El Ingrediente Secreto - FIAP Internacional · El caso de Chile: APV-2.000 4.000 6.000 8.000 10.000...
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El Ingrediente Secreto (y políticamente incorrecto)
detrás del “ÉXITO” del Ahorro Voluntario
@pablosprenger Mayo 2019
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El ahorro voluntario
NO ES VOLUNTARIO
Tenemos una DEUDA
con el ahorro voluntario en
LATAM
LA CLAVE (hoy) es
aumentar el alcance de la
ASESORÍA
Debemos empezar a
pensar FUERA DE LA
CAJA
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El ahorro voluntarioNO ES VOLUNTARIO
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Houston, we have a problem…
Demográficos Paramétricos
Conductuales Estructurales
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Todos queremos un RETIRO DIGNO
Cómo se cubre la brecha para recibir una mejor pensión
¿
?
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Ha sido exitoso el Ahorro Previsional Voluntario en Latinoamerica?
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Video de peces nadando
¿Qué miramos en un océano de información para evaluar el éxito del Ahorro Previsional Voluntario?
¿Éxito?
¿CrecimientoAnualizado?
¿Activos Administra-
dos?
¿Número de Planes?
¿Cobertura?
¿Mejora de las
Pensiones?
¿Todo lo anterior en el segmento que más lo necesita?
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El caso de Chile: APV
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8.000
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12.000
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Cuentas (miles) Saldo (MMUS$)
Evolución APV: Cuentas y Saldo
+US$10 billionCAGR 20%x27 en 18 años
+2 millonesCAGR 16%x15 en 18 años
But wait! hay que restar…• 500.000 por personas con
más de una cuenta
= 1,750,000
• 400,000 cuentas con saldo “0”
= 1,350,000
• 500.000 cuentas con saldo menor a usd $500 (de mayores de 45 años)
= 850,000
• de los cuales menos del 50% aportó a su plan el 2018
= 425,000 “activos”
¿Pero qué explica éste crecimiento?
Y más importante… ¿qué pasó aquí?
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Pero falta algo…
Voilá!
Claramente los Beneficios Tributarios! …El ingrediente
secreto y políticamente incorrecto…
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El caso de Chile: APV
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2.000
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Cuentas (miles) Saldo (MMUS$)
Evolución APV: Cuentas y Saldo
+US$10 billionCAGR 20%x27 en 18 años
+2 millonesCAGR 16%x15 en 18 años
But wait! hay que restar…• 500.000 por personas con
más de una cuenta
= 1,750,000
• 400,000 cuentas con saldo “0”
= 1,350,000
• 500.000 cuentas con saldo menor a usd $500 (de mayores de 45 años)
= 850,000
• de los cuales menos del 50% aportó a su plan el 2018
= 425,000 “activos”
¿Pero qué explica éste crecimiento?
Y más importante… ¿qué pasó aquí?
El cambio de Ley sólo formalizaba y ordenaba
beneficios tributarios YA EXISTENTES
Los 2 GRANDES cambios son:
- Posibilidad de cobrar por la Administración de APV para las AFP
- Entrada de nuevos Competidores
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Llevamos mucho tiempo mirando los mismos mecanismos y estamos dejando de lado uno muy importante
Beneficios Tributarios
Disminución de Precios
Enrolamiento Automático
MediosDigitales –
Fácil Acceso
Asesoría Personal
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DESCUENTO(Beneficios
Tributarios y/o Precio)
INSCRIPCIÓN AUTOMÁTICA(Enrolamiento Automático)
A 50m de su CASA o mejor…
una app!(Acceso)
¿?¿Y si su Doctor les dice que si no hacen deporte se van a morir?
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Juan, Asesor Financiero
Sueldo Fijo Mensual: US$1,000
Comisión Sobre Saldo: 1%
Comisión Sobre Flujo: 10%
PedroSaldo APV: USD 500.000
Conoce el APV y sus Beneficios
AndrésSaldo APV: USD 0
Capacidad de Ahorro Mensual: USD 100
No entiende nada de APV y sus Beneficios
1. Qué hace Juan??
2. Quién necesita más a Juan??
3. Cómo ayudamos a Andrés??
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El caso de Chile: APV
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Cuentas (miles) Saldo (MMUS$)
Evolución APV: Cuentas y Saldo
+US$10 billionCAGR 20%x27 en 18 años
+2 millonesCAGR 16%x15 en 18 años
But wait! hay que restar…• 500.000 por personas con
más de una cuenta
= 1,750,000
• 400,000 cuentas con saldo “0”
= 1,350,000
• 500.000 cuentas con saldo menor a usd $500 (de mayores de 45 años)
= 850,000
• de los cuales menos del 50% aportó a su plan el 2018
= 425,000 “activos”
¿Pero qué explica éste crecimiento?
Y más importante… ¿qué pasó aquí?
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Oportunidad/Necesidad
Mientras otros mecanismos maduran y se consolidan, tenemos que sacar más asesores (asesoría es el recurso escaso) a la cancha
Buscar recursos que permitan financiar un (políticamente incorrecto, pero) ABSOLUTAMENTE necesario Subsidio a la Oferta
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AndrésSaldo APV: USD 0
Capacidad de Ahorro Mensual: USD 100
No entiende nada de APV y sus Beneficios
1. Puede, pero no quiere ahorrar2. No sabe cómo ahorrar
3. No sabe cuánto ahorrar4. No confía en las instituciones
= Mejor quedarse como está
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El caso de México: Ahorro Voluntario
• CAGR: 45%• Crece más rápido que cualquier otra
alternativa de inversión• Representa aprox 2% del total de los
AUMs del sistema
• ¿Qué explica el crecimiento?
3 AFORES (aprox 40% de los trabajadores)
Es el esfuerzo comercial del sector privado el que hace crecer (o no) el Ahorro Voluntario
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Reflexiones para LATAM
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Enrolamiento automático
Incentivos fiscales relevantes para la empresa y el trabajador
Simplificar Incentivar
Impulsar el Ahorro Voluntario no es tan difícil…pero hay que hacerlo…
Mercadotecnia + innovadora y disruptiva (Ahorro Adicional Recomendado – ARA)
Mayor y mejor uso de la tecnología.
Productos Muy Simples (Lifecycle y Lifestyle)
Portabilidad y Liquidez en casos especiales
Regulación más estricta en “obligatoriedad” de planes voluntarios
Evaluar SUBSIDIOS a la OFERTA para MAXIMIZAR
Cobertura
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Qué tenemos hoy? (en Chile)
• Subsidio del 15% (APV-A) muy poco utilizado
• Bajas tasas de ahorro en segmentos medios y bajos
• Personas pensionadas con necesidades económicas que han experimentado los efectos de no ahorrar
Una idea fuera de la CAJA
• Destinar parte del subsidio (del primer año de ahorro) para contratar/capacitar/financiar un equipo de asesores compuesto por pensionados que cumplan ciertos estándares (sin beneficio adicional para gestor de inversiones)
• Gana el ahorrador• Gana el pensionado• Gana la empresa• Gana el país
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El ahorro voluntario
NO ES VOLUNTARIO
Tenemos una DEUDA
con el ahorro voluntario en
LATAM
LA CLAVE (hoy) es
aumentar el alcance de la
ASESORÍA
Debemos empezar a
pensar FUERA DE LA
CAJA
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Pablo SprengerCEO SURA Investment Management
@pablosprenger