Estados Financieros 2 - Gestion

Aspectos importantes para la elaboracin de los Estados Financieros de una empresa. Parte Final. Aplicacin en empresas segn su actividad.

Sistemas de Gestin Pblica y Privada Pgina 1

AO DE LA DIVERSIFICACION PRODUCTIVA Y EL FORTALECIMIENTO DE LA EDUCACION

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA:

CONTABILIDAD

DOCENTE:

JUAN DILBERTO AGUIRRE MORALES

CURSO:

SISTEMAS DE GESTIN PBLICA Y PRIVADA

TEMA:

ASPECTOS IMPORTANTES PARA LA ELABORACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UNA EMPRESA. PARTE FINAL. APLICACIN EN EMPRESAS SEGN SU ACTIVIDAD

INTEGRANTES:

DUEAS MENDOZA LIZBETH

LEON GARCA MARIANELLA

LOZANO ALVAREZ LIZBET

MALDONADO SANTOS YASHIRA

MENDOZA MONTENEGRO DORLISA

ROLDAN YAUCE LEIDY

CHIMBOTE - PER

2015



INDICE

1. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ................................................................ 3

1.1. Concepto ....................................................................................................................... 3

1.2. Objetivos del estado de cambios en el patrimonio ..................................................... 4

1.3. El Estado de Cambios en el Patrimonio debe proporcionar: ...................................... 5

1.4. Estructura del estado de cambios en el patrimonio neto ........................................... 5

1.5. La entidad presentar tambin, en el estado de cambios en el patrimonio neto en

las notas .................................................................................................................................... 8

1.6. El capital o patrimonio segn el plan contable general empresarial....................... 10

2. FLUJO DE EFCTIVO .............................................................................................................. 13

2.1. Concepto ..................................................................................................................... 13

2.2. Objetivo: ..................................................................................................................... 14

2.3. Estudio de contexto .................................................................................................... 17

2.4. Problemtica ............................................................................................................... 19

2.5. Informacin del estado de flujos de efectivo para la toma de decisiones en las

empresas. ................................................................................................................................ 25

2.6. Fines del control del efectivo ..................................................................................... 26

2.7. Tipos de flujos de efectivo .......................................................................................... 27

2.8. Mtodos ...................................................................................................................... 31

3. EJEMPLOS DE EMPRESA ECPN Y EFE .................................................................................. 36

4. BIBLIOGRAFIA Y LINKOGRAFIA ........................................................................................... 37

5. ANEXOS .................................................................................. Error! Marcador no definido.



1. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

1.1. Concepto

El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto es un estado financiero que informa las

variaciones en las cuentas del patrimonio originadas por las transacciones

comerciales que realiza la compaa entre el principio y el final de un periodo

contable. As tambin, muestra en forma detallada los aportes de los socios y la

distribucin de las utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de las

ganancias retenidas en periodos anteriores. Este muestra por separado el

patrimonio de una empresa.

Es importante porque proporciona informacin patrimonial para la toma de

decisiones gerenciales, como aumentos de capital, distribucin de utilidades,

capitalizacin de las reservas, etc.

El concepto de patrimonio neto es precisado en el PGC. El patrimonio neto contable

incluye con signo positivo: el capital escriturado, la prima de emisin, las reservas, el

remanente de ejercicios anteriores, las aportaciones de socios como las

aportaciones para compensar prdidas, el beneficio del ejercicio, otros instrumentos

del patrimonio neto y las subvenciones, donaciones y legados; y con signo negativo:

los dividendos pasivos, las acciones y participaciones propias, los resultados

negativos de ejercicios anteriores, las prdidas del ejercicio y los dividendos a cuenta

entregados. Tambin forman parte del patrimonio neto, con signo negativo o

positivo segn el caso, los ajustes por cambios de valor. Est constituido por las

siguientes partidas:

Capital: Aportaciones de los propietarios de la empresa.

Reservas: Beneficio de la empresa no distribuido.

Resultado del ejercicio: Prdida o beneficio obtenido



1.2. Objetivos del estado de cambios en el patrimonio

El objetivo del informe Estado de Cambios en el Patrimonio es presentar las

variaciones patrimoniales no incluidas en resultados, hasta completar el total de

variaciones patrimoniales del perodo considerado.

El Estado de Cambios en el Patrimonio proporciona as informacin sobre las

operaciones que han dado lugar a variaciones patrimoniales no presentadas en la

cuenta de resultados y sobre todo ayuda a comprender y justificar las plusvalas y

minusvalas no realizadas, segn su origen e imputacin a unas partidas u otras de

patrimonio neto.

En definitiva, se completa la informacin sobre variaciones en el patrimonio de la

empresa, que refleja la variacin en sus activos netos, es decir su riqueza, en parte

influido por los principios contables de medicin y valoracin aplicados.

La informacin recogida en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto servir para

comprender en qu medida el patrimonio de la empresa se ha incrementado o

disminuido en el perodo por causas distintas a las operaciones incorporadas a la

cuenta de resultado del ejercicio, explicando la naturaleza y las causas de dichas

variaciones.

Dicha informacin es til para todos aquellos usuarios que quieran conocer la

informacin financiera de la empresa. Especialmente atractiva para los accionistas

porque podrn conocer la evolucin de la riqueza de la empresa y de sus

participaciones. Y para los acreedores ser una fuente de informacin til y necesaria

para lograr un conocimiento adecuado de las garantas que tiene la empresa para el

pago de sus deudas.



1.3. El Estado de Cambios en el Patrimonio debe proporcionar:

Las distribuciones de utilidades o excedentes decretados durante el perodo

y el valor a pagar por aporte, fechas y forma de pago.

El movimiento de las utilidades no apropiadas

El movimiento de cada una de las reservas

El movimiento de la prima en la colocacin de aportes y de las valorizaciones

El movimiento de la revalorizacin del patrimonio

El movimiento de todas las cuentas que integran el patrimonio en s.

1.4. Estructura del estado de cambios en el patrimonio neto

1. Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos

Recoge los cambios en el patrimonio neto por todos los ingresos y gastos, tanto los

incluidos en el resultado del ejercicio de la cuenta de prdidas y ganancias como los

que por aplicacin de las normas de registro y valoracin, deban imputarse

directamente al Patrimonio neto de la empresa adems de las transferencias

realizadas a la cuenta de prdidas y ganancias segn lo dispuesto por el Plan General

de Contabilidad.

a) Resultado del ejercicio. (Prdidas y ganancias)

b) Ingresos y gastos que de acuerdo con el Plan General Contable deban imputarse

directamente al patrimonio neto: subvenciones, donaciones, etc.

c) Las transferencias realizadas a la cuenta de prdidas y ganancias segn lo

dispuesto en el Plan General Contable.



Este documento se formular teniendo en cuenta que:

Los importes relativos a los ingresos y gastos imputados directamente al Patrimonio

Neto y las transferencias a la Cuenta de Prdidas y Ganancias se registrarn por su

importe bruto, mostrndose en una partida separada su correspondiente efecto

impositivo

Si existiese algn elemento patrimonial clasificado como Activo no corriente

mantenido para la venta o como Pasivos vinculados con activos no corrientes

mantenidos para la venta, que implique que su valoracin produzca cambios que

deban registrarse directamente en el Patrimonio Neto (por ejemplo, activos

financieros disponibles para la venta), se crear un epgrafe especfico "Activos no

corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la venta" dentro de las

agrupaciones B "Ingresos y gastos imputados directamente al Patrimonio Neto" y C

"Transferencias a la cuenta de Prdidas y Ganancias"

Si excepcionalmente, la moneda o monedas funcionales de la empresa fueran

distintas del euro, las variaciones de valor derivadas de la conversin a la moneda de

presentacin de las Cuentas Anuales, se registrarn en el Patrimonio Neto, para lo

que se crear un epgrafe especfico "Diferencias de conversin" dentro de las

agrupaciones B "Ingresos y gastos imputados directamente al Patrimonio Neto" y C

"Transferencias a la cuenta de Prdidas y Ganancias". En estos epgrafes figurarn

los cambios de valor de los instrumentos de cobertura de inversin neta de un

negocio en el extranjero que, de acuerdo a lo dispuesto en las normas de registro y

valoracin, deban imputarse al Patrimonio Neto.



2. Estado total de cambios en el patrimonio neto

Informa de todos los cambios habidos en el patrimonio neto derivados de:

El saldo total de los ingresos y gastos reconocidos.

Las variaciones originadas en el patrimonio neto por operaciones con los

socios o propietarios de la empresa cuando acten como tales.

Las restantes variaciones que se produzcan en el patrimonio neto.

Tambin se informar de los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en

criterios contables y correcciones de errores. Cuando se advierta un error en el

ejercicio a que se refieren las cuentas anuales que corresponda a un ejercicio

anterior al comparativo, se informar en la memoria del Estado total de cambios en

el patrimonio neto, de forma que el patrimonio inicial de dicho ejercicio comparativo

ser objeto de modificacin en aras de recoger la rectificacin del error. En el

supuesto de que el error corresponda al ejercicio comparativo dicho ajuste se

incluir en el Estado total de cambios en el patrimonio neto. Las mismas reglas se

aplicarn respecto a los cambios de criterio contable.

a) El saldo total de los ingresos y gastos reconocidos, que hemos calculado en la 1

parte.

b) Las variaciones originadas en el patrimonio neto por operaciones con los socios o

propietarios de la empresa.

c) Ajustes debidos a cambios en criterios contables y correcciones de errores.

d) Las restantes variaciones que se produzcan en el patrimonio neto.

Este documento se formular teniendo en cuenta que:



El resultado correspondiente a un ejercicio se traspasar en el ejercicio siguiente a

la columna de resultados de ejercicios anteriores.

La aplicacin que en un ejercicio se realiza del resultado del ejercicio anterior se

reflejar en:

Estado de cambios en el patrimonio neto segn NIC 1

a) La entidad presentar un estado de cambios en el patrimonio neto que

mostrar:

b) El resultado del periodo.

c) Cada una de las partidas de ingresos y gastos del periodo que, segn lo

requerido por otras Normas o Interpretaciones, se haya reconocido

directamente en el patrimonio neto, as como el total de esas partidas.

d) El total de los ingresos y gastos del periodo (calculado como la suma de los

apartados (a) y (b) anteriores), mostrando separadamente el importe total

atribuido a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la

controladora y a los intereses minoritarios.

e) Para cada uno de los componentes del patrimonio neto, los efectos de los

cambios en las polticas contables y en la correccin de errores, de acuerdo

con la NIC 8.

1.5. La entidad presentar tambin, en el estado de cambios en el

patrimonio neto en las notas:

a) Los importes de las transacciones que los poseedores de instrumentos de

participacin en el patrimonio neto hayan realizado en su condicin de tales,

mostrando por separado las distribuciones acordadas para los mismos;



b) El saldo de las ganancias acumuladas (ya se trate de importes positivos o

negativos) al principio del periodo y en la fecha del balance, as como los

movimientos del mismo durante el periodo; y

c) Una conciliacin entre los importes en libros, al inicio y al final del periodo,

de cada clase de patrimonio aportado y de cada clase de reservas,

informando por separado de cada movimiento habido en los mismos.

Los cambios en el patrimonio neto de la entidad, entre dos balances consecutivos,

reflejarn el incremento o disminucin sufridos por sus activos netos. Si se prescinde

de los cambios producidos por causa de las operaciones con los poseedores de

instrumentos financieros de participacin en el patrimonio neto, actuando en su

condicin de tales (como por ejemplo las aportaciones de capital, las recompras por

la entidad de sus propios instrumentos de capital y los dividendos) y de los costos de

esas transacciones, la variacin experimentada por el patrimonio neto representar

el importe total de los ingresos y gastos, incluyendo prdidas o ganancias, generados

por las actividades de la entidad durante el periodo (con independencia de si tales

partidas de gastos e ingresos se han reconocido en el resultado del periodo, o si se

han tratado directamente como cambios en el patrimonio neto).

Esta Norma requiere que todas las partidas de gastos e ingresos, reconocidas en el

periodo, se incluyan en el resultado del periodo, a menos que otra Norma o

Interpretacin obligue en otro sentido. En otras Normas se requiere que ciertas

prdidas o ganancias (por ejemplo los supervit de revaluacin, ciertas diferencias

de cambio y las prdidas o ganancias derivadas de la revisin de valor de activos

financieros disponibles para la venta, y los correspondientes importes de impuestos

corrientes y diferidos), se reconozcan directamente como cambios en el patrimonio

neto. Puesto que es importante tener en cuenta todos los ingresos y gastos al evaluar

los cambios habidos en la posicin financiera de la entidad entre dos balances

consecutivos, la Norma requiere la presentacin de un estado de cambios en el



patrimonio neto, donde se pongan de manifiesto los gastos e ingresos totales,

incluyendo en ellos los importes que se hayan reconocido directamente en las

cuentas del patrimonio neto.

La NIC 8 requiere ajustes retroactivos al efectuar cambios en las polticas contables,

en la medida en que sean practicables, excepto cuando las disposiciones transitorias

en otra Norma o Interpretacin establezcan otra cosa. La NIC 8 tambin exige que la

correccin de errores se efecte retroactivamente, en la medida en que estas

correcciones sean practicables. Los ajustes y las correcciones retroactivas se

efectuarn contra el saldo de las ganancias acumuladas, salvo que otra Norma o

Interpretacin requiera el ajuste retroactivo de otro componente del patrimonio

neto. El apartado (d) del prrafo 96 exige revelar informacin, en el estado de

cambios del patrimonio neto, sobre los ajustes totales de cada uno de sus

componentes derivados de los cambios en las polticas contables y de la correccin

de errores, con expresin separada de unos y otros. Se revelar informacin sobre

estos ajustes relativa al principio del periodo, as como a cada periodo previo.

1.6. El capital o patrimonio segn el plan contable general empresarial

1. DEFINICIN

La Cuenta 50 Capital agrupa las subcuentas que representan aportes de accionistas,

socios, cuando tales aportes han sido formalizados desde el punto de vista legal

(entindase, Registros Pblicos).

Asimismo, se incluye las acciones de propia emisin que han sido readquiridas.

2. NOMENCLATURA

La cuenta en desarrollo est compuesta por las siguientes subcuentas y divisionarias:

501 Capital social



5011 Acciones

5012 Participaciones

502 Acciones en tesorera

3. SUBCUENTAS

El contenido de cada una de las subcuentas que conforman esta cuenta es la

siguiente:

Subcuenta 501 Capital social: En esta subcuenta se acumula los aportes de socios,

accionistas, en efectivo o en especie.

Subcuenta 502 Acciones en tesorera: Esta subcuenta incorpora las acciones o

participaciones de propia emisin, readquiridas por la empresa. A diferencia de la

anterior, la naturaleza de esta subcuenta es deudora.

4. A TENER EN CUENTA

Valor del Capital

El importe del capital se registra por el monto nominal de las acciones aportado. En

el caso de aportes en especies, el importe del capital relacionado corresponde a la

valuacin del activo a su valor razonable.

Diferencias por recompra de acciones

Cuando exista una diferencia (en exceso o en defecto) entre el valor de las acciones

recompradas y su valor nominal, o entre el valor nominal de las acciones y el monto

pagado por ellas, se genera una prima (descuento) de emisin, la que se registra en

la Cuenta 52 Capital Adicional.



Cdigos de las cuentas

Aun cuando el PCGE dispone de cdigos a nivel de cuatro dgitos (divisionarias) para

esta cuenta, puede ser conveniente, dependiendo del tipo de instrumento

patrimonial, abrir subdivisionaria adicionales que permitan una clasificacin por tipo

especfico de instrumento patrimonial, por ejemplo acciones del tipo ordinario o

preferente.

Pasivo o Patrimonio?

No obstante la forma legal de los montos contenidos en esta cuenta, desde el punto

de vista financiero, alguno de estos saldos podra corresponder a un pasivo y no a

una cuenta patrimonial, como ocurre en ciertos casos con las acciones preferentes.

De existir este tipo de partidas, las mismas requieren ser reclasificadas para efectos

de presentacin de los Estados Financieros. Concordantemente, los dividendos

pagados a los tenedores de dichas acciones preferentes, sern reclasificados para

efectos de presentacin como gastos financieros.

Aportes en moneda extranjera

En los casos de aportes acordados en una moneda distinta a la de curso legal, las

diferencias cambiarias generadas entre la fecha del acuerdo y la fecha de pago del

aporte, corresponden a una prima (descuento) de emisin, la que se registra en la

cuenta 52 Capital Adicional.

Reconocimiento de los aumentos y reducciones de capital

El capital aportado, las capitalizaciones de reservas, acreencias y utilidades, y las

reducciones de capital, se reconocen en esta cuenta cuando se ha completado la

forma legal, incluyendo la inscripcin en el registro pblico correspondiente

(entindase, Registros Pblicos). De ser as, los acuerdos de accionistas, socios sobre

tales incrementos y reducciones de capital, se mantienen hasta la oportunidad de su

inscripcin en el registro pblico, en la cuenta 52 Capital Adicional.



2. FLUJO DE EFCTIVO

2.1. Concepto

Es un estado contable bsico que informa sobre las variaciones y movimientos de

efectivo y sus equivalentes en un perodo determinado.

El sistema informativo contable ofrece a los dueos y directivos de las empresas la

posibilidad de conocer no slo la situacin en que se han concretado los resultados

del conjunto de operaciones econmicas realizadas en un perodo de tiempo y su

efecto acumulado a travs de los estados financieros finales, sino tambin la

cuantificacin y visualizacin de los flujos concretos correspondientes a dichas

operaciones.

Hoy en da, asistimos a procesos acelerados de cambios y transformaciones, en

donde son fundamentales las decisiones oportunas y pertinentes, toda informacin

que tengamos y que contribuya o no a ello ser determinante.

El Estado de Flujos de Efectivo informa sobre el origen y la utilizacin de los activos

monetarios representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes,

clasificando los movimientos por actividades e indicando la variacin neta de dicha

magnitud en el ejercicio.

SE ENTIENDE POR EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LQUIDOS EQUIVALENTES:

Se consideran como tal, aquellos que figuran en el epgrafe B.VII del activo

del balance, es decir, la tesorera depositada en la caja de la empresa, los

depsitos bancarios a la vista y los instrumentos financieros que sean

convertibles en efectivo y que en el momento de su adquisicin su

vencimiento no fuera superior a tres meses y que no exista riesgo significativo

de cambios de valor y formen parte de la poltica de gestin normal de la

tesorera de la empresa.



Se podrn incluir como un componente del efectivo, los descubiertos

ocasionales cuando formen parte integrante de la gestin de efectivo de la

empresa.

2.2. Objetivo:

Suministrar a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la

capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y el equivalente a ste, as

como sus necesidades de liquidez, toma de decisiones econmicas, as como las

fechas en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su aparicin.

El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a

los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico durante un periodo

para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para

examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para

evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento

interno y externo, analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las

diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos.

Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la variacin

que ha tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades de:

Operacin: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, estn

relacionadas con la produccin y generacin de bienes y con la prestacin de

servicios. Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las

transacciones de efectivo y otros eventos que entran en la determinacin de

la utilidad neta.

Inversin: Incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y

venta de inversiones y todas las operaciones consideradas como no

operacionales.



Son los PAGOS que tienen su origen en la adquisicin de:

- Activos no corrientes

- Otros activos no incluidos en el efectivo

- Otros activos lquidos equivalentes.

- Como son: Inmovilizados intangibles, materiales, inversiones

inmobiliarias o inversiones financieras.

- Son los COBROS procedentes de su enajenacin o de su amortizacin

al vencimiento.

Financiacin: determinados por la obtencin de recursos de los propietarios

y el reembolso de rendimientos. Se consideran todos los cambios en los

pasivos y patrimonio diferentes a las partidas operacionales.

Comprende los cobros procedentes de:

La adquisicin por terceros de ttulos valores emitidos por la empresa

Recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de

prstamos u otros instrumentos de financiacin

As como los pagos realizados por:

Amortizacin o devolucin de las cantidades aportadas por entidades financieras

o terceros en forma de prstamos u otros instrumentos de financiacin.

Comprende los cobros procedentes de:

La adquisicin por terceros de ttulos valores emitidos por la empresa

Recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de

prstamos u otros instrumentos de financiacin



As como los pagos realizados por:

Amortizacin o devolucin de las cantidades aportadas por entidades financieras

o terceros en forma de prstamos u otros instrumentos de financiacin

Figuraran tambin:

Los pagos a favor de los accionistas en concepto de dividendos.

Explotacin: Son los ocasionados por las actividades que constituyen la

fuente principal de ingresos de la empresa.

Igualmente los ocasionados por otras actividades que no puedan calificarse

como de inversin o financiacin.

Se mostrarn los importes netos, excepto los flujos de efectivo que se

mostraran separadamente:

* Intereses

* Dividendos percibidos

* Impuestos sobre beneficios

El resultado del ejercicio ser objeto de correccin para:

Eliminar los gastos e ingresos que no hayan producido un movimiento

efectivo.

Incorporar las transacciones de ejercicios anteriores cobradas o

pagadas en el actual.

CLASIFICACIN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES

DE EXPLOTACIN

Ajustes para eliminar

Los cambios en el capital corriente que tenga su origen en una diferencia en

el tiempo entre la corriente real y la monetaria.



Flujos de efectivo por intereses, y cobros por dividendos. Se incluyen los

intereses contabilizados como mayor valor de los activos.

Flujos de efectivo por impuesto sobre beneficios

2.3. Estudio de contexto

a) Informacin Financiera.- En el complejo mundo de los negocios, hoy en da

caracterizado por el proceso de globalizacin en las empresas, la informacin

financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la

administracin y el desarrollo del sistema econmico.

La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar

informacin de carcter general sobre la entidad econmica. Esta informacin es

mostrada por los estados financieros. La expresin "estados financieros"

comprende: Balance general, estado de ganancias y prdidas, estado de cambios en

el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE), notas, otros estados y material

explicativo, que se identifica como parte de los estados financieros.

Las caractersticas fundamentales que debe tener la informacin financiera son

utilidad y confiabilidad.

La utilidad, como caracterstica de la informacin financiera, es la cualidad de

adecuar sta al propsito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas,

los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y,

en general, la sociedad.

La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la

empresa.

Los estados financieros interesan a:



Los accionistas, pues como propietarios del negocio estn interesados en la inversin

del capital, en los activos, las utilidades actuales y las probables en el futuro, as como

en deudas y obligaciones que tienen prioridad.

La gerencia, que es directamente responsable de las finanzas y las operaciones.

El mercado burstil, que se convierte en fuerte alternativa de financiamiento

empresarial.

Los inversionistas estn interesados en las perspectivas futuras en cuanto a las

ganancias, al crecimiento del negocio y a la consistencia financiera.

Los bancos y acreedores en general poseen un inters vital en los estados

financieros.

Los empleados, porque en la medida que tomen conciencia de su rol en la empresa,

trabajarn por su solidez financiera, rentabilidad y por su expansin.

b) Estado de Flujos de Efectivo (EFE).Se entiende por EFE al estado financiero bsico

que muestra los cambios en la situacin financiera a travs del efectivo y equivalente

de efectivo de la empresa de acuerdo con los Principios de Contabilidad

Generalmente Aceptados (PCGA), es decir, de conformidad con las Normas

Internacionales de Contabilidad (NICs).

El EFE ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir los resultados de las

actividades financieras de la empresa en un perodo determinado y poder inferir las

razones de los cambios en su situacin financiera, constituyendo una importante

ayuda en la administracin del efectivo, el control del capital y en la utilizacin

eficiente de los recursos en el futuro.



2.4. Problemtica

En el EFE que se aplica en el sistema empresarial del Per a partir de 1992 se detecta

una serie de problemas que se indica brevemente y cuyo tema debera motivar que

los Contadores Pblicos procuren proponer soluciones para que el desarrollo de este

estado financiero pueda ser ms ptimo y cumpla con uno de sus principales

objetivos, como es el de brindar informacin eficaz de los movimientos del efectivo.

EL EFE, as como los otros estados financieros, deben formularse, reexpresarse,

valuarse, analizarse e interpretarse.

El EFE, como estado financiero bsico, necesita aplicarse con todos los principios y

conceptos fundamentales para poder cumplir con su objetivo, que es de resumir los

resultados de las actividades financieras de la empresa en un perodo determinado

y poder inferir las razones de los cambios en su situacin financiera, constituyendo

una importante ayuda en el control del capital y en la utilizacin eficiente de los

recursos en el futuro.

Es as que el EFE debe formularse; y esta formulacin incluir dos etapas, como son

la preparacin del estado financiero y su presentacin a los diversos usuarios. La

preparacin del EFE se puede hacer a valores histricos y a valores reexpresados.

El contador, a su vez, en la preparacin de este estado financiero puede ceirse al

mtodo directo o al mtodo indirecto. La presentacin del EFE se hace a travs del

mtodo directo o mtodo indirecto.

a) Problemas en la Preparacin de la Hoja de Trabajo del Estado de Flujos de

Efectivo.- El problema que comnmente se detecta al elaborar el EFE se presenta

cuando el Contador debe identificar los flujos, de efectivos positivos o negativos por

cada una de las actividades.

Cosa parecida sucede cuando los Contadores efectan los asientos de ajustes

extracontables para transformar la contabilidad del mtodo devengado al mtodo



percibido, esto nos ayudar a eliminar todo aquello que no se cobr y todo aquello

que no se pag.

Otro problema muy comn, es el de clasificar los movimientos de las cuentas en

fuente y uso de efectivo.

b) Falta de Uniformidad en la Preparacin y en la Presentacin del EFE.- La

CONASEV, SBS y la Contadura Pblica de la Nacin, ponen a disposicin de las

empresas un formato clich, al cual debe ajustarse la presentacin del EFE. Sin

embargo, es curioso constatar que en la cotidianidad del mundo empresarial

encontremos que existe una gran diversificacin tanto en la preparacin como en la

presentacin del EFE.

La reexpresin (llamada tambin ajuste de estados financieros) se realiza en

concordancia con las normas tcnicas (NIC 29, CPC 3 y 5), as como tambin de

acuerdo con las normas legales (RCNC 2 Y 3).

La reexpresin de este estado financiero se puede realizar siguiendo dos

procedimientos que son, en primer lugar, la preparacin del estado de flujo histrico

y en base a ste reexpresarlo y, en segundo lugar, obtener el EFE reexpresado

directamente del balance general y del estado de ganancias y prdidas reexpresados.

Esta ltima posibilidad es el procedimiento ms comn y el que ms aplicacin tiene

en nuestro pas.

c) El REI en el Estado de Flujos de Efectivo.- En cuanto al tratamiento del REI cabe

sealar que un porcentaje muy significativo de Contadores revela el REI con igual

valor, tanto en el estado de ganancias y prdidas como en el EFE. Tambin se debe

mencionar que muchos eliminan el ajuste de los saldos inciales monetarios alegando

que como estaban a su valor corriente no tendran por qu ajustarse al 31 de

diciembre del presente ao, lo que no es correcto porque estas partidas ya no

estaban a su valor corriente.



El enigma se da con empresas que presentan el REI completamente diferente al

mostrado en el estado de ganancias y prdidas, no se trataba al ajuste por

eliminacin de la correccin monetaria inicial, no, los que aplican este mtodo siguen

presentando el REI del ejercicio con el mismo valor en el estado de ganancias y

prdidas, mostrando una reestructuracin del REI reconciliando el efectivo al final

del ejercicio, un saldo del REI, reconciliando el resultado neto con el efectivo provisto

por las operaciones.

Existe otra metodologa, que consiste en hallar el REI monetario y su distribucin

entre las diversas actividades generadoras de flujos de efectivo de operacin,

inversin y financiamiento y cmo incide en las operaciones y su conciliacin, y el

REI de caja o resultado por efecto de la inflacin atribuible al efectivo.

La CONASEV y la SBS deben establecer un procedimiento de control para medir a las

empresas que no estn manejando el REI monetario para establecer un REI de caja

por diferencia; no existe metodologa para probar ese REI de caja como existe la

metodologa para poder comprobar el ajuste integral.

La SBS, por una circular emitida en febrero de 1993, requiere que las empresas de su

sector financiero (Banca y Seguros) le muestren, le determinen el REI del ejercicio,

no por el movimiento de las partidas no monetarias, sino a travs del movimiento

de las partidas monetarias, esquema que, lamentablemente, no se ha enseado ni

divulgado en el Per.

La valuacin evidencia el registro de las transacciones de ingresos y egresos de

efectivo y equivalentes de efectivo que la empresa ha realizado en un perodo

determinado de acuerdo con los PCGA (NICs).

Los estados financieros se preparan bajo el criterio de devengado (NIC 1), es decir,

no considera "si los derechos adquiridos o las obligaciones asumidas son cobradas o

pagadas". En cambio, el EFE se elabora bajo el criterio de lo percibido, con lo cual

cumple un papel importante para conocer la posicin financiera y liquidez de la



empresa en corto plazo, reduciendo el grado de incertidumbre acerca de la inversin

realizada.

d) Anlisis del Estado de Flujos de Efectivo.- La importancia fundamental del

conocimiento y anlisis del EFE estriba en que l mismo constituye el centro a travs

del cual se concreta todo el proceso econmico de la gestin empresarial, por

constituir la va de transformacin en disponibilidades de las inmovilizaciones

afectadas al proceso y, por tanto, de l depende en gran medida el cumplimiento de

los fines de rentabilidad que se haban asignado a la empresa a travs del mejor

empleo y rotacin de las inversiones efectuadas.

Los anlisis de flujos de efectivo permiten enjuiciar la estabilidad financiera de la

empresa a travs del anlisis de los fondos de rotacin, es decir, el dinero disponible

y su circulacin, constituyendo el EFE un medio para evaluar la administracin de la

liquidez de la empresa.

Los anlisis del EFE suelen acompaarse a ratios, que indican la participacin relativa

de los distintos componentes del flujo de caja en la composicin de los flujos totales

producidos durante el perodo. Estos ratios pueden establecerse relacionando los

distintos conceptos e importes de fuentes (inflow) y usos (outilow) de efectivo que

se complementan con los ratios clsicos.

A continuacin propongo algunas tcnicas que pueden ser utilizadas por los

Contadores Pblicos, as como por tcnicos para poder asimilar en su totalidad todos

los datos e informacin que recoge el EFE.

Anlisis de variaciones.- Una evaluacin de la variacin en el flujo real del

efectivo respecto al presupuesto, o al flujo de efectivo en el mismo perodo

del ao anterior, saca a la luz flujos de efectivo inusitados.

Series cronolgicas.- El anlisis de series cronolgicas compara los flujos de

efectivo a travs de un nmero mayor de perodos. Si la longitud del perodo

es menos de un ao, digamos un mes, la estacionalidad de los flujos de



efectivo puede apreciarse dividiendo los flujos de efectivo mensuales entre

el total anual. Tratndose de los flujos de efectivo anuales, puede emplearse

el anlisis de tendencias para predecir los futuros flujos de efectivo o para

detectar desviaciones anormales.

Anlisis de composicin.- Algunos lo llaman anlisis porcentual, se aplica a

varios tipos de flujos de efectivo para calcular su porcentaje del total de las

afluencias o de las salidas de efectivo.

Anlisis por razones.- Relaciona los datos de los flujos de efectivo con los

datos en otras cuentas de los estados financieros. Se establece una razn

entre el saldo promedio de efectivo y cuentas tales como ventas, compras y

gastos que involucren efectivo, a fin de calcular, por ejemplo, el nivel del saldo

mnimo de efectivo que tal vez se requiera mantener. El saldo promedio de

efectivo puede tambin compararse con el ingreso por intereses para as

evaluar el rendimiento del efectivo invertido en depsitos a plazo fijo y otras

cuentas de efectivo que devenguen intereses.

Tasa de recuperacin de efectivo.- Un enfoque ms reciente para evaluar los

flujos de efectivo relaciona los flujos de efectivo de operacin con las

inversiones grandes. Tasa de recuperacin de efectivo es la recuperacin

anual dividida entre la inversin bruta.

La interpretacin del estado de flujos de efectivo consiste en la utilizacin de datos

contables como punto de inicio para extraer nuestras propias conclusiones sobre los

anlisis realizados; la interpretacin de estos anlisis es un proceso mental para el

cual no existe sustituto mecnico o rutinario.

e) Notas al Estado de Flujos de Efectivo.- Se hace poco uso de las notas al EFE. A

continuacin, sealo algunas notas que acompaan la presentacin de este estado

financiero:



Informacin suplementaria de actividades de inversin y financiacin

distintas de efectivo. Revelacin de poltica contable.

Informacin suplementaria referente a flujos de efectivo: Desembolsos de

efectivo por intereses, impuesto a la renta pagada.

Los montos de efectivo que no estn disponibles para ser usados.

Monto no utilizado de lnea de crdito.

Monto en empresas en particin.

Incremento de flujos para aumentar la capacidad operativa del negocio.

f) Falta de aplicacin adecuada de la informacin que brinda el EFE.

Uno de los objetivos primordiales del EFE es el de brindar informacin de una manera

oportuna y eficaz que permita a las instancias correspondientes tomar decisiones

que coadyuven al logro de los objetivos empresariales. Es por esto que preocupa el

hecho de que no exista uniformidad en los Contadores Pblicos cuando se trata de

proceder al anlisis y aplicacin de la informacin que produce el EFE.

Esto tambin se puede deber a una falta de preparacin y perspectiva gerencial de

quienes analizan e interpretan el estado financiero, lo que hace que la empresa se

mueva muchas veces en incertidumbre y riesgos en lugar de en acciones orientadas

a la consecucin de metas preestablecidas.

g) Necesidad de publicar el Estado de Flujos de Efectivo.

Al no existir una norma legal que prescriba la obligatoriedad de la publicacin del

EFE, las empresas cumplen con publicar el balance general y el estado de ganancias

y prdidas.

Luego de este estudio, constato la necesidad de que las empresas publiquen, segn

la frecuencia que ellos crean conveniente, sus EFE, lo que podra enriquecer el



conocimiento de los diversos usuarios sobre los flujos de efectivo, as como tambin

ayudara a conocer y predecir movimientos en el sistema financiero y econmico del

pas.

2.5. Informacin del estado de flujos de efectivo para la toma

de decisiones en las empresas.

a) El valor de la informacin.- La informacin dada por el EFE reduce la incertidumbre

y respalda el proceso de toma de decisiones en una empresa; es por ello que la

informacin que brinda este estado financiero bsico se caracteriza por su exactitud,

por la forma en ser estructurada y presentada, frecuencia en la cual se da alcance,

origen, temporalidad, pertinencia, oportunidad, y por ser una informacin completa.

El valor de la informacin dada por este estado financiero bsico est adems en el

mensaje, la ganancia econmica adicional que se puede lograr por valerse de dicha

informacin, etc. El valor no depende de que tanta informacin contenga el mensaje,

sino de su relacin con la cantidad de conocimientos previamente recopilada y

almacenada.

b) Decisiones gerenciales en gestin empresarial.- El EFE pretende brindar

informacin fresca que permita a las respectivas instancias proseguir en la bsqueda

de los objetivos trazados, prever situaciones y enfrentar problemas que puedan

presentarse a pesar de que todo est perfectamente calculado.

c) Aplicaciones del Estado de Flujos de Efectivo, Se considera que una de las

principales aplicaciones que se da al EFE est orientada a garantizar el dinero de los

accionistas para, de esta forma, dar la informacin de cmo, se mueven los ingresos

y egresos de dinero. El EFE permite a la empresa garantizar una liquidez estable y

permanente para que la empresa pueda desarrollar su gestin adecuadamente.

Cabe sealar que una correcta aplicacin del EFE y un ptimo manejo de la

informacin que brinda permiten garantizar solidez, competitividad y confiabilidad



a los diversos usuarios de la informacin de la empresa, as como dar estabilidad al

sistema econmico del pas.

d) El control de flujo de efectivo.- Una empresa busca beneficios y rentabilidad, pero

debe garantizar a sus accionistas y clientes la inversin hecha y la confianza

depositada. Es por ello que si la empresa no tiene un control permanente y eficiente

de sus entradas y salidas de dinero (Caja, efectivo) y de sus inversiones en general,

simplemente vivir una lenta agona y por ltimo se extinguir. Si, por el contrario,

cuidan y velan por conseguir sus objetivos y metas, estn asegurando su

supervivencia, rentabilidad a sus clientes y estabilidad al sistema empresarial y a la

economa del pas.

2.6. Fines del control del efectivo

La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio,

porque es el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa

contabilizacin de las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser

rpidamente invertido. La administracin del efectivo generalmente se centra

alrededor de dos reas: el presupuesto de efectivo y el control interno de

contabilidad.

El control de contabilidad es necesario para dar una base a la funcin de planeacin

y adems con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propsitos propios

de la empresa y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados.

La administracin es responsable del control interno es decir de la y proteccin de

todos los activos de la empresa.

El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un sistema de control

interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero

de la compaa para uso personal.



Los propsitos de los mecanismos de control interno en las empresas son los

siguientes:

Salvaguardar los recursos contra desperdicio, fraudes e insuficiencias.

Promover la contabilizacin adecuada de los datos.

Alentar y medir el cumplimiento de las polticas de la empresa.

Juzgar la eficiencia de las operaciones en todas las divisiones de la empresa.

El control interno no se disea para detectar errores, sino para reducir la

oportunidad que ocurran errores o fraudes. Algunas medidas del control interno del

efectivo son tomar todas las precauciones necesarias para prevenir los fraudes y

establecer un mtodo adecuado para presentar el efectivo en los registros de

contabilidad. Un buen sistema de contabilidad separa el manejo del efectivo de la

funcin de registrarlo, hacer pagos o depositarlo en el banco. Todas las recepciones

de efectivo deben ser registradas y depositadas en forma diaria y todos los pagos de

efectivo se deben realizar mediante cheques.

2.7. Tipos de flujos de efectivo

En 1988, el estado financiero que presentaba informacin sobre los activos ms

lquidos y los pasivos corrientes de la empresa era el Estado de Cambios en la

posicin Financiera o estado de origen y Aplicacin de Fondos.

Al cabo de los aos fueron desarrollando una serie de problemas en la preparacin

del Estado de Cambios en la Posicin Financiera en concordancia con las

disposiciones de las normas de contabilidad. Haba deficiencias de comparacin

entre diferentes versiones del estado puesto que, segn la norma APB-19, los fondos

se podan definir como efectivo, o efectivo e inversiones temporales, o como activos

de realizacin rpida, o como capital de trabajo. Otro problema era la diversidad de

estilos de presentacin permitidos por la norma APB-19



Flujos de efectivo brutos netos

Como regla general, el FAS-95 requiere la revelacin de los flujos brutos en el Estado

de Flujos de Efectivo. Se supone que los importes brutos de las entradas y salidas

tienen mayor relevancia que los importes netos.

Sin embargo, en ciertos casos puede ser suficiente revelar el importe neto de algunos

activos y pasivos y no los importes brutos. Segn el FAS-95, pueden revelarse los

cambios netos para el ejercicio cuando no se necesita conocer los cambios brutos

para entender las actividades de operacin de inversin y de financiamiento de la

empresa.

Para los activos y pasivos de rotacin rpida, de importe elevado y de vencimiento a

corto plazo pueden revelarse los cambios netos obtenidos durante el ejercicio. Como

ejemplo estn las cobranzas y pagos correspondientes a:

Inversiones, en documentos que no son equivalentes al efectivo.

Prstamos por cobrar, y

Deuda, siempre y cuando el plazo original del vencimiento del activo del pasivo no

exceda los tres meses.

Flujos de efectivo en moneda extranjera

La empresa que convierte cuentas expresadas en moneda extranjera, o que tiene

operaciones en el extranjero, revela en su Estado de Flujos de Efectivo y en su

moneda, el importe equivalente a los flujos de efectivo extranjeros utilizando las

tasas de cambio, en efecto, al ocurrir los flujos.

En lugar de las tasas que realmente estaban en efecto al ocurrir los flujos se puede

utilizar el promedio, adecuadamente ponderado, de las distintas tasas vigentes

durante el ejercicio, si es que ello produce esencialmente los mismos resultados. El

efectivo de las variaciones en las tasas cambiarias sobre los saldos tenidos en

moneda extranjera se revela en el Estado de Flujos de Efectivo como un componente



separado dentro de la conciliacin para el ejercicio del cambio en el efectivo y sus

equivalentes.

Flujos de efectivo de inversin

Entradas:

Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros

bienes de uso.

Cobros de prstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad.

Otros cobros relacionados con operaciones de inversin o financiacin.

Salidas:

Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros

bienes de uso.

Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo.

Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Flujos de efectivo de financiacin

Entradas:

Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocacin de aportes.

Prstamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con

proveedores y acreedores relacionadas con la operacin de la entidad.

Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operacin

e inversin.

Salidas:

Pagos de dividendos o su equivalente, segn la naturaleza del ente

econmico.



Reembolso de aportes en efectivo.

Readquisicin de aportes en efectivo.

Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados en

actividades de operacin.

Otros pagos no relacionados con las actividades de operacin e inversin.

Flujos de efectivo de operacin

Entradas:

Recaudo de las ventas por bienes o prestacin de servicios.

Cobro de cuentas por cobrar.

Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.

Otros cobros no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Salidas:

Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas, insumos y

bienes para la produccin.

Pago de las cuentas de corto plazo.

Pago a los acreedores y empleados.

Pago de intereses a los prestamistas.

Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.



2.8. Mtodos:

Existen dos mtodos para exponer este estado. El mtodo directo y el indirecto.

El directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en efectivo

(Flujos de efectivo de Operacin, Inversin y Financiamiento)

El mtodo indirecto, el cual parte del resultado del ejercicio y a travs de ciertos

procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido.

El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este

estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su

actividad productiva. Adems permite ver si la empresa realiza inversiones en

activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras

sociedades.

Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la

financiacin en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de

prestadores de capital externo o los mismos accionistas y los montos devueltos

por va de reduccin de pasivos o dividendos.

Este estado es seguido y analizado con mucha atencin por los analistas que

estudian a las empresas ya que de l surge una explicacin de las corrientes de

generacin y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar sobre el futuro de la

empresa.

A) FLUJO DE EFECTIVO METODO DIRECTO

Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el mtodo directo,

el cual bsicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el

sistema de caja, principalmente para determinar el flujo de efectivo en las

actividades de operacin.



En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado un

aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas

cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.

a.)Utilizando Registros Contables De La Entidad

b.)Ajustando Las Partidas Del Estado De Resultados Por:

Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales

relacionadas (caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores)

En este mtodo se detallan en el estado slo las partidas que han ocasionado un

aumento o una disminucin del efectivo y sus equivalentes; por ejemplo: Ventas

cobradas, Otros ingresos cobrados, Gastos pagados, etc.

Esto conlleva a explicitar detalladamente cules son las causas que originaron los

movimientos de recursos, exponiendo las partidas que tienen relacin directa

con ellos, lo cual significa una ventaja expositiva.

La NIC 7 admite dos alternativas de presentacin, recomendando el Mtodo

Directo, reconociendo que la informacin que suministra el mtodo directo

puede ser obtenida por dos procedimientos:

a) Utilizando los registros contables de la empresa. Lo cual significa que debera

llevarse una contabilidad que permitiera obtener informacin no slo por lo

devengado para la elaboracin de los otros estados contables, sino tambin por

lo percibido para la confeccin del estado de flujos de efectivo. La complicacin

administrativa que esto implica hace que no sea una alternativa difundida, y que

se opte por realizar los ajustes que se mencionan en el punto siguiente.

b) Ajustando las partidas del estado de resultados por:



i. Los cambios habidos durante el perodo en las partidas patrimoniales

relacionadas (caso de bienes de cambio, crditos por ventas, proveedores)

ii. Otras partidas sin reflejo en el efectivo (caso de amortizaciones, resultados por

tenencia, etc.)

iii. Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de

inversin o financiacin.

Cabe agregar que estas dos opciones no son solamente vlidas para las

actividades de operacin, sino tambin para todas las actividades, tambin la de

inversin y las financieras.

Habida cuenta que ajustar las partidas del Estado de Resultados por las

variaciones de los rubros patrimoniales relacionados tiene limitaciones, como

por ejemplo en el caso de ventas y crditos por ventas, donde los saldos iniciales

y finales de stos ltimos pueden estar afectados por distintas tasas de IVA,

debiendo efectuarse una estimacin de la incidencia del impuesto, se presenta

como una buena aproximacin considerando la relacin costo beneficio

comparada con la alternativa de llevar una contabilidad ms engorrosa.

B) FLUJO DE EFECTIVO MTODO INDIRECTO:

Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de

efectivo neto de las actividades de operacin, la cual debe informar por separado

de todas las partidas conciliatorias.

La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin del flujo de efectivo generado

por las operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la

utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas

incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o un pago de

efectivo. Entre las partidas mencionadas se encuentran:



1. Depreciacin, amortizacin y agotamiento.

2. Provisiones para proteccin de activos.

3. Diferencias por fluctuaciones cambiarias.

4. Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u

otros activos operacionales.

5. Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.

6. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en

cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y

provisiones.

Diferencia del Mtodo directo con El Mtodo Indirecto

El Mtodo Directo presenta los movimientos del efectivo ordenado segn las

categoras principales de pagos y cobros, por lo cual tenemos, Actividades de

Operacin, de Inversin y de Financiamiento.

Mientras que el Mtodo Indirecto presenta los movimientos del efectivo

ajustando la utilidad o prdida en ms o en menos por aquellos importes que

no requirieron efectivo.

Como se observa la diferencia sustancial est dada por la presentacin de los

movimientos del efectivo de las actividades de operacin efectuados durante un

perodo, en resumen:

Mtodo Directo = Actividades de Operacin + Actividades de Inversin +

Actividades de Financiamiento

Mtodo Indirecto = Resultado del Periodo +/- Importes sin uso de Efectivo +

Actividades de Inversin + Actividades de Financiamiento.



3. EJEMPLOS DE EMPRESA ECPN Y EFE



4. BIBLIOGRAFIA Y LINKOGRAFIA

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