ACTIVOS AÑO 1 AÑO 2 PASIVO Y PATRIMONIO AÑO 1 AÑO 2

Activo cte Pasivo cte

Disponible 21.371 23.000 Proveedores 15.000 20.000 Cartera 18.233 18.357 obligaciones cp 30.000 28.000 Inventarios 25.837 20.214 Impuestos x pagar 2.000 1.500 Inversiones 35.000 35.000 Diferidos - Total pasivo cte 47.000 49.500

total corriente 100.441 96.571 Oblig. Largo plazo 10.000 5.000 Otros activos de lP 25.778 1.089

Activo no cte Total pasivos 82.778 55.589

Activos fijos 161.278 176.368 PatrimonioDep. acumulada (25.000) (35.000) Otros activos 3.169 3.169 Capital 135.000 135.000

Utilidades 22.110 50.519 Total no corriente 139.447 144.537

Total patrimonio 157.110 185.519

Total activos 239.888 241.108 Pasivo y patrimonio 239.888 241.108

RESULTADOS 2011 2012 -

Ventas 144.000 170.000 Costo de ventas 90.000 104.500 Utilidad bruta en ventas 54.000 65.500

Gastos operativos 20.000 23.000

UAII 34.000 42.500

Gastos financieros 1.000 98 Ingresos financieros

UAI 33.000 42.402

Impuestos 10.890 13.993 U. Neta 22.110 28.409

BALANCE GENERAL

ANALISIS CAPITAL DE TRABAJO Año 1 Año 2

ANALISIS CAPITAL DE TRABAJO

Recursos de corto plazo para cubrir deudas de corto plazo y laoperación. Incluyendo todas las cuentas que lo conforman comoefectivo, cuentas por cobrar, inversiones temporales, inventarios y otrascuentas corrientes.

Activo corriente

KT - Capital de trabajo

100.441 96.571

PKT Productividad del capital de

trabajo

KTNO/VentasDetermina los recursos comprometidos en capital de trabajo operativopara la generación de ventas, capacidad de las ventas para generarcapital operativo de trabajo.

20% 11%

Cuando se establece la diferencia entre activo corriente y pasivocorriente, se llega al concepto de capital de trabajo neto (KTN) queindica cuanto tiene la empresa para su operación al cubrir los pasivoscorrientes. Este valor se espera que sea positivo, porque en el caso deser cero o negativo, la empresa estaría corriendo un alto riesgo deiliquidez en el caso de no lograr una eficiente recuperación de cartera orotación de sus inventarios para cumplir con las obligaciones de cortoplazo.

Activo corriente -

pasivo corriente

KTN - Capital de trabajo

neto 53.441 47.071

KTO - Capital de trabajo operativo

Deudores + inventarios

denominado capital de trabajo operativo (KTO) que es igual a lascuentas por cobrar y el inventario y que se espera que sea un valor bajode acuerdo con el tipo de empresa y su operación, en el sentido dereflejar una rápida recuperación de la cartera y una buena rotación desus inventarios. Este capital serán los recursos involucrados por laempresa para el desarrollo de su operación.

44.070 38.571

KTNOCapital de

trabajo neto operativo

KTO - Proveedores

Si a estos recursos (KTO) le descontamos la parte que es financiada porlos proveedores, se obtiene el capital de trabajo neto operativo (KTNO)que sirve para determinar la porción del flujo de caja que la empresa seapropia para reponer el capital de trabajo, es decir para mantener laempresa en actividad. Se espera que el KTNO sea cero o negativo paraindicar que el proveedor está financiando mi operación normal.

29.070 18.571