El Líder en Crecimiento de Producción de Gas Natural•Acuerdo de proceso de paz 2016 (1) “...
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Junio 2018
El Líder en Crecimiento de Producción de Gas Natural
2
Declaraciones Futuras
2
Esta presentación puede incluir ciertas “declaraciones futuras”. Todas lasdeclaraciones incluidas en este documento, que no sean declaraciones de hechoshistóricos, incluyendo sin limitación, declaraciones relativas a planes y objetivosfuturos de Canacol Energy Ltd. o la “Corporación”, son declaracionesprospectivas que implican varios riesgos, suposiciones, estimaciones eincertidumbres. Estas declaraciones reflejan las actuales proyecciones internas,expectativas o creencias de Canacol Energy y se basan en informaciónactualmente disponible por la administración de la Corporación. No se generaninguna garantía de que tales declaraciones resulten ser exactas y los resultadosreales y eventos futuros podrían diferir materialmente de los anticipados endichas declaraciones. Todas las declaraciones futuras contenidas en estapresentación son calificadas por estas precauciones y los factores de riesgodescritos anteriormente. Además, todas estas declaraciones se hacen a partir dela fecha de esta presentación y Canacol Energy no asume ninguna obligación deactualizar o revisar dichas declaraciones.
Barriles de Crudo EquivalenteBarriles de petróleo equivalente (boe) se calcula utilizando el factor deconversión de 5.7 Mcf (mil pies cúbicos) de gas natural equivalente a un barril depetróleo. Boes pueden inducir a un error, en particular si se usa de maneraaislada. La proporción de conversión boe de 5.7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en unmétodo de conversión de equivalencia de energía aplicable en la punta delquemador y no representa una equivalencia en boca de pozo.
Producción y ReservasProducción neta representa la producción antes de regalías.Reservas representan las reservas 2P y antes de impuestos VPN-10 al 31 dediciembre de 2017.
USDTodas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos a menos que seindique lo contrario.
NASA en la noche, 2018
gas
¿Por qué Colombia?Operador enfocado en gas natural en Colombia
3
Bogotá
Colombia
Mar Caribe
370 km
Bloques E&P de gas de Canacol
Bloques E&P de crudo
gas
• La democracia más antigua/estable de América del Sur
• La segunda economía más grande de América Latina
• La población joven y de alto consumo alimenta una demanda de gas excepcional
• 50 MM de personas
• Edad promedio 29.6 (vs. N.A. 41.2)
• Accenture Consulting clasifica la reforma regulatoria de petróleo y gas de Colombia entre los tres primeros(1)
• El entorno de seguridad ampliamente mejorado está desbloqueando décadas de crecimiento reprimido
• Acuerdo de proceso de paz 2016(1) “Estrategia de Energía” de Accenture, Marzo 2016
¿Por qué Canacol?
4
• Portafolio premier de gas natural convencional
• Contratos E&P / acres netos 5 / 1.1 MM
• Take/pay precio fijo gas $4.75/mcf(1)
• Robusto margen operativo 70%+
• Acceso a infraestructura clave
• El líder en crecimiento de producción de gas natural
• Est. ‘18→‘19 +89%
• 505 BCF de reservas 2P alimentan crecimiento superior
• Equipo
• Creó $1B+ de 3 adquisiciones de gas
• Éxito de exploración de gas natural 86%
crecimiento de reservas 39% 3
11 -129
En MMcf/d 81
114-129
230
'17a '18e '19e
En boe/d
20,000-22,600
40,300Perfil de crecimiento de producción de gas natural
40,350
+89%
+44%
14,200
(1) Basado en contratos de gas actuales, netos de costos de transporte
Reporte de reservas al 12.31.17Incluye activos de crudo de Canacol en Ecuador(1) VPN-10 antes de impuestos para las reservas 2P de petróleo y gas de Canacol al 12.31.2017(2) Representa la media bruta de recursos sin riesgar del reporte de recursos de Gaffney, Cline & Associates, 12.31.16(3) Valor monetario esperado descontado al 10%, reporte de recursos Gaffney, Cline & Associates, 12.31.16
5
• Ejecución rigurosa + crecimiento disciplinado
• Evaluado >150 transacciones
>20+ farm-ins
• Ejecutado 3 acuerdos de gas
• Sólida base de reservas apuntala el valor
• Bloques/acres netos 5 / 1.1 MM
• Reservas 2P de gas/valor 505 BCF/$1.6 B(1)
• Upside recursos >2 TCF(2)
• Valor recursos $789 MM(3)
• Entregando un flujo de caja sostenible de una vida de reservas de más de 15 años
17 20
65 72
89
7 8 11 18
18
23
14
13
14
'09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17
35
43
79
85
103
+35% TACC
Una Historia de Descubrimiento+409 BCF en reservas 2P en los últimos 4 años
Reservas 2P en MMboepetróleo gas
‘15 – más gas descubierto que todo Colombia combinado
Guidance 2018 & Objetivos Claves
6
El operador con menores costos gana
Ingresos gas nat $5.14
Para los tres meses terminados el 3.31.18
Trasporte ($0.41)
Regalías ($0.62)
Gastos producción ($0.40)
Netback operacional $3.71 gas
72% margen
US $/Mcf US $/Boe$29.30
$21.15
• Guidance 2018
• Capital $80 MM
• Gas 114 – 129 MMcf/d
• Oil 1,700 boepd
• Precio prom. gas $4.75/Mmbtu(1)
• Objetivos claves para 2018
1. Lograr tasa 230 MMcf/d
2. Objetivo >100% remplazo de reservas
3. Desinvertir de activos de crudo
4. Convertirse en una compañía de gas E&P con un playpuro
(1) Basado en contratos de gas actuales, netos de costos de transporte
CAPEX 2018Lograr 230 MMcf/d de producción de gas a Dic 2018
Exploración & Desarrollo
$33
Facilidades & equipos
$17
Presupuesto de capital de $80 MM para 2018US $ en MM
Peso del gas: 97% de producción y capital
Fondeado en su totalidad por efectivo y flujo de caja existentes
1. 7 pozos
• Programa 4 exploración & de avanzada
3 desarrollo y varios workovers de gas
• 3 pozos restantes Borojo 1 (E) 3Q
Cañahuate 3 Este (A) 3Q
Cañahuate 2 Oeste (D) 4Q
2. Expansión de facilidades recolección y procesamiento de gas
• Expansión de planta de gas Desde 200 → 330 MMcf/d
7
Sísmica pre-operativa, workovers & otros
$30MM
“(E)” Pozo de exploración | “(A)” Pozo de avanzada | “(D)” Pozo de Desarrollo
Cartagena
Barranquilla
Cerro Matos0
Resolviendo Uno de los Únicos Déficits de Gas Natural en el Mundo
• X-Canacol, la oferta de gas natural del Caribe está declinando ~15%/año
• Canacol es el único perforador activo
Hocol30 MMcf/d
Frontera25 MMcf/d
Campos Maduros de Chevron~282 MMcf/d
Canacol114-129MMcf/d(1)
10 km
Bloques de gas de Canacol
Expansión de gasoducto Promigas
Gasoductos existentes
(1) Estimado del Guidance 2018
8
-
200
400
600
800
1.000
1.200
'17 '18e '19e '20e '21e '22e '23e '24e '25e '26e
Costa Caribe de Colombia (x-Canacol)
Canacol
Colombia
Fuente: Wood MackenzieLa demanda total de Colombia representa un caso bajo(1) Representa el punto medio del Guidance de 2018e
122 MMcf/d(1)
→ 230 MMcf/d
Oferta del Mercado de gas en ColombiaEn MMcf/d
Cartagena
Barranquilla
Cerro Matos0
Abr ‘16 +70 MMcf/d
• Gasoducto de 190 km fondeado por Promigas
Dic ‘17 +40 MMcf/d
• Línea de 82 km de 6 pulgadas Jobo→Bremen (“Sabanas”) fondeada por privados
Dic ‘18 +100 MMcf/d
• Expansión de línea de 20 pulgadas Jobo →Sincelejo
10 km
Bloques de gas de Canacol
Expansión de gasoducto Promigas
Gasoductos existentes
A Tiempo para Entregar +100 MMcf/d En Dic ‘18
Estación Jobo
9
Bremen
Sincelejo
En MMcf/d Dirección Capacidad
Promigas Norte 165
Sabanas Norte 40
Cerro Matoso Sur 25
230
(1) Estimado del Guidance 2018
VIM 21
Esperanza
Chirimia
Campo Clarinete143 BCF
Cañandonga
Toronja
VIM 5
Oboe
Trombón
Níspero
Borojo-1
Campo Nelson193 BCF
Cañahuate
Pandereta
5 km
Gas Canacol
Sísmica 3D
Línea de flujo
Leads
Prospectos
‘18 prospectos
• 12 de 14 pozos de exploración exitosos
• 2 formaciones importantes
• Ciénaga de Oro (“CDO”)
• Porquero
• 44 prospectos / 2 TPC upside(1)
Una Historia Exitosa de Gas Natural Convencional
Breva
EstaciónJobo
Palmer
Cañahuate 3 (E)Cañahuate 2 (O)
20183 pozos restantes para 2018
Bloque 1Q 2Q 3Q 4Q
Exploración
Gaiteros-1 VIM-5
Breva-1 VIM-21
Borojo-1 Esperanza
De avanzada/desarrollo
Pandereta-3 VIM-5
Chirimia-1 VIM-5
Cañahuate-3 (Este) VIM-21
Cañahuate-2 (Oeste) VIM-21
10
“E” Exploración
“A” De avanzada
(1) Gaffney Cline reporte, efectivo 12/31/16
Por favor ver página 2 para declaraciones de precaución
• 3 para 3
• Un nuevo, emergente e importante tipo de play en Porquero
• Canacol está investigando un future upside en Porquero a través de 1.1 acres netos
1 KMExtracción AVO sobre el Porquero Medio Marcador SST
Nuez-1
Datil-1
Cacahuate-1
VIM-21
Toronja-1
BREVA-1
Arandala-1
Carambolo-1
Éxito de Breva-1 produce al menos 5 locaciones más
11
Exploración Porquero Breva-1 Toronja-1 Nelson-6
May '18 Jun '17 Nov '16Tasa de prueba (MMscfpd) en proceso 24 23
Espesor (ft. TVD) 29 14 39
Porosidad 27% 20% 19%
Días para perforar 13 6 9
Profundidad total (ft. MD) 7,560 7,200 6,400
Reproduciendo éxito de CDO con AVO en Porquero
Nelson-5
Nelson-6
3D
Tercer Descubrimiento Consecutivo de Gas en Porquero SomeroBreva-1
Sabiendo Que Rojo Significa Gas,¿Cuál Mapa Utilizaría Para Explorar Gas?
1 KM
3D sin calibrar 3D calibrado para análisis AVO
Arandala-1
Carambolo-1
Extracción AVO sobre formación Porquero
Incluye espesor en ft. TVD
Descubrimiento
Prospecto
Nuez-1
Datil-1
Cacahuate-1
12
Toronja-114 pies
Nelson-579 pies
Nelson-639 pies
Aplicando AVO para investigar la presencia de areniscas cargadas de gas (ej: reservorio Porquero)
Breva-129 pies
• Borojo-1 es un prospecto apoyado por AVO en CDO
• TD 9,920 ft md
• Reservorio Objetivo Ciénaga de Oro
• Costo de perforación (D&A) $3.6 MM
Extracción de atributo “Factor de Fluido” al tope CDO, contornos en profundidad del tope CDO sobreimpuestos
A
B
500 M
Cierre estructural más bajo
Borojo-1
Feijoa-1
Exploración 2Q 2018Borojo-1
13
Sección “Factor de Fluido”
Esperanza
TAB-7
TAB-2
A B
FEIJOA-1
BOROJO-1
COR-828 ft. espesor neto (Porquero)10 BCF producido
COR-1226 ft. espesor neto (CDO)1 BCF producido
De Avanzada & Desarrollo 3Q/4Q
VIM-21
Descubrimiento Cañahuate-1 Mayo 2017
• Objetivo de exploración Ciénaga de Oro
• Probó 28 MMcf/d
• Espesor (en ft. TVD) 86
500 M Punto de penetración: CDO Superior
Oportunidad en CañahuateB
500 M
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
BASAMENTO
INTRA CDO
CDO SUPERIOR
DISCORDANCIA MIOCENO MEDIO
Sección Factor de Fluido (AVO) a través de Cañahuate 1 y Cañahuate 3(E)
A
• 3Q perforar Cañahuate 3(E) de avanzada
• 4Q perforar Cañahuate 2(O) desarrollo 14
A
B
CAÑAHUATE 1CAFL-1
COR-4
COR-5
JOBO-6
CAÑAHUATE 3 (E)
CAÑAHUATE 1 CAÑAHUATE 3 (E)
CAÑAHUATE 2 (O)
LOCACIÓN CAÑAHUATE
Ecuador
140 280 420 560
Km
Océano Pacífico
Colombia
Cuenca Caguán PutumayoCrudo pesado
Cuenca LlanosCrudo ligero convencional
Cuenca del Magdalena MedioShale
Magdalena SuperiorCrudo convencional
Ecuador
• Cierre de venta de activos en Ecuador en Feb ‘18
• $36.4 MM en ingresos de efectivo
Colombia
• Crudo convencional
• Bloques/acres netos 12/1.1 MM
• Producción 1,896 bopd(1)
• Crudo shale
• Bloques/acres netos 2/0.1 MM
• Acceso a shale de talla mundial en La Luna
(1) Producción neta antes de regalías de Canacol, para los tres meses terminados el 3/31/18
Desinvertir de Activos de Crudo Convencional
15
Sólida Liquidez |Disciplina Financiera
May ‘18: Cierre de notas senior no garantizadas de $320 MM
Los beneficios claves incluyen:
• Reducción tasa de interés anual en ~75 puntos básicos
• Eliminación de volatilidad y cambio de tasa flotante de ~8% a fija 7.25%
• Diferidos $23.5 MM de pagos de amortización trimestrales establecidos para empezar en Mar ‘19
• Eliminados $25 MM en requerimientos de cuenta de reserva del servicio de la deuda
• Eliminación de covenants de mantenimiento trimestrales
• Reembolso del principal a madurez o en el 202516
Robusto Crecimiento por Delante
En MMcf/d
Crecimiento secuencial de ventas contractuales realizadas de gas
76 85 106
114-129
230
3Q '17 4Q '17 1Q '18 '18e '19e
+12%
+25%
(1) Incluye opciones “in-the-money” basados en $4.22 / precio acción(2) Convertido de CDN → USD tasa de cambio (0.77) al 5/29/18(3) Al 3/31/18(4) Libor fluctuante de tres meses +5.5% al 4/26/18
US $ en MM, excepto CDN $/acción
TSX $/acción (5/29/18) CDN $4.22
Acciones en circulación FD(1) 181
Capitalización de mercado(2) $ 585
Deuda neta(3) $ 259
Valor empresa “EV” $ 844
Participación Junta y Gerencia 22%
Estructura de capital
TSX: CNE | BVC: CNE.C
18
Contacto IRTSX: CNE | BVC: CNE.C
Oficina de Relación con el Inversionista+57.1.621.1747