y en aplicación del principio de prudencia, se

constituyen aquellas provisiones aprobadas por la Comisión Ejecutiva del Banco de

España que se estiman necesarias para cubrir adecuadamente, de acuerdo con

criterios objetivos, los riesgos derivados de las posiciones patrimoniales mantenidas,

11 Las ganancias y las pérdidas latentes no son objeto de registro en las carteras de valores a vencimiento y en la cartera de política monetaria (véase «Valores» en este apartado).

12 Las contribuciones que realiza el Banco de España están establecidas en el 7,5 % del denominado «sueldo regulador», compuesto por los conceptos salariales fijados en el reglamento del plan, con el límite legal establecido en cada momento.


así como otros quebrantos y pérdidas de diversa naturaleza (véase nota 26 del

balance).

Derivados financieros

La posición neta resultante de las operaciones a plazo y swaps con divisas, así

como las diferencias de valoración por tipo de cambio generadas por dicha posición,

se refleja dentro del balance en el epígrafe 11.4 del activo o en el 12.1 del pasivo, de

acuerdo con su signo.

La posición a plazo en moneda extranjera, formada por las operaciones a plazo en

divisas y por la parte a plazo de las operaciones swaps de divisas, se incluye en la

posición neta en moneda extranjera para calcular las pérdidas y las ganancias por

tipo de cambio. La diferencia entre el tipo de cambio spot y forward se registra

como un ingreso o un gasto por intereses, que podrá ser en euros o en divisas, en

cuyo caso formará parte de la posición en divisas.

En futuros de tipos de interés, los resultados se consideran realizados en el momento

en el que se produce la liquidación diaria por diferencias. En el caso de futuros

denominados en moneda extranjera, las citadas liquidaciones afectarán a la posición

en divisas el día en el que se produzcan.

3 Aspectos relevantes de las estimaciones realizadas

En la elaboración de las presentes cuentas anuales se han utilizado estimaciones

realizadas por el Banco para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos,

gastos y compromisos, y en especial para la cuantificación de las provisiones (véase

nota 26 del balance). Por lo que se refiere a las operaciones de política monetaria,

al realizarse de forma conjunta en el Eurosistema, también se han considerado las

estimaciones efectuadas por el Eurosistema [véanse notas 6 y 7.a) del balance].

Estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible

al cierre del ejercicio 2020, y pudiera ser que acontecimientos que, en su caso,

tengan lugar en el futuro obliguen a modificarlas en los próximos ejercicios, lo que

se realizaría de forma prospectiva, de acuerdo con la normativa contable vigente.

4 Acontecimientos posteriores al cierre del balance

El activo, el pasivo y la cuenta de resultados se ajustan en función de los hechos que

se produzcan entre el final del ejercicio y la fecha de formulación de las cuentas

anuales, en caso de que tales hechos afecten de manera relevante a la situación


patrimonial del Banco de España a fin de año. Los hechos producidos después del

cierre del ejercicio que no afecten a los activos y a los pasivos en dicha fecha no

determinan la realización de ajustes, aunque, si son de importancia, se ponen de

manifiesto en las notas de la memoria explicativa.

3.2 Notas explicativas al balance

1 Oro y derechos en oro

Las tenencias de oro al cierre del ejercicio se elevan a 13.977,94 millones de euros,

equivalentes a 9,054 millones de onzas troy13 de oro fino, valoradas a un precio de

mercado de 1.543,88 euros por onza. Estas tenencias no han variado durante el

ejercicio. Su valor es superior en 1.718,22 millones de euros al de 2019, como

consecuencia del aumento del precio de mercado (al cierre de 2019 la onza cotizaba

a 1.354,10 euros), habiéndose registrado este aumento dentro de las cuentas de

revalorización del pasivo. El precio de coste de las tenencias de oro es de 850,43

millones de euros.

2 Activos en moneda extranjera frente a no residentes en la zona del euro. Activos frente al FMI

Este epígrafe está integrado por tres componentes:

a) La posición en el tramo de reserva en el FMI. Representa el contravalor en

euros de la parte de la cuota de España en el FMI que se ha desembolsado

(en divisas o en euros). Su saldo a fin de ejercicio asciende a 2.441,08

millones de euros. La cuota de España es de 9.535,50 millones de DEG.

El resto de la cuota se representa en una cuenta en euros a disposición

del FMI.

b) Los derechos especiales de giro. Representan el contravalor en euros

de las tenencias de DEG, que son el resultado de las sucesivas

asignaciones realizadas por el FMI y de su posterior disposición.

Estas asignaciones las realiza el FMI por el simple hecho de pertenecer a

él y su contrapartida se registra en el epígrafe 9 del pasivo del balance,

«Contrapartida de los derechos especiales de giro asignados por el FMI»,

denominada también en DEG. Las variaciones en su saldo se deben,

esencialmente, a operaciones de acuerdos de préstamos a terceros

países que se desembolsan en DEG, y al cobro o pago de intereses por

las posiciones que se mantienen frente al FMI.

13 Cada onza troy equivale a 31,1035 gramos.


c) Otros activos frente al FMI. Reflejan el importe que el Banco de España ha

entregado al FMI como contribución al servicio para el crecimiento y la

lucha contra la pobreza (PRGT)14 y los nuevos acuerdos de préstamos

(NAB)15. Por los PRGT, el Banco de España mantiene un compromiso de

contribución para la concesión de préstamos a bajo interés para los

países más pobres de hasta 1.605 millones de DEG, y el importe dispuesto

a fin de 2020 ascendió a 400,32 millones de DEG (471,82 millones de

euros). Los acuerdos NAB firmados como apoyo a la capacidad del FMI

para suministrar asistencia financiera a sus miembros suponen un

compromiso financiero de hasta 3.405,14 millones de DEG; hasta el final

de 2020 se dispuso de 162,58 millones de DEG (191,61 millones de

euros)16.

Los DEG en los que están denominados los activos frente al FMI aparecen valorados

al tipo de mercado de fin de año de 1 € = 0,848464 DEG. Los DEG se definen en

términos de una cesta de monedas. Su valor se determina como la suma ponderada

de los tipos de cambio de las cinco divisas más importantes: dólar estadounidense,

euro, yen japonés, libra esterlina y renminbi chino. El tipo de interés del DEG se

actualiza semanalmente, y el promedio anual durante 2020 fue del 0,20 %.

La composición del epígrafe en ambos ejercicios es la siguiente:

En conjunto, el valor de los activos frente al FMI aumentó en 298,31 millones de

euros respecto a su saldo al final de 2019.

El aumento que se produce en la cuenta de la posición en el tramo de reserva por

476,50 millones de euros se debe al efecto conjunto de una serie de factores:

— Aumento de 640,39 millones de euros (519 millones de DEG) por traspasos

ordenados por el FMI desde el saldo de su cuenta en el Banco de España

a sus cuentas en otras entidades.

14 Poverty Reduction and Growth Trust.

15 New Arrangements to Borrow.

16 Adicionalmente, el Reino de España y el FMI mantienen un acuerdo de préstamo bilateral que supone un compromiso financiero de 14.860 millones de euros, sin que el FMI haya dispuesto de cantidad alguna.

nóicairaV91020202ovitca ed opiT

05,67485,469.180,144.2 avreser ed omart le ne nóicisoP

Derechos especiales de giro (por asignaciones) 2.980,62 3.380,76 -400,15

59,12284,14434,366 IMF la etnerf sovitca sortO

13,89228,687.521,580.6 LATOT



— Disminución de 49,36 millones de euros (40 millones de DEG) por las

devoluciones de préstamos por países deudores. Estos cobros se han

materializado en euros.

— Disminución de 114,54 millones de euros por la variación del tipo de

cambio del DEG respecto al euro.

La cuenta de los derechos especiales de giro ha disminuido en 400,15 millones de

euros, debido al efecto conjunto de una serie de factores:

— Aumento de 39,97 millones de euros (32,39 millones de DEG) por el cobro de

DEG derivado de amortizaciones de algunos préstamos PRGT y por el cobro

de los intereses generados por nuestras posiciones activas frente al FMI.

— Disminución de 300,26 millones de euros (243,35 millones de DEG) por

ventas de DEG a requerimiento del FMI, por la concesión de nuevos

préstamos PRGT y por el pago de los intereses de nuestras posiciones

pasivas frente al FMI.

— Disminución de 139,85 millones de euros por el efecto de la variación del

tipo de cambio del DEG respecto al euro.

La cuenta de otros activos frente al FMI, que recoge los préstamos concedidos bajo

los acuerdos NAB y bajo el programa PRGT, ha experimentado un aumento de 221,95

millones de euros, que se explica por el efecto conjunto de una serie de factores:

— En los préstamos NAB se ha producido una disminución de 15,79 millones

de euros (12,80 millones de DEG) por las amortizaciones de los préstamos

NAB concedidos. Estos préstamos, denominados en DEG, se han

materializado mediante pagos en euros.

— En el caso de los PRGT se ha producido un aumento de 268,87 millones

de euros (217,91 millones de DEG) por el efecto neto de los nuevos

préstamos concedidos y las amortizaciones de estos préstamos.

Estos préstamos se realizan en DEG.

— Disminución de 31,13 millones de euros por la variación del tipo de cambio

del DEG respecto al euro.

3 Activos en moneda extranjera frente a no residentes en la zona del euro. Depósitos, valores, préstamos y otros activos exteriores

Se recogen en este epígrafe las cuentas corrientes, los depósitos, las participaciones

en fondos de inversión, los valores de renta fija de la cartera de negociación y a


vencimiento, y otros activos en moneda extranjera frente a no residentes en la zona

del euro. La cartera a vencimiento está formada por valores de renta fija que el

Banco de España tiene intención de mantener hasta su amortización.

Su importe total a 31 de diciembre de 2020 se eleva a 45.425,27 millones de euros,

con el detalle que figura en el cuadro siguiente:

A 31 de diciembre de 2020, el 69 % de estos activos estaban denominados en dólares

estadounidenses; el 13,7 %, en yenes17; el 7,2 %, en dólares australianos; el 6,6 %, en

dólares canadienses; el 2,4 %, en libras esterlinas, y el 1,1 %, en renminbis chinos.

El contravalor en euros de estas divisas se ha trasladado al balance al cambio de

mercado de cierre del ejercicio (1 € = 1,2271 dólares estadounidenses, 1 € = 1,5896

dólares australianos, 1 € = 1,5633 dólares canadienses, 1 € = 126,49 yenes

japoneses, 1 € = 0,89903 libras esterlinas y 1 € = 8,0225 renminbis chinos). El valor

de mercado de la cartera a vencimiento a fin de 2020 (que se facilita a efectos

informativos, puesto que no se refleja en el balance ni en la cuenta de resultados)

es de 14.272,24 millones de euros, por lo que existen unas plusvalías latentes netas

de 734,46 millones, la mayor parte de las cuales corresponden a valores

denominados en dólares estadounidenses. El análisis del deterioro de la cartera a

vencimiento concluye que no existe evidencia de deterioro a fin de ejercicio.

En la partida «Otros» se incluyen las participaciones en un fondo de inversión verde

denominado en dólares estadounidenses creado y gestionado por el Banco de

Pagos Internacionales, por un importe nominal de 100 millones de dólares

estadounidenses.

17 El riesgo de tipo de cambio de la inversión en yenes está cubierto a través de la realización de swaps (principalmente, frente a dólares estadounidenses).

a A 31 de diciembre de 2020, parte de la cartera de valores se encontraba cedida temporalmente, por un valor de mercado de 1.187,61 millones de dólares estadounidenses, 9,52 millones de libras esterlinas, 1,10 millones de dólares canadienses y 0,11 millones de dólares australianos.


97,738.112,313.810,151.01 sotisópeD

76,563.4-27,645.9350,181.53)a( serolaV

82,913-45,269.1272,346.12nóicaicogen ed aretraC

04,640.4-81,485.7187,735.31otneimicnev a aretraC

07,3-29,6922,39 sortO

85,135.2-58,659.7472,524.54 LATOT



La disminución del saldo de este epígrafe (2.531,58 millones de euros) se debió al

efecto neto de las causas que se mencionan en el cuadro siguiente:

4 Activos en moneda extranjera frente a residentes en la zona del euro

Esta rúbrica del balance incluye cuentas corrientes, depósitos, créditos y valores

frente a residentes en la zona del euro.

Su importe total a 31 de diciembre de 2020 se eleva a 4.723,44 millones de euros,

con el detalle que figura en el cuadro siguiente:

A 31 de diciembre de 2020, el 93 % de estos activos estaban denominados en

dólares estadounidenses; el 5,2 %, en dólares australianos, y el 1,9 %, en dólares

canadienses. Los créditos instrumentados a través de compras temporales de

valores con compromiso de reventa realizadas con las entidades de crédito, por

1.303,89 millones de euros (1.600 millones de dólares estadounidenses), son

efectuadas en el marco del programa para proporcionar liquidez a corto plazo

en dólares estadounidenses. Bajo este programa, la Reserva Federal proporciona

dólares al BCE, mediante un acuerdo de divisas recíproco de carácter temporal

(línea swap), con el objeto de ofrecer dólares estadounidenses a corto plazo a las

Causas de la variación Importe

46,017 aten nóisrevni al ed nóicairav r laoP

Por la variación de los tipos de cambio de mercado a 31 de diciembre

Por la variación del precio de mercado de los valores a 31 de diciembre

47,15- sodicnev on rarboc a seseretni sol ed nóicairav al roP

Otras causas -0,03

TOTAL -2.531,58


-3.391,33

200,88


17,36527,899.134,265.2 sotisópeD

Operaciones excepcionales de inyección de liquidez 1.303,89 1.468,76 -164,87

71,854-92,513.131,758serolaV

71,854-92,513.131,758nóicaicogen ed aretraC

———otneimicnev a aretraC

33,95-77,287.444,327.4 LATOT



entidades de crédito del Eurosistema. Simultáneamente, el BCE realiza swaps con

los BCN del Eurosistema, que utilizan esos fondos para hacer frente a las necesidades

de liquidez en dólares de las entidades en forma de repos, y se reciben de las

entidades valores en garantía denominados en euros. Estos swaps entre el BCE y

los BCN del Eurosistema originan unos saldos intra-Eurosistema registrados en el

epígrafe «Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)».

La disminución del saldo de este epígrafe (59,33 millones de euros) se debió al

efecto neto de las causas que se mencionan en el cuadro siguiente:

5 Activos en euros frente a no residentes en la zona del euro. Depósitos, valores y préstamos

Recoge la posición en cuentas corrientes a la vista en corresponsales no residentes

en la zona del euro, que no presenta saldo significativo al final del ejercicio 2020.

6 Préstamos en euros concedidos a entidades de crédito de la zona del euro en relación con operaciones de política monetaria

Esta rúbrica recoge el importe de los préstamos concedidos a entidades de crédito

de la zona del euro a través de los que se ejecuta la política monetaria. El importe

total de estos préstamos en el conjunto del Eurosistema asciende a 1.793.194

millones, de los cuales 261.209,86 millones figuran en el balance del Banco de

España. De acuerdo con el artículo 32.4 de los Estatutos del SEBC/BCE, en caso

de materializarse cualquier riesgo de contraparte en operaciones de política

monetaria, este será compartido por todos los bancos centrales del Eurosistema

en proporción a su participación en el capital suscrito del BCE, según las claves

vigentes en el momento de materializarse dicho riesgo. Las pérdidas solamente

pueden materializarse cuando falla la entidad de contrapartida y los fondos

obtenidos de la resolución de la garantía recibida de la entidad no son suficientes.

Hay que señalar que el Consejo de Gobierno del BCE ha excluido del riesgo

Causas de la variación Importe

37,943 aten nóisrevni al ed nóicairala v roP

90,014-erbmeicid ed 13 a odacrem ed oibmac ed sopit sol ed nóicairav al roP

75,3erbmeicid ed 13 a serolav sol ed odacrem ed oicerp led nóicairav al roP

45,2- sodicnev on rarboc a seseretni sol ed nóicairav al roP

TOTAL -59,33



compartido, en ciertos casos, una parte del colateral aceptado por los bancos

centrales18.

Su detalle, por tipo de operación, se refleja en el cuadro siguiente:

A 31 de diciembre de 2020, el saldo conjunto de esta rúbrica duplica el registrado a

fin de 2019. Asimismo, el saldo medio diario de la financiación otorgada a lo largo

del año aumentó en un 35,6 % (208.319 millones en 2020, frente a 153.677 millones

en 2019).

a) Operaciones principales de financiación

Se ejecutan mediante operaciones temporales de inyección de liquidez, con

frecuencia semanal, vencimiento a una semana y, habitualmente, a través de

subastas estándar. Normalmente, desempeñan un papel crucial en la consecución

de los objetivos de control de los tipos de interés, la gestión de liquidez en el

mercado y la señalización de la orientación de política monetaria. No obstante, en

este ejercicio, continuando con la tendencia de años anteriores, su uso ha sido residual,

puesto que el grueso de la financiación a las entidades se ha realizado a través de

las operaciones a más largo plazo. En ese sentido, cabe señalar que tan solo el

0,01 % de la financiación media anual se otorgó a través de ellas. En 2020, todas se

han realizado al tipo fijo del 0 %, con adjudicación plena del importe solicitado.

El saldo de este epígrafe a 31 de diciembre de 2020 era cero (115,50 millones a 31 de

diciembre de 2019), y su saldo medio diario durante el ejercicio, de 13 millones

(144 millones en 2019).

18 El total del colateral aportado por las entidades, valorado según las normas del Eurosistema, aplicándose los recortes correspondientes, asciende a 333.415 millones al final de 2020. De ellos, 23.652 millones corresponden a colateral excluido del riesgo compartido.

nóicairaV91020202nóicarepo ed opiT

05,511-05,511— nóicaicnanif ed selapicnirp senoicarepO

Operaciones de financiación a más largo plazo 261.209,86 130.399,74 130.810,12

— — — etsuja ed selaropmet senoicarepO

— — — selarutcurtse selaropmet senoicarepO

— — — otidérc ed lanigram dadilicaF

Préstamos relacionados con el ajustede los márgenes de garantía

26,496.03142,515.03168,902.162 LATOT



b) Operaciones de financiación a más largo plazo

Estas operaciones tienen como objetivo proporcionar financiación adicional a más

largo plazo a las entidades de contrapartida. Las operaciones llevadas a cabo en 2020

se realizaron a un tipo de interés fijo con adjudicación plena del importe solicitado.

El saldo que presentan a fin de 2020 asciende a 261.209,86 millones de euros (100 %

del total), de los cuales 213,92 millones corresponden al programa TLTRO II (siglas en

inglés de Targeted Longer-Term Refinancing Operations) (103.260,72 millones a fin de

2019), 260.624,89 millones corresponden al programa TLTRO III (27.127,02 millones a

fin de 2019) y 371,05 millones al nuevo programa PELTRO (siglas en inglés de Pandemic

Emergency Longer-Term Refinancing Operations).

Las operaciones del programa TLTRO II se iniciaron en 2016 por decisión del Consejo

de Gobierno. Estas operaciones tenían un vencimiento de cuatro años, con

posibilidad de reembolso transcurridos dos años. En 2019, el Consejo de Gobierno

introdujo una nueva serie de siete operaciones trimestrales de financiación a largo plazo

con objetivo específico (TLTRO III)19, con objeto de mantener unas condiciones de

financiación bancaria favorables, asegurar la transmisión fluida de la política monetaria

y respaldar adicionalmente la orientación acomodaticia de la política monetaria.

El plazo de vencimiento de estas operaciones es de tres años, con posibilidad de

reembolso anticipado tras dos años. A partir de septiembre de 2021, los participantes

en las primeras siete operaciones tendrán, trimestralmente, la opción de cancelar o

reducir el importe de una operación TLTRO III antes del vencimiento, siempre que haya

transcurrido al menos un año desde la fecha de liquidación de la operación en cuestión.

Inicialmente, el tipo de interés de cada operación se referenció al tipo medio de las

operaciones principales de financiación del Eurosistema a lo largo del período de

vigencia de la operación correspondiente, y, para aquellas entidades en las que la

variación neta de sus préstamos computables superase un valor de referencia, el

tipo de interés final aplicable a cada operación TLTRO III podía ser tan bajo como

el tipo de interés medio de la facilidad de depósito. Adicionalmente, en 2020 el

Consejo de Gobierno decidió, en respuesta a la crisis del COVID-19, que para

el período comprendido entre el 24 de junio de 2020 y el 23 de junio de 2022,

denominado «período de tipo de interés especial», el tipo de interés se mantendrá

50 puntos básicos (pb) por debajo del tipo medio de las operaciones principales

de financiación durante dicho período y, para las entidades que alcancen el umbral de

concesión de préstamos, este será 50 pb inferior al tipo de la facilidad de depósito

durante el período, y en ningún caso superior al –1 %20.

19 El 10 de diciembre de 2020, el Consejo de Gobierno añadió tres operaciones más a esta serie, que se llevarán a cabo entre junio y diciembre de 2021.

20 El 30 de abril de 2020, el Consejo de Gobierno decidió que el período de interés especial estaría comprendido entre el 24 de junio de 2020 y el 23 de junio de 2021. El 10 de diciembre de 2020, amplió este plazo en doce meses, hasta el 23 de junio de 2022.


Dado que los tipos de interés reales solo se conocerán al vencimiento de cada

operación y que hasta ese momento no es posible una estimación fiable, para el

cálculo de los intereses de las TLTRO III se ha seguido un criterio prudente, que

supone la utilización del tipo de la facilidad de depósito menos 50 pb, con un techo

del –1 %, durante el período de tipo de interés especial, y el tipo de la facilidad de

depósito durante el resto de la vida de la operación.

Por otro lado, el 30 de abril de 2020 el Consejo de Gobierno decidió realizar una

nueva serie de siete operaciones adicionales de financiación a más largo plazo de

emergencia frente a la pandemia (PELTRO), que vencen en el tercer trimestre

de 2021. Estas operaciones proporcionan un mecanismo de respaldo de la liquidez

para mantener el buen funcionamiento de los mercados monetarios durante el

período de pandemia. Las PELTRO se llevan a cabo a través de procedimientos de

subasta a tipo fijo con adjudicación plena. El tipo de interés está 25 pb por debajo

del tipo medio aplicado en las operaciones principales de financiación del

Eurosistema durante la vida de la respectiva operación PELTRO21.

En relación con el año anterior, el saldo medio global de estas operaciones de

financiación a más largo plazo ha aumentado en 54.774 millones de euros, pasando

de 153.533 millones en 2019 a 208.307 millones. Representa el 99,99 % de la

financiación media anual de las operaciones de política monetaria.

c) Operaciones temporales de ajuste

Estas operaciones tienen por objeto regular la situación de liquidez del mercado y

controlar los tipos de interés, en particular para suavizar los efectos causados por

fluctuaciones inesperadas en el mercado sobre los tipos de interés. Dada su

naturaleza, su frecuencia no está estandarizada.

A fin de año, su saldo es igual a cero, igual que el año anterior. En 2020 no tuvo lugar

ninguna operación temporal de ajuste de inyección de liquidez en el Eurosistema.

d) Operaciones temporales estructurales

Se trata de operaciones temporales de mercado abierto, a través de subastas

estándar, con las que el Eurosistema pretende modificar su posición estructural de

liquidez frente al sector financiero.

21 El 10 de diciembre de 2020, el Consejo de Gobierno del BCE aprobó la realización de cuatro operaciones adicionales durante 2021, que se adjudicarán trimestralmente; cada una tendrá un plazo de un año y las mismas condiciones de tipo de interés.


A fin de año, su saldo era cero, igual que el año anterior, y no tuvo lugar ninguna

operación estructural a lo largo del ejercicio.

e) Facilidad marginal de crédito

Las entidades de contrapartida pueden utilizar la facilidad marginal de crédito para

obtener liquidez a un día de su BCN, a un tipo de interés especificado previamente,

contra activos de garantía. Dicho tipo de interés está penalizado respecto al tipo de

intervención establecido en las subastas semanales u operaciones principales

de financiación.

Al cierre de 2020, su saldo era cero, y el recurso a esta facilidad durante el ejercicio

fue inexistente.

7 Valores emitidos en euros por residentes en la zona del euro

a) Valores mantenidos con fines de política monetaria

Este epígrafe recoge el importe de los valores de renta fija en euros emitidos por

residentes en la zona del euro y adquiridos por el Banco de España con fines de

política monetaria, de acuerdo con los programas CBPP22, con el SMP23, con el

PSPP24, con el programa de compras de bonos corporativos25 (CSPP, por sus

siglas en inglés) y con el PEPP26. Estos valores se registran a coste amortizado

(véase «Valores» en el apartado 3.1, «Normativa contable») y están sujetos

anualmente a un test de deterioro.

22 Decisión del Banco Central Europeo de 2 de julio de 2009, sobre la ejecución del programa de adquisiciones de bonos garantizados (BCE/2009/16); Decisión del Banco Central Europeo de 3 de noviembre de 2011, sobre la ejecución del segundo programa de adquisición de bonos garantizados (BCE/2011/17), y Decisión del Banco Central Europeo de 15 de octubre de 2014, sobre la ejecución del tercer programa de adquisición de bonos garantizados (BCE/2014/40).

23 Decisión del Banco Central Europeo de 14 de mayo de 2010, por la que se crea el programa para los mercados de valores (BCE/2010/5).

24 Decisión del Banco Central Europeo de 4 de marzo de 2015, sobre un programa de compras de valores públicos en mercados secundarios (BCE/2015/10).

25 Decisión del Banco Central Europeo de 1 de junio de 2016, sobre la ejecución del programa de compras de bonos corporativos (BCE/2016/16).

26 Decisión del Banco Central Europeo de 24 de marzo de 2020, sobre un programa temporal de compras de emergencia en caso de pandemia (BCE/2020/17).


En el siguiente cuadro se muestran las características principales de los programas

mencionados:

El saldo de este epígrafe a 31 de diciembre de 2020 es de 471.201,97 millones27. Su

detalle, así como su valor de mercado (que se facilita a efectos informativos y de

comparación, puesto que no se refleja en el balance ni en la cuenta de resultados),

puede observarse en el siguiente cuadro:

27 A 31 de diciembre de 2020, parte de la cartera de política monetaria, por un valor de mercado de 1.718,91 millones de euros, se encontraba cedida temporalmente.

a Solo se adquirieron valores de deuda pública emitidos por cinco países de la zona del euro.b Programa llevado a cabo exclusivamente por el BCE.

selbisimda serolav ed osrevinUnóisiceDnif ahceFoicini ahceF

Programas finalizados

CBPP jul-09 jun-10 BCE/2009/16 Bonos garantizados emitidos por residentes en la zona del euro

CBPP2 nov-11 oct-12 BCE/2011/17 Bonos garantizados emitidos por residentes en la zona del euro

SMP may-10 sep-12 BCE/2010/5 Títulos de deuda pública y privada emitidos en la zona del euro (a)

Tramos sénior y subordinados intermedios con garantía (guaranteed mezzanine) de los bonos de titulización de activos emitidos por residentes en la zona del euro (b)

CBPP3 oct-14 Activo BCE/2020/8 (refundido) Bonos garantizados emitidos por residentes en la zona del euro

ABSPP nov-14 Activo BCE/2014/45, según texto modificado

PSPP mar-15 Activo BCE/2020/9 (refundido) Bonos emitidos por administraciones centrales, regionales o locales, o agencias reconocidas de la zona del euro, así como por organizaciones internacionales y bancos multilaterales de desarrollo situados en la zona del euro

CSPP jun-16 Activo BCE/2016/16, según texto modificado

Bonos y efectos comerciales emitidos por sociedades no bancarias establecidas en la zona del euro

PEPP mar-20 Activo BCE/2020/17 Todas las categorías de activos admisibles bajo el APP

Programa de compra de activos (APP)

Programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP)


La disminución de los saldos de las carteras SMP y CBPP durante 2020 se debe a

la amortización de valores que ha tenido lugar a lo largo del ejercicio.

Las carteras CBPP3, PSPP, CSPP y ABSPP constituyen el denominado «programa

de compra de activos» (APP, por sus siglas en inglés). En 2020, el Eurosistema

continuó con sus compras netas en el marco de dicho programa, reiniciadas en

noviembre de 2019, a un ritmo mensual de 20.000 millones de euros de media. En

abril de 2020 se añadió una dotación temporal de compras de activos netos

adicionales de 120.000 millones de euros hasta finales de año. El Consejo de

Gobierno espera que las compras netas se mantengan durante el tiempo que sea

necesario para reforzar el impacto acomodaticio de sus tipos de interés oficiales y

que finalicen poco antes de que comience a subir los tipos de interés clave del BCE.

El Consejo de Gobierno también tiene la intención de continuar con las reinversiones

del principal de los valores que vayan venciendo durante un período prolongado de

tiempo tras la fecha en la que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE

y, en todo caso, durante el tiempo que sea necesario para mantener unas condiciones

favorables de liquidez y un amplio grado de acomodación monetaria.

Además, en marzo de 2020 el Eurosistema puso en marcha un programa temporal

de compras de emergencia en caso de pandemia (PEPP), con una dotación total de

750.000 millones de euros, para suavizar la orientación general de la política

monetaria y contrarrestar los graves riesgos para el mecanismo de transmisión de

la política monetaria y las perspectivas de la eurozona producidas por la pandemia

de COVID-19. Las compras incluyen todas las categorías de activos admisibles en

el programa APP e inicialmente estaban previstas hasta finales de 2020. En junio de

2020, el Consejo de Gobierno aumentó la dotación para el programa PEPP

Costeamortizado

Valor de mercado

Costeamortizado

Valor de mercado

Costeamortizado

Valor de mercado

65,84-89,74-65,8489,74 — —PPBC

49,1-50,127,7460,2487,5411,342PPBC

65,752.216,697.116,686.4320,412.3371,449.6336,010.533PPBC

50,674.2-47,431.2-85,460.829,143.735,885.581,702.5PMS

PSPP. Valores del Gobierno 250.874,46 280.189,51 222.963,18 244.495,90 27.911,28 35.693,61

PSPP. Valores supranacionales 60.747,36 64.271,09 51.814,04 53.737,66 8.933,32 10.533,43

37,297.643,771.665,935.7162,010.7192,233.4206,781.32PPSC

PEPP. Bonos garantizados 362,15 371,94 — — 362,15 371,94

PEPP. Valores del Gobierno 74.264,20 76.412,20 — — 74.264,20 76.412,20

PEPP. Valores supranacionales 15.305,61 15.519,55 — — 15.305,61 15.519,55

PEPP. Valores corporativos 6.199,67 6.405,12 — — 6.199,67 6.405,12

06,954.15115,867.83195,026.85364,334.23391,080.01579,102.174 LATOT

Valores mantenidos con fines de politica monetaria

nóicairaV91020202



en 600.000 millones de euros, hasta un total de 1.350.000 millones de euros, y en

diciembre de 2020 se incrementó nuevamente en 500.000 millones, hasta un total

de 1.850.000 millones, y se amplió el horizonte de compras netas hasta, al menos,

finales de marzo de 2022 y, en cualquier caso, hasta que considere que la fase de

crisis del coronavirus ha terminado. Además, el Consejo de Gobierno tiene la

intención de reinvertir el principal de los valores adquiridos en el marco del programa

PEPP que vayan venciendo, al menos hasta el final de 2023. En todo caso, la futura

extinción de la cartera PEPP se gestionará de forma que se eviten interferencias con

la orientación adecuada de la política monetaria.

En particular, respecto a cada uno de los programas de compras mencionados,

cabe destacar la siguiente información:

El 4 de septiembre de 2014, el Consejo de Gobierno del BCE acordó comenzar el

tercer programa de adquisición de bonos garantizados, con el objetivo de mejorar

el mecanismo de transmisión de la política monetaria y de respaldar la provisión de

crédito a la economía. Su saldo al fin de 2020 es de 35.010,63 millones, con un

incremento de 1.796,61 millones respecto al ejercicio anterior, debido a las compras

netas realizadas.

El 22 de enero de 2015, el Consejo de Gobierno del BCE decidió que las compras

de activos debían ampliarse para incluir un programa de compra de valores públicos

en el mercado secundario (PSPP). El objetivo de este programa es relajar las

condiciones monetarias y financieras, apoyando así el consumo y la inversión

agregados en la zona del euro y contribuyendo, en última instancia, al mantenimiento

de la estabilidad de precios. Bajo este programa, el BCE y los BCN del Eurosistema

han comprado, en el mercado secundario, valores emitidos por administraciones

centrales, regionales y locales de la zona del euro, así como valores emitidos por

sociedades no financieras públicas, agencias admisibles e instituciones y bancos

multilaterales de desarrollo de la zona del euro. El saldo a fin de ejercicio de los

valores emitidos por administraciones centrales, regionales y locales, así como

por agencias españolas, es de 250.874,46 millones, y el de los valores emitidos por

instituciones y bancos de desarrollo europeos, de 60.747,36 millones. El aumento en

el coste amortizado de los valores de las carteras PSPP-Gobierno y PSPP-

Supranacionales que ha tenido lugar durante 2020 se explica por el incremento en

las compras de estos valores, como consecuencia de las mencionadas decisiones

adoptadas por el Consejo de Gobierno.

En marzo de 2016, el Consejo de Gobierno del BCE decidió complementar el

programa APP con un nuevo programa de compra de bonos corporativos (CSPP).

Bajo este programa, los BCN pueden comprar bonos denominados en euros con

calificación de grado de inversión emitidos por sociedades no pertenecientes al

sector bancario establecidas en la zona del euro. Su saldo a fin de 2020 es de


23.187,60 millones de euros y se ha incrementado, al igual que el resto de las carteras

del programa APP, por las compras netas realizadas.

Por último, en marzo de 2020 el Consejo de Gobierno del BCE lanzó el nuevo

programa PEPP, que incluye todas las categorías de activos admisibles en

el programa de compra de activos APP, con el fin de contrarrestar los graves riesgos

para el mecanismo de transmisión de la política monetaria y para las perspectivas

de la zona del euro derivados de la pandemia de COVID-19.

El Consejo de Gobierno del BCE evalúa periódicamente los riesgos financieros

asociados a los valores mantenidos en virtud de los programas mencionados.

De acuerdo con el artículo 32.4 de los Estatutos del SEBC/BCE, los riesgos que

puedan materializarse en los valores incluidos en los programas SMP, CBPP3,

PSPP-Valores supranacionales, CSPP, PEPP-Bonos garantizados, PEPP-Valores

supranacionales y PEPP-Valores corporativos serán compartidos por todos los BCN

del Eurosistema en proporción a su participación en el capital suscrito del BCE,

según sus claves vigentes. El importe total de los valores adquiridos en el conjunto

de los BCN del Eurosistema dentro de los programas SMP, CBPP3, PSPP-Valores

supranacionales, CSPP, PEPP-Bonos garantizados, PEPP-Valores supranacionales

y PEPP-Valores corporativos asciende, respectivamente, a 26.335 millones, 263.536

millones, 249.317 millones, 250.403 millones, 2.815 millones, 47.796 millones y

43.154 millones.

Respecto a los test de deterioro realizados a 31 de diciembre de 2020 a los valores

adquiridos bajo todos los programas mencionados, sobre la base de los análisis

efectuados, el Consejo de Gobierno del BCE determinó que no había evidencia de

deterioro.

b) Otros valores

Recoge el importe de aquella parte de las carteras de negociación y a vencimiento

del Banco de España que está constituida por valores de renta fija denominados en

euros emitidos por residentes en la zona del euro que no se mantienen con fines de

política monetaria. La cartera a vencimiento está formada por valores de renta fija

que el Banco de España tiene intención de mantener hasta su amortización.

En esta cartera se incluyen valores emitidos tanto por las Administraciones Públicas

como por instituciones financieras de la zona del euro. Debe señalarse que todas

las adquisiciones de deuda emitida por las Administraciones Públicas corresponden

a operaciones realizadas en el mercado secundario, y nunca a suscripciones

directas de emisiones.


El detalle de esta rúbrica puede observarse en el siguiente cuadro:

A 31 de diciembre de 2020, el saldo de este epígrafe es de 25.976,32 millones de

euros28, de los que el 24 % corresponde a valores de la cartera de negociación, y

el 76 %, a valores de la cartera a vencimiento. El valor de mercado de esta última

cartera al fin de 2020 (que se facilita a efectos informativos, puesto que no se refleja

en el balance ni en la cuenta de resultados) es de 21.023,53 millones de euros

(superior en 1.282,61 millones a su valor contable). El análisis del deterioro de la

cartera a vencimiento concluye que no existe evidencia de deterioro a fin de

ejercicio.

El conjunto de estos valores experimentó una disminución neta de 1.476,42 millones

de euros en 2020, resultado de una reducción de 2.522,09 millones en la cartera de

negociación y de un aumento de 1.045,66 millones en la cartera a vencimiento.

En concreto, las variaciones se deben a las causas que se señalan en el cuadro

siguiente:

En 2020 no se han producido ventas de valores de la cartera a vencimiento.

28 A 31 de diciembre de 2020, no hay importe significativo cedido temporalmente a través de préstamos automáticos de valores.

nóicairaV91020202serolaV

90,225.2-05,757.814,532.6nóicaicogen ed aretraC

66,540.152,596.8119,047.91otneimicnev a aretraC

TOTAL 25.976,32 27.452,75 -1.476,42


Causas de la variación

Cartera de negociación

Cartera a vencimiento Total

Compraventa/amortización de valores -2.322,86 1.106,15 -1.216,71

22,262- —22,262-)a( oña ed nif a setnetal saílavsulP

— — —)a( oña ed nif a saílavsuniM

05,294,06-99,26sodagneved soticílpmi seseretnI

24,674.1-66,540.190,225.2-LATOT

a Como se señala en el apartado 3.1, «Normativa contable», sobre la cartera a vencimiento no se efectúan procesos de valoración periódicos.



8 Cuentas intra-Eurosistema

Esta rúbrica recoge los importes correspondientes a los epígrafes que figuran a

continuación:

a) Participación en el capital del BCE

De acuerdo con el artículo 28 de los Estatutos del SEBC, los BCN del SEBC son los

únicos suscriptores del capital del BCE. Las suscripciones dependen de las cuotas

de participación, que se fijan, de conformidad con el artículo 29 de dichos estatutos,

en función de la población y del producto interior bruto de cada país con relación a

los del conjunto de los países del SEBC, a partir de los datos facilitados por la

Comisión Europea. Dichas suscripciones deben ser ajustadas cada cinco años o

cuando tiene lugar la incorporación o la salida de nuevos miembros a la Unión

Europea, es decir, cuando el BCN de estos últimos entra a, o deja de, formar parte

del SEBC.

El 1 de febrero de 2020 tuvo lugar la salida del Banco de Inglaterra del SEBC. En

consecuencia, su participación en el capital suscrito del BCE, que ascendía al

14,3374 %, se reasignó entre los BCN de la zona del euro y el resto de los BCN no

pertenecientes a la zona del euro, según muestra el cuadro a continuación. La clave

de participación del Banco de España aumentó del 8,3391 % al 9,6981 %.


46,91-70,960.144,940.1 ECB led latipac le ne nóicapicitraP

Activos contrapartida de las reservas exteriores transferidas al BCE 4.810,85 4.832,60 -21,75

Activos netos relacionados con la asignación de billetes en euros en el Eurosistema 147.394,10 142.060,84 5.333,26

78,192.515,269.74183,452.351 LATOT



Tras la salida del Banco de Inglaterra del SEBC, el BCE mantuvo sin cambios su

capital suscrito, en 10.825 millones. El mencionado incremento en la clave

de participación del Banco de España (1,3590 %) supuso, por tanto, el aumento de su

participación en dicho capital en 147,11 millones de euros.

El capital desembolsado del BCE también se mantuvo sin cambios en 7.659 millones

de euros en 2020. En la fecha de salida, los BCN restantes cubrieron el capital

desembolsado retirado correspondiente al Banco de Inglaterra (58 millones de euros),

por lo que el Banco de España pagó 1,61 millones de euros al BCE el 1 de febrero de

2020. Además, los BCN de la zona del euro desembolsarán la totalidad del capital

suscrito pendiente en dos pagos anuales adicionales, que se realizarán en 2021 y

2022. El Banco de España desembolsará 72,75 millones en cada uno de ellos.

a Debido al redondeo, los subtotales y los totales pueden no coincidir con la suma de las cifras que figuran en el cuadro.

Clave para la suscripción de capital del BCE (%)

Hasta el 31 de enero de 2020

A 31 de diciembre de 2020

0369,2 0825,2euqigleB ed elanoitaN euqnaB /ëigleB nav knaB elanoitaN

4934,12 0763,81knabsednuB ehcstueD

Eesti Pank 0,1968 0,2291

2773,1 4571,1dnalerI fo ytirohtuA secivreS laicnaniF dna knaB lartneC

Τράπεζα της Ελλάδος (Bank of Greece) 1,7292 2,0117

1896,9 1933,8añapsE ed ocnaB

8016,61 1602,41ecnarF ed euqnaB

Banca d’Italia 11,8023 13,8165

0571,0 3051,0s)urpyC fo knaB lartneKεντρική Τράπεζα της Κύπρου (C

Latvijas Banka 0,2731 0,3169

Lietuvos bankas 0,4059 0,4707

9762,0 0722,0gruobmexuL ud elartnec euqnaB

3580,0 2370,0atlaM fo knaB lartneC

2667,4 7760,4knaB ehcsdnalredeN eD

4083,2 5230,2knablanoitaN ehcsihcierretseO

5309,1 7636,1lagutroP ed ocnaB

Banka Slovenije 0,3361 0,3916

4139,0 4008,0aksnevolS aknab ándoráN

9394,1 8072,1knaB sdnalniF / ikknaP nemouS

6823,18 6716,96 orue led anoz al a setneicenetrep NCB ed opurg led latotbuS

Българска народна банка 2389,0 1158,0)knaB lanoitaN nairagluB(

Č 4978,1 2716,1aknab índorán ákse

1957,1 6894,1knablanoitaN skramnaD

5956,0 3765,0aknab andoran akstavrH

8845,1 8433,1knaB itezmeN raygaM

5330,6 8602,5iksloP knaB ywodoraN

Banca Naţională 9828,2 0744,2ieinâmoR a

0979,2 2225,2knabskiR segirevS

— 4733,41dnalgnE fo knaB

TOTAL (a) 100,0000 100,0000


En este epígrafe también se incluye la cantidad pagada por la participación en el

resto del patrimonio neto del BCE. A 31 de diciembre de 2020, su importe asciende

a 145,12 millones de euros, con una reducción de 21,25 millones respecto a 2019,

como consecuencia de la disminución de la clave de participación del Banco de

España en el Eurosistema tras la salida del Banco de Inglaterra, que ha pasado del

11,98 % a 31 de enero de 2020 al 11,92 % a 1 de febrero.

b) Activo contrapartida de las reservas exteriores transferidas al BCE

Representa la deuda del BCE con el Banco de España por la transferencia a aquel

de activos exteriores de reserva. La contrapartida de las reservas transferidas está

denominada en euros y tiene un valor fijo desde el momento de su transferencia. Se

remunera al tipo de interés marginal de las operaciones principales de financiación

del Eurosistema, reducido en un 15 % para reflejar una remuneración nula para el

componente de oro, que en su momento supuso un 15 % del valor total de las

reservas entregadas.

Conforme al artículo 30.2 de los Estatutos del SEBC, las contribuciones de los BCN a

los activos exteriores de reserva del BCE se establecen en proporción a su participación

en el capital suscrito del BCE. Como resultado del aumento del peso de los BCN de la

zona del euro (que ya han transferido activos exteriores de reserva al BCE) en el capital

suscrito del capital del BCE, a consecuencia de la salida del Banco de Inglaterra del

SEBC, y de la decisión del Consejo de Gobierno de reducir la proporción de las

contribuciones de los BCN del área del euro a los activos exteriores de reserva,

de forma que la cantidad global ya transferida por estos permaneciese en el nivel que

tenía, con efectos a partir del 1 de febrero de 2020, los activos de contrapartida de los

BCN fueron ajustados ligeramente. En concreto, el del Banco de España experimentó

una disminución de 21,75 millones de euros, que fueron abonados por el BCE. A 31 de

diciembre de 2020, su saldo se cifra en 4.810,85 millones.

c) Activos netos relacionados con la asignación de billetes en euros

en el Eurosistema

Este epígrafe, cuyo saldo a fin de ejercicio asciende a 147.394,10 millones de euros,

incluye los activos y los pasivos del Banco de España frente al Eurosistema

relacionados con la asignación de billetes en euros cuando su saldo conjunto es

deudor (véanse «Billetes en circulación» y «Cuentas intra-Eurosistema» en el

apartado 3.1, «Normativa contable»).

Su aumento respecto a 2019 (5.333,26 millones) se explica por el hecho de que los

billetes puestos en circulación por el Banco de España durante 2020 (9.579,71

millones) son inferiores a los que le corresponden, según clave, en el incremento


registrado en el volumen global de billetes puestos en circulación por el Eurosistema

(14.912,97 millones). El 1 de febrero de 2020 se produjo una disminución en la clave

de asignación de billetes (del 11,02 % al 10,97 %) como consecuencia de la salida

del Reino Unido de la Unión Europea.

d) Otros activos intra-Eurosistema (neto)

Al ser acreedor el saldo neto de las cuentas que forman este epígrafe, esta

información se presenta en el pasivo del balance, de acuerdo con las normas del

Eurosistema (véase nota 21 del balance).

9 Otros activos. Inmovilizado material, inmaterial y en curso

Al cierre del ejercicio, el saldo de este epígrafe ascendía a 286,02 millones de euros,

de los que 878,95 millones correspondían a su coste, y 592,93 millones, a la

amortización acumulada de aquel.

El detalle de los componentes de este epígrafe, con sus amortizaciones, figura en

los cuadros siguientes:

80,2131,66512,875lairetam odazilivomnI

—53,553,5 seralos y sonerreT

Edificios, construcciones y obras de remodelación 115,64 115,18 0,47

43,293,02237,222 senoicalatsnI

18,095,3404,44 seresne y oirailiboM

31,163,2405,34 sacitámrofni on anicifo ed saniuqáM

47,559,9786,58 nóicamrofni ed sosecorp arap sopiuqE

94,134,0139,11 etropsnart ed sotnemelE

54,0-29,284,2ocifárgoilbib odnoF

51,035,586,5 lairetam odazilivomni ortO

93,034,0438,04 ocitsítra-ocirótsih oinomirtaP

15,492,02208,422lairetamni odazilivomnI

15,432,02247,422 sacitámrofni senoicacilpA

—60,060,0 lairtsudni dadeiporP

79,7279,7449,57osruc ne odazilivomnI

31,0108,939,91senoiccurtsnoc sarto y senoicalatsni ,soicifidE

58,635,1373,83 añapsE ed ocnaB led sacitámrofni senoicacilpA

11,829,430,31ametsisoruE led sacitámrofni senoicacilpA

88,237,116,4 osruc ne odazilivomni ortO

65,4493,43859,878 LATOT



El inmovilizado en conjunto, neto de amortizaciones, ha aumentado en relación con

el ejercicio anterior en 11,03 millones. El incremento del inmovilizado en curso de

27,97 millones se debe, principalmente, al registro de nuevas altas por la construcción

de un nuevo centro de proceso de datos, por el desarrollo de aplicaciones de

proyectos informáticos del Eurosistema y por las altas de diversos proyectos y

aplicaciones informáticas propias del Banco de España.

10 Otros activos. Otros activos financieros

En este epígrafe se incluyen inversiones financieras por importe de 137,19 millones,

que corresponden, fundamentalmente, a la participación del Banco de España en el

Banco de Pagos Internacionales (25,04 millones, sin variación en el ejercicio) y en

IMBISA (112 millones, con un incremento de 40 millones en el ejercicio). Esta

sociedad, medio propio del Banco de España, tiene como objeto social la fabricación

de billetes en euros. Se constituyó en noviembre de 2015 y está participada en un

80 % por el Banco de España. Su capital social a fin de 2020 es de 140 millones de

euros, tras la ampliación de capital de 50 millones que tuvo lugar en junio de 2020,

en la que el Banco mantuvo dicho porcentaje de participación del 80 %.

11 Otros activos. Diferencias por valoración de partidas de fuera de balance

Recoge el importe de la posición neta deudora por operaciones a plazo y swaps con

divisas valorada a los tipos de cambio vigentes a fin de ejercicio. Cuando dicha

posición es acreedora, se registra bajo el mismo título en el epígrafe 12.1 del pasivo

(véase nota 23 del balance).

nóicairaV91020202adalumuca nóicazitromA

91,81-07,993-98,714-lairetam odazilivomnI

Edificios, construcciones y obras de remodelación -59,86 -57,14 -2,73

72,5-18,691-80,202- senoicalatsnI

36,0-50,83-86,83- seresne y oirailiboM

95,2-29,52-15,82- sacitámrofni on anicifo ed saniuqáM

Equipos para procesos de información -72,48 -66,17 -6,30

98,0-47,8-36,9- etropsnart ed sotnemelE

83,049,1-65,1-ocifárgoilbib odnoF

61,0-39,4-90,5- lairetam odazilivomni ortO

43,51-17,951-40,571-lairetamni odazilivomnI

43,51-56,951-89,471- sacitámrofni senoicacilpA

—60,0-60,0- lairtsudni dadeiporP

35,33-04,955-39,295- LATOT



12 Otros activos. Cuentas de periodificación del activo y gastos anticipados

Los componentes principales de este epígrafe, cuyo saldo asciende a 5.762,21

millones de euros, son los que se recogen en el cuadro siguiente:

Como se observa en el cuadro anterior, las partidas más significativas son las que

recogen los intereses devengados en la adquisición de valores e intereses a cobrar

no vencidos por cupón procedentes de valores, tanto de las carteras de política

monetaria (5.033,67 millones) como de las de negociación (306,82 millones) y a

vencimiento (349,25 millones). Destaca el aumento experimentado por los intereses

a cobrar procedentes de las carteras de política monetaria (710,86 millones),

principalmente como consecuencia de los valores incorporados a la cartera por las

compras efectuadas en el marco del nuevo programa PEPP.

13 Otros activos. Diversos

Los componentes más significativos de este epígrafe, cuyo importe total se eleva a

1.510,90 millones de euros, son el ingreso efectuado en el Tesoro Público, el 1 de


Intereses devengados en la adquisición de valores e intereses a cobrar no vencidos procedentes de valores 5.689,74 5.108,68 581,06

28,66-46,37328,603 nóicaicogen ed aretraC

48,22-19,82170,601 arejnartxe adenom ne sodanimoneD

89,34-27,44247,002 sorue ne sodanimoneD

89,26-32,21452,943 otneimicnev a aretraC

55,22-21,6965,37 arejnartxe adenom ne sodanimoneD

34,04-21,61396,572 sorue ne sodanimoneD

68,01718,223.476,330.5airatenom acitílop ed aretraC

69,73-00,40140,66 sodicnev on rarboc a seseretni sortO

80,0-01,020,0airatenom acitílop ed senoicarepo eD

De cuentas intra-Eurosistema por ajustes de billetes — — —

Del activo de contrapartida de las reservas transferidas al BCE — — —

05,7-28,933,2arejnartxe adenom ne sotisóped eD

61,72-80,5719,74spaws senoicarepo eD

De la remuneración negativa de Administraciones Públicas 14,44 10,33 4,12

34,6-74,740,1IMF le ne nóicisop al eD

09,0-02,113,0 sortO

Comisiones a cobrar no vencidas y gastos anticipados 6,42 6,95 -0,53

75,24546,912.512,267.5 LATOT



diciembre de 2020, de 1.304,31 millones de euros (38,44 millones más que en el

ejercicio anterior), equivalente al 70 % de los beneficios acumulados por el Banco hasta

el 30 de septiembre de 2020, corregidos según la evolución previsible de los resultados

hasta el final del ejercicio (véase la nota 15 de la cuenta de resultados), y los préstamos

y anticipos concedidos a los empleados del Banco, cuyo saldo asciende a 193,80

millones, con un aumento de 2,47 millones de euros con respecto a 2019.

14 Billetes en circulación

El saldo de billetes en circulación (157.373,14 millones de euros) representa la

participación del Banco de España en el total de los billetes en euros en circulación

(véase «Billetes en circulación» en el apartado 3.1, «Normativa contable»), de acuerdo

con la clave de asignación de billetes en euros en el Eurosistema, que desde febrero

de 2020 ha sido del 10,9705 %. Esta clave se obtiene de deducir, de la clave de

participación en el Eurosistema (11,9246 %), el 8 % del total correspondiente al BCE.

Durante 2019, y hasta el 31 de enero de 2020, la clave de asignación de billetes fue

del 11,0200 %. La disminución de esta clave ha sido consecuencia de los cambios

en las claves de participación en el capital del BCE que tuvieron lugar como

consecuencia de la salida del Banco de Inglaterra del SEBC el 1 de febrero de 2020.

El saldo de esta rúbrica ha experimentado un incremento de 14.912,97 millones de

euros respecto al año anterior, por el mayor volumen de billetes en euros puestos en

circulación por el Eurosistema (un 11 % más), compensado ligeramente por la

reducción mencionada en la clave de asignación de billetes. La diferencia entre el

saldo de los billetes asignados que figuran en el balance (157.373,14 millones) y los

puestos en circulación por el Banco de España (9.979,04 millones) se registra en una

cuenta de ajuste que figura en esta rúbrica y cuya contrapartida se recoge en el

epígrafe 9.4 del activo del balance (por 147.394,10 millones).

La composición de los billetes puestos en circulación en términos netos por el

Banco de España al fin de 2020 figura en el siguiente cuadro:


15 Depósitos en euros mantenidos por entidades de crédito de la zona del euro en relación con operaciones de política monetaria

El saldo del conjunto de los diferentes tipos de depósitos que mantienen las

entidades de crédito en el Banco de España asciende a 253.021,03 millones de

euros al cierre del ejercicio 2020 y ha experimentado un incremento respecto al

ejercicio anterior de 144.858,96 millones.

Su desglose y los importes de ambos ejercicios se reflejan en el siguiente cuadro:

El primer componente, que recoge el total de las cuentas corrientes abiertas por

las entidades de crédito en el Banco de España en las que estas mantienen las

reservas mínimas a las que están obligadas en relación con la instrumentación de

la política monetaria, ha experimentado un incremento de 150.862,96 millones

a En mayo de 2016, el BCE decidió finalizar la producción y la emisión del billete de 500 euros. Este billete sigue siendo de curso legal y mantendrá su valor indefinidamente.

nóicairaV91020202eireS

72,838.1-37,069.0154,221.9)a( sorue 005 eD

54,9864,40909,399sorue 002 eD

52,757-92,195.9-45,843.01-sorue 001 eD

74,716.3120,659.4584,375.86sorue 05 eD

90,190.1-51,159.04-42,240.24-sorue 02 eD

31,093-75,788.41-07,772.51-sorue 01 eD

64,05-68,199-13,240.1-sorue 5 eD

Billetes puestos en circulación por el Banco de España 9.979,04 399,33 9.579,71

Ajuste según la clave de asignación de billetes 147.394,10 142.060,84 5.333,26

79,219.4171,064.24141,373.751nóicalucric ne setelliB


nóicairaV91020202ovisap ed opiT

Cuentas corrientes(incluidas las reservas mínimas) 251.828,03 100.965,06 150.862,96

00,400.6-00,791.700,391.1 otisóped ed dadilicaF

——— ozalp a sotisópeD

——— etsuja ed selaropmet senoicarepO

Depósitos relacionados con el ajuste de los márgenes de garantía — — —

TOTAL 253.021,03 108.162,06 144.858,96


(149,4 %). Asimismo, su saldo medio ha aumentado durante el ejercicio, pasando

de 100.190 millones en 2019 a 173.337 millones en 2020 (73 %). Este notable

incremento deriva de la liquidez inyectada en el sistema mediante las actuaciones

de política monetaria llevadas a cabo en el ejercicio —concesión de un volumen

significativo de préstamos a las entidades de crédito (véase nota 6 del balance) y

compras de valores en el marco de los programas de política monetaria vigentes

(véase nota 7 del balance)—.

Los saldos mantenidos en cumplimiento de las reservas mínimas obligatorias se

remuneran a la media del tipo marginal de las operaciones principales de financiación

durante el período (0 % desde marzo de 2016). Respecto al exceso de los saldos

mantenidos que sobrepasen los requerimientos mínimos exigidos, el Consejo de

Gobierno del BCE introdujo en octubre de 2019 un sistema de remuneración en dos

tramos, quedando una parte exenta (determinada por el múltiplo de seis sobre las

reservas mínimas requeridas a cada entidad) y otra remunerada al tipo menor entre

el 0 % y el establecido para la facilidad de depósito.

El epígrafe «Facilidad de depósito», que recoge los depósitos constituidos a un día

y que se remuneran a un tipo de interés establecido de antemano (inferior al tipo de

interés de las operaciones principales de financiación), ha experimentado una

disminución de 6.004 millones, pasando de 7.197 millones en 2019 a 1.193 millones

en 2020. También ha disminuido su saldo medio, de 9.746 millones en 2019 a 4.521

millones en 2020 (–53,6 %). Por decisión del Consejo de Gobierno del BCE, desde

junio de 2014 el tipo al que se remuneran estos depósitos es negativo. Durante

2020, el tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito se ha mantenido en

–0,50 %.

Los restantes epígrafes incluidos en esta rúbrica recogen los depósitos a plazo

fijo y las operaciones temporales de ajuste, cuyo objetivo es el drenaje de liquidez

y de las cuales no se han realizado operaciones durante el ejercicio, así como los

depósitos relacionados con los márgenes de garantía que, a 31 de diciembre de

2020, no presentaban saldo.

16 Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro

Este epígrafe recoge los depósitos que las entidades de crédito mantienen en el

Banco de España y que no están relacionados con operaciones de política monetaria.

Su saldo al cierre del ejercicio 2020 es de 236,65 millones (160,57 millones

en 2019), que corresponden casi en su totalidad al efectivo recibido como colateral en

las operaciones de préstamos de valores de la cartera de política monetaria

efectuadas con residentes en la zona del euro (realizadas a través de una agencia

especializada).


17 Depósitos en euros de otros residentes en la zona del euro. Administraciones Públicas

Se recogen en este epígrafe los depósitos que mantienen las Administraciones

Públicas en el Banco de España. Su saldo vivo al cierre del ejercicio era de 17.589,77

millones de euros, con el siguiente detalle:

El incremento de este epígrafe (3.103,89 millones de euros) se ha debido,

principalmente, al importante aumento de los saldos mantenidos por las

administraciones de la Seguridad Social, que han pasado de 364,05 millones en

2019 a 3.655,54 en 2020.

Respecto a los saldos medios, ha tenido lugar un aumento de los mantenidos por la

Administración Central (40.716 millones en 2020, frente a 29.427 millones en el

ejercicio anterior) y por las Administraciones Territoriales (66 millones en 2020, frente

a 36 millones en 2019) y una disminución de los mantenidos por las Administraciones

de la Seguridad Social (954 millones en 2020, frente a 2.031 millones en 2019).

18 Depósitos en euros de otros residentes en la zona del euro. Otros pasivos

Recoge las cuentas corrientes de otras instituciones financieras que no son

entidades de crédito (tales como las sociedades rectoras de los mercados, las

sociedades y agencias de valores, y las compañías de compensación y liquidación),

las cuentas corrientes de organismos públicos y de organismos autónomos no

administrativos del Estado, empleados, pensionistas y sociedades instrumentales

del Banco de España, así como otras cuentas de personas jurídicas clasificadas

dentro de «Otros sectores residentes no financieros».


46,465-87,401.4141,045.31lartneC nóicartsinimdA

62,89-00,315.0147,414.01odatsE

Organismos de la Administración Central 3.125,39 3.591,77 -466,38

40,77360,7101,493 selairotirreT senoicartsinimdA

Comunidades Autónomas, organismos administrativos y similares 112,81 17,03 95,78

62,18230,092,182 lacoL nóicartsinimdA

Administraciones de la Seguridad Social 3.655,54 364,05 3.291,49

Del Sistema de Seguridad Social 2.143,14 10,74 2,132,40

01,951,113,35304,215.1 sartO

98,301.388,584.4177,985.71LATOT



Al cierre del ejercicio 2020, su saldo era de 3.701,27 millones de euros, con un

incremento de 239,42 millones de euros respecto al cierre de 2019, debido

fundamentalmente al incremento de los saldos mantenidos en sus cuentas de

tesorería por las entidades de contrapartida central en los mercados de valores, los

depositarios de valores y las sociedades de servicios de pago.

19 Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro

Recoge, esencialmente, los saldos de las cuentas en euros abiertas a autoridades

de la Comunidad Europea —como la Junta Única de Resolución (Single Resolution

Board)—, organismos internacionales, autoridades monetarias no pertenecientes al

Eurosistema y bancos centrales a los que se prestan servicios de gestión de reservas,

así como el efectivo recibido como colateral en las operaciones de préstamos de

valores de la cartera de política monetaria efectuadas con no residentes en la zona

del euro (a través de una agencia especializada).

Su saldo, de 4.247,11 millones de euros, ha experimentado un incremento respecto

al ejercicio anterior de 1.605,52 millones, correspondiente principalmente a los

mayores saldos de efectivo procedente de préstamos de valores en euros efectuados

a través de agencia, y, en menor medida, también al incremento de fondos

mantenidos por la Single Resolution Board.

20 Contrapartida de los derechos especiales de giro asignados por el FMI

Con un importe de 3.332,56 millones de euros, recoge el contravalor de los DEG

asignados a España por el FMI, contrapartida de las sucesivas asignaciones que

figuran en el epígrafe 2.1 del activo del balance. El importe total de esta rúbrica ha

experimentado una reducción de 156,36 millones de euros respecto al año anterior,

debido a la variación de su tipo de cambio frente al euro.

21 Cuentas intra-Eurosistema

Esta rúbrica, que a 31 de diciembre de 2020 presenta un saldo de 499.019,37

millones de euros, se compone de los dos epígrafes que se citan a continuación:

a) Pasivos netos relacionados con la asignación de billetes en euros

en el Eurosistema

Al ser deudor el saldo neto de las cuentas que forman este epígrafe, esta información

se presenta en el activo del balance, de acuerdo con las normas del Eurosistema

(véase nota 8 del balance).


b) Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)

Su saldo a 31 de diciembre de 2020, de 499.019,37 millones de euros, recoge la

suma algebraica de tres componentes: 1) la posición del Banco de España frente al

BCE por las transferencias emitidas y recibidas a través de TARGET2 entre los BCN

del SEBC, incluido el propio BCE, más los saldos mantenidos con los BCN del

Eurosistema a través de cuentas de corresponsalía; 2) la posición frente al BCE por

la aportación y redistribución de los ingresos monetarios en el Eurosistema pendiente

de liquidar, y 3) la posición del Banco de España frente al BCE en relación con el

dividendo pendiente de cobro a fin de año, derivado de los ingresos por señoreaje

correspondientes a los billetes en euros emitidos por el BCE, y con los ingresos de

las carteras de valores adquiridos por el BCE en el marco de los programas SMP,

CBPP3, ABSPP, PSPP y PEPP.

El detalle del saldo de este epígrafe es el siguiente:

Con respecto al primer componente, el saldo al cierre del ejercicio por las

transferencias realizadas a través de TARGET2 es acreedor y asciende a 499.990,43

millones, mientras que las cuentas de corresponsalía presentan un saldo deudor no

significativo. La remuneración de esta posición se calcula en base diaria, aplicando

el tipo de interés marginal de las operaciones principales de financiación del

Eurosistema (0 % desde el 16 de marzo de 2016). Su saldo medio también se ha

incrementado durante el ejercicio, pasando de 393.586 millones en 2019 a 435.200

millones en 2020. Este aumento está relacionado principalmente con la financiación

de las compras de valores realizadas por el Banco de España en el marco de las

carteras APP y PEPP.

El segundo componente recoge la posición frente al BCE por la aportación y

asignación anual de los ingresos monetarios entre los BCN del Eurosistema.

Refleja un saldo deudor de 820,78 millones a fin de ejercicio (véase «Resultado

Tipo de pasivo 2020 2019 Variación

Posición del Banco de España frente al BCE por las transferencias emitidas y recibidas a través de TARGET2 y corresponsalía 499.990,42 392.384,08 107.606,34

Posición con el BCE por la aportación y asignación de ingresos monetarios -820,78 -465,38 -355,40

Dividendo pendiente de cobro por participacion en el señoreaje del BCE y de los ingresos obtenidos de las carteras SMP, CBPP3, ABSPP, PSPP y PEPP -150,27 -171,40 21,13

70,272.70103,747.19373,910.994 LATOT



neto de la redistribución de los ingresos monetarios» en la nota 8 de la cuenta de

resultados).

Finalmente, el 18 de enero de 2021 el Consejo de Gobierno del BCE acordó repartir

la totalidad de los ingresos del BCE correspondientes al señoreaje de los billetes en

euros (que también se remuneran al tipo de interés de las operaciones principales

de financiación) y los obtenidos de los valores adquiridos conforme a los programas

SMP, CBPP3, ABSPP, PSPP y PEPP29. El importe correspondiente al Banco de

España se ha registrado como un ingreso en 2020, aplicando el principio de devengo,

y se ha recibido el 29 de enero de 2021. Su saldo deudor al fin de 2020 es de 150,27

millones (véase «Dividendos y otros ingresos de acciones y participaciones» en la

nota 7 de la cuenta de resultados).

22 Partidas en curso de liquidación

Recoge diversas partidas que, a 31 de diciembre de 2020, se encuentran en curso

de liquidación, tales como órdenes de transferencia pendientes de ejecución.

El saldo de esta rúbrica al final del ejercicio (170,59 millones de euros) deriva,

fundamentalmente, de las transferencias recibidas de las cuentas de las entidades

abiertas en el módulo de pagos TARGET2 pendientes de tramitación (81,88 millones)

y de las transferencias expedidas hacia cuentas abiertas en otras entidades cuyo

abono está pendiente de realización (81,02 millones).

23 Otros pasivos. Diferencias por valoración de partidas de fuera de balance

Recoge el importe de la posición neta acreedora por operaciones a plazo y swaps

con divisas, valorada a los tipos de cambio vigentes a fin de ejercicio. Cuando

dicha posición es deudora, se registra bajo el mismo título en el epígrafe 11.4 del

activo. Su saldo acreedor al final del presente ejercicio, de 167,29 millones de

euros, es el valor neto de las operaciones swaps vivas a esa fecha, que se muestran

a continuación:

29 Decisión del Banco Central Europeo de 15 de diciembre de 2014 (BCE/2014/57) (refundición), sobre distribución provisional de los ingresos del Banco Central Europeo, y sus posteriores modificaciones.


A fin de ejercicio, se encuentran pendientes de vencimiento operaciones swaps de

yenes japoneses contra dólares estadounidenses, dólares canadienses y dólares

australianos, así como swaps dólares estadounidenses-euros realizados al amparo

de los acuerdos de cooperación para la provisión de liquidez (línea swap) con la

Reserva Federal (véase nota 4 del balance).

24 Otros pasivos. Cuentas de periodificación del pasivo e ingresos anticipados

Este epígrafe recoge los intereses y los gastos a pagar no vencidos y los ingresos

anticipados.

A 31 de diciembre de 2020, su saldo asciende a 1.471 millones de euros,

correspondiendo la mayor parte, 1.468,41 millones, a los intereses devengados

por la remuneración a tipos de interés negativos de determinadas operaciones de

financiación a más largo plazo a las entidades de crédito [véase nota 6.b)

del balance].

25 Otros pasivos. Diversos

Recoge otras cuentas pasivas que no tienen cabida en los apartados anteriores.

A 31 de diciembre de 2020, su saldo era de 490,58 millones (372,64 millones más

que en 2019), y las partidas más relevantes de este epígrafe fueron las

correspondientes a las cantidades recibidas a cuenta en peticiones para la

suscripción de deuda pública (letras del Tesoro, 354,64 millones), a los acreedores

por gastos de funcionamiento devengados (45,23 millones) y al efectivo inmovilizado

procedente de amortización e intereses de deuda pública anotada, en cumplimiento

de la normativa comunitaria relativa a medidas restrictivas de recursos económicos

propiedad de determinados agentes (40,48 millones).

2019

Operación PosiciónClase de moneda

Importe en millones de divisas

Cambio de mercado

Contravalor en millones de euros

Contravalor en millones de euros

EUR 1.316,01 1,00 1.316,01 1.482,35

JPY — 126,49 — —

CAD 672,14 1,56 429,95 160,44

AUD 833,29 1,59 524,21 179,57

USD 6.226,35 1,23 5.074,03 5.067,29

JPY 785.200,00 126,49 6.207,61 5.422,75

USD 1.600,00 1,23 1.303,89 1.468,76

58,192,761ATEN NÓICISOP

Acreedora

2020

Deudora

SWAP


26 Provisiones

Excepto las provisiones para cobertura del riesgo-país, que se presentan en balance

minorando el valor de los activos correspondientes, el resto se registra en la presente

rúbrica, con el detalle siguiente:

Provisión para la cobertura de riesgos financieros

Es la cuenta de provisiones más relevante. Tiene por objeto la cobertura de los

riesgos por tipo de cambio y tipo de interés y el riesgo de crédito de las posiciones

financieras del Banco. El saldo de esta provisión se revisa con carácter anual, de

acuerdo con la valoración que realiza el Banco de España de su exposición a los

riesgos mencionados. Durante 2020 se ha realizado una revisión de la metodología

de estimación del riesgo financiero que aproxima la metodología utilizada por el

Banco de España al modelo utilizado por el BCE, lo que implica, entre otros aspectos,

pasar de una métrica de valor en riesgo (VaR, por sus siglas en inglés), con un nivel

de confianza del 99 % y horizonte temporal de un año, a la metodología de pérdida

esperada (Expected Shortfall), con igual nivel de confianza y horizonte temporal. Por

otra parte, el impacto del COVID-19 en la cuantificación de los riesgos financieros

se ha recogido a través de la dinámica de los parámetros que utiliza el modelo.

A fin de 2020, la provisión se aplicó para compensar las pérdidas existentes

derivadas de los riesgos cubiertos, por importe de 104,68 millones (102,04 millones

para la cobertura de minusvalías por tipo de cambio y 2,64 millones para la cobertura

de minusvalías por tipo de interés). Por otro lado, la Comisión Ejecutiva aprobó, en

su sesión del 18 de febrero de 2021, la dotación de la provisión por un importe de

3.211,50 millones (véase nota 5 de la cuenta de resultados). En consecuencia, esta

provisión ha registrado un aumento neto de 3.106,83 millones, por lo que su saldo

asciende a 28.141,07 millones de euros a fin de 2020.


Para la cobertura de riesgos financieros 28.141,07 25.034,24 3.106,83

Para la cobertura del riesgo operacional patrimonial 470,00 472,71 -2,71

Para el canje de billetes en pesetas retirados 15,01 17,49 -2,48

Por deterioro de la cartera de política monetaria — 11,23 -11,23

Por aplicación del Convenio Colectivo 2011-2014 9,61 9,53 0,08

Para socorro por fallecimiento y jubilación 98,56 91,18 7,39

Para pagos a prejubilados y jubilados 11,03 16,06 -5,02

92,3-80,697,2 sosrevid sotsag y sogseir araP

11,0-54,043,0osruc ne soigitil araP

54,980.369,856.5214,847.82 LATOT



Provisión para la cobertura del riesgo operacional patrimonial

El riesgo operacional patrimonial se cuantifica según el VaR a un año, con un nivel

de confianza del 99,9 %. En el ejercicio 2020, al igual que en 2019, el porcentaje de

cobertura del riesgo operacional patrimonial ha sido del 100 %.

A finales de 2020, esta provisión se ha aplicado para cubrir los eventos de pérdidas

operacionales ocurridos en el ejercicio, por un importe de 1,73 millones (fundamentalmente,

la cobertura de gastos incurridos a consecuencia del COVID-19), así como por el

descenso del riesgo valorado a fin de ejercicio en 0,98 millones (véase nota 14 de la

cuenta de resultados), de forma que su saldo se sitúa en 470 millones de euros.

Provisión para el canje de billetes en pesetas, retirados de la circulación

con motivo de la introducción del euro

Es la más importante de las dos provisiones constituidas para el canje de billetes en

pesetas retirados30. Se dotó inicialmente en 2005 con objeto de atender el canje de los

billetes en pesetas retirados con motivo de la introducción del euro que se presentaran

en el Banco de España. Esta dotación se efectuó junto con el abono a resultados del

saldo vivo de los billetes en pesetas en el balance del Banco de España a 31 de

diciembre de 2005, y el resultado neto de la operación se destinó al aumento del

capital y de las reservas. Al mismo tiempo, se acordó que, en caso de que el volumen

de los billetes presentados al canje superara la cuantía de la provisión dotada en ese

momento, el Banco de España debía hacer frente al exceso con cargo a sus reservas.

Esta circunstancia ocurrió en 2010, 2013 y 2019, ejercicios en los cuales se efectuaron

dotaciones adicionales a esta provisión con cargo a las reservas constituidas con la

mencionada retención de beneficios, por importe de 50 millones, 50,19 millones y

9,65 millones, respectivamente.

Los billetes presentados al canje durante 2020 han ascendido a 14,24 millones, lo

que ha reducido el saldo de la provisión hasta situarlo en 2,88 millones. El

Departamento de Emisión y Caja ha considerado que, de acuerdo con los canjes

estimados hasta el 30 de junio de 2021 (fecha límite para el cambio de billetes en

pesetas por euros)31, este importe será insuficiente, por lo que se ha efectuado una

dotación adicional de 11,85 millones de euros. De conformidad con lo acordado en

2005, esta dotación se ha efectuado con cargo a las reservas del Banco de España.

En consecuencia, su saldo a fin de ejercicio asciende a 14,73 millones.

30 Dentro del apartado «Provisiones para el canje de billetes en pesetas retirados», además de esta, hay constituida otra provisión, por importe de 0,27 millones de euros, para atender el canje de billetes retirados con anterioridad a la introducción del euro.

31 El Real Decreto-ley 34/2020, de 17 de noviembre, amplió en seis meses la fecha límite establecida inicialmente para el canje de pesetas.


Provisión por deterioro de las carteras de política monetaria del Eurosistema

de riesgos compartidos

En 2018 se registraron pérdidas por deterioro en los valores mantenidos en la cartera de

política monetaria del Eurosistema CSPP, de riesgos compartidos, constituida por títulos

emitidos por sociedades no pertenecientes al sector bancario de la zona del euro. Se

estableció entonces una provisión de 161,07 millones de euros por todos los BCN del

Eurosistema en proporción a sus claves de participación vigentes en dicho año (20,23

millones para el Banco de España). En 2019, esta provisión fue revisada y reducida de

161,07 millones a 89,39 millones de euros (11,23 millones para el Banco de España).

Durante 2020 se ha producido la venta de los valores deteriorados, que ha

supuesto unas pérdidas de 63,60 millones, compartidas entre todos los bancos

centrales del Eurosistema. Este importe se ha podido cubrir con la provisión que

los BCN del Eurosistema presentaban en sus estados financieros a fin de 2019

(89,39 millones).

El importe residual de las provisiones establecidas por los BCN después de la

cobertura de la pérdida realizada (25,78 millones) se ha reflejado en sus respectivas

cuentas de pérdidas y ganancias en proporción a sus claves de capital vigentes en

2018 (año del deterioro inicial). Para el Banco de España este importe fue de 3,24

millones —resultado neto de las pérdidas obtenidas en la venta por 63,60 millones,

la recuperación de la parte imputada al resto de los BCN vía redistribución de

ingresos monetarios (55,62 millones) y aplicación de la provisión constituida al

efecto (11,23 millones)— (véanse notas 3 y 8 de la cuenta de resultados).

Otras provisiones

En este ejercicio se ha producido un aumento de 7,39 millones de euros en

la provisión para socorros por fallecimiento y jubilación, debido fundamentalmente

a la dotación efectuada a fin de ejercicio derivada del incremento de las retribuciones

(por las subidas salariales de 2019 y 2020) y del descenso del tipo de interés de

descuento utilizado para su cálculo, que ha pasado del 0,87 % empleado en 2019 al

0,40 % utilizado en este ejercicio.

Por otro lado, ha tenido lugar una disminución de 5,02 millones en las provisiones

para pagos a jubilados y prejubilados, como consecuencia de los pagos efectuados

durante el ejercicio y la salida de prejubilados y jubilados del colectivo durante el

año, compensados en parte por la reducción del tipo de descuento utilizado en la

valoración de fin de año.

Asimismo, en este ejercicio la provisión para riesgos y gastos diversos tiene un saldo

de 2,79 millones (6,08 millones en 2019), como consecuencia, fundamentalmente,


de las cantidades pendientes de abonar a los empleados por la subida salarial de

los ejercicios 2019 y 2020, conforme a lo establecido en el Real Decreto-ley 24/2018,

de 21 de diciembre, y en el Real Decreto-ley 2/2020, de 21 de enero, por los que se

aprueban medidas urgentes en materia de retribuciones en el ámbito del sector

público (véase nota 10 de la cuenta de resultados).

Las restantes provisiones (litigios en curso y por aplicación del Convenio Colectivo

2011-2014) han experimentado variaciones poco significativas en este ejercicio.

27 Cuentas de revalorización

Esta rúbrica incluye las revalorizaciones procedentes de plusvalías no realizadas en

activos y pasivos financieros valorados a precios y a tipos de cambio de mercado a

fin de año. Su detalle es el siguiente:

Las cuentas de revalorización presentan un saldo a fin de 2020 de 15.970,19 millones

de euros, con una reducción de 2.359,50 millones respecto a 2019. La variación más

importante ha tenido lugar en las cuentas de revalorización por tipo de cambio de

las divisas, que han disminuido en 3.990,41 millones, como consecuencia

principalmente de la depreciación del dólar estadounidense frente al euro. Ha

contribuido también, aunque en menor medida, la depreciación de otras divisas

frente al euro (en especial, del dólar canadiense).

En relación con el oro, se ha producido un incremento de 1.718,22 millones en las

plusvalías no realizadas, como consecuencia del incremento de su precio de

mercado (que ha pasado de 1.354,10 euros por onza a fin de 2019 a 1.543,88 euros

por onza a fin de 2020).

Clase de cuenta 2020 2019 Variación

22,817.192,904.1115,721.31orO

14,099.3-93,577.599,487.1sasiviD

Valores (cartera de negociación) 1.051,43 1.144,66 -93,23

Emitidos en moneda extranjera por no residentes en la zona del euro 320,86 153,43 167,43

Emitidos en moneda extranjera por residentes en la zona del euro 23,81 22,25 1,56

Emitidos en euros por residentes en la zona del euro 706,76 968,98 -262,22

29,553,072,6sortO

05,953.2-96,923.8191,079.51LATOT


Valores (cartera de negociación)


Asimismo, a fin de 2020 hay registrados 6,27 millones en plusvalías no realizadas en

las participaciones en fondos de inversión en dólares estadounidenses emitidos por

no residentes en la zona del euro.

En cuanto a las cuentas de revalorización de los valores, la variación más importante

ha tenido lugar en los valores de renta fija de la cartera de negociación emitidos en

euros por residentes en la zona del euro, cuyas plusvalías no realizadas se han

reducido en 262,22 millones, básicamente en los valores emitidos por el Tesoro

español. Se ha compensado, en parte, por las mayores plusvalías no realizadas en

valores en moneda extranjera emitidos por no residentes en la zona del euro (se han

incrementado en 167,43 millones), principalmente en dólares estadounidenses,

como consecuencia del incremento de su precio de mercado.

28 Capital

A 31 de diciembre de 2020, el capital del Banco de España asciende a 1.000 millones

de euros, sin variación en el ejercicio. De este importe, 1,37 millones proceden de lo

previsto en el Decreto-ley 18/1962, de 7 de junio, y 998,63 millones, de la ampliación

de capital efectuada en 2006 mediante la retención de parte de los beneficios del

ejercicio 2005.

29 Reservas

A 31 de diciembre de 2020, las reservas del Banco de España ascienden a 878,31

millones de euros, con una reducción de 11,85 millones respecto al ejercicio anterior.

Se incluyen en este epígrafe, por un lado, el importe del capital, reservas y resultados

derivados de la integración en el Banco de España, en 1973, del extinto Instituto

Español de Moneda Extranjera (3,17 millones) y, por otro, parte de los beneficios de

2005 y 2006 aplicados a reservas que fueron autorizadas por el Consejo de Ministros,

respectivamente, el 28 de julio de 2006 y el 29 de junio de 2007. Las reservas

derivadas de la retención de los beneficios de 2005 han reducido su saldo en 11,85

millones como consecuencia de la dotación a la provisión por canje de billetes en

pesetas retirados de la circulación con motivo de la introducción del euro (véase

nota 26 del balance).

30 Beneficio del ejercicio

El beneficio neto del ejercicio 2020 ha ascendido a 2.134,58 millones de euros,

inferior en un 5,2 % al de 2019. Del citado importe, 1.304,31 millones fueron

ingresados en el Tesoro el 1 de diciembre de 2020, de conformidad con lo dispuesto

en el Real Decreto 2059/2008, de 12 de diciembre (véase nota 15 de la cuenta de


resultados, «Beneficio del ejercicio»), y figuran recogidos en el epígrafe 11.6 del

activo.

A lo largo del ejercicio también se ingresaron en el Tesoro las cantidades que se

citan a continuación, correspondientes a los beneficios de 2019:

a) El 2 de marzo de 2020, 761,30 millones de euros, para alcanzar, junto con

el ingreso realizado en diciembre de 2019, el 90 % de los beneficios de

dicho año, que ascendieron a 2.252,41 millones de euros.

b) El 29 de mayo de 2020, una vez aprobados por el Consejo de Ministros el

balance y la cuenta de resultados de 2019, 225,24 millones de euros,

como importe restante de los beneficios de dicho ejercicio.

El detalle de los diferentes componentes que integran los beneficios de 2020 y las

causas de su variación frente a los de 2019 figuran en el apartado 3.3, relativo a la

cuenta de resultados.

3.3 Notas explicativas a la cuenta de resultados

1 Ingresos por intereses

Este epígrafe incluye los ingresos por intereses devengados por los activos

financieros del Banco de España. Su composición, en ambos ejercicios, ha sido la

siguiente:


En 2020, los ingresos por intereses han ascendido a 6.352,28 millones, de los cuales

824,49 millones corresponden a intereses en moneda extranjera, y 5.527,79 millones,

a intereses en euros. Los ingresos por intereses en moneda extranjera proceden

a Estas operaciones han devengado intereses netos negativos, que se registran como gastos por intereses.

2020 2019 Variación 2020 2019 2020 2019

62,245,1350.15907.2528,643-23,171.194,428arejnartxe adenoM

23,278,1968.63756.4304,112-77,86883,756 serolaV

70,113,0481.41250.8175,69-63,45197,75 sovitca sorto y sotisópeD

Operaciones excepcionales de inyección de liquidez, swap, a plazo y otras 109,33 148,19 -38,86

58,076,0523.056503.80890,56-78,295.597,725.5soruE

17,245,2983.82155.6281,49-20,18748,686 aiporp aretrac serolaV

74,448,4054.8407.660,35-32,38381,033nóicaicogen ed aretraC

79,177,1839.91648.9121,14-97,79376,653otneimicnev a aretraC

Valores cartera política monetaria 4.214,86 4.294,13 -79,27 409.736 340.998 1,01 1,24

58,509,5383.8859.546,931-52,79416,753PMS

98,067,0980.43329.6366,22-58,80391,6823PPBC y 2PPBC ,PPBC

PSPP. Valores del Gobierno 3.043,28 3.118,54 -75,25 245.955 229.571 1,22 1,34

PSPP. Valores supranacionales 194,54 200,46 -5,91 58.430 52.272 0,33 0,38

00,160,1286.61984.0298,0540,96139,912PPSC

—72,0—289.1403,311—03,311PPEP

Operaciones de política monetaria 383,02 352,26 30,76 177.870 110.081 0,21 0,32

Operaciones principales de financiación — — — — —13

Operaciones de financiación a más largo plazo (a) — — — — — — —

———————otidérc ed lanigram dadilicaF

Variación en el valor de las garantías (intereses netos negativos) — — — — — — —

Remuneración de las reservas mínimas (intereses netos negativos) 360,04 311,50 48,54 173.337 100.190 0,20 0,31

Facilidad de depósito (intereses netos negativos) 22,98 40,75 -17,77 4.521 9.746 0,50 0,41

——522.731257.941——— ametsisoruE-artni satneuC

Activo contrapartida de las reservas transferidas al BCE — — — 4.813 4.833 — —

Activos relacionados con la asignación de billetes

— — — 144.899 132.342 — —

Saldo neto deudor de otras cuentas intra-Eurosistema — — — — —

53,2-06,452,2 sovitca sortO

Depósitos de las Administraciones Públicas (intereses netos negativos) 221,95 143,76 78,19 44.395 33.632 0,50 0,43

Otros pasivos en euros (intereses netos negativos) 18,86 17,10 1,76

TOTAL 6.352,28 6.764,19 -411,91 861.013 701.378 0,73 0,95

Rentabilidad mediaIngresos por intereses Inversión mediaEn millones de euros

144

40 51


principalmente de las carteras de valores (657,38 millones, con una rentabilidad

media del 1,87 %). Asimismo, la mayor parte de los intereses en euros corresponden

a la cartera de valores de política monetaria (4.214,86 millones, con una rentabilidad

media del 1,01 %) y a la cartera propia (686,84 millones, con una rentabilidad media

del 2,54 %), mientras que los intereses generados por las operaciones de política

monetaria han ascendido a 383,02 millones (con una rentabilidad media del 0,21 %).

El conjunto de los ingresos por intereses ha experimentado una disminución de

411,91 millones (–6,1 %) en el ejercicio 2020 respecto a 2019, debido tanto a los

menores intereses de las inversiones en moneda extranjera (–346,82 millones,

un –29,6 %) como a los denominados en euros (–65,09 millones, un –1,2 %).

La disminución de los intereses en moneda extranjera se ha producido,

principalmente, por el importante descenso de la rentabilidad media obtenida (del

2,26 % en 2019 al 1,54 % en 2020, en línea con la evolución de los tipos de interés

de las principales divisas), pese al ligero aumento de la inversión media (que ha

pasado de 51.053 millones en 2019 a 52.709 millones en 2020). El mayor descenso

de los ingresos en términos absolutos se produce en la cartera de renta fija y, en

menor medida, en los procedentes del FMI y de los depósitos a plazo. También han

sido inferiores los ingresos procedentes de las operaciones swaps, fundamentalmente

de yenes japoneses contra dólares estadounidenses, como consecuencia de la

evolución de los tipos de interés de ambas divisas.

El descenso en los ingresos por intereses en euros en 65,09 millones es el resultado

de las siguientes causas:

— Menores intereses de la cartera propia (94,18 millones), como consecuencia

tanto del descenso de su rentabilidad como de su menor inversión media.

— Menores ingresos de las carteras de política monetaria (79,27 millones)

por su menor rentabilidad media conjunta, a pesar del incremento del

saldo medio mantenido, resultado de las decisiones adoptadas por el

Consejo de Gobierno del BCE32.

— Mayores ingresos por la remuneración negativa de los depósitos de las

Administraciones Públicas (78,19 millones), debido tanto al aumento de su

saldo medio como al incremento del tipo de interés aplicable (el

correspondiente a la facilidad de depósito).

32 En el ejercicio 2019, durante los diez primeros meses únicamente se produjeron reinversiones de los importes amortizados de la cartera APP. A partir de noviembre se reanudaron las compras netas a un ritmo de 20.000 millones mensuales. En junio de 2020, el Consejo de Gobierno acordó mantener el ritmo de compras mensuales de esta cartera en ese importe mensual y efectuar compras adicionales hasta el fin del ejercicio por 120.000 millones. En marzo de 2020, en el marco de las decisiones del Consejo de Gobierno para hacer frente a los efectos negativos de la crisis del COVID-19, se inició el programa PEPP, dentro del cual están previstas compras conjuntas del Eurosistema de 1.850.000 millones hasta, como mínimo, marzo de 2022.


— Mayores ingresos derivados de la remuneración a tipos de interés negativos

generados por las operaciones de política monetaria (depósitos de las

entidades de crédito) (30,76 millones), pese a la introducción a finales de

2019 de un sistema de dos tramos (uno de ellos exento) para la remuneración

del exceso de liquidez, como consecuencia del significativo incremento de

los saldos mantenidos por las entidades.

Si se analiza la inversión media realizada, destaca el incremento registrado en la

cartera de política monetaria (que ha pasado de 340.998 millones en 2019 a 409.736

millones en 2020) como consecuencia de las compras de valores de política

monetaria efectuadas en el marco del programa APP y del nuevo programa PEPP,

que han compensado ampliamente las disminuciones registradas en los programas

de política monetaria ya concluidos. Como se ha indicado, también se ha registrado

un incremento en los saldos medios mantenidos por las entidades de crédito

(177.858 millones en 2020, frente a 109.937 millones en 2019) y en los depósitos

de las Administraciones Públicas (que han aumentado de 33.632 millones a 44.395

millones), mientras que han disminuido ligeramente las carteras propias

(26.551 millones en 2020 frente a 28.389 millones en 2019).

2 Gastos por intereses

Incluye los gastos por intereses devengados por los activos y los pasivos que se

muestran a continuación, con el detalle siguiente:


Los gastos por intereses en moneda extranjera provienen, fundamentalmente, de

intereses de operaciones swaps de inyección de liquidez (9,71 millones, que, a su

vez, tienen un reflejo equivalente en los ingresos por intereses en moneda extranjera)

y de los intereses devengados por los DEG asignados por el FMI (7,06 millones),

registrados en el cuadro anterior, dentro de «Otros pasivos».

Los gastos por intereses en euros (1.696,95 millones) proceden, prácticamente en

su totalidad, de los intereses negativos de las operaciones de financiación a más

largo plazo (1.696,36 millones), en particular por las operaciones con objetivo

específico TLTRO III.

Respecto al ejercicio anterior, los gastos por intereses han aumentado en 1.050,94

millones de euros, como consecuencia, principalmente, de los mayores intereses

negativos devengados por las operaciones de financiación a más largo plazo

(1.072,98 millones, un 172,1 %), debido, sobre todo, a su mayor coste medio (que ha

pasado del 0,40 % al 0,80 %), tras las decisiones del Consejo de Gobierno del BCE

adoptadas durante el ejercicio 2020 para hacer frente a los efectos de la pandemia

y, en menor medida, al mayor saldo medio. Los menores gastos en moneda

extranjera (20,22 millones) se deben a la disminución de los gastos generados por

los DEG asignados en 27,69 millones, debido al descenso de su coste medio.

a Estas operaciones han devengado gastos netos negativos, que se han registrado como ingresos por intereses.

Financiación media Coste medio

2020 2019 Variación 2020 2019 2020 2019

22,02-30,8328,71arejnartxe adenoM

Operaciones excepcionales de inyección de liquidez, swaps y a plazo 10,75 3,26 7,49

10,102,0393.3214.317,72-77,4360,7sovisap sortO

11,062,0930.745958.04651,170.197,52659,696.1soruE

Operaciones de política monetaria 1.696,36 623,38 1.072,98 208.307 153.533 0,80 0,40

Remuneración de las reservas mínimas (a) — — — — — — —

Facilidad de depósito (a) — — — — — — —

———————ojif ozalp a sotisópeD

Variación en el valor de las garantías (intereses netos negativos) — — — — — — —

Operaciones de financiación a más largo plazo (intereses netos negativos) 1.696,36 623,38 1.072,98 208.307 153.533 0,80 0,40

Depósitos de las Administraciones Públicas (a) ——————

Saldo neto acreedor de otras cuentas intra-Eurosistema — — — 432.552 393.507 — —

28,1-14,295,0 sorue ne sovisap sortO

21,062,0234.055172.44649,050.138,36677,417.1LATOT

Gastos por intereses

En millones de euros y porcentaje


3 Ganancias/pérdidas realizadas procedentes de operaciones financieras

Recoge los resultados producidos en la venta de activos financieros. En el ejercicio

2020, las ganancias netas por este concepto han ascendido a 119,70 millones de

euros, procedentes de las siguientes fuentes:

Destacan los beneficios en venta de valores en divisas (130 millones), que proceden,

en su mayor parte, de los valores denominados en dólares estadounidenses (94,88

millones), frente a unos beneficios de 141,47 millones durante el ejercicio 2019

(111,43 millones procedentes de valores en dólares estadounidenses).

Por su parte, los resultados en la venta de divisas (56,59 millones) provienen, casi en

su totalidad, de los beneficios obtenidos en venta de dólares estadounidenses

(54,56 millones) y en DEG (2,82 millones).

Los resultados en ventas de valores en euros (–63,60 millones) incluyen la pérdida

derivada de la enajenación de unos valores deteriorados mantenidos por el Banco

de España en la cartera de política monetaria CSPP. Al tratarse de una cartera de

riesgos compartidos, dichas pérdidas son compartidas a fin de ejercicio entre todos

los bancos centrales del Eurosistema, en proporción a su clave de participación en

el BCE existente en la fecha del deterioro, el 31 de diciembre de 2018, por lo que el

Banco de España ha recuperado 55,62 millones (vía redistribución de ingresos

monetarios). La pérdida neta (7,99 millones) se ha cubierto con la aplicación de la

provisión que se dotó al efecto (11,23 millones en el balance del Banco de España a

fin de 2019) (véanse notas 26 del balance y 8 de la cuenta de resultados).

4 Minusvalías no realizadas en activos y posiciones financieras

Recoge el quebranto derivado de la depreciación por tipo de cambio de la posición

en divisas y de la depreciación por precio de los valores, en la parte que no puede


16,8-19,19103,381 arejnartxe adenoM

——— oro ed atneV

Venta de divisas (por tipo de cambio) 56,59 30,64 25,95

Venta de valores (por precio) 130,00 141,47 -11,48

80,32-08,9192,3- sadidrép/saicnanag sartO

05,46-09,006,36-soruE

05,46-09,006,36- serolav ed atneV

11,37-18,29107,911 LATOT



compensarse con plusvalías latentes provenientes de ejercicios anteriores. Su

composición, en ambos ejercicios, ha sido la siguiente:

Las minusvalías no realizadas registradas en el ejercicio 2020 han ascendido a

104,68 millones, de los cuales 102,04 millones provienen de pérdidas por tipo de

cambio (68,76 millones en DEG, 12,88 en libras esterlinas, 11,16 en dólares

canadienses y 9,18 en renminbis chinos). Las restantes, 2,64 millones, corresponden

a minusvalías por precio en valores denominados en divisas.

Por el contrario, las minusvalías no realizadas registradas a fin de 2019 fueron

bastante inferiores (13,58 millones, de los que 13,55 millones correspondían a la

cartera de valores de renta fija en moneda extranjera).

5 Dotación y exceso de provisión para la cobertura de riesgos financieros

La composición de este epígrafe en ambos ejercicios es la siguiente:

Recoge, por un lado, la aplicación a su finalidad de la provisión para la cobertura de

riesgos financieros (por 104,68 millones) para cubrir las minusvalías latentes

existentes a fin de 2020 y, por otro lado, su dotación (por importe de 3.211,50

millones) aprobada por la Comisión Ejecutiva. A través de este incremento, se

continúa con la política iniciada en ejercicios anteriores de constituir una provisión

para riesgos financieros adecuada para hacer frente a los mayores riesgos asumidos

como consecuencia del aumento de los activos financieros que ha tenido lugar en


90,1985,3186,401 arejnartxe adenoM

En divisas (por tipo de cambio) 102,04 0,04 102,00

19,01-55,3146,2 )oicerp rop( serolav nE

———soruE

——— serolav nE

90,1985,3186,401 LATOT



31,489-46,591.405,112.3nóisivorp ed nóicatoD

90,19-85,31-86,401-nóisivorp ed nóicacilpa/osecxE

32,570.1-50,281.438,601.3LATOT



los últimos años, en particular de los valores adquiridos en el marco de los programas

de compras de activos del Eurosistema.

6 Ingresos netos por honorarios/comisiones

Recoge, fundamentalmente, los ingresos y los gastos derivados de comisiones por

servicios bancarios y similares (TARGET2, TARGET2-Securities, custodia y administración

de valores tanto en euros como en divisas, etc.). Su detalle es el siguiente:

Los ingresos netos por honorarios y comisiones registrados en 2020 ascienden a

6,11 millones. Los ingresos proceden fundamentalmente de las comisiones facturadas

a los participantes en TARGET2 y TARGET2-Securities, y a los emisores de deuda

registrada en la Central de Anotaciones. Por lo que respecta a los gastos, destacan,

por una parte, las comisiones pagadas a Iberclear (depositario central de valores) por

las operaciones con valores y, por otra, los gastos de custodia de valores en divisas.

7 Dividendos y otros ingresos de acciones y participaciones

Esta rúbrica incluye la participación del Banco de España en los beneficios del BCE,

así como los dividendos procedentes de otras acciones y participaciones.


41,447,6188,02senoisimoc y soiraronoh rop sosergnI 1

20,0-20,0—seroiretxe senoicarepO

51,427,6188,02seroiretni senoicarepO

05,0-72,41-77,41-senoisimoc y soiraronoh rop sotsaG 2

22,0-41,4-63,4-seroiretxe senoicarepO

82,0-21,01-14,01-seroiretni senoicarepO

Ingresos netos por honorarios y comisiones (1 + 2) 6,11 2,47 3,64



06,2446,91242,262ECB

47,3632,8479,111 oiranidro odnediviD

Dividendo por señoreaje e ingresos SMP, CBPP3, ABSPP, PSPP y PEPP 150,27 171,40 -21,13

88,2-88,2—sortO

27,9325,22242,262LATOT



La partida más relevante corresponde al reparto de dividendos del BCE procedentes

del señoreaje y de los ingresos de las carteras de política monetaria SMP, CBPP3,

ABSPP, PSPP y PEPP. Al igual que en el ejercicio anterior, en 2020 el BCE no registró

ingresos por señoreaje, debido a que desde marzo de 2016 el tipo de interés de las

operaciones principales de financiación es del 0 %. Respecto a los ingresos del

BCE generados por las mencionadas carteras de política monetaria, en 2020

ascendieron a 1.260,18 millones. El 18 de enero de 2021, el Consejo de Gobierno del

BCE decidió distribuir entre los BCN del Eurosistema la totalidad de estos; al Banco

de España, según su clave de participación en el capital del BCE (11,92 %), le

correspondieron 150,27 millones.

En el ejercicio se han percibido, asimismo, dividendos ordinarios del BCE

correspondientes a 2019 por un importe de 111,97 millones. En el ejercicio 2020 no

se han percibido dividendos por la participación en el Banco de Pagos Internacionales,

frente a los 2,88 millones recibidos en 2019.

8 Resultado neto de la redistribución de los ingresos monetarios

El importe de los ingresos monetarios de cada BCN del Eurosistema se determina

calculando los ingresos anuales generados por los activos identificables mantenidos

como contrapartida de la base de pasivos, deducidos los gastos financieros

devengados por los pasivos relacionados.

La siguiente tabla muestra los componentes de los activos identificables y de la

base de pasivos:


Cuando el valor de los activos identificables de un BCN exceda o no alcance el

valor de su base de pasivos, la diferencia se compensará aplicando a su importe

el tipo de interés marginal vigente correspondiente a las operaciones principales de

financiación.

En el siguiente cuadro se muestra el detalle de estos ingresos en los ejercicios 2020

y 2019:

a Dependiendo de cada BCN, estos elementos pueden formar parte de los activos identificables o de la base de pasivos.

Activos identificablesRemuneración (ingresos que se ponen en común)

Base de pasivosRemuneración

(gastos deducibles)

Importe limitado de las tenencias de oro de cada BCN en proporción a su clave de capital

No procede Billetes en circulación No procede

Activos intra-Eurosistema equivalentes a la transferencia de activos de reserva exteriores al BCE (excepto oro)

Tipo de interés de las operaciones principales de financiación

Depósitos en euros mantenidos por entidades de crédito de la zona del euro en relación con operaciones de política monetaria

Tipo de interés efectivo

Préstamos a entidades de crédito de la zona del euro relacionados con operaciones de política monetaria

Tipo de interés efectivo Pasivos intra-Eurosistema netos por operaciones TARGET2 (a)


CBPP, CBPP2, PSPP-Gobierno y PEPP-Gobierno


Intereses devengados a fin de trimestre por los pasivos de política monetaria cuyo vencimiento es igual o superior a un año

No procede

SMP, CBPP3, PSPP-Supra, CSPP y PEPP (excepto PEPP-Valores del Gobierno)

Tipo de interés efectivo

Activos frente a bancos centrales de fuera de la zona del euro referidos a operaciones de provisión de liquidez en euros

Ingresos por intereses (incluidos los devengados)

Saldos referidos a los intereses devengados por cupón procedentes de valores de las carteras de política monetaria de ingresos compartidos que se encuentran deteriorados

No procede

Activos intra-Eurosistema netos relacionados con la asignación de billetes en euros en el Eurosistema (a)

Operaciones principales de financiación

Intereses devengados por activos de política monetaria con vencimiento superior a un año

No procede


Los ingresos monetarios puestos en común por los BCN del Eurosistema se

redistribuyen entre los propios BCN de acuerdo con su clave en el capital suscrito

del BCE. En 2020, la diferencia entre los ingresos monetarios puestos en común

por el Banco de España, que ascienden a –248,95 millones de euros, y los

asignados, que ascienden a 515,96 millones de euros, equivale a una asignación

neta (ingreso) de 764,91 millones de euros. La razón principal de esta

asignación neta radica, por un lado, en que los ingresos obtenidos por el Banco

de España procedentes de los pasivos de política monetaria a los que se les están

aplicando tipos de interés negativos (parte de los excesos sobre las reservas

mínimas mantenidos por las entidades de crédito) son inferiores a los que le

corresponderían por su clave; por otro lado, el importe de los préstamos (a tipos

negativos) concedidos a entidades españolas es superior al correspondiente a su

clave, lo cual genera, asimismo, una redistribución positiva de ingresos monetarios

para el Banco.

Además de esta redistribución ordinaria, en 2020 ha tenido lugar una revisión de

los ingresos monetarios de 2018 y 2019, que ha supuesto para el Banco mayores

ingresos, de 55,87 millones. Como se ha comentado en el apartado 3, «Ganancias

y pérdidas realizadas procedentes de operaciones financieras», la pérdida

originada por la venta de los valores de la cartera CSPP (63,60 millones) se ha

compartido entre todos los bancos centrales del Eurosistema, a través de la

revisión de los ingresos monetarios de 2018 (año en el que se originó el deterioro

de dichos valores), que ha supuesto para el Banco una redistribución positiva

(recuperación) de 55,62 millones. Además, la provisión por deterioro dotada sobre

estos valores registrada en el balance del Banco ascendía, a fin de 2019, a

11,23 millones y se ha aplicado a resultados a fin de ejercicio.

En suma, el resultado neto positivo del ejercicio en este epígrafe asciende a 832,01

millones.


Resultado neto de la redistribución de los ingresos monetarios del año 764,91 465,78 299,13

58,631.109,788-59,842númoc ne sotseup soiratenom sosergnI

27,738-86,353.169,515sodangisa soiratenom sosergnI

82,6504,0-78,55seroiretna soña s de enoiccerroC

Dotación/exceso de la provisión por operaciones de política monetaria y pérdidas del BCE 11,23 9,00 2,22

36,75383,47410,238LATOT



9 Otros ingresos y quebrantos

Recoge los ingresos y quebrantos que no tienen cabida en otros epígrafes, así como

otros de carácter excepcional y diverso. Su detalle, en ambos ejercicios, es el siguiente:

Como puede observarse, esta rúbrica presenta unos resultados netos de 18,12

millones. Dentro de los resultados extraordinarios se registran 4,27 millones

procedentes de la operativa con el FMI33. La rúbrica «Diversos» incluye 8,84

millones por reembolsos derivados de proyectos Eurosistema/SEBC/MUS en los

que el Banco participa como desarrollador y 2,88 millones correspondientes a la

recuperación de costes indirectos imputados al Sepblac.

10 Gastos de personal

Esta rúbrica incluye los conceptos de haberes y emolumentos, las cuotas de los

seguros sociales, la acción social y las aportaciones al plan de pensiones.

Por componentes, su variación es la que se muestra a continuación:

Su importe ha pasado de 285,31 millones de euros en 2019 a 294,02 millones en

2020, con un aumento de 8,70 millones de euros (3,1 %). Este incremento está

33 Ingreso en la cuenta de DEG de España en el FMI por la devolución parcial de fondos constituidos con anterioridad por el FMI mediante la retención de intereses no abonados a los países.

nóicairaV91020202nóicpircseD

43,779,1-73,5 soiranidroartxe sodatluseR

31,916,357,21 sosreviD

84,6146,121,81 LATOT


2020 2019 Variación %

Haberes y emolumentos 214,16 202,48 11,69 5,8

Cuotas de seguros sociales 47,86 47,03 0,82 1,8

9,81-36,4-74,4248,91laicos nóiccA

3,738,033,1161,21senoisnep ed nalP

1,307,813,58220,492LATOT



motivado, principalmente, por el aumento de las retribuciones salariales establecido

en el Real Decreto-ley 2/2020, de 21 de enero, por el que se aprueban medidas

urgentes en materia de retribuciones en el ámbito del sector público34, que ha

supuesto un incremento en términos de gasto del 1,9 %, y por el aumento de la

plantilla media en un 1,6 %, que ha supuesto un crecimiento del gasto del 1,4 %.

En el cuadro siguiente se detalla la evolución de la plantilla, que incluye el personal

contratado, en términos del número medio de empleados:

A 31 de diciembre de 2020, la plantilla total del Banco ascendía a 3.263 empleados35,

con una disminución de 68 efectivos respecto a la misma fecha del año anterior. En

cuanto a la composición de la plantilla por sexos, a 31 de diciembre de 2020 el

porcentaje de mujeres alcanzaba el 51 % de la plantilla total del Banco.

Por lo que se refiere al régimen de retribuciones de los miembros de los órganos de

gobierno, de acuerdo con lo establecido en la Ley de Autonomía del Banco

de España, lo fija la ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital. En

2020, el sueldo bruto del gobernador fue de 190.487,99 euros, y sus complementos

personales, de 24.468,02 euros36. La subgobernadora percibió un sueldo bruto de

180.138,45 euros y complementos personales por 32.599,86 euros. Los miembros

no natos del Consejo de Gobierno perciben una asignación anual bruta de 56.451,89

euros; en caso de que pertenezcan a la Comisión Ejecutiva, dicha asignación bruta

es de 70.826,92 euros.

Además de lo anterior, los miembros de los órganos de gobierno, de acuerdo con

su adscripción particular, perciben cantidades iguales en concepto de dietas por

asistencia a las sesiones de dichos órganos, fijadas en 1.119,10 euros por sesión del

Consejo de Gobierno y en 536,73 euros por sesión de la Comisión Ejecutiva.

34 Incremento del 2 %, pagado en marzo de 2020, y del 0,3 % de la masa salarial de 2019, provisionado en diciembre de 2020 y que se encuentra pendiente de pago.

35 Incluye al personal del Banco de España en el Sepblac.

36 El incremento respecto a los importes percibidos por el gobernador y la subgobernadora publicados en 2019 incluye tanto el incremento salarial acordado para 2020 como el correspondiente a 2019, que se pagó asimismo en 2020. Estos importes no incluyen el pago de atrasos correspondientes al ejercicio anterior.

a El número medio de empleados se calcula de acuerdo con el número de empleados que han devengado gastos de personal durante los períodos analizados para el Banco de España, excluyendo, por tanto, al personal en el Sepblac.


Número medio de personas empleadas (a) 3.222 3.172 50 1,6

9,276072.2633.2ovitcerid opurG

4,1-11-557447ovitartsinimda opurG

1,4-6-841241otseR


11 Gastos en bienes y servicios

Recoge los gastos ocasionados por la adquisición de bienes corrientes, así como

por servicios diversos recibidos durante el ejercicio, según el siguiente detalle:

Como puede observarse en el cuadro anterior, en 2020 los gastos más relevantes

fueron, al igual que en el ejercicio precedente, los de servicios externos (74,87

millones de euros), principalmente por la contratación de servicios informáticos

(42,98 millones de euros), y los de alquileres y mantenimientos (41,93 millones),

cuyas partidas más importantes han sido las correspondientes al alquiler y

mantenimiento de equipos y programas informáticos (22,19 millones) y de inmuebles

(14,94 millones).

En 2020 se registraron mayores gastos en bienes y servicios, por un importe

global de 0,47 millones de euros (0,3 %), respecto del ejercicio 2019, principalmente

en «Servicios externos» (3,88 millones, un 5,5 %), por la mayor facturación por

servicios informáticos, y en «Alquileres y mantenimiento» (3,67 millones, un 9,6 %),

en especial de equipos y programas informáticos y de mantenimiento de

inmuebles. Estos mayores gastos se compensan parcialmente con la reducción

de otros como consecuencia de la pandemia (viajes por comisiones de servicio,

consultorías, material de oficina, energía, organización de reuniones, cooperación

técnica, etc).

Dentro de «Servicios externos» se incluyen los gastos correspondientes a los

trabajos de auditoría externa. La auditoría de las cuentas anuales de 2020 y de

determinados aspectos de la gestión de las reservas del BCE por parte del Banco

de España la ha realizado Mazars. Sus honorarios ascienden a 119.461,32 euros.

Este fue el único servicio prestado por el auditor al Banco. Durante el ejercicio no se

recibieron servicios de otras empresas vinculadas al auditor y, por tanto, no

se satisfizo cantidad alguna.

%nóicairaV91020202nóicpircseD

6,976,362,8339,14sotneiminetnam y sereliuqlA

2,81-78,1-72,0104,8sortsinimus y selairetaM

5,588,399,0778,47sonretxe soicivreS

Formación, promoción y selección 2,33 3,32 -0,98 -29,6

Gastos diversos de funcionamiento 12,48 16,71 -4,23 -25,3

3,074,055,93110,041 LATOT



12 Amortización del inmovilizado

Recoge el gasto por la depreciación estimada en los activos fijos del Banco, con el

siguiente detalle:

Con respecto al ejercicio anterior, los gastos de amortización han disminuido en

0,99 millones, debido en su mayor parte al descenso en la amortización de

aplicaciones informáticas.

13 Costes de producción de billetes

Su importe —58,28 millones de euros en 2020 (61,42 millones en 2019)— corresponde

a los gastos pagados por el Banco de España por la adquisición de billetes a IMBISA,

medio propio del Banco de España. Esta sociedad, cuyo objeto social es la

fabricación de billetes en euros, se constituyó en noviembre de 2015 y está

participada en un 80 % por el Banco de España.

El coste de producción de billetes ha experimentado una reducción de 3,14 millones

(-5,1 %), debido a la disminución del precio medio y a pesar del aumento en un 0,6 %

del volumen de billetes fabricados. La disminución del precio medio se ha debido a

que en el ejercicio 2019 se produjo un mayor volumen de billetes de alta denominación

con un coste de fabricación más elevado.


Amortización de edificios, construccionesy obras de remodelación 2,73 2,72 0,01 0,3

2,11-37,0-05,687,5 senoicalatsni ed nóicazitromA

4,1-10,0-60,140,1 seresne y oirailibom ed nóicazitromA

Amortización de máquinas de oficina no informáticas 2,77 2,78 -0,01 -0,4

Amortización de equipos para procesos de información 6,30 5,72 0,58 10,1

6,5523,075,098,0 etropsnart ed sotnemele ed nóicazitromA

Amortización del fondo bibliográfico general 0,18 0,23 -0,05 -22,6

2,3230,041,071,0 lairetam odazilivomni orto ed nóicazitromA

9,6-21,1-22,6101,51sacitámrofni senoicacilpa ed nóicazitromA

7,2-99,0-59,5369,43 LATOT



14 Dotaciones y aplicaciones a otros fondos y provisiones

Recoge las dotaciones efectuadas a fondos de naturaleza diversa y sus aplicaciones,

así como la dotación al Fondo de Atenciones Benéfico-Sociales.

En el siguiente cuadro se muestra la dotación neta a estos fondos:

El saldo neto de la dotación y aplicación a otros fondos y provisiones ascendió a

7,31 millones de euros en 2020, frente a los 27 millones de 2019. Destacan la dotación

a la provisión por socorros por fallecimiento y jubilación (5,10 millones, debido al

incremento de las retribuciones salariales y al descenso del tipo de interés de

descuento), el exceso en la provisión por jubilación anticipada (1,64 millones) y,

respecto a la provisión por riesgo operacional patrimonial, su aplicación para la

cobertura de las pérdidas por los incidentes ocurridos en el ejercicio (1,73 millones,

fundamentalmente por gastos incurridos como consecuencia del COVID-19) y el

exceso de saldo sobre el nivel requerido, de 0,98 millones.

91020202n (€)óicanimoneDeireS

8,441—0012

0,8225,462052

1,4—022

0,610,613012

7,381—52

5,030,0sartseuM2

1,7755,085LATOT

Billetes facturados(en millones de billetes)


Provisión para la cobertura del riesgo operacional patrimonial -2,71 9,32 -12,03

Provisión por socorros por fallecimiento y jubilación 5,10 7,58 -2,49

Provisión para pagos a prejubilados y jubilados -1,64 2,89 -4,52

63,0-62,011,0-osruc ne soigitil arap nóisivorP

———síap-ogseiR

01,0-82,081,0sodariter setelliB

71,001,0-70,0sortO

53,0-87,624,6selaicoS-ociféneB senoicnetA ed odnoF

86,91-00,7213,7 LATOT



La dotación al Fondo de Atenciones Benéfico-Sociales se eleva a 6,42 millones en 2020.

El Banco de España está impulsando actualmente medidas para incrementar su

sostenibilidad medioambiental. Por otra parte, a fin de ejercicio no existen

contingencias ni responsabilidades relacionadas con la gestión ambiental, ni riesgos

medioambientales derivados de la actividad del Banco que puedan ser significativos

en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la entidad,

por lo que no se ha considerado necesario registrar ninguna dotación para riesgos

y cargas de carácter medioambiental.

15 Beneficio del ejercicio

De acuerdo con el artículo 1.1.b) del Real Decreto 2059/2008, de 12 de diciembre, el

Banco de España debe ingresar en el Tesoro, el primer día hábil del mes de marzo,

el 90 % de los beneficios devengados y contabilizados hasta el 31 de diciembre del

año anterior, descontando el ingreso realizado el primer día hábil del mes de

diciembre del año precedente.

El anticipo al Tesoro del 70 % de los beneficios del Banco a 30 de septiembre de 2020,

que se efectuó el pasado 1 de diciembre de 2020, fue de 1.304,31 millones de euros37.

Teniendo en cuenta que el beneficio del ejercicio ascendió a 2.134,58 millones de

euros, y con objeto de completar el reparto del beneficio hasta alcanzar el 90 %

de este, que serían 1.921,12 millones de euros, el 1 de marzo de 2021 se efectuó un

ingreso en el Tesoro por 616,81 millones de euros.

A continuación se detallan las entregas al Tesoro Público correspondientes a los

beneficios de 2020:

37 Según el mencionado real decreto, el acuerdo de ingreso debe tomar en consideración la evolución previsible de los resultados hasta el final del ejercicio. Por este motivo, se tuvieron en cuenta una serie de factores que suponían un riesgo de menor beneficio, estimado en 1.589,63 millones de euros. Por tanto, de la cifra de resultados del Banco de España a 30 de septiembre, que ascendía a 3.452,93 millones, se dedujo dicho importe, lo que dio como resultado un beneficio de 1.863,31 millones, del cual un 70 % se ingresó al Tesoro.

85,431.20202 oicicreje led selatot soicifeneB 1

21,129.1ocilbúP oroseT le ne sodautcefe sosergnI 2

El 1 de diciembre de 2020 1.304,31

El 1 de marzo de 2021, por la diferencia con el importe anterior, hasta alcanzar el 90 % de los beneficios a 31 de diciembre de 2020 616,81

3 Beneficios pendientes de ingreso en el Tesoro Público (cuando se aprueben las cuentas anuales de 2020) 213,46



3.4 Cambios en capital, reservas, provisiones y cuentas de revalorización

El siguiente cuadro muestra el conjunto de las variaciones que han tenido lugar

durante el ejercicio, que incluyen, además del resultado contable, las plusvalías netas

no reconocidas como ingresos en la cuenta de resultados, la variación de las

provisiones genéricas y el efecto patrimonial de la aplicación de los resultados del

ejercicio.

Las variaciones reflejadas en este cuadro ya se han explicado en las notas del balance

y de la cuenta de resultados que hacen referencia a las provisiones (nota 26 del balance),

a las cuentas de revalorización (nota 27 del balance), al capital (nota 28 del balance), a

las reservas (nota 29 del balance) y al beneficio del ejercicio (nota 30 del balance y

nota 15 de la cuenta de resultados).

El patrimonio neto aumentó en 576,50 millones en 2020, debido al incremento de las

provisiones genéricas (3.104,12 millones), compensado por la disminución de

las plusvalías latentes (2.359,50 millones).

Capital ReservasCuentas de

revalorización

Beneficiopendiente

de aplicación

Provisionesgenéricas

Total

A) Saldos al inicio del ejercicio 2020 1.000,00 890,16 18.329,69 986,54 25.506,95 46.713,33

1 Plusvalías netas no reconocidas en pérdidas y ganancias -2.359,50 -2.359,50

22,817.1 22,817.1 oro nE

14,099.3- 14,099.3- sasivid nE

32,39- 32,39- serolav nE

Otras 29,529,5

72,290.321,401.3 58,11- senoisivorp sal ed nóicairaV 2

85,431.285,431.2 0202 oicicreje led oten odatluseR 3

58,092.2- 58,092.2- sodatluser ed nóicacilpA 4

Ingreso en el Tesoro del beneficio correspondiente al ejercicio 2019 -986,54 -986,54

Ingreso en el Tesoro del beneficio correspondiente al ejercicio 2020 -1.304,31 -1.304,31

B) Cambios ocurridos en el ejercicio B = 1 + 2 + 3 + 4 0,00 -11,85 -2.359,50 -156,27 3.104,12 576,50

C) Saldos al final del ejercicio 2020 C = A + B 1.000,00 878,31 15.970,19 830,27 28.611,07 47.289,83



3.5 Gestión de riesgos

Como consecuencia de su actividad, el Banco de España está expuesto a riesgos

financieros y operacionales, que podrían tener tanto un impacto patrimonial y

reputacional como un impacto en su capacidad para cumplir con sus objetivos.

La política de riesgos del Banco de España está orientada a mantener un nivel bajo y

predecible para el conjunto de sus riesgos, que preserve su reputación y su solvencia,

sin menoscabo del cumplimiento prioritario de las funciones estatutarias contenidas en

la Ley de Autonomía del Banco de España ni de la consecución de sus objetivos.

1 Sistema de gestión del riesgo

El Banco de España gestiona todos sus riesgos teniendo en cuenta la diferente

naturaleza de estos. Para la gestión de los riesgos cuenta con un marco formado

por una serie de principios básicos, un modelo de gestión y control, y su gobernanza.

1.1 Principios

El sistema de gestión del riesgo del Banco de España se apoya en los siguientes

principios básicos:

— Una cultura de riesgo integrada en toda la organización y desarrollada a

través de la involucración de los órganos rectores en todos los procesos

de gestión y de toma de decisiones sobre los riesgos.

— Una asignación clara de las funciones relacionadas con la gestión del riesgo

que garantice el cumplimiento de los objetivos perseguidos y que optimice el

uso de los recursos técnicos y humanos, evitando actividades redundantes.

— Una separación adecuada entre las unidades generadoras de riesgo y las

unidades encargadas de su control que permita la comunicación con

los órganos que tienen la responsabilidad de la fijación de las políticas

de riesgos.

— La existencia de canales de información que aseguren la recepción

periódica, por parte de los órganos competentes, de información fiable y

oportuna sobre los riesgos.

— La utilización de criterios objetivos y uniformes para la gestión de todos los

riesgos, aplicando en cada caso un tratamiento diferenciado en función de

su naturaleza.


— La existencia de mecanismos precisos que aseguren el correcto

funcionamiento del marco de gestión y que permitan su evaluación

periódica.

1.2 Modelo de gestión y de control de riesgos

El modelo de gestión y de control de riesgos asegura la eficacia y la eficiencia del

sistema de gestión del riesgo a través de sus componentes.

En primer lugar, el modelo de gestión y de control de riesgos utilizado por el Banco

de España cuenta con un mapa integral de riesgos que cubre las principales

categorías de riesgo a las que está expuesto. En un primer nivel, el mapa distingue

entre los riesgos financieros y el riesgo operacional. En el segundo nivel, y dentro

de los riesgos financieros, se consideran las siguientes subcategorías: riesgo de

crédito, riesgo de mercado y riesgo estructural de balance.

En segundo lugar, el modelo contempla un ciclo de gestión del riesgo que comprende

cinco fases, aplicables de forma universal: identificación, evaluación, respuesta,

seguimiento e información de cada riesgo.

Por último, el modelo incluye, en tercer lugar, la definición de límites para el conjunto

de los riesgos asumidos por el Banco, definidos de acuerdo con la metodología

adoptada para cada tipología de riesgo y expresados en términos cuantitativos o

cualitativos. Estos límites son objeto de revisión periódica en un proceso continuo

de mejora y de adaptación a los objetivos y necesidades del Banco.

1.3 Gobernanza

La gobernanza del sistema de gestión del riesgo del Banco de España se diseña a

partir de un modelo basado en tres líneas de defensa frente al riesgo.

La primera línea de defensa la integran las unidades del Banco que, como parte

de su actividad, originan la exposición al riesgo. La segunda línea de defensa

está constituida por las unidades encargadas del control y de la supervisión de

los riesgos, que además proporcionan asesoramiento y soporte a la primera

línea de defensa. El Departamento de Auditoría Interna, como tercera línea de

defensa, comprueba periódicamente que las políticas, los métodos y los

procedimientos de gestión y de control del riesgo son adecuados y están

efectivamente implantados.

Las tres líneas de defensa, aunque independientes, actúan coordinadamente a fin

de maximizar su eficiencia y de potenciar su efectividad.


La Comisión Ejecutiva del Banco de España tiene la responsabilidad última sobre el

sistema de gestión del riesgo. A ella le corresponde establecer los principios

generales que definen el nivel de riesgo y supervisar la gestión y el control de los

riesgos en el Banco. Para asistirla en el desarrollo de estas funciones, se ha creado

el Comité de Gestión de Riesgos, encargado de proponer a la Comisión Ejecutiva la

adopción de las medidas oportunas para la gestión de los riesgos y de facilitar una

visión integral de estos.

2 Riesgos financieros

Los riesgos financieros asumidos por el Banco de España derivan de las operaciones

financieras realizadas con el fin de desarrollar las funciones y de alcanzar los objetivos

que tiene asignados por ley, y consisten fundamentalmente en los siguientes:

— Riesgo de crédito: riesgo de incurrir en pérdidas como consecuencia del

incumplimiento, en todo o en parte, de las obligaciones contractuales de los

emisores, las contrapartidas o los depositarios de sus activos financieros.

— Riesgo de mercado: riesgo de incurrir en pérdidas como consecuencia de

las fluctuaciones de los precios de los activos financieros (entre otros, los

tipos de cambio y los tipos de interés) y del oro.

Asimismo, se hace un seguimiento del riesgo estructural del balance derivado de

sufrir una variación adversa en los beneficios del Banco en un horizonte de largo

plazo debida a incrementos de los costes financieros de los pasivos o a la disminución

de la rentabilidad de los activos.

En el ámbito de la política monetaria, los riesgos financieros soportados por el

Banco de España provienen tanto de las operaciones de préstamo como de los

programas de compras de valores.

El resto de las inversiones financieras del Banco de España se materializan en

distintas carteras, que pueden estar denominadas en euros o en moneda extranjera,

así como en una cartera de oro. Con carácter anual, se determinan el número de

estas carteras, sus variaciones netas deseadas y los objetivos de distribución de los

activos en función de la moneda de denominación. En el caso de las carteras a

vencimiento, se establece un objetivo de vida media. En el caso de las carteras de

negociación, se constituyen unas carteras de referencia estratégicas.

Adicionalmente, se revisan regularmente las divisas en las que se pueden materializar

las inversiones, los activos financieros y operaciones elegibles, los emisores,

garantes y contrapartes elegibles, y las posibles limitaciones a cada uno de ellos

por razones de prudencia.


Los riesgos de crédito y de mercado se cuantifican a través de la métrica Expected

Shortfall 99 %, calculando la pérdida media observada que se puede producir ante

variaciones de los factores de riesgo en el 1 % peor de escenarios simulados y con

un horizonte temporal de un año, cifra que sirve de referencia para evaluar las

necesidades de coberturas financieras.

3 Riesgo operacional

El Banco de España define el riesgo operacional como el riesgo de incurrir en

pérdidas debido a la inadecuación o a fallos de los procesos, el personal o los

sistemas internos, o bien a causa de acontecimientos externos. Dichas pérdidas

vienen determinadas por el impacto patrimonial, reputacional y sobre la consecución

de los objetivos del Banco que pudiera ocasionar la materialización de un evento de

riesgo.

La gestión del riesgo operacional desarrollada por el Banco sigue las directrices

marcadas por el documento «Convergencia internacional de medidas y normas de

capital» de Basilea (Basilea II, Marco revisado), que recoge el conjunto de políticas,

funciones y procedimientos internacionalmente aceptados con el fin de garantizar

una adecuada gestión de este riesgo.

La gestión del riesgo operacional tiene su punto de partida en el inventario de las

funciones, los procesos y las actividades que cada área organizativa del Banco

desarrolla y que conforman el Mapa de Procesos, como requisito previo a la posterior

identificación de los riesgos a los que está sometido el ejercicio de dicha actividad

y que constituyen el Mapa de Riesgos. Dicha identificación se basa en el análisis de

las posibles contingencias que pudieran afectar a su funcionamiento y de las

medidas específicas que se adoptan con el propósito de evitar que el suceso ocurra

y de reducir el daño que se ocasionaría si finalmente ocurriera.

A los efectos de determinar la importancia relativa de los riesgos identificados, estos

son evaluados cualitativamente, atendiendo: 1) al impacto o daño que pudieran

causar —ya sea de carácter financiero, sobre la reputación del Banco o en términos

de incumplimiento de sus objetivos—, y 2) a la frecuencia con la que pudieran

acontecer, teniendo en cuenta el entorno de control existente. Los riesgos así

evaluados se ubican en la Matriz de Riesgos. En ella se recogen, clasificados en

categorías por su impacto y su frecuencia, todos los riesgos identificados y valorados

en las distintas dependencias. Las áreas de negocio ponen en conocimiento del

Comité de Gestión de Riesgos los riesgos más relevantes, junto con las posibles

medidas de mitigación para reducir la severidad y la frecuencia de las contingencias

identificadas, siendo este órgano el encargado de aprobarlas y de aceptar los

riesgos residuales. Los resultados de la autoevaluación que realizan las áreas son

contrastados con la información extraída del registro sistemático de sucesos o


eventos de pérdida acontecidos, con el fin de ajustar su impacto y/o frecuencia de

ocurrencia a la realidad de los hechos.

El nivel de riesgo operacional se cuantifica a través de la metodología VaR, con un

nivel de confianza del 99,9 % y para un horizonte temporal de un año.


4 Información específica requerida por el artículo 4.2 de la Ley de Autonomía del Banco de España, de 1 de junio de 1994

4.1 Lucro cesante

Con objeto de estimar el lucro cesante del ejercicio, en virtud de lo establecido en

el artículo 4.2 de la Ley 13/1994, de 1 de junio, de Autonomía del Banco de España,

se consideran los créditos vivos durante el ejercicio con tipos inferiores al tipo de

interés marginal de las operaciones principales de financiación. Este tipo de interés

es del 0 % desde marzo de 2016, y durante 2020 no existieron créditos vivos a tipos

de interés inferiores, a excepción de las operaciones de financiación a más largo

plazo con objetivo específico TLTRO II, TLTRO III y PELTRO realizadas por el

Eurosistema, previstas en el artículo 9 de la mencionada Ley de Autonomía, sobre

las que se ha dado información en la nota 2 de la cuenta de resultados.


Anejos

1 Informe emitido por los auditores externos


2 Informe de la Comisión de Auditoría del Banco de España

Los que suscriben, miembros del Consejo de Gobierno del Banco de España,

D.ª Carmen Alonso Ledesma y D. Carles Manera Erbina, integran la Comisión de

Auditoría del Banco de España designada por el citado Consejo de Gobierno.

De acuerdo con lo establecido en los artículos 29 y 32 del Reglamento Interno del

Banco de España, hemos recibido el encargo de someter a censura las cuentas

de esta institución correspondientes a 2020.

En virtud de dichos preceptos reglamentarios, la Comisión de Auditoría ha realizado

el análisis de las operaciones efectuadas por el Banco de España. El alcance de

este examen ha consistido, esencialmente, en lo siguiente: 1) el estudio de las

cuentas anuales del Banco de España correspondientes al ejercicio 2020, elaboradas

por la Dirección General de Servicios del Banco de España; 2) el estudio de la

auditoría del balance y de la cuenta de resultados del Banco de España

correspondientes a 2020, realizada por su Auditoría Interna; 3) el estudio de la

documentación solicitada por los miembros de esta comisión a los auditores

externos independientes; 4) entrevistas con los responsables de la auditoría externa

independiente y de los departamentos de Auditoría Interna y de Intervención

General, y 5) propuestas de modificación, corrección o aclaración de diversos

extremos, todas ellas satisfactoriamente incorporadas a las cuentas anuales por la

Intervención General.

La conclusión fundamental de nuestro informe es que, del análisis efectuado, del

examen de los procedimientos con los que se desarrolla la contabilización y del registro

de los hechos contables, así como de los controles internos que se llevan a cabo,

se desprende que las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020 reflejan

fielmente el patrimonio y la situación económica y financiera del Banco de España.

Madrid, a 9 de marzo de 2021.

Carles Manera erbinaCarMen alonso ledesMa


El Banco de España publica distintos tipos de documentos que proporcionan información sobre

su actividad (informes económicos, información estadística, trabajos de investigación, etc.).

La lista completa de las publicaciones del Banco de España se encuentra en su sitio web, en

https://www.bde.es/f/webbde/Secciones/Publicaciones/Relacionados/Fic/Catalogopublicaciones.pdf.

La mayor parte de estos documentos están disponibles en formato PDF y se pueden descargar

gratuitamente en el sitio web del Banco de España, en https://www.bde.es/bde/es/secciones/informes/.

Los restantes pueden solicitarse a [email protected].

PUBLICACIONES DEL BANCO DE ESPAÑA

Se permite la reproducción para fines docentes o sin ánimo de lucro,

siempre que se cite la fuente.

© Banco de España, Madrid, 2021

ISSN: 2445 - 2653 (edición electrónica)

https://www.bde.es/f/webbde/Secciones/Publicaciones/Relacionados/Fic/Catalogopublicaciones.pdf

https://www.bde.es/bde/es/secciones/informes

mailto:[email protected]

Cuentas Anuales del Banco de España. 2020.

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