Evaluación de la Industria de las Microfinanzas Panamá · · 2017-07-14RED CENTROAMERICANA DE...

RED CENTROAMERICANA DE MICROFINANZAS RED PANAMEÑA DE MICROFINANZAS

CONSULTORÍA

PANAMÁ

EVALUACIÓN DE LA INDUSTRIA DE LAS MICROFINANZAS

PANAMA

Documento final

Madeleine González S. Consultora

Rocío G. de Adames Consultora asociada

Panamá, septiembre de 2008

INTRODUCCIÓN Este documento presenta la Evaluación de las Microfinanzas en Panamá al 2007, el cual es un punto de referencia de la Red Centroamericana de Microfinanzas (REDCAMIF), para aunar esfuerzos y constituir alianzas estratégicas, que orienten los recursos financieros y técnicos para atender problemas comunes en la región y en Panamá, a través de la Red Panameña de Microfinanzas (REDPAMIF). REDPAMIF surge como producto del acelerado crecimiento de los servicios de las microfinanzas, acentuado por la presencia de niveles de pobreza considerables y de desastres naturales, que erosionaron fuertemente las economías en los últimos años. Se creó el 20 de mayo de 2005, bajo 3 principales ejes temáticos de trabajo: Incidir en las políticas gubernamentales, impulsar el sector y promover los servicios financieros a los empresarios de micros y pequeños negocios. El objetivo de la presente consultoría, es analizar el entorno de las microfinanzas a nivel nacional, identificando las características y competencias, como herramientas para la planeación estratégica de las redes e instituciones de afiliadas. El presente estudio se estructura de la siguiente manera: en el Capítulo I se describe el entorno político, social y macroeconómico de Panamá; en el Capítulo II se cuantifica el mercado de las micro y pequeñas empresas (MYPES) y se hace una estimación de la demanda potencial de financiamiento; en el Capítulo III se describe la oferta de servicios microfinancieros, así como la inclusión de los principales rubros de los estados financieros, indicadores de desempeño y fuentes de financiamiento para cada grupo institucional; en el Capítulo IV se establecen los principales indicadores de desempeño del sector; en el Capítulo V se analiza el fondeo de las instituciones de microfinanzas; en el Capítulo VI se hace referencia al marco regulatorio y en el Capítulo VII se hace el planteamiento FODA institucional de esta industria en Panamá. Para la elaboración de este documento, se utilizaron diversas fuentes de información, tales como: Recopilación y análisis de estudios existentes, entrevistas, observación de campo y la implementación de herramientas estadísticas adecuadas, para la sustentación de los datos presentados. La unidad consultora agradece el apoyo y colaboración recibida en la ejecución de las tareas a los empresarios representantes de REDPAMIF, a los servidores públicos que suministraron las estadísticas de uso público y demás personas que hicieron posible el cumplimiento de la misión.

EVALUACIÓN DE LAS MICROFINANZAS EN PANAMÁ

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ÍNDICE

Página

I. ENTORNO........................................................................................................... 1

Caracterización sociopolítica de Panamá................................................................ 1

1. Ambiente sociopolítico actual .................................................................... 1

2. Entorno social y niveles de pobreza.......................................................... 2

Situación macroeconómica de Panamá .................................................................. 3

1. Apertura comercial .................................................................................... 4

Contexto y desempeño del Centro Bancario Internacional (CBI) ............................ 5

1. Evolución de sus principales variables...................................................... 6

Las MYPES y las microfinanzas en el contexto económico .................................... 7

1. Aspectos de las instituciones de microfinanzas ........................................ 9

II. MERCADO ....................................................................................................... 12

Bancarización del CBI y sus servicios a las MYPES en Panamá.......................... 12

Conformación y cobertura de la demanda de las MYPES..................................... 13

1. Crecimiento del mercado......................................................................... 14

2. Caracterización de los clientes y respuesta de la industria.................... 16

3. Elementos que restringen la demanda y acceso al crédito ..................... 19

4. Nivel de concentración de los clientes .................................................... 23

5. Cambios en el comportamiento de los prestatarios ................................ 25

III. OFERTA ........................................................................................................... 27


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Características generales de los oferentes............................................................ 27

1. Bancos con programas MF ..................................................................... 27

2. Bancos y financieras MF ........................................................................ 31

3. ONG ........................................................................................................ 33

4. Cooperativas ........................................................................................... 35

Cobertura en los segmentos pobres del país ........................................................ 37

Principales grupos oferentes dentro de la industria............................................... 38

Tendencia del microfinanciamiento ....................................................................... 40

Competencia de la industria .................................................................................. 42

1. Crédito de consumo ................................................................................ 43

3. Casas de Empeños ................................................................................. 44

Tendencia de la banca tradicional e industria........................................................ 44

Demanda insatisfecha ........................................................................................... 45

Indicadores por grupos oferentes .......................................................................... 45

1. Tendencia comercial ............................................................................... 46

2. Rentabilidad y sostenibilidad ................................................................... 47

3. Resultado de ingresos y gastos operacionales ....................................... 47

4. Calidad de la cartera ............................................................................... 47

IV. INDICADORES DE DESEMPEÑO DE PANAMÁ............................................ 49

V. FONDEO DE LAS INSTITUCIONES DE MICROFINAZAS............................. 53

Caracterización general de la Oferta de Recursos. ............................................... 53


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1. Captación de ahorros .............................................................................. 53

Los oferentes principales de crédito de segundo piso........................................... 53

Programas de Gobierno......................................................................................... 54

Programas de la Cooperación Internacional.......................................................... 54

1. Cooperación mediante deuda pública ..................................................... 54

VI. POLÍTICAS PÚBLICAS Y ROL DEL ESTADO............................................... 55

Conformación del Marco Legal ............................................................................. 56

1. Instituciones reguladas y aspectos normativos ....................................... 56

2. Factores que dificultan el marco legal ..................................................... 59

3. Papel del Estado en el desarrollo de los servicios MF ............................ 59

4. Privilegios institucionales......................................................................... 60

5. Principales planes y políticas gubernamentales...................................... 61

6. Comité Nacional de Microcrédito............................................................. 62

7. Fondo nacional para el microcrédito de segundo piso ............................ 63

VII. SITUACIÓN Y FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL................................. 64

Aspectos Institucionales ........................................................................................ 64

1. FODA de la industria ............................................................................... 65

2. Apoyo recibido para fortalecimiento Institucional .................................... 67

3. Resultados del trabajo de REDPAMIF en la industria............................. 67

VIII. CONCLUSIONES ....................................................................................... 69

ANEXO 1: Bibliografía ......................................................................................... 70


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ANEXO 2: Lista de entrevistas realizadas......................................................... 72

ANEXO 3: PIB a precios de comprador en la República.................................. 73

ANEXO 4: Metodología utilizada en las estimaciones de la cuantificación de la demanda de las MYPES……………………………….……........ 74 Índice de cuadros Núm.1 Evolución de las principales variables macroeconómicas de Panamá…. 3 Núm.2 Principales datos e indicadores del Centro Bancario Internacional……….7

Núm.3 Definición de las MYPES en Panamá……………………………………….. 8

Núm.4 Cantidad de MYPES urbanas a 2007……………………………………… 14

Núm.5 Demanda potencial de crédito a 2007…………………………………….. .15

Núm.6 Demanda potencial de crédito comparativa: Años 2005 y 2007…………16

Núm.7 Cantidad de sucursales MF a diciembre de 2007………………………... 37

Núm.8 Datos por tipo de instituciones MF a diciembre de 2007……………….. . 38

Núm.9 Fondeo de las instituciones MF a diciembre de 2007……………………. 39

Núm.10 Estratificación de la cartera de las instituciones MF, según actividad: Diciembre 2004-2007……………………………………………..…………. 41

Núm.11 Estratificación de la cartera de REDPAMIF, por plazos: Diciembre de 2007…………………………………………………………… 42

Núm.12 Tipo y cantidades de instituciones MF……………………………………... 43

Núm.13 Demanda insatisfecha de las MYPES a 2007…………………………….. 46

Núm.14 Datos financieros de la industria a 2007…………………………………....47

Núm.15 Indicadores de alcance e impacto de las IMF de Panamá………………. 50

Núm.16 Indicadores de estructura financiera de las IMF de Panamá……………. 51

Núm.17 Indicadores de desempeño financiero general de las IMF de Panamá... 53

Núm.18 Indicadores de gastos y eficiencia de las IMF de Panamá……………….54


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SIGLAS Y ABREVIATURAS

AECI

Agencia española de Cooperación Internacional.

AMPYME Autoridad de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa.

APC

Asociación Panameña de Crédito.

BDA

Banco de Desarrollo Agropecuario.

BID

Banco Interamericano de Desarrollo.

BMF Banco con Licencia de Microfinanzas.

BNP Banco Nacional de Panamá.

CA

Caja de Ahorros.

CAF

Corporación Andina de Fomento.

CACSA Cooperativa de Ahorro y Crédito San Antonio.

CBI Centro Bancario Internacional.

CEGEL

Centro de Gestión Local.

CEPAL Comisión Económica para América Latina.

CEPAS Centro de Estudios, Promoción Asistencia Social.

COLAC Confederación Latinoamericana de Cooperativa de Ahorro y Crédito.

CONEP Consejo Nacional de la Micro y Pequeña Empresa.

DEC

Dirección de Estadísticas y Censo.

FECI Fondo Especial de Compensación de Intereses.

FIDA Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola.

FIS

Fondo de Inversión Social.

IDEAS Institución para el Desarrollo Sostenible.


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ILD Instituto de Libertad y Democracia.

IMF Instituciones de Microfinanzas.

IPACOOP Instituto Panameño Autónomo Cooperativo.

MEF Ministerio de Economía y Finanzas.

MIDA

Ministerio de Desarrollo Agropecuario.

MYPES

Micro y Pequeñas Empresas.

OCDE Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico.

OIT

Organización Internacional del Trabajo.

ONG

Organización No Gubernamental.

PEA Población Económicamente Activa.

PIB

Producto Interno Bruto.

PNUD Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo.

PROCAJA Asociación para el Desarrollo de las Cajas Rurales.

PRONAT

Programa de Titulación de Tierras.

PROFIPYME PYMES

Programa de Garantía para Préstamos. Pequeña y Medianas Empresas.

REDCAMIF Red Centroamericana de Microfinanzas.

REDNOMIPEN Red Nacional de Micros y Pequeñas Empresas.

REDPAMIF

Red Panameña de Microfinanzas.

SDE

Servicios de Desarrollo Empresarial.

UNPYME Unión Nacional de Pequeñas y Medianas Empresas.

ZLC Zona Libre de Colón.


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CONCEPTOS Y DEFINICIONES

Autoempleo Establecimientos que no emplean mano de obra asalariada y eventualmente familiares no remunerados.

Benchmarking Se refiere a la acción de comparar una empresa con la competencia en término de calidad, proceso y actividad.

Credit Scoring Este sistema se basa en el registro de información estadística básica de la población susceptible de recibir crédito, que permite calcular las probabilidades de recuperación de los recursos prestados en función de variables como ocupación, edad, profesión, estado civil y escolaridad, entre otras.

Comodities Es toda materia prima, a granel y productos de fabricación, medidos en función de su disponibilidad y demanda mundial, que poseen un rango de precios internacional y no requieren gran tecnología para su fabricación y procesamiento.

Crowding out Es la expulsión del sector privado por parte del sector público.

Demanda oculta Demanda potencial Demanda solvente

Es la utilización de distintos créditos por las MYPES que por diversas razones escapan del registro, supervisión y regulación de las entidades oficiales. Aquella formada por todos los consumidores que tienen algún interés por un producto o servicio en particular, que es posible alcanzar con la utilización intensiva de los instrumentos de marketing por parte de todos los competidores. Aquella que alcanza a expresarse monetariamente en el mercado. Como regla es inferior a la demanda real.

Doing bussiness Downscaling

Haciendo nuevos negocios. Participación de las entidades financieras formales en programas de microcrédito.


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Fondeo Microcrédito Microempresa

Captación de fondos. Préstamo otorgado dentro de criterios de información financiera construidos por la propia entidad financiera, cuya condición de seguridad de recuperación es la capacidad y voluntad de pago del deudor, no la garantía que lo respalda. Establecimiento que emplea mano de obra asalariada y dispone de 2 a 4 trabajadores, incluyendo el patrono.

Off shore Pequeña empresa Subsistencia

Empresas extraterritoriales. Establecimiento que cuenta de 5 a 19 trabajadores. Micronegocio que no genera excedente, con lo que sufre la descapitalización con uso de mano de obra especializada cuando se utiliza y sin posibilidades de retribuirla con salarios superiores al mínimo legal.

Quintil Es la quinta parte de una población estadística, ordenada de mayor a menor.

Revalorización Es un concepto relacionado con los ajustes por inflación al patrimonio.

Roa Evaluación in situ Sector informal

Rentabilidad sobre activos totales. Se efectúa mediante visitas de inspección a las empresas microfinancieras. Incluye los trabajadores que laboran en establecimientos urbanos de pequeña escala y de bajo capital físico, comprendiendo a los patronos y los trabajadores por cuenta propia que no son profesionales o técnicos, familiares no remunerados.

Tasa Libor (London Inter Bank Offered Rate)

Es la tasa de depósitos ofrecida entre los bancos dentro del mercado de euromonedas en Londres.


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RESUMEN EJECUTIVO

La Evaluación de la Industria de las Microfinanzas en Panamá es parte de las actividades de REDCAMIF, encaminadas a fortalecer las capacidades técnicas operativas de las instituciones afiliadas a este organismo a nivel de Centroamérica. El resultado derivado de este estudio reflejó una industria con perspectivas de crecimiento, con pocas instituciones especializadas y con un limitado desarrollo y diversificación de tecnología y servicios. En el aspecto institucional, presenta reglas normativas muy sectorizadas que inciden en los rendimientos operativos de las instituciones microfinancieras (IMF) y las cuales demandan un mayor apoyo financiero y técnico, para incursionar principalmente en las áreas más necesitadas y marginadas del país. Panamá está clasificado como un país de ingreso medio alto. Su caracterización sociopolítica se apoya de una marcada tendencia de crecimiento económico. Al mismo tiempo, más de la mitad del auge logrado en las últimas dos décadas se ha concentrado en el sector servicios, ligado a las actividades del Canal, la Zona Libre de Colón y el Centro Bancario Internacional; el cual tiene poco efecto de propagación hacia el resto de la economía y emplea cantidades sofisticadas y limitadas de mano de obra. El entorno social se distingue por una marcada desigualdad y alta concentración de la pobreza en el área rural y de manera más alarmante en las comunidades indígenas; a pesar de la fuerte inversión del gasto público destinado a la sociedad. En este contexto, los principales desafíos que enfrenta Panamá son: (i) consolidar su democracia, a través del fortalecimiento de sus instituciones y prácticas políticas sociales; (ii) efectuar cambios institucionales que modernicen el funcionamiento del Estado y un sistema político más transparente y efectivo. Su favorable entorno macroeconómico se apoya de una mayor apertura comercial frente a los países de la región, de Asia y en proyección con la Unión Europea. Esta internalización también ha contribuido al fortalecimiento del Centro Bancario Internacional, cuyos servicios se orientan principalmente hacia el financiamiento del mercado externo, el crédito corporativo de medianas y grandes empresas y de trabajadores formales con niveles de ingresos bajos; mas no así para las micros y pequeñas empresas. En este estudio, se constató que el contexto económico de las MYPES en Panamá opera en un vacío estadístico, jurídico y fiscal; lo cual impide una consistente estimación de su cuantificación y unificación de los criterios de su clasificación. De hecho, existen varias definiciones: AMPYME (autoridad reguladora) clasifica a las MYPES, según su facturación anual y otras entidades las desagregan de acuerdo al número de trabajadores contratados.


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A pesar que en Panamá opera el centro bancario más desarrollado de la región, son pocos los bancos tradicionales que tienen como mercado meta a las MYPES. De un total de 85 bancos que operan en el sistema, sólo 3 tienen licencia general con especificación de Banco de Microfinanzas (BMF) y 4 bancos comerciales que funcionan con programas de microfinanzas en convenio con AMPYME. Esta situación ha permitido que en Panamá el mercado de las microfinanzas sea atendido principalmente por las entidades no bancarias. No obstante, en las estadísticas bancarias de 2004-07 resalta un mayor financiamiento de la banca tradicional hacia las MYPES, mediante productos de consumo, hipotecas, factoring y otros. El método utilizado en este estudio para cuantificar el sector de las MYPES en Panamá, fue a través de la estratificación de la cantidad de ocupados de la Encuesta de Hogares de 2007, por considerarse esta fuente una aproximación tradicional del sector informal. Para ello, se definió como microempresas a las actividades productivas que ocupan entre 1 a 10 personas y pequeñas empresas las que ocupan entre 11 y 49 personas. Dentro del sector de la microempresa se diferenció a las actividades de autoempleo. Bajo estos parámetros, el universo de las micro y pequeñas empresas en Panamá a 2007, se estimó en un total de 543,328 unidades, las cuales ocuparon alrededor de 869,503 personas entre propietarios, trabajadores remunerados y familiares no remunerados. Más de la mitad de estos establecimientos estimados se concentraron en el área rural del país, clasificadas principalmente como microempresas. También se estimó una demanda potencial de crédito de US$781.8 millones, por parte de 178,761 clientes: 88,890 del área urbana y 89,871 en el rural. Según lo observado en el estudio, la principal dificultad que tienen las MYPES en Panamá para desarrollarse es el acceso al crédito. Entre los elementos que contraen la demanda se mencionan: las garantías colaterales exigidas para ser sujetos de créditos, los altos costos y baja calidad de los servicios públicos, excesivos trámites en la formalización de la empresa, problemas en la titulación de tierras que pueden funcionar como garantías, la escasa publicidad de los servicios microfinancieros ofrecidos en el mercado, entre otros. Además, se observó que la concentración de los clientes MYPES en Panamá se caracteriza por el desarrollo de estos negocios en forma individual; el 40.0% de las actividades de autoempleo se constituye como trabajo asalariado; hay poca presencia de la contratación de profesionales y técnicos, lo cual afecta su productividad; las mayores actividades desarrolladas se concentran en las actividades comerciales y de servicios, más que en la industria manufacturera; la mayoría de los negocios MYPES de pequeña escala tienen como lugar de operación la casa y aproximadamente, un tercio de los trabajadores ocupados en estas empresas son mujeres. En cuanto a los cambios en el comportamiento de


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los prestatarios en Panamá, se menciona que en los últimos años, éstos han tenido un mayor acceso a créditos bancarios, aprovechando mejores tasas de interés y mayores plazos en estas transacciones, principalmente los asalariados de bajos ingresos. Aunque, la tendencia indica que a menores montos de préstamos otorgados, hay un mayor nivel de morosidad. Los productos más demandados son los préstamos personales para la compra de auto, hipotecas y comerciales. Otras empresas no bancarias de Panamá han penetrado en el sector de las MYPES, utilizando metodologías, requisitos y productos diferentes a los de la banca tradicional. Básicamente, los requisitos exigidos en el otorgamiento de crédito son: un año de experiencia en el mercado, una evaluación in situ del negocio, buenas referencias de crédito obtenidas a través del buró o de personas cercanas al prestatario, copias de cédula y recibo de agua, luz o teléfono. Las garantías no son determinantes, pero sí influyen en el monto de crédito otorgado. El grupo oferente más importante lo constituye REDPAMIF, compuesta por: Banco Delta, Banco Financia, MICROSERFIN, Financiera Solidaria, PROCAJA, CEPAS, CEGEL, IDEAS, Cooperativas Juan XXIII y Juan Pablo I. En 2007, esta red otorgó un mayor volumen de préstamos, cuyo valor de US$46.9 millones, concentró el 42.0% de la cartera total colocada en el país, con un alcance de 18,697 clientes. El fondeo de estas instituciones se originó de capital propio, captaciones de depósitos y fondos de cooperación de organismos internacionales. La profundización de los montos colocados alcanzó valores muy extremos en el crédito por prestatario (de US$239.0 a US$6.3 mil). Los bancos con programas MF representados por: Banco Nacional de Panamá, Global Bank, Multibank y Caja de Ahorros; prestaron cerca del 40.0% (US$44.9 millones) en montos más pequeños que los otorgados por REDPAMIF, evidenciado en una mayor cantidad de clientes atendidos (28,670 prestatarios). El fondeo de estas entidades provino principalmente de la captación de ahorros a plazos, aunque sólo cerca del 5.0% de esta cartera, se destinó a las MYPES. La profundización de los créditos otorgados por prestatario alcanzó un valor medio de US$1.4 mil. Otras entidades (CACSA y MI Banco) prestaron US$19.3 millones a 29,839 clientes. Su fondeo se originó de la captación de depósitos corrientes y a plazos. La oferta total de créditos a las MYPES por parte de las IMF cubiertas en este estudio fue de US$111.1 millones, evidenciando una demanda insatisfecha total del mercado en más de los US$650.0 millones. En este estudio se planteó, por primera vez en Panamá, un monto de la demanda oculta de US$116.4 millones, que de alguna manera está obteniendo financiamiento en otras instituciones del mercado (préstamos de bancos de consumo, casa de empeños y otros). En Panamá, la industria de las IMF enfrenta la competencia oculta de otras empresas (bancos de consumo y casas de empeños) que amparada con leyes


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más flexibles y menos supervisadas, están obteniendo mayores rendimientos de las MYPES (principalmente del sector de los emprendedores). No obstante, las IMF están planeando la reorientación de sus productos, utilizando tecnologías en las remesas, tarjetas de créditos y micro seguros, dirigidos a las áreas urbana y rural del país. La rentabilidad sobre activos de las IMF en Panamá ronda en promedio el 6.7%, aunque muy heterogénea entre los sectores, explicado por las diferencias estructurales de operación. Las más altas a este valor fueron las obtenidas por REDPAMIF, debido a la utilización de capital propio en sus operaciones. En cambio, los bancos con programas MF obtuvieron menores resultados al promedio, por los altos costos de su actividad comercial (tomados en cuenta en este estudio). Las IMF de Panamá no cuentan con un fondeo específico, porque como se ha expuesto anteriormente éstos provienen de diversas fuentes y no propiamente de una institución de segundo piso. Tampoco disponen de opciones de refinanciamiento de deudas, por lo cual deben recurrir a préstamos, cooperaciones internacionales o ampararse en la esperanza de los proyectos pendientes de aprobación por el Gobierno Nacional. De este estudio se desprende que AMPYME, entidad rectora de la política de microfinanzas, que tiene como objetivo coordinar y dirigir el régimen normativo, para el fomento, creación, desarrollo y fortalecimiento de las MYPES; no está realizando actualmente el rol de establecer la coordinación efectiva entre la política de microfinanzas y todos los actores del sector. De allí, que existan diversas normas que regulan las distintas instituciones financieras y disposiciones asociadas. En Panamá, el grado de avance de las microfinanzas es considerado escaso en la oferta, existe una limitada cobertura a la demanda, se debe desarrollar una plataforma de servicios integrales en la incorporación de tecnología y la formación del recurso humano y a su vez, se requieren intervenciones estratégicas y sistemáticas que maximicen su impacto. En este estudio se observó que no existen intervenciones de los donantes en el sector de las microfinanzas, pero sí varios cooperantes internacionales que realizan ciertos proyectos en las instituciones relacionadas con esta industria. Finalmente, se concluye que REDPAMIF se encuentra en un proceso de iniciar expansión en las áreas de gestión operativa, administrativa, gobernabilidad y de relaciones externas; el cual es necesario para lograr una mayor inserción de las IMF internas no agremiadas.


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I. ENTORNO

Con el objetivo de conocer la situación de la industria microfinanciera en Panamá, es necesario desarrollar los elementos descriptivos de su contexto social, político, macroeconómico y comercial; así como una referencia concreta del panorama actual del sistema bancario y su desempeño en los servicios orientados a las microfinanzas.

Panamá es un país pequeño (75,512 Km2 de área total), con una población aproximada de 3,339,783 habitantes, de la cual el 50.0% es urbano y está concentrada en la provincia de Panamá, el 38.0% es rural y el 10.5% es indígena. La composición según la variable sexo indica igual proporción de géneros: 50.0% hombres y 50.0% mujeres. De acuerdo a su Producto Interno Bruto (PIB) per cápita de US$5,080.01, se ubica como un país de ingreso medio-alto.2

1. Ambiente sociopolítico actual

El desarrollo de la economía panameña ha estado fuertemente ligado a su ubicación privilegiada y a la existencia de 3 enclaves de servicios: el Canal, la Zona Libre de Colón (ZLC) y el Centro Bancario Internacional (CBI).

La interacción entre los enclaves y su particular régimen monetario le han dado una especial estabilidad de precios y permitió el desarrollo de actividades complementarias de servicios, particularmente aquellos relacionados a los negocios internacionales. Así, la economía panameña fue desarrollando una estructura marcadamente dual y donde coexisten un sector moderno basado en servicios de carácter exportable, dinámico, competitivo e inserto en la economía internacional que sigue vigente hasta la actualidad, pero con poca conexión con la economía nacional y otro enfocado hacia actividades agrícolas o industriales poco competitivas internacionalmente y destinadas esencialmente hacia el mercado interno.

La dualidad de la estructura económica ha hecho de Panamá un caso muy particular, que a pesar de contar con una población relativamente pequeña, de registrar un crecimiento económico superior al promedio de los países de América Latina y el Caribe durante los últimos 20 años y de mostrar uno de los niveles de gasto social más alto en Latinoamérica, ostenta altos índices de desempleo, pobreza y desigualdad en la distribución del ingreso.

1 Dólares corrientes. Estimación Contraloría General a 2007. 2Afirmación del Banco Mundial, según estudios que datan de 2005


2

Por otro lado, la falta de oportunidades de empleo en el sector formal de la economía ha propiciado el crecimiento vertiginoso del sector informal.3

En los últimos años, este país ha experimentado importantes adelantos en la consolidación de su democracia. No obstante, se detectan debilidades institucionales y algunas prácticas políticas que afectan negativamente la credibilidad de las instituciones democráticas, especialmente de los partidos políticos, el poder judicial y legislativo, por lo que se requieren cambios institucionales que modernicen el funcionamiento del Estado y el sistema político.

2. Entorno social y niveles de pobreza

La generación de empleo está muy ligada al crecimiento de la economía. Durante los últimos años, el PIB ha estado creciendo a tasas superiores al 7.2%, la tasa global de desempleo ha disminuido gradualmente a un dígito, cuando en las décadas pasadas era de dos. Sin embargo, los porcentajes de incremento de la Población Económicamente Activa (PEA) han mostrado disminuciones preocupantes: 4.3% en el 2004, 2.5% en el 2005, 1.7 % en el 2006 y 2.2% en el 2007; lo cual evidencia que el sistema productivo está creciendo, pero es incapaz de absorber la demanda y los nuevos empleos son generados en actividades de baja productividad e ingreso. En el aspecto educacional, a través del programa “Red de Oportunidades” implementado desde el 2004, se ha logrado mantener a las personas en edad escolar dentro del sistema y disminuir las tasas de deserción escolar, principalmente en los corregimientos de pobreza extrema. El fenómeno migratorio en Panamá es diferente al de otros países de Centroamérica. La población de inmigrantes es menor y representa menos de un 5.0% de la población panameña. Los inmigrantes proceden en un 80.0% de Sudamérica (Colombia, Venezuela), del Caribe (República Dominicana) y de Asia (China, Hong Kong y Taiwán).

Las remesas de los emigrantes panameños (principalmente de residentes de los Estados Unidos) desempeñan un papel insignificante en la economía del país, porque tanto las entradas como los envíos son de igual proporción, siendo las recibidas destinadas principalmente al consumo.4

Los niveles de pobreza en Panamá son relativamente altos, aunque han mostrado una reducción en la última década. La pobreza se ve afectada por los altos

3 BID. Estrategia de Panamá, años 2004-2009. 4 Contraloría General. Censo Nacional de Población y Vivienda, año 2000.


3

niveles de desigualdad que el país exhibe, uno de los más altos del mundo: mientras el 20.0% de la población más rica concentra el 62.7% del ingreso, la quinta parte de la población más pobre acumula apenas el 1.5%.5

La pobreza se concentra en el área rural, donde viven cerca del 75.0% de los pobres y el 88.0% de los pobres extremos y es aún más elevada y severa en las comunidades indígenas que muestran tasas de crecimientos mayores con respecto al resto de la población y donde el 95.0% de los residentes son pobres y el 86.0% son pobres extremos. Mientras que la pobreza extrema es un problema rural, la pobreza no extrema afecta a los hogares de áreas urbanas que carecen de empleo.

Esta gran disparidad regional refleja la dualidad de la economía y sesgos en los sistemas tributarios, de protección y desarrollo agrícola e industrial; agravada por la escasa focalización de la política social.

La estructura económica de Panamá se distingue de los países vecinos por la existencia del canal interoceánico. Los servicios representan cerca del 74.0% del PIB (bancos, seguros, navieras), la industria el 6.6% y la agricultura el 4.0%. 6 Según la participación observada de la economía de la industria se deduce que es escasa y en términos regionales, el sector agrícola no es competitivo. Contrariamente a su vecino Costa Rica, Panamá no tiene tradición turística pero este sector está desarrollándose. El Canal de Panamá genera actualmente, más de US$1,400.0 millones al año, al presupuesto del Estado; los derechos sobre el registro de buques alrededor de US$100.0 millones.

5 Ministerio de Economía y Finanzas. Estudio de la Pobreza en Panamá según la Encuesta

Niveles de Vida, 2003. 6 Todas las cifras de este punto, salvo que se mencione una fuente diferente, fueron tomadas del

Informe del Contralor de la República, año 2007 y anteriores.


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En el 2007, el PIB de la economía panameña registró un crecimiento del 11.2%, impulsado por el dinamismo de la demanda externa e interna. Por cuarto año consecutivo, el PIB por habitante se incrementó en forma sustancial (9.3%). El saldo negativo de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos experimentó un aumento moderado equivalente al 3.9% del PIB, financiado básicamente con los altos flujos de inversión directa extranjera hacia los sectores inmobiliario, banca, telecomunicaciones, puertos y comercio al por mayor (ZLC). El déficit del Gobierno Central se situó en un porcentaje más bajo (0.5% del PIB), ante mayores recaudaciones de ingresos tributarios, luego de la reforma fiscal aplicada en el 2005. Los precios al consumidor subieron un 5.8%, más del doble del que se dio en el 2006, tasa que no se presentaba desde hace más de dos décadas y que obedeció a los altos precios de las importaciones. Este nivel preocupante para los estándares panameños, encareció significativamente la canasta básica, como consecuencia del alza de los precios del petróleo y otras importaciones. Los mayores aumentos se registraron en los alimentos (8.8%) sobre todo pan y cereales, carnes, leche y queso; el transporte (8.8%), debido al alto costo del combustible, los vehículos nuevos y su mantenimiento. La actividad productiva se incrementó con fuerza en el sector de los transportes y las comunicaciones, con incrementos importantes en el manejo de carga en puertos, así como en el transporte ferroviario y aéreo. Si bien se elevó el tránsito y la carga trasportada en buques por el Canal de Panamá, también subieron significativamente los ingresos (15.0%) dadas las modificaciones y alzas de tarifas. El sector comercial se vio impulsado por las crecientes reexportaciones de la ZLC. Los rubros de hotelería, bares y restaurantes mostraron un mayor dinamismo, debido a la elevada afluencia de turistas, en tanto que la actividad bancaria y de seguros multiplicó sus operaciones internas y externas. (Ver anexo 3). El auge sostenido en la construcción (incremento de 43.0% de 2004-2007), se basó en la edificación de viviendas en torres de lujo de más de 60 pisos y viviendas para la clase media, en parte apalancada en crédito hipotecario subsidiado, para la población de menores ingresos.

1. Apertura comercial

Desde su entrada a la Organización Mundial de Comercio (en 1996), Panamá ha buscado una mayor apertura y el acceso a nuevos mercados, para consolidar su posición en el proceso de globalización. Paralelamente, ha negociado tratados de libre comercio, y ha establecido acuerdos comerciales y de protección de inversiones. Panamá ha firmado tratados comerciales preferenciales con El


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Salvador y República Dominicana, y acuerdos comerciales parciales con Colombia y México. Panamá también ha firmado acuerdos de protección de inversiones con Estados Unidos, Francia, Reino Unido, Alemania, España, Uruguay y Cuba. Panamá ha firmado cinco tratados de libre comercio con: El Salvador, Taiwán, Singapur, Chile y en espera de ratificación con los Estados Unidos. Las negociaciones siguen con México y los demás países centroamericanos. También ha mostrado interés en negociar con Trinidad y Tobago, República Dominicana y Cuba, así como con la Unión Europea. En el 2007 culminaron las negociaciones comerciales con Nicaragua. También se observaron avances en las negociaciones con Chile, Guatemala y en la integración a la institucionalidad centroamericana.7 Para el 2008, se espera que se mantenga un crecimiento económico elevado, aunque levemente más bajo ante una menor demanda externa, proyectada de bienes y servicios, presionadas por la desaceleración económica de los Estados Unidos y el alto precio de los comoditties. Se intensificarán las obras de la ampliación del Canal de Panamá y algunas inversiones del sector público y privado (principalmente el inmobiliario).

Con una estructura altamente internacionalizada, en el CBI actualmente operan 85 bancos de los cuales 40 son de licencia general, 33 de licencia internacional y 12 son oficinas de representación. Cerca del 74.0% de los bancos que cuentan con una licencia para realizar negocio de banca en Panamá provienen del extranjero. El 71.0% se origina de América Latina y el 14.0% son bancos, cuyas casas matrices son de países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).8

Para realizar el negocio de banca en Panamá, la Superintendencia autoriza 2 tipos de licencia bancaria: la licencia general, que permite a los bancos realizar negocio sin ningún tipo de restricción, tanto en el sector doméstico como en el mercado extranjero, en un concepto similar al de banca universal; la otra licencia es la internacional, que sólo permite realizar operaciones en el mercado extranjero, excepto por el vinculo del mercado interbancario local.

En el 2002, se creó una la ley9 con relación al sistema de micro finanzas y dispone la autorización para organizar el funcionamiento de Bancos de Microfinanzas (BMF), como entidades financieras, que tienen por objeto principal la canalización

7 Comisión Económica Europea. Estrategia de Panamá, años 2004-2007. 8 Superintendencia de Bancos de Panamá. Estadísticas y Carta Bancaria, año 2007. 9 Ley No.10 de 2002.


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de recursos a micro y pequeños prestatarios, cuyas actividades se localicen en áreas urbanas y rurales del país, siendo regulados y supervisados por este ente.

A diferencia de otras jurisdicciones offshore, el ejercicio del negocio de banca requiere de presencia física, así como de una estructura formal sujeta a la supervisión y regulación bancaria, conforme a normativas internacionales. Una tercera licencia para oficinas de representación sólo permite promocionar negocios de casas matrices de bancos extranjeros, sin realizar negocio de banca en la jurisdicción. El sistema se define como un sistema intermedio, en donde el negocio internacional y el local tienen una alta importancia relativa. En Panamá, el 48.0% del total de los activos corresponden a activos locales, mientras que el 52.0% restante son activos externos. La importancia del negocio internacional es determinante, ya que los activos externos representan cerca del 174.0% del PIB de Panamá. La mayor parte se perfecciona en los mercados de Colombia, Centroamérica y Brasil, por el lado del crédito, mientras que las colocaciones de activos líquidos se concentran en el mercado de Estados Unidos en instrumentos de rápida conversión y de bajo riesgo. Los servicios bancarios y financieros del CBI se orientan mayormente hacia el financiamiento del mercado internacional, el crédito corporativo para las medianas y grandes empresas locales y externas, el crédito de consumo para empleados y trabajadores dependientes, penetrando en sectores de ingresos bajos (US$250.0), con permanencia mínima de 1 año y acceso a tarjetas de crédito.

1. Evolución de sus principales variables

En los últimos años, las operaciones del CBI se han desarrollado bajo un contexto externo y local favorable. El crecimiento promedio de los activos del 2004 al 2007 se ha incrementado en 17.0%. Específicamente, al 2007 éstos alcanzaron un valor de US$56,325.0 millones, reflejando una alta liquidez financiera (más de 20.0%), una rentabilidad sobre activos de 2.5% y sobre el patrimonio de 16.9%. La alta liquidez imperante continuó impulsando el crédito, con tasas de interés bajas y estables.10

La captación de depósitos aumentó más de US$8,000.0 millones, debido a la bonanza del entorno latinoamericano. En el mercado interno, el crédito se expandió cerca del 25.5% respondiendo al acelerado crecimiento de la economía

10 Todas las cifras de este acápite fueron tomadas de la Carta Bancaria, de la Superintendencia de

Bancos de Panamá, correspondiente al 2007 y años anteriores.


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panameña, con alzas de 20.0% en los sectores del comercio, la industria de la construcción (particularmente el rubro hipotecario) y el consumo personal.

La demanda externa de créditos se elevó un 27.0%. Los clientes totales de cartera y depósitos de este centro superaron el 1,000,000. Luego del aumento que registraron en el bienio anterior, a la par de la Tasa Libor, las tasas pasivas y activas locales, prácticamente no presentaron variación, excepto un leve repunte de las activas aplicadas a los créditos personales.

La clasificación y cuantificación exacta del sector de las MYPES y las microfinanzas en Panamá suelen ser tareas arduas, porque se trata de un sector compuesto de una enorme cantidad y diversidad de empresas, y emprendedores que operan en un vacío estadístico, jurídico y fiscal. La definición de las MYPES registradas formalmente en Panamá tiene dos tipos de mediciones. Por una parte, la Autoridad de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (AMPYME)11 en Panamá clasifica a las empresas de acuerdo a la facturación o ingresos que obtiene anualmente.

11 Entidad autónoma del Estado, adscrita al Ministerio de Comercio e Industrias (MICI), según Ley

8 de 2000.


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Por su lado, la clasificación propuesta por la Organización Internacional del Trabajo (OIT)12, considera el número de empleados para ubicar a las empresas.

La clasificación de la micro, pequeña y mediana empresa, utilizada en Panamá, queda expuesta de la siguiente manera:

Según datos provenientes de la Dirección de Estadística y Censo (DEC) de la Contraloría General de la República, en el 2006 había un total de 44,058 empresas registradas en el Directorio de Locales y Establecimientos, dentro de las cuales el 93.0% tenía ingresos menores a los US$1.0 millón anuales, el 3.0% tenía ingresos hasta US$2.5 millones y un 4.0% poseían ingresos mayores. Siguiendo la clasificación de la OIT, que utiliza como base de ordenamiento el número de empleados, las empresas registradas se concentraban de la siguiente manera: 22.0% poseían de 1 a 9 empleados, 18.0% tenían de 10 a 49 trabajadores, 10.0% de 50 a 199 y un 50.0% más de 200 empleados. También se cuantificó que las MYPES generaron el 40.0% de los empleos del país. Las remuneraciones pagadas (que incluyeron los sueldos y salarios, bonificaciones, participaciones, aguinaldos, licencia por enfermedad, preavisos, gastos de representación y XIII mes) sumaron US$54.9 millones y generaron ingresos totales por US$2,952.0 millones, representando el 17.0% del PIB de ese año. El 47.0% de las MYPES registradas se dedicaban al comercio al por mayor y menor, el 44.0% a los servicios y el resto a la producción de bienes dentro de la industria y la construcción. Evidentemente, la importancia que tienen las MYPES en Panamá es altamente significativa. Sin embargo, a los fines del presente estudio, esta información (aunque valiosa) resulta insuficiente para determinar, clasificar y cuantificar de manera adecuada la demanda efectiva y potencial de servicios micro financieros que existen en Panamá.

12 OIT. Panorama Laboral, año 1999.


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La muestra seleccionada del número de establecimientos a investigarse en los censos económicos, agropecuarios y demás no captan una importante porción de emprendedores, micro y pequeñas empresas por diversos factores, los cuales son:

• Gran parte del sector empresarial MYPES, especialmente los de subsistencia, tienden a no reconocerse a sí mismo como microempresarios, sino como un desocupado o un empleado que realiza sus actividades comerciales esporádicamente, autoexcluyéndose de los censos económicos (base del Directorio).

• La técnica utilizada para medir la población en estas investigaciones

económicas se basa en la identificación del establecimiento, por quien realiza el empadronamiento y gran parte de las microempresas no tienen local específico de operaciones.

• Existe un alto índice de informalidad en las microempresas, en cuanto al

registro de sus operaciones y el miedo a ser objeto de pago de impuestos estatales.

1. Aspectos de las instituciones de microfinanzas (IMF)

En Panamá, a pesar de la existencia de uno de los centros financieros más importantes de América Latina, los micro y pequeños empresarios no tienen el apoyo ni el acceso a los servicios de la mayoría de los bancos tradicionales existentes; explicado en la gran diferencia que existe entre los requisitos, que exige la banca tradicional y el tipo de información, que estos sectores informales manejan, tal como se detalla a continuación:

REQUISITOS

Banca Tradicional Empresarios Informales Estados financieros Pagos a proveedores

Colateral Años en el negocio Referencias bancarias Tipo de actividad

Flujo de caja Servicios públicos Tipo y valor de garantía Número de dependientes

Sin embargo, existen algunos bancos de licencia general que otorgan préstamos de consumo a emprendedores con ocupación plena y 4 que tienen programas de micro finanzas. También existen 3 entidades BMF (Mi Banco, y Banco Delta), uno de los cuales comenzó a operar a inicios de 2008 (Banco Financia), que están dando créditos a las MYPES, con requisitos menos rígidos que los solicitados por la banca tradicional, tales como: que tengan buenas referencias de crédito, mediante su afiliación y revisión en la Asociación Panameña de Crédito (APC); la realización de una investigación de campo, a través de la visita de un asesor al local del empresario para hacer una evaluación in situ del negocio; un año de


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experiencia en el mercado; copia de cédula de identidad personal, recibos de agua, luz o teléfono; las garantías no son determinantes para el crédito 13, pero se evalúa patrimonio, flujo de caja y tiempo del negocio. Adicionalmente a los bancos, existen otras instituciones financieras operantes en el mercado (cooperativas, financieras) y organizaciones sin fines de lucro (ONG) que facilitan el acceso a préstamos a micro y pequeños empresarios, basándose en el tiempo de vida del negocio, la disposición de pagar a partir de un análisis de caja combinada con su negocio y hogar, un análisis de la cartera de clientes y una evaluación de la administración de la empresa. El nivel de importancia de estas instituciones en el sistema financiero de Panamá, las unidades que las conforman, sector al que se orientan y otros aspectos, se resumen en el siguiente esquema:

INSTITUCIONES FINANCIERAS CARACTERÍSTICAS

BANCOS

• Regulados por la Superintendencia de Bancos. • Son 85 bancos con servicios bancarios orientados

a financiar operaciones del comercio internacional. El crédito comercial y corporativo son para la mediana y gran empresa. El crédito de consumo es para empleados y trabajadores dependientes (sueldo mínimo US$250.0, un año de permanencia y acceso a tarjeta de crédito).

• Sólo existen 3 bancos con licencia general

dedicados exclusivamente al mercado de microfinanzas, los cuales deben tener un capital mínimo de US$3.0 millones.

• Adicionalmente, operan 4 bancos de licencia

general con programas de microfinanzas, cuyo capital mínimo debe ser de US$10.0 millones y 1 estatal que no utiliza licencia bancaria, pero que sirve de instrumento a la política estatal, para apoyar el microfinanciamiento del sector agropecuario del país.

EMPRESAS FINANCIERAS

• Reguladas por la Dirección de Empresas Financieras del MICI.

• Son 242 unidades, que generan en el 2007 un total

de US$103.9 millones. • Deben constituirse con un capital mínimo de

US$500 mil.

13 Se otorgan créditos con garantías, que reducen la tasa de interés y los plazos e incrementan los

mostos del préstamo.


11

COOPERATIVAS

• Reguladas por el Instituto Panameño Autónomo

Cooperativo (IPACOOP). • Son 406 unidades, con 208,276 asociados. • En el 2007, las de ahorro y créditos tenían

US$466.4 millones en activos totales. • No operan con capital mínimo.

ORGANIZACIONES SIN FINES DE LUCRO

• Reguladas por el MEF. • Existen 4 unidades que también operan en el área

rural. • No tienen capital mínimo. • Poseen activos en cartera por más de US$800.0

mil.

Los microcréditos en Panamá, son otorgados de manera individual o a grupos solidarios compuestos de 3 a 7 personas, en donde el mismo se divide entre los miembros. También son frecuentes en las áreas urbanas y rurales del país, el otorgamiento de créditos por personas individuales de nacionalidad panameña e indostana hacia micro empresarios, con tasas de intereses bastante onerosas (superior al 20.0% mensual), bajo acuerdos verbales; por lo cual es difícil cuantificar este sector.


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II. MERCADO El conocimiento del desempeño de la industria de las micro finanzas en Panamá, incluye la incorporación de temas relacionados con la bancarización del CBI en la economía y los servicios que orientan a las MYPES; la conformación por segmento y expectativas de los micros y pequeños empresarios; los elementos que restringen la demanda y el acceso al crédito, y conocer la demanda y sus requerimientos.

La bancarización o profundización financiera14 del CBI, el cual es un indicador que permite medir el nivel de acceso que tiene la población de Panamá a sus servicios, está en aumento en los últimos años.

Al 2005, este indicador medido por la captación de depósitos locales era de 92.0%, aumentando a 137.0% a diciembre del 2007, lo cual ubica a Panamá como el país más bancarizado de América Latina, en comparación con Brasil, Chile y México.15

La cobertura del acceso a los servicios bancarios, mediante sucursales, cajeros automáticos, número de agencias y otros establecimientos, es de 46.1 por cada 100,000 habitantes, para el mes de diciembre del 2007 en el caso panameño.

Resalta que la mayor proporción del crédito bancario está dirigido al sector privado. El posicionamiento del sistema en financiamiento al sector público es bastante reducido, de hecho uno de los más bajos de la región, cuando los créditos al sector público solo representan en promedio, el 4.2% del total de los activos. Esta situación está dando mayores oportunidades de acceso al crédito para el sector privado. En el caso de las MYPES, la oportunidad de recibir préstamos bancarios está creciendo, aunque por ahora minúsculamente, con fondos de segundo piso provenientes de fuentes no tradicionales como los aportes derivados de cooperación internacional, embajadas y otros organismos, que son destinados para su desarrollo. Según los indicadores de los créditos bancarios por tipo de productos del 2004 al 2007, publicados por la APC, existe una expansión crediticia a sectores de menores ingresos, si se mide por el monto original de los créditos otorgados: Mientras que en el 2004, los bancos otorgaban solamente el 22.0% de los créditos

14 Se calcula dividiendo los depósitos internos entre el PIB. Por la existencia del CBI, los depósitos

locales sobrepasan al PIB (porque incluyen los depósitos interbancarios, oficiales y de particulares).

15 FELABAN. Bancarización para la mayoría: Microfinanzas rentables y responsables, año 2005.


13

por montos menores de US$1.0 mil, este porcentaje aumentó a 38.0% en el 2007. Esto indica que los bancos están de alguna manera profundizando la bancarización. Sobresale que en el 2004, el número de créditos de productos que utilizaron principalmente las pequeñas empresas como líneas de crédito era prácticamente nulo, mientras que en el 2007, aumentó a 31.0%. Por otro lado, en el 2004 los bancos otorgaban el 88.0% de las hipotecas, mientras que en el 2007 colocaron el 72.0%. De igual forma, los bancos pasaron de otorgar el 86.0% de los créditos comerciales a colocar el 79.0% en el 2007. Con relación a los créditos para autos, los bancos prestaron en el 2007 el 92.0% de los créditos, pero en el 2004 apenas colocaban el 80.0%. En conclusión, en Panamá los bancos tradicionales están avanzando en la colocación de créditos a MYPES, mediante productos de crédito de consumo, hipotecas, factoring y otros; aunque, una mayor profundidad es notable en los servicios que están prestando otras instituciones financieras del mercado.

El método más adecuado para cuantificar el sector de las MYPES es a través de la cantidad de ocupados, según los resultados de la Encuesta de Hogares de 2007, para aproximar el crecimiento demográfico con la demanda a la fecha, según el estudio realizado en el 2005 por Luís Echarte16. Se considera microempresas a las actividades productivas que ocupan entre 1 a 10 personas y pequeñas empresas las que ocupan entre 11 y 49 personas. Dentro del sector de la microempresa se diferencia a las actividades de subsistencias, denominadas en este estudio como autoempleo. Bajo estos parámetros, tomando en cuenta que no hubo cambios significativos en la composición de la PEA del país, por la poca diferencia de tiempo del 2005 al 2007, se estimó que alrededor de 869,500 personas en Panamá estarían ocupadas en el sector de las micro y pequeñas empresas, lo que representa más del 60.0% de la PEA, que según la DEC al 2007 era de 1,449,318 personas.

16 Echarte, Luís: Propuesta de Política, Estrategia y Plan de Acción para la Implementación de

Servicios Microfinancieros en Panamá, págs.6-11.


14

A su vez, dentro del sector MYPES, las denominadas autoempleo17 y microempresas ocuparon a más de 737,500 trabajadores, casi el 84.0% del total de trabajadores del sector, siendo el 50.0% de la PEA, lo que refuerza la gran importancia de la actividad microempresarial, para la generación de ingresos de la población panameña.

El universo de las micro y pequeñas empresas en Panamá a 2007, se estimó en un total de 543,328 unidades (5,028 establecimientos más con respecto a la estimación de 2005), en las cuales se ocupan alrededor de 869,503 personas, entre propietarios, trabajadores remunerados y familiares no remunerados. Del total de unidades, el 49.0% se ubica en el área urbana, con el 55.0% de los ocupados y el restante 51.0% en el área rural, con el 45.0% de los ocupados. Las microempresas representan el 99.0% del total de unidades y las pequeñas empresas el 1.0%. (Ver metodología de estimación en anexo 4). Las microempresas de autoempleo representan el 63.0% del total de MYPES (66.0% en el área urbana y 60.0% en el área rural); las microempresas el 36.0% (32.0% en el área urbana y 39.0% en el área rural). Las pequeñas empresas constituyen el 1.4% del total de MYPES (2.4% en el área urbana y 0.4% en el área rural).

1. Crecimiento del mercado

El total estimado de unidades MYPES que pueden representar una demanda potencial de crédito se calcula en 178,761: 88,890 del área urbana y 89,871 en el rural. El 97.0% de ellas son microempresas y el restante 3.0% son pequeñas

17 Establecimientos que no emplean mano de obra asalariada y eventualmente a familiares no

remunerados.


15

empresas del área urbana. En el 2005, se había estimado una demanda de 134,575 de empresas: 65,865 en el sector urbano y 68,710 en el rural. Nótese que el aumento de la cantidad de microempresas al 2007 (102.8%) en el área rural conlleva a una mayor necesidad de financiamiento de ellas. Con el fin de aproximar el monto de demanda de crédito por parte de las MYPES en Panamá, se utilizó la siguiente herramienta metodológica:

• Para calcular la cantidad de clientes, se consideró que cerca del 31.0% de los establecimientos demandarían financiamiento, tomando en consideración el nivel de profundización de los servicios financieros en Panamá, según la oferta calculada en este estudio.18

• En el cálculo del monto demandado, se utilizó como referencia el

promedio de ventas anuales de las micro y pequeñas empresas investigadas por la DEC en el 2006 y el ingreso de patrono o dueño declarado en la Encuesta de Hogares de 2007 (monto de autoempleo).

El siguiente cuadro muestra de manera más desagregada la cantidad de MYPES que demandarían financiamiento por tipo y ubicación geográfica:

El monto total estimado de la demanda alcanzaría US$781.8 millones (US$514.4 millones más frente a lo estimado en el 2005). De este total, US$562.8 millones se requieren en el área urbana y US$219.0 millones en el área rural, mientras que el 38.6% (US$302.3 millones) constituye la demanda de pequeñas empresas en el área urbana.

18 Luis Echarte consideró una profundización de 20.0%, tomando como referencia economías

estructuralmente diferente a la panameña.


16

Comparando estos datos con las estimaciones realizadas en el 2005, se observa un incremento de 1,584 nuevas MYPES, que necesitarán aproximadamente US$514.4 millones más frente a lo estimado en el 2005. El sector que más está creciendo es el urbano con aumentos de 23,025 clientes que demandan US$371.5 millones más frente a los datos estimados en el 2005. Dentro de éste, las microempresas concentran el 92.1% de incremento en clientes (21,210) y las pequeñas empresas el 7.9% (1,815 clientes). En el sector rural se estimó un crecimiento de clientes de 21,162 que demandan fondos de US$142.9 millones de más frente a lo estimado en el 2005, tal como se observa en el siguiente cuadro:

2. Caracterización de los clientes y respuesta de la industria

Los microempresarios en Panamá, se han agrupado en varias asociaciones con el objetivo de elevar peticiones al Gobierno Nacional en busca de mejoras o ayudas a su desarrollo, las cuales son:

• La Unión Nacional de Pequeñas y Medianas Empresas (UNPYME): Gremio de micro pequeñas y medianas empresas formales, el más antiguo del país y forma parte del Consejo Nacional de la Empresa Privada (CONEP) y del Consejo Nacional de la Micro y Pequeña Empresa, ente asesor del Órgano Ejecutivo del Estado, en materia relacionada con el sector de las PYMES. Es una organización sin fines de lucro y apolítica, que asocia a empleadores de micros, pequeñas y medianas empresas, sean estas naturales o jurídicas; para el desarrollo, bienestar y protección de este sector.


17

Sus integrantes sostienen que este proyecto ha tenido grandes fallas desde sus inicios, porque no se les asignó el recurso económico prometido para su instalación inicial. Debido a la escasez de recursos económicos, no se ha nombrado todo su personal y la junta directiva se nombró con ocho meses de postergación, afectando el desenvolvimiento de dicho gremio19.

• La Red Nacional de Micros y Pequeñas Empresas (REDNOMIPEM) es una organización sin fines de lucro que fue fundada en 1994, con la misión de representar al sector formal e informal de las MYPES y aportar a su crecimiento y desarrollo. Fue creada con el objetivo de gestionar, planificar, ejecutar y evaluar programas y proyectos de desarrollo integral para micro y pequeñas empresas a nivel nacional, así como para promover el desarrollo económico y social. Entre las expectativas de sus agremiados figuran las de necesitar más capacitaciones en temas relacionados con banca y finanzas, consenso de objetivos y mayor actividad del grupo.

En tanto, la mayoría de las instituciones de servicios microfinancieros en Panamá, se han agrupado en REDPAMIF, con los objetivos de incidir en las políticas gubernamentales, impulsar el sector y promover los servicios financieros a micros y pequeños empresarios del país. REDPAMIF está integrada por 11 instituciones: 4 ONG, 2 financieras, 2 cooperativas y 3 BMF y pertenece a REDCAMIF20.

El primer logro de la red fue la creación del Comité Nacional de Microcrédito, en 200621. Al 2007, esta red tiene una cartera colocada de US$46.9 millones, en promedio el 33.1% se colocó en el sector rural, atendió un total de 18,697 clientes, de los cuales en promedio el 40.5% eran mujeres.22

A través de AMPYME, las MYPES formales de Panamá pueden acceder a créditos con garantías provistas por el Programa de Financiamiento para la Pequeña y Mediana Empresa (PROFIPYME).

Según ley, se cuenta con un máximo anual de US$.2.5 millones otorgados por el Estado para apoyar a los empresarios del sector de las PYMES con el otorgamiento de avales para la obtención de créditos a través de aquellas entidades financieras que están suscritas al convenio de adhesión al programa, entre las que se encuentran: BNP, Global Bank, Banco de Desarrollo Agropecuario, Financiera Solidaria, MICROSERFIN, Mi Banco y la Caja de 19 Elsa de Rodríguez. UMPYME: Promesas versus realidad. 20 Conformada desde 2002 por Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua y Costa Rica. 21 Opinión de Víctor Vega. Martes Financiero, del 1 de agosto de 2006. 22 REDCAMIF: Microfinanzas en Centroamérica, diciembre 2007. Pág.92.


18

Ahorros. Hasta el 2007, PROFIPYME garantizó 1,100 préstamos correspondientes a un monto total de US$8.9 millones y liberó garantías por US$568.2 miles. Con respecto a este tipo de iniciativas de apoyo, como son los fondos de garantías, se observa que no se está cumpliendo con el objetivo de su creación; evidenciado en la relación del tamaño de las empresas, que han accedido al mismo con el financiamiento que se garantiza23. Este fondo sirve tanto para pequeñas y medianas empresas; sin embargo, las medianas presentan ciertas características distintivas de las PYMES tales como: nivel de formalidad, capacidad económica y administrativa y posibilidad de acceso al sistema financiero tradicional; presentando amplias ventajas. Por tanto sería necesario reformular el programa de forma tal que los beneficiarios principales del mismo sean las PYMES. Lo anterior se corrobora a partir de las cifras presentadas por AMPYME24: el crédito promedio garantizado del 2001 al 2006 fue de un monto significativo, que estuvo entre los US$3.6. y los US$12.5 mil, otorgando un crédito medio de US$8.0 mil; lo cual reflejó que las empresas que accedieron a este tipo de beneficios fueron de mayor tamaño a las MYPES.

Según un estudio de mercado realizado por FUNDES25, posterior a las modificaciones realizadas en el 2006 a la ley de referencias de créditos; aplicado a emprendedores y empresarios dedicados a las microfinanzas, los resultados enmarcaron a esta población dentro de los siguientes perfiles:

• Su nivel de ingreso está por debajo de los US$500.0 dólares. Los mayores niveles de endeudamiento se encuentran también en aquellos de mayor salario.

• La distribución de edad se concentra en los 16 y 40 a 45 años.

• Poseen básicamente estudios de educación secundaria. Un 28.0% tenía

estudios universitarios.

• En su estado civil, la unión libre y los casados predominaron.

• Predomina la vivienda propia como es característico de este segmento.

• Cerca del 40.0% de los microempresarios tienen su propia empresa y reciben ingresos salariales de otro trabajo.

• Aquellos que trabajan más horas, si bien obtienen los mayores créditos,

también mantienen un comportamiento con mayor morosidad.

23 PNUD (Agenda Económica de las Mujeres). Estudio sobre el Emprendimiento Económico y

Acceso al Crédito de las Mujeres en Panamá, 2008. 24 http://www.ampyme.gob.pa/profipyme/profipyme.html. 25 APC-USAID: Estudio de la Transparencia y buen gobierno de las MYPES, año 2007.


19

• La mayoría de los encuestados residían con su familia cercana: esposo, esposa e hijos. Reflejaron mayores cantidades de créditos realizados y altos grados de morosidad.

• La mayoría tiene tres hijos o menos.

• Utilizan en su negocio los servicios de celular, Internet, teléfono fijo,

seguro social por trabajar en otras empresas.

• Sus gastos básicos son inferiores a US$300.0 dólares.

• Cerca del 67.0% de los encuestados indicaron tener deudas. Al hacer un cruce con información en la base de datos de APC, se encontró que de éstos el 50.0% tenía referencias de crédito.

• Los empresarios encuestados que reportaron referencias al buró

mostraron altos grados de morosidad, sobre todo aquellos que tienen préstamos comerciales.

• Estos microempresarios ahorran, aunque aparecen con retraso en sus

referencias de crédito, por lo que se concluye que el ahorro no es necesariamente una variable que afecta su conducta de pago.

• La fuente principal de financiamiento de las MYPES es el capital propio,

en donde 4 de cada 10 empresas acceden al financiamiento.

• Predominan las garantías con bienes inmuebles y avales personales.

3. Elementos que restringen la demanda y acceso al crédito

La principal dificultad que tienen las MYPES de Panamá para desarrollarse es el acceso al crédito, porque no tienen la información que requieren los bancos e instituciones financieras, para evaluar sus créditos comerciales; sin embargo, tienen una actividad económica y generan valor agregado a la economía nacional.

Entre los obstáculos que restringen la demanda al crédito se encuentran:

• Las condiciones de acceso a financiamiento: por las garantías requeridas y los requisitos formales para ser sujetos de crédito y los costos de los trámites financieros, aunque las tasas de interés no representan una restricción importante, porque si se consiguen fondos internos no sería de esperar que se cobren tasas altas (en el mercado interno los fondos son baratos con respecto a la región por la existencia del CBI).


20

• Los costos y calidad de los servicios públicos: los servicios de telecomunicaciones, agua y gas son de buena calidad. La electricidad es de calidad media, la seguridad y red vial son de mala calidad, porque no se hacen las inversiones necesarias para mejorar sus infraestructuras. La electricidad y comunicaciones son muy costosos.

• Los trámites con el Estado: según el reporte de investigación en Panamá, desarrollado por el Instituto de Libertad y Democracia (ILD)26, el 87.5% del universo de las MYPES en Panamá son extralegales por el excesivo formulismo y los costos relativamente altos de formalizar una empresa.

De acuerdo a la base de datos de Doing Bussiness realizado por el Banco Mundial en el 2006, el emprendedor y empresario panameño debe enfrentarse a las siguientes trabas burocráticas y legales: 7 procedimientos para la apertura del negocio (trámites provinciales y municipales), los cuales toman 19 días y un costo entre US$75.0 y US$300.0.

Para aminorar estas trabas legales, en julio de 2007, el gobierno panameño implementó el servicio virtual denominado “Panamá Emprende”, a través del cual se puede hacer el registro en línea del negocio, pagar directamente los costos involucrados con la apertura o generar una boleta de pago para ir físicamente a cualquier sucursal del BNP a cancelar el monto.

Hasta la fecha, su efecto en la cantidad de negocios registrados ha sido sobresaliente y beneficioso, mas no así en el resto de los procesos.

• Problemas de titulación de tierras: Del análisis realizado por ILD, también resaltó que el alto porcentaje observado de MYPES informales se agrava por la falta de títulos confiables y seguros sobre los terrenos que ocupan los microempresarios rurales y urbanos.

En el área rural, el Programa de Titulación de Tierras (PRONAT) iniciado por el Gobierno, hace más de 5 años, no ha tenido un desenvolvimiento uniforme por las deficiencias de personal, tecnología y procesos de la Dirección Nacional de Reforma Agraria. En el área urbana, la labor de titulación se encuentra dispersa a cargo de múltiples entidades, las cuales aplican su propia legislación y procedimiento de adjudicación, haciendo muy compleja la determinación del procedimiento a seguir. Agrava aún más la situación de desconocimiento por parte del Estado no sólo de los bienes que cada

26 ILD. Evaluación Preliminar Económica Extralegal en Panamá, año 2006.


21

entidad administra, sino fundamentalmente de los bienes que le pertenecen.

• Los trámites con el Estado se dificultan por la no coordinación de la comunicación entre las instituciones públicas. los montos elevados de impuestos que tienen que pagar principalmente los municipales; los cuales cargados a los costos de un crédito disminuyen su rentabilidad, prefiriendo las MYPES trabajar con fondos propios. Sin embargo, en Panamá los costos de infraestructura son relativamente bajos. Tomando en cuenta que la mayoría de las MYPES operan en su vivienda propia, resalta que los bancos comerciales proveen recursos hipotecarios en condiciones favorables, con acceso para amplios sectores de la población.

En los casos de arrendamientos de vivienda, los contratos deben realizarse por escrito y registrarse ante la autoridad reguladora (Ministerio de Vivienda), mediante el llenado de un formulario que cuesta US$0.50, el cual es accesible vía internet.

Los contratos de arrendamientos superiores a los US$150.0 mensuales quedan a la libre contratación, por lo que las partes pueden establecer los pactos y condiciones que deseen, siempre que no sean contrarios a la ley.

En Panamá existe el problema de invasión de tierras de propiedad pública o privada, el cual data de la década de 1940. Para estos años surgieron los primeros asentamientos en la capital y para la década de 1970 se transformaron en un fenómeno a nivel nacional.

En sus inicios, las invasiones eran protagonizadas por familias desplazadas de las áreas rurales del país, buscando oportunidades de empleo y mejores condiciones de vida. Posteriormente, las intensas migraciones internas se convirtieron en una vía de solución rápida para satisfacer necesidades habitacionales.

En el 2006, se calculó que en Panamá existían aproximadamente 517 asentamientos informales sobre terrenos públicos, privados y municipales, de los cuales 103 se encuentran en el área metropolitana.

Para atender esta problemática, el Gobierno ha diseñado instrumentos de política que oscilan entre el financiamiento y el subsidio27 directo con hipotecas comerciales, a través del Banco Hipotecario Nacional (banco

27 Ley No.65 del 29 de octubre de 2003 (interés preferencial).


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estatal), Banvivienda28 y Banco General29, a través de La Hipotecaria (estos dos bancos son de licencia general).

• Hay demasiados trámites y poco recurso humano en estos procesos, invirtiéndose demasiado tiempo en la realización de los mismos.

• Los altos costos de despido de personal, según la legislación laboral: No todos los empresarios conocen las leyes laborales. Perciben que la tarea de buscar personal es difícil. Las posiciones no se llenan principalmente por la falta de personas con formación técnica, profesional y la falta de experiencia laboral. Existe una desvinculación entre el sistema educativo y los requerimientos del sector empresarial principalmente en las áreas técnicas.

• El monto de impuesto que se paga: los microempresarios se quejan de

los montos elevados de impuestos principalmente los municipales y sobre la renta.

Entre otros problemas que afectan el comportamiento del microempresarios en Panamá, resaltan:

• La competencia desleal: Se consideran afectados porque otras empresas compiten en su área y actividad económica, sin los requisitos legales o de manera irregular y quedan impunes.

• El contrabando, la corrupción y el tráfico de influencias promueven la

competencia desleal por parte de empresas que operan sin permiso o licencia comercial y que no pagan impuestos.

• La escasa presencia y publicidad de los servicios de apoyo no

financieros inciden en el acceso a préstamos más onerosos y de baja rentabilidad: La falta de capacitación en las áreas de las finanzas es considerado el aspecto más importante; además que la poca utilización de los instrumentos, programas, proyectos ofrecidos por el sector público y privado no están orientados a las necesidades de las MYPES. Hay desconocimiento de ofertas y costos.

• Mercados y relaciones comerciales: Más del 80.0% de los

microempresarios venden sus productos localmente. Entre los principales obstáculos para vender al exterior figuran la baja demanda, la poca competitividad con respecto a los precios. Los aspectos que más afectan la entrada de los productos como materia prima de las empresas al mercado nacional son la falta de apoyo al financiamiento y

28 Banvivienda recibió en el 2008 financiamiento del BM de US$25.0 millones para la construcción

de casas de bajos costos. 29 Banco General recibió en 2008 financiamiento del BID de US$25.0 millones para construir casas

para familias de bajos ingresos.


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los trámites y regulaciones aduaneras (desconocimiento de cómo funcionan). Consideran que la apertura comercial les afecta negativamente.

• Tecnología: La limitante principal es el costo; sin embargo, están

conscientes que proporciona ahorro de tiempo, recursos económicos y mejor calidad de sus productos.

• Agremiación: Consideran la agremiación importante. Los

microempresarios que no lo están aducen no considerarlo necesario o importante, porque hay poca vinculación entre las actividades de algunos gremios y las necesidades del sector empresarial; poca capacidad de respuesta a las necesidades del sector; cuestionada credibilidad de los gremios y benchmarking.

• Cultura empresarial: Es considerado el gran obstáculo para el desarrollo

del país, pues tanto el sistema educativo como la sociedad no promueven el espíritu empresarial.

4. Nivel de concentración de los clientes De la investigación de campo en Panamá realizada por ILD, se concluyó que la gran mayoría de los negocios se desarrollan bajo la forma de comerciante individual. Otras variables de las MYPES estudiadas en 1999 y cuyos resultados aún se mantienen dentro de los rangos actuales30, arrojaron las siguientes concentraciones: Generación del empleo: Por el protagonismo del autoempleo, sólo cerca del 40.0% del empleo generado por las MYPES constituye trabajo asalariado y este representa sólo una cuarta parte vinculado con las actividades no agrícolas. Dentro de las microempresas, el empleo asalariado representa en promedio el 78.0% del empleo total, porcentaje que alcanza el 93.0% entre las pequeñas empresas. Estructura ocupacional: Dentro de las MYPES está poco diversificada, de modo que el 83.0% de sus trabajadores desempeña actividades directas de producción. Ello implica que la presencia de profesionales y técnicos es limitada y equivalente al 7.0% del empleo total, lo cual puede transformarse en una limitación para que estos establecimientos incrementen su productividad.

30 Trejos Solórzano, Juan Diego. La Microempresa en Panamá: Importancia, Características y

Evolución durante los años 90. Año 1999.


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Estructura productiva: Analizando el peso relativo del empleo en las ramas de actividad, se menciona que no hay una presencia especial de las MYPES en el sector manufacturero. Sólo el 13.0% del empleo de estas empresas se ubica en la industria, proporción similar al de todas las actividades no agrícolas. Las actividades comerciales son un campo propicio para la producción en pequeña escala, de modo que dos tercios del empleo en actividades comerciales se ubican en las MYPES. A su interior, dan cuenta de cerca de un tercio del empleo, sin mayores variaciones por tamaño, tipo de organización o estrato productivo. Jornada laboral: En Panamá, las jornadas parciales parecen típicas de las actividades de subsistencia. Por su parte, el predominio de las jornadas completas es más frecuente en la pequeña empresa. La importancia relativa de las jornadas parciales se reduce también conforme se amplía el tamaño del establecimiento, pero afecta al 74.0% de los trabajadores por cuenta propia del estrato de subsistencia. Ubicación del establecimiento: Prácticamente la totalidad de los trabajadores no agrícolas que laboran en negocios que no aparecen con un establecimiento en un lugar físico establecido, están en negocios desarrollados en pequeña escala, de modo que solo la mitad de los trabajadores de las MYPES señala como su lugar de trabajo un local definido e independiente para la actividad. La pequeña empresa requiere de un local específico, independiente del estrato productivo y lo mismo parece suceder con la microempresa, aunque en este caso, la calle y la casa adquieren peso. Participación de las mujeres: En Panamá, un tercio de los ocupados en estos establecimientos son mujeres, proporción que resulta menor que la mostrada por la totalidad de las actividades no agrícolas. Esta proporción se mantiene independiente de la forma de inserción al mercado de trabajo; y, tanto entre los trabajadores independientes como los que están bajo una relación de dependencia, las mujeres representan cerca del tercio de los ocupados y solo muestran una concentración en el caso del empleo familiar no remunerado, donde las mujeres representan el 76.0% de los trabajadores familiares de las MYPES. Aunque el empleo femenino asalariado no es abundante en la micro y pequeña empresa, tiende a ser más intenso en las actividades modernas en pequeña escala, donde llegan a representar el 45.0% de los asalariados. No obstante, entre los trabajadores independientes, el peso del trabajo femenino se amplía conforme se torna de menor productividad y tamaño el establecimiento, y en particular llegan a representar el 51.0% de los trabajadores por cuenta propia


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de subsistencia, estrato que aglutina al 42.0% de las mujeres que desarrollan actividades de pequeña escala por su cuenta. La calificación de los ocupados: La educación formal de los ocupados en las micro y pequeñas empresas no agrícolas, como primer indicador de la calificación de los ocupados, alcanza una media de nueve años, dos años menos que el promedio de los ocupados en actividades no agrícolas. Dentro de cada estrato productivo no se observan diferencias importantes en los niveles educativos de los ocupados entre asalariados e independientes, aunque sí se presentan diferencias en los niveles educativos según tamaño de la empresa. La pequeña empresa, por la mayor complejidad y división del trabajo, ostenta la mayor educación media y el autoempleo, la menor. La situación socioeconómica de los trabajadores: Con relación a la presencia de trabajadores con la responsabilidad de mantener al hogar, no aparece una concentración entre los trabajadores de las MYPES. Ello se corrobora al constatar que los porcentajes de trabajadores, independientes y asalariados que son jefes de hogar, resultan similares a la media de los trabajadores no agrícolas.

5. Cambios en el comportamiento de los prestatarios

En los últimos años, los panameños han tenido mayor posibilidad de acceder a créditos debido al crecimiento económico del país, al aumento de personas ocupadas y a menores tasas de interés y mayores plazos de pago de los préstamos en el mercado.

Esta actividad es registrada en la base de datos de la APC, la cual permite establecer algunas conclusiones sobre la oferta de crédito en Panamá, el comportamiento de los consumidores y sus tendencias.

De acuerdo a las estadísticas de APC: 990,260 consumidores presentan créditos reportados en su base de datos del 2007. Esto representa el 68.0% de la PEA y el 73.0% de la población ocupada de Panamá. Hace 40 años, los individuos reportados al buró representaban el 13.0% del total de la población. Hoy día representan el 31.0%. En el 2007 fueron reportados 74,523 nuevos consumidores de crédito. Durante los últimos 4 años, el promedio de clientes reportados por primera vez es de 66,000 al año lo que representa un incremento anual de más del 8.0% de la base de clientes de APC, un crecimiento superior (4 veces mayor) al de la PEA. En Panamá, el crédito bancario domina la oferta a los consumidores encontrándose una consistencia en la composición de las carteras otorgadas, año por año.


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En el 2007, se reportaron 604,000 créditos nuevos y éstos representaron montos por US$3,911.0 millones. Al analizar los créditos nuevos en cantidad de dólares, el préstamo personal es el producto en el que se ha otorgado una mayor cantidad de dinero. Los préstamos de auto son los que muestran un mayor crecimiento tanto en dólares ($) como en números ( #), aunque mantienen el monto promedio de los préstamos en US$14.0 mil durante los últimos cuatro años. Con relación a las hipotecas se otorgaron 28,000 préstamos hipotecarios por un monto total de US$1,248.0 millones. Reflejando una disminución en la cantidad de un 9.0% frente al 2004, aunque el monto en dólares aumentó un 3.0%. Los préstamos comerciales son los que presentan un mayor crecimiento en número de créditos otorgados de un 37.0%, igual ocurre con la cantidad de montos en dólares, el cual muestra un incremento del 20.0%, pero el monto promedio de los préstamos ha disminuido un 28.0%, de US$2.8 mil en el 2004 a US$2.0 mil para el 2007. La oferta de crédito hacia los consumidores de menor ingreso está aumentando. Se observa una clara tendencia de crecimiento en los préstamos de montos bajos. Se observa que se está ampliando el acceso al crédito a este segmento de la población. Mientras que en 2004, sólo el 28.0% de los créditos nuevos eran por montos menores de US$1.0 mil, en el 2007 representó el 36.0% por ciento. Esta tendencia tiene también implicaciones en el comportamiento y cumplimiento de los créditos: A medida que los montos son menores, los porcentajes de morosidad son mayores.


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III. OFERTA Como se ha podido constatar en puntos desarrollados anteriormente, la actividad financiera tradicional, asociada a la banca comercial regulada, presenta ciertas características, especialmente en lo que se refiere a exigencias para los solicitantes de créditos, que tienden a convertirse en limitantes para las MYPES en cuanto a acceso a crédito. Sin embargo, en los últimos años, algunos se están desplazando hacia este mercado, con programas microfinancieros (MF) y con licencia BMF, que ven en este mercado un nicho altamente rentable por explotar. Ante este panorama, en Panamá el 62.0% de los préstamos concedidos a las MYPES en el 2007, provino principalmente de otras instituciones no bancarias, las cuales mediante requisitos adecuados a la realidad de los microempresarios panameños, han logrado penetrar en este mercado. Entre los requerimientos solicitados por estos oferentes para otorgar créditos están:

• Buenas referencias de crédito, mediante su afiliación y revisión en la APC y/o de personas.

• La realización de una investigación de campo, a través de la visita

de un asesor al local del microempresario para hacer una evaluación in situ del negocio.

• Un año de experiencia en el mercado.

• Copia de cédula de identidad personal.

• Recibos de agua, luz o teléfono.

• Las garantías no son determinantes para acceder al crédito, pero se

evalúa patrimonio, flujo de caja y tiempo del negocio.

En este capítulo se pretende revisar cada una de las fuentes oferentes, el mercado al cual se dirigen, los principales servicios o productos financieros que ofrecen y su acceso en cuanto a ubicación geográfica. Así como la inclusión de los principales rubros de los estados financieros, indicadores de desempeño y fuentes de financiamiento para cada grupo institucional.

1. Bancos con programas MF

En Panamá existen 5 bancos (4 de licencia general y uno no comercial), que han montado programas de microcrédito, es decir, la cartera de estos préstamos es sólo una pequeña proporción con respecto al volumen total de sus transacciones. Algunos de estos préstamos están siendo garantizados, a través del programa


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PROFYPYME de AMPYME, pero no son mayoría. Estas instituciones MF son: a. Banco Nacional de Panamá (BNP)

Es una entidad autónoma del Estado con patrimonio propio, fundado en 1904. Además de funcionar como institución de segundo piso, también provee servicios y productos directamente a microempresarios.

Su mercado se orienta hacia personas y sociedades comerciales enfocadas en la banca personal, corporativa, ACH, bienes adjudicados y otros. Dentro de la banca corporativa, atiende segmentos relacionados con el otorgamiento de préstamos agropecuarios y forestales, institucionales, financieros, personales, tarjetas de créditos y a micros y pequeños empresarios.

En el 2007, mediante PROFYPYME este banco dio crédito a 2 empresas por un monto total de US$44.4 mil. También otorgó préstamos de menor cuantía a microempresarios principalmente residentes del área rural.

Esta entidad pública es la que más sucursales tiene funcionando en el país (64 establecimientos), distribuidas un 50.0% en las principales ciudades (Panamá y Colón), el resto en las áreas urbanas y de mayor acceso de las provincias del interior y 1 en la Comarca Kuna Yala (área indígena). b. Banco de Desarrollo Agropecuario (BDA) Fue fundado en 1973, como entidad estatal de financiamiento a pequeños y medianos productores agropecuarios. No cuenta con licencia bancaria y no capta depósitos del público, porque es un instrumento de apoyo de la política gubernamental y no una institución financiera.

Los beneficiarios de crédito del BDA son los productores agropecuarios micros, pequeños, medianos y grandes. Se concentra en el otorgamiento de préstamos para la exportación, agroindustrias, reconversión, normalización de la tenencia de tierra, organizaciones campesinas y cooperativas, pequeños y medianos productores del sector agropecuario, proyectos agroindustriales promovidos por el Ministerio de Desarrollo Agropecuario (MIDA), municipios y juntas Comunales que desarrollen actividades agropecuarias, agroindustriales y pesqueras.

El programa de microcrédito es dirigido a la producción de subsistencia, que no tiene acceso a los canales de comercialización, ni al crédito de entidades financieras. Los préstamos que se otorgan son hasta un máximo de US$4.0 mil. En el 2007 otorgó 2 créditos por un monto total de US$5.5 mil garantizados por PROFYPYME.

Todo productor que tenga derechos posesorios para utilizarlos como garantía de respaldo al crédito o que usen tierras alquiladas dedicadas a la explotación


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agropecuaria y cuyas características se enmarquen dentro de los requisitos establecidos por el BDA, puede ser beneficiado por este tipo de crédito.

En el futuro, se prevé que la cartera de créditos a MYPES se expanda, luego del desarrollo y conclusión del programa de titulación de tierras, que está llevando a cabo el Gobierno actualmente.

El BDA otorga préstamos de capital de trabajo, refaccionarios o de capital fijo (adquisición de animales, maquinarias, etc.), inmobiliarios (derechos posesorios, titulación), de comercialización, líneas de crédito y micro créditos (apoyan producción de subsistencia), entre otros.

Esta entidad tiene 34 sucursales, de las cuales 29 están ubicadas en las provincias del interior del territorio panameño, por lo cual tiene una buena cobertura de la población rural.

No obstante, en otros estudios se ha plasmado la excesiva burocracia con que este banco tramita las solicitudes de créditos, tomando más de 166 días el desembolso del préstamo y obligando a los prestatarios a utilizar otras alternativas crediticias con intereses más onerosos; por lo cual lo excluyen como entidad MF.31 Con fines de plasmar toda la oferta MF existente en el país, en este estudio sí se incluye la participación del BDA en esta industria. c. Caja de Ahorros (CA) – Microbanca

Fue creada en 1934, como parte del Estado orientado a ser “el banco de la familia panameña”. En esta línea, uno de los instrumentos que desarrolló es la Microbanca, que es un producto de la banca comercial, a través del cual se otorga financiamiento a los microempresarios.

Atiende a familias, empresarios y emprendedores. Otorga préstamos a microempresas, que estén operando o en fase iniciar su proyecto de negocios, por montos entre US$500.0 y US$5.0 mil, y para pequeñas empresas, por montos de US$5.0 hasta US$30.0 mil.

Microbanca esta financiando principalmente emprendedores, con cierta formación académica y algo de experiencia en el mercado en el cual operará la empresa. Este tipo de financiamiento a emprendedores no es el producto que usualmente una institución microfinanciera desarrolla más rápidamente debido, a que implica un sistema particular de evaluación de las solicitudes, de organización de los esquemas de pagos, etc.

31 Op cit, Luís Echarte. Pág.27.


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CA también se orienta hacia servicios de banca personal, comercial (cuentas de depósitos, factoring, tarjetas de crédito), préstamos comerciales, e interinos de construcción.

Este banco posee 42 sucursales, de las cuales el 64.0% se ubican en las principales ciudades de la capital del país. El resto, operan en las áreas urbanas de las provincias del interior. Por lo tanto, el 20.0% de sus clientes reside en el área rural.

En 2007, PROFYPYME garantizó 1 préstamo por US$12.0 mil a través de este banco.

Según lo revelado a la misión, actualmente este banco está concentrado en la recuperación de la cartera otorgada en años anteriores. d. Global Bank (GB)

Inició operaciones en 1994, como un banco de licencia general, bajo la iniciativa de un grupo de empresarios privados.

Destaca en la banca para préstamos de consumo con flexibilidad en el tiempo laboral y nivel de ingreso. En el área corporativa respalda las iniciativas de los empresarios panameños en el sector comercial, agropecuario, industrial, cooperativo, transporte y de micro finanzas

A las MYPES brinda préstamos y líneas de crédito a corto plazo, financia capital de trabajo, adquisición de activos fijos, compra de inventarios, financiamiento de construcciones, entre otros.

Para el sector agropecuario ofrece compra de fincas agrícolas y ganaderas, de maquinarias, equipos y vehículos agrícolas, mejoras a fincas, líneas de créditos para ciclos de productos hasta 18 meses, para ciclos de ceba de ganado hasta 18 meses y financiamientos de pie de cría de ganado.

GB posee 29 sucursales, de las cuales 19 operan en las provincias de Panamá y Colón y el resto en las áreas urbanas de interior del país. Aproximadamente el 25.0% de sus clientes MYPES pertenecen a la población rural del país.

e. Multibank Inició operaciones en 1990, como MultiCredit Banks orientado a ofrecer servicios especializados para la PYMES. Fue la primera Institución privada en recibir, por parte del BID, un Fondo de Desarrollo para ser distribuido en préstamos a empresarios. A partir del 2008 se conoce como Multibank.


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Su mercado se centra en la atención de PYMES y público en general. Entre sus principales servicios figuran el otorgamiento de préstamos a corto y largo plazo, tarjetas de crédito, etc.

Este es el primer banco en Panamá que brinda el servicio de Verified by Visa y Secure Code para Afiliación de Comercios / Adquirencia.

Multibank tiene 11 sucursales operando en Panamá, de las cuales sólo 4 se ubican en las áreas urbanas de las provincias del interior del país. En 2007, este banco otorgó 1 préstamo por US$5.0 garantizado por PROFYPYME.

2. Bancos y financieras MF a. Mi Banco, S.A. Es uno de los 3 bancos con BMF. Es una entidad bancaria privada fundada en 1998, que cuenta con más de 10,000 accionistas. Según lo revelado a la misión, este banco está en recuperación de la cartera morosa colocada en emprendedores y microempresarios la cual ronda el 13.0%, por lo cual sólo está otorgando préstamos a PYMES, con montos superiores a los US$10.0 mil. También ofrece servicios financieros a la sociedad en general. Esta entidad ofrece préstamos para financiar capital de trabajo o inversión, mejoras de local, factoring, órdenes de compra, consolidación de deudas, a través de préstamos comerciales, personales, cuentas de ahorro, plazo fijo y navideño. Tiene en funcionamiento 4 sucursales, 3 ubicadas en Panamá y 1 en el área céntrica de la provincia de Chiriquí. Por lo tanto, sólo el 15.0% de sus clientes provienen de las áreas más pobres del país. b. Banco Delta, S.A. En 1986 adquirió Leasing de Panamá, S.A., empresa pionera en arrendamiento financiero en Panamá. En enero de 2004, adquirió Capital Leasing & Finance Inc., que hasta el momento mantenía préstamos personales por US$5.8 millones. Posteriormente, en el 2006 adquiere la licencia BMF. Este banco está integrado a REDPAMIF.

Banco Delta ofrece productos de crédito (hasta US$10.0 mil) y ahorro para el segmento de la micro y pequeña empresa. En adición, amplía su cartera de operaciones con productos de ahorro, plazo fijo, créditos de consumo, financiamiento y leasing de vehículos, maquinarias y equipo.


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En el 2007, esta entidad otorgó 8 préstamos por un valor total de US$8.3 mil a microempresarios con garantías de PROFYPYME.

Banco Delta tiene 6 sucursales (4 en la ciudad) y más de 46 puntos de contactos y de e-pagos ubicados en supermercados, aunque estas facilidades no favorecen un mayor acceso de la población rural a estos servicios (tan sólo posee una cobertura de 4.0%).

Actualmente, Banco Delta está conformando la estrategia de penetración en las áreas menos cubiertas del país. c. Banco Financia, S.A. Es el tercer banco con licencia de microfinanzas que opera en Panamá, la cual fue otorgada en el 2007, pero entra a operar en el mercado en junio del 2008. Es parte de REDPAMIF.

A la fecha no se tiene mayor información del mercado que atiende y demás aspectos. d. Soluciones de Microfinanzas, S.A. (MICROSERFIN) Es una empresa financiera privada, que opera desde 1997. Desde entonces ha canalizado casi US$52.0 millones en más de 31,000 préstamos a nivel nacional, siendo conocida anteriormente como “Credifundes”. Forma parte de REDPAMIF.

El mercado objetivo de esta financiera son las personas dedicadas a actividades de microempresas, muchas de ellas informales, con pocas o nulas garantías y sin estados financieros.

Brinda requerimientos financieros mediante mecanismos especiales de cobertura de garantías y análisis de crédito.

La oferta de MICROSERFIN incluye préstamos para capital de trabajo, equipos y mejoras a los negocios, partiendo de montos de US$100.0 a US$3.0 mil, que van aumentando gradualmente en la medida en que el flujo financiero y las necesidades del negocio y del cliente lo ameritan. De hecho, en el 2007, otorgó 26 préstamos por US$49.3 mil en total garantizados por PROFYPYME.

También financia capital de trabajo (compra de mercancía y materia prima), mejoras al local, compra de equipo, electrodomésticos, mejoras en la vivienda, reparación y mejoras a transportes de ruta interna o de carga de mercancía.


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MICROSERFIN opera con 8 sucursales en Panamá, 4 establecidas en las áreas urbanas de las provincias del interior del país, en donde el 17.0% de los clientes totales pertenece a la población rural del país (aproximadamente 1,112 prestatarios). e. Financiera Solidaria (FINCOLAC) Inició sus labores en 1997. Es una subsidiaria de la Confederación Latinoamericana de Cooperativas de Ahorro y Crédito (COLAC). Está integrada a REDPAMIF. Esta financiera otorga créditos a la sociedad panameña, así como a los pequeños y medianos empresarios. Entre sus principales servicios figuran los préstamos productivos, comerciales y personales. FINCOLAC tiene 4 sucursales, ubicadas en las principales ciudades de la capital del país (3 en Panamá, 1 en Colón), atendiendo principalmente a clientes de las áreas urbanas del país. Según estadísticas de AMPYME, esta financiera colocó en el 2007 el mayor monto de crédito (US$49.3 mil) garantizado por PROFYPYME (26 clientes).

3. ONG a. Asociación para el Desarrollo de las Cajas Rurales ( PROCAJA) Es una organización privada sin fines de lucro, que opera desde 1996. Se inició con el Programa de Cooperación con el Fondo de Emergencia Social (PROCOOFES), con participación del Gobierno panameño y la Comunidad Económica Europea (CEE). Es integrante de REDPAMIF.

La forma que tiene Pro Caja de hacer llegar el servicio es a través de las cajas rurales, que funcionan como sucursales descentralizadas (oficinas locales), ubicadas en las áreas donde viven los usuarios de los servicios.

PROCAJA se maneja a través de una Asamblea de Delegados, los que a su vez eligen una Junta Directiva y una Junta de Vigilancia, la cual se renueva cada dos años, según los Estatutos vigentes. Ellos son los responsables de aprobar los planes de negocios y presupuestos anuales, los cambios de las políticas y las modificaciones a los reglamentos de créditos y de funcionamiento de la organización.

PROCAJA atiende especialmente al segmento de mercado con ingresos más bajos en el sector rural, donde predomina la producción agropecuaria de


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subsistencia con poca incidencia en el mercado nacional, pequeñas tiendas, comercios locales, actividades económicas informales y de corta duración, altamente riesgosas y de baja rentabilidad.

El 49.0% de los asociados de PROCAJA son mujeres (una de las cobertura más alta en el país); la categoría “amas de casa” representa el 30.0% del total.

PROCAJA ofrece servicios de crédito y ahorros. En cuanto al crédito, los usuarios son asociados, a una tasa de interés comercial, de acuerdo a las características del préstamo, se utiliza una metodología de grupos solidarios (formado por entre tres y siete personas, agrupados libremente, pasando por un proceso de verificación de referencias morales y crediticias dentro y fuera de la comunidad donde residen) con garantía solidaria, prendaria, hipotecaria o fiduciaria.

En su servicio de ahorro, ofrece tres planes: navidad, corriente o libre y el fondo de garantía.

Esto evidencia que PROCAJA ha desarrollado una tecnología crediticia, adaptada a la población rural.

Actualmente, tiene 9 sucursales, ubicadas en zonas de fácil acceso a la población rural (cobertura 100.0%). b. Institución para el Desarrollo Económico Auto-Sostenible (IDEAS) Fue creada bajo el auspicio de Visión Mundial en 1995, cuyo objetivo es promover el desarrollo transformador sostenible en las comunidades marginadas de Panamá con valores cristianos, para lo cual cuenta con programas de desarrollo rural sostenible (agricultura sostenible, salud rural, capacitación y desarrollo comunitario) y de desarrollo económico (microfinanzas y gestión empresarial). Forma parte de REDPAMIF.

Los grupos metas son las comunidades marginadas, familias, empresarios de la microempresa y pequeños productores de la provincia de Veraguas.

Sus actividades tienen que ver con servicios de créditos, así como el fomento del desarrollo de la industria artesanal, micro y pequeñas empresas, las agroindustrias, el comercio y servicios, para que generen una producción sostenida combinando el autoconsumo y la generación de excedentes para el mercado.

Los montos de crédito se ubican entre los US$250.0 y US$2.0 mil. El fondeo proviene principalmente de donaciones de Visión Mundial, intereses generados por el crédito, apalancamiento del programa de desarrollo rural y préstamo del Fondo de Inversión Social. Actualmente, sólo mantiene presencia en la provincia de Veraguas.


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c. Centro de Estudios, Promoción y Asistencia Social (CEPAS) Fue fundada en 1964, con el propósito de orientar y organizar el campesinado de la provincia de Veraguas. También está integrada a REDPAMIF.

Su trabajo se ha centrado en las temáticas de desarrollo sostenible, medio ambiente, género, agricultura orgánica, autoestima, salud alternativa, defensoría popular y microcréditos, sirviendo también a la banca comunal. Hoy día sólo mantiene presencia en Veraguas. d. Centro de Gestión Local para el Desarrollo Sostenible (CEGEL)

Creada con el auspicio de Programa de Naciones Unidas (PNUD) y la Procuraduría de la Administración en el 2003, como una organización privada sin fines de lucro, cuya misión es contribuir al desarrollo de Soná (área rural), mediante la conjunción de esfuerzos de todos los sectores que participan en el entorno socioeconómico. Forma parte de REDPAMIF.

Presta servicios de crédito bajo presentación de propuestas y sin garantías. Por la naturaleza legal del programa de AMPYME, estas organizaciones junto con las cooperativas no pueden beneficiarse de las garantías que ofrece PROFYPYME.

4. Cooperativas a. Cooperativa de Ahorro y Crédito San Antonio (CACSA) Fue fundada en 1956, con el objetivo de brindar soluciones financieras integrales a los asociados sobre la base del cooperativismo. Es una de las más grandes en cuanto a la captación de ahorros y asociados (US$78.9 millones y 37,260 asociados).

CACSA ofrece una cartera amplia de servicios financieros en diversas áreas urbanas de todo el territorio nacional, entre los que se encuentran los créditos, ahorro y seguros, dirigidos principalmente a los asalariados.

Entre los servicios están los préstamos de rápida recuperación, para atender pequeños problemas personales, corriente (para resolver necesidades tales como vacaciones, ayuda familiar, compra de electrodomésticos), reparación de vehículos, etc., préstamos para mejoras y reparación de viviendas, agropecuarios (orientados a financiar la producción de los rubros alimentarios de la población) y préstamos para actividades comerciales (para capital de trabajo, compra y reposición de activos fijos y construcción de infraestructura), préstamo para las PYMES y a emprendedores (buhoneros) asociados.


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En lo que se refiere a los servicios de ahorro, CACSA ofrece tarjetas de débito "Clave", ahorro corriente, líneas de crédito rotativa, ahorros para jubilación o retiros laborales y diversos planes de plazo fijo. A los emprendedores asociados les ofrece créditos hasta un máximo de US$500.0, sin garantías y pretende seguir desarrollando este segmento en el futuro.

Esta cooperativa tiene 11 sucursales, con mayor presencia y una máxima accesibilidad a las área rurales (9 ubicadas en el resto de la provincia del interior del país).

En nuestra misión, se reveló que esta entidad está solicitando a AMPYME la incorporación de las cooperativas al programa PROFYPYME y mostró interés de integrarse a REDPAMIF. b. Cooperativa de Servicios Múltiples Juan XXIII Fue creada en 1966, como una respuesta al trabajo que había iniciado CEPAS, promovida por la Iglesia Católica, para hacer frente a la situación de marginalidad social, económica y cultural de la provincia de Veraguas. Está integrada a REDPAMIF.

Entre los beneficios para los asociados asalariados se incluyen la cobertura de costos de medicamentos y laboratorios, lentes, hospitalización, atención médica, becas de estudio y gastos funerarios.

Los servicios financieros incluyen la compra y venta de mercancía en general, producción de alimentos balanceados para alimentación animal, procesamiento y venta de productos avícolas, centro de reproducción e incubación de huevos fértiles y servicios de ahorros y préstamos.

Aunque solamente tiene una sucursal en la provincia de Veraguas, tiene una cobertura rural de 70.0% con respecto al total de sus clientes. c. Cooperativa Juan Pablo I En 1992, se inició como una iniciativa de 39 transportistas de la comunidad de Soná, pero con una visión amplia incorporan a otros agentes económicos como productores agropecuarios, pescadores y profesionales, para formar una cooperativa. Su objetivo principal es brindar servicios múltiples, incluyendo el crédito y la captación de ahorros. Su fondeo proviene de FONDECOOP, un programa de IPACOOP.


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La oferta de servicios microfinancieros en las áreas de mayor pobreza en Panamá, se caracteriza por la presencia de una reducida cantidad de oferentes: En Panamá, 3 de las 4 provincias, cuyas tasas de pobreza total son mayores al 50.0% de sus habitantes (Darién, Bocas del Toro y Coclé) tan sólo concentran el 12.2%, es decir, 28 de las 229 sucursales de oferentes MF establecidas en el país. La población pobre agregada de estas provincias suma 192,677 habitantes de las cuales 14,341 personas tienen crédito (7.4% con respecto al total de habitante). En el cuadro siguiente se observa en detalle la cantidad de sucursales de microfinanzas por provincias al 2007:

Los servicios a las MYPES rurales son proporcionados mayormente por las cooperativas y por los bancos con programas MF, los cuales en el 2007 proporcionaron una cartera total de US$20.4 millones (19.2% de la cartera total del país). La provincia de Veraguas, la cuarta en poseer niveles altos de pobreza, tiene una mayor asistencia de sucursales en 10.5%, aunque con una menor profundización. Los servicios a las MYPES son proporcionados principalmente por las ONG, bancos con programas MF y cooperativas, los cuales atendieron a un total de 8,850 clientes (de una población pobre de 224,939 habitantes), por un monto de US$11.6 millones. Estas estadísticas reflejan que los créditos de microfinanzas otorgados por los oferentes no están al acceso de la mayoría de la población de pobreza y pobreza extrema de Panamá. Por ende, estas actividades no están cumpliendo el rol de


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desarrollo social en las áreas marginadas del país de manera efectiva como si sucede en otros países de Centroamérica.

En Panamá, el principal grupo oferente de servicios microfinancieros según monto de cartera crediticia colocada, es el compuesto por las instituciones que están afiliadas a REDPAMIF.

La cartera de créditos colocada en el 2007 fue de US$46.9 millones, lo cual corresponde al 42.0% de la cartera total. Esta cartera es distribuida a través de 9 entidades (56.0%), que poseen 32 sucursales, abarcando a 18,697 clientes (14.0% del total), tal como se aprecia en el siguiente cuadro:

Otra importante oferta de créditos a las MYPES se origina de los bancos con programas MF, los cuales al 2007 tenían una cartera colocada de US$44.9 millones (40.0%), a 33,470 clientes (32.0%), a través de 5 instituciones con 180 sucursales establecidas en el país.

La oferta por parte otras empresas (1BMF y cooperativa) no afiliadas a REDPAMIF es de US$19.3 millones, colocada en un total de 29,839 clientes. Al hacer el análisis del nivel de fondeo que representa la captación de ahorros de algunas instituciones MF, se observa que los bancos con programas MF y cooperativas son los grupos que presentan los mayores niveles: en el caso de los bancos el fondeo es de US$6,742.3 millones, derivado principalmente de los depósitos a plazos y en las cooperativas de S$59.9 proveniente de los ahorros en cuenta corriente; tal como se observa en el siguiente cuadro:


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Es importante recalcar, que el destino de los ahorros captados por los bancos comerciales (con programas MF), se orienta hacia el financiamiento de los préstamos de consumo y al comercio local e internacional. La cartera de préstamos hacia las MYPES representa escasamente el 5.0% anual del fondeo recibido. Según informaciones reveladas a la misión, sí existe sobreoferta en CACSA de US$5.0 millones, debido a la falta de implementación de adecuados productos que canalicen los depósitos acumulados. La cartera de préstamos a las MYPES representa el 10.0% anual de los ahorros captados de sus asociados.


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Al analizar la tendencia del microfinanciamiento en Panamá, se observa una tendencia de crecimiento media anual de 7.2% entre el 2004 y 2007.32

En el 2007, los préstamos totales de las instituciones MF se dirigieron en un 40.0% hacia las actividades de servicios, por un monto de US$44.4 millones (US$2.3 millones menos frente al 2004) y en un 28.4% hacia el comercio con una cartera de US$31.6 millones (US$10.5 millones más con respecto al 2004); según el siguiente cuadro:

32Para la elaboración de este cuadro, se utilizó un modelo de datos deductivo que genera

información agregada por tipo de actividad. Se hizo así porque no se disponía de datos individuales de las IMF anteriores a 2007.


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Sin embargo, en el 2006 el monto total de préstamos disminuyó en 4.4%, explicado por una menor oferta de los créditos otorgados principalmente por Mi Banco.

El financiamiento a las actividades rurales (agrícola y pecuaria) aumentó levemente entre el 2004 y 2007, cerca de los US$3.0 millones en este lapso, debido a la escasa y efectiva penetración de los servicios ofrecidos por los bancos estatales con programas MF en estos segmentos. El resto del financiamiento se destinó hacia actividades de pequeña industria, vivienda y consumo. En el 2007 dicho financiamiento fue de US$24.0 millones, creciendo US$11.9 millones con respecto al 2004, principalmente en la cartera destinada a consumo debido a la intensa actividad de Banco Delta en este rubro.

Esto demuestra un mayor desarrollo de productos de las instituciones MF para proporcionar un mejor nivel de vida a los microempresarios de Panamá y apoyo a la innovación en productos industriales.

En Panamá, las tasas a los créditos de las MYPES oscilan entre el 60.0% y 98.0% anual, dependiendo de las garantías existentes.

Como se observa en el siguiente cuadro, los plazos de los créditos mayormente otorgados por REDPAMIF son a más de 24 meses (75.5% de concentración en montos) y a 12 meses (15.1%). Se asume que esta estratificación refleja el comportamiento de la cartera a nivel de país.33

33 Fue difícil conseguir la estratificación de la cartera de cada una de las instituciones MF incluidas

en este estudio.


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Tomando en cuenta que en el período del 2004 al 2007 ha sido mínima la inserción de nuevos oferentes en el mercado panameño, se asume que esta estratificación de la cartera no ha variado sustancialmente, siendo esta situación una desventaja para los microempresarios. A continuación, se detalla la inserción de los oferentes MF en Panamá por año:

En cuanto a los niveles de profundización, las instituciones MF de Panamá mostraron en el 2007 un alcance medio de 31.4% del ingreso nacional per cápita, manejando un saldo promedio de crédito por prestatario cercano a los US$1.6 mil.34 La característica de este nivel se enmarca en una fuerte misión social de las instituciones MF, a través de la utilización de metodología individual.

En 2007, las IMF que lograron un mayor grado de profundización fueron: Banco Delta (123.8%) con un crédito medio por prestatario de US$6.3 mil; seguido por las cooperativas Juan XXIII (61.9 por ciento) y CACSA (44.2%), colocando saldos crediticios medios de US$3.1 y US$2.2 mil, en forma respectiva.

El resto de las IMF presentaron porcentajes de profundización entre 4.7% y 39.4%.

En Panamá se observa que de las 16 instituciones MF, 10 ofrecen servicios de cuentas de ahorro (corriente, plazo fijo, de retiro) y 8 ofrecen alternadamente servicios de factoring, leasing, mejoras a la vivienda, compra de vehículos, electrodomésticos, entre otros.

Al no encontrarse con una oferta masiva de servicios financieros directamente

34 En algunas IMF este cálculo se efectuó tomando en cuenta una mayor rotación del crédito y

monto según cliente.


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dirigidos hacia ellas, las micro y pequeñas empresas se ven obligadas a recurrir a diversas fuentes de financiamientos alternativas, utilizando servicios diseñados para grupos metas y destino de dinero diferente.

1. Crédito de consumo

El crédito de consumo, altamente desarrollado en Panamá por la integración del CBI, se basa en la utilización de tecnologías “credit scoring” y la comprobación de antecedentes en APC, lo cual permite una respuesta muy rápida a la solicitud de crédito, por lo general en menos de tres días.

Estas operaciones se concentran en el nicho de los trabajadores del sector formal con ingresos salariales mínimos mensuales (US$250.0), por montos entre los US$500.0 y US$2.0 mil, con plazos de amortizaciones que oscilan entre los 18 y 36 meses y tasas de interés competitivas. Este producto no está requiriendo de garantías, ni de firma de codeudores. Pueden ser proporcionados a través de cuentas corrientes, en efectivo o en tarjetas de créditos. Este producto ha estado creciendo en Panamá a tasas superiores al 10.0% en los últimos años.

En el 2007, los bancos comerciales de Panamá otorgaron más de US$648.6 millones en préstamos de consumo, en donde el 74.0% se proporcionó para asuntos personales (US$480.0 millones) y el 14.0% como tarjetas de crédito (US$91.0 millones).

En este estudio, se estimó que al menos el 3.0% de estos préstamos de consumo (US$19.4 millones) son utilizados para actividades de microfinanzas. Esta estimación se basa en los resultados de los estudios de mercados realizados por el buró. Es necesario realizar dos aclaraciones:

• A las mismas instituciones bancarias les resulta extremadamente difícil estimar qué cantidad de su cartera está siendo utilizada por los microempresarios, ya que éstos acceden de forma encubierta o a través de otra persona.

• Además, un fenómeno que se suele presentar en el sector

microempresarial es la propia falta de reconocimiento como no empresarios, por lo que cuando se les suele preguntar directamente su condición, difícilmente se consideren como emprendedores, sino mas bien como desocupados, trabajadores temporales, cuenta propia, etc.

Entre los bancos que mayores créditos de consumo otorgaron en el 2007 figuran BAC internacional, Banvivienda, BBVA, Banco Azteca y otros.


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3. Casas de Empeños Estudios realizados para la Asociación de Entidades Prendarias, reveló que esta industria movía un volumen de préstamos anuales de más de US$85.0 millones en el 2005.35 Actualmente, operan en total 242 casas de empeño en Panamá, de las cuales alrededor del 30.0% está afiliada a la asociación. El valor promedio por contrato de empeño es de US$32.0, los costos operativos del sector son alrededor de US$6.0 millones y pagan en salarios US$7.0 millones al año. El 92.0% de las personas que empeñan, sacan sus artículos. Sólo un 8.0% lo pierde. Estas empresas tienen poca supervisión por el MICI, reguladas por la Ley 16 de 30 de mayo de 2005.

Las casas de empeño ofrecen créditos de corto plazo (hasta 6 meses, renovables), a tasas de interés que fluctúan del 5.0% al 10.0% mensual, piden garantías de joyas, electrodomésticos, etc., no tienen requerimientos en cuanto a reservas y otras adecuaciones, y operan con el mínimo de capital establecido por la ley. El negocio es altamente rentable.

Las personas y/o microempresarios acuden a estos créditos, porque sólo presentan documento de identidad, llevan el bien prendario y en menos de 15 minutos reciben el efectivo solicitado.

El sector bancario de Panamá ofrece créditos principalmente a grandes empresas y créditos de consumo a personas con empleo formal. Hasta ahora, sólo 7 bancos tradicionales prestan servicios de microfinanzas, ya sea a través de programas o de la adquisición de licencias BMF.

No obstante, actualmente algunos bancos de licencia general están haciendo estudios para incursionar en este nicho y otros están recibiendo fondeo de organismos internacionales, para desarrollar los microcréditos en áreas rurales y para apoyar la construcción de viviendas de bajos costos para microempresarios (caso Banco General-BID).

En cuanto a la tendencia de la industria, se prevé la utilización de tecnologías en las remesas, tarjetas de crédito y microseguros orientados a las áreas urbana y rural del país. Se espera que los nuevos productos sean más regulados por las autoridades; vinculados a una mayor exigencia de los microempresarios en el acceso a planes de retiro y de consumo versus capital de trabajo, ya que muchos emprendedores utilizan sus electrodomésticos personales como una inversión para sus negocios.

También la industria tiene contemplado ofrecer productos de subsistencia e 35 INDESA. Estudios de entidades prendarias, año 2005.


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hipotecarios para los empresarios informales. Este tema ya está siendo abordado por oferentes en planes de fusión, con la finalidad de lograr fines comunes y definir el tipo de negocio que se va a apoyar.

En cuanto al acceso de la población mediante otros mecanismos, en el mercado ya están operando instituciones MF que tienen puntos de contactos y centros e-pagos, ubicados dentro de supermercados, en beneficio principalmente de la población rural del país.

En Panamá, la demanda insatisfecha neta alcanzó en el 2007 un valor estimado de US$554.3 millones, siendo de US$399.1 millones en el sector urbano y de US$155.2 millones en el área rural del país; derivándose esta conclusión del siguiente cuadro:

En este estudio, se ha considerado importante deducir de la demanda insatisfecha total (US$670.7 millones), una demanda oculta36 de las MYPES, la cual fue estimada en US$116.4 millones, que está siendo financiada a través de préstamos de consumo otorgados por otras instituciones del mercado.

A continuación, se presenta el análisis de la cartera, principales rubros del estado financiero, fuentes de financiamiento e indicadores de desempeño según grupo institucional de MF:37 Se hace la observación que el análisis se hizo tomando en cuenta los datos de los estados financieros disponibles (año 2007); lo cual constituye un elemento retractor para el análisis de la tendencia a partir del 2004.

36 La demanda oculta se define como el acceso de las MYPES a préstamos de consumo y otros,

que por el tipo de contratación no es desagregado como tal por los bancos comerciales, casas de empeños, financieras y otros.

37Se incluyeron datos financieros de 2006 y se omitieron 3 IMF que hasta el momento de la culminación de este punto no presentaron sus estados financieros.


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1. Tendencia comercial Las IMF de Panamá han logrado colocar una mayor cantidad de préstamos en promedio anual de crecimiento de 7.2% entre el 2004 y 2007; cuyos fondos se han originado de los acreedores (depositantes principalmente) e inversionistas, permitiendo aumentos en el nivel de fondeo, alcanzando al 2007 un apalancamiento promedio por encima del 24.0%. En el 2007, el grupo REDPAMIF sobresale notoriamente en términos de escala con un volumen de cartera de US$46.9 millones y activos por US$83.3 millones. El fondeo de su actividad crediticia se derivó principalmente de aportes de inversionistas y en menor medida de la captación de depósitos corrientes (cooperativa, 98.0%) y a plazo (BMF84.0%); tal como se detalla en el siguiente cuadro:

En cambio, los bancos con programas MF tienen en conjunto un mayor volumen de activos de US.8,906.8 millones, pero una cartera de préstamos a las MYPES relativamente más baja que la de REDPAMIF (US$44.9 millones), debido a su alta definición como bancos tradicionales. En el 2007, las IMF de Panamá, atendieron a más de 82,006 clientes, mostrando un profundidad en promedio de penetración en el mercado de 31.4%; en donde resaltan los bancos con programas MF con una cartera media de US$1.4 mil colocada en 33,470 clientes. REDPAMIF tuvo un mayor alcance de penetración (34.2% en promedio), colocando a 18,697 clientes créditos medios más altos que los bancos con programas MF (US$1.7 mil).


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Otras IMF (Mi banco y CACSA) sobrepasaron a los dos grupos anteriores en cantidad de clientes (29,839), concediendo créditos en promedio de US$1.3 mil.

2. Rentabilidad y sostenibilidad

La Rentabilidad sobre Activos (ROA) de las IMF de Panamá alcanzó un promedio de 6.7%, la cual debe ser mejor que la obtenida en el 2006, luego de la pérdida de utilidades reportada en ese año por Mi Banco. Este dinamismo fue favorecido por el mayor crecimiento de la cartera de préstamos en el 2007 (incremento estimado en más de 40.0%), la inserción de un segundo BMF y la eficiencia operativa en general. Al finalizar el 2007, REDPAMIF resultó ser el grupo más rentable de Panamá (ROA media de 16.7%), al presentar menores valores en la razón deuda/ patrimonio. Sin embargo, se prevé que este porcentaje disminuya ante una mayor competencia de otros sectores. Por el contrario, los bancos con programas MF y otras entidades presentaron niveles medios bajos de ROA (1.1% y 1.0%, respectivamente), explicado por los altos costos operacionales como bancos tradicionales.

3. Resultado de ingresos y gastos operacionales

En el 2007, las instituciones MF de Panamá reflejaron ingresos operacionales de US$358.4 millones, en donde predominan las altas utilidades de los bancos con programas MF, aunque presentan los más altos gastos operacionales dentro del universo MF (el tamaño de la cartera promovida a los microempresarios es pequeña comparada con los altos costos en salarios y otros de la cartera comercial). En cambio REDPAMIF alcanzó US$9.9 millones de ingreso operacional, frente a un porcentaje de gastos operativos relativamente alto de aproximadamente 34.7% por una menor escala de operaciones (a nivel de estas industrias la eficiencia plena se logra en participaciones menores de 10.0% a 20.0%).

4. Calidad de la cartera

En el 2007, las instituciones MF de Panamá reflejaron en promedio una cartera en riesgo mayor a 30 días relativamente alta (10.2%). Los bancos con programas de financiamiento fueron el grupo que mostró una menor tasa en promedio (4.0%), porque el perfil de riesgo de sus clientes proviene de un buró, por las gestiones de cobranza y recuperación que realizan.


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Las IMF de REDPAMIF exhibieron las más altas carteras en riesgo mayor a 30 días (cerca del 13.8%), seguida de otras entidades (9.0%). En el resultado de REDPAMIF influyó la alta tasa de morosidad y lenta recuperación de préstamos presentada en las carteras de CEGEL y la Cooperativa Juan Pablo I. Conclusión

Las microfinanzas en Panamá alcanzaron en el 2007 un avance importante, en busca de un desempeño cercano al observado en otros países de Centroamérica, los cuales tienen una industria más desarrollada. No obstante, es notable una creciente oferta de servicios de microfinanzas, aunque con muy pocas entidades especializadas con escalas aún insuficientes, otras entidades financieras con escasa o nula especialización, limitado desarrollo y diversificación de tecnologías, metodologías y tipos de servicios. La industria está atrayendo a nuevos oferentes intensivos en capital como los bancos tradicionales, al lograr un perfil más atractivo para los depositantes e inversionistas y acreedores como resultado del positivo desempeño. Sin embargo, persisten diferencias importantes según características, supervisión y control entre las IMF que representan oportunidades para seguir mejorando su desempeño. En el futuro, para mejorar la competitividad frente a una industria naciente cada vez más globalizada, las IMF de Panamá tendrán que enfrentar los desafíos de la incursión de nuevos operadores grandes del país, la presión de una regulación igualitaria para todos en pro de obtener más fondeo comercial y la prevención del sobreendeudamiento de los prestatarios. Lo cual redundará en mayores beneficiarios de las microfinanzas y, a largo plazo, en una mejor distribución social de la riqueza del país.


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IV. INDICADORES DE DESEMPEÑO DE PANAMÁ En este punto, se desarrollaron un conjunto de indicadores que visualizan el desempeño de las IMF en Panamá para el 2007. Se hace la observación que no se recopilaron en su totalidad los estados financieros de algunas instituciones, por lo que se recurrió a cifras de otros años (las que estuvieron disponibles), para completar parte de este estudio. En el cuadro adjunto, se detallan los indicadores de alcance e impacto, estructura financiera, desempeño financiero general, gastos y eficiencia para cada una de las instituciones de microfinanzas abarcadas en esta observación.


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V. FONDEO DE LAS INSTITUCIONES DE MICROFINAZAS

En los servicios microfinancieros de Panamá no existe un conocimiento desarrollado en torno a las tecnologías crediticias, por lo cual apenas se están perfilando algunos programas de microcrédito en los bancos de licencia general, los cuales son apoyados por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), de la Cooperación Andina de Fomento (CAF) y otros. Esta situación refleja la escasez de fuentes de fondos suficientes que les permita a las IMFs de Panamá, lograr el ritmo de crecimiento necesario, para atender una demanda insatisfecha aproximadamente de B/.554.3 millones. El apoyo de los organismos internacionales hacia los bancos de licencia general que tienen programas de microfinanciamientos y que ya están operando en este mercado (con y/o sin garantías) está promoviendo en Panamá el esquema de downscaling38, tendencia que se sustenta en la reducción de los productos bancarios principales desde el 2004 al 2007 y el incremento de los préstamos de menor cuantía hacia sectores de menores ingresos en el país, información divulgada por la APC.

1. Captación de ahorros

La fuente principal de fondeo de las entidades constituidas como bancos de microfinanzas es la captación de ahorros del público principalmente a plazos, pagando tasas que oscilan entre el 3.0% y el 5.0%. El fondeo de las cooperativas de ahorro y crédito es la captación de depósitos principalmente a través de cuentas corrientes.

No existe un sistema de refinanciamiento para las IMF, que operen de acuerdo a sus necesidades específicas y por tanto, éstas deben recurrir a préstamos con organismos internacionales o directamente a donantes para obtener fondos. Actualmente, en Panamá está pendiente la aprobación de la Ley de Microfinanzas por parte del Gobierno Nacional, así como la creación de un banco estatal de

38 “De hecho, los bancos que han promovido programas de microcrédito, han tocado primero las

puertas del crédito de consumo, como aproximación al crédito de bajo monto y a segmentos de medianos y bajos ingresos”. BID, Evaluación de los Proyectos FOMIN, año 2002.


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segundo piso. Con esta finalidad, se creó un Comité Nacional de Microcrédito en 2007; sin embargo, estas iniciativas no se han desarrollado aún. El BNP también funciona como una entidad de segundo piso, financiando los préstamos de BMF y financieras hacia las PYMES, con un plazo de repago de 5 años, revisable y prorrogable cada 3 años. El Fondo Español de Microfinanzas también ha colocado fondos de segundo piso de US$4.0 millones, destinado hacia financieras, ONG y otras IMF.

En Panamá, se ha propuesto un modelo de gestión de fondeo, en donde se establece una cooperación multilateral, encabezado por el Estado, la cooperación de donantes y entidades privadas (bajo los esquemas de segundo y primer piso), canalizados a través del Sistema Nacional de Fomento Micro Financiero de AMPYME. También, el Gobierno Nacional ha dado inicio al Programa Impulso Panamá, el cual es supervisado por la Secretaría Técnica del Consejo de Ministros39 , el cual tiene como objetivo contribuir con el mejoramiento del ingreso y el bienestar social, mediante el aumento de la productividad y la competitividad, a través de un programa de fondos de financiamiento y asistencia técnica hacia las MYPES.

En Panamá, algunas IMF cuentan con el apoyo de agencias de cooperación internacional, que tienen programas de fondeo, las cuales son: el BID, el Fondo Español de Microfinanzas, CAF; cuyos canales de fondeo local son el Fondo de Inversión Social (FIS), IPACOOP y otros.

1. Cooperación mediante deuda pública

No existe un sistema de refinanciamiento para las IMF, que opere de acuerdo a sus necesidades específicas, por el tipo de actividad que estas instituciones realizan. Tampoco, el Estado Panameño emite deuda pública con fines de proveer fondos directos que se utilicen por las empresas de microfinanzas.

39 Funciona como apoyo de asesoría al mandato presidencial.


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VI. POLÍTICAS PÚBLICAS Y ROL DEL ESTADO

En Panamá, AMPYME es la entidad rectora de la política de microfinanzas, cuyo objetivo es coordinar y dirigir el régimen normativo para el fomento, creación, desarrollo y fortalecimiento de las MYPES, mediante políticas de promoción orientadas a la consolidación, productividad y autosostenibilidad del sector. El rol fundamental de AMPYME consiste en establecer la coordinación efectiva entre la política de microfinanzas y todas las instituciones públicas y privadas relacionadas, bajo los siguientes principios:

• Procurar que las universidades, asociaciones, gremios e instituciones especializadas, brinden programas de asistencia técnica integral y de capacitación, que contribuyan a aumentar sus niveles de competitividad.

• Recopilar información sobre las actividades que realicen las

asociaciones, gremios y organizaciones no gubernamentales vinculadas al sector.

• Elaborar programas de orientación para los procesos de

reactivación.

• Facilitar su relación con las demás entidades públicas.

• Estimular el mejoramiento continuo de los procesos de producción, la calidad de los productos y la capacidad de exportación.

• Fomentar la investigación, la innovación y la transferencia

tecnológica.

• Promover el desarrollo de asociaciones estratégicas y nuevos modelos asociativos, al igual que el fortalecimiento de las asociaciones y gremios.

• Impulsar la adopción de instrumentos de intermediación

financiera que permitan dirigir recursos en beneficio del sector.

• Propiciar la divulgación de mecanismos y oportunidades de negocios.

• Establecer vías de captación de inversiones, así como de

recursos nacionales e internacionales, para el desarrollo, de programas y proyectos de apoyo.


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• Promover su participación en eventos, organizaciones, foros y reuniones nacionales e internacionales.

• Coordinar con las entidades públicas que desarrollan actividades

relacionadas con el sector, para que se conviertan en facilitadoras de las iniciativas de los empresarias(os) y de la reconversión laboral de los desempleadas(os).

• Impulsar su participación complementaria en la cadena de

producción y en los actos de contratación de bienes y servicios del Estado.

• Proveer servicios de información y documentación sobre temas

de interés.

• Mantener estadísticas actualizadas y públicas.

• Concertar iniciativas para la creación de incubadoras de empresas y parques industriales.

• Unir esfuerzos para el desarrollo de programas educativos, en

todos los niveles de escolaridad, tendientes a la formación de empresarios.

• Proponer al Órgano Ejecutivo políticas de promoción y apoyo en

los diversos sectores de la economía.

En Panamá no se dispone de una regulación específica del microcrédito, por el contrario, posee diversas figuras financieras y normas que las regulan, siendo las que se detallan a continuación:

1. Instituciones reguladas y aspectos normativos

a. Superintendencia de Bancos

Bajo la Ley 10 del 30 de enero 2002, se creó la figura BMF con los objetivos de fomentar, desarrollar y fortalecer el sistema de microfinanzas en las áreas urbanas y rurales del país. Estos bancos deben constituirse como sociedades anónimas y operar con un capital mínimo de US$3.0 millones, siendo regulados y supervisados por la Superintendencia de Bancos, en el marco de la Ley 9 de 1998, reglamentada de la siguiente manera:


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• Todo BMF debe tener una cartera no menor del 75.0% colocada en créditos con garantías que no excedan el 1.0% del patrimonio y los préstamos sin garantías que no excedan el 3.0% del patrimonio del banco.

• El Acuerdo40 2-2003 define a la microempresa como una persona

natural o jurídica, que genera ingresos brutos o facturación anuales por la suma de US$25.0 mil y la pequeña empresa como persona natural o jurídica que genera ingresos desde US$25.0 hasta US$100.0 mil.

• Los trámites que se deben realizar para constituir los BMF son

establecidos en el Acuerdo 3-2001. • Los BMF deberán mantener fondos de capital equivalentes al 12.0%

del total de sus activos, ponderado en función de los riesgos. b. Empresas Financieras A través de la Ley 42 de julio de 2001, se crearon las empresas financieras las cuales pueden ser constituidas por toda persona jurídica o natural que se dedique a ofrecer préstamos o facilidades de financiamiento y debe operar con un capital social mínimo de US$500.0 mil. La regulación y supervisión de éstas recae en la Dirección de Empresas Financieras del MICI. La Ley 33 de 2002 modifica la Ley 42 de 2001 en lo que respecta a los requisitos legales, quedando plasmados de la siguiente manera:

• Las Empresas Financieras podrán fijar libremente las tasa de interés nominal y la tasa de interés efectiva aplicada, la que se calcula en la forma prevista por la ley.

• Los estados financieros auditados serán presentados a la Dirección

de Empresas Financieras del MICI. c. Cooperativas de Ahorro y Crédito La Ley 38 de 1980 regula las asociaciones cooperativas, las cuales son formadas por personas naturales que sin fines de lucro, tienen por objeto planificar actividades de trabajo o de servicio, en beneficio económico y social de todos los asociados. 40 El objeto de los acuerdos o entendimientos es permitir que la Superintendencia de Bancos de Panamá y el Ente Contraparte Nacional o Extranjero se suministren - recíprocamente - información necesaria para la solidez de ambas partes. Ley 9 de 1998, que regula a la Superintendencia de Bancos.


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La constitución y registro de las cooperativas están reguladas por el IPACOOP que reglamenta el funcionamiento de las cooperativas, bajo los siguientes lineamientos:

• Las cooperativas deben contar con un comité de crédito, integrado por 3 asociados, los cuales son elegidos de acuerdo a los estatutos establecidos.

• Las cooperativas no tienen utilidades sino son excedentes, los

mismos no están sujetas al pago de impuestos sobre la renta (I/R) al estado.

• Deben presentar sus estados financieros anualmente al IPACOOP. • El IPACOOP podrá intervenir en la administración de manera

temporal si hubiese mal manejo administrativo. d. ONG crediticias Se encuentran reguladas por las normas generales de la Constitución de Panamá y su funcionamiento por el Código Civil, responsabilidad que recae sobre el MEF. Estas entidades operan sin las exigencias de un capital mínimo y no tienen un sistema regulado de supervisión específica. e. Enfoque Fiscal El Artículo 16 de la Ley 6 del 2 de febrero de 2005, implementa un programa de equidad fiscal de las microempresas definidas en el Artículo 2 de la Ley 33 de 2000, relacionado con la exención del pago del Impuesto sobre la Renta a aquéllas que facturan hasta US$150.0 mil anualmente.

El Artículo 13 del Decreto Ejecutivo No. 53 del 27 de octubre de 2005, expone que las micro y pequeñas empresas comprendidas en la Ley 9 de 19 de enero de 1989, estarán exoneradas del pago del 100% del impuesto de la renta durante los 5 primeros años de funcionamiento. f. Enfoque Aduanero El Artículo 8 de la Ley 33 del 25 de julio de 2000, establece que entre los estímulos que otorgará el Estado para la creación de micros, pequeñas y medianas empresas está el acceso a los incentivos aduaneros, que son gestionados a través de AMPYME.


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2. Factores que dificultan el marco legal

La regulación y supervisión de la industria de las microfinanzas en Panamá se encuentra fraccionada en varias instituciones del Estado, que en el campo de aplicación de las diversas leyes se centran en las figuras jurídicas específicas, aunque realicen las mismas actividades MF, pero con reglas muy diversas de operación que inciden en sus rendimientos. Siendo esta característica la principal limitante para promover el desarrollo de este mercado.

3. Papel del Estado en el desarrollo de los servicios MF

La acción del Estado debe centrarse principalmente en la articulación de las instituciones que fomenten y fortalecen el bienestar social, a través de los distintos papeles de las siguientes entidades:

• AMPYME, como entidad rectora de la Política de Microfinanzas. • El Comité Nacional de Microcrédito, como órgano ejecutivo y

consultivo.

• La Entidad Bancaria de Segundo Piso, para constituirse como el órgano encargado del sistema de refinanciamiento de las entidades financieras.

• La Superintendencia de Bancos y otros Entes Reguladores de

entidades que operan en las Microfinanzas. La Superintendencia de Bancos será la responsable, con la asistencia de expertos en la materia, de diseñar e implementar el esquema de regulación y supervisión específicos para la actividad microfinanciera y deberá; además, establecer un mecanismo de coordinación con las instancias gubernamentales encargadas de supervisar a las figuras jurídicas que, siendo proveedores de estos servicios, no recaen sobre su ámbito de actuación.

• La DEC que deberá diseñar o adecuar sus sistemas actuales, con la

asistencia necesaria, para recopilar de manera periódica información sobre el sector de la MYPES y sobre su acceso a servicios financieros.

• La APC que, en coordinación con la DEC y con la asistencia

necesaria, deberá mejorar sus sistemas de información sobre prestatarios, incluyendo no solo los malos antecedentes de crédito sino también los buenos, para lo cual deberá mejorar la coordinación con las entidades oferentes de servicios microfinancieros para que declaren la totalidad de sus operaciones.


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• AMPYME y el Programa Formal MYPES mediante el cual se deberá profundizar el accionar en el área de simplificación administrativa y promoción de la inclusión de las empresas al sistema económico mediante la formalización.

• La Entidad Administradora del Sistema de Fomento al Desarrollo

Empresarial, la que deberá ser seleccionada una vez se diseñe en detalle el sistema de subsidio directo y parcial para el fomento del mercado.

• Las Entidades Financieras de Primer Piso (Oferentes), las que,

siendo beneficiarias de la política, se espera que amplíen la cobertura, incrementan la eficiencia en la prestación de servicios, diversifiquen su oferta, mejoren sus indicadores económicos, etc.

• Las Instituciones de Desarrollo Empresarial (Oferentes), las que, en

el marco del instrumento de Fomento al Desarrollo empresarial, se espera que provean los servicios necesarios para mejorar la capacidad empresarial y administrativa de las MYPES.

• Las micro y pequeñas empresas urbanas y rurales, beneficiarias finales de la política de microfinanzas, se espera que incrementen su nivel de desarrollo por medio del acceso el mercado de servicios microfinancieros.

4. Privilegios institucionales

El Estado establece los programas de apoyo financiero, aduanero y fiscal, de acuerdo a las actividades que realiza cada sector, siendo aprobadas en primera instancia por la entidad reguladora de la empresa beneficiada y posteriormente, el Órgano Ejecutivo establecerá su reglamentación. Los privilegios institucionales contenidos en el Código Civil de Panamá, se resumen a continuación: Artículo 18. Presupuesto. El Estado, de acuerdo con las normas presupuestarias vigentes, incorporará al presupuesto de cada una de las entidades involucradas en la ejecución de esta ley, las partidas requeridas a fin de que se cumplan los compromisos de que ella deriva. Artículo 19. Servicios Financieros. Con el fin de ampliar la oferta disponible de servicios en el mercado local y fomentar su aprovechamiento, el Estado, en coordinación con la autoridad reguladora y a través de las entidades públicas competentes, las instituciones bancarias, financieras o de seguros y las organizaciones no gubernamentales, facilitará y promoverá el desarrollo de instrumentos, programas y proyectos financieros modernos, ajustados a cada sector y que respondan prioritariamente a la realidad de las micro, pequeña y


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mediana empresas; así como sus respectivos programas de divulgación y orientación. El Estado propiciará la creación de instrumentos financieros y bancarios de garantía, descuento y riesgo orientados a la micro, pequeña empresa, de acuerdo con las regulaciones y controles disponibles; y regulará el aporte de capital necesario para el establecimiento de entidades bancarias y financieras exclusivas del sector.

5. Principales planes y políticas gubernamentales

En Panamá, el Gobierno Nacional ha promovido algunas iniciativas de fomento a las microfinanzas, entre las que se mencionan: La creación de los BMF, del Fondo Especial de Compensación de Interés (FECI), el Programa de Financiamiento para las PYMES (PROFIPYME) e iniciativas de programas de donantes. También se incluye la creación del Comité Nacional de Microcrédito.

De esta forma, se propicia y facilita la constitución de entidades orientadas a las microfinanzas enmarcadas en el ámbito de regulación y supervisión de la Superintendencia de Banco, la cual debe velar por el sistema y la protección de sus usuarios, lo cual constituye un pilar para el fomento de la industria. Entre los proyectos institucionales que promueven el desarrollo de la industria microfinanciera en Panamá se mencionan: a. El FECI

Es un fondo destinado a optimizar, el otorgamiento crediticio en beneficio del pequeño y mediano productor agropecuario, aplicando un gravamen sobre los créditos para el comercio y los créditos personales y estableciendo una serie de subsidios hacia el otorgamiento de los créditos destinados al sector agropecuario. Es administrado por la Superintendencia de Bancos, la cual no está obligada a publicar sus estados financieros ni a informar a un órgano de control externo.

El FECI, es gravado a todos los préstamos mayores de US$5.0 mil, sobre la tasa del 1.0%. b. PROFIPYME de AMPYME

Este programa de AMPYME fue creado mediante Ley No. 33 del 25 de julio de 2000, el cual contiene el Fondo de Garantía para préstamos, capacitación, y Asistencia técnica al sector MYPES. Este fondo está constituido por un monto de US$2.5 millones y apoya a los emprendedores y empresarios de las MYPES como un fondo de garantía para el


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respaldo de sus créditos. Estas garantías se canalizan a través de las entidades financieras que han establecido un convenio con AMPYME, las cuales son:

1. Banco Nacional de Panamá 2. Multibank

3. Financiera Solidaria

4. Global Bank

5. MICROSERFIN

6. Banco Desarrollo Agropecuario

7. Micro Banca (Caja de Ahorros)

8. Banco Delta 9. Finance Capital Development 10. Financiera Govimar

6. Comité Nacional de Microcrédito

Creado mediante el Decreto Ejecutivo No. 36 de 2006, es un organismo nacional el cual está integrado por representantes del Gobierno y del sector privado. Sus objetivos son:

• Orientar al sector público hacia el microcrédito y las microfinanzas. • Recomendar al Gobierno medidas para estimular el desarrollo de las

MYPES, por medio de estrategias.

• Promover el desarrollo de los servicios microfinancieros.

• Promover las gestiones para atraer recursos financieros. Por el sector público se tendrá un representante en el Comité, conformado por las siguientes instituciones:

• Ministerio de la Presidencia • Ministerio de Economía y Finanzas

• Ministerio de Comercio e Industrias

• Autoridad de la Micro y Pequeña Empresa


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• Instituto Panameño de Turismo

• El Instituto Panameño Autónomo Cooperativo

• Banco Nacional de Panamá

• Caja de Ahorros

• Banco Desarrollo Agropecuario

• Superintendencia de Bancos Los representantes del sector privado ante el Comité serán de las siguientes instituciones:

• La Asociación Bancaria • La Red Nacional de Micro y Pequeña Empresas

• La Asociación Nacional de Empresas Financieras

• La Unión Nacional de Pequeñas y Medianas Empresas

• El Consejo Nacional de la Empresa Privada • La Asociación de Ejecutivos de Empresa

• La Red Panameña de Microfinanzas

A la fecha no se han asignado los integrantes del Comité y no se ha iniciado con sus funciones.

7. Fondo nacional para el microcrédito de segundo piso

El modelo de banco de fomento que se ha propuesto en Panamá comprende una gestión de fondeo en la que se establece una cooperación multilateral, encabezado por el Estado Panameño, por la cooperación internacional y las entidades privadas, bajo esquemas de segundo y primer piso, canalizados a través del Sistema Nacional de Fomento Microfinanciero de AMPYME.41Las Instituciones MF serían las entidades de primer piso, siendo éstas las financieras, cooperativas, ONG, BMF y Sociedades de Ahorro y Crédito para las MYPES. El costo total de este programa se estimó en US$31.1 millones a ser ejecutado en 5 años, fortaleciendo a 25 entidades operadoras y a la propia AMPYME.

41 Este modelo se evaluó en un estudio patrocinado por el PNUD en el 2007 denominado: “Diseño

e implementación de un fondo nacional para el microcrédito de segundo piso y de un programa de fortalecimiento de las intermediarias financieras”.


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VII. SITUACIÓN Y FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL

El grado de avance de las microfinanzas en Panamá aún es considerado escaso en la oferta de servicios, los cuales se concentran en el crédito y ahorro. Existe una limitada cobertura a la demanda, por lo cual es necesario promover un número mayor de oferentes en el mercado, que diversifiquen los servicios en cantidad y calidad, que masifiquen y dinamicen el mercado.

En Panamá se requiere desarrollar el crecimiento de la oferta y su sostenibilidad, concentrándose los esfuerzos en el desarrollo de la tecnología para la prestación del servicio, lo que implica conocer los sectores a los que se atiende y detectar sus necesidades, lo cual implica generar un plataforma de servicios integrales de información, auditorías, calificadoras de riesgos, y cobranza; que aseguren el desarrollo de los servicios y a su vez, permita generar transparencia en la gestión y el conjunto de todas las operadoras de servicio.

Al tomar en cuenta que la formación del recurso humano en microfinanzas es una tarea especializada, puede ser en un sistema de pasantías brindado por operadoras de especializadas en donde se recupere costos de inversión, sistema de becas para las personas que quieran especializarse con experiencias internacionales.

También se requiere la incorporación de tecnología crediticia apropiadas en el desarrollo e implementación de procesos operativos y sistemas gerenciales, software especializado en cartera de microfinanzas, en concordancia con el tipo de producto, segmento de clientes, que no debe ser la misma para atender crédito individual, que la tecnología para desarrollar bancos.

Se requiere romper el esquema actual del alto precio del crédito y la escasa competencia debido a que las IMF no han alcanzado un volumen de cartera que les permita aprovechar economías de escala, que disminuyan los costos fijos, los que les permitirá reducir los precios de los servicios. Al mismo tiempo, la escasa competencia no propicia la reducción de precio del mercado.

Las instituciones más relacionadas con el sector de las MYPES y las Microfinanzas se derivan de AMPYME y por el Comité Nacional de Microcrédito. Sin embargo, este último no se ha constituido y AMPYME muestra serias dificultades en cuanto a insumos necesarios para desarrollar intervenciones estratégicas y sistemáticas, estabilidad en las funciones técnicas y capacidades del recurso humano. El esquema de regulación y supervisión no es uniforme para toda la actividad microfinanciera en Panamá. No existen incentivos que estimulen una ampliación significativa de la cobertura.


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1. FODA de la industria

La evaluación de la industria de las microfinanzas en Panamá, extrae las percepciones de los principales actores del sector (empresarial, financiero, Gobierno, gremial). Para la elaboración de este apartado, se realizaron visitas en donde se obtuvieron intercambios de experiencias, información y conocimientos que pueden ayudar a realizar un contexto de los principales problemas de la industria; plasmados en el siguiente esquema:

Actores Fortalezas Oportunidades Debilidades Amenazas

EMPRESARIOS

Creación de empleo propio. Desarrollo de la empleabilidad

Fortalecimiento de los gremios.

Desarrollo sector MYPES.

La tecnología.

La agremiación o asociatividad que fortalezca el sector. Mercados por expandir. La autosostenibilidad del sector.

Las condiciones de acceso al financiamiento.

El costo y calidad de los servicios públicos. Los trámites con el Estado. La competencia desleal. La cultura empresarial.

Legislación laboral.

Los impuestos a pagar.

La apertura comercial que los afecta negativamente. La falta de incentivos al sector. Un reducido número de oferentes.

AGENTES

ECONÓMICOS

Ampliación o diversificación de los servicios IMF. Existe un número suficiente de figuras jurídicas, para la expansión, crecimiento de los oferentes. Alto precio del crédito y escasa competencia. La normatividad y regulación no constituyen obstáculos para el desarrollo de las microfinanzas.

La poca competencia entre oferentes. Esquema de regulación y supervisión no afectan la actividad. Existe una brecha entre la demanda y la oferta.

No existen metodologías, ni producto específicos para las IMF. La carencia de Tecnología. No existe el refinanciamiento para las instituciones de microfinanzas. No existe establecimiento de una central de riesgo, buró de crédito. No cuentan con el recurso humano especializado.

Existe distorsión en el mercado. Escaso interés de los donantes. Carencia de información sobre la demanda. No existen subsidios a las tasas de interés. No existe el Fondeo de segundo piso ni el refinanciamiento.


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ENTIDADES DE

GOBIERNO RELEVANTES

Realizar un esquema de regulación y supervisión, propicio para el desarrollo de microfinanzas, establecer la normatividad más que la figura jurídica. Mantener las reglas del mercado (no intervenir sobre las tasa). Fortalecimiento. Asistencia técnica al sector de las MYPES. Incentivos directos a oferentes y demandantes. Disminución del Desempleo Fortalecimiento de la economía en escala.

Expansión de los sectores de la oferta y la demanda. Fortalecimiento de los oferentes. Se promueve la competencia. Fortalecimiento y apoyo a la supervisión de la superintendencia bancaria. Promover las gestiones para atraer recursos financieros. Promover y concienciar al sector público hacia las microfinanzas.

No existe articulación de las instituciones de fomento y fortalecimiento de las microfinanzas. Existen normas y regulaciones fragmentadas. No existe información recopilada sectorial. No se impulsa la adopción de intermediación financiera. No se mantiene estadísticas actualizadas y públicas.

Poca oferta IMF. Falta de fortalecimiento y coordinación de políticas del sector. Marco regulatorio y supervisión fragmentados en una oferta y demanda poco desarrolladas. Recurso humano no especializado en IMF.

GREMIOS

Proponer al Órgano Ejecutivo políticas de promoción y apoyo en los diversos sectores de la economía. Realizar esfuerzos para el desarrollo de programas educativos tendientes a la formación de empresarios.

Fomentar la investigación y la innovación de tecnología. Promover el desarrollo de nuevos modelos asociativos. Recopilar información sobre actividades de las asociaciones y gremios vinculados al sector.

Cuentan con limitados recursos. No cuentan con sistemas de estudios de investigación e innovación para desarrollar el sistema. No mantiene estadísticas actualizadas y públicas del sector.

Que no obtengan relevancia ni el apoyo adecuado por las instancias gubernamentales. La carencia de fondos para realizar actividades en el sector.

AUTORIDAD EN MATERIA

(AMPYME)

Institucionalidad de AMPYME. Mejora del entorno del sector microfinanciero.

Institucionalidad de AMPYME. Mejora del entorno, para el desarrollo de las capacidades en las operadoras para ampliar la oferta.

Necesidad de recurso humano especializado en microfinanzas. Necesidades de recursos físicos.

La asistencia técnica, para la elaboración de planes estratégicos de negocios.


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Llevar a cabo el desarrollo de los planes estratégicos, diseñados para el sector.

Asistencia Técnica en la inversión de programas nacionales de microfinanzas. Apoyo a las articulaciones de redes de operadoras de primer piso.

Apoyo al fortalecimiento y fomento institucional. La falta de establecimiento de alianzas estratégicas. Estudios de mercado.

La falta de tecnología para la incorporación de tecnología crediticia. Diseño y desarrollo de productos.

2. Apoyo recibido para fortalecimiento Institucional

En Panamá no existen intervenciones de los donantes en el área de las microfinanzas, aunque hay varios cooperantes que realizan ciertos proyectos con instituciones relacionadas, pero es muy escasa la información. Entre los organismos colaboradores se mencionan: el BID, el Fondo Español de Microfinanzas, el FIS y CAF.

Además, el Fondo Internacional de Desarrollo agrícola (FIDA) financió el Proyecto de Desarrollo Rural sostenible de Darién (Pro-Darién), TRIPLE C, realizado por el MIDA y administrado por PNUD.

3. Resultados del trabajo de REDPAMIF en la industria

La Red Panameña de Microfinanzas se creó el 20 de mayo del 2005, la cual surgió como un producto de las aspiraciones del sector de hacer crecer el sector, en donde las condiciones son propicias, tomando en cuenta la situación de la demanda insatisfecha de las MYPES.

REDPAMIF se encuentra en proceso de iniciar su expansión en las áreas relacionadas con la gestión operativa y administrativa. En los aspectos de sostenibilidad financiera, recursos humanos y servicios aparece como una Red naciente

En las áreas de gobernabilidad, operaciones y relaciones externas mejora su capacidad como red en expansión, debido a la gestión y labor desarrollada por los miembros de la Junta Directiva.

REDCAMIF ha logrado conseguir apoyo en donaciones para la red, a través de la Fundación Ford, Hivos, ADA, entre otros. Estos fondos han permitido el pago de la constitución de la sociedad (gastos legales, estatutos, discusión en Asamblea, etc.), gastos operativos y dos actividades de capacitación.


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De las dos únicas actividades que han logrado hacer posible en capacitación, una ya se realizó y fue en los temas: Análisis de Riesgo y Financiero. A diciembre de 2007, REDPAMIF mantenía un total de 28 oficinas, 20,183 clientes y una cartera de US$46.1 millones. Los integrantes de la red son:

• Centro de Gestión Local (CEGEL), sede Veraguas. • Centro de Estudios, Promoción y Asistencia Social (CEPAS), sede

Veraguas.

• Cooperativa de Servicios Múltiples Juan XXIII,R.L., sede Veraguas.

• Cooperativa Juan Pablo I ,R.L. sede Veraguas.

• Institución para el Desarrollo Sostenible (IDEAS), sede Veraguas.

• Asociación para el Desarrollo de las Cajas Rurales (PROCAJA), sede Veraguas.

• Soluciones de Microfinanzas,S.A. (MICROSERFIN), sede Panamá.

• Banco Delta, sede Panamá.

• Banco Financia, sede Panamá.

• Financiera Solidaria, sede Panamá.

Las principales expectativas de REDPAMIF se centran en tres temas de gran interés:

• Impulsar programas y proyectos que permitan la profesionalización de los recursos humanos y la aplicación de tecnología financiera y administrativa orientada a la sostenibilidad y permanencia institucional.

• Incidir en las políticas públicas, marcos legales y tratados

internacionales que beneficien y fortalezcan al sector en forma equitativa y homogénea.

• Promover el desarrollo de productos y servicios de microfinanzas

innovadores y dirigidos a diferentes segmentos de mercado con el propósito de satisfacer la demanda y mejorar la calidad de vida de los usuarios de los programas.


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VIII. CONCLUSIONES En Panamá existe un entorno favorable para el desarrollo de las microfinanzas, apoyado de un crecimiento sostenible de la producción interna de bienes y servicios, lo cual ofrece oportunidad de inserción de la población mayoritaria marginada en situación de pobreza. Los servicios bancarios y financieros del CBI se orientan mayormente hacia el financiamiento del mercado internacional, el crédito corporativo para las medianas y grandes empresas locales y externas, el crédito de consumo para empleados y trabajadores asalariados. Su mercado meta no es precisamente las microfinanzas. No obstante, los bancos tradicionales están avanzando en la colocación de créditos a MYPES mediante productos de crédito de consumo, hipotecas, factoring y otros de menores cuantías y hacia los sectores de ingresos bajos. En Panamá, por el lado de la demanda se estimó una necesidad de financiamiento de las MYPES de US$781.8 millones, requeridos por más de 178,700 clientes. La oferta de servicios de microfinanzas en Panamá es creciente, aunque con pocas entidades especializadas. También presenta un limitado desarrollo y diversificación de tecnologías, metodologías y tipos de servicios. La oferta de créditos microfinancieros se estimó en US$111.1 millones, arrojando una demanda insatisfecha en más de US$554.3 millones y una oferta oculta suministrada por otras entidades no microfinancieras abiertamente de US$116.4 millones. Los servicios de microfinanzas son destinados actualmente hacia la población del área urbana, financiando actividades de servicios y comercio principalmente. Ante esta situación, las IMF ya están planeando estrategias de penetración en el área rural del país e introducir productos y servicios nuevos, como los microseguro, tarjetas de crédito, entre otros. Se requiere una debida identificación estadística todas las entidades que ofrecen recursos a las MYPES En cuanto a la situación institucional, la industria requiere que a la AMPYME se le dote de los recursos necesarios para que se convierta en el facilitador de la industria en materia logística, financiera, transferencia de conocimientos y tecnología exitosa, para el desarrollo institucional del sector.


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ANEXO 1: Bibliografía GENERAL:

1. BID – Estrategia de Panamá con el Banco, Años 2004-2009. 2. Contraloría General de la República – Censo Nacional de Población y

Vivienda, 2000.

3. Contraloría General de la República – Producto Interno Bruto Trimestral, Años 2006 y 2007.

4. Contraloría General de la República – Situación de la Población Ocupada,

Años 2006 y 2007.

5. Contraloría General de la República- Encuesta de Hogares, Agosto 2007.

6. Comisión Económica Europea - Estrategia de Panamá, 2007.

7. Superintendencia de Bancos – Estadísticas Consolidadas, Años 2004 al 2007.

8. Superintendencia de Bancos – Carta Bancaria, Años 2005 al 2007.

9. OIT – Panorama Laboral, 1999.

10. FELABAN – Bancarización para la mayoría – Microfinanzas rentables y

responsables, 2005.

11. Asociación Bancaria de Panamá – Bancarización en Panamá, 2008.

12. Propuesta de Políticas, Estrategia y Plan de Acción para la implementación de Servicios Microfinancieros en Panamá. Luís Echarte, 2006.

13. REDCAMIF – Microfinanzas en Centroamérica, 2007.

14. APC – USAID – Estudios de Entidades Prendarias, 2005.

15. INDESA – Estudios de Entidades Prendarias, 2005.

16. La Microempresa en Panamá: Importancia, Características y Evolución

durante los años 90. Trejos Solórzano, Costa Rica 1999.

17. PNUD (AGEM) – Estudio sobre Emprendimiento Económico de Mujeres y Acceso al Crédito en Panamá, 2008.


71

Legislación Panameña:

• Decreto Ejecutivo 36-2006 Creación del Comité Nacional de Microcrédito. • Acuerdo 2-2003 Superintendencia de Bancos, Bancos de Microfinanzas. • Acuerdo 3-2001 Superintendencia de Bancos, criterios para la

consideración de Licencias. • Acuerdo 6-2000 Superintendencia de Bancos, Clasificación de Préstamos. • Ley 24- 1980 Creación del IPACOOP. • Ley 42- 2001 Reglamento de las Empresas Financieras. • Ley 33-2002 Modificaciones a la Ley 42 -2001. • Ley 10 -2002 Normas con relación al sistema de Microfinanzas.


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ANEXO 2: Lista de entrevistas realizadas

FECHA ENTIDAD NOMBRES CARGOS 26/07/2008 PROCAJA Jacoba Rodríguez Operaciones y

Administración de Cartera

26/07/2008 Centro de Gestión Local para el desarrollo Sostenible (CEGEL)

Faustino Camaño Administrador

26/07/2008 Cooperativa Juan Pablo I, R.L.

Israel Santamaría

Presidente

28/07/2008 Financiera Solidaria Edison Silva

Gerente

28/07/2008 AMPYME Juan De León

Registro Empresarial

06/08/2008 Banco Delta Ariel Sanmartín

Gerente

08/08/2008 CACSA Abelardo Cruz

Gerente de Finanzas

08/08/2008 Mi Banco María E. Concepción

Oficial Crédito

10/08/2008 REDNOMIPEN Gloriela A Guinard

Presidenta

12/08/2008 REDPAMIF Delfín Aparicio Director


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ANEXO 3: PIB a precios de comprador en la República


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ANEXO 4: METODOLOLGÍA UTILIZADA EN LAS ESTIMACIONES DE

LA CUANTIFICACIÓN DE LA DEMANDA DE LAS MYPES 1. Cantidad de MYPES en Panamá Para la cuantificación de las MYPES en Panamá, se utilizó el criterio de clasificación de la cantidad de ocupados aplicado a los resultados obtenidos en la Encuesta de Hogares de 2007; para aproximar el crecimiento demográfico a la demanda a la fecha, aplicado a las estimaciones efectuadas en 2005 por Luís Echarte42 . Se utilizó como fuente de datos la Encuesta de Hogares porque mide la aproximación empírica tradicional del sector informal, considerando como pertenecientes a este sector a todos los trabajadores que laboran en establecimientos urbanos de pequeña escala y, por ende, de bajo capital físico (de menos de cinco trabajadores), incluyendo a los patronos y los trabajadores por cuenta propia que no son profesionales o técnicos (escaso capital humano). También, incorporan como parte de las actividades informales a los trabajadores familiares no remunerados y al servicio doméstico, pero considerándolo en forma separada y permite hacer una estimación de los establecimientos asociados a los trabajadores independientes. No obstante, se hace la salvedad que factores derivados de la aplicación de dicha encuesta como: la confusión entre establecimiento y empresa, el reducido número de los trabajadores independientes (en particular los patronos) y la posible presencia de varios trabajadores por cuenta propia, dentro de un mismo hogar y los cuales realizan el mismo negocio; hacen también prever una tendencia a sobreestimar la cantidad de establecimientos, principalmente en los estratos más pequeños. La forma de enfrentar estas limitaciones fue utilizar, en aquellos casos en que el número de patronos era insuficiente, el tamaño medio del rango en que se producía el problema y aplicárselo al número de trabajadores para estimar los establecimientos. El sustento de ello es que la estimación del número de trabajadores es más robusta que la del número de patronos. Este ajuste se realizó para la micros y pequeñas empresas. De esta forma, se consideró microempresas a las actividades productivas que ocupan entre 1 a 10 personas y a pequeñas empresas a aquéllas que ocupan entre 11 y 49 personas.

42 Juan Diego Trejos Solórzano utilizó esta metodología en su estudio de 1999.


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2. Estimación del número de MYPES demandantes (clientes) de servicios financieros en Panamá

Al considerar las estimaciones de las cantidades de empresas por tipo realizadas con base en la Encuesta de Hogares, se procedió a calcular el porcentaje de las mismas que demandarían financiamiento. Las estadísticas de penetración del microcrédito en América Latina al 2004 indicaron que mercados “maduros” como el de Bolivia o Chile llegan al 28.0% y 20.0% de penetración, respectivamente. Por lo que se supuso un mercado de servicios microfinancieros en Panamá en crecimiento heterogéneo, de alrededor del 31.0% en que las MYPES demandarían financiamiento, valor que se ha utilizado para estimar la cantidad de empresas que integrarían la demanda. 3. Estimación del nivel de ingresos medios mensuales y de la demanda de

financiamiento total

Para determinar el nivel de ventas anuales de cada tipo de empresa, se ha utilizado lo declarado en el Directorio de Locales y Establecimiento y en la Encuesta de Hogares, respecto del nivel de ingresos de patrones y dueños. Se utilizó esta variable de sueldo y/o jornal del patrón o dueño, porque es la más fácil de aproximación al ingreso mensual de la empresa de autoempleo (ajustado por los costos inusuales de inflación). El método que se aplicó para calcular el ingreso de la empresa a partir del ingreso mensual del patrón o dueño es el siguiente: para el caso de microempresas de autoempleo, por ser unipersonal, el ingreso del patrono o dueño es igual al de la empresa; para las demás se calculó el nivel medio de los ingresos reportados en las estadísticas de la DEC.

Evaluación de la Industria de las Microfinanzas Panamá · · 2017-07-14RED CENTROAMERICANA DE...

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