Laboratorio 3, Mdulo: Derivados, 2015 Estimando Futuros y Opciones

Determine el precio futuro del 20-feb de los instrumentos: ALFA A, CEMEX.CPO, ELEKTRA, GCARSO A1, GMODELO C, WALMEX.V y el IPyC de la BMV para expirar el 20-mar (i.e. se pacta el 20-feb, se entrega el 20-mar).

Use el precio de cierre del 20-feb y estime una tasa apropiada de inters Puede usar los precios del accigame del 20-feb en el portal derivados (si existen) o los

precios futuros del mercado para estos instrumentos y estimar o La tasa de inters, suponiendo que la tasa dividendo es cero. o La tasa de inters y la tasa de dividendo.

Determine el precio de las opciones europeas/americanas Call y Put del 20-feb para

expirar el 20-mar, para los instrumentos: ALFA A, CEMEX.CPO, ELEKTRA, GCARSO A1, GMODELO C, WALMEX.V y el IPyC de la BMV planteando al menos 3 precios de ejercicio OTM y 3 precios de ejercicio ITM para cada una.

Utilice valuacin binomial, estimando u y d bajo un anlisis de 3 aos hacia atrs, y si puede compare los precios con los precios de mercado.

o El anlisis trianual es para determinar la volatilidad adecuada para realizar la valuacin, justifique las elecciones de los estimadores.

Utilice B&S para valuar las opciones o Usando los mismos supuestos que en el modelo binomial y justifique la calidad

de aproximacin. o Si es posible haga un anlisis de volatilidad implcita, comparando los precios

del modelo contra los precios de mercado. Determine la prdida o ganancia

o Usando el precio de expiracin determine la ganancia/prdida de cada opcin valuada (puede elegir entre binomial o B&S) suponiendo que invirti 1 milln de pesos.

o OPCIONAL. Si el margen para posiciones en futuros es del 10% y en opciones es 5% del valor de la posicin, considerando el IPC, qu estrategia es mas rentable, invertir 1 milln en futuros o 1 milln en opciones.

Entregue un reporte con los procedimientos y los resultados relevantes de su anlisis, as como una conclusin de los hallazgos encontrados antes del 6 de marzo, por la prima de anticipacin. Entregar en PDF a betosanchez@mexis.com