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UNALM / Departamento Acadmico de Economa y PlanificacinEP 3075 Economa de la InformacinProfesor: Mg. Sc. Miguel ngel Alcntara Santilln

Semestre 2011-IJulio 12, 2011

EXAMEN FINAL

Apellidos y Nombres: _________________________________________

INSTRUCCIONES:

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Coloque sus respuestas ordenadamente .

El examen dura 90 minutos

1. (5 ptos.) En cada caso, indique si la afirmacin es verdadera o falsa, fundamentandobrevemente su respuesta:

a) Se tiene la siguiente informacin sobre la curva de utilidad de Marisa:

Utilidad 10

0

80 60 40 20 0

Ingreso (Miles S/.) 5,0 2,6

1,6

1,0

0,4

0

En consecuencia, Marisa es neutral al riesgo.b) Si un inversionista es neutral al riesgo, escoger el proyecto de inversin cuyo

ingreso neto esperado sea mayor.c) La aversion al riesgo relativa constante, implica que la demanda por seguros es

una funcin decreciente de la riqueza.d) En el programa que define el contrato ptimo con riesgo moral, la restriccin de

incentivos refleja el problema del riesgo moral.

e) Un ejemplo de seleccin adversa es cuando una ama de casa utiliza un prstamosolicitado para mejoramiento del hogar, para financiar las vacaciones de sufamilia.

2. (3 ptos.) Suponga que luego de unas inundaciones, el gobierno ofrece subsidios a las personas cuyas casas han sido destruidas. Cmo afecta este subsidio a laprobabilidad de que la gente contrate un seguro y a la cantidad de seguro quecontratar?

Nota

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3. (2 ptos.) Explicar en qu consisten las ineficiencias ocasionadas por el riesgo moraly la seleccin adversa.

4. (3 ptos.) Por qu es poco probable que el Principal y el Agente sean propensos alriesgo?

5. (3 ptos.) En una lotera, suponga dos resultados con igual probabilidad deocurrencia, y que solamente esos dos resultados pueden ocurrir. Suponga que lalotera es un juego justo. Sea a la cantidad de dinero que un agente tendra querecibir, para que sea indiferente entre participar o no en la lotera. Sea b la cantidadde dinero que un agente est dispuesto a pagar para tener derecho a evitar su

participacin en la lotera.a) Si el agente es neutral al riesgo, hallar a y b.

b) Si el agente es adverso al riesgo, a>b, b>a o a=b?

6. (4 ptos.) Un inversionista neutral al riesgo ofrece un empleo a un gerente adverso alriesgo. Una vez firmado el contrato, el gerente alto (e = H), medio (e = M), o bajo(e = L). La eleccin del esfuerzo del gerente determina la probabilidad p( e) delxito del proyecto, siendo:

p( e) = Probabilidad de xito =

3/1

3/1

3/2

El gerente recibe cero de utilidad si no acepta la oferta de trabajar con elinversionista. La funcin de utilidad del gerente es ( ) ( )evwewu =, , siendo:

( )

=

3/4

5/8

3/5

ev

El inversionista recibe un beneficio bruto de 10 si el proyecto es exitoso y de 0 si es

un fracaso.a) Suponiendo que el esfuerzo escogido por el gerente es observable y verificable,cul es el contrato que el inversionista ofrece al gerente?

Ahora suponga que el esfuerzo es oculto. El inversionista puede especificar unsalario contingente ws si el resultado del proyecto es exitoso y wf.

b) Compruebe que independientemente de la especificacin del contrato, elgerente nunca escoger el esfuerzo e=M.

c) Determine el contrato ptimo ofrecido por el inversionista.

si e=H

si e=Msi e=L

si e=Hsi e=M

si e=L

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5. ( ) Un individuo tiene una funcin de utilidad u(y) cncava. Su ingreso seguro esY . El sufre una prdida monetaria L con probabilidad p, pero puede comprar unseguro con valor de la prima igual a $ por cada nuevo sol asegurado.a) Por qu se dice que el precio justo para el seguro esp = ?

b) Sip = , qu monto de seguro demanda el consumidor?c) Sip < , demuestre que el consumidor asegurar menos de $L.