En Grupo Financiero Bancomer satisfacemos · Balance General Consolidado 52 Otras ... a sus...

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En Grupo FinancieroBancomer satisfacemos

todas las necesidadesfinancieras de

nuestros clientes

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Indice

Carta del Presidente del Consejo y del Director General de GFB 5Servicios Financieros al Mayoreo 9

Cliente Corporativo 10Cliente Gubernamental 13Cliente de la Mediana Empresa 16Cliente de la Pequeña Empresa 21

Servicios Financieros al Menudeo 25Cliente Patrimonial 27Cliente Preferente 29Cliente Bancario 33

Compromiso Social 37Análisis de Resultados 41

Entorno Económico 42Grupo Financiero Bancomer 43Bancomer y Subsidiarias 46

Estado de Resultados Consolidado 47Balance General Consolidado 52

Otras Subsidiarias de GFB 58Apéndice 61

Directorio 62Estados Financieros 65

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El año de 1998 fue sin duda un año en que se pusieron aprueba las economías de todos los países del mundo endesarrollo. La permanencia de la crisis asiática y el serio pro-blema enfrentado por Rusia impactaron negativamente losmercados financieros emergentes. En el subcontinenteamericano, los problemas de desajustes macroeconómicos,especialmente en Brasil, Venezuela y Ecuador, causaron unasalida generalizada de capitales de la región. A este entornoadverso se le sumó, en el caso de nuestro País, la caída delos precios del petróleo. A pesar de todo, la economía mexi-cana se distinguió como una de las de mayor crecimientoen el mundo, comprobando que el esfuerzo emprendido apartir de la crisis del 95, por el Gobierno y la sociedad en suconjunto, ha rendido frutos muy positivos.

Carta del Presidente del Consejo y del Director General de GFB

Para nuestro sistema financiero la situación fue más com-pleja aún, ya que se sumaron a la incertidumbre causa-da por el entorno internacional, las discusiones sobre elFobaproa y el Anatocismo, que reforzaron las dudas de losmercados sobre la viabilidad real de la Banca Mexicana. Sinembargo, el sistema mexicano, a pesar de los severos im-pactos de la crisis internacional, dio muestras de muchomayor fortaleza de la que analistas nacionales y extranjeroshabían anticipado.

En un entorno difícil e inestable en lo económico, GrupoFinanciero Bancomer procuró alinear en lo posible las estra-tegias del negocio a las expectativas menos favorables. Paraevitar la volatilidad en nuestros ingresos por intermediaciónbursátil, redujimos nuestra exposición al riesgo mercado,reestructurando nuestros portafolios de inversión para tenerun componente de renta variable mucho menor. Asimismo,ante tasas de interés altas y variables, mesuramos la pro-moción de crédito, ajustando su precio de acuerdo con lanueva situación.

Para mantener la generación de utilidades, dimos especialatención a las fuentes más estables: los depósitos y losingresos por servicios. Gracias a una larga relación connuestros clientes y a la fortaleza de nuestra red de distribu-ción, la captación tradicional se mantuvo en 70% del fondeo

total del banco, mejorando substancialmente el margenfinanciero. Los ingresos por servicios, por otra parte, cre-cieron un 35%, en términos reales, con relación al añoanterior.

Durante los últimos años hemos construido amplias basesde datos y modelos de comportamiento que nos permitenconocer mejor las necesidades de cada uno de nuestrosclientes y medir su rentabilidad. Esto nos ha permitido redi-señar y empaquetar mejor nuestros productos y servicios,poniendo en práctica una nueva estructura de tarifas que seajusta a las características de los diferentes segmentos demercado que atendemos.

La eficiencia de todas las empresas de GFB se incrementóademás por el estricto control de costos.

Obligada prioridad continúa siendo la mejoría de la calidadde los activos del Grupo. Gracias al éxito de las áreas deRecuperación de Crédito, la cartera vencida del banco con-tinúa su tendencia a la baja, ya por 8 trimestres consecutivos.

Muy destacado es el hecho de haber continuado consoli-dando el liderazgo de GFB en los negocios del sectorSeguros y Administración de Activos. Seguros Bancomer,Pensiones Bancomer, Afore Bancomer y las Sociedades deInversión de Bancomer, son líderes indiscutibles en sus

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respectivos mercados. Estamos convencidos que el mayordinamismo relativo de estos productos va a continuarrepresentando una participación cada vez mayor en losresultados del Grupo.

GFB reportó una utilidad neta de casi 900 millones de pe-sos, a pesar de lo adverso de las circunstancias. Las utili-dades de Bancomer, su subsidiaria bancaria, alcanzaron 819millones de pesos.

En suma, estamos iniciando 1999 con renovada confianzaen las fortalezas fundamentales de todas las empresas queconforman Grupo Financiero Bancomer. Este año será nue-vamente, sin duda, pródigo en retos y oportunidades.Enfrentaremos los primeros y aprovecharemos las segundasprofundizando en las estrategias que hemos iniciado. Conti-nuaremos implementando un estricto control de riesgos,basando nuestras decisiones de negocio en la rentabilidadde todas nuestras operaciones. Nuestro Plan Estratégicopara 1999 tiene como base la creación de valor en todas lasunidades de negocio, basada en metas de rendimientosobre capital ajustado por riesgo.

Como actitud permanente adaptaremos la estructura deGFB a las necesidades de nuestra clientela con el fin de otor-garles un servicio de alta calidad. Un ejemplo de ello es lareciente integración de la Banca de Servicios y la Banca

de Consumo en una nueva "Banca de Personas", encarga-da de satisfacer todas las necesidades de captación y crédi-to de nuestros clientes de menudeo.

Agradecemos a todos los empleados de Grupo FinancieroBancomer su empeño y dedicación, y a nuestros Accionis-tas y Consejeros Nacionales y Regionales la confianza quenos otorgaron. A nuestros clientes les reiteramos el com-promiso de servirles y de seguir respondiendo a su prefe-rencia, con productos que efectivamente satisfagan susnecesidades en toda la gama de servicios financieros queprestamos.

Eugenio Garza Lagüera Ricardo Guajardo Touché

9Las empresas forman parte del gran aparato productivo deMéxico; sin embargo, difieren entre sí tanto en produccióncomo en tamaño, lo que a su vez determina sus necesi-dades financieras. Por lo tanto, la base del éxito en estesegmento del mercado consiste en poder distinguir losrequerimientos de los diferentes tipos de empresas, a finde proporcionarles servicios financieros capaces de ajus-tarse a los mismos. Grupo Financiero Bancomer ha identi-ficado claramente cuatro tipos de clientes fundamentalesdentro del universo empresarial:

CorporativoGubernamentalMediana EmpresaPequeña Empresa

El Ing. Rafael Vélez es el Director General del

Corporativo de Grupo Industrial Bimbo. Bancomer, en conjunto con

Bank of Montreal, estructuraron y sindicaron en1998 un crédito

por 200 millones de dólares para esta organización.

ServiciosFinancieros al Mayoreo

GFB atiende a un gran número de

corporativos, que abarcan una cantidad

considerable de empresas.

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Los clientes corporativos son grandes complejos empre-sariales con ventas por más de 1,000 millones de pesosanuales. Generalmente, las operaciones de los grandescorporativos no están concentradas en un sólo lugar deMéxico, sino que cuentan con plantas productivas, oficinaso centros de distribución dispersos en el país y en oca-siones en el extranjero. En la mayoría de los casos, estetipo de cliente se dedica a la producción de diferentesbienes y servicios, lo cual significa que tiene diversasnecesidades de servicios financieros.

Bancomer cuenta con una fuerza de ventas dedicada aatender a los clientes corporativos. El servicio eficiente yde alta calidad es el principal objetivo de GFB; por estarazón ofrece atención personalizada para satisfacer demanera integral todas las necesidades financieras de loscorporativos, mediante una amplia gama de productos yservicios tanto en México como en el extranjero.

Tras analizar las necesidades específicas de cada cliente,Bancomer elabora un programa de financiamiento conproductos de crédito de corto y de largo plazo tanto enpesos y udis, como en dólares, permitiendo así a losgrandes corporativos financiar sus inversiones en activos,al igual que sus exportaciones e importaciones. Con finan-

ciamientos a la medida y el respaldo de una institución sóli-da, el cliente tiene la tranquilidad de contar con un serviciode primer nivel en todo momento.

GFB ayuda a los corporativos a administrar eficientementesus recursos. El área de Cash Management ofrece las ven-tajas de un sistema electrónico que permite realizar opera-ciones de pago a proveedores, cobranza, pago de nómina,así como las principales operaciones de tesorería.

Gracias a su alianza estratégica con Bank of Montreal,GFB ofrece a sus clientes corporativos la posibilidad deoperar eficientemente en el mercado del TLC, realizandotodas sus transacciones dentro de una misma institución.

Una parte importante de la administración de recursos esla inversión de los mismos en instrumentos con atractivosrendimientos. Bancomer pone a disposición del cliente susSociedades de Inversión, con diferentes grados de liquidezy rendimiento.

A través de su Banca de Inversión, GFB proporciona losservicios de asesoría especializada en compraventa de em-presas, fusiones y escisiones de negocios, privatización deempresas, obtención de capital y reestructura de deuda,

ClienteCorporativo

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asociación con inversionistas nacionales y extranjeros,valuación de empresas, proyectos de inversión e ingenie-ría financiera.

Con el objeto de proporcionar un servicio integral, GrupoFinanciero Bancomer cuenta con subsidiarias especia-lizadas en diferentes áreas, que ofrecen a los clientes diver-sos productos para satisfacer sus múltiples y variadasnecesidades. Tal es el caso de Casa de Bolsa Bancomer,que brinda su asesoría para ayudar al cliente a encontraropciones alternativas de financiamiento a mediano y largoplazo, como son la colocación de deuda y de capital,operaciones en las cuales GFB es líder en el mercadomexicano.

Grupo Financiero Bancomer, consciente de la necesidadde los corporativos de proteger sus múltiples activos,pone a disposición del cliente los instrumentos adecuadosa sus requerimientos, elaborados por GFB Sector Seguros,ya sea para proteger su mercancía, sus inmuebles o sustransportes, con seguros de Daños, o a su personal, conseguros de Vida Grupo y Colectivo. Además, el sectorseguros ofrece diversos tipos de fianzas de acuerdo a losdistintos tipos de operaciones que realice el corporativo.

Como parte de su atención integral, GFB ofrece a los cor-porativos, por medio de Casa de Cambio Bancomer, todoslos servicios de compraventa de divisas relacionados tan-to con su operación como con los viajes de sus ejecutivos,así como la transferencia y traspaso electrónico de recur-sos en operaciones que impliquen intercambio de divisas.

Casa de Bolsa Bancomer es el principal

colocador en el mercado, con una participa-

ción de 24%.

GFB Sector Seguros vendió más de 1,600

pólizas de seguros contra daños a grandes

corporativos en 1998.

El Ing. Carlos Velázquez, Director de Sector de Banca Corporativa,

apoyado por un comprometido equipo de ejecutivos, atiende las necesi-

dades de empresas como Grupo Industrial Bimbo.

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Cliente Gubernamental

A través de la extensa red de sucursales Bancomer, se

canalizan los recursos del Programa Gubernamental de Apoyo

Directo a los Productores Agropecuarios “Procampo”.

Los clientes gubernamentales de GFB son principalmenteel Gobierno Federal, sus organismos descentralizados,empresas paraestatales, gobiernos estatales y municipa-les. El sector público tiene multiplicidad de áreas y nece-sita el servicio de una institución financiera que, ademásde contar con presencia en todas las regiones del país,analice y sepa servir a cada una de las mismas, propor-cionándoles atención personal.

Para cada sector del gobierno, Bancomer tiene diversosproductos de crédito de acuerdo a las necesidades de lainstitución de que se trate. Cuenta también con el área deFinanciamientos Corporativos, que tiene un papel activo enla emisión y colocación de deuda para el financiamiento delas entidades del sector público. Además, GFB ofrecetodos los servicios que puedan facilitar la administracióneficiente de sus recursos.

A través de los productos de Cash Management, GFBofrece las ventajas del servicio de Nómina Electrónica paralas entidades gubernamentales, las cuales, al estar pre-sentes en distintas partes de México, requieren de una am-plia red de sucursales bancarias en donde sus empleadospuedan cobrar sus retribuciones. Asimismo, los servicios

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GFB atiende a Secretarías de Estado,

Empresas Paraestatales y Organismos

descentralizados.

José Antonio Manrique, Subdirector de Banca Gubernamental,

forma parte del grupo de funcionarios que da atención a

Secretarías de Estado, Empresas Paraestatales y Organismos

Descentralizados, en los diversos niveles de Gobierno.

de pago a proveedores y cobranza electrónica integran elpaquete que ofrece Bancomer a estos clientes con el obje-to de ayudarles a tener una operación más eficiente.

Bancomer cuenta con una amplia gama de Sociedades deInversión, entre las que figura de manera específica paralas tesorerías gubernamentales, la denominada Figober(Fideicomiso Gubernamental), que además de facilitar laadministración de recursos públicos, proporciona atrac-tivos rendimientos.

A través de su área de fusiones y adquisiciones, la Bancade Inversión sirve al sector público en su proceso de pri-vatización de áreas no estratégicas, con equipos de espe-cialistas en varias divisiones.

GFB ofrece a sus clientes del gobierno los servicios detodas sus diferentes subsidiarias, como por ejemplo laamplia gama de seguros contra Daños que GFB SectorSeguros elabora a la medida de las necesidades del cliente,brindándole protección para sus transportes y mercancías.

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GFB da el servicio de nómina

electrónica a 600 mil empleados

del sector público.

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El sector de la mediana empresa abarca a todas aquellascompañías cuyas ventas anuales están en el rango de entre40 y 1,000 millones de pesos. Las empresas requieren deservicios oportunos y confiables para la administración desus recursos.

Cliente de la Mediana Empresa

Oscar Uribe es fundador y presidente del Grupo Uribe,

una de las empresas distribuidoras de gas más importantes

del país, la cual destaca también en su participación dentro del

sector automotriz.

Felipe Lelo de Larrea, Subdirector de

Promoción de banca Empresarial,

proporciona los servicios bancarios y atiende

las necesidades financieras

de Grupo Uribe, a quien Bancomer sirve

desde hace más de 40 años.

Bancomer sirve a la mediana empresa a través de equiposespecializados compuestos por funcionarios capacitadosen el otorgamiento de crédito, que ofrecen una línea seg-mentada de productos de financiamiento y un proceso sim-plificado de aprobación. Esto permite la elaboración deplanes de financiamiento a la medida de las necesidadesdel cliente, tanto para las operaciones que se realizan enMéxico, como para las de comercio exterior, en las cualesBancomer ocupa el liderazgo en el mercado mexicano.

Las empresas cuentan con una gama de opciones paraadministrar sus recursos, proporcionada a través de laatención personalizada de funcionarios especializadosen productos con atractivos rendimientos. Bancomer ofre-ce productos como las Sociedades de Inversión de DeudaEspecializadas y las Sociedades de Inversión Común,que tienen atractivos rendimientos y diferentes grados deliquidez.

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Actualmente se atiende en crédito a cerca de

2,000 grupos empresariales y a más de 5,000

en captación y Cash Management.

Verónica Rocha es asesora de Atención a Clientes de Seguros

Monterrey Aetna. En 1998, las empresas Medianas contrataron más

de 4,000 pólizas de seguro contra daños de GFB Sector Seguros.

Para una administración eficiente de recursos, GFB ofrecesus diferentes productos de Cash Management, los cualespermiten agilizar la gran variedad de transaccionesfinancieras de una tesorería utilizando medios electrónicos.Las empresas pueden pagar a sus empleados cómoda-mente utilizando el servicio de Nómina Inmediata; ademáspueden realizar pagos a proveedores o la cobranza a susclientes con la ayuda de Dispersión de Fondos CashManagement y Cobranza Cash Management.

Grupo Financiero Bancomer conoce la necesidad de lasempresas de realizar operaciones de comercio exterior,para lo cual requieren tanto del intercambio de divisas,como de la visita de sus funcionarios a diferentes partesdel mundo. Es por ello que Casa de Cambio Bancomerofrece desde el servicio de compraventa de divisas yemisión de talonarios de cheques de viajero, hasta la trans-ferencia electrónica de recursos al extranjero, contando

siempre con el apoyo de la alianza estratégica con Bankof Montreal.

GFB Sector Seguros pone a disposición de las medianasempresas seguros de daños para flotillas de auto, seguros,de vida (grupo y colectivo), y de gastos médicos mayores,así como fianzas, para garantizar una protección efectivade los activos de las compañías.

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Casi 2,500 empresas medianas

cuentan con el servicio de Cash Windows.

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Humberto Ortega es Director General de Originales

Romaye, empresa del sector textil, a la que Bancomer

presta servicios de crédito, nómina, inversiones y Telebanco.

Cliente de la Pequeña Empresa

GFB provee con sus servicios a un gran número de pequeñas y micro

empresas, que son atendidas por funcionarios especializados como

José Alberto González, ejecutivo empresarial de la Sucursal Perisur

en el Distrito Federal.

El sector de la micro y pequeña empresa incluye a las com-pañías y personas físicas con actividad empresarial con ven-tas anuales entre 2 y 40 millones de pesos, que típicamentecuentan con una fuerza laboral de entre 6 y 150 empleados.Una pequeña empresa no es menos importante que unagrande; por ello requiere la atención de una instituciónfinanciera sólida y de renombre, que sea confiable y que cuidelos recursos de un negocio con potencial de crecimiento.

Bancomer GFB Sector Casa de Bolsa Casa de Cambio Seguros Bancomer Bancomer

Productos y Préstamo Quirografario en Dólares Seguro de Colocación de Compraventa deServicios Ventas Exportación Dólares Daños Deuda y Capital Divisas

Crédito Simple en Pesos y DólaresCréditos Refaccionarios en Pesos y Dólares Seguro de Asesoría Cheques de ViajeroCréditos Prendarios en Pesos y Dólares Autos FlotillasCréditos en Udis Cheques NominativosArrendamiento Financiero Seguro de VidaCartas de Crédito (Servicio) Grupo y Colectivo Transferencia yServicios de Estructuración, Sindicación y Distribución Traspaso electrónico

de Créditos Gastos de fondosChequeras en Moneda Nacional y en Dólares Médicos Mayores

con y sin Intereses y AccidentesDepósitos a PlazoSociedades de Inversión FianzasCash WindowsDispersión Empresarial (DIE)Pago a Proveedores y Cobranza Electrónica (PACEL)Concentración Inmediata Empresarial (CIE)Pago de Servicios en VentanillaCuenta Cash ManagementTelebanco (Pequeñas Empresas)Enlace Bancomer (Terminales de Tarjeta de Crédito)Domiciliación Nómina

Los funcionarios de Bancomer especializados en la microy pequeña empresa ofrecen productos y servicios dedepósito, crédito y transaccionales, así como productosfinancieros no bancarios con las características y atributosrequeridos por las personas morales y acordes a losvolúmenes requeridos por las pequeñas empresas.

Bancomer ofrece a la micro y pequeña empresa diferentesproductos de crédito para apoyar su operación, tales comoel crédito para financiamiento de inventarios o las líneas decrédito para el apoyo al capital de trabajo. También ofrecediversos productos para el financiamiento de infraestruc-tura y para operaciones de comercio exterior, con la corres-pondiente asesoría especializada.

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Bancomer se adapta a las muy variadas necesidades deadministración de los diferentes clientes, ofreciéndolesdesde una cuenta en moneda nacional que no cobra comi-siones como la Cuenta Versátil, hasta una Cuenta Produc-tiva en Dólares.

Los servicios de Cash Management también se encuentrana la disposición de la pequeña empresa; tal es el caso deTelebanco, que consta de una terminal de computadoraenlazada a los sistemas de Bancomer, por medio de la cualse pueden realizar pagos a proveedores y llevar un controlde la cobranza. Otro servicio de banca electrónica queofrece Bancomer en las sucursales es el Enlace Bancomer,que consiste en una terminal de tarjeta de crédito para que

la pequeña empresa brinde a sus clientes una opción másde pago.

La protección del patrimonio y de los empleados de lasempresas pequeñas no es menos importante que en em-presas de mayor tamaño; por ello, GFB Sector Seguros lesofrece toda su gama de seguros de vida y de autos, paraque tanto su personal como sus activos jamás esténdesprotegidos.

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El servicio de Telebanco es utilizado por más

de 25,500 clientes.

Xóchitl García, Cajera Universal, efectúa las transacciones

bancarias de empresas que, como Orginales Romaye, cuentan con

el respaldo de una red de más de 1,350 sucursales en el país.

Servicios Financieros al Menudeo

GFB ha enfatizado el contacto directo con sus clientes, loque le ha permitido conocerlos de una manera precisa,para entender sus necesidades y ofrecerles una ampliagama de productos y servicios que cumplan con lasexpectativas más exigentes. Basándose en sus carac-terísticas, GFB ha clasificado a su amplia gama de clientesde menudeo en tres diferentes categorías:

PatrimonialPreferenteBancario

7 millones de cuentas de depositantes

disfrutan de los beneficios que Bancomer

les ofrece.

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Los Clientes Patrimoniales son personas físicas que ra-dican en México, cuyos activos líquidos son mayores a$1,500,000 en el Distrito Federal, Monterrey y Guadalajara,y a $750,000 en el resto de los estados de la república. Lamayoría de los Clientes Patrimoniales son inversionistasque buscan incrementar su patrimonio en un horizontemayor a cinco años, y que se inclinan por inversiones derenta fija. Estos clientes requieren de asesoría y admi-nistración profesional y personalizada, con el respaldo deuna institución que les brinde facilidad y rapidez en susoperaciones, diferentes opciones de inversión, seguridady solidez.

Bancomer atiende a estos clientes de manera personaliza-da a través de asesores patrimoniales, quienes cuentancon amplia capacitación financiera. Su función es la deprestar un servicio profesional eficiente y confidencial,mediante el cual puedan ofrecer de manera confiable ysegura productos y servicios relacionados con los cincoactivos que conforman el patrimonio de sus asesorados:efectivo y renta fija, acciones privadas y bursátiles, metalesy mercaderías, inmuebles y coleccionables. Después de

analizar sus características, el asesor patrimonial proponeun portafolio de inversión que cubre el perfil de cadacliente. Los instrumentos financieros que integran el por-tafolio son productos desarrollados por Bancomer, mismosque contemplan diferentes riesgos y rendimientos de rentafija o variable y cobertura, con instrumentos nacionales yextranjeros, en pesos o en otras divisas. Asimismo, GFBpone a disposición del cliente su subsidiaria especialistaen inversiones de distintos tipos, Casa de Bolsa Bancomer,la cual en conjunto con Bancomer, juega un papel funda-mental en la diversidad de productos del portafolio ofreci-do al cliente.

El Cliente Patrimonial no sólo tiene necesidades de ahorroe inversión; también requiere de financiamiento para reali-zar diferentes operaciones. GFB pone a su disposición unaamplia variedad de productos crediticios para todo tipo denecesidades. Además de la tarjeta de crédito Oro Interna-cional, el cliente podrá encontrar, a través de su asesorpatrimonial, créditos para adquirir diversos tipos de bienesinmuebles o de consumo.

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ClientePatrimonial

Bancomer ofrece a sus clientes 16 distintas

sociedades de inversión.

El portafolio de inversión que GFB ofrece

a sus clientes cuenta con más de 15 diferentes

productos.

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GFB Sector Seguros también aporta productos hechos a lamedida del Cliente Patrimonial, con los cuales este puedesalvaguardar su patrimonio y la tranquilidad de su familia.

Con la finalidad de procurar que el patrimonio de cadacliente perdure a través del tiempo, Bancomer ofrece elPrograma de Planeación Financiera, que se ajusta de ma-nera específica a cada caso en particular.Así, el Cliente Patrimonial puede despreocuparse de susasuntos financieros para dejarlos en manos de un espe-cialista y ocuparse en disfrutar de los frutos que GrupoFinanciero Bancomer le brinda.

Gilda Popoca, Subdirectora de Promoción de Banca

Patrimonial, es parte del grupo de 250 asesores especializados

que atienden de manera personalizada a cada cliente patrimonial.

Enrique Salazar es arquitecto de interiores y goza de la atención

personalizada que le permite administrar sus recursos

en forma sencilla y eficiente.

Este segmento está conformado por personas físicas y físi-cas con actividad empresarial, de nivel socioeconómicomedio-alto, que trabajan ya sea por su cuenta, como pro-fesionistas independientes o comerciantes, entre otros, uocupando cargos calificados en empresas. Los ClientesPreferentes mantienen un saldo promedio mensual por arri-ba de $100,000.

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ClientePreferente

Edith González Arizpe, cajera de Operaciones

Especiales en la Sucursal Sede de Monterrey,

es parte del esquema especial de servicio

diseñado para clientes preferentes.

Este tipo de clientes requieren de atención personalizada,seguridad y solidez en el servicio, rendimientos atractivosy una administración sencilla y eficiente de recursos pormedio de chequeras y tarjetas de débito y crédito. CadaCliente Preferente recibe una tarjeta especial de identi-ficación que lo acredita como tal y lo hace merecedor deatención personalizada en todas las sucursales de Banco-mer, la subsidiaria bancaria del Grupo. Al igual que elCliente Patrimonial, el Cliente Preferente es atendido porun asesor financiero debidamente capacitado, que tiene lamisión de procurar el máximo bienestar financiero delcliente.

Por conducto de este asesor, Grupo Financiero Bancomerofrece a sus clientes toda la gama de productos y serviciosde sus diferentes subsidiarias, a través de la red de dis-tribución más amplia del país. Dicha red incluye diversos

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Obed Acosta, Subdirector de Células

Especiales, pertenece al equipo que atiende

telefónicamente a cerca de 2 millones de

clientes usuarios de Tarjetas de Crédito

Bancomer.

tipos de sucursales, cajeros automáticos, Bancomer porTeléfono (BPT) y Telebanco, un servicio de banca elec-trónica. Bancomer pone a su disposición los mejores pro-ductos y servicios de ahorro e inversión con atractivosrendimientos, las tarjetas de débito y crédito Oro Interna-cional, así como diversas opciones de financiamiento paraadquirir casas, automóviles, computadoras y otros bienesde consumo.

Al confiar a Afore Bancomer la administración de sus fon-dos para el retiro, el Cliente Preferente cuenta con el mejorrespaldo para garantizar sus recursos una vez que deje delaborar. GFB Sector Seguros ofrece por medio de sus sub-sidiarias Seguros Bancomer y Seguros Monterrey-Aetna(SMA), una amplia gama de seguros con las mejores tari-fas del mercado y con distintas opciones de distribución,ya sea a través de las sucursales de Bancomer y BPT, para

productos estandarizados como seguros para auto, vida yhogar, o por medio de agentes de venta especializadospara seguros más específicos. Casa de Bolsa Bancomer esla opción ideal para aquellos clientes que buscan una ma-yor diversidad en opciones de inversión. Para aquellas per-sonas que por distintas razones buscan liquidez en monedaextranjera, GFB pone a su disposición atractivas tarifas deintercambio a través de Casa de Cambio Bancomer.

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Afore Bancomer administra el 24% del total

de activos del sistema.

BPT realizó 32 millones de transacciones

durante 1998.

Al 31 de diciembre de 1998, SMA registró

500 mil pólizas en vigor.

Los Clientes Bancarios son personas que buscan satisfa-cer de manera confiable y segura sus necesidades básicasde administración de efectivo y control de ingreso. Perso-nas físicas asalariadas y no asalariadas, como trabajado-res independientes, comerciantes, técnicos de servicioespecializados, jóvenes estudiantes o profesionistas, en-cuentran en GFB la seguridad y solidez que buscan.

El Cliente Bancario encuentra soluciones prácticas yseguras a todas sus necesidades en las diferentes sub-sidiarias de GFB, a través de una red de más de 1,300sucursales y 2,600 cajeros autómaticos localizados a lolargo y ancho de México. Complementada por Bancomer

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Anualmente nuestros clientes realizan más de 450 millones

de transacciones en cajeros automáticos, apoyados por el trabajo

de gente como María Biviana Galaz, coordinadora de

Atención a Clientes.

Cliente Bancario1,359 Sucursales y 2,615 Cajeros

Automáticos: la mejor forma de acercarse

al cliente.

Las 430,227 pólizas vendidas durante 1998

colocan a Seguros Bancomer en el liderazgo del

mercado de Bancaseguros.

por Teléfono, dicha red comprende desde sucursales en elsupermercado hasta sucursales comunitarias localizadasen poblaciones con menos de 20 mil habitantes. A travésde esta infraestructura, Bancomer ofrece a sus ClientesBancarios desde los productos y servicios más sencilloscomo el manejo eficiente y seguro de su nómina y de susahorros, hasta beneficios tales como tarjeta de débito,préstamo automotriz para un auto nuevo o usado, finan-ciamiento para adquirir una casa o departamento, créditopara comprar una computadora, o préstamos personales.

El Cliente Bancario, en su mayoría económicamente acti-vo, requiere de una administración eficiente y segura de sufondo para el retiro. Afore Bancomer se ha situado comolíder en la preferencia de los mexicanos gracias al respal-do, solidez y la excelencia en el servicio de GFB. Asimismo,el Cliente Bancario puede cubrir sus necesidades básicasde aseguramiento de vida y bienes con los productosestadarizados y de fácil acceso de Seguros Bancomer.Adquirir un Seguro Bancomer es tan sencillo como ir a unasucursal o llamar por teléfono al Centro de AtenciónTelefónica Bancomer.

Como parte de la estrategia de segmentación de GFB seencuentra la generación de diversas iniciativas de negociodirigidas a atender a la población que no tiene acceso a losservicios bancarios actualmente.

De este modo, por conducto de Bancomer TransferServices (BTS), Bancomer ofrece a la población de origenmexicano residente en los Estados Unidos, la posibilidadde transferir fondos entre las dos naciones de manera sen-cilla, rápida y eficiente desde oficinas de Bancomer o delServicio Postal de los Estados Unidos (USPS) situadas enpoblaciones con alta concentración de población méxico-americana, que son cobrados en México en cualquiera denuestras sucursales.

Asimismo, su subsidiaria Crédito Familiar, que cuenta consu propia red de sucursales ubicadas en concentracionesurbanas populares y un sólido sistema para la adminis-tración de créditos, ofrece a clientes no bancarios unaalternativa par contratar créditos, o para financiar la ad-quisición de enseres domésticos.

A fin de brindar opciones de ahorro para personas de esca-sos recursos, GFB desarrolla las etapas iniciales de laoperación de Ahorro Familiar, una empresa con oficinaspropias en la que se pueden abrir cuentas de ahorro con50 pesos y se aceptan depósitos desde 5 pesos.

Así, los clientes de Bancomer tienen acceso de manerasencilla a todo tipo de servicios financieros con la solidezy la tranquilidad que sólo Grupo Financiero Bancomer, gra-cias a su presencia nacional y a la larga relación que ha

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BTS realizó 715,000 transferencias de

fondos durante 1998.

tenido con sus clientes, puede ofrecer. Mirando al futuro,GFB continuará adaptándose a un mercado dinámico,siempre buscando ofrecer productos y servicios de la másalta calidad, basando sus estrategias en su principal pilary razón de ser: el cliente.

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Centro de Atención Afore Bancomer:

662,431 llamadas atendidas durante 1998.

Bancomer

Cuentas EjeInversión PlancomerInversión en DólaresSociedades de

InversiónFondo InmobiliarioTarjeta de CréditoCrédito PatrimonialFideicomiso Maestro

PatrimonialCajas de SeguridadAsesoría Legal y

FinancieraCuenta de ChequesDepósitos a PlazoCrédito PersonalCrédito AutomotrizCrédito HipotecarioFideicomiso BancomerCuentas en DólaresNómina InmediataInversión Inmediata

PrácticaInversión Inmediata

AhorroPréstamo Personal

InmediatoPlancréditoPlan MicroTarjeta de DébitoPlanauto Bancomer

Casa de BolsaBancomer

Mercado de Dinero y Capitales

Productos DerivadosMetales y

MercaderíasAnálisis BursátilAsesoríaInstrumentos de

Deuda

GFB SectorSeguros

Programa de Seguros Patrimoniales

Auto SeguroVida SeguraHogar SeguroSeguros EspecialesAdministración de

PensionesDistribución a través

de la red de sucursales y banco por teléfono

AFORE Bancomer

Atractivos Rendimientos

Estados de Cuenta Periódicos

Centro de Atención Telefónica sin costo

Tarjeta para consulta de saldo

Casa de CambioBancomer

Intercambio de Divisas

BancomerTransfer Services

Envío de Efectivo de E.U. a México

Acceso a sucursales del Servicio Postal de E.U.

Acceso a sucursales Bancomer en el extranjero

Crédito Familiar

Créditos para la adquisición de enseres domésticos

Créditos Personales

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Mizael Baca acude diariamente al Centro Social, coordinado por

el Voluntariado Bancomer, en el Distrito Federal, donde Gabriel Torres

es maestro del taller de carpintería. Detrás de Mizael, el dibujo de

Karla Pamela Dávila, de Coahuila, ganadora del certamen “Un viaje

por la naturaleza de México”

Grupo Financiero Bancomer ha centrado su trabajo filantrópicoen actividades que buscan elevar los niveles educativos de laproblación en diferentes segmentos.

Por conducto del programa “Bancomer en la Educación”, delGrupo Voluntariado Bancomer y de la Fundación CulturalBancomer se coordinaron proyectos educativos orientados alcuidado del medio ambiente, a la capacitación para mejorar losniveles de vida de familias marginadas, así como a la promo-ción de las artes plásticas y de arte popular, entre otros temas.

Compromiso Social

Programa “Bancomer en la Educación: Un Viaje porla Naturaleza de México”“Bancomer en la Educación” es un programa iniciado en 1997,que propicia un mayor acercamiento entre la institución y lasfamilias mexicanas, poniendo al alcance de niños y maestrosmateriales que apoyan la labor docente y convocando concur-sos que incentivan la creatividad y reflexión sobre temas deinterés nacional.

El cuidado del medio ambiente, preocupación fundamental degobiernos y sociedad en el mundo, fue el tema elegido para edi-tar el álbum “Un viaje por la naturaleza de México", del que serepartieron 600 mil ejemplares y más de 100 millones de estam-pas por conducto de la red de sucursales en todo el país.

Adicionalmente, se convocó a un concurso para que niños de4º, 5º y 6º de primaria participaran con un dibujo o composiciónque reflejara su preocupación por el entorno ecológico, asícomo sus propuestas para mejorarlo. Los maestros de primariatambién participaron en el certamen realizando propuestas demejora ambiental para sus respectivas escuelas. Participaron más de 160 mil niños y alrededor de mil maestros

en las fases estatales, cuyos ganadores participaron en una finalnacional. Los ganadores recibieron becas que cubrirán hastalos estudios universitarios (en el caso de los niños), becas delicenciatura o posgrado (para los maestros), además de com-putadoras y premios en efectivo. Adicionalmente Bancomerfinanció la implantación de la propuesta de mejora ambiental enla escuela ganadora, que se ubica en Mexicali, Baja CaliforniaNorte. Los triunfadores a nivel nacional fueron premiados por elPresidente Ernesto Zedillo, en la Residencia Oficial de LosPinos.

Voluntariado BancomerGrupo Voluntariado Bancomer es una organización en la quecolaboran empleados en activo y jubilados, así como sus fami-lias, quienes aportan su tiempo en beneficio de comunidadesde escasos recursos económicos. En 1998 el VoluntariadoBancomer abrió seis nuevos Centros de Desarrollo Comunitario,con lo que completó un total de 25 en diversas concentracionesurbanas del país. En estos centros se da capacitación a másde 2300 personas, donde desarrollan diversas actividades pro-ductivas que les permiten adquirir habilidades para obtener

38

mayores ingresos familiares. Adicionalmente se da atencióna más de 600 niños de hasta 4 años de edad, quienes ad-quieren sus primeras nociones educativas, mientras sus padrestrabajan.

Fundación Cultural BancomerCreada en 1990, la Fundación Cultural Bancomer perseveró elaño pasado en el fomento de diversas expresiones artísticas, através de exposiciones, certámenes culturales y proyectos deinvestigación.En colaboración con el Fondo Nacional para la Cultura y lasArtes y The Rockefeller Foundation, la Fundación CulturalBancomer participó como promotor y jurado del Fideicomisopara la Cultura México - Estados Unidos, que en 1998 otorgóbecas para la realización de 72 proyectos culturales que vincu-lan la idiosincracia de ambos países. Con ello se dio impulso aproyectos en áreas como la danza, teatro, música, artesvisuales, arte en los medios de comunicación, literatura, estu-dios culturales y bibliotecarios.

También se realizaron con éxito el Cuarto Salón de ArteBancomer 98 y el Salón de Maestros de Arte Popular en laCiudad de México y la exposición de las obras del Tercer Salónde Arte Bancomer 97 en Monterrey y Hermosillo. Se dieron aconocer las obras de más de 100 artistas plásticos y se expusoel trabajo de más de 150 artistas populares de todo el país.

Adicionalmente, GFB apoya económicamente proyectos dediversas instituciones educativas del país, escencialmente uni-versidades, con la convicción de que la iniciativa privada debecontribuir a elevar la calidad de la educación de la población,como condición para que el país alcance mejores niveles dedesarrollo.

39

Cristina Gómez ingresó a Bancomer en 1967. Actualmente es

Coordinadora del Centro Social Magdalena Contreras del Grupo

Voluntariado Bancomer, en donde imparte clases de secundaria

y de superación personal.

Análisis de Resultados

41

Ellos forman parte de un equipo comprometido

en hacer lo que mejor sabemos:

cuidar el dinero de nuestros clientes.

42

En 1998, la economía mexicana se mantuvo en la senda del creci-miento, impulsada por el dinamismo de la demanda interna, a pe-sar de que el adverso entorno internacional propició escasez derecursos foráneos y volatilidad financiera local. El PIB creció 4.8%real.

La inversión y el consumo privados aumentaron cerca de 15.3% y6.2%, respectivamente, debido a significativos avances en mate-ria de ingreso y empleo. El gasto del gobierno se contrajo por lostres ajustes presupuestales derivados de la caída del precio delpetróleo, que se instrumentaron para evitar un mayor desequilibrioen las finanzas públicas. La balanza, comercial registró un déficitde 7,700 millones de dólares, influida por una caída de 5.5% enlos términos de intercambio y el impulso del gasto doméstico.

Diversos choques en el ámbito internacional revirtieron algunosavances anteriores en materia de estabilización financiera. Lassecuelas de la crisis en Asia, la drástica caída del precio delpetróleo y la decisión del gobierno de Rusia de decretar unamoratoria parcial sobre su deuda interna provocaron salidas masi-vas de recursos de los mercados emergentes, que afectaron aMéxico. En tales circunstancias, las variables financieras localesregistraron diversos episodios de volatilidad. En el año, la tasa deinterés interbancaria de equilibrio (TIIE) promedió 26.7% frente a21.9% en 1997; el peso se depreció 22% y la inflación al consumi-dor llegó a 18.6%, luego de que en 1997 se había ubicado en15.7%. Este entorno evitó una rápida recuperación del sectorbancario: en 1998, la captación promedio aumentó 2.2% real,mientras que el financiamiento total al sector privado cayó 1.9%en términos reales. Un aspecto positivo fue la aprobación de unpaquete de reformas financieras, que permitirá en el futuroaumentar la capitalización y mejorar la eficiencia del sistema ban-cario mexicano.

Entorno Económico

Indicadores Económicos

1998 1997

PIB (tasa real de crecimiento anual) 4.8% 6.8%

Inflación (fin de período) 18.6% 15.7%

Remuneración promedio en las manufacturas

(tasa real de crecimiento anual) 2.7% -1.2%

Cetes a 28 días (promedio anual) 24.6% 19.8%

Cetes a 28 días (fin de período) 33.7% 18.8%

Tipo de Cambio (promedio anual) (pesos/dólar) 9.1 7.9

Tipo de Cambio (fin de período) (pesos/dólar) 9.9 8.1

Consumo privado e/ (tasa real de crecimiento anual) 6.2% 6.3%

Inversión privada e/ (tasa real de crecimiento anual) 15.3% 25.7%

e/ Estimado

43

92

93

94

95

96

97

1998

40,641

37,186

31,902

29,421

32,791

31,735

28,267

Número de Empleados

92

93

94

95

96

97

1998

4.5

5.9

2.4

0.9

0.6

3.3

0.9

Utilidad Neta(miles de millones de pesos de diciembre de 1998)

92

93

94

95

96

97

1998

12.3

17.6

9.6

4.5

3.3

15.0

3.9

Rentabilidad sobre Capital, %

92

93

94

95

96

97

1998

1.31

1.36

0.58

0.19

0.09

0.51

0.14

Utilidad por Acción (Dilución total) (pesos de diciembre de 1998)

Grupo FinancieroBancomer

Bancomer Afore Bancomer99.99% 51%

GFB Sector Seguros Seguros Monterrey Aetna (SMA)51.00%

Seguros Bancomer (SB)51.00%

Fianzas Monterrey (FB)51.00%

Pensiones Bancomer (PB)51.00%

Casa de Bolsa Bancomer (CBB)99.99%

Casa de Cambio Bancomer (CCB)99.99%

Factoraje Bancomer 99.99%

Crédito Familiar51%

GFB Servicios99.99%

Grupo Financiero Bancomer

44

Doce Meses

1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992

Grupo Financiero Bancomer

Utilidad neta (millones de pesos de dic. 98) 897 3,284 613 882 2,390 5,858 4,517

Información por acción

Utilidad neta

Primaria 0.15 0.54 0.11 0.20 0.58 1.36 1.31

Con dilución total 0.14 0.51 0.09 0.19 0.58 1.36 1.31

Rentabilidad sobre activos

prom. (ROAA)(%) 0.35

Rentabilidad sobre capital mayoritario

prom. (ROAE)(%) 3.90 15.00 3.30 4.50 9.60 17.60 12.30

Acciones en circulación (millones)* 6,057.0 6,057.4 6,057.4 4,313.3 4,160.3 4,293.0 3,455.9

Acciones con dilución (millones)* 6,389.0 6,408.0 6,540.0 4,666.0 4,160.3 4,293.0 3,455.9

Precio de cierre de la acción serie «B»* 2.12 5.20 3.19 2.15 2.39 4.84 4.23

Promedio anual del precio de la serie «B»* 3.50 4.00 3.29 1.84 3.29 3.70 4.08

Valor en libros con dilución* 3.39 3.79 2.53 4.19 5.09 5.27 10.56

Bancomer

Razones de rentabilidad (%)

Margen financiero neto 6.24 5.20 7.29 9.00 6.90 7.94 8.07

Rentabilidad sobre activos prom. (ROAA) 0.32 1.08 0.09 0.33 0.66 1.69 1.85

Rentabilidad sobre capital mayoritario

prom. (ROAE) 3.90 13.40 1.42 5.14 9.74 21.50 26.34

Indicadores de calidad de activos (%)

Razón de cart. venc. bruta incluy. Fobaproa 12.10 12.70 7.35 7.90 7.26 7.49 5.23

Razón de cart. venc. bruta excluy. Fobaproa 15.20 15.70 8.83 7.90 7.26 7.49 5.23

Razón de cartera venc. neta, exc. Fobaproa 7.10 7.30 (1.94) 1.20 4.13 4.90 3.25

Cartera vencida neta a capital contable 47.70 48.20 (17.80) 10.86 51.39 46.42 33.54

Cobertura de reservas 57.60 57.60 119.60 85.78 45.01 36.38 39.12

Crecimiento real anual de la cartera*** (7.30) (1.96) (20.21) (30.29) 18.67 (0.97) 18.06

Indices de capitalización (%)**

Capital básico 7.35 7.93 6.25 6.67 5.28 6.08 5.22

Capital total 13.34 12.67 12.18 11.51 9.11 10.14 9.86

* Reportados** Incluye Riesgo Crédito y Riesgo Mercado

*** Excluyendo Fobaproa

Grupo Financiero Bancomer (GFB) registró Ps. 897 millones deutilidad neta consolidada para 1998, equivalente a una UPA condilución de Ps. 0.14, reflejando la fortaleza de la operación de sussubsidiarias, a pesar de los efectos negativos de la volatilidad delos mercados internacionales de capital.

Gracias a su estrategia de diversificación de fuentes de ingreso,las subsidiarias no bancarias de GFB, incluyendo Afore Bancomer,contribuyeron con el 40% de la utilidad total de 1998. Los activostotales del grupo sumaron Ps. 255 miles de millones, con unrendimiento promedio de 0.4%. El capital de GFB, que cerró elaño en Ps. 22 mil de millones, registró un rendimiento promediode 3.9%. El valor de mercado del grupo al cierre de 1998 alcanzóPs. 11,274 millones (USD 1,143 millones).

Al cerrar año en Ps. 1.86 o 0.55 veces valor en libros a diciembrede 1998, el precio de la acción de GFB (promedio ponderado delas series “A”, “B” y “L”) reflejó la creciente percepción de riesgorelativo a los mercados emergentes que prevaleció entre los inver-sionistas internacionales.

La utilidad neta anual reportada por GFB y sus principales sub-sidiarias consideradas por separado se muestra en la siguientetabla.

45

Utilidad Neta de GFB y Subsidiarias(millones de pesos de diciembre de 1998)

1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992

Grupo Financiero Bancomer 897 3,284 613 882 2,390 5,858 4,517

Utilidad propia de GFB 32 27 19 112 (166) 2 221

Bancomer 819 2,800 233 947 2,189 5,530 5,890

GFB Sector Seguros 12 530 358

Casa de Bolsa Bancomer 39 195 156 109 155 266 191

Otras Subsidiarias de GFB (12) (14) 20 (282) 227 105 92

Eventos Relevantes: Banca Promex

En el mes de mayo, Grupo Financiero Bancomer (GFB) anunció lafirma de un acuerdo en principio para la adquisición del 100% delcapital de Banca Promex (BP), pagando por él una prima de Ps.1,012 millones en efectivo y 145.7 millones de acciones serie “B”de GFB. Las acciones equivalen al 2.2% del total de acciones deGFB con dilución.

El precio por el capital de BP está basado en el valor de susactividades de banca comercial y en el valor potencial de su nego-cio de bancaseguros.

Una vez cerrada, la transacción agregará a Bancomer, la sub-sidiaria bancaria de GFB, aproximadamente 20% en activos tota-les y 20% de pasivos totales. En lo referente a captaciónbancaria, la combinación de ambas instituciones incrementará laparticipación de mercado de Bancomer de aproximadamente24% a casi 28%. Dada la presencia regional de BP, se obtendrá unaumento significativo en participación de mercado de depósitos

en el estado de Jalisco, el segundo mercado bancario del país(Jalisco contribuye con aproximadamente 6.6% al PIB de México).La adquisición de BP proveerá a Bancomer una base adicional declientes para aprovechar su capacidad de venta cruzada tantopara productos y servicios bancarios, como para productos debancaseguros. BP aumentará un 20% de clientes adicionales a losclientes de cuentas de depósitos de Bancomer.

La incorporación de los 623 cajeros automáticos de BP aumentarála red de Bancomer a más de 3,000 unidades.

A pesar de que la formalización del acuerdo se llevará a cabohasta que el nuevo Instituto para la Protección al Ahorro Bancario(IPAB) entre en funciones, Bancomer ha administrado BancaPromex desde el mes de mayo, disminuyendo el costo de fondeode BP a un nivel similar al de Bancomer con un mínimo de migra-ción de clientes.

• Siguiendo las reglas 1343 y 1375 de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, los estados financieros de Grupo Financiero Bancomer han sido preparados en forma consolidada. Lascompañías consolidadas incluyen: Bancomer, Casa de Bolsa Bancomer, Casa de Cambio Bancomer, Factoraje Bancomer, GFB Servicios y Crédito familiar.• Los estados financieros de Bancomer han sido preparadas también en base consolidada. Las subsidiarias consolidadas incluyen: Inmobiliaria Bancomer, Bancomer Transfer Services, AforeBancomer, Mercury Bank, & Trust, Bancomer Foreign Exchange, Bancomer Payment Services, Bancomer Financial Services, Desitel, Tecnología y Sistemas y Aerocer.• Todas las cifras incluidas en este reporte están expresadas en pesos de diciembre de 1998.

46

Bancomer y Subsidiarias

92

93

94

95

96

97

1998

5,890

5,530

2,189

947

233

2,800

819

Utilidad Neta(millones de pesos de diciembre1998)

92

93

94

95

96

97

1998

1.85%

1.69%

0.66%

0.33%

0.09%

1.08%

0.32%

Rentabilidad sobre Activos Promedio

92

93

94

95

96

97

1998

19.6%

18.8%

23.3%

24.3%

14.7%

23.9%

31.7%

Ingreso por Comisiones y Tarifas de Ingreso de Operación(millones de pesos de diciembre1998)

92

93

94

95

96

97

1998

31,580

31,226

28,108

16,578

10,920

13,303

13,187

Gasto No Financiero(millones de pesos de diciembre1998)

92

93

94

95

96

97

1998

4,909

4,440

4,344

3,206

2,187

3,459

4,673

Ingreso por Comisiones y Tarifas (millones de pesos de diciembre1998)

92

93

94

95

96

97

1998

Indices de Capitalización (%)(incluye riesgo crédito y riesgo mercado)

5.22

6.08

5.28

6.67

6.25

7.93

7.35

9.86

10.14

9.11

11.51

12.18

12.67

13.34

Capital BásicoCapital Total

97

1998

Mezcla de Fondeo

70.2

29.8

70.0

30.0

Cuentas de Cheques y Ahorro, y Depósitos a PlazoOtros

92

93

94

95

96

97

1998

5,890

5,530

2,189

947

233

2,800

819

Utilidad Neta(millones de pesos de diciembre1998)

92

93

94

95

96

97

1998

1.85%

1.69%

0.66%

0.33%

0.09%

1.08%

0.32%

Rentabilidad sobre Activos Promedio

92

93

94

95

96

97

1998

19.6%

18.8%

23.3%

24.3%

14.7%

23.9%

31.7%

Ingreso por Comisiones y Tarifas de Ingreso de Operación(millones de pesos de diciembre1998)

92

93

94

95

96

97

1998

31,580

31,226

28,108

16,578

10,920

13,303

13,187

Gasto No Financiero(millones de pesos de diciembre1998)

92

93

94

95

96

97

1998

4,909

4,440

4,344

3,206

2,187

3,459

4,673

Ingreso por Comisiones y Tarifas (millones de pesos de diciembre1998)

92

93

94

95

96

97

1998

Indices de Capitalización (%)(incluye riesgo crédito y riesgo mercado)

5.22

6.08

5.28

6.67

6.25

7.93

7.35

9.86

10.14

9.11

11.51

12.18

12.67

13.34

Capital BásicoCapital Total

97

1998

Mezcla de Fondeo

70.2

29.8

70.0

30.0

Cuentas de Cheques y Ahorro, y Depósitos a PlazoOtros

47

Los resultados de Bancomer en 1998 reflejaron, por una parte, laevolución positiva de la operación tradicional del banco y por otra,los efectos negativos de la volatilidad de los mercados interna-cionales.

Estado de Resultados Consolidado

Bancomer reportó utilidad neta consolidada de Ps. 819 millonespara el año, con un rendimiento sobre activos y capital promediode 0.3% y 3.9%, respectivamente. La evolución positiva del mar-gen financiero, combinada con un ingreso por comisiones cre-ciente, fue suficiente para contrarrestar las pérdidas porintermediación bursátil y obtener un ingreso operativo 2% supe-rior al de 1997, en términos reales.

Lo anterior, aunado a una disminución real de 1% en los gastos deoperación, produjo un incremento de 33% en la utilidad deoperación del banco comparada con 1997.

Durante 1998, los ingresos operativos de Bancomer (ingresofinanciero neto e ingreso por comisiones) crecieron 22.3%, incre-mentando continuamente su participación en los ingresos totalesdel banco.

Utilidad Neta Consolidada de Bancomer(millones de pesos de diciembre de 1998)

Doce Meses

1998 1997

Margen financiero neto 14,230 11,996

Provisión para castigos de crédito (3,695) (4,447)

Margen financiero después de provisiones 10,535 7,549

Ingreso no financiero 4,188 6,909

Resultado de la operación 14,723 14,458

Gasto no financiero (13,187) (13,303)

Utilidad neta de operación 1,536 1,154

Otros ingresos (gastos)(neto) (780) 387

Resultado antes de ISR y PTU 756 1,541

ISR y PTU causado (96) (86)

ISR y PTU diferido 1,162 289

Resultado antes de subsidiarias, asoc. y afil. 1,822 1,744

Resultado de subsidiarias, asoc. y afiliadas (516) (23)

Resultado neto de operaciones continuas 1,306 1,721

Operaciones discontinuadas, partidas

extraordinarias y cambios contables (232) 1,096

Interés minoritario (255) (17)

Utilidad neta 819 2,800

Razones de rentabilidad (%)*

Activos promedio 0.3 1.1

Capital promedio 3.9 13.4

48

Ingreso Financiero Neto

Durante el año, el ingreso financiero neto de Bancomer siguió latendencia a la alza de las tasas de interés (la TIIE cerró el año en36.6%, vs. 20.4% en diciembre de 1997). Gracias a la saludablemezcla de fondeo del banco, el margen financiero experimentó losbeneficios de una repreciación mayor en sus activos, que en suspasivos. La combinación de un incremento de 3.92 puntos por-centuales en el ingreso financiero sobre activos promedio conrendimiento, un incremento de sólo 3.48 puntos porcentuales enel costo promedio de pasivos con costo, y una disminución realde 1.6% en activos con rendimiento, produjo un efecto positivo de104pb en el margen financiero neto (NIM) del banco, que alcanzó6.24%.

Ingreso Financiero Neto de Bancomer Consolidado(millones de pesos de diciembre 1998)

Doce Meses

1998 1997

Total ingreso financiero (excl. comisiones) 51,584 43,302

Ingreso financiero por crédito y valores 41,835 36,876

Ingreso financiero por reportos 9,750 6,426

Total gasto financiero (39,685) (32,571)

Gasto financiero por depósitos y fondeo (29,869) (26,702)

Gasto financiero por reportos (9,817) (5,869)

Comisiones 327 377

Resultado por posición monetaria (neto) 2,003 888

Ingreso financiero neto 14,229 11,996

Margen financiero neto (%) 6.24 5.20

Promedio de activos con rendimiento 227,951 230,642

49

Ingreso No Financiero

Comisiones y TarifasGracias a la larga y estrecha relación que Bancomer ha mantenidocon sus clientes, cuenta con amplias bases de datos y modelosde comportamiento que permiten determinar las necesidades delos diferentes segmentos del mercado y medir la rentabilidad indi-vidual de cada cliente. Basado en lo anterior, Bancomer imple-mentó una nueva estructura de tarifas que se ajusta el perfil decada uno de los clientes e incrementa la rentabilidad de los mis-mos. Los resultados de esta nueva estructura de tarifas fueronevidentes en un incremento real anual de 9.3% en el ingreso porcomisiones derivado de operaciones bancarias (excluyendoadministración de fondos de pensiones), que sumó Ps. 3,244 mi-llones.El resultado de una estructura de comisiones a la medida fueespecialmente evidente en las tarifas derivadas del manejo decuentas y tarjeta de crédito, las cuales registraron incrementosreales anuales de 29% y 14%, respectivamente.Las comisiones provenientes de Afore Bancomer, que ocupó elprimer lugar en el mercado durante todo el año, sumaron Ps.1,429 millones. El total de comisiones derivadas del manejo defondos de pensiones para el año fue casi tres veces mayor a lacifra de 1997, contribuyendo así con 31% al total de ingresos porcomisiones de Bancomer.El ingreso por comisiones total de Bancomer para el año sumó Ps.4,673 millones, 35% por arriba de la cifra de 1997, en términosreales. En 1998, el ingreso por comisiones alcanzó una partici-pación del 25% en los ingresos operativos del banco, y 33% delingreso financiero neto, reflejando la cada vez menor dependen-cia de ingresos por intermediación y actividades crediticias deBancomer.

Ingreso No Financiero de Bancomer Consolidado(millones de pesos de diciembre de 1998)

Doce Meses

1998 1997

Ingreso no financiero 4,188 6,908

Ingreso por comisiones y tarifas 4,673 3,459

Manejo de cuentas 1,100 856

«Cash management» y transferencias 415 483

Tarjeta de crédito 946 833

Administración de fondos de pensión 1,429 492

Fideicomisos 126 138

Otros 658 656

Ingreso bursátil (485) 3,450

Valores (911) 3,015

Cambios 427 433

50

Gasto No Financiero de Bancomer Consolidado(millones de pesos de diciembre de 1998)

Doce Meses

1998 1997

Gasto no financiero 13,187 13,303

Salarios y prestaciones 5,254 5,554

Gastos de admón. y operación 5,242 5,244

Rentas, depreciación & amortización 1,800 1,611

Impuestos diferentes a ISR y PTU 341 369

Contribución a FOBAPROA 548 524

Razón de eficiencia (%) 71.6 70.4

Razón de eficiencia (%) sin intermediación 69.8 86.1

IntermediaciónLos resultados por intermediación de Bancomer no escaparon alos efectos de la volatilidad de los mercados internacionales decapital que prevaleció durante el año, registrando pérdidasdurante los primeros tres trimestres. Debido a lo anterior, duranteel tercer trimestre del año Bancomer tomó la decisión estratégicade reestructurar sus portafolios de inversión reduciendo su com-ponente de renta variable para disminuir la exposición del bancoal riesgo mercado y evitar así la volatilidad de sus ingresos futuros.Gracias a ello, durante los últimos meses del año fue posiblerevertir la tendencia negativa de los ingresos por intermediación.Las operaciones de cambios de divisas de Bancomer se benefi-ciaron de un mercado volátil durante el año y obtuvieron un resul-tado positivo de Ps. 427 millones.

Gasto No Financiero

Durante 1998, Bancomer continuó sus esfuerzos por disminuir suscostos de operación con estrictos programas para hacer máseficientes todos sus procesos y para racionalizar su fuerza de tra-bajo. Los gastos acumulados para el año sumaron Ps. 13,187 mi-llones, con una disminución real de 1% vs. 1997, a pesar de haberincurrido en gastos extraordinarios relacionados al programa año2000 y a los costos de subcontratación denominados en dólares.

La razón de eficiencia anual de Bancomer fue de 71.6%, incluyen-do los resultados por intermediación bursátil. Excluyendo inter-mediación bursátil, la eficiencia del banco alcanzó 69.8%, más de16 puntos porcentuales por abajo de la cifra de 1997, evidencian-do la reducción de costos operativos y el incremento en ingresosde operación tradicional.Excluyendo Afore Bancomer, los gastos no financieros del bancopara 1998 cayeron 4.4% en términos reales en comparación a1997.

51

Otros Ingresos (Gastos)

Otros ingresos/gastos para el año incluyeron una ganancia de Ps.222 millones en recuperaciones, una pérdida de Ps. 396 millonesen deudores y acreedores, una pérdida de Ps. 345 millones por laventa del exceso de bienes adjudicados de Inmobiliaria Bancomer,una pérdida en el resultado por posición monetaria de Ps. 238 mi-llones, y la amortización de crédito mercantil por un monto dePs. 23 millones. El total de gastos no operativos para el año fuede Ps. 780 millones.

Impuestos y Reparto de Utilidades

Siguiendo la regulación fiscal actual, los impuestos registradospor el banco reflejan únicamente los resultados del ejercicio.Debido a las diferencias entre los resultados fiscales y contables,Bancomer obtuvo impuestos diferidos por Ps. 1,162 millones através del estado de resultados. Los impuestos diferidos en elbalance del banco registraron un incremento mayor debido a car-gos hechos directamente a capital.Los impuestos causados sumaron Ps. 96 millones y correspondena las operaciones de las sucursales y agencias internacionales delbanco.

Resultado de las Subsidiarias de Bancomer

La pérdida de Ps. 516 millones registrada por las subsidiarias noconsolidadas del banco corresponde principalmente a Alestra, laalianza en telecomunicaciones de Bancomer con Alfa y AT&T, quese encuentra aún en la fase inicial de operación y fue afectada,además, por altos costos de interconexión con la empresa localde telefonía.

Partidas Extraordinarias

Durante el segundo trimestre del año, el gobierno estadounidense,a través de la Reserva Federal y el Departamento de Justicia,reveló una investigación encubierta sobre operaciones de lavadode dinero, que involucraba a varias instituciones financieras enMéxico. Bancomer recibió una demanda involucrando a dos em-pleados de sucursal y cerca de 20 cuentas. En respuesta a laacusación del gobierno estadounidense, el banco creó una pro-visión especial por USD 20 millones para cubrir las órdenes de in-cautación emitidas por el Departamento de Justicia de EstadosUnidos. Además, Bancomer inició una investigación indepen-diente sobre los sucesos y reforzó el monitoreo de todas sustransacciones.

Anticipando los pagos de indemnizaciones como resultado de suprograma de reducción de personal, y los gastos relacionados a su programa de eficiencia, el banco creó una reserva extraordi-naria por Ps. 500 millones durante el cuarto trimestre del año.

Además, siguiendo estándares internacionales de contabilidad,durante el mismo trimestre Bancomer reconoció un efecto positi-vo extraordinario de Ps. 291 millones, que resultó del incrementoen la tasa impositiva de 34% a 35% anunciada en diciembre.Las partidas extraordinarias para el año ascendieron a una pérdi-da de Ps. (232) millones.

Operaciones Discontinuasy Partidas Extraordinarias(Millones de pesos de diciembre de 1998)

1998

Casablanca (198)

Provisión Extraordinaria (500)

Impuesto Diferido 175

Impuesto Diferido por aumento

de tasa de ISR de 34% a 35% 291

Total (232)

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Balance General Consolidado

Evolución de la Cartera de Crédito

Reflejando la recuperación de la demanda interna en México,durante la primera mitad del año el portafolio crediticio deBancomer mostró signos de reactivación. Sin embargo, ante elincremento de las tasas de interés de mercado derivado de lavolatilidad de los mercados internacionales de capital, el bancodecidió frenar la originación de crédito conforme a sus estrictaspolíticas de manejo de riesgo y redujo las líneas de crédito exis-tentes, tanto en pesos como en dólares. El resultado se reflejó enuna disminución real de 9% en la cartera total, excluyendoFobaproa. En adelante, la disminución de la exposición del Bancoal riesgo crédito tendrá, además, repercuciones positivas en lacalidad de sus activos.

La cartera vigente total, excluyendo Fobaproa, presentó una dis-minución de 8.2% real comparada con la cifra de 1997, explicadasobre todo por bajas reales de 7.7%, 11%, y 1.3% en las carterasvigentes comercial, hipotecaria, y de consumo, respectivamente.

Del total de la cartera de crédito a diciembre (excluyendoFobaproa), Ps. 40,556 millones, o 27%, estaban denominados enUDIS, de los cuales Ps, 25,508 millones correspondieron a la car-tera hipotecaria (63% de créditos hipotecarios) y Ps. 15,048 millo-nes de la cartera comercial (15% de créditos comerciales).

Composición de la Cartera*1998 1997

Bancomer Consolidado Pesos Como % Pesos Como %

(millones de pesos diciembre ’98) total total

Cartera comercial

Denominada en pesos 32,982 21.8 40,750 24.5

Comercial 27,156 17.9 34,708 20.9

Cartera redescontada 4,413 2.9 3,906 2.4

Cartera arrendamiento 1,413 0.9 2,136 1.3

Denominada en USD 43,142 28.5 49,891 30.0

Comercial 39,687 26.2 45,537 27.4

Cartera redescontada 3,013 2.0 3,724 2.2

Cartera arrendamiento 442 0.3 630 0.4

Total cartera comercial 76,124 50.3 90,640 54.6

Intermediarios financieros 35 0.0 241 0.1

Hipotecaria 40,667 26.8 44,615 26.9

Créditos a entidades gubernamentales 26,830 17.7 22,266 13.4

Consumo 7,830 5.2 8,265 5.0

Tarjeta de crédito 6,246 4.1 6,407 3.9

Otros al consumo 1,584 1.0 1,858 1.1

Cartera total 151,485 100.0 166,027 100.0

Cartera vigente 128,418 84.8 139,913 84.3

Cartera vencida 23,067 15.2 26,115 15.7

* Excluyendo Fobaproa

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Banca al Menudeo: Hipotecas A principios del año, la división hipotecaria de Bancomer se reor-ganizó en dos unidades: una encargada de originación, servicio ybursatilización y otra, a cargo de administrar y liquidar activos noproductivos.

En el mes de enero concluyó exitosamente el programa de des-cuentos hipotecarios de Bancomer denominado “2x1”, mejoran-do la relación crédito/valor del portafolio e incentivando a losdeudores a continuar vigentes. El costo total del programa yahabía sido cubierto durante el cuarto trimestre de 1997.

Durante los primeros dos trimestres del año, se llevó a cabo laoriginación selectiva de hipotecas por más de 2,000 créditos dealta calidad. Sin embargo, ante el alza de tasas de interés y laausencia de fondeo de largo plazo para estos créditos, toda origi-nación fue suspendida en la segunda mitad del año.

La reducida originación de crédito, aunada a la amortización realdel portafolio denominado en UDIS, resultó en una baja real anualde 8.8% y 11% en la cartera hipotecaria total y vigente, respecti-vamente.

La cartera hipotecaria vencida disminuyó 1% en términos reales,aún con el incremento registrado durante los últimos dostrimestres del año derivado de las expectativas de los deudoressobre un nuevo programa de apoyo del gobierno.

Durante 1998, Bancomer continuó ofreciendo a sus clienteshipotecarios con problemas temporales de liquidez la opción deentrar al programa de rentas, mismo que permite al banco adju-dicar bienes hipotecarios con rapidez en caso de la falta de pagodel deudor. Entre enero y diciembre, entraron al programa derentas Ps. 2,882 millones netos de hipotecas, terminando con unbalance de Ps. 5,309 millones, u 11% del total del portafoliohipotecario.

Tarjeta de Crédito y Otros Créditos al Consumo Con 1.9 millones de tarjetas de crédito, este negocio ha adquiridocreciente importancia dentro del portafolio de Bancomer. Durantelos primeros meses del año, la mejoría en el poder adquisitivo dela población se reflejó en el incremento de la demanda de altacalidad por tarjetas de crédito. Ante el alza de tasas de interés,sin embargo, el banco frenó la originación de tarjetas durante losúltimos meses del año y lanzó una agresiva campaña de publici-dad asesorando a sus clientes para cumplir con sus pagos y noutilizar la tarjeta excesivamente en períodos de altas tasas deinterés. La facturación total para 1998 ascendió a Ps. 22,294 millo-nes, con una participación de mercado de 36% al cierre del año.

Durante los primeros meses del año, Bancomer continuó ofre-ciendo financiamiento automotriz a tasas fijas por un total de Ps.859 millones.

Banca al Mayoreo: Crédito Comercial Durante los primeros meses del año, el portafolio comercial deBancomer reflejó la fuerza de la actividad económica del país consólidos signos de crecimiento. La demanda de crédito fue espe-cialmente fuerte en empresas exportadoras y compañías querespondieron al incremento de la demanda interna. Bancomer for-taleció su posición en el mercado de la mediana empresa incre-mentando su participación; en el mercado corporativo, se enfocóa transacciones selectivas en las industrias de transporte, auto-partes, acero, turismo, telecomunicaciones, petroquímica, alimen-tos y cemento. Participó, además, en importantes sindicacionestales como las de Nemak, Bimbo, TMM e Hylsa, algunas de ellasen conjunto con su socio Bank of Montreal.

Al incrementarse las tasas de interés de mercado, Bancomerimplementó estrictas medidas de control de riesgo, frenando laoriginación de crédito y reduciendo las líneas existentes tanto enpesos como en dólares. Durante el período comprendido entremayo y diciembre, el portafolio corporativo disminuyó en US$1,000 millones en su porción denominada en dólares, y Ps. 2,000millones en la denominada en pesos. La unidad de negocio enfo-cada a la mediana empresa redujo su exposición al riesgo crediti-cio por Ps. 1,350 millones durante el año. La cartera comercialtotal del banco disminuyó 16% en términos reales comparada consu nivel al cierre de 1997.

Durante la segunda mitad del año, la actividad crediticia para losclientes de mayoreo se limitó básicamente a unas cuantas sindi-caciones importantes, créditos orientados a empresas exportado-ras de bajo riesgo, y al gobierno federal.

Las unidades de negocio del mercado de la mediana empresa ycorporativo dirigieron sus esfuerzos a atraer cuentas de depósitoy manejo de efectivo y maximizar el rendimiento sobre el capital alimplementar sistemas de precios ajustados por riesgo.

Calidad de Activos

A pesar de las altas tasas de interés en el mercado, gracias aléxito de las unidades de workout y a una agresiva política de cas-tigos, la cartera vencida de Bancomer continuó su tendencia a labaja durante el año, con una disminución real de 12%, explicadapor decrementos reales de 17%, 1% y 26% en los portafolios ven-cidos comercial, hipotecario y de consumo, respectivamente.

El índice de cartera vencida bruta alcanzó 12.1% con una caídade 0.6 puntos porcentuales con respecto a su nivel de 1997. La cartera vencida neta disminuyó 12% en términos reales encomparación con el nivel del año anterior. La cartera vencida netacomo porcentaje de capital diminuyó 0.5 puntos porcentualesdurante el año, alcanzando 47.7%.

54

Provisiones para Castigos de Créditos

Las provisiones para castigos de créditos hechas a través delestado de resultados durante el año sumaron Ps. 3,695 millones,incluyendo Ps. 2,668 millones para mantener una cobertura dereservas para cartera vencida de 57.5%, y Ps. 1,027 millones parala contingencia de Fobaproa. Anticipando el riesgo compartidode Bancomer en la cartera vendida a Fobaproa, durante 1998 secrearon un total de Ps. 4,020 millones (pesos de diciembre 1998)de reservas para este concepto, Ps. 1,027 millones contra resulta-dos, y Ps. 2,994 millones contra capital. Con ello, asumiendo unatasa conservadora de recuperación de 30%, en sólo trestrimestres Bancomer cubrió ya el 53% de su 25% de riesgo brutocompartido. En un esfuerzo por reducir rápidamente sus activos sin rendimien-to, los castigos totales de Bancomer para el año alcanzaron Ps.3,266 millones, o 2.1% de la cartera total. Sin ellos, la cobertura decartera vencida al cierre del año habría sido de 62.8%.Aún considerando las reservas para Fobaproa, gracias a la menormigración de créditos a la cartera vencida, las provisiones queBancomer hizo a través del estado de resultados durante el añofueron 17% menores a la cifra de 1997, manteniendo la mismacobertura de cartera vencida.

Calidad de Activos de Bancomer Consolidado(millones de pesos de diciembre ’98)

1998 1997

Cartera vencida por tipo de crédito

Cartera comercial 12,614 15,256

% de su categoría 16.6% 16.8%

Créditos a intermediarios financieros 0 0


Cartera hipotecaria 9,466 9,526


Créditos a entidades gubernamentales 0 0


Tarjeta de crédito y otros al consumo 987 1,332


Total cartera vencida bruta 23,067 26,114

% de cartera bruta fin período, inc. Fobaproa 12.1 12.7

% de cartera bruta fin período, exc. Fobaproa 15.2 15.7

Cartera vencida neta 9,791 11,083

% de cartera neta fin período, exc. Fobaproa 7.1 7.3

% del capital 47.7 48.2

Provisión para Castigos de Crédito(millones de pesos de diciembre ’98)

Saldo al 31 de diciembre de 1997 15,031

Más:

Provisiones para castigos de crédito (excluyendo Fobaproa) 2,667 2,667

Menos:

Castigos 2,927

Subsidio FINAPE 103

Subsidio FOPYME 147

Programas Especiales 89

Pérdida Monetaria 1,157 4,422

Saldo al 31 de diciembre de 1998 13,276

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Calidad de Fondeo

Durante el año, Bancomer continuó sus esfuerzos por atraer yconservar a clientes rentables reempaquetando y repreciando susproductos de cheques y ahorro basándose en modelos derentabilidad y comportamiento. Los beneficios de esta estrategiaincluyen un incremento considerable en el ingreso no financiero yun comprobado mejoramiento de la satisfacción del clientederivado de un trato diferenciado para los clientes patrimoniales ypreferentes en el mercado de menudeo, y para el corporativo, asícomo para la mediana y pequeña empresa en el mercado al ma-yoreo.La captación tradicional (vista, ahorro y plazo) representó 70% deltotal del fondeo del banco a diciembre, porcentaje que se mantu-vo estable durante el año, a pesar del incremento en la compe-tencia en el sistema bancario mexicano.Gracias a su amplia base de depositantes de bajo costo,Bancomer mantuvo uno de los costos de fondeo más bajos entrelos bancos mexicanos, con un promedio de 13.6% para el año.Como parte de su fondeo “no tradicional”, en el mes de enero,Bancomer colocó exitosamente una emisión de bonos a tasa fijapor 250,000 millones de Liras italianas (aproximadamente USD 140millones), el primero de su tipo para una entidad mexicana priva-da. Con una madurez de 5 años, los bonos en Euroliras recibieron

un precio de 224pb sobre la BTP de 2002 de septiembre (5 3/4), equivalente a un spread de 254 pb sobre emisiones comparablesde la Tesorería de E.U., resultando en un rendimiento equivalenteen dólares de 7.85%. Los bonos tienen un cupón anual de 7 1/8%.En el mismo mes, Bancomer se convirtió en la primera instituciónfinanciera calificada para participar en el Mercado Mexicano deDerivados (MexDer), con una calificación mAA+ de Duff andPhelps.En el mes de julio, Bancomer pagó la totalidad de un Eurobono de1993 por USD 750 millones de dólares. En agosto, el banco obtu-vo un crédito sindicado a 3 años por USD 240 millones con 25instituciones financieras internacionales. El crédito se dividió endos partes: USD 80 millones para financiamiento de comercio ex-terior a Libor + 75 pb y USD 160 millones para financiar capital detrabajo a Libor + 100 pb. Esta operación demostró la confianza dela comunidad financiera internacional en la solidez de Bancomer,aún durante un período de alta volatilidad en el mercado.La estabilidad del fondeo en dólares de Bancomer le permitiócumplir fácilmente con los requerimientos de liquidez de Bancode México durante todo el año. La estrategia del banco es man-tener una posición de liquidez por arriba de los requerimientosregulatorios.

Estructura Fondeo Bancomer Consolidado(millones de pesos de diciembre ’98)

Diciembre Diciembre

1998 1997

Pesos US$ Total Pesos US$ Total

Depósitos vista y ahorro 49,544 7,553 57,097 50,831 8,268 59,099

CD’s y depósitos a plazo 86,807 12,125 98,932 84,915 16,197 101,112

Créditos bancarios 6,329 17,066 23,395 5,369 16,764 22,133

Créditos largo plazo 4,651 16,959 21,610 5,147 21,793 26,941

Fondos mesa de dinero 11,742 0 11,742 8,095 0 8,095

Obligaciones subordinadas 3,963 3,468 7,431 3,132 3,356 6,487

Bonos bancariios 2,718 0 2,718 4,382 0 4,382

Total fondeo 165,754 57,171 222,925 161,870 66,379 228,250

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Capitalización

Durante el año, Bancomer llevó a cabo diversas operaciones parafortalecer su base de capital. En el tercer trimestre, intercambióexitosamente Ps. 1,005 millones de deuda subordinadaBancomer-92 por deuda subordinada Bancomer-98 en el merca-do doméstico. En noviembre, el banco colocó Ps. 1,495 millonesde deuda subordinada en el mercado nacional, con una madurezde 8 años y un rendimiento de TIIE 28 días promedio. Ambastransacciones impulsaron el capital complementario de Bancomer,que finalizó el año en 7.38% sin incluir riesgo mercado y 5.99%,incluyéndolo.A pesar de haber realizado un importante cargo de reservas paraFobaproa contra capital, el índice de capitalización total deBancomer a diciembre de 1998 alcanzó 16.4% con un capitalbásico de 9%, muy por arriba de los requerimientos regulatorios.Incluyendo el riesgo mercado en la determinación de los activosen riesgo, el índice de capital total del banco alcanzó 13.34%,67pb por arriba de su nivel del año anterior.

Capitalización

Dic-98 Dic-97

% de los Activos en Riesgo Riesgo Riesgo Crédito Riesgo Riesgo Crédito

Crédito y Riesgo Mercado Crédito y Riesgo Mercado

Capital Básico 9.05 7.35 10.11 7.93

Capital Complementario 7.38 5.99 6.03 4.74

Capital Neto 16.43 13.34 16.14 12.67

Activos en Riesgo

(Millones de pesos de diciembre de 98) 159,225 196,113 175,936 224,057

Manejo de Riesgo

Ante las condiciones adversas en las que tuvo que operar en 1998y con el objetivo de mejorar continuamente la calidad de su balan-ce, Bancomer puso especial énfasis en la consolidación del mane-jo global de riesgo de sus operaciones.

Se dio un fuerte impulso a la consolidación de la función deadministración de riesgo, ya que el desarrollo de metodologías deidentificación y medición de riesgo y rentabilidad sobre capitalajustado por riesgo (RAROC) se concluyó en prácticamente todala institución, tanto a nivel banca, como de segmento económicoy portafolio. De esta manera, todas las unidades de negocio cuen-tan con una base metodológica propia con grupos de trabajoespecializados en aplicarla.

Asimismo, existe en todas las unidades de negocio la capacidadpara generar periódicamente, con diferentes niveles de sistemati-zación e integración, información sobre sus principales indi-cadores de riesgo y rentabilidad. Esto permite que los procesosde administración de riesgo se apliquen en las decisiones opera-tivas diarias, incluyendo:• Segmentación de clientes en base a riesgo/rendimiento• Análisis de pérdida esperada por calificación de riesgo• Creación de reservas para pérdidas crediticias• Determinación de límites de exposición al riesgo

• Incorporación de garantías en la estructuración y su impacto en la disminución de severidad de pérdidas

• Fijación de precio ajustado por riesgo• Estrategias de cobranza y recuperación de cartera• Presupuestación y planeación estratégica

Para que estos esfuerzos individuales de medición de riesgo yrentabilidad se tradujeran en mayores beneficios para GFB, sellevó también a cabo una etapa de integración global que propor-cionó una medición de la exposición global de riesgo deBancomer y permite realizar recomendaciones estratégicas sobrecómo manejar el riesgo y mejorar la rentabilidad. Sus principalesproductos son:• Consolidación del perfil de riesgo/rendimiento del portafolio

de Bancomer.• Desarrollo de un modelo de administración de portafolio que

permite evaluar el riesgo y RAROC marginal de las opera-ciones de crédito, así como el cálculo del capital y del benefi-cio de diversificación de riesgo que genera la sinergia de losdiferentes negocios del banco.

• Integración del Manual de Políticas y Procedimientos deAdministración de Riesgo GFB, el cual permitirá formalizar eluso, seguimiento y control de las metodologías y procesosdesarrollados para cada tipo de riesgo y negocio.

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Sistemas

Durante 1998, GFB concluyó la fase de conversión de sus sis-temas, asegurando su operación adecuada en el año 2000. Conun presupuesto inicial de US$ 25 millones y el apoyo de un equipotécnico de más de 500 individuos, GFB cumplió exitosamente conlos requerimientos de conversión de Banco de México.

Los esfuerzos iniciales de conversión se iniciaron en noviembre de1996, con la consecuente modificación de 31 millones de líneasde código y 32,000 programas en el equipo central de GFB y susáreas de apoyo. Durante todo el proceso, GFB contó con el apoyoestratégico y operativo de su socio –Bank of Montreal—así comoprestigiadas firmas de consultoría como Booz Allen & Hamilton,Andersen Consulting y Softeck, entre otras. Las estrategias, pla-nes y logros del proyecto fueron auditados por Price WaterhouseCoopers.Las pruebas de simulación tendrán lugar durante los primeros seismeses de 1999. Durante dicho período, la fecha de todos los sis-temas y equipos se adelantará al 31 de diciembre para probar latransición al 1° de enero de 2000.

Los clientes de GFB, sus proveedores y otras instituciones finan-cieras podrán tener la confianza de que la institución estarápreparada para operar sin contratiempos en el año 2000. Paraasegurarse de que ellos también lo estén, se iniciarán pruebasinter-compañías durante los primeros seis meses de 1999, elimi-nando así cualquier riesgo potencial.

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Afore Bancomer

Con 2.2 millones de afiliados que representan Ps. 12,413 millonesen fondos administrados, o 24% de participación de mercado,Afore Bancomer logró consolidarse durante 1998 como líder en elmercado mexicano de administradoras de fondos para el retiro.Gracias a ello, Afore Bancomer registró una utilidad neta anual dePs. 557.6 millones, con un rendimiento sobre capital promedio de37%. El ingreso por comisiones de esta subsidiaria representóuna tercera parte del ingreso no financiero de Bancomer, mostran-do el éxito de sus estrategias de diversificación.

A partir de julio, los afiliados comenzaron a tener la posibilidad decambiar de administradora; sin embargo, gracias a la calidad deservicio de Afore Bancomer, la rotación de los afiliados fue muchomenor a la esperada, confirmando una vez más, la preferencia delpúblico por los servicios de Afore Bancomer.

GFB Sector Seguros

Los resultados de GFB Sector Seguros incluyen la operación deSeguros Monterrey Aetna (SMA), Seguros Bancomer (SB),Pensiones Bancomer (PB), y Fianzas Monterrey Aetna (FMA).1998 fue un año de éxito para las operaciones de GFB SectorSeguros con la consolidación de su dos nuevas compañías,Seguros Bancomer y Pensiones Bancomer, las cuales obtuvieronla posición de liderazgo en sus respectivos mercados. Todos losíndices operativos mejoraron en comparación con 1997 comoresultado de un renovado criterio de suscripción y políticas decontrol de gastos.

GFB Sector Seguros demostró ser un negocio exitoso para elgrupo al presentar un crecimiento real anual de 19% en primasemitidas y una utilidad técnica de más de siete veces la registra-da en 1997. Lo anterior se debió principalmente a una disminuciónde 19 puntos porcentuales en el índice combinado (suma de losíndices de siniestralidad, de adquisición y de gastos administra-tivos) como resultado de una importante reducción del índice desiniestralidad y el incremento en primas retenidas. La contribuciónmás importante a la utilidad técnica fue aportada por SMA almejorar 186% la pérdida técnica de 1997. Por su parte, SB aportó35% del resultado técnico de GFB Sector Seguros al tiempo quegeneró 17% de las primas emitidas.

Seguros Bancomer (SB) obtuvo la posición de liderazgo en la pre-ferencia del mercado de bancaseguros gracias a sus productossimples y accesibles y al acercamiento al cliente por medio de laextensa red de sucursales Bancomer, lo que contribuyó a aumen-tar sus ventas en 16% en términos reales durante 1998.

Seguros Monterrey Aetna (SMA) mantuvo un importante crecimien-to sostenido en primas durante 1998, hecho que lo coloca comolíder en el mercado de seguros de vida individual. Asimismo, SMAlogró disminuir gastos administrativos gracias a los programas dereducción y control de costos implementados desde 1997. Deesta manera, SMA logró aumentar su eficiencia para convertirseen una empresa cada vez más rentable para GFB.

Durante 1998, Fianzas Monterrey Aetna (FMA) cumplió 55 años deoperación en el mercado, irguiéndose como la segunda afianza-dora del país en primas emitidas y la compañía más rentable delmercado. FMA ganó un punto porcentual de participación de mer-cado tan sólo en 1998.

Al cierre de 1998, Pensiones Bancomer (PB) se consolidó como ellíder del mercado con una participación de 28%, a pesar del creci-miento de la competencia en el negocio de pensiones.

La sólida posición de las empresas de GFB Sector Seguros sereflejó en un resultado operativo muy positivo; sin embargo, dadoque en México las compañías aseguradoras deben valuar susinstrumentos a mercado todos los días, GFB Sector Seguros nopudo evitar los efectos de la volatilidad del mercado observada en1998. Ante ello, en un esfuerzo por reducir su exposición a riesgomercado, GFB Sector Seguros reestructuró su portafolio de inver-sión reduciendo el componente de renta variable a solamente13% del total, al finalizar el año.

La utilidad anual de GFB Sector Seguros para 1998 fue de Ps. 12millones.

Otras Subsidiarias de GFB

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GFB Sector Seguros *(millones de pesos de Diciembre ‘98)

Doce Meses

1998 1997 1996 1995 1994

Información financiera seleccionadaActivos totales** 11,926 9,771 8,387 9,405 11,015Capital 1,778 2,033 1,823 2,602 2,552Patrimonio de los Accionistas 2,814 2,992 2,697 3,444 3,439

Estado de ResultadosPrimas Emitidas 7,927 6,661 5,419 5,020 6,180Ingresos por servicios 61 52 44 40 2

Ingresos Totales 7,988 6,713 5,463 5,060 6,183Primas Cedidas (393) (533) (752) (603) (266)Primas Retenidas 7,595 6,180 4,711 4,457 5,917Incremento a la Rva. de Riesgos en Curso (2,668) (1,330) (366) 56 (94)

Primas Devengadas 4,927 4,850 4,344 4,513 5,823Siniestros y Reclamaciones Netos (3,075) (3,498) (2,989) (3,177) (3,969)Reservas OPNR y GAAS (SMA y SB), Previsión (PB)*** 1 (112) (51) (26)Costo de Adquisición Neto (1,167”) (1,146) (893) (872) (1,165)

Utilidad Técnica 686 95 411 438 690Gastos de Administración (1,045) (985) (1,063) (1,022) (1,105)

Beneficios Adicionales y Otros gastos de adquisición (36) (4)Ingreso Neto del Portafolio de inversión 705 1,697 1,235 1,735 895

ISR y PTU (15) (21) (5) (7) 17

Utilidad Patrimonial 295 782 579 1,144 496Reservas preventivas y para catástrofes (214) (224) (215) (391) (160)

Utilidad Neta antes de Partidas Extraordinarias 82 558 364 753 336Partidas Extraordinarias (70) 0

Utilidad Neta 12 558 364 753 336Seguros Monterrey AetnaRazones financieras (%)

ROA (1.5) 4.3 4.4 9.2 3.5Margen de Utilidad Técnica 4.0 (4.2) 5.1 7.8 9.8Razón de Pasivos a Activos Totales 83.0 80.4 80.3 72.7 77.3Razón de pérdida 69.8 81.1 74.3 73.5 70.7Requerimiento m¯ínimo de capital 2.8 2.4 2 3.5 2.6

Seguros BancomerRazones financieras (%)

ROA 12.9 24.3Margen de utilidad técnica 18.5 13.8Razón de pasivos a activos totales 72.3 73.3Razón de pérdida 61.3 63.2Requerimiento mínimo de capital 2.2 2.2

*La Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros emitida por la SHCP, no obliga a las compañías de Seguros y Fianzas a reexpresar su información financiera con las reglas del Boletín B-10. Los únicos conceptos sujetos a actualización son los inmuebles (en base a avalúos) y la inversión en acciones (en base a precios demercado). Las cifras de GFB Sector Seguros están expresadas en pesos constantes del 31 de diciembre de 1998 con el único propósito de ser consistentes con el resto de este reporte. Las cifras de 1995 y anteriores se refieren a Valores Monterrey Aetna, S.A. de C.V.”

**En 1996, se escindió capital por $496.4 millones de pesos.”

***Reservas OPNR y GAAS: reservas para siniestros ocurridos pero no reportados y gastos de ajuste asignados a siniestro.

Casa de Bolsa Bancomer (CBB)

Durante 1998, Casa de Bolsa Bancomer tuvo como principalesactividades la administración de Sociedades de Inversión, la colo-cación de deuda y capital y diversos servicios de asesoría.Bancomer se mantuvo en la posición líder del mercado de socie-dades de inversión, con una participación de 20% al cierre delaño. Los ingresos por comisiones derivados de este negociosumaron Ps. 453 millones para el año.

Con el fin de concentrar esfuerzos en la colocación de deuda ycapital y en los servicios de asesoría y al mismo tiempo, incre-mentar la eficiencia del servicio integral ofrecido por GFB a susclientes, a partir del mes de octubre Casa de Bolsa Bancomertransfirió la operación de sociedades de inversión a Bancomer. Latransacción implicó la transferencia de 250 empleados al banco yel cierre de ocho sucursales.

Para 1998, Casa de Bolsa Bancomer reportó una utilidad neta dePs. 39 millones.

Casa de Cambio Bancomer (CCB)

Casa de Cambio Bancomer logró durante 1998 un constante cre-cimiento en el volumen operado con personas físicas y morales,concluyendo con una participación de mercado del 9.3% contrael 7.7% de 1997. Un factor importante para el alcance de esteobjetivo fue el volumen de compraventa de las sucursales re-gistrado en el primer semestre del año, el cual alcanzó casi latotalidad de lo operado en 1997. Además, se logró la captación de300 clientes empresariales nuevos para el mercado cambiario deGFB a través de la Casa de Cambio.En la segunda quincena de julio se inició el servicio de venta decheques de viajero y transferencias en divisas distintas al dólar.CCB reportó una utilidad neta de Ps. 3 millones para 1998.

Factoraje Bancomer

Durante mayo de 1998, GFB adquirió la participación de NationsBank en Factoraje Bancomer (10%). Como resultado, GFB esahora el dueño del 99.99% de la compañía. La transacción noafectó el acuerdo de servicio existente con Nations Bank; por lotanto, las sinergias alcanzadas en productos de factoraje interna-cional continuarán sin alteración.

A principios de 1999, GFB entró en una alianza comercial conHeller Financial, Inc., empresa internacional líder en operaciones defactoraje financiero. El acuerdo contempla la transferencia de lacartera vigente de Factoraje Bancomer a Heller Financial México.Después de realizar la transacción, Bancomer continuará referen-ciando clientes de factoraje a Heller Financial a cambio de unacomisión, y esta última administrará el portafolio. Los márgenes delas transacciones serán compartidos por ambas instituciones.

Crédito Familiar

Crédito Familiar, la subsidiaria de GFB encargada de otorgarcréditos personales o para financiar enseres domésticos, mantu-vo un ritmo de crecimiento importante durante 1998 cerrando elaño con 16 sucursales y una cartera neta de Ps. 23 millones depesos representada por 4,660 clientes. La subsidiaria recibió pocomás de Ps. 14 millones en solicitudes de crédito, de las cualesaprobó un promedio de 53%. De particular notoriedad es el índicede cartera vencida con el cual Crédito Familiar cerró el año, sien-do este de tan sólo 0.73%.

60

La tenencia accionaria de GFB en sus subsidiarias se detalla en lasiguiente tabla:

Todas las cifras incluidas en este reporte están actualizadas apesos de diciembre de 1998, las cuales fueron convertidas de pe-sos nominales utilizando factores de ajuste inflacionario de la UDIpara 1997 y 1996 y el Indice Nacional de Precios al Consumidorpara los años anteriores.

Las conversiones de pesos nominales a dólares pueden obte-nerse utilizando los siguientes tipos de cambio

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Apéndice

Indice Nacional de Precios al Consumidor(1994=100)

Doce Meses

1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992

Fin de período 275.04 231.88 200.39 156.92 103.26 96.45 89.30

Promedio del período 253.68 218.83 181.41 135.00 100.00 93.49 85.18

Valor de la UDI alDic. 31, 1998 Dic. 31, 1997 Dic. 31, 1996

Fin de período 2.3620 2.0003 1.7105

Factor de ajuste 1.0000 1.1808 1.3809

Tipo de Cambio

(pesos/dólar)

Doce Meses

1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992

Fin de período 9.8650 8.0833 7.8509 7.6424 5.3250 3.1059 3.1154

Promedio del período 9.3812 7.9150 7.5987 6.4922 3.5031 3.1099 3.1000

Participación de GFB en sus Subsidiarias

1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992

Bancomer 99.99% 99.99% 99.99% 99.99% 99.98% 99.98% 72.72%

Seguros Monterrey Aetna 51.00% 51.00% 51.00%

Seguros Bancomer 51.00% 51.00% 51.00%

Fianzas Monterrey Aetna 51.00% 51.00% 51.00%

Pensiones Bancomer 51.00% 51.00%

GFB Servicios 100.00% 100.00% 100.00%

Casa de Bolsa Bancomer 99.99% 99.99% 100.00% 100.00% 99.99% 99.98% 98.90%

Arrendadora Bancomer 100.00% 100.00% 99.98% 99.63%

Casa de Cambio Bancomer 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 99.98% 99.99%

Factoraje Bancomer 99.99% 90.00% 90.00% 90.00% 90.00% 99.98% 99.99%

Almacenadora Bancomer 100.00% 63.81% 63.81% 63.81% 60.82%

Crédito Familiar 51.00% 51.00% 51.00%

Integración del Consejo de Administración 1998

Serie "A"Consejeros Propietarios Consejeros Suplentes

Eugenio Garza Lagüera Jesus Flores Treviño PresidenteJosé Antonio Fernández Carbajal Federico Reyes GarcíaVicepresidenteEduardo Angel Elizondo Lozano Sergio Deschamps PérezRicardo Guajardo Touché Francisco José Calderón RojasJosé Fernando Calderón Ayala Arturo Manuel Fernández PérezAlberto Bailleres González Maximino José Michel GonzálezMax Michel Suberville Juan Carlos Garza GarzaAlfonso Garza Valdés Arturo Estrada TreanorLorenzo Garza Sepúlveda Héctor Lazo HinojosaJavier Lucio Barragán Villarreal Francisco Arroyo ChávezBárbara Garza de Braniff Othón Paez GarzaEva Garza de Fernández Alfredo Livas CantúArmando Garza Sada David Gustavo Gutiérrez RuizJuan Guichard Michel Oscar Uribe de la SierraRodolfo Francisco Barrera Villarreal Juan David MichelJulio Serrano Segovia Francisco Javier Fernández CarbajalJuan Carlos Braniff Hierro Javier Miguel AfifJosé Miguel Nader José Antonio González FernándezRoberto Servitje Sendra Jorge Barbará ZetinaJorge Morales Treviño Leopoldo Mares ParedesDionisio Garza Medina Lorenzo Garza Hinojosa Javier Robinson Bours Almada Carlos Aguilar VillalobosAntonio Elosua Muguerza José Octavio Menchaca Díaz del GuanteHéctor Victor Santos Santos Alfredo Santos Mazal

Serie "B"Consejeros Propietarios Consejeros Suplentes

Alfredo Martínez Urdal Jesús Martínez HerreraEnrique Hernández Pons Vito Alessio Aguirre ChávezEduardo Monroy Cárdenas Rafael Rangel SostmannIgnancio Aranguren Castiello Federico de la Vega MathewsGastón Azcárraga Andrade Fidel Armando Villanueva Martínez(*)José Martínez Ramírez José Ramón Fernández AguilarEnrique Coppel Luken Arturo Zapata GilGregorio Gómez Alonso Isidro López del BosqueRamón Iriarte Maisterrena Fernando Ponce GarcíaJosé Barquin Sábate José Eduvigildo Carranza BeltránGabriel Alarcón Velázquez Gozalo Gout Ortiz de MontellanoManuel Collado Tassinari Carlos Salazar LomelínJeffrey S. Chisholm Gary S. DibbMichel G. Maila Deanna RosenswigYvan J. P. Bourdeau William A. DowneJohn A. MacNaughton Dereck M. JonesCarlos E. Garín George W. HopkinsDavid R. Beatty Vinay K. SarinJeffrey R. Niederkorn Charles N. PiermariniDavid J. S. Winfield Robert W. Pearce

(*) Renunció el 18-VI-98

Integración del Consejo de Administración 1998

Secretario ProSecretarioJavier Francisco Lozano Morales Carlos Heredia Navarro

Comisario Propietario Serie "A" Comisario Suplente Serie "A"José Manuel Canal Hernando Ernesto González Dávila

Comisario Propietario Serie "B" Comisario Suplente Serie "B"Hugo Lara Silva Fernando Javier Morales Gutíerrez

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Presidentes de Consejos Regionales

Aguascalientes Rogelio López López

Baja California Salvador Camarena Iñiguez

Chiapas Constancio Narváez RincónAlfredo D’ Argence Morell

Chihuahua Federico de la Vega Mathews

Golfo Benito Argüello Garza

Guadalajara Ignacio Aranguren Castiello

Guanajuato Jesús Martínez Herrera

La Laguna Ramón Iriarte Maisterrena

Metropolitano Norte Jorge Barbará Zetina

Metropolitano Sur Oscar Uribe de la Sierra

Michoacán Gregorio Gómez Gutiérrez

Noreste Miguel C. Barragán Villarreal

Oriente José Antonio González Fernández

Pacífico Norte José Martínez Ramírez

Pacífico Sur Mario Martínez Morán

Peninsular Fernando Ponce García

Querétaro Augusto Larrondo Arcaute

San Luis Potosí José Martín Alba Marín

Sinaloa Enrique Coppel Luken

Sonora Javier Robinson Bours Almada

Tabasco David Gustavo Gutiérrez Ruíz

Toluca Eduardo Monrroy Cárdenas

Veracruz Manuel Collado Tassinari

Directorio

Principales Directivos

Eugenio Garza LagüeraPresidente

José Antonio Fernández CarbajalVicepresidente

Jorge Morales TreviñoConsejero Asesor

Ricardo Guajardo TouchéDirector General

Carlos Aguilar VillalobosContraloría

Directores Generales Adjuntos

Guillermo Acedo RomeroBanca de Personas

Víctor Borrás SetiénBanca Empresarial

Juan Carlos Braniff HierroSector Seguros y Pensiones

Guillermo Chávez EcksteinCrédito

Francisco Javier Fernández CarbajalFinanzas y Planeación

Jorge Laborín GómezPlataforma de Negocios

Mario Laborín GómezBanca Especializada

Hector Rangel DomeneBanca Institucional

63

Servicios

Banca Hipotecaría Tarjeta de CréditoAv. Universidad 1200 Bolívar 38 Piso 5Col. Xoco Col. Centro03339, México, D.F 06000 México, D.F.Tel. (525) 621-2272 Tel. (525) 624-1111,

(525) 624-1144

Banca Patrimonial Relaciones y FinanciamientoHamburgo 190 Banca ExtranjeraCol. Juárez Av. Universidad 120006000 México, D.F. Col. XocoTel. (525) 238-7797, 03339 México, D.F.238-7798, 238-7799 Tel. (525) 621-4390, 621-4353Fax (525) 238-7715 Fax. (525) 621-7635

Fideicomisos Banca CorporativaAv. Universidad 1200 Montes Urales 470 Piso 3Col. Xoco Col. Lomas de Chapultepec03339 México, D.F. 11000 México, D.F.Tel. (525) 621-5639, 621-7872 Tel. (525) 226-9050, 226-9051Fax (525) 621-7740 Fax. (525) 226-9178

Banca Gubernamental Banca EmpresarialMontes Urales 470 P.B. Montes Urales 470 Piso 3Col. Lomas de Chapultepec Col. Lomas de Chapultepec11000 México, D.F. 11000 México, D.F.Tel. (525) 226-9052, 226-9054 Tel. (525) 226-9001, 226-9002Fax. (525) 226-9114 Fax. (525) 226-9028

Subsidiarias

Casa de Bolsa Bancomer Crédito FamiliarHamburgo 190 Av. Canal de Miramontes 2600Col. Juárez Col. Avante06600 México, D.F. 04460, México, D.F.Tel. (525)238-7797,238-7798 Tel. (525) 2260435, 2260428Fax. (525) 238-7715

Casa de Cambio Bancomer Factoraje BancomerInsurgentes Sur 1811 Piso 4 Plaza Polanco J. Balmes 11Col. Guadalupe Inn, Torre C Piso 15 01020 México, D.F. Col. Los Morales PolancoTel. (525) 621-9676, 621-9643 11510 México, D.F.Fax. (525) 621-9774 Tel. (525) 283-3000

Fax. (525) 283-3188, 283-3189

Fianzas Monterrey Aetna Seguros BancomerRubén Darío 38 Boulevard Interlomas, Col. Rincón del Bosque Manzana 1 Lote 6, 7 y 811580 México, D.F. Col. San Fernando la HerraduraTel. (525) 726-3747, 52760 Huixquilucan, Edo. de Méx.Fax. (525) 255-3937 Tel. (525) 246-2210, 246-2211

Fax. (525) 246-2205

Seguros Monterrey Aetna Bancomer, S.APresidente Mazaryk 8 piso 6 Av. Universidad 1200Col. Bosques de Chapultepec Col. Xoco11588 México, D.F. 03339 México, D.F.Tel. (525) 326-9110, 326-9101 Tel. (525) 621-3434Fax. (525) 254-8056

Pensiones Bancomer Administración de Fondos Insurgentes Sur 1685 Piso 9 Para el Retiro BancomerCol. Guadalupe Inn (AFORE)01020 México, D.F Av. Insurgentes Sur 1811 piso 15Tel. (525) 480-5900, 480-5910 Col. Guadalupe InnFax. (525) 663-0208 01020 México, D.F.

Tel. (525) 480-7151, 480-7118Fax. (525) 480-7151

64

Información

Relaciones con Inversionistas Relaciones PúblicasTels. (525) 621-5898, 621-5875 Tels. (525) 621-6518, 6213844Fax. (525) 621-5054 Fax. (525) 6213955

http://www.bancomer.com.mx

Subsidiarias y Oficinas en el Extranjero

Bancomer Transfer Services, Inc. Agencia Los Angeles16825 Northchase Dr. Suite 1525 444 South Flower StreetGreen Point Plaza 2 Plaza Level, Suite 100Houston, Texas 77060 Los Angeles, Ca. 90071 U.S.ATel. (281) 765-1500 Tel. (213) 489-7245Fax. (281)877-9622 Fax.(213) 627-9448

Bancomer Transfer Services, Inc. Agencia Nueva York444 South Flower Street 430 Park Avenue, 19Th FL.Suite 3950 New York, N.Y. 10022 U.S.A.Los Angeles, Ca. 90071 U.S.A. Tels. (212) 230-0301Tel. (213) 833-5976 Fax. (212) 832-8459Fax. (213) 833-5960

Bancomer Securities Sucursal LondresInternational, Inc. Level 7, City TowerGalleria Financial Center 40 Basinghall Street5075 Westheimer suite 1260 West London EC2V 5DE EnglandHouston Texas, 77056 U.S.A. Tel, (44171) 216-6000Tel. (713) 871-9393 Fax. (44171) 417-0203Fax. (713) 871-1019

Bancomer Foreign Exchange, Inc. Sucursal Grand CaymanGalleria Financial Center Caledonia House 3rd. Floor5027 Westheimer suite 1260 West Gran Caiman Island Houston, Texas 77056 British West IndiesTel. (713) 850-8239 P.O. Box 2424 G.T.Fax. (713) 850-8238 Tel. (345) 949-0800

Fax. (345) 949-0295

Mercury Bank and Trust Ltd.Caledonia House 3rd .FloorGran Caiman Island, British West IndiesP.O. Box 2431 G.T.Tel. (345) 949-0800Fax. (345) 949-0295

Estados FinancierosBancomer

y Subsidiarias65

67

A la H. Asamblea de Accionistas deBancomer, S.A. y subsidiariasInstitución de Banca Múltiple,Grupo Financiero:

Hemos examinado los balances generales consolidados de Bancomer, S.A. y subsidiarias, Institución de Banca Múltiple, GrupoFinanciero, al 31 de diciembre de 1998 y 1997, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cam-bios en la situación financiera, que le son relativos, por los años que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son respon-sabilidad de la administración de la Institución. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con baseen nuestra auditoría.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, las cuales requieren que la auditoríasea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienenerrores importantes, y de que están preparados de acuerdo con criterios contables aplicables a la Institución. La auditoría consiste en elexamen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo,incluye la evaluación de los criterios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la Administración y dela presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una baserazonable para sustentar nuestra opinión.

Como se menciona en la nota 3, la Institución está obligada a preparar y presentar sus estados financieros consolidados, con base enlas reglas contables emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, aplicables a las instituciones de crédito, las cuales nocoinciden con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los casos que se indican en la nota 4. Dichas reglas fueronmodificadas a partir de 1997 y de acuerdo a las mismas, los efectos acumulados al inicio de ese ejercicio se muestran como un ajuste alsaldo de las cuentas del capital contable. Los estados financieros de la Institución al 31 de diciembre de 1998 están sujetos a la revisiónde dicha Comisión.

Con la aprobación de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, durante 1998 la Institución constituyó reservas por $4,021,230,000para reconocer las posibles pérdidas sobre la cartera de créditos comerciales e hipotecarios vendidos a FOBAPROA, como se explicaen la Nota 5F a los estados financieros consolidados.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos impor-tantes, la situación financiera consolidada de Bancomer, S.A. y subsidiarias, Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero, al 31 dediciembre de 1998 y 1997, y los resultados consolidados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable consolidado y loscambios en la situación financiera consolidada, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las reglas contablesemitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Fernando J. Morales GutiérrezContador Público

México, D.F.,24 de febrero de 1999

Bancomer, S.A. y Subsidiarias Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero

Dictamen de los Auditores Independientes

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Balances Generales Consolidados al 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998)(Notas 1, 2, 3, 4 y 5)

Activo

1998 1997

Disponibilidades $ 14,051,935 $ 11,843,910

Instrumentos financieros:

Títulos para negociar (Nota 5Aa) $ 1,042,863 $ 12,659,976

Títulos disponibles para la venta (Nota 5Ab) 3,978,897 38,376

Títulos conservados al vencimiento (Nota 5Ac) 18,398,274 8,778,492

Valores no cotizados (Nota 5Ad) 4,611,592 28,031,626 4,035,781 25,512,625

Operaciones con valores y derivadas:

Saldos deudores en operaciones de reporto (Nota 5B) $ 99,295 $ 2,787

Valores por recibir en operaciones de préstamo - 58

Operaciones con instrumentos derivados (Nota 5C) 29,664 128,959 431 3,276

Cartera de crédito vigente:

Cartera comercial $ 63,509,815 $ 75,382,537

Créditos a intermediarios financieros 35,352 240,704

Créditos al consumo 6,842,487 6,932,765

Créditos a la vivienda 31,200,595 35,089,555

Créditos a entidades gubernamentales 26,829,752 22,265,941

Crédito a FOBAPROA derivado de esquema de

capitalización (Nota 5F) 39,508,511 40,003,324

Total cartera de crédito vigente $ 167,926,512 $ 179,914,826

Cartera de crédito vencida 23,067,105 26,114,758

Total cartera de crédito $ 190,993,617 $ 206,029,584

Menos:

Estimación preventiva para riesgos crediticios (Nota 5Dc) 13,275,760 15,031,247

Cartera de crédito neta 177,717,857 190,998,337

Otras cuentas por cobrar, neto 3,746,506 4,237,713

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 11,532,827 12,337,398

Bienes adjudicados (Nota 5T) 2,780,497 2,479,982

Inversiones permanentes en acciones 1,190,516 1,216,723

Impuestos diferidos (Nota 5G) 11,859,258 8,931,641

Otros activos:

Cargos diferidos e intangibles 1,500,079 1,416,202

Total activo $ 252,540,060 $ 258,977,807

Ing. Ricardo Guajardo Touché Ing. Fco. Javier Fernández CarbajalDirector General Director General Adjunto Finanzas

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C.P. Carlos Aguilar Villalobos C.P. Gerardo Estrada AttoliniDirector General Adjunto Contraloría Director Corporativo de Finanzas

Pasivo1998 1997

Captación:

Depósitos de disponibilidad inmediata (Nota 5H) $ 57,096,736 $ 59,099,219

Depósitos a plazo (Nota 5I) 117,702,143 119,373,339

Bonos bancarios (Nota 5J) 2,717,661 $ 177,516,540 4,382,433 $182,854,991

Préstamos interbancarios y de otros organismos (Nota 5K) 37,977,375 38,907,713


Saldos acreedores en operaciones de reporto (Nota 5B) $ 3,587,490 $ 1,427,351

Operaciones con instrumentos derivados (Nota 5C) 39,034 3,626,524 44,106 1,471,457

Otras cuentas por pagar:

Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores

en la utilidad por pagar $ 47,293 $ 19,450

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 4,952,298 4,999,591 5,962,167 5,981,617

Obligaciones subordinadas en circulación (Nota 5M) 7,431,151 6,487,685

Créditos diferidos 452,749 293,393

Total pasivo $ 232,003,930 $ 235,996,856

Capital Contable

Capital contribuido:

Capital social $ 4,536,643 $ 4,536,643

Primas en venta de acciones 5,757,011 5,757,011

Obligaciones subordinadas de conversión

obligatoria (Nota 5Ob) 1,125,000 $ 11,418,654 1,328,433 $ 11,622,087

Capital ganado:

Reservas de capital $ 4,549,900 $ 4,320,038

Utilidades retenidas 4,896,635 4,685,366

Déficit por valuación de títulos disponibles

para la venta (1,023,092) (18,133)

Resultado por conversión de operaciones extranjeras 32,724 4,334

Efectos de valuación en empresas asociadas y afiliadas 359,651 204,999

Exceso o insuficiencia en la actualización del capital (1,388,659) (1,259,941)

Utilidad neta 819,089 8,246,248 2,799,976 10,736,639

Capital contable mayoritario $ 19,664,902 $ 22,358,726

Interés minoritario 871,228 622,225

Total capital contable $ 20,536,130 $ 22,980,951

Total pasivo y capital contable $ 252,540,060 $ 258,977,807

Las notas adjuntas son parte de estos estados financieros consolidados.

71


Estados de Resultados Consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998)(Notas 1, 2, 3, 4 y 5)

1 9 9 8 1 9 9 7

Ingresos por intereses $ 51,910,410 $ 43,678,495

Gastos por intereses (39,684,866) (32,569,994)

Resultado por posición monetaria, neto 2,002,895 888,041

Margen financiero $ 14,228,439 $ 11,996,542

Estimación preventiva para riesgos crediticios (Nota 5S) (3,693,635) (4,447,555)

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios $ 10,534,804 $ 7,548,987

Comisiones y tarifas $ 4,673,404 $ 3,459,429

Resultado por intermediación (485,043) 4,188,361 3,449,772 6,909,201

Ingresos totales de la operación $ 14,723,165 $ 14,458,188

Gastos de administración y promoción (13,187,164) (13,303,671)

Resultado de la operación $ 1,536,001 $ 1,154,517

Otros (gastos) productos, neto (542,575) 275,402

Resultado por posición monetaria, neto (otros) (237,769) 111,625

Resultado antes de impuesto sobre la renta y participa-

ción de los trabajadores en las utilidades $ 755,657 $ 1,541,544

Impuesto sobre la renta y participación de los trabaja-

dores en las utilidades causados ($ 96,071) ($ 86,787)

Impuesto sobre la renta y participación de los trabaja-

dores en las utilidades diferidos 1,162,432 1,066,361 288,895 202,108

Resultado antes de participación en subsidiarias, aso-

ciadas y afiliadas $ 1,822,018 $ 1,743,652

Participación en el resultado de subsidiarias, asociadas

y afiliadas, neto (515,824) (22,230)

Resultado por operaciones continuas $ 1,306,194 $ 1,721,422

Operaciones discontinuadas y partidas extraordinarias,

neto (Nota 5U) (231,854) 1,095,350

Participación minoritaria (255,251) (16,796)

Utilidad neta (Nota 5P) $ 819,089 $ 2,799,976


Ing. Ricardo Guajardo Touché Ing. Fco. Javier Fernández Carbajal C.P. Carlos Aguilar Villalobos C.P. Gerardo Estrada AttoliniDirector General Director General Adjunto Finanzas Director General Adjunto Contraloría Director Corporativo de Finanzas

72

Capital contribuido

Obligaciones

Primas en subordinadas Reservas

Capital venta de conversión de

social de acciones obligatoria capital

Saldos al 1o. de enero de 1997 $ 3,539,016 $ 5,185,165 $ 1,553,484 $ 4,273,269

Movimientos Inherentes a las Decisiones

de los Accionistas

Traspaso del resultado del ejercicio 1996 $ - $ - $ - $ -

Aumentos de capital 240,413 1,153,507

Fusión de Almacenadora Bancomer, S.A. de C.V. 175,553 46,769

Capitalización de reservas por primas sobre acciones 581,661 (581,661)

Fusión de Bancomer Holding Cayman

Total $ 997,627 $ 571,846 $ - $ 46,769

Movimientos Inherentes a la Operación

Utilidad del ejercicio (neto de resultado por posición monetaria) $ - $ - ($ 225,051) $ -

Resultado por tenencia de activos no monetarios

Superávit o déficit por valuación de títulos disponibles para la venta

Total $ - $ - ($ 225,051) $ -

Saldos al 31 de diciembre de 1997 $ 4,536,643 $ 5,757,011 $ 1,328,433 $ 4,320,038

Movimientos Inherentes a las Decisiones

de los Accionistas

Traspaso del resultado del ejercicio 1997 $ - $ - $ - $ -

Aplicación de utilidades en marzo de 1998:

Incremento a la reserva legal 229,862

Dividendos decretados

Total $ - $ - $ - $ 229,862

Movimientos Inherentes a la Operación

Resultado del ejercicio $ - $ - $ - $ -

Erosión monetaria de obligaciones subordinadas (203,433)

Resultado por tenencia de activos no monetarios

Superávit o déficit por valuación de títulos disponibles para la venta

Efecto por conversión de subsidiarias extranjeras

Total $ - $ - ($ 203,433) $ -

Movimientos por el Reconocimiento de

Criterios Contables Específicos

Aplicación de reservas de ejercicios anteriores por participación

de flujos de cartera de créditos con FOBAPROA, en junio de 1998 $ - $ - $ - $ -

Reconocimiento de impuestos diferidos de Inmobiliaria Bancomer S.A. por 1997

Total $ - $ - $ - $ -



Bancomer, S.A. y Subsidiarias Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero

Estados de Variaciones en el Capital Contable Consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 1998 y 1997(Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998)

73

Capital ganado

Déficit por Resultado por Efectos de va- Exceso o

valuación de tí- conversión luación en em- insuficiencia en Total capital

Utilidades tulos disponibles de operaciones presas asocia- la actualización Utilidad contable Interés

retenidas para la venta extranjeras das y afiliadas del capital neta mayoritario minoritario

$ 4,095,165 $ - $ 216,562 $ 523,433 ($ 628,443) $ 235,657 $ 18,993,308 $ 195,218

$ 235,657 $ - $ - $ - $ - ($ 235,657) $ - $ -

1,393,920 410,211

143,280 (29,707) (17,625) 318,270

-

211,264 (212,228) 964 -

$ 590,201 $ - ($ 212,228) $ - ($ 28,743) ($ 253,282) $ 1,712,190 $ 410,211

$ - $ 473 $ - $ - ($ 701,741) $ 2,817,601 $ 1,891,282 $ 16,796

(318,434) 98,986 (219,448)

(18,606) (18,606)

$ - ($ 18,133) $ - ($ 318,434) ($ 602,755) $ 2,817,601 $ 1,653,228 $ 16,796

$ 4,685,366 ($ 18,133) $ 4,334 $ 204,999 ($ 1,259,941) $ 2,799,976 $ 22,358,726 $ 622,225

$ 2,799,976 $ - $ - $ - $ - ($ 2,799,976) $ - $ -

(229,862) -

(336,049) (336,049)

$ 2,234,065 $ - $ - $ - $ - ($ 2,799,976) ($ 336,049) $ -

$ - $ - $ - $ - $ - $ 819,089 $ 819,089 $ 249,003

(203,433)

154,652 (127,528) 27,124

(1,004,959) (1,004,959)

(27,200) 28,390 (1,190) -

($ 27,200) ($ 1,004,959) $ 28,390 $ 154,652 ($ 128,718) $ 819,089 ($ 362,179) $ 249,003

($ 1,976,157) $ - $ - $ - $ - $ - ($ 1,976,157) $ -

(19,439) (19,439)

($ 1,995,596) $ - $ - $ - $ - $ - ($ 1,995,596) $ -

$ 4,896,635 ($ 1,023,092) $ 32,724 $ 359,651 ($ 1,388,659) $ 819,089 $ 19,664,902 $ 871,228

Las notas adjuntas son parte de estos estados financieros consolidados


74


Estados de Cambios en la Situación Financiera Consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998)

1998 1997

Actividades de operación:

Utilidad neta $ 819,089 $ 2,799,976

Partidas aplicadas a resultados que no generaron

o requirieron la utilización de recursos:

Depreciación y amortización 1,357,541 1,206,958

Estimación preventiva para riesgos crediticios 3,693,635 6,632,933

Resultados por valuación a mercado 355,810 (2,096,245)

Impuestos diferidos (1,629,402) (3,889,437)

Ganancia monetaria - (926,793)

Interés minoritario 249,003 -

Participación en subsidiarias, asociadas y afiliadas no consolidadas 566,571 -

Provisiones para obligaciones diversas (982,028) -

$ 4,430,219 $ 3,727,392

Aumento o disminución de partidas relacionadas con la operación:

Captación (de ventanilla, mesa de dinero e interbancaria) (5,338,451) 3,001,459

Préstamos interbancarios y de otros organismos (930,338) (3,450,635)

Cartera crediticia (neta) 6,592,670 (5,281,887)

Operaciones de tesorería (instrumentos financieros) (1,123,618) 1,512,301

Recursos generados o utilizados por la operación $ 3,630,482 ($ 491,370)

Actividades de financiamiento:

Obligaciones subordinadas:

De no conversión a capital $ 943,466 ($ 1,586,293)

De conversión obligatoria a capital (203,433) -

Capital contable 7,685 2,156,822

Dividendos decretados (336,049) -

Recursos generados en actividades de financiamiento $ 411,669 $ 570,529

Actividades de inversión:

Activo fijo ($ 404,891) ($ 945,238)

Inversiones permanentes en acciones (540,364) 1,762,581

Otras partidas de operación 584,630 (159,278)

Bienes adjudicados (300,515) (988,176)

Otros activos no circulantes (1,172,986) (1,091,676)

Recursos utilizados en actividades de inversión ($ 1,834,126) ($ 1,421,787)

Aumento ó disminución de efectivo y equivalentes $ 2,208,025 ($ 1,342,628)

Efectivo y equivalentes al principio del período $ 11,843,910 $ 13,186,538

Efectivo y equivalentes al final del período $ 14,051,935 $ 11,843,910



75

1. Constitución y Objeto Social.

Bancomer, S.A. (la TENEDORA) es una Institución de BancaMúltiple, cuyas actividades principales son reguladas por la Leyde Instituciones de Crédito, así como por el Banco de México ysupervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (laCOMISION); estas actividades consisten en la realización detransacciones bancarias y de crédito en los términos de dichaLey, incluyendo la captación de recursos del público en general,la obtención de préstamos, el otorgamiento de créditos, la inver-sión en valores y la celebración de operaciones de fideicomiso,entre otras.

En dicha regulación se incluyen varias limitaciones incluyendo elnivel máximo de apalancamiento, así como ciertos requerimientosde capitalización que limitan las inversiones de la TENEDORA.

La TENEDORA es integrante de Grupo Financiero Bancomer, S.A.de C.V. y cuenta con autorización de las autoridades hacendariaspara operar en Nueva York, Los Angeles, Londres y Gran Caimán.

2. Entorno Económico.

El empeoramiento repentino de la percepción del mercado hacialos mercados emergentes después de la devaluación del rublo yla moratoria crediticia declarada por Rusia en agosto, forzaronuna reformulación de la política monetaria mexicana. Se hicieroncambios para reforzar la influencia del Banco de México sobre lastasas de interés de corto plazo y la política se orientó cada vezmás a reducir las expectativas inflacionarias, derivadas de unarápida depreciación del peso (aproximadamente 12% solamenteen agosto). El endurecimiento en la política monetaria hizo que seduplicaran las tasas de interés reales y nominales (la tasa deCetes 28 días alcanzó un máximo de 47.9% a mediados de sep-tiembre de un 20% aproximadamente a principios de agosto). Lapresión del tipo de cambio se aligeró hacia el final del año, perolas tasas de interés se mantuvieron muy altas, reflejando así lasaún inciertas condiciones externas.

Los efectos de la fuerte restricción en la política económica,incluyendo el tercer ajuste fiscal del año, y el deterioro repentinoen la percepción de inversionistas y consumidores todavía no sereflejó completamente en la actividad económica de fin de año. Alcierre del ejercicio, los indicadores económicos más relevantesson los siguientes:

Bancomer, S.A. y SubsidiariasInstitución de Banca Múltiple, Grupo Financiero

Notas a los Estados Financieros ConsolidadosAl 31 de diciembre de 1998 y 1997 (Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998, excepto el número de acciones y tipo de cambio)

1998 1997

- Inflación (fin de año con Udi’s) 18.08% 15.72%

- CETES a 28 días (promedio anual) 24.76% 19.82%

- CETES a 28 días (fin de año) 31.20% 18.75%

- Tipo de cambio Fix (fin de año) 9.865 8.0833

- Indice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa

Mexicana de Valores (fin de año) 3,959.66 5,229.35

- % de incremento (decremento) del índice de precios y

cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (24.28%) 55.59%

3. Principales Bases de Formulación de los EstadosFinancieros:

Para una mejor interpretación de los estados financieros al 31 dediciembre de 1998 y 1997, deben tomarse en consideración lassiguientes bases para su formulación:

A) Elaboración de los estados financieros.

Los estados financieros se han formulado adoptando los criteriosestablecidos por la COMISION, principalmente a través de las cir-culares 1343, 1375 y 1410, que establecen los criterios contablesen materia de registro, valuación y presentación a que deben suje-tarse las instituciones de crédito en México. Estos criterios repre-sentan un avance al homologarse con los de la banca interna-

cional y con los principios de contabilidad generalmente acep-tados en México. Destacan por su importancia el reconoci-miento de impuestos diferidos, la consolidación de estadosfinancieros de las entidades dedicadas a las actividades del sis-tema financiero, la incorporación de los efectos de la inflación,la valuación de los instrumentos financieros a valor de mercado,una posición conservadora y estricta para reconocer la carteravencida, así como el no reconocimiento de los intereses deven-gados a partir del momento que la cartera se considera vencida.Para fines de comparabilidad, las cifras del ejercicio anterior hansido reclasificadas de conformidad con la presentación del ejerci-cio actual.

Los principales rubros de las subsidiarias consolidadas son lossiguientes:

76

B) Reconocimiento de los efectos de la inflación en los esta-dos financieros.

Los estados financieros que se acompañan, se han reexpresadoconforme a los lineamientos establecidos por la COMISION parareconocer los efectos de la inflación en la información financiera.

Estos lineamientos requieren el restablecimiento de todos losestados financieros comparativos a pesos de poder adquisitivoconstante a la fecha del balance general más reciente. Comoresultado de la adopción de este criterio, los estados financierosadjuntos se han restablecido y ajustado utilizando el valor de laUnidad de Inversión (UDI), por lo que los balances generales con-solidados al 31 de diciembre de 1998 y 1997, se presentan enpesos con poder adquisitivo del 31 de diciembre de 1998.

Los activos no monetarios se actualizan por la inflación. Losinmuebles a partir del último avalúo (diciembre de 1995); el mo-biliario y equipo, así como los gastos de instalación, a partir de lafecha de la inversión.

Los bienes adjudicados se consideran como activos monetarios,por lo que no se actualiza su valor y forman parte de la base paracalcular el resultado por posición monetaria de la TENEDORA.

El capital social y las utilidades retenidas se reexpresaron paramantener a pesos de poder adquisitivo constante la inversión delos accionistas, tomándose el mes de enero de 1992, como fechainicial para la reexpresión. El incremento del valor nominal deestas partidas se tomó de la cuenta de superávit por revaluación.

Los estados de resultados consolidados por los ejercicios de1998 y 1997 se presentan en pesos del 31 de diciembre de 1998,para lo cual las cifras históricas de las transacciones se actualizancon el factor resultante de dividir el valor de la UDI del 31 dediciembre entre el valor de la UDI de la fecha de dichas transac-ciones.

La utilidad o pérdida por posición monetaria representa la erosiónen términos reales del valor de los activos y pasivos monetarios,provocada por la inflación.

La depreciación de los activos no monetarios se determina enbase al valor revaluado de los mismos.

C) Consolidación de estados financieros.

Los estados financieros adjuntos se presentan consolidados. Deconformidad con la normatividad emitida por la COMISION, seconsolidan con la TENEDORA solamente sus subsidiarias queestén relacionadas con el sistema financiero y con servicios auxi-liares o complementarios al mismo.

Los estados financieros incluyen los activos, pasivos y resultadosde aquéllas subsidiarias consolidadas. Los saldos y las opera-ciones realizadas entre las compañías se han eliminado en la con-solidación.

Al 31 de diciembre de 1998 y de 1997 la participación de la TENE-DORA en el capital de sus subsidiarias se detalla en la siguientetabla:

Subsidiarias Participación

Inmobiliaria Bancomer, S.A de C.V 99.99%

Administradora de Fondos para el Retiro Bancomer, S.A.de C.V. 51.00%

Bancomer Transfer Services, Inc. 100.00%

Mercury Bank & Trust, Ltd. 100.00%

Bancomer Foreign Exchange, Inc. 100.00%

Bancomer Financial Services, Inc. 100.00%

Bancomer Payment Services, Inc. 100.00%

Aerocer, S.A. de C.V. 99.99%

Desitel, Tecnología y Sistemas, S.A. de C.V. 99.99%

1998 1997

Resultado Capital Capital

Subsidiaria Activo Pasivo del ejercicio Contable Contable

Inmobiliaria Bancomer,S.A. de C.V. 7,908,196 509,508 133,961 7,398,688 7,289,701

Administradora de Fondos para el

Retiro Bancomer, S.A. de C.V. 1,906,910 128,894 520,921 1,778,016 1,269,847

Mercury Bank & Trust, Ltd. 1,771,622 1,602,861 37,415 168,761 124,609

Otras subsidiarias 395,824 101,119 13,603 294,705 256,288

Total 11,982,552 2,342,382 705,900 9,640,170 8,940,445

77

D) Instrumentos financieros.

Títulos para negociar

Son valores en que la administración invierte con objeto de obte-ner ganancias de acuerdo a las condiciones del mercado. Sevalúan a su valor de mercado y su efecto se reconoce en losresultados de la TENEDORA.

Títulos disponibles para la venta

Son valores en que la administración invierte con objeto de obte-ner ganancias a mediano plazo; el efecto de su valuación a pre-cios de mercado, neto de impuestos diferidos e inflación, sereconoce en cuentas del capital contable de la TENEDORA.

Títulos conservados al vencimiento

Son valores de deuda en que la administración invierte con laintención de conservar hasta su vencimiento; se registran a sucosto de adquisición y su registro en esta clasificación es expre-samente aprobado por la COMISION.

Durante 1998, la COMISION emitió nuevas reglas permitiendo laclasificación de Eurobonos emitidos por corporaciones privadascomo “títulos conservados al vencimiento”, sujeto a la intención ycapacidad de las instituciones para conservar estas inversioneshasta su vencimiento. Antes de esta nueva regulación, única-mente las inversiones en papel gubernamental podían clasificarsecomo “conservado hasta su vencimiento”.

Valores no cotizados

Se registran a su costo de adquisición. En caso de estimarse queun título de deuda experimenta un decremento permanente en suvalor, dicho decremento se reconoce en los resultados al momen-to en que ocurre.

Los títulos accionarios se valúan aplicando el método de partici-pación o el valor de adquisición a pesos constantes, el que seamenor.

E) Cartera de crédito.

Se presenta en el balance el saldo de los montos efectivamenteentregados a los acreditados más los intereses no cobrados. Elsaldo de la estimación preventiva para riesgos crediticios se pre-senta restando al saldo de la cartera.

F) Cartera vencida.

Los créditos se consideran como cartera vencida por el saldoinsoluto total de los mismos, cuando se cumplen los siguientesplazos de no haberse recibido el pago de los intereses o de algu-na amortización:

Cartera comercial:Directos 30 díasContractuales con pagos seriados 90 días

Cartera hipotecaria 180 díasCartera de consumo 60 días

Los intereses se reconocen como ingresos en el momento en quese devengan; sin embargo, el reconocimiento de intereses se sus-pende en el momento en que los créditos se traspasan a carteravencida.

Los intereses devengados (moratorios) durante el período en queel crédito se considera cartera vencida, se reconocen como in-gresos hasta el momento en que son efectivamente cobrados.

G) Estimación preventiva para riesgos crediticios.

La calificación de la cartera de crédito se efectúa trimestralmente.La última calificación disponible se aplica a los saldos del mesinmediato anterior.

Para efectos de los presentes estados financieros, la calificaciónde la cartera se realizó al 30 de septiembre de 1998 y dicha cali-ficación se aplicó a los saldos del 30 de noviembre de 1998.

Cuando existe evidencia suficiente de que un crédito no serárecuperado, dicho crédito se castiga directamente contra la esti-mación.

Los intereses devengados por cobrar que se consideran vencidosse reservan al 100%.

La reglas de la COMISION establecen que la estimación preventi-va para riesgos crediticios debe representar como mínimo un 45%respecto del saldo total de la cartera vencida. No obstante loanterior, la administración de la TENEDORA ha decidido crearreservas hasta por un 57.6 % de dicho saldo.

H) Inmuebles, mobiliario y equipo.

Se registran al costo de adquisición, actualizados por inflación.

Depreciación.- El costo de adquisición actualizado por inflaciónse deprecia en línea recta, a partir del mes siguiente al de su com-pra. Las tasas que se utilizan son las siguientes:

Tasa

Inmuebles 5%

Equipo de cómputo 30 y 25%

Mobiliario y equipo 10%

Equipo de transporte 25 y 20%

Maquinaria y equipo 10%

I) Bienes adjudicados o recibidos como dación en pago.

Están registrados al valor en que son adjudicados por la vía judi-cial, pero si el valor en libros del crédito del que deriva la adjudi-cación es menor al valor del bien adjudicado, el valor del bien seajustará al valor en libros que tenía el crédito. Los recibidosmediante dación en pago, se registran al valor que resulte menorentre el que arroje el avalúo practicado para ese objeto y el valoren libros del crédito del que se deriva la dación.

Estos bienes se consideran como partidas monetarias, por lo queno están sujetas a actualización alguna por la inflación.

El valor registrado de estos bienes se puede castigar a la baja siexiste evidencia suficiente de que el valor al que se puede realizarel bien es menor al valor registrado en libros.

J) Inversiones permanentes en acciones.

Representa el monto de las inversiones en empresas subsidiariasno consolidadas, asociadas y otras inversiones en las que no setiene control o influencia significativa.

Las inversiones en empresas subsidiarias no consolidadas y aso-ciadas se valúan aplicando el método de participación. Las otrasinversiones se registran al costo de adquisición y su valor se ac-tualiza en base al valor en libros de la empresa o costo deadquisición actualizado por inflación, el que sea menor.

K) Impuesto sobre la renta (ISR) y participación del personal en las utilidades (PTU) diferidos.

Se reconocen como activos y/o pasivos diferidos los efectos en elISR y PTU de todas las diferencias temporales en elreconocimiento de ingresos y gastos para fines contables y fis-cales, tanto del ejercicio como de ejercicios anteriores. Asimismo,se reconoce impuesto diferido sobre las pérdidas fiscales genera-das a partir del ejercicio de 1997.

L) Obligaciones subordinadas de conversión forzosa.

Se presentan dentro del capital contable tomando como base elvalor contractual de la obligación; los intereses devengados sereconocen en resultados y los intereses devengados no pagadosforman parte del pasivo.

M) Operaciones discontinuadas y partidas extraordinarias.

Se tiene la práctica de reflejar en este rubro del estado de resulta-dos el monto de las transacciones que reúnen las característicasque se señalan en el Boletín A-7 “Comparabilidad”, emitido por elIMCP.

4. Principales diferencias con principios de contabilidadgeneralmente aceptados en México.

Los estados financieros han sido preparados de conformidad conlos criterios contables establecidos por la COMISION, los cualesse acercan a estándares contables nacionales e internacionalesque facilitan la comparabilidad con cualquier otra entidadfinanciera internacional. Sin embargo, existen aún algunas dife-rencias en relación con lo establecido en los principios de con-tabilidad generalmente aceptados en México, las cuales seresumen a continuación:

a) Consolidación.- Los estados financieros consolidados sóloincluyen las empresas del sector financiero y empresas de servi-cios complementarios. Los principios de contabilidad general-mente aceptados en México requieren la consolidación de todaslas subsidiarias que forman la entidad.

b) Impuestos diferidos.- Se calculan sobre todas las diferenciastemporales en el reconocimiento de ingresos y gastos para finescontables y fiscales tanto del ejercicio como de los ejerciciosanteriores. A la diferencia por revaluación en el valor fiscal y con-table de los activos fijos no se le reconoce impuestos diferidos.

El boletín de impuestos diferidos de los principios de contabilidadgeneralmente aceptados en México sólo permite el reconocimien-to sobre aquellas partidas que sean importantes, no recurrentes yplenamente identificadas. Dicho boletín se encuentra en procesode revisión para ser modificado.

c) Obligaciones subordinadas convertibles forzosamente en capi-tal.- Los saldos de estas emisiones se muestran en el capital con-table y no como un pasivo, como establecen los principios decontabilidad generalmente aceptados en México.

78

5. Integración de los principales rubros de los EstadosFinancieros.

Activos.

A) Instrumentos Financieros.

a) Títulos para negociar.

Se integran de la siguiente manera:

79

1 9 9 8 1997

Incremento

Instrumento Costo de (decremento) Intereses Valor de Valor de

adquisición por valuación devengados mercado mercado

CETES 87

PIC 182,004 1,632 4,001 187,637

CEPOS sobre acciones 522,748

Bonos de Banca de Desarrollo 527,283

Valores emitidos por entidades

del extranjero 624,382

Eurobonos soberanos 568,616

Acciones 897,375 (69,620) 827,755 7,113,902

Títulos dados en garantía en

operaciones de reporto 1,668,332

Otros 27,471 27,471 1,634,626

Total 1,106,850 (67,988) 4,001 1,042,863 12,659,976

Los plazos corresponden al costo de adquisición de este rubro yse analizan de la siguiente manera:

1 9 9 8

Sin

Descripción plazo Total

Otros 27,471 27,471

Acciones 897,375 897,375

PIC 182,004 182,004

Total 1,106,850 1,106,850

b) Títulos disponibles para la venta.


80 Los plazos corresponden al costo de adquisición de este rubro yse analizan de la siguiente manera:

1 9 9 8 1997

Incremento



Valores emitidos por la

Tesorería de los

Estados Unidos 129,481 129,481 38,180

Bonos de Desarrollo del

Gobierno Federal 196

Eurobonos Corporativos

Mexicanos 366,654 45,851 360 412,865

Eurobonos Soberanos 49,522 (691) 14,210 63,041

Acciones 2,578,668 794,772 3,373,440

Cetes 69 (2) 3 70

Total 3,124,394 839,930 14,573 3,978,897 38,376

1 9 9 8Sin 0 a 90 6 a 12 1 a 2 Más de

Descripción Plazo Días Meses Años 2 años TotalValores emitidos por la

Tesorería de losEstados Unidos 129,481 129,481

Eurobonos corporativosmexicanos 85,586 281,068 366,654

Eurobonos soberanos 49,522 49,522Acciones 2,578,668 2,578,668Cetes 69 69

Total 2,578,668 129,481 69 85,586 330,590 3,124,394

Durante 1998, la TENEDORA reclasificó de “títulos para negociar”a esta categoría $3,467,827 al valor de mercado de la fecha detraspaso. La minusvalía posterior a dicha fecha se presenta en elcapital contable (neta del efecto monetario e impuestos diferidos).

c) Títulos conservados al vencimiento.


81

1 9 9 8 1997

Costo de Intereses

Instrumento adquisición devengados Total Total

Bonos Gubernamentales Programa

UDIs Planta Productiva 538,593 538,593 500,932

Bonos Gubernamentales Programa de

Apoyo Deudores Estados y

Municipios 416,695 416,695 339,532

CETES Especiales Programa Vivienda 2,853,485 397,093 3,250,578 2,384,513


Apoyo Vivienda Tipo FOVI 45,213

Bonos Gubernamentales Acuerdo

Sector Agropecuario y Pesquero 7,202 7,202 4,132

Títulos de Deuda Soberana emitidos

por el Gobierno Federal 7,646,832 156,560 7,803,392 5,073,275

Certificados de Participación 282,512 1,881 284,393 311,785

Aceptaciones bancarias (NAFINSA) 19,906 8,044 27,950 27,904

Valores emitidos por la Tesorería de

los Estados Unidos 9,954

Títulos afectos en garantía 5,989,042 5,989,042

Otros 80,429 80,429 81,252

Total 17,834,696 563,578 18,398,274 8,778,492

Durante 1998, la TENEDORA reclasificó de “títulos para nego-ciar” a esta categoría $258,012 al valor de mercado de la fecha detraspaso.

d) Valores no cotizados.


1998 1997

Incremento



Acciones 3,254,967 614,803 3,869,770 1,926,827

Títulos de deuda 436,116 4,442 440,558 1,848,976

Aceptaciones bancarias

(NAFINSA) 167,087

Certificados de depósito 300,683 300,683 90,093

Pagarés con rendimiento

liquidable al vencimiento 450 450 2,798

Obligaciones 131 131

Total 3,992,347 614,803 4,442 4,611,592 4,035,781

B) Operaciones de Reporto.

Representan la compra o venta temporal de ciertos instrumentosfinancieros a cambio de un premio especificado y con laobligación de revender o recomprar los títulos. Los saldos de esteconcepto se integran como sigue:

82

1 9 9 8 1 9 9 7

Títulos a Acreedores Títulos a Acreedores

Instrumento recibir por reporto Diferencia recibir por reporto Diferencia

CETES 2,215,590 2,219,008 (3,418) 8,021,721 8,015,610 6,111

Ajustabonos 1,696,562 1,695,115 1,447 1,973,118 1,975,640 (2,522)

BONDES 12,510,960 12,505,009 5,951 6,254,496 6,285,996 (31,500)

UDIBONOS 8,887,515 8,883,840 3,675 5,075,256 5,126,281 (51,025)

Bonos bancarios 2,662 - 2,662 1,850,111 1,848,306 1,805

Pagarés 3,525,315 3,524,385 930 4,825,435 4,823,764 1,671

Aceptaciones bancarias 38,588 38,559 29 385,085 385,329 (244)

Bonos nominales 5,492,899 5,497,132 (4,233)

Bono Udi’s 851,839 850,350 1,489 872,656 872,910 (254)

Pic’s 5,817 5,746 71

UMS (deuda soberana) 88,860 - 88,860

Eurobonos corporativos 1,832 - 1,832

Financiamiento con colateral 1,351,393 (1,351,393)

Total 35,318,439 35,219,144 99,295 29,257,878 30,685,229 (1,427,351)

1 9 9 8 1 9 9 7

Deudores Títulos a Deudores Títulos a

Instrumento por reporto entregar Diferencia por reporto entregar Diferencia

CETES 733,969 733,996 (27) 2,141,131 2,141,588 (457)

Ajustabonos 4,070 - 4,070 236,167 236,694 (527)

BONDES 51,068 51,196 (128) 873,460 872,086 1,374

UDIBONOS - - - 90,165 90,297 (132)

Bonos bancarios 873,741 873,054 687 1,104,000 1,101,496 2,504

Pagarés 1,297,879 1,298,314 (435) 201,212 201,218 (6)

Aceptaciones bancarias - - - 118,083 118,052 31

Financiamiento con colateral (3,591,657) (3,591,657)

Total (630,930) 2,956,560 (3,587,490) 4,764,218 4,761,431 2,787

83

C) Operaciones con Instrumentos Derivados.

Los saldos de este concepto se integran como sigue:

Concepto 1998 1997

Opciones para negociación 29,656 53

Swaps con fines de negociación 8 378

Total 29,664 431

Concepto 1998 1997

Futuros a recibir con fines de negociación (9,409) 5,174

Opciones para negociación (1,172) (2,737)

Contratos adelantados a recibir

para negociación (28,453) (46,543)

Total (39,034) (44,106)

D) Cartera de Crédito.

a) Los créditos otorgados por la TENEDORA, por tipo de présta-mo, son los siguientes:

1998 1997

Composición de la cartera* Pesos Como % Pesos Como %

total total

Cartera comercial

Denominada en pesos 32,982,293 21.8 40,749,342 24.6

Comercial 27,156,119 17.9 34,707,703 20.9

Cartera redescontada 4,413,137 2.9 3,905,773 2.4

Cartera arrendamiento 1,413,037 1.0 2,135,866 1.3

Denominada en USD 43,141,664 28.5 49,890,678 30.0

Comercial 39,686,659 26.2 45,536,964 27.4

Cartera redescontada 3,012,644 2.0 3,723,913 2.2

Cartera arrendamiento 442,361 0.3 629,801 0.4

Total cartera comercial 76,123,957 50.3 90,640,020 54.6

Intermediarios Financieros 35,352 - 240,705 0.1

Hipotecaria 40,666,558 26.8 44,615,177 26.9

Crréditos a entidades gubernamentales 26,829,751 17.7 22,265,939 13.4

Consumo 7,829,493 5.2 8,265,296 5.0

Tarjeta de crédito 6,245,788 4.2 6,407,439 3.9

Otros al consumo 1,583,705 1.0 1,857,857 1.1

Cartera total 151,485,106 100.0 166,026,260 100.0

Cartera vigente 128,418,001 84.8 139,911,502 84.3

Cartera vencida 23,067,105 15.2 26,114,758 15.7


84

b) La calificación de la cartera base para el registro de la esti-mación preventiva para riesgos crediticios efectuada con base enlo establecido en la nota 3.G, arrojó los siguientes resultados:

1 9 9 8 19 9 7

Categoría Cartera % de Cartera % de

de riesgo Total reserva Reserva Total reserva Reserva

A 106,430,426 0% 0 110,278,152 0% 0

B 11,920,062 1% 119,201 18,765,730 1% 187,657

C 13,660,696 20% 2,732,139 15,677,427 20% 3,135,485

D 11,535,356 60% 6,921,214 13,532,773 60% 8,119,664

E 975,381 100% 2,905,728 686,290 100% 686,290

Subtotal 144,521,921 12,678,282 158,940,372 12,129,096

Cartera exceptuada 61,195,409 55,525,115

Total 205,717,330 214,465,487

Las provisiones preventivas globales necesarias identificadas conel grado de riesgo “E” se encuentran incrementadas por$1,930,347 que corresponden al complemento para reservar al100% los intereses vencidos al 31 de diciembre de 1998.

c) Provisiones Para Castigos de Créditos.

Reservas crediticias 1998 1997

Provisión castigos de crédito (fin de período)* 13,275,760 15,031,247

% cartera bruta de fin de período* 8.8 9.1

% cartera vencida bruta fin de período 57.6 57.6

Recuperaciones de créditos 221,517 84,000

Castigos 3,265,515 1,307,231

Castigos / cartera total bruta promedio (%) 2.01 3.27

Conciliación de la Provisión para castigos

de crédito

Saldo a diciembre de 1997/1996 15,031,247 17,701,736

De incremento:

Cargos a resultados por creación

de provisión 2,666,583 4,447,555

17,697,830 22,149,291

De disminución:

Castigos aplicados contra las reservas

Esquema de pagos mínimos

equivalentes a rentas 861,915 1,852,868

Subsidios FINAPE y FOPYME 250,072 402,918

Quitas y castigos de cartera 2,153,528 3,265,515 3,023,151 5,278,937

Erosión monetaria 1,156,555 1,839,107

Saldo a diciembre de 1998/1997 13,275,760 15,031,247


85

Las provisiones para castigos de créditos que fueron constituidasdurante el ejercicio, ascendieron a $2,666,583, lo que permitióabsorber los castigos y aplicaciones de cartera que ascendierona $3,265,515 y seguir manteniendo el porcentaje de coberturas acartera vencida del 57.6%.

E) Consolidación de Fideicomisos para CréditosReestructurados Denominados en Unidades deInversión (UDI’s).

Las reglas de la COMISION requieren que se consoliden estosfideicomisos con la TENEDORA para reflejar el fondo de laoperación que es un swap de tasas de interés con el GobiernoFederal.

1. Los saldos de los rubros correspondientes a los balances de losfideicomisos al 31 de diciembre de 1998 y 1997, ascienden a:

1998 1997

Caja 2,181,426 4,096,898

Valores gubernamentales 1,501,757 3,941,321

Cartera comercial 3,552,735 5,318,251

Créditos a la vivienda 21,678,270 26,054,624

Créditos a entidades gubernamentales 9,170,836 7,245,035

Créditos vencidos 6,154,018 5,569,313

Total activo 44,239,042 52,225,442

Provisiones para obligaciones diversas 2,422 34,033

Provisiones preventivas para cobertura de riesgos crediticios 4,780,832 4,669,828

Valores fiduciarios (UDI’s) 39,667,493 47,433,202

Utilidades retenidas 87,230 67,066

Resultado del ejercicio (298,935) 21,313

Total pasivo 44,239,042 52,225,442

2. El monto de las eliminaciones por conceptos, realizadas en laconsolidación de los fideicomisos, se describe a continuación:

Contabilidad de los fideicomisos deudor (acreedor) 1998 1997

Caja (2,181,426) (4,096,898)

Provisiones para obligaciones diversas 2,422 31,186

Préstamos del gobierno federal 39,667,493 47,433,202

Provisiones para coberturas de diferencia en tasas - 2,847

Comisiones pagadas al fiduciario (1,146,879) (1,438,382)

Contabilidad de la Institución deudor (acreedor)

Acreedores diversos 2,181,426 4,096,898

Otras cuentas por cobrar (2,422) (31,186)

Títulos conservados a vencimiento (39,667,493) (47,433,202)

Provisión para obligaciones diversas - (2,847)

Ingresos por intereses 1,146,879 1,438,382

86

3. El importe de la cartera total por programa de los créditosreestructurados en UDI’s al 31 de diciembre de 1998 y 1997, seconforma como sigue:

1998 1997

Edificación de

Estados vivienda en Agropecuario

y proceso de y Planta

Concepto municipios Vivienda construcción pesquero productiva Total Total

Cartera vigente 9,154,981 21,453,755 11,848 208,449 3,328,270 34,157,303 38,368,970

Intereses vigentes 15,855 212,620 47 228 15,787 244,537 248,938

Cartera vencida 4,049 3,621,721 23,187 17,912 2,106,390 5,773,259 5,160,988

Intereses vencidos 50 183,355 1,633 671 195,048 380,757 408,325

Total 9,174,935 25,471,451 36,715 227,260 5,645,495 40,555,856 44,187,220

4. Durante 1998 se constituyeron provisiones preventivas paracobertura de riesgos crediticios con el margen de utilidad de losfideicomisos por $80,929 ($604,034 en 1997).

F) Fondo Bancario de Protección al Ahorro.

Banco de México administra un fideicomiso denominado FondoBancario de Protección al Ahorro (FOBAPROA), cuyo propósito esaplicar una serie de medidas preventivas tendientes a evitar pro-blemas financieros que pueden afrontar las instituciones de crédi-to, así como asegurarse del cumplimiento de estas institucionesrespecto a los depositantes.

Los pagos realizados por la TENEDORA a este fondo por concep-to de cuotas durante 1998 ascendieron a $511,864 ($523,867 en1997), los cuales fueron cargados a los resultados del ejercicio.

En el pasado la TENEDORA realizó operaciones de swaps decartera de créditos con el FOBAPROA. En diciembre de 1995 serealizó el swap de cartera comercial neta por un valor contractualde $27,542,427 ($15,600,000 a pesos de 1995) y en diciembre de1996 el swap de cartera hipotecaria neta por un valor contractualde $11,046,995 ($8,000,000 a pesos de 1996). Se establecieronfideicomisos por separado para administrar dichas carteras.

A cambio de la cartera vendida al FOBAPROA, la TENEDORArecibió pagarés a cargo del FOBAPROA, con vencimiento a 10años contados a partir de la fecha de la operación. La TENEDORAconserva la obligación de compartir en un 25% la pérdida quesufra el FOBAPROA sobre la cartera traspasada. En caso degenerarse utilidades sobre dicha cartera, éstas corresponderán ensu totalidad a la TENEDORA.

La COMISION emitió durante 1998 reglas para el provisionamientomínimo anual sobre el 25% de la pérdida mencionada en el pá-rrafo anterior. Con base en esta nueva regulación, la TENEDORAconstituyó reservas por $4,021,230. De este monto $2,994,178corresponden a ejercicios anteriores y $1,027,052 corresponden alejercicio de 1998. Con base en las reglas mencionadas, el efectocorrespondiente a los ejercicios anteriores se cargó directamenteal capital contable (neto de impuestos diferidos). El monto totalcreado, excede en $560,692 el mínimo requerido por dichasreglas. La erosión monetaria de las reservas creadas provocó queel saldo actual sea de $3,730,226.

Los saldos de cartera, valores y bienes existentes (derechos decobro) en los respectivos fideicomisos son como sigue:

1 9 9 8 1997

Capital Intereses Total Total

Tradicional 16,569,194 13,931,800 30,500,994 33,985,739

Hipotecaria 15,116,473 7,716,419 22,832,892 21,544,571

Total 31,685,667 21,648,219 53,333,886 55,530,310

87

En el mes de diciembre de 1998, el Congreso Federal emitió unanueva ley de protección al ahorro bancario, estableciendo lacreación del Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) quesustituirá al FOBAPROA. Una vez se formalice la creación delIPAB, los swaps de créditos realizados por la TENEDORA con elFOBAPROA serán asumidos por el IPAB.

G) Impuestos Diferidos.

El impuesto causado de la TENEDORA sólo refleja el resultado fis-cal del año medido conforme a la regulación fiscal actual, sinembargo, debido a las diferencias temporales en el reconocimien-to de ingresos y gastos para fines contables y fiscales, tanto delejercicio como de ejercicios anteriores, la TENEDORA ha recono-cido un impuesto diferido neto a favor por $11,859,258.

1. Diferencias temporales activas:

1 9 9 8 1 9 9 7

Diferencias Diferencias

Concepto temporales Diferidos temporales Diferidos

Base I.S.R. P.T.U Base I.S.R. P.T.U

Estimación preventiva para créditos

(no deducida) 19,326,117 6,764,141 1,715,079 18,412,672 6,260,308 1,707,470

Pérdida en venta de acciones 2,583,632 904,270 2,461,652 836,962 69,110

Deudores y acreedores 198,091 69,332 51,525 536,166 182,297 60,842

Valuación de las inversiones a mercado 3,300,203 1,155,071 261,991 89,077 120,812

Pérdidas fiscales 7,567,709 2,648,697 4,549,019 1,546,666

Otros activos 877,434 305,880 447,764 152,240 2,751

Total activo 33,853,186 11,847,391 1,766,604 26,669,264 9,067,550 1,960,985

2. Diferencias temporales pasivas:

1 9 9 8 1 9 9 7

Diferencias Diferencias

Concepto temporales Diferidos temporales Diferidos

Base I.S.R. P.T.U Base I.S.R. P.T.U

Intereses capitalizados al FOBAPROA 1,941,940 679,679 835,267 283,991

Sirecas acumuladas hasta su cobro 718,340 251,418 45,946 925,757 314,757 76,409

Bienes adjudicados ya deducidos 1,079,251 377,738 211,603 2,532,203 860,949 283,726

Utilidad fiscal por venta de inmuebles - 881,962 88,196

Resultado fiscal por venta de acciones - 320,786 109,067

Otros pasivos 573,494 184,324 4,029 220,683 75,041 4,758

Total pasivo 4,313,025 1,493,159 261,578 5,716,658 1,643,805 453,089

Activo neto acumulado 29,540,161 10,354,232 1,505,026 20,952,606 7,423,745 1,507,896

Efecto neto del ejercicio 2,930,487 (2,870) 3,755,037 491,991

88

En el ejercicio de 1998, se reconoció un beneficio por $296,567resultante del aumento de la tasa de ISR del 34% al 35%, vigentea partir del año de 1999.

De este monto, se reconoció en el estado de resultados una par-tida extraordinaria por $290,446, los restantes $6,121 que corres-ponden a los efectos de valuación de los títulos disponibles parala venta, se reconocieron directamente en el capital contable. Elbeneficio total representa el efecto diferido de las diferencias tem-porales reconocidas tanto en el propio ejercicio como en los ejer-cicios anteriores. A partir del ejercicio de 1998 ya no se estáreconociendo PTU diferida por cobrar adicional, sólo se estáactualizando el efecto de las diferencias temporales activasreconocidas en ejercicios anteriores.

La administración ha elaborado proyecciones financieras y fis-cales, tomando como base condiciones económicas que seestiman conservadoras, las cuales permiten tener la confianzade la recuperación del impuesto diferido activo con utilidadesfiscales futuras dentro del curso normal de las operaciones dela TENEDORA.

Pasivos.

Provenientes de la Captación.

H) Depósitos de Disponibilidad Inmediata.

Se integra como sigue:

1998 1997

Cuentas de cheques 43,102,495 43,951,659

Depósitos a la vista en dólares, pagaderos en el

exterior, constituidos por empresas establecidas

en México 440,376 1,639,758

Cuentas de cheques en dólares personas físicas 1,100,726 1,370,452

Depósitos a la vista en cuenta corriente 12,151,487 11,786,186

Depósitos de ahorro 92,666 106,754

Otros depósitos a la vista 39,805 7,873

Intereses 169,181 236,537

Total 57,096,736 59,099,219

I) Depósitos a Plazo.


1998 1997

Depósitos a plazo fijo 26,703,870 18,117,267

Depósitos retirables en días preestablecidos 2,233,474 2,759,640

Depósitos a plazo fijo en dólares 8,643,782 8,354,343

Depósitos a plazo fijo en dólares, pagaderos sobre

el exterior a Sociedades Mutualistas de Seguros 131,869 55,652

Depósitos a plazo recibidos por sucursales del extranjero 7,010,316 12,223,864

Depósitos de bancos del extranjero 2,390,203 1,187,657

Otros depósitos a plazo 493,250 6,892

Intereses de depósitos a plazo 513,730 470,439

Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento 68,993,548 75,758,915

Intereses de pagarés 588,101 438,670

Total 117,702,143 119,373,339

89

J) Bonos Bancarios.


Número de Fecha de

Emisión títulos vencimiento 1998 1997

Bacomer 1-97 10,000,000 1999 1,000,000 1,180,829

Bacomer 3-96 10,000,000 1998 - 1,180,829

Bacomer 2-96 7,000,000 1999 700,000 826,580

Bacomer 3-94 10,000,000 1998 - 1,180,829

Bacompi 1-98 5,000,000 1999 500,000

Bacompi 2-98 5,000,000 2000 500,000

2,700,000 4,369,067

Intereses devengados 17,661 13,366

Total 2,717,661 4,382,433

K) Préstamos Interbancarios y de Otros Organismos.

El saldo de este rubro se integra como sigue:

1998 1997

Préstamos de bancos 753,286 934,963

Préstamos concertados desde el país 9,588,286 18,877,355

Préstamos concertados por agencias 13,544,714 4,783,549

Préstamos por cartera descontada 7,481,501 7,643,526

Banca de desarrollo 4,651,195 5,146,916

Préstamos de instituciones de seguros 16,444 26,103

Por cartera cedida en descuento 190,865 184,780

Bancos del extranjero 1,751,084 1,310,521

Total 37,977,375 38,907,713

90

1998 1997

Pensiones del Primas de Pensiones del Primas de

Concepto personal antigüedad personal antigüedad

Obligaciones por beneficios proyectados (OBP) 3,154,387 146,472 3,110,536 172,932

Activo del plan (Fondo) 2,830,987 154,554 2,715,300 178,316

Pasivo (activo) de transición no amortizado 359,980 27,994 395,427 31,381

Variaciones en supuestos y ajustes por

experiencia aún no amortizados (36,580) (36,075) - -

Pasivo (activo) neto proyectado - - (189) (36,763)

Obligaciones por beneficios actuales (OBA) 2,693,212 119,744 2,688,498 146,415

L) Pasivos Laborales.

La TENEDORA reconoce los pasivos por concepto de los planesde pensiones y primas de antigüedad, utilizando el método definanciamiento “Sistema de Crédito Unitario Proyectado”; este sis-tema considera los beneficios acumulados a la fecha de valua-ción, así como los beneficios que generan durante el año del plan.

El importe de los beneficios actuales y proyectados al 31 dediciembre de 1998 y 1997, determinados por actuarios indepen-dientes, se analiza como sigue:

Las indemnizaciones y costos laborales directos son cargados aresultados en el ejercicio en que son pagados.

M) Obligaciones Subordinadas.

Al 31 de diciembre de 1998 la TENEDORA ha emitido obligacionessubordinadas por $7,431,151 ($6,487,685 en 1997) que incluyenintereses, cuya integración y principales características sedescriben a continuación:

a) No susceptibles de Conversión en Títulos Representativosde Capital.

Concepto 1998 1997

- Obligaciones subordinadas Bancomer92 y 92-2, a tasa de interés CETES oCEDES, la mayor más 2 a 4 puntos por-centuales, pagaderos cada 28 días y convencimientos el 2 de diciembre de 1999 yel 30 de noviembre de 2000.

494,771 2,125,492

- Obligaciones subordinadas no suscep-tibles de convertirse en títulos represen-tativos de capital de Bancomer, S.A.,Bancomer 98, a tasa de interés promediode las Tasas de Interés Interbancaria deEquilibrio (TIIE), pagaderos cada 28 díasy con vencimiento el 28 de septiembre de2006.

2,500,000

- Obligaciones subordinadas no suscep-tibles de convertirse en títulos represen-tativos de capital de Bancomer, S.A., porUSD 100 millones, emitidas en diciembrede 1995, a tasa de interés LIBOR a plazode 3 meses más 4 puntos porcentuales,pagaderos trimestralmente y que seamortizarán a su vencimiento el 21 dejunio de 2004.

986,500 954,500

91

- Obligaciones subordinadas no suscep-tibles de convertirse en títulos represen-tativos de capital de Bancomer, S.A. porUSD 125 millones, emitidas en marzo de1996, a tasa de interés flotante con unmargen de 4 puntos sobre la tasa LIBOR,a plazo de 3 meses, pagaderos trimes-tralmente y que se amortizarán a sufecha de vencimiento el 29 de marzo de2004.

1,233,125 1,193,124

- Obligaciones subordinadas no suscep-tibles de convertirse en títulos represen-tativos de capital de Bancomer, S.A. porUSD 10 millones, emitidas el 24 de mayode 1996, a tasa de interés flotante con unmargen sobre la tasa LIBOR, a plazo de 3meses más 3.50 puntos porcentuales,pagaderos trimestralmente a partir de lafecha de emisión y que se amortizarán asu vencimiento el 28 de mayo de 2004.

98,650 95,450

- Obligaciones subordinadas no suscep-tibles de convertirse en títulos represen-tativos de capital de Bancomer, S.A., porUSD 115 millones, emitidas el 15 demayo de 1996, a tasa de interés flotantecon un margen sobre la tasa LIBOR, aplazo de 3 meses más 3.50 puntos por-centuales, pagaderos trimestralmente apartir de la fecha de emisión y que seamortizarán a su vencimiento el 15 demayo de 2004.

1,134,475 1,097,675

- Intereses devengados no pagados18,278 56,093

Subtotal6,465,799 5,522,334

b) De Conversión Voluntaria.

- Obligaciones subordinadas de conver-sión voluntaria en títulos representativosdel capital Serie “B” de Bancomer, S.A.,denominadas en unidades de inversión(408,700,000 UDI’s), a una tasa del 8.75%dividida entre 360 días y multiplicado elresultado así obtenido por el número dedías de que consta cada período, final-mente multiplicado dicho resultado por elvalor de la UDI de la fecha de pago deintereses, convertibles a su valor enpesos, con vencimiento el 29 de marzode 2002.

965,352 965,351Total

7,431,151 6,487,685

Los gastos relativos a estas emisiones son amortizados en línearecta durante la vida de la operación.

N) Posición en Monedas Extranjeras y Unidades de Inversión.

a) Moneda extranjera.

Al 31 de diciembre de 1998 el tipo de cambio determinado porBanco de México y utilizado por la TENEDORA para valuar susactivos y pasivos en moneda extranjera (convertidas en dólaresamericanos) fue de $9.865 ($8.0833 en 1997). A esas mismasfechas, se tienen activos y pasivos en moneda extranjera comosigue:

Miles de dólares americanos

1998 1997

Activos USD 8,317,292 USD 9,315,466

Pasivos 8,289,509 9,319,607

Posición corta (larga) de riesgo USD (27,783) USD 4,141

Equivalente en moneda nacional (274,081) 40,851

Las principales divisas utilizadas en las operaciones de la TENE-DORA son dólares americanos. Sin embargo, también se utilizanliras italianas, yenes japoneses, pesetas españolas, marcos ale-manes y francos suizos. Para efectos de esta nota, todas estasposiciones en divisas han sido convertidas a dólares americanos.

b) Operaciones en UDI’s.

Al 31 de diciembre de 1998 y 1997, la TENEDORA presentaactivos y pasivos denominados en UDI’s como sigue:

1998 1997

Activos 6,560,701,867 3,217,615,441

Pasivos 1,981,073,062 1,108,926,184

Posición larga neta 4,579,628,805 2,108,689,257

Posición corta de los Fideicomisos UDI’s 924,753,713 1,734,499,877

Posición larga consolidada 3,654,875,092 374,189,380

La posición anterior se deriva principalmente de la tenencia deUDIBONOS, por lo que la TENEDORA contrató con el Banco deMéxico un swap de tasas de interés reales por un monto total de$ 5,400,000 con lo que cubre el 62.55% de la posición abierta con-tra la volatilidad de las tasas reales en pesos.

Al cierre de 1998 el valor unitario de las UDI’s fue de $2.362005($2.000294 en 1997). Consecuentemente, existen activos valoriza-dos por $15,496,411 ($7,600,024 en 1997) y pasivos por$4,679,304 ($2,619,289 en 1997), así como una posición larganeta de $10,817,106 ($4,980,735 en 1997).

92

O) Capital Contable.

a) Capital Social.

El capital social nominal de la TENEDORA al 31 diciembre de 1998y 1997, se integra de la siguiente manera:

Número de acciones con valor nominal de $ 0.28

Acciones

Capital emitidas Capital

social (no suscritas) pagado

Serie ”A” 9,523,809,524 4,523,809,524 5,000,000,000

Serie ”B” 4,761,904,762 2,261,904,762 2,500,000,000

Total 14,285,714,286 6,785,714,286 7,500,000,000

I m p o r t e s

Capital social

Capital no exhibido o Capital

social suscrito pagado

Serie ”A” 2,666,667 1,266,667 1,400,000

Serie ”B” 1,333,333 633,333 700,000

Total 4,000,000 1,900,000 2,100,000

b) Obligaciones Subordinadas de Conversión Forzosa enTítulos Representativos de Capital.

Al 31 de diciembre de 1998 la TENEDORA ha emitido obligacionessubordinadas de conversión forzosa en títulos representativos decapital, cuya integración y principales características se describena continuación:

Concepto 1998 1997

- Obligaciones subordinadas converti-bles forzosamente en títulos representa-tivos de capital social serie “A” y “B”, atasa de interés variable entre TIIP y/oCETES a plazo de 365 días, la que seamayor al adicionar 1 ó 4 puntos respecti-vamente, pagaderos mensualmente ycon vencimiento el 16 de mayo de 2002.

1,000,000 1,180,829

- Obligaciones subordinadas converti-bles forzosamente en títulos representa-tivos de capital serie “B”, a tasa deinterés variable entre TIIP y/o CETES aplazo de 365 días, la que sea mayor aladicionar 1 ó 4 puntos respectivamente,pagaderos mensualmente y con venci-miento el 16 de mayo de 2002.

125,000 147,604Total

1,125,000 1,328,433

P) Impuesto Sobre la Renta, Impuesto al Activo yRestricciones a las Utilidades.

a) La tasa del impuesto sobre la renta hasta el 31 de diciembre de1998 fue del 34% y se aplica sobre el resultado fiscal del ejercicio,conforme a lo establecido en la Ley en vigor. A partir del 1o. deenero de 1999, dicha tasa se incrementó al 35%.

b) Durante el ejercicio fiscal de 1998 la TENEDORA obtuvo pérdi-das fiscales por $3,626,882, las cuales serán objeto de amorti-zación en ejercicios futuros, siempre que exista base gravablepara fines de la Ley del Impuesto sobre la Renta. La TENEDORApuede amortizar dichas pérdidas en un plazo máximo de 10 años.

c) Las empresas que paguen dividendos a personas morales resi-dentes en México, estarán libres de impuestos, si provienen de lacuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN), la cual al cierre del ejercicioasciende a $18,806,416. Durante el ejercicio la TENEDORA dis-tribuyó dividendos por $336,049. Los dividendos pagados enexceso del saldo de la CUFIN, están sujetos a un impuesto sobrela renta del 35% sobre el resultado de multiplicar el dividendopagado por el factor del 1.5385; el impuesto correspondiente seráa cargo de la Empresa.

Adicionalmente a lo anterior, los dividendos pagados a personasfísicas o residentes en el extranjero, son objeto de una retención,a cargo del accionista, del 5% sobre el resultado de multiplicardichos dividendos por el factor del 1.5385 (1.515 si los dividendosson pagados a personas físicas residentes en México y estosprovienen de la CUFIN).

Cuando el pago de dividendos se haga a residentes en países conlos que se tengan celebrados tratados para evitar doble tribu-tación, la retención se realizará de acuerdo a los términos deltratado correspondiente.

d) La utilidad del ejercicio está sujeta a las aplicaciones queapruebe la próxima Asamblea General Ordinaria de Accionistas ylas que resulten de la revisión de la COMISION.

e) A partir de mayo de 1996, la TENEDORA es sujeta delimpuesto al activo. El impuesto del ejercicio ascendió a $65,050,el cual no representó flujo de efectivo, en virtud de haberloacreditado contra el Impuesto sobre la Renta pagado en tres ejer-cicios anteriores.

Q) Contingencias y Compromisos.

Al 31 de diciembre de 1998 se tienen las siguientes obligacionescontingentes y compromisos:

a) La TENEDORA tiene compromisos por la apertura de créditosirrevocables y avales otorgados por $4,088,431 ($7,321,643 en1997).

b) En el mes de mayo de 1998, la TENEDORA fue notificada deuna acusación por lavado de dinero ante los tribunales del estadode California, E.U.A., la parte acusadora emitió una orden deincautación precautoria del saldo de algunas cuentas que laTENEDORA mantiene en distintos bancos de los Estados Unidos.

93

El monto de dicha incautación fue por un total de USD 20 millo-nes, mismos que la TENEDORA reservó contra sus resultados. Secontrató a expertos internacionales en la materia y se llevó a cabouna revisión especial a través de toda la Institución para evaluar elestado y la efectividad de las medidas contra el lavado de dineroque se tienen implementadas. La administración de la TENEDO-RA espera resolver este caso en los próximos meses sin incurriren un costo substancialmente mayor al ya provisionado.

c) Existen demandas en contra de la TENEDORA por juicios ordi-narios civiles y mercantiles. En opinión de los abogados de laTENEDORA, las reclamaciones presentadas se consideranimprocedentes y en caso de fallos en contra no afectarán lasituación financiera de la Institución.

d) Durante el ejercicio de 1998, el Internal Revenue Service (IRS)efectuó auditoría fiscal a las operaciones de las agencias deBancomer en los Estados Unidos. Como resultado de dicha audi-toría se pagaron USD 1.2 millones adicionales de impuestos, setenía provisionado por este concepto USD 1.7 millones. El IRSestá revisando las operaciones de los años 1994, 1995 y 1996, setiene provisionado un costo adicional de USD 2.2 millones poresos años.

e) Acuerdo para la adquisición de Banca Promex.

El 14 de mayo de 1998, la TENEDORA y Grupo FinancieroBancomer, S.A. de C.V., firmaron un acuerdo con la COMISION, laSecretaría de Hacienda y Crédito Público, Banco de Méxicoactuando como fiduciario del FOBAPROA y Grupo FinancieroPromex-Finamex, mediante el cual se fijaron las bases para laadquisición por parte de la TENEDORA de Banca Promex, S.A.

Debido a la sustitución del FOBAPROA por el IPAB, el acuerdodeberá ser formalizado con el nuevo instituto. La administraciónde la TENEDORA mantiene su interés de adquirir Banca Promex,S.A. y espera poder llegar al acuerdo final en el primer semestrede 1999.

Actualmente, la TENEDORA está administrando Banca Promex,S.A. bajo los términos de un contrato de administración celebra-do con el Consejo de Administración del Grupo FinancieroPromex-Finamex.

R) Cuentas de Orden.

El saldo de estos rubros está formado como sigue:

1998 1997

Concepto Parcial Total Parcial Total

Avales otorgados 538,095 767,568

Otras obligaciones contingentes 1,503,167 1,774,983

Apertura de créditos irrevocables 3,550,336 6,554,074

Bienes en fideicomiso o mandato 229,243,612 239,700,349

Bienes en custodia o administración 108,131,259 136,290,964

Operaciones de banca de inversión

por cuenta de terceros (neto) 98,832,602 89,838,959

Montos comprometidos en

operaciones con FOBAPROA 42,028,210 44,780,578

Montos contratados con instrumentos

derivados 18,673,323 502,500,604 14,610,733 534,318,208

Títulos a recibir por reporto 35,226,915 29,257,877

Acreedores por reporto (35,220,973) 5,942 (29,333,836) (75,959)

Deudores por reporto 2,956,658 4,764,218

Títulos a entregar por reporto (2,956,561) 97 (4,761,430) 2,788

94

S) Estimación Preventiva Para Riesgos Crediticios.

Durante 1998 y 1997 la TENEDORA constituyó reservas de la si-guiente manera:

1998 1997

Reservas de crédito 2,666,583 4,447,555

Esquema de capitalización FOBAPROA

(esquema de flujos de crédito) 1,027,052

Total 3,693,635 4,447,555

T) Otros Productos (Gastos).

La TENEDORA precautoriamente constituyó una estimación porbaja de valor de inmuebles adjudicados por $231,000.

Por consolidación de su subsidiaria Inmobiliaria Bancomer, S.A.de C.V., la TENEDORA ha reconocido una provisión por $113,700de posibles quebrantos en la futura venta de inmuebles propios.

U) Partidas Extraordinarias.

Durante 1998 en el estado de resultados se reconocieron gastosnetos provenientes de partidas discontinuadas o extraordinariassegún lo dispuesto por la circular 1343 emitida por la COMISION,los cuales se componen de la siguiente forma:

1998 1997

Utilidad

(pérdida)

contable Impuesto Neto Neto

Provisión especial lavado de dinero (197,300) (197,300) (1)

Costo de reducción de personal (500,000) 175,000 (325,000) (280,565)

Impuesto diferido por cambio de

tasa (34% al 35%). 290,446 290,446 (2)

Venta de subsidiaria (Desarrollos

Turísticos Bancomer, S.A. de C.V.) 1,111,142

Impuesto diferido eliminado por

declaración anual complementaria 1,732,517

Programa 2 x 1 de cartera hipotecaria (1,467,744)

Total (697,300) 465,446 (231,854) 1,095,350

1) Equivalente a USD 20 millones (nota 5.Q.b)2) Nota 5.G

Al cierre del ejercicio la TENEDORA constituyó una provisión por$500,000, $325,000 neto de impuesto sobre la renta para gastosextraordinarios derivados de la reducción de personal y eficienciaBancomer.

95

V) Transacciones y Saldos con Partes Relacionadas.

Con motivo de la presentación de estados financieros consolida-dos, las transacciones y saldos con partes relacionadas fueroneliminados, y de aquellas empresas que no se consolidaron, susimportes no son relevantes.

W) Utilidad Neta por Acción.

Las acciones de la TENEDORA se encuentran en un 99.9% enpoder de Grupo Financiero Bancomer, S.A. de C.V., por lo que noson objeto de colocación pública. Sin embargo, atendiendo a lasreglas de revelación del Boletín B-14 “Utilidad por acción” emiti-do por el IMCP, se menciona lo siguiente:

La utilidad neta por acción es el resultado de la división de la utili-dad neta entre el promedio ponderado de las acciones en circu-lación de la TENEDORA.

La utilidad por acción diluida representa un ajuste a la utilidadneta y al monto de acciones en circulación, considerando el efec-to que tendrán las capitalizaciones futuras de las obligacionessubordinadas convertibles forzosamente en el capital en circu-lación.

La utilidad neta se ajusta adicionándole el costo integral de finan-ciamiento (intereses pagados menos la ganancia monetaria) delas obligaciones. Esta utilidad así ajustada se divide entre elpromedio ponderado de las acciones en circulación, incluyendolas correspondientes a las capitalizaciones futuras de las obliga-ciones en circulación.

A continuación se muestran los resultados anteriores, así comolos efectos en la utilidad en operaciones continuas y disconti-nuadas:

1998 1997

Número de Utilidad Utilidad

Utilidad acciones por acción por acción

Utilidad por operaciones continuas

atribuibles al capital pagado 1,050,943 7,500,000,000 0.14013 0.22727

Operaciones discontinuadas (231,854) 7,500,000,000 (0.03091) 0.14604

Utilidad neta por acción 819,089 7,500,000,000 0.10922 0.37331

Utilidad por acción diluida 969,044 7,910,861,243 0.12250 0.37592

X) Capitalización.

Los nuevos estándares de Banco de México para calcular elíndice de capitalización ajustan los activos ponderados en riesgode acuerdo al riesgo mercado y al riesgo crédito. Considerandosólo el riesgo crédito, el índice de capitalización total de la TENE-DORA a diciembre de 1998 alcanzó el 16.43%, con un capitalbásico de 9.05%. Incluyendo el riesgo mercado en la determi-nación de los activos ponderados por riesgo, el índice de capitali-zación total de la TENEDORA alcanzó 13.34%, con un capitalbásico de 7.35%. En ambos casos, muy por encima de losrequerimientos regulatorios.

Durante el tercer trimestre del año, la TENEDORA intercambió exi-tosamente $1,005,077 de deuda subordinada Bancomer-92 porBancomer-98 en el mercado nacional. En noviembre, la TENEDORAcolocó exitosamente $1,494,923 de deuda subordinada Bancomer-98 también en el mercado nacional, con un plazo total de 8 añosy medio y un rendimiento de TIIE 28 días promedio, impulsandode esta manera el capital complementario a 5.99% considerandoambos riesgos.

Y) Eventos Subsecuentes.

Como parte de los acuerdos con el Congreso Federal, las autori-dades financieras del país y la Asociación de Banqueros deMéxico, anunciaron el programa de apoyo a deudores denomina-do “Punto Final”.

Este programa ofrece a los deudores agropecuarios y pesqueros,a la pequeña y mediana empresa y a los deudores hipotecariosdescuentos de hasta 50% en sus adeudos por los primeros165,000 UDI’s y de 45% por la diferencia hasta 500,000 UDI’s.

Los descuentos son aplicables siempre y cuando los deudores seencuentren al corriente y se mantengan en cumplimiento de susobligaciones, es decir son descuentos condicionados al cumpli-miento total en el pago del adeudo remanente.

Los porcentajes de descuento arriba mencionados incluyen losdescuentos en el principal de los adeudos otorgados con ante-rioridad por las instituciones.

El costo de este programa será principalmente a cargo delGobierno Federal.

Las reglas de operación de este programa no han sido emitidaspor la COMISION a la fecha del dictamen de estos estadosfinancieros.

Z) Proyecto de Sistemas Año 2000.

El arribo del año 2000 significará, además del inicio del nuevomilenio, un gran reto para todas las empresas en el mundo para elmanejo de prácticamente todos sus procesos de negocios. LaTENEDORA no será la excepción ante esta situación, ya que tam-bién la arquitectura tecnológica requerirá de adecuaciones.

Para enfrentar este cambio, desde noviembre de 1996 se iniciócon el total respaldo del Consejo de Administración y de laDirección General, un proyecto con personal de tiempo completopara adoptar y probar la tecnología y aplicaciones afectadas. Estaestructura está respaldada por tres Comités: Ejecutivo,Tecnológico y de Operación de Negocios.

Trimestralmente se presentan informes al Consejo deAdministración y a la Dirección General sobre los avances alcan-zados. Asimismo, se ha trabajado en conjunto con el Banco de Montreal, socio comercial, compartiendo experiencias e identifi-cando y capitalizando oportunidades de sinergia. También se haapoyado el proceso, tanto en la parte estratégica como en laoperativa; para la reparación, desarrollo de planes y ejecución depruebas, así como de auditoría, con firmas de consultoría de pres-tigio nacional e internacional.

Al cierre del ejercicio de 1998, la TENEDORA concluyó exitosa-mente la fase de conversión de todos sus sistemas, asegurandode esta manera su operación adecuada en el año 2000, cumplien-do así con los requerimientos establecidos por el Banco deMéxico a todas las Instituciones del Sector Financiero.

La fase de simulación y pruebas intercompañías se llevará a cabodurante el primer semestre de 1999. Para llevar a cabo esto, secuenta con equipos especiales donde se adelantará la fecha paraprobar en todos los sistemas la transición al 1° de enero de 2000.

96

1998 1997

Riesgo Riesgo crédito y Riesgo Riesgo crédito y

% de los Activos en Riesgo crédito riesgo mercado crédito riesgo mercado

Capital Básico 9.05 7.35 10.11 7.93

Capital Complementario 7.38 5.99 6.03 4.74

Capital neto 16.43 13.34 16.14 12.67

Activos en Riesgo 159,225,268 196,113,064 175,935,255 224,056,399

97

Estados FinancierosGrupo Financiero

Bancomer y Subsidiarias

99

A la H. Asamblea de Accionistas deGrupo Financiero Bancomer, S.A. de C.V. y subsidiarias:

Hemos examinado el balance general consolidado de Grupo Financiero Bancomer, S.A. de C.V. y subsidiarias, al 31 de diciembre de1998, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera, que le sonrelativos, por el año que terminó en esa fecha. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración del Grupo. Nuestraresponsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestra auditoría.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, las cuales requieren que la auditoríasea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienenerrores importantes, y de que están preparados de acuerdo con los criterios contables aplicables al Grupo. La auditoría consiste en elexamen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo,incluye la evaluación de los criterios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la Administración y dela presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestro examen proporciona una base razona-ble para sustentar nuestra opinión.

Como se menciona en la nota 3, el Grupo está obligado a preparar y presentar sus estados financieros consolidados, con base en lasreglas contables emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, aplicables a las sociedades controladoras de gruposfinancieros, las cuales no coinciden con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los casos que se indican en la nota 4.Las reglas contables antes mencionadas fueron modificadas a partir del 1o. de enero de 1998, mismas que se describen en la nota 3A.Dichas reglas representan un avance en materia de preparación de información financiera, al homologarse con los criterios contablesaplicados por la banca internacional. Los estados financieros del Grupo al 31 de diciembre de 1998 están sujetos a la revisión de dichaComisión.

En el dictamen de los auditores externos de Bancomer, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero (subsidiaria principal), semenciona lo siguiente:

Con la aprobación de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, durante 1998 la Institución constituyó reservas por $4,021,230,000para reconocer las posibles pérdidas sobre la cartera de créditos comerciales e hipotecarios vendidos a FOBAPROA, como se explicaen la Nota 5F a sus estados financieros consolidados.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos impor-tantes, la situación financiera consolidada de Grupo Financiero Bancomer, S.A. de C.V. y subsidiarias, al 31 de diciembre de 1998, y elresultado consolidado de sus operaciones, las variaciones en el capital contable consolidado y los cambios en la situación financieraconsolidada, por el año que terminó en esa fecha, de conformidad con las reglas contables emitidas por la Comisión Nacional Bancariay de Valores.

Fernando J. Morales GutiérrezContador Público

México, D.F.,24 de febrero de 1999

Grupo Financiero Bancomer, S.A. de C.V. y Subsidiarias

Dictamen de los Auditores Independientes

100


Balance General Consolidado al 31 de diciembre de 1998 (Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998)

(Notas 1, 2, 3, 4 y 5)

Activo

Disponibilidades $ 14,091,876

Instrumentos financieros:

Títulos para negociar (Nota 5Aa) $ 1,291,326

Títulos disponibles para la venta (Nota 5Ab) 3,997,895

Títulos conservados al vencimiento (Nota 5Ac) 18,398,274

Valores no cotizados (Nota 5Ad) 4,615,826 28,303,321


Saldos deudores en operaciones de reporto (Nota 5B) $ 99,295

Operaciones con instrumentos derivados (Nota 5C) 29,664 128,959

Cartera de crédito vigente:

Cartera comercial $ 63,988,451

Créditos a intermediarios financieros 35,352

Créditos al consumo 6,866,119

Créditos a la vivienda 31,200,595

Créditos a entidades gubernamentales 26,829,752

Crédito a FOBAPROA derivado de esquema de capitalización (Nota 5F) 39,508,511

Total cartera de crédito vigente $ 168,428,780

Cartera de crédito vencida 23,191,552

Total cartera de crédito $ 191,620,332

MENOS:

Estimación preventiva para riesgos crediticios (Nota 5Dc) 13,331,749

Cartera de crédito neta 178,288,583

Otras cuentas por cobrar, neto 3,826,402

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 11,718,519

Bienes adjudicados (Nota 5T) 2,805,303

Inversiones permanentes en acciones 2,253,748

Impuestos diferidos (Nota 5G) 11,881,556

Otros activos:

Crédito mercantil $ 40,528

Cargos diferidos e intangibles 1,534,720 1,575,248

Total activo $ 254,873,515


101

Pasivo

Captación:

Depósitos de disponibilidad inmediata (Nota 5H) $ 57,047,974

Depósitos a plazo (Nota 5I) 117,389,589

Bonos bancarios (Nota 5J) 2,717,661 $ 177,155,224

Préstamos interbancarios y de otros organismos (Nota 5K) 38,510,015


Saldos acreedores en operaciones de reporto (Nota 5B) $ 3,587,918

Operaciones con instrumentos derivados (Nota 5C) 40,000 3,627,918

Otras cuentas por pagar:

Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en la utilidad por pagar $ 61,178

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 5,097,333 5,158,511

Obligaciones subordinadas en circulación (Nota 5M) 7,431,151

Créditos diferidos 454,450

Total pasivo $ 232,337,269

Capital contable

Capital contribuido:

Capital social $ 1,807,398

Primas en venta de acciones 24,894,819

Obligaciones subordinadas de conversión forzosa (Nota 5Ob) 1,125,000 $ 27,827,217

Capital ganado:

Reservas de capital $ 3,509,465

Utilidades retenidas 4,287,449

Déficit por valuación de títulos disponibles para la venta (1,023,039)

Resultado por conversión de operaciones extranjeras 28,725

Exceso o insuficiencia en la actualización del capital (13,879,244)

Utilidad neta 897,332 (6,179,312)

Capital contable mayoritario $ 21,647,905

Interés minoritario 888,341

Total capital contable $ 22,536,246

Total pasivo y capital contable $ 254,873,515

Las notas adjuntas son parte de este estado financiero consolidado.


103


Estado de Resultados Consolidado por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1998(Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998)(Notas 1, 2, 3, 4 y 5)

Ingresos por intereses $ 52,110,202

Gastos por intereses (39,791,824)

Resultado por posición monetaria, neto 1,890,986

Margen financiero $ 14,209,364

Estimación preventiva para riesgos crediticios (Nota 5S) (3,695,551)

Margen financiero ajustado por riesgos créditicios $ 10,513,813

Comisiones y tarifas $ 5,042,458

Resultado por intermediación (297,364) $ 4,745,094

Ingresos totales de la operación $ 15,258,907

Gastos de administración y promoción (13,609,403)

Resultado de la Operación $ 1,649,504

Otros productos (gastos), neto (491,448)

Resultado por posición monetaria, neto (otros) (237,769)

Resultado antes de Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades $ 920,287

Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades causados ($ 160,010)

Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades diferidos 1,166,606 1,006,596

Resultado antes de participación en subsidiarias, asociadas y afiliadas $ 1,926,883

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas, asociadas y afiliadas, neto (550,491)

Resultado por operaciones continuas $ 1,376,392

Operaciones discontinuadas y partidas extraordinarias, neto (Nota 5U) (231,854)

Interés minoritario (247,206)

Utilidad neta, (Nota 5P) $ 897,332



104

Capital contribuido

Primas Obligaciones

Capital sobre venta subordinadas de Reservas

social de acciones conversión forzosa de capital

Saldos al 31 de diciembre de 1997 $ 666,318 $ 10,021,935 $ 1,125,000 $ 1,230,433

Efecto inicial por aplicación circular 1384

Actualización de capital 1,141,080 14,872,884 203,433 1,499,342


Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas

Traspasos del resultado del ejercicio 1997 $ - $ - $ - $ -

Aplicación del resultado del ejercicio 1997

Reserva legal 1,284

Reserva para recompra de acciones 778,406

Pago de dividendos

Ajuste por variación en el tipo de cambio

Ajuste a utilidades de ejercicios anteriores

Total $ - $ - $ - $ 779,690

Movimientos inherentes a las operaciones

Erosión monetaria de obligaciones subordinadas $ - $ - ($ 203,433) $ -

Resultados del ejercicio

Valuación de los titulos disponibles para la venta

Resultados por tenencia de activos no monetarios

Total $ - $ - ($ 203,433) $ -



Estado de Variaciones en el Capital Contable Consolidado por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1998(Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998)


105


Capital ganado

Déficit por Resultado por

valuación de conversión de Insuficiencia en Total capital

Utilidades títulos disponibles operaciones la actualización Utilidad contable Interés

retenidas para la venta extranjeras del capital neta mayoritario minoritario

($ 441,804) $ - $ 2,286 $ 5,198,646 $ 2,780,760 $ 20,583,574 $ 550,419

4,536,926 2,820 413 (19,037,635) 502,842 3,722,105 99,532

$ 4,095,122 $ 2,820 $ 2,699 ($ 13,838,989) $ 3,283,602 $ 24,305,679 $ 649,951

$ 3,283,602 $ - $ - $ - ($ 3,283,602) $ - $ -

-

(1,284) -

(778,406) -

(271,414) (271,414)

(27,199) 26,026 1,173 -

(2,012,972) (2,012,972)

$ 192,327 $ - $ 26,026 $ 1,173 ($ 3,283,602) ($ 2,284,386) $ -

$ - $ - $ - $ - $ - ($ 203,433) $ -

897,332 897,332 247,206

( 1,025,859) (1,025,859)

(41,428) (41,428) (8,816)

$ - ($ 1,025,859) $ - ($ 41,428) $ 897,332 ($ 373,388) $ 238,390

$ 4,287,449 ($ 1,023,039) $ 28,725 ($ 13,879,244) $ 897,332 $ 21,647,905 $ 888,341


106


Estado de Cambios en la Situación Financiera Consolidado por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1998 (Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998)

Actividades de Operación:

Utilidad neta $ 897,332

Partidas aplicadas a resultados que no generaron o requirieron la utilización de recursos:

Depreciación y amortización 1,386,361

Estimación preventiva para riesgos crediticios 3,695,551

Resultados por valuación a mercado 373,361

Impuestos diferidos (1,627,159)

Interés minoritario 247,206

Participación en el resultado de afiliadas no consolidadas 550,491

Provisiones para obligaciones diversas (1,061,266)

$ 4,461,877

Aumento o disminución de partidas relacionadas con la operación:

Captación (de ventanilla, mesa de dinero e interbancaria) (5,539,146)

Préstamos interbancarios y de otros organismos (682,081)

Cartera crediticia (neta) 6,307,420

Operaciones de tesorería ( instrumentos financieros ) (867,793)

Recursos generados por la operación $ 3,680,277

Actividades de financiamiento:

Obligaciones subordinadas en cirulación:

No convertibles en capital $ 943,466

De conversión forzosa en capital (203,433)

Capital contable (87,060)

Pago de dividendos en efectivo (271,414)

Recursos generados en actividades de financiamiento $ 381,559

Actividades de inversión:

Activo fijo ($ 429,593)

Inversiones permanentes en acciones (596,005)

Otras partidas de operación 648,044

Bienes adjudicados (286,344)

Otros activos no circulantes (1,194,377)

Recursos utilizados en actividades de inversión ($ 1,858,275)

Aumento de efectivo y equivalentes $ 2,203,561

Efectivo y equivalentes al principio del período 11,888,315

Efectivo y equivalentes al final del período $ 14,091,876



107

1. Constitución y Objeto Social.

Grupo Financiero Bancomer, S.A. de C.V. (la TENEDORA) se cons-tituyó el 28 de noviembre de 1991. La actividad principal de laTENEDORA consiste en adquirir, poseer y enajenar bonos,acciones, participaciones y valores de cualquier clase, de con-formidad con las disposiciones de la Ley para Regular lasAgrupaciones Financieras y la autorización de la Secretaría deHacienda y Crédito Público del 4 de febrero de 1992.

Las subsidiarias de la TENEDORA son: Bancomer, S.A. (elBANCO), dedicado a las funciones de banca múltiple; Casa deBolsa Bancomer, S.A. de C.V., dedicada a la intermediaciónbursátil, administrar sociedades de inversión y, en general, a losservicios financieros relacionados con la actividad de una casa debolsa; Factoraje Bancomer, S.A. de C.V., dedicada a prestar servi-cios de factoraje financiero; Casa de Cambio Bancomer, S.A. deC.V., dedicada a la compra o cobranza de documentos a la vistadenominados y pagaderos en moneda extranjera, a cargo de enti-dades financieras y, en general, a todas las operaciones afines;Seguros Monterrey Aetna, S.A. y Seguros Bancomer, S.A. de C.V.,dedicadas a prestar servicios de protección en diversos ramos;Fianzas Monterrey Aetna, S.A., dedicada a prestar servicios deafianzamiento; Pensiones Bancomer, S.A. de C.V., dedicada a lapráctica de seguros de pensiones; GFB Servicios, S.A. de C.V.,dedicada a la promoción y organización de toda clase desociedades mercantiles; y Crédito Familiar, S.A. de C.V., dedicadaa la colocación de valores y a otorgar todo tipo de préstamos alconsumo a personas físicas.

2. Entorno económico.

El empeoramiento repentino de la percepción del mercado hacialos mercados emergentes después de la devaluación del rublo yla moratoria crediticia declarada por Rusia en agosto, forzaron unareformulación de la política monetaria mexicana. Se hicieron cam-bios para reforzar la influencia del Banco de México sobre lastasas de interés de corto plazo y la política se orientó cada vezmás a reducir la expectativas inflacionarias, derivadas de unarápida depreciación del peso (aproximadamente 12% solamenteen agosto). El endurecimiento en la política monetaria hizo que seduplicaran las tasas de interés reales y nominales (la tasa deCetes 28 días alcanzó un máximo de 47.9% a mediados de sep-tiembre de un 20% aproximadamente a principios de agosto). Lapresión del tipo de cambio se aligeró hacia el final del año, perolas tasas de interés se mantuvieron muy altas, reflejando así lasaún inciertas condiciones externas.

Los efectos de la fuerte restricción en la política económica,incluyendo el tercer ajuste fiscal del año, y el deterioro repentinoen la percepción de inversionistas y consumidores todavía no sereflejó completamente en la actividad económica de fin de año. Alcierre del ejercicio, los indicadores económicos más relevantesson los siguientes:

- Inflación (fin de año con Udi’s) 18.08%

- CETES a 28 días (promedio anual) 24.76%

- CETES a 28 días (fin de año) 31.20%

- Tipo de cambio Fix (fin de año) 9.8650

- Indice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa

Mexicana de Valores (fin de año) 3,959.66

- % de incremento (decremento) del índice de precios y

cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (24.28)%

3. Principales Bases de Formulación de los EstadosFinancieros.

Para una mejor interpretación de los estados financieros al 31 dediciembre de 1998 deben tomarse en consideración las siguientesbases para su formulación:

A) Elaboración de los estados financieros.

Los estados financieros se han preparado adoptando los linea-mientos emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores(la COMISION) principalmente a través de sus circulares 1384 y1400, que establecen los criterios contables en materia de regis-tro, valuación y presentación a que deben sujetarse lassociedades controladoras de grupos financieros a partir del 1º deenero de 1998. Estos criterios representan un avance al homolo-garse con los de la banca internacional, con los principios de con-tabilidad generalmente aceptados en México y son consistentescon la normatividad aplicable a sus subsidiarias consolidadas,vigente a partir del 1º de enero de 1997. Destacan por su impor-tancia el reconocimiento de impuestos diferidos, la consolidaciónde estados financieros de las entidades dedicadas a las activi-dades del sistema financiero (excepto las compañías de Segurosy Fianzas), la incorporación de los efectos de la inflación, la valua-ción de los instrumentos financieros a valor de mercado, una posi-ción conservadora y estricta para reconocer la cartera vencida, asícomo el no reconocimiento de los intereses devengados a partirdel momento que la cartera se considera vencida.


Notas a los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 1998 (Cifras en miles de pesos de diciembre de 1998, excepto el número de acciones y tipo de cambio)

108

B) Reconocimiento de los efectos de la inflación en los esta-dos financieros.

Los estados financieros que se acompañan, se han reexpresadoconforme a los lineamientos establecidos por la COMISION parareconocer los efectos de la inflación en la información financiera.

Estos lineamientos requieren el restablecimiento de los estadosfinancieros a pesos de poder adquisitivo constante a la fecha delbalance general. Como resultado de la adopción de este criterio,los estados financieros adjuntos se presentan en pesos con poderadquisitivo del 31 de diciembre de 1998 para lo cual se utilizó elvalor de la Unidad de Inversión (UDI).

Los activos no monetarios se actualizan por la inflación. Losinmuebles a partir del último avalúo (diciembre de 1995); el mobi-liario y equipo, así como los gastos de instalación, a partir de lafecha de la inversión.

Los bienes adjudicados se consideran como activos monetarios,por lo que no se actualiza su valor y forman parte de la base paracalcular el resultado por posición monetaria.

El capital social y las utilidades retenidas se reexpresaron paramantener a pesos de poder adquisitivo constante la inversión delos accionistas, tomándose el mes de enero de 1992, como fechainicial para la reexpresión. El incremento del valor nominal deestas partidas se tomó de la cuenta de superávit por revaluación.

El estado de resultados consolidado se presenta en pesos del 31de diciembre de 1998, para lo cual las cifras históricas de lastransacciones se actualizan con el factor resultante de dividir elvalor de la UDI del 31 de diciembre entre el valor de la UDI de lafecha de dichas transacciones.

La utilidad o pérdida por posición monetaria representa la erosiónen términos reales del valor de los activos y pasivos monetarios,provocada por la inflación.

La depreciación de los activos no monetarios se determina enbase al valor revaluado de los mismos.

La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas emitió la circularS-23.1 por medio de la cual establece que el reconocimiento delos efectos de la inflación en la información financiera para lasInstituciones de Seguros y Fianzas será aplicable a partir de 1999.Estas subsidiarias de la TENEDORA no han aplicado ajustes porinflación en sus estados financieros al 31 de diciembre de 1998.

C) Consolidación de estados financieros.

Los estados financieros adjuntos se presentan consolidados. Deconformidad con la normatividad emitida por la COMISION, seconsolidan con la TENEDORA solamente sus subsidiarias queestén relacionadas con el sistema financiero (excepto las com-pañías de Seguros y Fianzas) y con servicios auxiliares o comple-mentarios al mismo.

Los estados financieros incluyen los activos, pasivos y resultadosde aquéllas subsidiarias consolidadas. Los saldos y las opera-ciones realizadas entre las compañías se han eliminado en la con-solidación.

Al 31 de diciembre de 1998 la participación de la TENEDORA en elcapital de sus subsidiarias se detalla en la siguiente tabla:

Subsidiarias Participación

- Consolidadas

Bancomer, S.A. 99.99%

Casa de Bolsa Bancomer, S.A. de C.V. 99.99%

Casa de Cambio Bancomer, S.A. de C.V. 99.99%

Factoraje Bancomer, S.A. de C.V. 99.99%

GFB Servicios S.A. de C.V. 99.99%

Crédito Familiar, S.A. de C.V. 51.00%

- No consolidadas

Seguros Monterrey Aetna, S.A. 51.00%

Seguros Bancomer, S.A. de C.V. 51.00%

Fianzas Monterrey Aetna, S.A. 51.00%

Pensiones Bancomer, S.A. de C.V. 51.00%

109

D) Instrumentos financieros.

Títulos para negociar.

Son valores en que la administración invierte con objeto de obte-ner ganancias de acuerdo a las condiciones del mercado. Sevalúan a su valor de mercado y su efecto se reconoce en cuentasde resultados.

Títulos disponibles para la venta.

Son valores en que la administración invierte con objeto de obte-ner ganancias a mediano plazo; el efecto de su valuación a pre-cios de mercado, neto de impuestos diferidos e inflación, sereconoce en cuentas del capital contable.

Títulos conservados al vencimiento.

Son valores de deuda en que la administración invierte con laintención de conservar hasta su vencimiento; se registran a sucosto de adquisición y su registro en esta clasificación es expre-samente aprobado por la COMISION.

Durante 1998, la COMISION emitió nuevas reglas permitiendo laclasificación de Eurobonos emitidos por corporaciones privadascomo “títulos conservados al vencimiento”, sujeto a la intención ycapacidad de las instituciones para conservar estas inversioneshasta su vencimiento. Antes de esta nueva regulación, únicamentelas inversiones en papel gubernamental podían clasificarse como“conservado hasta su vencimiento”.

Valores no cotizados.

Se registran a su costo de adquisición. En caso de estimarse queun título de deuda experimenta un decremento permanente en suvalor, dicho decremento se reconoce en los resultados al momen-to en que ocurre.

Los títulos accionarios se valúan aplicando el método de partici-pación o el valor de adquisición a pesos constantes, el que seamenor.

E) Cartera de crédito.

Se presenta en el balance el saldo de los montos efectivamenteentregados a los acreditados más los intereses no cobrados. Elsaldo de la estimación preventiva para riesgos crediticios se pre-senta restando al saldo de la cartera.

F) Cartera vencida.

Los créditos se consideran como cartera vencida por el saldoinsoluto total de los mismos, cuando se cumplen los siguientesplazos de no haberse recibido el pago de los intereses o de algu-na amortización:

Cartera comercial:

Directos 30 días

Contractuales con pagos seriados 90 días

Cartera hipotecaria 180 días

Cartera de consumo 60 días

Los intereses se reconocen como ingresos en el momento en quese devengan; sin embargo, el reconocimiento de intereses se sus-pende en el momento en que los créditos se traspasan a carteravencida.

Los intereses devengados (moratorios) durante el período en queel crédito se considera cartera vencida, se reconocen como ingre-sos hasta el momento en que son efectivamente cobrados.

G) Estimación preventiva para riesgos crediticios.

La calificación de la cartera de crédito del BANCO se efectúatrimestralmente. La última calificación disponible se aplica a lossaldos del mes inmediato anterior.

Para efectos de los presentes estados financieros, la calificaciónde la cartera del BANCO se realizó al 30 de septiembre de 1998 ydicha calificación se aplicó a los saldos del 30 de noviembre de1998.

Los principales rubros de las subsidiarias consolidadas son los siguientes:

Resultado Capital

Subsidiarias Activo Pasivo del ejercicio contable

Bancomer, S.A. y subsidiarias (consolidado) 252,540,060 232,003,930 819,089 20,536,130

Casa de Bolsa Bancomer, S.A. de C.V.

y subsidiarias (consolidado) 505,253 47,879 38,605 457,374

Casa de Cambio Bancomer, S.A. de C.V. 120,283 29,870 2,626 90,413

Factoraje Bancomer, S.A. de C.V. 1,151,348 1,050,280 635 101,068

GFB Servicios, S.A. de C.V.

y subsidiarias (consolidado) 25,307 9,635 1,642 15,672

Crédito Familiar, S.A. de C.V. 54,801 30,211 (16,652) 24,590

Total 254,397,052 233,171,805 845,945 21,225,247

Cuando existe evidencia suficiente de que un crédito no serárecuperado, dicho crédito se castiga directamente contra la esti-mación.

Los intereses devengados por cobrar que se consideran vencidosse reservan al 100%.

Las reglas de la COMISION establecen que la estimación preven-tiva para riesgos crediticios del BANCO debe representar comomínimo un 45% respecto del saldo total de la cartera vencida. Noobstante lo anterior, la administración del BANCO ha decididocrear reservas hasta por un 57.6% de dicho saldo.

H) Inmuebles, mobiliario y equipo.

Se registran al costo de adquisición, actualizados por inflación.

Depreciación.- El costo de adquisición actualizado por inflación sedeprecia en línea recta, a partir del mes siguiente al de su compra.Las tasas que se utilizan son las siguientes:

Tasa

Inmuebles 5%

Equipo de cómputo 30 y 25%

Mobiliario y equipo 10%

Equipo de transporte 25 y 20%

Maquinaria y equipo 10%

I) Bienes adjudicados o recibidos como dación en pago.

Están registrados al valor en que son adjudicados por la vía judi-cial, pero si el valor en libros del crédito del que deriva la adjudi-cación es menor al valor del bien adjudicado, el valor del bien seajustará al valor en libros que tenía el crédito. Los recibidosmediante dación en pago, se registran al valor que resulte menorentre el que arroje el avalúo practicado para ese objeto y el valoren libros del crédito del que deriva la dación.

Estos bienes se consideran como partidas monetarias, por lo queno están sujetas a actualización alguna por la inflación.

El valor registrado de estos bienes se puede castigar a la baja siexiste evidencia suficiente de que el valor al que se puede realizarel bien es menor al valor registrado en libros.

J) Inversiones permanentes en acciones.

Representa el monto de las inversiones en subsidiarias no con-solidadas, empresas asociadas y otras inversiones en las que nose tiene control o influencia significativa.

Las inversiones en subsidiarias no consolidadas y empresas aso-ciadas se valúan aplicando el método de participación. Las otrasinversiones se registran al costo de adquisición y su valor seactualiza en base al valor en libros de la empresa o costo deadquisición actualizado por inflación, el que sea menor.

K) Impuesto sobre la renta (ISR) y participación del personalen las utilidades (PTU) diferidos.

Se reconocen como activos y/o pasivos diferidos los efectos en elISR y PTU de todas las diferencias temporales en el reconocimien-to de ingresos y gastos para fines contables y fiscales, tanto delejercicio como de ejercicios anteriores. Asimismo, se reconoceimpuesto diferido sobre las pérdidas fiscales generadas a partirdel ejercicio de 1997.

L) Obligaciones subordinadas de conversión forzosa.

Se presentan dentro del capital contable tomando como base elvalor contractual de la obligación; los intereses devengados sereconocen en resultados y los intereses devengados no pagadosforman parte del pasivo.

M) Operaciones discontinuadas y partidas extraordinarias.

Se tiene la práctica de reflejar en este rubro del estado de resulta-dos el monto de las transacciones que reúnen las característicasque se señalan en el Boletín A-7 “Comparabilidad”, emitido por elIMCP.

4. Principales Diferencias con Principios de ContabilidadGeneralmente Aceptados en México.

Los estados financieros han sido preparados de conformidad conlos criterios contables establecidos por la COMISION, los cualesse acercan a estándares contables nacionales e internacionalesque facilitan la comparabilidad con cualquier otra entidadfinanciera internacional. Sin embargo, existen aún algunas diferen-cias en relación con lo establecido en los principios de contabili-dad generalmente aceptados en México, las cuales se resumen acontinuación:

a) Consolidación.- Los estados financieros consolidados sóloincluyen las empresas del sector financiero y empresas de servi-cios complementarios. Los principios de contabilidad general-mente aceptados en México requieren la consolidación de todaslas subsidiarias que forman la entidad.

b) Impuestos diferidos.- Se calculan sobre todas las diferenciastemporales en el reconocimiento de ingresos y gastos para finescontables y fiscales tanto del ejercicio como de los ejerciciosanteriores. A la diferencia por revaluación en el valor fiscal y con-table de los activos fijos no se le reconoce impuestos diferidos.

El boletín de impuestos diferidos de los principios de contabilidadgeneralmente aceptados en México sólo permite el reconocimien-to sobre aquellas partidas que sean importantes, no recurrentes yplenamente identificadas. Dicho boletín se encuentra en procesode revisión para ser modificado.

c) Obligaciones subordinadas convertibles forzosamente encapital.- Los saldos de estas emisiones se muestran en el capitalcontable y no como un pasivo, como establecen los principios decontabilidad generalmente aceptados en México.

110

111

Incremento

Instrumento Costo de (decremento) Intereses Valor de

adquisición por valuación devengados mercado

CETES 36,907 (133) 27 36,801

PIC 182,004 1,632 4,001 187,637

PRLV 132,711 6 1,645 134,362

Bonos bancarios 12,772 7 92 12,871

Valores emitidos por entidades

del extranjero 15,784 1 15,785

Acciones 946,389 (69,989) 876,400

Otros 27,470 27,470

Total 1,354,037 (68,477) 5,766 1,291,326

5. Integración de los Principales Rubros de los EstadosFinancieros.

Activos.

A) Instrumentos Financieros.

a) Títulos para Negociar.



Sin 0 a 90

Descripción plazo días Total

CETES 36,907 36,907

PRLV 132,711 132,711

Bonos bancarios 12,772 12,772

Valores emitidos por

entidades del extranjero 15,784 15,784

Acciones 973,859 973,859

PIC 182,004 182,004

Total 1,155,863 198,174 1,354,037

112

b) Títulos Disponibles para la Venta.


Incremento




Tesorería de los

Estados Unidos 129,481 129,481


Mexicanos 366,654 45,851 360 412,865

Eurobonos Soberanos 49,522 (691) 14,210 63,041

Acciones 2,592,639 799,799 3,392,438

CETES 69 (2) 3 70

Total 3,138,365 844,957 14,573 3,997,895


Sin 0 a 90 6 a 12 1 a 2 Más de

Descripción plazo días meses años 2 años Total


Tesorería de los

Estados Unidos 129,481 129,481


Mexicanos 85,586 281,068 366,654

Eurobonos Soberanos 49,522 49,522

Acciones 2,592,639 2,592,639

CETES 69 69

Total 2,592,639 129,481 69 85,586 330,590 3,138,365

Durante 1998, el BANCO reclasificó de “títulos para negociar” aesta categoría $3,467,827 al valor de mercado de la fecha detraspaso. La minusvalía posterior a dicha fecha se presenta en elcapital contable (neta del efecto monetario e impuestos diferidos).

113

c) Títulos Conservados al Vencimiento.


Costo de Intereses

Instrumento adquisición devengados Total


UDI’s Planta Productiva 538,593 538,593

Bonos Gubernamentales Programa de

Apoyo Deudores, Estados y

Municipios 416,695 416,695

CETES Especiales Programa Vivienda 2,853,485 397,093 3,250,578

Bonos Gubernamentales Acuerdo

Sector Agropecuario y Pesquero 7,202 7,202

Títulos de Deuda Soberana emitidos

por el Gobierno Federal 7,646,832 156,560 7,803,392

Certificados de Participación 282,512 1,881 284,393

Aceptaciones bancarias (NAFINSA) 19,906 8,044 27,950

Títulos afectos en garantía 5,989,042 5,989,042

Otros 80,429 80,429

Total 17,834,696 563,578 18,398,274

Durante 1998, el BANCO reclasificó de “títulos para negociar” aesta categoría $258,012 al valor del mercado de la fecha detraspaso.

d) Valores no Cotizados.


Incremento



Acciones 3,254,967 614,803 3,869,770

Títulos de deuda 440,349 4,442 444,791

Certificados de depósito 300,683 300,683

Pagarés con rendimiento

liquidable al vencimiento 450 450

Obligaciones 132 132

Total 3,996,581 614,803 4,442 4,615,826

114

B) Operaciónes de Reporto.

Representan la compra o venta temporal de ciertos instrumentosfinancieros a cambio de un premio especificado y con laobligación de revender o recomprar los títulos.


Títulos a Acreedores

Instrumento recibir por reporto Diferencia

CETES 2,215,590 2,219,008 (3,418)

Ajustabonos 1,696,562 1,695,115 1,447

BONDES 12,510,960 12,505,009 5,951

UDIBONOS 8,887,515 8,883,840 3,675

Bonos bancarios 2,662 - 2,662

Pagarés 3,525,315 3,524,385 930

Aceptaciones bancarias 38,588 38,559 29

Bonos nominales 5,492,899 5,497,132 (4,233)

Bono UDI’s 851,839 850,350 1,489

Pic’s 5,817 5,746 71

UMS (deuda soberana) 88,860 - 88,860

Eurobonos Corporativos 1,832 - 1,832

Total 35,318,439 35,219,144 99,295

Deudores Títulos a

Instrumento por reporto entregar Diferencia

CETES 734,115 734,142 (27)

Ajustabonos 4,070 - 4,070

BONDES 141,882 142,438 (556)

Bonos bancarios 873,741 873,054 687

Pagarés 1,297,879 1,298,314 (435)

Financiamiento con colateral (3,591,657) (3,591,657)

Total (539,970) 3,047,948 (3,587,918)

C) Operaciones con Instrumentos Derivados.


Concepto

Opciones para negociación 29,656

Swaps con fines de negociación 8

Total 29,664

Concepto

Futuros a recibir con fines de negociación (10,375)

Opciones para negociación (1,172)

Contratos adelantados a recibir

para negociación (28,453)

Total (40,000)

115

D) Cartera de Crédito.

a) Los créditos otorgados, por tipo de préstamo, son los si-guientes:

Composición de la cartera* Pesos Como % total

Cartera comercial

Denominada en pesos 33,410,189 22.0

Comercial 27,584,015 18.1

Cartera redescontada 4,413,137 2.9

Cartera arrendamiento 1,413,037 0.9

Denominada en USD 43,316,750 28.5

Comercial 39,861,745 26.2

Cartera redescontada 3,012,644 2.0

Cartera arrendamiento 442,361 0.3

Total cartera comercial 76,726,939 50.4

Intermediarios Financieros 35,352 0.0

Hipotecaria 40,666,558 26.7

Créditos a entidades gubernamentales 26,829,751 17.6

Consumo 7,853,221 5.2

Tarjeta de crédito 6,245,788 4.1

Otros al consumo 1,607,433 1.1

Cartera total 152,111,821 100.0

Cartera vigente 128,920,269 84.8

Cartera vencida 23,191,552 15.2

*Excluyendo Fobaproa

b) La calificación de la cartera del BANCO base para elregistro de la estimación preventiva para riesgos credi-ticios efectuada con base en lo establecido en la nota 3.Garrojó los siguientes resultados:

Categoría Cartera % de

de riesgo total reserva Reserva

A 106,430,426 0% 0

B 11,920,062 1% 119,201

C 13,660,696 20% 2,732,139

D 11,535,356 60% 6,921,214

E 975,381 100% 2,905,728

Subtotal 144,521,921 12,678,282

Cartera exceptuada 61,195,409

Total 205,717,330

Las provisiones preventivas globales necesarias identificadas conel grado de riesgo “E” se encuentran incrementadas por$1,930,347 que corresponden al complemento para reservar al100% los intereses vencidos al 31 de diciembre de 1998.

c) Provisiones para Castigos de Créditos.

Reservas crediticias

Provisión castigos de créditos (fin de período)* (13,331,749)

% cartera bruta de fin de período 8.8

% cartera vencida bruta fin de período 57.5

Recuperaciones de créditos 221,517

Castigos 3,268,103

Castigos / cartera total bruta promedio (%) 2.0

Conciliación de la Provisión para castigos

de créditos

Saldo a diciembre de 1997 15,098,277

De incremento:

Cargos a resultados por creación

de provisión 2,668,499

17,766,776

De disminución:

Castigos aplicados contra las reservas

Esquema de pagos mínimos

equivalentes a rentas 861,915

Subsidios FINAPE Y FOPYME 250,072

Quitas y castigos de cartera 2,156,116 3,268,103

Erosión Monetaria 1,166,924

Saldo a diciembre de 1998 13,331,749

*Excluyendo Fobaproa

Las provisiones para castigos de créditos que fueron constituidasdurante el ejercicio, ascendieron a $2,668,499, lo que permitióabsorber los castigos y aplicaciones de cartera que ascendierona $3,268,103 y seguir manteniendo el porcentaje de coberturas acartera vencida del 57.6%.

116

E) Consolidación de Fideicomisos para CréditosReestructurados Denominados en Unidades deInversión (UDI’s).

Las reglas de la COMISION requieren que se consoliden estosfideicomisos con el BANCO para reflejar el fondo de la operaciónque es un swap de tasas de interés con el Gobierno Federal.

1. Los saldos de los rubros correspondientes a los balancesde los fideicomisos ascienden a:

Caja 2,181,426

Valores gubernamentales 1,501,757

Cartera comercial 3,552,735

Créditos a la vivienda 21,678,270

Créditos a entidades gubernamentales 9,170,836

Créditos vencidos 6,154,018

Total activo 44,239,042

Provisiones para obligaciones diversas 2,422

Provisiones preventivas para cobertura de riesgos crediticios 4,780,832

Valores fiduciarios (UDI’s) 39,667,493

Utilidades retenidas 87,230

Resultado del ejercicio (298,935)

Total pasivo 44,239,042

2. El monto de las eliminaciones por conceptos, realizadasen la consolidación de los fideicomisos, se describe a con-tinuación:

Contabilidad de los fideicomisos deudor (acreedor)

Caja (2,181,426)

Provisiones para obligaciones diversas 2,422

Préstamos del gobierno federal 39,667,493

Comisiones pagadas al fiduciario (1,146,879)

Contabilidad de la Institución deudor (acreedor)

Acreedores diversos 2,181,426

Otras cuentas por cobrar (2,422)

Títulos conservados a vencimiento (39,667,493)

Ingresos por intereses 1,146,879

3. El importe de la cartera total por programa de los créditosreestructurados en UDI’s se conforma como sigue:

Edificación de

Estados vivienda en Agropecuario

y proceso de y Planta

Concepto municipios vivienda construcción pesquero productiva Total

Cartera vigente 9,154,981 21,453,755 11,848 208,449 3,328,270 34,157,303

Intereses vigentes 15,855 212,620 47 228 15,787 244,537

Cartera vencida 4,049 3,621,721 23,187 17,912 2,106,390 5,773,259

Intereses vencidos 50 183,355 1,633 671 195,048 380,757

Total 9,174,935 25,471,451 36,715 227,260 5,645,495 40,555,856

4. Durante 1998 se constituyeron provisiones preventivaspara cobertura de riesgos crediticios con el margen de utili-dad de los fideicomisos por $80,929.

F) Fondo Bancario de Protección al Ahorro.

Banco de México administra un fideicomiso denominado FondoBancario de Protección al Ahorro (FOBAPROA), cuyo propósito esaplicar una serie de medidas preventivas tendientes a evitar pro-blemas financieros que pueden afrontar las instituciones de crédi-to, así como asegurarse del cumplimiento de estas institucionesrespecto a los depositantes.

Los pagos realizados por el BANCO a este fondo por concepto decuotas durante 1998 ascendieron a $511,864, los cuales fueroncargados a los resultados del ejercicio.

En el pasado el BANCO realizó operaciones de swaps de carterade créditos con el FOBAPROA. En diciembre de 1995 se realizó elswap de cartera comercial neta por un valor contractual de$27,542,427 ($15,600,000 a pesos de 1995) y en diciembre de1996 el swap de cartera hipotecaria neta por un valor contractualde $11,046,995 ($8,000,000 a pesos de 1996). Se establecieronfideicomisos por separado para administrar dichas carteras.

A cambio de la cartera vendida al FOBAPROA, el BANCO recibiópagarés a cargo del FOBAPROA, con vencimiento a 10 años con-tados a partir de la fecha de la operación. El BANCO conserva laobligación de compartir en un 25% la pérdida que sufra elFOBAPROA sobre la cartera traspasada. En caso de generarseutilidades sobre dicha cartera, éstas corresponderán en su totali-dad al BANCO.

La COMISION emitió durante 1998 reglas para el provisionamientomínimo anual sobre el 25% de la pérdida mencionada en el pá-rrafo anterior. Con base en esta nueva regulación, el BANCO cons-tituyó reservas por $4,021,230. De este monto $2,994,178corresponden a ejercicios anteriores y $1,027,052 corresponden alejercicio de 1998. Con base en las reglas mencionadas, el efectocorrespondiente a los ejercicios anteriores se cargó directamenteal capital contable (neto de impuestos diferidos). El monto totalcreado, excede en $560,692 el mínimo requerido por dichasreglas. La erosión monetaria de las reservas creadas provocó queel saldo actual sea de $3,730,226.

Los saldos de cartera, valores y bienes existentes (derechos decobro) en los respectivos fideicomisos son como sigue:

117Capital Intereses Total

Tradicional 16,569,194 13,931,800 30,500,994

Hipotecaria 15,116,473 7,716,419 22,832,892

Total 31,685,667 21,648,219 53,333,886

En el mes de diciembre de 1998, el Congreso Federal emitió unanueva ley de protección al ahorro bancario, estableciendo lacreación del Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) quesustituirá al FOBAPROA. Una vez se formalice la creación delIPAB, los swaps de créditos realizados por el BANCO con elFOBAPROA serán asumidos por el IPAB.

118

Diferencias Impuestos

Concepto temporales diferidos

Base I.S.R. P.T.U.

Estimación preventiva para créditos (no deducida) 19,326,120 6,764,141 1,715,079

Pérdida en venta de acciones 2,583,632 904,270

Deudores y acreedores 198,091 69,332 51,525

Valuación de las inversiones a mercado 3,300,203 1,155,071

Pérdidas fiscales 7,605,020 2,661,757

Otros activos 904,609 315,120 2,718

Total activo 33,917,675 11,869,691 1,769,322

G) Impuestos Diferidos.

El impuesto causado de la TENEDORA y sus subsidiarias sólorefleja el resultado fiscal del año medido conforme a la regulaciónfiscal actual, sin embargo, debido a las diferencias temporales enel reconocimiento de ingresos y gastos para fines contables y fis-cales, tanto del ejercicio como de ejercicios anteriores, las sub-sidiarias de la TENEDORA han reconocido un impuesto diferidoneto a favor por $11,881,556.

La administración ha elaborado proyecciones financieras y fis-cales, tomando como base condiciones económicas que se esti-man conservadoras, las cuales permiten tener confianza de larecuperación del impuesto diferido activo con utilidades fiscalesfuturas dentro del curso normal de las operaciones del BANCO.

1. Diferencias temporales activas:

2. Diferencias temporales pasivas:

Diferencias Impuestos

Concepto temporales diferidos

Base I.S.R. P.T.U.

Intereses capitalizados al FOBAPROA 1,941,940 679,679

Sirecas acumuladas hasta su cobro 718,340 251,418 45,946

Bienes adjudicados ya deducidos 1,079,251 377,738 211,603

Otros pasivos 579,674 186,426 4,647

Total pasivo 4,319,205 1,495,261 262,196

Activo neto acumulado 29,598,470 10,374,430 1,507,126

119

En el ejercicio de 1998, el BANCO reconoció un beneficio por$296,567 resultante del aumento de la tasa de I.S.R. del 34% al35%, vigente a partir del año de 1999.

De este monto, se reconoció en el estado de resultados una par-tida extraordinaria por $290,446, los restantes $6,121 que corres-ponden a los efectos de valuación de los títulos disponibles parala venta, se reconocieron directamente en el capital contable. Elbeneficio total representa el efecto diferido de las diferencias tem-porales reconocidas tanto en el propio ejercicio como en los ejer-cicios anteriores. A partir del ejercicio de 1998 ya no se estáreconociendo P.T.U. diferida por cobrar adicional, sólo se estáactualizando el efecto de las diferencias temporales activasreconocidas en ejercicios anteriores.

PASIVOS.

Provenientes de la Captación.

H) Depósitos de Disponibilidad Inmediata.


Cuentas de cheques 43,080,456

Depósitos a la vista en dólares, pagaderos en el

exterior, constituidos por empresas establecidas

en México 413,653

Cuentas de cheques en dólares personas físicas 1,100,726

Depósitos a la vista en cuenta corriente 12,151,487

Depósitos de ahorro 92,666

Otros depósitos a la vista 39,805

Intereses 169,181

Total 57,047,974

I) Depósitos a Plazo.


Depósitos a plazo fijo 26,703,870

Depósitos retirables en días preestablecidos 2,233,474

Depósitos a plazo fijo en dólares 8,643,782

Depósitos a plazo fijo en dólares, pagaderos sobre

el exterior a Sociedades Mutualistas de Seguros 131,869

Depósitos a plazo recibidos por sucursales del extranjero 7,010,316

Depósitos de bancos del extranjero 2,390,203

Otros depósitos a plazo 493,250

Intereses de depósitos a plazo 513,730

Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento 68,681,304

Intereses de pagarés 587,791

Total 117,389,589

J) Bonos Bancarios.


Número de Fecha de

Emisión títulos vencimiento Capital

Bacomer 1-97 10,000,000 1999 1,000,000

Bacomer 2-96 7,000,000 1999 700,000

Bacompi 1-98 5,000,000 1999 500,000

Bacompi 2-98 5,000,000 2000 500,000

2,700,000

Intereses devengados 17,661

Total 2,717,661

K) Préstamos Interbancarios y de Otros Organismos.

El saldo de este rubro se integra como sigue:

Préstamos de bancos 1,073,540

Préstamos concertados desde el país 9,676,301

Préstamos concertados por agencias 13,544,714

Préstamos por cartera descontada 7,481,501

Banca de desarrollo 4,676,127

Préstamos de instituciones de seguros 16,444

Por cartera cedida en descuento 190,865

Bancos del extranjero 1,850,523

Total 38,510,015

120

L) Pasivos Laborales.

Las subsidiarias de la TENEDORA reconocen los pasivos por con-cepto de los planes de pensiones y primas de antigüedad, uti-lizando el método de financiamiento “Sistema de Crédito UnitarioProyectado”; este sistema considera los beneficios acumulados ala fecha de valuación, así como los beneficios que generandurante el año del plan.

El importe de los beneficios actuales y proyectados al 31 dediciembre de 1998, determinados por actuarios independientes,se analiza como sigue:

Pensiones del Primas de

Concepto personal antigüedad

Obligaciones por beneficios proyectados (OBP) 3,190,723 147,441

Activo del plan (Fondo) 2,857,944 155,628

Pasivo (activo) de transición no amortizado 378,085 28,189

Variaciones en supuestos y ajustes por

experiencia aún no amortizados (37,976) (36,189)

Pasivo (activo) neto proyectado 1,165 148

Obligaciones por beneficios actuales (OBA) 2,712,464 120,519

Pasivo neto actual 1,442 -

Pasivo adicional 276 -

Las indeminizaciones y costos laborales directos son cargados aresultados en el ejercicio en que son pagados.

M) Obligaciones Subordinadas.

Al 31 de diciembre de 1998 el BANCO ha emitido obligacionessubordinadas por $7,431,151 que incluyen intereses, cuya inte-gración y principales características se describen a continuación:

a) No Susceptibles de conversión en Títulos Representativos de

Capital del Banco.

Concepto

- Obligaciones subordinadas Bancomer 92y 92-2, a tasa de interés CETES o CEDES,la mayor más 2 a 4 puntos porcentuales,pagaderos cada 28 días y con vencimien-tos el 2 de diciembre de 1999 y el 30 denoviembre de 2000.

494,771

- Obligaciones subordinadas no suscepti-bles de convertirse en títulos representa-tivos de capital de Bancomer, S.A.,Bancomer 98, a tasa de interés promediode las Tasas de Interés Interbancaria deEquilibrio (TIIE), pagaderos cada 28 días ycon vencimiento el 28 de septiembre de2006.

2,500,000

- Obligaciones subordinadas no suscepti-bles de convertirse en títulos representa-tivos de capital de Bancomer, S.A., porUSD 100 millones, emitidas en diciembrede 1995, a tasa de interés LIBOR a plazode 3 meses más 4 puntos porcentuales,pagaderos trimestralmente y que se amor-tizarán a su vencimiento el 21 de junio de2004.

986,500

- Obligaciones subordinadas no suscepti-bles de convertirse en títulos representa-tivos de capital de Bancomer, S.A. porUSD 125 millones, emitidas en marzo de1996, a tasa de interés flotante con unmargen de 4 puntos sobre la tasa LIBOR, aplazo de 3 meses, pagaderos trimestral-mente y que se amortizarán a su fecha devencimiento el 29 de marzo de 2004.

1,233,125

- Obligaciones subordinadas no suscepti-bles de convertirse en títulos representa-tivos de capital de Bancomer, S.A. porUSD 10 millones, emitidas el 24 de mayode 1996, a tasa de interés flotante con unmargen sobre la tasa LIBOR, a plazo de 3meses más 3.50 puntos porcentuales,pagaderos trimestralmente a partir de lafecha de emisión y que se amortizarán asu vencimiento el 28 mayo de 2004.

98,650

- Obligaciones subordinadas no suscepti-bles de convertirse en títulos representa-tivos de capital de Bancomer, S.A., porUSD 115 millones, emitidas el 15 de mayode 1996, a tasa de interés flotante con unmargen sobre la tasa LIBOR, a plazo de 3meses más 3.50 puntos porcentuales,pagaderos trimestralmente a partir de lafecha de emisión y que se amortizarán asu vencimiento el 15 de mayo de 2004.

1,134,475

- Intereses devengados no pagados 18,278

Subtotal 6,465,799

121

b) De Conversión Voluntaria en Títulos Representativos de Capital del

Banco.

- Obligaciones subordinadas de conver-sión voluntaria en títulos representativosdel capital Serie “B” de Bancomer, S.A.,denominadas en unidades de inversión(408,700,000 UDI’s), a una tasa del 8.75 %dividida entre 360 días y multiplicado elresultado así obtenido por el número dedías de que consta cada período, final-mente multiplicado dicho resultado por elvalor de la UDI de la fecha de pago deintereses, convertibles a su valor en pesos,con vencimiento el 29 de marzo de 2002.

965,352

Total 7,431,151

Los gastos relativos a estas emisiones son amortizados en línearecta durante la vida de la operación.

N) Posición en Monedas Extranjeras y Unidades deInversión.

a) Moneda extranjera.

Al 31 de diciembre de 1998 el tipo de cambio determinado porBanco de México y utilizado por la TENEDORA y sus subsidiariasconsolidadas para valuar sus activos y pasivos en moneda extran-jera (convertidos en dólares americanos) fue de $9.865. A esamisma fecha se tienen activos y pasivos en moneda extranjeracomo sigue:

Miles de dólares americanos

Activos USD 8,347,744

Pasivos 8,318,315

Posición corta (larga) de riesgo USD (29,429)

Equivalente en moneda nacional (290,317)

Las principales divisas utilizadas en las operaciones de la TENE-DORA y sus subsidiarias son dólares americanos. Sin embargo,también se utilizan liras italianas, yenes japoneses, pesetasespañolas, marcos alemanes y francos suizos. Para efectos deesta nota, todas estas posiciones en divisas han sido convertidasa dólares americanos.

b) Operaciones en UDI’s.

Al 31 de diciembre de 1998, el BANCO presenta activos y pasivosdenominados en UDI’s como sigue:

Activos 6,560,701,867

Pasivos 1,981,073,062

Posición larga neta 4,579,628,805

Posición corta de los fideicomisos UDI‘s 924,753,713

Posición larga consolidada 3,654,875,092

La posición anterior se deriva principalmente de la tenencia deUDIBONOS, por lo que el BANCO contrató con el Banco deMéxico un swap de tasas de interés reales por un monto total de$5,400,000 con lo que cubre el 62.55% de la posición abiertacontra la volatilidad de las tasas reales en pesos.

Al cierre de 1998, el valor unitario de la UDI fue de $2.362005.Consecuentemente, existen activos valorizados por $15,496,411 ypasivos por $4,679,304, así como una posición larga neta de$10,817,106.

O) Capital Contable.

a) Capital Social.

El capital social nominal de la TENEDORA al 31 de diciembre de1998, se integra de la siguiente manera:

Número de acciones con valor nominal de $ 0.11

Acciones

Capital emitidas Capital

social (no suscritas) pagado

Serie “A” 3,060,000,000 747,738,726 2,312,261,274

Serie “B” 2,940,000,000 343,828,183 2,596,171,817

Serie “L” 2,400,000,000 1,250,994,038 1,149,005,962

Total 8,400,000,000 2,342,560,947 6,057,439,053

Importes

Capital social

Capital no exhibido o Capital

social suscrito pagado

Serie “A” 336,600 82,252 254,348

Serie “B” 323,400 37,821 285,579

Serie “L” 264,000 137,609 126,391

Total 924,000 257,682 666,318

La serie “A” incluye 1,246,545,757 acciones de capital fijo mínimosin derecho a retiro y el resto de las acciones de las series “A”,“B” y “L” corresponden al capital variable, que es ilimitado y quenunca podrá exceder de diez veces el importe del capital fijo míni-mo y de los porcentajes mínimos de participación que establecela Ley para regular las agrupaciones financieras. Las acciones dela serie “L” son de voto limitado.

122

b) Obligaciones Subordinadas de Conversión Forzosa.

Al 31 de diciembre de 1998 la TENEDORA ha emitido obligacionessubordinadas por $1,125,000, cuya integración y principalescaracterísticas se describen a continuación:

Concepto

- Obligaciones subordinadas GFB-95 con-vertibles forzosamente en títulos represen-tativos de capital social serie “A”, “B” y“L”, a tasa de interés variable entre TIIPy/o CETES a plazo de hasta 365 días, laque sea mayor al adicionar 1 ó 4 puntosrespectivamente, pagaderos cada 28 díasy con vencimiento el 16 de mayo de 2002.

1,000,000

- Obligaciones subordinadas GFB-96 con-vertibles forzosamente en títulos represen-tativos de capital Serie “B”, a tasa deinterés variable entre TIIP y/o CETES aplazo de hasta 365 días, la que sea mayoral adicionar 1 ó 4 puntos respectivamente,pagaderos cada 28 días y con vencimientoel 16 de mayo de 2002.

125,000

Total 1,125,000

P) Impuesto Sobre la Renta, Impuesto al Activo yRestricciones a las Utilidades.

a) La tasa del impuesto sobre la renta hasta el 31 de diciembre de1998 fue del 34% y se aplica sobre el resultado fiscal del ejerci-cio, conforme a lo establecido en la Ley en vigor. A partir del 1º deenero de 1999, dicha tasa se incrementó al 35%.

b) Durante el ejercicio fiscal de 1998 el BANCO obtuvo pérdidasfiscales por $3,626,882, Crédito Familiar por $16,391 y GFBServicios por $892; las cuales serán objeto de amortización enejercicios futuros, siempre que exista base gravable para fines dela Ley del Impuesto sobre la Renta. Estas empresas pueden amor-tizar dichas pérdidas en un plazo máximo de 10 años.

c) El saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN) de la TENE-DORA al cierre del ejercicio es de $5,165,867. Este saldo se incre-mentará por los dividendos que decreten sus subsidiariasprovenientes de la CUFIN. Las subsidiarias tienen un saldo deutilidades por distribuir de $6,021,086, con CUFIN igual o superiora dicho importe.

Si la TENEDORA paga dividendos por un monto inferior o igual alsaldo de la CUFIN a la fecha de la distribución, no retendráimpuesto a las personas morales residentes en México y retendrá,en los términos establecidos en la Ley del Impuesto sobre laRenta, cuando se distribuyan a personas físicas residentes en elpaís, a residentes en el exterior, así como cuando los dividendosexcedan el saldo de la CUFIN.

Durante el ejercicio, se distribuyeron dividendos por $271,414,provenientes en su integridad de la CUFIN, habiéndose aplicadoel procedimiento indicado en el párrafo anterior.

d) La utilidad del ejercicio está sujeta a las aplicaciones queapruebe la próxima Asamblea General Ordinaria de Accionistas ylas que resulten de la revisión de la COMISION.

Q) Contingencias y Compromisos.

Al 31 de diciembre de 1998 se tienen las siguientes obligacionescontingentes y compromisos:

a) El BANCO tiene compromisos por la apertura de créditos irrevo-cables y avales otorgados por $4,088,431.

b) En el mes de mayo de 1998, el BANCO fue notificado de unaacusación por lavado de dinero ante los tribunales del estado deCalifornia, E.U.A., la parte acusadora emitió una orden deincautación precautoria del saldo de algunas cuentas que elBANCO mantiene en distintos bancos de los Estados Unidos. Elmonto de dicha incautación fue por un total de USD 20 millones,mismos que el BANCO reservó contra sus resultados. Se contratóa expertos internacionales en la materia y se llevó a cabo unarevisión especial a través de toda la Institución para evaluar elestado y la efectividad de las medidas contra el lavado de dineroque se tienen implementadas. La administración del BANCOespera resolver en los próximos meses sin incurrir en un costosubstancialmente mayor al ya provisionado.

c) Existen demandas en contra del BANCO por juicios ordinariosciviles y mercantiles. En opinión de los abogados del BANCO, lasreclamaciones presentadas se consideran improcedentes y encaso de fallos en contra no afectarán la situación financiera de laInstitución.

d) Durante el ejercicio de 1998, el Internal Revenue Service (IRS)efectuó auditoría fiscal a las operaciones de las agencias deBancomer en los Estados Unidos. Como resultado de dicha audi-toría se pagaron USD 1.2 millones adicionales de impuestos, setenía provisionado por este concepto USD 1.7 millones. El IRSestá revisando las operaciones de los años 1994, 1995 y 1996, setiene provisionado un costo adicional de USD 2.2 millones poresos años.

e) Convenio de responsabilidades. La TENEDORA mantiene consus subsidiarias, el convenio de responsabilidades requerido porla Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. Este convenioestablece que la TENEDORA responderá ilimitadamente ante elincumplimiento de obligaciones a cargo de sus subsidiarias, asícomo por las pérdidas que en su caso llegasen a tener.

f) Acuerdo para la adquisición de Banca Promex.

El 14 de mayo de 1998, la TENEDORA y el BANCO firmaron unacuerdo con la COMISION, la Secretaría de Hacienda y CréditoPúblico, Banco de México actuando como fiduciario delFOBAPROA y Grupo Financiero Promex-Finamex mediante el cualse fijaron las bases para la adquisición por parte del BANCO deBanca Promex, S.A.

123

Debido a la sustitución del FOBAPROA por el IPAB, el acuerdodeberá ser formalizado con el nuevo instituto. La administracióndel BANCO mantiene su interés de adquirir Banca Promex, S.A. yespera poder llegar al acuerdo final en el primer semestre de 1999.

Actualmente, el BANCO está administrando Banca Promex,S.A. bajo los términos de un contrato de administracióncelebrado con el Consejo de Administración del GrupoFinanciero Promex-Finamex.

R) Cuentas de Orden.

El saldo de estos rubros está formado como sigue:

Concepto Parcial Total

Avales otorgados 538,095

Otras obligaciones contingentes 1,503,167

Apertura de créditos irrevocables 3,550,336

Bienes en fideicomiso o mandato 229,243,612

Bienes en custodia o administración 108,152,170

Operaciones de banca de inversión

por cuenta de terceros (neto) 98,832,602

Montos comprometidos en

operaciones con FOBAPROA 42,028,210

Montos contratados con instrumentos

derivados 18,673,323

Valores de clientes recibidos en custodia 80,633,628 583,155,143

Títulos a recibir por reporto 35,424,056

Acreedores por reporto (35,418,200) 5,856

Deudores por reporto 3,062,498

Títulos a entregarr por reporto (3,062,742) (244)

Acciones entregadas en custodia ( unidades ) 7,573,677,791

S) Estimasación preventiva para riesgos crediticios.

Durante 1998 el BANCO constituyó reservas de la siguientemanera:

Reservas de crédito 2,668,499

Esquema de capitalización FOBAPROA

(esquema de flujos de crédito) 1,027,052

Total 3,695,551

T) Otros Productos (Gastos).

El BANCO precautoriamente constituyó una estimación por bajade valor de inmuebles adjudicados por $231,000.

Por consolidación de su subsidiaria Inmobiliaria Bancomer, S.A.de C.V., el BANCO, ha reconocido una provisión por $113,700 deposibles quebrantos en la futura venta de inmuebles propios.

Al cierre del ejercicio el BANCO constituyó una provisión por$500,000, $325,000 neto de impuesto sobre la renta para gastosextraordinarios derivados de la reducción de personal y eficienciaBancomer.

V) Transacciones y Saldos con partes relacionadas.

Con motivo de la presentación de estados financieros consolida-dos, las transacciones y saldos con partes relacionadas fueroneliminados, y de aquellas empresas que no se consolidaron, susimportes no son relevantes.

W) Utilidad Neta por Acción.

La utilidad neta por acción es el resultado de la división de la utili-dad neta entre el promedio ponderado de las acciones en circu-lación de la TENEDORA.

La utilidad por acción diluida representa un ajuste a la utilidadneta y al monto de acciones en circulación, considerando el efec-to que tendrán las capitalizaciones futuras de las obligacionessubordinadas convertibles forzosamente en el capital en circu-lación.

La utilidad neta se ajusta adicionándole el costo integral de finan-ciamiento (intereses pagados menos la ganancia monetaria) de lasobligaciones. Esta utilidad así ajustada se divide entre el prome-dio ponderado de las acciones en circulación, incluyendo lascorrespondientes a las capitalizaciones futuras de las obliga-ciones en circulación.

A continuación se muestran los resultados anteriores al 31 dediciembre de 1998, así como los efectos en la utilidad en opera-ciones continuas y discontinuadas:

124

U) Partidas Extraordinarias.

Durante 1998 en el estado de resultados del BANCO sereconocieron gastos netos provenientes de partidas disconti-nuadas o extraordinarias según lo dispuesto por la circular 1343emitida por la COMISION, los cuales se componen de la siguienteforma:

Utilidad

(pérdida)

contable Impuesto Neto

Provisión especial lavado de dinero (197,300) (197,300) (1)

Costo de reducción de personal (500,000) 175,000 (325,000)

Impuesto diferido por cambio de

tasa (34% al 35%). 290,446 290,446 (2)

Total (697,300) 465,446 (231,854)

1) Equivalente a USD 20 millones (Nota 5.Q Inciso b)2) Nota 5,G

Número de Utilidad

Utilidad acciones por acción

Utilidad por operaciones continuas

atribuibles al capital pagado 1,129,175 6,057,439,053 0.18641

Operaciones discontinuadas (231,843) 6,057,439,053 (0.03827)

Utilidad neta por acción 897,332 6,057,439,053 0.14814

Utilidad por acción diluida 980,806 6,389,493,362 0.15350

125

X) Capitalización.

Los nuevos estándares de Banco de México para calcular elíndice de capitalización del BANCO, ajustan los activos pondera-dos en riesgo de acuerdo al riesgo mercado y al riesgo crédito.Considerando sólo el riesgo crédito, el índice de capitalizacióntotal del BANCO a diciembre de 1998 alcanzó el 16.43%, con uncapital básico de 9.05%. Incluyendo el riesgo mercado en ladeterminación de los activos ponderados por riesgo, el índice decapitalización total del BANCO alcanzó 13.34%, con un capitalbásico de 7.35%. En ambos casos, muy por encima de los reque-rimientos regulatorios.

Durante el tercer trimestre del año, el BANCO intercambió exi-tosamente $1,005,077 de deuda subordinada Bancomer-92 porBancomer-98 en el mercado nacional. En noviembre, el BANCOcolocó exitosamente $1,494,923 de deuda subordinadaBancomer-98 también en el mercado nacional, con un plazo totalde 8 años y medio y un rendimiento de TIIE 28 días promedio,impulsando de esta manera el capital complementario a 5.99%considerando ambos riesgos.

Riesgo Riesgo crédito y

% de los Activos en Riesgo crédito riesgo mercado

Capital Básico 9.05 7.35

Capital Complementario 7.38 5.99

Capital neto 16.43 13.34

Activos en Riesgo 159,225,268 196,113,064

Y) Eventos subsecuentes.

Como parte de los acuerdos con el Congreso Federal, las autori-dades financieras del país y la Asociación de Banqueros deMéxico, anunciaron el programa de apoyo a deudores denomina-do “Punto Final”.

Este programa ofrece a los deudores agropecuarios y pesqueros,a la pequeña y mediana empresa y a los deudores hipotecariosdescuentos de hasta 50% en sus adeudos por los primeros165,000 UDI’s y de 45% por la diferencia hasta 500,000 UDI’s.

Los descuentos son aplicables siempre y cuando los deudores seencuentren al corriente y se mantengan en cumplimiento de susobligaciones, es decir son descuentos condicionados al cumpli-miento total en el pago del adeudo remanente.

Los porcentajes de descuento arriba mencionados incluyen losdescuentos en el principal de los adeudos otorgdos con anteriori-dad por las instituciones.

El costo de este programa será principalmente a cargo delGobierno Federal.

Las reglas de operación de este programa no han sido emitidaspor la COMISION a la fecha del dictamen de estos estadosfinancieros.

Z) Proyecto de Sistemas Año 2000.

El arribo del año 2000 significará, además del inicio del nuevomilenio, un gran reto para todas las empresas en el mundo para elmanejo de prácticamente todos sus procesos de negocios. LaTENEDORA y sus subsidiarias no serán la excepción ante estasituación, ya que también la arquitectura tecnológica requerirá deadecuaciones.

Para enfrentar este cambio, desde noviembre de 1996 se iniciócon el total respaldo del Consejo de Administración y de laDirección General, un proyecto con personal de tiempo completopara adoptar y probar la tecnología y aplicaciones afectadas. Estaestructura está respaldada por tres Comités: Ejecutivo,Tecnológico y de Operación de Negocios.

Trimestralmente se presentan informes al Consejo de Admi-nistración y a la Dirección General sobre los avances alcanzados.Asimismo, se ha trabajado en conjunto con el Banco de Montreal,socio comercial, compartiendo experiencias e identificando ycapitalizando oportunidades de sinergia. También se ha apoyadoel proceso, tanto en la parte estratégica como en la operativa;para la reparación, desarrollo de planes y ejecución de pruebas,así como de auditoría, con firmas de consultoría de prestigionacional e internacional.

Al cierre del ejercicio de 1998, la TENEDORA concluyó exitosa-mente la fase de conversión de todos sus sistemas, asegurandode esta manera su operación adecuada en el año 2000, cumplien-do así con los requerimientos establecidos por el Banco deMéxico a todas las Instituciones del Sector Financiero.

La fase de simulación y pruebas intercompañías se llevará a cabodurante el primer semestre de 1999. Para llevar a cabo esto, secuenta con equipos especiales donde se adelantará la fecha paraprobar en todos los sistemas la transición al 1º de enero de 2000.

Informe Anual 19 98

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