LA RECESIÓN EN CHILEY

DESAFÍOS PARA LAS PYMES

Juan Carlos Scapini S.CONUPIA, Santiago, 12 de Mayo 2009

Indice Dow Jones:Empieza a caer en Sep.2007, un año antes de la quiebra de L&B

Recién en Abril del 2009. DJ muestra una variación positiva

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Enero 2006 Sept 2007 Abril 2009

¿Culpables?

• Un mercado financiero en los Estados Unidos operando “sin límites” (sin normas).

• “La codicia” de los gerentes de bancos e instituciones financieras.

• “Las Clasificadoras Internacionales de Riesgo” fueron obsecuentes en poner una clasificación “AAA” a los derivados hipotecarios.

Llega la Recesión a Chile

ACTIVIDAD INTERNA:La actividad interna se debilita a partir del 2007.

Estamos en recesión: últimos 5 meses del 2009, negativos.El crecimiento se espera recién a partir del segundo semestre

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Enero 2005 IMACEC Marzo 2009

Perspectiva de la Industria sigue siendo contractiva

IGPF de la Industria Manufacturera

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Meses

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2007 2008 2009

La producción muestra una persistente contracción debido a la restricción de ventas e inventarios que se acumulan

Exportables e intermediación comercial se contraen

Indice Producción Minería

80

90100

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120130

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ene

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nov

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Meses

Bas

e:P

rom

edio

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100

2007 2008 2009 IV Comercio por Menor

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Meses

2007 2008 2009

La producción de productos metálicos muestra un pobre desempeño

La intermediación comercial se resiente por menor oferta de bienes nacionales e importados

La oferta de bienes importados no repunta

Indice de Volumen de las Importaciones

100,0

150,0

200,0

250,0

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350,0

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2005 2006 2007 2008

Período

Ind

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2003

=10

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Consumo Intermedio Capital

Perspectiva de la Construcción también es contractiva

Superficie Edificada Total País Vivienda

750,0

850,0

950,0

1050,0

Meses

Su

per

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rom

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M

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l (M

m2)

2007 2008 2009Superficie Edificada Total País No Vivienda

450,0

500,0

550,0600,0

650,0

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Meses

Su

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Pro

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Mó

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Mm

2)

2007 2008 2009

La Edificación tendrá indicadores a la baja durante todo el primer semestre

Mientras no baje el stock no habrá nuevos proyectos inmobiliarios

Proyección de crecimiento se mantiene

I II III IV I II III IVAgropecuario-Pesca 1,0% 6,0% 0,1% -1,2% 2,1% -1,0% -0,5% -4,0% -1,0% -1,3%Minería -4,1% -5,6% -5,3% -5,1% -5,0% -1,2% 1,5% 2,5% 2,0% 1,2%Industria Manufacturera 0,9% 0,6% 2,1% -3,5% 0,0% -4,0% -5,2% -4,0% -1,4% -3,7%Electricidad, Gas y Agua -25,9% -10,9% 19,4% 12,3% -4,0% -0,8% -2,0% -5,0% 0,5% -1,8%Construcción 8,0% 13,0% 12,1% 6,1% 9,7% -6,0% -12,0% -13,0% -5,8% -9,2%Comercio, Restaurantes y Hoteles 4,6% 6,9% 6,7% -2,7% 3,8% -3,5% -4,0% -3,2% 1,3% -2,4%Tranporte y Comunicaciones 7,5% 6,7% 8,0% 3,9% 6,5% 0,5% -2,8% -2,0% -0,6% -1,2%Servicios Financieros y Empresariales 7,4% 7,4% 6,7% 2,9% 6,1% -3,5% -4,8% -2,0% 1,7% -2,2%Servicios Sociales y Personales 3,6% 2,2% 1,9% 1,6% 2,3% 2,7% 2,7% 2,4% 3,2% 2,7%Propieadad de Vivienda 3,8% 3,9% 3,9% 3,9% 3,9% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6%IVA y Derechos de Importación 10,1% 12,3% 6,7% -1,1% 6,8% -4,5% -6,5% -3,3% 1,7% -3,2%

PIB 3,4% 4,6% 4,6% 0,2% 3,2% -2,0% -3,2% -2,2% 0,8% -1,7%

PIB Pro Empleo 4,2% 5,1% 4,7% 0,4% 3,6% -2,5% -3,6% -2,9% 0,3% -2,2%

Rama Actividad

Proyección de Crecimiento de la Actividad Productiva

2008 2009Total 2008 Total 2009

Se espera un crecimiento de -1,7% para el año.

El primer semestre marcará el punto álgido de la contracción

El PIB Pro Empleo será aún más contractivo

Los Sectores más Afectados con la Recesión serán:

• Construcción: - 9,2%• Comercio: - 2,4%• Industria: - 3,7%• Financiero: - 2,2%

Los sectores menos afectados:• Minería: +1,2% • Electr., gas y agua - 1,8%• Agropecuario: - 1,3%• Transportes: - 1,2%

Chile: Mercado del Trabajo

Generación Empleos (En-Mar 2009)• En los últimos 12 meses se han perdido 30.000 puestos de trabajo.• La tasa de desempleo actualmente es del 9,2% y seguirá

aumentando hasta llegar al 12% en Julio

Puestos de Trabajo Creados en 12 meses

Agricultura: - 53.000

Construcción: - 21.000 Comercio: - 12.000

Industria: - 5.000

Financiero: +22.000

Transportes: +13.000

Serv. Común: +24.000

La Política Monetaria del Banco Central

• Banco Central equivocó su diagnóstico.– Desacople con las Tasas de Interés mundiales.– La consecuencia: un tipo de cambio bajo, mientras la

inflación dependía de factores externos.

• El B.C., después de haber criticado al Gobierno de estar “apagando el incendio usando parafina”, ha tenido que reconocer su equivocación y ha bajado la TPM desde 8,25% hasta 1,25%, la semana pasada.

Gracias a que el país supo ahorrar en los períodos de “vacas gordas”, ahora tiene los

recursos (FEES) para políticas contracíclicas.

PRESUPUESTO 2009 (expansivo):• El gasto fiscal aumenta un 5,7%, respecto del año

anterior. • El gasto social se expande un 7,8%• 69,1% del gasto se destina a fines sociales• La inversión pública crece un 8,8%, uno de los

incrementos más altos de la última década.

PLAN INCENTIVOS FISCALES ADICIONALES (US$4.000 MM)

• Estímulos a la Inversión:– US$ 700 MM Inversión en OOPP– Eliminación del impuesto de timbres y estampillas– Capitalización de Codelco (US$ 1.000 MM)– Incremento beneficios ley 701(forestación)– Aporte extraordinario al Fondo Común Municipal

• Financiamiento Empresas:– Reducción transitoria PPM (-15% para PYMEs)– Ampliación financiamiento factoring CORFO (US$ 100 MM)– Nueva línea de CORFO para reprogramar deudas bancarias

• Apoyo a las personas: bono $40 mil por carga familiar• Empleo y capacitación:

– Subsidio equivalente al 20% de la remuneración + 10% al empleador– Posibilidad de descontar el gasto de la franquicia SENCE en los PPM

¿Qué pueden hacer las PYMEs para capear el temporal?

Cuando la demanda se contrae, las pequeñas empresas deben ajustar dramáticamente sus márgenes de comercialización, si quieren sobrevivir en el mercado.

A lo anterior, se suma que la banca restringe y encarece sus colocaciones.

Los ingresos de las PYMEs tienden a disminuir, los costos a aumentar y la rentabilidad desaparece.

El Acceso al Crédito de las PYMEs

• Según Encuesta del BC, el 74% de los bancos presenta mayores exigencias crediticias a las PYMEs.

• La tasa de interés han aumentado, los plazos se han acortado.• La banca tiende a sobrereacionar: cuando baja el ciclo

restringen la oferta de crédito más allá de lo prudente.• La situación del entorno económico ha empeorado. La

evaluación de los flujos ha cambiado. Los bancos están revaluando las líneas de crédito comprometidas con las PYMEs.

• La morosidad de los bancos es inferior al 1%, pero lo más probable es que aumente al triple en los próximos meses. Los bancos están haciendo provisiones en ese sentido

La Brecha en el Costo del Crédito es:4,5 veces mayor en las < 200 UF2,3 veces mayor entre 200 y 5.000 UF

Se trata de una relación estructural y permanente

Tasa Interés Promedio

0,00%

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20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

Enero 2007 Marzo 2009

< 200 UF

200 - 5.000 UF

> 5.000 UF

Tasas Vigentes al 14/04/2009 Máximo Convencional para Operaciones no reajustables en

moneda nacional 90 días o más•

Rango Crédito Tasa Promedio Tasa Máxima Convencional

< 200 UF 37.4% 56.1%

Entre 200 y 5.000 UF

20.5% 30.8%

> 5.000 UF 8.2% 12.2%

Pacto Pro Empleo

• La semana pasada se celebró un importante acuerdo nacional tripartito, donde participaron los trabajadores a través de la CUT, los empresarios a través de la CPC y la CONAPYME, y el Gobierno, encabezado por la Presidenta y los Ministros del Interior, del Trabajo y de Hacienda.

• Estos acuerdos están apuntando a crear los incentivos económicos necesarios para que unos 125.000 trabajadores no pierdan su empleo y por el contrario puedan aprovechar el período de los próximos doce meses para capacitarse.

Los Acuerdos Tripartitos por las PYMEs y el Empleo son un buen punto de partida para transformar

las amenazas de esta crisis en oportunidades para el desarrollo nacional.

Propuestas para la Coyuntura

Política Monetaria. El Banco Central equivocó su diagnóstico. El mundo bajaba sus tasas en BC las subía, ¡¡¡hasta 8,25%!!! La consecuencia, intereses altos y tipo de cambio bajo. Pésima noticia para el mundo productivo de las PYMEs.

– Evitar que el tipo de cambio del dólar caiga y con ello la competitividad del sector productivo. El BC debiera asegurar una flotación para el tipo de cambio que sea adecuada en el largo plazo.

Propuestas ……..

La Política Fiscal. El FEES, acumula más de US$20.000 MM, que permiten políticas contracíclicas sin necesidad de recurrir al endeudamiento externo.– Preparar un programa complementario de OOPP

que se agregue al anunciado en enero y comience a implementarse en el segundo semestre del 2009.

– Desarrollar un programa Nacional Extraordinario de capacitación de Internet para trabajadores Desocupados que acrediten su condición de jefe de hogar

Propuestas………

Políticas PYMEs. El crédito se ha contraído y las ventas caen:

– Volver a recapitalizar el BancoEstado con US$ 500 MM para

colocar créditos de operaciones menores a los 5.000 UF, a tasas similares a las empresas grandes. El resto del sistema bancario se vería obligado a seguirlo.

– Los distintos Ministerios y Servicios Públicos deberán regularizar de inmediato la deuda que exceda los 30 días vencidos, con el sector de las PYMEs

Propuestas……

Políticas Sociales. En las crisis los pobres son los que más sufren.

– Aumentar al doble el beneficio de la asignación familiar. (actualmente en $5.765)

– Bono especial de invierno por $ 60.000 para el mes de Julio, para todos los chilenos de escasos recursos