UNIVERSIDAD DE LOS ANDES FACULTAD DE ADMINISTRACIN ESPECIALIZACION EN ADMINISTRACIN FINANCIERA

DIAGNSTICO Y DESEMPEO FINANCIERO DIAGNOSTICO EMPRESARIAL AEROREPUBLICA TRANSPORTE AEREO DE PASAJEROS Y CARGA

JULIN ANDRS ARCILA RAMON

Bogot, Septiembre 2 de 2010

INTRODUCCION DEL SECTOR

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ANALISIS SECTORIAL

A. Amenaza de nuevas empresas en el sector

Para determinar el nivel de amenaza de nuevas empresas en el sector de transporte areo comercial y de carga en Colombia, es necesario establecer cules son las barreras de entrada ms significativas en el mercado Colombiano. En la actualidad el Gobierno Colombiano ha logrado amoldar una normatividad que protege a los actuales competidores de este sector, lo anterior teniendo en cuenta las experiencias vividas en aos anteriores con nuevos competidores que prometieron ciertos proyectos pero que nunca los cumplieron (West Caribbean, Universal, etc.), afectando as el sharemarket de los competidores antiguos. Esta normatividad garantiza de igual manera requisitos de Capital mnimos para que los interesados en entrar al nuevo mercado cumplan a cabalidad con sus compromisos acordados.1 Por otra parte es importante anotar que la reaccin de los competidores existentes con respecto a los nuevos participantes es una reaccin notoria pues los competidores actuales tienen en comn una estrategia expansiva dentro del mercado y al sentir la presencia de nuevos participantes reaccionan de manera inmediata frente a temas tarifarios y de servicio, haciendo ms difcil el desarrollo y la maduracin de nuevos participantes. Adicionalmente esta alta rivalidad se presenta debido a que el producto que se ofrece es homogneo. Lo anterior describe las principales y ms significativas barreras de entrada en este sector en Colombia, sin embargo existen otro tipo de barreras de entrada que no representan ningn obstculo para los nuevos competidores dentro del pas tales como Lealtad por la marca, Acceso a la tecnologa, Economas de Escala, etc.

B. Amenaza de Productos Sustitutos Para este punto es importante aclarar que Colombia no cuenta en la actualidad con redes de infraestructura en transporte muy desarrolladas que permitan representar una verdadera amenaza de productos sustitutos( vas frreas, carreteras, etc.) para el sector areo. Sin embargo para este ejercicio se tomara el transporte terrestre como la principal amenaza en producto sustituto de las aerolneas comerciales y el transporte de carga martimo y terrestre, para las aerolneas de carga.2

http://www.aviacol.net/noticias-del-aire/avances/aerolineas-nacionales-le-apuntan-a-volar-mas-lejosen-nuevos-trayectos-y-retomar-desechados.html2

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http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/economicas/2007072/lecciones/capitulo%203/tercera%20parte/cap3_tpar te_e2.htm

Entendiendo la amenaza de productos sustitutos como la facilidad con que un comprador puede reemplazar nuestro producto o servicio. Y que dicha amenaza aumenta cuando el oferente de dicho producto o servicio da como resultado al cliente final una mejora en precio y ofrece un valor agregado mas alto que el del bien original, el transporte de pasajeros areo en Colombia no tiene una amenaza de producto sustituto alta, porque aunque existen compaas de transporte terrestre muy bien establecidas, las comodidades en tiempo y la composicin tarifaria de las dos son muy distintas. Otro punto a destacar es que tan solo el 25% de la poblacin colombiana nacional e internacional pueden acceder a este tipo de servicio, lo anterior sustentado en la distribucin irregular del ingreso por habitante, lo que lo hace un servicio privilegiado.3 Con respecto al valor de los dos servicios hoy en da las aerolneas comerciales han cerrado la brecha existente tiempos atrs con el Transporte terrestre haciendo que mas personas puedan acceder a este tipo de servicio, arrebatando de alguna manera mercado potencial que estaba en el sector de servicios terrestres. El panorama en el sector de transporte de carga areo es muy diferente pues sus bienes sustitutos ofrecen sustancialmente mejores precios al consumidor, cumpliendo con el fin bsico de hacer que los productos lleguen a un destino establecido. Estos bienes presentan un alto grado de volatilidad en el momento de decidirse por el bien original o el bien sustituto, pues el precio es una variable demasiado sensible. Actualmente los servicios martimos y terrestres ofrecen precios muy por debajo de las tarifas establecidas por los servicios de carga areos, haciendo de este su principal desventaja.

C. PODER DE NEGOCIACION DE LOS PROVEEDORES En la Industria area comercial y de carga en Colombia son tres los insumos ms importantes, aviones, el combustible y los aeropuertos. los

A nivel mundial en la actualidad existe una concentracin baja de proveedores con respecto al primer insumo (Aviones), pero a nivel mundial existen muchas aerolneas que demandan producto de estos proveedores lo que aumenta el poder de negociacin de los mismos. Lo anterior es consecuencia de que el bien que producen es escaso y pueden establecer precios diferenciados entre competidores. Adicionalmente otra aspecto que fortalece el poder de negociacin de los proveedores es la fuerza de sus marcas, pues estas reflejan confiabilidad y garanta para un servicio que demanda seguridad. Para el caso Colombiano los pedidos se concentran en tres empresas principalmente BOEING, AIRBUS Y EMBRAER (Aviones Aerorepublica).4 Por otra parte tenemos los aeropuertos, los cuales facilitan sus instalaciones para que las aerolneas aterricen, despeguen y faciliten sus hangares para el mantenimiento de su flota area. El poder de negociacin para este proveedor (Estado o empresa concesionaria) es muy alto, pues en los destinos Colombianos, por lo general solo hay un aeropuerto y esto obliga a las aerolneas acogerse a las tasas aeroportuarias establecidas.53

Estudio Macroeconmico del Transporte Areo en Colombia Actualizacin a 2007, Asociacin de transporte Areo en Colombia.4 5

www.aterrice.com www.portal.aerocivil.gov.co

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El ultimo insumo de importancia es el combustible JET A1 (Combustible para aviones), los proveedores de este combustible poseen el mayor nivel de negociacin pues el precio por galn de este combustible depende bsicamente del precio de barril de petrleo y el precio de este ltimo no compete a la aerolneas areas.

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D. PODER DE NEGOCIACION DE LOS COMPRADORES / CLIENTES Este poder se encuentra determinado inicialmente por la concentracin de los compradores vs las empresas oferentes, en el caso del sector areo colombiano la demanda potencial de compradores, asciende al 25 % de la poblacin colombiana nacional e internacional, lo cual frente al mbito internacional propone interesantes retos para las aerolneas nacionales.

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Estudio Macroeconmico del Transporte Areo en Colombia Actualizacin a 2007, Asociacin de transporte Areo en Colombia. 7 Estudio Macroeconmico del Transporte Areo en Colombia Actualizacin a 2007, Asociacin de transporte Areo en Colombia.

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Teniendo en cuenta lo anterior es importante aclarar que actualmente de la oferta area Colombiana solo es demandada el 66%, lo cual muestra que es determinante la decisin del comprador en escoger con que aerolnea decide tomar sus servicios, desde este punto de vista el poder de negociacin de los compradores es relativamente importante, sin embargo el servicio ofertado por las aerolneas no ofrece un diferenciador significativo, lo que produce una disminucin en este poder. Las aerolneas actualmente utilizan planes de fidelizacin como clubes de millas, servicios agregados en check in, tratamiento de equipaje y ascensos en primera clase, pero el sector poblacional que puede acceder a estos servicios reduce a un ms el mercado potencial colombiano para el sector areo. Adicionalmente el servicio que prestan las aerolneas en Colombia no es de excelente calidad pues los estndares en tiempos de salidas y llegadas de vuelos, acompaados de sobreventas de cupos, se han convertido en una constante de la industria, sin que el comprador pueda decidir cul es la mejor.

E. EL NIVEL DE RIVALIDAD EXISTENTE ENTRE LAS EMPRESAS DEL SECTOR El nivel de rivalidad para este sector es muy alto; lo anterior se sustenta en primera instancia por la baja concentracin de los competidores que hace que el mercado sea ms competido, sumado a esto se encuentra un tasa de crecimiento baja en la economa Colombiana lo que hace que cada digito porcentual del mismo quiera ser aprovechado por cada competidor. Este crecimiento econmico va relacionado con la demanda de servicios areos segn la siguiente grfica.

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www.portal.aerocivil.gov.co

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Otro factor importante son los altos costos de la industria los cuales redundan en una mayor rivalidad por generar ms volmenes de ventas haciendo estrategias agresivas de acaparamiento de mercado con el fin de generar utilidades por volmenes Adicionalmente encontramos una homogeneidad en los productos ofertados lo que tambin incentiva una competencia agresiva entre las empresas del sector. Los dos ltimos factores que sustentan la afirmacin inicial donde se expresa la alta rivalidad del sector, se encuentran el exceso de la capacidad productiva y las barreras de salida. La primera se demuestra en la ocupacin promedio del sector ubicada en el 66% y la segunda soportada en la posesin de activos de muy alto costo. NOTAS AL PIE F. INDICADORES DEL SECTOR 1. Macroeconmicos: Los dos principales indicadores macroeconmicos son la TRM y el precio del barril de petrleo, este ltimo determina el valor del combustible para aviones JET A1

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Estudio Macroeconmico del Transporte Areo en Colombia Actualizacin a 2007, Asociacin de transporte Areo en Colombia

2. Econmicos: Los indicadores econmicos ms importantes del sector son el IPC, el precio del combustible JET A1 y la PRIME RATE.

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3. Operacionales: Los indicadores operacionales del sector areo de pasajeros y de carga se describe en el siguiente cuadro realizado por la Asociacin de Transporte areo en Colombia.

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4. Financieros:10

http://www.atac.aero/contenidos/economico/boletines/2010/diciembre09.pdf http://portal.aerocivil.gov.co/portal/pls/portal/!PORTAL.wwpob_page.show?_docname=7444202.PDFBoletn Econmico Mensual Diciembre de 2009 ATAC No 70

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A continuacin se presentan los indicadores financieros del sector:INDICADORES FINANCIEROS TRANSPORTE AEREO COLOMBIANO18 7 .5 4 %

200.00% 18 0 . 0 0 % 16 0 . 0 0 %

1 .9 8 % 7314 4 .10 %

14 0 . 0 0 % 12 0 . 0 0 % 10 3 .2 1% 10 0 . 0 0 % 10 1.8 1% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 3 2 .8 0 % 17 .0 6 % 2 3 .9 7 % 14 .3 9 % 6 8 .9 3 % 8 3 .5 0 % 8 3 .4 3 %

2008D E L I Q U I D EZ D E ES T A B I L I D A D D E E N D E U D A M I E N TO S A O D E P R OP IED A D D E L A EM P R ES A D E S O L I D EZ

2009

D E R EN T A B I L I D A D

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DESCRIPCION DE LA EMPRESA A. HISTORIA Y ZONAS GEOGRAFICAS DE OPERACIONES. Aero Repblica es una aerolnea colombiana que inici operaciones en junio de 1993, con la filosofa de ofrecer al mercado productos novedosos a precios muy razonables y con un excelente servicio.

Su primera flota estuvo conformada por tres aviones Boeing 727 que volaban a Bogot, Cali, San Andrs, Santa Marta y Cartagena. Posteriormente se incluyeron aviones tipo DC9 y MD, que en la actualidad han ido remplazndose por una moderna flota de aviones Embraer 190, directamente trados de fbrica, con capacidad para 106 pasajeros y tecnologa de punta. Al da de hoy, Aero Repblica tiene vuelos regulares a Cali, Medelln, Bucaramanga, Barranquilla, Montera, Leticia, Santa Marta, Cartagena, San Andrs, Pereira, Ccuta, Caracas y Panam. Sobre este destino internacional cabe resaltar que Aero Repblica tiene vuelos directos desde y hacia Bogot, Medelln, Cali, Bucaramanga, Barranquilla, Cartagena y Pereira. En el futuro prximo, la aerolnea desea ampliar su operacin internacional. Su alianza estratgica con Copa Airlines, una de las empresas ms importantes en la aviacin latinoamericana, le ha significado a Aero Repblica la participacin en el galardonado programa de viajero frecuente de Continental y Copa, OnePass. 14 B. MERCADO OBJETIVO

13Aeronutica civil, informe, empresas areas del transporte areo a dic.14

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http://www.aerorepublica.com/sites/cc/es/Acerca-de-aero-republica/Pages/nuestra-historia.aspx

Actualmente Aero republica concentra su mercado en dos grandes segmentos de clientes, el segmento turstico y el segmento corporativo, haciendo mayor nfasis en este ltimo mediante sus planes de Business Rewards que ofrece planes especiales para cualquier tipo de empresa sin importar su tamao. Por otra parte Aero republica mediante su importante alianza con COPA AIRLINES ofrece beneficios mediante su tarjeta preferencial ONE PASS reconocida a nivel mundial por el valor agregado que ofrece a cada uno de sus clientes. Esto hace parte de las grandes fusiones entre aerolneas que se vienen dando aos atrs por la carrera de que aerolnea logra mayor mercado en Latinoamrica. En conclusin es claro que Aero republica atiende todo tipo de personas y sectores pero enfoca sus mayores esfuerzos al mercado corporativo.